序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇財務(wù)風(fēng)險與分析范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下,企業(yè)面臨著越來越激烈的競爭,影響企業(yè)的各種風(fēng)險因素也在增強,其中財務(wù)風(fēng)險越來越受到企業(yè)管理者和投資者的關(guān)注。經(jīng)營者對財務(wù)風(fēng)險的防范水平直接影響到企業(yè)的財務(wù)成果,所以,在現(xiàn)實的經(jīng)濟發(fā)展中,企業(yè)應(yīng)樹立財務(wù)風(fēng)險意識,有效防范財務(wù)風(fēng)險,積極促進企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)的健康發(fā)展和經(jīng)濟效益的提高。

一、財務(wù)風(fēng)險的含義及主要內(nèi)容

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在進行財務(wù)管理活動的過程中,由于各種不確定因素的影響導(dǎo)致企業(yè)的預(yù)期收益偏離實際收益而使企業(yè)蒙受損失的可能性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要內(nèi)容包括:

(一)利率風(fēng)險

企業(yè)通過貸款借入的資金必須按規(guī)定到期還本付息,因此,利率的變動使企業(yè)面臨著因利率上升無法按期償付本金和利息的風(fēng)險,嚴重時會導(dǎo)致企業(yè)因資不抵債而進行破產(chǎn)清算。

(二)投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是企業(yè)以貨幣資金、實物資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)等方式進行投資,由于被投資企業(yè)經(jīng)營管理不善而不能收到預(yù)期投資收益而遭受經(jīng)濟損失的可能性。隨著企業(yè)投資品種的多樣化和投資項目的擴大,投資風(fēng)險也在增加。投資風(fēng)險主要表現(xiàn)在有價證券的變現(xiàn)風(fēng)險、購買力風(fēng)險和收益風(fēng)險。

(三)流動性風(fēng)險

企業(yè)的流動性資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)保持一定的比例,以保證資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和債務(wù)償付能力。存在大量固定資產(chǎn)和不能變現(xiàn)的有價證券的企業(yè),很容易產(chǎn)生流動性風(fēng)險,因為資金周轉(zhuǎn)速度直接影響企業(yè)的生產(chǎn)銷售循環(huán),進而影響企業(yè)的獲利能力和償債能力。

(四)信用風(fēng)險

信用風(fēng)險主要是在資金的收回過程中產(chǎn)生的,當(dāng)交易的對方不愿意或沒有能力履行合約時就會產(chǎn)生信用風(fēng)險。由于市場經(jīng)濟中一部分企業(yè)履行債務(wù)的意識較弱,付款方到期不能償還商品款,造成賒銷方的損失。類似的是銀行貸款業(yè)務(wù),當(dāng)貸款企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營不善不能到期還本付息,破產(chǎn)清算又不能歸還全部貸款額時,銀行就會產(chǎn)生巨額損失。

(五)匯率風(fēng)險

匯率風(fēng)險是企業(yè)在參與國際經(jīng)濟活動中形成的,隨著資本全球化的發(fā)展和發(fā)展中國家的崛起,匯率的變動幅度也越來越大。在某一會計期間內(nèi),企業(yè)的收益可能隨著匯率的變動產(chǎn)生損失,尤其是外匯交易額較大的業(yè)務(wù)。同時,投資者所參與的外國投資額也會受到匯率變動的影響。

(六)收益分配風(fēng)險

收益分配風(fēng)險是指由于管理者制定了不合理的收益分配方案而給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來不利影響的可能性,其中最重要的是股利分配政策。股利政策制定不當(dāng)會影響企業(yè)的變現(xiàn)能力和償債能力。

二、財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)生產(chǎn)活動中的每一個環(huán)節(jié),財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因既有外部原因也有其自身的原因。

(一)外部原因

1、企業(yè)財務(wù)管理不適應(yīng)國家宏觀環(huán)境的變化。財務(wù)管理受經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、社會文化環(huán)境等因素的影響,這些因素的變化是企業(yè)無法控制的,任何一個環(huán)境因素的突變都可能使企業(yè)陷入財務(wù)風(fēng)險中。比如匯率的變化必然會產(chǎn)生匯率風(fēng)險,導(dǎo)致企業(yè)外匯收支不平衡,產(chǎn)生匯兌損失。

2、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)在籌資過程中,為降低資本成本,更多的采用債務(wù)融資方式,從而導(dǎo)致債務(wù)資本在總資本中的比例過高,一旦資金鏈斷掉,企業(yè)無法及時償還到期債務(wù),就會陷入財務(wù)困境。從國有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)來看,普遍存在著資產(chǎn)負債率過高的問題,因為企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模擴張以及流動資金不足時,首先會向銀行借款。

3、利率水平和外匯匯率水平的影響。首先,企業(yè)以負債籌入的資金,當(dāng)合同利率固定時,市場利率的下降會使企業(yè)按合同水平支付較高的利息;當(dāng)合同采用浮動利率時,利率的上升使企業(yè)付息壓力加大,都會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。其次,如果企業(yè)采用外幣融資,那么浮動利率的變化也會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。再次,匯率的變動還會影響進出口企業(yè)的收益情況。

(二)內(nèi)部原因

1、企業(yè)財務(wù)人員的風(fēng)險意識淡薄。傳統(tǒng)的財務(wù)管理中,財務(wù)人員認為只要合理利用企業(yè)的各項資金就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險,沒有意識到財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,這是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因。

2、企業(yè)財務(wù)決策缺乏科學(xué)性。目前,我國的財務(wù)決策也普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策的現(xiàn)象,尤其表現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資中,企業(yè)在分析投資項目的可行性過程中,未能科學(xué)判斷投資的內(nèi)外部環(huán)境以及對未來現(xiàn)金流量產(chǎn)生的影響,從而造成投資失誤,項目預(yù)期收益無法實現(xiàn),產(chǎn)生巨大的財務(wù)風(fēng)險。

3、企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款管理機制不健全。目前我國企業(yè)的流動資產(chǎn)比例普遍偏低,即便是在流動資產(chǎn)中,存貨的比重相對較大,甚至有一部分超儲積壓商品。由于存貨的變現(xiàn)能力較低,大量的存貨不僅增加了企業(yè)的管理費用,也降低了流動資金的比重,不利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。同時,長期持有存貨還要承擔(dān)因存貨市場價格下跌而產(chǎn)生損失的風(fēng)險。而且,企業(yè)為增加產(chǎn)品的市場占有率,經(jīng)常會采用應(yīng)收賬款方式銷售產(chǎn)品,但在收回應(yīng)收賬款的過程中,一方面?zhèn)鶆?wù)人長期占用本企業(yè)資金,影響本企業(yè)資金的流動性;另一方面,對客戶的信用水平和經(jīng)營狀況不夠了解,造成大量應(yīng)收賬款不能收回,形成壞賬損失。

4、企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)部控制制度不健全。企業(yè)內(nèi)部控制制度的建立目的就是為督促各項資金的合理使用,以產(chǎn)生更大的經(jīng)濟效益。但是在現(xiàn)階段,部分企業(yè)的內(nèi)部控制制度與企業(yè)財務(wù)管理制度合在一起,未能有效的對財務(wù)資金的投資和收回情況進行監(jiān)管,內(nèi)部控制制度形同虛設(shè),必然造成財務(wù)風(fēng)險的加劇。

三、財務(wù)風(fēng)險的防范措施

(一)加強財務(wù)管理對宏觀環(huán)境變化的適應(yīng)能力

雖然宏觀環(huán)境變化不受企業(yè)管理人員的控制,但是企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略和風(fēng)險調(diào)控機制,提高財務(wù)人員綜合判斷環(huán)境變化的能力,以充分研究應(yīng)對環(huán)境變化的策略,將影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的各種環(huán)境因素降到最低水平。

(二)合理安排企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

片面追求財務(wù)杠桿效應(yīng)而增加負債籌資是不科學(xué)的。在現(xiàn)實中,企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過各種財務(wù)指標分析確定負債融資與權(quán)益融資的最佳比例,達到資本結(jié)構(gòu)最優(yōu),并實現(xiàn)財務(wù)杠桿效應(yīng)的最大化。此外,企業(yè)在行業(yè)發(fā)展不景氣時,應(yīng)降低負債額度,以避免收益減少而負債壓力增大的風(fēng)險;在行業(yè)經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展階段,企業(yè)應(yīng)增加債務(wù)促進生產(chǎn),實現(xiàn)利潤最大化目標。

(三)提高財務(wù)人員風(fēng)險意識,加強內(nèi)部控制制度建設(shè)

提高財務(wù)人員的風(fēng)險意識關(guān)鍵是使其意識到財務(wù)風(fēng)險存在于每一個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié),風(fēng)險意識應(yīng)貫穿于整個財務(wù)管理過程。內(nèi)部控制制度的完善要求各工作部門在財務(wù)管理過程中權(quán)責(zé)分明,理清各種財務(wù)關(guān)系,充分發(fā)揮內(nèi)部控制的監(jiān)督管理作用。在利益分配方面,也要起到促進公平,兼顧各方利益的作用。

(四)提高財務(wù)決策水平

為防范財務(wù)風(fēng)險,企業(yè)在進行決策的過程中,應(yīng)當(dāng)充分考慮影響決策的各種因素,運用經(jīng)濟模型進行科學(xué)決策,堅決杜絕主觀決策所產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。根據(jù)模型分析,選擇風(fēng)險較少而收益較大的財務(wù)決策方案來規(guī)避風(fēng)險。

(五)分散企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

經(jīng)濟發(fā)展表明,多元化經(jīng)營方式有利于分散企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。同時經(jīng)營多種產(chǎn)品的企業(yè),某種產(chǎn)品的損失可能會被其他產(chǎn)品產(chǎn)生的收益抵消,避免了單一經(jīng)營無法實現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險。此外,在資本市場上,企業(yè)選擇不同的投資品種或籌資項目會大大減少單項投資的風(fēng)險。證券投資組合就是一種很好的投資多元化模式,多元化投資可以在分散投資風(fēng)險的情況下實現(xiàn)企業(yè)預(yù)期收益。

四、結(jié)論

財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因是多方面的,財務(wù)風(fēng)險的加劇會對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重要影響。因此,我們在進行財務(wù)管理時,應(yīng)當(dāng)充分分析和認識財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因,并積極采取各種防范措施來控制風(fēng)險的發(fā)生。在我國市場經(jīng)濟體制欠發(fā)達的情況下,財務(wù)人員尤其要重視財務(wù)風(fēng)險的管理,保證企業(yè)經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。

參考文獻:

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2、李燕.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析及其控制[J].會計之友,2008(5).

