序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇?jiǎng)?chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的概念與特征范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

分類號(hào)　B849：C93

1　問題的提出

以亞洲疾病問題(Asian disease prblem)為代表的風(fēng)險(xiǎn)選擇框架效應(yīng)(risky-choice framingeffect)(往往被默認(rèn)為框架效應(yīng))已成為行為決策中的經(jīng)典“異像”(anomaly)。Kanneman和Tverskv把具有直覺特點(diǎn)，需意識(shí)或非意識(shí)(uncon-scious)參與的信息表征稱之為Ⅱ型信息加工，而該加工過程被稱之為“框定”(framing)過程。基于此，Tversky和Kahneman用框架效應(yīng)(framing ef fect)來描述期望值相同而表述不同的風(fēng)險(xiǎn)選項(xiàng)的偏好反轉(zhuǎn)，如對(duì)于亞洲疾病問題。在正面框架下，大部分人選A，而在負(fù)面框架下。大部分人選D，而實(shí)際上A與C、B與D是期望值等同的選項(xiàng)，這就是最早提出的框架效應(yīng)。

亞洲疾?。好绹?guó)正在對(duì)付一種罕見的亞洲疾病。預(yù)計(jì)該種疾病的發(fā)作將使得600人死亡?，F(xiàn)有兩種與疾病作斗爭(zhēng)的方案可供選擇。假定對(duì)各方案產(chǎn)生后果的精確科學(xué)估算如下所示：

正面框架(eain)：

A方案，200人將生還。

B方案，有1／3的機(jī)會(huì)600人將生還。而有2／3的機(jī)會(huì)無人將生還。

負(fù)面框架(lose)：

C方案，400人將死去。

D方案，有1／3的機(jī)會(huì)無人將死去，而有2／3的機(jī)會(huì)600人將死去。

框架效應(yīng)違反了規(guī)范決策理論(normativethery)的不變性(invariance)原則，對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理性思路提出了嚴(yán)重挑戰(zhàn)。研究發(fā)現(xiàn)，專業(yè)人員也受框架效應(yīng)的影響，群體情境中也存在框架效應(yīng)且效果更明顯，在完全假想的決策情境中框架效應(yīng)也依然存在。然而，也有研究發(fā)現(xiàn)框架效應(yīng)并不如想象中的那么普遍(如mandel)。

從表現(xiàn)形式來看，框架效應(yīng)包括雙向框架，即傳統(tǒng)意義上的框架效應(yīng)，和單向框架效應(yīng)，即輸框架只加重了原來已有的冒險(xiǎn)傾向，贏框架只加重了原來的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避傾向。選擇的百分比都在50％的同一端。從結(jié)構(gòu)形式來看?？蚣苄?yīng)可分為風(fēng)險(xiǎn)選擇框架效應(yīng)，屬性框架(attribute framing)效應(yīng)和目標(biāo)框架(gool framing)效應(yīng)。而亞洲疾病問題則屬于風(fēng)險(xiǎn)選擇框架效應(yīng)，也是本文考察的框架效應(yīng)。

框架效應(yīng)受損益值、概率水平和決策背景等其它社會(huì)線索任務(wù)結(jié)構(gòu)特征的影響，作為風(fēng)險(xiǎn)決策表現(xiàn)形式之一的(風(fēng)險(xiǎn)選擇)框架效應(yīng)也存在著領(lǐng)域特異性。而以往研究大多以亞洲疾病問題為背景，本研究將突破此常規(guī)，以創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策為背景，擬探討任務(wù)結(jié)構(gòu)特征(包括損益值、概率水平和創(chuàng)業(yè)傾向、抱負(fù)水平)對(duì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策框架效應(yīng)的影響。創(chuàng)業(yè)過程充斥著風(fēng)險(xiǎn)。其風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在一次次兩難決策中，可預(yù)見創(chuàng)業(yè)情境下的框架效應(yīng)有其獨(dú)特的不同于疾病問題等其它領(lǐng)域的特征。

決策任務(wù)結(jié)構(gòu)由組成各展望的框架屬性、損益值和概率水平，以及隱藏于決策情境背后、影響決策過程的社會(huì)線索如創(chuàng)業(yè)傾向和抱負(fù)水平等組成?？蚣苄?yīng)受上述因素的影響，因此它并不出現(xiàn)在所有正負(fù)描述的情境中。

Ktihberger等元分析得出，風(fēng)險(xiǎn)偏好除受輸贏框架影響外，還受損益值、概率水平和賭注類型即領(lǐng)域特性的影響：高損益值導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，高的概率水平導(dǎo)致“贏或得益框架”下的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避而導(dǎo)致“輸或損失框架”下的風(fēng)險(xiǎn)尋求。該元分析包含了疾病、財(cái)產(chǎn)、金錢、工作和時(shí)間等多種情境。因此，在損益值大小、概率水平高低對(duì)框架效應(yīng)的影響上，本研究預(yù)想創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境會(huì)和其它情境一致。損益值低時(shí)人們敢于一試，高了就不敢冒險(xiǎn)了。而概率水平則間接地通過損益值影響著人們的決策。因此，本研究假設(shè)：

H1：創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境下?？蚣苄?yīng)受風(fēng)險(xiǎn)決策結(jié)構(gòu)特征的影響。并遵從以下假設(shè)：

H1a：高損益值導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，低損益值導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)尋求：

H1b：高的概率水平導(dǎo)致“贏框架”下的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避而導(dǎo)致“輸框架”下的風(fēng)險(xiǎn)尋求：相反，低的概率水平導(dǎo)致“贏框架”下的風(fēng)險(xiǎn)尋求和“輸框架”下的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

框架效應(yīng)的出現(xiàn)依賴于決策問題內(nèi)在附有的任務(wù)、內(nèi)容和背景，它們各自包含獨(dú)特心理機(jī)制，這些因素構(gòu)成決策的社會(huì)線索，它有強(qiáng)弱之分。面臨決策問題時(shí)，人們優(yōu)先受強(qiáng)線索的啟發(fā)，當(dāng)有強(qiáng)線索時(shí)弱線索(如語義線索、框架的情緒屬性)的影響變得微弱，只有在缺乏強(qiáng)線索或強(qiáng)線索互相牽制抵消而成為模糊情境時(shí)。弱線索才成為主導(dǎo)，此時(shí)框架效應(yīng)才會(huì)產(chǎn)生。

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策過程受眾多因素的影響，包括個(gè)人特質(zhì)(如抱負(fù)水平、成就動(dòng)機(jī)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、控制類型、功效感等)、個(gè)人背景(如創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、家庭經(jīng)濟(jì)狀況等)、創(chuàng)業(yè)態(tài)度(如創(chuàng)業(yè)傾向)和創(chuàng)業(yè)環(huán)境(地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況)等，它們都可能構(gòu)成創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策的社會(huì)線索。鑒于創(chuàng)業(yè)環(huán)境和個(gè)人背景的難控制性，為了得出一般化結(jié)論，也為了適應(yīng)實(shí)驗(yàn)室研究特點(diǎn)。本研究不關(guān)注它的影響。個(gè)人特質(zhì)的類別很多，而且概念重疊，如成就動(dòng)機(jī)和抱負(fù)水平、控制類型(locus of contol)和效能感(seif-efficacy)等，它們對(duì)創(chuàng)業(yè)決策的影響有著類似的機(jī)制。因此。本研究選擇個(gè)人特征上的抱負(fù)水平、創(chuàng)業(yè)態(tài)度(創(chuàng)業(yè)傾向)兩個(gè)代表性變量?？疾炱鋵?duì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策框架效應(yīng)的影響，這也是特定于創(chuàng)業(yè)決策情境的社會(huì)線索。

抱負(fù)水平(aspiration level)代表了個(gè)體對(duì)未來取得成就或目標(biāo)的一種期望，它受經(jīng)驗(yàn)、能力和預(yù)期等因素的影響，因此表現(xiàn)出動(dòng)態(tài)適應(yīng)性；而創(chuàng)業(yè)傾向代表的是個(gè)體創(chuàng)業(yè)意愿的強(qiáng)烈程度，某種程度上反應(yīng)了風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)性。Steward和Roth元分析發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)者比管理者具有更明顯的風(fēng)險(xiǎn)傾向。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)是創(chuàng)業(yè)精神的三大維度之一，創(chuàng)業(yè)者是創(chuàng)業(yè)傾向和抱負(fù)水平更高的群體。因此，本研究推測(cè)創(chuàng)業(yè)傾向和抱負(fù)水平高的個(gè)體更偏好風(fēng)險(xiǎn)。

H2：創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策框架效應(yīng)受決策者特征的影響，并遵從以下假設(shè)：

H2a：創(chuàng)業(yè)傾向?qū)?chuàng)業(yè)情境中框架效應(yīng)有顯著影響，高的創(chuàng)業(yè)傾向?qū)е赂鼜?qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好：

H2b：抱負(fù)水平對(duì)創(chuàng)業(yè)情境中框架效應(yīng)有顯著影響，高的抱負(fù)水平導(dǎo)致更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

2　方法

2.1　樣本

采用的都是正在接受再教育或培訓(xùn)的有工作經(jīng)驗(yàn)的樣本，以白領(lǐng)員工為主，他們熟悉企業(yè)的競(jìng)合和投資決策過程?？紤]到框架效應(yīng)的情景敏感性。為了減少被試背景的不同可能帶來的變異，研究選擇的都是工商管理類專業(yè)、且學(xué)歷相近的學(xué)員。根據(jù)材料的填寫完備情況和操作檢驗(yàn)(manioulation chack)做

答正確與否的結(jié)果，刪除了部分無效問卷。

參與損益值影響研究的總樣本155人，有效人數(shù)為152(有效率98.06％)，平均年齡26.64歲。平均工齡5.48年，其中男58人(38.20％)，女94人(61.80％)；當(dāng)中有28人是中層(主管或副經(jīng)理)及以上管理者，男12人(42.86％)、女16人(57.14％)，平均年齡30.36歲，13人有大專及以上文憑、15人中學(xué)文憑；余下的124人都具有大專及以上文憑。

參與概率水平研究的總?cè)藬?shù)220，有效213人(有效率96.82％)，平均年齡24.71歲。平均工齡4.21年，男75人(35.21％)、4人(1.88％)未報(bào)性別：都具有大專及以上文憑。

2.2　實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境的設(shè)計(jì)參照了Shane和Venkataraman的創(chuàng)業(yè)定義及Antoncic和Hisrich關(guān)于內(nèi)創(chuàng)業(yè)的概念，以及參照了亞洲疾病問題及其它框架效應(yīng)研究(如Wang 等)中的情境。設(shè)置了“市場(chǎng)競(jìng)合”和“創(chuàng)業(yè)選擇”兩個(gè)決策情境。設(shè)計(jì)兩情境的目的一是充分體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)概念的內(nèi)涵：二是考察研究結(jié)果的可靠性，提高研究的內(nèi)部效度。考慮到?jīng)Q策情境之間可能存在的干擾。損益值影響和概率水平影響是分開做的。損益值影響研究原本是作為預(yù)研究(pilot study)來做的，因此創(chuàng)業(yè)傾向與抱負(fù)水平的影響也只放在概率水平研究部分。

“市場(chǎng)競(jìng)合”決策情境舉例如下：

情境1　市場(chǎng)競(jìng)合

信海公司準(zhǔn)備在H城市開發(fā)一種全新的服務(wù)市場(chǎng)，經(jīng)市場(chǎng)分析得出這一市場(chǎng)總價(jià)值約￥800.000。與此同時(shí)，另一外資企業(yè)也準(zhǔn)備把這種服務(wù)引入H城?，F(xiàn)信海面臨著與外資聯(lián)合還是競(jìng)爭(zhēng)的兩難選擇。選擇聯(lián)合，則有望得到價(jià)值￥240,000的市場(chǎng)；選擇競(jìng)爭(zhēng)。則可能得到更大或失去更大的市場(chǎng)。如果您是信海的創(chuàng)業(yè)者之一，對(duì)如下選項(xiàng)您將如何選擇?

輸(損失)框架：

A.選擇聯(lián)合，失去市場(chǎng)價(jià)值為￥560,000；

B.選擇競(jìng)爭(zhēng)，30％可能性失去市場(chǎng)價(jià)值為￥0：70％可能性失去市場(chǎng)價(jià)值為￥800,000。

贏(收益)框架：

A.選擇聯(lián)合。贏得價(jià)值￥240,000的市場(chǎng)：

B.選擇競(jìng)爭(zhēng)，30％可能性贏得價(jià)值￥800,000的市場(chǎng)；70％可能性贏得市場(chǎng)價(jià)值為￥0。

損益值影響研究采用的是2(框架：輸、贏)×3(損益值大?。焊?、中、低)的被試者間設(shè)計(jì)，共6種處理。以市場(chǎng)總價(jià)值為例，市場(chǎng)競(jìng)合情境損益值從大到小分別是￥8，000,000.￥800,000和￥80,000：創(chuàng)業(yè)選擇情境則分別是￥60,000,000.Y6000,000和￥600,000。每種處理人數(shù)在21-32之間，共152人。概率采用的都是贏框架下為30％，則輸框架下為70％。

概率水平研究采用的是2(概率水平：10％、50％，與其對(duì)應(yīng)的輸框架時(shí)概率即為90％、50％)×2(框架：輸vs.贏)的被試者間設(shè)計(jì)。把其它條件相同僅次序不同的處理合并統(tǒng)計(jì)，形成4種處理，每種人數(shù)在48-55之間，共213人。加上損益值影響研究中損益值大小相同，概率為贏框架時(shí)30％(輸框架70％)的處理，構(gòu)成概率水平影響研究，即共6種處理。

創(chuàng)業(yè)傾向問卷改編自范巍和王重鳴、賀丹的研究，4個(gè)項(xiàng)目Likert式4點(diǎn)量表。代表性項(xiàng)目如，是否有詳細(xì)的創(chuàng)業(yè)設(shè)想和規(guī)劃?從“沒有”(O分)到“非常詳細(xì)”

(3分)。本研究中其Cronbachα系數(shù)為0.80。用一項(xiàng)目，即“根據(jù)您現(xiàn)在的情況。期望未來3年后的薪水是￥，月”來衡量抱負(fù)水平。

2.3　實(shí)驗(yàn)程序

實(shí)驗(yàn)材料用空白封面覆蓋，每一頁(yè)只包含一種處理。在不同培訓(xùn)班上課開始后分發(fā)給被試，經(jīng)主試宣讀完指導(dǎo)語后開始。要求獨(dú)立做答，完成后交給主試。為了避免閱讀順序的影響，兩決策情境以先后次序分配給各一半被試。

2.4　操作檢驗(yàn)

實(shí)驗(yàn)的最后部分專門對(duì)被試進(jìn)行了操作檢驗(yàn)，以了解被試是否真正理解和卷入決策情境?？疾榈膯栴}包括：①各情景的選項(xiàng)包含有：a.全是確定項(xiàng)；b.全是風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)，c.兩者都有；②確定項(xiàng)的數(shù)值大還是風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)的數(shù)字大：a.確定項(xiàng)；b.風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)；③以下在問題情境中出現(xiàn)過的數(shù)值有：a.￥560,000；b.￥240,000；c.￥140,000；d.￥60,000。

3　研究結(jié)果

3.1　損益值影響

比較了6類條件下被試選擇A(確定項(xiàng))和B(風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng))的頻次、百分比和卡方(x2)值，見表1。

除低損益值的市場(chǎng)競(jìng)合情景下A、B項(xiàng)的比例基本接近外，其它5類情境都是贏框架下選A的比例高于輸框架下選A的比例，表現(xiàn)出贏框架下保守、輸框架下冒險(xiǎn)的趨勢(shì)。符合框架效應(yīng)或單向框架效應(yīng)的假設(shè)。其中，中等損益值的市場(chǎng)競(jìng)合情境下表現(xiàn)出明顯框架效應(yīng)(雙向框架效應(yīng))，即贏框架下大多數(shù)人(65.38％)選擇確定項(xiàng)A。輸框架下大多數(shù)人(65.22％)選擇風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)B；創(chuàng)業(yè)選擇情境下，在低損益值時(shí)表現(xiàn)出明顯框架效應(yīng)，贏框架下選A的人數(shù)比例為55.17％，輸框架下選B的人數(shù)比例為71.88％。此外，總體上，市場(chǎng)競(jìng)合情景下選擇確定項(xiàng)A的人次(88)高于選擇風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)B的人次(64)；而創(chuàng)業(yè)選擇情景下選擇確定項(xiàng)的人次(71)少于選項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)的人次(81)，可以看出，市場(chǎng)競(jìng)合情景下人們表現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避傾向，而創(chuàng)業(yè)選擇情景下卻表現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)尋求傾向。

市場(chǎng)競(jìng)合情境隨損益值從低到高變化，選擇確定項(xiàng)(A)的情況是：在“輸”框架下先降后升、在“贏”框架下先升后略降；創(chuàng)業(yè)選擇情境。在“輸”框架下持續(xù)上升，表現(xiàn)出明顯的近線性上升趨勢(shì)，在“贏”框架下表現(xiàn)出先略降后大幅上升的趨勢(shì)?？傮w上。兩種情景及輸贏框架下。選擇確定項(xiàng)(A)表現(xiàn)出隨損益值增大而上升的趨勢(shì)，而選擇風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)(B)則表現(xiàn)出下降趨勢(shì)，這一結(jié)果與Ktihberger等的元分析一致。假設(shè)1a得到驗(yàn)證。

3.2　概率水平影響

統(tǒng)計(jì)了6種概率水平的輸贏框架下兩類風(fēng)險(xiǎn)決策情境的選擇情況，見表2。

得益或贏框架下。隨著概率的增大，選擇確定項(xiàng)A的百分比隨之降低，而選擇B的比例增加，即得益框架下，隨著概率的增大，人們更加冒險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)合與創(chuàng)業(yè)選擇兩種情境下皆如此，這與研究假設(shè)1b是相反的；相反。輸框架下。隨著概率的增大，選擇風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)B的百分比先快速上升其后有所回緩，整體上呈上升的態(tài)勢(shì)，即輸框架下。隨著概率的增大，人們更加冒險(xiǎn)，兩種情境下都呈這種態(tài)勢(shì)，這符合假設(shè)1b的預(yù)測(cè)。

總結(jié)來看，隨著概率的增加，T系數(shù)((風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)損益值一確定項(xiàng)損益值)，確定項(xiàng)損益值)的降低。人們都偏好冒險(xiǎn)，不管是贏框架還是輸框架。研究假設(shè)1b得到了部分驗(yàn)證。

3.3　社會(huì)線索影響

概率水平研究描述性統(tǒng)計(jì)中，抱負(fù)水平與兩類

創(chuàng)業(yè)決策情境都成正相關(guān)，其中與創(chuàng)業(yè)選擇情境的相關(guān)達(dá)顯著性(r=0.15，p

在描述性統(tǒng)計(jì)分析的基礎(chǔ)上，分析了創(chuàng)業(yè)傾向和抱負(fù)水平等對(duì)框架效應(yīng)影響的邏輯回歸分析，見表3。從兩表可以看出，創(chuàng)業(yè)傾向?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)選擇、尤其是對(duì)創(chuàng)業(yè)選擇情境下的風(fēng)險(xiǎn)選擇有顯著影響，這與相關(guān)分析的結(jié)果一致，研究假設(shè)2a得到了驗(yàn)證。然而，抱負(fù)水平對(duì)風(fēng)險(xiǎn)選擇的影響卻不明顯，假設(shè)2b沒有得到驗(yàn)證。輸贏框架對(duì)風(fēng)險(xiǎn)選擇的影響都成負(fù)向關(guān)系，即得益框架下人們更偏好保守、輸框架下更冒險(xiǎn)。

此外，考慮到研究中創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境更有可能企業(yè)中高層才更有機(jī)會(huì)參與，因此，研究比較了損益值影響研究中職位為普通員工與中層及以上員工的差異。邏輯回歸分析結(jié)果表明，兩樣本并沒表現(xiàn)出明顯差異性，見表4。

本研究認(rèn)為，關(guān)于認(rèn)知視角的創(chuàng)業(yè)或經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)框架效應(yīng)研究其樣本在“職位是否高層”這點(diǎn)上的差異不會(huì)給結(jié)果帶來較大影響，實(shí)際上，以往研究(如Druckman)也沒有嚴(yán)格區(qū)分職位的差異。普通員工可能沒有決策權(quán)，但都親歷或體會(huì)過重大決策過程。因此，當(dāng)做創(chuàng)業(yè)模擬決策時(shí)不會(huì)與中高層員工表現(xiàn)出很大差異。正如McNeil和Pauker等的研究發(fā)現(xiàn)。專業(yè)人員和外行都容易受框架效應(yīng)的影響。上述觀點(diǎn)也將成為本研究主要以普通員工為樣本的支持依據(jù)。

4　討論

通過兩個(gè)情景的重復(fù)驗(yàn)證，研究得出了一致結(jié)論。假設(shè)1a、2a得到了驗(yàn)證，1b部分得到驗(yàn)證，2b沒有得到驗(yàn)證?？偨Y(jié)得出，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境下，框架效應(yīng)并不出現(xiàn)在所有正負(fù)框架的決策情境中，它受到損益值、概率水平和創(chuàng)業(yè)傾向的影響，隨著損益值的增加人們傾向保守，而隨著概率水平的增加偏好冒險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)傾向高的個(gè)體也更傾向冒險(xiǎn)。

損益值的結(jié)果與Wang、Ktihberger等研究一致。假設(shè)2a也得到了驗(yàn)證，創(chuàng)業(yè)傾向?qū)?chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策具有顯著影響，高創(chuàng)業(yè)傾向的個(gè)體更偏好風(fēng)險(xiǎn)。這與Steward和Roth元分析結(jié)果一致，作者發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)者比管理者具有更強(qiáng)的冒險(xiǎn)傾向，而通常而言，創(chuàng)業(yè)者比管理者具有更高的創(chuàng)業(yè)傾向。

