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篇（1）

中圖分類號：F426 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）08-0084-05

一、引言

鋼鐵產(chǎn)業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，但目前由于全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)放緩、鐵礦石能源價格的高位運(yùn)行，使得原本處于產(chǎn)能過剩階段的我國鋼鐵行業(yè)經(jīng)營狀況惡化，利潤率嚴(yán)重下滑，財(cái)務(wù)風(fēng)險加劇。本文對我國鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的評價正是以財(cái)務(wù)風(fēng)險為切入點(diǎn)來進(jìn)行的。通過對國內(nèi)已有研究的整理歸納發(fā)現(xiàn)，我國對鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的研究主要是集中在某一局部領(lǐng)域（如資本結(jié)構(gòu)、并購績效、安全管理體制等），并未形成體系，無法從整體反映企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況。關(guān)于研究方法則主要有單變量判定模型、多元線性判定模型、多元邏輯回歸模型及BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等，這些方法雖然經(jīng)典，但其自身都存在不可避免的缺陷，如：單變量判定法雖簡單易行，但過于片面，甚至存在不同指標(biāo)出現(xiàn)不同結(jié)論的非合理現(xiàn)象；多元判定模型相對包含指標(biāo)較多，但其研究數(shù)據(jù)需滿足正態(tài)分布、兩組的協(xié)方差矩陣相等等要求，假設(shè)條件在現(xiàn)實(shí)中難以實(shí)現(xiàn)；多元邏輯回歸模型需要變量之間相互獨(dú)立，而且在數(shù)據(jù)處理過程中涉及大量極大似然估計(jì)運(yùn)算，對結(jié)果精度存在一定影響；BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)雖以其強(qiáng)大的非線性系統(tǒng)處理能力成為近年來財(cái)務(wù)風(fēng)險研究的熱點(diǎn)，但神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)對結(jié)果影響很大，而且需要相應(yīng)的程序完成大量計(jì)算，對編程知識要求較高。

綜上，筆者將粗糙集理論引入鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)狀況評價中，綜合財(cái)務(wù)因素和非財(cái)務(wù)因素建立綜合財(cái)務(wù)狀況評價指標(biāo)體系，利用粗糙集屬性約簡理論，在無需提供數(shù)據(jù)集合之外的其他信息的條件下，對指標(biāo)體系進(jìn)行精簡，并確定指標(biāo)權(quán)重，最后結(jié)合實(shí)際數(shù)值與權(quán)重得到財(cái)務(wù)狀況綜合評價值，此方法既全面地包含了財(cái)務(wù)評價指標(biāo)，又減少了決策者主觀因素的影響，使評價結(jié)果更加準(zhǔn)確客觀。

二、粗糙集理論

粗糙集理論（Rough Sets Theory）最早是由波蘭數(shù)學(xué)家Z.Pawlak于1982年提出的，是一種處理不完備、不確定性知識和信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)分析方法。粗糙集的最大特點(diǎn)在于無需提供數(shù)據(jù)集合之外的任何先驗(yàn)信息，便能客觀地識別評估數(shù)據(jù)之間的依賴程度，從大量數(shù)據(jù)中求取最小不變集（核），實(shí)現(xiàn)保留關(guān)鍵信息前提下的知識的最小表達(dá)。

（一）模型信息的定義

三、公司財(cái)務(wù)狀況評價

目前國內(nèi)對于鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)狀況綜合評價的研究較少，大多數(shù)學(xué)者主要是針對鋼鐵企業(yè)某一方面的問題進(jìn)行研究，如戰(zhàn)略成本、并購績效、利潤評價、安全管理等。本文所做的鋼鐵業(yè)上市公司財(cái)務(wù)狀況評價，是在前人研究基礎(chǔ)上，結(jié)合其他行業(yè)財(cái)務(wù)狀況評價體系與鋼鐵行業(yè)自身特點(diǎn)，對鋼鐵業(yè)上市公司整體財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評價的一次研究。

我國鋼鐵業(yè)上市公司財(cái)務(wù)狀況除了受公司自身的資本結(jié)構(gòu)、固定資產(chǎn)投資規(guī)模、庫存管理、原料成本等內(nèi)部主觀因素影響以外，還受社會環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國家政策、技術(shù)水平等外部客觀因素影響，這些因素對財(cái)務(wù)狀況的影響結(jié)果最終通過各種“指標(biāo)”得以體現(xiàn)。綜合考慮上述因素并結(jié)合前人研究成果，確定對我國鋼鐵業(yè)上市公司財(cái)務(wù)狀況的評價需要結(jié)合財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)雙方面因素進(jìn)行。其中，財(cái)務(wù)指標(biāo)包括反映公司償債能力、資本運(yùn)營能力、盈利能力、現(xiàn)金流量能力、成長能力等5個方面實(shí)力的指標(biāo)，它們被定義成一級指標(biāo)，每個一級指標(biāo)下又包含若干反映此一級指標(biāo)的二級指標(biāo)（如：資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)率等，這些二級指標(biāo)的數(shù)據(jù)是可以通過公司年報(bào)獲得的），一共16項(xiàng)；非財(cái)務(wù)指標(biāo)作為第6個一級指標(biāo)，其下包含國有股比例、研發(fā)支出比例、產(chǎn)品出口比例等6項(xiàng)二級指標(biāo)，這6項(xiàng)指標(biāo)的選擇充分考慮了鋼鐵企業(yè)自身的特點(diǎn)，為評價公司財(cái)務(wù)狀況提供了有力支撐。

以上22項(xiàng)反映鋼鐵業(yè)上市公司財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)組成評價體系后，利用粗糙集理論對此評價體系進(jìn)行約簡。數(shù)據(jù)處理過程中，將6個一級指標(biāo)看成6個獨(dú)立的屬性集A1，…，A6，分別進(jìn)行指標(biāo)約簡，約簡后的指標(biāo)評價體系一級指標(biāo)保持不變，仍然能全面地反映公司財(cái)務(wù)狀況，二級指標(biāo)則去掉了那些重要度為0的指標(biāo)，只留下核心指標(biāo)，至此評價指標(biāo)體系得以約簡。再根據(jù)每個二級指標(biāo)的重要度確定其權(quán)重，以及其所屬的一級指標(biāo)的權(quán)重。此處，非財(cái)務(wù)指標(biāo)作為財(cái)務(wù)狀況評價因素，不只是簡單地將數(shù)值加到財(cái)務(wù)指標(biāo)評價得分上，而是結(jié)合了非財(cái)務(wù)指標(biāo)在影響公司財(cái)務(wù)狀況時所占的重要性（即權(quán)重），這樣既顯示了最終評價得分的科學(xué)性，又提高了評價結(jié)果的準(zhǔn)確性。

（一）指標(biāo)體系構(gòu)建與樣本的選取

1.指標(biāo)體系的構(gòu)建

據(jù)上文表述，需通過6個大方面、22項(xiàng)指標(biāo)來反映鋼鐵業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)狀況，以6個方面作為一級指標(biāo)，22項(xiàng)具體指標(biāo)作為二級指標(biāo)，構(gòu)建我國鋼鐵業(yè)上市公司財(cái)務(wù)狀況評價指標(biāo)體系，如表1所示。

2.樣本選取

我國上、深證券交易所鋼鐵板塊上市公司共49家，考慮到樣本公司所處具體行業(yè)的一致性，以及最終評價結(jié)果的可比性，本文只選取從事黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)的30家上市公司作為研究樣本。此30家企業(yè)的序號、股票代碼、公司名稱如表2所示，每家企業(yè)反映財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)數(shù)據(jù)可通過新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)、巨潮資訊網(wǎng)以及企業(yè)2012年年報(bào)獲得。

（二）基于粗糙集理論的指標(biāo)體系約簡

1.數(shù)據(jù)預(yù)處理

由于使用粗糙集理論對指標(biāo)體系進(jìn)行研究時要求數(shù)據(jù)必須是離散的，所以需要對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行離散化處理。本文采用SPSS軟件可視化離散功能對數(shù)據(jù)進(jìn)行離散，所得結(jié)果如表3所示。

2.指標(biāo)體系的約簡

本文所建立的信息系統(tǒng)S=（U，A），論域（即30家樣本公司）U =（1，2，3，4，5，…，30），條件屬性A=（A1，A2，A3，A4，A5，A6），其中，A1={a1，a2，a3}，A2={a4，a5，a6}，A3 ={a7，a8，a9，a10}，A4= {a11，a12，a13，a14}，A5={a15，a16，a17}，A6={a18，a19，a20，a21，a22}。

通過計(jì)算不可分辨關(guān)系，分別對A1、A2、A3、A4、A5、A6進(jìn)行約簡，最終原指標(biāo)體系通過約簡掉a1、a7、a13、a14、a17、a19六個不必要指標(biāo)，由原來的22個指標(biāo)精簡到16個。

3.各指標(biāo)重要度與權(quán)重的確定

根據(jù)重要度公式（1）和權(quán)重公式（2），計(jì)算各個指標(biāo)的重要度與權(quán)重，最終得到約簡指標(biāo)體系里各一級、二級指標(biāo)的重要度與權(quán)重如表4所示。

（三）鋼鐵業(yè)上市公司財(cái)務(wù)狀況評價

由于財(cái)務(wù)狀況評價指標(biāo)體系中各指標(biāo)間的單位、量綱和數(shù)量級不盡相同，所以如果直接對數(shù)據(jù)進(jìn)行加權(quán)相加則會影響最終評價結(jié)果。因此，需要對數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)范化處理，即把指標(biāo)值轉(zhuǎn)化為無量綱、無數(shù)量級差別的標(biāo)準(zhǔn)分，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行評價和決策，本文利用SPSS軟件將數(shù)據(jù)規(guī)范到[0，1]范圍內(nèi)。經(jīng)過規(guī)范化處理后的指標(biāo)體系數(shù)據(jù)如表5所示。

結(jié)合表4與表5，根據(jù)公式W1=∑？棕Aj*（∑？棕aiai）、W2=？棕A6*（∑？棕kak） 和W =W1+W2 （其中：i=1，2，3，4，5，6，

7，8，9，10，11，12，13，14，15，16；j=1，2，3，4，5；k=18，20，

21，22）對鋼鐵業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)狀況分別從財(cái)務(wù)層、非財(cái)務(wù)層以及兩者的加權(quán)和（綜合值）來進(jìn)行評價，W1、W2和W數(shù)值越大，說明該公司在財(cái)務(wù)層、非財(cái)務(wù)層和綜合狀況方面越好。評價結(jié)果如表6所示。

首先，從財(cái)務(wù)指標(biāo)層面看，30家鋼鐵業(yè)上市公司中財(cái)務(wù)層面評價值大于均值0.32的有13家，所占比例僅為43.33%，也就是說，鋼鐵業(yè)上市公司中有多半的企業(yè)在償債能力、資產(chǎn)運(yùn)營能力、盈利能力、現(xiàn)金流量能力以及成長能力五方面的綜合得分是低于平均水平的，這說明目前我國鋼鐵行業(yè)整體經(jīng)營狀況不是很理想。單就盈利能力而言，共有16家企業(yè)的評價值大于0.45，但盈利能力強(qiáng)的企業(yè)并不一定具有較強(qiáng)的成長能力，從評價結(jié)果來看，除酒鋼宏興、武鋼、方大特鋼、西寧特鋼4家企業(yè)盈利能力和成長能力均表現(xiàn)強(qiáng)勢外，其余12家企業(yè)的成長能力并不樂觀。

其次，就非財(cái)務(wù)層面而言，30家企業(yè)的得分存在較大差異，如大冶特鋼的得分為0.81，河北鋼鐵與重慶鋼鐵的得分僅為0.10。得分偏低企業(yè)（如河北鋼鐵、山東鋼鐵、西寧鋼鐵、杭鋼、馬鋼、重慶鋼鐵等）的共同點(diǎn)是國有股比例較高，均有重大對外擔(dān)保事項(xiàng)，并且產(chǎn)品出口比例較低，甚至為0。因此適當(dāng)減持鋼鐵行業(yè)國有股比例，擴(kuò)大非國有股比例，減少重大對外擔(dān)保額度，增加產(chǎn)品出口業(yè)務(wù)是鋼鐵企業(yè)改善財(cái)務(wù)狀況的有效行徑。

