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時(shí)間：2023-07-16 08:48:31
序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的局限性范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。
財(cái)務(wù)分析是指對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)，并對(duì)企業(yè)未來經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)行預(yù)測(cè)。財(cái)務(wù)分析指標(biāo)是以簡(jiǎn)明的形式，以數(shù)據(jù)為語言，來傳達(dá)財(cái)務(wù)信息并說明財(cái)務(wù)活動(dòng)情況和結(jié)果。我國(guó)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)包括四個(gè)方面的內(nèi)容：償債能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)。
1、缺少反映無形資產(chǎn)和知識(shí)資本的指標(biāo)
在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，專利和非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)成為企業(yè)形成核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素，評(píng)價(jià)企業(yè)是否有不同于其他企業(yè)的獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，其擁有的自創(chuàng)專利及非專利技術(shù)擁有項(xiàng)數(shù)是一個(gè)重要的衡量標(biāo)準(zhǔn)。知識(shí)和智力是企業(yè)發(fā)展?jié)撃艿脑慈蛣?dòng)力，而無形資產(chǎn)又源于知識(shí)和智力。因此知識(shí)與智力是企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力的形成與保持的中流砥柱，能否充分利用科學(xué)技術(shù)并成功把握無形資產(chǎn)是決定一個(gè)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，所以衡量無形資產(chǎn)、知識(shí)資本指標(biāo)應(yīng)作為重要的分析指標(biāo)，這樣才能更加準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的持久生命力。
現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析體系過分地重視取得和維持短期結(jié)果、所講述的是過去的故事，在使未來的增長(zhǎng)得以實(shí)現(xiàn)的無形資產(chǎn)特別是知識(shí)資本方面，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法顯得力不從心。它主要評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)高科技等智力資本的引進(jìn)和開發(fā)。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，知識(shí)資本、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、人才資源等軟性資產(chǎn)才是企業(yè)未來現(xiàn)金流量和市場(chǎng)價(jià)值的動(dòng)力所在，其重要性日益凸現(xiàn)，特別是在一些高新技術(shù)企業(yè)和大型企業(yè)中，企業(yè)的無形知識(shí)資產(chǎn)對(duì)提高企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要，無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重及所起的作用已越來越重要，其市場(chǎng)價(jià)值通常比賬面價(jià)值可能要高出幾倍，從而不能有效滿足信息使用者對(duì)于無形資產(chǎn)的決策需求。
2、缺少非貨幣化信息
現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析體系缺乏完善的非財(cái)務(wù)信息的影響因子。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來，有很多難以用貨幣計(jì)量、但卻對(duì)使用者的決策有參考價(jià)值的信息，如果單純用貨幣計(jì)量，這些都只能排除在財(cái)務(wù)報(bào)表之外。比如地理位置、國(guó)家政策的出臺(tái)都可能造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本的突然增加甚至“關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)”；企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不同周期同樣表現(xiàn)出不同的財(cái)務(wù)分析結(jié)果。會(huì)計(jì)制準(zhǔn)則的變革更是直接影響財(cái)務(wù)分析的難度。比如現(xiàn)行的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則更多的強(qiáng)調(diào)公允價(jià)值的計(jì)量，將更多的資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入利潤(rùn)，從而造成企業(yè)的利潤(rùn)呈現(xiàn)三個(gè)不同的層次：已實(shí)現(xiàn)并收到現(xiàn)金的利潤(rùn)；已實(shí)現(xiàn)但未收到現(xiàn)金的利潤(rùn)和尚未實(shí)現(xiàn)的持產(chǎn)損益。這里的“尚未實(shí)現(xiàn)的持產(chǎn)損益”就可能是因?yàn)橄嚓P(guān)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)造成的“臨時(shí)性的損益”，至于將來怎樣要根據(jù)未來市場(chǎng)發(fā)展決定。可見，在運(yùn)用會(huì)計(jì)報(bào)表信息進(jìn)行分析時(shí)，必須理解利潤(rùn)的層次體系，分析不受企業(yè)管理層控制的因素，才可能做出正確的決策。
而現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告以貨幣作為計(jì)量手段來反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。用貨幣計(jì)量的信息可以匯總、總括和進(jìn)行比較，但在這有利的優(yōu)點(diǎn)背后卻隱藏著明顯的不足之處：第一、貨幣計(jì)量建立在幣值不變的前提下，但現(xiàn)實(shí)貨幣在其運(yùn)動(dòng)中的價(jià)值是經(jīng)常變動(dòng)的，有時(shí)甚至變動(dòng)很大，這就導(dǎo)致了財(cái)務(wù)報(bào)告的表述偏離了企業(yè)實(shí)際進(jìn)行的價(jià)值活動(dòng)；第二、現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告還掩蓋了大量相關(guān)且有用的非貨幣信息的事實(shí)，如企業(yè)管理者的信譽(yù)、企業(yè)職工的團(tuán)隊(duì)精神、企業(yè)的創(chuàng)新能力等?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量的基礎(chǔ)是以貨幣表示的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，從而也就將揭示信息的范圍限制在以貨幣量化的信息范圍之內(nèi)。而對(duì)發(fā)生于企業(yè)的與信息使用者決策關(guān)系密切的大量非貨幣化信息，如企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等卻被排除在財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容之外。
二、如何改進(jìn)
1、引入智力資本的指標(biāo)
智力資本理論是人力資本理論在微觀層面上的拓展、運(yùn)用與深化，對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。
智力資本理論是在知識(shí)經(jīng)濟(jì)背景下產(chǎn)生和發(fā)展起來的，它起源于人們對(duì)知識(shí)和無形資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中作用的關(guān)注和研究。越來越多的研究證明，智力資本不僅已經(jīng)成為企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)和獲得持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要源泉，也是企業(yè)未來創(chuàng)新和利潤(rùn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。評(píng)價(jià)企業(yè)是否具備獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，其自創(chuàng)專利與非專利技術(shù)擁有項(xiàng)數(shù)是一個(gè)重要的標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)的無形資產(chǎn)是企業(yè)通過長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)管理和技術(shù)創(chuàng)新形成的重要資源和寶貴財(cái)富。所以，衡量企業(yè)無形資產(chǎn)、知識(shí)資本價(jià)值的指標(biāo)應(yīng)為重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，這樣才能真正地衡量企業(yè)的持久生命力，它是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)的重要因素，主要指標(biāo)有：研發(fā)人員占職工人數(shù)比率、研發(fā)人員年增長(zhǎng)率、研發(fā)投入占銷售額比率、研發(fā)投入年增長(zhǎng)率、智力資本率（無形資產(chǎn)和人力資源價(jià)值占總資產(chǎn)的比重）。
2、引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)
新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了很大的變化，衡量一個(gè)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，不再以傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，而是眾多的非財(cái)務(wù)因素。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要是偏重于企業(yè)內(nèi)部評(píng)價(jià)，忽視了對(duì)外部環(huán)境，如客戶、市場(chǎng)等方面的分析。
非財(cái)務(wù)信息反映的往往是那些關(guān)系到企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵因素，因而與企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃密切相關(guān)，直接關(guān)系到企業(yè)戰(zhàn)略上的成敗，將這些信息納入財(cái)務(wù)分析體系更能反映企業(yè)的整體目標(biāo)。同時(shí)，非財(cái)務(wù)信息比傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)信息更有預(yù)期性，更注重未來趨勢(shì)，所以能提供更加有效的預(yù)測(cè)信息。
另外，將財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息相結(jié)合，以管理系統(tǒng)信息化和信息系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)化為基礎(chǔ)，能夠及時(shí)、連續(xù)地對(duì)企業(yè)運(yùn)行進(jìn)行跟蹤監(jiān)視，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并迅速解決問題。最后，從財(cái)務(wù)結(jié)果出發(fā)追溯到非財(cái)務(wù)因素的方法增加了非財(cái)務(wù)信息與企業(yè)利潤(rùn)的相關(guān)性，在分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的同時(shí)使經(jīng)營(yíng)管理者在非財(cái)務(wù)因素方面的努力能夠顯現(xiàn)出來。
（1）產(chǎn)品市場(chǎng)占有率
產(chǎn)品市場(chǎng)占有率是反映企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷能力的非財(cái)務(wù)性分析評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)能力的重要指標(biāo)。它表明在同類產(chǎn)品中企業(yè)產(chǎn)品占有的市場(chǎng)份額。企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率越高，說明企業(yè)的市場(chǎng)營(yíng)銷工作做得越好，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平較高，產(chǎn)品受消費(fèi)者喜愛，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于主動(dòng)地位。
（2）勞動(dòng)生產(chǎn)率
勞動(dòng)生產(chǎn)率是反映勞動(dòng)者生產(chǎn)產(chǎn)品的勞動(dòng)效率指標(biāo)，勞動(dòng)生產(chǎn)率水平可以用單位時(shí)間內(nèi)所生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量來表示。單位時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量越多，勞動(dòng)生產(chǎn)率就越高；反之，則越低。勞動(dòng)生產(chǎn)率還綜合體現(xiàn)了企業(yè)產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。
（3）產(chǎn)品質(zhì)量指標(biāo)
產(chǎn)品質(zhì)量指標(biāo)指企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量水平的指標(biāo)，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是指產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)所表現(xiàn)出的品質(zhì)指標(biāo)，包括產(chǎn)品的合格率、優(yōu)質(zhì)品率等；二是指企業(yè)產(chǎn)品銷售以后在消費(fèi)者心中的信譽(yù)，并經(jīng)國(guó)家權(quán)威部門認(rèn)定。包括馳名商標(biāo)產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)名牌產(chǎn)品等；三是指企業(yè)產(chǎn)品在銷售以后未符合消費(fèi)者要求而表現(xiàn)出的品質(zhì)。可以通過銷費(fèi)者投訴率和退貨率這兩個(gè)計(jì)量指標(biāo)綜合反映。
中圖分類號(hào):F23文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A
一、應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)的模糊性和不確定性
權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)亦稱應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì),它是指以實(shí)質(zhì)取得收到現(xiàn)金的權(quán)利或支付現(xiàn)金的責(zé)任權(quán)責(zé)的發(fā)生為標(biāo)志來確認(rèn)本期收入和費(fèi)用及債權(quán)和債務(wù)。而不是以現(xiàn)金的收入與支付來確認(rèn)收入費(fèi)用。按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則,凡是本期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的收入和已經(jīng)發(fā)生或應(yīng)當(dāng)負(fù)擔(dān)的費(fèi)用,不論其款項(xiàng)是否已經(jīng)收付,都應(yīng)作為當(dāng)期的收入和費(fèi)用處理;凡是不屬于當(dāng)期的收入和費(fèi)用,即使款項(xiàng)已經(jīng)在當(dāng)期收付,都不應(yīng)作為當(dāng)期的收入和費(fèi)用。因此,權(quán)責(zé)發(fā)生制的設(shè)計(jì)目的是反映特定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果,它是延續(xù)幾百年的傳統(tǒng)會(huì)計(jì)核算的一個(gè)重要基礎(chǔ)。劃分收益性支出和資本性支出原則和配比原則都是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)之上的。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系之所以會(huì)有局限性,是由于應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)(權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì))必須處理許多具有不確定性的、模糊的事項(xiàng)。資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表都是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上的,雖然權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)下的會(huì)計(jì)利潤(rùn)在會(huì)計(jì)核算過程中也有著它的許多優(yōu)點(diǎn),但也存在諸多的不確定性、模糊性。具體表現(xiàn)為以下四個(gè)方面:
