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篇（1）

中圖分類號(hào)：K05 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1005-5312（2010）23-0119-01

雙墩文化作為淮河中游地區(qū)發(fā)現(xiàn)的年代最早的新石器時(shí)代文化遺存，出土的600多件文物刻畫(huà)符號(hào)，這些符號(hào)大都刻畫(huà)在器物底部位，內(nèi)容相當(dāng)廣泛。除了日月、山川、動(dòng)植物、房屋等寫(xiě)實(shí)類，也有狩獵、捕魚(yú)、網(wǎng)鳥(niǎo)、種植、養(yǎng)蠶、編織、飼養(yǎng)家畜等生產(chǎn)與生活類，反映內(nèi)容涉及生產(chǎn)、生活、宗教、藝術(shù)等廣泛的內(nèi)涵?？坍?huà)符號(hào)數(shù)量多、內(nèi)涵豐富、結(jié)構(gòu)復(fù)雜，就書(shū)法的觀念而言，這些符號(hào)雖然尚處于非自覺(jué)的書(shū)寫(xiě)狀態(tài)，但嫻熟的技藝，使得刻寫(xiě)效果已經(jīng)出神入化,可與歷史時(shí)期相對(duì)延后的殷墟“甲骨文”具有異曲同工之妙，從而增強(qiáng)了這些刻畫(huà)符號(hào)在中國(guó)文字歷史上的地位。

一、從漢文字形體看雙墩刻畫(huà)符號(hào)的構(gòu)成特點(diǎn)

雙墩文化的刻畫(huà)符號(hào)從形體上看，字形包孕著豐富的形象意味，反映出當(dāng)時(shí)的社會(huì)歷史因素及人們的日常生活狀態(tài)。

首先它們具有模擬自然物象的方法與寫(xiě)實(shí)性審美特征。東漢許慎的《說(shuō)文解字?序》曾表達(dá)：倉(cāng)頡最初創(chuàng)造的字就是描畫(huà)各類客觀事物形成的，所以叫文。也就是說(shuō)通常情況下象形字體可分為形體符和聲音符，可以生產(chǎn)出更多的新字，這些新產(chǎn)生的字對(duì)于象形字來(lái)說(shuō)就像母體分娩出的嬰兒或者蛋中孵出的幼雛一樣，所以稱為“字”。因此作為書(shū)寫(xiě)符號(hào)，一定是具有可視性、圖象性，描繪事物性（如圖1）。

其次，站在文字的角度來(lái)看，這些符號(hào)雖缺少空間造型上的豐富構(gòu)成，但對(duì)線的抽象把握卻顯示出先民的審美經(jīng)驗(yàn)方面意識(shí)的復(fù)雜化，而以線這一有意味的形式來(lái)達(dá)到現(xiàn)實(shí)自然的超越，則更表明它在審美實(shí)踐領(lǐng)域所達(dá)到的自由化程度。線條是造型藝術(shù)中重要因素之一，對(duì)它的感受、領(lǐng)會(huì)掌握要比其他的造型要素間接和困難得多――它需要更多的想象、觀念和理解的成分和能力。

從半坡仰韶陶器刻符到大汶口象形文字符號(hào)再到甲骨文字體系，可以看得出漢字走得是一條由抽象到象形再到抽象的道路。我們從雙墩刻畫(huà)符號(hào)的抽象性品格可以看到漢字抽象品格的端倪，而在同一時(shí)期繪畫(huà)的寫(xiě)實(shí)傾向也全面顯現(xiàn)出來(lái)。如網(wǎng)紋、水紋動(dòng)物圖像的寫(xiě)實(shí)繪畫(huà)形象便與陶器刻符的抽象、簡(jiǎn)約形成鮮明對(duì)照。

二、雙墩文化刻畫(huà)符號(hào)的文字性審美特質(zhì)

（一）線的藝術(shù)

雙墩遺址水紋刻畫(huà)符號(hào)以弧線紋為主，也有少量的圓圈紋、漩渦紋和水波紋。如這些刻畫(huà)符號(hào)的本身，還在審美藝術(shù)的領(lǐng)域里，開(kāi)辟了另一個(gè)新的天地，這就是書(shū)段――“線的藝術(shù)廣義地說(shuō)，較之西方美術(shù)的注重色塊，中國(guó)古典美術(shù)總體上都可稱為“線”的藝術(shù)，中國(guó)繪畫(huà)就始終都注重線條的使用。雖然書(shū)寫(xiě)的藝術(shù)是純粹以線條、形體結(jié)構(gòu)表現(xiàn)氣質(zhì)、品格、情感境界的藝術(shù)形式，卻是中國(guó)美術(shù)所獨(dú)具的線的藝術(shù)最典型的代表。這類源于繪畫(huà)的最早的近似系統(tǒng)文字的刻畫(huà)符號(hào)，以模擬為特征的象形成份還相當(dāng)濃重，更未離開(kāi)實(shí)用的目的，因而就時(shí)人的實(shí)踐和觀念而言，還遠(yuǎn)不是“飾文字以觀美”的自覺(jué)的書(shū)法藝術(shù)。

線條已經(jīng)具有橫平豎直，疏密勻稱等形式美因素，如圖“”。因其刻在陶、石、骨、蚌的刻畫(huà)符號(hào)，所以線條大多為直線，曲線也由短的直線連接而成，筆劃為等粗線，兩頭略尖，線條瘦硬挺拔，堅(jiān)實(shí)爽利，運(yùn)筆健勁，刀跡遒勁。符號(hào)結(jié)構(gòu)疏朗稚拙，雄健宏放，謹(jǐn)嚴(yán)中蘊(yùn)涵有飄逸的風(fēng)骨，氣勢(shì)不凡。

（二）結(jié)構(gòu)的藝術(shù)

在最早的抽象紋飾上，我們也可以窺測(cè)出在超摹仿意識(shí)構(gòu)形中的內(nèi)在規(guī)定性，它促使造型的韻律美特征向完滿自足性發(fā)展。模擬自然物象，盡可能地再現(xiàn)其真實(shí)面貌成為原始人構(gòu)形時(shí)的一種追求。在雙墩文化的大部分刻畫(huà)形象上，我們可以清楚地看見(jiàn)原始人對(duì)原型結(jié)構(gòu)的整體把握不僅憑他們敏銳的感覺(jué)來(lái)調(diào)整，而且靠一定的理智來(lái)處理。使得這些原始藝術(shù)的造型形式在形體上洋溢著活潑的生命力。

從刻畫(huà)符號(hào)“”可以看出,就結(jié)構(gòu)而言，此時(shí)的符號(hào)性表達(dá)尚多依賴于隨物賦形所自然形成的姿態(tài)體式、繁簡(jiǎn)大小，故無(wú)論是同一個(gè)符號(hào)還是不同的字，都常常是大小參差，長(zhǎng)短不一，寬窄隨意，疏密兼有，但每個(gè)字本身則天然具有均衡、對(duì)稱、協(xié)調(diào)等合乎美的規(guī)律的造型特點(diǎn)，從而給人以隨意、錯(cuò)落而又樸拙、平穩(wěn)的視覺(jué)感受。

刻畫(huà)符號(hào)的出現(xiàn)本身就是雙墩文化特質(zhì)的一個(gè)象征。這些符號(hào)結(jié)構(gòu)，可分為單體、復(fù)體和組合體，特別是不少符號(hào)反復(fù)出現(xiàn)，使用頻率較高，具有明顯的記事性質(zhì)和一定的表意功能及可解釋性。其中雙墩遺址捕魚(yú)“連環(huán)畫(huà)”中，魚(yú)形符號(hào)“”表示為一種簡(jiǎn)單而相對(duì)抽象的符號(hào)，已擺脫了象形寫(xiě)法，而與這一符號(hào)組合成叉魚(yú)含義的“刺”的符號(hào)，則與甲骨文和金文的“刺”字寫(xiě)法大體相似，結(jié)構(gòu)完整。與其他新石器時(shí)代遺址的刻畫(huà)符號(hào)相比，具有明顯自身特征。

（三）“有意味的形式”――刻畫(huà)符號(hào)的抽象品格

漢字的抽象化又以象形為基礎(chǔ)，從而使大自然的萬(wàn)千形態(tài)為漢字提供了取之不盡的文本圖式，這構(gòu)成書(shū)法藝術(shù)的物質(zhì)基礎(chǔ)。這些刻畫(huà)符號(hào)的美的特性正是在于它的形象。美的事物和現(xiàn)象總是形象的、具體的，總是憑著欣賞者的感官可以直接感受到的。

強(qiáng)調(diào)刻畫(huà)符號(hào)具有文字的審美特質(zhì)，是因?yàn)樗邆淞藭?shū)法的結(jié)體――空間造型；筆法――“線”的時(shí)空運(yùn)動(dòng)構(gòu)成書(shū)法的核心語(yǔ)境，可以說(shuō)，書(shū)法藝術(shù)的發(fā)展過(guò)程無(wú)不圍繞這二者而展開(kāi)。

這些刻畫(huà)符號(hào)具有較強(qiáng)的造型意識(shí)，和固定的語(yǔ)意傳達(dá)。例如刻畫(huà)符號(hào)中，多次將“水紋”等某些符號(hào)在形式和意義上固化，并在一定的區(qū)域內(nèi)共同使用，初步顯示了原始文字的意象功能。像“”、“”式的符號(hào)已具有復(fù)雜的空間結(jié)構(gòu)和平衡、對(duì)稱比例等造型關(guān)系”。符號(hào)“”表達(dá)的以經(jīng)營(yíng)與甲骨文的“山”表達(dá)相同的語(yǔ)境，而符號(hào)“”則可被釋義為網(wǎng)，符號(hào)“”、“”、“”等都是代表一種語(yǔ)義的抽象的符號(hào)圖形。這表明象此時(shí)的符號(hào)已從純粹的描摹自然的表意階段，而進(jìn)入象形表意這一新的文字歷史發(fā)展時(shí)期。

4.文字意象

雙墩文化的刻畫(huà)符號(hào)為我們提供了有關(guān)漢字起源的種種歷史依據(jù)，并且刻符符號(hào)的抽象品格也足以使我們對(duì)漢字的本質(zhì)獲得足夠的理解，從而可以成為漢字起源問(wèn)題上的種種觀念的參照。雙墩刻畫(huà)符號(hào)的裝飾紋樣線條簡(jiǎn)煉流暢,筆觸粗放,形象單純而鮮明,具有極高的藝術(shù)價(jià)值。目前這些刻畫(huà)符號(hào)被學(xué)術(shù)屆專家認(rèn)為是中國(guó)漢字起源的重要源頭之一，它對(duì)中國(guó)乃至世界文字的起源都有重要意義。以至于數(shù)千年后的今天,我們?nèi)阅軓闹畜w會(huì)到其相對(duì)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕Y(jié)構(gòu)、流暢筆法，自由而不逾矩的“寫(xiě)意”情趣和樸素、單純、富有生趣的藝術(shù)語(yǔ)言,感受到它與現(xiàn)代藝術(shù)相通相融的氣息。

象形表意審美這一文化模式一直伴隨著人類文明發(fā)展的歷史，因此，從藝術(shù)形態(tài)的角度來(lái)看，不論是自覺(jué)形態(tài)還是非自我形態(tài)書(shū)法，它們都共同具備藝術(shù)審美的意蘊(yùn)與價(jià)值。在上古藝術(shù)中，藝術(shù)的審美效應(yīng)往往隱身于實(shí)用化功能中。作為新石器文化的產(chǎn)物，雙墩文化刻畫(huà)符號(hào)的審美價(jià)值還沒(méi)有從自然狀態(tài)中分離出來(lái)從而獲得獨(dú)立。但其本身的審美意蘊(yùn)與時(shí)代意境是并存的，這些刻畫(huà)符號(hào)之所以能夠深深的打動(dòng)人，恰恰是憑借它具備文字性審美的內(nèi)在價(jià)值。

篇（2）

1自信的概念及意義

1.1定義

自信（self－confidence）是個(gè)體對(duì)自己的信任，表現(xiàn)為對(duì)自己的知識(shí)、能力，行為、判斷等有信心、不懷疑。它是個(gè)體對(duì)自己的積極肯定和確認(rèn)程度，是對(duì)自身能力、價(jià)值做出正面認(rèn)知與評(píng)價(jià)的一種相對(duì)穩(wěn)定的人格特征，是一個(gè)人對(duì)自己能力或技能的感受，是對(duì)自己有效地應(yīng)付各種環(huán)境能力的主觀評(píng)價(jià)。自信又是心理健康和健全人格的重要特征之一，還被作為影響心理健康的因素而存在。

自信系統(tǒng)由整體和具體兩個(gè)子系統(tǒng)構(gòu)成，其中整體自信包括總體認(rèn)識(shí)、能力、意志、性格、品德等，具體自信包括學(xué)業(yè)自信、社會(huì)自信、身體自信。而身體自信（physicalconfidence）則表示受試者對(duì)其外表、體型、身體機(jī)能、健康狀況等方面的正向態(tài)度。身體自信是自信系統(tǒng)的重要組成成分，也是整個(gè)自信系統(tǒng)的支持因素。