最后，從財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的加權(quán)綜合評價值來看，30家鋼鐵業(yè)上市公司中的最高得分（三鋼閩光0.55）與最低得分（重慶鋼鐵0.25）差距依然較大，這有助于我們清晰劃分出財(cái)務(wù)狀況好和壞的企業(yè)，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況作出準(zhǔn)確評價。如表6所示，就綜合評價值來看，三鋼閩光、大冶特鋼、安陽鋼鐵、酒鋼宏興和八一鋼鐵5家企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，上?？萍己椭貞c鋼鐵2家企業(yè)則不很樂觀。另外，運(yùn)用綜合值進(jìn)行評價避免了只通過財(cái)務(wù)指標(biāo)來判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的片面觀點(diǎn)，如鞍鋼在2011年銷售凈利率、凈資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率均為負(fù)的情況下，財(cái)務(wù)層面評價值僅為0.28，但該企業(yè)綜合得分為0.37，處于行業(yè)平均水平，這就是考慮到鞍鋼在當(dāng)年既沒有重大訴訟也沒有重大對外擔(dān)保，并且對于技術(shù)研發(fā)的投資適當(dāng)，保證了企業(yè)技術(shù)改革的發(fā)展，產(chǎn)品出口比例也較高，公司銷售渠道廣泛等因素的結(jié)果，這些非財(cái)務(wù)方面的有利條件都保證了鞍鋼在以后的發(fā)展中財(cái)務(wù)狀況的相對穩(wěn)定。

四、結(jié)論

將粗糙集理論引入鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析評價，可以從大量的數(shù)據(jù)中篩選出具有較高價值的信息，剔除冗余信息，同時還可以克服以往過分依賴決策者經(jīng)驗(yàn)知識的缺陷。本文基于粗糙集理論篩選出適于評價鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)指標(biāo)及非財(cái)務(wù)指標(biāo)，并根據(jù)指標(biāo)權(quán)重計(jì)算得到鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)狀況綜合評價值，成功地由大量分散信息得出精簡的可比較的得分，使得30家鋼鐵業(yè)上市公司財(cái)務(wù)狀況排名一目了然，為企業(yè)管理者和投資者做決策提供了可靠依據(jù)。同時，這一研究結(jié)果的獲得也表明了基于粗糙集理論的鋼鐵業(yè)上市公司財(cái)務(wù)狀況評價方法的可行性與科學(xué)性。另外，考慮到鋼鐵行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的可獲得性，雖然原料成本的高低對鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)狀況也有很大的影響，但在非財(cái)務(wù)指標(biāo)中沒有選擇進(jìn)口鐵礦石比例等指標(biāo)，造成了本文在數(shù)據(jù)方面的欠缺，不過在今后的研究中會不斷嘗試對更多的鋼鐵行業(yè)指標(biāo)進(jìn)行分析與對比，為提出更具有行業(yè)特色的鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析評價體系而努力。

【參考文獻(xiàn)】

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[2] 曹秀英，梁靜國.基于粗糙集理論的屬性權(quán)重確定方法[J].中國管理科學(xué)，2002，10（5）：98-100.

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[4] 王璐璐.淺談國內(nèi)鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)[J].經(jīng)營管理者，2011（17）：96.

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篇（2）

當(dāng)前，我國房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)體系相對完備，但在衡量財(cái)務(wù)狀況時仍有一些不足，如指標(biāo)多、體系復(fù)雜等。本文對21家房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行主成分分析，提取影響財(cái)務(wù)狀況的主要因素，并對其進(jìn)行分析，以期更直觀的說明影響房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的因素。

一、財(cái)務(wù)指標(biāo)選取和樣本來源

本文選取了房地產(chǎn)上市公司2011年9月30日的8個財(cái)務(wù)指標(biāo)來組成本文的財(cái)務(wù)評價數(shù)據(jù)矩陣。分別是：X1：凈資產(chǎn)收益率；X2：總資產(chǎn)報(bào)酬率；X3：總資產(chǎn)增長率；X4：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；X5：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；X6：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；X7：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；X8：運(yùn)營資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。其中X1、X2反應(yīng)的是企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，X3反映資產(chǎn)的成長性，X4、X5、X6、X7反映資產(chǎn)的使用效率情況，X8反映資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)情況。

本文樣本來源21家房地產(chǎn)上市公司2011年9月30日的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。（見表1）

二、影響財(cái)務(wù)狀況因素的主成分分析

（一）用SPSS進(jìn)行數(shù)據(jù)分析采集

筆者通過檢查KMO及Bartlett球星檢驗(yàn)值得出，應(yīng)拒絕原假設(shè)，原數(shù)據(jù)的這些財(cái)務(wù)指標(biāo)具有較強(qiáng)的相關(guān)性，其顯著性為0，表明相關(guān)矩陣不足一個單位矩陣，可以進(jìn)行因素分析。而KMO=0628也大于06，同樣說明了各指標(biāo)之間信息的重疊程度較高，適用于降維處理。

基于對8個財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析本文確定了三個主因素，累計(jì)貢獻(xiàn)率為7387%，這三個主因素可較好地評價房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)狀況。（見表2）

將計(jì)算得出的前三個主成分以其對應(yīng)得貢獻(xiàn)率為權(quán)重，進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算，得出房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合評分并進(jìn)行排名，其排名順序?yàn)閺V宇發(fā)展、金科股份、保利地產(chǎn)、濱江集團(tuán)、魯商置業(yè)、陽光股份、萬科A、天?；?、深物業(yè)A、中華企業(yè)、蘇寧環(huán)球、冠城大通、首開股份、信達(dá)地產(chǎn)、中南建設(shè)、海寧皮城、億城股份、華業(yè)地產(chǎn)、世聯(lián)地產(chǎn)、金融街、福星股份。

三、實(shí)證結(jié)果分析

本文采用統(tǒng)計(jì)方法對21家房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及其財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了整體分析并得分評價。通過實(shí)證分析看出，凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率能夠較全面評價房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。筆者建議債權(quán)人、投資者以及潛在投資者在進(jìn)行是否繼續(xù)去企業(yè)注入資金或追加投資時，應(yīng)考慮好企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量情況，選擇資產(chǎn)質(zhì)量較好的企業(yè)進(jìn)行投資。運(yùn)用SPSS主成分分析法評價公司不失為一種優(yōu)秀的方法，使我們從整體上把握企業(yè)的財(cái)務(wù)面貌。因?yàn)榇嬖跇颖具x擇的數(shù)量和財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇范圍等方面的影響，這種模式也有一定的局限性，希望這篇文章能給中小型型投資者提供一定的建議。（作者單位：中原工學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1]焦曉松，楊茜，曹穎琦.基于主成分分析的自主創(chuàng)新能力綜合評價研究[J].商業(yè)研究，2007，（2）：46-47.

篇（3）

中圖分類號：F592.6；F224 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.04.33 文章編號：1672-3309（2013）04-80-03

一、引言

從第一家酒店類上市公司錦江酒店1993年上市至今，酒店類旅游上市公司有了一定的發(fā)展，不少公司已上市。這些酒店知名企業(yè)的上市對行業(yè)發(fā)展起到引領(lǐng)示范的作用。相比其他板塊的上市公司，酒店類上市公司相對數(shù)量較小，具有較大的發(fā)展空間[1]。

科學(xué)合理的財(cái)務(wù)綜合評價有利于正確引導(dǎo)企業(yè)行為，為政府有關(guān)部門間接管理以及為投資者做出正確的投資決策提供依據(jù)。本文利用上市公司財(cái)務(wù)狀況灰色性特點(diǎn)，用財(cái)務(wù)灰色關(guān)聯(lián)模型對酒店類旅游上市公司進(jìn)行了分析。

二、灰色關(guān)聯(lián)分析方法

（一）灰關(guān)聯(lián)分析

灰色系統(tǒng)是指部分信息明確、部分信息不明確的系統(tǒng)。灰色關(guān)聯(lián)分析法是分析系統(tǒng)中各因素之間關(guān)聯(lián)程度的分析方法，其“實(shí)質(zhì)”是整體比較，是有參考系的、有測度的比較 [2]。

灰關(guān)聯(lián)分析需要建立灰關(guān)聯(lián)分析模型。灰關(guān)聯(lián)分析模型是序關(guān)系模型，分靜態(tài)和動態(tài)評價模型兩種。前者適用于同一會計(jì)期間的若干個上市公司之間財(cái)務(wù)狀況的比較，是橫向比較評價模型；后者適用于同一上市公司不同會計(jì)期間財(cái)務(wù)狀況的比較，是縱向比較評價模型。

（二）上市公司財(cái)務(wù)綜合評價灰色性

上市公司財(cái)務(wù)狀況是一個灰色系統(tǒng)，上市公司公告的信息沒有也不可能詳盡報(bào)告、披露與決策相關(guān)的所有信息，只根據(jù)重要性原則對重要的信息進(jìn)行報(bào)告或披露；說明上市公司財(cái)務(wù)狀況具有典型的灰色性[3]。

本文主要研究酒店類旅游上市公司財(cái)務(wù)綜合狀況問題，鑒于上市公司財(cái)務(wù)綜合評價的灰色性特點(diǎn)，用灰色系統(tǒng)理論方法對上市公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合評價。文中對6家酒店類旅游上市公司2011年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，屬于靜態(tài)橫向比較，故采用灰色關(guān)聯(lián)靜態(tài)評價模型。

（三）灰色關(guān)聯(lián)靜態(tài)評價模型步驟

灰色關(guān)聯(lián)靜態(tài)評價模型可按以下步驟操作[4]：

1、建立目標(biāo)特征值矩陣。

設(shè)m個上市公司，n項(xiàng)財(cái)務(wù)評價指標(biāo)，建立m×n階目標(biāo)特征值矩陣：

2、規(guī)范化處理。

財(cái)務(wù)指標(biāo)一般包括三種：效益型指標(biāo)（值越大效用越好）、成本型指標(biāo)（值越小效用越好）、適中型指標(biāo)（值越接近于某一固定值效用越好）。不同類型的財(cái)務(wù)指標(biāo)之間量綱不同，在量上存在較大差異，必須進(jìn)行無量綱化。通常無量綱化的計(jì)算公式有三種：

xi（k）= [xi（k）-min xi（k）]/ [max xi（k）-min xi（k）] ②（效益型指標(biāo)）

xi（k）= [max xi（k）-xi（k）]/ [max xi（k）-min xi（k）] ③（成本型指標(biāo)）

xi（k）=1-|xi（k）-ui|/ max|xi（k）-ui| ④（適中型指標(biāo)）

xi（k）表示第i個上市公司第k項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)值。

3、確定各指標(biāo)所占權(quán)重。

權(quán)重是某一指標(biāo)在整體評價中的相對重要程度。w（k）為第k項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)在這n項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中所占的比重，反映該項(xiàng)指標(biāo)的重要程度。為使評價結(jié)論更有客觀性和可信性，原則上要求對每一項(xiàng)評價指標(biāo)的權(quán)重分別賦值。某項(xiàng)指標(biāo)越重要，賦予的權(quán)數(shù)越大；反之，越小。一組權(quán)重體系{w（k），k=1，2，…n}，必須滿足下述兩個條件：（1）0≤w（k）≤1，k=l，2，…，n；（2）∑w（k）=1。

4、灰關(guān)聯(lián)度計(jì)算與分析。

首先，求出各比較系列xi（k）與參考系列x0（k）的絕對差xi（k）=|xi（k）-x0（k）|，找出其中最大值max和最小值min。

其次，選取灰色關(guān)聯(lián)分辨系數(shù)P的值。P為常數(shù)，其作用在于調(diào)整比較環(huán)境的大小，取值在0-1之間。在實(shí)際應(yīng)用中，通常取P=0.5。

再次，計(jì)算關(guān)聯(lián)系數(shù)和關(guān)聯(lián)度。同一會計(jì)期間各上市公司的比較系列與參考數(shù)列的關(guān)聯(lián)系數(shù)和關(guān)聯(lián)度可分別按下列各式計(jì)算而得：

ξi（k）= （min + pmax）/（xi（k）+pmax） ⑤

ri=∑[w（k）* ξi（k）] ⑥

將關(guān)聯(lián)度按大小順序進(jìn)行排列。關(guān)聯(lián)度越大則表明參考序列與比較序列之間關(guān)系越密切；反之，則越不密切。求得的灰關(guān)聯(lián)度排序就是被比較同一會計(jì)期間各上市公司財(cái)務(wù)綜合狀況的優(yōu)劣排序。

三、酒店類旅游上市公司財(cái)務(wù)分析

篇（4）

中圖分類號：F275.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）03-0164-02

引言

工業(yè)企業(yè)按照年主營業(yè)務(wù)收入水平可以分為規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)和工業(yè)小企業(yè)，一般情況下，與工業(yè)小企業(yè)相比，在研究工業(yè)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r上規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)狀況更穩(wěn)定，且更具有代表性。

2012年，重慶市規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)13 104.02億元，比上年增長18%，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長16.3%，高于三季度0.1個百分點(diǎn)，增速排名穩(wěn)居全國第二。2012年，重慶市規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值分別是2002年、2006年的10.7倍和4.1倍，十年間翻了三番。從重慶市直轄以來的數(shù)據(jù)看，重慶市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)一直保持著高速發(fā)展，2006—2009年“一年一躍”，2011年突破萬億大關(guān)，2012年達(dá)1.3萬億，重慶工業(yè)經(jīng)濟(jì)總體實(shí)力在不斷地快速壯大。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況綜合評價