篇（2）

一、財務(wù)風(fēng)險的定義和分類

（1）財務(wù)風(fēng)險定義。財務(wù)風(fēng)險是一種經(jīng)濟上的風(fēng)險現(xiàn)象，無論是在實務(wù)界還是在理論界，都得到了廣泛的關(guān)注和重視。在財務(wù)實踐中，很多企業(yè)往往由于管理不善而遭到財務(wù)風(fēng)險帶來的經(jīng)濟損失。風(fēng)險是一個與損失相對于的概念，是一種不確定發(fā)生的損失。對于財務(wù)風(fēng)險來講，有狹義和廣義之分。廣義上的財產(chǎn)風(fēng)險通常是指企業(yè)財產(chǎn)風(fēng)險，即企業(yè)在其各項財務(wù)活動的過程當(dāng)中，因為種種難以預(yù)料或者無法控制的困難因素，給企業(yè)的財務(wù)活動造成不確定性，因而使得財務(wù)產(chǎn)生損失的可能性。與廣義財務(wù)風(fēng)險相對于的狹義財務(wù)風(fēng)險認為，財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)為企業(yè)的財務(wù)狀況和理財情況上的不確定性，它是由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境客觀上的不確定性，以及決策失誤、管理失策、組織不力等主觀上原因造成的風(fēng)險。（2）財務(wù)風(fēng)險的基本分類。按照財務(wù)風(fēng)險的來源，可將財務(wù)風(fēng)險劃分為籌資風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、投資風(fēng)險、流動性風(fēng)險和存貨管理風(fēng)險。其中投資風(fēng)險又包括匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險、再投資風(fēng)險、金融衍生工具風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、違約風(fēng)險、道德風(fēng)險等。按照財務(wù)風(fēng)險的影響因素來劃分，可將財務(wù)風(fēng)險劃分為內(nèi)部風(fēng)險和外部風(fēng)險兩個部分。內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險、內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險、投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險、擔(dān)保風(fēng)險等。內(nèi)部風(fēng)險一般是企業(yè)無法控制和避免的風(fēng)險因素，往往是通過影響企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險形成因素而發(fā)生的。另一種是間接財務(wù)風(fēng)險，也就是外部風(fēng)險，比如社會風(fēng)險、政治風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險、自然風(fēng)險等。按照財務(wù)風(fēng)險的特性劃分，可將財務(wù)風(fēng)險劃分為市場風(fēng)險、融資風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，與財務(wù)風(fēng)險的不確定性、與投資相關(guān)、與負債經(jīng)營相關(guān)、與流動資產(chǎn)和投資者相關(guān)的一系列特征所對應(yīng)。按照風(fēng)險產(chǎn)生的原因，可將財務(wù)風(fēng)險劃分為現(xiàn)金籌資風(fēng)險和收支籌資風(fēng)險。現(xiàn)金籌資風(fēng)險是指在企業(yè)特定的時間節(jié)點，資金流出數(shù)量超過資金流入數(shù)量，從而產(chǎn)生到期不能償還債務(wù)本息的財務(wù)風(fēng)險。收支投資風(fēng)險是指企業(yè)在抵支的情況之下出現(xiàn)不能償還債務(wù)的風(fēng)險。

二、財務(wù)風(fēng)險的特征

在財務(wù)風(fēng)險管理中，要有效的避免其風(fēng)險，必須要了解財務(wù)風(fēng)險的特征和其產(chǎn)生原因，才能對癥下藥，才去有效措施，防治和化解財務(wù)風(fēng)險。目前企業(yè)中的財務(wù)風(fēng)險主要有以下幾個特征：（1）客觀性特征。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移。企業(yè)日常財務(wù)活動中存在著實現(xiàn)預(yù)期目標、無法實現(xiàn)預(yù)期目標這兩種可能性結(jié)果，這就表示無法實現(xiàn)企業(yè)預(yù)期目標的財務(wù)風(fēng)險是客觀性存在的。（2）全面性特征。財務(wù)風(fēng)險是存在于企業(yè)之中財務(wù)管理的全過程中，并且可以在多種財務(wù)關(guān)系上體現(xiàn)出來。資金的籌集、運作、積累、分配等一些財務(wù)活動，都會產(chǎn)生相應(yīng)財務(wù)風(fēng)險。（3）不確定性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險雖然可以在財務(wù)活動之前事先加以估測和控制，但是由于影響財務(wù)活動結(jié)果的各種內(nèi)外因素不斷變化，因此在事前并不能準確的控制財務(wù)風(fēng)險的大小。（4）共存性。一般來講，財務(wù)風(fēng)險與收益是并存的，并且成正比關(guān)系，如果投資風(fēng)險存在較大風(fēng)險，其投資取得的風(fēng)險報酬也會越高。（5）激勵性。由于財務(wù)風(fēng)險的客觀存在，從而促使企業(yè)采取相應(yīng)預(yù)防風(fēng)險措施，加強企業(yè)財務(wù)管理，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析

在企業(yè)中產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險是很正常的事情，導(dǎo)致產(chǎn)生風(fēng)險的原因也有各種各樣。一般會有企業(yè)的外部原因，企業(yè)自身的原因，而且不同的財務(wù)風(fēng)險導(dǎo)致的原因也不一樣，總的來說，有以下方面原因：（1）企業(yè)的財務(wù)管理環(huán)境十分復(fù)雜多變，而企業(yè)的管理系統(tǒng)不是十分完善，不能夠較好的適應(yīng)和應(yīng)對復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。這也是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的重要外部原因，財務(wù)管理的外部環(huán)境又分為市場環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境、法律環(huán)境等。雖然這些環(huán)境因素是存在于企業(yè)之外，但是對企業(yè)的財務(wù)管理能夠產(chǎn)生重大影響。外部環(huán)境的變化對于企業(yè)來說，是難以預(yù)料得到。外部宏觀環(huán)境的變化其實是把雙刃劍，一方面可能給企業(yè)帶來風(fēng)險，但是另外一方面也有可能帶來生機和發(fā)展的機會?，F(xiàn)在，國內(nèi)很多企業(yè)的財務(wù)管理由于沒有健全的管理體制，設(shè)置不合理，人員素質(zhì)不怎么高等原因。會給企業(yè)帶來財務(wù)上的風(fēng)險。（2）企業(yè)的財務(wù)管理人員對于財務(wù)風(fēng)險的意識不強。要知道財務(wù)風(fēng)險是真實客觀存在的，不以人的意志轉(zhuǎn)移。在企業(yè)中，只要存在財務(wù)工作和活動，就會存在一定的風(fēng)險性，許多財務(wù)管理人員覺得只需要管理好資金，就不會有風(fēng)險，這是非常淺薄的意識。這也是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。（3）沒有進行科學(xué)的決策造成失誤。一個失誤的決策會給企業(yè)帶來重大的危險，因此財務(wù)決策是否科學(xué)化是企業(yè)財務(wù)管理中是否有風(fēng)險的重要前提?，F(xiàn)在，許多的企業(yè)決策都是靠著主觀臆想和以往的經(jīng)驗做判斷。所以會導(dǎo)致決策的不科學(xué)性和失誤的發(fā)生，緊接著會有財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。（4）企業(yè)內(nèi)部混亂的財務(wù)關(guān)系。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的又一原因。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間、企業(yè)與上級企業(yè)之間、如有管理混亂、資金使用不明、利益分配權(quán)責(zé)不明等現(xiàn)象，都會造成資金使用率低下、資金流失、致使企業(yè)資金的安全性和完整性無法得到有效保障。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防治對策

在企業(yè)管理中，要想預(yù)防好，并且能夠有效的化解其財務(wù)風(fēng)險，這是一個企業(yè)財務(wù)管理中重要的一個環(huán)節(jié)，也是十分重要的目標。因此必須要做好以下幾項措施：（1）仔細認真的分析企業(yè)財務(wù)管理中的整體環(huán)境和一些變化的情況，鞏固企業(yè)本身對財務(wù)管理一些外部環(huán)境變化的適應(yīng)性和應(yīng)對性。雖然從某個方面來說，企業(yè)的中的財務(wù)管理宏觀環(huán)境是存在于企業(yè)外部的，企業(yè)也沒有辦法對其進改變和影響。但不能代表企業(yè)就沒有其他的措施。在防范財務(wù)風(fēng)險方面，對于那些不斷會有所變化的財務(wù)管理環(huán)境和政策，應(yīng)該要進行分析研究。能夠敏銳的把握住變化發(fā)展的趨勢，掌握其中的規(guī)律，然后指定相對應(yīng)的措施。加強財務(wù)管理的政策和防范。從而提高企業(yè)在應(yīng)對環(huán)境變化的靈活性，來降低企業(yè)因為外部環(huán)境的改變帶來的財務(wù)風(fēng)險。（2）努力構(gòu)建一個完善的企業(yè)財務(wù)管理的體制，在面對那些不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)必須設(shè)置一個高效率的財務(wù)管理部門，要有高素質(zhì)的財務(wù)管理人員對其進行有效的管理，強化財務(wù)的基本管理工作。不斷改進和完善財務(wù)管理體系。能夠使企業(yè)在財務(wù)管理方面更加高效運行管理，避免企業(yè)在財務(wù)管理因不適用而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。（3）企業(yè)中的財務(wù)管理人員要有防患于未然的意識。作為一名財務(wù)管理人員需知曉，在企業(yè)的財務(wù)管理每一個環(huán)節(jié)中都可能存在著一定的風(fēng)險，因此在財務(wù)管理的工作中，要有著防患意識，不可掉以輕心。（4）應(yīng)該加強企業(yè)中財務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)，使其決策更加具有科學(xué)依據(jù)和水平，以避免產(chǎn)生不必要的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)的決策是至關(guān)重要的，這會直接的影響企業(yè)財務(wù)管理工作中的成敗。為了更好的防治財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)因此要充分的考慮企業(yè)內(nèi)外的各種因素，實事求是，進行計量計算方法和制定的合理的科學(xué)模型。對提出來的各種方案進行合理的分析，選擇最佳方案執(zhí)行。

參 考 文 獻

[1]嚴真紅.我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因及其防范[J].江西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報.2001（4）

篇（3）

1.財務(wù)風(fēng)險的定義

不恰當(dāng)?shù)娜谫Y方式、不合理的財務(wù)或是資本結(jié)構(gòu)等都可能造成企業(yè)的償債能力的散失，投資者預(yù)期收益的下降，最終還可能使企業(yè)要進行破產(chǎn)清算[1]。這就是我們常說的財務(wù)風(fēng)險。其實，有時候我們也把市場風(fēng)險稱為財務(wù)風(fēng)險。因為在市場風(fēng)險里，最主要成分的就是財務(wù)風(fēng)險，具體包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險等。在管理企業(yè)時，必須要謹慎控制好財務(wù)風(fēng)險，選擇恰當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)，增強財務(wù)風(fēng)險的抵御能力[2]。

2.財務(wù)風(fēng)險形成的原因

2.1 外部因素

（1）匯率的變動。有多種企業(yè)，包括外商投資企業(yè)、出口企業(yè)等等，都會產(chǎn)生一些與外匯收入和支出相關(guān)的業(yè)務(wù)。相關(guān)的匯率變動將會使企業(yè)承擔(dān)一定的財務(wù)風(fēng)險。如果外幣匯率上升，有外匯支出業(yè)務(wù)的企業(yè)就得準備更多的人民幣；而如果外幣匯率下降，那么有外匯收入業(yè)務(wù)的企業(yè)就要接受人民幣收入減少的不利影響。不過這是企業(yè)沒辦法控制的，但又會受到影響，因此這是屬于外部因素的[3]。

（2）通貨膨脹。企業(yè)里面的多項資產(chǎn)，例如：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款等等，都會受到通貨膨脹的影響。不過這個影響可能有好有壞，例如，應(yīng)付賬款項，在通貨膨脹后，需要還給其他機構(gòu)的數(shù)額雖然是一樣，但確實是貶值了，對于本企業(yè)來說是好的。但反過，應(yīng)收

賬款在通貨膨脹后，也貶值，企業(yè)就會受到不好的影響了。因此，一般來說，通貨膨脹造成的物價上漲會削弱這些資產(chǎn)的實際價值，不管是固定資產(chǎn)還是流動資產(chǎn)。復(fù)雜多變的外部環(huán)境可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。

2.2 內(nèi)部因素

形成財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)因就更多了，每個企業(yè)的狀況不同，可能需要承擔(dān)的風(fēng)險也會不同。這里最主要將以下幾個因素：

（1）資產(chǎn)的流動性差。在現(xiàn)實的企業(yè)中，很多管理者的風(fēng)險防范意識是薄弱的，他們一門心思想著如何去增加銷售收入或是降低生產(chǎn)成本，卻疏于重視他們資產(chǎn)的流動性，這會給企業(yè)帶來比較大的財務(wù)風(fēng)險。不過，如今的市場里，消費者很多時候是占著主動一方的，顧客是上帝。企業(yè)為了增加銷售收入，只好采取賒銷的方式來交易。然而，我國的信用系統(tǒng)是不完善的，從而導(dǎo)致企業(yè)部分的應(yīng)收賬款無法收回，最后成為壞賬。有的就算能收回來，也被債務(wù)人長期無償?shù)恼加?，嚴重影響了可周轉(zhuǎn)的流動資金，給企業(yè)帶來很大的財務(wù)風(fēng)險。

