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篇（1）

2005年7月，財(cái)政部了儉融工具確認(rèn)和計(jì)量暫行規(guī)定》，明確要求上市銀行及擬上市銀行必須采用“未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法”代替目前普遍采用的計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金的“五級(jí)分類法”，確認(rèn)和計(jì)量金融資產(chǎn)的減值損失?！拔磥?lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法”更能反映貸款的真實(shí)價(jià)值，但由于現(xiàn)金流量是建立在預(yù)測(cè)基礎(chǔ)上的未來(lái)值，所以建立在現(xiàn)金流量分析基礎(chǔ)上的風(fēng)險(xiǎn)管理方法對(duì)定量技術(shù)和信息能力提出了更高的要求。

一、信息、信息度量以及信息能力的構(gòu)成要素

1．信息及其度量。信息可以是一種知識(shí)，也可以是一件發(fā)生的事件，或一條消息。對(duì)決策者而言，信息起著至關(guān)重要的作用。這是因?yàn)樾畔?duì)決策人的信念會(huì)產(chǎn)生影響，從而進(jìn)一步影響到?jīng)Q策的做出。商業(yè)銀行的決策受多種因素的影響，即D=f(A1,A2…Ak)，其中A1發(fā)生的概率是Pi,i=1，2……，K。當(dāng)P接近1或0時(shí)，事件發(fā)生(或不發(fā)生)的確定性就變大；當(dāng)0

在信息論中，月稱為熵?？梢宰C明，當(dāng)P=1/2時(shí)，事件發(fā)生的不確定性(熵值)達(dá)到最大。這一結(jié)論是符合常識(shí)的。即概率分布越分散，不確定性就越大。新信息的獲得可改變事件的概率分布。H是原來(lái)的熵，H(I)是收到信息I以后的熵，則H(I)≤H，否則信息I是沒有意義的。信息I的作用就反映在熵的減少上，因此H-H(I)就稱為信息I提供的信息量。決策人獲得新信息后，對(duì)事物原有的看法就有了改變。這種改變就體現(xiàn)了信息的作用。這種轉(zhuǎn)變可用貝葉斯公式來(lái)表示：

2．信息能力的構(gòu)成要素。信息能力的本質(zhì)是在不確定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中增強(qiáng)決策者的判斷能力，如不能對(duì)復(fù)雜的信息進(jìn)行全面消化可能會(huì)使有指導(dǎo)意義的信息被簡(jiǎn)化或曲解，從而導(dǎo)致錯(cuò)誤的判斷和決策。決策者獲得了有關(guān)貸款人的新信息后，原有信念就發(fā)生了改變(或增強(qiáng)、或減弱)。信息的真實(shí)性和時(shí)效性直接影響著金融決策的正確性和及時(shí)性。擁有高質(zhì)量的信息，能使決策人員迅速察覺到有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)增加的早期預(yù)警信號(hào)?，F(xiàn)實(shí)環(huán)境中，由于信息不對(duì)稱、道德風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響，決策者在很多情況下都是信息貧乏的；同時(shí)，決策者面對(duì)紛繁復(fù)雜的“噪音”環(huán)境，也需要練就如何從“噪音”中鑒別真實(shí)有用信息的能力。信息能力的構(gòu)成如表1所示

二、我國(guó)商業(yè)銀行在信息能力建設(shè)方面存在的問題

1．信息指標(biāo)體系不完整，不能有效支持決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狀況的深入分析和評(píng)估。(1)現(xiàn)有指標(biāo)體系不能全面反映銀行經(jīng)營(yíng)管理水平和風(fēng)險(xiǎn)敞口狀況，如缺乏非信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)及質(zhì)量指標(biāo)以及利率和匯率等方面的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)；(2)信息指標(biāo)體系雷同，不能體現(xiàn)不同銀行的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)水平，也不能有效反映資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性和效益性之間的相互關(guān)系：(3)現(xiàn)有指標(biāo)體系滯后于混業(yè)經(jīng)營(yíng)以及銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，部分指標(biāo)的計(jì)算口徑和標(biāo)準(zhǔn)已不符合銀行經(jīng)營(yíng)的實(shí)際狀況，因此不能如實(shí)反映銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2．信息來(lái)源渠道不統(tǒng)一，導(dǎo)致決策所依據(jù)的基礎(chǔ)信息缺乏準(zhǔn)確性。(1)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)“政出多門”。銀行內(nèi)部的會(huì)計(jì)、統(tǒng)計(jì)及信貸部門都有自己的數(shù)據(jù)資料，各部門的數(shù)據(jù)及統(tǒng)計(jì)口徑不完全一致，有時(shí)導(dǎo)致信息數(shù)據(jù)相互矛盾；(2)對(duì)客戶信息反映不全面。企業(yè)在銀行開立結(jié)算賬戶和存款賬戶時(shí)，只需提供工商部門和金融管理部門的批件，很少有關(guān)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)背景及主要股東或董事的個(gè)人資料。這種做法已不能適應(yīng)日益復(fù)雜的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下防范風(fēng)險(xiǎn)的需要;(3)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)和會(huì)計(jì)科目設(shè)置不對(duì)應(yīng)，導(dǎo)致會(huì)計(jì)資料和統(tǒng)計(jì)資料之間缺乏銜接性。

3．信息資料的分析處理存在不系統(tǒng)、不完全的缺陷。(1)信息分類停留在表層，細(xì)化程度不夠．導(dǎo)致銀行對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)狀況的分析，仍局限于簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)匯總和經(jīng)驗(yàn)判斷上，因而沒有能力解釋風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)趨勢(shì)，以及對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)和未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)；(2)銀行的信息系統(tǒng)建設(shè)滯后。我國(guó)尚未建立網(wǎng)絡(luò)化的監(jiān)管信息系統(tǒng)，缺乏可供監(jiān)管和決策人員隨時(shí)調(diào)閱、分析信息的處理平臺(tái)。數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)的落后，影響了商業(yè)銀行根據(jù)市場(chǎng)變化對(duì)客戶進(jìn)行動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理的能力。同時(shí)，許多銀行的電子信息工作仍停留于替代手工處理的需要，還沒有達(dá)到滿足包含數(shù)據(jù)挖掘、綜合賬戶及客戶關(guān)系管理等深層需求的高度：(3)現(xiàn)行的按季、半年和年生成統(tǒng)計(jì)報(bào)表的制度存在數(shù)據(jù)生成的滯后性，不能滿足決策和監(jiān)管部門對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行持續(xù)跟蹤和連續(xù)監(jiān)控的需要。同時(shí)，也導(dǎo)致了決策人員必須花時(shí)間和精力重新收集、核對(duì)和處理數(shù)據(jù)，增加了信息成本；(4)存在部分銀行未能嚴(yán)格執(zhí)行統(tǒng)計(jì)和會(huì)計(jì)制度，導(dǎo)致信息資料失真的現(xiàn)象。

4．在利用信息提高決策能力方面，我國(guó)商業(yè)銀行缺乏系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型和預(yù)警系統(tǒng)，我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)仍在于合規(guī)性監(jiān)督檢查上，缺乏采用歷史比較分析、行業(yè)比較分析和期限缺口等動(dòng)態(tài)分析手段，因而難以起到早期預(yù)警和指導(dǎo)銀行早期防范的作用。

5．在信息管理制度建設(shè)方面缺乏連續(xù)性和制度之間的有效銜接。(1)許多數(shù)據(jù)的搜集和分析是為了應(yīng)付檢查或訐級(jí)等臨時(shí)性需要，信息工作缺乏制度保證；(2)報(bào)表體系指標(biāo)雷同，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口反映不夠，而對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)銀行監(jiān)管過度；(3)各銀行間以及銀行內(nèi)部缺乏有效的信息溝通。未能充分利用市場(chǎng)監(jiān)督和中介機(jī)構(gòu)的信息供給作用；(4)信息交互系統(tǒng)的缺乏限制了市場(chǎng)約束機(jī)制的作用。比如銀行為了節(jié)省費(fèi)用，很少給客戶及時(shí)郵寄明細(xì)對(duì)賬單或定期存款自動(dòng)轉(zhuǎn)存回單，信息交互機(jī)制的缺失使存款人、債權(quán)人、投資者、股東等利益相關(guān)者缺乏足夠的信息對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行有效的監(jiān)督。

三、信息能力：制約我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力提升的瓶頸約束

1．信息能力不足使我國(guó)商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理的指導(dǎo)思想上片面追求信貸資金的“安全性”，將一些極具發(fā)展?jié)撡|(zhì)，但在目前急需資金支持的中小企業(yè)排斥在服務(wù)范圍之外。由于不具備高水準(zhǔn)的信息分析能力，決策者只能依據(jù)事先設(shè)置好的規(guī)則、程序處理問題，缺乏依據(jù)健全、準(zhǔn)確的信息進(jìn)行靈活管理的能力。

2.信息能力不足使我國(guó)商業(yè)銀行不能有效地對(duì)客戶群

進(jìn)行細(xì)分，因而就無(wú)法根據(jù)不同客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征進(jìn)行分類管理和差別定價(jià)。我國(guó)銀行經(jīng)常利用總結(jié)和匯總性信息評(píng)估客戶風(fēng)險(xiǎn)，缺乏針對(duì)不同類別的客戶采取不同定價(jià)策略的能力。結(jié)果要么是將低風(fēng)險(xiǎn)客戶定義為優(yōu)質(zhì)客戶，從而放棄高風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)又能帶來(lái)高收益的業(yè)務(wù)；要么是由于不能識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)而以低廉的價(jià)格承擔(dān)了過高的風(fēng)險(xiǎn)。由于在風(fēng)險(xiǎn)管理方式上是回避風(fēng)險(xiǎn)而不是控制風(fēng)險(xiǎn)，影響了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提高。

3．信息能力不足降低了商業(yè)銀行評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的能力，也妨礙了定量技術(shù)在風(fēng)險(xiǎn)管理決策中的運(yùn)用。價(jià)值評(píng)估是識(shí)別、評(píng)估和安捧風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)以賺取回報(bào)的能力．風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中充斥著不確定性，決策人員需要掌握各種技能來(lái)管理和利用這種不確定性獲得利潤(rùn)。價(jià)值訐估技能可幫助金融公司辨別風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中存在的盈利機(jī)會(huì)。價(jià)值評(píng)估技能的作用：第一，獲取更多的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的信息：第二，對(duì)可獲得的信息進(jìn)行更準(zhǔn)確的分析、評(píng)價(jià)：第三，利用對(duì)信息的評(píng)價(jià)制定有效的決策方案。目前我國(guó)商業(yè)銀行的資信評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)一般是定性化的，主要依據(jù)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人、信貸審批人的經(jīng)驗(yàn)判斷，決策人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)、知識(shí)結(jié)構(gòu)、工作經(jīng)驗(yàn)和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好都影響著決策的質(zhì)量。

4．信息能力不足制約著商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的創(chuàng)新能力。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的盈利空間越來(lái)越窄，中間業(yè)務(wù)、消費(fèi)信貸以及個(gè)性化理財(cái)?shù)葎?chuàng)新業(yè)務(wù)已成為商業(yè)銀行拓展盈利空間的必然途徑。但創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展對(duì)銀行的信息能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力都提出了很高的要求。面對(duì)新的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，銀行必須根據(jù)客戶的投資偏好、資金實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，制定個(gè)性化的增值方案，滿足不同客戶的需求。如結(jié)合我國(guó)匯率體制以及利率市場(chǎng)化改革，推出浮動(dòng)與固定利率期權(quán)，與利率和匯率掛鉤的期權(quán)產(chǎn)品等。但我國(guó)大部分商業(yè)銀行目前仍停留于組織存款、安排貸款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上，信息能力不足嚴(yán)重制約著我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力的提升。

四、提升我國(guó)商業(yè)銀行信息能力的途徑和措施

1．強(qiáng)化我國(guó)商業(yè)銀行信息能力的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。第一，建立完整的客戶信息資料庫(kù)以及風(fēng)險(xiǎn)管理的框架模式，強(qiáng)化基層商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力；第二，建立一套靈敏的市場(chǎng)跟蹤反饋系統(tǒng)，提高商業(yè)銀行的信息搜尋能力；第三，提高基層商業(yè)銀行的信息分析能力，使其能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行獨(dú)立的訐估和判斷。