1.企業(yè)財(cái)務(wù)狀況綜合評價的概念。所謂財(cái)務(wù)綜合評價分析就是將企業(yè)償債能力、資金營運(yùn)能力、盈利能力等諸方面的分析納入一個有機(jī)的整體之中，全面地對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果等所有財(cái)務(wù)活動的過程及其結(jié)果做出科學(xué)的分析、評價和判斷。

2.構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)體系的原則。企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的構(gòu)建所遵循的原則主要有以下兩點(diǎn)：第一，可比性原則和實(shí)用性原則；第二，公開性原則與保密性原則。

二、主成分分析法的基本原理

主成分分析法是將多個變量通過線性變換以選出較少個數(shù)重要變量的一種多元統(tǒng)計(jì)分析方法。也就是說把原有的多個指標(biāo)轉(zhuǎn)化成少數(shù)幾個代表性較好的綜合指標(biāo)，而且這少數(shù)幾個指標(biāo)能夠反映原來指標(biāo)的大部分信息，并且各個指標(biāo)之間保持獨(dú)立，避免出現(xiàn)重疊信息。

三、重慶市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)分析

1.指標(biāo)的分類?！吨貞c市統(tǒng)計(jì)年鑒》中將規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)按行業(yè)分為39類，通過加工和計(jì)算，并遵循構(gòu)建財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的原則。本文選取了2012年度重慶市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的11項(xiàng)指標(biāo)作為分析對象，將其進(jìn)行歸類，則以流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)權(quán)比率、資本積累率度量企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，以總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率、成本費(fèi)用利用率、產(chǎn)品銷售率度量企業(yè)的盈利能力，以資本增值保值率、全員勞動生產(chǎn)率度量企業(yè)的經(jīng)營增長情況，以資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率度量企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險。以下為分析過程：

2.因子解釋原有變量總方差的情況。在下頁表1中，共有四個因子對應(yīng)的特征值大于1，因此提取相應(yīng)的四個公因子，這四個公因子可以解釋80.876%的方差。

3.因子的命名解釋。旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣可以反映因子與各指標(biāo)的聯(lián)系程度。觀察旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣列表提取的4個因子分別在11項(xiàng)指標(biāo)上的載荷，可以得到：因子1在速動比率和流動比率上均有較大的載荷，與債務(wù)風(fēng)險相聯(lián)系，因此，因子1可命名為“債務(wù)風(fēng)險因子”；因子2在全員勞動周轉(zhuǎn)率上較大的載荷，與經(jīng)營增長情況相聯(lián)系，因此，因子2可命名為“經(jīng)營增長情況因子”；因子3在流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上有較大的載荷，因此，因子3可命名為“資產(chǎn)質(zhì)量因子”；因子4在產(chǎn)品銷售率上有較大的載荷，因此，因子4可命名為“盈利能力因子”。

研究結(jié)論與建議

1.研究結(jié)論。由主成分分析結(jié)果得到的綜合評價函數(shù)中，主成分系數(shù)越大表明各主成分在綜合得分中所占權(quán)重越大，在企業(yè)財(cái)務(wù)狀況評價中越重要。由表達(dá)式Y(jié)=0.40385Y1+

2.研究建議。針對上述結(jié)論，以下對重慶市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營增長情況兩項(xiàng)提出兩點(diǎn)建議：（1）應(yīng)加強(qiáng)對企業(yè)內(nèi)外部債務(wù)風(fēng)險的關(guān)注與管理，避免因企業(yè)外部環(huán)節(jié)引起的債務(wù)風(fēng)險，同時，加強(qiáng)企業(yè)自身的債務(wù)管理，有效遏制因管理不善帶來的債務(wù)風(fēng)險。（2）響應(yīng)政府號召，跟隨政策走向，加速企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。目前，重慶市工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況回升態(tài)勢已基本確立，在此良好的發(fā)展基礎(chǔ)上，加上宏觀背景的支持和優(yōu)惠政策的扶助，可以預(yù)期重慶市工業(yè)企業(yè)的發(fā)展前景良好。企業(yè)家們應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身的狀況，制定經(jīng)營發(fā)展計(jì)劃和目標(biāo)，抓住時機(jī)，大力發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇（5）

我國衛(wèi)生事業(yè)的改革與市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為醫(yī)院制度的完善創(chuàng)造了條件，在醫(yī)院發(fā)展過程中，財(cái)務(wù)分析與評價指標(biāo)作為一項(xiàng)關(guān)系到醫(yī)院發(fā)展較重要的因素成為大家研究的重要議題。醫(yī)院的財(cái)務(wù)分析主要是指專業(yè)人員通過對公司相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)的資料的整理分析，采取特定的方式對目前公司的財(cái)務(wù)狀況做出相應(yīng)的評價［1］。這種評價既是對公司目前財(cái)務(wù)工作狀況的一個總結(jié)，也是為未來醫(yī)院的財(cái)務(wù)工作方向做出合理科學(xué)預(yù)測的關(guān)鍵。因此財(cái)務(wù)分析在醫(yī)院管理中的作用也可見一斑，如何能夠順應(yīng)時展的潮流，推動醫(yī)院財(cái)務(wù)分析方法與評價指標(biāo)體系的與時俱進(jìn)是建立現(xiàn)代化醫(yī)院的重要要求，也是深化改革推進(jìn)發(fā)展的途徑，本文著重對財(cái)務(wù)分析的方法與評價指標(biāo)體系進(jìn)行研究。

1醫(yī)院財(cái)務(wù)分析主要方法

1．1水平分析方法

水平分析的方法主要運(yùn)用在歷史數(shù)據(jù)的處理上，在醫(yī)院的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的過程中常會出現(xiàn)一些歷史數(shù)據(jù)，涉及多個財(cái)務(wù)報(bào)表的時間區(qū)間，因此這個時候?qū)?xiàng)目的處理要使用水平分析方式，采取百分比或者進(jìn)行絕對數(shù)據(jù)比較，設(shè)置合適的基準(zhǔn)年份，在此基礎(chǔ)上將折算后期數(shù)據(jù)。水平分析的方式能夠使醫(yī)院財(cái)務(wù)分析的管理人員在一定的基礎(chǔ)上對數(shù)據(jù)變化的趨勢進(jìn)行研究，并能夠根據(jù)趨勢變化的形態(tài)從而對數(shù)據(jù)有一個相對敏感的分析［2］，使對未來的預(yù)測數(shù)據(jù)更加的準(zhǔn)確。在水平分析的歷史區(qū)間，醫(yī)院管理人員可以通過觀察醫(yī)院財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的損益、負(fù)債以及現(xiàn)金流量的變化對目前的醫(yī)院經(jīng)營效果進(jìn)行較周密的了解，從而對醫(yī)院財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的增長程度與有效性進(jìn)行一定合理的評估，采取更加直觀量化的方式對其進(jìn)行評價。

1．2比率分析方法

比率分析是醫(yī)院進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的另一個較重要的方式，比率分析主要是指通過對醫(yī)院資金的投入與醫(yī)院提供醫(yī)療服務(wù)的水平與效率及醫(yī)院工作的利潤產(chǎn)出能力等相關(guān)的比率作為指標(biāo)對醫(yī)院的經(jīng)營管理做出一定的評定［3］。這種分析方式通過比較數(shù)值的相對大小，使了解醫(yī)院在以前與未來的業(yè)績等情況更加的方便，比率的種類具有多樣化，涉及財(cái)務(wù)分析的各個方面，杠桿比率、流動性比率等能夠?qū)ζ髽I(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)能力做出很好的評價，它通過將各項(xiàng)指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)聯(lián)系到一起，來實(shí)現(xiàn)分析的最終目的。同時這一比率的分析方式使醫(yī)院與行業(yè)的平均值具有了一個比較的基礎(chǔ)，通過指標(biāo)比較，對醫(yī)院進(jìn)行財(cái)務(wù)衡量的數(shù)據(jù)更加具有可視性，同時也體現(xiàn)了科學(xué)、公允的特點(diǎn)，具有一定的優(yōu)勢。

1．3趨勢分析方法

趨勢分析的方式與水平分析方式具有很強(qiáng)的類似性，在一定程度上，趨勢分析方式被認(rèn)為是水平分析方法中的一類。趨勢分析是一種技術(shù)性的分析方式，它主要是衡量在一個可供觀察的時間段內(nèi)，一個指標(biāo)的整體的走向，這種走向最初是用來衡量證券市場的價格變化，現(xiàn)在可以用來衡量醫(yī)院的財(cái)務(wù)狀況［4］，如果趨勢能夠在長時間保持一種向上或者向下的態(tài)勢說明其趨勢性很強(qiáng)，因此可以通過以前年份的財(cái)務(wù)狀況對未來一段時間的財(cái)務(wù)進(jìn)行分析，如果在很長的時間內(nèi)，財(cái)務(wù)的相關(guān)數(shù)據(jù)的趨勢變化不明顯或者無特定的趨勢形態(tài)，則說明通過以往數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)準(zhǔn)確性預(yù)測的可能性不大。因此順應(yīng)趨勢預(yù)測是醫(yī)院的相關(guān)財(cái)務(wù)分析管理人員進(jìn)行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析的重要方式與手段［5］。

2醫(yī)院財(cái)務(wù)分析的評價指標(biāo)體系

2．1現(xiàn)金流量指標(biāo)

現(xiàn)金流量是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)，也是衡量醫(yī)院的相關(guān)財(cái)務(wù)狀況的一個關(guān)鍵性指標(biāo)，因此其在醫(yī)院的財(cái)務(wù)分析中的作用顯而易見。現(xiàn)金流量指標(biāo)在一定程度上是衡量醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況健康與否的重要指標(biāo)，通過衡量一個醫(yī)院的現(xiàn)金流量能夠確定其短期的償還能力，同時現(xiàn)金流量指標(biāo)作為財(cái)務(wù)分析的核心［6］，是管理者對醫(yī)院相關(guān)現(xiàn)金占比與盈利能力做出評估的關(guān)鍵，現(xiàn)金流量指標(biāo)同時還是其他的相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表分析需要的重要基礎(chǔ)，必須在醫(yī)院財(cái)務(wù)的日常管理中給予必要的重視。確?，F(xiàn)金流量指標(biāo)的相關(guān)數(shù)據(jù)具有真實(shí)性、可靠性。

2．2經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)

經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)主要是指醫(yī)院在日常經(jīng)營管理活動中的收益及醫(yī)院的負(fù)債償還的能力。這一指標(biāo)直接涉及醫(yī)院的經(jīng)營能力與水平，是醫(yī)院進(jìn)行向好改革與發(fā)展所需要關(guān)注的重要指標(biāo)。從根本上來看，這一指標(biāo)的衡量更加凸顯了一個醫(yī)院的經(jīng)濟(jì)能力，是對醫(yī)院自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿εc內(nèi)在商業(yè)能力的重要觀測指標(biāo)。通過分析這一指標(biāo)能夠?qū)︶t(yī)院的整體發(fā)展能力做出客觀評價［7］，通過研究醫(yī)院的整體運(yùn)營情況分析在未來這一醫(yī)院的發(fā)展能力，能夠看到醫(yī)院在未來發(fā)展的水平與面貌狀況，使發(fā)展更加的科學(xué)、順利。

2．3可持續(xù)性指標(biāo)

可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)從宏觀上來說是衡量一個國家及地區(qū)發(fā)展能力與健康程度的重要指標(biāo)，從微觀上來說可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)是一個醫(yī)院、企業(yè)發(fā)展能力的重要指標(biāo)。這一指標(biāo)涉及多個方面的內(nèi)容，其包含醫(yī)院對現(xiàn)有資金的控制水平與能力、醫(yī)院現(xiàn)有固定資產(chǎn)的變化情況等一切能夠影響到醫(yī)院后期發(fā)展的指標(biāo)。通過對醫(yī)院相關(guān)的可持續(xù)指標(biāo)的衡量能夠?qū)︶t(yī)院的相關(guān)財(cái)務(wù)狀況與未來的發(fā)展?jié)摿ψ龀鲆欢ǖ呐袛?，管理人員通過對醫(yī)院整體的可持續(xù)發(fā)展能力做出衡量從而更加科學(xué)有效的把握醫(yī)院在未來的發(fā)展，使發(fā)展可持續(xù)化。

3有關(guān)財(cái)務(wù)分析方法與評價指標(biāo)體系的探討

3．1不足之處

雖然目前醫(yī)院的財(cái)務(wù)分析的方法與指標(biāo)有了較快的發(fā)展，但是目前還存在著很多的不足之處。首先是財(cái)務(wù)分析工作管理者對這一工作認(rèn)識程度，醫(yī)療體制改革之后，經(jīng)濟(jì)利益在醫(yī)院日常經(jīng)營中的地位進(jìn)一步上升，這一理念也進(jìn)一步滋生了部分管理人員唯重經(jīng)濟(jì)效益的思想，在醫(yī)院業(yè)務(wù)的擴(kuò)張過程中缺乏對經(jīng)濟(jì)管理的方式與正確的理念使財(cái)務(wù)分析工作得不到重視［8］，這種對財(cái)務(wù)分析重要性的忽視在一定程度上體現(xiàn)在相關(guān)人員的工作中，不僅缺乏效率而且缺乏責(zé)任感。其次，在指標(biāo)的選擇上，分析方法的獨(dú)立與單一限制了醫(yī)院整體財(cái)務(wù)的評定，同時醫(yī)院管理模式與財(cái)務(wù)方法的選取不能及時配套，將企業(yè)的財(cái)務(wù)分析方式生搬硬套在醫(yī)院的管理上顯然不行。