(一)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不完全性。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是由財(cái)政部制定的,由于利益博弈的結(jié)果,在制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的過程中往往會(huì)出現(xiàn)使一部分人受益,而另一部分人受損,當(dāng)然就會(huì)影響會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的中立性,致使其出現(xiàn)一定的偏向;會(huì)計(jì)準(zhǔn)則定義或釋義可能出現(xiàn)不準(zhǔn)確性,例如在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中廣泛使用“有可能”、“極少可能”,由于該事件出現(xiàn)的判斷具有主觀性,就會(huì)出現(xiàn)會(huì)計(jì)處理方法的諸多選擇,必然會(huì)產(chǎn)生實(shí)務(wù)操作的不確定性;如果企業(yè)僅重視謹(jǐn)慎性原則,那企業(yè)可能僅會(huì)強(qiáng)調(diào)預(yù)計(jì)可能的損失而不確認(rèn)利得,而當(dāng)這種利得有較大可能實(shí)現(xiàn)時(shí),就違背充分披露的可靠性原則。
(二)會(huì)計(jì)處理的可選擇性。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、制度和會(huì)計(jì)政策的制定由于企業(yè)各自的具體情況不同,不可能制定的完備無缺,常留有余地,這樣就會(huì)給企業(yè)會(huì)計(jì)處理提供了較大的選擇空間。在企業(yè)會(huì)計(jì)核算中,低值易耗品攤銷期限、固定資產(chǎn)折舊額的提取、存貨的計(jì)價(jià)及遞延資產(chǎn)的攤銷等都存在可選擇性。如,固定資產(chǎn)折舊就有三種方法或可供選擇:直線法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法,企業(yè)為達(dá)到調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目的,可以挑選上述三種方法中的任意一種。兩家規(guī)模相當(dāng)?shù)钠髽I(yè),假設(shè)在同一時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大致相同,但由于原材料計(jì)價(jià)、固定資產(chǎn)折舊方法、計(jì)提壞賬準(zhǔn)備等會(huì)計(jì)處理方法選擇的不同,那這兩家企業(yè)的利潤(rùn)很可能相差很大。因此,不能僅依據(jù)企業(yè)的利潤(rùn)來評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。
(三)會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量的模糊性。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)與會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)非同步性伴隨著企業(yè)實(shí)物流與資金流的非同步性,會(huì)計(jì)計(jì)量的模糊性表現(xiàn)為“估計(jì)”,從而會(huì)使得會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量不精確。例如,資產(chǎn)的確認(rèn)中,商譽(yù)這種無形資產(chǎn)就很模糊;固定資產(chǎn)核算,其預(yù)計(jì)使用年限、預(yù)計(jì)殘值及折舊方法的選擇也是一種估算;存貨由于銷售不佳成為超儲(chǔ)積壓物資,卻沒有列入長(zhǎng)期資產(chǎn);無形資產(chǎn)攤銷期的估計(jì)等都只能夠近似地說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果,都要依靠專業(yè)會(huì)計(jì)人員估計(jì)和判斷,這給操縱企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)提供了很大的空間。
(四)不確定性事項(xiàng)。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的日益復(fù)雜化,企業(yè)不確定性事項(xiàng)范圍也越來越大,如利率變動(dòng)、物價(jià)變動(dòng)引起企業(yè)資產(chǎn)變動(dòng);外幣業(yè)務(wù)匯率、匯兌期限變動(dòng)引起企業(yè)資產(chǎn)變動(dòng);不確定資產(chǎn)如商譽(yù)、風(fēng)險(xiǎn)性股票投資、可轉(zhuǎn)換公司債券在轉(zhuǎn)換期前作債權(quán)投資處理,轉(zhuǎn)換為股票后作為股權(quán)投資處理、金融衍生工具等都會(huì)引起企業(yè)資產(chǎn)發(fā)生較大變化。由于上述不確定性事項(xiàng)的發(fā)生,都會(huì)令會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)難以精確計(jì)量,而這些難以確定的事項(xiàng),我國(guó)通常采用不在報(bào)表中確認(rèn)或表外披露的方法,即使不確定事項(xiàng)發(fā)生的可能性極大,也不會(huì)在報(bào)表中列示。
應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)計(jì)量中存在的這些會(huì)計(jì)估計(jì)和主觀判斷以及不確定性事項(xiàng)等因素使我們對(duì)同一個(gè)會(huì)計(jì)問題可能會(huì)得到不同的會(huì)計(jì)結(jié)論。因此,應(yīng)計(jì)制下的會(huì)計(jì)信息盡管表現(xiàn)出的都是精確的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù),但它反映的卻只是相對(duì)的真實(shí),其本質(zhì)是模糊的,帶有一定的不確定性。
二、應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)的盈余操縱
1999年財(cái)政部對(duì)全國(guó)110家釀酒企業(yè)會(huì)計(jì)狀況進(jìn)行調(diào)查,結(jié)果發(fā)現(xiàn)有102家釀酒企業(yè)的收入、費(fèi)用不實(shí),虛假利潤(rùn)共計(jì)13.88億元,在這一統(tǒng)計(jì)數(shù)字中,企業(yè)操縱盈余的比重達(dá)到93%。應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)的模糊性和不確定性存在估計(jì)與判斷,會(huì)計(jì)政策的可選擇性使企業(yè)對(duì)相同會(huì)計(jì)處理會(huì)得出不同的會(huì)計(jì)結(jié)論。很多企業(yè)為促進(jìn)其價(jià)值最大化,利用應(yīng)計(jì)制的模糊性和不確定性等局限性,內(nèi)外串通一氣,共同作弊,達(dá)到對(duì)公司會(huì)計(jì)盈余的操縱。
(一)收入確認(rèn)操縱。具體表現(xiàn)在一些公司違反收入確認(rèn)原則,故意提前或滯后確認(rèn)收入,采取利用假合同虛報(bào)收入或隱瞞收入等不正當(dāng)手段操縱收入。有些企業(yè)在銷售完成之前就確認(rèn)為企業(yè)收入,如1997年國(guó)嘉實(shí)業(yè)將尚在開發(fā)的軟件產(chǎn)品計(jì)入銷售收入,導(dǎo)致當(dāng)年虛增收入金額達(dá)到9,600萬元,從根本上改變了該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果,這一實(shí)例明顯違反了收入確認(rèn)原則,屬于提前確認(rèn)收入。有些企業(yè)則把以前的收入遞延到本期確認(rèn),使報(bào)表使用者仍然認(rèn)為該企業(yè)處于經(jīng)營(yíng)良好狀態(tài),如微軟公司遞延確認(rèn)實(shí)際所得收入,這就使投資者會(huì)陷入潛在的危險(xiǎn)。2001年網(wǎng)易虛報(bào)合同,虛報(bào)合同的目的很明顯,即為了實(shí)現(xiàn)虛增收入使財(cái)務(wù)報(bào)表更好看。以上通過收入確認(rèn)的操縱,來達(dá)到對(duì)公司會(huì)計(jì)盈余的操縱。
(二)費(fèi)用確認(rèn)操縱。一些企業(yè)通過隨意確認(rèn)費(fèi)用,將費(fèi)用作為企業(yè)利潤(rùn)的一個(gè)“調(diào)節(jié)器”,具體表現(xiàn)在利息費(fèi)用資本化來達(dá)到減少費(fèi)用,虛增利潤(rùn)的目的;研究開發(fā)費(fèi)用的調(diào)節(jié)和控制,由于科研開發(fā)費(fèi)不確定性很大,故一些企業(yè)直接將該部分研發(fā)費(fèi)全部列入當(dāng)期費(fèi)用,由于費(fèi)用增加,會(huì)導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)減少;遞延當(dāng)期費(fèi)用,有的企業(yè)將大額廣告費(fèi)作為長(zhǎng)期待攤費(fèi)用來攤銷,同樣可達(dá)到減少費(fèi)用,虛增利潤(rùn)的目的。
(三)收益確認(rèn)操縱。一些企業(yè)在利潤(rùn)較高的年度多估計(jì)一些費(fèi)用、損失,如貸款損失、保修費(fèi)用、退貨損失;在利潤(rùn)較低時(shí),再通過釋放以前的這些損失來增加本期盈余,從而給人以業(yè)績(jī)平穩(wěn)的一種假象。
(四)重要性原則的操縱。會(huì)計(jì)學(xué)中的重要性原則通常用于區(qū)分資本支出和收益支出,資本支出應(yīng)確認(rèn)為資產(chǎn),收益支出應(yīng)確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用。但是,沒有一個(gè)絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)可以作為每一個(gè)項(xiàng)目重要不重要的劃分標(biāo)準(zhǔn),這就成為一些企業(yè)操縱盈余的最好借口。
(作者單位:江西藍(lán)天學(xué)院)
主要參考文獻(xiàn):
[1]顏剩勇,劉慶華.企業(yè)社會(huì)責(zé)任財(cái)務(wù)分析指標(biāo)研究.財(cái)會(huì)通訊(學(xué)術(shù)版),2005.5.
（一）財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性
財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性也就是報(bào)表形成過程中所呈現(xiàn)出來的局限性。第一，財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的財(cái)務(wù)情況不具有完整性，因?yàn)楣潭ǖ呢?cái)務(wù)報(bào)表格式只反映貨幣計(jì)量的信息，而非貨幣計(jì)量的財(cái)務(wù)活動(dòng)是無法通過報(bào)表體現(xiàn)的，但是一般的企業(yè)單位都使用這種形式的報(bào)表，而諸如企業(yè)新技術(shù)和新產(chǎn)品的開發(fā)和企業(yè)市場(chǎng)拓展情況等的信息是不會(huì)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表上的，財(cái)務(wù)報(bào)表分析者在這樣的報(bào)表上是無法完整分析整個(gè)財(cái)務(wù)狀況的。第二，核算方法的隨意性增加了財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性，我國(guó)目前的財(cái)務(wù)報(bào)表核算方式由企業(yè)自行決定，這一過程就使企業(yè)只會(huì)使用對(duì)自己有利的核算方法，從而獲得更多的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，那么，財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)性就有待查證了。第三，估算過程降低了財(cái)務(wù)報(bào)表的準(zhǔn)確性，在核算時(shí)遇到不確定的數(shù)字，需要專業(yè)人員估算，這些數(shù)據(jù)上的誤差將影響整個(gè)報(bào)表的準(zhǔn)確性。
（二）財(cái)務(wù)人員的局限性
財(cái)務(wù)報(bào)表的分析工作必須由專業(yè)的財(cái)務(wù)人員完成，人力本身的局限性必然會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表的分析工作具有局限性。第一，專業(yè)分析者即便能力相當(dāng)，也會(huì)因?yàn)榻逃尘?、性格因素等使分析的結(jié)果出現(xiàn)差異，何況能力方面有差異的分析人員在工作中更是可能出現(xiàn)差別，導(dǎo)致不同的財(cái)務(wù)人員所分析出的財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)果是不同的，從而影響最終決策。第二，部分分析人員經(jīng)驗(yàn)尚淺，得出的結(jié)果存在誤差，這方面的局限性是不能避免的，因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表的分析工作不能僅僅依賴某些財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算，同時(shí)也需要經(jīng)驗(yàn)豐富的財(cái)務(wù)分析人員在財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)參照以往經(jīng)驗(yàn)估算不確定數(shù)據(jù)，也就造成了缺乏經(jīng)驗(yàn)的分析者在工作時(shí)具有經(jīng)驗(yàn)方面的局限性。第三，財(cái)務(wù)人員因?yàn)閭€(gè)人利益驅(qū)使而違反法律和制度，刻意扭曲企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，使財(cái)務(wù)報(bào)表分析表現(xiàn)出局限性。
（三）財(cái)務(wù)分析方法的局限性
國(guó)內(nèi)常用的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法有四種：比較分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法和因素分析法。比較分析法多用于比較兩家單位的財(cái)務(wù)狀況或一家單位不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況，但是由于各種復(fù)雜因素，使得結(jié)果不準(zhǔn)確，不具備參考價(jià)值。比率分析法在分析報(bào)表過程中比較常見，主要用于比較報(bào)表中的數(shù)據(jù)，可以得出企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量等情況的分析結(jié)果，但是，財(cái)務(wù)比率是由兩類項(xiàng)目相對(duì)比而得出的，其分析過程和結(jié)果不具有全面衡量企業(yè)財(cái)務(wù)情況的作用。趨勢(shì)分析法通過分析橫向、縱向的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)以預(yù)測(cè)單位在財(cái)務(wù)方面的未來發(fā)展趨勢(shì)，但是這種分析方法僅適用于單位平穩(wěn)發(fā)展的時(shí)期，對(duì)于轉(zhuǎn)型期的單位則不適用，因?yàn)樵摲椒ú荒芊从吵錾a(chǎn)經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)型情況。因素分析法的前提要素比較多，在復(fù)雜的財(cái)務(wù)狀況面前，因素分析法的局限性非常明顯。
（四）財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的局限性