篇（2）

商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行在資金運(yùn)營(yíng)過程中由于財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、經(jīng)營(yíng)狀況不佳而引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為了規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前進(jìn)行識(shí)別，及時(shí)采取措施化解風(fēng)險(xiǎn)。為了進(jìn)行商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，需要對(duì)以往銀行所發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行匯總分析，找出應(yīng)對(duì)措施，避免下次發(fā)生。風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，對(duì)財(cái)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債表等財(cái)務(wù)資料定期匯總進(jìn)行研究分析，了解企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況，發(fā)現(xiàn)潛在危機(jī)，同時(shí)，銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也需要對(duì)往來(lái)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別?？蛻舻呢?fù)債清償能力是需要銀行謹(jǐn)慎考核判斷的。面對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需要不斷的進(jìn)行市場(chǎng)監(jiān)管，掌握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)可能影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，做出對(duì)策，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

一、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)特征

(1)不確定性:風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移的。(2)雙重性和相關(guān)性:商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)存在遭受損失的可能性與取得收益的機(jī)會(huì)，這不僅與其自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)影響，更受其服務(wù)對(duì)象的經(jīng)濟(jì)行為決策和活動(dòng)效率的影響。正是因?yàn)殂y行風(fēng)險(xiǎn)的雙重性和相關(guān)性，所以會(huì)使經(jīng)濟(jì)主體產(chǎn)生一種約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，更好地有效配置資源。(3)可控性:商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)所具有不確定性，并非意味著不可控，從一定程度上可以把風(fēng)險(xiǎn)控制到一定范圍內(nèi)。(4)加速傳染性:銀行風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā)，不同于其他經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，它會(huì)因信用基礎(chǔ)的喪失而提高金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生。(5)集中累積性:企業(yè)融資渠道與方式單一，使銀行風(fēng)險(xiǎn)過于集中化;基層銀行的經(jīng)營(yíng)不善并不會(huì)危及其生存，各種風(fēng)險(xiǎn)通過向上級(jí)轉(zhuǎn)嫁，逐級(jí)匯總到總行，這樣風(fēng)險(xiǎn)將逐步累積。

二、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)分類

(一)外部風(fēng)險(xiǎn)

外部風(fēng)險(xiǎn)包括在信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源于商業(yè)銀行外部的風(fēng)險(xiǎn)。1、信用風(fēng)險(xiǎn):是指交易對(duì)象未能履行契約中約定的義務(wù)而造成商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是目前中國(guó)商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn):是指因市場(chǎng)價(jià)格(利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格)的不利變動(dòng)而使商業(yè)銀行內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)，它存在于銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。3、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn):是指由于物價(jià)上漲而給商業(yè)銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。4、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是指因外國(guó)政府的行為而導(dǎo)致商業(yè)銀行損失的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

1、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn):是指商業(yè)銀行有清償能力，但無(wú)法及時(shí)取得充足資金以應(yīng)對(duì)資產(chǎn)增長(zhǎng)或支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)包括融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。2、操作風(fēng)險(xiǎn):是指銀行在日常工作中由于內(nèi)部程序不完善、操作人員工作失誤或舞弊以及外部事件等引起的風(fēng)險(xiǎn)，包括人員風(fēng)險(xiǎn)、流程風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。3、資本風(fēng)險(xiǎn):是指商業(yè)銀行資本金不足，無(wú)法抵御壞賬損失，缺乏對(duì)負(fù)債的最后清償能力從而影響商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)安全的風(fēng)險(xiǎn)。4、法律風(fēng)險(xiǎn):是指因不完善、不正確的法律意見和文件而造成同預(yù)計(jì)效益目標(biāo)不符的風(fēng)險(xiǎn)。5、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn):是指商業(yè)銀行在謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)和追求短期商業(yè)利益的過程中，不適當(dāng)?shù)囊?guī)劃和戰(zhàn)略決策的商業(yè)銀行出現(xiàn)非預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

三、商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因

(一)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的內(nèi)部原因

1、財(cái)務(wù)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制管理系統(tǒng)不完善內(nèi)部控制是企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力的重要組成部分，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制系統(tǒng)不完善，導(dǎo)致不能準(zhǔn)確的對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出預(yù)警與分析，從而使風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制脫軌，造成資金的損失。銀行內(nèi)部管理系統(tǒng)不健全，各部門各司其職，風(fēng)險(xiǎn)管理部門并未能總攬全部風(fēng)險(xiǎn)管理工作，造成各部門獨(dú)立運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)管理的作用也隨之降低。內(nèi)部控制的監(jiān)督問題也是影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素之一，銀行整體的面貌、環(huán)境和機(jī)制都應(yīng)該受到時(shí)刻的關(guān)注，財(cái)務(wù)內(nèi)部控制是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，只要內(nèi)部經(jīng)營(yíng)不停止，財(cái)務(wù)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制便不能停止。2、戰(zhàn)略目標(biāo)定位單一中國(guó)商業(yè)銀行戰(zhàn)略目標(biāo)定位主要面向國(guó)家與大中型企業(yè)。主要是為了規(guī)避壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，缺乏整體的兼容性，過于單一的戰(zhàn)略目標(biāo)，不僅對(duì)于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度起不到過多的拉動(dòng)作用，對(duì)于銀行內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，環(huán)境的改善也得不到太大的推進(jìn)作用。3、信用風(fēng)險(xiǎn)過高中國(guó)商業(yè)銀行主要以存貸款業(yè)務(wù)為主要的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，從中獲取利息差實(shí)現(xiàn)盈利，然而部分借貸的個(gè)人或者企業(yè)由于各種原因不能及時(shí)的履行合約償還貸款，這種信用問題會(huì)導(dǎo)致銀行資金難以回籠，不良資產(chǎn)比重增加，從而減緩資本流通，財(cái)務(wù)流轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4、財(cái)務(wù)決策不恰當(dāng)由于商業(yè)銀行沒有良好的投資審核機(jī)制，缺乏對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制工具，加上決策者的主觀判斷，不根據(jù)實(shí)際情況考察，擅自以自己觀點(diǎn)為中心進(jìn)行決策，導(dǎo)致決策不符合事物發(fā)展的客觀規(guī)律，與經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)不相適應(yīng)，不被市場(chǎng)所接受。5、資本結(jié)構(gòu)不合理為了適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商業(yè)銀行介入了股票，債券，基金市場(chǎng)等各類業(yè)務(wù)，從而加快資金的流動(dòng)，這使得商業(yè)銀行必須有充足的資金去運(yùn)轉(zhuǎn)，但由于利率市場(chǎng)的不穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)幅度較大，這使得以信用為基礎(chǔ)，但卻是最大負(fù)債者的商業(yè)銀行，一旦發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，資本套牢，資金周轉(zhuǎn)不開，從而加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的外部原因

1、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較晚，宏觀經(jīng)濟(jì)體制尚不成熟，市場(chǎng)監(jiān)察力度薄弱，導(dǎo)致以盈利目的的商業(yè)銀行，過分看重利潤(rùn)以至于私下違法操作來(lái)達(dá)到指標(biāo)取得發(fā)展，銀行缺乏規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的工具，不能及時(shí)有效的做到事前控制風(fēng)險(xiǎn)，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生埋下隱患。2、中國(guó)政府政策的庇護(hù)當(dāng)?shù)卣催^于重經(jīng)濟(jì)發(fā)展，出臺(tái)各種政策來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使各地金融機(jī)構(gòu)與日俱增，金融競(jìng)爭(zhēng)加劇，但是卻忽視對(duì)于經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的監(jiān)督與管理，造成市場(chǎng)的紊亂，經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩，商業(yè)銀行也從中大受影響，為了達(dá)到政府的指標(biāo)，假賬與虛假操作比比皆是。

四、商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與對(duì)策

(一)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制構(gòu)建原則

1、可操作性:篩選提取銀行相應(yīng)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)行分析歸納，抓住核心內(nèi)容，采用合理的計(jì)算方法估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，做到方法得當(dāng)，流程明確。這樣不僅有助于降低財(cái)務(wù)預(yù)警的成本，也有利于提高財(cái)務(wù)預(yù)警的效率。2、可比性:為了進(jìn)一步加強(qiáng)數(shù)據(jù)的可塑性，將銀行過去與現(xiàn)在或與它行財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的橫縱對(duì)比，在制定表格的時(shí)候應(yīng)保證項(xiàng)目的名稱、內(nèi)容、結(jié)構(gòu)與現(xiàn)行的有關(guān)制度保持一致，不得隨意更改，這樣可以得出的指標(biāo)不僅可以與本銀行自身內(nèi)部過去的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，得出銀行近期的發(fā)展趨勢(shì)，還可以與它行的經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)進(jìn)行比較，及時(shí)找出銀行財(cái)務(wù)管理中的缺陷與差距，進(jìn)行糾正。3、全面性:財(cái)務(wù)預(yù)警是一項(xiàng)系統(tǒng)的、綜合性極強(qiáng)的工作，它受多種要素影響。所以，要把反應(yīng)銀行財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)情況的各種數(shù)據(jù)結(jié)合起來(lái)，層層遞進(jìn)的進(jìn)行分析，盡可能的發(fā)現(xiàn)所有威脅銀行財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)，找出原因，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。4、及時(shí)性:隨著社會(huì)的不斷發(fā)展，中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行過程中，存在著非對(duì)稱性的周期波動(dòng)，這要求銀行必須及時(shí)掌握市場(chǎng)動(dòng)向，把握波動(dòng)規(guī)律，時(shí)刻監(jiān)督經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，及時(shí)分析風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，對(duì)銀行目前所處的環(huán)境以及未來(lái)發(fā)生的變化做出相應(yīng)的對(duì)策。5、可調(diào)節(jié)性:中國(guó)金融體制正處于重大的變革之中，新的金融品種，經(jīng)營(yíng)模式層出不窮，中西方經(jīng)濟(jì)交流也日益廣泛，在此條件下管理部門可以借鑒西方經(jīng)濟(jì)的預(yù)警模式，順應(yīng)中國(guó)的金融環(huán)境，適應(yīng)社會(huì)的發(fā)展要求，不斷的調(diào)節(jié)、完善自身的預(yù)警機(jī)制。

(二)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)