假設(shè)1b只得到部分驗(yàn)證，得益框架下的結(jié)論與假設(shè)1b相反，也與大多數(shù)前人的研究不一致，可能的原因包括：①情境因素，本研究關(guān)注的是創(chuàng)業(yè)決策情境，而Ktihberger等的元分析采用的大多是以往關(guān)于亞洲疾病問題的研究為二手?jǐn)?shù)據(jù)，事實(shí)也證明Miller和Faglev的研究情境與本研究情境更為接近，此時(shí)他們的結(jié)論跟本研究也一致。為什么情境不同會(huì)導(dǎo)致不一致的結(jié)論?原因可能在于社會(huì)線索或問題內(nèi)在相關(guān)度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)決策或框架效應(yīng)的影響，經(jīng)營(yíng)或創(chuàng)業(yè)是當(dāng)今社會(huì)的主題之一，人們尤其是年輕一族對(duì)此都會(huì)有所考慮或受此影響，它不同于亞洲疾病等完全假設(shè)的情境；②本研究的實(shí)驗(yàn)情境跟前人研究有不一致的地方，以10％概率下的風(fēng)險(xiǎn)決策情境(B選項(xiàng))為例，

“選擇競(jìng)爭(zhēng)，10％的可能性贏得價(jià)值￥800,000的市場(chǎng)：90％可能性贏得市場(chǎng)為￥0”，而Ktihberger等研究采用的實(shí)驗(yàn)表述是：“B.請(qǐng)你玩下述游戲：一個(gè)盒子里有10個(gè)球(9黑1白)。請(qǐng)從中拿出一個(gè)，如果是白球，你將獲得×元，如果是黑球，則沒有任何獲益”。與前人的研究相比，本研究的實(shí)驗(yàn)對(duì)概率水平的表露更加明顯，也許這也成為人們偏好高概率下風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)的原因之一。損失框架下的結(jié)果與研究假設(shè)1b是一致的。Ktihberger等提出，概率的影響部分是通過損益值來起作用的。因此。在損失情境中，隨著概率的增大。兩選項(xiàng)的損益值逐漸接近，在“確定的損失”和“可能的損失”之間人們顯然偏好后者，雖然這個(gè)“可能損失”的發(fā)生概率比較大。

研究假設(shè)2b沒有得到驗(yàn)證，抱負(fù)水平對(duì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏好及框架效應(yīng)不存在顯著影響，因此，本研究中抱負(fù)水平不是影響框架效應(yīng)的主導(dǎo)社會(huì)線索。另外，不排除這種可能性。即抱負(fù)水平是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，它隨情境和個(gè)人狀況的不同而不同，并表現(xiàn)出適應(yīng)性，很難精確捕捉，本研究用未來3年的期望薪酬來衡量，也許沒有很精確地捕捉到。

本研究的創(chuàng)新之處體現(xiàn)在結(jié)合創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策情境，并以有工作經(jīng)驗(yàn)的樣本來研究框架效應(yīng)結(jié)構(gòu)特征，這突破了以往研究過多以亞洲疾病問題為對(duì)象以及以學(xué)生為被試的不足。

本研究的不足主要體現(xiàn)在：①情境的設(shè)置上。限于現(xiàn)實(shí)可操作性，研究一設(shè)置的損益值和概率水平情境并沒有包含所有數(shù)值，因此對(duì)結(jié)果的推廣需保持謹(jǐn)慎；②社會(huì)線索的選取上。影響創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策的社會(huì)線索很多，限于篇幅本研究只選取了代表性的，其它更多線索的影響也有待進(jìn)一步研究探索。

篇（2）

中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1000-176X（2017）01-0101-07

一、引言

Kim和Lu以及李文貴和余明桂研究發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)是一種積極的企業(yè)行為，有助于企業(yè)加快資本積累，增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。那么，哪些因素會(huì)影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)呢？對(duì)此問題的解答主要集中于三個(gè)層面：一是社會(huì)層面，Anf和Lee認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)水平、資本市場(chǎng)狀況以及文化價(jià)值觀等會(huì)影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)；二是企業(yè)層面，Atting等研究了企業(yè)特征以及公司治理因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響，比如企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)生命周期、股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)特征等；三是個(gè)人層面，余明桂等依據(jù)高階理論發(fā)現(xiàn)，高管人口統(tǒng)計(jì)特征或心理特征等也會(huì)影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。

前兩個(gè)層面傾向于將企業(yè)作為分析單位，忽略了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)決策主體――董事會(huì)的作用。個(gè)人層面雖然關(guān)注到?jīng)Q策群體在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)決策中的作用，但這些研究?jī)H僅關(guān)注了決策群體的某項(xiàng)個(gè)體特征，或者某些個(gè)體特征在決策群體內(nèi)的分布程度，鮮有文獻(xiàn)關(guān)注到董事會(huì)成員多重個(gè)體特征組合所形成的屬性格局或者構(gòu)型可能會(huì)給企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)帶來的影響。自Lau和Mumighan創(chuàng)造性地提出群體斷裂帶（或群體斷層）概念以來，學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，群體斷裂帶對(duì)群體效能具有重要影響。例如，Kunze和Bruch研究發(fā)現(xiàn)，高強(qiáng)度的群體斷裂帶加劇了社會(huì)認(rèn)同，容易形成相互排斥的子群體，導(dǎo)致群體績(jī)效下降；Rico和Molleman研究發(fā)現(xiàn)，較強(qiáng)的群體斷裂帶會(huì)使決策質(zhì)量下降。由于董事會(huì)也是一個(gè)決策群體，因此筆者借鑒群體斷裂帶概念，考察董事會(huì)的群體斷裂帶對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響。

筆者基于我國(guó)滬深上市公司2010-2015年間440家上市公司數(shù)據(jù)，實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：董事會(huì)群體斷裂帶強(qiáng)度對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)有顯著的負(fù)向影響，董事會(huì)群體斷裂距離、企業(yè)性質(zhì)對(duì)群體斷裂帶強(qiáng)度與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間關(guān)系發(fā)揮調(diào)節(jié)作用。

與現(xiàn)有文獻(xiàn)相比，筆者可能的新意主要體現(xiàn)在：（1）首次從董事會(huì)群體斷裂帶視角研究其對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響，這為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的現(xiàn)有研究提供了一個(gè)新的視角。（2）關(guān)于群體斷裂帶的研究主要集中于群體斷裂帶對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。筆者考察群體斷裂帶對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的影響，拓展了群體斷裂帶的現(xiàn)有研究邊界。（3）筆者發(fā)現(xiàn)，董事會(huì)群體斷裂帶強(qiáng)度確實(shí)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)有顯著的負(fù)向影響，并且群體斷裂帶距離、企業(yè)性質(zhì)發(fā)揮顯著的調(diào)節(jié)作用，這些發(fā)現(xiàn)也為我國(guó)上市公司董事會(huì)建設(shè)提供有益的實(shí)踐啟示。

二、文獻(xiàn)述評(píng)

風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)是一種不確定性，從企業(yè)層面上來講，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)收益流的不確定性。余明桂等認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)反映的是企業(yè)管理者在投資過程中，對(duì)那些預(yù)期收益和預(yù)期現(xiàn)金流充滿不確定性的投資項(xiàng)目的選擇。對(duì)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)影響因素的研究，現(xiàn)有文獻(xiàn)主要集中于社會(huì)層面和企業(yè)層面。企業(yè)存在于特定的社會(huì)環(huán)境中，其經(jīng)營(yíng)發(fā)展必然會(huì)受到周圍環(huán)境的影響，經(jīng)濟(jì)、政治、法律等變化都會(huì)造成企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策的差異。企業(yè)層面的主要影響是在公司治理方面，股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)特征以及管理層激勵(lì)等因素對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)決策均有重要影響。董事會(huì)是公司治理的核心機(jī)制，現(xiàn)有文獻(xiàn)主要以高階理論為基礎(chǔ)考察決策群體成員的某項(xiàng)特征對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)決策的影。比如，Harioto等研究了董事會(huì)的多樣性對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響。而Lau和Murnighan開創(chuàng)性地提出群體斷裂帶概念，Lau和Murnighan以及Bezrukova等將群體斷裂帶定義為依據(jù)某個(gè)或某幾個(gè)特征將群體劃分為若干個(gè)子群體的假想線。這一概念不僅考慮了群體內(nèi)的多種特征，而且還關(guān)注到了這些特征在群體成員中的排列組合以及由此劃分的子群體的數(shù)量。群體斷裂帶與多樣性雖然具有一定的關(guān)聯(lián)性，但兩者還是具有本質(zhì)上的差異。關(guān)于多樣性的定義學(xué)術(shù)界并沒有統(tǒng)一的觀點(diǎn)，謝小云和張倩認(rèn)為，多樣性的概念反映的是個(gè)體特征在群體成員之間分布的離散程度，群體斷裂帶則強(qiáng)調(diào)了成員多重個(gè)體特征的分布格局或構(gòu)型。Thatcher等運(yùn)用一個(gè)簡(jiǎn)單例子說明了兩者之間的差異。表1描述了兩個(gè)假想工作群體的成員構(gòu)成及各自的特征。

由表1可見，工作群體（1）和工作群體（2）均由A、B、C和D四位成員構(gòu)成，各群體的全部人口統(tǒng)計(jì)特征都表現(xiàn)出相同的多樣化程度，但是工作群體（1）明顯存在斷裂帶。工作群體（1）中成員A和成員B在種族、性別、年齡以及職位上非常相似或相同，成員C和成員D亦是如此，而且A、B和C、D在相同的特征上具有很大的差異，因此在工作群體（1）中存在明顯的斷裂帶將群體劃分為分別由A、B和C、D組成的兩個(gè)子群體。在工作群體（2）中雖然成員特征的類別以及各類別的人數(shù)與工作群體（1）相同，但是群體（2）中不具有各項(xiàng)特征都較為相似的成員，也就無法劃分成為不同的子群體，因此很難形成斷裂帶。斷裂帶雖然存在于多樣化的群體中，但是并不是所有多樣化的群體內(nèi)部都會(huì)產(chǎn)生斷裂帶。當(dāng)團(tuán)隊(duì)多樣化程度較高時(shí)，成員特征相互重疊的可能性較小，這種情況下比較不容易產(chǎn)生斷層；當(dāng)團(tuán)隊(duì)多樣化程度處于中等水平時(shí)因?yàn)槌蓡T所具有的屬性特征有限，特征重疊的可能性較大，更加容易產(chǎn)生斷裂帶。

Tuggle等首次將群體斷裂帶的概念應(yīng)用到董事會(huì)情境中，研究了董事會(huì)群體斷裂帶對(duì)公司創(chuàng)業(yè)問題的影響。由于較強(qiáng)的斷裂帶需要董事會(huì)分配大量精力處理子群體間的沖突及溝通問題，所以如果董事會(huì)群體斷裂帶較強(qiáng)，董事會(huì)成員之間難以對(duì)公司創(chuàng)業(yè)問題進(jìn)行充分的討論。目前關(guān)于董事會(huì)群體斷裂帶的研究相對(duì)較少，并且主要集中在其對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略選擇及價(jià)值創(chuàng)造的研究。比如，Kaczmarek等從權(quán)變視角考察董事會(huì)群體斷裂帶對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，以及公司治理情境特征的調(diào)節(jié)作用。李小青和周建提出了董事會(huì)斷裂帶與董事會(huì)成員努力程度、決策沖突、信息共享的關(guān)系。周建和李小青與李小青和周建以大樣本實(shí)證分析了董事會(huì)群體斷裂帶與企業(yè)價(jià)值、企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略以及企業(yè)戰(zhàn)略績(jī)效之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)任務(wù)導(dǎo)向董事會(huì)斷裂帶對(duì)企業(yè)價(jià)值以及企業(yè)戰(zhàn)略績(jī)效具有顯著的負(fù)向影響，對(duì)企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略會(huì)產(chǎn)生積極影響。

三、理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

社會(huì)認(rèn)同理論是由Tajfel等提出，該理論緣起于對(duì)群體間種族中心主義的研究。種族中心主義是指內(nèi)群體偏好以及外群體歧視。這種群體間的態(tài)度與行為反映的是一個(gè)群體與其他群體之間的客觀利益，當(dāng)群體目標(biāo)出現(xiàn)不一致時(shí)群體之間就會(huì)出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)生群體間相互歧視、相互敵對(duì)的態(tài)度。Tajfel等在前人研究基礎(chǔ)上進(jìn)一步提出了社會(huì)認(rèn)同理論，即個(gè)體認(rèn)識(shí)到自己屬于某一特定的社會(huì)群體，同時(shí)也認(rèn)識(shí)到作為該群體成員帶給自己的情感和價(jià)值。社會(huì)認(rèn)同是對(duì)社會(huì)群體的一種認(rèn)同作用，是由屬于同一社會(huì)類別的全體成員得出一種自我描述。

社會(huì)認(rèn)同理論認(rèn)為，個(gè)體為了更好地理解社會(huì)環(huán)境，存在一種將自己分類到一個(gè)或多個(gè)群體中的潛在傾向，在群體成員資格基礎(chǔ)之上建立自己的認(rèn)同，通過所屬群體的規(guī)范來界定自己的適當(dāng)行為，同時(shí)個(gè)體會(huì)堅(jiān)守與其他群體的邊界。Tajfel等認(rèn)為，人們總是爭(zhēng)取積極的社會(huì)認(rèn)同，個(gè)體傾向于通過加入該群體獲得積極的自我概念。這種積極的社會(huì)認(rèn)同是在內(nèi)群體以及相關(guān)外群體的不斷比較中獲得。群體之間的比較是群體成員獲得積極認(rèn)同的重要手段，個(gè)體會(huì)以積極的特征來標(biāo)定自己所屬的群體，同時(shí)以消極的特征來標(biāo)定外群體。個(gè)體在群體比較中會(huì)突出自己某方面的特長(zhǎng)使得在群體比較中表現(xiàn)得更為出色，并以此滿足自尊需要。同時(shí)在社會(huì)交往過程中，個(gè)體會(huì)主動(dòng)在重要維度上夸大不同類別之間的差異，而將自己所屬群體內(nèi)的個(gè)體差異最小化。個(gè)體因內(nèi)群體與外群體之間對(duì)自己有利的比較為內(nèi)群體成員提供了較高的主觀聲望，伴隨而來的是積極的社會(huì)認(rèn)同，Tajfel等認(rèn)為，這種滿足內(nèi)群體成全自尊或自我激勵(lì)需要的社會(huì)認(rèn)同是產(chǎn)生群體問沖突和歧視的根源所在，這種屬于某群體的意識(shí)會(huì)強(qiáng)烈地影響人們的知覺、態(tài)度以及行為。

董事會(huì)是由一些具有特殊背景、技能以及自身利益的個(gè)體為實(shí)現(xiàn)一定的目標(biāo)而互相協(xié)作的群體，董事會(huì)成員往往被認(rèn)為是企業(yè)決策體系中的精英人員。雖然有學(xué)者將董事會(huì)成員作為同質(zhì)的單一體進(jìn)行研究，認(rèn)為個(gè)體行為與群體行為差別不大，但是大量的研究都已表明，董事會(huì)成員的認(rèn)知模式以及行為動(dòng)態(tài)在群體環(huán)境中會(huì)變得更加復(fù)雜。董事會(huì)作為企業(yè)決策的核心，其成員在性別、年齡、任期、教育背景等特征上存在一定的差異程度，根據(jù)相似吸引范式，董事會(huì)成員會(huì)尋找與自己特征相似的其他成員逐漸形成若干個(gè)子群體?；诙聲?huì)成員各種特征（例如性別、年齡、教育背景等）的分類會(huì)激發(fā)社會(huì)比較過程，使群體成員產(chǎn)生組內(nèi)和組外的意識(shí)，由此形成董事會(huì)群體斷裂帶。社會(huì)認(rèn)同理論以及自我分類理論認(rèn)為，不同子群體之間會(huì)發(fā)生社會(huì)比較，這種比較會(huì)使內(nèi)群體成員產(chǎn)生“我們-他們”的分離，這種分離會(huì)使董事會(huì)成員產(chǎn)生內(nèi)群體支持和外群體歧視這樣的偏見，進(jìn)而產(chǎn)生認(rèn)知沖突和群體矛盾。當(dāng)董事會(huì)群體斷裂帶強(qiáng)度較大時(shí)，董事會(huì)成員對(duì)于所屬子群體的認(rèn)同會(huì)更加強(qiáng)烈。甚至超過了對(duì)董事會(huì)作為一個(gè)決策整體的認(rèn)同，子群體成員間認(rèn)同差異的增大可能導(dǎo)致子群體之間的認(rèn)知偏見更加嚴(yán)重。

Watson和Kumar關(guān)于不確定性條件下群體決策的研究表明，共享目標(biāo)的達(dá)成以及決策責(zé)任的分散有助于決策群體做出高風(fēng)險(xiǎn)決策。Harioto等認(rèn)為，如果決策群體可以通過信息交換以及群體內(nèi)部的討論形成被大多數(shù)成員所接受的共享目標(biāo)，那么群體決策將更加偏向極端，群體成員也更加愿意嘗試風(fēng)險(xiǎn)較高的決策。此外由于決策失敗的責(zé)任由決策群體所有成員共同承擔(dān)。因此，決策者傾向于選擇高風(fēng)險(xiǎn)決策。當(dāng)企業(yè)董事會(huì)內(nèi)部的群體斷裂帶強(qiáng)度較弱時(shí)，不同子群體之間的社會(huì)比較弱化，董事之間不會(huì)發(fā)生強(qiáng)烈的沖突，信息的交流以及溝通討論更加順暢，如此董事會(huì)可以更加迅速地形成被普遍接受的共享目標(biāo)。此外，群體成員之間的和諧有助于形成情感紐帶，可以促進(jìn)群體責(zé)任在個(gè)體之間的擴(kuò)散，換言之決策失敗的后果由董事會(huì)整體共同承擔(dān)而不會(huì)由某個(gè)個(gè)體或者某個(gè)子群體來承擔(dān)。因此，這樣的董事會(huì)傾向于承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)。與群體斷裂帶強(qiáng)度較弱的董事會(huì)相比，具有較強(qiáng)群體斷裂帶的董事會(huì)面臨著更加嚴(yán)重的溝通障礙以及子群體間的認(rèn)知偏見，由于子群體之間的沖突更容易產(chǎn)生不信任、不理解的消極情感，因此，董事會(huì)內(nèi)部很難形成一個(gè)可以被大多數(shù)成員普遍接受的共享目標(biāo)。另外在這樣的董事會(huì)中各個(gè)子群體之間更多的是一種互相比較、互相排斥的氛圍，很難像群體斷裂帶較弱的董事會(huì)那樣形成可以分散責(zé)任的情感紐帶，為了避免承擔(dān)決策失敗的責(zé)任，董事會(huì)在最終決策上傾向于更加安全有所妥協(xié)的決策，因此，董事會(huì)內(nèi)部存在較強(qiáng)的斷裂帶時(shí)，董事會(huì)所愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平更低。為此，筆者提出如下研究假設(shè)：

假O：董事會(huì)群體斷裂帶強(qiáng)度對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)產(chǎn)生負(fù)向影響，即董事會(huì)群體斷裂帶強(qiáng)度越強(qiáng)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平越低。

四、研究設(shè)計(jì)

1.樣本選取和數(shù)據(jù)來源

筆者選取了滬深兩市上市公司2010-2015年間上市公司作為初始樣本。由于根據(jù)Fau算子運(yùn)用窮舉法進(jìn)行董事會(huì)群體斷裂帶計(jì)算時(shí)，宜選用董事會(huì)規(guī)模在7人以下的公司，而我國(guó)《公司法》規(guī)定，董事會(huì)規(guī)模應(yīng)在5-19人之間，因此筆者使用董事會(huì)規(guī)模為5-7人的上市公司作為研究樣本，并根據(jù)研究需要，剔除了金融類和ST類上市公司。最終樣本為440家上市公司共931個(gè)觀測(cè)值。筆者所用數(shù)據(jù)來自于國(guó)泰安研究服務(wù)中心CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)，部分缺失的董事會(huì)成員信息根據(jù)巨潮網(wǎng)、和訊網(wǎng)進(jìn)行手工補(bǔ)充。

2.變量測(cè)量

現(xiàn)有研究主要使用企業(yè)盈利波動(dòng)性和股票收益波動(dòng)性兩種方法測(cè)量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。由于企業(yè)盈利波動(dòng)性作為一種財(cái)務(wù)性指標(biāo)，會(huì)受到企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的約束與限制，其受操縱的可能性較大，而股票收益波動(dòng)性可以規(guī)避這種問題，能夠較好地反映企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為，因此也常用來作為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的測(cè)量指標(biāo)。因此，筆者借鑒Coles和Daniel的研究。采用股票收益波動(dòng)性來測(cè)量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平，即年化股票日收益波動(dòng)率標(biāo)準(zhǔn)差的對(duì)數(shù)值（Risk），計(jì)算公式為：

（1）

其中，ri，j，t為公司i在年度j內(nèi)第t日的收益率，T為每個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)的總?cè)諗?shù)。

筆者根據(jù)Thatcher等提出的Fau算子測(cè)量董事會(huì)斷裂帶強(qiáng)度（Fau）。借鑒已有研究采用的方法，筆者選取董事會(huì)成員的年齡、性別、學(xué)歷、任職期限以及法定來源作為計(jì)算基礎(chǔ)。其中，董事會(huì)學(xué)歷分為本科以下、本科、碩士以及博士，任職期限為董事從上任之初到統(tǒng)計(jì)截止時(shí)間在公司的任職時(shí)間，法定來源是指董事會(huì)成員是執(zhí)行董事還是獨(dú)立董事。具體計(jì)算公式為：

（2）

根據(jù)李文貴和余明桂、Nakano和Nguyen等的研究，筆者選擇如下控制變量：公司規(guī)模（Fsize），公司總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)；財(cái)務(wù)杠桿（Leverage），資產(chǎn)負(fù)債率；公司成長(zhǎng)能力（Growth），企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率；股權(quán)集中度（CR_5），公司前5位大股東持股比例之和；企業(yè)上市年限（Age），企業(yè)上市年限的自然對(duì)數(shù)值。另外，筆者還控制了行業(yè)（Industry）和年份（Year）的影響，以虛擬變量加以度量。

五、實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果與分析

表2給出變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果與變量間相關(guān)系數(shù)。從表2可以看出，樣本企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)平均水平為負(fù)，表明我國(guó)多數(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平普遍較低。董事會(huì)群體斷裂帶強(qiáng)度均值為02424，這反映出我國(guó)多數(shù)樣本企業(yè)董事會(huì)內(nèi)部存在著群體斷裂帶并且斷裂帶強(qiáng)度較高。從相關(guān)性分析可以看出，董事會(huì)群體斷裂帶強(qiáng)度（Fau）與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平（Risk）呈現(xiàn)出顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系（Pearson系數(shù)為-02495，且在1%水平上顯著），這與前文假設(shè)的預(yù)測(cè)相符：其它變量之間的相關(guān)性系數(shù)相對(duì)較小。說明變量之間不存在嚴(yán)重的多重共線性問題。