1.2意義

自信是一種重要的人格特征，與心理健康密切相關(guān)，并且影響著學(xué)業(yè)成績(jī)、成就動(dòng)機(jī)、心境等。作為穩(wěn)定的人格特質(zhì)，自信還深刻地影響著心理健康及健全人格的形成與發(fā)展。自信的個(gè)體差異不同程度地影響著競(jìng)賽、成就、歸因、就業(yè)等多種領(lǐng)域內(nèi)個(gè)體的心理和行為。

有自信的人表現(xiàn)為外向、情緒穩(wěn)定及隨和，如好交際、熱情、不易激怒、易與人友好相處，易適應(yīng)環(huán)境等；而缺乏自信心的人表現(xiàn)為內(nèi)向、情緒不穩(wěn)定及孤僻，如好靜、離群、焦慮易怒、憂心忡忡、孤獨(dú)、感覺(jué)遲鈍、與人不友好，難以適應(yīng)外部環(huán)境等人格特征，缺乏自信的人有較多的抑郁情緒。

互有差異的自信、自尊和自我效能水平最終使一個(gè)人的心理素質(zhì)結(jié)構(gòu)區(qū)別于其它人。大學(xué)生的自信、自尊、自我效能水平與心理健康的諸多方面廣泛地存在相關(guān)關(guān)系，也就是說(shuō)，大學(xué)生較高的自信、自尊、自我效能水平將有助于個(gè)體更好地調(diào)控自己的行為和心境，減少面對(duì)困難和挫折時(shí)的軀體化傾向、神經(jīng)癥性及精神病性反應(yīng)等。同樣，如果大學(xué)生個(gè)體的心理健康狀況不佳，也不利于其良好的自信、自尊以及自我效能感的形成、鞏固和發(fā)展。

2大學(xué)生自信研究

2.1現(xiàn)狀

有研究表明，大學(xué)生在SCL－90各因子上達(dá)到中度及以上痛苦水平（各項(xiàng)目自評(píng)分≥3）的人次占被調(diào)查大學(xué)生總數(shù)的32. 37%。已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)全國(guó)12.6萬(wàn)大學(xué)生中心理障礙率20.23%的水平。經(jīng)排序發(fā)現(xiàn)，大學(xué)生群體中不健康的心理表現(xiàn)依次是人際敏感、強(qiáng)迫、敵對(duì)、抑郁、偏執(zhí)、焦慮等。非重點(diǎn)大學(xué)學(xué)生的學(xué)業(yè)自信及動(dòng)手創(chuàng)造方面的自信顯著高于重點(diǎn)大學(xué)學(xué)生。

男生群體中，非重點(diǎn)大學(xué)男生在健康素質(zhì)上極顯著地優(yōu)于重點(diǎn)大學(xué)男生，女生群體中的差異不顯著；重點(diǎn)大學(xué)的女生在健康素質(zhì)上極顯著地優(yōu)于男生，非重點(diǎn)大學(xué)的男女生差異不顯著。非重點(diǎn)大學(xué)中，一年級(jí)的身體自信顯著高于二、三年級(jí)。四年級(jí)學(xué)生的總體肯定明顯高于一、二年級(jí)，否定自我方面，一、二年級(jí)顯著多于三、四年級(jí)。與家人老師的交往自信方面，非重點(diǎn)大學(xué)四年級(jí)學(xué)生更加成熟，比一、二年級(jí)更能處理好與家人老師的關(guān)系。

2.2原因

對(duì)大學(xué)生群體的正常生活、學(xué)習(xí)等造成困擾最大的就是人際關(guān)系，如異性同學(xué)關(guān)系、戀愛(ài)關(guān)系、舍友關(guān)系、師生關(guān)系以及與父母的關(guān)系等等。這可能與大學(xué)生的交友觀、戀愛(ài)觀等尚不成熟、對(duì)社會(huì)、人生的認(rèn)識(shí)理想化有關(guān)。

現(xiàn)在的學(xué)生多為獨(dú)生子女，父母一般望子成龍望女成鳳，父母的高期望雖然可以增加子女追求成功的動(dòng)機(jī)，但同時(shí)也增加了避免失敗的動(dòng)機(jī)，因而對(duì)成就動(dòng)機(jī)總體來(lái)說(shuō)沒(méi)有有利的影響。

同時(shí)，大學(xué)生時(shí)間觀念普遍欠缺。時(shí)間管理的混亂反過(guò)來(lái)影響自信水平，使這兩者陷入惡性循環(huán)之中。

3獨(dú)立學(xué)院大學(xué)生自信心的建立策略

3.1營(yíng)造良好的校園文化環(huán)境

學(xué)校和社會(huì)環(huán)境對(duì)獨(dú)立學(xué)院學(xué)生自信力增減有重要的影響。因此，要加強(qiáng)獨(dú)立學(xué)院德育環(huán)境建設(shè)，使自信成為附著于德育主體環(huán)境、活動(dòng)環(huán)境和物質(zhì)環(huán)境的一種主隱文化。同時(shí)組建自信力充足的師資隊(duì)伍。教師隊(duì)伍的自信，是指教師在一系列教育、科研的“基本目標(biāo)上是同向自信的，它以個(gè)人的自信為基礎(chǔ)，同時(shí)也表現(xiàn)出基本的一致性”。

3.2教會(huì)學(xué)生接納自己

完美主義的“個(gè)人標(biāo)準(zhǔn)”、“條理性”可強(qiáng)化個(gè)體的成就動(dòng)機(jī)，而“擔(dān)心錯(cuò)誤”、“行動(dòng)疑慮”、“父母期望”則可以減弱個(gè)體的成就動(dòng)機(jī)。在對(duì)大學(xué)生開(kāi)展心理輔導(dǎo)時(shí)，要多關(guān)注完美主義的一些適應(yīng)性維度，培養(yǎng)個(gè)體良好的成就動(dòng)機(jī)，幫助個(gè)體在保持良好心態(tài)下取得成功或成就。追求成功或成就的動(dòng)機(jī)和自信是良性的心理特質(zhì)，如果能將完美主義中的“個(gè)人標(biāo)準(zhǔn)”、“條理性”發(fā)展得好，對(duì)發(fā)展個(gè)體良好的成就動(dòng)機(jī)和自信水平都是有利的，從而也可避免完美主義的一些負(fù)面影響。

3.3教會(huì)學(xué)生自我激勵(lì)

教師應(yīng)多對(duì)學(xué)生給予肯定的評(píng)價(jià)。教師的天職在于啟迪學(xué)生的智慧，而決沒(méi)有權(quán)利去埋怨學(xué)生缺乏智慧。因此，即使獨(dú)立學(xué)院學(xué)生的文化基礎(chǔ)薄弱，教師也要以發(fā)展的觀點(diǎn)，以信任、負(fù)責(zé)的態(tài)度看待他們。當(dāng)學(xué)生自信力發(fā)展受困時(shí)，主要應(yīng)先從學(xué)校教育的不利、不足去分析，而不是從學(xué)生的不智、不勤去思考。教師對(duì)學(xué)生們的未來(lái)發(fā)展應(yīng)充滿信心。

參考文獻(xiàn)：

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篇（3）

自1997年提出"文化自覺(jué)"這一概念以來(lái)，文化自覺(jué)、文化自信、文化自強(qiáng)做為貫穿的主體開(kāi)始進(jìn)入研究者的視野。黨的十七屆六中全會(huì)強(qiáng)調(diào)要培養(yǎng)高度的文化自覺(jué)和文化自信，努力建設(shè)社會(huì)主義文化強(qiáng)國(guó)。黨的十報(bào)告強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)持社會(huì)主義先進(jìn)文化前進(jìn)方向，樹(shù)立高度的文化自覺(jué)和文化自信，向著社會(huì)主義文化強(qiáng)國(guó)宏偉目標(biāo)闊步前進(jìn)。近幾年，在思想意識(shí)領(lǐng)域和文化領(lǐng)域都掀起了對(duì)文化自覺(jué)、文化自信的關(guān)注。

準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)文化自覺(jué)、文化自信的內(nèi)涵，探索有效的實(shí)現(xiàn)途徑，對(duì)確立文化發(fā)展目標(biāo)、謀劃文化發(fā)展戰(zhàn)略，提出文化發(fā)展舉措，推動(dòng)中國(guó)特色社會(huì)主義文化長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，具有十分重要的意義。

一、文化自覺(jué)與文化自信的內(nèi)涵

1、文化自覺(jué)

文化自覺(jué)最早由于1997年在北京大學(xué)社會(huì)學(xué)人類學(xué)開(kāi)辦的第二屆社會(huì)人類學(xué)高級(jí)研討班上首次提出，是指生活在一定文化歷史圈子的人對(duì)其文化要有自知之明，并對(duì)其發(fā)展歷程和未來(lái)有充分的認(rèn)識(shí)，要進(jìn)行文化的自我覺(jué)醒、自我反省、自我創(chuàng)建，目的是應(yīng)對(duì)全球一體化的形勢(shì)發(fā)展，從而提出了解決人與人關(guān)系的方法。并以"各美其美，美人之美，美美與共，天下大同"作為"文化自覺(jué)"歷程的概括。

文化自覺(jué)要求我們首先充分了解和理解中西方文化，掌握中西方文化的來(lái)龍去脈、主要內(nèi)容、核心精神等，二是要深刻認(rèn)識(shí)文化的發(fā)展規(guī)律和社會(huì)作用。文化對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的作用不斷擴(kuò)大，文化的影響力比以往任何時(shí)候都更加廣泛和深刻。認(rèn)識(shí)并掌握文化自身發(fā)展獨(dú)特的規(guī)律和社會(huì)作用，對(duì)新形勢(shì)下的中華民族來(lái)說(shuō)尤為重要。

2、文化自信

文化自信是指中華民族在文化自覺(jué)的基礎(chǔ)上，對(duì)中華文化內(nèi)在價(jià)值的充分肯定以及對(duì)中華文化持久生命力的堅(jiān)定信念。只有對(duì)自己的文化有堅(jiān)定的信心，不自輕自賤、妄自菲薄，我們才能在于西方文化的交流中保持鎮(zhèn)定從容、不卑不亢，才能以包容的氣度對(duì)待西方文化，理性批判并學(xué)習(xí)借鑒西方文化，才能不斷創(chuàng)新中華文化并將之傳播開(kāi)來(lái)。

一方面，文化自信表現(xiàn)為對(duì)先進(jìn)文化或優(yōu)秀文化因素的一種自覺(jué)追求，它能夠自信地吸納各種文化中的有利因素為己所用，而不擔(dān)心在進(jìn)行這種文化交流時(shí)會(huì)被對(duì)方吞噬。另一方面，文化自信表現(xiàn)為大膽地推介和宣揚(yáng)自己的文化，并且注意認(rèn)真研究其他文化的內(nèi)在發(fā)展需求，以使自己所推介的文化要素正好契合了對(duì)方發(fā)展的文化需求。

二、當(dāng)代中國(guó)文化發(fā)展的時(shí)代背景

1、全球化對(duì)當(dāng)代中國(guó)文化的挑戰(zhàn)

全球化發(fā)展到當(dāng)代，對(duì)文化的影響越來(lái)越大，世界文化向著多元化、多樣性發(fā)展，這是人類社會(huì)的基本特征，也是人類文明進(jìn)步的動(dòng)力。但與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)全球化中出現(xiàn)的文化帝國(guó)主義和文化霸權(quán)主義對(duì)民族文化帶來(lái)很大挑戰(zhàn)，優(yōu)勢(shì)文化利用自己的影響力強(qiáng)行推銷自己的觀念、價(jià)值和文化產(chǎn)品，這使得各民族原有的特色文化越來(lái)越被邊緣化，甚至有消失的危險(xiǎn)。

2、現(xiàn)代化對(duì)當(dāng)代中國(guó)文化的挑戰(zhàn)

隨著社會(huì)歷史的發(fā)展，傳統(tǒng)文化與現(xiàn)代化的矛盾成了歷史上任何時(shí)代、任何正常發(fā)展的國(guó)家都必須解決的問(wèn)題。每個(gè)民族的文化都必須具有與時(shí)俱進(jìn)的品格，既保持自己民族文化的傳統(tǒng)，挖掘傳統(tǒng)文化的現(xiàn)代價(jià)值和世界意義，又必須學(xué)習(xí)、借鑒外來(lái)文化，保持文化的時(shí)代性、先進(jìn)性。

3、提升文化自覺(jué)、增強(qiáng)文化自信的必然性

中國(guó)近代史上先后發(fā)起的、、，分別從器物文化，制度文化，和精神文化三個(gè)層次向西方學(xué)習(xí)，都以失敗告終。這種向西方學(xué)習(xí)的浪潮一直持續(xù)至今，造成了現(xiàn)代人傳統(tǒng)文化根基淺薄、文化自卑、崇洋。在教育、傳媒、消費(fèi)和科技等方面，都存在著對(duì)西方文化的盲目崇拜、模仿和照搬照抄。

我國(guó)民族文化主體性的嚴(yán)重缺失告訴我們，全球化背景下大力弘揚(yáng)民族文化主體性是當(dāng)務(wù)之急。我們務(wù)必要提高文化自覺(jué)，充分了解中華文化，深入了解西方文化，把握文化規(guī)律，重視文化的作用；鞏固文化自信，充分認(rèn)識(shí)到中華文化的閃光燈，樹(shù)立對(duì)中華文化的自信心和自豪感，對(duì)待中西文化交流不卑不亢，對(duì)中華文化未來(lái)充滿信心。