3．2改進(jìn)意見

針對以上目前醫(yī)院的財(cái)務(wù)分析的方法與指標(biāo)等方面仍然存在的一些問題，必須采取有效的方式提升醫(yī)院相關(guān)管理。首先是加強(qiáng)對財(cái)務(wù)工作人員的培訓(xùn)，強(qiáng)化工作人員對這一工作的認(rèn)識，通過理念的更新，提升在醫(yī)院管理過程中的經(jīng)濟(jì)管理思想，強(qiáng)化其工作重要性，合理的引導(dǎo)員工理念，不僅要注重經(jīng)濟(jì)利益在醫(yī)院發(fā)展的重要性，更要關(guān)注醫(yī)院的發(fā)展。同時還要注意對財(cái)務(wù)評價方式的結(jié)合性，指標(biāo)的健全與否直接關(guān)系到整體評價的結(jié)果是否合理，必須采取更加全面有效的指標(biāo)對其進(jìn)行評估與監(jiān)測，以實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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篇（6）

1 引言

目前，很多商業(yè)銀行為市政府提供專業(yè)理財(cái)服務(wù)，面臨的一個問題就是如何用一個簡單的模型來評價市政府的財(cái)務(wù)狀況。在金融危機(jī)下，為了擺脫財(cái)務(wù)困境，各級政府越來越重視評價財(cái)務(wù)狀況。從全球來說，面對政府財(cái)務(wù)危機(jī)，研究市政府財(cái)務(wù)狀況，雖然不是一個新問題，但目前仍然深受關(guān)注。克利夫蘭和紐約等城市在20世紀(jì)70年代和80年代初面臨困難的時代早已過去，但這導(dǎo)致評價地方政府財(cái)務(wù)狀況的第一個模型的誕生。此后，新的模型不斷被被設(shè)計(jì)出來以應(yīng)對很多城市（如邁阿密、匹茲堡和費(fèi)城）的財(cái)務(wù)危機(jī)。目前，評價美國一些州財(cái)政困難的項(xiàng)目仍在繼續(xù)進(jìn)行。在澳大利亞，通過多萊里和伯恩斯的觀察（2006），各地方政府長期遭受嚴(yán)重的財(cái)政壓力，而英國審計(jì)署于2007年2月公布了一份文件指出：評估主要關(guān)注具有重要戰(zhàn)略意義的政府財(cái)務(wù)狀況，以確保資源用于支持議會的重點(diǎn)工作和改進(jìn)服務(wù)。

面對政府財(cái)務(wù)危機(jī)，公共管理者必須決定提供哪些公共服務(wù)。因此，至關(guān)重要的是確定公眾需要的公共服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量，即必須明確地方政府公共服務(wù)需求的特征。在過去幾年中，各種研究的目標(biāo)是為公共服務(wù)的需求建模。這些理論基于個人是一個理性的決策者，他們會選擇生活在一個提供最適合他需要的必需品和期望的地方，并權(quán)衡納稅與公共服務(wù)的數(shù)量與質(zhì)量。其中一個用來確定公眾偏好并采取最佳決定的模型是公共服務(wù)的提供應(yīng)遵循中間選民模型，該模型的政治決策是基于典型的偏好，即大多數(shù)選民的偏好。選民決定所需要的支出水平，通過他的選票選擇各候選人，他們能在提供公共服務(wù)與征稅之間取得最大效率。該模型的運(yùn)用領(lǐng)域之一是公共財(cái)政，它為政府財(cái)政決策帶來了巨大的利益。最近的研究顯示，由于難以確定中間偏好選民，公眾偏好應(yīng)通過變量來衡量，例如服務(wù)提供的社會、經(jīng)濟(jì)和人口方面的變量。其他的研究側(cè)重于衡量市議會提供公共服務(wù)對某些以社會、經(jīng)濟(jì)和人口環(huán)境為特點(diǎn)的績效指標(biāo)的影響。這是通過社會科學(xué)研究，特別是通過結(jié)構(gòu)主義的方法，根據(jù)一個城市的財(cái)政需求和地域限制來決定經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策和活動。換句話說，人口、社會經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)狀況將影響地方政府公共服務(wù)的提供。這些研究表明，研究人員的目的是探索地方政府公共行為和公共服務(wù)需求與社會、經(jīng)濟(jì)和人口特征之間的關(guān)系。本文設(shè)計(jì)一個模型來衡量地方政府財(cái)務(wù)狀況，這需要考慮影響地方公共服務(wù)需求的某些指標(biāo)能否獲得。在用于確定地方政府是否正面臨財(cái)務(wù)危機(jī)的不同概念中，財(cái)務(wù)狀況這個提法比較恰當(dāng)，因?yàn)樵摳拍畎擞糜诜治龅胤秸?cái)務(wù)狀況的一系列要素。根據(jù)這一概念，衡量地方政府財(cái)務(wù)狀況時，假定社會、經(jīng)濟(jì)和人口因素將影響其財(cái)務(wù)狀況。

對我國而言，引入能夠衡量地方政府財(cái)務(wù)狀況的模型是必要的。首先，由于提供公共服務(wù)權(quán)力的下放，在很大程度上，公共服務(wù)已移交給地方政府管理。因此，地方政府公共服務(wù)開支逐漸上升。其次，由于地方政府提供了大量公共服務(wù)，有必要建立一個模型來衡量財(cái)務(wù)狀況和提供服務(wù)的質(zhì)量水平，而我國目前還不具備這樣的模型。在這種情況下，本文期望達(dá)到兩個目標(biāo)：第一，構(gòu)建用于評價地方政府財(cái)務(wù)狀況的模型，通過評價服務(wù)質(zhì)量來評價服務(wù)水平的償付能力，以正確評價影響地方政府財(cái)務(wù)狀況的各要素。該模型通過財(cái)務(wù)績效指標(biāo)來監(jiān)測財(cái)務(wù)活動，評價地方政府是否管理有效，從而簡化決策過程。第二，構(gòu)建一個考慮社會經(jīng)濟(jì)因素的衡量財(cái)務(wù)狀況新模型，使財(cái)務(wù)績效最大化。

2地方政府財(cái)務(wù)狀況的衡量指標(biāo)

地方政府財(cái)務(wù)狀況不能直接觀察，因此沒有單一的方法來衡量。通常將財(cái)務(wù)狀況視為一個政府提供服務(wù)的能力和有能力償還未來債務(wù)，它可以通過考慮其凈資產(chǎn)狀況、預(yù)算余額或凈現(xiàn)金狀況來衡量。因此，如果地方政府能履行其債務(wù)，并具有提供可接受服務(wù)水平的能力，那么可以認(rèn)為該地方政府具有良好的財(cái)務(wù)狀況。格羅夫斯 等（2003）認(rèn)為財(cái)務(wù)狀況這個概念可以用不同的指標(biāo)來衡量，包括現(xiàn)金償付能力、預(yù)算償付能力、長期償付能力和服務(wù)水平償付能力?，F(xiàn)金償付能力是政府產(chǎn)生足夠流動資金以支付其短期債務(wù)的能力。預(yù)算償付能力是指政府能夠在非赤字的情況下獲得足夠的預(yù)算收入。長期償付能力是指政府有能力充分應(yīng)對其所有長期負(fù)債。服務(wù)水平償付能力是指政府有能力提供公眾福祉所必要的服務(wù)數(shù)量和質(zhì)量。

償付能力的這4個概念包含在上述的財(cái)務(wù)狀況中，但是環(huán)境因素也必須考慮才能正確地評價財(cái)務(wù)狀況。環(huán)境因素既受公共服務(wù)需求的影響，也受提供資源的影響，它影響公眾的需求和偏好。地方政府的財(cái)務(wù)狀況影響公共服務(wù)的提供、生產(chǎn)要素的成本、公共資產(chǎn)和公共政策。換言之，公共服務(wù)提供取決于公眾的必需品和社會經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，因此服務(wù)提供依賴于地方政府的財(cái)務(wù)狀況。這方面已有很多相關(guān)研究表明環(huán)境因素影響公共支出政策，或者影響政府財(cái)務(wù)狀況，或者影響指標(biāo)結(jié)構(gòu)，例如英國的綜合績效評價。在評估任何實(shí)體所采取的行動是否符合標(biāo)準(zhǔn)的正確行動時，需要考慮環(huán)境因素。因此，當(dāng)最佳做法已經(jīng)確定，當(dāng)目標(biāo)是績效差的單位應(yīng)該學(xué)習(xí)績效好的單位（即基準(zhǔn)），很多文獻(xiàn)強(qiáng)調(diào)地方政府之間的績效很難比較，因?yàn)楦鞯胤秸谛再|(zhì)、范圍、公共服務(wù)的質(zhì)量等方面各不相同，難以進(jìn)行績效比較。

財(cái)務(wù)因素反映了政府內(nèi)部的財(cái)務(wù)狀況。有些學(xué)者認(rèn)為，財(cái)務(wù)狀況這個概念主要關(guān)注資產(chǎn)和負(fù)債，資產(chǎn)將轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，負(fù)債則需要將來償還，該概念也分析收入與支出流動。加拿大特許會計(jì)師協(xié)會認(rèn)為，一個實(shí)體的財(cái)務(wù)狀況可以通過一系列與可持續(xù)性、靈活性和獨(dú)立性相關(guān)的指標(biāo)來衡量?？沙掷m(xù)性是指一個實(shí)體通過現(xiàn)有的資源保持和促進(jìn)公眾的福利。靈活性是指在其財(cái)權(quán)范圍內(nèi)，一個實(shí)體應(yīng)對經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)環(huán)境變化的能力，該指標(biāo)反映了一個實(shí)體通過稅收政策、債務(wù)或轉(zhuǎn)移重組來應(yīng)對變化的能力。獨(dú)立性反映一個實(shí)體通過轉(zhuǎn)移和補(bǔ)貼獲得外部融資的能力。

基于以上考慮，筆者提出一個評價地方政府財(cái)務(wù)狀況的模型，該模型分為3個階段：

（1）衡量財(cái)務(wù)狀況因素?？紤]上述財(cái)務(wù)狀況的幾個定義，一方面，需要衡量短期償付能力和預(yù)算償付能力。償付能力可以考慮更具體的方面，即靈活性、可持續(xù)性和獨(dú)立性。此外，衡量服務(wù)水平償付能力可以通過各種衡量服務(wù)提供質(zhì)量的指標(biāo)來測量。服務(wù)提供的質(zhì)量指標(biāo)是指服務(wù)水平償付能力指標(biāo)。本文試圖確定地方政府是否在具有最強(qiáng)的現(xiàn)金償付能力、預(yù)算償付能力和長期償付能力的同時提供了最好的服務(wù)水平償付能力。

（2）考察社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響（環(huán)境因素）。在已有文獻(xiàn)不同理論模型的基礎(chǔ)上，考察在社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響下地方政府公共服務(wù)的需求因素和影響財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)，即現(xiàn)金償付能力、預(yù)算償付能力（靈活性，可持續(xù)性和獨(dú)立性）和服務(wù)水平償付能力，采用普通最小二乘回歸分析可以實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)。

（3）通過一系列社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境變量對地方政府進(jìn)行聚類分析，可盡量減少社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。地方政府不僅要確認(rèn)某些影響績效的因素，也應(yīng)最大限度地減少這種影響。如果地方政府應(yīng)用該框架的指標(biāo)來衡量財(cái)務(wù)狀況，社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境是相同的，那么所有被比較的地方政府都受相同外部環(huán)境的影響，選擇合適的合作伙伴的基準(zhǔn)會更有效，會最大限度地發(fā)揮基準(zhǔn)的作用。

3 構(gòu)建衡量地方政府財(cái)務(wù)狀況的模型

3.1 第一階段：確定衡量財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)