第一，由于我國(guó)的法律沒有規(guī)定財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的明確標(biāo)準(zhǔn)，也就出現(xiàn)了分析者根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)和認(rèn)識(shí)規(guī)定財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，從而使報(bào)表的分析結(jié)果出現(xiàn)局限性。第二，現(xiàn)有的分析指標(biāo)因素中不含有資產(chǎn)負(fù)責(zé)率、投資報(bào)酬、變現(xiàn)指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等的分析，也就使財(cái)務(wù)報(bào)表分析缺少內(nèi)容而影響分析結(jié)果。第三，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)具有滯后性，已經(jīng)不能限定現(xiàn)在的一些財(cái)務(wù)分析情況，所能夠提供的參考價(jià)值有限。第四，現(xiàn)有的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系并不具有非財(cái)務(wù)類的指標(biāo)，所以無法反映出企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況，從而降低了指標(biāo)的可參考性。
二、解決財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性的對(duì)策
（一）完善財(cái)務(wù)報(bào)表
首先，專業(yè)的財(cái)務(wù)人員要根據(jù)現(xiàn)在的單位財(cái)務(wù)情況，利用先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)報(bào)表，為決策者提供最準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息；其次，加強(qiáng)對(duì)報(bào)表分析過程的監(jiān)督，對(duì)分析結(jié)果要嚴(yán)格審查，從而降低因人力問題而產(chǎn)生的分析結(jié)果的局限性；第三，加入非貨幣計(jì)量信息的反映，完整地分析單位的財(cái)務(wù)情況。
（二）提高財(cái)務(wù)人員素質(zhì)
第一，加強(qiáng)專業(yè)培訓(xùn)，定期訓(xùn)練財(cái)務(wù)人員的分析能力，在基礎(chǔ)知識(shí)和分析方法方面進(jìn)行指導(dǎo)，從而提高分析者的理解能力和判斷能力；第二，增強(qiáng)分析報(bào)表的經(jīng)驗(yàn)，需要單位多為專業(yè)分析者提供工作機(jī)會(huì)，并查找以往工作中存在的不足；第三，要加強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析者的道德素質(zhì)，財(cái)務(wù)人員的道德標(biāo)準(zhǔn)一定要高，才能防止被不法之徒利用而偽造數(shù)據(jù)；第四，確立懲罰制度，對(duì)于違反職業(yè)操守刻意篡改財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)果的人員要給予嚴(yán)厲懲處。
（三）完善財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法
上文提到的四種分析方法都存在一定的局限性，就需要財(cái)務(wù)部門突破現(xiàn)有的工作困境，不僅要嚴(yán)格遵守分析原則，還要運(yùn)用多種方法來分析財(cái)務(wù)報(bào)表，保證分析結(jié)果是綜合了多種分析方法得來的，具有一定的準(zhǔn)確性和可信度。
（四）完善財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)
一、證券公司財(cái)務(wù)分析的局限性
(一)財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)資料自身的局限性
1.會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)方法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的可比性有影響?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并未嚴(yán)格限制同一經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)前后各期的會(huì)計(jì)處理辦法，證券公司根據(jù)需要可能選擇不同的會(huì)計(jì)處理方法，導(dǎo)致前后期間數(shù)據(jù)的可比性大大降低。如果證券公司都選擇對(duì)自己有利的會(huì)計(jì)政策處理，那么不同的證券公司對(duì)同一經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理采用的方法就會(huì)不一樣，證券公司之間的數(shù)據(jù)的可比性也會(huì)大大降低，這時(shí)財(cái)務(wù)對(duì)比分析就沒有意義。
2.會(huì)計(jì)估計(jì)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)質(zhì)量有影響。有些數(shù)據(jù)在會(huì)計(jì)核算時(shí)往往需要根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和實(shí)際情況加以估計(jì)計(jì)量，例如壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例等，估計(jì)的數(shù)據(jù)難免主觀對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)果產(chǎn)生影響。
(二)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的局限性
財(cái)務(wù)分析的主要方法是通過計(jì)算各種財(cái)務(wù)指標(biāo)來分析與評(píng)價(jià)公司過去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況，以反映公司在運(yùn)營(yíng)過程中的利弊得失，而在證券行業(yè)的一個(gè)突出問題就是各項(xiàng)指標(biāo)缺乏統(tǒng)一評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)。處于不同成長(zhǎng)周期的公司不能一概而論。特別是證券行業(yè)還是一個(gè)新興行業(yè)，經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管只是在近幾年才逐漸進(jìn)入正軌，在財(cái)務(wù)比率分析中，缺少行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比率，這使得財(cái)務(wù)比率分析沒有參考數(shù)據(jù)，無法衡量一個(gè)證券公司在本行業(yè)中所處的地位，同時(shí)也就不好得出分析結(jié)論。
(三)財(cái)務(wù)分析方法的局限性
1.比較分析法存在局限性。比較分析法極為注重比較。實(shí)際操作時(shí)比較的雙方必須具備可比性才有意義：業(yè)務(wù)性質(zhì)相同或相似、公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模較為接近和經(jīng)營(yíng)方式相近或相同。這些條件限制了比較分析方法的應(yīng)用范圍。
2.比率分析法存在局限性。比率分析法是目前財(cái)務(wù)報(bào)表分析中使用最廣泛的一種分析方法，它的局限性主要包括：第一，比率值要與某一標(biāo)準(zhǔn)比較方有意義，但這樣的絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)受到樣本數(shù)量、計(jì)算方法及異常情況的影響，尤其在證券行業(yè)內(nèi)幾乎很難找到這樣的標(biāo)準(zhǔn)；第二，某些比率反映的是在特定時(shí)點(diǎn)上的狀況，卻無法揭示會(huì)計(jì)年度其他時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況；第三，比率分析在進(jìn)行同行業(yè)的橫向比較時(shí)，會(huì)受到不同證券公司采用不同會(huì)計(jì)方法的干擾和影響，而公司內(nèi)部進(jìn)行縱向比較的可比性又會(huì)因在不同期間所選擇的會(huì)計(jì)方法的變更而相應(yīng)減弱。
3.趨勢(shì)分析法的局限性。趨勢(shì)分析法是與本公司不同時(shí)期指標(biāo)相比，一般運(yùn)用連續(xù)幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)比率進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，這比分析單個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表能了解更多的情況，特別是可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)公司發(fā)展的趨勢(shì)。但是趨勢(shì)分析法也有其局限性：第一，趨勢(shì)分析法所依據(jù)的材料主要是財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，具有一定的局限性；第二，由于各種偶然性因素的影響和會(huì)計(jì)方法的改變，會(huì)造成不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表可能不具有可比性。
(四)財(cái)務(wù)分析人員的局限性
由于財(cái)務(wù)分析人員掌握財(cái)務(wù)分析理論、相關(guān)經(jīng)濟(jì)理論及財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的深度和廣度等方面的差異，導(dǎo)致對(duì)財(cái)務(wù)分析結(jié)果的理解就有差異，也就不能透徹解釋各項(xiàng)計(jì)算指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)涵義。財(cái)務(wù)分析人員的工作經(jīng)驗(yàn)、日常接觸面不同，導(dǎo)致其發(fā)現(xiàn)和解決問題的思路和能力不同。工作經(jīng)驗(yàn)豐富、日常工作中接觸公司各項(xiàng)工作多的，就可以從中發(fā)現(xiàn)更多的問題和更多的解決問題的思路，否則就可能僅僅局限于財(cái)務(wù)報(bào)表本身。財(cái)務(wù)分析人員的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，導(dǎo)致對(duì)同一問題的看法也會(huì)存在差異，比如有人認(rèn)為只有高風(fēng)險(xiǎn)才有高收益，而有人認(rèn)為穩(wěn)妥一些保守些好。所以對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不同，利用相近或相同的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，可能得出迥然不同的結(jié)論。
(五)財(cái)務(wù)分析缺乏預(yù)測(cè)性和前瞻性
財(cái)務(wù)信息使用者需要的不僅僅是公司財(cái)務(wù)資源和當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況的信息，他們更希望了解能夠?qū)Q策有用的、體現(xiàn)公司現(xiàn)在甚至是未來的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的預(yù)測(cè)性信息，以便更好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，把握機(jī)會(huì)，做出對(duì)公司更為有利的經(jīng)營(yíng)決策。現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告體系側(cè)重于對(duì)歷史信息的反映，基本上是對(duì)已發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總結(jié)，只重視公司過去財(cái)務(wù)資源與現(xiàn)在財(cái)務(wù)狀況信息的披露，卻忽視了公司未來財(cái)務(wù)潛力和財(cái)務(wù)核心能力信息的披露以及對(duì)未來信息的反映，雖然具有較高的可信度，但缺乏預(yù)測(cè)性和前瞻性，無法滿足決策有用性的全部要求。
二、改進(jìn)措施
(一)提高財(cái)務(wù)分析依據(jù)資料的質(zhì)量
第一，證券公司要嚴(yán)格執(zhí)行新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，盡可能地減少或甚至禁止同一類經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)采取不同的會(huì)計(jì)處理方法和估計(jì)，減少人為操縱空間，使公司內(nèi)的會(huì)計(jì)處理方法統(tǒng)一口徑，更具可比性。第二，會(huì)計(jì)主管部門、行業(yè)監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會(huì)要加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)會(huì)計(jì)處理方法的統(tǒng)一規(guī)范，降低各證券公司自行選擇會(huì)計(jì)處理方法的空間，使證券公司間的會(huì)計(jì)處理方法口徑更加統(tǒng)一，更具可比性。第三，目前的會(huì)計(jì)信息一方面表現(xiàn)于會(huì)計(jì)信息過量，另一方面公司和市場(chǎng)所需要的真正有效的信息卻存在很大的缺口，這需要各證券公司在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，努力將會(huì)計(jì)信息與市場(chǎng)預(yù)測(cè)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、薪酬福利等相結(jié)合，不斷彌補(bǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性。
(二)行業(yè)對(duì)比時(shí)要區(qū)分規(guī)模、成長(zhǎng)周期等特點(diǎn)
首先，證券行業(yè)是一個(gè)新興行業(yè)，還沒有形成規(guī)范的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，公司間的對(duì)比完全取決于各公司間財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的比較，而公司規(guī)模、成長(zhǎng)周期、主營(yíng)業(yè)務(wù)品種等的差異，使得財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的差異巨大，因此在進(jìn)行行業(yè)對(duì)比的時(shí)候，要選擇與本公司規(guī)模相近、成立時(shí)間差異不大、主營(yíng)業(yè)務(wù)品種基本相似的公司進(jìn)行對(duì)比分析，否則分析結(jié)果將不具有參考意義。其次，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)財(cái)務(wù)委員會(huì)應(yīng)組織加強(qiáng)對(duì)行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)、分析和研究，探索制定統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，為各證券公司不斷改善財(cái)務(wù)指標(biāo)提供依據(jù)。
(三)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法體系的改進(jìn)
第一，堅(jiān)持定量分析與定性分析相結(jié)合，在定量分析的基礎(chǔ)上做出定性的判斷，充分發(fā)揮人的豐富經(jīng)驗(yàn)和量的精密計(jì)算兩方面的作用，更好地反映真實(shí)情況，獲得決策有用的信息。第二，堅(jiān)持動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合。我們所看到的信息資料，特別是財(cái)務(wù)報(bào)表資料一般是靜態(tài)的反映過去的或歷史的經(jīng)營(yíng)情況，而證券公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)活動(dòng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的發(fā)展過程，因此要進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，在了解過去情況的基礎(chǔ)上，分析當(dāng)前情況的可能結(jié)果對(duì)恰當(dāng)預(yù)測(cè)未來有一定的幫助。第三，堅(jiān)持個(gè)別分析與綜合分析相結(jié)合。要全面地看問題，而不是孤立片面地只看到個(gè)別財(cái)務(wù)指標(biāo)的高與低，就得出好與壞的結(jié)論。第四，建立全面分析和專題分析相結(jié)合的財(cái)務(wù)分析制度，力求做到每月或每季度一次詳細(xì)分析，每半年或年度一次全面分析，出現(xiàn)重大問題或根據(jù)需要再作專題分析。讓專題分析成為定期分析的有益補(bǔ)充。
(四)提高財(cái)務(wù)分析人員的綜合素質(zhì)