三、提升文化自覺(jué)、增強(qiáng)文化自信的文化基礎(chǔ)

1、中國(guó)文化強(qiáng)大的生命力和凝聚力

英國(guó)歷史學(xué)家湯因比（Arnold Toynbee）認(rèn)為，在近6000年的人類歷史上，出現(xiàn)過(guò)26個(gè)文明形態(tài)，但是在全世界只有中國(guó)的文化體系是長(zhǎng)期延續(xù)發(fā)展而從未中斷過(guò)的文化。這種強(qiáng)大的生命力，是中國(guó)文化的一個(gè)重要特征。

中國(guó)文化的強(qiáng)大的生命力，表現(xiàn)在它的同化力、融合力、延續(xù)力和凝聚力。

2、中國(guó)文化綿綿不絕的文化創(chuàng)新力。

當(dāng)其他文明古國(guó)不斷被社會(huì)發(fā)展所淘汰時(shí)，中國(guó)能夠保持歷史的連續(xù)性，最重要的原因就在于生生不息的創(chuàng)新精神。創(chuàng)新力來(lái)源于對(duì)歷史文化的長(zhǎng)期積累傳承，對(duì)外來(lái)文化的兼容并蓄，以及對(duì)未來(lái)文化的敏銳把握。文化創(chuàng)新正是古老的中國(guó)和年輕的中國(guó)實(shí)現(xiàn)融合的最佳途徑。

四、從文化自覺(jué)走向文化自信、文化自強(qiáng)的途徑探析。

1、大力建設(shè)社會(huì)主義核心價(jià)值體系，增強(qiáng)中華民族凝聚力。

當(dāng)前中國(guó)價(jià)值體系體現(xiàn)出傳統(tǒng)與現(xiàn)代、本土與外來(lái)、落后與先進(jìn)等一系列尖銳的矛盾和沖突，強(qiáng)烈地沖擊我國(guó)傳統(tǒng)的價(jià)值體系。因此，要從信仰、道德、群體、政治、自然、民族、國(guó)際等方面深化我們對(duì)中國(guó)核心價(jià)值的理解，構(gòu)建社會(huì)主義核心價(jià)值體系，形成全民族的向心力和凝聚力。

2、堅(jiān)持政府主導(dǎo)，拓寬文化建設(shè)渠道。

最大范圍的普及文化自覺(jué)意識(shí)，激發(fā)文化自信，需要大力開(kāi)展公益性文化事業(yè)。公益性文化事業(yè)的建設(shè)應(yīng)以政府為主導(dǎo)，把公共文化事業(yè)的建設(shè)提升到和經(jīng)濟(jì)建設(shè)同等重要的地位，納入政府績(jī)效考核體系，重視對(duì)公益性文化事業(yè)的投入，積極拓寬投入渠道，多方籌資，全民共建，形成社會(huì)資金多形式、多渠道共同投入建設(shè)的新局面。

3、鼓勵(lì)文化創(chuàng)新，追趕時(shí)代潮流。

文化發(fā)展的本質(zhì)是創(chuàng)新。創(chuàng)意、創(chuàng)造、創(chuàng)新，是將中國(guó)文化與當(dāng)代社會(huì)發(fā)展需求緊密結(jié)合的最佳方式。在進(jìn)行文化創(chuàng)新中，要在傳統(tǒng)文化資源中，融入新時(shí)代的元素，使文化產(chǎn)品能夠與時(shí)俱進(jìn)，讓人耳目一新。另一方面，要進(jìn)行體制機(jī)制創(chuàng)新，推進(jìn)能夠激發(fā)創(chuàng)新意識(shí)、保護(hù)創(chuàng)新企業(yè)產(chǎn)業(yè)的政策措施，為各個(gè)領(lǐng)域的文化創(chuàng)新提供條件。

篇（4）

軍事院校在不斷強(qiáng)調(diào)傳授科學(xué)技術(shù)知識(shí)的同時(shí)，更應(yīng)該注意指導(dǎo)學(xué)員做人的道理、注重青年學(xué)員的人格發(fā)展方向的引導(dǎo)。

一、健康人格與自信的定義

健康人格是一個(gè)多維度多層次的復(fù)雜系統(tǒng)，它是個(gè)體人格協(xié)調(diào)、健康和完善，以積極向上、正面開(kāi)放為根本特征，是個(gè)體內(nèi)在的一種和諧而相對(duì)穩(wěn)定的健康狀態(tài)。

自信是個(gè)體對(duì)自己的積極肯定和確認(rèn)程度，是對(duì)自身能力、價(jià)值等作出正向認(rèn)知與評(píng)價(jià)的一種相對(duì)穩(wěn)定的人格特征。

二、軍校學(xué)員健康人格與自信培養(yǎng)過(guò)程中存在的人格障礙問(wèn)題

軍校嚴(yán)明的紀(jì)律，高強(qiáng)度緊張的軍事訓(xùn)練，高負(fù)荷持續(xù)性的學(xué)習(xí)競(jìng)爭(zhēng)，使學(xué)員身體和心理的雙重壓力非常大。學(xué)員年齡普遍較小，大部分都是來(lái)自獨(dú)生子女家庭，受父母溺愛(ài)的程度大，這些是造成軍校青年學(xué)員心理承受能力較差，自我控制和調(diào)節(jié)的能力較弱的原因。

1、人際關(guān)系恐懼性人格障礙

軍校實(shí)行的是末尾淘汰制，高強(qiáng)度的學(xué)習(xí)壓力、高要求的軍事訓(xùn)練使學(xué)員心理出現(xiàn)焦慮，在學(xué)習(xí)和生活的過(guò)程中與他人產(chǎn)生磨擦后不知道尋求解決方法，不會(huì)找人傾訴或者咨詢老師，對(duì)組織對(duì)同學(xué)產(chǎn)生逃避心理。

2、自我的認(rèn)識(shí)性人格障礙

部分學(xué)員因?yàn)榧彝ケ尘皸l件優(yōu)越，受父母親朋溺愛(ài)程度深，容易產(chǎn)生一種自我優(yōu)越感。主要表現(xiàn)為行為上自大、過(guò)分自我關(guān)心、自我中心和自尊自夸，不能接受別人的建議和批評(píng)。 軍校的上學(xué)環(huán)境比較舒適，學(xué)員生活實(shí)行供給制，不但所需的學(xué)費(fèi)、書(shū)本費(fèi)、住宿費(fèi)、伙食費(fèi)和服裝都是國(guó)家支出，每月還有相應(yīng)的津貼補(bǔ)助和工資。較安逸的學(xué)習(xí)環(huán)境使得一些學(xué)員一遇到困難和挑戰(zhàn)就有想逃避的心理，一旦認(rèn)知失衡，就會(huì)造成心理負(fù)擔(dān)，心里緊張、不安、恐懼。

三、影響軍校學(xué)員養(yǎng)成健康人格與自信的因素

1、院校環(huán)境因素

少數(shù)的不能適應(yīng)或者不能完全適應(yīng)，特別是要求他們很快完成從中學(xué)生到大學(xué)生、從老百姓到軍人到警察的轉(zhuǎn)變，一些學(xué)員面對(duì)嚴(yán)明的紀(jì)律、嚴(yán)格的制度、超強(qiáng)度的體能訓(xùn)練，特殊的制度使學(xué)員出現(xiàn)擔(dān)心學(xué)習(xí)跟不上，考試過(guò)不了，軍事不達(dá)標(biāo)，產(chǎn)生過(guò)度焦慮，甚至懷疑自己當(dāng)初選擇上軍校的價(jià)值判斷，越來(lái)越不自信。

2、學(xué)員自身的內(nèi)在因素

人格的發(fā)展是自我塑造的結(jié)果。多數(shù)軍校大學(xué)生都是懷著理想和勝利的心情以同輩佼佼者來(lái)到軍校的，自我感覺(jué)良好。但是高度緊張的學(xué)習(xí)生活，高標(biāo)準(zhǔn)高強(qiáng)度的體能訓(xùn)練以及嚴(yán)格的日常生活管理，加上軍校中高手如云，強(qiáng)者林立，競(jìng)爭(zhēng)激烈，原先高傲的姿態(tài)，底氣十足的自信一下子就消散殆盡。特別是現(xiàn)在的軍事院校都是以提高任職能力為主，知識(shí)與能力并重，很多學(xué)員之間的差距漸漸顯現(xiàn)出來(lái)，當(dāng)達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)和要求時(shí)就頓感失落，不能正確看待批評(píng)、表?yè)P(yáng)、榮譽(yù)、失敗、進(jìn)步，一旦受挫折就容易產(chǎn)生自卑心理和精神抑郁。

四、軍校學(xué)員健康人格與自信的培養(yǎng)策略

健康人格與自信的培養(yǎng)是一個(gè)雙向責(zé)任工程，軍事院校要切實(shí)改善教學(xué)、訓(xùn)練、管理的方式，切實(shí)以“以人為本、因才施教、依法令治學(xué)治校、以情理帶兵練兵”為原則，使學(xué)員能夠排除心理上的障礙。學(xué)員自身，在積極配合學(xué)校的教育方針下要進(jìn)行自我教育，自我引導(dǎo)，把自己引向自知、自尊、自愛(ài)、自強(qiáng)與自我完善的健康人格與自信的道路上，才能適應(yīng)軍隊(duì)新階段的發(fā)展。

1、完善現(xiàn)有的心理輔導(dǎo)專業(yè)服務(wù)性設(shè)施

軍事院校應(yīng)對(duì)學(xué)員的健康人格與自信的培養(yǎng)予以高度重視，避免軍校學(xué)員心理變態(tài)和人格障礙，完善現(xiàn)有的心理輔導(dǎo)專業(yè)服務(wù)性設(shè)施，如心理咨詢室、學(xué)員心理測(cè)試模擬實(shí)驗(yàn)室、同伴心理疏導(dǎo)室等，及時(shí)了解和掌握學(xué)員的思想動(dòng)態(tài)，對(duì)學(xué)員思想上出現(xiàn)的人格偏差能夠及時(shí)及地的予以矯正和引導(dǎo)。

2、創(chuàng)建良好的軍事校園文化環(huán)境

軍事校園文化環(huán)境建設(shè)對(duì)于人才培養(yǎng)質(zhì)量和學(xué)員心理健康成長(zhǎng)發(fā)揮著不可替代的作用，著力加強(qiáng)軍校文化建設(shè)，是促進(jìn)學(xué)員的心理健康狀況，形成良好人格，確保人才培養(yǎng)質(zhì)量的關(guān)鍵。

一方面要努力打造正規(guī)的學(xué)習(xí)生活秩序，整潔的內(nèi)務(wù)衛(wèi)生，溫馨的起居環(huán)境。另一方面除了在走廊、榮譽(yù)室、學(xué)習(xí)室等場(chǎng)所布置革命軍人核心價(jià)值觀宣傳內(nèi)容外，還要增加愛(ài)國(guó)主義、法紀(jì)道德等內(nèi)容，使學(xué)員們?cè)谙硎艿矫篮铆h(huán)境的同時(shí)，也能夠在環(huán)境中潛移默化地受到思想的熏陶。

3、教導(dǎo)員的正向反饋和肯定評(píng)價(jià)的引導(dǎo)與給予

目前，軍校的學(xué)員正處于走向成熟而又并未完全成熟的過(guò)渡期，心理成分充滿著特殊的矛盾，積極心理與消極心理并存的同時(shí)無(wú)法實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)化。

教導(dǎo)員對(duì)學(xué)員有意識(shí)地多做肯定評(píng)價(jià)和正向反饋，學(xué)員個(gè)體就會(huì)趨向于肯定自我，形成積極的自我概念。由于教導(dǎo)員的信任、理解與肯定，學(xué)員也會(huì)更加悅納自己、對(duì)自己充滿自信，自卑情緒就不會(huì)長(zhǎng)期主導(dǎo)學(xué)員心理。作為軍事院校的教師，應(yīng)該重視培養(yǎng)學(xué)員個(gè)體形成積極的自我認(rèn)知與評(píng)價(jià)，了解自身反饋方式經(jīng)過(guò)個(gè)體自我概念折射后所產(chǎn)生的實(shí)際作用和意義，采取有助于學(xué)員個(gè)體健康人格與自信培養(yǎng)的方略，對(duì)學(xué)員多給予積極肯定的評(píng)價(jià)和正向反饋，逐步培養(yǎng)和建立起學(xué)員堅(jiān)強(qiáng)、穩(wěn)固的自信，完善人格。

4、鼓勵(lì)、支持和引導(dǎo)學(xué)員進(jìn)行自我教育

自我教育的實(shí)質(zhì)是發(fā)揮個(gè)體主體能動(dòng)性、自主性和自為性作用的教育。健康人格與自信是每個(gè)優(yōu)秀的軍事人才必備的條件，學(xué)員在自我教育的過(guò)程中形成恰當(dāng)?shù)淖晕艺J(rèn)知與評(píng)價(jià)，了解自身的優(yōu)勢(shì)，對(duì)自己的缺點(diǎn)和弱勢(shì)采取理智的態(tài)度，以積極的方式應(yīng)對(duì)現(xiàn)實(shí)。對(duì)于自信、勇敢、勤奮、堅(jiān)毅、正直等要堅(jiān)決發(fā)揚(yáng)，對(duì)于自卑、膽怯、抑郁、任性、冷漠等要學(xué)員學(xué)會(huì)自我轉(zhuǎn)化。學(xué)員只有學(xué)會(huì)把注意力轉(zhuǎn)移到愉快的事情上去，學(xué)會(huì)分散煩惱，學(xué)會(huì)變換角度去看待問(wèn)題才能更好地發(fā)展。

