時間：2023-10-18 10:04:31
序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇財務風險識別方法范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。
企業(yè)財務風險問題一直是企業(yè)發(fā)展的障礙，無論是外部的市場環(huán)境、法律環(huán)境、稅務環(huán)境，還是內(nèi)部的企業(yè)發(fā)展方向、經(jīng)營狀況、經(jīng)營規(guī)模等都能夠?qū)ζ髽I(yè)帶來財務風險。
1.常用定性分析法。（1）資金周轉(zhuǎn)表。企業(yè)的經(jīng)營情況除了在了解財務現(xiàn)狀是否有盈利的前提，還需要考慮企業(yè)是否有足夠的資金能夠應付企業(yè)的日常開銷和債務償還。因此，若想了解企業(yè)是否進入了財務困境中，需要根據(jù)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)表的體現(xiàn)來掌握。企業(yè)制定的資金周轉(zhuǎn)表，能夠掌握近三個月的企業(yè)運轉(zhuǎn)情況，以及下月支出額和銷售額的占比，這種方法實質(zhì)就是最簡單的分析財務環(huán)境，能夠保障短期資金安全。
（2）德爾菲法。德爾菲法是有蘭德公司在1964年提出并正式使用的一種風險識別方法，主要是一種采用管理層的智慧與經(jīng)驗進行風險預測。企業(yè)內(nèi)部組成專家小組，一般是由財務管理和風險管理的專家組成。對企業(yè)的相關資料與問題進行總結(jié)，向有關專家尋求幫助，得到答復后，將答案分析、歸類、整理、總結(jié)，將反饋意見再次交給有關專家，這期間，專家只能與調(diào)查人員直接接觸，專家不能夠與企業(yè)管理產(chǎn)生聯(lián)系，不得討論，需要正面、客觀的對財務風險進行識別。這種方法又被稱作專家意見法。
（3）幕景分析法。幕景是對企業(yè)的未來狀態(tài)的一種描述，幕景分析會對企業(yè)當中的某種變化因素和整體變化情況做出研究，分析是否有危險發(fā)生。通過多個幕景的分析，企業(yè)會發(fā)現(xiàn)各種情況的發(fā)展趨勢，從而對風險進行識別。幕景分析法的關鍵是將問題分解成若干個幕景進行分析對比。由于企業(yè)的財務活動多而不確定，逐個分析，工作量會非常大，并且可能會發(fā)生錯誤，因此使用幕景識別法較為合適。
（4）四階段癥狀分析法。企業(yè)財務危機的出現(xiàn)是一個逐漸加劇的過程，通過四個階段，潛伏期、發(fā)作期、惡化期和實現(xiàn)期對企業(yè)財務進行分析，由于每個階段都有不同的癥狀，四階段癥狀分析法就是針對不同階段的癥狀來判斷企業(yè)的危機及危機嚴重程度。企業(yè)管理者能夠根據(jù)不同階段的癥狀進行改善，采取有效措施將風險降到最低，恢復企業(yè)正常的生產(chǎn)運營。
（5）管理評分法。管理評分法運用評分的方式對企業(yè)財務風險進行識別。操作流程為：將可能引起財務風險的因素進行分類，按照對財務影響的大小給予評分，然后對企業(yè)進行綜合打分，最后將總分與標準分進行對比，來確定企業(yè)的財務風險嚴重程度。管理評分法其實就是將企業(yè)財務的風險進行量化，這樣結(jié)果更直觀，方便對比。
2.常用參數(shù)統(tǒng)計法。（1）單變量模型。單變量預警模型是將個別財務危機的模型中找出判斷閥值，單變量模型的識別方法比較簡單，但是對總體的判別精準度也不高，因為引用一個財務指標進行識別不能充分體現(xiàn)出企業(yè)的財務特征。
（2）多變量模型。多變量模型是運用財務的比率指標，以加權匯總的形式來達到企業(yè)財務危機的識別目的。目前企業(yè)所使用的風險識別方法多數(shù)為多變量模型。
（3）多元邏輯回歸模型。多元邏輯回歸模型是根據(jù)多元線性來判斷企業(yè)的風險值與破產(chǎn)概率。這種模型的優(yōu)點在于放寬了假設條件，使線性方程不用受統(tǒng)計假設的限制，此模型的適用范圍較為廣泛。
3.非參數(shù)統(tǒng)計方法。聚類法分析是將企業(yè)的指標、變量之間的相似性進行衡量，在對其分類。數(shù)據(jù)聚類的目標是將數(shù)據(jù)分類成有意義和有利用價值的分組。聚類法完全依賴數(shù)據(jù)，不需要自身對信息收集。
二、對企業(yè)財務風險的預警與控制建議
一、前言
對企業(yè)財務風險進行管理，就要對企業(yè)財務風險產(chǎn)生的原因進行分析、對財務風險進行識別和度量，如果對財務風險管理不善，就會遭受經(jīng)濟損失，甚至會引發(fā)財務危機，導致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。但目前，我國對于如何有效地進行企業(yè)財務風險的識別和控制仍然有很大的欠缺。
二、企業(yè)財務風險識別方法
1.企業(yè)財務風險的定性識別方法
定性方法主要是從定性的概念來判斷企業(yè)財務面臨何種風險因素，該風險因素的結(jié)構(gòu)及未來發(fā)展的性質(zhì)。主要包括：財務風險結(jié)構(gòu)行政識別矩陣、“四階段癥狀”分析法、專家調(diào)查法等。其中，“四階段癥狀”分析法按財務危機的嚴重程度將企業(yè)財務危機劃分為財務危機潛伏期、財務危機發(fā)作期、財務危機惡化期、財務危機實現(xiàn)期四個階段，該方法通過分析發(fā)現(xiàn)財務危機的癥狀，判斷財務風險所處的階段，然后采取有效的措施，使企業(yè)擺脫財務困境。
定性分析考慮的問題全面，進行判斷的基礎扎實，且主要依賴人的經(jīng)驗判斷來作出預測，而人的判斷可以將企業(yè)面臨的復雜的內(nèi)外環(huán)境因素考慮進去，特別是將個別企業(yè)面臨的一些特殊因素考慮進去。但是，定性分析成本較高，而且判斷結(jié)果主觀色彩較強。
2.企業(yè)財務風險的定量識別方法
定量方法則是利用數(shù)學和計算機技術，通過對企業(yè)財務指標的系統(tǒng)分析來提示企業(yè)的財務風險。主要有：單變量分析、多元線性判別分析、多元非線性回歸模型、綜合評價法、神經(jīng)網(wǎng)絡分析模型、灰色模型、馬爾可夫鏈分析方法、財務困境概率貝葉斯估計等方法。
其中，單變量分析法是用單一的財務比率值或者趨勢來預測或判定企業(yè)財務風險發(fā)生的可能性，該方法在使用上簡單易行。多元線性判別分析是一種進行統(tǒng)計鑒別和分析的技術手段，它克服了單變量模型對于同一家公司不同變量預測其結(jié)果可能產(chǎn)生相互矛盾的問題。多元非線性回歸可以解決財務比率值與發(fā)生財務風險的概率之間的非線性問題。
相對于傳統(tǒng)的統(tǒng)計方法，神經(jīng)網(wǎng)絡方法大大提高了財務狀況特征識別的準確率和模型的仿真度，它在處理復雜識別問題時且有巨大優(yōu)勢?；疑Ｐ捅容^適合對企業(yè)財務風險的預測。馬爾可夫鏈分析方法能夠?qū)鬃兞克N涵的風險作出定量分析。
總的來說，定量風險識別方法只需要收集被決策企業(yè)的有關數(shù)據(jù)，進行計算，然后與標準值相比較，就可以對企業(yè)的財務狀況進行判斷。這種方法根據(jù)數(shù)據(jù)進行判斷，其決策客觀性較強，且決策程序簡單，決策成本低。但定量財務風險識別是根據(jù)一個或數(shù)個變量來作出決策，這必定影響定量財務風險識別結(jié)果的科學性。
3.基于模糊層次分析法的財務風險識別
在財務風險的研究中，還有一些衍生性的研究，如探討資本結(jié)構(gòu)(資產(chǎn)負債率、上市公司權益配股籌資、總資產(chǎn)賬面價值等)與財務風險的關系等，則可用模糊層次分析法進行研究。其基本步驟是(1)按問題要求建立一個描述系統(tǒng)功能或特征的內(nèi)部獨立的遞階層次結(jié)構(gòu)模型；(2)通過專家打分，建立模糊判斷矩陣，用三角模糊數(shù)定量表示方案間的兩兩比較判斷；(3)求局部變量模糊權重向量S和局部方案模糊權重矩陣F，形成局部權重向量N，依此方法從最底層開始逐層向上計算，得到綜合方案權重向量Q；(4)建立基于可能度的綜合權重排序矩陣P，按照排序公式計算，得到最終的方案排序向量。最終識別并確定風險的大小。
三、企業(yè)財務風險的成因分析
企業(yè)財務風險產(chǎn)生的根本原因在于財務活動本身及其環(huán)境的復雜性。主要包括：
1.復雜多變的外部環(huán)境。企業(yè)財務活動外部環(huán)境的變化對企業(yè)來說是難以準確預見和把握的，這勢必會給企業(yè)帶來財務風險。企業(yè)適應復雜多變的外部環(huán)境的能力可以通過資本保值增值率、資本積累率等發(fā)展能力變量體現(xiàn)出來。