財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量很大程度上取決于財(cái)務(wù)分析人員的綜合素質(zhì)。因此，應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析人員的培訓(xùn)，不斷提高財(cái)務(wù)分析人員的綜合素質(zhì)，提高他們對(duì)報(bào)表指標(biāo)的解讀與判斷能力，并使他們同時(shí)具備財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理等方面的知識(shí)。財(cái)務(wù)分析人員在平時(shí)的工作當(dāng)中，應(yīng)多一點(diǎn)了解國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境尤其是盡可能捕捉、搜集同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手資料。同時(shí)要對(duì)公司未來財(cái)務(wù)潛力和財(cái)務(wù)核心能力的前瞻性預(yù)測(cè)，在分析中盡可能地立足當(dāng)前，瞄準(zhǔn)未來，以使分析報(bào)告發(fā)揮“導(dǎo)航器”作用，增強(qiáng)財(cái)務(wù)分析支持經(jīng)營(yíng)決策的預(yù)見性。
(五)把握證券公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行深入分析
證券行業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，財(cái)務(wù)分析時(shí)要緊緊把握主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。重點(diǎn)關(guān)注以下事項(xiàng)：凈資本及各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)的狀況；資產(chǎn)、負(fù)債的質(zhì)量和結(jié)構(gòu)；證券承銷業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；證券營(yíng)銷人員和經(jīng)紀(jì)人的用工管理、展業(yè)管理、報(bào)酬支付等方面存在的法律、監(jiān)管和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型不確定性導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如短期與長(zhǎng)期利益的協(xié)調(diào)問題，轉(zhuǎn)型的投入產(chǎn)出分析科學(xué)性和真實(shí)性問題等。同時(shí)，要積極探索借助數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法，建立數(shù)學(xué)模型，依托各證券公司初步建立的完整的信息系統(tǒng)，進(jìn)行數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)和量化分析，提高風(fēng)險(xiǎn)分析的針對(duì)性、實(shí)時(shí)性，實(shí)現(xiàn)從事后分析向事中控制、事前預(yù)測(cè)的前瞻性方法轉(zhuǎn)變。
參考文獻(xiàn)
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財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、分配活動(dòng)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和增長(zhǎng)能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。財(cái)務(wù)分析的使用者主要分為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者、企業(yè)投資人、企業(yè)債權(quán)人、政府部門。
一、目前財(cái)務(wù)分析存在的局限性
在實(shí)際工作中，由于各種主觀及客觀因素的存在，財(cái)務(wù)分析工作存在一定的局限性，從而使得財(cái)務(wù)分析不能滿足使用者的所有需求。具體局限性表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
（一）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的局限性
1、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性
在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的處理過程中，可能存在由于財(cái)務(wù)人員對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及規(guī)范理解不準(zhǔn)確、或者人為粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的情況，造成財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與實(shí)際不符，從而影響企業(yè)財(cái)務(wù)分析結(jié)果的準(zhǔn)確性，使財(cái)務(wù)分析使用者無法準(zhǔn)確了解企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)情況。另外，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)多數(shù)按照歷史成本法進(jìn)行核算，不能反映通貨膨脹、物價(jià)變動(dòng)等信息，無法完全真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。
2、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的時(shí)效性
企業(yè)財(cái)務(wù)分析所用的數(shù)據(jù)是已發(fā)生過的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)數(shù)據(jù)，有一定的時(shí)滯性，不能反映企業(yè)未來發(fā)展前景，無法為企業(yè)決策者提供預(yù)測(cè)信息。另外，企業(yè)財(cái)務(wù)信息化程度高低將直接影響數(shù)據(jù)時(shí)效性的高低。財(cái)務(wù)信息化程度較高的企業(yè)，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)匯總較為及時(shí)，因而時(shí)效性較高。財(cái)務(wù)信息化程度較低的企業(yè)，人工采集數(shù)據(jù)所耗時(shí)間較長(zhǎng)，因此時(shí)效性相對(duì)較低。
（二）財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的局限性
目前財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系主要包括償債能力分析指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)、盈利能力分析指標(biāo)和發(fā)展能力分析指標(biāo)。具體指標(biāo)主要有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率等等。雖然財(cái)務(wù)分析指標(biāo)較多，可仍未能全面反映企業(yè)各方面經(jīng)營(yíng)狀況及經(jīng)濟(jì)資源，比如企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力狀況、市場(chǎng)份額情況、企業(yè)人力資源狀況等等。
（三）財(cái)務(wù)分析方法的局限性
目前常用的財(cái)務(wù)分析方法有：比較分析法、趨勢(shì)分析法、比率分析法、因素分析法。但是各種分析法有其自身一定的局限性。比如說，比較分析法僅適用于參與比較的雙方具備一定的可比性才有意義。比率分析法一般僅針對(duì)單個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，綜合程度較低。趨勢(shì)分析法所依據(jù)的資料主要是歷史數(shù)據(jù)，在通貨膨脹和會(huì)計(jì)核算方法變更的情況下，使得不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表可能不具有可比性。因素分析法在計(jì)算各因素對(duì)綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響時(shí)，已經(jīng)主觀設(shè)定了各因素的變化順序，而且規(guī)定每次只有一個(gè)因素發(fā)生變化，可實(shí)際情況卻是多種因素同時(shí)作用的結(jié)果。
（四）財(cái)務(wù)分析人員能力的局限性
財(cái)務(wù)分析人員對(duì)公司業(yè)務(wù)的熟悉程度、對(duì)會(huì)計(jì)政策及財(cái)務(wù)知識(shí)的掌握程度、對(duì)數(shù)據(jù)信息的整合及分析能力的高低等等，這些因素都將直接影響到財(cái)務(wù)分析質(zhì)量的高低。 在實(shí)際工作中，財(cái)務(wù)分析人員的素質(zhì)良莠不齊，而財(cái)務(wù)分析也受限于財(cái)務(wù)分析人員的能力與素質(zhì)的高低。
二、提高財(cái)務(wù)分析質(zhì)量的方法
（一）夯實(shí)財(cái)務(wù)核算基礎(chǔ)工作，提高財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性
企業(yè)需要強(qiáng)化財(cái)務(wù)核算基礎(chǔ)工作，嚴(yán)格遵守會(huì)計(jì)核算準(zhǔn)則，確保財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的真實(shí)準(zhǔn)確可靠。嚴(yán)格遵守職業(yè)道德規(guī)范，正確合理地選擇會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)方法，防止企業(yè)通過不合理的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更，調(diào)節(jié)和操縱企業(yè)利潤(rùn)。另外，通過提高企業(yè)財(cái)務(wù)信息化程度，可以從一定程度上提高財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，減少手工核算差錯(cuò)，降低企業(yè)隨意變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)方法的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）利用財(cái)務(wù)信息化手段提高財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)效性
在財(cái)務(wù)核算工作日益繁重的今天，企業(yè)可以借助先進(jìn)的信息技術(shù)提高財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)處理的及時(shí)性和準(zhǔn)確性，從而改善財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露相對(duì)滯后的缺陷。隨著目前會(huì)計(jì)電算化的廣泛應(yīng)用，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)處理及披露的及時(shí)性已經(jīng)比前幾年有了大幅度提高，而財(cái)務(wù)分析的數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)性也成為可能。
（三）完善財(cái)務(wù)分析涵蓋內(nèi)容，提高財(cái)務(wù)分析可用性
除了目前常用的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)之外，企業(yè)可以從提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力以及持續(xù)發(fā)展角度出發(fā)，加強(qiáng)對(duì)非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（如市場(chǎng)份額、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、人力資源情況等）的分析，從而擴(kuò)大財(cái)務(wù)分析的廣度、提高財(cái)務(wù)分析的可用性。另外，對(duì)于一些大項(xiàng)目，應(yīng)采用動(dòng)態(tài)分析的方法，通過對(duì)項(xiàng)目的事前評(píng)估、事中實(shí)時(shí)監(jiān)控、事后跟蹤來提高項(xiàng)目收益，從而擴(kuò)大財(cái)務(wù)分析應(yīng)用范圍。
（四）提升財(cái)務(wù)分析人員綜合素質(zhì)與能力
企業(yè)應(yīng)該從內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)方面來提高財(cái)務(wù)分析人員的職業(yè)素養(yǎng)和能力水平。從內(nèi)部來說，企業(yè)應(yīng)制定合理的培訓(xùn)計(jì)劃，使財(cái)務(wù)分析人員熟悉公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、熟練掌握企業(yè)會(huì)計(jì)政策和財(cái)務(wù)系統(tǒng)應(yīng)用。從外部來說，企業(yè)應(yīng)重視財(cái)務(wù)分析人員的財(cái)務(wù)后續(xù)教育工作，鼓勵(lì)財(cái)務(wù)分析人員參加財(cái)會(huì)專業(yè)和分析系統(tǒng)的外部培訓(xùn)，使分析人員熟練掌握最新財(cái)務(wù)政策和各種財(cái)務(wù)分析軟件。另外，財(cái)務(wù)人員應(yīng)努力提高自身獨(dú)立思考和解決問題的能力，樹立全局觀，使財(cái)務(wù)分析人員能夠從更高的角度來全面看待和理解問題。
總之，財(cái)務(wù)分析是企業(yè)利益相關(guān)者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展?jié)摿Φ闹匾椒?，是為使用者決策提供參考依據(jù)的必要手段。只有提高財(cái)務(wù)分析的編報(bào)質(zhì)量，才能夠?yàn)槭褂谜咛峁?zhǔn)確、科學(xué)的決策參考依據(jù)。
參考文獻(xiàn)：
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財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理的一種手段，它以財(cái)務(wù)法規(guī)制度和財(cái)務(wù)信息為依據(jù)，運(yùn)用科學(xué)的方法評(píng)價(jià)企業(yè)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，衡量企業(yè)現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)，以滿足企業(yè)管理等方面的要求。
一、現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容
（一）償債能力分析
償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。償債能力指標(biāo)包括短期償債能力指標(biāo)與長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)。短期償債能力指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率三項(xiàng)。長(zhǎng)期償債能力的衡量指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、或有負(fù)債比率、已獲利息倍數(shù)和帶息負(fù)債比率等五項(xiàng)。
（二）盈利能力分析
盈利能力是企業(yè)資金增值的能力， 一般體現(xiàn)為企業(yè)利潤(rùn)總數(shù)的的大小。對(duì)企業(yè)盈利能力的分析分為與投資有關(guān)的盈利能力分析和與銷售有關(guān)的能力分析。前者包括總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率，后者包括包括銷售收入利潤(rùn)率和成本利潤(rùn)率。
（三）營(yíng)運(yùn)能力分析
營(yíng)運(yùn)能力反映了企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用和管理能力。營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)主要包括營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
（四）發(fā)展能力分析
發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大規(guī)模，壯大實(shí)力的潛在能力。發(fā)展能力指標(biāo)主要包括營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增值率、資本保值增值率、總資產(chǎn)增值率。
二、現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的方法
（一）比較分析法
比較分析法是將同一企業(yè)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況或不同企業(yè)之間的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比較，從而揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況存在的差異的分析方法。比較的形式有絕對(duì)數(shù)比較、絕對(duì)數(shù)增減變動(dòng)比較和百分比增減變動(dòng)比較。
（二）比率分析法