五、結(jié)論

篇（5）

一、文化自信的概念論述

“文化自信”主要是一個(gè)國(guó)家、一個(gè)民族、一個(gè)政黨對(duì)自身文化的充分肯定以及對(duì)滋生文化生命力的堅(jiān)定信念。也就是說(shuō)，一個(gè)國(guó)家、民族和政黨要發(fā)自內(nèi)心的尊敬、珍惜自身的優(yōu)秀傳統(tǒng)文化以及信念等，除此以外，還應(yīng)該對(duì)先進(jìn)文化充滿信心，敢于追求未來(lái)文化。從本質(zhì)意義上來(lái)講，所謂文化自信其實(shí)就是一種自覺(jué)的心理認(rèn)同和正確的文化心態(tài)。這主要表現(xiàn)在不同文化的比較中，一個(gè)國(guó)家、民族和政黨如果能夠正確地看待自身的文化內(nèi)涵及其價(jià)值，對(duì)自身文化的發(fā)展充滿信心，并在發(fā)展自身文化的時(shí)候，能夠辯證地對(duì)待外來(lái)文化。而對(duì)個(gè)體來(lái)說(shuō)，文化自信則主要是個(gè)人對(duì)自身國(guó)家和民族文化的認(rèn)同和肯定，是人的一種深度發(fā)展，是人在文化上充實(shí)自身的一種表現(xiàn)。

對(duì)此，我們可以將文化自信的概念做如下總結(jié)：文化自信主要是文化主體對(duì)身處其中的客體文化通過(guò)對(duì)文化的認(rèn)知、反思、批判以及比較的方式，來(lái)形成對(duì)自身文化價(jià)值的肯定的過(guò)程。其主要表現(xiàn)為文化主體對(duì)自身文化生命力的肯定以及在對(duì)外來(lái)文化的選擇中，對(duì)自身文化的一種高度的認(rèn)可。

二、文化自信的當(dāng)代價(jià)值

（一）有利于增強(qiáng)我國(guó)的民族文化軟實(shí)力

現(xiàn)階段，隨著經(jīng)濟(jì)全球化、政治格局多極化以及文化多元化的發(fā)展，對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)文化產(chǎn)生了巨大的沖擊。文化軟實(shí)力作為促進(jìn)民族和國(guó)家發(fā)展的重要因素，也在國(guó)家與國(guó)家之間綜合國(guó)力的競(jìng)爭(zhēng)中的地位日益凸顯出來(lái)。針對(duì)文化軟實(shí)力這一概念，美國(guó)學(xué)者約瑟夫?奈在《外交政策》雜志上發(fā)表了《軟實(shí)力》一文，在文中，約瑟夫?奈提出一個(gè)國(guó)家的綜合國(guó)力可以分為兩個(gè)部分：一部分是國(guó)家的硬實(shí)力，如國(guó)家的資源實(shí)力、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、軍事實(shí)力和科技實(shí)力；而另一部分則為國(guó)家的軟實(shí)力。相對(duì)于硬實(shí)力來(lái)說(shuō)，由于軟實(shí)力更具有張力和動(dòng)力力量，所以對(duì)于一個(gè)民族和國(guó)家來(lái)說(shuō)，軟實(shí)力對(duì)其發(fā)展更具有積極的推動(dòng)作用。此外，在約瑟夫?奈的另外一本著作《美國(guó)定能領(lǐng)導(dǎo)世界嗎？》一文中，約瑟夫?奈對(duì)軟實(shí)力又進(jìn)行了明確的定義，并將其界定為一個(gè)民族的文化、意識(shí)形態(tài)以及生活方式等，也就是說(shuō)，一個(gè)民族和國(guó)家要通過(guò)軟實(shí)力中所特有的感召力和吸引力來(lái)影響本國(guó)人民對(duì)某些行為準(zhǔn)則以及價(jià)值觀念的認(rèn)同感。

由于文化是一個(gè)民族和國(guó)家的靈魂，其主要凝聚著整個(gè)民族和國(guó)家對(duì)世界和生命的認(rèn)知感受與現(xiàn)實(shí)感受，是最深層次的精神追求和行為準(zhǔn)則的積淀，同時(shí)也承載著一個(gè)民族和國(guó)家自我認(rèn)同的價(jià)值取向。但是，對(duì)一個(gè)民族和國(guó)家的發(fā)展來(lái)說(shuō)，文化軟實(shí)力則主要表現(xiàn)為一種精神上的向心力，其不僅有利于幫助一個(gè)民族和國(guó)家形成凝聚力，還能夠幫助一個(gè)民族和國(guó)家民族性格的養(yǎng)成，最終實(shí)現(xiàn)民族和國(guó)家的團(tuán)結(jié)，增強(qiáng)民族自信心。

綜上所述，文化自信主要指的是一個(gè)民族、國(guó)家以及政黨對(duì)自身文化價(jià)值的充分肯定，其對(duì)自身文化的生命力具有堅(jiān)定的信念。所以對(duì)于民族、國(guó)家以及政黨來(lái)說(shuō)，文化自信是一個(gè)國(guó)家文化軟實(shí)力的重要標(biāo)志、是一個(gè)國(guó)家綜合國(guó)力的重要組成部分，同時(shí)也是一個(gè)國(guó)家民族自尊心與自豪感的幾種體現(xiàn)。而對(duì)于文化個(gè)體來(lái)說(shuō)，文化自信實(shí)質(zhì)上就是一種價(jià)值自信，其主要體現(xiàn)的是文化主體對(duì)本國(guó)或本民族核心價(jià)值的一種認(rèn)同，其作為精神層面的價(jià)值觀念，對(duì)促進(jìn)本民族文化軟實(shí)力的發(fā)展具有積極的促進(jìn)作用。

（二）能夠正確應(yīng)對(duì)異質(zhì)文化的沖擊，促進(jìn)不同文化之間的融合

在經(jīng)濟(jì)全球化的推動(dòng)下，我國(guó)的歷史逐漸由民族歷史向世界歷史轉(zhuǎn)變，這樣難免會(huì)與其他國(guó)家的意識(shí)形態(tài)、價(jià)值觀念以及思想文化之間產(chǎn)生沖突。而現(xiàn)階段，隨著多元化文化的發(fā)展，一些西方文化和價(jià)值觀也逐漸滲透到我國(guó)的文化中來(lái)，并對(duì)我國(guó)的文化和社會(huì)生活造成了巨大的影響。而在信息快速發(fā)展的今天，外來(lái)文化對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)文化的沖擊越來(lái)越嚴(yán)重，其不僅影響著我國(guó)傳統(tǒng)文化的主體地位和國(guó)民的價(jià)值觀，同時(shí)也在一定程度上造成了我國(guó)思想上的多元化，最終導(dǎo)致文化自信的嚴(yán)重缺失。此外，我們還應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的是，由于受世界多元化思想的影響，當(dāng)代西方文化思潮與社會(huì)文化思潮之間是相互交錯(cuò)的，我國(guó)的傳統(tǒng)文化以及社會(huì)主義文化在西方文化思潮的影響下也發(fā)生了巨大的變化，這就對(duì)人們的精神世界和心理狀態(tài)產(chǎn)生了一定的影響。

對(duì)于文化而言，其本質(zhì)就是人們精神追求以及創(chuàng)造的產(chǎn)物，文化自信的核心和根本則是通過(guò)人的主體精神及本質(zhì)力量的自信構(gòu)成的。所以，面對(duì)世界異質(zhì)文化的沖擊，我國(guó)要想維護(hù)自己的文化，掌握文化上的發(fā)言權(quán)，最重要的還是要正確處理自身文化與世界多遠(yuǎn)文化之間的關(guān)系問(wèn)題。我們對(duì)待異質(zhì)文化的時(shí)候，應(yīng)該以客觀公正的態(tài)度進(jìn)行自我審視，同時(shí)還應(yīng)該懷著積極的姿態(tài)學(xué)習(xí)異質(zhì)文化中的優(yōu)秀部分，既不能故步自封、夜郎自大，也不能盲目地吸收和崇拜，而應(yīng)該在堅(jiān)持我國(guó)文化主體性的前提下，積極的吸收和學(xué)習(xí)異質(zhì)文化中的精華部分，并能夠在不同文化交流和沖擊中，將異質(zhì)文化與自身文化之間進(jìn)行比較，反思自身文化中不好的地方，并逐漸地掌握文化交流的主動(dòng)權(quán)。而文化自信則能夠正確地應(yīng)對(duì)異質(zhì)文化的沖擊，并在維護(hù)本國(guó)文化安全的同時(shí)，促進(jìn)不同文化之間的融合，從而豐富我國(guó)的文化樣式。

總之，要想實(shí)現(xiàn)文化自信，我們需要從以下兩個(gè)方面入手進(jìn)行優(yōu)化：

第一，我們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到現(xiàn)有文化資源中一些源遠(yuǎn)流長(zhǎng)的部分，并采用恰當(dāng)?shù)姆绞絹?lái)激活我國(guó)自身優(yōu)秀文化基因，修復(fù)我國(guó)文化的根基。對(duì)于傳統(tǒng)文化來(lái)說(shuō)，儒學(xué)思想是我國(guó)傳統(tǒng)文化的核心內(nèi)容，要想實(shí)現(xiàn)文化自信，我們就應(yīng)該深刻地認(rèn)識(shí)到儒學(xué)思想在當(dāng)代中國(guó)的價(jià)值和意義?，F(xiàn)階段，儒學(xué)思想以及我國(guó)的文化價(jià)值觀已經(jīng)在世界文化向多元化文化發(fā)展過(guò)程中起著非常重要的作用。所以，在l展我國(guó)文化的同時(shí)，我們還應(yīng)該認(rèn)識(shí)到對(duì)儒學(xué)思想的傳播，是我國(guó)實(shí)現(xiàn)文化自信的主要途徑，并使其在中國(guó)和世界上散發(fā)出其生命力來(lái)，從而使其成為改造世界文化圖景的一種理論原則。

第二，我們還應(yīng)該積極學(xué)習(xí)和探索新文化，實(shí)現(xiàn)中西方文明的理性對(duì)話，加強(qiáng)我國(guó)對(duì)世界文化的影響力。從對(duì)于不同文化關(guān)系處理原則的十六字箴言――“各美其美，美人之美，美美與共，天下大同”中，我們獲得了發(fā)展自身文化的啟示，即，在多元化文化發(fā)展的今天，要想促進(jìn)自身文化的發(fā)展，并逐漸的形成文化自信，我們應(yīng)該以“世界公民”為眼界，努力實(shí)現(xiàn)與其他國(guó)家和民族之間的平等對(duì)話。此外，還應(yīng)該積極推廣和分享我們自身的文化價(jià)值觀，使我國(guó)的傳統(tǒng)文化能夠?yàn)槿祟惖奈拿髯鞒鲐暙I(xiàn)，從而實(shí)現(xiàn)我們的文化自信。

（三）有利于實(shí)現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興

在《道德經(jīng)》第四十三章中提到：“天下之至柔，馳騁天下之至堅(jiān)”。從這句話中我們可以看出，使一個(gè)民族的內(nèi)部得以擴(kuò)張的是文化，一個(gè)民族要想得到長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展和內(nèi)在的擴(kuò)張，最重要的就是要注重不同文化的滲透與交融。我國(guó)擁有五千年?duì)N爛文化，而在我國(guó)的發(fā)展過(guò)程中，是否也借鑒了傳統(tǒng)文化中的一些思想，從而促進(jìn)我國(guó)的騰飛和發(fā)展是提高我國(guó)人民文化自信的重要意義所在。現(xiàn)在的中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始重塑國(guó)家形象，并重視提高我國(guó)人民的綜合素質(zhì)，并以此來(lái)提高我國(guó)建立和管理國(guó)際的聲望，從而在一定程度上增強(qiáng)我國(guó)的文化傳播力和影響力。

自黨的十以來(lái)，在多個(gè)場(chǎng)合中對(duì)文化自信做出了強(qiáng)調(diào)，主要指出：“我們要堅(jiān)定中國(guó)特色社會(huì)主義道路的自信、理論自信、制度自信，說(shuō)到底就是要堅(jiān)持文化自信?！逼渲饕康氖菫榱艘龑?dǎo)黨員特別是領(lǐng)導(dǎo)干部堅(jiān)定中國(guó)特色社會(huì)主義道路自信、理論自信、制度自信以及文化自信。對(duì)于中華民族來(lái)說(shuō)，要想促進(jìn)中華文化的繁榮與發(fā)展，就必須實(shí)現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興。由于我國(guó)的歷史悠久，文化底蘊(yùn)深厚，所以我國(guó)文化對(duì)世界具有較強(qiáng)的感召力和影響力，深厚的文化底蘊(yùn)同時(shí)也為我國(guó)社會(huì)主義文化的建設(shè)提供了豐富的資源，有利于促進(jìn)中華民族的偉大復(fù)興。此外，中華民族的優(yōu)秀文化還對(duì)治國(guó)理政具有啟發(fā)性的作用，同時(shí)也能夠?yàn)槲覈?guó)的道德行為建設(shè)提供有益的啟發(fā)。我國(guó)現(xiàn)階段所使用的一些治國(guó)體系，是在我國(guó)歷史傳承與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)上通過(guò)改進(jìn)而演化出來(lái)的，只有堅(jiān)持從歷史走向未來(lái)，從延續(xù)民族文化血脈中不斷開(kāi)拓前進(jìn)才能夠做好今天的事業(yè)。所以，沒(méi)有文化的繼承、發(fā)展和弘揚(yáng)，就不能實(shí)現(xiàn)我們的中國(guó)夢(mèng)，中華民族的偉大復(fù)興也更是無(wú)稽之談。