1、外部系統(tǒng)指標(biāo)(1)通貨膨脹指標(biāo)通貨膨脹是反應(yīng)一國(guó)幣值穩(wěn)定程度的基本經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，一國(guó)經(jīng)濟(jì)是否穩(wěn)定的衡量標(biāo)準(zhǔn)。一般來(lái)說，通貨膨脹率過高，貨幣的供應(yīng)量過多，從而加劇銀行的投資風(fēng)險(xiǎn)并且在通貨膨脹的影響下銀行的高端客戶為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)會(huì)選擇從銀行抽出資金投入其他渠道以賺取利潤(rùn)。這樣銀行發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性也隨之增大。(2)財(cái)政水平指標(biāo)財(cái)政收支差額與GDP的比率是測(cè)算一個(gè)國(guó)家財(cái)政負(fù)擔(dān)能力的重要指標(biāo)，特別是當(dāng)財(cái)政余額比例較低，易于出現(xiàn)財(cái)政赤字，造成宏觀市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境動(dòng)蕩，名義利率上升，通貨膨脹加快，貿(mào)易順差加強(qiáng)。從而貨幣供給率大幅提升，由于市場(chǎng)中有大量的流動(dòng)貨幣，容易引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格的泡沫性膨脹，從而儲(chǔ)蓄存款，不良貸款也會(huì)大幅提升使得銀行壓力過大。(3)利率水平指標(biāo)利率是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中調(diào)節(jié)平衡的重要杠桿，市場(chǎng)資金供求狀況、政治因素和經(jīng)濟(jì)因素等都會(huì)影響著利率的上下波動(dòng)，出現(xiàn)較大的多變性與不確定性。為了規(guī)避這類風(fēng)險(xiǎn)，通常以4%為國(guó)內(nèi)外利率差變動(dòng)水平預(yù)警值，并且運(yùn)用利率風(fēng)險(xiǎn)敏感度的非線性模型來(lái)分析銀行的凈值狀況與資產(chǎn)和負(fù)債利率的比重是否在合理的區(qū)間，來(lái)維持銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。在預(yù)防利率波動(dòng)的前提下，銀行在不確定的條件下如何定價(jià)以達(dá)到盈利的目的也是首要問題之一，為了解決這一難題銀行通常以凈利差作為衡量商業(yè)銀行凈利息收人水平的指標(biāo)，側(cè)面反映銀行在資金交易過程中的價(jià)格行為與自身效率。凈利差=生息率－付息率=銀行利息凈收入(利息收入－利息支出)/銀行總資產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)2014年FP銀行凈利差為2．27%，表明銀行在制定利率的過程中考慮較為充分，制定合理的利率進(jìn)行借貸達(dá)到盈利。2、內(nèi)部系統(tǒng)指標(biāo)(1)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在銀行的日常經(jīng)營(yíng)中主要來(lái)源于資產(chǎn)與負(fù)債兩個(gè)方面，主要包括人民幣流動(dòng)比率，人民幣存貸款比率，拆入資金比率、拆出資金比率。人民幣流動(dòng)比率=流動(dòng)性資產(chǎn)余額/流動(dòng)性負(fù)債余額×100%。該指標(biāo)用以考察商業(yè)銀行資產(chǎn)與負(fù)債的流動(dòng)性配比關(guān)系，中國(guó)央行規(guī)定該比率不得低于25%。2014年FP銀行流動(dòng)性資產(chǎn)余額為4195924百萬(wàn)元，流動(dòng)性負(fù)債余額為3932639百萬(wàn)元，倆者之比為人民幣流動(dòng)比率等于106%，遠(yuǎn)高于央行規(guī)定的比率下限值。由此可判定目前銀行處于無(wú)警狀態(tài)，資金運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定，但也要不斷進(jìn)行監(jiān)管，預(yù)防人民幣幣值大幅變化引發(fā)危機(jī)。人民幣存貸款比率=各項(xiàng)貸款總額/各項(xiàng)存款總額×100%。為保持商業(yè)銀行的流動(dòng)性，中國(guó)央行規(guī)定該比率不得超過75%。據(jù)統(tǒng)計(jì)2014年FP銀行各項(xiàng)貸款總額為2028380百萬(wàn)元，各項(xiàng)存款總額為2724004百萬(wàn)元，兩者之比為人民幣存貸款比率約為74．46%。接近于央行規(guī)定75%的指標(biāo)。暫時(shí)處于無(wú)警狀態(tài)，但由于指標(biāo)過于接近限定界值，且該指標(biāo)越高，則表明銀行負(fù)債對(duì)應(yīng)的貸款資產(chǎn)越多，流動(dòng)性越低。為了避免該指標(biāo)值超過規(guī)定限值，此時(shí)FP銀行應(yīng)集中監(jiān)察存貸款業(yè)務(wù)的進(jìn)行，調(diào)整存貸款業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)，完善存貸款業(yè)務(wù)機(jī)制。拆入資金比例=拆入資金余額/各項(xiàng)存款余額×100%。其主要用于彌補(bǔ)銀行在經(jīng)營(yíng)過程中由于某種特殊原因造成的臨時(shí)資金流動(dòng)性不足。根據(jù)中國(guó)人民銀行的規(guī)定，該比率不得超過4%。據(jù)統(tǒng)計(jì)2014年FP銀行拆入資金余額為63098百萬(wàn)元，各項(xiàng)存款余額為2724004百萬(wàn)元，兩者之比為拆入資金比例約為2．32%未超過央行規(guī)定指標(biāo)，表明FP銀行目前處于無(wú)警狀態(tài)，但為了保證資金平穩(wěn)運(yùn)行，及時(shí)彌補(bǔ)資金流動(dòng)性不足，銀行還應(yīng)該繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。拆出資金比例=拆出資金余額/各項(xiàng)存款余額×100%。根據(jù)中國(guó)人民銀行的規(guī)定，該比率不得超過8%。2014年FP銀行拆出資金余額為1702百萬(wàn)元，各項(xiàng)存款余額為2724004百萬(wàn)元，兩者之比為0．8%遠(yuǎn)小于人民銀行規(guī)定拆出資金比例最高值8%。處于無(wú)警狀態(tài)。數(shù)據(jù)表明就2014年度FP銀行拆借給其他金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)在合理的控制范圍內(nèi)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為完善有利于實(shí)現(xiàn)整體資產(chǎn)收益最大化，但FP銀行還應(yīng)不斷完善拆借結(jié)構(gòu)，注重監(jiān)督、控制。(2)信貸風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)信貸風(fēng)險(xiǎn)是指借款人不愿或不能履行合約、按時(shí)還款給銀行帶來(lái)的損失。信貸問題數(shù)量逐漸增多，銀行的不良貸款比率與不良資產(chǎn)比率上升，資金周轉(zhuǎn)不開，同時(shí)銀行對(duì)貸款損失的彌補(bǔ)能力和對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)防范能力較差，從而引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。為了防止有關(guān)信貸問題的發(fā)生，要求利用“五級(jí)分類法”包括正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失五個(gè)方面，將借款人的信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行逐級(jí)劃分，按照相應(yīng)的信用額度進(jìn)行審慎借貸，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。銀行不良貸款率=不良貸款總額/各項(xiàng)貸款總額×100%。國(guó)際通行標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)率警戒線為10%，中國(guó)不良貸款率指標(biāo)也逐年成下降趨勢(shì)。根據(jù)2014年FP銀行報(bào)表顯示FP銀行該年不良貸款總額為21585百萬(wàn)元，各項(xiàng)貸款總額為2028380百萬(wàn)元，兩項(xiàng)求比為1．06%小于10%的不良貸款警戒指標(biāo)。處于無(wú)警狀，橫向相比其他各大銀行銀行不良貸款率都維持在1%左右，為了保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，F(xiàn)P銀行還應(yīng)該繼續(xù)維持較低的不良貸款率，通過多收少帶，債務(wù)重組等方式轉(zhuǎn)化不良貸款，健全組織管理體系，加強(qiáng)對(duì)不良企業(yè)的管理。不斷的降低不良貸款比率，實(shí)現(xiàn)資金合理運(yùn)營(yíng)，降低財(cái)務(wù)虧損風(fēng)險(xiǎn)。在同行業(yè)中贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。撥備覆蓋率=(一般準(zhǔn)備+專項(xiàng)準(zhǔn)備+特種準(zhǔn)備)/(次級(jí)類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)。通常是反映銀行對(duì)貸款損失的彌補(bǔ)能力和對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)防范能力，衡量商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金是否充足的重要指標(biāo)，依據(jù)《股份制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系(暫行)》提出撥備覆蓋率最佳狀態(tài)為100%。據(jù)調(diào)查2014年FP銀行撥備覆蓋率為249．09%，同比下降了70．56%，雖然處于無(wú)警狀態(tài)，但由于2014年FP銀行撥備覆蓋率大幅下降，預(yù)測(cè)2015年在不良反彈的基礎(chǔ)上，銀行信用成本也會(huì)有所下降。目前，F(xiàn)P銀行應(yīng)該隨時(shí)關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)下的表現(xiàn)，加強(qiáng)前瞻性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，完善撥備計(jì)提體系，實(shí)行更加細(xì)致的分類監(jiān)管。(3)資本充足率指標(biāo)資本充足率是資本安全性的指標(biāo)，標(biāo)志著銀行面對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)?yè)p失的補(bǔ)償能力，資本充足率越高，表示著銀行償付能力越好，穩(wěn)健程度越高。反之，資本充足率較低，代表著銀行償付能力較低，若風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)過度膨脹引起資金大量虧損，易導(dǎo)致銀行資本不足彌補(bǔ)虧損，產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)影響銀行正常運(yùn)營(yíng)。若其指標(biāo)為負(fù)值，則表明該銀行自有資本正在減少。資本充足率=資本總額/加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額×100%。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，通常情況下，銀行資本充足率預(yù)警指標(biāo)為8%。根據(jù)2014年FP銀行年度報(bào)顯示FP銀行2014年資本總額為325974百萬(wàn)元，加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額為2868897百萬(wàn)元，兩者之比約為11．36%高于資本充足率目標(biāo)比率8%。暫時(shí)處于無(wú)警狀態(tài)，風(fēng)險(xiǎn)極小，但銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部門也應(yīng)時(shí)刻掌握資產(chǎn)與負(fù)債的比重，了解各項(xiàng)指標(biāo)的完成情況，若有重大偏差可及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)。

(三)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警級(jí)別

通過以上銀行財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的分析結(jié)果來(lái)看，F(xiàn)P銀行各項(xiàng)指標(biāo)均在第四級(jí)，屬于安全狀態(tài)，今后應(yīng)進(jìn)一步密切觀察指標(biāo)的變化。

(四)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施

1、建立完善的內(nèi)部管理體制

完善的內(nèi)部管理體制有利于營(yíng)造良好的內(nèi)部工作環(huán)境，加強(qiáng)對(duì)人員財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的培養(yǎng)，提高員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，營(yíng)造良好的企業(yè)文化，各個(gè)部門明確分工，互相配合，有助于風(fēng)險(xiǎn)管理工作的有序進(jìn)行。風(fēng)險(xiǎn)管理部門加強(qiáng)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)資金流動(dòng)的監(jiān)管，對(duì)銀行每一筆業(yè)務(wù)進(jìn)行跟蹤管理，及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)問題，做出處理，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、加強(qiáng)市場(chǎng)控制與監(jiān)測(cè)

加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)察與管理，制定銀行內(nèi)部對(duì)各類和各級(jí)內(nèi)部審批程序和操作規(guī)程，根據(jù)業(yè)務(wù)的性質(zhì)、復(fù)雜程度與風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，設(shè)定定期審查與監(jiān)察跟蹤，風(fēng)險(xiǎn)管理部門及時(shí)向董事會(huì)、高層管理人員提供有關(guān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與銀行內(nèi)部財(cái)務(wù)問題的報(bào)告，對(duì)不斷變化的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行分析與研究，掌握其運(yùn)動(dòng)規(guī)律，制定多種應(yīng)對(duì)措施，及時(shí)調(diào)整經(jīng)濟(jì)策略，加以防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、完善資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)是否合理是取決于負(fù)債與所有者權(quán)益的賬面價(jià)值比率是否恰當(dāng)，當(dāng)銀行結(jié)構(gòu)處于最優(yōu)時(shí)，銀行的財(cái)務(wù)利益也就最大。在資本結(jié)構(gòu)上，銀行要存留一定量的資本保持較強(qiáng)的資本實(shí)力;另一方面在負(fù)債結(jié)構(gòu)上，需要降低不良貸款比率，控制貸款增長(zhǎng)速度，拓寬基本金來(lái)源，做到合理借貸，審慎借貸，強(qiáng)化借貸關(guān)系管理，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，勇于創(chuàng)新業(yè)務(wù)，不拘泥于一種形式。

作者:宋云婷 單位:大連理工大學(xué)

【參考文獻(xiàn)】

［1］郭琳．我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究［D］．山東大學(xué)，2012

［2］江波．中國(guó)上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的實(shí)證研究［D］．北京化工大學(xué)，2010

篇（3）

二、除了上述估計(jì)外，我們還做了多項(xiàng)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

第一，差分模型的識(shí)別與估計(jì)。為謹(jǐn)慎起見，我們對(duì)貨幣政策與銀行風(fēng)險(xiǎn)變量的差分值做了估計(jì)。估計(jì)結(jié)果顯示，除同業(yè)拆借利率外，其他貨幣政策變量與銀行風(fēng)險(xiǎn)變量的系數(shù)均顯著為負(fù)，與水平值模型估計(jì)結(jié)果基本一致。第二，選用不良貸款率作為銀行風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。估計(jì)結(jié)果顯示，除貸款基準(zhǔn)利率的系數(shù)不顯著外，其他貨幣政策變量的系仍顯著為負(fù)。第三，貨幣政策擴(kuò)張緊縮周期劃分依據(jù)的選擇。我們還參考了ShuandNg(2010)的研究，將2004年、2007年、2008年、2010年設(shè)定為貨幣緊縮期，對(duì)貨幣政策與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)關(guān)系的非對(duì)稱性進(jìn)行了進(jìn)一步檢驗(yàn)。估計(jì)結(jié)果顯示，本文的基本結(jié)論比較穩(wěn)健。