（2）資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)往往是由于自身負債過多，超過其所能承受的范圍，導(dǎo)致無法償還到期的債務(wù)，從而產(chǎn)生巨大的財務(wù)風(fēng)險。同時，再加上財務(wù)杠桿的作用，使企業(yè)的風(fēng)險進一步加大。資本結(jié)構(gòu)不合理，必然會給企業(yè)帶來現(xiàn)時的和潛在的財務(wù)風(fēng)險。

（3）財務(wù)決策不合理。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象，對投資、融資等方案的可行性缺乏系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實，因為要在限定的時間內(nèi)從如此龐大繁雜的信息中，獲取自己所需的信息是很難做到的，導(dǎo)致決策失誤頻繁發(fā)生[4]。結(jié)果就是致使企業(yè)無法達到預(yù)期收益，投資也無法按期收回，甚至影響到企業(yè)的長期償債能力，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。

3.財務(wù)風(fēng)險的防控

（1） 構(gòu)建和健全完善的風(fēng)險管理系統(tǒng)。通過建立這樣的系統(tǒng)，可以及時預(yù)防和發(fā)現(xiàn)財務(wù)活動可能面臨的風(fēng)險，并通過這項系統(tǒng)來解決和改善財對務(wù)風(fēng)險的抗壓能力。而這個系統(tǒng)是由一個長期和一個短期財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)兩個子系統(tǒng)構(gòu)成的。

（2） 建立和完善財務(wù)的審計制度和預(yù)算制度。只有健全和完善了這兩項制度才能夠保障企業(yè)具有防范風(fēng)險的能力。企業(yè)可以通過自身的實際情況，將財務(wù)風(fēng)險設(shè)定在一個企業(yè)自身能夠承受的風(fēng)險范圍之內(nèi)，對財務(wù)風(fēng)險也必須要有一個充分的事前防范的行為[5]。企業(yè)的財務(wù)審計制度就是對企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的財務(wù)活動進行評價和審計，這樣可以達到發(fā)現(xiàn)、預(yù)防企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的作用。

（3） 建立和完善財務(wù)管理系統(tǒng)。在不斷發(fā)生著變化的財務(wù)環(huán)境下，企業(yè)應(yīng)該具有一個高效的財務(wù)管理系統(tǒng)，并配備好具有高素質(zhì)的人才，從而健全和規(guī)范制度，提高財務(wù)的適應(yīng)能力和防范能力，保證財務(wù)能夠有序、健康進行，防范由于財務(wù)管理系統(tǒng)由于不適應(yīng)環(huán)境而產(chǎn)生的風(fēng)險。

4.結(jié)論

總之，企業(yè)管理人員必須要加強對財務(wù)風(fēng)險的認識，在做出相應(yīng)決策的情況下需要充分顧及到財務(wù)后都個所存在的風(fēng)險，在事先也要做出相應(yīng)的防范措施，并做好相應(yīng)的衡量工作，適當(dāng)進行財務(wù)風(fēng)險的防范和控制，這樣才能夠在最大程度上降低財務(wù)風(fēng)險。（作者單位：廣東工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院）

參考文獻

[1]劉輝 淺議企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成與對策[期刊論文]-中國商貿(mào)2011（9）

[2]李其峰企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范控制研究[期刊論文]-投資與合作 2011（11）

篇（4）

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險的概述

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概述

一般情況下，企業(yè)的財務(wù)活動有著較強不確定性。并且，市場變化越來越快伴隨著這種不確定性和快速的變化，企業(yè)面臨的風(fēng)險相應(yīng)增大。由于財務(wù)活動與企業(yè)日常管理經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)有著直接聯(lián)系，系統(tǒng)工程的復(fù)雜性、繁瑣性等都比較強，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險帶來的經(jīng)濟損失比較大，不但會降低企業(yè)的經(jīng)營能力和債務(wù)償還能力，還會加大預(yù)期收益和財務(wù)收益直接的差距，最終影響企業(yè)的正常運行和日常秩序。

（二）企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險的概述

根據(jù)國家的相關(guān)規(guī)定，稅務(wù)風(fēng)險是企業(yè)沒有依法納稅、存在違法行為和違背相關(guān)稅法等引起的。這種行為不但會造成財務(wù)損失、損毀企業(yè)聲譽等，還會受到相應(yīng)的法律制裁。通常情況下，企業(yè)必須注重研究相關(guān)稅收法律法規(guī)、合理利用政府優(yōu)惠政策，進行合法避稅，才能減輕企業(yè)的納稅負擔(dān)，進而降低企業(yè)的運營成本，對于促進企業(yè)穩(wěn)定、持續(xù)、高效地發(fā)展有著重要影響。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險的特征比較分析

（一）特征存在的一致性

在企業(yè)的各種經(jīng)營風(fēng)險中，財務(wù)風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險的特征存在著一致性，即它們都有較強不確定性，與企業(yè)的長遠發(fā)展有著直接聯(lián)系。由于企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險都是無法估量的，企業(yè)必須加強各種數(shù)據(jù)的管理和分析，才能提高企業(yè)風(fēng)險預(yù)測的準確性、可靠性等。與此同時，財務(wù)風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險在特征上存在的一致性還指的是獲得收益時的相對性。由于企業(yè)以盈利為主要目的，在爭取最大經(jīng)濟效益的前提下。必須抓住時機，承擔(dān)相應(yīng)的稅務(wù)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等，以促進企業(yè)更好發(fā)展。因此，在企業(yè)想要獲取最高效益的時候，企業(yè)面臨的風(fēng)險最大的，必須找準風(fēng)險和收益的平衡點，才能避免企業(yè)損失慘重、破產(chǎn)等情況出現(xiàn)。

（二）特征之間的差異性

對企業(yè)面臨的各種風(fēng)險進行分析和研究發(fā)現(xiàn)，財務(wù)風(fēng)險有著一定客觀性，是企業(yè)日常經(jīng)營中必須重視的一種風(fēng)險。與其相比，稅務(wù)風(fēng)險有著較強主觀性，通常是企業(yè)的管理人員作出的推測。因此，財務(wù)風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險的特征存在一定差異性，在企業(yè)的發(fā)展中產(chǎn)生的影響也不一樣。在企業(yè)進入快速發(fā)展的情況下，企業(yè)需要的發(fā)展資金越來越多。特別是市場競爭的不斷加劇，企業(yè)為獲取更多的資金支持，往往會采取高杠桿、高息貸款等方式進行融資，從而大大提高企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。所以，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險與競爭對手的經(jīng)營情況、社會經(jīng)濟水平、市場環(huán)境等多個方面有著直接聯(lián)系，在某種情況下可能會加大企業(yè)的資金運作難度。根據(jù)稅務(wù)風(fēng)險的分析來看，它是稅法立法、稅法行政等多個方面引起的，在我國稅務(wù)法規(guī)還不夠完善、繼續(xù)修正和納稅人納稅意識還不夠強、認識不夠全面的情況下，稅務(wù)機構(gòu)起著重要引導(dǎo)作用，從而導(dǎo)致企業(yè)面臨的稅務(wù)風(fēng)險呈現(xiàn)上升趨勢。與此同時，企業(yè)和稅務(wù)機關(guān)之間存在對稅法細則和納稅實務(wù)理解不一樣的情況。如果企業(yè)與稅務(wù)征收、稽查執(zhí)法部門的看法不一致，無法達成共識，則會導(dǎo)致雙方溝通失效。最終按稅務(wù)機構(gòu)的理解處理涉稅事項，增強了企業(yè)的稅務(wù)負擔(dān)，給企業(yè)可持續(xù)發(fā)展造成嚴重影響。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險的成因比較分析

（一）成因具有的一致性

在企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險形成的過程中，各種外部因素、內(nèi)部因素都可能帶來極大影響，因此，兩者在成因上具有一定一致性，其中，財務(wù)風(fēng)險受到外部影響因素有經(jīng)濟、政治等多個方面，而稅務(wù)風(fēng)險受到的外部影響因素主要有稅務(wù)環(huán)境、法律環(huán)境等多個方面。對上述兩者受到內(nèi)部因素進行分析來看，主要是指稅務(wù)人員、財務(wù)人員能力、教育背景、工作經(jīng)歷等，其中相關(guān)工作人員的素質(zhì)水平和業(yè)務(wù)能力發(fā)揮著主要作用。另外，企業(yè)內(nèi)部控制機制的完善需要充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等，才能構(gòu)建出一套可行、科學(xué)的財務(wù)、稅務(wù)信息管理系統(tǒng)，以企業(yè)全面加強風(fēng)險管理與控制的前提下，實現(xiàn)風(fēng)險的最有效控制，最終促進企業(yè)穩(wěn)定、長遠發(fā)展。

（二）成因之間的差異性

在財務(wù)風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險形成的過程中，兩者在成因上存在的差異性主要是指風(fēng)險形式。財務(wù)風(fēng)險主要是由融資、投資、資金使用和資金回收等產(chǎn)生的，如果資金使用不當(dāng)、投資科學(xué)性較小等，則可以增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。與其相比，稅務(wù)風(fēng)險是在日常納稅、稅務(wù)籌劃等多個環(huán)節(jié)中產(chǎn)生的，如果企業(yè)不能正確理解納稅行為，不注重政府相關(guān)稅收政策的合理運用，則會增加企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險，最終降低企業(yè)的市場競爭力和效益等。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險的防范措施

（一）注重內(nèi)控機制的完善

在企業(yè)不斷發(fā)展的過程中，注重內(nèi)控機制的有效完善，是企業(yè)降低各種風(fēng)險的重要基礎(chǔ)。因此，根據(jù)企業(yè)的實際情況和發(fā)展需求，制定科學(xué)、可行的財務(wù)制度、獎懲機制和考核制度。合理優(yōu)化企業(yè)的業(yè)務(wù)流程、管控程序等，才能全面掌握各種財務(wù)信息的基礎(chǔ)上，保證各種風(fēng)險防范措施的可靠性。與此同時，高度重視各種制度的全面落實，真正發(fā)揮企業(yè)內(nèi)控機制在防范風(fēng)險方面的的作用，不斷增強企業(yè)員工的忠誠度、競爭意識和專業(yè)能力。對于提高企業(yè)的經(jīng)濟效益和市場競爭力等有著重要影響。

（二）加大風(fēng)險管控力度

在不斷完善企業(yè)內(nèi)控機制的情況下，加大風(fēng)險管理力度，對風(fēng)險管理目標、設(shè)置、人員等給予高度重視，才能真正發(fā)揮每個崗位的作用，從而實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險的有效控制。在實踐過程中，對企業(yè)可能存在的財務(wù)風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險進行科學(xué)預(yù)測和采取預(yù)先防范措施。全面貫徹到企業(yè)經(jīng)營運行的各個環(huán)節(jié)中，才能為企業(yè)實現(xiàn)整體經(jīng)營目標提供可靠保障，最終推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

（三）提高投資決策可行性

對我國市場經(jīng)濟下的各種數(shù)據(jù)進行分析可知，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險主要是企業(yè)投資失敗造成的，是當(dāng)前必須高度重視的問題之一。因此，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和發(fā)展趨勢等，提高企業(yè)各種投資決策的可行性，有效完善投資決策機制，注重投資程序的規(guī)范化發(fā)展，才能在充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)、先進設(shè)備等基礎(chǔ)上，促進企業(yè)風(fēng)險管控方法的多樣化、多元化發(fā)展，對于降低企業(yè)面臨的各種風(fēng)險有著極大作用。綜上所述，在企業(yè)的日常經(jīng)營管理中，財務(wù)、稅務(wù)是非常重要的組成部分，對于促進企業(yè)長遠發(fā)展有著非常重要的影響。因此，企業(yè)必須對財務(wù)風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險給予高度重視，全面落實風(fēng)險防范措施，才能真正提高企業(yè)的整體管理水平。