黨的十指出，要想全年建成小康社會(huì)，從而實(shí)現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興，就應(yīng)該推動(dòng)社會(huì)主義文化的建設(shè)，不斷提高國(guó)家的軟實(shí)力，發(fā)揮文化教育人民、服務(wù)社會(huì)以及推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的作用。而在我國(guó)，文化自信則成為衡量我國(guó)小康社會(huì)人民素質(zhì)以及精神文化的重要因素，θ面建成小康社會(huì)，推動(dòng)社會(huì)主義文化的改革與發(fā)展具有積極的促進(jìn)作用。所以，還應(yīng)該利用文化自信的自覺(jué)認(rèn)知、批判以及反思等機(jī)制，來(lái)顯示文化主體性的社會(huì)實(shí)踐過(guò)程，從而逐漸形成我國(guó)民族文化的價(jià)值觀念。

此外，中國(guó)夢(mèng)這個(gè)話題之所以能夠成為各界最為關(guān)注的熱點(diǎn)， 中國(guó)夢(mèng)的提出，與我國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)中地位的提高是分不開(kāi)的，但是我們對(duì)中國(guó)夢(mèng)的認(rèn)識(shí)也不能僅從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度來(lái)考察，而是要上升到精神與文化的層面上。因?yàn)橐粋€(gè)國(guó)家要想提高其自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，最重要的是要在精神領(lǐng)域方面有所提高，我們所指的中國(guó)夢(mèng)也就可以理解為中國(guó)的復(fù)興夢(mèng)，而民族的復(fù)興必須以文化的復(fù)興為前提，并在這個(gè)意義上，培養(yǎng)高度的文化自信是現(xiàn)階段實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的重要支撐和保障。

總結(jié)

現(xiàn)階段，我國(guó)正處于國(guó)內(nèi)和國(guó)外各種思潮的碰撞時(shí)期，所以我們要在吸收和借鑒人類優(yōu)秀文化的同時(shí)，還要抵制錯(cuò)誤思潮的誤導(dǎo)。此外，在我國(guó)特色社會(huì)主義道路、理論和制度等取得較好成績(jī)的今天，我們更應(yīng)該確立起道路自信、理論自信、制度自信的觀念，從而喚起全民族對(duì)優(yōu)秀文化的自信，使我國(guó)的文化自信發(fā)揮出其積極的價(jià)值。時(shí)至今日，我國(guó)已經(jīng)發(fā)展到了一個(gè)新的階段，在這一階段中，我們應(yīng)該要探索和思考我們的文化自信問(wèn)題，表達(dá)我們的文化身份，只有不斷地實(shí)現(xiàn)文化認(rèn)同、文化自信，真正地實(shí)現(xiàn)我們民族的偉大復(fù)興。

篇（6）

隨著有效資本市場(chǎng)大量“異象”涌現(xiàn)，學(xué)者們開(kāi)始關(guān)注人的感情、情緒和偏好等心理因素對(duì)財(cái)務(wù)決策的影響，將心理學(xué)融入到金融學(xué)中推動(dòng)著行為金融學(xué)的發(fā)展，對(duì)“理性經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)進(jìn)行修正，提出“非理性人”假設(shè)，從而很好地解釋了完全理性假設(shè)下所未能發(fā)現(xiàn)和無(wú)法解釋的財(cái)務(wù)決策中的異常行為。Shefrin（2001）認(rèn)為，行為金融學(xué)主要從兩個(gè)角度分析上述影響：第一：假設(shè)投資者非理性，理性經(jīng)理人對(duì)市場(chǎng)定價(jià)錯(cuò)誤的理性反映；第二，假設(shè)投資者是理性的，考慮公司管理者的非理性對(duì)于財(cái)務(wù)決策的影響。Heaton（2002）認(rèn)為企業(yè)內(nèi)部的激勵(lì)制度或企業(yè)文化可能會(huì)助長(zhǎng)管理者的非理性。而Shefrin （2007）指出，偏差、直接推斷與框架效應(yīng)等三類心理現(xiàn)象妨礙管理者對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)方法的最優(yōu)運(yùn)用，導(dǎo)致管理者作出損害公司價(jià)值的決策，產(chǎn)生高昂的決策成本。

Fbrian Englmaier（2004）指出，過(guò)窄的置信區(qū)間、自助偏差、控制幻覺(jué)和過(guò)度樂(lè)觀這些心理現(xiàn)象可以用“過(guò)度自信”來(lái)描述。過(guò)度自信是指人們由于受到主觀心理因素的影響往往過(guò)于相信自己的判斷能力，高估自己成功的概率和私人信息的準(zhǔn)確性。心理學(xué)研究發(fā)現(xiàn)，過(guò)度自信存在于許多職業(yè)人們的判斷和決策中，如外科醫(yī)生和護(hù)士、心理學(xué)家、投資銀行家、工程師、律師、投資者和經(jīng)理們等。Moore和Kim（2003）認(rèn)為，過(guò)度自信在企業(yè)管理層中體現(xiàn)尤為明顯。自從Roll于1986年首次提出傲慢假說(shuō)，將管理者過(guò)度自信引入公司并購(gòu)事件中對(duì)公司溢價(jià)問(wèn)題進(jìn)行研究。學(xué)者們相繼對(duì)管理者過(guò)度自信進(jìn)行一系列研究：如管理者過(guò)度自信對(duì)投資決策影響的研究、管理者過(guò)度自信對(duì)公司并購(gòu)影響的研究、管理者過(guò)度自信對(duì)其薪酬以及晉升影響的研究等。而我國(guó)從企業(yè)管理者非理性角度研究管理者過(guò)度自信與資本結(jié)構(gòu)才剛剛起步。

二、管理者過(guò)度自信的衡量

由于過(guò)度自信是一種行為特征，因而對(duì)管理者過(guò)度自信的準(zhǔn)確衡量成為一大難點(diǎn)。以往學(xué)者對(duì)管理層過(guò)度自信的衡量主要采取以下標(biāo)準(zhǔn)：第一，管理者股票持有量（Malmendier and Tate，2003，2005；Hayward and Hambrick，1997；）。該方法認(rèn)為，當(dāng)管理者的股票期權(quán)或股票持有量超過(guò)一定的標(biāo)準(zhǔn)，則視管理者過(guò)度自信；第二，管理者盈余預(yù)測(cè)。該方法根據(jù)上市公司的盈余預(yù)測(cè)是否發(fā)生變化來(lái)判斷管理者是否過(guò)度自信，將管理者預(yù)測(cè)的公司年度盈利水平超過(guò)實(shí)際盈利水平就視為管理者過(guò)度自信（Lin et al.，2005；Hribar and Yang，2007；姜付秀、張敏等，2009）；第三，CEO對(duì)企業(yè)并購(gòu)的頻率。吳超鵬、吳世農(nóng)等（2008）以首次并購(gòu)與否來(lái)度量管理者是否過(guò)度自信；第四，CEO或董事會(huì)主席是否是企業(yè)的創(chuàng)辦者。這種方法認(rèn)為，如果管理者是CEO或董事會(huì)主席時(shí)，管理者過(guò)度自信傾向越大（Barros and Silveira，2007）；第五，相關(guān)主流媒體對(duì)管理者的評(píng)價(jià)判斷。 該種方法需要構(gòu)建一個(gè)表示過(guò)度自信的虛擬變量，如果管理者更多地被主流媒體評(píng)價(jià)，則賦予該虛擬變量取值為1，否則賦值為0（Hribar and Yang，2006；Malmendier and Tate，2005；Deshmukh，Goel and Howe，2008）；第六，以消費(fèi)者情緒指數(shù)或企業(yè)景氣指數(shù)來(lái)度量（余明桂、夏新平等，2006；Oliver，2005）；第七，CEO相對(duì)薪酬（姜付秀、張敏等，2009）。該方法采用管理者中前三位高管的相對(duì)薪酬比例來(lái)衡量。

盡管學(xué)術(shù)界對(duì)管理者過(guò)度自信的衡量提出了上述方法，但是迄今為止，尚未有一種公認(rèn)的方法來(lái)定義和衡量管理者過(guò)度自信。

三、管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)融資決策的影響

國(guó)外學(xué)者對(duì)管理者過(guò)度自信與企業(yè)融資決策進(jìn)行了很多研究與嘗試，但是還未形成完整的理論體系。主要研究體現(xiàn)在以下方面：

第一，管理者過(guò)度自信與企業(yè)融資順序。早在1984年，Myers把信息不對(duì)稱引人資本結(jié)構(gòu)理論，提出了新優(yōu)序融資假說(shuō)，優(yōu)先選擇內(nèi)部融資，如果需要外部融資，則先選擇債務(wù)融資，最后選擇權(quán)益融資。而Heaton（2002）對(duì)從管理者過(guò)度自信的角度對(duì)新優(yōu)序融資假說(shuō)進(jìn)行了全新解釋，認(rèn)為過(guò)度自信的管理者會(huì)先選擇內(nèi)部融資，再選擇債務(wù)融資，最后選擇權(quán)益融資，即過(guò)度自信的管理者會(huì)認(rèn)為市場(chǎng)低估公司發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)證券價(jià)值，而不愿意進(jìn)行外部融資；但是當(dāng)公司必須進(jìn)行外部融資時(shí)，由于股票的成本比債券高，管理者會(huì)選擇債務(wù)融資。Malmendier，Tate和Yan（2006）的實(shí)證研究支持了上述理論分析，實(shí)證研究顯示，因?yàn)檫^(guò)度自信的管理者認(rèn)為市場(chǎng)低估公司的價(jià)值，外部融資特別是權(quán)益融資代價(jià)過(guò)高。因此過(guò)度自信的管理者進(jìn)入外部資本市場(chǎng)（包括債務(wù)市場(chǎng)）都比較保守。Peng and Wei（2007）認(rèn)為，相比于男性管理者，女性管理者投資對(duì)現(xiàn)金流的敏感性較弱。

由于各國(guó)融資機(jī)構(gòu)、公司治理等迥異，因此管理者過(guò)度自信假設(shè)能否解釋我國(guó)上市公司的融資“異象”，有待于融資優(yōu)序理論與權(quán)衡理論的比較檢驗(yàn)。

第二，管理者過(guò)度自信與企業(yè)負(fù)債水平。在管理者過(guò)度自信與企業(yè)負(fù)債水平的相關(guān)研究上，學(xué)者們的研究結(jié)論基本一致，即管理者的過(guò)度自信會(huì)造成企業(yè)高負(fù)債水平。Shefrin（2001）認(rèn)為，過(guò)度自信的管理者容易低估投資項(xiàng)目收益的波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)，選擇風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目，而且可能采用以債務(wù)融資支持投資的激進(jìn)財(cái)務(wù)政策。Hackbarth于2004年分別基于股東和管理者之間的問(wèn)題、股東和債權(quán)人之間的問(wèn)題，提出過(guò)度自信的管理者并不遵循融資優(yōu)序理論，傾向于選擇更高債務(wù)水平的觀點(diǎn)，但沒(méi)有給予相應(yīng)的實(shí)證支持。在此之后有些學(xué)者用實(shí)證數(shù)據(jù)驗(yàn)證了上述結(jié)論：Ben-David等（2006）對(duì)美國(guó)上市公司進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)過(guò)度自信的CEO會(huì)選擇較高的負(fù)債比率；Barros等（2007）對(duì)巴西上市公司為樣本發(fā)現(xiàn)，與由外聘的職業(yè)經(jīng)理人擔(dān)任的管理者相比，由公司創(chuàng)始人擔(dān)任的管理者會(huì)選擇較高的負(fù)債比率；Oliver（2005）以美國(guó)上市公司為研究樣本發(fā)現(xiàn)，公司的負(fù)債水平隨者管理者自信程度的增強(qiáng)而提高。Hackbarth（2007）、Frank和Goyal（2007）實(shí)證研究也得出與上述一致的結(jié)論。

第三，管理者過(guò)度自信與企業(yè)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)。在管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的影響研究上，國(guó)外學(xué)者沒(méi)有達(dá)成一致觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，過(guò)度自信的管理者高估自己的經(jīng)營(yíng)能力和項(xiàng)目的盈利能力，低估投資項(xiàng)目的投資回收期，從而愿意借入較多的短期債務(wù)，使得企業(yè)采取激進(jìn)的融資策略。Heaton（2002）、 Malmendier， Tate和Yan（2006）認(rèn)為，過(guò)度自信的管理者認(rèn)為外部融資成本過(guò)高，從而更傾向于采取保守的融資方式，選擇債務(wù)融資。Hackbarth（2004）研究發(fā)現(xiàn)，過(guò)度自信的管理者傾向于選擇短期債務(wù)；Landier和Thesmar（2005）以39000家法國(guó)企業(yè)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)得出與上述一致的結(jié)論。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，過(guò)度自信的管理者會(huì)高估項(xiàng)目的前景，認(rèn)為未來(lái)的現(xiàn)金是較為安全的，從而選擇長(zhǎng)期債務(wù)來(lái)取得資金（Ben David等， 2007）。