2.籌資決策失誤?；I資決策失誤會引發(fā)籌資風險，企業(yè)應當根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模大小來確定需要籌集資金的數(shù)額，資金來源結(jié)構(gòu)不當，即企業(yè)籌資總額中自有資金和借入資金比例不恰當對企業(yè)收益產(chǎn)生負面影響而形成的財務風險，還有籌資方式及時間選擇不當、債務期限結(jié)構(gòu)安排不當?shù)?。這些籌資風險的因素，可以通過資產(chǎn)負債率、權益對負債比率等償債能力變量來反映。
3.資產(chǎn)的流動性差。資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并保持其購買力的能力。企業(yè)資產(chǎn)的流動性源于企業(yè)所持資產(chǎn)在不發(fā)生損失的情況下迅速變現(xiàn)的能力，與企業(yè)能否以較低的成本隨時獲取所需資金。
4.盈利能力缺乏，盈利能力是企業(yè)獲取利潤的能力，是企業(yè)長期、穩(wěn)定的現(xiàn)金來源，也是企業(yè)償債和信用的保障。一個企業(yè)要想抵御財務風險、遠離財務危機，必須具有良好的盈利能力。它可用資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)凈利潤率、股東權益凈利率等盈利能力變量來反映。
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）04-0-01
目前世界范圍內(nèi)企業(yè)國際化經(jīng)營理念及經(jīng)營管理生的較大改變與創(chuàng)新，加速了我國國有企業(yè)財務管理工作由簡單的業(yè)務處理向決策支持及戰(zhàn)略規(guī)劃的過渡的進程，其財務風險管理已經(jīng)成為其財務管理內(nèi)容的重中之重。綜合文獻發(fā)現(xiàn)，目前對于企業(yè)財務風險識別方法的研究，集中在以專家調(diào)查法和“四階段癥狀”為主的定性分析、以單變量模型和多元線性函數(shù)模型等為主的定量分析、以及以A記分法和模糊綜合評價為主的綜合分析上。本文將以我國房地產(chǎn)國有企業(yè)為研究對象， 探討如何在企業(yè)管理中有效實現(xiàn)全面及系統(tǒng)地防范財務風險，從而不斷提升企業(yè)核心競爭力，以期對實現(xiàn)我國國有企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供一些參考價值。
一、目前國有企業(yè)（房地產(chǎn)）財務風險識別分析
通常來講，財務風險識別是國有企業(yè)進行財務風險管理的第一步，其直接影響企業(yè)的整體財務風險管理效果。目前，外部的金融環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、稅務環(huán)境，內(nèi)部的企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營狀況和穩(wěn)定性等都將加劇國有企業(yè)的財務風險。
（一）企業(yè)財務風險的主要表現(xiàn)。根據(jù)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，國有企業(yè)產(chǎn)生財務風險的表現(xiàn)主要包括：1）財務指標異常，比如營業(yè)利潤值和負債比率等指標出現(xiàn)異常變化。對于房地產(chǎn)國有企業(yè)來說，由于一般處于高負債的基本情況，所以可以通過營業(yè)利潤、資產(chǎn)負債比及每股收益等來具體考量企業(yè)的財務狀況水平。2）籌資困難。因為房地產(chǎn)企業(yè)的資金回收期較長，預期利潤具有較強的不確定性，如果缺乏有效地預警并控制財務風險，那么很容易導致無力支付到期債務的困境。具體表現(xiàn)為短期償債風險（比如由于企業(yè)理財不當，在總資產(chǎn)報酬率較低的情況下進行了利率較高的債務事件）；財務杠桿風險（比如負債融資規(guī)模過度，遠遠高于60%的警戒線，盲目地、不合規(guī)范地進行一些借債行為，導致企業(yè)面臨較高的融資風險等）；利率波動風險及政策風險等。3）資金周轉(zhuǎn)不靈問題。通常表現(xiàn)為企業(yè)的資金鏈斷裂，導致無法清償?shù)狡诘膫鶆諉栴}。
（二）國有企業(yè)投融資風險的具體識別。從房地產(chǎn)企業(yè)的資金運作環(huán)節(jié)來講，其財務風險主要包括兩類，即投資風險管理和籌資風險管理。
其一：投資風險識別。投資決策階段：1）投資決策的可行性研究非常重要，具體評價投資項目的市場供需情況、項目的規(guī)模、開發(fā)成本、類型，以及政府的相關政策法規(guī)條件等，都面臨著一定的風險。2）建設階段的風險識別：貫穿獲取土地、籌措資金到組織施工等全過程，重視對貸款期限、開發(fā)商的資信程度及貸款利率的變化等方面。3）經(jīng)營管理階段的風險識別：比如房地產(chǎn)投資者與相關政府部門以及最終用戶之間的溝通，還有政策、法規(guī)和法律等問題，這些都是風險性決策范疇。
具體的識別方法有：1）用于識別宏觀風險的泡沫測度法，具體指標包括國民經(jīng)濟因素（經(jīng)濟增長率、全社會固定資產(chǎn)投資增長率、房地產(chǎn)投資占總投資比重、房地產(chǎn)投資增長率、貨幣供給量增長率）；房地產(chǎn)市場因素（房地產(chǎn)投資收益率、商品房銷售增長率、商品房空置率、房價增長率、地價增長率、房價收入比）；政策因素（土地政策、稅收政策、金融政策、產(chǎn)業(yè)政策）。2）用于識別微觀風險的專家調(diào)查法、敏感性分析法、蒙特卡洛模擬法、概率分析法、盈虧平衡法、故障樹分析法、模糊分析法及CIM模型法等。
其二：籌資風險識別。房地產(chǎn)企業(yè)的融資活動一般開發(fā)資金需求龐大，外源性融資依賴性強，因此在在追求快速項目擴張過程中需要科學合理安排資金，有效避免資金斷鏈的風險。其融資風險定量識別方法有：1）評估企業(yè)資產(chǎn)和負債的市場價值，也就是說根據(jù)利率、匯率和股票指數(shù)等市場價格參數(shù)的具體變化，對企業(yè)的資產(chǎn)、負債等方面進行估值和計價。2）通過企業(yè)資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)識別融資風險，即通過企業(yè)負債和資本的加權綜合成本費用來具體度量風險。
二、國有企業(yè)（房地產(chǎn)）財務風險預警與控制的建議
基于上文對目前我國房地產(chǎn)國有企業(yè)財務風險識別的描述，需要提出針對性的財務風險識別方法和控制風險的主要措施，具體如下：
（一）不斷加強投資風險的防范。因為投資決策階段需要考慮的風險因素較多，所以需要國有企業(yè)做好以下幾方面的工作：對項目進行可行性研究，避免盲目投資；加強投資環(huán)境預測，建立和完善市場監(jiān)控信息體系，從而掌握第一手市場資料，選擇最佳投資區(qū)位；對項目各開發(fā)方案進行經(jīng)濟評價時，可以采用風險回避的方式來規(guī)避和消除風險。
（二）不斷拓寬籌資渠道。確定企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)，探索多元化的組合式融資方式對于提升國有企業(yè)的財務風險應對能力具有十分重要的意義。比如增資擴股方式，優(yōu)點是無還本付息壓力，缺點是股利沒有抵稅效應，資金成本相對較高，操作成本較高；經(jīng)營性欠款幾乎沒有籌資成本，但是所獲資金有限，法律政策限制條件較多；關聯(lián)方交易具有節(jié)稅效應、籌資成本低，但是審計風險加大。
（三）建立和完善企業(yè)的財務風險預警系統(tǒng)。要求企業(yè)通過建立以企業(yè)相關財務報表、經(jīng)營計劃和其他相關資料為依據(jù)的財務風險預警系統(tǒng)，隨時掌握企業(yè)的償債能力、資產(chǎn)管理能力和盈利能力等方面的信息和數(shù)據(jù)，最大可能地減少外部環(huán)境因素對財務管理活動的影響。
三、結(jié)束語
為了在競爭激烈的市場經(jīng)濟中占得一席之地，房地產(chǎn)企業(yè)必須從戰(zhàn)略的高度充分重視財務風險防控的重要性。通過采取一系列措施（比如制定科學的計劃、拓寬融資方式、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、健全存貨制度等）防控財務風險，使得企業(yè)最大程度降低因財務風險而造成的損失。只有做好風險防范的各項措施，房地產(chǎn)企業(yè)才能在未來的發(fā)展中取得長足的發(fā)展。
參考文獻：
[1]黃小莉.我國國有企業(yè)財務管理機制的問題研究[J].現(xiàn)代商業(yè)，2013（12）.