在國際上，很多學(xué)者嘗試構(gòu)建衡量地方政府財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)體系。澳大利亞會計(jì)研究基金會（1996）出版了地方政府財(cái)務(wù)報(bào)告，加拿大城市事務(wù)和住房部（2006）出版了財(cái)務(wù)信息回顧。在美國，格羅夫斯（2003）試圖界定和衡量財(cái)務(wù)狀況的概念，其他人則試圖制定財(cái)務(wù)危機(jī)的指標(biāo)。在以色列，卡爾梅利（2002）建議用4個指標(biāo)衡量地方政府的財(cái)務(wù)狀況。在英國，綜合績效評估在其“資源的使用”中采用“星級”制度評價地方政府財(cái)務(wù)狀況。針對財(cái)務(wù)狀況的概念有兩種看法：考慮社會經(jīng)濟(jì)因素和不考慮。本文假設(shè)社會經(jīng)濟(jì)因素影響財(cái)務(wù)狀況。然而，同時考慮一個地方政府的社會經(jīng)濟(jì)因素和財(cái)務(wù)狀況并不容易，本文通過模型使兩者能在各個階段融合。本文的財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)及其定義，如表1所示。通過這些比率，能消除地方政府規(guī)模對財(cái)務(wù)狀況的影響。第二階段的目標(biāo)是根據(jù)財(cái)務(wù)狀況的各個指標(biāo)實(shí)現(xiàn)對最佳和最差做法的分類，確定地方政府最佳和最差的短期償債能力、預(yù)算償付能力和服務(wù)水平償付能力。在設(shè)置基準(zhǔn)值時，需要考慮各地方政府的各個指標(biāo)在各年的變化。如果某地方政府某年改進(jìn)了指標(biāo)值則取值1；反之，如果某年指標(biāo)值惡化了則取值-1。然后，采用十分制匯總各年的取值，據(jù)此考察各指標(biāo)在各年的變化情況。

首先，對所有地方政府償付能力指標(biāo)進(jìn)行評價，不考慮它們的地理位置。每個樣本的每一指標(biāo)都采用1~10的十分制評分標(biāo)準(zhǔn)，如果地方政府的指標(biāo)值小于10%則取最小值1，如果地方政府的指標(biāo)值大于90%則取最大值10。然后，比較各地方政府，并采取正確的行動，這是因?yàn)榈胤秸峁┕卜?wù)時，公眾的必需品需求很相似。此外，這使我們能夠確定是否存在影響特定融資方式的社會經(jīng)濟(jì)因素。同時，需要考慮服務(wù)水平償付能力和長期償付能力。對于服務(wù)水平償付能力，其他文獻(xiàn)已經(jīng)存在一系列指標(biāo)來衡量地方政府服務(wù)的質(zhì)量，這些指標(biāo)涉及所有地方政府的4項(xiàng)基本服務(wù)：公路與高速公路、公園、街道照明和廢物收集。對于這4項(xiàng)服務(wù)，確定各地方政府服務(wù)的產(chǎn)出數(shù)量和質(zhì)量指標(biāo)。

然后，對地方政府服務(wù)質(zhì)量進(jìn)行總體衡量。在每項(xiàng)服務(wù)的十分制評價基礎(chǔ)上，計(jì)算上述4項(xiàng)指標(biāo)的算術(shù)平均數(shù)，從而得到每個地方政府提供服務(wù)的整體質(zhì)量指標(biāo)。在任何情況下，制定指標(biāo)都會不可避免地導(dǎo)致信息丟失。因此，在引入衡量財(cái)務(wù)狀況的模型時，有必要基于整體質(zhì)量指標(biāo)評價地方政府的服務(wù)質(zhì)量。如果某些地方政府提供服務(wù)的價值明顯不同于其他地方政府，其每項(xiàng)服務(wù)的質(zhì)量必須單獨(dú)進(jìn)行分析，以便考慮每位選民的服務(wù)偏好。

最后，根據(jù)每個地方政府正常的指標(biāo)值，基于改善或惡化財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)，衡量地方政府的長期償債能力。每個指標(biāo)減去地方政府的平均值，再除以標(biāo)準(zhǔn)差。因此，每個地方政府的價值和每個指標(biāo)在整個分析時間范圍內(nèi)具有可比性。

3.2 第二階段：確定社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境和財(cái)務(wù)狀況的關(guān)系

第二階段分析財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)與影響地方政府公共服務(wù)需求的社會經(jīng)濟(jì)特征（見表2）之間的關(guān)系。首先，考察兩類指標(biāo)的pearson相關(guān)系數(shù)，理論上很多財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)應(yīng)與社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)相關(guān)。為了考察兩者的相關(guān)程度，提出以下兩個假設(shè)。假設(shè)一：地方政府的財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)受反映地方政府公共服務(wù)需求的社會經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響。假設(shè)二：公共服務(wù)提供的質(zhì)量受反映地方政府公共服務(wù)需求的社會經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響。社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境變量的選擇基于以下標(biāo)準(zhǔn)：首先，被選擇的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境變量是與財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)存在相關(guān)性的變量。其次，很多社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境變量與以前的文獻(xiàn)相同（如失業(yè)率、人口類型等）。最后，這些社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境變量被一些國家和地區(qū)的政府用來衡量某地方政府的必需品開支水平，據(jù)此進(jìn)行財(cái)政轉(zhuǎn)移。通過從理論上對經(jīng)濟(jì)環(huán)境與財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)的相關(guān)性進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，最影響財(cái)務(wù)狀況的經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)是某地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、可支配收入和失業(yè)率，然后是旅游產(chǎn)值、移民率和人均住處數(shù)。從財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)的類型看，經(jīng)濟(jì)環(huán)境對財(cái)務(wù)獨(dú)立性指標(biāo)的影響最大，因?yàn)檫@種財(cái)政收入取決于地方居民的需要。而且，每個地方政府的支出指標(biāo)也受社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。

假設(shè)一的證明可采用普通最小二乘回歸分析。因變量為財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)，自變量為社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)。財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)的衡量包括單一指標(biāo)和匯總指標(biāo)，而衡量服務(wù)水平和質(zhì)量的指標(biāo)只有單一指標(biāo)，沒有匯總指標(biāo)，這是因?yàn)樾枰u價各種不同的服務(wù)由于公眾的偏好而差別很大，因此，計(jì)算其均值或合計(jì)數(shù)并不恰當(dāng)。證明假設(shè)一的具體模型如下：

模型一：cash solvency =a1+b1p-14+c1p+65+d1dw+e1unp+f1inc+g1ind+h1com+i1tou+j1mig

模型二：flexibility=a2+b2p-14+c2p+65+d2dw+e2unp+f2inc+g2ind+h2com+i2tou+j2mig

模型三：independence=a3+b3p-14+c3p+65+d3dw+e3unp+f3inc+g3ind+h3com+i3tou+j3mig

模型四：sustainability=a4+b4p-14+c4p+65+d4dw+e4unp+f4inc+g4ind+h4com+i4tou+j4mig

jose luis zafra gomez（2007）研究發(fā)現(xiàn)，模型三擬合得最好，即地方政府財(cái)務(wù)獨(dú)立性水平在很大程度上取決于社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境。地方政府產(chǎn)生收入主要取決于變量p-14，p+65，dw，unp，inc和ind，這說明很大比重的財(cái)政收入取決于地方居民的經(jīng)濟(jì)狀況和房產(chǎn)稅。模型四揭示的是預(yù)算可持續(xù)性變量與經(jīng)濟(jì)環(huán)境變量的關(guān)系，預(yù)算可持續(xù)性主要受p-14和tou的影響。模型一和模型二的解釋力則比較弱，這說明現(xiàn)金償付能力和預(yù)算靈活性受社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的影響很小。在模型一中，inc，tou和com統(tǒng)計(jì)顯著，這說明地方政府改進(jìn)財(cái)務(wù)狀況的能力部分取決于居民收入水平和地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動水平。tou則與財(cái)務(wù)狀況負(fù)相關(guān)，說明以旅游產(chǎn)業(yè)為主的地方政府的季節(jié)需求將影響這類政府的現(xiàn)金償付能力。

假設(shè)二的證明也可采用普通最小二乘回歸分析。因變量為服務(wù)質(zhì)量指標(biāo)，自變量為社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)。證明假設(shè)二的具體模型如下：

模型五：street lighting=a5+b5p-14+c5p+65+d5dw+e5unp+f5inc+g5ind+h5com+i5tou+j5mig

模型六：roads and highways=a6+b6p-14+c6p+65+d6dw+e6unp+f6inc+g6ind+h6com+i6tou+j6mig

模型七：surface area of public parks=a7+b7p-14+c7p+65+d7dw+e7unp+f7inc+g7ind+h7com+i7tou+j7mig

模型八：waste collection=a8+b8p-14+c8p+65+d8dw+e8unp+f8inc+g8ind+h8com+i8tou+j8mig

jose luis zafra gomez（2007）研究發(fā)現(xiàn)，結(jié)果隨不同的服務(wù)質(zhì)量類別而變化。模型五（街道照明）相對而言擬合最好，p+65和unp對街道照明影響顯著。模型六（道路和高速）中，服務(wù)水平償付能力也受社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，其中dw的影響最顯著，兩者負(fù)相關(guān)，當(dāng)dw增加時，服務(wù)質(zhì)量將下降。模型七說明城鎮(zhèn)公園的質(zhì)量與社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境關(guān)聯(lián)不大。

3.3 第三階段：盡量減少社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境對財(cái)務(wù)狀況的影響

這一階段對于衡量地方政府財(cái)務(wù)狀況至關(guān)重要。財(cái)務(wù)狀況衡量必須能將社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境類似的地方政府歸為一組。第三階段的目標(biāo)是通過聚類分析，將受相同種類和程度社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響的地方政府歸為一類。隱含的假設(shè)是同一類型的地方政府具有與其人口數(shù)相對應(yīng)的相似水平的服務(wù)需求，因此，各地方政府的經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)差異基本歸因于地方政府的管理績效。分離社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)與財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)的方法是使用k-均值和兩階段聚類統(tǒng)計(jì)分析。這種方法能夠獲得模型的衡量財(cái)務(wù)狀況的4個變量的1~10的評價，構(gòu)建這些變量也需要考慮其他情況（例如現(xiàn)金償付能力或靈活性），或者決定地方政府的服務(wù)質(zhì)量水平。這種方法與以前的文獻(xiàn)相比改進(jìn)很大。該模型避免了在加總各償付能力水平時需要設(shè)置指標(biāo)權(quán)重。通過多元分析，使模型更加客觀，降低了不確定性程度。

為了對地方政府進(jìn)行歸類，需要考慮法律對地方政府提供公共服務(wù)數(shù)量的要求。可根據(jù)人口數(shù)對各地方政府進(jìn)行分類，人口越多，應(yīng)提供的公共服務(wù)相應(yīng)越多。經(jīng)過兩次聚類，可以獲得多組受社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較小的地方政府，因?yàn)槊恳唤M的地方政府之間社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境差異很小。聚類后，財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)與社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)的相關(guān)關(guān)系在理論上應(yīng)該是統(tǒng)計(jì)不顯著。已有研究發(fā)現(xiàn)，一方面，提供高水平服務(wù)質(zhì)量的地方政府組，其現(xiàn)金償付能力、靈活性和長期償付能力很差；另一方面，提供低水平服務(wù)質(zhì)量的地方政府組，其現(xiàn)金償付能力、財(cái)務(wù)獨(dú)立性和長期償付能力很強(qiáng)。這說明地方政府的財(cái)務(wù)狀況與服務(wù)質(zhì)量水平具有反向關(guān)系。

4結(jié)論

引入地方政府財(cái)務(wù)狀況衡量模型的最大好處之一是有助于判斷哪些政府行為執(zhí)行得好，哪些則需要改進(jìn)。這些信息對地方政府管理者、政府高層和公眾都有用。制定決策時，必須進(jìn)行比較，但難度很大。在大多數(shù)情況下，地方政府的比較不是嚴(yán)格意義上的比較，因?yàn)樨?cái)務(wù)狀況受公共服務(wù)提供的多種環(huán)境因素影響。理想情況下，為了利益相關(guān)者的利益，比較地方政府時社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響應(yīng)盡可能小，這樣采取的措施才不易受外部因素的影響，比較的基準(zhǔn)也將更加簡單和有效。

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篇（7）

中圖分類號：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2012年9月5日

財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動原因，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助有關(guān)方面了解醫(yī)院工作狀況為醫(yī)院管理者做出正確的經(jīng)營決策。隨著醫(yī)院信息化建設(shè)的不斷推進(jìn)和動態(tài)管理要求，對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析不僅是年度決算后的要求，而且是根據(jù)醫(yī)院管理和決策需要隨時進(jìn)行，以動態(tài)比較、分析、反映、評價醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，掌握醫(yī)院經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，為醫(yī)院經(jīng)營管理提供決策依據(jù)。目前我國還沒有統(tǒng)一的評價各級醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)體系，對醫(yī)院進(jìn)行考核主要依據(jù)衛(wèi)生部頒發(fā)的醫(yī)院管理評價指南中的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行評價指標(biāo)，總體而言，考核指標(biāo)零散，不成體系，無法對醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合評價。隨著政府對醫(yī)院管理模式的轉(zhuǎn)變，政府作為出資人，醫(yī)院管理者作為經(jīng)營者，建立客觀、公正、全面的評價體系對醫(yī)院經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況進(jìn)行評估，建立規(guī)范、綜合的財(cái)務(wù)評價指標(biāo)體系是現(xiàn)代醫(yī)院管理的必然要求。