篇（5）

2.結(jié)構(gòu)分析法。結(jié)構(gòu)分析法是指將某一項財務(wù)指標看做一個整體，以其某個組成部分的數(shù)據(jù)作為分子，除以該項整體財務(wù)指標，以計算其結(jié)構(gòu)比率。通過對結(jié)構(gòu)比率的分析，不僅能夠了解各個因素的比重和結(jié)構(gòu)，還能對各個因素的結(jié)構(gòu)和成分進行合理性評價，并且找出各個因素的變化規(guī)律。

3.因素分析法。某一個數(shù)據(jù)指標的影響因素可能有多個，因素分析法就是將某一個數(shù)據(jù)指標分解成多個具體的因素。之后按照某一順序從某個因素開始，作為替換變量逐一替換。在替換的過程中，當(dāng)其他因素不為替換變量時，均看作為確定因素。通過因素分析，可以測算出某個數(shù)據(jù)指標都受到哪些因素的影響，以及各個因素對指標變動的影響程度。

4.趨勢分析法。趨勢分析法，是在參照財務(wù)報表的基礎(chǔ)上，將表中相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)的兩期或多期連續(xù)的數(shù)據(jù)比率或指標以定基對比和環(huán)比對比的形式進行對比分析，以獲得其增減變動的數(shù)額、方向、幅度等信息，以揭示企業(yè)的現(xiàn)金流變化情況和運營情況，是一種趨勢變化分析方法。

二、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險來源與類型

1.償債風(fēng)險。償債風(fēng)險基本是每個企業(yè)都會面臨的一項財務(wù)風(fēng)險。

2.收益變動風(fēng)險。由于企業(yè)所面臨的市場環(huán)境日益變化，競爭也逐日加劇。在這種背景下，企業(yè)資金使用效益具有一定的不確定性，直接導(dǎo)致企業(yè)在運營中會面臨收益變動風(fēng)險。企業(yè)為了降低資金成本，往往采用負債融資模式。同時還能依靠財務(wù)杠桿放大企業(yè)收益。但是同時，卻也使企業(yè)的風(fēng)險被放大。

3.現(xiàn)金風(fēng)險。企業(yè)現(xiàn)金持有量的不足容易給企業(yè)帶來現(xiàn)金風(fēng)險。倘若企業(yè)現(xiàn)金持有量過少，那么企業(yè)的正常支出將不能被保證，不僅會影響企業(yè)的生存維系，還會對企業(yè)信譽帶來一定影響。然而，倘若企業(yè)的現(xiàn)金持有量過多，企業(yè)的機會成本會被增加，企業(yè)的利潤率將會受損。因此，企業(yè)現(xiàn)金持有量過多或過低都會引起現(xiàn)金風(fēng)險。

4.應(yīng)收賬款風(fēng)險。應(yīng)收賬款，是企業(yè)應(yīng)收而未收的款項。通常是由于回收時間的不確定性或者回收金額的不確定性所引起。

三、合理利用財務(wù)分析預(yù)防財務(wù)風(fēng)險

1.將財務(wù)分析提高到戰(zhàn)略高度，結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略防范財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)在進行財務(wù)分析時，不能單純的為了財務(wù)分析而分析，應(yīng)在分析之前明確企業(yè)戰(zhàn)略，從戰(zhàn)略的高度進行財務(wù)分析，有所側(cè)重。具體而言，企業(yè)通常有兩種戰(zhàn)略，即成本領(lǐng)先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略。戰(zhàn)略的選擇不同，財務(wù)分析指標的側(cè)重也將不同。倘若企業(yè)選擇成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，那么其在進行財務(wù)分析時，會發(fā)現(xiàn)企業(yè)的毛利率較低，同時周轉(zhuǎn)率則較高。企業(yè)可在成本領(lǐng)先的戰(zhàn)略之下，薄利多銷。同樣，倘若企業(yè)選擇差異化戰(zhàn)略，那么其在進行財務(wù)分析時，會發(fā)現(xiàn)企業(yè)毛利率較高，周轉(zhuǎn)率較低，主要是因為企業(yè)采取了差異化的戰(zhàn)略，注重產(chǎn)品特色，價格制定較高。因此，企業(yè)所選擇的戰(zhàn)略不同，財務(wù)分析結(jié)果有很大差異，對此企業(yè)應(yīng)有所側(cè)重，有所針對的防范財務(wù)風(fēng)險。

2.充分利用企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)進行財務(wù)分析以有效防范財務(wù)風(fēng)險

（1）資產(chǎn)分析。一般而言，在企業(yè)資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款和存貨的比重通常較大。因此，加強對二者的財務(wù)分析較為重要。倘若企業(yè)的“流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”較低，那么可能表明企業(yè)的銷售渠道位于下流，企業(yè)應(yīng)以打通銷售渠道作為其當(dāng)務(wù)之急。同時還能間接減少其銷售費用。此外，倘若企業(yè)“固定資產(chǎn)比例”過高，企業(yè)應(yīng)圍繞資產(chǎn)分布和利用情況，防止資產(chǎn)閑置和產(chǎn)能過剩。

（2）損益分析。企業(yè)的收入通常是銷售收入。其他收入雖然也是收入的構(gòu)成，但是比例一般較小。因此，企業(yè)在進行收入分析時，主要可以對產(chǎn)品銷售收入以及與其相關(guān)的產(chǎn)品單價和銷售數(shù)量展開分析。其中，銷售數(shù)量的分析，可以以產(chǎn)品類別、地區(qū)等進行劃分，分別予以分析。同理，企業(yè)的成本構(gòu)成主要是營業(yè)成本，以及期間費用（管理費用、銷售費用、財務(wù)費用）。在對成本進行分析時，企業(yè)可以按照產(chǎn)品類別、銷售區(qū)域、部門進行分析，從而有效控制成本，防范財務(wù)風(fēng)險。

篇（6）

(一)對比分析法

對比分析法,顧名思義,就是將一組或一組以上可進行對比的數(shù)據(jù)或指標,兩兩對比、分析、考察,從而判斷企業(yè)的實際經(jīng)營情況與當(dāng)前企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。通常企業(yè)在進行對比分析時,多是將本期數(shù)與計劃數(shù)、本期數(shù)與上期數(shù)、企業(yè)數(shù)據(jù)與行業(yè)數(shù)據(jù)、本部門實際數(shù)與其他部門實際數(shù)等指標進行對比和分析。

(二)結(jié)構(gòu)分析法

結(jié)構(gòu)分析法是指將某一項財務(wù)指標看做一個整體,以其某個組成部分的數(shù)據(jù)作為分子,除以該項整體財務(wù)指標,以計算其結(jié)構(gòu)比率。通過對結(jié)構(gòu)比率的分析,不僅能夠了解各個因素的比重和結(jié)構(gòu),還能對各個因素的結(jié)構(gòu)和成分進行合理性評價,并且找出各個因素的變化規(guī)律。

(三)因素分析法

某一個數(shù)據(jù)指標的影響因素可能有多個,因素分析法就是將某一個數(shù)據(jù)指標分解成多個具體的因素。之后按照某一順序從某個因素開始,作為替換變量逐一替換。在替換的過程中,當(dāng)其他因素不為替換變量時,均看作為確定因素。通過因素分析,可以測算出某個數(shù)據(jù)指標都受到哪些因素的影響,以及各個因素對指標變動的影響程度。

(四)趨勢分析法

趨勢分析法,是在參照財務(wù)報表的基礎(chǔ)上,將表中相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)的兩期或多期連續(xù)的數(shù)據(jù)比率或指標以定基對比和環(huán)比對比的形式進行對比分析,以獲得其增減變動的數(shù)額、方向、幅度等信息,以揭示企業(yè)的現(xiàn)金流變化情況和運營情況,是一種趨勢變化分析方法。

二、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險來源與類型

(一)償債風(fēng)險

償債風(fēng)險基本是每個企業(yè)都會面臨的一項財務(wù)風(fēng)險。償債風(fēng)險的來源有兩個方面,詳見表1。

(二)收益變動風(fēng)險

由于企業(yè)所面臨的市場環(huán)境日益變化,競爭也逐日加劇。在這種背景下,企業(yè)資金使用效益具有一定的不確定性,直接導(dǎo)致企業(yè)在運營中會面臨收益變動風(fēng)險。企業(yè)為了降低資金成本,往往采用負債融資模式。同時還能依靠財務(wù)杠桿放大企業(yè)收益。但是同時,卻也使企業(yè)的風(fēng)險被放大。

(三)現(xiàn)金風(fēng)險

企業(yè)現(xiàn)金持有量的不足容易給企業(yè)帶來現(xiàn)金風(fēng)險。倘若企業(yè)現(xiàn)金持有量過少,那么企業(yè)的正常支出將不能被保證,不僅會影響企業(yè)的生存維系,還會對企業(yè)信譽帶來一定影響。然而,倘若企業(yè)的現(xiàn)金持有量過多,企業(yè)的機會成本會被增加,企業(yè)的利潤率將會受損。因此,企業(yè)現(xiàn)金持有量過多或過低都會引起現(xiàn)金風(fēng)險。

(四)應(yīng)收賬款風(fēng)險

應(yīng)收賬款,是企業(yè)應(yīng)收而未收的款項。通常是由于回收時間的不確定性或者回收金額的不確定性所引起。詳見表2。

三、合理利用財務(wù)分析預(yù)防財務(wù)風(fēng)險

(一)將財務(wù)分析提高到戰(zhàn)略高度,結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略防范財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)在進行財務(wù)分析時,不能單純的為了財務(wù)分析而分析,應(yīng)在分析之前明確企業(yè)戰(zhàn)略,從戰(zhàn)略的高度進行財務(wù)分析,有所側(cè)重。具體而言,企業(yè)通常有兩種戰(zhàn)略,即成本領(lǐng)先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略。戰(zhàn)略的選擇不同,財務(wù)分析指標的側(cè)重也將不同。倘若企業(yè)選擇成本領(lǐng)先戰(zhàn)略,那么其在進行財務(wù)分析時,會發(fā)現(xiàn)企業(yè)的毛利率較低,同時周轉(zhuǎn)率則較高。企業(yè)可在成本領(lǐng)先的戰(zhàn)略之下,薄利多銷。同樣,倘若企業(yè)選擇差異化戰(zhàn)略,那么其在進行財務(wù)分析時,會發(fā)現(xiàn)企業(yè)毛利率較高,周轉(zhuǎn)率較低,主要是因為企業(yè)采取了差異化的戰(zhàn)略,注重產(chǎn)品特色,價格制定較高。因此,企業(yè)所選擇的戰(zhàn)略不同,財務(wù)分析結(jié)果有很大差異,對此企業(yè)應(yīng)有所側(cè)重,有所針對的防范財務(wù)風(fēng)險。

(二)充分利用企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)進行財務(wù)分析以有效防范財務(wù)風(fēng)險

1、資產(chǎn)分析一般而言,在企業(yè)資產(chǎn)中,應(yīng)收賬款和存貨的比重通常較大。因此,加強對二者的財務(wù)分析較為重要。倘若企業(yè)的“流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”較低,那么可能表明企業(yè)的銷售渠道位于下流,企業(yè)應(yīng)以打通銷售渠道作為其當(dāng)務(wù)之急。同時還能間接減少其銷售費用。此外,倘若企業(yè)“固定資產(chǎn)比例”過高,企業(yè)應(yīng)圍繞資產(chǎn)分布和利用情況,防止資產(chǎn)閑置和產(chǎn)能過剩。

2、損益分析

企業(yè)的收入通常是銷售收入。其他收入雖然也是收入的構(gòu)成,但是比例一般較小。因此,企業(yè)在進行收入分析時,主要可以對產(chǎn)品銷售收入以及與其相關(guān)的產(chǎn)品單價和銷售數(shù)量展開分析。其中,銷售數(shù)量的分析,可以以產(chǎn)品類別、地區(qū)等進行劃分,分別予以分析。同理,企業(yè)的成本構(gòu)成主要是營業(yè)成本,以及期間費用(管理費用、銷售費用、財務(wù)費用)。在對成本進行分析時,企業(yè)可以按照產(chǎn)品類別、銷售區(qū)域、部門進行分析,從而有效控制成本,防范財務(wù)風(fēng)險。