比率分析法是將企業(yè)同一時(shí)期的財(cái)務(wù)表中的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，得出一系列財(cái)務(wù)比率，以此來揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的分析方法。財(cái)務(wù)比率主要包括構(gòu)成比率、效率比率和相關(guān)比率三大類。
（三）因素分析法
因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。因素分析方法具體包括連環(huán)替代法和差額分析法。
三、現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的局限性
（一）從財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容來分析現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的局限性
1.現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容不夠全面
現(xiàn)行的財(cái)務(wù)分析主要以財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，從中選取所需的數(shù)據(jù)來進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)。但財(cái)務(wù)報(bào)表不可能披露企業(yè)所有的信息，得到披露的只是其中的一部分。并且財(cái)務(wù)報(bào)表披露的信息都是可以用貨幣計(jì)量的，實(shí)務(wù)中有很多難以用貨幣計(jì)量但對(duì)決策很有用的信息被排除在財(cái)務(wù)報(bào)表之外。因此，現(xiàn)行的財(cái)務(wù)分析內(nèi)容缺乏非財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。
2.現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)缺乏評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)
財(cái)務(wù)分析指標(biāo)包括正指標(biāo)、負(fù)指標(biāo)和非正非負(fù)的指標(biāo)。對(duì)于正指標(biāo)和負(fù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)比較容易。但對(duì)于非正非負(fù)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)該如何評(píng)價(jià)呢？盡管許多權(quán)威教科書中給出了某些評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，如流動(dòng)比率為2：1，速凍比率為1：1等。但為何要采用這一標(biāo)準(zhǔn)，各教科書均未給出合理的解釋。因此，不同行業(yè)，不同資產(chǎn)規(guī)模的企業(yè)用同一固定標(biāo)準(zhǔn)來衡量各自的財(cái)務(wù)指標(biāo)顯然是不合理的。
3.現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)設(shè)置不科學(xué)
現(xiàn)行的債務(wù)比率通常是用資產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)負(fù)債合計(jì)額和負(fù)債合計(jì)額進(jìn)行計(jì)算的，對(duì)于某些企業(yè)的負(fù)債合計(jì)額通常包括一些未導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益流出的債務(wù)，如遞延所得稅負(fù)債，將包括未導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益流出的債務(wù)的負(fù)債合計(jì)數(shù)作為評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力時(shí)所用的數(shù)據(jù)顯然擴(kuò)大了負(fù)債的金額。對(duì)于應(yīng)交稅費(fèi)等由于時(shí)間原因而產(chǎn)生的企業(yè)短期資金的占用，將包括這些金額的流動(dòng)負(fù)債作為評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力時(shí)所用的數(shù)據(jù)顯然欠妥。
（二）從財(cái)務(wù)分析的方法來分析現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的局限性
1.比較分析法的局限性
比較分析，必然要選擇比較的基礎(chǔ)，作為評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)期實(shí)際數(shù)據(jù)的參照標(biāo)準(zhǔn)。橫向比較時(shí)使用同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，同比的平均數(shù)，只起一般性的指導(dǎo)作用，不一定是合理性的標(biāo)志?？v向比較時(shí)比較基礎(chǔ)為負(fù)值和比較基礎(chǔ)為零或比較基礎(chǔ)非常小時(shí)，采用相對(duì)數(shù)進(jìn)行比較，都將會(huì)使比較分析法得出的結(jié)果缺乏合理性。
2.比率分析法的局限性
比率分析法是一種事后分析方法，首先，具有一定的滯后性。其次，比率分析法受財(cái)務(wù)報(bào)表局限性影響。由于報(bào)表中的數(shù)據(jù)主要采用貨幣計(jì)量，而對(duì)一些報(bào)表外的信息沒有在報(bào)表中反映，所以也無法通過比率分析進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析。此外，比率分析法缺乏一定的相關(guān)性和預(yù)見性。
3.因素分析法的局限性
各因素之間必須具有關(guān)聯(lián)性，否則就是去了其存在的價(jià)值。其次，因素的替代具有順序性，替代因素時(shí)，必須按照各因素的依存關(guān)系，排列成一定的順序依次替代，否則就會(huì)得出不同的結(jié)果。最后，計(jì)算的結(jié)果是建立在一定假設(shè)的基礎(chǔ)上。此外，因素分析法對(duì)各因素共同影響的部分該如何分配并未作出明確的說明。
四、完善財(cái)務(wù)分析的幾點(diǎn)建議
（一）對(duì)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容加以完善
1.增加一些非財(cái)務(wù)分析指標(biāo)
財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系除定量指標(biāo)和定性指標(biāo)說明企業(yè)背景以及各種分析指標(biāo)資料以外，還應(yīng)增加非財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，使財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系更趨完善。企業(yè)可以結(jié)合自身的實(shí)際情況，有選擇的增加一些非財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，如市場(chǎng)占有率、勞動(dòng)生產(chǎn)率、新產(chǎn)品開發(fā)能力等。
2.增加財(cái)務(wù)分析指標(biāo)
增加現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，如現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流量結(jié)構(gòu)、投資活動(dòng)流量結(jié)構(gòu)、籌資活動(dòng)流量結(jié)構(gòu)三方面以及各自占總現(xiàn)金流量的比例）、現(xiàn)金償債能力分析指標(biāo)（現(xiàn)銷收入負(fù)債率=現(xiàn)銷收入/ 平均負(fù)債總額）和現(xiàn)金盈利能力分析指標(biāo)（資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/ 平均資產(chǎn)總額）。
3.根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)際情況，選擇適當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)
財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的評(píng)價(jià)沒有固定的標(biāo)準(zhǔn)，每個(gè)企業(yè)都應(yīng)根據(jù)自身所處行業(yè)的實(shí)際情況來制定適當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。
（二）對(duì)財(cái)務(wù)分析的方法加以完善
1.對(duì)比較分析法的完善
針對(duì)比較分析法中出現(xiàn)的負(fù)值，應(yīng)先對(duì)其取絕對(duì)值，然后再進(jìn)行比較。對(duì)于處于分母位置的過小的甚至為零的數(shù)值，不易采用相對(duì)比較分析法，應(yīng)采用絕對(duì)比較分析法，從而減少分析結(jié)果的誤差。
2.對(duì)因素分析法的完善
對(duì)因素分析法中各因素共同影響部分應(yīng)分情況進(jìn)行分配。（1）當(dāng)本期數(shù)均大于基期數(shù)時(shí)，先計(jì)算各因素的變動(dòng)率，然后用變動(dòng)率小的因素先行替代，變動(dòng)率大的因素后行替代；（2）當(dāng)本期數(shù)均小于基期數(shù)時(shí)，計(jì)算各因素的變動(dòng)率，然后變動(dòng)率大的現(xiàn)行替代，變動(dòng)率小的后行替代；在這兩種情況下，共同影響部分由變動(dòng)率大的因素分擔(dān)。（3）當(dāng)本期數(shù)有的大于基期數(shù)有的小于基期數(shù)時(shí)，先替代本期數(shù)小于基期數(shù)的因素，在替代本期數(shù)大于基期數(shù)的因素，此時(shí)，因素分析法可以得出合理的分析結(jié)果。
一、財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性
企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的基礎(chǔ),財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)的局限性,財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性常常表現(xiàn)為以下幾方面。
（一）財(cái)務(wù)人員的從業(yè)素質(zhì)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量的影響
會(huì)計(jì)報(bào)表的結(jié)果來源于基層生產(chǎn)部門和其他部門基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的采集、統(tǒng)計(jì)和計(jì)算。有時(shí)候各部門會(huì)為了達(dá)到本部門利益,完成公司規(guī)定的各項(xiàng)生產(chǎn)指標(biāo),進(jìn)行虛報(bào)、瞞報(bào)數(shù)據(jù),再加上會(huì)計(jì)人員的會(huì)計(jì)水平,使會(huì)計(jì)報(bào)表的質(zhì)量大打折扣。
（二）會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響
根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定, 企業(yè)可以自由選擇會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)處理方法。企業(yè)存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法、固定資產(chǎn)折舊方法、壞賬的計(jì)提方法、對(duì)外投資的核算方法、所得稅會(huì)計(jì)的核算方法等, 都可以有不同的選擇。從而造成即使是兩個(gè)同樣的企業(yè),也會(huì)得出不同的財(cái)務(wù)分析結(jié)果。
（三）會(huì)計(jì)估計(jì)的存在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響
由于會(huì)計(jì)核算過程中存在會(huì)計(jì)估計(jì), 因此, 會(huì)計(jì)報(bào)表中的某些數(shù)據(jù)并不是十分精確的, 如固定資產(chǎn)的折舊年限、折舊率、凈殘值率, 這些都含有人為主觀估計(jì)因素。由于會(huì)計(jì)程序方法的使用具有很大的選擇性,則企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表之間的可比性較差。
（四）通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響
其一, 通貨膨脹影響資產(chǎn)負(fù)債表的可靠性。由于通貨膨脹,對(duì)貨幣性資產(chǎn)而言,當(dāng)物價(jià)上漲,其實(shí)際購(gòu)買力下降;實(shí)物資產(chǎn)的情況則相反。從負(fù)債方面來看, 貨幣性負(fù)債在物價(jià)上升時(shí)可為企業(yè)帶來利潤(rùn);而非貨幣性負(fù)債由于需要在將來以商品或勞務(wù)償還,物價(jià)上漲時(shí)會(huì)使企業(yè)造成損失。其二, 通貨膨脹同樣影響著損益表的可靠性。損益的確定是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則,而不是收付實(shí)現(xiàn)制,這樣損益也不可避免的會(huì)受到通貨膨脹的影響。
（五）財(cái)務(wù)報(bào)表的編制重結(jié)果
財(cái)務(wù)報(bào)表通常反映企業(yè)在一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)成果,而不能具體反映其經(jīng)濟(jì)內(nèi)容的實(shí)現(xiàn)過程。
（六）財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏一定的可靠性和有效性
財(cái)務(wù)報(bào)表中一些應(yīng)該反映的內(nèi)容沒有得到有效的反映,從而影響對(duì)企業(yè)的分析評(píng)價(jià)。
二、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的局限性
（一）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的主觀局限性
財(cái)務(wù)指標(biāo)體系是為了幫助財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者能更好地了解、掌握一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況。但由于財(cái)務(wù)報(bào)表是由企業(yè)的財(cái)務(wù)人員根據(jù)有關(guān)的法規(guī)、制度、準(zhǔn)則等編制,不可避免地會(huì)出現(xiàn)一些人為的差錯(cuò)和失誤,甚至惡意隱瞞,直接影響著分析的結(jié)果。
（1）分析者分析能力的局限性
對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)通常是由報(bào)表分析者來完成的。然而,不同的財(cái)務(wù)分析人員對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的認(rèn)識(shí)度、解讀力與判斷力、以及掌握財(cái)務(wù)分析理論和方法的深度和廣度等各方面都存在著差異,理解財(cái)務(wù)分析計(jì)算指標(biāo)的結(jié)果就有所不同。如果缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),就很可能出現(xiàn)理解偏差,這樣必定會(huì)影響財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析結(jié)果。
（2）分析者有意操縱財(cái)務(wù)指標(biāo)的行為
財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的信息質(zhì)量受制于企業(yè)管理當(dāng)局的職業(yè)道德。眾所周知,企業(yè)就是為了盈利。然而,盈利的方法和途徑卻是多種多樣的。有的人通過正當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)來謀取利潤(rùn),也有人通過其他的操作來謀取利益。
（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的客觀局限性
在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)過程中,我們常用的指標(biāo)主要是評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力和企業(yè)收益能力。
（1）短期償債能力指標(biāo)的局限性
企業(yè)短期償債能力是指企業(yè)在短期債務(wù)到期前資產(chǎn)可以變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。短期償債能力指標(biāo)分為流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)。由于流動(dòng)資產(chǎn)一般在短期內(nèi)能夠轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金,所以用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率反映企業(yè)短期償債能力具有一定的合理性。然而,若單純根據(jù)這兩個(gè)比率指標(biāo)對(duì)企業(yè)短期償債能力做出判斷,難免有失偏頗,這也是短期償債能力固有缺陷之所在。