一、財(cái)務(wù)分析的必要性

隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和現(xiàn)代醫(yī)院制度的完善，運(yùn)用科學(xué)、有效的手段，從資金活動入手，分析醫(yī)院人力、物力和財(cái)力的利用情況，以及成本、效率、效益之間的關(guān)系，以利于了解醫(yī)療活動中財(cái)務(wù)運(yùn)行的情況，掌握經(jīng)濟(jì)決策與客觀經(jīng)濟(jì)管理的相符程度，為領(lǐng)導(dǎo)決策提供最佳的經(jīng)濟(jì)方案。

通過對醫(yī)院醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)及科研、教學(xué)成果與醫(yī)療資源消耗進(jìn)行比較分析，找出各科室之間的差距和存在的問題，采取措施加速資金周轉(zhuǎn)，提高設(shè)備利用率，進(jìn)一步挖掘醫(yī)院營運(yùn)潛力，正確評價醫(yī)院計(jì)劃和預(yù)算的執(zhí)行情況，保證醫(yī)院的正確經(jīng)營方向，提高醫(yī)院經(jīng)營管理水平，以盡可能少的勞動消耗，取得盡可能好的社會效益和經(jīng)濟(jì)效益。

二、現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系主要缺陷

（一）現(xiàn)金流量指標(biāo)重視程度不夠?，F(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理核心是現(xiàn)金流量指標(biāo)管理，現(xiàn)代醫(yī)院管理也必須注重現(xiàn)金流量指標(biāo)，醫(yī)院財(cái)務(wù)管理對現(xiàn)金流量指標(biāo)并不關(guān)注，不少醫(yī)院未考慮醫(yī)療市場需求，擴(kuò)張速度超出醫(yī)療服務(wù)需求，沉重的債務(wù)壓力導(dǎo)致入不敷出，造成嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。

（二）缺乏國有資產(chǎn)保值增值指標(biāo)。醫(yī)院雖是獨(dú)立法人實(shí)體，但對醫(yī)院管理者經(jīng)濟(jì)責(zé)任考核并未落實(shí)，績效考核并未重視國有資產(chǎn)保值增值情況，很多醫(yī)院并未在全成本核算的基礎(chǔ)上進(jìn)行獎金分配，可能導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失。

三、醫(yī)院財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系設(shè)置原則

財(cái)務(wù)分析指標(biāo)考慮醫(yī)院規(guī)模、管理等因素進(jìn)行設(shè)置，反映醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況及整體運(yùn)行、業(yè)務(wù)經(jīng)營成果等，設(shè)置時應(yīng)考慮以下原則：

（一）可比性原則。在設(shè)計(jì)指標(biāo)時，所用數(shù)據(jù)要具有可比性，不同時期、不同醫(yī)院之間的縱向和橫向比較具有可比性。

（二）實(shí)用性原則。指標(biāo)設(shè)置要符合醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)特點(diǎn)和醫(yī)院的實(shí)際情況，滿足醫(yī)院財(cái)務(wù)分析的需要。

（三）動態(tài)性原則?，F(xiàn)代醫(yī)院管理要求財(cái)務(wù)分析不應(yīng)局限于靜態(tài)指標(biāo)分析，應(yīng)從整體上動態(tài)分析醫(yī)院的持續(xù)發(fā)展能力、資金運(yùn)營能力、開拓和把握醫(yī)療市場能力。

四、財(cái)務(wù)分析的基本方法

（一）比較分析法。與不同時期的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較；與同類醫(yī)院或行業(yè)平均數(shù)進(jìn)行比較；與預(yù)算或計(jì)劃進(jìn)行比較。

（二）因素分析法。確定某項(xiàng)指標(biāo)的幾個構(gòu)成因素并進(jìn)行分解，測定某一因素對指標(biāo)變動的影響方向和程度。

（三）平衡分析法。將各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動聯(lián)系起來進(jìn)行平衡關(guān)系的分析，測定各因素對指標(biāo)變動的影響程度。

五、加強(qiáng)醫(yī)院財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)內(nèi)容

醫(yī)院財(cái)務(wù)分析，作為財(cái)務(wù)管理的重要組成部分和重要手段，日趨成為醫(yī)院領(lǐng)導(dǎo)階層掌握預(yù)期經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的重要管理方法。

（一）兩個效益平衡發(fā)展的分析。由于國家財(cái)政對醫(yī)院投入有限，醫(yī)院要保障職工的工資和福利以及維持正常發(fā)展，沒有好的經(jīng)濟(jì)效益無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)。而醫(yī)院的非營利性又決定了醫(yī)院經(jīng)濟(jì)效益與社會效益必須同步發(fā)展。就兩個效益平衡發(fā)展的方向來講，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)應(yīng)包含：第一，醫(yī)療服務(wù)數(shù)量分析，如門診人次、出院人次、患者平均住院天數(shù)、病床使用率等。第二，醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量情況分析，如每門診人次收費(fèi)水平、住院床日收費(fèi)水平、藥品收入占業(yè)務(wù)收入的比例、參保和非參保收入構(gòu)成比例等，這些指標(biāo)既屬于社會效益指標(biāo)，又屬于經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)。一般來說，這些指標(biāo)不宜過高，如藥費(fèi)比屬于限額指標(biāo)，對控制以藥養(yǎng)醫(yī)，遏制藥品購銷不正之風(fēng)，減輕病人經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)有重要意義。

（二）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析。醫(yī)院的生存與發(fā)展與其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況密切相關(guān)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與否和獲得效益強(qiáng)弱的關(guān)鍵，是醫(yī)院實(shí)力水平與未來收益能力的反映。通常用資產(chǎn)負(fù)債率作為資產(chǎn)結(jié)構(gòu)指標(biāo)，表示在醫(yī)院資產(chǎn)總額中有多少資產(chǎn)通過負(fù)債取得，這一指標(biāo)是國際上公認(rèn)的衡量企業(yè)負(fù)債償還能力和經(jīng)營風(fēng)險的主要指標(biāo)。從企業(yè)角度看，負(fù)債的目的是為了通過適當(dāng)負(fù)債使所有者權(quán)益最大化，醫(yī)院償債能力是依據(jù)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模確定，且受國家政策、當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)狀況影響，一般講醫(yī)院的資產(chǎn)負(fù)債率越低，說明以負(fù)債取得的資產(chǎn)越少。但從經(jīng)營的角度看，資產(chǎn)負(fù)債率過低，說明醫(yī)院運(yùn)用外部資金的能力差；而資產(chǎn)負(fù)債率過高，說明醫(yī)院資金不足，依靠欠債維持，償債風(fēng)險太大，因此資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)保持在一定的水平上為佳。

（三）變現(xiàn)能力分析。對資產(chǎn)的變現(xiàn)能力即流動性進(jìn)行分析，用以判斷醫(yī)院的資產(chǎn)質(zhì)量。流動比率是評價醫(yī)院流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動負(fù)債的能力。在經(jīng)營活動中，應(yīng)收醫(yī)療款、藥品的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素，在實(shí)際計(jì)算中應(yīng)注意，流動比率是正指標(biāo)，應(yīng)越大越好，但因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)是盈利能力較低的資產(chǎn)，流動比率過高可能說明醫(yī)院的現(xiàn)金及相關(guān)流動資產(chǎn)占用過多，機(jī)會成本增加了，資金利用率就會降低，造成資金的浪費(fèi)。所以，應(yīng)同其他醫(yī)院或整個醫(yī)療行業(yè)平均水平進(jìn)行比較，通常認(rèn)為流動比率以2∶1為好。

總之，應(yīng)根據(jù)醫(yī)院的實(shí)際情況，選擇合適的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，對醫(yī)院存在的問題進(jìn)行恰如其分的分析、判斷。在使用醫(yī)院財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時，應(yīng)運(yùn)用科學(xué)的分析方法和財(cái)務(wù)評價指標(biāo)體系，進(jìn)行縱向和橫向比較，除利用財(cái)務(wù)指標(biāo)比較，還應(yīng)利用非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合、全面、動態(tài)的對比分析，以滿足管理者的需要，使醫(yī)院管理者明確定位，對醫(yī)院經(jīng)營決策及時進(jìn)行調(diào)整，使醫(yī)院在競爭中處于不敗之地。醫(yī)院的財(cái)務(wù)分析是對醫(yī)院全方位的系統(tǒng)分析，單項(xiàng)指標(biāo)無法從總體上把握醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況，必須注重分析一系列靜態(tài)指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系，避免單項(xiàng)指標(biāo)的片面性，將錯綜復(fù)雜的問題變得易于研究和分析，使財(cái)務(wù)分析真正發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

主要參考文獻(xiàn)：

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二、高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系存在的問題

（一）缺乏完整的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系結(jié)構(gòu) 根據(jù)《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》“根據(jù)學(xué)校財(cái)務(wù)管理的需要，科學(xué)設(shè)置財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，開展財(cái)務(wù)分析工作”的要求，高校財(cái)務(wù)分析應(yīng)當(dāng)全面反映高校各項(xiàng)事業(yè)的發(fā)展情況及通過相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析發(fā)現(xiàn)高校在管理方面存在的問題。但目前高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系尚不完整，《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》中的高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系由財(cái)務(wù)分析一級指標(biāo)與財(cái)務(wù)分析二級指標(biāo)組成。具體來說，財(cái)務(wù)分析一級指標(biāo)由預(yù)算管理指標(biāo)、財(cái)務(wù)風(fēng)險管理指標(biāo)、支出結(jié)構(gòu)指標(biāo)和財(cái)務(wù)發(fā)展能力指標(biāo)等組成。而一級指標(biāo)下分設(shè)了十項(xiàng)財(cái)務(wù)分析二級指標(biāo)，分別是：預(yù)算執(zhí)行率、財(cái)政專項(xiàng)撥款執(zhí)行率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、人員支出比率、公用支出比率、人均基本支出、總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)凈值率等。上述財(cái)務(wù)指標(biāo)過于簡單、概括，并不能具體、完整與全面概括高校事業(yè)發(fā)展及財(cái)務(wù)狀況。此外，已有的財(cái)務(wù)分析二級指標(biāo)也并不完整，例如缺乏成本管理費(fèi)用等二級指標(biāo)。因此，由于高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的不完整，容易導(dǎo)致高校財(cái)務(wù)分析工作的片面性，難以找到影響高校各項(xiàng)事業(yè)順利發(fā)展的根本原因。

（二）缺乏綜合的財(cái)務(wù)分析方法 由《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》中明確指出高校要“建立健全學(xué)校財(cái)務(wù)制度，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，實(shí)施績效評價，提高資金使用效益”。而高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系是高校實(shí)施績效評價重要依據(jù)及評價手段，但目前高校的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)只能單獨(dú)反映高校某一方面的財(cái)務(wù)狀況，不能全面、綜合地評價高校的總體財(cái)務(wù)狀況及事業(yè)發(fā)展情況，因此必須運(yùn)用綜合的財(cái)務(wù)分析方法，將高校預(yù)算執(zhí)行情況、償債能力、內(nèi)部管理和發(fā)展能力等方面納入一個有機(jī)的整體之中，全面對高校財(cái)務(wù)狀況及事業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行分析，才能做好高校財(cái)務(wù)分析及有關(guān)績效評價工作。只有將綜合的財(cái)務(wù)評價方法應(yīng)用到高校財(cái)務(wù)分析中，才能全面地揭示和解決高校發(fā)展中的各種問題，發(fā)揮高校財(cái)務(wù)分析的作用。因此，由于缺乏綜合的財(cái)務(wù)分析方法，致使高校財(cái)務(wù)分析結(jié)果只能單獨(dú)揭示高校具體的運(yùn)行情況，不能綜合反映高校的整體發(fā)展情況，影響了高校財(cái)務(wù)分析工作的效果。

（三）缺乏科學(xué)、合理的高校財(cái)務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn) 《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》中僅列明了高校財(cái)務(wù)分析二級指標(biāo)的含義及計(jì)算公式，并無制定科學(xué)、合理的評價標(biāo)準(zhǔn)。具體來說，在對高校進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算時，計(jì)算結(jié)果沒有參考依據(jù)，高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)結(jié)果沒有標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行參考、缺乏衡量的標(biāo)準(zhǔn)，無法對高校某段時期的發(fā)展情況、財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行科學(xué)合理的評價，導(dǎo)致高校的財(cái)務(wù)分析不能真正發(fā)揮作用。在當(dāng)前形勢下，只有制定出科學(xué)、合理的評價標(biāo)準(zhǔn)，高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系才能發(fā)揮其財(cái)務(wù)評價的作用，分析結(jié)果才能真實(shí)反映高校的實(shí)際發(fā)展情況，高校的財(cái)務(wù)分析工作才能順利開展。因此，科學(xué)、合理的評價標(biāo)準(zhǔn)是高校財(cái)務(wù)分析的制度保障。