表3給出前文假設(shè)的回歸結(jié)果?；鶞?zhǔn)模型給出包括控制變量的回歸結(jié)果，模型（1）將董事會(huì)群體斷裂帶強(qiáng)度變量（Fau）引入基準(zhǔn)模型。

回歸結(jié)果表明，董事會(huì)群體斷裂帶變量（Fau）的回歸系數(shù)顯著為負(fù)，說明董事會(huì)群體斷裂帶強(qiáng)度對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平有顯著的負(fù)向影響，這與前文研究假設(shè)一致。

群體斷裂帶強(qiáng)度是指以相同的方式將群體按照某種或多種特征進(jìn)行劃分形成子群體的程度，反映的是子群體內(nèi)部同質(zhì)性和子群體間異質(zhì)性程度，是將群體劃分為若干子群體的假想線的清晰程度。

自群體斷裂帶的概念提出以來，大多數(shù)學(xué)者僅關(guān)注了斷裂帶強(qiáng)度這一維度，近年來學(xué)者對(duì)斷裂帶的結(jié)構(gòu)進(jìn)行了補(bǔ)充，將應(yīng)用于社會(huì)學(xué)、組織行為學(xué)中的“距離”維度引進(jìn)群體斷裂帶中，并對(duì)這兩個(gè)維度的內(nèi)涵與測(cè)量做出清晰的界定。Bezrukova等提出斷裂帶距離反映的是一個(gè)子群體在多大程度上有別于另一個(gè)子群體，它計(jì)算的是不同子群體質(zhì)心之間的距離，測(cè)度的是由斷裂帶劃分而成的不同子群體之間的差異程度。例如，A群體中有兩名25歲女性和兩名50歲男性，B群體中有兩名25歲女性和兩名30歲男性。兩個(gè)群體可以根據(jù)性別和年齡清晰地分為兩個(gè)子群體，即斷裂帶強(qiáng)度相同，但是兩個(gè)群體中子群體的差異化程度明顯不同，A群體兩個(gè)子群體年齡差距大于B群體中子群體的年齡差，因此A群體斷裂帶距離更大。為此，筆者進(jìn)一步考察董事會(huì)群體斷裂帶距離對(duì)斷裂帶強(qiáng)度與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平關(guān)系的影響。模型（2）將董事會(huì)群體斷裂帶強(qiáng)度與距離交叉項(xiàng)變量（Fau×Dis）引入回歸模型。發(fā)現(xiàn)董事會(huì)群體斷裂帶強(qiáng)度與距離的交叉項(xiàng)系數(shù)顯著為正。說明董事會(huì)群體斷裂帶距離負(fù)向調(diào)節(jié)了斷裂帶強(qiáng)度與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平關(guān)系，即董事會(huì)群體斷裂帶距離越大，群體斷裂帶強(qiáng)度對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的負(fù)向影響越弱。

Thatcher等以及李小青和周建認(rèn)為，董事會(huì)持股有利于增強(qiáng)董事會(huì)成員對(duì)于股東利益的認(rèn)同，促進(jìn)董事會(huì)成員跨越斷裂帶迅速地達(dá)成明確的共享目標(biāo)，弱化由群體斷裂帶所引發(fā)的信息共享障礙、決策沖突等。為此，筆者進(jìn)一步考察董事會(huì)持股對(duì)斷裂帶強(qiáng)度與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間關(guān)系的影響。模型（3）將群體斷裂帶強(qiáng)度與董事會(huì)持股交叉項(xiàng)（FauxBstock）引入回歸模型，發(fā)現(xiàn)該交叉項(xiàng)回歸系數(shù)為負(fù)，但未能達(dá)到統(tǒng)計(jì)上的顯著水平，說明董事會(huì)持股對(duì)群體斷裂帶強(qiáng)度與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間關(guān)系并無顯著調(diào)節(jié)作用。得到這一實(shí)證結(jié)果其原因可能是現(xiàn)階段我國(guó)上市公司中董事會(huì)持有股份相對(duì)較少，沒有發(fā)揮出長(zhǎng)期激勵(lì)作用。另外，我國(guó)目前沒有完全開放對(duì)于董事會(huì)持股的管制，相關(guān)法規(guī)的限制也抑制了股權(quán)激勵(lì)效果。

篇（3）

自2008年，美國(guó)次貸危機(jī)而引發(fā)的全球性金融危機(jī)，以其極強(qiáng)的殺傷力，使全球經(jīng)濟(jì)受損。中國(guó)在面對(duì)百年一遇的金融風(fēng)暴的同時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在面臨著巨大的危機(jī)考驗(yàn)。高新技術(shù)企業(yè)正是中國(guó)知識(shí)經(jīng)濟(jì)體系里面最基本的細(xì)胞。因此，在此危機(jī)重重的市場(chǎng)大背景下，筆者認(rèn)為有必要對(duì)中國(guó)企業(yè)特別是這些最基礎(chǔ)的高科技企業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行深入研究與分析，找出高新技術(shù)企業(yè)容易出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)所在并針對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)提出有效可行的對(duì)策，盡可能的避免風(fēng)險(xiǎn)所帶來的經(jīng)濟(jì)損失，從而使企業(yè)可以平穩(wěn)持續(xù)的發(fā)展下去。

高新技術(shù)技企業(yè)即指以從事先進(jìn)科技技術(shù)的研究與開發(fā)，生產(chǎn)高技術(shù)含量的產(chǎn)品的企業(yè)。與傳統(tǒng)技術(shù)領(lǐng)域的企業(yè)相比，高新技術(shù)企業(yè)屬于技術(shù)密集型、資本密集型、人才密集型的企業(yè)。產(chǎn)品特點(diǎn)：成長(zhǎng)性強(qiáng)、生產(chǎn)周期短、更新速度快、附加值高、市場(chǎng)滲透能力強(qiáng)等。中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的生產(chǎn)是完全依賴于高新的創(chuàng)新技術(shù)及人力資本。因此，中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的組織形式和管理結(jié)構(gòu)一般沒有固定的模式，企業(yè)沒有現(xiàn)成的經(jīng)驗(yàn)可循，企業(yè)的發(fā)展完全需要自己的探索。據(jù)調(diào)查在企業(yè)發(fā)展過程中失敗的案例過多，這是由于高新技術(shù)行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)導(dǎo)致的，所以也就更加突出了企業(yè)引用風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性及必然性。但目前中國(guó)許多企業(yè)對(duì)如何用風(fēng)險(xiǎn)管理管理其公司還存在諸多問題：一是面對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)重視不足，或者有些企業(yè)只是一味避險(xiǎn)從而導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展不力，或是過于自信盲目冒險(xiǎn)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)失敗;二是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理認(rèn)識(shí)不足，不能很好的運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理中所提出的原理及方法去有效的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防、控制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理處理。這些問題的存在對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的可持續(xù)成長(zhǎng)產(chǎn)生了深刻的影響。高新技術(shù)企業(yè)要實(shí)現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展，必須有與之相適應(yīng)的針對(duì)高新技術(shù)企業(yè)特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法相配合，從而達(dá)到適當(dāng)控制其發(fā)展預(yù)期中的不確定性，降低損失發(fā)生的可能和嚴(yán)重程度的目的而這恰好是中國(guó)大多數(shù)高新技術(shù)企業(yè)目前最缺乏的。因此有必要對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征、風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)動(dòng)規(guī)律、風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策等問題進(jìn)行研究，以掌握其產(chǎn)生、發(fā)展、動(dòng)態(tài)變化的規(guī)律，促進(jìn)高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的可持續(xù)成長(zhǎng)。

第二部分：文獻(xiàn)理論綜述

全面風(fēng)險(xiǎn)管理(Comprehensive risk management)，是對(duì)影響企業(yè)效益的多種風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行辨識(shí)和評(píng)估，并在整個(gè)企業(yè)范圍內(nèi)實(shí)行相應(yīng)的戰(zhàn)略以管理和控制這些風(fēng)險(xiǎn)。全面風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)傳統(tǒng)的可保風(fēng)險(xiǎn)管理的超越，它的目標(biāo)是把企業(yè)面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)都納入到一個(gè)有機(jī)的具有內(nèi)在一致性的管理框架中去。系統(tǒng)構(gòu)架包括：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理程序集企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)。

企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)要符合企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)與企業(yè)戰(zhàn)略管理活動(dòng)的要求，從而期限企業(yè)的利益最大化。因此，企業(yè)的的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)要在企業(yè)的戰(zhàn)略引導(dǎo)下制定總目標(biāo)，然后針對(duì)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)及各項(xiàng)活動(dòng)對(duì)總目標(biāo)進(jìn)行分解，從而制定出每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的子目標(biāo)。全面風(fēng)險(xiǎn)管理為了保證其全面性，要人人參與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)中來，并需要建立風(fēng)險(xiǎn)管理部門進(jìn)行監(jiān)督管理。本文建議，企業(yè)應(yīng)建立一個(gè)獨(dú)立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，由總經(jīng)理及個(gè)部門經(jīng)理構(gòu)成，并設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)，定期出風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。將風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)融入到企業(yè)文化中去，要注重企業(yè)員工風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)的培訓(xùn)，通過培訓(xùn)使員工知道什么是風(fēng)險(xiǎn)，什么是風(fēng)險(xiǎn)管理及本企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)類型及管理策略，從而強(qiáng)化員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不斷提高員工的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和水平。

及時(shí)處理內(nèi)外部信息，要隨時(shí)掌握企業(yè)的內(nèi)部信息，包括生產(chǎn)、銷售、財(cái)務(wù)個(gè)方面的信息。外部信息，要及時(shí)掌握國(guó)家政策法律法規(guī)、利率匯率、資本和股票信息及行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)。要想很好的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理控制，首先要知道影響中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展或成敗的因素都有哪些，這些因素也很既有可能成為影響企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)因素。國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)因素進(jìn)行了大量研究。通過總結(jié)，將影響高新技術(shù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)影響因素分為五大類：環(huán)境因素、技術(shù)及產(chǎn)品因素、市場(chǎng)因素、管理能力因素和融資因素。此國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)因素樹的歸納與總結(jié)，使我們更加直觀清晰看清影響中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的個(gè)個(gè)因素，成為風(fēng)險(xiǎn)管理識(shí)別中風(fēng)險(xiǎn)列表中因素的重要來源的總結(jié)為后續(xù)研究提供了有效的參考。

目前中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)還沒有一套完整的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，未設(shè)置專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，甚至還有許多企業(yè)根本不了解何為風(fēng)險(xiǎn)管理，有何好處及其風(fēng)險(xiǎn)管理的相應(yīng)辦法。目前中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理所采用的辦法往往還是靠企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者通過其經(jīng)驗(yàn)對(duì)企業(yè)發(fā)展過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)做決策判斷。十分之不科學(xué)，也給企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者帶來了很大的壓力。

第三部分：研究方法與設(shè)計(jì)

本研究根據(jù)研究目的，采取實(shí)質(zhì)性研究的放法：首先透過對(duì)文獻(xiàn)及其相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理概念的研究并結(jié)合高新技術(shù)企業(yè)的企業(yè)特點(diǎn)及其風(fēng)險(xiǎn)因素?cái)M定高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架及訪談大綱、調(diào)查問卷作為本研究工具。第二，進(jìn)行前導(dǎo)研究并針對(duì)缺失加以改善。第三，對(duì)研究對(duì)象濟(jì)南市S公司的員工進(jìn)行深度訪談和問卷調(diào)查的形式，進(jìn)一步深度了解企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理控制的現(xiàn)狀及解決策略。第四，對(duì)方談及問卷調(diào)查資料結(jié)果進(jìn)行分析，歸納總結(jié)結(jié)論。針對(duì)本文的研究原因、研究目的及研究問題進(jìn)行文獻(xiàn)討論，擬定高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架草案，通過對(duì)中國(guó)山東省濟(jì)南市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園企業(yè)的進(jìn)一步調(diào)查研究，高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架。研究目的是為了進(jìn)步一發(fā)展出合適中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架。通過對(duì)國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)理論研究，結(jié)合中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的企業(yè)特點(diǎn)，以2006年中國(guó)出臺(tái)的COSO企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架參照，擬定中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架。

第四部分：研究結(jié)果分析

采用問卷調(diào)查的方法對(duì)濟(jì)南50家高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行問卷調(diào)查，通過數(shù)據(jù)收集整理，從而對(duì)高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)企業(yè)成敗的影響進(jìn)行分析。為評(píng)價(jià)每一風(fēng)險(xiǎn)因素的影響程度，本文應(yīng)用問卷調(diào)查法，對(duì)濟(jì)南高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查，共發(fā)出問卷50份，回收47份，去除無效問卷5份，得到有效問卷42份。問答方式是請(qǐng)創(chuàng)業(yè)者或者創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員就每一風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)成敗的影響程度進(jìn)行評(píng)分。評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)為：無影響O分，影響作用低評(píng)1一3分，影響作用一般評(píng)4一6 分，影響作用突出評(píng)7一9分，即評(píng)分區(qū)間[0，9〕。22個(gè)因素的總排序，兼顧各因素類的單排序，我們可以看出影響高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)成敗的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素是：1、企業(yè)創(chuàng)始人素質(zhì)的高低;2、技術(shù)創(chuàng)新能力的大小;3、市場(chǎng)營(yíng)銷能力強(qiáng)弱;4、消費(fèi)者需求變動(dòng)因素;5、新產(chǎn)品開發(fā)能力;6、國(guó)內(nèi)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手因素;7、企業(yè)初始階段團(tuán)隊(duì)的結(jié)構(gòu)是否合理;8、創(chuàng)始人對(duì)行業(yè)的熟悉程度;9、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù);10、資源整合能力。從這十個(gè)關(guān)鍵性要素的分布來看，影響高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功的因素可以總結(jié)為：管理能力因素、技術(shù)及產(chǎn)品因素和環(huán)境因素三大類。通過此問卷調(diào)查所得出的數(shù)據(jù)結(jié)果，更好幫助我們有針對(duì)性對(duì)企業(yè)所存在的重點(diǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析預(yù)調(diào)查。

風(fēng)險(xiǎn)管理過程的第一步就是風(fēng)險(xiǎn)管理小組的建立，該小組成員職責(zé)明確，避免混淆(宋明哲，2005)。風(fēng)險(xiǎn)管理小組由總經(jīng)理，生產(chǎn)副總，各個(gè)部門主管組成，定期對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估、考核及驗(yàn)收相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管理策略工作。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別即確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的來源。然而有效而又全面的方法，建議S公司風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別可以讓全員參與，采用頭腦風(fēng)暴法，將公司可能存在的風(fēng)險(xiǎn)列舉出來。還可借鑒別的公司所出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，列出風(fēng)險(xiǎn)清單。列出本公司的可能存在的風(fēng)險(xiǎn)清單。確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的來源后，要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析與衡量。公司可以從風(fēng)險(xiǎn)損失頻率和損失幅度兩點(diǎn)來衡量風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)損失頻率的衡量。損失的頻率是指在特定期間內(nèi)，特定數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn)單位，遭受特定損失的次數(shù)，以概率表示，分為五類：一定發(fā)生，經(jīng)常發(fā)生，常發(fā)生，可能發(fā)生，極少發(fā)生。風(fēng)險(xiǎn)損失幅度的衡量。損失幅度是指此風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生可能給企業(yè)造成利潤(rùn)損失的大小。分為五類：極小，不嚴(yán)重，中等，很嚴(yán)重，最嚴(yán)重。

風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防：對(duì)損頻率低損失幅度小的風(fēng)險(xiǎn)，可事先采用相應(yīng)的措施以預(yù)防和阻止風(fēng)險(xiǎn)損失的發(fā)生，防患于未然。風(fēng)險(xiǎn)回避：對(duì)損失頻率高且損失幅度高的風(fēng)險(xiǎn)，即對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)有意識(shí)的加以回避。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：損失頻率低損失幅度大的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可將自己不能承擔(dān)的或不愿意承擔(dān)的以及超過自身財(cái)務(wù)能力的風(fēng)險(xiǎn)損失或損失的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償責(zé)任以某種方式轉(zhuǎn)移給其他單位或個(gè)人的一種措施。風(fēng)險(xiǎn)利用：損失頻率高損失幅度小的風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)面對(duì)可能的或己經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，自覺地加以利用，造成有利于企業(yè)某方面利益的結(jié)果"總之，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，最大限度地降低致?lián)p事件發(fā)生的概率;在損失發(fā)生之后，盡可能地減輕損失程度，這是風(fēng)險(xiǎn)管理的目的所在。風(fēng)險(xiǎn)管理小組副組長(zhǎng)擬定風(fēng)險(xiǎn)管理策略實(shí)施計(jì)劃書，并將任務(wù)下達(dá)給各個(gè)小組成員，由個(gè)小組成員監(jiān)督執(zhí)行每個(gè)部門的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管理策略。風(fēng)險(xiǎn)管理小組組長(zhǎng)負(fù)責(zé)總監(jiān)督。

第五部分：研究結(jié)論

綜合第四章研究結(jié)果與討論，呼應(yīng)本研究的目的與研究問題，提出三部分結(jié)論第一部分為中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理之現(xiàn)狀;第二部分中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架的內(nèi)容;第三為此企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架在實(shí)施中存在的困難與解決策;各項(xiàng)結(jié)論如下。

(一)中國(guó)高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理之現(xiàn)狀。中國(guó)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)不足。風(fēng)險(xiǎn)管理是什么;風(fēng)險(xiǎn)管理的管理手段主要有哪些;怎樣實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理;諸如此類的這些問題在許多企業(yè)管理者的腦海中還是一片空白。風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制尚未形成。大多數(shù)企業(yè)面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)處于被動(dòng)狀態(tài)，并沒有形成預(yù)先防控風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不夠線圈，漏洞多，監(jiān)督管理難以落實(shí)，許多企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理力度明顯弱化，形同虛設(shè)。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的框架或技術(shù)運(yùn)動(dòng)水平較差。目前中國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)不足，專業(yè)從事風(fēng)險(xiǎn)管理方面的人才少，風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)方法掌握程度低，運(yùn)用水平差。

(二)中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架內(nèi)容。依據(jù)文獻(xiàn)探討，出題草案;根據(jù)對(duì)特定研究對(duì)象濟(jì)南新技術(shù)企業(yè)問卷調(diào)查及訪談式的研究進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架內(nèi)容。建立風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，給出風(fēng)險(xiǎn)管理相應(yīng)管理步驟：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，風(fēng)險(xiǎn)衡量，風(fēng)險(xiǎn)策略的選擇，風(fēng)險(xiǎn)控制的執(zhí)行。希望補(bǔ)充現(xiàn)在高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀值不足，提升風(fēng)險(xiǎn)管理品質(zhì)。

篇（4）

1.風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)的內(nèi)涵

工業(yè)社會(huì)以來，隨著科技和經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步，人類社會(huì)發(fā)展突飛猛進(jìn)。然而也產(chǎn)生和遺留了許多不可見的副效產(chǎn)物，而且這些副作用正變得明顯可見，逐漸將當(dāng)代社會(huì)置于一種無法逃避的發(fā)展困境之中。20世紀(jì)80年代中期，烏爾里?！へ惪颂岢隽恕帮L(fēng)險(xiǎn)社會(huì)”概念并構(gòu)建了其理論體系，指出了現(xiàn)代社會(huì)已經(jīng)進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)。貝克認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)是現(xiàn)代社會(huì)中的一個(gè)發(fā)展階段，在這一階段工業(yè)社會(huì)的危險(xiǎn)開始支配公眾、政治和私人的爭(zhēng)論與沖突。

現(xiàn)代社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式多樣，主要有自然風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、信任風(fēng)險(xiǎn)等?，F(xiàn)代高度發(fā)展的社會(huì)科學(xué)技術(shù)對(duì)自然生態(tài)體系產(chǎn)生了威脅，人類對(duì)利益的最大化需求導(dǎo)致人類作用于自然環(huán)境的力度不斷加大，從而引發(fā)災(zāi)害及風(fēng)險(xiǎn)。全球化的不斷發(fā)展，使世界經(jīng)濟(jì)結(jié)成一個(gè)體系，一個(gè)操作不當(dāng)將會(huì)引發(fā)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系各個(gè)層面的地震，金融危機(jī)就因此而引發(fā)?？茖W(xué)技術(shù)的高速發(fā)展改變了傳統(tǒng)勞動(dòng)模式，更新了就業(yè)觀念，導(dǎo)致失業(yè)問題頻繁發(fā)生，由此影響了社會(huì)的安定團(tuán)結(jié)，削弱了社會(huì)的核心凝聚力。近幾年的地震、歐債危機(jī)、海嘯、雪災(zāi)、物價(jià)上漲等告訴我們，社會(huì)生活中風(fēng)險(xiǎn)無處不在，而且風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)通常難以預(yù)見和評(píng)估，具有全球性和災(zāi)難性特點(diǎn)。

2.風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)下大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的威脅

目前我國(guó)正處在社會(huì)轉(zhuǎn)型的特殊發(fā)展階段，社會(huì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌兩者同步進(jìn)行，各種社會(huì)矛盾日益突出，社會(huì)問題的爆發(fā)更加突然、原因更加復(fù)雜、充滿更多的人為不確定性。早在2006年一次中國(guó)學(xué)者對(duì)貝克的訪談中，貝克就這樣說：“當(dāng)代中國(guó)社會(huì)因巨大的變遷正步入風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)，甚至將可能進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)。”社會(huì)生活中的每個(gè)成員都難以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)中有序與無序因素、可控與不可控因素相互交織，為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)帶來了巨大威脅，導(dǎo)致大學(xué)生創(chuàng)業(yè)成功率低下，僅為2%～3%，致使很多大學(xué)生不敢涉足創(chuàng)業(yè)。

2.1心理威脅。

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)是一個(gè)長(zhǎng)期而曲折的過程，是一種艱難的、開創(chuàng)性的活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)的不確定性和不可控性往往能夠挫傷大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的熱情和激情。因?yàn)榇髮W(xué)生成長(zhǎng)經(jīng)歷比較單純，沒有遭受挫折和磨難，缺乏社會(huì)閱歷，所以大學(xué)生風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄、缺乏化解與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力，心理抗壓能力低下。在創(chuàng)業(yè)過程中，很多大學(xué)生具有很高的創(chuàng)業(yè)熱情，內(nèi)心對(duì)創(chuàng)業(yè)結(jié)果的期望很高，但一旦遭遇風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)信心不足，就容易焦慮恐慌，往往選擇退卻言棄。風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)的不確定性給大學(xué)生創(chuàng)業(yè)帶來了前所未有的心理壓力。