相比國(guó)外研究，國(guó)內(nèi)關(guān)于管理者過(guò)度自信與企業(yè)融資決策的研究發(fā)展較晚，且相關(guān)文獻(xiàn)較少。我國(guó)學(xué)者李定安、周健波（2007）以我國(guó)房地產(chǎn)上市公司為研究樣本，發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)企業(yè)存在管理者過(guò)度自信現(xiàn)象，并且這種現(xiàn)象使企業(yè)有盲目融資和投資的沖動(dòng)，但是研究缺乏實(shí)證支持。余明桂、夏新平等（2006）以2001年~2004年深滬兩市1281家上市公司為研究樣本，以企業(yè)景氣指數(shù)作為管理者過(guò)度自信的替代變量，在控制企業(yè)成長(zhǎng)機(jī)會(huì)、企業(yè)規(guī)模、有形資產(chǎn)、盈利能力、行業(yè)、年度變量，研究發(fā)現(xiàn)管理者過(guò)度自信與資產(chǎn)負(fù)債率尤其是短期負(fù)債率顯著正相關(guān)，與債務(wù)期限結(jié)構(gòu)也顯著正相關(guān)。但是由于管理者對(duì)行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況的判斷與預(yù)期存在一定的差異，因此以企業(yè)景氣指數(shù)作為管理者過(guò)度自信的替代變量可能使研究結(jié)果產(chǎn)生偏差，從而，結(jié)合我國(guó)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)情況，企業(yè)景氣指數(shù)是否能真正衡量管理者過(guò)度自信值得商榷。

第四，反對(duì)發(fā)行股票，增加股票回購(gòu)。Ben-David et al.（2007）研究表明，過(guò)度自信的管理者總是認(rèn)為市場(chǎng)低估了企業(yè)價(jià)值，反對(duì)公司證券的錯(cuò)誤定價(jià)，因而過(guò)度自信的管理者通過(guò)利用感覺(jué)到的市場(chǎng)的錯(cuò)誤定價(jià)來(lái)最大化股東的價(jià)值。這樣導(dǎo)致管理者不會(huì)傾向于發(fā)行股票，而是回購(gòu)發(fā)行的股票。這點(diǎn)與融資優(yōu)序理論一致，并且一定程度上證明了過(guò)度自信造成高負(fù)債的論斷。

四、管理者過(guò)度自信與公司價(jià)值

管理者過(guò)度自信與公司價(jià)值的關(guān)系研究多為理論模型推導(dǎo)，較少有實(shí)證研究。Gervais，Heaton 和Odean （2005）的研究發(fā)現(xiàn)，管理者過(guò)度自信能增加公司價(jià)值。Hackbarth（2004）認(rèn)為，管理者過(guò)度自信的特征對(duì)公司價(jià)值具有正面作用：因?yàn)檩^高的債務(wù)水平限制管理者轉(zhuǎn)移資金，通過(guò)減少管理者與股東的沖突而增加公司價(jià)值；盡管較高的債務(wù)水平影響了投資，但通過(guò)減少債權(quán)人與股東之間的沖突，過(guò)度自信的管理者的投資決策能增加公司的價(jià)值。 Fairchild （2006）通過(guò)構(gòu)建信息不對(duì)稱模型和道德風(fēng)險(xiǎn)模型綜合考慮了管理者過(guò)度自信、信息不對(duì)稱與道德風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司融資決策的影響，認(rèn)為管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響是雙向的：一方面，管理者過(guò)度自信導(dǎo)致了債務(wù)的過(guò)度使用，使公司價(jià)值降低；另一方面，管理者的樂(lè)觀態(tài)度會(huì)起到誘導(dǎo)管理者努力工作產(chǎn)生積極作用，有利于提升企業(yè)價(jià)值。

上述研究表明，管理者過(guò)度自信與公司價(jià)值關(guān)系不明確。這意味著管理者過(guò)度自信對(duì)公司價(jià)值的影響可能存在一個(gè)臨界點(diǎn)，但如何尋求該臨界點(diǎn)、如何通過(guò)實(shí)證研究使上述理論模型得以驗(yàn)證有待探索。

五、未來(lái)研究方向

隨著行為財(cái)務(wù)學(xué)研究的逐漸興起，基于管理者過(guò)度自信視角的融資決策研究不僅已成為行為公司財(cái)務(wù)學(xué)的一個(gè)重要研究課題，而且成為現(xiàn)代融資決策研究的一個(gè)新發(fā)展方向。筆者認(rèn)為關(guān)于管理者過(guò)度自信與企業(yè)融資決策現(xiàn)有研究仍存在缺陷，因此未來(lái)研究方向有以下幾點(diǎn)：第一，應(yīng)該加強(qiáng)行為主題的心理實(shí)驗(yàn)研究；第二，為管理者過(guò)度自信這一變量尋求更為恰當(dāng)?shù)奶娲兞?；第三，?yīng)該拓寬研究視角，進(jìn)行系統(tǒng)研究。一方面，綜合信息不對(duì)稱模型、委托模型以及管理者過(guò)度自信等，構(gòu)建管理者過(guò)度自信與融資決策之間的關(guān)系模型；另一方面，未來(lái)研究可以從管理層集體視角，研究其他高管人員、監(jiān)事、董事的過(guò)度自信存在問(wèn)題及管理者過(guò)度自信是否會(huì)影響公司融資決策。第四，未來(lái)研究可以從管理者過(guò)度自信角度探討公司資本結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)調(diào)整、不同財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的檢驗(yàn)及主要原因。

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篇（7）

自信是每個(gè)人都應(yīng)該具備的最為基本的人格特質(zhì)，它可以激發(fā)每個(gè)人不斷進(jìn)步、積極進(jìn)取，自信的有無(wú)或強(qiáng)弱從根本上關(guān)系著一個(gè)人的人生成功與否，自信偏低將阻礙個(gè)體獲得成功，反之則有助于個(gè)體獲得成功。通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷、座談以及談話等方式，筆者重點(diǎn)關(guān)注了信陽(yáng)師范學(xué)院大一新生的自信問(wèn)題，以期更深入地了解大學(xué)生的思想狀況，更好地開(kāi)展思想政治教育工作。

一、自信的本質(zhì)

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，絕大部分新生在面臨一種全新的生活、學(xué)習(xí)環(huán)境時(shí)，最主要的反應(yīng)就是不自信，但他們同時(shí)又很容易陷入另外一種誤區(qū)，即把自信簡(jiǎn)單化、表面化，以為能說(shuō)會(huì)道、人際關(guān)系好就是自信。這種將自信簡(jiǎn)單化的做法實(shí)質(zhì)上是對(duì)自信本質(zhì)的忽略或者無(wú)知，因此本文第一部分就簡(jiǎn)單地探討一下自信的本質(zhì)所在。

從字源上看，“自”即“自己，己身”，“信”即“信從、信任”，“自信”即“自己相信自己”。早在春秋時(shí)期，孔子就有“吾心信其成，則無(wú)堅(jiān)不摧；吾心信其不成，則反掌折枝之易亦不能”的論述，指出了自信的重要性。

關(guān)于自信的學(xué)術(shù)定義，見(jiàn)仁見(jiàn)智，并沒(méi)有一個(gè)公認(rèn)的答案，當(dāng)然這也反映了學(xué)者研究的重點(diǎn)和方法的不同，以及自信內(nèi)涵的豐富性。對(duì)此，車麗萍在其博士論文《當(dāng)代大學(xué)生自信特點(diǎn)研究》中作了非常詳細(xì)的歸總和討論，在此不再贅述，單引用她給自信所下的定義作為問(wèn)題的答案：“自信是一個(gè)多維度、多層次的心理系統(tǒng)，是個(gè)體對(duì)自己的積極肯定和確認(rèn)程度，是對(duì)自身能力、價(jià)值等作出正向認(rèn)知與評(píng)價(jià)的一種相對(duì)穩(wěn)定的人格特征。”可見(jiàn)，自信首先是一種人格特征；其次，它是一種指向自我，反觀、反思自我的認(rèn)識(shí)或者評(píng)價(jià)；再次，這種認(rèn)識(shí)是一種正向的、積極的認(rèn)識(shí)或評(píng)價(jià)。通俗地說(shuō)，自信就是一種積極肯定自我、積極進(jìn)取的一種精神力量，要相信自己，不要讓自己沉浸在貧困、失意、焦慮、不幸中不能自拔，只有相信自己才會(huì)迎來(lái)成功。

二、自信的缺失

通過(guò)近一個(gè)學(xué)年的親密接觸，筆者感覺(jué)大多數(shù)新生面臨著自信缺失的問(wèn)題。例如：大多數(shù)新生特別是農(nóng)村學(xué)生無(wú)法輕松自如地在講臺(tái)上表達(dá)自己的想法，不能積極主動(dòng)地參加班級(jí)和學(xué)校的集體活動(dòng)，長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)的缺失導(dǎo)致自己長(zhǎng)期處于一種比較嚴(yán)重的迷茫狀態(tài)等。缺少自信更為嚴(yán)重的表現(xiàn)就是自卑。

所謂自卑，就是一種自己瞧不起自己的消極心理反映，是一種覺(jué)得自己低人一等的慚愧、羞怯、畏縮甚至灰心的一種復(fù)雜情感。自卑心理是普遍存在于大學(xué)生群體中的一類重要心理問(wèn)題，自卑心理嚴(yán)重者往往看不到自己的優(yōu)點(diǎn)，缺乏克服困難的勇氣，遇事畏縮不前，嚴(yán)重阻礙了他們?cè)趯W(xué)習(xí)、生活等方面的興趣和激情，使他們變得頹廢、消沉、缺乏斗志，成為大學(xué)生成長(zhǎng)道路上的絆腳石。如果在大學(xué)階段沒(méi)有解決自卑這一心理問(wèn)題，將會(huì)給整個(gè)人生帶來(lái)不可磨滅的影響，如果處理不當(dāng)?shù)脑捝踔習(xí)适Ю^續(xù)生存下去的勇氣。

通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，自卑心理在大學(xué)新生中比較嚴(yán)重，它是自信心缺失的必然后果，而造成自卑心理的主要因素有以下四種：一是高矮胖瘦等形體原因；二是學(xué)習(xí)成績(jī)不好，語(yǔ)言表達(dá)能力不強(qiáng)等；三是不善于處理人際關(guān)系，不善于與同學(xué)特別是異性同學(xué)保持正常的交往；四是家庭經(jīng)濟(jì)困難以及因此而形成的孤僻、自閉的心態(tài)。當(dāng)然，從自信的角度來(lái)看，這些因素也正是導(dǎo)致大學(xué)生新生缺乏自信的基本原因?？梢哉f(shuō)，自信與自卑是相互交織、輪番出現(xiàn)的。因此，要想擁有積極的大學(xué)生活乃至積極的人生，就需要我們多一點(diǎn)自信、少一些自卑，把自卑踩在腳下，昂首挺胸，迎接屬于自己的那片自信的天空。

三、自信的重建

病態(tài)的自卑是對(duì)自己的徹底懷疑甚至是根本上的否定，這就需要我們對(duì)自卑的學(xué)生加以正確的疏導(dǎo)和治療，積極引導(dǎo)他們走出自卑的桎梏，重建自信心，認(rèn)真過(guò)好每一天。針對(duì)自信心的缺失和自卑心理的泛濫問(wèn)題，筆者主要采取了以下五項(xiàng)措施。

一是采用比較權(quán)威的關(guān)于自信、自卑等人格個(gè)性方面的調(diào)查問(wèn)卷，在新生中間開(kāi)展全面的自信心理調(diào)查工作，在此基礎(chǔ)上開(kāi)展一些有針對(duì)性的活動(dòng)。調(diào)查顯示，自信問(wèn)題確實(shí)是當(dāng)前大學(xué)新生特別關(guān)注的問(wèn)題。這項(xiàng)調(diào)查活動(dòng)也將在今后的工作中定期開(kāi)展下去。

二是充分利用日志、博客等網(wǎng)絡(luò)途徑與學(xué)生保持積極有效的聯(lián)系，隨時(shí)了解學(xué)生的思想變化情況，有針對(duì)性地開(kāi)展對(duì)話與交流，有重點(diǎn)地開(kāi)展心理輔導(dǎo)。同時(shí)，將相關(guān)的文章收集在一起供學(xué)生閱讀，并隨時(shí)解答學(xué)生在閱讀過(guò)程中遇到的問(wèn)題。這種做法解決了不少學(xué)生在專業(yè)學(xué)習(xí)、生活迷茫等方面的困惑或無(wú)助，受到了學(xué)生的歡迎，效果也比較好。