1.4.1 國外研究現(xiàn)狀
1.4.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
1.4.3 文獻評述
2 相關理論
2.1 財務風險相關概念
2.1.1 財務風險的含義與特征
2.1.2 財務風險分類
2.2 財務風險管理理論框架
2.2.1 財務風險識別
2.2.2 財務風險評價
2.2.3 財務風險應對與控制
3 Q生物制藥公司概況
3.1 Q生物制藥公司的基本情況
3.2 Q生物制藥公司的行業(yè)背景
3.3 Q生物制藥公司財務現(xiàn)狀
4 Q生物制藥公司財務風險識別
4.1 Q生物制藥公司財務風險的識別方法
4.2 基于籌資活動分析的相關關鍵風險識別
4.2.1 籌資渠道單一
4.2.2 債務期限結(jié)構(gòu)不合理
4.3 基于投資活動分析的相關關鍵風險識別
4,3.1 投資管理效率低下
4.3.2 產(chǎn)品技術與附加值低
4.4 基于營運活動分析的相關關鍵風險識別
4.4.1 應收賬款變現(xiàn)的風險
4.4.2 存貨變現(xiàn)的風險
5 Q生物制藥公司財務風險評價
5.1 Q生物制藥公司財務風險的評價方法
5.1.1 層次分析法
5.1.2 功效系數(shù)法
5.2 Q生物制藥公司財務風險的評價與結(jié)果
5.2.1 建立層次結(jié)構(gòu)分析模型
5.2.2 構(gòu)建判斷矩陣及一致性檢驗
5.2.3 層次總排序及一致性檢驗
5.2.4 Q生物制藥公司財務風險評價結(jié)果.
6 Q生物制藥公司財務風險的應對與控制
6.1 建立健全財務風險管理體系
6.2 籌資風險的控制
6.2.1 拓展籌資渠道和籌資方式
6.2.2 合理安排債務期限結(jié)構(gòu)
6.3 投資風險的應對
6.3.1 科學進行投資管理
6.3.2 進行產(chǎn)業(yè)升級
6.4 營運風險的應對
6.4.1 加強應收賬款管理
6.4.2 強化存貨管理拓展銷售渠道
企業(yè)的正常經(jīng)營離不開對金融環(huán)境的影響，特別是在后金融危機時期，外部經(jīng)營環(huán)境瞬息萬變，而各類潛在危機對企業(yè)財務風險造成嚴峻考驗。作為行業(yè)發(fā)展不確定性，企業(yè)在應對行業(yè)發(fā)展前景及自身經(jīng)營中的問題時，對于如何從內(nèi)因與外因的協(xié)調(diào)統(tǒng)一中來處變不驚，則更需要從企業(yè)財務預警機制的建立上來增強財務管理的抗風險能力。對企業(yè)財務預警模型的研究是近年來學者們探討的焦點課題之一，主要常見的模型有Z模型、單變量模型、Logit模型及神經(jīng)網(wǎng)絡模型。總的來看，不同預警模型在展示和分析企業(yè)財務經(jīng)營風險中的“因”與“果”中，優(yōu)缺點各異，如馮娟（2005）從行風風險變量視角來提出企業(yè)風險度量模型；于曉紅、張立（2009）從戰(zhàn)略管理和財務理論視角來研究企業(yè)財務分析評估范式，并探討行業(yè)環(huán)境因素的變化對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響；陸正華、鐘艷華（2009）從上市公司的面板數(shù)據(jù)出發(fā)，結(jié)合行業(yè)環(huán)境變化指標來進行風險特征分類，以提出環(huán)境變化對企業(yè)現(xiàn)金持有量的影響。從以上傳統(tǒng)分析方法來看，對行業(yè)環(huán)境與企業(yè)財務管理控制關系的研究中，未能有效提出相關因素對財務控制的傳導機制，也難以從控制手段上來快速識別行業(yè)環(huán)境風險。為此，本文利用系統(tǒng)動力學原理，從行業(yè)環(huán)境風險的識別方法上，來探討企業(yè)在行業(yè)環(huán)境風險管理中的有效思路，并為企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造新的發(fā)展途徑。
一、對行業(yè)環(huán)境風險下的財務預警機理的分析
（一） 內(nèi)外環(huán)境不確定性對企業(yè)財務風險的影響機理。
企業(yè)的生存是與內(nèi)外環(huán)境相攜共生的，任何一個企業(yè)既要從內(nèi)部經(jīng)營上來營造環(huán)境，又要與外部環(huán)境的應變上來適應環(huán)境。對于企業(yè)財務管理中的風險，與行業(yè)內(nèi)外環(huán)境的不確定性關系緊密。為此，深入探討企業(yè)財務風險的形成根源是首要之舉。從行業(yè)環(huán)境風險的變化來看，企業(yè)的生存主要面臨三個層次的環(huán)境，一是宏觀環(huán)境，宏觀環(huán)境主要是通過對行業(yè)環(huán)境的影響，進而波及行業(yè)內(nèi)具體的企業(yè)；二是行業(yè)環(huán)境是企業(yè)生存的最基本的經(jīng)營環(huán)境；三是企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境，從企業(yè)內(nèi)部的管理控制中來順應行業(yè)環(huán)境的變化與發(fā)展。由此可見，研究企業(yè)財務風險的形成根源，離不開對宏觀環(huán)境、企業(yè)內(nèi)部環(huán)境、行業(yè)環(huán)境三者的相互關系分析。對于行業(yè)環(huán)境中的不確定性，由于總是處于變化的狀態(tài)，如行業(yè)政策因素、市場風險，以及其他來自供、產(chǎn)、銷等環(huán)節(jié)的經(jīng)營活動風險，都會給企業(yè)利潤帶來影響，進而危及財務風險。對于企業(yè)內(nèi)部財務風險分析，從自適應成長理論下來看，企業(yè)內(nèi)部系統(tǒng)與企業(yè)外部環(huán)境之間以某種有序的方式進行物質(zhì)、信息等交換，而這中有序的方式很容易因環(huán)境的不確定性而遭到破壞，進而從企業(yè)的內(nèi)部變革中來重新調(diào)整，以適應新的環(huán)境。由此帶來的企業(yè)成長過程中適應環(huán)境變化的“非均衡性”狀態(tài)，會對企業(yè)的資源、企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)運作效率等造成影響，從而波及企業(yè)財務狀況。
（二）企業(yè)財務預警機制的控制機理分析。
從行業(yè)外部環(huán)境風險對企業(yè)的影響來看，隨著市場經(jīng)濟全球化趨勢的推進，對行業(yè)環(huán)境的變化需要從企業(yè)財務風險管理中進行判定，而如何有效識別行業(yè)環(huán)境風險，則取決于企業(yè)財務預警控制機制的穩(wěn)定性。從預警控制機制來看，對于企業(yè)財務風險預警主要是通過對外在環(huán)境關鍵因素的分析，從企業(yè)管理應對措施上來規(guī)避潛在風險，而對于企業(yè)財務預警機制的目標來說，不僅要預知風險，還要從具體的控制措施上來有效阻止財務狀況的惡化，從而控制風險對企業(yè)的影響。同時在企業(yè)財務預警方法和預警指標的選擇上，傳統(tǒng)企業(yè)預警模型多以線性回歸模型為基礎，無法從企業(yè)財務風險的形成路徑上來預測造成風險的原因。為此，本文試圖從系統(tǒng)動力學模型入手，以探究企業(yè)財務系統(tǒng)中各變量間的因果關系，并明確造成企業(yè)財務風險的傳導路徑，借助于模擬仿真分析，來觀察各變量變化對企業(yè)財務系統(tǒng)的影響，進而制定風險控制措施來提升企業(yè)的抵抗風險的能力。再者，借助于企業(yè)財務風險預警控制機制，還能夠促進企業(yè)主動適應行業(yè)環(huán)境的變遷。因此，以行業(yè)環(huán)境風險識別為基礎的企業(yè)財務風險預警機制，需要從三個方面來改進：一是對行業(yè)環(huán)境不確定性的測度與識別；二是判定行業(yè)環(huán)境風險對企業(yè)財務的影響程度；三是尋找導致財務風險的關鍵因素并提出積極的應對策略。