（2）收益能力重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的局限性
對(duì)于上市公司來說,最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)是每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率。但人們?cè)谑褂眠@幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)也應(yīng)注意其存在的局限性。
1、每股收益的局限性
每股收益= 本年度凈利潤(rùn)/ 年末普通股份總數(shù),它表明普通股在本年度所獲的利潤(rùn),是衡量公司盈利能力的一個(gè)重要的比率指標(biāo)。在計(jì)算這個(gè)比率時(shí),分子是本年度的凈利潤(rùn),分母是年末普通股份總數(shù),一個(gè)是時(shí)期指標(biāo),一個(gè)是時(shí)點(diǎn)指標(biāo),那么分子、分母的計(jì)算口徑不完全一致。每股收益不能反映公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小,在收益增加的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)往往是隨之增加的。
2、每股凈資產(chǎn)的局限性
每股凈資產(chǎn)= 年度末股東權(quán)益(或期末凈資產(chǎn))/年度末普通股數(shù),表示發(fā)行在外的普通股每一股份所代表的股東權(quán)益或賬面權(quán)益。在進(jìn)行投資分析時(shí), 只能有限地使用這個(gè)指標(biāo),因其是用歷史成本計(jì)量的,既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值,也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。
3、凈資產(chǎn)收益率的局限性
該指標(biāo)是用來反映所有者權(quán)益的收益水平的,其計(jì)算公式有兩種形式:一種是凈資產(chǎn)收益率= 凈利潤(rùn)/ 年末股東權(quán)益,另一種是凈資產(chǎn)收益率= 凈利潤(rùn)/ 平均凈資產(chǎn)。為了提高計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性,應(yīng)以凈資產(chǎn)的加權(quán)平均數(shù)作為計(jì)算依據(jù),但這樣又過于復(fù)雜,從簡(jiǎn)化計(jì)算角度考慮,分母用年初和年末凈資產(chǎn)的平均值, 同分子的當(dāng)年凈利潤(rùn)相比較似乎更為合理。
三、改善財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性的幾點(diǎn)看法
（一）提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的綜合能力和素質(zhì)
不管采用哪種財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法,人的因素都是最重要的。分析人員的判斷力對(duì)得出正確的分析結(jié)論尤為重要。所以, 平時(shí)要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的培訓(xùn),提高分析人員的綜合素質(zhì),提高他們對(duì)報(bào)表指標(biāo)的解讀與判斷能力, 并使他們同時(shí)具備會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)營(yíng)銷、戰(zhàn)略管理和企業(yè)經(jīng)營(yíng)等方面的知識(shí),熟練掌握現(xiàn)代化的分析方法和分析工具,在實(shí)踐中生活當(dāng)中樹立正確的分析理念,逐步培養(yǎng)和提高自己對(duì)所分析問題的判斷能力以及綜合數(shù)據(jù)的收集能力和掌握運(yùn)用能力,可以極大地為企業(yè)管理和決策提供真實(shí)可靠的依據(jù), 做出正確的交易活動(dòng)。
（二）采用多種分析方法全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果
（1）定量分析與定性分析相結(jié)合
現(xiàn)代企業(yè)都在面臨都國(guó)際化的競(jìng)爭(zhēng),面臨風(fēng)云突變的國(guó)際環(huán)境,這些外部環(huán)境對(duì)企業(yè)都產(chǎn)生了相當(dāng)大的影響, 這些外部環(huán)境很難定量,因此,在對(duì)企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部定量分析的同時(shí),需要同時(shí)做出定性的判斷,再進(jìn)一步進(jìn)行定量分析和判斷。充分發(fā)揮人的豐富經(jīng)驗(yàn)和量的精密計(jì)算兩方面的作用,使分析結(jié)論精確化。
（2）動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合
企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)活動(dòng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的發(fā)展過程。我們所看到的信息資料,特別是財(cái)務(wù)報(bào)表資料一般是靜態(tài)的反映過去的情況。因此要注意進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析,在弄清過去情況的基礎(chǔ)上,分析當(dāng)前情況的可能結(jié)果對(duì)恰當(dāng)預(yù)測(cè)企業(yè)未來有一定幫助。
（3）個(gè)別分析與綜合分析相結(jié)合
財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值具有相對(duì)性,同一指標(biāo)在不同的情況下反映不同的問題,甚至?xí)贸鱿喾吹慕Y(jié)論。在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)時(shí),單個(gè)指標(biāo)不能說明問題,我們就要對(duì)多個(gè)相關(guān)聯(lián)的指標(biāo)進(jìn)行綜合分析,才能得出正確結(jié)論。
參考文獻(xiàn)
財(cái)務(wù)報(bào)表分析，又稱財(cái)務(wù)分析，是通過收集、整理企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)補(bǔ)充信息，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合比較和評(píng)價(jià)，為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項(xiàng)管理工作。
一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)中的應(yīng)用
現(xiàn)代企業(yè)制度下的企業(yè)，尤其是上市公司，都擁有大量分支機(jī)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)種類繁多，業(yè)務(wù)流程復(fù)雜，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)量非常大，而僅對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表等主表進(jìn)行分析，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足要求，必須在分析主表的同時(shí)，結(jié)合主表各項(xiàng)目的明細(xì)附表及附注進(jìn)行細(xì)致分析、對(duì)比和比較，才能得出較為準(zhǔn)確的分析結(jié)果。
（一）明確分析目的，制定分析工作計(jì)劃
這是進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的前提條件。根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表使用人的不同，分析目的也會(huì)有所不同，具體可分為以下3種情況：
1.以償債能力為主的分析
償債能力是企業(yè)債權(quán)人主要關(guān)心的指標(biāo)，以償債能力為主的分析主要由企業(yè)債權(quán)人進(jìn)行。作為企業(yè)的債權(quán)人，分析財(cái)務(wù)報(bào)表的目的，主要是了解企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、短期及長(zhǎng)期償債能力、流動(dòng)資金尤其是自有資金狀況及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量等，評(píng)價(jià)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，以確定是否給企業(yè)貸款、貸款規(guī)模及利息、授信額度等。
2.以盈利能力和發(fā)展能力為主的分析
企業(yè)的現(xiàn)有投資者及潛在投資者，在分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，會(huì)把重點(diǎn)放在企業(yè)的盈利能力和可持續(xù)的發(fā)展能力上面。主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率、每股收益、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和資本保值增值率等，都是重要的盈利能力和發(fā)展能力指標(biāo)。對(duì)這些指標(biāo)的分析結(jié)果，通?？梢宰鳛橥顿Y決策的依據(jù)。
3.全面分析
全面分析就是對(duì)企業(yè)的償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力、發(fā)展能力等各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行綜合、全面的分析，以全面掌握企業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況，全面分析主要是由企業(yè)內(nèi)部使用者做出的。
企業(yè)管理層負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略決策，是財(cái)務(wù)報(bào)表信息最主要的內(nèi)部使用者。為滿足不同利益主體的需要，協(xié)調(diào)各方面的利益關(guān)系，管理層需要全面、詳盡地了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)母鱾€(gè)方面，包括償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力及發(fā)展能力的信息，為及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，采取對(duì)策，規(guī)劃和調(diào)整目標(biāo)、策略，進(jìn)一步挖掘潛力，為經(jīng)濟(jì)效益的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。
（二）收集有關(guān)的信息資料
這是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中非常重要的一步。財(cái)務(wù)分析，最主要、最直接的依據(jù)就是財(cái)務(wù)報(bào)表，除此之外，還包括財(cái)務(wù)報(bào)表附注、管理層的各種解釋和聲明、審計(jì)師意見等。相關(guān)信息資料的真實(shí)性、完整程度、詳細(xì)程度，決定了分析結(jié)果的質(zhì)量。
收集有關(guān)的信息資料時(shí)，應(yīng)注意所搜集到材料的關(guān)聯(lián)性，即要與分析的目的相一致。分析的主體不同，目的也就不同，因此需要獲取信息的數(shù)量、種類及難度也不盡相同。如果分析的目的主要是要了解企業(yè)的償債能力，就應(yīng)把精力主要放在對(duì)企業(yè)各項(xiàng)現(xiàn)有資產(chǎn)組成狀況、各項(xiàng)資產(chǎn)質(zhì)量、現(xiàn)有負(fù)債結(jié)構(gòu)、債權(quán)人情況等資料的收集上，重點(diǎn)運(yùn)用比率分析法分析企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、自有貨幣資金存量等指標(biāo)；如果分析的目的主要是要了解企業(yè)的盈利能力，那么就應(yīng)該將重點(diǎn)放在企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成、毛利率、利潤(rùn)率、可持續(xù)增長(zhǎng)力等方面。
同時(shí)，在資料搜集的過程中，還要注意企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)方面資料的搜集，加強(qiáng)對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)背景的了解，包括社會(huì)媒體及專家的相關(guān)評(píng)論等信息。否則，財(cái)務(wù)分析就是閉門造車，以數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)，往往會(huì)得出令人啼笑皆非的結(jié)論。
（三）根據(jù)分析目的，運(yùn)用科學(xué)的分析方法，深入比較、研究所收集的資料
這是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的關(guān)鍵一步。財(cái)務(wù)報(bào)表分析常用的方法包括比率分析法、比較分析法和趨勢(shì)分析法等。正確選擇分析方法，直接影響到財(cái)務(wù)分析結(jié)果的可靠性、可用性。
1.比率分析法
比率分析法是以同一期財(cái)務(wù)報(bào)表上若干重要項(xiàng)目的相關(guān)數(shù)據(jù)相互比較，求出比率，用以分析和評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及公司目前和歷史狀況的一種方法，是財(cái)務(wù)分析最基本的工具。包括獲利能力比率，如主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、股東權(quán)益報(bào)酬率等；償債能力比率，如資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、利息保障倍數(shù)等；成長(zhǎng)能力比率，如利潤(rùn)留存率等；周轉(zhuǎn)能力比率，如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。
由于分析目的的不同，需要選擇相應(yīng)的比率指標(biāo)。如一個(gè)潛在投資者，在決定是否對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)，會(huì)重點(diǎn)關(guān)注對(duì)企業(yè)的盈利能力、經(jīng)營(yíng)效率及持續(xù)經(jīng)營(yíng)等情況，因此，獲利能力比率、成長(zhǎng)能力比率、周轉(zhuǎn)能力比率這3個(gè)方面的比例指標(biāo)，會(huì)成為潛在投資者分析的重點(diǎn)。如果是企業(yè)的債權(quán)人，那么企業(yè)的償債能力就成為了分析的重點(diǎn)，因而流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)就成為分析的重點(diǎn)。
2.因素分析法
因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其驅(qū)動(dòng)因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各項(xiàng)因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。采用這種方法的出發(fā)點(diǎn)在于，當(dāng)有若干因素對(duì)分析指標(biāo)發(fā)生影響作用時(shí)，假設(shè)其他各個(gè)因素都無變化，順序確定每一個(gè)因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響。
例如，企業(yè)利潤(rùn)總額可分解為3個(gè)影響因素，即營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資損益和營(yíng)業(yè)外收支凈額，用公式表達(dá)為：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資損益±營(yíng)業(yè)外收支凈額，在分析去年和今年的利潤(rùn)變化時(shí)可以分別算出今年利潤(rùn)總額的變化，以及3個(gè)影響因素與去年比較時(shí)不同的變化，這樣就可以了解今年利潤(rùn)增加或減少是主要由3個(gè)因素中的哪個(gè)因素引起的。
3.趨勢(shì)分析法
趨勢(shì)分析法又稱水平分析法，是通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中各類相關(guān)數(shù)字資料，將兩期或多期連續(xù)的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行定基對(duì)比和環(huán)比對(duì)比，得出它們的增減變動(dòng)方向、數(shù)額和幅度，以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況和現(xiàn)金流量變化趨勢(shì)的一種分析方法。