2.2經(jīng)濟(jì)威脅。

在風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)里，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)最主要的體現(xiàn)為金融危機(jī)。2008年爆發(fā)的世界金融危機(jī)和2011年爆發(fā)的歐債危機(jī)，導(dǎo)致全球性經(jīng)濟(jì)衰退，很多中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)縮減，大量員工失業(yè)。這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境給大學(xué)生創(chuàng)業(yè)帶來了更多的威脅，創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)的識(shí)別、資源獲取、企業(yè)存活的難度加大。受金融危機(jī)的影響，社會(huì)消費(fèi)需求下降，行業(yè)存在的不確定性較大，創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)的識(shí)別和創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的選擇顯得尤其重要，但是長(zhǎng)期生活在學(xué)校的大學(xué)生對(duì)市場(chǎng)需求的把握能力相對(duì)缺乏。此外，創(chuàng)業(yè)要有一定的人力和資金支撐，大學(xué)生最大瓶頸是缺少資金支持，金融危機(jī)中的整體經(jīng)濟(jì)氣候不景氣使得融資變窄受限。與此同時(shí)，在金融危機(jī)中企業(yè)每況愈下更是對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的最大威脅。

2.3社會(huì)威脅。

社會(huì)生活中風(fēng)險(xiǎn)無處不在，大到環(huán)境污染、地震雪災(zāi)等自然風(fēng)險(xiǎn)，小到人際關(guān)系層面的信任風(fēng)險(xiǎn)，都能對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生“蝴蝶效應(yīng)”。剛剛孵化的企業(yè)本身具有脆弱性，創(chuàng)業(yè)過程中一旦遭遇自然風(fēng)險(xiǎn)、暴力風(fēng)險(xiǎn)沖擊，都可能難以經(jīng)歷風(fēng)霜雨雪的摧殘而夭折。同時(shí)，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者普遍缺乏社會(huì)經(jīng)驗(yàn)和工作體驗(yàn)，對(duì)創(chuàng)業(yè)通常處于理論認(rèn)識(shí)階段，這樣的情況使創(chuàng)業(yè)者家庭與現(xiàn)代社會(huì)對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的認(rèn)可度和信任度普遍不高。一方面，創(chuàng)業(yè)者家庭對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)持懷疑態(tài)度，都希望子女畢業(yè)后找到安穩(wěn)的工作不能給予更多的支持。另一方面，社會(huì)對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的接納程度不高，企業(yè)對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的信心不足，不愿意提供更多的合作機(jī)會(huì)，致使大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)過程中屢屢碰壁。

3.大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育保障機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)背景下大學(xué)生創(chuàng)業(yè)面臨的威脅，要求我們必須建立一套全程滲透的創(chuàng)業(yè)教育保障機(jī)制，目的是有效指導(dǎo)和幫助大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)和持續(xù)發(fā)展。具體可分為兩個(gè)階段四大保障機(jī)制（如下圖所示）。

大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)發(fā)生地主要包括校園和社會(huì)，依據(jù)時(shí)間順序可以分為前期和后期兩個(gè)階段，前期主要指在校期間以學(xué)習(xí)和初步實(shí)踐為主要任務(wù)，通過學(xué)校的創(chuàng)業(yè)教育和指導(dǎo)激發(fā)創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想。后期是畢業(yè)步入社會(huì)后對(duì)實(shí)踐的進(jìn)一步提升，通過政府的支持和扶持實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想。在大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的全部過程中，學(xué)校和政府應(yīng)該是提供保障的主體，通過心理、金融、社會(huì)、法律保障為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)起航提供動(dòng)力和保險(xiǎn)。

3.1心理保障。

早在1970年，Hornaday & Bunker在《人事心理學(xué)》一書中就開始討論成功創(chuàng)業(yè)者的心理特征，研究表明，成功創(chuàng)業(yè)者一般具備下面幾種心理特質(zhì)：成就動(dòng)機(jī)、內(nèi)控傾向、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)傾向、不確定性容忍、自信和創(chuàng)新意識(shí)[1]。所以，創(chuàng)業(yè)者內(nèi)在的心理動(dòng)機(jī)，影響著創(chuàng)業(yè)的選擇并決定著創(chuàng)業(yè)的行為和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

3.1.1加強(qiáng)大學(xué)生的風(fēng)險(xiǎn)教育。風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)中的風(fēng)險(xiǎn)因素增多，高?？陕?lián)合政府，通過專題授課、創(chuàng)業(yè)實(shí)戰(zhàn)模擬、社會(huì)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)實(shí)踐等形式增強(qiáng)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的心理品質(zhì)，提高大學(xué)生的風(fēng)險(xiǎn)化解和處置能力。教育學(xué)生面對(duì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)具備的心理素質(zhì)，保持健康的心態(tài)，積極面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，正確評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)識(shí)和把握風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)與規(guī)律。

3.1.2提供心理咨詢服務(wù)。創(chuàng)業(yè)過程是一個(gè)艱難而曲折的過程，焦慮恐慌、失敗受挫、否定與懷疑等情緒會(huì)時(shí)刻伴隨著大學(xué)生。尤其處在風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)中，這些情緒會(huì)表現(xiàn)得更加洶涌，為大學(xué)生提供心理咨詢服務(wù)就顯得尤為必要。高?？沙浞掷米陨斫處熧Y源優(yōu)勢(shì)，結(jié)合學(xué)生的性格特點(diǎn)制定專業(yè)的心理輔導(dǎo)方案，及時(shí)疏導(dǎo)解決學(xué)生創(chuàng)業(yè)過程中的心理問題。同時(shí)，這種心理咨詢服務(wù)應(yīng)該保持延續(xù)性，即要長(zhǎng)期跟蹤創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生，直至其創(chuàng)業(yè)成功。因此，提供的心理服務(wù)跨度可能是從學(xué)校一直延續(xù)到學(xué)生步入社會(huì)后，而這正是目前國(guó)內(nèi)許多高校大學(xué)生創(chuàng)業(yè)心理咨詢服務(wù)的一個(gè)空白之處。

3.2社會(huì)保障。

3.2.1在社會(huì)水平上，營(yíng)造一個(gè)創(chuàng)業(yè)型社會(huì)，包括對(duì)創(chuàng)業(yè)有更積極的態(tài)度和鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)。當(dāng)前，社會(huì)各界普遍不看好大學(xué)生尤其是高職學(xué)生的創(chuàng)業(yè)前景，沒有形成一個(gè)好的社會(huì)環(huán)境。大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)意愿深受中國(guó)傳統(tǒng)職業(yè)文化、社會(huì)價(jià)值觀念的影響，高校應(yīng)著重學(xué)生的創(chuàng)新意識(shí)培養(yǎng)，社會(huì)應(yīng)著力鼓勵(lì)創(chuàng)新的社會(huì)文化，建立進(jìn)取創(chuàng)新的文化機(jī)制，建立健全社會(huì)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)創(chuàng)新進(jìn)取、勇于挑戰(zhàn)人生、追求卓越的價(jià)值理念。如借助各種新聞媒體，全方位多層次地加強(qiáng)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的輿論引導(dǎo)，開辟一批創(chuàng)業(yè)欄目，發(fā)表一批研究成果，推出一批深度報(bào)道，樹立一批成功典型，推廣一批先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，在全社會(huì)創(chuàng)造崇尚創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、追求人生價(jià)值的社會(huì)文化氛圍[2]。

3.2.2建立創(chuàng)業(yè)教育的幫扶機(jī)制。創(chuàng)業(yè)者在開始創(chuàng)業(yè)過程中會(huì)遇到各種困難和問題，這需要學(xué)校、社會(huì)和企業(yè)對(duì)他們進(jìn)行扶持和服務(wù)，在項(xiàng)目論證、營(yíng)銷策劃、投資分析、開業(yè)登記、經(jīng)營(yíng)管理等方面多給予指導(dǎo)和幫助。如成立創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)專家團(tuán)隊(duì)，為大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)提供多方面指導(dǎo)。

3.3金融保障。

3.3.1在創(chuàng)業(yè)資金上給予支持。目前大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資主要來源于財(cái)政專項(xiàng)資金、小額擔(dān)保貸款、創(chuàng)業(yè)基金。針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)特點(diǎn)，政府可聯(lián)合銀行、企業(yè)、高?；I資建立風(fēng)險(xiǎn)保障專項(xiàng)資金，制定寬松的信貸政策，為創(chuàng)業(yè)過程中缺乏資金的大學(xué)生提供貼息貸款，加大對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)資助、補(bǔ)貼等資金的投入。政府也可廣泛動(dòng)員社會(huì)力量，引入風(fēng)險(xiǎn)投資，募集社會(huì)資本，探索建立大學(xué)生創(chuàng)業(yè)基金，為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)提供強(qiáng)有力的金融支持，為大學(xué)生籌措資金開拓渠道。

3.3.2在創(chuàng)業(yè)政策上給予支持。在全球金融風(fēng)暴的影響下，高職學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)的難度更大。要針對(duì)高職學(xué)生創(chuàng)業(yè)實(shí)踐的實(shí)際，降低市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化相關(guān)手續(xù)，開辟綠色通道，在稅費(fèi)減免、場(chǎng)地和宿舍租賃等方面為高職學(xué)生提供優(yōu)惠政策。

3.4法律保障。

法律制度是保障大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的重要組成部分，作為促進(jìn)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的一種長(zhǎng)效的、穩(wěn)定的保障機(jī)制，通過完善法律制度，促進(jìn)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)政策規(guī)范化、制度化和法治化是促進(jìn)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

3.4.1建立健全創(chuàng)業(yè)所需經(jīng)濟(jì)法律規(guī)范。當(dāng)前大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育法律保障機(jī)制的一個(gè)顯著特點(diǎn)是事后性，即只有在大學(xué)生創(chuàng)業(yè)過程中出現(xiàn)法律糾紛的情形下，人民法院或仲裁機(jī)構(gòu)才會(huì)依據(jù)相關(guān)法律規(guī)范來調(diào)節(jié)。而對(duì)大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)過程中所需的創(chuàng)業(yè)融資、政府財(cái)政扶助、稅收優(yōu)惠、貸款擔(dān)保等法律制度還付諸闕如。因此，當(dāng)務(wù)之急是在創(chuàng)業(yè)教育課程體系中根據(jù)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育實(shí)際發(fā)生環(huán)節(jié)提供風(fēng)險(xiǎn)融投資類、政府財(cái)政扶持類、稅收優(yōu)惠體系等領(lǐng)域法律法規(guī)的介紹。在創(chuàng)業(yè)實(shí)踐路徑上，根據(jù)現(xiàn)有政策和法律規(guī)定，從政策規(guī)定和法律法規(guī)兩個(gè)層次梳理大學(xué)生創(chuàng)業(yè)所需要的法律資源，制定明確的政策、法律導(dǎo)引機(jī)制，使大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)過程中或在模擬創(chuàng)業(yè)教育實(shí)驗(yàn)中清晰辨認(rèn)商機(jī)，避免商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和法律糾紛。

3.4.2加大政府行政指導(dǎo)力度。創(chuàng)業(yè)教育作為職業(yè)教育當(dāng)中的核心組成部分，既需要政府在專業(yè)設(shè)置、課程設(shè)計(jì)、創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)等宏觀層面加大行政指導(dǎo)力度，又需要政府運(yùn)用財(cái)政、稅收等經(jīng)濟(jì)手段，充分借助行政指導(dǎo)方式，圍繞大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育的各個(gè)環(huán)節(jié)，通過系統(tǒng)完備的保護(hù)創(chuàng)業(yè)教育的政策、有效的運(yùn)行機(jī)制等，推進(jìn)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育的縱深發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇（5）

一、國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展現(xiàn)狀

體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（Sports industry Venture Capital Investmmt)，起源于二戰(zhàn)后的美國(guó)，是―種集金融、創(chuàng)新、科技管理與體育市場(chǎng)于―體的資金運(yùn)作模式，體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資在世界上已經(jīng)盛行了幾十年，它催生了無數(shù)的體育企業(yè)，刨造了一個(gè)又一個(gè)體育企業(yè)奇跡。國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家體育產(chǎn)業(yè)的資本投資主要有風(fēng)險(xiǎn)投資和證券市場(chǎng)兩種渠道。當(dāng)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平較低時(shí)，主要依賴風(fēng)險(xiǎn)投資；而當(dāng)其進(jìn)入較高水平的發(fā)展階段時(shí)，則主要由證券市場(chǎng)來提供必要的資本支持。現(xiàn)在，歐美的大多數(shù)國(guó)家，包括美國(guó)，為體育產(chǎn)業(yè)提供資金支持的大都是風(fēng)險(xiǎn)投賢，多數(shù)是一些國(guó)際或國(guó)內(nèi)著名的大公司(如美國(guó)冠軍娛樂公司)。近年來，國(guó)外體育產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性趨強(qiáng)已成為一種趨勢(shì)，體育產(chǎn)業(yè)從證券市場(chǎng)募集的資產(chǎn)越來越多，體育股票在許多二級(jí)市場(chǎng)的影響越來越大，體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家資本市場(chǎng)上的地位越來越高。以1998年6月為起點(diǎn)，美國(guó)證券二級(jí)市場(chǎng)中以經(jīng)營(yíng)體育產(chǎn)品，以及體育產(chǎn)業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)資本，占總市值的8.12％。國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)證明：組建股份制的俱樂部，進(jìn)行資產(chǎn)重組，走公司化、股份化的發(fā)展道路，是加快體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展的正確道路；風(fēng)險(xiǎn)投資為現(xiàn)代體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了巨大的資金支持，風(fēng)險(xiǎn)投資為體育行業(yè)大重組提供了運(yùn)作的平臺(tái)，要實(shí)現(xiàn)體育產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，必須借助于風(fēng)險(xiǎn)投資。

二、國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的法律制度

美國(guó)是體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資誕生的搖籃，也是世界上體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資最活躍的國(guó)家。美國(guó)通過頒布一系列法律，促進(jìn)了體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。下面，我們簡(jiǎn)要考察一下美國(guó)關(guān)于體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的法律制度。

1.體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資資金準(zhǔn)入的法律制度

在20世紀(jì)80年代，為了刺激體育經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，解決就業(yè)問題，美國(guó)超過25個(gè)州成立了政府出資公眾體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金，以發(fā)揮示范引導(dǎo)作用。當(dāng)體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展起來以后，政府逐漸退出，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，美國(guó)已經(jīng)形成了比較完善的體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資生成機(jī)制。體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的主要來源是機(jī)構(gòu)投資者，如公司資本、投資銀行、保險(xiǎn)公司、捐贈(zèng)基金等。在體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展業(yè)初期，這些基金出于風(fēng)險(xiǎn)控制的原因，被禁止涉足體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。當(dāng)體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資形成一個(gè)成熟的產(chǎn)業(yè)，其高額的投資回報(bào)率，以及投資組合多元化的需要，使得以文件運(yùn)行為原則的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)。

2.體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的組織形式法律制度

在美同，有限合伙被認(rèn)為是最適合體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資特點(diǎn)的組織形式，所謂有限合伙，是指由兩個(gè)人或兩以上依法設(shè)立的，且擁有一個(gè)或多個(gè)普通合伙人和一個(gè)或多個(gè)有限合伙人的合伙。其最大特征，是有限合伙人僅以出資額為限承但有限責(zé)任。這從根本上否定了合伙企業(yè)的信譽(yù)基礎(chǔ)―合伙人的無限連帶任任。合伙人分為有限合伙人和普通合伙人。有限合伙人是真正的投資者。通常提供占投資總額99％的資金，普通合伙人充當(dāng)資金的經(jīng)理人，并提供1%的資金。但在投資成功后，雙方通常按照比例分配收益。

從美國(guó)有限合伙法的發(fā)展過程，我們可以看到一種立法趨勢(shì)；傳統(tǒng)的立法往往把債權(quán)人的保護(hù)置于首要地位，而現(xiàn)在的立法傾向則轉(zhuǎn)為注重鼓勵(lì)人們投資。有限合伙絕不僅僅是有限合伙公司這樣的封閉式公司，也不是合伙企業(yè)這樣的小企業(yè)，而可能成為融資的結(jié)構(gòu)復(fù)雜、有限合伙人眾多、資金雄厚的開放式企業(yè)。美國(guó)的有限合伙法不僅更有利于鼓勵(lì)人們投資，而且也兼顧了對(duì)善意第三人和社會(huì)公共利益的保護(hù)。它有三個(gè)非常獨(dú)特的制度(有限合伙證書制度、有限責(zé)任之否定規(guī)則，派生訴訟)來保證實(shí)現(xiàn)這一日的。

三、美國(guó)體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資法給我們的啟示

體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資始終都是處于高風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中，以排除風(fēng)險(xiǎn)和提高資本的運(yùn)作效率為其特征，這就要求我們必須創(chuàng)造良好的體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資法律法規(guī)環(huán)境，以確保我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的快速發(fā)展。

1.我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資法律制度環(huán)境的完善

體育風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展離不開良好的法律環(huán)境。目前，我國(guó)還沒有形成完備的體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資法律體系。能否借鑒美同的立法模式，直接將美國(guó)法律制度移植到我國(guó)，這是個(gè)值得思考的問題。特別是在體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資金準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的組織形式和創(chuàng)業(yè)資本退出這三個(gè)法律制度方面尤為突出。

1996年，中國(guó)第―家?guī)в畜w育產(chǎn)業(yè)股份有限公司，北方五環(huán)股份有限公司在昌平成立，公司股票十月在深圳交易所上市發(fā)行，當(dāng)時(shí)被稱為體育概念第一股。至2003年12月底，以體育和奧運(yùn)為概念的上市公司(如青島雙星等)增加到近40多家，體育產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為很多上市公司和準(zhǔn)備上市公司的題材。我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)過十余年的發(fā)展，現(xiàn)已取得了很大進(jìn)步，但總體而言，運(yùn)行效果并不理想。絕大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)公司都背離了設(shè)立的初衷、成為普通的非銀行金融機(jī)構(gòu)、更有一些機(jī)構(gòu)由于嚴(yán)重違規(guī)經(jīng)營(yíng)和炒作房地產(chǎn)、證券失敗而陷于困境。因此，美國(guó)的體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資法律制度只能供我們參考，切不可不顧國(guó)情全部照搬。筆者認(rèn)為，現(xiàn)實(shí)的作法是從以下幾個(gè)方面予以逐步完善。(1)修改《公司法》中對(duì)發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的障礙條文，為體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資提供法律保障?！豆痉ā分饕且?guī)范公司的組織和行為。公司制應(yīng)是我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的主要組織形式?！豆痉ā返挠行┮?guī)定限制了體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的投資行為，如第12條“公司累計(jì)投資額不得超過本公司凈資產(chǎn)的50％”，第144條“發(fā)起人股份在公司成立之日起3 年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓”等規(guī)定。(2)完善體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資信托基金管理制度。除了公司制，還可以設(shè)立體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金機(jī)構(gòu)?！缎磐蟹ā分心承l款可為大力發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)信托基金提供法律保護(hù)。體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資信托基金不僅可以將眾多不確定的社會(huì)閑散資金聚集起來，形成一定規(guī)模的信托財(cái)產(chǎn)，而且由專門的投資家進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，避免個(gè)人投資者的盲目性。特別是應(yīng)注意吸引外資參與體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金。(3)進(jìn)一步完善體育產(chǎn)業(yè)股份轉(zhuǎn)讓的法律制度。由于我國(guó)不可能立即設(shè)立二板市場(chǎng)，所以通過主板市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本退出有一定的困難。那么，目前主要的退出方式，只有股份轉(zhuǎn)讓。股份回購(gòu)的法律障礙，主要是《公司法〉第149條，股份協(xié)議出售，只要雙方簽定了書面合同就可完成。主要受《合同法》的調(diào)整，沒有什么障礙。收購(gòu)兼并主要通過資本市場(chǎng)完成。我國(guó)《證券法》規(guī)定了上市公司的收購(gòu)可以采取要約收購(gòu)和協(xié)議收購(gòu)兩種方式。我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)重組大部分是以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行的。為了提高效率，應(yīng)嘗試采用要約收購(gòu)的方式。這就需要相應(yīng)的規(guī)則來引導(dǎo)。

2.完善體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資法律法規(guī)建設(shè)，規(guī)范投資市場(chǎng)

同際體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展歷史表明：立法與監(jiān)督是促進(jìn)體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)健康發(fā)展的保證。體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資是高風(fēng)險(xiǎn)，高投入、高回報(bào)的行業(yè)，要求政府培育良好的風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境，首先要從法律上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資加以支恃。西方發(fā)達(dá)國(guó)家大都在相關(guān)法律中專門進(jìn)行規(guī)定了保證體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的條款，如美國(guó)的《小企業(yè)投資促進(jìn)法》，日本的《推進(jìn)創(chuàng)造性科學(xué)技術(shù)制度》，韓國(guó)的《中小企業(yè)創(chuàng)立支持法案》等，均極大地促進(jìn)了本國(guó)體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展。借鑒國(guó)外發(fā)達(dá)同家的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)應(yīng)盡快制定完善高新技術(shù)體育產(chǎn)業(yè)界定(成果轉(zhuǎn)讓和技術(shù)入股方面的法律)，這是因?yàn)轶w育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資操作的起點(diǎn)是高新技術(shù)成果，且體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)結(jié)合的主要力式是股權(quán)方式，只有產(chǎn)權(quán)正確，合作才能順利進(jìn)行。同時(shí)應(yīng)加快制定《風(fēng)險(xiǎn)投資法》，針對(duì)高科技體育風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的特點(diǎn)，盡快修訂《公司法》中有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的條款和有關(guān)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的一些內(nèi)容。

四、結(jié)束語

21世紀(jì)是創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，體育產(chǎn)業(yè)新技術(shù)，新發(fā)明及其產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的周期大大縮短，體育科技進(jìn)步和體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資推動(dòng)體育經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用大大增加。發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)有利于國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，擴(kuò)大就業(yè)渠道，為群眾提供多層次、多種形式的體育產(chǎn)業(yè)服務(wù)，對(duì)提高我國(guó)體育事業(yè)的發(fā)展水平有十分積極的意義。當(dāng)前，有關(guān)部門應(yīng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大背景下，狠抓法律制度建設(shè)，促進(jìn)體育產(chǎn)業(yè)健康，快速發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇（6）