二、對行業(yè)環(huán)境風險的識別及測度方法
（一）行業(yè)環(huán)境的風險構(gòu)成因素。
一、財務風險的概述
我國中小企業(yè)的發(fā)展在我國的國民經(jīng)濟發(fā)展中起到了很重要的推動作用。一說起企業(yè)發(fā)展，我們自然而然就會想到財務風險問題。財務風險存在于整個市場經(jīng)濟當中，是國際經(jīng)濟一體化的產(chǎn)物，它存在于企業(yè)整個的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)過程中對企業(yè)的盈利產(chǎn)生了很大的影響。企業(yè)應該在熟知財務風險的成因和特征之外更要掌握相當數(shù)量的控制管理風險的方法。雖不能將財務風險完全消除，但是可以將其降到最低限度，盡量提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效益。
二、中小企業(yè)財務風險管理的現(xiàn)狀分析
（一）財務風險產(chǎn)生的原因
1.國家政策變化。中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、市場環(huán)境和融資形式等都有可能受到國家經(jīng)濟或金融政策的變化的影響。一些國家政策如提高存款準備金率使中小企業(yè)成本費用上升，無力償還貸款本息的財務風險。
2.金融市場不完善。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中使用的資金可以用自己的也可以對外借款。中小企業(yè)資金有限很難信用度低而且我國的金融市場還不完善，中小企業(yè)很難滿足貸款條件，商業(yè)銀行不愿意借錢給中小企業(yè)，使其生產(chǎn)經(jīng)營履步維艱。
3.內(nèi)部財務控制不合理。企業(yè)內(nèi)部財務控制不合理使中小企業(yè)缺乏隔離金融風險的防火墻。許多中小企業(yè)管理者十分不重視內(nèi)部控制，認為有沒有無所謂。因此，一定要重視內(nèi)部控制，切實進行監(jiān)督和防范，首先把規(guī)章制度，確立起來，各個部門共同遵守和監(jiān)督，領導要帶頭以身作則，員工緊隨其后，公司上上下下擰成一股繩，共同創(chuàng)造企業(yè)的輝煌。
4.企業(yè)內(nèi)部財務關系混亂。企業(yè)內(nèi)部的財務關系混亂，沒有建立很好的資金的管理制度，沒有很好地劃分出等級。在資金使用的過程中經(jīng)常出現(xiàn)越級和自作主張的現(xiàn)象。這樣造成了很多資金的浪費，達不到提高資金使用率的效果。這些在中小企業(yè)中應該引起重視加以杜絕。
（二）中小企業(yè)財務風險的現(xiàn)狀及表現(xiàn)
我國中小企業(yè)的財務風險有許多值得探討的現(xiàn)狀。具體來說主要體現(xiàn)在以下幾方面。
1.籌資方面?；I資方面主要是資金短缺。中小企業(yè)由于規(guī)模小，信用度低很難在一些金融機構(gòu)借到資金想用的資金。我國國家的金融政策也對中小企業(yè)不利，不能很好地對中小企業(yè)進行幫助。但是資金是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營所必須的東西，因此中小企業(yè)面臨的籌資問題是一個普遍存在的問題。中小企業(yè)應該加強自己的企業(yè)實力，在有限的范圍內(nèi)把業(yè)務做強做精，在有了一定的社會地位信用以后，就可以理直氣壯地去跟銀行貸款，再進一步擴大規(guī)模，如此往復，就是一個良性循環(huán)的過程。
2.企業(yè)投資決策缺乏科學性。企業(yè)投資決策缺乏科學性主要是缺乏投資分析。中小企業(yè)的管理者大多是個體，并不是特別正規(guī)化的組織，因此在進行決策方面就會出現(xiàn)主觀化或犯經(jīng)驗主義的錯誤。決策缺乏可行性分析和研究。此外一部分中小企業(yè)為了提高市場的競爭力，技術改造加快，提高產(chǎn)品開發(fā)和更新的速度，這些投資項目雖然多但是缺乏科學嚴密的市場調(diào)查和科學分析，無法對產(chǎn)品的發(fā)展前景進行很好地預測，加之企業(yè)本身技術實力不夠，投資沒有獲利反而加重了企業(yè)的債務負擔，以至于使其瀕臨破產(chǎn)。
3.企業(yè)資金回收策略不當。企業(yè)資金回收策略不當是管理手段落后。存貨適當巧妙的進行管理對于企業(yè)來說同樣十分重要。存貨可以說是一個企業(yè)的血液，沒有了存貨企業(yè)就無法生存。但是對于存貨的管理是一個十分重要的問題。存貨如果不能很好地進行銷售，造成大量積壓，就會使企業(yè)承擔積壓存貨這一方面的成本損失。
（三）財務風險對中小企業(yè)的影響
財務風險對中小企業(yè)的有著很重要的影響，主要體現(xiàn)在影響企業(yè)負債經(jīng)營履和制約企業(yè)投資效益增長兩個大的方面，其中每一方面又有具體的細節(jié)需要注意。下面這一節(jié)就詳細介紹一下財務風險對中小企業(yè)的影響。
1.影響企業(yè)負債經(jīng)營效率。負債經(jīng)營是企業(yè)籌集資金的重要方法和手段，是企業(yè)在面對當今激烈的市場競爭所走的必經(jīng)之路，企業(yè)通過負債機制承擔經(jīng)營風險，可以在市場競爭中獲得經(jīng)濟效益和自身的長足發(fā)展。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，不能一味的相信無債一身輕的陳舊觀念，要利用好財務杠桿，實現(xiàn)企業(yè)的利潤最大化。
2.制約企業(yè)投資效益的增長。投資活動至企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的重要環(huán)節(jié)，分為對外投資和接受投資，在健康良好的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境下，每一個環(huán)節(jié)都可以為企業(yè)帶來利潤，使企業(yè)的資本增加，有利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。一旦有了財務風險，就會制約企業(yè)投資效益的增長，財務風險越大，外部環(huán)境對企業(yè)的影響越大，接受投資這個方面就會受到很大影響，以至于無法接受投資從而減少資本。
三、中小企業(yè)財務風險存在問題的原因
（一）對財務風險控制認識和建立中存在的問題
企業(yè)的財務風險方面的管理有多樣性和復雜性兩個特點，這就要求企業(yè)一定要建立并且完善針對風險實施的有效及時的管理。真正使企業(yè)實現(xiàn)財務風險管理規(guī)范以及保證它的正常運行，要求企業(yè)在一定程度上實現(xiàn)組織化運作。所以，中小企業(yè)應該加強企業(yè)的內(nèi)部控制制度，保證財務風險預警機制的實施。
1.財務風險認識中存在的問題。企業(yè)沒有把財務風險中存在的問題做到十分慎重地重視，在日常的生產(chǎn)經(jīng)營中出現(xiàn)了問題，僅僅是憑借經(jīng)驗主義去判斷和理解。解決一個問題需要花好長時間。如若把這個問題歸類到財務風險的范圍內(nèi)，或許就可以收到意想不到的效果。許多問題弄明白了，歸了類就特別容易解決。
2.財務風險控制建立存在的問題。