趨勢(shì)分析法是一種縱向比較，通過對(duì)一個(gè)企業(yè)某些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)各年度或者各期間的變化，得出該指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)，確定引起公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果變動(dòng)的主要原因，確定公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的發(fā)展趨勢(shì)對(duì)投資者和債權(quán)人是否有利；更能夠據(jù)此判斷企業(yè)未來發(fā)展的趨勢(shì)。比如，某企業(yè)近3年資產(chǎn)負(fù)債率分別為51.12%、54.28%、60.37%，則可能說明該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況逐年下滑，舉債較多，債權(quán)人在進(jìn)行貸款時(shí)，就應(yīng)該慎重。
4.比較分析法
此外，比較分析法也是財(cái)務(wù)分析常用的方法。比較分析法是通過某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況和現(xiàn)金流量情況的一種分析方法。
比較分析法主要是一種橫向比較，就是將企業(yè)的某個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，與相同行業(yè)，規(guī)模相近的企業(yè)指標(biāo)以及該指標(biāo)行業(yè)平均水平進(jìn)行比較，以評(píng)價(jià)企業(yè)在行業(yè)中所處的地位，確定企業(yè)是否在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位等。比較分析法在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中應(yīng)用很廣，對(duì)于企業(yè)投資者和債權(quán)人，僅僅掌握單一企業(yè)自身的情況，無法衡量指標(biāo)的優(yōu)劣，只有將企業(yè)指標(biāo)橫向比較，才能評(píng)價(jià)出企業(yè)整體質(zhì)量，確定是否進(jìn)行投資和貸款。比如，某企業(yè)流動(dòng)比率為1.6，絕對(duì)數(shù)值比較高，但該企業(yè)所處行業(yè)流動(dòng)比率平均水平為1.8，則通過對(duì)比，可知該企業(yè)的流動(dòng)比率指標(biāo)在行業(yè)中處于落后水平。
（四）做出分析結(jié)果，提出分析報(bào)告
分析報(bào)告是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的最終成果，也是進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策的直接依據(jù)。財(cái)務(wù)分析報(bào)告包括報(bào)告目錄、重要提示、報(bào)告摘要、具體分析、問題重點(diǎn)綜述及相應(yīng)的改進(jìn)措施等內(nèi)容，可以根據(jù)具體情況進(jìn)行簡(jiǎn)化。比如，作為債權(quán)人，對(duì)企業(yè)償債能力方面的分析報(bào)告，就不需要改進(jìn)措施方面的內(nèi)容。撰寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告時(shí)，應(yīng)緊密結(jié)合企業(yè)具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，做到依據(jù)充分，分析詳細(xì)，結(jié)論明確。
二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性
（一）資料來源的局限性
財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)分析的主要依據(jù)，財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的局限性決定了財(cái)務(wù)分析的局限性。
1.缺乏可比性
財(cái)務(wù)分析實(shí)際上就是數(shù)據(jù)資料的比較過程，而比較的雙方必須具有可比性才有意義。然而財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)是否可比受到很多條件的制約，如計(jì)算方法、計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、時(shí)間跨度和經(jīng)營(yíng)規(guī)模等。一旦這些條件發(fā)生變化而企業(yè)在分析時(shí)又未加考慮，則會(huì)對(duì)分析的結(jié)果造成不利影響。
2.缺乏可靠性
可靠的數(shù)據(jù)才能提供可靠的信息。財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)是否真實(shí)可靠，不僅受制于企業(yè)的主觀因素及人為因素，而且還受到通貨膨脹、會(huì)計(jì)方法的有效性等因素的影響。如果通貨膨脹嚴(yán)重、使用的會(huì)計(jì)方法不當(dāng)或者過多地?fù)诫s了各種人為因素和主觀因素，就必然使財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)缺乏可靠性，從而影響財(cái)務(wù)分析的結(jié)果。
3.存在滯后性
進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，除了評(píng)價(jià)企業(yè)以往的財(cái)務(wù)狀況外，更多的是要對(duì)企業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)理財(cái)活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和規(guī)劃。而財(cái)務(wù)報(bào)表的各項(xiàng)數(shù)據(jù)及其他有關(guān)資料大多屬于企業(yè)的歷史資料，有一定的滯后性。如果單純依靠這些數(shù)據(jù)而不考慮企業(yè)的發(fā)展變化情況，其分析結(jié)果的有效性就會(huì)大打折扣。
（二）分析方法的局限性
1.比率分析法的局限性
（1）比率分析法是一種事后分析方法，主要是針對(duì)已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行的分析，比率指標(biāo)的計(jì)算一般都是建立在以歷史成本、歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)報(bào)表之上的，這使分析結(jié)果具有一定的滯后性，弱化了其為企業(yè)決策提供有效服務(wù)的能力。因?yàn)槠髽I(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，一般都是反映其過去的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)成果，而過去的財(cái)務(wù)狀況對(duì)預(yù)測(cè)未來只具有參考價(jià)值，并不能代表企業(yè)的未來前景。另外，比率分析是針對(duì)單個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，綜合程度較低，在某些情況下無法得出令人滿意的結(jié)論。
（2）運(yùn)用比率分析法主要是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表進(jìn)行分析，如資產(chǎn)負(fù)債率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等。其中，資產(chǎn)負(fù)債表是靜態(tài)報(bào)表，只是反應(yīng)企業(yè)某一個(gè)時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)負(fù)債狀況，無法據(jù)此準(zhǔn)確預(yù)測(cè)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況。利潤(rùn)表雖然是動(dòng)態(tài)報(bào)表，但是會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的變更等事項(xiàng)的存在，可能導(dǎo)致利潤(rùn)表喪失部分準(zhǔn)確性，而據(jù)此計(jì)算出來的各種比率也會(huì)有失準(zhǔn)確。
2.趨勢(shì)分析法的局限性
趨勢(shì)分析法所依據(jù)的資料主要是財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，具有一定的局限性；同時(shí)，由于通貨膨脹或各種偶然因素的影響和會(huì)計(jì)換算方法的改變，使得不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表可能不具有可比性。
3.比較分析法的局限性
比較分析法是對(duì)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行橫向?qū)Ρ确治?。由于各企業(yè)所處地區(qū)、行業(yè)的不同，經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不同，會(huì)導(dǎo)致各種指標(biāo)在不同企業(yè)之間缺乏可比性，限制了比較分析法的應(yīng)用。
三、改善財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性的幾點(diǎn)看法
（一）采用多種分析方法全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果
1.定量分析與定性分析相結(jié)合
現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析方法都屬于定量分析。而現(xiàn)代企業(yè)面臨復(fù)雜多變的外部環(huán)境，這些外部環(huán)境有時(shí)很難定量，但會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響，比如政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整、突發(fā)事件等。因此，在定量分析的同時(shí)，需要做出定性的判斷，在定性判斷的基礎(chǔ)上，再進(jìn)一步進(jìn)行定量分析和判斷。充分發(fā)揮人的豐富經(jīng)驗(yàn)和量的精密計(jì)算兩方面的作用，無疑可使報(bào)表分析達(dá)到最優(yōu)化。
2.動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合
企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)活動(dòng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的發(fā)展過程。我們所看到的信息資料，特別是財(cái)務(wù)報(bào)表資料一般是靜態(tài)的反映過去的情況。所采用的分析方法，如比率分析法和比較分析法，也都屬于靜態(tài)分析的方法，具有一定局限性。因此要注意進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，在弄清過去情況的基礎(chǔ)上，分析當(dāng)前情況的可能結(jié)果對(duì)恰當(dāng)預(yù)測(cè)企業(yè)未來有一定幫助。比如在對(duì)某企業(yè)的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率進(jìn)行分析時(shí)，不但要看指標(biāo)的絕對(duì)值，將其與行業(yè)中其他企業(yè)的比率進(jìn)行比較，還要搜集企業(yè)歷年來該指標(biāo)的變化情況，找出變化趨勢(shì)，這樣的分析才較為全面。
3.個(gè)別分析與綜合分析相結(jié)合
財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)值具有相對(duì)性，同一指標(biāo)數(shù)值在不同的情況下反映不同的問題，甚至?xí)贸鱿喾吹慕Y(jié)論。如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)越高，一方面反映企業(yè)平均收賬期越短，應(yīng)收賬款的收回越快，收賬的效率高、質(zhì)量好；另一方面也可能是由于企業(yè)的信用政策過于嚴(yán)格所致，這也會(huì)給企業(yè)帶來一些負(fù)面影響。因此，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)時(shí)，單個(gè)指標(biāo)不能說明問題，要根據(jù)某指標(biāo)對(duì)其它方面可能產(chǎn)生的影響進(jìn)行綜合分析，才能得出正確結(jié)論。
（二）加強(qiáng)時(shí)期指標(biāo)在整個(gè)財(cái)務(wù)分析中的份量
財(cái)務(wù)分析中，存在很多時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，如貨幣資金存量、存貨量、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率等。這些指標(biāo)主要取自于資產(chǎn)負(fù)債表中，它們只代表企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)的情況，而不能代表整個(gè)時(shí)期的情況。并且這類指標(biāo)容易人為粉飾。比如，某企業(yè)年末資產(chǎn)負(fù)債率處于較低水平，但進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，當(dāng)年度該企業(yè)與債權(quán)人進(jìn)行了債務(wù)重組協(xié)議，將大額債務(wù)轉(zhuǎn)為股權(quán)，并且該筆債務(wù)重組導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率大幅下降。這說明，該企業(yè)雖然財(cái)務(wù)狀況有所改善，但不是由于提高主營(yíng)業(yè)務(wù)收入等經(jīng)營(yíng)原因，而是債務(wù)重組所致。
現(xiàn)代的財(cái)務(wù)分析，不再是單純地對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析，而是向著以收益表的分析為中心的方向發(fā)展。因此我們可以增加時(shí)期指標(biāo)在財(cái)務(wù)分析中的份量，以避免某些人為的因素使財(cái)務(wù)分析的結(jié)果有假。
（三）提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的綜合能力和素質(zhì)
無論采用哪種財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法，分析人員的恰當(dāng)判斷都是非常重要的，分析人員的判斷力對(duì)得出正確的分析結(jié)論尤為重要。所以，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的培訓(xùn)，提高分析人員的綜合素質(zhì)，提高他們對(duì)報(bào)表指標(biāo)的解讀與判斷能力，并使他們同時(shí)具備會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)營(yíng)銷、戰(zhàn)略管理和企業(yè)經(jīng)營(yíng)等方面的知識(shí)，熟練掌握現(xiàn)代化的分析方法和分析工具，在實(shí)踐中樹立正確的財(cái)務(wù)分析理念，逐步培養(yǎng)和提高自己對(duì)所分析問題的判斷能力，可以極大地減少和控制財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在的問題。
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財(cái)務(wù)指標(biāo)指企業(yè)總結(jié)和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的相對(duì)指標(biāo)。經(jīng)過投資者經(jīng)驗(yàn)的積累，慢慢的形成了完善的體系，統(tǒng)稱為財(cái)務(wù)指標(biāo)體系。財(cái)務(wù)報(bào)表是由財(cái)務(wù)工作者參照財(cái)務(wù)制度、法規(guī)，基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況統(tǒng)計(jì)而成，因此難免在統(tǒng)計(jì)上出現(xiàn)存在人為的差錯(cuò)，有的財(cái)務(wù)人員甚至惡意隱瞞，導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析結(jié)果與實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況存在偏差。
1 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析結(jié)果偏差的原因
1.1 分析者分析能力的局限性
一般情況下，由專業(yè)財(cái)務(wù)工作者綜合分析、評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)情況，分析結(jié)果自然因人而異。由于知識(shí)水平、業(yè)務(wù)能力、掌握財(cái)務(wù)分析理論和方法的深度和廣度的差異，每一位財(cái)務(wù)分析人員對(duì)報(bào)表的認(rèn)知程度、解讀能力、判斷能力都各不相同，導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果也存在差異。理解偏差主要是財(cái)務(wù)工作人員缺乏實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)所致，因此財(cái)務(wù)指標(biāo)分析結(jié)果存在差別也是必然的。