三是積極開(kāi)展以公開(kāi)發(fā)言為主要形式的各種演講類活動(dòng)。鑒于部分學(xué)生來(lái)自農(nóng)村，入學(xué)前幾乎全部時(shí)間都花費(fèi)在學(xué)習(xí)上，缺少鍛煉語(yǔ)言表達(dá)能力的機(jī)會(huì)，因此筆者在開(kāi)班會(huì)時(shí)，力爭(zhēng)讓每個(gè)學(xué)生都走上講臺(tái)，向大家敞開(kāi)心扉、暢所欲言。

四是積極開(kāi)展各項(xiàng)體育活動(dòng)。體育活動(dòng)能提高大學(xué)生的心理適應(yīng)能力和心理健康水平，克服自卑心理。因此，筆者在各個(gè)新生班大力倡導(dǎo)體育活動(dòng)，先后組織籃球、乒乓球、羽毛球以及跳繩、長(zhǎng)跑等多項(xiàng)體育賽事，自己也盡可能地參與，與學(xué)生同樂(lè)。通過(guò)鍛煉，不少大學(xué)新生的人際交往能力明顯得到增強(qiáng)，心理壓力得以減輕。

五是開(kāi)展有深度的經(jīng)典品讀活動(dòng)。傳頌千年的中外優(yōu)秀經(jīng)典作品，無(wú)不包含一種思想的力量，閱讀經(jīng)典最大的好處就是豐富學(xué)生的思想內(nèi)涵，提高他們的人文素養(yǎng)。為此，筆者有計(jì)劃地在新生中開(kāi)展了經(jīng)典著作的品讀活動(dòng)，如組織專家教授解讀經(jīng)典作品，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)視頻觀看名家講座等。

自信的力量是無(wú)窮的，其最終歸宿就是達(dá)到一種自由的精神狀態(tài)，自由地思考、自由地生活。如果沒(méi)有從本質(zhì)上認(rèn)識(shí)到自信與自由的這種聯(lián)系，那么對(duì)自信的認(rèn)識(shí)仍然是膚淺的，這也是當(dāng)下的部分研究者所沒(méi)有注意到的一個(gè)重要問(wèn)題。

四、自信的歸宿

在筆者看來(lái)，人們尋找自信、培養(yǎng)自信、揮灑自信的最終目的就是要達(dá)到一種自由的精神狀態(tài)，獲得一種自我創(chuàng)造感，一種真正的自由感。

其實(shí)，不僅僅是年輕的學(xué)生，整個(gè)國(guó)民在骨子里都缺少一種自信，一種文化層面上的自信，這一點(diǎn)突出表現(xiàn)在中國(guó)人對(duì)自由的理解上。正如鄧曉芒先生所斷言的：中國(guó)人在本性方面有兩大欠缺——自由精神的欠缺和理性精神的欠缺。單說(shuō)自由精神的欠缺，在他看來(lái)，中國(guó)傳統(tǒng)文化中的老莊、禪宗和儒家的自由觀都不是人的自由意志的真正體現(xiàn)，儒家、道家的自由觀“都是把自己消融到作為既成事實(shí)的世界(自然、社會(huì)、宇宙)中去，以無(wú)意志為自己的意志，以無(wú)可選擇為自己的選擇。這是一種虛假的自由，一種自欺的妙法，或如魯迅所說(shuō)的‘瞞和騙的藝術(shù)’”，因此這種“自由”是無(wú)法產(chǎn)生“創(chuàng)新人才”的，而只能產(chǎn)生出“奴才”，而真正的自由是一種“理性的自由”，真正的理性是“自由的理性”。

因此，從根本上說(shuō)，自信是為了自由，是為了培養(yǎng)一種積極自信的精神狀態(tài)，其實(shí)質(zhì)就是為了人的本然的自由本性，為了人的全面自由的發(fā)展。從這一角度看，我們就不能簡(jiǎn)單地“為了自信而自信”，而是要“為了自由而自信”，要積極的自信，更要理性的自由、創(chuàng)造的自由。自信絕不是自大、自負(fù)，它在本質(zhì)上包含有一種創(chuàng)造的力量，一種自強(qiáng)不息、開(kāi)拓創(chuàng)新的自由感。我們的人生并沒(méi)有現(xiàn)成的模式，每個(gè)人的角色必須自己去創(chuàng)造，要想真正承擔(dān)起人生中的痛苦、失望、苦惱和危機(jī)，創(chuàng)造出屬于自己的人生來(lái)，就離不開(kāi)這種飽含自由感的自信精神。只要我們擁有最基本的自信，就能夠克服自卑等心理問(wèn)題，昂首挺胸，坦蕩如砥，勇敢迎接挑戰(zhàn)，成就精彩人生。

篇（8）

過(guò)度自信是心理學(xué)的一個(gè)專業(yè)術(shù)語(yǔ)，是指人們傾向于高估自己成功的概率，而低估失敗的概率的心理偏差(Wolosin，etal，1973；Langer，1975)。過(guò)度自信這一心理特征是心理學(xué)家們首先發(fā)現(xiàn)的。大量的心理學(xué)研究結(jié)果表明，人們普遍存在著過(guò)度自信的心理特征。例如，Weinstein(1980)的實(shí)驗(yàn)研究發(fā)現(xiàn)，受試者們普遍認(rèn)為自己在將來(lái)?yè)碛袑儆谧约旱姆孔印⒛芑钸^(guò)80歲等積極的方面的可能性要超過(guò)別人，而很少有人認(rèn)為自己在將來(lái)會(huì)經(jīng)歷離婚、得癌癥等不好的事情。Sevenson(1981)在以學(xué)生為研究對(duì)象的一份研究中發(fā)現(xiàn)，82％的受試者認(rèn)為他們的汽車駕駛水平在前30％以內(nèi)。這種“優(yōu)于平均水平”(better-than-average)的心理特征被其他許多研究證實(shí)是一種非常普遍的現(xiàn)象(Alicke，1985；Taylor，etal，1988)。

在管理學(xué)領(lǐng)域，許多研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)管理者的過(guò)度自信程度普遍要高于一般大眾。Cooper等(1988)對(duì)美國(guó)企業(yè)家的調(diào)查顯示，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家們認(rèn)為別人的企業(yè)成功的概率只有59％，而自己成功的概率則高達(dá)81％。其中，只有11％的人認(rèn)為別人成功的概率為100％，而相信自己成功的概率為100％的高達(dá)33％。這說(shuō)明創(chuàng)業(yè)企業(yè)家們普遍存在著過(guò)度自信心理。但后續(xù)研究卻發(fā)現(xiàn)，這些被調(diào)查企業(yè)中有66％以失敗告終。Landier等(2009)對(duì)法國(guó)企業(yè)家的調(diào)查得出同樣的研究結(jié)論。在成熟企業(yè)，這種過(guò)度自信特征也很普遍。Merrow等(1981)考察了美國(guó)能源行業(yè)設(shè)備投資情況，他們發(fā)現(xiàn)，企業(yè)管理者們往往非常樂(lè)觀地低估設(shè)備投資成本，而實(shí)際成本往往是他們所預(yù)計(jì)成本的兩倍以上。Statman等(1985)調(diào)查了其他一些行業(yè)，發(fā)現(xiàn)管理者們?cè)诔杀竞弯N售預(yù)測(cè)方面普遍存在過(guò)度樂(lè)觀。

心理學(xué)和管理學(xué)領(lǐng)域的這些研究發(fā)現(xiàn)為本文所要回顧的研究主題奠定了理論基礎(chǔ)。正是以此為基礎(chǔ)，研究者們才有可能考察管理者過(guò)度自信這一心理特征對(duì)企業(yè)投資及其他財(cái)務(wù)問(wèn)題的影響。

二、基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化：理論研究

從國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化方面的研究主要集中在兩個(gè)方面：一是關(guān)于管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)過(guò)度投資和投資不足；二是關(guān)于管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)并購(gòu)行為。這方面的研究首先是從理論研究開(kāi)始的，早在1986年，Roll在他開(kāi)創(chuàng)性的論文里就首次提出了管理者“自以為是”(Hubris)假說(shuō)①，分析了過(guò)度自信的管理者對(duì)企業(yè)并購(gòu)行為的影響，但在隨后的十幾年內(nèi)，該研究并未引起學(xué)術(shù)界的重視，直到最近幾年，人們?cè)谥鸩介_(kāi)始認(rèn)識(shí)到該文的重要性。

Roll(1986)認(rèn)為，過(guò)度自信的管理者往往會(huì)高估并購(gòu)收益，而且相信并購(gòu)能帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)，從而會(huì)使得本身不具有價(jià)值的并購(gòu)活動(dòng)得以發(fā)生。他進(jìn)而根據(jù)該理論作出了一些預(yù)測(cè)：(1)當(dāng)一個(gè)未預(yù)期的并購(gòu)被宣布時(shí)，目標(biāo)企業(yè)的股價(jià)將上漲；如果并購(gòu)最終未能成功，股價(jià)又會(huì)跌回原來(lái)的水平。(2)如果并購(gòu)是未預(yù)期的，而且未包含并購(gòu)方的任何額外的信息，當(dāng)并購(gòu)被宣布時(shí)，并購(gòu)方的股價(jià)會(huì)下跌；如果并購(gòu)最終未能成功，并購(gòu)方的股價(jià)又會(huì)上漲；如果并購(gòu)最終實(shí)現(xiàn)，股價(jià)又會(huì)下跌。(3)并購(gòu)?fù)瓿蓵r(shí)，被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值的增加額會(huì)被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值的減少額所抵消，即并購(gòu)并不會(huì)帶來(lái)財(cái)富的增加，并購(gòu)所發(fā)生的費(fèi)用構(gòu)成最終的凈損失。Roll沒(méi)有直接去驗(yàn)證他的理論，而是通過(guò)回顧其他人所得到的實(shí)證研究結(jié)果間接地證明這些預(yù)測(cè)是正確的。

Heaton(2002)是繼Roll之后的第二篇經(jīng)典性論文，該文提出了一個(gè)基于管理者過(guò)度自信的投資異化模型，該模型將管理者過(guò)度自信、自由現(xiàn)金流變量結(jié)合起來(lái)，推導(dǎo)出在不同的自由現(xiàn)金流下，管理者過(guò)度自信會(huì)分別導(dǎo)致過(guò)度投資和投資不足。具體結(jié)論如下：(1)一方面，樂(lè)觀心理會(huì)使得管理者認(rèn)為有效的市場(chǎng)低估了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)證券，因而他們會(huì)偏愛(ài)企業(yè)內(nèi)部資金。當(dāng)企業(yè)依賴于外部資金時(shí)，管理者有時(shí)寧愿放棄一些凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目，也不愿意從外部融資，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為外部融資成本過(guò)高，這樣會(huì)導(dǎo)致企業(yè)投資不足。在這種情況下，自由現(xiàn)金流能充當(dāng)“拯救者”的角色，糾正這種投資不足。(2)另一方面，樂(lè)觀的管理者會(huì)高估投資所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，從而高估投資項(xiàng)目的價(jià)值，一些凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項(xiàng)目可能會(huì)被他們誤認(rèn)為具有正的凈現(xiàn)值。在自由現(xiàn)金流匱乏的情況下，樂(lè)觀的管理者會(huì)放棄一些凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項(xiàng)目

Gervais等(2003)發(fā)展了一個(gè)資本預(yù)算模型，研究了管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)投資政策的影響以及股票期權(quán)計(jì)劃在其中所起的作用。他們的結(jié)論如下：(1)理性的管理者是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的，在沒(méi)有獲得關(guān)于一個(gè)投資項(xiàng)目確切、完備的信息之前，他們不會(huì)實(shí)施該項(xiàng)目，即使這些項(xiàng)目會(huì)為股東帶來(lái)最大化的價(jià)值，從而造成股東的價(jià)值損失。在這種情況下，股票期權(quán)能緩解這一問(wèn)題。(2)管理者適度自信對(duì)股東來(lái)說(shuō)是好事，因?yàn)橐环矫嫠麄兪侵艺\(chéng)于股東的，不存在問(wèn)題，從而不需要額外的激勵(lì)；另一方面，他們是一定程度的風(fēng)險(xiǎn)偏好者，能投資那些具有正的NPV的項(xiàng)目，為股東創(chuàng)造價(jià)值。(3)對(duì)于過(guò)度自信的管理者來(lái)說(shuō)，股票期權(quán)計(jì)劃不僅不能緩解因管理者過(guò)度自信所導(dǎo)致的過(guò)度投資問(wèn)題，反而會(huì)使問(wèn)題惡化。

Xia等(2006)基于實(shí)物期權(quán)框架，提出了一個(gè)管理者過(guò)度自信條件下的動(dòng)態(tài)并購(gòu)模型。他們通過(guò)該模型證明：(1)如果管理者的過(guò)度自信程度不是特別嚴(yán)重，并購(gòu)所帶來(lái)的市場(chǎng)回報(bào)通常是正的；(2)如果管理者的過(guò)度自信程度很嚴(yán)重，并購(gòu)企業(yè)的市場(chǎng)回報(bào)是負(fù)的；(3)如果管理者的過(guò)度自信程度或產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)程度較低，并購(gòu)企業(yè)的市場(chǎng)回報(bào)狀況依賴于該企業(yè)的規(guī)模；(4)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)降低并購(gòu)企業(yè)的回報(bào)，但會(huì)增加目標(biāo)企業(yè)的市場(chǎng)回報(bào)。