篇（4）

1.1.1銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)變量

現(xiàn)有文獻(xiàn)關(guān)于銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的變量指標(biāo)主要有衡量破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的Z值，衡量銀行貸款違約風(fēng)險(xiǎn)的不良貸款率，以及風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率和預(yù)期違約概率?？紤]到我國(guó)銀行業(yè)受到政府的完全隱性保險(xiǎn)制度，幾乎不存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，而預(yù)期違約概率雖是衡量銀行事前風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的指標(biāo)，但由于數(shù)據(jù)可獲得性較差，在計(jì)算上存在一定的難度，本文選擇能衡量銀行事中風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比指標(biāo)和衡量銀行事后風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的不良貸款率指標(biāo)作為銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的變量。

1.1.2貨幣政策變量

貨幣政策變量雖因各國(guó)的國(guó)情不同而有所區(qū)別，但選取的基本原則是要符合一國(guó)貨幣政策調(diào)控制度特征，要具備可控性、可測(cè)性和相關(guān)性。國(guó)外文獻(xiàn)多以銀行間市場(chǎng)利率作為貨幣政策的變量，而中國(guó)的利率至今仍未完全市場(chǎng)化，公開市場(chǎng)操作的影響也難以直接通過價(jià)格機(jī)制傳導(dǎo)到銀行的存貸款市場(chǎng)，考慮到央行近年來(lái)多次通過調(diào)節(jié)存款準(zhǔn)備率來(lái)實(shí)現(xiàn)貨幣政策的調(diào)控目標(biāo)，尤其在2010~2011年間，中國(guó)人民銀行對(duì)存款準(zhǔn)備金率分別調(diào)整了6次和7次之多。法定存款準(zhǔn)備金率在我國(guó)已成為央行常規(guī)的流動(dòng)性管理工具。因此為保證模型估計(jì)的有效性，本文主要使用一年期加權(quán)的存款基準(zhǔn)利率和加權(quán)的法定存款準(zhǔn)備金率來(lái)分別檢驗(yàn)價(jià)格型和數(shù)量型貨幣政策工具對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響。

1.1.3其他控制變量

為有效識(shí)別貨幣政策對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響，我們還需要控制住宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和銀行異質(zhì)性方面的變量。這是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，銀行對(duì)未來(lái)保持樂觀，往往更傾向于承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，而銀行自身的規(guī)模、杠桿率水平以及盈利性可能會(huì)影響銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為。宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變量主要選擇表示經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的GDP指標(biāo)和能預(yù)示物價(jià)變化的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)PPI，其中，為消除異方差，對(duì)樣本區(qū)間的GDP指標(biāo)取自然對(duì)數(shù)。銀行異質(zhì)性方面的變量主要是銀行的類型、資產(chǎn)規(guī)模的自然對(duì)數(shù)、核心資本充足率、加權(quán)凈資產(chǎn)收益率和成本收入比。

1.2模型構(gòu)建

綜上所述，本文借鑒Delis和Kouretas（2011）的方法，采用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率和不良貸款占總貸款的比率作為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的變量，并控制銀行特征和宏觀經(jīng)濟(jì)狀況方面的變量，構(gòu)建以下模型進(jìn)行實(shí)證分析：RISKit=α1RISKit-1+β1MPit+β2PPIit+β3GDPit+β4SIZEit+β5CCARit+β6ROEit+β7COSTit+β8STATE+εit其中，RISK為銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的變量，MP為貨幣政策的變量，PPI為預(yù)示物價(jià)走勢(shì)的生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)，GDP為當(dāng)年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的自然對(duì)數(shù)，SIZE為銀行資產(chǎn)規(guī)模的自然對(duì)數(shù)，CCAR為核心資本充足率*100，ROE為加權(quán)的資本利潤(rùn)率*100，COST為銀行的成本收入比*100，STATE為表示銀行是否國(guó)有的虛擬變量，5家國(guó)有銀行取值為1，其余銀行取值為0。

1.3數(shù)據(jù)說明與描述性統(tǒng)計(jì)

本文的研究樣本區(qū)間為2005~2013年，該區(qū)間基本涵蓋了貨幣政策穩(wěn)健、寬松和緊縮的時(shí)期。樣本選取工農(nóng)中建交5家國(guó)有商業(yè)銀行、招商銀行等10家全國(guó)股份制商業(yè)銀行、南京銀行等10家城市商業(yè)銀行以及北京農(nóng)商銀行等3家農(nóng)村商業(yè)銀行在內(nèi)的28家不同性質(zhì)商業(yè)銀行的年度數(shù)據(jù)。其中銀行數(shù)據(jù)來(lái)自CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)和Bankscope數(shù)據(jù)庫(kù)，宏觀變量數(shù)據(jù)和貨幣政策變量數(shù)據(jù)均來(lái)自CCER數(shù)據(jù)庫(kù)。

2計(jì)量結(jié)果與分析

在慣性效應(yīng)（Campbell&Cochrane，1999）下銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)會(huì)受到上一期的影響，因此為更好地考察銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的動(dòng)態(tài)滯后效應(yīng)，本文所用估計(jì)模型為采用了被解釋變量的一階滯后項(xiàng)作為解釋變量的動(dòng)態(tài)面板模型，考慮到引入被解釋變量的滯后項(xiàng)往往會(huì)造成內(nèi)生性問題，本文采用系統(tǒng)廣義矩（SystemGMM）估計(jì)方法。

2.1模型計(jì)量的結(jié)果

本文運(yùn)用Stata12.0軟件對(duì)該動(dòng)態(tài)面板模型進(jìn)行系統(tǒng)廣義矩估計(jì)。表2分別給出了以風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)占比作為被解釋變量時(shí)，銀行一年期加權(quán)存款利率為解釋變量的回歸結(jié)果（1）和法定存款準(zhǔn)備金為解釋變量的回歸結(jié)果（2）以及以不良貸款率作為被解釋變量時(shí)，銀行一年期加權(quán)存款利率為解釋變量的回歸結(jié)果（3）和法定存款準(zhǔn)備金為解釋變量的回歸結(jié)果（4）。同時(shí)為判斷工具變量選取是否合理以及擾動(dòng)項(xiàng)是否存在序列自相關(guān)，本文采用過度識(shí)別約束檢驗(yàn)（Sargan檢驗(yàn)）和Arrelano—Bond序列相關(guān)檢驗(yàn)AR（1）和AR（2）來(lái)檢驗(yàn)工具變量的聯(lián)合有效性和差分方程殘差是否存在一階和二階自相關(guān)。

2.2計(jì)量結(jié)果分析

第一，從回歸結(jié)果看，不論銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的變量是衡量事中風(fēng)險(xiǎn)容忍度的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的占比還是事后風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)測(cè)算的不良貸款率，也不論貨幣政策的變量是價(jià)格型的存款利率還是數(shù)量型的法定存款準(zhǔn)備金率，MPit的回歸系數(shù)都顯著為負(fù)，且除模型（2）在5%的水平下顯著外，其余均在1%的水平下顯著。這意味著我國(guó)貨幣政策與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，隨著存款利率和存款準(zhǔn)備金率的下降，銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的容忍度和接受度增加，從而表明貨幣政策的銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道在我國(guó)是存在的，長(zhǎng)期的低利率政策將刺激我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為，容易造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。第二，RISKit-1的回歸系數(shù)都為正，說明銀行當(dāng)期的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為會(huì)受到上一期行為的正向影響，當(dāng)以不良貸款率作為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的變量時(shí)，RISKit-1在1%的水平下顯著，且系數(shù)均大于0.3，表明銀行的事后風(fēng)險(xiǎn)接受度存在一定的慣性效應(yīng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的調(diào)整需要一定的時(shí)間。第三，從宏觀經(jīng)濟(jì)狀況變量看，PPIit的回歸系數(shù)在1%的置信水平上顯著，但當(dāng)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的變量選擇不同時(shí)，其符號(hào)亦不同，具體而言，當(dāng)采用表示事中風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比作為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的變量時(shí)，其系數(shù)為正，說明銀行在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通脹跡象時(shí)，銀行會(huì)增加事中風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)；而當(dāng)采用衡量事后風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的不良貸款率作為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)變量時(shí)，其系數(shù)雖為負(fù)，但其絕對(duì)值不足0.02，影響甚微。同時(shí)，GDPit在所有模型中的系數(shù)都為正，除模型（3）不顯著外，模型（1）、（2）、（4）分別在10%、5%、1%水平下顯著，說明總體而言當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，經(jīng)濟(jì)處于上行時(shí)期時(shí)銀行存在過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的沖動(dòng)，銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)具有一定的順周期性。第四，從杠桿率看，銀行核心資本充足率的系數(shù)在四個(gè)模型中均為負(fù)。當(dāng)采用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)為變量時(shí)，其系數(shù)在5%的水平下顯著，當(dāng)采用不良貸款率為變量時(shí)，其系數(shù)在1%的置信水平下顯著，說明資本充足率與銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)呈反向變動(dòng)關(guān)系，從而說明了資本充足率監(jiān)管的有效性，與Furlong和Keely（1989）關(guān)于提高資本充足率能降低銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的理論相一致，同時(shí)也支持了巴塞爾協(xié)議以資本充足率為核心的銀行監(jiān)管思想。第五，從盈利能力看，在四個(gè)模型中，銀行成本收入比的系數(shù)均在1%的水平下顯著為負(fù)，說明成本收入比越高的銀行，其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿越強(qiáng)，這可能是因?yàn)殂y行在逐利效應(yīng)的作用下，成本管理水平較低的銀行為實(shí)現(xiàn)成本管理水平較高銀行相同的收益率，有增加風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿，較為激進(jìn)地?cái)U(kuò)張信貸的沖動(dòng)。銀行凈資產(chǎn)收益率的系數(shù)在模型（1）、（2）中顯著為負(fù)，在模型（3）、（4）中為正，顯著水平均為1%，意味著當(dāng)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的指標(biāo)選取不同時(shí)，其影響也大相徑庭，這也恰好解釋了學(xué)者們?cè)谶@一觀點(diǎn)上的看法不盡相同的原因，說明銀行的盈利能力與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的關(guān)系是不確定的。一般而言，銀行盈利能力越強(qiáng)，其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)越低，然而，寬松貨幣政策下，銀行對(duì)未來(lái)預(yù)期樂觀，在估值效應(yīng)和逐利效應(yīng)的作用下，往往更傾向于投資高收益高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)組合，從而導(dǎo)致在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，盈利能力高的銀行往往是風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿強(qiáng)的銀行。第六，銀行的規(guī)模和銀行的類型對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的影響不完全顯著，且其符號(hào)也與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)變量的選擇有關(guān)，說明規(guī)模大的銀行一方面風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力較強(qiáng)，可以利用多元化投資來(lái)分散和降低風(fēng)險(xiǎn)，但另一方面由于規(guī)模大的銀行尤其是國(guó)有銀行在“大而不倒”原則和國(guó)家隱性存款保險(xiǎn)制度的庇佑下，又有動(dòng)機(jī)從事高風(fēng)險(xiǎn)投資，增加對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別度和容忍度。