（1）企業(yè)產(chǎn)權和個人財產(chǎn)界限不清。在中小企業(yè)中，存在的很普遍的現(xiàn)象就是經(jīng)營權和所有權不分離，這與大中型企業(yè)有著本質(zhì)上的差別。有些情況下公司緊急用錢，經(jīng)營者就會哪自己家里的錢去填補這些空檔，或者在家庭出現(xiàn)資金短缺的情況下挪用公司欠款。家庭和企業(yè)之間的財產(chǎn)相互占用。嚴重影響了內(nèi)部監(jiān)控制度和會計核算。
（2）會計人員素質(zhì)低下。大中型企業(yè)對會計人員的聘用都是經(jīng)過嚴格的篩選和審核，對其專業(yè)素質(zhì)有很高的要求。而中小企業(yè)卻恰恰相反，對會計人員的聘用經(jīng)常任人唯親，平時也不注意會計人員專業(yè)素質(zhì)的訓練和提高。
（二）財務風險控制實施和監(jiān)督中存在的問題
1.財務風險控制實施中存在的問題。
（1）缺乏良好的內(nèi)控環(huán)境。很多中小企業(yè)特別是民營企業(yè)大多屬于家族企業(yè)，這些企業(yè)很多情況下管理觀念過于陳舊，跟不上時代的步伐，在人員的選用上都是選擇自己的親屬，不能做到人盡其才，只看重對企業(yè)的忠誠。這使企業(yè)真正需要的人才得不到重用。
（2）缺乏綜合的系統(tǒng)支持。很多中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中存在各職能部門各自為政的局面，對于一個決策的產(chǎn)生和執(zhí)行以及實施不能很好地進行合作和溝通，部門之間缺乏相應的交流。這就使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營風險增加，同時也不利于財務風險控制的實施。
2.對財務風險控制監(jiān)督存在的問題。
（1）內(nèi)部監(jiān)督力度不強。一些中小企業(yè)在很長一段時間內(nèi)缺乏對內(nèi)部財務的保全和風險防范控制。在檢查執(zhí)行上存在責任不明確，對于檢查出來的違規(guī)行為和人員不敢處理。企業(yè)的事后檢查只是走個形式，重點不明確，沒有很好地發(fā)揮內(nèi)部監(jiān)督應有的作用。
（2）內(nèi)部監(jiān)督?jīng)]有權威，缺乏獨立。在很多中小企業(yè)中，內(nèi)部的監(jiān)督部門幾乎就是個擺設，監(jiān)督的人員沒有發(fā)表意見的權利，所有問題都是經(jīng)營者決定，并且管理決策層面的人沒有很好地法律法規(guī)意識，沒有嚴格遵守規(guī)章制度。
四、企業(yè)財務風險的識別與評價
企業(yè)財務風險的識別與評價方法對企業(yè)來說有著非常重要的作用，掌握一定的方法，運用到實際中，對財務風險做到心中有數(shù)，有的放矢，使企業(yè)獲得長足的發(fā)展。
（一）企業(yè)財務風險的識別方法
財務風險的識別方法有財務報表識別法和德爾菲法。
1.財務報表識別法。財務報表識別法和德爾菲法都是企業(yè)識別財務風險的重要方法。財務報表識別法是通過分析財務報表里邊的各項指標，通過相應的數(shù)據(jù)說明一定的問題，比較理性和直觀。通過對指標數(shù)據(jù)的比較和分析得出財務狀況的好壞。再進一步采取相應的措施對問題進行解決。
2.德爾菲法。德爾菲法是財務報表識別方法的一種。其具體內(nèi)容是在對一個問題進行研究探討時，各位進行探討的專家相互之間不聯(lián)系也不交流。只是針對問卷進行一次次的填寫，最后得出正確答案。在其過程中，每個人都可以發(fā)表自己的意見，只與調(diào)查人員發(fā)生聯(lián)系，相互之間不交流，這樣做比較公平公正和客觀，避免出現(xiàn)問題的正確答案被一人誘導的局面。
（二）企業(yè)財務風險的一般評價方法
1.單變量模型判定法。單變量模型法是財務風險評價方法的一種，它是采用一個單一的變量對財務風險進行評價。通過公式的計算得出相關的數(shù)據(jù)從而進一步總結(jié)出相應的結(jié)論，發(fā)現(xiàn)問題并進行解決。但是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況是復雜多變的，同樣的財務風險問題在不同的時間段都有不同的表現(xiàn)。
2.綜合評價法。單變量模型判定法和多變量模型判定法都是在不斷改進和完善的，后來人們又發(fā)現(xiàn)了綜合評價法，之前在單變量模型判定法和多變量模型判定法計算出來的結(jié)果都是在一定的范圍內(nèi)，不能體現(xiàn)一些具體的數(shù)值，而綜合評價法就克服了這個缺點。
五、中小企業(yè)財務風險的控制與防范措施
外部宏觀的經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)自身這兩個因素使我國中小企業(yè)在財務管理方面存在問題。為了更好地把問題解決，政府要出臺相應的政策適應市場之外，企業(yè)本身同樣要積極配合，采取一些和政策相適應的措施。最重要的是企業(yè)自身應該全面做好企業(yè)的財務風險防范。
（一）建立健全內(nèi)部控制制度
中小企業(yè)經(jīng)營者應轉(zhuǎn)變觀念，認識到在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，對于資金的管理運用和控制對于每個環(huán)節(jié)都特別重要。努力提高資金的使用效率把資金用的恰到好處。控制好預留現(xiàn)金，提前預測好資金收回和支付的時間，將資金進行合理地分配，同時也要加強財產(chǎn)的控制。
（二）加強資金管理
企業(yè)的日常生產(chǎn)生活離不開資金的管理和使用，資金管理良好與否直接關系到企業(yè)能否良好進行運轉(zhuǎn)。企業(yè)應該做到合理使用調(diào)度資金和加強應收賬款的管理工作。
（三）建立財務風險預警系統(tǒng)
財務風險預警系統(tǒng)對于中小企業(yè)來說特別重要，我們不但要建立長期的風險預警系統(tǒng)還要建立短期的風險預警系統(tǒng)。從眼前和長遠的角度同時考慮和把握，進行雙保險的監(jiān)督，對于發(fā)現(xiàn)的問題，不管是長期還是短期，都必須要采取足夠的重視，發(fā)現(xiàn)問題就要立刻解決，不能留后患。
一、企業(yè)財務風險的識別分析
報表分析法的分析方式是指根據(jù)公司內(nèi)部的一些數(shù)據(jù)，通過核對公司的數(shù)據(jù)信息對其財務風險進行搜尋、查找、辨析的分析方法。查看資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)增加或減少來查看企業(yè)內(nèi)部在去年年末是否留存現(xiàn)金的方法比較可靠。應收賬款的大幅度的增長，對此應該考慮的是這是否由收債政策的變化所引起的，或許是其他的比較隱蔽的原因。對于企業(yè)接下來一年內(nèi)是否擁有高額的借款，企業(yè)的償還能力的高低，以及在籌集資金的過程當中短期償債壓力是否偏大等，這些都會成為加大企業(yè)財務風險的重要原因。二是從利潤表中可以詳細辨析出主營業(yè)務成本和主營業(yè)務收入的比率的大小，以及營業(yè)費用和財務費用增加之間的比率大小，進而能夠得知營業(yè)利潤減少的具體比率，這個時候就應該估計企業(yè)的總體盈利額是否有所減少，企業(yè)的總體盈利能力是否有所下降，如果下降的話就應該詳細分析具體的問題根源再進行解決。指標分析法能夠根據(jù)企業(yè)財務核算、統(tǒng)計核算、業(yè)務核算資料和其他方面所提供的數(shù)據(jù)，來分析計算對比企業(yè)的相關的財務風險，并且能夠針對每一次不同的財務風險想出具體的對策，不斷地創(chuàng)新和拓展減少財務風險的技術方法。首先是通過計算的方式來對企業(yè)上一年的營運資本、流動比率、速度比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率進行詳細的對比，從而能夠得知企業(yè)內(nèi)部的營運資本是增加還是減少，比率為正就是增加，比率為負就是減少。如果出現(xiàn)比率為負及營運資本的減少這種狀況就說明企業(yè)償還債務的能力較弱，籌集資金的能力也相對下降，這個時候就需要想辦法提高企業(yè)內(nèi)部籌集資金和償還債務的能力。二是通過科學的計算來對企業(yè)近兩年的資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、權益乘數(shù)、長期資本負債率、現(xiàn)金流量債務比進行比較，得知其各種指標是否下降，防止發(fā)生財務風險。