三、高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系完善對策

（一）增設(shè)相應(yīng)的高校財(cái)務(wù)分析三級指標(biāo) 《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》中已有的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)并不完整，過于簡單，不能完全達(dá)到高校財(cái)務(wù)分析的要求。因此為了全面反映高校某一時期事業(yè)發(fā)展情況和財(cái)務(wù)狀況，應(yīng)在已有的高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中增加反映高校有關(guān)收入、支出、成本費(fèi)用管理和資產(chǎn)管理等方面的財(cái)務(wù)分析三級指標(biāo)。具體來說，在增設(shè)相關(guān)的財(cái)務(wù)分析三級指標(biāo)時，應(yīng)注意到：一方面要明確高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的設(shè)置要求，即建立完整的高校綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)體系應(yīng)滿足如指標(biāo)要素齊全適當(dāng)、主輔指標(biāo)功能匹配及滿足多方信息需要等基本要求；另一方面，還要明確增設(shè)高校分析指標(biāo)的具體名稱和內(nèi)容。筆者認(rèn)為，根據(jù)《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》中有關(guān)“資產(chǎn)”、“負(fù)債”、“凈資產(chǎn)”及“收入”、“成本費(fèi)用”的含義及有關(guān)內(nèi)容，增設(shè)相應(yīng)的高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)三級指標(biāo)（表1），可更加全面、系統(tǒng)地反映高校某一時期的財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展情況。

（二）選擇適合的綜合財(cái)務(wù)分析方法 綜合財(cái)務(wù)分析方法一般有杜邦財(cái)務(wù)分析體系和沃爾比重評分法。杜邦財(cái)務(wù)分析體系是利用財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在關(guān)系，來分析評價被評價單位的綜合經(jīng)營管理能力及經(jīng)濟(jì)效益高低。而沃爾比重評分法則是在對比率分析法的基礎(chǔ)上，通過一定的方式確定標(biāo)準(zhǔn)值跟權(quán)重，并判斷被評價單位的相應(yīng)指標(biāo)是否正常。由于杜邦財(cái)務(wù)分析體系只適用于企業(yè)性單位，不適用于非企業(yè)性單位。而沃爾比重評分法是比率分析方法的延生，只要確定好適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)值跟權(quán)重，則可適用于高校的財(cái)務(wù)分析工作。具體來說，將沃爾比重評分法具體應(yīng)用到高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中應(yīng)包括的基本步驟有：確定及分配各財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)重；確定標(biāo)準(zhǔn)評分比率；計(jì)算出各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值；對各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)分并匯總綜合分?jǐn)?shù)；對高校財(cái)務(wù)分析結(jié)果進(jìn)行評價。下面分別進(jìn)行說明：

首先，確定高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體權(quán)重及各項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)比率。由于《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》中沒有明確高校財(cái)務(wù)分析評價方法，因此，在確定高校各財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體權(quán)重方面，一方面可以由地方政府或主管高校的行政部門按《高校學(xué)校財(cái)務(wù)制度》有關(guān)績效評價的要求，并結(jié)合當(dāng)?shù)馗咝５陌l(fā)展情況，通過制定如《XX省關(guān)于高校財(cái)務(wù)分析評價的實(shí)施管理辦法》等手段，統(tǒng)一明確高校財(cái)務(wù)的一級指標(biāo)和二級指標(biāo)甚至三級指標(biāo)的權(quán)重及各財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)比率；另一方面，高校也可根據(jù)自身管理及發(fā)展的需要，確定本高校財(cái)務(wù)指標(biāo)的權(quán)重及各財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)比率。例如在確定高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)系統(tǒng)權(quán)重方面，高?？蓞⒖加嘘P(guān)公益性事業(yè)單位績效評價的權(quán)重確定方法，結(jié)合自身發(fā)展情況，確定本校的預(yù)算管理指標(biāo)、財(cái)務(wù)風(fēng)險管理指標(biāo)、支出結(jié)構(gòu)指標(biāo)和財(cái)務(wù)發(fā)展能力等指標(biāo)的具體權(quán)重比例；而在確定高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系標(biāo)準(zhǔn)比率方面，高?？砂础陡咝W(xué)校財(cái)務(wù)制度》算術(shù)平均的方式，計(jì)算出近年來高校財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比率，并通過相關(guān)部門研究與討論，最終確定本高校的財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比率。在實(shí)際操作中，各高?？筛鶕?jù)單項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)對高校總體財(cái)務(wù)狀況的影響程度調(diào)整相應(yīng)的權(quán)重，使得各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的權(quán)重更加合理、有效。

其次，為避免個別財(cái)務(wù)指標(biāo)異常對評價結(jié)果造成不合理的影響，在對每個單項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行評分時，應(yīng)分別規(guī)定相應(yīng)指標(biāo)的上限和下限。高校進(jìn)行財(cái)務(wù)評價時候得分不得低于下限或高于上限。例如，若某一高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系標(biāo)準(zhǔn)得分為100分，上限按照正常評分值的1.5倍計(jì)算，下限按照正常值的0.5倍計(jì)算。則該高校正常得分區(qū)間為50～150分。實(shí)際操作中，上限區(qū)間和下限區(qū)間的制定方式可參照高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體權(quán)重及各財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)比率制定方式，由相關(guān)主管部門或由高校根據(jù)自身情況自主制定。

最后，制定科學(xué)、合理的高校財(cái)務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)。高校財(cái)務(wù)分析評價標(biāo)準(zhǔn)的制定必須清晰和具有可操作性，在實(shí)際操作中可根據(jù)高校財(cái)務(wù)評價得分進(jìn)行具體劃分。以前述為例，可在高校正常得分區(qū)間50～150內(nèi)規(guī)定4個評價標(biāo)準(zhǔn)：其中可劃定130～150為優(yōu)秀；100～129為良好；80～99為合格；50～79為不合格。通過計(jì)算，得出高校財(cái)務(wù)評價總得分，將其代入相關(guān)得分區(qū)間即可得到高校財(cái)務(wù)評價結(jié)果。

（三）注意克服高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的局限性 主要體現(xiàn)在：一方面，由于高校財(cái)務(wù)分析體系中使用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都是已發(fā)生的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對于預(yù)測未來高校財(cái)務(wù)狀況發(fā)展及事業(yè)發(fā)展情況存在先天的缺陷；另一方面，由于高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中缺乏非財(cái)務(wù)指標(biāo)，容易導(dǎo)致對高校進(jìn)行相關(guān)的評價不夠全面。為了克服高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的局限性，應(yīng)注意做好以下方面的措施：首先，在利用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析時，必須堅(jiān)持全面、發(fā)展地看問題，必要時可考慮市場價值或重置價值。同時還要全面考慮貨幣時問價值、通貨膨脹及物價變動的風(fēng)險，并考慮對高校連續(xù)多年的財(cái)務(wù)資料加以研究，注重現(xiàn)在與未來、計(jì)劃與實(shí)際等方面的關(guān)系，選擇合理的對比依據(jù)。其次，應(yīng)堅(jiān)持財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的綜合評價方式。高校應(yīng)結(jié)合自身發(fā)展的需要，設(shè)計(jì)出相關(guān)非財(cái)務(wù)指標(biāo)，如高校各種教學(xué)、科研及學(xué)生獲獎數(shù)量等非財(cái)務(wù)指標(biāo)，進(jìn)一步豐富高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的內(nèi)容，堅(jiān)持財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的綜合評價方式，為全面揭示和評價高校各項(xiàng)事業(yè)的發(fā)展情況提供全面、立體的財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。最后，應(yīng)加強(qiáng)檢查與監(jiān)督，通過建立高校財(cái)務(wù)制度分析檢查與反饋機(jī)制，為全面做好高校財(cái)務(wù)分析評價工作提供制度保障。

篇（9）

企業(yè)投資者、債權(quán)人、政府及其有關(guān)部門和社會公眾等，為了做出正確的經(jīng)濟(jì)決策，必須了解和掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)會計(jì)信息，而這些會計(jì)信息主要是通過企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表反映的，因此，上述財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者只有掌握企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀技巧和方法，才能更好地利用財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息，正確評價企業(yè)過去、全面反映企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，從而為做出正確決策，提供準(zhǔn)確的信息和科學(xué)的依據(jù)。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表的概念及構(gòu)成

財(cái)務(wù)報(bào)表是對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述。財(cái)務(wù)報(bào)表至少應(yīng)當(dāng)包括資產(chǎn)負(fù)債杜獻(xiàn)敏石家莊郵電職業(yè)技術(shù)學(xué)院表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益（或股東權(quán)益，下同）變動表和附注。其中，資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會計(jì)報(bào)表；利潤表是反映企業(yè)在一定會計(jì)期間的經(jīng)營成果的會計(jì)報(bào)表；現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報(bào)表；所有者權(quán)益變動表是反映構(gòu)成所有者權(quán)益各組成部分當(dāng)期增減變動情況的報(bào)表；附注是對資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動表等報(bào)表中列示項(xiàng)目的文字描述或明細(xì)資料，以及對未能在這些報(bào)表中列示項(xiàng)目的說明等。

二、閱讀企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的技巧

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容非常廣泛，如果報(bào)表使用者不了解報(bào)表的閱讀技巧和方法，往往無從下手；只有掌握報(bào)表閱讀的技巧和方法，才能抓住重點(diǎn)，掌握報(bào)表內(nèi)容的實(shí)質(zhì)，從而達(dá)到事半功倍的效果。

財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀應(yīng)按如下步驟進(jìn)行：首先，閱讀注冊會計(jì)師的審計(jì)報(bào)告；其次，閱讀整套財(cái)務(wù)報(bào)表；最后，運(yùn)用具體分析方法對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行簡要分析。

1.閱讀注冊會計(jì)師的審計(jì)報(bào)告

如果是年度財(cái)務(wù)報(bào)表，在閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時，必須閱讀注冊會計(jì)師的審計(jì)報(bào)告。因?yàn)椋瑢徲?jì)報(bào)告是注冊會計(jì)師對財(cái)務(wù)報(bào)表信息的真實(shí)性和可靠性提出的公正、獨(dú)立、權(quán)威性的意見。仔細(xì)審閱審計(jì)報(bào)告，一方面可以了解財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和可靠性；另一方面可以了解企業(yè)在會計(jì)核算上是否存在問題。從而使財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀更具有針對性，少走彎路。

根據(jù)《中國注冊會計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則》，注冊會計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告分為標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告（無保留意見的審計(jì)報(bào)告）和非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告兩種類型。其中，非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告包括帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見的審計(jì)報(bào)告、保留意見的審計(jì)報(bào)告、否定意見的審計(jì)報(bào)告和無法表示意見的審計(jì)報(bào)告四種類型。

一般而言，審計(jì)報(bào)告的類型不同，財(cái)務(wù)報(bào)表的反映信息的可靠程度也不相同。如果閱讀的財(cái)務(wù)報(bào)表是經(jīng)注冊會計(jì)師審計(jì)后出具的標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告或帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見的審計(jì)報(bào)告，說明企業(yè)的會計(jì)信息具有較高的信賴度，財(cái)務(wù)報(bào)表反映的會計(jì)信息比較真實(shí)、可靠。如果閱讀的財(cái)務(wù)報(bào)表是經(jīng)審計(jì)后出具的其他三種意見的審計(jì)報(bào)告，企業(yè)會計(jì)信息的可靠性應(yīng)該受到高度質(zhì)疑。

2.閱讀整套財(cái)務(wù)報(bào)表

對注冊會計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告進(jìn)行分析之后，接著就應(yīng)該細(xì)心研究整套財(cái)務(wù)報(bào)表，包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表、附注等其他信息資料。全面閱讀整套財(cái)務(wù)報(bào)表是為了了解該企業(yè)的全貌和發(fā)展前景，為作出經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)。

一般而言，閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表可以采用以下基本步驟：

(1)認(rèn)真閱讀附注

附注是為了便于財(cái)務(wù)報(bào)表使用者了解財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容而對財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項(xiàng)目等所作的解釋。附注是財(cái)務(wù)報(bào)表不可分割的重要組成部分。因此，對附注除了逐項(xiàng)閱讀外，還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注如下內(nèi)容：

①企業(yè)的基本情況。通過了解企業(yè)的業(yè)務(wù)性質(zhì)和主要經(jīng)營活動，可以判斷該企業(yè)所屬行業(yè)的發(fā)展情景和企業(yè)在行業(yè)中的位置。

②重要會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)。由于企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和多樣性，某些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)有多種會計(jì)政策可供選擇，而選擇不同會計(jì)政策，可能極大地影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果；同樣，會計(jì)估計(jì)中所采用的關(guān)鍵假設(shè)和不確定因素，在下一個會計(jì)期間內(nèi)很可能變動，而導(dǎo)致資產(chǎn)、負(fù)債賬面價值進(jìn)行重大調(diào)整。因此，了解企業(yè)重要會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)的說明，不僅有助于更好地評價企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，而且有助于評估企業(yè)在不同期間或在行業(yè)內(nèi)各企業(yè)之間的經(jīng)營成果與財(cái)務(wù)狀況。