(三)嚴格進行成本控制分析

成本控制分析是企業(yè)財務(wù)分析的一項重點。企業(yè)唯有控制好成本,才能真正防范財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)在進行成本控制分析中,始終要圍繞企業(yè)的整體控制目標,在此基礎(chǔ)上對企業(yè)成本的升降原因進行分析與揭示,及時查明成本的影響因素。

其次,要明確成本控制的關(guān)鍵因素和能夠引起財務(wù)風(fēng)險的潛在成本風(fēng)險控制點,分重點的制定成本控制的有效方法和操作規(guī)范。就方法而言,可以參考《管理會計》知識,利用“本、量、利”的分析模型,對變動成本、盈虧平衡點、邊際貢獻等進行分析和測算,做好全成本核算管理,通過有效的成本控制措施,將財務(wù)風(fēng)險防范于未然。

(四)利用 SWOT 模型進行分析

篇（7）

隨著國家經(jīng)濟的飛速發(fā)展，人們的經(jīng)濟思想也逐漸轉(zhuǎn)變，絕大部分人選擇保險公司，他們認為保險公司在自己面臨多大的經(jīng)濟損失問題都會挺身而出，捍衛(wèi)客戶的經(jīng)濟利益，這當(dāng)然所有人的愿望。但其不知，保險公司在財務(wù)方面也存在著較大的風(fēng)險，經(jīng)營風(fēng)險是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的根源，財務(wù)風(fēng)險是經(jīng)營風(fēng)險的反映，兩者互相影響，同時構(gòu)成了企業(yè)的總風(fēng)險。所以筆者認為有必要對保險公司財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)進行分析，進而提出相關(guān)的防范策略。

一. 保險公司財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)分析

（一）資本金不足

資本金是開立保險時保險公司所擁有的，需要較大數(shù)量的，而且還要進行注冊的資本金，在一些有關(guān)的法律法規(guī)中有明文規(guī)定。往往金融控股公司進行多次計算，導(dǎo)致出現(xiàn)重復(fù)現(xiàn)象，其實就是為了達到最大的實現(xiàn)資金的利用率。這就可能出現(xiàn)在子公司與母公司之間資產(chǎn)負債表里反復(fù)出現(xiàn)，其實就是母公司向子公司撥付一筆資本金。另一種可能出現(xiàn)的問題就是子公司的資本金進行重復(fù)計算，形成分公司之間的交叉股份。由此導(dǎo)致，控股公司實際償付能力將遠低于成員“名義”償付能力之和，另外，監(jiān)管機構(gòu)有時對管理對象資本的規(guī)定不一樣，這也可能是保險金融控股公司可以利用的。規(guī)避監(jiān)管部門對最低資本的要求，進一步加大了

資本金不足的風(fēng)險。

（二）財務(wù)杠桿比率過高

財務(wù)杠桿比率是債務(wù)對投資者收益的有一定的影響，體現(xiàn)著一種關(guān)系，那就是普通股每股收益與息稅前利潤之間的關(guān)系。在當(dāng)今的公司中，只要擁有10%的股份就可以對本公司進行有效、有力地控制。就是因為這種分散的股份權(quán)才會產(chǎn)生較高的杠桿效應(yīng)，然而過高的財務(wù)杠桿比率也會加大保險金融控股公司虧損和不能償還到期債務(wù)的風(fēng)險。在我國由于對金融行業(yè)的監(jiān)管體系還不算健，而且不同監(jiān)管部門還不愿主動溝通，此時保險金融控股公司很可能就從中做手腳，有時可能重復(fù)計算資本金，有時可能依據(jù)最大財務(wù)杠桿比率不同的要求與將按部門對資本計算口徑的不同。而違規(guī)提高財務(wù)杠桿比率。

（三）償付能力不足

償付能力是保險公司最為關(guān)鍵的能力之一，保險公司的償付能力的高低決定著保險公司的穩(wěn)定性和長期性，兩者之間關(guān)系不容割裂、密不可分，相互協(xié)調(diào)、相互促進、相互提高。保險公司的償付能力越好，那就足以證明保險公司的財務(wù)風(fēng)險越低穩(wěn)定性越強；而財務(wù)穩(wěn)定性越強就會使償付能力越強，恰恰是有保險公司的償付能力較差，很是不足。

(四)資金運用不當(dāng)

投保用戶定期向保險公司交付保險資金，那么保險公司則是把所有投保人員的投保資金做系統(tǒng)的規(guī)劃，有的保險公司則是把這一大筆資金用作投資，常常是看好某一項目的經(jīng)濟效益，投入之后會有一筆可觀的收入，以制造投保人出現(xiàn)意外時資金隨時都可以提供。但有的保險公司則是不注重這筆巨額資金的安全性和流動性，投入的項目不能確保其資產(chǎn)的保值增值，尚未完全確立起以價值投資、理性投資、穩(wěn)健投資和長期投資為核心的思想。在投資技術(shù)上，運用資產(chǎn)的匹配管理、戰(zhàn)略配置和組合管理的方法還不嫻熟;在投資策略和風(fēng)險控制也有待進

一步提高。

(五)壞賬過多

投保的客戶有時投保資金不足，或想延期辦理，所以保險公司此時就會遲收一些保民的保費，但規(guī)定同時上交的票據(jù)不能一并上交，那么只能采取延緩收費或收受遠期票據(jù)的優(yōu)惠，從而造成保險公司為數(shù)不小的應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)。票據(jù)是有，但資金沒有到位，這種情況較多就會直接影響到保險公司財務(wù)管理問題，由于壞賬較多，導(dǎo)致資金流量不足，致使降低了保險公司對項目投資的資金收益，就會直接關(guān)系到保險公司的償付能力不足。部分保險業(yè)務(wù)人員和其他保險從業(yè)人員也常常利用保險公司在應(yīng)收保費管理上的漏洞，拖欠、少繳甚至不繳保費，將保費資金據(jù)為己有。

(六)利率與匯率變動風(fēng)險

保險公司與別的金融企業(yè)沒什么兩樣，對保險公司影響較大的就是利率的升降。人壽保險更是要到期給付的，對它的影響更大。利差益是人壽保險公司的經(jīng)營利潤的主要來源，相對利差益而言的就是利率發(fā)生不利變化時將給保險公司帶來巨大的“利差損”，保險公司的健康發(fā)展與“利差損”的風(fēng)險的解決息息相關(guān)，同時也面臨著很大的匯率風(fēng)險。

二.保險公司財務(wù)風(fēng)險防范策略

（一）匹配經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險

保險公司的總風(fēng)險水平，是由經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險來決定的，一般情況下，財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險合適的關(guān)系是保持一種逆向搭配的狀態(tài)，即財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險必須此消彼長。

1.高經(jīng)營風(fēng)險―低財務(wù)風(fēng)險

這種搭配是很適合股東和債權(quán)人期望的。它會帶給企業(yè)中級的總風(fēng)險。是因為權(quán)益投資人希望企業(yè)有很高的收益，所以自己風(fēng)險較高。而債權(quán)人則認為只要不超過清算資產(chǎn)價值債務(wù)就能欣然接受，它的風(fēng)險還是較小的。

2.低經(jīng)營風(fēng)險―高財務(wù)風(fēng)險

這種搭配和前一種的總風(fēng)險基本是處于一種程度，它的經(jīng)營風(fēng)險較低，相對于權(quán)益投資人來說。當(dāng)然投資資本的回報率也是較低的。若企業(yè)不增加對財務(wù)杠桿的利用，則權(quán)益報酬率也會較低。而對于債權(quán)人來說，經(jīng)營風(fēng)險較低的企業(yè)可以有較為穩(wěn)定的經(jīng)營現(xiàn)金流入，從而為償債提供了可靠的保障，將愿意為其提供數(shù)額較大的貸款。逆向搭配經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險，致使企業(yè)的總風(fēng)險控制在合理的范圍之內(nèi)。

（二）管控保險公司財務(wù)風(fēng)險

1.嚴抓制度

保險公司要切實抓好會計管理制度，認真貫徹執(zhí)行保險企業(yè)財務(wù)制度，嚴格遵守國家的各項與保險公司有關(guān)的法律法規(guī)，按照國家頒布的財務(wù)金融政策辦事。核保制度是保險公司的關(guān)鍵，所以要逐漸完善，強化管理，盡快通過培訓(xùn)等方式提高核保工作人員的職業(yè)素質(zhì)，盡可能地控制承保風(fēng)險，使保險公司的規(guī)模和經(jīng)濟效益共贏，使得展業(yè)與管理同步發(fā)展。

2.嚴管業(yè)務(wù)

在業(yè)務(wù)管理方面，依照實情核算保險的各項業(yè)務(wù)收入，做好業(yè)務(wù)記錄，加強對檔案和相關(guān)內(nèi)容的管理工作，確保所管理的保險金額及賠付比例還有應(yīng)收保費等一些風(fēng)險隱患較大的保險業(yè)務(wù)項目重點監(jiān)控。做好核算業(yè)務(wù)工作，要定期對員工的業(yè)務(wù)檢測和考核，發(fā)現(xiàn)問題及時解決、立刻調(diào)整，同時配合經(jīng)常性的資產(chǎn)核查加強各級財務(wù)單位的經(jīng)濟核算。要做好匯率與利率動向的預(yù)測工作，采用積極有效的手段應(yīng)對可能的利率風(fēng)險與匯率風(fēng)險。發(fā)展低預(yù)定利率、非利率敏感型保險產(chǎn)品。

3..穩(wěn)升實力

客戶對保險公司的一些險種有時不滿意，我們保險公司要盡力提升公司的核心競爭能力，努力積極的探尋并開發(fā)新型的保險種類，盡快調(diào)整對客戶的服務(wù)態(tài)度、服務(wù)質(zhì)量，做到以人格擔(dān)保、以品質(zhì)發(fā)展。依據(jù)實際情況盡量科學(xué)合理的進行定價，保持企業(yè)良好的盈利能力，以從根本上增強保險公司應(yīng)對風(fēng)險的能力。合理有效地利用分保和再保險，將保險的風(fēng)險進行轉(zhuǎn)移，將自留風(fēng)險的程度保持在可接受的范圍之內(nèi)，將那些可能很嚴重地影響償付能力的損失進行再保險。實施財務(wù)再保險，提高風(fēng)險轉(zhuǎn)移的效率，擴大可保風(fēng)險的范圍并將風(fēng)險直接轉(zhuǎn)嫁到資本市場，利用資本市場直接融資來增強承保能力。要想提升保險公司的實力，人才是關(guān)鍵因素，公司要大量接納并培養(yǎng)儲備風(fēng)險管理人才，建立健全專門的風(fēng)險管理機制系統(tǒng)，配合保險公司各部門的風(fēng)險管理工作。

4.嚴保資金

決定保險公司發(fā)展的重要因素就是資金，保證資金也就保證了保險公司的運行，也就保證了客戶的意外經(jīng)濟損失。所以必須要延保資金管理，盡量使保險資金發(fā)揮最大效率的使用率。這要求保險公司首先對保險資金實行專業(yè)化的管理和運做，完善投資風(fēng)險的控制制度，建立科學(xué)的資金運用管理體制，切實防范資金運用風(fēng)險，確保保險資金的真正保值增值。要遵照《保險法》規(guī)定的使用范圍用好保險資金，致使在償付方面充裕并結(jié)余。拓寬運用的項目，結(jié)合扎實的前期調(diào)研、評估、論證工作，保證保險資金的高效安全運用。