二、企業(yè)財務風險的內(nèi)部控制措施
1.1進行財務預警的組織機構(gòu)在企業(yè)中，進行財務預警的組織機構(gòu)是由企業(yè)內(nèi)部對管理比較熟悉的人員、企業(yè)經(jīng)營者以及現(xiàn)代管理人員共同組成的，若是有必要還應該進行相關專家的聘請。這個機構(gòu)不在企業(yè)整體控制之內(nèi)，僅僅對企業(yè)高層的管理人員負責，其不會對企業(yè)日常經(jīng)營管理進行干涉，所以企業(yè)在進行相關機構(gòu)建立的時候，應該堅持獨立職責和專人負責的原則，從而保證財務預警組織機構(gòu)不會受到其他機構(gòu)的影響，將其作用真正的發(fā)揮出來。
1.2識別財務風險對于企業(yè)而言，其存在的風險主要包含了財務風險以及經(jīng)營風險，企業(yè)存在經(jīng)營風險是因為企業(yè)經(jīng)營管理以及市場都會有一定的變動，這會給企業(yè)的盈利帶來不確定性。財務風險本身是由財務信息、股東權益記憶償債能力等變動所帶來的風險，主要包含惡劣投資風險、收益分配風險、投資風險以及資金回收風險等。而進行財務預警體系的建立能夠很好的對企業(yè)存在的潛在風險進行預知。所以，預警體系應該重視企業(yè)內(nèi)外數(shù)據(jù)信息的收集，通過數(shù)據(jù)分析和核算來識別評價潛在的風險。
1.3進行財務風險的分析和處理在進行財務風險識別的情況下，還應該對其進行分析，通過分析能夠去除那些對企業(yè)財務造成影響比較小的信息，然后著重研究風險比較大的信息，并根據(jù)其存在原因進行風險規(guī)避措施的制定，降低企業(yè)損失的出現(xiàn)概率。為了保證企業(yè)制定的財務風險預警體系運轉(zhuǎn)的有效性，相關部門應該重視經(jīng)營數(shù)據(jù)的提供，經(jīng)營管理者也應該重視財務指標數(shù)據(jù)和實際數(shù)據(jù)的對比，這樣才能夠針對風險的不同來進行預防策略的制定，降低財務風險出現(xiàn)的概率。
2企業(yè)進行財務預警體系構(gòu)建的一些策略
2.1保證財務預警指標選擇的正確性
企業(yè)在進行財務預警指標選擇的時候，應該從定量以及定性方面來進行考慮。其中定性指標能夠很好的將企業(yè)實際的生產(chǎn)經(jīng)營變化反映出來，給企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展造成很大的影響，定性指標主要包含了行業(yè)特征、企業(yè)經(jīng)營方式、企業(yè)管理水平、市場狀況。而定量指標主要對企業(yè)財務情況以及實際的發(fā)展情況進行反映，主要包含了企業(yè)獲利方面的能力、企業(yè)資產(chǎn)運營方面的能力、企業(yè)進行債務償還方面的能力以及企業(yè)的發(fā)展?jié)摿χ笜说取Ｆ髽I(yè)在進行指標選擇的時候，必須對指標存在的關聯(lián)性進行考慮，重視定性指標和定量指標之間的補充，這樣才能夠更好的將公司財務情況反映出來。
2.2進行財務信息識別方法的建立
2.2.1將單變量分析法利用進去通過財務指標能夠?qū)ζ髽I(yè)財務風險的情況進行預測，企業(yè)財務預警體系能夠通過財務信息數(shù)據(jù)以及企業(yè)財務報表情況，通過計算來得出企業(yè)資產(chǎn)凈利率、企業(yè)現(xiàn)金流量債務比、企業(yè)資產(chǎn)負債率等一系列的指標，然后將指標和臨界值進行一定的比較，判斷數(shù)值是不是真正的達到了預警值。這種方法雖然操作的時候比較的簡單，但是一次僅僅只能進行一個指標的分析，很難實現(xiàn)企業(yè)財務風險的綜合預測。
2.2.2利用多變量綜合分析法進行財務信息的分析企業(yè)通過各個財務指標來進行多元線性判定模型的建立，并通過數(shù)值來進行企業(yè)財務風險的判斷，這種方法本身是一種綜合性很強的方法，能夠很好的將企業(yè)的財務風險反映出來，并及時采取應對措施。
2.3進行財務信息控制制度的完善，做好企業(yè)信息化管理財務控制的有效性能夠保證企業(yè)財務信息是真實可靠的。企業(yè)在進行財務風險預警體系建立的時候應該重視財務信息控制制度的完善，不斷提高預警信息的實際傳遞效率，保證決策者能夠盡快的得到相關的信息，并將其運用到企業(yè)決策中去，提高決策的科學性和有效性，幫助企業(yè)更好的成長。
2.4進行風險意識的樹立，提高財務人員整體素質(zhì)對于企業(yè)發(fā)展而言，風險防范意識提高是非常重要的，所以，企業(yè)必須真正的重視財務預警體系構(gòu)建，企業(yè)也應該重視宣傳工作，幫助員工進行風險意識的樹立，確保企業(yè)員工在工作的時候能夠處理好細節(jié)，降低風險出現(xiàn)的概率?，F(xiàn)在很多企業(yè)中財務人員的素質(zhì)比較差，這對財務預警機制的功能發(fā)揮是非常不利的，所以應該重視財務人員素質(zhì)的提高，將培訓和人才引進等手段更好的利用進去。
（一）企業(yè)財務風險的定性定量分析及風險結(jié)構(gòu)
對于風險管理來說第一個步驟就是風險識別，風險識別就是調(diào)查并了解企業(yè)面臨的各類風險，再對其依照風險大小和影響做出評估，最后針對其特點，確定之后財務風險管理的方法與策略。財務風險識別的主要內(nèi)容包括：企業(yè)在其日常生產(chǎn)經(jīng)營中要面臨哪些財務風險，這些財務風險直接是否存在什么聯(lián)系，哪些風險需要企業(yè)加以注意并認真應對，這些財務風險的產(chǎn)生原因和解決方法等，對這些內(nèi)容做出調(diào)查，是之后的財務風險的測量，評估和對風險的管理的預備工作。
作為衡量企業(yè)財務風險的識別方法，一般使用定性和定量的方式來衡量財務風險的程度。定性的含義就是以定性的衡量方式來判斷企業(yè)所面臨的風險，這個風險的形成原因與未來爆發(fā)可能。定量則是利用數(shù)學統(tǒng)計方式，通過系統(tǒng)的數(shù)字指標來衡量和分析企業(yè)的財務風險情況。在進行財務風險識別的時候，通過對企業(yè)現(xiàn)金的流動各環(huán)節(jié)，如生產(chǎn)，經(jīng)營，投資，利潤分配等，就可以分析得出企業(yè)所面臨的各類風險情況與類型。對于每個風險的概率和其影響與危害性可以將其劃分為低，中，顯著，高四個等級。
（二）企業(yè)財務風險狀況識別分析
識別分析是識別之后的步驟，主要是對企業(yè)總體風險情況的全面分析，分析內(nèi)容一般為：企業(yè)所面臨的風險種類和其危害，各類財務風險的成因與解決辦法等。將企業(yè)的現(xiàn)金流以表格的方式加以陳列，然而，無論是企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境還是企業(yè)的外部市場環(huán)境，都是處于不斷地變化之中，這也要求企業(yè)的財務識別分析要依據(jù)時間定期地進行識別和分析，從而也使企業(yè)對各類面臨的風險獲得有效的認識。
對于財務風險具體分析的原則而言，對于影響和危害較大的風險，無論其發(fā)生可能性大小，都要作為重要的情況加以對待，因為如果它真的發(fā)生，將對企業(yè)造成巨大的危害。而對于危害較小的風險，就算其發(fā)生可能性較大，由于已經(jīng)屬于難以規(guī)避，所以不應作為重點加以關注。