篇（5）

三、影子銀行的基本概念及特征

PaulMcCulley（2007）最早提出影子銀行概念，他將影子銀行定義為“游離于監(jiān)管體系之外，雖不是銀行卻履行銀行職能的各類金融機(jī)構(gòu)?！币讘椚荩?009）認(rèn)為，影子銀行就是把銀行貸款證券化，通過證券市場(chǎng)獲得信貸資金、實(shí)現(xiàn)信貸擴(kuò)張的一種融資方式。也有研究將商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)、民間金融也歸為影子銀行而不僅僅局限于實(shí)體機(jī)構(gòu)，如劉瀾飚，宮躍欣（2012）認(rèn)為盡管從單純機(jī)構(gòu)角度上考察中國(guó)尚沒有嚴(yán)格意義上的影子銀行，但廣義上看，類似的影子銀行業(yè)務(wù)客觀上是存在的，如一些金融信托租賃業(yè)務(wù)、金融理財(cái)業(yè)務(wù)等可以看作是中國(guó)的“類影子銀行”。本文更傾向于后一種即廣義上的影子銀行定義方式。金融管制放松促使商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)通過推行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)進(jìn)行融資模式創(chuàng)新，影子銀行由此產(chǎn)生并迅速發(fā)展。其特征主要包含以下幾點(diǎn)：一是游離于監(jiān)管體系之外，這是影子銀行的最基本特征。作為金融創(chuàng)新活動(dòng)，影子銀行的業(yè)務(wù)靈活性較強(qiáng)，使得法律在難以準(zhǔn)確對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管約束；二是透明度低。金融創(chuàng)新的一個(gè)重要特征是依賴復(fù)雜的數(shù)學(xué)工具設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品，資產(chǎn)證券化的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)以及反復(fù)套嵌使得金融產(chǎn)品本身透明度就較低，加之金融機(jī)構(gòu)不真實(shí)完整的進(jìn)行信息披露使得影子銀行透明度極低；三是杠桿化操作。通過保證金交易、回購(gòu)交易等方式影子銀行能夠?qū)崿F(xiàn)杠桿化操作，彌補(bǔ)了由于資金來(lái)源渠道限制而產(chǎn)生的資金規(guī)模較小等問題。杠桿化操作能夠獲得高額利潤(rùn)，當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)成倍增加。

四、影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)生成機(jī)理

影子銀行通過杠桿化操作實(shí)現(xiàn)對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流的無(wú)限透支是其風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因，本文通過資產(chǎn)負(fù)債表的形式來(lái)呈現(xiàn)影子銀行循環(huán)透支未來(lái)現(xiàn)金流的機(jī)理，亦即影子銀行風(fēng)險(xiǎn)的生成機(jī)理。采用對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)進(jìn)行賦值的方法以更清晰的表達(dá)分析過程，其中，自有資本率設(shè)定為10%。具體分析過程如下。追求利潤(rùn)最大化的動(dòng)機(jī)使得商業(yè)銀行除發(fā)放正常貸款之外，也對(duì)信用級(jí)別較低的群體發(fā)放次級(jí)貸款，對(duì)無(wú)固定收入的群體發(fā)放ALT-A按揭貸款。而次級(jí)貸款和ALT-A按揭貸款存在較高的償還風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行通過建立一個(gè)新的法律實(shí)體（即影子銀行B）將這部分高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)剝離出去，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。影子銀行B以次級(jí)貸款和ALT-A按揭貸款未來(lái)的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)發(fā)行債務(wù)抵押憑證（CDO）并對(duì)其進(jìn)行包裝，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的高低分為不同等級(jí)，通過信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給予其較高的信用評(píng)級(jí)，高級(jí)品CDO被評(píng)為AAA級(jí)。影子銀行C為了規(guī)避CDO較高的違約風(fēng)險(xiǎn)又為其購(gòu)買了一份保險(xiǎn)，即信用違約掉期（CDS）。而影子銀行D又以CDS的違約保險(xiǎn)金收入為基礎(chǔ)發(fā)行合成品CDO。如此循環(huán)往復(fù)，新的金融衍生產(chǎn)品被不斷的創(chuàng)造出來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)也不斷積聚。假設(shè)商業(yè)銀行最初資產(chǎn)規(guī)模為10000元，經(jīng)過銀行的運(yùn)作過程之后，金融機(jī)構(gòu)整體的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了26360元，資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大了2.6倍，而風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)急劇擴(kuò)大。整個(gè)金融創(chuàng)新過程任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都將影響整個(gè)體系的穩(wěn)定甚至爆發(fā)嚴(yán)重的危機(jī)。

篇（6）

一、引言

現(xiàn)代商業(yè)銀行業(yè)務(wù)是由多個(gè)產(chǎn)品、部門、地區(qū)等維度組成的資產(chǎn)組合，隨著金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，決策者需要在組合層面上判斷業(yè)務(wù)與產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)值，制定正確的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)決策。風(fēng)險(xiǎn)管理的一項(xiàng)基本原則就是“不要把所有的雞蛋都放在一個(gè)籃子里”。各類金融危機(jī)的發(fā)生更進(jìn)一步說明，風(fēng)險(xiǎn)集中度管理上的失控，不僅容易導(dǎo)致銀行遭受難于承受的損失，而且也使得風(fēng)險(xiǎn)十分容易在不同機(jī)構(gòu)、不同地區(qū)之間“傳染”，造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于超大型商業(yè)銀行，由于其管理層級(jí)多，分散風(fēng)險(xiǎn)、控制集中度風(fēng)險(xiǎn)的難度更大，且顯得尤為迫切。近年來(lái)，許多國(guó)外先進(jìn)銀行開始應(yīng)用經(jīng)濟(jì)資本管理方法，設(shè)定各類產(chǎn)品和交易的風(fēng)險(xiǎn)敞口設(shè)定七限，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)限額管理。這些限額之問相互聯(lián)系和制約，在風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮著制約、分散和預(yù)警作用，形成一個(gè)有機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)限額管理體系。

二、風(fēng)險(xiǎn)限額管理的理念

風(fēng)險(xiǎn)限額是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率(RAROC)的最大化原則，應(yīng)用資產(chǎn)組合分析模型設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)敞口(EAD)或風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(、aR)的最高上限。風(fēng)險(xiǎn)限額代表了銀行在某一項(xiàng)業(yè)務(wù)中所能容忍的最大風(fēng)險(xiǎn)，凡在限額以內(nèi)發(fā)生的非預(yù)期損失，都可以通過銀行經(jīng)濟(jì)資本來(lái)抵御，超出限額則意味著損失會(huì)超過承受能力。限額管理是一種基于風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的管理方式，它綜合體現(xiàn)了銀行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、政策導(dǎo)向以及資本配置，代表了當(dāng)今風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)化、精細(xì)化和系統(tǒng)化發(fā)展方向。與傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理方式相比，它具有如下特征：

(一)限額管理是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事前管理。在風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，各類敞口的限額都是根據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)變化的預(yù)測(cè)提前設(shè)定的。當(dāng)某類風(fēng)險(xiǎn)敞口保持在限額以下，說明業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)基本可控；當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)敞口逼近限額時(shí)，監(jiān)測(cè)系統(tǒng)將發(fā)出預(yù)警信息，提示風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理采取防范措施；而風(fēng)險(xiǎn)敞口一旦突破限額，就預(yù)示著風(fēng)險(xiǎn)正在顯著上升，風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理應(yīng)啟動(dòng)緊急處理程序?？梢?，限額管理應(yīng)發(fā)生在資產(chǎn)損失形成之前，屬于“防患于未然”的事前管理。

(二)限額管理是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)管理。限額管理強(qiáng)調(diào)實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)控，即在每個(gè)時(shí)點(diǎn)上，系統(tǒng)都可以根據(jù)最新市場(chǎng)變化和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算調(diào)整各項(xiàng)限額，并監(jiān)測(cè)所有限額的執(zhí)行狀態(tài)。業(yè)務(wù)經(jīng)理和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理通過客戶終端，隨時(shí)從限額管理系統(tǒng)獲取最新數(shù)據(jù)，了解所轄業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，做出及時(shí)、準(zhǔn)確的決策。從這個(gè)意義上講，限額管理必須依托一個(gè)有效的管理信息系統(tǒng)，在暢通發(fā)達(dá)的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下實(shí)現(xiàn)全行范圍的連續(xù)監(jiān)控。

(三)限額管理是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的綜合管理。風(fēng)險(xiǎn)限額是對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模施加的一種硬性約束。從短期看，限額管理可能會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)拓展形成一定的制約，但長(zhǎng)期而言它有利于銀行的持續(xù)、健康發(fā)展。某項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展在初始階段會(huì)給銀行帶來(lái)較大的收益增加，但隨著業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張，就會(huì)出現(xiàn)邊際收益遞減的現(xiàn)象；而如果業(yè)務(wù)規(guī)模突破風(fēng)險(xiǎn)限額，就會(huì)使RAROc降到較低水平，甚至出現(xiàn)負(fù)值，反而不利于銀行增加實(shí)際收益。因此，風(fēng)險(xiǎn)限額不單純是業(yè)務(wù)發(fā)展的約束，更為重要的，它是銀行經(jīng)營(yíng)策略和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的綜合體現(xiàn)。

(四)限額管理是基于資產(chǎn)組合分析的全面風(fēng)險(xiǎn)管理。商業(yè)銀行的限額管理體系建立在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和組合分析的基礎(chǔ)上，不僅涵蓋了信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也貫穿了宏觀、中觀和微觀等各個(gè)層面。該體系不僅包括對(duì)單筆業(yè)務(wù)或某一客戶的交易限額，也包括國(guó)家、行業(yè)、區(qū)域、產(chǎn)品等資產(chǎn)組合層面的額度限制。它基于對(duì)違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、風(fēng)險(xiǎn)敞口(EAD)的準(zhǔn)確計(jì)算，也通盤考慮了資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)性以及整個(gè)銀行的實(shí)際資本狀況。從這個(gè)意義上講，限額管理體系具有全方位、全流程和全要素的管理功能，是銀行真正實(shí)現(xiàn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段。

三、風(fēng)險(xiǎn)限額管理的基本流程

(一)風(fēng)險(xiǎn)限額設(shè)定。風(fēng)險(xiǎn)限額管理模式的基理就是在一定資本約束的條件下，按照組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率(RAROC)最大的規(guī)則將貸款限額總量分配到各個(gè)債項(xiàng)。風(fēng)險(xiǎn)限額設(shè)定是整個(gè)限額管理流程的重要基礎(chǔ)，其本身就構(gòu)成了一項(xiàng)龐大的系統(tǒng)工程。風(fēng)險(xiǎn)限額的設(shè)定分成四個(gè)階段：首先是全面風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，即銀行對(duì)各類業(yè)務(wù)所包含的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析，以確定各類敞口的預(yù)期損失(EL)和非預(yù)期損失。根據(jù)BaselⅡ的要求，信用風(fēng)險(xiǎn)可通過銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)進(jìn)行計(jì)量。第二，利用會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)，對(duì)各業(yè)務(wù)敞口的收益和成本進(jìn)行量化分析，其中制定一套合理的成本分?jǐn)偡桨甘秦酱鉀Q的一項(xiàng)重要任務(wù)。第三，運(yùn)用前文介紹的經(jīng)濟(jì)資本分配和配置模型，對(duì)各業(yè)務(wù)敞口確定經(jīng)濟(jì)資本的增量和存量。第四，綜合考慮監(jiān)管部門的政策要求以及銀行戰(zhàn)略管理層的風(fēng)險(xiǎn)偏好，最終確定各業(yè)務(wù)敞口的風(fēng)險(xiǎn)限額。

(二)風(fēng)險(xiǎn)限額監(jiān)測(cè)。銀行總行在風(fēng)險(xiǎn)限額后，需要對(duì)限額執(zhí)行情況實(shí)施連續(xù)監(jiān)測(cè)，限額監(jiān)測(cè)是為了檢查銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否服從于限額，是否存在突破限額的現(xiàn)象。為監(jiān)測(cè)貸款限額的執(zhí)行情況和貸款經(jīng)濟(jì)資本占用變化情況，設(shè)置單筆業(yè)務(wù)的貸款限額和經(jīng)濟(jì)資本限額監(jiān)測(cè)指標(biāo)?？傂酗L(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部按月對(duì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)變化情況進(jìn)行監(jiān)測(cè)，通過內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)和授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)有關(guān)監(jiān)測(cè)信息。當(dāng)實(shí)際新增貸款余額超過新增貸款限額的理想額度時(shí)，或貸款實(shí)際占用經(jīng)濟(jì)資本超過該業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)資本限額的理想額度時(shí)，對(duì)貸款限額按旬進(jìn)行監(jiān)測(cè)。此時(shí)，信貸經(jīng)營(yíng)部門應(yīng)對(duì)資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)情況進(jìn)行分析，甄別出潛在突破風(fēng)險(xiǎn)限額的行業(yè)，及時(shí)調(diào)整營(yíng)銷重點(diǎn)。