（三）集成控制保險公司財務(wù)風(fēng)險

1.樹立風(fēng)險意識

風(fēng)險意識是保險公司財務(wù)管理的關(guān)鍵所在，直接關(guān)系到保險公司的聲譽和發(fā)展。所以每位員工都應(yīng)該把保險公司的風(fēng)險管理作為企業(yè)戰(zhàn)略管理的重要內(nèi)容，樹立正確的保險意識。公司要定期對不同的業(yè)務(wù)部門和各個職能部門的員工進行有計劃有組織的培訓(xùn)，是每個部門的員工都能感受到企業(yè)文化帶給自己的風(fēng)險控制思想，真正使風(fēng)險意識落實到每一個崗位，每一個人的心中。建立和完善保險公司監(jiān)督、激勵制度綜合運用諸如分散、回避、轉(zhuǎn)移、降低等風(fēng)險應(yīng)對的技術(shù)手段。針對保險公司的財務(wù)，建立一套科學(xué)完善的控制制度和預(yù)算制度。這樣會使風(fēng)險意識更明顯、更凸現(xiàn)。

2.構(gòu)建預(yù)警系統(tǒng)

構(gòu)建切實可行的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，以保險公司密切相關(guān)的外部環(huán)境信息、內(nèi)部經(jīng)營管理信息、財務(wù)信息為基礎(chǔ)，對保險公司的經(jīng)營活動、財務(wù)活動做實時地分析預(yù)測，設(shè)計運用適合保險公司的財務(wù)風(fēng)險識別和評估手段與方法，并且及時地進行反饋和調(diào)整。

3.增強財務(wù)能力

財務(wù)能力是保險公司每個員工必備的重要能力，此種能力主要包括保險方面的財務(wù)疏通能力、財務(wù)管理能力還有財務(wù)表現(xiàn)能力。直接影響著保險公司的盈利、償付、籌資等。強大的財務(wù)能力是保險公司發(fā)展的不竭動力，可以防范和化解財務(wù)風(fēng)險。增強保險公司的財務(wù)彈性和環(huán)境適應(yīng)能力，抵御因環(huán)境的變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。

總之，當(dāng)今的經(jīng)濟全球化發(fā)展，金融也逐漸一體化進展，保險公司的會走向多元化，所面臨的風(fēng)險也會逐漸擴大。所以作為保險公司的風(fēng)險管理人員要時刻做好準備，對保險公司所面臨的風(fēng)險做精細的預(yù)測和快速的度量，并隨時制定較為可行的管理和防范措施抵御風(fēng)險的發(fā)生。當(dāng)然，對保險從業(yè)人員的風(fēng)險知識也一定要培訓(xùn)和提高。在管理人員層面上更要組織協(xié)調(diào)、明確管理職能。保證風(fēng)險的管理系統(tǒng)正常運行并走向成功。

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[2]宋明哲，現(xiàn)代風(fēng)險管理[M]，北京:中國紡織出版社，2003

[3]陳鳳榕，淺議財務(wù)風(fēng)險管理，學(xué)會[J]，2001，02

篇（8）

  毫無疑問，財務(wù)風(fēng)險是當(dāng)前事業(yè)單位面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。那么財務(wù)風(fēng)險究竟指的是什么呢？所謂財務(wù)風(fēng)險是指由于在各種因素的影響下，使得企業(yè)無法實現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險則是指其在整個財務(wù)活動過程中，因為各種不確定性所造成的單位蒙受損失的機會與可能。我國目前階段，事業(yè)單位普通面臨著資金短缺的問題，所以財務(wù)風(fēng)險也成為了每個企業(yè)都不能回避的現(xiàn)實問題。財務(wù)風(fēng)險也是一種信號，通過它可以全面綜合的反映事業(yè)單位的整體經(jīng)營狀況。可想而知，樹立財務(wù)風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險預(yù)控處理機制對于一個事業(yè)單位的健康發(fā)展有著非常重大的意義?，F(xiàn)筆者通過對我國一些事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險意識的了解，就其產(chǎn)生的原因以及解決措施等方面來加以剖析，希望能夠為事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險意識的完善盡綿薄之力。

一、財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

1、內(nèi)部原因

第一、事業(yè)單位的投資規(guī)模與投資結(jié)構(gòu)不恰當(dāng)。一般情況下，單位在通過一些籌資活動獲得資金后，都有機會進行投資生產(chǎn)項目、投資證券市場以及投資商貿(mào)活動三種類型的投資。但是，并不是每一個投資項目都能夠取得預(yù)期的收益，因而很容易引起盈利能力以及償債能力降低的不確定性。在單位決策中要力求達到一種收益性、風(fēng)險性和穩(wěn)健性的最佳組合，或者說應(yīng)該在收益與風(fēng)險中間，讓穩(wěn)健性原則起著一種平衡器的作用，然而，對于很多事業(yè)單位而言，這個“度”是難以掌握的，自然而然，要想準確的掌握好其財務(wù)風(fēng)險就更加的不容易了。

第二、 事業(yè)單位自身的管理體制不健全，特別是沒有一整套科學(xué)合理的財務(wù)管理內(nèi)部控制制度。督促各項資金的合理使用，使其產(chǎn)生最大的經(jīng)濟效益是一個事業(yè)單位建立內(nèi)部控制制度的最終目的。然而目前我國部分單位的內(nèi)部控制制度和財務(wù)管理制度融合在一起，以致不能夠有效的監(jiān)督財務(wù)資金的投資以及收回情況。內(nèi)部控制制度也如同紙上談兵，沒有達到預(yù)期的效果，從而加劇了財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

第三、在我國很多的事業(yè)單位中，資產(chǎn)流動性不強以及現(xiàn)金流量狀況不佳的現(xiàn)象非常普遍?，F(xiàn)金流量多少以及資產(chǎn)流動性的強弱對其償債能力有著最直接的影響，而且單位有多少債務(wù)以及有多少可以變現(xiàn)償債的流動資產(chǎn)可以變現(xiàn)決定著其是否能夠順利地償還債務(wù)。一方面如果償債的流動資產(chǎn)越多，債務(wù)越少，那么償債能力也就越強，反之則越弱。另一方面，如果用流動資產(chǎn)償還負債后單位剩下的是營運資金，那么營運資金越少，表明單位的風(fēng)險就越大，就算整體的盈利狀況比較好，一旦現(xiàn)金流量不足，資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，單位也同樣會深陷險境。

第四、一些事業(yè)單位的財務(wù)決策缺乏一定的科學(xué)性。目前，我國許多事業(yè)單位在進行財務(wù)決策時，經(jīng)驗決策以及主觀決策的現(xiàn)象依然非常普遍。特別是進行固定資產(chǎn)投資時，在分析投資項目的可行性過程中，對于投資的內(nèi)外部環(huán)境和未來現(xiàn)金流量產(chǎn)生的影響無法做出科學(xué)合理的判斷，導(dǎo)致投資失誤屢屢發(fā)生，項目的預(yù)期收益也不能夠如期的完成，由此產(chǎn)生了無法估量的財務(wù)風(fēng)險。

第五、 事業(yè)單位的財務(wù)管理人員的素質(zhì)水平不高，缺乏對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認識。實際上，只要有財務(wù)活動，就必然存在著一定的財務(wù)風(fēng)險。根據(jù)筆者的了解發(fā)現(xiàn)，我國現(xiàn)行很多事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一就是由于其管理人員自身素質(zhì)的不足，風(fēng)險意識淡薄，導(dǎo)致其在不知不覺中隱藏著大量的財務(wù)風(fēng)險。

2、外部原因

第一、商品市場供求狀況變化和單位經(jīng)濟行為的時間差異。眾所周知，市場的供求變化是無法確定的，事業(yè)單位決策在調(diào)整力度以及時間上都和它有著比較大的差異，它是按照市場整體變化的實際情況或者自己判斷的發(fā)展趨勢來確定自己的下一步行動方向，因此，由于時間上的差異性以及變化的無規(guī)律性等等都將導(dǎo)致一些財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)。

第二、自然災(zāi)害因素。一些不可控制的自然災(zāi)害如火災(zāi)、洪災(zāi)、雪災(zāi)或者震災(zāi)等等都有可能給事業(yè)單位造成經(jīng)濟上的損失，這也將成為發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的一種因素，但其所占的比例相對而言比較的小。

第三、 很多事業(yè)單位無法根據(jù)國家宏觀環(huán)境的變化而對自身的財務(wù)管理進行適當(dāng)?shù)母母铩o可厚非，企業(yè)的財務(wù)管理必然要受到經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境以及社會文化環(huán)境等等因素的影響，特別是各種事業(yè)單位，這些因素是無法控制的，并且其中的任何一個環(huán)境因素的突變都有可能造成巨大的財務(wù)風(fēng)險，比如說一些法律文件的變更以及相關(guān)財務(wù)政策的制定等等。

第四、資本結(jié)構(gòu)的不合理。一些事業(yè)單位在籌資的過程中，為了更多的減少資本成本，大多數(shù)都傾向于采取債務(wù)融資的方式，因此造成債務(wù)資本在總資本中占據(jù)著很高的比例，一旦其資金鏈斷掉，單位無法按時償還到期的債務(wù)，那么將會面臨著巨大的財務(wù)風(fēng)險。從我國現(xiàn)有事業(yè)單位的資本結(jié)構(gòu)來看，都或多或少的存在著較高的資產(chǎn)負債率問題，因為事業(yè)單位在進行生產(chǎn)規(guī)模的擴張以及發(fā)生流動資金不足的情況下時，首先想到的就是向銀行貸款，所以很容易導(dǎo)致其資產(chǎn)負債率居高不下。

第五、利率水平以及外匯匯率水平的影響。首先，當(dāng)事業(yè)單位通過負債的方式來籌入資金時，如果合同的利率固定，一旦市場利率下降，那么單位就必須按照合同的水平來支付較高的利息；而如果合同的利率是浮動的，則利率的上升會加大付息壓力。總而言之，負債籌入資金在一定程度上都會加大財務(wù)風(fēng)險。其次，如果事業(yè)單位用外幣融資來代替負債籌資，那么財務(wù)風(fēng)險也會隨著浮動利率的變化而加劇；再次，匯率的變動還將對進出口事業(yè)單位的收益情況造成很大的影響。

二、預(yù)控企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的有效措施

第一、建立一整套健全的財務(wù)管理制度。加強事業(yè)單位內(nèi)部控制可以通過規(guī)范內(nèi)部制度，完善法人治理結(jié)構(gòu)以及設(shè)計合 理的激勵與約束機制來實現(xiàn)。一方面，科學(xué)合理的財務(wù)制度，可以盡量避免決策過程中的彎路，加速內(nèi)部信息的流動，讓財務(wù)活動變得更加簡單快捷。而另一方面，公平公正的激勵機制以及切實可行的約束機制，將會形成合理有效地競爭機制，從而約束員工的逆向選擇行為，保證財務(wù)風(fēng)險在可控的范圍之內(nèi)。

第二、 理順事業(yè)單位內(nèi)部的財務(wù)關(guān)系，做到責(zé)、權(quán)、利三者的統(tǒng)一。為了預(yù)控財務(wù)風(fēng)險，還須對其內(nèi)部的各種財務(wù)關(guān)系加以理順。要明確各個部門在財務(wù)管理系統(tǒng)中的作用、地位、職責(zé)以及被賦予的相應(yīng)權(quán)力，保證權(quán)責(zé)分明，各司其職，各負其責(zé)。此外，在利益的分配方面，應(yīng)該兼顧各方的利益，充分調(diào)動起各部門參與財務(wù)管理的積極性，真正實現(xiàn)責(zé)、權(quán)、利三者的統(tǒng)一。

第三、建立科學(xué)合理的財務(wù)風(fēng)險識別預(yù)警系統(tǒng)：1、提高對財務(wù)風(fēng)險的識別能力。爭取能夠在不利風(fēng)險剛出現(xiàn)或出現(xiàn)之前，就對其加以識別，從而保證單位準確的把握好各種財務(wù)風(fēng)險信號及其產(chǎn)生的原因。2、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警，在內(nèi)部設(shè)置相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制。通過對內(nèi)部經(jīng)營、外部環(huán)境等各種資料進行全面的分析，并用財務(wù)指標數(shù)據(jù)的形式來告訴經(jīng)營者單位目前所面臨的一些潛在的財務(wù)風(fēng)險。與此同時。積極尋找造成財務(wù)風(fēng)險的原因以及財務(wù)管理系統(tǒng)中所存在的種種問題，并明確告知經(jīng)營者解決問題的有效措施，進而使得財務(wù)管理網(wǎng)更加的完備，減少財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