一、引言

當(dāng)前，科技創(chuàng)新已經(jīng)成為推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)前進(jìn)的重要力量，也是實(shí)行創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的必然選擇?？萍紕?chuàng)新離不開要素的投入，特別是與金融發(fā)展密不可分，因此衍生出科技金融這一概念。在本文的定義中，科技金融是涵蓋科學(xué)技術(shù)研發(fā)、孵化、科技成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)化的一系列與之相關(guān)的配套金融資源以及政策支持服務(wù)，其本質(zhì)上還是一種金融資源投入。推動(dòng)科技創(chuàng)新與金融服務(wù)的緊密結(jié)合，形成完善的科技金融體系是建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家的重要內(nèi)容。科技金融目前發(fā)揮的效果如何，以及各個(gè)變量作用方式的分析在學(xué)術(shù)界還存在不同的側(cè)重點(diǎn)。當(dāng)前研究主要關(guān)注于以下幾方面：對(duì)科技金融這一概念進(jìn)行理論定義（趙昌文，2009;房漢廷，2011;洪銀興，2011等），一般存在著廣義和狹義的內(nèi)容范疇;科技金融指標(biāo)變量的選取，包括產(chǎn)出指標(biāo)（王海、葉元熙，2003），金融投入指標(biāo)（呂江林，2012）等;金融對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的作用研究（林毅夫、李永軍，2001;余泳澤，2011;R.Levine，1993等）。此外還包括一些實(shí)際存在的問題，例如科技企業(yè)融資困難、對(duì)科技金融某一指標(biāo)（例如政府投入）作用機(jī)制的研究、全國(guó)層面科技投入產(chǎn)出分析、科技金融指標(biāo)體系的建立以及實(shí)證分析、高科技園區(qū)科技金融政策體系的構(gòu)建等。

上述文獻(xiàn)對(duì)于了解科技金融含義以及對(duì)其作用效果具有一定的啟示作用，但較少根據(jù)實(shí)際情況對(duì)省際層面進(jìn)行研究分析，同時(shí)對(duì)于作用機(jī)制、指標(biāo)的選取上缺乏經(jīng)濟(jì)理論的解釋。目前我國(guó)完整的科技金融系統(tǒng)尚未建立起來，其作用機(jī)制也需要進(jìn)一步研究。本文的貢獻(xiàn)之一在于，根據(jù)已有的研究成果和未來發(fā)展趨勢(shì)，定義科技金融系統(tǒng)，不僅將其作為一個(gè)整體進(jìn)行作用機(jī)制分析，同時(shí)對(duì)于系統(tǒng)中各個(gè)具體變量對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展作用效果進(jìn)行了分析梳理，從而對(duì)整個(gè)作用機(jī)制進(jìn)行了較為系統(tǒng)的分析;貢獻(xiàn)之二，在于通過具有代表性的省際數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，了解當(dāng)前科技金融實(shí)際運(yùn)行情況，通過實(shí)證來驗(yàn)證在經(jīng)濟(jì)理論下對(duì)科技金融作用情況的預(yù)期，并且對(duì)實(shí)證結(jié)果做出了具體分析，而不拘泥于先前的研究成果。

二、科技金融對(duì)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的作用機(jī)理分析

從總體來看，科技金融作為一種要素投入資源，對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展的作用可分為直接、間接兩種：

第一，從直接作用來看，科技金融是作為一種資金來源，屬于資本要素投入。鑒于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自身資本、技術(shù)密集型的特點(diǎn)，二者存在高度契合，因此，科技金融在資金供給方面起到了重要作用。資金投入到具體企業(yè)中，不管是購(gòu)買裝備、建設(shè)廠房、研發(fā)試驗(yàn)等等都是推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但同時(shí)也應(yīng)該注意到，由于高技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大的特點(diǎn)，許多高技術(shù)企業(yè)同時(shí)還面臨一定的融資困境。

第二，從間接作用來看，科技金融這個(gè)體系發(fā)揮的功能不局限于提供資金支持，本文將其歸納為“延伸效果”。例如，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)還可以進(jìn)入決策層，通過市場(chǎng)化管理對(duì)經(jīng)理人進(jìn)行激勵(lì)約束，或者經(jīng)驗(yàn)豐富的風(fēng)投機(jī)構(gòu)能夠直接參與企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理，利用自身專業(yè)化優(yōu)勢(shì)監(jiān)督指導(dǎo)投資決策，輔助企業(yè)創(chuàng)新成功;通過成立高技術(shù)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金帶動(dòng)民間資本對(duì)增加對(duì)初創(chuàng)型高技術(shù)企業(yè)的投資;專營(yíng)的科技銀行除了降低高技術(shù)企業(yè)融資成本和門檻之外，還開發(fā)出知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押貸款、應(yīng)收賬款抵押貸款等金融創(chuàng)新產(chǎn)品，在融資的同時(shí)加強(qiáng)了對(duì)高技術(shù)企業(yè)發(fā)展、管理質(zhì)量的監(jiān)督，間接促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)?？傊?，間接作用的表現(xiàn)就在于，除拓寬基本的融資渠道之外，在提升服務(wù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平等方面也起到了一定的作用。

針對(duì)上述歸納的直接、間接作用方式并結(jié)合當(dāng)前研究中存在的一些問題，本文目的在于探究針對(duì)湖北省科技金融結(jié)合效果如何。鑒于科技金融系統(tǒng)中既有企業(yè)自由資金、政府配套專項(xiàng)投資，也融合了金融市場(chǎng)的資助，作用方式各有差異，同時(shí)交叉重疊的政策也會(huì)使最終作用效果復(fù)雜。因此需要根據(jù)實(shí)際情況對(duì)科技金融系統(tǒng)中各變量進(jìn)行具體分析。

本文認(rèn)為企業(yè)自有資金代表著研發(fā)最原始的投入，是科技金融系統(tǒng)中非常重要的構(gòu)成部分。通過分析高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段特征以及配套的融資方式可以總結(jié)出，企業(yè)自由資金投入明顯的特征是高效，即不僅能夠促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，而且效果顯著，這通常與資金的稀缺性以及資金的使用方式、重視程度等有關(guān)，因此在本文的體系構(gòu)建中，特意搜集了R&D項(xiàng)目?jī)?nèi)部支出經(jīng)費(fèi)（代表著企業(yè)內(nèi)部自有資金的投入）這一指標(biāo)，來進(jìn)一步證實(shí)企業(yè)自由資金的作用效果。

對(duì)于政府財(cái)政經(jīng)費(fèi)對(duì)R&D投入而言，目前的研究結(jié)論存在著一定的差異。多數(shù)研究表明政府科研資助對(duì)企業(yè)研發(fā)有激勵(lì)作用，但李左峰等（2012）學(xué)者通過細(xì)化政府補(bǔ)貼類型后總結(jié)出，政府R&D補(bǔ)貼對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的正面效應(yīng)和負(fù)面效應(yīng)都存在，既取決于企業(yè)技術(shù)商業(yè)化能力，也取決于企業(yè)自身技術(shù)能力和水平，還可能受到企業(yè)所有制、研發(fā)管理水平等因素的影響。因此最終結(jié)果要根據(jù)樣本的情況實(shí)際分析。本文正是沿著這一思路進(jìn)行下去，根據(jù)具體樣本數(shù)據(jù)的可獲得性進(jìn)行分析再看實(shí)際效果。

對(duì)于金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的支持效果（包括銀行貸款、風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資等），目前的研究結(jié)果相對(duì)一致。理論和實(shí)證層面都證實(shí)金融機(jī)構(gòu)的支持對(duì)于企業(yè)融資進(jìn)而研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化等具有重要的作用。在后續(xù)的實(shí)證中，本文會(huì)根據(jù)實(shí)際情況，去驗(yàn)證其對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的效果。

三、實(shí)證研究――以湖北省高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為例

湖北省地處東部沿海向西部?jī)?nèi)陸地區(qū)過渡地帶，是國(guó)家“中部崛起”戰(zhàn)略的支點(diǎn)、中心和全國(guó)交通樞紐，科教文化資源位于全國(guó)前列，同時(shí)承東啟西肩負(fù)著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和升級(jí)的戰(zhàn)略地位。因此，在發(fā)展模式上湖北省要力爭(zhēng)從物質(zhì)要素投入驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更多依靠自主創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和勞動(dòng)者質(zhì)量的提升，并且要強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的政策環(huán)境。湖北省在科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)方面一大亮點(diǎn)是東湖自主創(chuàng)新示范區(qū)，這是繼北京中關(guān)村后全國(guó)第二個(gè)國(guó)家級(jí)自主創(chuàng)新示范區(qū)。根據(jù)科技部公布的最新全國(guó)高新區(qū)排名，東湖高新區(qū)綜合排名列第三位，其中知識(shí)創(chuàng)造和技術(shù)創(chuàng)新能力在全國(guó)高新區(qū)排名第二，顯示出較強(qiáng)的自主創(chuàng)新研發(fā)能力。在2009年國(guó)務(wù)院的批示文件中明確指出，東湖高新區(qū)可以參照中關(guān)村科技高新區(qū)的有關(guān)政策，開展科技金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)。探索科技金融高效合理的作用機(jī)制不僅是東湖國(guó)家級(jí)自主創(chuàng)新示范區(qū)建設(shè)中的重要內(nèi)容，更是促進(jìn)湖北省“十二五”科學(xué)發(fā)展的重要舉措，對(duì)武漢城市圈兩型社會(huì)建設(shè)和湖北省在中部崛起中的重要戰(zhàn)略支點(diǎn)作用的發(fā)揮都具有重大意義。鑒于此，本文選取湖北省作為研究對(duì)象，探索科技金融對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用，試圖揭示其中的作用關(guān)系并找出當(dāng)前科技金融所取得的成效，并湖北省為科技金融體系的健全完善提出相關(guān)的建議。

1、數(shù)據(jù)與變量說明

本文著重考慮科技金融對(duì)湖北省高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響，結(jié)合數(shù)據(jù)的可獲得性和統(tǒng)計(jì)口徑的一致性，最終選取的樣本周期為2003――2011年，以有效發(fā)明專利數(shù)、高技術(shù)產(chǎn)品出貨值、R&D項(xiàng)目?jī)?nèi)部支出經(jīng)費(fèi)、政府財(cái)政投入、金融機(jī)構(gòu)貸款數(shù)、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)量構(gòu)成研究變量，數(shù)據(jù)來自《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)高技術(shù)年鑒》、《中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展報(bào)告》，其中的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)量通過《中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展報(bào)告》整理補(bǔ)充得到。

所選變量主要分為兩大部分：科技金融變量和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)新變量。變量的選取參考了近年來國(guó)內(nèi)外關(guān)于金融與科技創(chuàng)新活動(dòng)的相關(guān)研究，其中，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展變量包括有效發(fā)明專利數(shù)、高技術(shù)產(chǎn)品出貨值，從衡量角度來看，高技術(shù)產(chǎn)品出貨值可作為“量”指標(biāo)，有效發(fā)明專利數(shù)作為“質(zhì)”的指標(biāo)?？紤]到實(shí)用專利和外觀設(shè)計(jì)專利都只是一種小的改進(jìn)（葉子榮，2011），所以選用有效發(fā)明專利數(shù)作為衡量企業(yè)年度創(chuàng)新能力的一個(gè)指標(biāo)，代表技術(shù)的突破性;考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，高技術(shù)產(chǎn)品出貨值可以反映出高技術(shù)產(chǎn)品技術(shù)的可信度、成熟度以及技術(shù)附加值，是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平直接的體現(xiàn);因此結(jié)合數(shù)據(jù)的可獲得性和指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)含義，選取這兩項(xiàng)來衡量高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況。

科技金融的四大變量是本文的主要解釋變量。R&D項(xiàng)目?jī)?nèi)部支出經(jīng)費(fèi)代表著企業(yè)自有資金的投入，對(duì)于我國(guó)相當(dāng)部分尤其是處于初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期的企業(yè)來說，企業(yè)自有資金是其初始生存和發(fā)展的重要資金來源，代表著科技金融體系中底層的投入，有著非常重要的作用;政府財(cái)政投入代表國(guó)家層面資金對(duì)科技領(lǐng)域的支持，是科技金融體系中重要的一部分，也是技術(shù)創(chuàng)新基礎(chǔ)保障，一般是通過對(duì)科技創(chuàng)新活動(dòng)提供配套的稅收優(yōu)惠、貸款擔(dān)保、引導(dǎo)基金等方式來促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新活動(dòng);金融機(jī)構(gòu)貸款數(shù)主要是指政策性、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)資金支持力度，在信用體系健全的情況下能夠有效緩解科技創(chuàng)新的資金壓力，從而起到促進(jìn)作用;創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)量對(duì)于初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期的高技術(shù)企業(yè)融資非常重要，并且如前文所述，經(jīng)驗(yàn)豐富的創(chuàng)投資金還代表著對(duì)高技術(shù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和創(chuàng)新管理，既通過融資直接支持創(chuàng)新活動(dòng)，也通過管理間接帶動(dòng)高技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。

為了下文分析方便，下表對(duì)文章中所涉及的變量及其縮寫做了整理，便于分析。

2、計(jì)量模型

鑒于文章分析目的和數(shù)據(jù)特征，以及前人所研究成果，本文選用最普遍采用的Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)形式?？萍冀鹑诖龠M(jìn)湖北省高技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的函數(shù)表示如下：

Techi=ARDF■■GC■■FC■■VC■■e■ （1）

其中Tech代表高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)新指標(biāo)，代表著有效發(fā)明專利數(shù)、高技術(shù)產(chǎn)品出貨值。RDF、GC、FC、VC分別代表研發(fā)項(xiàng)目?jī)?nèi)部支出經(jīng)費(fèi)、政府財(cái)政經(jīng)費(fèi)投入、金融機(jī)構(gòu)貸款數(shù)、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)量。？墜，？注，？酌，？準(zhǔn)，？濁分別代表企業(yè)內(nèi)部資金投入、政府資金投入、金融機(jī)構(gòu)投入、風(fēng)險(xiǎn)投資投入對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的彈性。e代表隨機(jī)誤差項(xiàng)。

考慮到本文分析中所用樣本數(shù)據(jù)較少，為解決內(nèi)生性和自相關(guān)等問題，先對(duì)（1）式兩邊同時(shí)取對(duì)數(shù)，得到下列（2）式：

lnTechi=lnA+？琢lnRDFi+？茁lnGCi+？酌lnFCi+？準(zhǔn)lnVCi+x （2）

進(jìn)一步使用GMM（廣義矩估計(jì)）方法進(jìn)行檢驗(yàn)。GMM方法不僅在動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)中有著重要的應(yīng)用，在時(shí)間序列數(shù)據(jù)和橫截面數(shù)據(jù)中也有理論意義。對(duì)于有限樣本來說，其估計(jì)結(jié)果也會(huì)更有效。因此，最終使用GMM方法驗(yàn)證模型為上述（2）式。

3、實(shí)證結(jié)果與分析

從實(shí)證結(jié)果來看，總體來說科技金融指標(biāo)變量對(duì)湖北省高技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展有著較好的解釋能力，下面對(duì)科技金融具體變量的解釋能力做詳細(xì)分析。

（1）從高技術(shù)產(chǎn)品出貨值這一指標(biāo)變量來看，研發(fā)資金投入和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資金投入作用在5%的顯著性水平下是顯著的，且都為正向關(guān)系。政府財(cái)政支出和金融機(jī)構(gòu)特別是銀行貸款對(duì)于高技術(shù)產(chǎn)品出貨值解釋力明顯不足，鑒于這兩項(xiàng)投入資金的作用機(jī)制在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中可能存在偏誤，直接撥款和貸款的目的性和影響可能會(huì)打折扣。目前，湖北省科技金融尤其是針對(duì)東湖自主創(chuàng)新示范區(qū)的金融創(chuàng)新體系還有待于提升，特別是科技銀行在對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)提供專業(yè)化服務(wù)的水平和能力上需要加強(qiáng)，需要對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新，落實(shí)好金融投入特別是科技銀行對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進(jìn)的作用（殷興山，2010）;相比較而言，企業(yè)自有資金支出（R&D項(xiàng)目?jī)?nèi)部支出經(jīng)費(fèi)）和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)量對(duì)高技術(shù)產(chǎn)品出貨值促進(jìn)作用則較為明顯，尤其是企業(yè)內(nèi)部R&D項(xiàng)目支出經(jīng)費(fèi)每增長(zhǎng)1%，能促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)品出貨值增加約1%個(gè)單位;創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)量每增加1%，相應(yīng)能提0.1%的出貨值，符合分析預(yù)期，反映出這兩項(xiàng)資金在使用效率方面比較高，成為緩解高技術(shù)產(chǎn)業(yè)融資壓力、分散風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量。

（2）從有效發(fā)明專利數(shù)來看，企業(yè)內(nèi)部R&D項(xiàng)目支出經(jīng)費(fèi)數(shù)和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)量在1%的顯著性水平下顯著為正，金融機(jī)構(gòu)特別是銀行貸款數(shù)在5%顯著性水平下作用顯著為正，符合預(yù)期的分析。企業(yè)內(nèi)部R&D項(xiàng)目支出經(jīng)費(fèi)彈性最大，每增加1%的企業(yè)R&D投入會(huì)帶來0.32%單位的有效發(fā)明專利產(chǎn)出。作為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力最直接的指標(biāo)，有效發(fā)明專利數(shù)直接體現(xiàn)出企業(yè)的研發(fā)能力，企業(yè)R&D經(jīng)費(fèi)和市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)量是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力強(qiáng)有力的，代表著高效率的資金投入。實(shí)證一方面說明企業(yè)目前是而且應(yīng)該是創(chuàng)新活動(dòng)的主體，創(chuàng)新活動(dòng)的資金配置效率要高于政府投入和金融機(jī)構(gòu)的投入，另一方面說明，高質(zhì)量的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資金投入到高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中，對(duì)其科技創(chuàng)新活動(dòng)的推動(dòng)作用十分明顯，這有區(qū)別于對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)出貨值的影響。對(duì)比可以看出，科技金融對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響更主要還是表現(xiàn)在其創(chuàng)新研究領(lǐng)域，金融市場(chǎng)的效率大于以政府為主導(dǎo)的投入，這也為今后科技金融政策體系的制定和改善提供了一定方向。

（3）無論是對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)出貨值還是有效發(fā)明專利數(shù)而言，政府資金投入都不顯著，缺乏解釋力。對(duì)于政府資金投入效果目前已有專門的細(xì)致研究。由于政府科技管理職能的轉(zhuǎn)變與科技體制發(fā)展的不同步，會(huì)導(dǎo)致政府資金投入的滯后性;對(duì)于湖北省而言，政府資金投入的滯后效應(yīng)為3-4年，高于發(fā)達(dá)省份的平均水平;現(xiàn)有政府直接投入還包括直接撥款、低息貸款、政府采購(gòu)等內(nèi)容，各類政策的投入效應(yīng)交疊或者抵消，較難分析出實(shí)際的作用效果。本文分析認(rèn)為，現(xiàn)階段政府資金投入作用不顯著可能是多部門管理政府配套資金導(dǎo)致資金定位不準(zhǔn)確，最終影響配套資金的使用效率;由于政府資金投入主要是構(gòu)建健全的科技金融投入體系，彌補(bǔ)市場(chǎng)力量的不足，因此政府投入主要是針對(duì)初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期面臨突出融資問題的高新技術(shù)企業(yè)，而在中后期應(yīng)該讓位于主要的市場(chǎng)金融資源來配置科技金融服務(wù)。受數(shù)據(jù)獲取的限制，本文沒有對(duì)不同階段企業(yè)政府資金投入的效應(yīng)區(qū)別分析，也可能是造成政府資金投入不顯著的原因?？傊诒疚牡膶?shí)證研究，政府資金投入的效果問題值得重視，在資金的投入方式、數(shù)量、落實(shí)情況以及各部門之間的協(xié)調(diào)管理也許會(huì)有值得完善之處，以最大程度發(fā)揮政府對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)配套資金的使用效率。

四、研究結(jié)論與政策含義

1、結(jié)論

本文從理論和實(shí)證層面分析了科技金融對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)新的影響。實(shí)證部分以湖北省高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和配套的科技金融系統(tǒng)為研究對(duì)象，在考慮數(shù)據(jù)的經(jīng)濟(jì)意義、可得性以及統(tǒng)計(jì)口徑的一致性，最終選取2003-2011年度數(shù)據(jù)，有效發(fā)明專利數(shù)、高技術(shù)產(chǎn)品出貨值等七個(gè)變量，分析了科技金融對(duì)湖北省高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)新的績(jī)效問題，得到的結(jié)論如下：第一，在本文所討論的科技金融體系中，企業(yè)內(nèi)部R&D經(jīng)費(fèi)支出和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資資金對(duì)于湖北省高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)新作用最為明顯，表現(xiàn)出較高的資金使用效率，代表著目前高效、專業(yè)化的資金來源，另一個(gè)較為顯著的影響因素是金融機(jī)構(gòu)特別是銀行對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)貸款，也是科技金融體系中重要的組成部分。第二，政府資金投入對(duì)湖北省高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)新作用不顯著，可能與政府資金使用效率不高有關(guān)。

2、政策建議

（1）政府應(yīng)該探究對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)財(cái)政投入方式，重點(diǎn)是初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期階段，同時(shí)提高資金投入的管理方式并建立績(jī)效評(píng)估機(jī)制，提高政府資金的使用效率;另一方面，政府還可以在引導(dǎo)基金、稅收優(yōu)惠等方面與財(cái)政直接投入相配合，協(xié)調(diào)配合提高政府資金投入的效率。

（2）鼓勵(lì)現(xiàn)有商業(yè)銀行進(jìn)一步拓寬科技融資渠道，創(chuàng)新并開發(fā)推廣符合高技術(shù)企業(yè)特點(diǎn)的金融服務(wù)，例如知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押、健全信用體系、設(shè)立專營(yíng)科技銀行、降低信貸門檻以及調(diào)整績(jī)效評(píng)估考察方式等，使金融機(jī)構(gòu)特別是銀行能夠在科技金融體系中發(fā)揮更加重要的作用。

（3）重視創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資資金在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)新過程中的作用，加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模和質(zhì)量，特別是在初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期助高技術(shù)企業(yè)一臂之力，同時(shí)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資應(yīng)該充分發(fā)揮自身經(jīng)營(yíng)管理的專業(yè)性，積極參與到科技企業(yè)前期的經(jīng)營(yíng)管理中，進(jìn)一步提升資金使用效率和企業(yè)創(chuàng)新能力。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 朱平芳、徐偉民：政府的科技激勵(lì)政策對(duì)大中型工業(yè)企業(yè)R&D投入及其專利產(chǎn)出的影響[J].經(jīng)濟(jì)研究，2003（6）.