(三)風(fēng)險(xiǎn)限額預(yù)警。根據(jù)經(jīng)濟(jì)資本配置要求，商業(yè)銀行需要針對(duì)設(shè)定的各類敞口理想額度和限制額度(即風(fēng)險(xiǎn)限額)，建立監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制。當(dāng)實(shí)際交易額超過理想額度時(shí)，系統(tǒng)發(fā)出藍(lán)色預(yù)警信號(hào)；當(dāng)實(shí)際交易額超過風(fēng)險(xiǎn)限額時(shí)，系統(tǒng)發(fā)出紅色預(yù)警信號(hào)。當(dāng)行業(yè)出現(xiàn)預(yù)警信號(hào)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部應(yīng)對(duì)出現(xiàn)預(yù)警信號(hào)的業(yè)務(wù)單元進(jìn)行差別化分析，向總行有關(guān)信貸經(jīng)營(yíng)管理部門、審批部門及一級(jí)分行發(fā)出預(yù)警提示書，同時(shí)抄報(bào)首席風(fēng)險(xiǎn)。

(四)風(fēng)險(xiǎn)限額控制總行相關(guān)部門及一級(jí)分行在收到預(yù)警提示書后，根據(jù)不同的預(yù)警信號(hào)在單筆信貸業(yè)務(wù)的審批及貸款發(fā)放兩個(gè)環(huán)節(jié)分別采取先核準(zhǔn)后審批、暫停審批、先核準(zhǔn)后發(fā)放等相應(yīng)的措施，在核準(zhǔn)時(shí)應(yīng)把分行貸款經(jīng)濟(jì)資本占用系數(shù)是否下降作為考慮因素，促使分行進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。確保信貸投放在行業(yè)限額內(nèi)。對(duì)于限額執(zhí)行情況，應(yīng)定期在風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告中加以分析描述。對(duì)超限額的處置程序和管理職責(zé)必須做明確規(guī)定，并根據(jù)超限擷的程度決定是否上報(bào)5風(fēng)險(xiǎn)管理部門要結(jié)合業(yè)務(wù)特點(diǎn)，制定超限額后的風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，定期進(jìn)行返叵檢測(cè)?(五)風(fēng)險(xiǎn)限額調(diào)整。風(fēng)險(xiǎn)限額的調(diào)整分定期調(diào)整和不定期調(diào)整兩種，定期調(diào)整是指在限額執(zhí)行的中期，總行風(fēng)險(xiǎn)管理部在對(duì)國(guó)家宏觀調(diào)控政策、產(chǎn)業(yè)及行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)變化、限額執(zhí)行情況等進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，酌情提出調(diào)整行業(yè)限額的建議報(bào)營(yíng)彳亍風(fēng)控委審議。不定期調(diào)整是指總行信貸經(jīng)營(yíng)管理部門根據(jù)市場(chǎng)變化和業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，有充分理由認(rèn)為需要調(diào)整某業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險(xiǎn)限額，以書面形式向總行風(fēng)險(xiǎn)管理部提出調(diào)整限額的建議，風(fēng)險(xiǎn)管理部在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和測(cè)算后，提出調(diào)險(xiǎn)限額的意見，報(bào)總行風(fēng)控委審議或報(bào)首席風(fēng)險(xiǎn)官簽批。

四、風(fēng)險(xiǎn)限額管理的組織框架

風(fēng)險(xiǎn)限額管理工作由總行風(fēng)險(xiǎn)管理部牽頭，總行資產(chǎn)負(fù)債管理部、計(jì)劃財(cái)務(wù)部、信貸審批部、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部及公司業(yè)務(wù)部、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部、集團(tuán)客戶部等經(jīng)營(yíng)和管理部門分工負(fù)責(zé)。

(一)風(fēng)險(xiǎn)管理部門職責(zé)：負(fù)責(zé)組織設(shè)計(jì)、優(yōu)化行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)限額管理模型；負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)限額的計(jì)量；負(fù)責(zé)組織各相關(guān)部門對(duì)系統(tǒng)計(jì)算的評(píng)級(jí)結(jié)果和風(fēng)險(xiǎn)限額進(jìn)行論證和調(diào)整，并上報(bào)有權(quán)審批機(jī)構(gòu)審批；負(fù)責(zé)擬定貸款風(fēng)險(xiǎn)限額管理的有關(guān)政策和制度；負(fù)責(zé)將審定后的風(fēng)險(xiǎn)限額錄入內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)；負(fù)責(zé)行業(yè)經(jīng)濟(jì)資本占用比例變化的監(jiān)測(cè)；負(fù)責(zé)對(duì)信貸經(jīng)營(yíng)管理部門調(diào)險(xiǎn)限額的需求進(jìn)行審核并報(bào)有權(quán)審批機(jī)構(gòu)審批。

(二)對(duì)公信貸經(jīng)營(yíng)管理部門職責(zé)、對(duì)公信貸經(jīng)營(yíng)管理部門包括總行公司業(yè)務(wù)部、總行機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部和集團(tuán)客戶部。對(duì)公信貸經(jīng)營(yíng)管理部門負(fù)責(zé)參與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)及風(fēng)險(xiǎn)限額計(jì)量模型的優(yōu)化，提供風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)及風(fēng)險(xiǎn)限額計(jì)量所需要的相關(guān)資料；負(fù)責(zé)參與風(fēng)險(xiǎn)限額管理的研究和討論，提出對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果、風(fēng)險(xiǎn)限額及相關(guān)配套政策的意見和建議；負(fù)責(zé)落實(shí)指令性風(fēng)險(xiǎn)限額管理的有關(guān)政策和調(diào)控措施；負(fù)責(zé)根據(jù)市場(chǎng)變化和業(yè)務(wù)發(fā)展的需要提指令性風(fēng)險(xiǎn)限額調(diào)整的意見；負(fù)責(zé)指導(dǎo)和督促分行執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)限額管理，在行業(yè)限額內(nèi)優(yōu)化信貸資源配置。

(三)信貸審批部門職責(zé)。負(fù)責(zé)參與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)及風(fēng)險(xiǎn)限額計(jì)量模型的優(yōu)化，提供風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)及風(fēng)險(xiǎn)限額計(jì)量所需要的相關(guān)資料；負(fù)責(zé)參與風(fēng)險(xiǎn)限額管理的研究和討論，根據(jù)審批情況提對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果、風(fēng)險(xiǎn)限額及相關(guān)配套政策的意見和建議；負(fù)責(zé)落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)限額管理的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)政策和預(yù)控措施。

(四)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部職責(zé)：負(fù)責(zé)參與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)及風(fēng)險(xiǎn)限額計(jì)量模型的優(yōu)化，提供風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)及風(fēng)險(xiǎn)限額計(jì)量所需要的相關(guān)資料；負(fù)責(zé)參與風(fēng)險(xiǎn)限額管理的研究和討論，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控情況提對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果、風(fēng)險(xiǎn)限額及相關(guān)配套政策的意見和建議；負(fù)責(zé)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)限額的監(jiān)測(cè)和預(yù)警，并及時(shí)預(yù)警信號(hào)。

(五)資產(chǎn)負(fù)債管理部、計(jì)劃財(cái)務(wù)部門職責(zé)。負(fù)責(zé)參與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)及風(fēng)險(xiǎn)限額計(jì)量模型的優(yōu)化，提供風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)及風(fēng)險(xiǎn)限額計(jì)量所需要的相關(guān)資料；負(fù)責(zé)參與風(fēng)險(xiǎn)限額管理的研究和討論；負(fù)責(zé)綜合經(jīng)營(yíng)計(jì)劃與風(fēng)險(xiǎn)限額的銜接。

五、風(fēng)險(xiǎn)限額管理的體系構(gòu)建

目前我國(guó)商業(yè)銀行越來(lái)越重視風(fēng)險(xiǎn)管理，但行之有效的管理手段不多，真正掌握的核心技術(shù)也較少。實(shí)踐表明，風(fēng)險(xiǎn)限額管理具備較強(qiáng)的系統(tǒng)性、及時(shí)性和可操作性，是一項(xiàng)適用于現(xiàn)代金融體系特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)控制手段。我們應(yīng)該加快引進(jìn)和國(guó)外該領(lǐng)域的成熟技術(shù)，結(jié)合本國(guó)銀行的具體情況，扎扎實(shí)實(shí)地開展這方面的研究、設(shè)計(jì)和探索工作。根據(jù)國(guó)際先進(jìn)銀行的經(jīng)驗(yàn)，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)限額管理一般需要經(jīng)過2～3年時(shí)間，其間大致分為三個(gè)階段。

篇（7）

一、金融危機(jī)的原因及其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

(一)本次金融危機(jī)的原因

一般來(lái)說，此次美國(guó)爆發(fā)的全球金融危機(jī)原因可以歸納為：一是貸款機(jī)構(gòu)放棄信貸原則使次貸質(zhì)量先天不足。高達(dá)1-3萬(wàn)億美元的次級(jí)貸款主要由游離于存款體系以外的專業(yè)按揭貸款公司發(fā)起，其先天風(fēng)險(xiǎn)被節(jié)節(jié)攀升的房?jī)r(jià)所掩蓋。二是投資銀行高杠桿率操作放大收益的同時(shí)也放大了風(fēng)險(xiǎn)。投資銀行一方面從事高風(fēng)險(xiǎn)的證券業(yè)務(wù)，另一方面則運(yùn)用高得驚人的平均3O倍資本杠桿。杠桿的順周期效應(yīng)使風(fēng)險(xiǎn)在市場(chǎng)景氣時(shí)被忽視，而在市場(chǎng)向下時(shí)卻被放大。三是一些商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理存在薄弱環(huán)節(jié)，未能對(duì)減緩危機(jī)起到穩(wěn)定器的作用，不能有效識(shí)別新業(yè)務(wù)帶來(lái)的新型風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和計(jì)量能力較弱、應(yīng)對(duì)壓力狀態(tài)的測(cè)試與預(yù)案準(zhǔn)備不足、忽視表外風(fēng)險(xiǎn)的管理等。四是金融市場(chǎng)特別是金融衍生品市場(chǎng)本身存在缺陷。對(duì)衍生產(chǎn)品估值過度依賴于模型本身的假設(shè)，依此進(jìn)行定價(jià)的產(chǎn)品在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)面前往往會(huì)產(chǎn)生估值不確定性。五是外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)證券化金融工具評(píng)級(jí)存在嚴(yán)重問題。外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)金融工具評(píng)級(jí)僅依賴歷史數(shù)據(jù)、壓力測(cè)試不足、對(duì)金融工具評(píng)級(jí)缺乏主動(dòng)性、信息掌握不充分等導(dǎo)致其不能有效揭示基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，助長(zhǎng)了投資者的非審慎投資。六是政府監(jiān)管缺位：其一，對(duì)不同業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一致，部分監(jiān)管領(lǐng)域出現(xiàn)空白，使監(jiān)管體系與金融發(fā)展不相適應(yīng)，無(wú)法跟上金融創(chuàng)新的步伐；其二，美國(guó)沒有一個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)可以實(shí)現(xiàn)對(duì)全部金融市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行監(jiān)控和預(yù)警，使美國(guó)政府錯(cuò)過了解決問題的最好時(shí)機(jī)。