第四、完善事業(yè)單位科學(xué)的決策機制。財務(wù)風(fēng)險本身就具有綜合性的特點，生產(chǎn)經(jīng)營活動中發(fā)生的所有風(fēng)險最終都會在財務(wù)風(fēng)險中得到體現(xiàn)，科學(xué)合理的決策是預(yù)控財務(wù)風(fēng)險的重要手段，因此，事業(yè)單位要想防范其財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，就必須建立起科學(xué)的決策機制。而決策機制是指決策權(quán)力的形成、規(guī)范以及規(guī)定，主要包括事業(yè)單位的決策機構(gòu)、決策內(nèi)容與決策機制等等。

第五、 提高事業(yè)單位財務(wù)人員的素質(zhì)水平，增強其對財務(wù)風(fēng)險的職業(yè)判斷能力，以適應(yīng)當(dāng)今社會競爭的市場經(jīng)濟體制。筆者認為，在預(yù)控財務(wù)風(fēng)險的過程中，財務(wù)人員的作用舉足輕重，因此，事業(yè)單位必須要重視對財務(wù)工作人員的招聘、培訓(xùn)以及考核，要求其具備財務(wù)管理活動的能力，對財務(wù)風(fēng)險具有敏感性以及準確的職業(yè)判斷?？梢栽谧约旱穆殬I(yè)范圍內(nèi)及時的發(fā)現(xiàn)，估計潛在的財務(wù)風(fēng)險，并且能夠借助相關(guān)的理論方法來對一些具體的財務(wù)風(fēng)險提出可行的解決措施，為財務(wù)風(fēng)險的預(yù)控貢獻自己的一份力量。

參考文獻：

1、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析與防范 《科技經(jīng)濟市場》劉振，吳鵬飛-2011年1期

2、淺談企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析與防范 《中國外資》王鵬飛 -2010年4期

篇（9）

醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險主要是指由于各種不確定、有關(guān)財務(wù)活動因素的存在，使得醫(yī)院的財務(wù)收益偏離預(yù)期目標，一旦醫(yī)院財務(wù)活動某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，就有可能導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。目前，我國正處在經(jīng)濟社會快速發(fā)展和醫(yī)療體制深入改革狀況下，醫(yī)療市場的激烈競爭，也使我國醫(yī)院在經(jīng)營上存在許多問題，從而導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生。而醫(yī)療體制改革的順利進行如何，直接關(guān)系到我國民生問題，且醫(yī)療體制改革順應(yīng)民意，也會加速我國經(jīng)濟的快速發(fā)展。因此，為了改善我國醫(yī)院財務(wù)管理狀況，有必要分析財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因及避免措施，從而確保醫(yī)院正常、順利發(fā)展。本文主要通過論述目前醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀以及存在的問題，提出了相應(yīng)的對策，為規(guī)避我國醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險管理提供一定理論指導(dǎo)依據(jù)。

1. 醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀

目前，我國醫(yī)院財務(wù)管理盡管取得一定成效，但總體效果仍不容樂觀。盡管政府在我國醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)上加大了投入，但整體上其投入力度仍然不足。我國人口眾多，但醫(yī)療衛(wèi)生總費用所占世界醫(yī)療總費用的比例卻是很少，僅為3%，與其他發(fā)達國家相比，我國在醫(yī)療事業(yè)上的投入也遠遠低于發(fā)達國家水平，且公立醫(yī)院所體現(xiàn)出的公益性也越來越得不到體現(xiàn)。此外，財務(wù)管理盲目化，財務(wù)人員素質(zhì)相對較低，管理意識較為淡泊等，也是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的因素。財務(wù)人員素質(zhì)的高低直接影響到財務(wù)管理層次，素質(zhì)低的就不能及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)管理中更深層次的問題，從而不利于醫(yī)院在醫(yī)療市場競爭水平的提高。這些不確定因素的存在，加大了我國醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險管理工作難度，不利于醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的改革，也不利于醫(yī)院自身的順利運轉(zhuǎn)和正常、健康發(fā)展，應(yīng)引起人們的廣泛關(guān)注和重視。

2. 醫(yī)院財務(wù)管理中存在的問題

2.1 財務(wù)管理目標取向較為模糊

目前，我國政府在對醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)上盡管加大了投入力度，但究其總量來說，仍然不足。政府資金投入的不足，已使得我國公立醫(yī)院公益性日漸淡化。公立醫(yī)院一方面要發(fā)展自身，追求市場競爭性，那么就會不可避免的為降低運營成本而影響到患者的治療。另一方面，既然是公立醫(yī)院，那么就會強調(diào)社會公益性，其醫(yī)院的運營成本就要加大，運營成本的增加，就會影響到醫(yī)院自身在醫(yī)療市場上的競爭。這兩方面亦給我們政府和醫(yī)院帶來了挑戰(zhàn)。而從目前情況來看，我國大部分醫(yī)院由于過分強調(diào)以市場為導(dǎo)向，其醫(yī)院財務(wù)管理目標已發(fā)生了偏差。而醫(yī)院財務(wù)管理活動則會因為目標取向上的偏差受到影響，進而會影響到整個醫(yī)院的正常管理，嚴重的可能對醫(yī)療體制產(chǎn)生深遠的影響，不利于我國醫(yī)療體制的改革。

2.2 投資缺乏科學(xué)決策

投資決策往往決定權(quán)在領(lǐng)導(dǎo)層手里，有時候醫(yī)院領(lǐng)導(dǎo)層過于相信自己，覺得自己能夠控制好整個局面，進而低估或者沒看到投資項目的潛在風(fēng)險。與其他行業(yè)相比，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)具有自身的特點，如由于缺乏項目的相關(guān)分析經(jīng)驗而導(dǎo)致項目工程期長、資金回收慢等現(xiàn)象。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，由于領(lǐng)導(dǎo)層認知上的偏差，而做出的一些非理，所導(dǎo)致企業(yè)決策偏差，進而造成醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險，這樣的現(xiàn)象在大部分醫(yī)院中都存在。投資缺乏科學(xué)決策，這現(xiàn)象的存在往往會給醫(yī)院財務(wù)管理，甚至醫(yī)院的整體管理帶來極大的影響，因此，應(yīng)該引起醫(yī)院領(lǐng)導(dǎo)層的高度重視和關(guān)注。

2.3 財務(wù)人員整體素質(zhì)不高，財務(wù)風(fēng)險管理意識淡薄

在一定程度上，醫(yī)院只要進行財務(wù)活動，就會不可避免地客觀存在財務(wù)風(fēng)險。與財務(wù)工作息息相關(guān)的財務(wù)工作人員，其整體素質(zhì)，財務(wù)風(fēng)險管理意識的強弱，就會直接關(guān)系到整個醫(yī)院的財務(wù)管理活動。而在實際的財務(wù)工作中，由于財務(wù)管理人員財務(wù)風(fēng)險意識的淡薄而導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險亦在大部分醫(yī)院里見到。部分財務(wù)管理人員認為財務(wù)人員主要工作就是把企業(yè)的資金管理好就可以了，那樣就不會出現(xiàn)風(fēng)險問題。也有一些財務(wù)管理人員在管理員工時，不能協(xié)調(diào)好員工之間的相互關(guān)系，從而導(dǎo)致醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。由于醫(yī)院的財務(wù)工作專業(yè)性極強，其工作量又大，因此，需要素質(zhì)較高的財務(wù)人員。但是，目前醫(yī)院更加關(guān)注是醫(yī)療人員的培養(yǎng)，對財務(wù)管理人員的培養(yǎng)關(guān)注很少，這就使得一些醫(yī)院財務(wù)管理人員整體素質(zhì)的地下，以至于不能及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)管理中存在的風(fēng)險問題，且一旦出現(xiàn)財務(wù)問題，也不會運用自身知識來解決，從而不利于醫(yī)院自身競爭水平的提高。

2.4 財務(wù)收益分配不規(guī)范

醫(yī)院發(fā)展與醫(yī)院員工之間的利益是相互的，而如何去權(quán)衡這兩者之間的關(guān)系，就涉及到財務(wù)收益分配問題。收益的分配不當(dāng)，會直接影響到醫(yī)院的整體經(jīng)營管理，對醫(yī)院的發(fā)展極為不利。福利分配不公平就會引起醫(yī)院員工的負面情緒，一方面會影響到人才的停留，另一方面也會影響到員工工作的積極性，這兩者都會對醫(yī)院發(fā)展產(chǎn)生極大的影響。當(dāng)前，由于各種因素影響，我國醫(yī)療市場競爭較為激烈，其醫(yī)院的投資回報率也在不斷下降中，這樣趨勢的存在會直接影響到醫(yī)院員工的福利，就會出現(xiàn)上述情況。而為了留住人才，多發(fā)放員工福利，不利于醫(yī)院流動資金的周轉(zhuǎn)，從而降低了醫(yī)院自身償還債務(wù)的能力，一旦有好的投資機會，也會由于資金的周轉(zhuǎn)問題錯過，最終影響醫(yī)院的整體運行。

3. 針對醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險管理應(yīng)采取的措施

3.1 建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制

建立完善的醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，對醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險管理起到很好的幫助，有利于醫(yī)院的財務(wù)管理及醫(yī)院整體快速發(fā)展。而醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，主要是建立在日常的某些財務(wù)指標變化中，我們也可以運用不同的財務(wù)分析工具或者一些綜合判別的方法，來對潛在的醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險進行識別和預(yù)警，從而規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。首先對于財務(wù)風(fēng)險分析工具，美國愛德華·阿爾曼所提出的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，就能很好地預(yù)警企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。但是由于我國企業(yè)具體情況不同，因此，在采用財務(wù)風(fēng)險分析工具時，一定要根據(jù)我國企業(yè)自身實際情況，加以取舍，合理借鑒。其次，綜合判別主要就是利用單個財務(wù)風(fēng)險指標的趨勢變化來綜合分析其他財務(wù)指標的一種財務(wù)風(fēng)險預(yù)警方法。該方法可以使醫(yī)院通過監(jiān)測部門凈資產(chǎn)收益率、收支結(jié)余率以及總資產(chǎn)報酬率等指標變化趨勢，來進一步考察醫(yī)院資產(chǎn)獲利能力、醫(yī)院經(jīng)濟效益以及醫(yī)院發(fā)展?jié)撃堋?/p>

3.2 科學(xué)投資

要做到資金的科學(xué)投資，首先就要建立科學(xué)的決策制度和科學(xué)的決策運作機制，只有這樣才能保證醫(yī)療企業(yè)決策的順利實施。因此，在醫(yī)院投資前，必須要進行各方面的調(diào)研，要充分考慮投資方案是否可行，是否必要。如果可行或者必要，那么在施工環(huán)節(jié)，企業(yè)就要嚴格執(zhí)行招標制度，對項目進行科學(xué)合理施工，要嚴格實行項目竣工驗收環(huán)節(jié)，這樣才能保證投資的最終實行。做到科學(xué)投資，才能最終確保企業(yè)投資方案的順利實行。

3.3 加強財務(wù)工作人員風(fēng)險意識

醫(yī)院的資金流通會通過各個部門相互協(xié)調(diào)來實現(xiàn)的，醫(yī)院要發(fā)展，單靠財務(wù)管理部門來制定一些預(yù)警措施和科學(xué)決策是遠遠不夠的。只有制定了預(yù)警機制和科學(xué)決策，醫(yī)院的整體資金才會更科學(xué)、更規(guī)范地得以實現(xiàn)和控制。而作為與財務(wù)息息相關(guān)的財務(wù)工作人員，加強自身財務(wù)風(fēng)險意識，提高自身應(yīng)對風(fēng)險的能力，才能確保醫(yī)院整體目標和長遠戰(zhàn)略的得以實現(xiàn)。