[2] 林毅夫、李永軍：中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟(jì)研究，2001（1）.

[3] 葉子榮、賈憲洲：金融支持促進(jìn)了中國(guó)的自主創(chuàng)新嗎[J].財(cái)經(jīng)科學(xué)，2011（3）.

[4] 趙昌文、陳春發(fā)、唐英凱：科技金融[M].北京：科學(xué)出版社，2009.

[5] 洪銀興：科技金融及其培育[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2011（6）.

[6] 薛瀾、俞喬：科技金融：理論的創(chuàng)新與現(xiàn)實(shí)的呼喚[J].經(jīng)濟(jì)研究，2010（7）.

[7] 殷興山：建立完善的科技金融服務(wù)體系，支持國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)創(chuàng)建[J].武漢金融，2010（11）.

[8] 孫楊、許承明、夏銳：研發(fā)資金投入渠道的差異對(duì)科技創(chuàng)新的影響分析――基于偏最小二乘法的實(shí)證研究[J].金融研究，2009（9）.

[9] 肖澤磊、韓順法、易志高：我國(guó)科技金融創(chuàng)新體系的構(gòu)建及實(shí)證研究[J].科技進(jìn)步與對(duì)策，2011（18）.

[10] 余泳澤：創(chuàng)新要素聚集、政府支持與科技創(chuàng)新效率――基于省域數(shù)據(jù)的空間面板計(jì)量分析[J].經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2011（2）.

[11] 房漢廷：促進(jìn)科技金融深化發(fā)展的幾個(gè)關(guān)鍵問題[J].中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)，2011（1）.

篇（7）

[

關(guān)鍵詞 ]大學(xué)生農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)能力 培育策略

[作者簡(jiǎn)介]劉月秀（1974-），女，江西吉安人，華南農(nóng)業(yè)大學(xué)工程學(xué)院黨委副書記，教授，博士，研究方向?yàn)閷W(xué)生思想教育和創(chuàng)業(yè)教育；劉衛(wèi)民（1974-），男，廣東南雄人，華南農(nóng)業(yè)大學(xué)現(xiàn)代教育技術(shù)中心主任，副研究員，碩士，研究方向?yàn)楦叩冉逃芾?。（廣東 廣州 510642）

[基金項(xiàng)目]本文系2013年度廣東省產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究與開發(fā)專項(xiàng)資金項(xiàng)目計(jì)劃“促進(jìn)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才基層創(chuàng)業(yè)的對(duì)策研究”（項(xiàng)目編號(hào)：20138070206042）的研究成果，2012年度廣東省教育科學(xué)規(guī)劃課題“農(nóng)業(yè)院校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才培養(yǎng)模式研究”（項(xiàng)目編號(hào)：2011TJK278）、2012年度廣東省科技計(jì)劃項(xiàng)目“珠三角失地農(nóng)民市民化路徑研究”的階段性研究成果。

[中圖分類號(hào)]G647 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文童編號(hào)-11004-3985(2015)20-0062-04

建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村，解決“三農(nóng)”問題是黨和國(guó)家當(dāng)前工作戰(zhàn)略的重中之重。農(nóng)民富則國(guó)家昌，農(nóng)村好則社會(huì)祥，農(nóng)業(yè)強(qiáng)則基礎(chǔ)穩(wěn)。只有農(nóng)村實(shí)現(xiàn)了小康才能真正實(shí)現(xiàn)全社會(huì)的小康；只有農(nóng)業(yè)實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)代化才能真正實(shí)現(xiàn)國(guó)家的現(xiàn)代化。新農(nóng)村具有廣闊的發(fā)展前景和創(chuàng)業(yè)干事的空間，科技人才尤其是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型科技人才非常匱乏，這制約了新農(nóng)村建設(shè)和“三農(nóng)”問題的解決。近年來，大學(xué)生就業(yè)形勢(shì)日益嚴(yán)峻也成為一個(gè)現(xiàn)實(shí)的社會(huì)難題，亟待破解。提升大學(xué)生農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)能力，引導(dǎo)大學(xué)生到農(nóng)村基層創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，既可以緩解大學(xué)生就業(yè)難的壓力，又可以解決農(nóng)村科技人才稀缺的矛盾，推動(dòng)和加快社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)，是一個(gè)值得關(guān)注的研究領(lǐng)域。

一、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)能力的內(nèi)涵

法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Richard Cantillon在1755年首次提出了“創(chuàng)業(yè)”這一概念，他用經(jīng)濟(jì)中的風(fēng)險(xiǎn)將創(chuàng)業(yè)活動(dòng)和創(chuàng)業(yè)者聯(lián)系起來，掀開了創(chuàng)業(yè)研究的序幕。發(fā)展到今天，創(chuàng)業(yè)概念具有豐富的內(nèi)涵，不僅是個(gè)人也包含了各種形式、各個(gè)階段的公司和組織，不僅是創(chuàng)辦企業(yè)也包含了發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)、追蹤機(jī)會(huì)和捕獲機(jī)會(huì)的過程以及為社會(huì)、企業(yè)乃至個(gè)人創(chuàng)造和實(shí)現(xiàn)價(jià)值或者使價(jià)值再生。因此，如何推動(dòng)創(chuàng)業(yè)已經(jīng)成為各國(guó)學(xué)者爭(zhēng)相研究的熱點(diǎn)。

1989年聯(lián)合國(guó)教科文組織在北京召開面向21世紀(jì)教育國(guó)際研討會(huì)，首次提出了創(chuàng)業(yè)教育，認(rèn)為教育要培養(yǎng)學(xué)生的事業(yè)心和開拓進(jìn)取能力。1998年10月，在法國(guó)巴黎召開的世界高等教育大會(huì)宣言上指出：高等教育應(yīng)高度重視培養(yǎng)大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)技能與創(chuàng)業(yè)精神，畢業(yè)生愈來愈不僅僅是求職者，而首先是工作崗位的創(chuàng)造者。特別提出須將大學(xué)生創(chuàng)業(yè)能力的培養(yǎng)作為“第三本教育護(hù)照”，要求把第三本教育護(hù)照提高到與學(xué)術(shù)性教育和職業(yè)性教育同等重要的地位。1999年清華大學(xué)發(fā)起的第一屆“清華大學(xué)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽”被認(rèn)為是我國(guó)開展創(chuàng)業(yè)教育的起點(diǎn)，隨后各高校陸續(xù)開始了創(chuàng)業(yè)教育的探索以及對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)能力培養(yǎng)的嘗試與實(shí)踐。

對(duì)創(chuàng)業(yè)能力的研究也有許多不同的觀點(diǎn)。聯(lián)合國(guó)教科文組織指出創(chuàng)業(yè)能力的概念包括兩方面，即意識(shí)層面、行動(dòng)技能層面。意識(shí)層面也就是首創(chuàng)和冒險(xiǎn)精神，行動(dòng)技能層面涵蓋了獨(dú)立工作的能力、社交能力、管理能力、技術(shù)能力、創(chuàng)業(yè)能力等。有的學(xué)者認(rèn)為創(chuàng)業(yè)能力是以人的智力活動(dòng)為根本的，具有復(fù)雜、協(xié)調(diào)特征的創(chuàng)造性的心理活動(dòng)和行為過程，是知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、技能經(jīng)過綜合、提升后形成的。有的學(xué)者認(rèn)為創(chuàng)業(yè)能力是將本人或者他人的研究成果、設(shè)計(jì)創(chuàng)意轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的一種能力。專業(yè)知識(shí)的運(yùn)用能力為創(chuàng)業(yè)能力之基礎(chǔ)，創(chuàng)新能力則為創(chuàng)業(yè)能力之核心，社會(huì)能力則為創(chuàng)業(yè)能力之關(guān)鍵。有的學(xué)者提出創(chuàng)業(yè)能力體現(xiàn)很強(qiáng)的實(shí)踐性和綜合性，與個(gè)性傾向和個(gè)性特質(zhì)緊密結(jié)合，具有創(chuàng)造性特征和自我實(shí)現(xiàn)性質(zhì)的行為操作方式。還有的認(rèn)為創(chuàng)業(yè)能力應(yīng)包含三種能力：專業(yè)職業(yè)能力、經(jīng)營(yíng)管理能力和綜合性能力。其中發(fā)現(xiàn)和把握機(jī)會(huì)的能力、利用和創(chuàng)造機(jī)會(huì)的能力、收集和加工信息的能力、適應(yīng)和應(yīng)對(duì)變化的能力、交往和公關(guān)能力等綜合性能力尤為重要。有的學(xué)者從創(chuàng)業(yè)主體類別的角度認(rèn)為創(chuàng)業(yè)能力可分為個(gè)體創(chuàng)業(yè)能力、團(tuán)隊(duì)創(chuàng)業(yè)能力和企業(yè)創(chuàng)業(yè)能力。

本文對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)能力概念的界定是，在校大學(xué)生通過高校、社會(huì)和家庭的各種教育，培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)意識(shí)和創(chuàng)新精神，提升自身綜合素質(zhì)，學(xué)會(huì)發(fā)現(xiàn)和捕捉商業(yè)機(jī)會(huì)，能夠有效利用各種資源并創(chuàng)造出社會(huì)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的能力，也就是實(shí)現(xiàn)自己創(chuàng)業(yè)理想的綜合能力。大學(xué)生農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)能力是指大學(xué)生經(jīng)過學(xué)校、社會(huì)和家庭的教育，具有理想意識(shí)、責(zé)任意識(shí)、心理抗壓能力和創(chuàng)新精神，善于發(fā)現(xiàn)和追蹤農(nóng)村市場(chǎng)或者農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的商業(yè)機(jī)會(huì)，能夠?qū)I(yè)知識(shí)技能、管理能力和農(nóng)村資源、農(nóng)業(yè)優(yōu)勢(shì)有效結(jié)合，帶動(dòng)和引導(dǎo)農(nóng)民共同致富，實(shí)現(xiàn)良好的社會(huì)價(jià)值、生態(tài)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的綜合能力。

二、大學(xué)生農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)能力的現(xiàn)狀與問題

目前大學(xué)生創(chuàng)業(yè)成功的案例并不多，在農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)成功的案例更少。為深入了解目前大學(xué)生農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)能力的現(xiàn)狀與存在問題，為農(nóng)業(yè)院校培養(yǎng)和提高大學(xué)生創(chuàng)業(yè)能力制定相應(yīng)策略，本文調(diào)查了華南農(nóng)業(yè)大學(xué)、仲愷農(nóng)業(yè)工程技術(shù)學(xué)院、廣東海洋大學(xué)等幾所在校大學(xué)生，涉及資源環(huán)境學(xué)院、林學(xué)院、農(nóng)學(xué)院、動(dòng)物科學(xué)學(xué)院、獸醫(yī)學(xué)院、工程學(xué)院、園藝學(xué)院、生命科學(xué)學(xué)院。共發(fā)放調(diào)查問卷1000份，回收947份，有效回收率94.7%。調(diào)查分為4個(gè)部分：對(duì)創(chuàng)業(yè)的興趣和準(zhǔn)備、對(duì)農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)的認(rèn)知和動(dòng)機(jī)、對(duì)自我創(chuàng)業(yè)能力的認(rèn)知、對(duì)農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知。具體結(jié)果如下：

（一）對(duì)創(chuàng)業(yè)的興趣和準(zhǔn)備

通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，80.3%的被調(diào)查者選擇對(duì)創(chuàng)業(yè)比較感興趣和感興趣，10.4%的人選擇興趣一般，9.3%的人選擇不感興趣。70.9%的大學(xué)生曾經(jīng)想過畢業(yè)后去創(chuàng)業(yè)，16.5%的大學(xué)生選擇無所謂，12.6%的大學(xué)生表示沒有想過。78.2%的大學(xué)生認(rèn)為高校有必要開展創(chuàng)業(yè)教育，11.8%的大學(xué)生表示無所謂。73.8%的大學(xué)生表示對(duì)創(chuàng)業(yè)知識(shí)了解不多，20.7%的大學(xué)生表示有一定了解，僅有5.5%的大學(xué)生表示很了解。40.8%的大學(xué)生曾經(jīng)參加過大學(xué)舉辦的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)如創(chuàng)業(yè)講座或者創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽，36.4%的大學(xué)生從來沒有參加過學(xué)校舉辦的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。由此可以看出，大學(xué)生對(duì)創(chuàng)業(yè)有濃厚興趣，創(chuàng)業(yè)熱情較高，但畢業(yè)后真正選擇去創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生比例很低，原因之一是對(duì)創(chuàng)業(yè)方面的知識(shí)了解不多，希望學(xué)校重視開展創(chuàng)業(yè)教育。

（二）對(duì)農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)的認(rèn)知和動(dòng)機(jī)

調(diào)查結(jié)果發(fā)現(xiàn)，有48.6%的大學(xué)生表示對(duì)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)含義不太了解，34.8%的大學(xué)生表示有一些了解，僅有16.6%的大學(xué)生比較了解。33.8%的被調(diào)查者對(duì)國(guó)家出臺(tái)支農(nóng)惠農(nóng)政策比較關(guān)注，48.1%表示偶爾會(huì)關(guān)注，18.1%表示基本不關(guān)注。在有創(chuàng)業(yè)意愿的大學(xué)生中有8.3%的人選擇愿意去農(nóng)村基層創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，31.2%的大學(xué)生表示等農(nóng)村條件變好后再考慮去農(nóng)村發(fā)展，60.5%的大學(xué)生覺得大城市更適合自己創(chuàng)業(yè)。在選擇去農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生中，32.6%的人到農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)的動(dòng)機(jī)是實(shí)現(xiàn)個(gè)人理想和體現(xiàn)人生價(jià)值，30.2%的人到農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)是為了出名，幫助改變農(nóng)村落后的現(xiàn)狀，28.3%的人到農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)的動(dòng)機(jī)是發(fā)財(cái)致富?？傊?，目前大學(xué)生對(duì)農(nóng)村基層了解和關(guān)注不多，亟須加強(qiáng)教育和引導(dǎo)，樹立崇高的職業(yè)理想。

（三）對(duì)自我創(chuàng)業(yè)能力的認(rèn)知

在被調(diào)查者中，有68.2%的大學(xué)生認(rèn)為自我創(chuàng)業(yè)能力一般，14.6%的大學(xué)生認(rèn)為自我創(chuàng)業(yè)能力差，12.9%的大學(xué)生認(rèn)為自我創(chuàng)業(yè)能力比較好，4.3%的大學(xué)生認(rèn)為自我創(chuàng)業(yè)能力很強(qiáng)。在問到能否勝任管理一家公司或團(tuán)隊(duì)時(shí)，54.2%的大學(xué)生選擇沒有把握，30.5%的選擇不能勝任，15.3%選擇可以勝任。48.4%的大學(xué)生對(duì)農(nóng)村基層自主創(chuàng)業(yè)的前景選擇不好說，38.7%的大學(xué)生表示信心不足，12.9%的大學(xué)生選擇自信。被調(diào)查者對(duì)大學(xué)生農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)應(yīng)具備的能力選項(xiàng)中，各選項(xiàng)被選擇的比例分別為：人際溝通能力(76.9%)、吃苦肯干的精神( 74.2%)、團(tuán)隊(duì)合作能力(73.6%)、發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)的能力( 71.9%)、創(chuàng)新創(chuàng)造能力(70.4%)、承受風(fēng)險(xiǎn)能力和抗挫折能力( 69.1%)、組織管理能力(68.6%)、投資理財(cái)能力(67.8%)、學(xué)習(xí)能力( 63.4%)、運(yùn)用專業(yè)知識(shí)的能力(58.9%)。大多數(shù)學(xué)生在評(píng)價(jià)自我創(chuàng)業(yè)能力時(shí)，自信心不足，把握不大，難以勝任，高校需盡快強(qiáng)化大學(xué)生創(chuàng)業(yè)能力的培養(yǎng)。

（四）對(duì)農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知

調(diào)查結(jié)果顯示，59.6%的大學(xué)生認(rèn)為去農(nóng)村基層自主創(chuàng)業(yè)比在城市自主創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)壓力更大，23.3%的大學(xué)生認(rèn)為二者風(fēng)險(xiǎn)壓力差不多，17.1%的大學(xué)生認(rèn)為在城市自主創(chuàng)業(yè)比在農(nóng)村基層自主創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)壓力更大。在對(duì)農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中，不同的選項(xiàng)占比分別為：農(nóng)業(yè)項(xiàng)目創(chuàng)業(yè)前期投入大( 83.6%)、缺乏人脈資源(81.5%)、農(nóng)村基層優(yōu)惠政策不明顯(80.1%)、農(nóng)村高素質(zhì)人才少( 79.5%)、農(nóng)產(chǎn)品銷售風(fēng)險(xiǎn)(77.8%)、缺乏農(nóng)村實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)( 73.4%)、農(nóng)村保障制度不到位( 72.7%)。大學(xué)生去農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)希望得到的幫助中，不同選項(xiàng)被選擇的比例分別為創(chuàng)業(yè)資金支持( 82.4%)、農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)政策傾斜( 80.6%)、創(chuàng)業(yè)能力訓(xùn)練(78.3%)、農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)知識(shí)培訓(xùn)(75.8%)、農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目實(shí)踐活動(dòng)(72.9%)、專門的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師指導(dǎo)( 70.6%)和創(chuàng)業(yè)孵化場(chǎng)地(67.5%)。大學(xué)生認(rèn)為畢業(yè)后到農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)存在一定風(fēng)險(xiǎn)，包括創(chuàng)業(yè)資金不足、農(nóng)村優(yōu)惠政策和農(nóng)村保障制度不完善、農(nóng)村人才稀缺、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)較少等，影響了到農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)的意愿。

三、培育大學(xué)生農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)能力的策略分析

（一）以課堂教學(xué)為基礎(chǔ)，培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)業(yè)知識(shí)和創(chuàng)業(yè)自信

調(diào)查顯示，大部分學(xué)生對(duì)創(chuàng)業(yè)懷有濃厚興趣，渴望獲得創(chuàng)業(yè)知識(shí)。高校必須改變?nèi)瞬排囵B(yǎng)理念，從以就業(yè)為導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)橐耘囵B(yǎng)學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)精神為導(dǎo)向，整合和利用校內(nèi)的教學(xué)資源，加大經(jīng)費(fèi)投入，重視師資隊(duì)伍建設(shè)，完善教育教學(xué)體系，加強(qiáng)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育。將創(chuàng)業(yè)教育以選修課和必修課的形式對(duì)全校學(xué)生開放，系統(tǒng)講解創(chuàng)業(yè)教育的基本知識(shí)和內(nèi)容，鼓勵(lì)不同學(xué)科的老師將創(chuàng)業(yè)教育融入教學(xué)內(nèi)容中，以不同的專業(yè)視野解析創(chuàng)業(yè)教育。加大創(chuàng)業(yè)教育課程開發(fā)力度，尤其是加大針對(duì)農(nóng)村、農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的課程開發(fā)和建設(shè)力度。構(gòu)建和諧寬松的教學(xué)生態(tài)環(huán)境，在師生平等互動(dòng)的氛圍中提升學(xué)生對(duì)農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)的認(rèn)知能力。

由于農(nóng)村觀念落后、條件艱苦、環(huán)境一般、經(jīng)濟(jì)較差，大學(xué)生對(duì)到農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)的自信心明顯不足。部分高校雖然意識(shí)到引導(dǎo)大學(xué)生到農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，但是還未將對(duì)大學(xué)生服務(wù)“三農(nóng)”自信心的培養(yǎng)上升為職業(yè)理想教育的層面與高度，缺乏對(duì)大學(xué)生系統(tǒng)、完善的創(chuàng)業(yè)教育培養(yǎng)體系和保障機(jī)制。在課堂教學(xué)中，注意分析農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)的優(yōu)勢(shì)和不足，采用啟發(fā)式教學(xué)、案例教學(xué)、課堂討論和辯論賽等方法，著重引導(dǎo)大學(xué)生樹立服務(wù)“三農(nóng)”的崇高理想，將個(gè)人的成長(zhǎng)成才與祖國(guó)和人民的需要結(jié)合起來，勇于擔(dān)當(dāng)歷史使命，成為社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的骨干和精英，成為影響和帶動(dòng)農(nóng)民發(fā)家致富的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型人才，讓大學(xué)生覺得到農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)有理由自豪、更有理由自信。

（二）以課外科技創(chuàng)新活動(dòng)為依托，培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新精神和團(tuán)隊(duì)意識(shí)

越來越多的高校重視大學(xué)生創(chuàng)新精神的培養(yǎng)，拿出專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)用于學(xué)生開展課外科技創(chuàng)新活動(dòng)，甚至要求學(xué)生有科技創(chuàng)新的相關(guān)學(xué)分才能畢業(yè)，對(duì)大學(xué)生的研究成果也采取一定的獎(jiǎng)勵(lì)措施?？萍紕?chuàng)新的研究、創(chuàng)造和發(fā)明過程是一個(gè)艱苦的探索實(shí)驗(yàn)過程，需要充分發(fā)揮大學(xué)生的創(chuàng)新精神和團(tuán)隊(duì)合作精神，對(duì)培養(yǎng)大學(xué)生的創(chuàng)新意識(shí)、創(chuàng)造能力有著重要作用。高?？梢砸龑?dǎo)學(xué)生在課外科技創(chuàng)新活動(dòng)中多研究新農(nóng)村建設(shè)的熱點(diǎn)和難點(diǎn)問題，研究農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的開發(fā)與推廣，研究農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化過程中山區(qū)農(nóng)業(yè)機(jī)械利用的困境和出路。

利用高?？萍嘉幕?jié)、“挑戰(zhàn)杯”課外科技作品競(jìng)賽、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)計(jì)劃競(jìng)賽、科技作品制作大賽、科技講座咨詢等各類課外科技活動(dòng)，將學(xué)生的精力吸引到創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和學(xué)習(xí)探究上，發(fā)揮他們的首創(chuàng)精神，鼓勵(lì)團(tuán)隊(duì)合作和動(dòng)手解決實(shí)際問題。高校還應(yīng)營(yíng)造良好的科技創(chuàng)新氛圍，除資金、項(xiàng)目支持外，要整合各學(xué)科實(shí)驗(yàn)室資源，建立實(shí)驗(yàn)室公共平臺(tái)，免費(fèi)對(duì)全校學(xué)生開放，并有專門的實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)老師協(xié)助，學(xué)生的創(chuàng)意、設(shè)計(jì)、點(diǎn)子或者一個(gè)想法很可能就真地變成了現(xiàn)實(shí)。此外，高校的教師大都有科研項(xiàng)目和科研團(tuán)隊(duì)，讓大學(xué)生進(jìn)入實(shí)驗(yàn)室參與教師的課題研究和項(xiàng)目開發(fā)工作，也是培養(yǎng)學(xué)生創(chuàng)新能力和創(chuàng)新精神的有效途徑。