(二)本次金融危機(jī)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

美國(guó)金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不利影響主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：一是美國(guó)金融資產(chǎn)價(jià)格的下跌，使中國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)這部分資產(chǎn)的投資遭受了損失，外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)價(jià)值也因此受到了不利影響。不過，大多數(shù)損失應(yīng)該是賬面損失，需計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，因而需要防范因?yàn)橘~面損失帶來(lái)的擠提等信心不足情況的發(fā)生。二是次貸危機(jī)所導(dǎo)致的美國(guó)經(jīng)濟(jì)下降、國(guó)內(nèi)需求萎縮，對(duì)中國(guó)向外出口產(chǎn)生了一定的不利影響。2008年1—7月份中國(guó)的出口增速已經(jīng)明顯下降，尤其是對(duì)美國(guó)的出口增長(zhǎng)同比只增長(zhǎng)了9．9％，美國(guó)市場(chǎng)出口占比也下降了0．2％。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)及歐洲經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步陷入衰退，這一不利的影響可能還會(huì)進(jìn)一步加劇，會(huì)使中國(guó)出口變得更加困難，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生更大的沖擊。三是資金層面的影響，金融體系危機(jī)必然會(huì)使資金供應(yīng)緊張，跨國(guó)投資銀行和投資基金可能收縮投資以應(yīng)對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)的資金需求，這就可能使一部分資金從中國(guó)外流。而這種影響對(duì)中國(guó)來(lái)說不完全是不利的，到目前為止，海外資金仍有流人中國(guó)獲取人民幣升值和人民幣利差的動(dòng)機(jī)，部分資金因?yàn)槊绹?guó)金融危機(jī)而流出，緩解了資金流人的壓力，進(jìn)而緩解了人民幣進(jìn)一步升值的壓力。這是有利的一面。另外，資金如果因?yàn)槟硞€(gè)特發(fā)事件而集中流出，將會(huì)對(duì)中國(guó)的金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)造成沖擊，因而需要在政策上防患于未然，避免這種連鎖性的沖擊。四是心理沖擊連鎖反應(yīng)。美國(guó)大投資銀行和保險(xiǎn)公司的破產(chǎn)和重組雖然是美國(guó)次貸危機(jī)所引發(fā)的延伸性危機(jī)，但是它所帶來(lái)的心理沖擊要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于美國(guó)房?jī)r(jià)下跌、資產(chǎn)價(jià)格縮水等不利的影響。美國(guó)各大投行的破產(chǎn)使人們產(chǎn)生了全球金融陷入危機(jī)的錯(cuò)覺，不僅引發(fā)拋售資產(chǎn)的風(fēng)潮，造成全球金融市場(chǎng)暴跌的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，還使國(guó)內(nèi)包括海外投資于我國(guó)的很多投資抉擇往后推移，這不僅造成金融市場(chǎng)的蕭條，還使實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到不利的影響。

二、金融危機(jī)帶來(lái)的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)

(一)中國(guó)商業(yè)銀行的直接損失

在這一由次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)中，商業(yè)銀行的直接損失來(lái)自于持有的次級(jí)按揭貸款資產(chǎn)。主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是各家銀行資產(chǎn)減值準(zhǔn)備增加；二是商業(yè)銀行QDH產(chǎn)品收益出現(xiàn)下跌，外幣資產(chǎn)期望收益率下降；三是部分銀行因持有雷曼兄弟相關(guān)債券有一定損失，并導(dǎo)致銀行股大跌。但是由于持有相關(guān)次債的銀行投資規(guī)模不大，經(jīng)營(yíng)國(guó)際業(yè)務(wù)的能力不斷增強(qiáng)，并在銀監(jiān)會(huì)的嚴(yán)格監(jiān)管下，提高了房貸首付，增提了減值撥備，迅速采取了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，其帶來(lái)的損失對(duì)公司整體運(yùn)營(yíng)而言，影響比較輕微。

(二)金融危機(jī)導(dǎo)致的住房信貸風(fēng)險(xiǎn)

目前，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)已處于調(diào)整期，住房?jī)r(jià)格下行的壓力很大，并且，房地產(chǎn)業(yè)未能進(jìn)入國(guó)家2009年2月出臺(tái)的十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，對(duì)其發(fā)展趨勢(shì)來(lái)講是一個(gè)不小的打擊。同時(shí)，參照美國(guó)次貸危機(jī)的發(fā)展歷程，可發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)房貸市場(chǎng)面臨如下幾種風(fēng)險(xiǎn)。

1．住房貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)是指借款者拖延或拒絕按合同還款給銀行造成的損失。以下幾種原因使目前國(guó)內(nèi)房貸違約風(fēng)險(xiǎn)有加劇的趨勢(shì)。一是中國(guó)在2008年上半年的加息趨勢(shì)在下半年急轉(zhuǎn)而下，正式進(jìn)入降低利率刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的降息周期。然而，雖然利率有所下降，但是房?jī)r(jià)下行的壓力仍然不小，不排除在房?jī)r(jià)進(jìn)一步下跌時(shí)，住房信貸出現(xiàn)更多斷供的情況。二是中國(guó)商業(yè)銀行的征信系統(tǒng)建設(shè)比較落后。三是中國(guó)房?jī)r(jià)評(píng)估方法仍比較混亂。對(duì)借款者(尤其是炒房者)而言，有時(shí)房產(chǎn)估值的結(jié)果比首付本身更為重要。因此，缺乏權(quán)威的房產(chǎn)評(píng)估結(jié)果給銀行的房貸決策造成很大困難。四是中國(guó)住房按揭貸款的證券化程度很低。目前，房貸業(yè)務(wù)表現(xiàn)出的“高收益、低風(fēng)險(xiǎn)”特征使商業(yè)銀行發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的內(nèi)在動(dòng)力并不強(qiáng)，而收益水平相對(duì)于股市缺乏競(jìng)爭(zhēng)力也使資產(chǎn)證券化產(chǎn)品遭受投資者冷遇。房貸違約風(fēng)險(xiǎn)基本聚集在銀行體系內(nèi)，如果房?jī)r(jià)出現(xiàn)向下逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，這些積累在商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)集中爆發(fā)出來(lái)。

2．宏觀調(diào)控下房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的不確定性風(fēng)險(xiǎn)加大?；诜康禺a(chǎn)市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)體系中的重要作用，它已成為宏觀政策重點(diǎn)調(diào)控的行業(yè)。2006年以來(lái)，住房市場(chǎng)的持續(xù)繁榮使借款者低估了潛在風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，貸款機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制意愿下降，使行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加大，最終導(dǎo)致從緊的貨幣政策出臺(tái)。2008年金融危機(jī)導(dǎo)致資金成本增加經(jīng)濟(jì)下行，收入預(yù)期下降，還貸壓力增大，個(gè)人住房貸款者可能選擇提前還貸或斷貸，出現(xiàn)類似美國(guó)次貸市場(chǎng)上借款人無(wú)力還款的情形。這會(huì)增大銀行提前償付的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化，產(chǎn)生巨大損失。并且當(dāng)前國(guó)家對(duì)于房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展尚未形成一個(gè)統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，各說紛紜，房地產(chǎn)業(yè)的振興規(guī)劃尚未出臺(tái)便是一個(gè)明證。這就意味著商業(yè)銀行在目前對(duì)于房貸及相關(guān)房地產(chǎn)信貸需要保持一個(gè)謹(jǐn)慎的態(tài)勢(shì)。

(三)金融危機(jī)導(dǎo)致的出I=l企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)

受資金緊縮的影響，美國(guó)及歐洲的企業(yè)面臨著嚴(yán)重的融資難問題。鋼鐵、汽車、機(jī)器制造等傳統(tǒng)對(duì)銀行融資依賴程度比較高的行業(yè)都遇到了貸款難、貸款條件更苛刻的情況。美國(guó)企業(yè)貸款和企業(yè)債的發(fā)行增長(zhǎng)速度由2007年的12％下降至3％，并且還在進(jìn)一步降低。這種影響持續(xù)下去必然影響到全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，2009年上半年的歐美經(jīng)濟(jì)在衰退的泥潭中掙扎。在此情況下，消費(fèi)者受到財(cái)富縮水效應(yīng)的影響，美國(guó)消費(fèi)需求已明顯收縮。另外，周邊國(guó)家韓國(guó)和印度貨幣2009年以來(lái)匯率大幅下跌，我國(guó)對(duì)外出口受到不利影響更大。

在出口萎縮的情況下，外貿(mào)型企業(yè)會(huì)遇到經(jīng)營(yíng)上的困難。因此，商業(yè)銀行也需要關(guān)注放貸出口企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，隨時(shí)掌握企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，同時(shí)也了解國(guó)家對(duì)于相關(guān)行業(yè)企業(yè)的振興政策，從而確保自身貸款的安全。

三、金融危機(jī)下對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行的政策建議

(一)擴(kuò)大低風(fēng)險(xiǎn)信貸，降低高風(fēng)險(xiǎn)信貸

金融危機(jī)爆發(fā)后，信用危機(jī)和信貸危機(jī)往往也隨之產(chǎn)生。對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說，首先需要加緊回收高債務(wù)杠桿的房地產(chǎn)開發(fā)商開發(fā)貸款，其次需要恢復(fù)對(duì)健康的工商企業(yè)貸款。房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整是全球普遍現(xiàn)象，國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)近年漲幅過大，存在調(diào)整要求，導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)累積。銀監(jiān)會(huì)和各商業(yè)銀行宜采取措施，加大開發(fā)商貸款監(jiān)管力度。只有合理房?jī)r(jià)基礎(chǔ)上形成的供需兩旺房地產(chǎn)市場(chǎng)，才能既拉動(dòng)內(nèi)需，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，又無(wú)泡沫，不危害金融穩(wěn)定。

（二)建立和完善銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系

所謂內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)，是指由銀行專門的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估部門和人員，運(yùn)用一定的評(píng)級(jí)方法，對(duì)借款人或交易對(duì)手按時(shí)、足額履行相關(guān)合同的能力和意愿進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，并用簡(jiǎn)單的評(píng)級(jí)符號(hào)表示相應(yīng)信用風(fēng)險(xiǎn)的大小。從發(fā)達(dá)國(guó)家銀行的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，內(nèi)部評(píng)級(jí)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：為金融工具價(jià)格的決定提供重要依據(jù)；作為提取壞賬準(zhǔn)備金及經(jīng)濟(jì)資本的分配基礎(chǔ)；為客戶綜合授信提供依據(jù)；為管理者風(fēng)險(xiǎn)決策提供參考等。商業(yè)銀行應(yīng)盡快加強(qiáng)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的建設(shè)，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和分析的范圍、對(duì)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)和組合風(fēng)險(xiǎn)都要做到連續(xù)監(jiān)控和準(zhǔn)確度量，在銀行內(nèi)部成立專業(yè)化機(jī)構(gòu)，組織調(diào)配各類有效資源，持續(xù)和深入開展內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的研究、設(shè)計(jì)和開發(fā)工作，并對(duì)相關(guān)的業(yè)務(wù)流程和決策機(jī)制進(jìn)行必要的改造和完善，為全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建打下良好基礎(chǔ)。

(三)培養(yǎng)從事信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作的專業(yè)隊(duì)伍

建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系需要具有深厚金融財(cái)務(wù)理論基礎(chǔ)、數(shù)理基礎(chǔ)和計(jì)算機(jī)基礎(chǔ)的專業(yè)人員，商業(yè)銀行需要長(zhǎng)期培養(yǎng)、挖掘和儲(chǔ)備符合條件的人才，設(shè)法保持其穩(wěn)定性，防止人才流失。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心技術(shù)，最好將其分散化，以防止個(gè)別人才流失對(duì)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的沖擊。同時(shí)，還要注意對(duì)現(xiàn)有人員的定期培訓(xùn)和優(yōu)化調(diào)整，及時(shí)更新風(fēng)險(xiǎn)管理人員的知識(shí)體系，從而確保風(fēng)險(xiǎn)管理體系的先進(jìn)性和實(shí)用性。

(四)培育良好的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理文化

銀行風(fēng)險(xiǎn)管理文化是指一家銀行內(nèi)部經(jīng)多年實(shí)踐形成的風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值觀以及在風(fēng)險(xiǎn)管理政策、程序等方面的傳統(tǒng)習(xí)慣和行為模式的總和。中國(guó)商業(yè)銀行在構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理體系前，要努力營(yíng)造良好的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理文化環(huán)境，建立起重視風(fēng)險(xiǎn)管理的企業(yè)文化和管理哲學(xué)，讓銀行全體員工以倫理道德、銀行的發(fā)展目標(biāo)作為自己的行為準(zhǔn)則。在經(jīng)營(yíng)管理過程中，保證收益增長(zhǎng)與風(fēng)險(xiǎn)控制相統(tǒng)一、銀行員工對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)識(shí)上的統(tǒng)一以及經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與業(yè)績(jī)考核的統(tǒng)一。在這樣的文化背景下，風(fēng)險(xiǎn)控制者在涉及主觀判斷時(shí)，才會(huì)以風(fēng)險(xiǎn)管理為最高準(zhǔn)則，真正實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展。