綜上所述，醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險管理是一項綜合性的管理工作，除了采用預(yù)警機制之外，還要進行科學(xué)投資，加強財務(wù)工作人員的財務(wù)風(fēng)險意識，則有才能更好地規(guī)避醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險，并在財務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險時及時解決，確保醫(yī)院能正常并健康的發(fā)展。

參考文獻：

篇（10）

1.客觀性。只要單位在經(jīng)營，有任何與財務(wù)有關(guān)的行為，如投資或融資等，就有可能發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)不能完全避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，只能預(yù)防或控制財務(wù)風(fēng)險的擴大，但卻無法消除風(fēng)險。

2.全面性。因為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)都會涉及到財務(wù)工作，從物資采購、籌集資金、投資項目到產(chǎn)品銷售等，均離不開財務(wù)的支持，而在任何環(huán)節(jié)均有可能因為人為失誤或是其他原因?qū)е仑攧?wù)風(fēng)險的發(fā)生，因此，可以說財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性涵蓋了企業(yè)的所有方面。

3.不確定性。因為財務(wù)風(fēng)險的全面性，其涉及到的環(huán)節(jié)眾多，風(fēng)險點發(fā)生的范圍比較廣，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險存在諸多因素，如外部宏觀政策、企業(yè)經(jīng)營理念、投資決策等等，增加了企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的不確定性和不可預(yù)測性，無法有效應(yīng)對。

4.風(fēng)險與收益并存。眾所周知，一個事物的風(fēng)險和收益之間是存在正相關(guān)關(guān)系的，公司企業(yè)想要獲取高收益，就要承擔(dān)高風(fēng)險。雖然財務(wù)風(fēng)險可能給企業(yè)造成損失或危機，但如果能夠合理地利用資金，也有可能給企業(yè)帶來高杠桿收益率。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分類及其形成原因分析

(一)融資風(fēng)險分析

企業(yè)融資活動產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，主要是指企業(yè)因融資行為不合理而給企業(yè)帶來損失的可能性，企業(yè)會因無法按期償還融資資金而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。主要形成原因分析：一是，融資規(guī)模不合理。適度的融資可以發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng)，幫助企業(yè)更好的運營發(fā)展，而過高的資產(chǎn)負債率將會增加單位的運營成本，增加財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性。資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)抵御財務(wù)風(fēng)險的能力就越強。有些企業(yè)為了追求短期利益，過度融資，導(dǎo)致企業(yè)的負債規(guī)模過大，而償債能力又無法達到要求，選擇高杠桿增加了企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性。二是，融資結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)對于融資渠道和融資期限的選擇，決定了企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)，且直接影響企業(yè)的資本成本和財務(wù)風(fēng)險。如果一個單位的債務(wù)融資比率很高，則對它的經(jīng)營現(xiàn)金流有較高的要求，經(jīng)營資金流入無法滿足償還資金需求的風(fēng)險發(fā)生的可能性大，財務(wù)風(fēng)險系數(shù)高。另外，企業(yè)融資資金期限不合理，融資期限與企業(yè)實際經(jīng)營情況不匹配，或是資金使用未嚴格與融資期限匹配，這將導(dǎo)致企業(yè)面臨著償還資金的壓力，將導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

(二)投資風(fēng)險分析

企業(yè)投資活動產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，主要是指因內(nèi)外部各種因素對所投資項目的影響，使得企業(yè)在對投入資金后，所投資項目的實際收入未達到預(yù)期效果，無法收回投資資金而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。主要風(fēng)險形成原因分析：一是，投資項目缺乏可行性分析導(dǎo)致投資決策失敗。有些時候企業(yè)為了大舉擴張規(guī)模，對于項目的投資僅憑借著想法或是熱情，但是缺乏充分的事前調(diào)研，未進行市場的分析，并未對項目的收益率、投資回收期等情況進行可行性分析。如果投資項目實際運營收益無法達到預(yù)期，收益率大于投入成本，投資決策失誤，會導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)虧損。在投資項目出現(xiàn)風(fēng)險苗頭的情況下，不能恰當(dāng)?shù)丶皶r叫停項目以止損，從而導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。二是，投資項目期限安排不合理。如果企業(yè)沒有權(quán)衡好投資流動性和盈利能力之間的關(guān)系，便會使企業(yè)因資金流問題產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。如果企業(yè)過多地投入流動資產(chǎn)，其資金流動性將增強，但盈利能力會下降；但由于前期投入資金大、投資回收期長等因素影響，過度的進行長期投資將會使企業(yè)面臨不確定的財務(wù)風(fēng)險。因此，企業(yè)投資若無法達到資金流動性和收益性之間的平衡，會增加財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性。

(三)營運風(fēng)險分析

因企業(yè)營運工作產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，主要是指企業(yè)在營運過程中，資金的回籠和資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)無法滿足財務(wù)需求，主要體現(xiàn)在資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款回收兩個方面。主要風(fēng)險形成原因分析：一是，由于存貨管理不善使企業(yè)面臨流動性風(fēng)險。如果企業(yè)對于生產(chǎn)管理和訂單管理不到位，有可能使得企業(yè)存貨積壓，大量占用企業(yè)的資金，造成企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，缺乏流動資金；而如果存貨過少，會使得企業(yè)產(chǎn)生缺貨風(fēng)險，從而帶來違約風(fēng)險或是降低企業(yè)獲利的機會。不管是存貨積壓還是缺貨，都會導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)流動性風(fēng)險，進而形成財務(wù)風(fēng)險。二是，企業(yè)應(yīng)收賬款管理不到位。企業(yè)為了擴大銷售，搶占市場而大量的采用賒銷，且應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低，使得企業(yè)資金流動性差，銷售資金回籠時間長，現(xiàn)金流量嚴重不足。這不僅會增加企業(yè)對于應(yīng)收賬款的管理成本，長時間無法收回出現(xiàn)的大量壞賬也可能使得企業(yè)資金鏈斷裂，導(dǎo)致更嚴重的財務(wù)風(fēng)險。

(四)現(xiàn)金流量風(fēng)險分析

現(xiàn)金流量風(fēng)險，是企業(yè)因為各個環(huán)節(jié)綜合形成的現(xiàn)金流量過小或是為負，使得企業(yè)無流動資金可以周轉(zhuǎn)而產(chǎn)生財務(wù)危機。現(xiàn)金流量最能直接反映一個單位面臨的財務(wù)風(fēng)險，因為現(xiàn)金流量可以充分反映企業(yè)的整體運作情況。當(dāng)一個單位的現(xiàn)金流量為正數(shù)時，則表明單位的各項活動有凈現(xiàn)金流入，資金流動性能夠滿足企業(yè)投資和正常業(yè)務(wù)需要的現(xiàn)金需求?，F(xiàn)金流正值越高，說明企業(yè)經(jīng)營運轉(zhuǎn)情況越好，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險就越??；而當(dāng)一個企業(yè)的現(xiàn)金流量為負數(shù)時，表明企業(yè)在經(jīng)營管理存在問題，資金不能及時流入，或是企業(yè)過度投資使得企業(yè)的資金入不敷出，隨著時間的推移，很容易出現(xiàn)資金鏈的斷裂，并面臨更大的財務(wù)危機。

三、企業(yè)控制財務(wù)風(fēng)險體系的研究

(一)構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系

為了有效防范財務(wù)風(fēng)險，確保企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身條件構(gòu)建一套科學(xué)合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系。首先，企業(yè)應(yīng)通過建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，全面收集企業(yè)盈利能力、償付能力、經(jīng)營能力和發(fā)展能力等各項指標的相關(guān)數(shù)據(jù)，通過對各項指標設(shè)置警戒線，在發(fā)生風(fēng)險跡象時及時預(yù)警。同時，在分析各項指標完成的基礎(chǔ)上，及時控制企業(yè)的發(fā)展方向，評估風(fēng)險發(fā)生的概率以及對企業(yè)可能產(chǎn)生的影響，以便采取有效工作措施及時化解風(fēng)險。其次，企業(yè)應(yīng)針對不同類型的財務(wù)風(fēng)險選擇不同的財務(wù)評價指標體系，并使用層次分析法確定在風(fēng)險預(yù)警體系中不同指標的權(quán)重，建立符合企業(yè)情況的風(fēng)險等級判斷體系，并有針對性地設(shè)立風(fēng)險應(yīng)對措施。例如，盈利能力可以將銷售毛利率、資產(chǎn)利潤率、成本收入比等指標作為一個評價體系；償債能力可以將流動比率、資產(chǎn)負債率等納入評價體系。最后，需要建立現(xiàn)金流量指標的財務(wù)預(yù)警機制?，F(xiàn)金流量是業(yè)務(wù)運營的基本保證，為了在現(xiàn)金流出現(xiàn)短缺時及時預(yù)警，單位應(yīng)該跟蹤監(jiān)控企業(yè)的資金使用，分析現(xiàn)金流入和流出情況，以確保企業(yè)有足夠的資金來保證正常的生產(chǎn)運作。

(二)加強企業(yè)內(nèi)部管理，防范財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)應(yīng)該加強對于各個環(huán)節(jié)的管理，通過靈活運用管理會計各項工作方式，以提升各個環(huán)節(jié)決策的科學(xué)性和可實施性。一方面，可以利用全面預(yù)算管理來加強對于企業(yè)所有工作的規(guī)劃。從企業(yè)的采購、生產(chǎn)和成本控制等各個環(huán)節(jié)實施全面覆蓋的全面預(yù)算管理。并編制科學(xué)的財務(wù)預(yù)算，做好過程管控，強化對企業(yè)各個環(huán)節(jié)的控制，以實現(xiàn)對企業(yè)資金使用情況和現(xiàn)金流的監(jiān)控，以提升企業(yè)資金使用效率。同時，企業(yè)還應(yīng)輔助以其他的管理手段，例如成本管理、本量利分析、最佳訂貨點等，通過對各個環(huán)節(jié)的精細化管理，提升企業(yè)工作效率，減少資源浪費，降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性。另一方面，企業(yè)應(yīng)該提高融資決策、投資決策和業(yè)務(wù)決策的科學(xué)合理性。在融資決策時，必須注重融資渠道的多元化以及融資結(jié)構(gòu)的合理性和優(yōu)化，以減少融資風(fēng)險對企業(yè)的影響；在投資決策時，事前要進行充分的可行性分析，準確評估項目收益和投資成本，提高企業(yè)投入產(chǎn)出率，避免投資失敗而引發(fā)財務(wù)風(fēng)險；在經(jīng)營管理方面，企業(yè)要通過加強生產(chǎn)管理、訂單管理和庫存管理，提高企業(yè)的存貨的周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，減少資金的占用，增加企業(yè)的流動性和現(xiàn)金流量。

(三)實施對資金的集中管理和控制

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，在很大程度上取決于單位的資金管理是否完善。如果企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)不順暢且資金短缺，都會使得企業(yè)陷入財務(wù)風(fēng)險中。因此，為了減少財務(wù)風(fēng)險發(fā)生對企業(yè)的負面影響，企業(yè)應(yīng)該加強對于整體資金的管理和控制，對于信息化程度較高的企業(yè)可以利用數(shù)據(jù)共享，實現(xiàn)對于資金的集中管理和控制。企業(yè)對于內(nèi)部資金統(tǒng)一管理和調(diào)度，一方面可以幫助企業(yè)全面掌握整體資金的運轉(zhuǎn)情況，以便更科學(xué)的進行資金配置，在有需求時盡可能地實現(xiàn)所需資金的內(nèi)生化，減少融資，降低資本成本。另一方面企業(yè)可以根據(jù)各環(huán)節(jié)的需要優(yōu)化各環(huán)節(jié)的資金配置，減少資金的占用，提高企業(yè)的周轉(zhuǎn)率。

(四)強化風(fēng)險意識，注意外部政策變化