（三）以校園文化及實(shí)踐活動(dòng)為載體，提高學(xué)生的創(chuàng)業(yè)認(rèn)知和創(chuàng)業(yè)技能

大學(xué)生到農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)需要具備多種實(shí)踐能力，例如學(xué)習(xí)能力、創(chuàng)新能力、溝通交流能力、收集和分析信息能力、團(tuán)隊(duì)合作能力、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力、管理組織能力、動(dòng)手能力、投資理財(cái)能力等。要提升大學(xué)生的各種實(shí)踐能力，僅靠課堂上的理論教學(xué)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。積極開展大學(xué)生創(chuàng)業(yè)模擬活動(dòng)，包括大學(xué)生創(chuàng)業(yè)論壇、參觀農(nóng)業(yè)企業(yè)、企業(yè)實(shí)訓(xùn)、課程實(shí)習(xí)、兼職體驗(yàn)等，能夠有效激發(fā)大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)興趣和創(chuàng)業(yè)意愿，有效促進(jìn)大學(xué)生掌握更多的創(chuàng)業(yè)實(shí)踐知識(shí)。發(fā)揮社團(tuán)活動(dòng)的影響力和輻射力，社團(tuán)的許多大學(xué)生也是校園里的活躍分子，將創(chuàng)業(yè)實(shí)踐活動(dòng)與大學(xué)社團(tuán)活動(dòng)緊密結(jié)合，加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)知識(shí)、創(chuàng)業(yè)意識(shí)和創(chuàng)業(yè)政策的推廣，鍛煉大學(xué)生的溝通交流能力、組織管理能力和團(tuán)隊(duì)合作能力。

利用假期“三下鄉(xiāng)”社會(huì)實(shí)踐活動(dòng)，組織學(xué)生到農(nóng)村基層進(jìn)行支農(nóng)、支教活動(dòng)，深入田間地頭，體驗(yàn)農(nóng)民生活，關(guān)注農(nóng)村現(xiàn)實(shí)，傳播科技文化知識(shí)，積累農(nóng)村實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)讓學(xué)生到農(nóng)村開展訪談和調(diào)研，了解當(dāng)?shù)剞r(nóng)村具有的優(yōu)勢(shì)資源和存在的不足，與農(nóng)民坐下來分析現(xiàn)狀，聽取農(nóng)民的建議和意見，提出改進(jìn)的措施，形成調(diào)研報(bào)告。學(xué)生通過走進(jìn)農(nóng)村走進(jìn)基層的社會(huì)實(shí)踐活動(dòng)，看到、聽到和體會(huì)到的東西是書本上無法學(xué)到的，學(xué)生發(fā)現(xiàn)問題、分析問題和解決問題的能力才能有效提升。只有這樣，才能讓大學(xué)生真正了解農(nóng)村基層，才能改變他們對(duì)農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)的觀望態(tài)度，讓他們感受到農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)并不難，而且創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)也不少。在實(shí)踐過程中樹立服務(wù)基層的理想和信念，畢業(yè)后自愿到農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)干事。

（四）以校企合作與孵化基地為推手，強(qiáng)化學(xué)生的創(chuàng)業(yè)體驗(yàn)和創(chuàng)業(yè)實(shí)踐

高校要挖掘辦學(xué)資源，充分利用校企合作平臺(tái)，增強(qiáng)學(xué)生的創(chuàng)業(yè)體驗(yàn)。組織學(xué)生參觀農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，感受現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)的氣息；讓學(xué)生到農(nóng)業(yè)企業(yè)實(shí)習(xí)一段時(shí)間，增進(jìn)對(duì)農(nóng)業(yè)的感情；邀請(qǐng)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)負(fù)責(zé)人到學(xué)校作創(chuàng)業(yè)講座或者報(bào)告，了解農(nóng)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)；也可聘請(qǐng)農(nóng)業(yè)企業(yè)家作為學(xué)校的創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)老師，對(duì)大學(xué)生涉農(nóng)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行針對(duì)性的指導(dǎo)。

建立大學(xué)生創(chuàng)業(yè)孵化基地，大學(xué)生的初創(chuàng)項(xiàng)目可以先實(shí)踐1年～2年，過渡期不斷完善后再走向市場(chǎng)。相當(dāng)于讓大學(xué)生先在游泳池學(xué)會(huì)游泳，再去大海搏擊風(fēng)浪，增加創(chuàng)業(yè)的成功率，有利于幫助大學(xué)生積累創(chuàng)業(yè)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，提升創(chuàng)業(yè)能力。項(xiàng)目在孵化基地期間，幫助大學(xué)生學(xué)會(huì)適應(yīng)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，提高受挫折抗壓力的心理素質(zhì)。大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)初期尤其是在農(nóng)村基層創(chuàng)業(yè)初期，會(huì)遇到很多的困難或壓力，盡快適應(yīng)環(huán)境，敢于吃苦耐勞，堅(jiān)持創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想并且勇于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)都非常重要。如果創(chuàng)業(yè)孵化失敗，請(qǐng)專家?guī)椭鷮W(xué)生分析創(chuàng)業(yè)失敗的原因，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，指出下一步努力方向。對(duì)其他在校的學(xué)生也有積極作用，讓他們看到創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和懂得如何防范創(chuàng)業(yè)失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

[

參考文獻(xiàn)]

[1]高志宏，劉艷，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育的理論與實(shí)踐[M]．南京：東南大學(xué)出版社，2012．

篇（8）

中圖分類號(hào)：F832.48 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）08-0-02

一、引言

創(chuàng)業(yè)投資（Venture Capital），國(guó)內(nèi)也被廣泛翻譯為風(fēng)險(xiǎn)投資，但蘇啟林等人認(rèn)為將Venture Capital譯為創(chuàng)業(yè)投資更符合其內(nèi)涵。劉健鈞博士（2004）對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的概念界定為：所謂“創(chuàng)業(yè)投資”，系指向具有高增長(zhǎng)潛力的未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，并通過提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)參與所投資企業(yè)的創(chuàng)業(yè)過程，以期在所投資企業(yè)發(fā)育成熟后即通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)高資本增值收益的資本運(yùn)營(yíng)方式。創(chuàng)業(yè)投資起源于二戰(zhàn)之后。二戰(zhàn)期間產(chǎn)生了大量的技術(shù)創(chuàng)新，主要集中在軍事應(yīng)用上。戰(zhàn)后，這些技術(shù)開始轉(zhuǎn)為民用，而此時(shí)依靠這些技術(shù)應(yīng)用發(fā)展起來的民用型中小企業(yè)無法獲得足夠的權(quán)益性資本。一些富有遠(yuǎn)見的先行者開始進(jìn)行投融資領(lǐng)域的創(chuàng)新活動(dòng)。1946年，美國(guó)研究與發(fā)展公司（ARD）成立，標(biāo)志著有組織的創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)的誕生。美國(guó)創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)過60多年的發(fā)展，已經(jīng)趨于成熟。而我國(guó)從20世紀(jì)80年代初開始了對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的實(shí)踐探索，至今走過了20余年的歷程，但創(chuàng)業(yè)投資的真正興起是在1998年之后。1998年3月，民建中央向九屆人大第一次會(huì)議提交了議案，提出“大力發(fā)展中國(guó)高科技風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，采取切實(shí)有效的措施促進(jìn)中國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展”，創(chuàng)業(yè)投資由此才引起了我國(guó)政府、學(xué)術(shù)界和實(shí)業(yè)界的共同關(guān)注和高度重視（王曉津，2005）。所以我國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資仍處于起步階段，還存在種種的問題。筆者對(duì)近年來學(xué)者對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資存在的問題進(jìn)行了整理和綜述，以期明示學(xué)術(shù)界對(duì)創(chuàng)業(yè)投資在我國(guó)的具體實(shí)施進(jìn)行的思考。

筆者對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資方面存在的問題從以下幾個(gè)方面闡述：一，政府在創(chuàng)業(yè)投資中扮演的角色問題；二，稅收方面問題；三，退出機(jī)制方面存在的問題；四，其他方面的問題。

二、我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資存在問題

1.創(chuàng)業(yè)投資中政府的角色

我國(guó)目前創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)基本都屬于國(guó)有企業(yè)，除了北京，上海，深圳等地外資和私人創(chuàng)業(yè)投資相對(duì)比較發(fā)達(dá)外，其他省市地區(qū)，都是以國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)為主，甚至沒有相應(yīng)的私人機(jī)構(gòu)或者中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。對(duì)于國(guó)家政府能否直接介入創(chuàng)業(yè)投資，國(guó)內(nèi)大部分學(xué)者持有否定的態(tài)度。辜勝阻等人（1999）認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)投資是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性極強(qiáng)的領(lǐng)域，政府不宜進(jìn)入這一領(lǐng)域，充當(dāng)主要投資者，這與政府進(jìn)行的機(jī)構(gòu)改革的思路不相符合。而且政府的介入，還會(huì)壓制民間的投資積極性。而樊五勇（2001）則認(rèn)為，政府為創(chuàng)業(yè)投資提供源頭，撥款的方式是通過成立高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展基金方式，要爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)“四兩撥千斤”的效果。蘇啟林（2005）研究了以色列、印度等發(fā)展中國(guó)家的創(chuàng)業(yè)投資成功經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為在創(chuàng)業(yè)投資的初期發(fā)展階段，政府應(yīng)該直接出資扶持創(chuàng)投的進(jìn)一步發(fā)展。郝旭東等人（2008）認(rèn)為，政府在創(chuàng)業(yè)投資中的作用主要是發(fā)揮扶持、引導(dǎo)功能。

2.稅收問題

（1）基本的稅收政策方面的討論

稅收激勵(lì)政策是各國(guó)政府扶持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展采用的基本途徑之一，也是最重要的途徑。我國(guó)政府也出臺(tái)了一系列稅收政策來鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展，但由于我國(guó)還處于創(chuàng)業(yè)投資的初步發(fā)展階段，這些政策還顯現(xiàn)得很獨(dú)立、不完善、沒有體現(xiàn)組合配套的效益，還存在一系列的問題。張德芬（2003）指出了我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠政策目標(biāo)出現(xiàn)偏差，創(chuàng)業(yè)投資政策比照的是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)稅收政策。黃鳳羽（2001）認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠政策的設(shè)計(jì)分為對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的優(yōu)惠兩類，針對(duì)不同的目標(biāo)，稅種設(shè)計(jì)也應(yīng)該不同。馮冰（2003）認(rèn)為，我國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資稅收激勵(lì)政策應(yīng)解決三個(gè)方面的問題：一，消除或減輕創(chuàng)業(yè)投資的雙重征稅；二，調(diào)整投資所得適用的稅收政策；三，完善加速折舊、費(fèi)用扣除等間接扶持措施。對(duì)于利用國(guó)外創(chuàng)業(yè)投資的政策，駱祖春（2007）認(rèn)為，應(yīng)該縮小內(nèi)外投資者的稅負(fù)不公差距，公平內(nèi)外創(chuàng)投企業(yè)的再投資稅收待遇，可考慮給予內(nèi)資創(chuàng)投企業(yè)再投資同樣的退稅待遇。建議對(duì)中國(guó)籍納稅人從創(chuàng)投企業(yè)的紅利所得給予暫免征稅待遇，因?yàn)榧t利（送紅股）只是屬于未實(shí)現(xiàn)的期權(quán)，只有在其發(fā)生轉(zhuǎn)讓或交易實(shí)現(xiàn)時(shí)才能取得現(xiàn)實(shí)收益，對(duì)未實(shí)現(xiàn)期權(quán)征稅是重稅負(fù)的一個(gè)表現(xiàn)，當(dāng)今世界上很少國(guó)家針對(duì)紅股征稅。

（2）國(guó)家新出臺(tái)創(chuàng)業(yè)投資稅收政策討論

2007年2月15日財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》，劉健鈞指出，該通知體現(xiàn)了5個(gè)原則：一，稅收優(yōu)惠方式適應(yīng)創(chuàng)業(yè)投資特點(diǎn)；二，稅收優(yōu)惠環(huán)節(jié)適應(yīng)我國(guó)現(xiàn)行稅收政策體系國(guó)情；三，稅收優(yōu)惠力度適中；四，稅收優(yōu)惠條件體現(xiàn)鮮明的政策導(dǎo)向性；五，稅收優(yōu)惠政策實(shí)施不影響創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以自主投資各類未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)。新的稅收優(yōu)惠政策帶來積極影響的同時(shí)仍然存在有待于彌補(bǔ)的幾點(diǎn)缺陷：一，《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》雖然要求用于申報(bào)應(yīng)納稅所得抵扣額度的“對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)投資額”的投資期限為2年以上（含2年），但由于抵扣額度并不與投資期限掛鉤，因而不利于激勵(lì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期投資的積極性。二，《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》所明確的應(yīng)納稅所得抵扣僅僅是針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資者并沒有稅收優(yōu)惠。三，雖然《創(chuàng)投企業(yè)管理辦法》規(guī)定創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以按公司或法律規(guī)定的其他企業(yè)組織形式設(shè)立，但由于按照新修訂的《合伙企業(yè)法》，合伙企業(yè)本身不再作為納稅主體，而是在合伙人環(huán)節(jié)分別繳稅，因此《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》所明確的在創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)環(huán)節(jié)核定應(yīng)納稅所得抵扣額度的做法，對(duì)以有限合伙形式設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)沒有意義。

3.退出機(jī)制問題

創(chuàng)業(yè)投資在其發(fā)展中需要有一個(gè)資金籌集、投資、退出、再投資的循環(huán)過程， 在這個(gè)循環(huán)過程中， 最重要的環(huán)節(jié)是能否順利地退出所投資企業(yè)。目前， 沒有好的退出渠道是制約我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)迅速發(fā)展的一個(gè)重要因素（周新玲，2007）。房漢庭（2007）認(rèn)為，如何看待創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資退出渠道問題，長(zhǎng)期以來存在著非常狹隘的認(rèn)識(shí)：創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的IPO 以及專門為其配備的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，似乎沒有項(xiàng)目的 IPO 就不能有效退出，沒有有效的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)就沒有大規(guī)模的項(xiàng)目 IPO發(fā)生。他還指出創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資退出市場(chǎng)是多層次的且在不斷創(chuàng)新的。（1）創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)之間的市場(chǎng)退出；（2）戰(zhàn)略投資人退出市場(chǎng)；（3）創(chuàng)業(yè)企業(yè)家回購(gòu)市場(chǎng)；（4）OTC市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)以及主板市場(chǎng)；（5）創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)直接 IPO市場(chǎng)。

倪正東（2008）研究了我國(guó)1997-2005年的退出數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，退出回報(bào)與投資規(guī)模和投資時(shí)間正相關(guān)，投資規(guī)模越大退出回報(bào)率越高，投資時(shí)間越長(zhǎng)投資回報(bào)率越高；內(nèi)部收益率和投資項(xiàng)目是否是高新技術(shù)沒有顯著的相關(guān)關(guān)系，說明現(xiàn)階段在中國(guó)投資高新技術(shù)行業(yè)的回報(bào)優(yōu)勢(shì)并不明顯，很多傳統(tǒng)但處在成長(zhǎng)的細(xì)分市場(chǎng)的投資項(xiàng)目回報(bào)也相當(dāng)可觀；在成功退出項(xiàng)目中，外資創(chuàng)投并不一定比本土創(chuàng)投回報(bào)高；創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展較好的地區(qū)，退出回報(bào)率高，比如北京、深圳等地區(qū)。

三、簡(jiǎn)要評(píng)論

我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資還處于初步發(fā)展階段，存在相當(dāng)多的問題有待于解決，國(guó)內(nèi)學(xué)者從各個(gè)角度對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資進(jìn)行了剖析和審視，對(duì)我國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起了很大的作用。但目前的研究基本上都立足全國(guó)，從國(guó)家的角度考慮創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)中存在的問題，很少有研究從一個(gè)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出發(fā)，提出該地區(qū)適合的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的目標(biāo)和政策。其中很大部分的原因，筆者考慮是因?yàn)榈貐^(qū)創(chuàng)業(yè)投資的數(shù)據(jù)難以收集和整理，對(duì)研究造成了一定的困難。但是筆者認(rèn)為，針對(duì)地區(qū)具體情況制定適合一個(gè)地區(qū)區(qū)情的創(chuàng)業(yè)投資方略對(duì)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資在我國(guó)的發(fā)展非常必要。

參考文獻(xiàn)：

[1]周新玲.我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資的現(xiàn)狀與發(fā)展對(duì)策[J].統(tǒng)計(jì)與決策，2007（21）：131-133.

[2]劉健鈞，孔杰，王力軍.正確認(rèn)識(shí)有限合伙的作用——關(guān)于私人股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資基金組織.

[3]形式的思考[J].中國(guó)科技投資，2008（08）：61-64.

[4]樊五勇.風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)研究.2001.

[5]張德芬.風(fēng)險(xiǎn)投資稅收政策的國(guó)際比較與借鑒[J].稅務(wù)與經(jīng)濟(jì)，2003（04）.

[6]黃鳳羽.稅收政策促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的若干思考[J].財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)，2001（12）.

[7]馮冰.關(guān)于促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資政策的思考[J].財(cái)經(jīng)研究，2003（02）.

[8]劉健鈞.促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展稅收政策解讀[J].中國(guó)科技投資，2007（04）：53-56.

[9]黃媛媛.完善我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠制度的思考[J].科技創(chuàng)業(yè)月刊，2008（09）：31-32.

[10]駱祖春.促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的稅收激勵(lì)政策探討[J].科技管理研究，2007（02）：7-9.

[11]房漢廷.中國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展中的七大問題[J].中國(guó)科技論壇，2007（04）：3-10.

[12]倪正東，孫力強(qiáng).中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資退出回報(bào)及其影響因素研究[J].中國(guó)軟科學(xué)，2008（04）：48-56.

[13]李潔.當(dāng)前我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資面臨的十個(gè)主要問題[J].理論前沿，2008（19）：42-44.

[14]郝旭東，歐陽(yáng)令南，張新安.創(chuàng)業(yè)投資中政府政策效應(yīng)的研究[J].安徽農(nóng)業(yè)科學(xué)，2008（36）： 344-345.

篇（9）

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)概念的提出源自國(guó)家對(duì)金融危機(jī)及如何擺脫后金融危機(jī)影響，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的思考。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是以重大技術(shù)資源和重大發(fā)展需求為基礎(chǔ)，知識(shí)技術(shù)密集，物質(zhì)資源消耗少，成長(zhǎng)潛力大，綜合效益好的產(chǎn)業(yè)。加快培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，有利于實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，有利于提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，因而對(duì)一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的發(fā)展有著十分重大的意義。《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃綱要》明確提出，要“以重大技術(shù)突破和重大發(fā)展需求為基礎(chǔ)，促進(jìn)新興科技與新興產(chǎn)業(yè)深度融合，在繼續(xù)做強(qiáng)做大高技術(shù)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上，把戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展成為先導(dǎo)性、支柱性產(chǎn)業(yè)”。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開金融支持，如何構(gòu)建和完善戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持體系是當(dāng)今社會(huì)各界面臨的重要課題。

1、江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的資金供求特點(diǎn)

2009年12月，江蘇省委、省政府結(jié)合本省發(fā)展實(shí)際情況，明確提出重點(diǎn)發(fā)展新能源和智能電網(wǎng)、新材料、生物技術(shù)和新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、軟件和服務(wù)外包、物聯(lián)網(wǎng)6大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。近年來，江蘇省順應(yīng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)并取得了顯著成果。據(jù)江蘇省統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2009年，江蘇省6大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的銷售收入達(dá)1.52萬億元，比上年增長(zhǎng)26％，成為帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的重要力量。其中，新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)模位居全國(guó)前列；新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)占全國(guó)的11.5％，經(jīng)濟(jì)總量居全國(guó)第2位；軟件及服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)規(guī)模居全國(guó)第3位；環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)模占全國(guó)五分之一。

從行業(yè)范圍看，江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)范疇，相關(guān)企業(yè)均是以研發(fā)為先導(dǎo)的知識(shí)技術(shù)人才密集型企業(yè)，在資金需求上具有明顯的高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)特征。從發(fā)展階段看，江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)當(dāng)前大多仍處于幼稚階段和成長(zhǎng)階段，面臨著技術(shù)前景、市場(chǎng)需求、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等多方面的不確定因素，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有極高的風(fēng)險(xiǎn)。從產(chǎn)業(yè)規(guī)模看，盡管江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已在全國(guó)處于領(lǐng)先水平，但總的來看，其規(guī)?；饺匀黄?，以中小企業(yè)為主體，在資金需求上具有需求時(shí)間急、需求數(shù)量少、需求頻率高等特點(diǎn)，這種頻繁而又零星的貸款需求無疑會(huì)加大商業(yè)銀行的管理成本，使得商業(yè)銀行無意滿足其貸款需求。另外，這些企業(yè)的信息披露和管理體制也無法達(dá)到商業(yè)銀行的要求，加之我國(guó)股票和債券發(fā)行中存在著較為嚴(yán)格的政策約束，因而他們既難通過商業(yè)銀行獲得貸款，又難通過資本市場(chǎng)籌集資金。

上述情況導(dǎo)致江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的融資渠道較為狹窄，主要依賴于以下幾種資金來源：①自有資金。即通過自我積累、親友借款和合資人的股本投入等方式來滿足企業(yè)的資金需求。②政府資金。目前江蘇省設(shè)立了各種基金項(xiàng)目，擁有技術(shù)但無資金的高新技術(shù)企業(yè)可以通過申請(qǐng)政府的創(chuàng)業(yè)基金項(xiàng)目獲得資金。③風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種專業(yè)化的股權(quán)投資，但它并不以占有企業(yè)為目的，而定位于在較短的投資期內(nèi)實(shí)現(xiàn)資本的快速增值，因此戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的高成長(zhǎng)性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資有很大的吸引力。完善的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，不僅可以給企業(yè)以資金支持，還可以使企業(yè)在成長(zhǎng)過程中獲得管理、市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)營(yíng)策略上的幫助。需要強(qiáng)調(diào)的是，單靠自有資金或財(cái)政資金是無法滿足江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要求的，而且政府作為公共部門在培育新型企業(yè)的過程中難以形成有效的約束機(jī)制，可能會(huì)在與企業(yè)的博弈中形成政府失靈現(xiàn)象，因此，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)解決江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的資金瓶頸問題具有重要意義。