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造利潤(rùn)的內(nèi)部驅(qū)動(dòng)也越來(lái)越強(qiáng)烈，但是追求利潤(rùn)不能忽視風(fēng)險(xiǎn)。此外，在房地產(chǎn)和股票等資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲時(shí)期，金融市場(chǎng)流動(dòng)將更加活躍，金融機(jī)構(gòu)在努力創(chuàng)造利潤(rùn)的過程中，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部控制機(jī)制建設(shè)，提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力，形成良好的競(jìng)爭(zhēng)氛圍。金融監(jiān)管部門也應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步督促金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化信息披露，促進(jìn)其審慎管理，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

(五)謹(jǐn)慎發(fā)展住房貸款證券化

住房抵押貸款證券化是指商業(yè)銀行把自己所持有的流動(dòng)性較差但具有未來(lái)現(xiàn)金收入流的住房抵押貸款匯集重組為抵押貸款群組，由證券化機(jī)構(gòu)以現(xiàn)金方式購(gòu)入，經(jīng)過擔(dān)保或信用增級(jí)后以證券的形式出售給投資者的融資過程。無(wú)法否認(rèn)資產(chǎn)證券化對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)分散的積極作用，要看到此類金融創(chuàng)新為風(fēng)險(xiǎn)管理提供了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、分散化的工具和手段。但并沒有最終消滅風(fēng)險(xiǎn)，只是改變了風(fēng)險(xiǎn)的配置結(jié)構(gòu)，從經(jīng)濟(jì)金融體系的整體角度看，風(fēng)險(xiǎn)依然存在，并且有可能通過抵押貸款等方式又回到銀行。因此，盲目推進(jìn)住房貸款證券化是不合適的。如果在條件還不具備的情況下倉(cāng)促建立類似美國(guó)住房貸款式的二級(jí)市場(chǎng)，一旦發(fā)生償付危機(jī)將會(huì)造成比次貸危機(jī)更加危險(xiǎn)的局面，這是需要認(rèn)真防范的。

(六)客戶由倚重大中型企業(yè)客戶向大中型公司客戶和個(gè)人客戶并重轉(zhuǎn)變

篇（8）

從2005年7月21日起，我國(guó)開始了新一輪的人民幣匯率制度改革，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制，人民幣對(duì)美元即日升值2％，即l美元兌8．1l元人民幣。截至2007年l1月2日，l美元對(duì)人民幣7．4624元，人民幣呈單邊升值的趨勢(shì)(見下圖)。在人民幣匯率制度改革中，如何應(yīng)對(duì)升值風(fēng)險(xiǎn)成為國(guó)有商業(yè)銀行當(dāng)前面臨的一個(gè)重要問題。國(guó)有商業(yè)銀行面臨的升值風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一、國(guó)有商業(yè)銀行外匯資本金面臨貶值風(fēng)險(xiǎn)

目前，國(guó)有商業(yè)銀行的外匯資本金來(lái)源主要分為三類：一是在境外股票市場(chǎng)，通過公開發(fā)行上市募集的外匯資金，比如建行、中行、工行在香港股票市場(chǎng)上市籌資以外匯計(jì)價(jià)部分資本金，由于人民幣升值會(huì)導(dǎo)致募集的外匯資金相對(duì)于人民幣貶值，此為第一類風(fēng)險(xiǎn)；二是由境外戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)的一部分股權(quán)形成的外匯資本金，由于國(guó)有商業(yè)銀行在股改上市之前均引進(jìn)了國(guó)外戰(zhàn)略投資者，國(guó)外戰(zhàn)略投資者參股時(shí)大部分股份都以美元計(jì)算的，如中國(guó)建設(shè)銀行引進(jìn)美洲銀行25億美元、新加坡淡馬錫公司l4．66億美元，在人民幣不斷升值的過程中，特別是對(duì)美元的升值幅度較大，這些外匯資本金會(huì)相對(duì)貶值，此為第二類風(fēng)險(xiǎn)；三是由國(guó)家通過外匯儲(chǔ)備注資方式形成的外匯資本金。受到人民幣匯率波動(dòng)的影響，銀行的外匯資本金折算成人民幣資本數(shù)額也會(huì)發(fā)生變動(dòng)，此為第三類風(fēng)險(xiǎn)。

二、資產(chǎn)與負(fù)債的匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口

人民幣匯率制度的改革將會(huì)影響國(guó)有商業(yè)銀行外匯資產(chǎn)的頭寸匹配和不同幣種搭配，從而直接影響到國(guó)有商業(yè)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。隨著我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外匯資金需求不斷上升，然而國(guó)有商業(yè)銀行的外匯資金來(lái)源并沒有顯著增加。據(jù)有關(guān)資料顯示，在過去兩年中，國(guó)內(nèi)銀行體系的外幣業(yè)務(wù)貸存比一度高達(dá)90％12)上，反映出銀行外匯資金供應(yīng)相當(dāng)緊張。在這種情況下，為了保證外匯信貸業(yè)務(wù)的需要，多家銀行向主管部門申請(qǐng)了以人民幣資金購(gòu)買外匯，并向客戶發(fā)放外匯貸款。這樣做雖然解決了外匯資金來(lái)源問題，但是也造成了銀行外匯資產(chǎn)與人民幣負(fù)債之間的幣種不匹配。當(dāng)人民幣出現(xiàn)升值時(shí)，必然給國(guó)有商業(yè)銀行帶來(lái)匯率損失。

三、結(jié)售匯等中間業(yè)務(wù)的匯率風(fēng)險(xiǎn)

由于人民幣匯率浮動(dòng)頻率和區(qū)問不斷加大，國(guó)有商業(yè)銀行的結(jié)售匯等中問業(yè)務(wù)的匯率問題也逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。按照新的匯率形成機(jī)制，人民幣兌美元匯率每天的波動(dòng)幅度在千分之三以內(nèi)。①目前，國(guó)內(nèi)銀行人民幣兌美元的牌價(jià)一般按照前一天人民銀行公布的中間價(jià)確定，同時(shí)對(duì)前一天各分支機(jī)構(gòu)結(jié)售匯的軋差頭寸在市場(chǎng)中平盤。如果出現(xiàn)市場(chǎng)平盤價(jià)低于對(duì)客戶的結(jié)算價(jià)，銀行就要承擔(dān)其中的匯率損失。

四、人民幣匯改后，匯率波動(dòng)幅度擴(kuò)大

人民幣匯率形成機(jī)制實(shí)行新的安排后，意味著匯率的波動(dòng)幅度比過去擴(kuò)大，變動(dòng)頻率加快，如上圖所示，人民幣在匯改之后，一直處于單邊上升通道。因此會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)上升，會(huì)增加銀行受損的可能性。匯率形成機(jī)制改革和匯率水平的調(diào)整不僅會(huì)直接影響銀行的敞口頭寸，也會(huì)通過影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況(特別是出口類企業(yè))，而對(duì)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力帶來(lái)影響。匯率波動(dòng)的頻率提高后，銀行客戶面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加，直接從事國(guó)際貿(mào)易的企業(yè)會(huì)因匯率波動(dòng)而導(dǎo)致盈虧起伏，這也就影響到銀行盈利水平。

五、建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制體系

篇（9）

二、我國(guó)影子銀行監(jiān)管現(xiàn)狀

1.分業(yè)監(jiān)管導(dǎo)致監(jiān)管真空目前中國(guó)的金融業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管模式，監(jiān)管機(jī)構(gòu)各司其職，無(wú)法干預(yù)其他監(jiān)管部門的活動(dòng)。影子銀行涉及多種業(yè)務(wù)的綜合交叉，具有跨地域跨行業(yè)的交易特點(diǎn)，如果僅由單一部門監(jiān)管，就會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管套利，如果由不同部門共同監(jiān)管，則會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管沖突。另外，由于各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏溝通協(xié)調(diào)，導(dǎo)致監(jiān)管真空和多頭監(jiān)管，使監(jiān)管出現(xiàn)漏洞。實(shí)際上，我國(guó)缺乏一個(gè)系統(tǒng)性的監(jiān)管體系，從而無(wú)法準(zhǔn)確地確定影子銀行體系的總體規(guī)模，也無(wú)法對(duì)影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)地監(jiān)控和管理。

2.缺乏完備的監(jiān)管法律法規(guī)體系現(xiàn)階段，我國(guó)金融監(jiān)管法律法規(guī)體系已初步建立，但仍有不足之處，需要進(jìn)一步的完善。目前我國(guó)的監(jiān)管法律和監(jiān)管機(jī)制不健全，例如，缺乏對(duì)金融產(chǎn)品交易環(huán)節(jié)的法律規(guī)定，沒有建立存款保險(xiǎn)制度，缺少保護(hù)投資者利益的法律法規(guī)，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸缺少法律監(jiān)管，缺乏有效的糾紛處理機(jī)制。此外，監(jiān)管部門對(duì)影子銀行的信息披露制度監(jiān)管不足。影子銀行涉及的業(yè)務(wù)產(chǎn)品非常復(fù)雜，交叉領(lǐng)域的產(chǎn)品信息披露不足，透明度低，投資者和監(jiān)管者不能充分地了解信息，增加了監(jiān)管部門的監(jiān)管難度。

3.行政化監(jiān)管不利于金融創(chuàng)新目前我國(guó)的金融創(chuàng)新水平較低，由于經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，銀行、保險(xiǎn)、證券等行業(yè)的交叉綜合業(yè)務(wù)越來(lái)越多。如銀信合作產(chǎn)品和銀證合作產(chǎn)品的出現(xiàn)，這些金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)可以規(guī)避金融監(jiān)管來(lái)獲得利潤(rùn)，監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管以保證金融體系的安全性和穩(wěn)定性。影子銀行帶來(lái)的金融創(chuàng)新對(duì)于增加投資產(chǎn)品的數(shù)量、增大市場(chǎng)流動(dòng)性、提高金融體系的競(jìng)爭(zhēng)力有著重要作用。然而在實(shí)際的監(jiān)管過程中，行政化的干預(yù)約束了金融創(chuàng)新，不利于金融創(chuàng)新的發(fā)展。

三、完善我國(guó)影子銀行監(jiān)管的對(duì)策

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(二)以市場(chǎng)為導(dǎo)向，改革金融管理體制通過對(duì)機(jī)構(gòu)、人員、業(yè)務(wù)的重新組合和再構(gòu)造。增強(qiáng)銀行、信用社整體抗險(xiǎn)能力。一是按照效益性、集約性、整體性的原則，對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整重組。從總體上看，工行、中行、建行應(yīng)盡快退出經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的中小城鎮(zhèn)，把市場(chǎng)留給農(nóng)行經(jīng)營(yíng)：農(nóng)行應(yīng)盡快退出農(nóng)村市場(chǎng)，把市場(chǎng)留給農(nóng)村信用社經(jīng)營(yíng)：農(nóng)村信用社應(yīng)加大對(duì)網(wǎng)點(diǎn)的涮整撤并力度，積極發(fā)展小額貸款，以保證信貸資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)化、結(jié)構(gòu)合理、風(fēng)險(xiǎn)減少。二是按照競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)、精簡(jiǎn)效能的原則，對(duì)金融系統(tǒng)從業(yè)人員進(jìn)行調(diào)整重組。金融系統(tǒng)要進(jìn)一步強(qiáng)化人事制度改革．全面推行競(jìng)聘上崗，建立公開、公平、公正的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、是追求“效益最大化、風(fēng)險(xiǎn)最小化”的經(jīng)營(yíng)原則。按照“人無(wú)我有、人有我優(yōu)、人優(yōu)我新”的金融產(chǎn)品研制、開發(fā)原則，對(duì)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整重組，逐步退出無(wú)市場(chǎng)區(qū)域、高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域及行業(yè)四是運(yùn)州現(xiàn)代企業(yè)制度對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)行股份制改造．通過吸收社會(huì)法人股、自然股、內(nèi)部員工股．建立固有商業(yè)銀行業(yè)自己的法人財(cái)產(chǎn)，使法人代表在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中能真正做到自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盛虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自求平衡、自我約束、自我發(fā)展。