③重要報(bào)表項(xiàng)目的說明。由于財(cái)務(wù)報(bào)表格式是由《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》統(tǒng)一規(guī)定的，為了報(bào)表項(xiàng)目的統(tǒng)一和簡潔，許多報(bào)表項(xiàng)目是由多個會計(jì)科目的金額合并、分析、抵減填列，因此，必須將報(bào)表中的數(shù)字同附注中的相關(guān)明細(xì)資料結(jié)合起來，相互參照，才能全面準(zhǔn)確掌握企業(yè)的會計(jì)信息。

(2)核對報(bào)表內(nèi)部和報(bào)表之間的勾稽關(guān)系

各種財(cái)務(wù)報(bào)表是一個有機(jī)聯(lián)系的整體，報(bào)表內(nèi)部各指標(biāo)之間和各財(cái)務(wù)報(bào)表之間，相互聯(lián)系、彼此制約，形成一種在數(shù)量上可據(jù)以相互查考、核對的平衡相等的關(guān)系即“勾稽關(guān)系”。根據(jù)報(bào)表內(nèi)部和報(bào)表之間的勾稽關(guān)系，可以了解報(bào)表項(xiàng)目之間、報(bào)表與報(bào)表之間的內(nèi)在聯(lián)系，加深對報(bào)表總體結(jié)構(gòu)的認(rèn)識，而且也能幫助閱讀者發(fā)現(xiàn)報(bào)表的數(shù)字錯誤。

(3)了解報(bào)表所披露的信息

不同報(bào)表披露的信息不同，所起的作用也不相同。如資產(chǎn)負(fù)債表主要反映企業(yè)在某一日期的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益總額及其構(gòu)成狀況；它有助于會計(jì)信息使用者了解企業(yè)有關(guān)資產(chǎn)分布、資本結(jié)構(gòu)、償債能力等財(cái)務(wù)狀況。而利潤表綜合反映了企業(yè)在某一時期營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤等經(jīng)營成果的形成情況；它有助于會計(jì)信息使用者了解企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和盈利能力，等等。只有了解每張報(bào)表披露的信息，才能結(jié)合閱讀報(bào)表的目的，進(jìn)一步深入分析。

(4)分析重要財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目

報(bào)表使用者可以結(jié)合編表單位的實(shí)際情況和閱讀的目的確定報(bào)表的重點(diǎn)項(xiàng)目，進(jìn)行重點(diǎn)分析。如確定資產(chǎn)負(fù)債表重點(diǎn)項(xiàng)目時，通常應(yīng)考慮如下因素：該項(xiàng)目占用的資金數(shù)額較大，在企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債或所有者權(quán)益中占有較大比重，能夠代表企業(yè)財(cái)務(wù)管理或經(jīng)營管理的水平；該項(xiàng)目在會計(jì)核算或內(nèi)部經(jīng)營管理方面容易產(chǎn)生問題，等等。如應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)等項(xiàng)目，一般情況下是閱讀資產(chǎn)負(fù)債表的重點(diǎn)項(xiàng)目。在閱讀報(bào)表重點(diǎn)項(xiàng)目時，要結(jié)合附注中有關(guān)重點(diǎn)項(xiàng)目的明細(xì)資料進(jìn)行分析。

3.運(yùn)用具體分析方法對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行簡要分析

在對財(cái)務(wù)報(bào)表基本內(nèi)容閱讀的基礎(chǔ)上，還需要運(yùn)用具體的分析方法，對財(cái)務(wù)報(bào)表有針對性的進(jìn)行深入分析，以便對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等作出全面的判斷，對企業(yè)未來的發(fā)展前景作出預(yù)測。

(1)運(yùn)用比較分析方法和趨勢分析法，了解報(bào)表項(xiàng)目的變化情況和變化趨勢

比較分析法是通過經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在數(shù)量上的比較，來揭示差異、找出問題的一種方法。在閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時將每個項(xiàng)目本期實(shí)際數(shù)與上期實(shí)際數(shù)進(jìn)行對比，找出其增減變化的金額、方向和幅度，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和生產(chǎn)經(jīng)營情況的變化，分析引起變化的主要原因、變化的性質(zhì)，預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。采用比較分析法時，應(yīng)注意進(jìn)行對比的指標(biāo)必須具有可比性。

趨勢分析法是將若干期財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)表中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行對比，揭示和預(yù)測企業(yè)發(fā)展趨勢的一種方法。趨勢分析法按所采用的基期數(shù)的不同分為定比和環(huán)比兩種方法。定比是以某一時期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計(jì)算出來的比率；環(huán)比是以每一分析期的前期數(shù)額為基期數(shù)額而計(jì)算出來的比率。采用定比能夠明確地反映出有關(guān)項(xiàng)目和基期相比發(fā)生了多大的變化；采用環(huán)比能夠明確地說明項(xiàng)目的發(fā)展變化速度。通過觀察連續(xù)數(shù)期的會計(jì)報(bào)表，比較各期的有關(guān)項(xiàng)目金額，分析某些指標(biāo)的增減變動情況，考察有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的發(fā)展趨勢，預(yù)測其發(fā)展前景。

(2)計(jì)算一些基本的財(cái)務(wù)比率，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力作出判斷

比率分析法是通過計(jì)算兩項(xiàng)指標(biāo)之間的相對數(shù)，來確定財(cái)務(wù)變動程度的分析方法。作為會計(jì)信息絕對數(shù)的補(bǔ)充說明，比率分析法有其特殊意義。在閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時，根據(jù)報(bào)表項(xiàng)目之間的內(nèi)在聯(lián)系，利用比率分析法，可以計(jì)算出許多有用的財(cái)務(wù)比率。如根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以計(jì)算出流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、所有者權(quán)益負(fù)債率、資本保值增值率、總資產(chǎn)增長率等財(cái)務(wù)比率；利用利潤表可以計(jì)算出營業(yè)利潤率或營業(yè)凈利率、成本費(fèi)用利潤率、營業(yè)利潤增長率等財(cái)務(wù)比率。將資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表相互結(jié)合還可以計(jì)算出凈資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、已獲利息倍數(shù)、現(xiàn)金流動負(fù)債比率等財(cái)務(wù)比率。這些財(cái)務(wù)比率可以判斷企業(yè)的償債能力、盈利能力、資產(chǎn)營運(yùn)能力以及企業(yè)的增長能力。采用比率分析法時，要注意比率指標(biāo)中對比指標(biāo)的計(jì)算口徑要一致。另外應(yīng)注意單一的比率不能充分說明問題，應(yīng)將計(jì)算出來的比率與相關(guān)的比率進(jìn)行對比分析，以作出正確的評價。

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財(cái)務(wù)評價理論演進(jìn)過程中的各種方法介紹:

沃爾評分法是由亞歷山大?沃爾提出的,這種方法是選擇了7個財(cái)務(wù)比率即流動比率:產(chǎn)權(quán)比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和自有資金周轉(zhuǎn)率,分別給定各指標(biāo)的比重,然后確定標(biāo)準(zhǔn)比率(以行業(yè)平均數(shù)為基礎(chǔ)),將實(shí)際比率與標(biāo)準(zhǔn)比率相比,得出相對比率,將此相對比率與各指標(biāo)比重相乘,得出總評分。

杜邦分析法是利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,是一種用來評價公司贏利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平,從財(cái)務(wù)角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積,這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。相對值評價法: 相對值指標(biāo)績效評價法是將評價企業(yè)績效的財(cái)務(wù)指標(biāo)列入一張表,表中有規(guī)定好的判斷標(biāo)準(zhǔn),即將企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況劃分為健全、良好和一般三類,根據(jù)各個企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況將其歸類。

EVA是指企業(yè)資本收益與資本成本之間的差額,具體地說就是指企業(yè)稅后營業(yè)凈利潤與全部投入資本(借入資本和自有資本之和)成本之間的差額。EVA是一種業(yè)績評價與激勵系統(tǒng),它的目的在于使公司管理者以股東價值最大化作為其行為準(zhǔn)則。他們認(rèn)為對投資者來說企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的最終表現(xiàn)應(yīng)該是投資者投入資本的價值的增加。

績效評價的平衡計(jì)分卡法,簡稱為BSC。該方法是站在企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃管理的立場上,從企業(yè)的財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部經(jīng)營過程和學(xué)習(xí)與成長四大方面來綜合衡量和評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。各方面設(shè)立的具體評價指標(biāo)均來源于組織的戰(zhàn)略目標(biāo)和競爭需要,評價標(biāo)準(zhǔn)為各自為支持戰(zhàn)略目標(biāo)而須達(dá)到的業(yè)績要求,并且將組織創(chuàng)新與過程創(chuàng)新的要求體現(xiàn)在各方面的業(yè)績評價指標(biāo)中,以獲取企業(yè)持久競爭優(yōu)勢。“平衡”的意義就是希望通過業(yè)績評價實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)四個角度平衡的預(yù)期:即長期目標(biāo)和短期目標(biāo)的平衡:外部(股東、顧客)和內(nèi)部計(jì)量(經(jīng)營、創(chuàng)新、學(xué)習(xí)和成長)的平衡;預(yù)期業(yè)績和業(yè)績動因的平衡;硬性的客觀指標(biāo)和柔性的主觀指標(biāo)的平衡。

上述介紹的方法是不同時期,財(cái)務(wù)評價界所采用的不同的評價方法,在長時間的使用過程中發(fā)現(xiàn),這些方法在評價時所選取的指標(biāo)之間,并不是孤立的,而是相關(guān)的,嚴(yán)重影響評價結(jié)果,這種情況下,學(xué)術(shù)界在財(cái)務(wù)評價中引進(jìn)了因子分析法。

二、因子分析法的概述

(一) 因子分析方法的基本原理

因子分析的概念起源于本世紀(jì)初Karl Pearson和Charles Spearmer等人關(guān)于智力測驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)分析。近年來,隨著現(xiàn)代高速電子計(jì)算機(jī)的出現(xiàn),人們將因子分析的理論成功地應(yīng)用于心理學(xué)、醫(yī)學(xué)、氣象、地質(zhì)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等領(lǐng)域,使得因子分析的理論和方法更加豐富。因子分析法是從研究相關(guān)矩陣內(nèi)部的依賴關(guān)系出發(fā),根據(jù)相關(guān)性大小把變量分組(使得同組內(nèi)的變量之間相關(guān)性不高,而不同組內(nèi)的變量之間相關(guān)性較低),這樣,在盡量減少信息丟失的前提下,從眾多指標(biāo)中提取出少量的不相關(guān)指標(biāo),然后再根據(jù)方差貢獻(xiàn)率確定權(quán)重,進(jìn)而計(jì)算出綜合得分的一種方法。

(二)因子分析法的應(yīng)用步驟

選取若干個財(cái)務(wù)指標(biāo)Xj(j=1.2.3……n)有m個樣本算出樣本的財(cái)務(wù)指標(biāo)組成M*N(i=1.2.3…..m)的矩陣;因子分析是通過找到公共因子fp=(f1,f2,f3……fp)(p

X1=A11f1+A12f2+ A13f3+ A14f4+ A15f5……..+A1pfp

X2=A21f1+A22f2+ A23f3+ A24f4+ A25f5……..+A2pfp

X3=A31f1+A32f2+ A33f3+ A34f4+ A35f5……..+A3pfp

……………………………………

Xn=An1f1+An2f2+ An3f3+ An4f4+ An5f5……..+Anpfp

可用矩陣表示為Xn=Af+ε,ε為距陣不能解釋部分,A為因子轉(zhuǎn)荷距陣;即而用較少的公共因子代替原有的財(cái)務(wù)指標(biāo),利用SPSS軟件對A矩陣進(jìn)行矩陣分析運(yùn)算;運(yùn)算出公共因子的特征值和貢獻(xiàn)率,對公共因子的累計(jì)貢獻(xiàn)率分析它的代表程度,由此得出因子分析的綜合評價模型。

F=Σwjfij(fij是i個樣本的因子得分wj是第j個因子的貢獻(xiàn)率)

利用上述評價模型,算出每個樣本的得分,對其財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析評價。同時還可以了解到每個樣本的每個公共因子的值,可以對評價對象的部分方面進(jìn)行評價。還可以對整個行業(yè)在某一方面的整體情況進(jìn)行評價,得出整個行業(yè)的薄弱環(huán)節(jié),為企業(yè)找到問題的根源和采取針對性的措施打下基礎(chǔ)。

三、因子分析方法的優(yōu)缺點(diǎn)

(一)因子分析法的優(yōu)點(diǎn)

因子分析法最大優(yōu)勢在于各綜合因子的權(quán)重不是主觀賦值而是根據(jù)各自的方差貢獻(xiàn)率大小來確定的,方差越大的變量越重要,從而具有較大的權(quán)重;相反,方差越小的變量所對應(yīng)的權(quán)重也就越小。這就避免了人為確定權(quán)重的隨意性,使得評價結(jié)果唯一,而且較為客觀合理。此外,因子分析的整個過程都可以運(yùn)用計(jì)算機(jī)軟件方便快捷地進(jìn)行,可操作性強(qiáng)。因此,與其他方法相比,因子分析法是一種科學(xué)、實(shí)用、簡便的綜合評價方法。