2、江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持現(xiàn)狀

2.1　政府支持起步早，投入增長(zhǎng)較快

2004年，江蘇省在全國(guó)率先設(shè)立成果轉(zhuǎn)化專項(xiàng)資金，專門用于支持科技成果商用化以培育新興產(chǎn)業(yè)。據(jù)江蘇省科技廳統(tǒng)計(jì)，6年來，成果轉(zhuǎn)化專項(xiàng)資金從過去的每年3億元逐年增加到現(xiàn)在的10億元，先后設(shè)立了光伏、風(fēng)電、半導(dǎo)體照明、軟件、集成電路、新材料、新醫(yī)藥、新型環(huán)保等一系列重大產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)，組織實(shí)施了543個(gè)重大科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目，安排省級(jí)科技投入58.4億元，帶動(dòng)企業(yè)及社會(huì)投入673億元。2009年，江蘇省政府成立注冊(cè)資本為30億元的擔(dān)保公司，解決科技型中小企業(yè)的融資困難，當(dāng)年省財(cái)政科技支出91.5億元，高于財(cái)政一般性預(yù)算收入增長(zhǎng)10.1百分點(diǎn)，全社會(huì)科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)1134億元，全社會(huì)研發(fā)投入700億元。而2010年政府投資依然保持較快增長(zhǎng)，政府科技撥款150.35億元，比上年增長(zhǎng)28.48％，占地方財(cái)政支出的3.1％，比上年提高0.2％。江蘇省政府拋磚引玉式的資金投入，將大量的社會(huì)資金和企業(yè)資金引導(dǎo)到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中來，為促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到關(guān)鍵性的作用。

2.2　創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金發(fā)展迅速。但風(fēng)險(xiǎn)投資體系尚不完善

江蘇省是全國(guó)發(fā)展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)較早的地區(qū)之一，1992年，江蘇省財(cái)政出資1億元建立江蘇省科技發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金，并成立江蘇省高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資公司，以此為標(biāo)志江蘇省創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入起步探索階段?！督K創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展報(bào)告2010》顯示，截至2009年底，全省共有106家創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本200.39億元，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)數(shù)量連續(xù)3年攀升，備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)數(shù)量居全國(guó)第1，備案資本規(guī)模總量和年度新增基本規(guī)模位居全國(guó)第2。雖然江蘇省風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展在全國(guó)處于領(lǐng)先水平，但江蘇省現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)投資資金供給仍不能滿足戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金要求，主要原因有：①資金來源渠道少。目前江蘇省創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資資金的主要來源是政府財(cái)政撥款，據(jù)江蘇省科技廳統(tǒng)計(jì)，2007年，江蘇省創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資總量中，國(guó)資主導(dǎo)的占80.9％，民資主導(dǎo)的占16.4％，外資主導(dǎo)的占2.7％。這說明，民間資本參與創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資熱情不高，力度不夠，資金來源渠道不多。②創(chuàng)業(yè)投資資金規(guī)模不大。從美國(guó)、日本等國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來看，創(chuàng)業(yè)投資年投資額一般相當(dāng)于當(dāng)年GDP總額的1％左右，江蘇省2007年的GDP為9230.68億元，但實(shí)際投資金額僅為16.7億元，顯然江蘇的投資力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到這種標(biāo)準(zhǔn)。③缺乏投資退出渠道。目前代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)只有中關(guān)村科技園區(qū)1家試點(diǎn)，國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板審核程序繁雜、發(fā)審效率不高，而到境外上市也有諸多制約，這嚴(yán)重制約了風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的支持力度。

2.3　商業(yè)銀行金融創(chuàng)新不足，信貸支持力度小

商業(yè)銀行貸款是企業(yè)投融資機(jī)制中的一個(gè)重

要環(huán)節(jié)，但從江蘇省信貸資金的投放實(shí)踐來看，眾多戰(zhàn)略性新興企業(yè)由于風(fēng)險(xiǎn)高，規(guī)模小，資金少，抵押品有限，根本無法滿足金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)信貸的考核要求。各金融機(jī)構(gòu)出于貸款安全的要求，囿于傳統(tǒng)，不愿向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供貸款。同時(shí)，商業(yè)銀行針對(duì)不同行業(yè)和不同發(fā)展階段的戰(zhàn)略性新興企業(yè)的特點(diǎn)開發(fā)的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)項(xiàng)目還比較少，不能滿足戰(zhàn)略性新興企業(yè)發(fā)展的要求，商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新能力還有待提高。據(jù)中國(guó)人民銀行南京分行統(tǒng)計(jì)，截至2010年10月末，江蘇省中小企業(yè)數(shù)量占全省企業(yè)總量的98％，但金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供的貸款余額僅為1.92萬億元，只占同期金融機(jī)構(gòu)貸款余額的41％左右。由此可見，金融機(jī)構(gòu)仍舊比較傾于向大企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)提供貸款，而對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的信貸支持力度則相對(duì)較小。而江蘇省統(tǒng)計(jì)局2011年上半年的統(tǒng)計(jì)表明，江蘇省金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額中科技研究服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)的貸款總額為11.2億元，僅占全部貸款余額的0.34％。該比例僅高于教育和娛樂業(yè)的相關(guān)比例，而遠(yuǎn)低于房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)和制造業(yè)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的相關(guān)比例。

2.4　上市公司數(shù)量相對(duì)較少。融資比重偏低

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要大量的資金投入，而良好的資本市場(chǎng)環(huán)境正是推動(dòng)其成長(zhǎng)的“溫床”。雖然我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展迅速，特別是創(chuàng)業(yè)板的建立，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了良好的融資平臺(tái)，但由于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展時(shí)間短，企業(yè)規(guī)模難以達(dá)到上市要求，因此通過資本市場(chǎng)直接融資具有相當(dāng)大的難度。據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)江蘇監(jiān)管局統(tǒng)計(jì)，2010年上半年，江蘇省新增上市公司17家，其中主板公司2家，中小板公司14家，創(chuàng)業(yè)板1家，全省在中小板上市的公司總量達(dá)到79家，占全國(guó)中小板上市公司總數(shù)的13.9％，在創(chuàng)業(yè)板上市的公司達(dá)16家，占全國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司總數(shù)的8％。資本市場(chǎng)雖然為江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了巨大支持，但與北京、上海、廣東和浙江等省市相比，無論是在上市公司數(shù)量上，還是在股本和市值等方面，江蘇省仍有較大差距。

3、江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持對(duì)策

3.1　準(zhǔn)確定位。繼續(xù)加大政府投入

無論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，都需要對(duì)重點(diǎn)技術(shù)和行業(yè)進(jìn)行投入和扶持。政府可以從多方面來加快培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，如給予補(bǔ)助金、加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)、完善投融資體制、制定優(yōu)惠稅收政策等。對(duì)江蘇省而言，應(yīng)重點(diǎn)做好以下幾項(xiàng)工作：①準(zhǔn)確定位，在完善江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持體系過程中，努力做到到位但不越位，在作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投融資主體的同時(shí)，不可壓抑其他投融資主體的積極性，確保投資主體的多元化。②加大各類產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)資金對(duì)高新技術(shù)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度，確保政府引導(dǎo)資金投入的穩(wěn)步增長(zhǎng)，并通過政府采購(gòu)、稅收減免等多種方式，積極引導(dǎo)社會(huì)資本流入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中來。③積極疏通社會(huì)資本“進(jìn)人”和“退出”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的渠道，以提高社會(huì)資本為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供支持的效率，并強(qiáng)化政府投入對(duì)社會(huì)的示范效應(yīng)。④建立合理的評(píng)估和監(jiān)督機(jī)制，將資金投入到高效部門，提高財(cái)政資金的使用效率，保障財(cái)政資金的安全性，防止資金挪用等非法行為。

3.2　立足現(xiàn)實(shí)。積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資

江蘇省是國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資起步較早的省份，雖然創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資在各級(jí)政府的推動(dòng)下迅速上路并發(fā)揮了積極的作用，但不可否認(rèn)的是，至今江蘇省風(fēng)險(xiǎn)投資制度仍不完善，風(fēng)險(xiǎn)投資仍然是以政府為主導(dǎo)，并且主要被看成是一種融資工具，而不是一種控制風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)化的金融制度安排。立足現(xiàn)實(shí)，為促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，江蘇省應(yīng)從三個(gè)方面大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資：①引導(dǎo)民間資本參加風(fēng)險(xiǎn)投資。江蘇省有著巨大的民間資本，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的特性和民間資本的特性相吻合。政府可以通過構(gòu)建“拋磚引玉”式的帶動(dòng)機(jī)制，建立創(chuàng)新基金，提供政策指引，引導(dǎo)民間資本流向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。②健全相關(guān)法律法規(guī)。為確保風(fēng)險(xiǎn)投資的健康發(fā)展，政府應(yīng)盡快制定和頒布相關(guān)法律，規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資基金的設(shè)立、運(yùn)作和監(jiān)管，以提高投資的效率和安全性。③建立有效的退出機(jī)制。江蘇省應(yīng)積極發(fā)展并規(guī)范各類產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，鼓勵(lì)企業(yè)并購(gòu)與上市，形成多元化的風(fēng)險(xiǎn)投資退出渠道。

3.3　改變觀念，創(chuàng)新商業(yè)銀行信貸機(jī)制

重視商業(yè)銀行對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)積極開展金融支持具有雙重意義。一方面，長(zhǎng)期以來，商業(yè)銀行一直在我國(guó)金融體系中占據(jù)主導(dǎo)地位，商業(yè)銀行貸款長(zhǎng)期是我國(guó)社會(huì)可支配資金的主要部分。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)如果失去商業(yè)銀行的支持，必然難以獲得足夠的資金支持，其發(fā)展必將受阻。另一方面，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有高成長(zhǎng)性，是未來的支柱產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展會(huì)為商業(yè)銀行打開巨大的市場(chǎng)機(jī)遇，是商業(yè)銀行重要的潛在目標(biāo)。因此，商業(yè)銀行應(yīng)有清醒認(rèn)識(shí)，主動(dòng)改變觀念，創(chuàng)新信貸機(jī)制，走與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相結(jié)合的道路。具體來說，商業(yè)銀行應(yīng)抓好以下幾項(xiàng)工作：①加強(qiáng)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的研究，把握戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)特點(diǎn)，根據(jù)行業(yè)特征、技術(shù)成熟程度和企業(yè)發(fā)展階段等因素細(xì)分市場(chǎng)，以建立科學(xué)的目標(biāo)客戶選擇機(jī)制，提供專業(yè)化的融資服務(wù)，實(shí)行注重特色經(jīng)營(yíng)的信貸管理創(chuàng)新機(jī)制。②加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，通過與發(fā)展改革部門、商務(wù)部門、科技部門等產(chǎn)業(yè)主管部門的聯(lián)系和合作，共享和收集各類信息，嚴(yán)格監(jiān)控戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況和相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，以保持商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展。③鼓勵(lì)商業(yè)銀行設(shè)立專門為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金服務(wù)的部門或團(tuán)隊(duì)，并培養(yǎng)一批具備相關(guān)領(lǐng)域知識(shí)和技能的從業(yè)人員。通過這種專業(yè)團(tuán)隊(duì)來進(jìn)行專業(yè)化的管理，不僅可以提高商業(yè)銀行為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供資金支持的效率，還可以保障商業(yè)銀行的資金安全。3，4加強(qiáng)引導(dǎo)。大力扶持高新技術(shù)企業(yè)上市

篇（10）

初次創(chuàng)業(yè)暗藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，這不同于二次創(chuàng)業(yè)（或內(nèi)部創(chuàng)業(yè)），初次創(chuàng)業(yè)很可能資金也不充分、資源也不完備等等因素會(huì)大大降低了初次創(chuàng)業(yè)的“免疫力”，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就容易找上門。那么，初次創(chuàng)業(yè)主要有哪些特征性風(fēng)險(xiǎn)需要注意和有效規(guī)避呢？

1、規(guī)避現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)時(shí)，因資金準(zhǔn)備不足或資金占用因素導(dǎo)致的資金暫時(shí)斷流，甚至給員工發(fā)工資都成問題，遇到這種情況最令創(chuàng)業(yè)者被動(dòng)。畢竟，作為創(chuàng)業(yè)者來講，你是用現(xiàn)金來購(gòu)買設(shè)備、發(fā)放工資、繳納稅款、支付賬單的。所以請(qǐng)把創(chuàng)業(yè)思考的重點(diǎn)放在如何減少必須的資金投入、提高銷售周期，特別是盡快獲得可重復(fù)增加的收入方面。錢花光時(shí)你就玩完兒了，只要你手里還有錢，你就沒有出局。

所以，如果你想創(chuàng)業(yè)，就要面對(duì)現(xiàn)金流問題，采取相應(yīng)措施使現(xiàn)金周轉(zhuǎn)成為良性的。從中發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)存在的創(chuàng)業(yè)需求，看看自己能否用新的方法去滿足這種需求。仔細(xì)觀察身邊的消費(fèi)需求，看看自己是通過選個(gè)新地方還是換種新方式來實(shí)現(xiàn)這種滿足，遵循“現(xiàn)金流至上”的需求，你的創(chuàng)業(yè)也就能夠順利開始。至于創(chuàng)業(yè)達(dá)到規(guī)?；膯栴}，等你有了足夠的現(xiàn)金再來考慮升級(jí)也不晚。初次創(chuàng)業(yè)必須確定利潤(rùn)模式，必須找到利潤(rùn)點(diǎn)，要有明確的利潤(rùn)來源。

2、規(guī)避創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)人事危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)；

受經(jīng)濟(jì)危機(jī)風(fēng)潮的影響，創(chuàng)業(yè)過程中來自合伙人、股東、員工的人事危機(jī)，包括退伙（股）、“跳槽”、利益糾紛等等。人事風(fēng)險(xiǎn)不僅僅表現(xiàn)在使創(chuàng)業(yè)組織不能正常運(yùn)行上，還表現(xiàn)在當(dāng)雇員不能為創(chuàng)業(yè)企業(yè)所用時(shí)，到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手那里去挖創(chuàng)業(yè)企業(yè)的“墻角”?，F(xiàn)在開始的創(chuàng)業(yè)者往往要想方設(shè)法組建一支豪華的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。而有些大公司出來的人，習(xí)慣了養(yǎng)尊處優(yōu)的工作和生活方式，習(xí)慣了大手大腳花錢，并不是白手起家的最佳拍檔。相反，那些年輕、便宜、渴望工作的人，那些上手快但并不一定有全面經(jīng)驗(yàn)的人，那些下崗對(duì)工作機(jī)會(huì)異常珍惜的人，都是創(chuàng)業(yè)起家的最佳拍檔。

所做的就是如何把創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)人員凝聚在一起，將其積極性和創(chuàng)造性更為充分地調(diào)動(dòng)起來；畢竟，創(chuàng)業(yè)需要的是行動(dòng)力，而不是一大堆吵鬧不休的想法。并且，創(chuàng)業(yè)者要有整合資源的能力，初次創(chuàng)業(yè)要“團(tuán)結(jié)一切可團(tuán)結(jié)的力量”，打造一個(gè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的利益共同體，以此有效降低成本，提升運(yùn)營(yíng)效率，使企業(yè)運(yùn)營(yíng)事半功倍。

3、規(guī)避合理政策和決策帶來風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)者如果不懂得相關(guān)行業(yè)政策和自己所從事產(chǎn)業(yè)的相關(guān)政策，在創(chuàng)業(yè)過程中不善于把握和運(yùn)用好一些優(yōu)惠政策，無異于盲人摸象，會(huì)走不少?gòu)澛?，甚至誤入歧途，這樣帶來的風(fēng)險(xiǎn)是“硬傷”。政策允許范圍的業(yè)可以創(chuàng)，而靠走關(guān)系，“打擦邊球”的做法畢竟不會(huì)長(zhǎng)久。諸如國(guó)家及地方性法律法規(guī)、產(chǎn)業(yè)政策，但最大風(fēng)險(xiǎn)還在于臨時(shí)性、突發(fā)性出臺(tái)的政策法規(guī)，對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的打擊似乎更大。決策風(fēng)險(xiǎn)是不同的決策方案有不同的機(jī)會(huì)成本，以及不同的機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楹ε鲁霈F(xiàn)某種決策風(fēng)險(xiǎn)，以及由此帶來的后果，不敢妄下結(jié)論，越是處于發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)刻越容易出現(xiàn)這種情況。

在此，需要告誡創(chuàng)業(yè)者的是，盡可能避免創(chuàng)業(yè)中的決策失誤率，尤其是戰(zhàn)略方向的，也就是我們常說的“做正確的事，然后把事情做正確”。

4、規(guī)避忌癡人說夢(mèng)不切現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)需要?jiǎng)?chuàng)新，但創(chuàng)業(yè)更是腳踏實(shí)地的行動(dòng)，而不是盲目自大地臆想，癡人說夢(mèng)?？偸菍?chuàng)業(yè)理想化，將創(chuàng)業(yè)前景想得過于簡(jiǎn)單和樂觀。大言不慚地說自己在做沒有人做的事，或自己在做別人無法趕超的事，這樣所擔(dān)當(dāng)?shù)牟磺袑?shí)際的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一旦變成現(xiàn)實(shí)，打擊將是致命的。如果想創(chuàng)業(yè)，就要面對(duì)現(xiàn)實(shí)，從現(xiàn)實(shí)中發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)存在的需求，看看自己能否用新的創(chuàng)業(yè)方法去滿足市場(chǎng)需求。

總的來說是要不斷的去實(shí)事求是的進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，而沒有經(jīng)過認(rèn)真醞釀，便心血來潮地開始創(chuàng)業(yè)行動(dòng)，看別人干賺錢，于是自己也要干，不考慮自身的素質(zhì)條件或時(shí)機(jī)是否成熟，執(zhí)意模仿與跟隨，這樣的創(chuàng)業(yè)結(jié)果將會(huì)對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來講成功的機(jī)率也比較小，競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)更加激烈，最后導(dǎo)致不僅同行不買賬，而且消費(fèi)者也不買賬。創(chuàng)業(yè)需要激情但不需要沖動(dòng)，創(chuàng)業(yè)需要腳踏實(shí)地的去一步步實(shí)現(xiàn)，而不是想“一口吃成個(gè)大胖子”。

5、規(guī)避產(chǎn)品項(xiàng)目和市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)，這是創(chuàng)業(yè)過程中較為核心的風(fēng)險(xiǎn)因素，如更強(qiáng)勢(shì)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手出現(xiàn)導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)形勢(shì)變化。市場(chǎng)是檢驗(yàn)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目與產(chǎn)品優(yōu)劣的唯一地方，市場(chǎng)營(yíng)銷在創(chuàng)業(yè)過程中是重中之重的“大事”。如果產(chǎn)品選不好，項(xiàng)目選不好，營(yíng)銷能力再?gòu)?qiáng)無異于自掘墳?zāi)够蜃詳嗪舐罚欢绻a(chǎn)品或項(xiàng)目都很不錯(cuò)，市場(chǎng)營(yíng)銷能力欠缺，這樣所形成的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)則會(huì)傷及創(chuàng)業(yè)行為的本身。為謹(jǐn)慎起見，創(chuàng)業(yè)者可以先選擇一個(gè)較小規(guī)模的市場(chǎng)試銷售，根據(jù)市場(chǎng)反饋，對(duì)產(chǎn)品和營(yíng)銷計(jì)劃進(jìn)行修正。

這樣做的好處顯而易見：你可以加快市場(chǎng)進(jìn)入的速度，以盡快獲得現(xiàn)金的流入；同時(shí)你也能了解到客戶需要你真正解決什么問題。況且，花費(fèi)更多的時(shí)間并不能保證產(chǎn)品的完美，相反只會(huì)產(chǎn)生更多不需要的功能。

創(chuàng)業(yè)中的市場(chǎng)營(yíng)銷就是創(chuàng)造顧客需求的事業(yè)，更直接地把握更多的消費(fèi)者需求，洞悉市場(chǎng)需求的變化趨勢(shì)，并快速反應(yīng)，找到滿足市場(chǎng)需求及變化的辦法來。

6、規(guī)避短期誘惑和盲目擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)

如果創(chuàng)業(yè)者心猿意馬、三心二意，總是無法抵御來自市場(chǎng)或合作伙伴的利益誘惑，形成“過把癮就死”的行為，就很可能前功盡棄。此外，創(chuàng)業(yè)者或者是因?yàn)槟抗舛虦\、行為短期，總是看著眼前的蠅頭小利，甚至搞一些欺騙合作伙伴、客戶以及員工的小伎倆同時(shí)，也等于是在欺騙自己。初次創(chuàng)業(yè)也暗藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，這不同于二次創(chuàng)業(yè)（或內(nèi)部創(chuàng)業(yè)），至少二次創(chuàng)業(yè)是企業(yè)為了尋找新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，并且企業(yè)已經(jīng)（初步）完成了資本的原始積累，以及資源的積累，而不是靠耍小聰明、小伎倆取勝于市場(chǎng)和消費(fèi)者。

當(dāng)業(yè)越創(chuàng)越大時(shí)，諸如企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張、經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域擴(kuò)張、項(xiàng)目擴(kuò)張等方都同樣存在著風(fēng)險(xiǎn)，如果擴(kuò)張很盲目，不能與企業(yè)能力、市場(chǎng)需求合拍，是極其危險(xiǎn)的，對(duì)此，只能穩(wěn)扎穩(wěn)打、步步為營(yíng)、循序漸進(jìn)。

7、規(guī)避創(chuàng)業(yè)中制度資本風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)初期，幾乎是沒有制度可言的，也就是一個(gè)老板帶十幾個(gè)或幾十個(gè)員工艱苦創(chuàng)業(yè)，甚至吃住都在一起，那時(shí)候，整個(gè)公司真的就像一家人，所有人都跟著老板兢兢業(yè)業(yè)打拼，彼此也沒有嚴(yán)格的上下級(jí)觀念。如果創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)超過百余人，大家感覺成功在望時(shí)，就開始制定各種各樣的制度，一是明確流程，二是為了保障各級(jí)功臣的權(quán)力與利益。自然而然也就出現(xiàn)了因?yàn)闄?quán)力和利益而來的明爭(zhēng)暗斗；企業(yè)里面，小道消息忽然盛行起來，人與人之間開始拉幫結(jié)派……