1.2 分析者有意操縱財(cái)務(wù)指標(biāo)的行為
企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的職業(yè)素養(yǎng)決定財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的信息質(zhì)量。企業(yè)從事成產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最終目的就是盈利。但是由于自身能力水平和思想覺悟的高低差異，有的人嚴(yán)格自律，但有的人受利益驅(qū)使往往會(huì)采取非法盈利手段，從某些側(cè)面來分析，有些人之所以非法盈利也與其較差的職業(yè)操守有直接的關(guān)聯(lián)。
2 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的客觀局限性
2.1 償債能力指標(biāo)的局限性
2.1.1 企業(yè)短期償債能力，即企業(yè)在短期債務(wù)到期前資產(chǎn)變現(xiàn)來償還流動(dòng)負(fù)債的能力。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率是評(píng)價(jià)短期償債能力的兩大指標(biāo)。由于短期內(nèi)可以將流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)，通過這兩個(gè)指標(biāo)來體現(xiàn)企業(yè)短期償債能力完全符合邏輯慣例。但是應(yīng)該注意一點(diǎn)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境復(fù)雜多變，切忌完全依據(jù)這兩項(xiàng)指標(biāo)的數(shù)值來評(píng)判企業(yè)短期償債能力。如果只通過流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的數(shù)值來斷言企業(yè)短期償債能力，而忽視經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，那么財(cái)務(wù)分析必將失去其實(shí)際意義。
2.1.2 利息保障倍數(shù)能夠體現(xiàn)企業(yè)支付利息的能力及其舉債經(jīng)營(yíng)的基本條件，但企業(yè)償還債務(wù)本金的能力無法通過該數(shù)值反映出來。企業(yè)通常以流動(dòng)資產(chǎn)來支付借款的本金和利息，因此，我們無法通過資產(chǎn)負(fù)債率看出企業(yè)所擁有的流動(dòng)資金的數(shù)目，因而無法準(zhǔn)確評(píng)判企業(yè)償還債務(wù)本息的能力。企業(yè)總資產(chǎn)對(duì)總負(fù)債的償還能力可以反映在資產(chǎn)負(fù)債率上，雖然該指標(biāo)說明企業(yè)有一定資產(chǎn)基礎(chǔ)來償還負(fù)債，但是資產(chǎn)基礎(chǔ)是否與負(fù)債數(shù)目相當(dāng)便不得而知。除此之外，還應(yīng)該綜合分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其變現(xiàn)能力，才能客觀評(píng)判企業(yè)是否具有償還負(fù)債的能力。
2.2 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的局限性
該指標(biāo)主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算中，其分母是平均總資產(chǎn)與平均流動(dòng)資產(chǎn)，也出現(xiàn)了不同資產(chǎn)與不同效能相對(duì)應(yīng)的情況，平均值的計(jì)算方式、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，該指標(biāo)反映企業(yè)總資產(chǎn)的實(shí)際周轉(zhuǎn)能力的判斷也會(huì)受到影響。除此之外，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式中的分子指的是扣除折扣和折讓后的銷售凈額，是企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的收入凈額；而分母則是企業(yè)所有資產(chǎn)項(xiàng)目之總和。一般認(rèn)為，應(yīng)收賬款能夠快速周轉(zhuǎn)，不易產(chǎn)生壞賬的情況，如果在制度相對(duì)完善且正常運(yùn)作的資本市場(chǎng)，當(dāng)企業(yè)資金短缺時(shí)，應(yīng)該立即貼現(xiàn)，否則相反。若要判斷一家上市公司的運(yùn)營(yíng)能力如何，應(yīng)該將相關(guān)指標(biāo)系統(tǒng)綜合評(píng)判，而不宜以單一的指標(biāo)為基準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)判。
2.3 收益能力指標(biāo)的局限性
從企業(yè)運(yùn)營(yíng)的角度來分析，財(cái)務(wù)指標(biāo)就是每股收益、每股凈資產(chǎn)以及凈資產(chǎn)收益率。但是這幾項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)際應(yīng)用卻存在一定的局限性。
每股收益的局限性：企業(yè)盈利能力主要通過每股收益的比率指標(biāo)反映出來。本年度凈利潤(rùn)與年末普通股份總數(shù)之間的比值就是每股收益。本年度普通股所得的利潤(rùn)通過該指標(biāo)反映出來。計(jì)算時(shí)，本年度凈利潤(rùn)（分子）屬于時(shí)期指標(biāo)，而年末普通股份總數(shù)（分母）屬于時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，二者計(jì)算口徑有差異。應(yīng)該注意一點(diǎn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并不能從每股收益上看出來，但是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)往往隨著收益的增加而逐漸增大。每股收益指標(biāo)有一定的局限性，投資方無法從每股收益指標(biāo)的數(shù)值上看出企業(yè)可分配股利的多少。由此可見，投資方要分析一家上市公司的每股收益，首先要對(duì)與該指標(biāo)存在必然聯(lián)系的其他因素進(jìn)行綜合分析，同時(shí)做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，而不應(yīng)以每股收益的具體數(shù)值來分析上市公司的每股收益的全部情況。
凈資產(chǎn)收益率的局限性：所有者權(quán)益的收益水平主要體現(xiàn)在凈資產(chǎn)收益率上。該指標(biāo)的計(jì)算公式為：①凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/年末股東權(quán)益。②凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)。為確保計(jì)算結(jié)果精準(zhǔn)無誤，必須以凈資產(chǎn)的加權(quán)平均數(shù)為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算，以年初、年末凈資產(chǎn)的平均值作為分母，同分子的當(dāng)年凈利潤(rùn)相比不僅合理可行，而且有助于簡(jiǎn)化計(jì)算流程。
2.4 發(fā)展能力重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的局限性
相較于上述指標(biāo)而言，營(yíng)業(yè)收入的確認(rèn)彈性很大，而企業(yè)運(yùn)營(yíng)成效及其利潤(rùn)分配制度都會(huì)影響資本保值增值率。受資本或股本溢價(jià)、社會(huì)捐贈(zèng)、資產(chǎn)升值以及投資成本等客觀因素的影響，使實(shí)收資本與資本公積增加，這并不代表資本增值，資產(chǎn)負(fù)債表的期末“未分配利潤(rùn)”一項(xiàng)也不包括向投資者分配的當(dāng)期利潤(rùn)。
最近幾年，業(yè)界多以現(xiàn)金流量來評(píng)判企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)作情況。此外，在分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時(shí)也要積極推廣應(yīng)用以下指標(biāo)，以提高分析結(jié)果的實(shí)效性。
總資產(chǎn)報(bào)酬率分析評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，應(yīng)將資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)放在與資產(chǎn)負(fù)債率同等重要的位置去看待。資產(chǎn)負(fù)債率能夠體現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。在整個(gè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)資產(chǎn)的比例大于債權(quán)人的資產(chǎn)比例，企業(yè)償債能力和財(cái)務(wù)運(yùn)作情況良好。
現(xiàn)金比率分析評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力，要將流動(dòng)比率、速動(dòng)比率指標(biāo)、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)比率指標(biāo)系統(tǒng)起來綜合分析。企業(yè)短期償債能力主要通過流動(dòng)比率和速動(dòng)比率反映出來。具體分析企業(yè)短期償債能力的過程中，除這兩項(xiàng)指標(biāo)之外，還需系統(tǒng)的考慮現(xiàn)金比率、現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)比率等指標(biāo)，以提高分析結(jié)果的精準(zhǔn)度。
考慮新增資本及其增資時(shí)間的資本保值增值率，依據(jù)財(cái)務(wù)部作出的相關(guān)規(guī)定，將期末所有者權(quán)益總額與期初所有者權(quán)益總額之比設(shè)定為資本保值增值率。當(dāng)期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額1時(shí)資本增值。資本保值增值率體現(xiàn)出資本保全的基本原則，有利于財(cái)務(wù)目標(biāo)觀念的更新，但其實(shí)際操作過程仍受到諸多因素的限制，如缺少本期新增資本，增資時(shí)間影響所有者權(quán)益的考量。
綜上所述，在財(cái)務(wù)分析過程中要充分利用資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表進(jìn)行綜合分和考評(píng)，并充分考慮財(cái)務(wù)指標(biāo)本身的局限性，從而正確分析企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理能更有效。
參考文獻(xiàn)：
[1]葉嵐.淺談財(cái)務(wù)指標(biāo)分析中存在的缺陷.江蘇商論，2009.04.
（二）企業(yè)開展財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)局限性就目前企業(yè)財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)體系應(yīng)用現(xiàn)狀來說，存在著一定的局限性，具體表現(xiàn)為絕對(duì)指標(biāo)與相對(duì)指標(biāo)被割裂、反映現(xiàn)金流量和非財(cái)務(wù)方面的評(píng)價(jià)指標(biāo)缺乏等。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中保證現(xiàn)金的足夠供應(yīng)是必須的，現(xiàn)金流中斷可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)中斷甚至有破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，但以財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)計(jì)算的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，盡管能夠?qū)ζ髽I(yè)的發(fā)展、營(yíng)運(yùn)、盈利、償債等能力進(jìn)行一定程度的反映，卻缺乏對(duì)企業(yè)現(xiàn)金獲取能力的反映。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)弊端尤其明顯，表現(xiàn)為嚴(yán)重缺乏反映現(xiàn)金流量的指標(biāo)，無法滿足企業(yè)需求，還導(dǎo)致企業(yè)的收益質(zhì)量與數(shù)量的脫節(jié)；缺乏對(duì)非財(cái)務(wù)分析因素的反映，如企業(yè)文化、研發(fā)、人力資源等，這些非財(cái)務(wù)因素與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略聯(lián)系緊密，這些指標(biāo)的缺乏使得企業(yè)無法提高對(duì)未來發(fā)展的預(yù)測(cè)能力。
（三）企業(yè)財(cái)務(wù)分析在會(huì)計(jì)計(jì)量方面的局限性在會(huì)計(jì)計(jì)量工作中，計(jì)量、記錄、報(bào)告是其根本屬性。我國(guó)企業(yè)在開展計(jì)量工作時(shí)，將歷史成本法作為現(xiàn)行的會(huì)計(jì)基本計(jì)量方法，在大多數(shù)時(shí)候采用歷史成本法而非公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。歷史成本法用于初始計(jì)量，極個(gè)別情況以公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，而公允價(jià)值計(jì)量則同時(shí)用于初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量。但是由于貨幣計(jì)量單位的價(jià)值與時(shí)間緊密聯(lián)系，其購(gòu)買力隨著時(shí)間的變化而變化，因此，導(dǎo)致歷史成本法無法全面對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債與權(quán)益的現(xiàn)值加以反映，與此相悖的是企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目管理、決策時(shí)是以企業(yè)相關(guān)資產(chǎn)的現(xiàn)值為出發(fā)點(diǎn)的，資金時(shí)間價(jià)值、通貨膨脹、資產(chǎn)無形貶值等因素都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況發(fā)生一定程度的扭曲，不能真實(shí)地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，使得會(huì)計(jì)信息出現(xiàn)虛假、誤差。
二、改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)分析局限性的對(duì)策
（一）提高和豐富企業(yè)財(cái)務(wù)管理意識(shí)、手段對(duì)遵循傳統(tǒng)成功模式的企業(yè)來說，其固化的思想需要引入新的思想進(jìn)行打破、革新，必須認(rèn)識(shí)到在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)浪潮的沖擊下，企業(yè)如果無法適應(yīng)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，將無情地被淘汰，因此為適應(yīng)環(huán)境、加強(qiáng)變革，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者、管理層必須轉(zhuǎn)變自身的觀念，對(duì)財(cái)務(wù)管理方式進(jìn)行創(chuàng)新，即在思想上高度重視財(cái)務(wù)分析工作，認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的核心，只有企業(yè)放開手腳束縛，全方位地接受財(cái)務(wù)分析觀念，并且提高其在企業(yè)管理中的地位，從細(xì)處入手，做到細(xì)致入微，并將財(cái)務(wù)分析工作滲透到企業(yè)的各個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，對(duì)財(cái)務(wù)分析的潛在價(jià)值進(jìn)行挖掘；在提高財(cái)務(wù)分析工作地位的同時(shí)，要保證其獨(dú)立性，確保財(cái)務(wù)分析工作不受外力因素的干擾。再者，提高財(cái)務(wù)分析人員的能力素質(zhì)和職業(yè)操守，保證財(cái)務(wù)分析結(jié)果的科學(xué)性，避免人為地操作財(cái)務(wù)分析結(jié)果；最后，在對(duì)財(cái)務(wù)分析工作進(jìn)行資源分配時(shí)，要做到專崗專人負(fù)責(zé)，同時(shí)制定明確、科學(xué)的財(cái)務(wù)規(guī)章制度。