二、財務風險的評估
（一）企業(yè)財務風險人工神經(jīng)網(wǎng)絡評估
在對企業(yè)財務風險因素與影響的評估中，可以采取人工神經(jīng)網(wǎng)絡的方法來進行識別，進而對財務風險加以正確評估，在以此為依據(jù)進行風險管理和控制。
通過對企業(yè)財務風險本質(zhì)與生成機制的認識，可以推導出企業(yè)財務風險通常會降低企業(yè)經(jīng)營成果與財務狀況，繼而降低企業(yè)的盈利能力，償債能力，成長能力與周轉(zhuǎn)能力，最后降低企業(yè)績效。
既然，企業(yè)經(jīng)營績效可以分為盈利能力，周轉(zhuǎn)能力，償債能力和成長能力四指標，就可以利用這個指標來構(gòu)建評價體系，每一個指標在整個評價體系中的權重系數(shù)， 可以由專業(yè)管理人員依據(jù)各自的經(jīng)驗和方法分別給予評價 ，最后利用加權公式得出每個風險對績效的具體影響，就可以產(chǎn)生這個風險影響力大小的大概結(jié)論。
（二）企業(yè)財務綜合指標回歸模型評估
早已為人所知，企業(yè)財務指標是能最有效反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動效果的。因此，企業(yè)財務指標不光能夠用來反映企業(yè)是否處于良好的經(jīng)營狀態(tài)中， 也可以用來反映企業(yè)財務風險的情況。 按此思路，在企業(yè)的許多財務指標中， 就可以挑選出一些能夠充分代表企業(yè)財務情況的指標， 在根據(jù)其價值與權威性賦予其不同的權重 ， 最后利用企業(yè)的具體情況加以分析， 其大概的企業(yè)財務風險評估數(shù)學模型如下：
R =1 . 19Y 1 +1. 41Y 2 +3. 31Y 3 +0. 58Y 4+0. 08Y 5
在該公式中：R 為在之前分析之后得出的大約企業(yè)財務風險程度判斷值。Y 1 =營運資金 / 總資產(chǎn)， 這個指標可以有效判斷企業(yè)流動資金的比重。Y 2 =累積盈余 / 總資產(chǎn) 該指標考察了企業(yè)的盈余。Y 3 =稅后收益/ 總資產(chǎn) ，該指標反映了企業(yè)的盈利能力；Y 4 =所有者權益市值/ 總資產(chǎn)，該指標能夠反映所有者權益的情況 ；Y 5 =銷售收入 / 總資產(chǎn)， 該指標主要是考察企業(yè)的市場占有，銷售水平和將資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為資金的能力。
在得到了以上的公式之后，就可以將具體每個企業(yè)的各個財務數(shù)據(jù)代入進去，得到R的數(shù)值，就可以根據(jù)R的數(shù)值來評估。如 R的數(shù)值小于等于3. 1，則表示該企業(yè)各項情況沒有問題，無財務風險。如R的數(shù)值小于3. 1大于1.79， 則表示該企業(yè)，具有一定的財務風險，需要注意控制。如 R小于1. 79， 就說明企業(yè)的財務風險已經(jīng)變得較為嚴重。
三、財務風險的處理
財務風險處理是在完成了財務風險識別與財務風險評估之后，再用實際行動解決企業(yè)的財務風險。在實施財務風險處理的過程中，要實際考慮企業(yè)經(jīng)營和財務狀況出發(fā)，為企業(yè)實際的解決問題。一般來說包括財務風險轉(zhuǎn)移，財務風險回避，財務風險保留，財務風險防范四種風險處理方式。
（一）財務風險轉(zhuǎn)移
財務風險轉(zhuǎn)移也就是對于無法回避，難以通過加強管理來消除的風險，采取一定的手段來進行轉(zhuǎn)嫁，這些風險一般例如外部大環(huán)境的改變，或是突發(fā)的不可預知損失如自然災害等。這種方式一般來說依然要付出一定代價，一般包括保險，分散，和對沖的方式。
對于那些不可預知的損失，企業(yè)可以采取保險的方式來進行轉(zhuǎn)移，例如對進行有風險的操作的員工購買人身保險，對固定財產(chǎn)購買保險等等。
保險是傳統(tǒng)的轉(zhuǎn)移風險方式，其本質(zhì)是一種對可能出現(xiàn)的風險的投資，企業(yè)通過繳納一定的金額，就可以對未來的不可預測風險進行一定程度的抵御，在風險確實出現(xiàn)時，得到一部分或者全部的補償，從而減少風險所造成的代價和損失。
分散和對沖也是有效的轉(zhuǎn)移風險的方法，比如說企業(yè)在進行投資時采取分散投資的方法，或是采用對沖的方法減少風險。這些在投資上的轉(zhuǎn)移方法在轉(zhuǎn)移了風險的同時，也會減少企業(yè)的收益。
（二）財務風險規(guī)避
財務風險規(guī)避，也就是在某項風險發(fā)生之前將其預測到，并在企業(yè)進行收益與風險的規(guī)劃之后決定主動遠離該風險的行為。
一般來說財務風險規(guī)避是由于以下幾個原因：
在該業(yè)務中風險過大，企業(yè)不足以承擔，因此選擇放棄；該業(yè)務雖然有一定收益，然而收益相比可能的風險損失顯得過小，因此不值得執(zhí)行，因此放棄這個業(yè)務；這個業(yè)務沒有收益，因此不符合企業(yè)利益，所以拋棄這個業(yè)務。
要注意的是，財務風險規(guī)避不同于財務風險轉(zhuǎn)移，它指的是企業(yè)在遭遇可以被明確預測的風險時通過拋棄的方式規(guī)避風險，這種方式一般來說不需要承擔代價，而風險源與企業(yè)不產(chǎn)生關系。而財務風險轉(zhuǎn)移則是在承擔風險之后將經(jīng)濟損失轉(zhuǎn)嫁到其他單位上，這種情況一般來說企業(yè)仍然需要付出一定代價，作為脫離風險的花費。
（三）財務風險保留
對于無法規(guī)避或轉(zhuǎn)移或者由于企業(yè)自身原因不可以規(guī)避的風險加以承擔的行為，就是企業(yè)財務風險保留。對于這些風險所造成的損失，只能由企業(yè)自身做出補償。
采用企業(yè)財務風險保留一般處于以下原因：
這項業(yè)務雖然有所風險，然而是企業(yè)運行發(fā)展的必須或者企業(yè)由于企業(yè)業(yè)務特點因此不能回避；企業(yè)財務對風險的預估能夠足以應對，而受益比預期風險高；在該行動中受益可能性遠遠高于風險。
對于財務風險保留來說，企業(yè)要正確對自身情況與財務風險的影響進行估量，這樣才能正確判斷對風險是回避還是保留的決策。對于保險公司而言，騙保是業(yè)務執(zhí)行中難以避免的風險，企業(yè)可以在一定程度上進行防范與減輕，所以不能因為騙保風險而放棄保險業(yè)務。而對于金融公司而言，某些業(yè)務與投資具備著很大的風險，例如向一些可能存在報表作假的公司進行投資的行為，就要在考慮到其風險后放棄這個業(yè)務。
（四）財務風險內(nèi)部防范
企業(yè)財務風險不光是來自外部，也有大量的風險例如錯誤操作，會計欺詐，盜用資產(chǎn)等風險來自于企業(yè)的內(nèi)部，造成企業(yè)的經(jīng)濟利益損失。
隨著社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展，各項管理中的財務活動呈現(xiàn)新的特點：籌資渠道多元化，打破了原來單一的籌資模式，輔以費、產(chǎn)、社、科、貸、息等多渠道的籌資模式；所面對的經(jīng)濟活動多樣化，管理工作是實施內(nèi)涵式發(fā)展戰(zhàn)略還是外延式發(fā)展戰(zhàn)略，都面臨人才競爭、設備競爭。為了能生存和發(fā)展，實現(xiàn)社會效益和經(jīng)濟效益雙贏目標，各單位尤其是企業(yè)單位的管理活動必須以績效為導向，圍繞績效最大化的目標進行財務管理觀念、制度、內(nèi)容、結(jié)構(gòu)、方式的創(chuàng)新。最關鍵的是要建立財務風險計量分析管理機制度，防范風險。
一、財務風險管理的基本方法
一般單位的經(jīng)濟風險均是資金運行過程中造成的風險，而所有影響最終都將集中體現(xiàn)到財務狀況和經(jīng)營成果方面，因此，必須將風險管理與財務管理有機結(jié)合起來，將風險管理與財務管理緊密結(jié)合在一起，形成風險基礎財務管理。財務中的風險應是經(jīng)濟活動未來實際結(jié)果與預期目標出現(xiàn)差異的可能性，是在特定條件下和特定時期內(nèi)可能出現(xiàn)的各種結(jié)果的變動程度。風險的大小是經(jīng)濟活動在實際結(jié)果出現(xiàn)之前可能出現(xiàn)的各種可能結(jié)果及其概率分布的函數(shù)?？捎霉胶唵伪硎緸椋?/p>
R=F(Ei，Pi)
其中R：經(jīng)濟活動的風險(risk)；Ei：經(jīng)濟活動可能出現(xiàn)的第1種結(jié)果(effect)；Pi：第1種結(jié)果可能出現(xiàn)的概率(probability)；F：R與變量Ei和Pi之間的一種函數(shù)關系。
財務風險預測方法包括風險識別方法和風險估量方法。常見的風險識別方法主要有專家預測法、幕景分析法和資金分析法等。單位風險識別的策略應是利用最適合當前情況的那種方法或幾種方法的組合進行風險識別，并對所識別的風險進一步分析論證，找出影響巨大、發(fā)生概率較高的風險，借以確定管理的重點。通常采用統(tǒng)計分析法，"A記分"法，財務比率分析法和"z記分"法等方法對已經(jīng)分析、識別出的風險進行定量描述，其任務在于估測某一風險發(fā)生的概率及其后果的性質(zhì)，從而為風險決策、預防和控制提供相對準確的依據(jù)。
二、財務杠桿的計量
在財務管理活動中，杠桿的效應是指由于固定費用的存在而導致的。且當某一財務變量以較小的幅度變動時．則另一相關的變量會以較大幅度變動的現(xiàn)象。通過對財務杠桿的研究，確定由此而帶來的利益與風險，進一步揭示企業(yè)應如何有效的利用財務杠桿，達到科學合理地控制負債規(guī)模，降低企業(yè)綜合資本成本率，從而提高企業(yè)的經(jīng)濟效益，促進每股股東權益和企業(yè)價值最大化的目的。
在企業(yè)的籌資方式中，只要有固定的財務支出的債務和優(yōu)先股，就會存在財務杠桿效應。但不同企業(yè)財務杠桿的作用程度是不完全一致的，為此，我們需要對財務杠桿進行科學的計量。而對財務杠桿進行計量最常用的指標就是財務卡T桿系數(shù)。所謂財務杠桿系數(shù)是指普通股每股利潤的變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。
其數(shù)學表達式為：
財務杠桿系數(shù)=普通股每股利潤變動率／息稅前利潤變動率=息稅前利潤／f息稅前利潤一利息一優(yōu)先股股利／(I-所得稅稅率)]
如果企業(yè)沒有發(fā)行優(yōu)先股上述公式則變?yōu)椋贺攧崭軛U系數(shù)=息稅前利潤／(息稅前利潤一利息)．顯然企業(yè)既沒有發(fā)行先股也沒有舉債時，則財務杠桿系數(shù)為"1"。如某公司全部資本總額為1000萬元．股權資本比例為0．6(每股面值t00元)，債權資本比例為0．4，債務資金的年利率為8％ ，企業(yè)所得稅率為33％ ，息稅前利潤為120萬元，債務利息為32萬元，稅前利潤為88萬元，所得稅為29．()4萬元，凈利潤為58．96萬元，每股凈利9．83元。其財務杠桿系數(shù)fDFL)=120／(120一l00o 0．4*8％1=12O／88-136這表示在該企業(yè)中當息稅前利潤增長1倍時．普通股每股稅后利潤將會以更快的速度增長l-36倍：反之．當息稅前利潤下降1倍時，普通股每股利潤將下降1_36倍。前一種表現(xiàn)為財務杠桿利益，后一種則表現(xiàn)為財務風險。一般來說，財務杠桿系數(shù)越大，企業(yè)財務杠桿利益和財務風險就越高；財務杠桿系數(shù)越小，企業(yè)的財務杠桿利益和財務風險就越低。正常講：當公司息稅前利潤較多，增長幅度較大時，適度地利用負債資金，發(fā)揮財務杠桿作用，可以增加每股利潤．使股票價格上漲．增加企業(yè)價值
三、財務杠桿的有效利用
財務杠桿利益和財務風險是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策中不可缺少的兩個重要因素。資本結(jié)構(gòu)決策需要在財務杠桿利益與其相關的風險之間進行科學合理的權衡。任何只顧獲取財務杠桿利益，無視財務風險而過度使用財務杠桿的做法，都是企業(yè)財務決策的重大失誤。所以我們要科學地把握和有效的利用財務杠桿。充分利用財務杠桿，降低企業(yè)資本成本率，提高企業(yè)經(jīng)濟效益，同時要合理規(guī)避財務風險。
1、把握好財務杠桿的尺度，適時調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的比例。
關鍵在于根據(jù)最佳資本結(jié)構(gòu)圖選擇最佳結(jié)合點。既能充分利用財務杠桿的積極作用，又不會使企業(yè)背負償債壓力。首先要對所投資項目進行充分的市場調(diào)查和嚴格而科學的可行性研究，來把握項目的盈利能力。當企業(yè)投入某一數(shù)額的資金可以產(chǎn)生一定盈利水平時，根據(jù)可行性研究報告的預測結(jié)果，企業(yè)要及時決策是否應調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)，以便提高企業(yè)的價值。
2、減小企業(yè)負債融資的負面影響和規(guī)避風險的措施。
財務風險只發(fā)生在負債企業(yè)，就其產(chǎn)生的原因來看，負債風險具有兩種表現(xiàn)形式：一種是現(xiàn)金性財務風險，即在特定時日，現(xiàn)金流出量超過現(xiàn)金流入量而產(chǎn)生的到期不能償還債務本息的風險。另一種是收支性財務風險，即企業(yè)在收不抵支的情況下，出現(xiàn)不能償付到期債務本息的風險。企業(yè)如果一味的追求獲取財務杠桿的利益，便會加大企業(yè)負債籌資的比例，負債的增使企業(yè)的財務風險增大。所以企業(yè)的負債比應當保持在總資本平均成本攀升的轉(zhuǎn)折點，而不能無限地擴展。
降低企業(yè)的綜合資金成本。在進行負債融資時，降低資金成本對于提高經(jīng)濟效益具有重要的作用。在企業(yè)資金總額中，提高長期債券與長期貸款的比例，能夠有效地降低企業(yè)的綜合資金成本，提高自有資金的利潤率。但長期債券、長期貸款的比例過高，也會加大企業(yè)的財務風險，增大債券的利率與資金成本率。因此，企業(yè)必須根據(jù)自身的條件和歷史經(jīng)驗，及時調(diào)節(jié)負債融資的數(shù)量和比例，使企業(yè)的綜合資金成本率能夠保持在較低的水平。
建立相關的償債管理制度，解決持續(xù)的負債融資。作為一個企業(yè)運用負債融資，不僅要考慮到獲利能力．而且還要清醒地知道償債能力，這樣就可以形成一個良性循環(huán)，使負債持續(xù)為企業(yè)創(chuàng)利服務。為了避免集中還本、付息可能對企業(yè)帶來的沖擊，減少財務風險，企業(yè)在進行負債融資時，必須對各類負債的期限，舊債的到期時間的分布、新債發(fā)行的時間選擇進行妥善安排。這里需要特別注意的有：采用分期償付負債籌資方式的償還時間影響。只有妥善安排好還貸時間，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營才能平穩(wěn)有序地進行。
四、結(jié)束語
總之，任何事物的存在都是一分為二的，既有有利的一面，又有不利的一面；財務杠桿也是如此。關鍵在于如何把握好財務杠桿的作用，提高利用財務杠桿的利益，防范財務風險，促進企業(yè)價值的最大化，同時，也應該注意相應的管理決策。這是我們今后財務管理工作中的一個重要課題。
參考文獻：
【1】金帆．公司經(jīng)營風險與財務風險的辯證思考[J]．財會研究