從這些理論模型來(lái)看，它們的結(jié)論簡(jiǎn)單明了，便于進(jìn)行驗(yàn)證。事實(shí)上，這些結(jié)論基本上都被后來(lái)的實(shí)證研究所證明，這一點(diǎn)可以從下文的分析中看出。

三、基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化：實(shí)證研究

自Roll(1986)正式開(kāi)創(chuàng)管理者過(guò)度自信條件下的企業(yè)投資研究以后，一直沒(méi)有直接的實(shí)證研究對(duì)其進(jìn)行驗(yàn)證，其原因可能是該理論在當(dāng)時(shí)未引起學(xué)術(shù)界的注意，但難以找到合適的衡量管理者過(guò)度自信的變量可能是更重要的原因之一。因此，本文首先回顧相關(guān)研究中所提出的用以衡量管理者過(guò)度自信的變量。在此需要說(shuō)明的一點(diǎn)是，這類研究中一般將管理者定義為CEO，但也有個(gè)別研究將其定義為CFO。

(一)管理者過(guò)度自信變量的構(gòu)建

1CEO持股狀況。這類變量首先由Malmendier等(2005，2008)提出，具體又分為三個(gè)變量：(1)當(dāng)CEO持有一份5年期的期權(quán)時(shí)，如果在這5年內(nèi)至少有兩次機(jī)會(huì)通過(guò)轉(zhuǎn)讓可以獲得67％以上的收益。但CEO未轉(zhuǎn)讓，則認(rèn)為他是過(guò)度自信的；(2)如果CEO將期權(quán)持有到期而不轉(zhuǎn)讓，則認(rèn)為他是過(guò)度自信的；(3)如果在樣本期間內(nèi)CEO所持有的本企業(yè)的股票數(shù)凈增加，則也認(rèn)為他是過(guò)度自信的。郝穎等(2005)、王霞等(2007)的研究都采用了上述三種變量中的第三種。

2相關(guān)的主流媒體對(duì)CEO的評(píng)價(jià)。這種方法可能是目前在西方的相關(guān)研究中應(yīng)用最廣的方法之一。該方法首先由Hayward等(1997)提出，他們搜集了《紐約時(shí)報(bào)》等主流媒體對(duì)樣本公司的CEO的各種評(píng)價(jià)，然后將這些評(píng)價(jià)分為六類，依次是：完全正面的、主要是正面的但有一點(diǎn)負(fù)面的、中性的、主要是負(fù)面的但有一點(diǎn)正面的、完全負(fù)面的、沒(méi)有評(píng)價(jià)。他們分別賦予上述六類評(píng)價(jià)3、2、1、－1、－2、0的分值，然后將每個(gè)CEO的所有分值相加得到最后的分值，并以此作為過(guò)度自信的替代變量，分值越高說(shuō)明越過(guò)度自信。Malmendier等(2008)對(duì)這一方法進(jìn)行了修正，他們將主流媒體的評(píng)價(jià)分為五類：(a)自信；(b)樂(lè)觀；(c)不自信；(d)不樂(lè)觀；(e)可靠、穩(wěn)健、務(wù)實(shí)。然后以此為基礎(chǔ)設(shè)置了一個(gè)啞變量，如果a+b>c+d+e，則取值為l，說(shuō)明管理者是過(guò)度自信的，否則為O。Brown等(2007)則采取比例的形式來(lái)衡量，他們將主流媒體的評(píng)價(jià)分為三類：(a)自信；(b)樂(lè)觀；(c)可靠、穩(wěn)健、務(wù)實(shí)、不自信。然后用(a+b)／c來(lái)衡量CEO的過(guò)度自信，比例越大，說(shuō)明越自信。Hribar等(2006)、Jin等(2005)等研究中都采用了這種衡量方法。

3企業(yè)盈利預(yù)測(cè)偏差。該方法首先由Lin等(2005)提出，他們認(rèn)為，過(guò)度自信的CEO在做盈利預(yù)測(cè)時(shí)一般會(huì)有偏高的傾向，因此可以用盈利預(yù)測(cè)是否偏高來(lái)衡量過(guò)度自信。具體做法是：如果“預(yù)測(cè)值一實(shí)際值”大于0，則說(shuō)明預(yù)測(cè)值偏高，反之則說(shuō)明偏低，如果在樣本期內(nèi)偏高次數(shù)多于偏低的次數(shù)，則說(shuō)明CEO是過(guò)度自信的。余明桂等(2006)、王霞等(2007)的研究借鑒了這一方法。

4CEO實(shí)施并購(gòu)的頻率。該方法由Doukas等(2007)提出，他們認(rèn)為，CEO越自信，他發(fā)起的并購(gòu)次數(shù)就越多，有些研究也證明了這一點(diǎn)(Malmendier，etal，2008)。因此，他們將樣本期內(nèi)發(fā)起的并購(gòu)次數(shù)多于5起的CEO確定為是過(guò)度自信的。

5CEO的相對(duì)報(bào)酬。該方法由Hayward等(1997)提出，他們認(rèn)為，CEO相對(duì)于公司內(nèi)其他管理者的報(bào)酬越高，說(shuō)明CEO的地位越重要，也越易過(guò)度自信。他們用CEO的現(xiàn)金報(bào)酬除以現(xiàn)金報(bào)酬居第二位的管理者的報(bào)酬來(lái)表示。

6并購(gòu)企業(yè)的當(dāng)前業(yè)績(jī)。該方法也由Hayward等(1997)提出，用“(并購(gòu)前12個(gè)月內(nèi)股票價(jià)格的增加值+股利)／期初股票價(jià)格”表示。這一方法根源于一個(gè)研究結(jié)論：企業(yè)的歷史業(yè)績(jī)?cè)胶?，管理者越容易過(guò)度自信(Cooper，etal，1988)。

7企業(yè)景氣指數(shù)。該方法由余明桂等(2006)提出，他們以國(guó)家統(tǒng)計(jì)局定期公布的企業(yè)景氣指數(shù)為基礎(chǔ)，如果景氣指數(shù)大于100，則說(shuō)明企業(yè)家是過(guò)度自信的，景氣指數(shù)小于100，則說(shuō)明企業(yè)家是悲觀的。他們以4個(gè)季度的行業(yè)景氣指數(shù)的平均數(shù)作為過(guò)度自信的替代變量。

從上述幾種衡量管理者過(guò)度自信的方法可以看出，這些衡量方法的主觀性較強(qiáng)，噪音較大，其可靠性和有效性是值得懷疑的。在以中國(guó)證券市場(chǎng)為基礎(chǔ)進(jìn)行研究時(shí)，找到合適的替代變量難度更大。以第1種方法為例，國(guó)內(nèi)的股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制才剛剛起步，不具備研究所需要的條件，雖然其中第(3)個(gè)變量在國(guó)內(nèi)勉強(qiáng)可以應(yīng)用，但《公司法》規(guī)定，上市公司高管人員所持股票只能在離職或退休六個(gè)月后才能出售，這顯然會(huì)影響該變量的有效性。相對(duì)而言，第3種方法可能比較可行，因?yàn)橹袊?guó)證券市場(chǎng)也有盈利預(yù)測(cè)制度，會(huì)存在相應(yīng)的盈利誤差。

(二)管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)投資行為的影響

前已述及，基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化方面的研究主要集中在兩個(gè)方面：一是關(guān)于管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)過(guò)度投資和投資不足；二是關(guān)于管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)并購(gòu)行為。為了研究的方便，本部分將這兩個(gè)方面分開(kāi)進(jìn)行分析。

1管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)過(guò)度投資和投資不足

Malmendier等(2005)對(duì)Heaton(2002)的理論進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。他們首先開(kāi)創(chuàng)性地用前述第1類變量來(lái)衡量管理者過(guò)度自信并進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，他們發(fā)現(xiàn)：管理者的過(guò)度自信程度越大，投資和現(xiàn)金流之間的敏感性越高，說(shuō)明在現(xiàn)金流充足的情況下，管理者的過(guò)度自信心理會(huì)造成過(guò)度投資；而在現(xiàn)金流缺乏的情況下，又會(huì)造成投資不足。此外，他們還發(fā)現(xiàn)，對(duì)于權(quán)益依賴型企業(yè)來(lái)說(shuō)，管理者過(guò)度自信對(duì)投資現(xiàn)金流之間敏感性的影響程度更大。

Lin等(2005)采用類似的方法用臺(tái)灣的數(shù)據(jù)進(jìn)行了檢驗(yàn)。他們用前述第3類變量來(lái)衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)：(1)在內(nèi)部資金充足的情況下，過(guò)度自信的管理者比非過(guò)度自信的管理者投資更多；(2)當(dāng)融資約束程度更大的時(shí)候，上述兩者的投資差距更大。

在本文所回顧的文獻(xiàn)中，幾乎所有實(shí)證研究都將管理者定義為CEO，而B(niǎo)en等(2007)則是例外，他們將管理者定義為CFO，考察他們的過(guò)度自信所帶來(lái)的財(cái)務(wù)政策的變化。他們通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查的形式來(lái)確定CFO是否過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)過(guò)度自信的CFO會(huì)進(jìn)行大量的投資，并且大量通過(guò)負(fù)債融資的方式籌措投資所需的資金，同時(shí)，為了保留更多的內(nèi)部現(xiàn)金流用于投資，他們也很少支付股利。

中國(guó)也有學(xué)者對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行了研究。郝穎等(2005)用第1類變量來(lái)衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部人控制因素對(duì)投資與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的敏感性的影響程度超過(guò)了過(guò)度自信因素。

王霞等(2007)則采用第1和第3類變量來(lái)衡量管理者(董事長(zhǎng))過(guò)度自信，他們發(fā)現(xiàn)，管理者越過(guò)度自信，過(guò)度投資程度越大，但管理者過(guò)度自信并不影響投資和自由現(xiàn)金流之間的敏感性，而是影響投資和融資現(xiàn)金流之間的敏感性，過(guò)度自信程度越大，敏感程度越大。姜付秀等(2009)采用第3和第5類變量來(lái)衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)管理者越過(guò)度自信，越偏好內(nèi)部投資，而且越容易使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。

2管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)并購(gòu)的影響

1997年，有兩篇論文試圖用實(shí)證的方法對(duì)Roll(1986)的“自以為是”假說(shuō)進(jìn)行檢驗(yàn)，但因?yàn)榉椒ㄉ系膯?wèn)題影響了論文的質(zhì)量，幾乎沒(méi)有形成什么影響。

其一是Boehmer等(1997)。他們沒(méi)有直接用變量衡量管理者過(guò)度自信，而是采取了間接的辦法，研究企業(yè)并購(gòu)和內(nèi)部交易(InsideTrading)之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，那些沒(méi)有成為并購(gòu)目標(biāo)或最終成為善意并購(gòu)目標(biāo)的公司的管理人員在內(nèi)部交易中能獲得顯著的非正常收益，而那些最終成為敵意并購(gòu)目標(biāo)的公司的管理人員則基本上沒(méi)有獲得收益。據(jù)此，他們推斷：管理人員之所以會(huì)拒絕并購(gòu)要求是因?yàn)樗麄兒茏孕?，認(rèn)為公司在自己手里要比在別人手里更有發(fā)展前景。顯然，他們的這一推斷有些武斷。

其二是Hayward等(1997)。這一研究要強(qiáng)于前者，他們直接檢驗(yàn)了并購(gòu)和管理者過(guò)度自信之間的關(guān)系。他們用第2、5、6類變量以及根據(jù)這三類變量通過(guò)因子分析得到的新變量衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)管理者越過(guò)度自信，他們所實(shí)施的并購(gòu)的溢價(jià)程度就越大。并購(gòu)會(huì)為股東帶來(lái)財(cái)富的損失，管理者過(guò)度自信和并購(gòu)溢價(jià)之間的關(guān)系越強(qiáng)，這種損失程度也越大。這一研究立意很好，但總的來(lái)說(shuō)做得比較粗糙，這也許是它未產(chǎn)生什么影響的主要原因之一。

在這一領(lǐng)域具有較大影響的是Malmendier等(2008)關(guān)于管理者過(guò)度自信和企業(yè)并購(gòu)的實(shí)證研究。在該研究中，他們采用第1和第2類變量衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)：(1)過(guò)度自信的管理者更易發(fā)起并購(gòu)，而且絕大多數(shù)是多元化并購(gòu)；(2)對(duì)于權(quán)益依賴程度越低的企業(yè)，過(guò)度自信的程度與并購(gòu)發(fā)生的可能性之間的相關(guān)性越顯著，也即過(guò)度自信的管理者偏好通過(guò)現(xiàn)金或債務(wù)融資的方式發(fā)起并購(gòu)，而很少用股票的方式，除非他們企業(yè)的價(jià)值被市場(chǎng)高估；(3)相對(duì)于理性的管理者而言，過(guò)度自信的管理者所發(fā)起的并購(gòu)會(huì)引起市場(chǎng)更強(qiáng)烈的負(fù)反應(yīng)。這些結(jié)論表明，管理者的過(guò)度自信確實(shí)會(huì)影響企業(yè)的并購(gòu)行為，造成大量損毀價(jià)值(value-destroying)的并購(gòu)行為發(fā)生，為企業(yè)帶來(lái)?yè)p失(Malmendier，etal，2008)。Ben等(2007)也得到了類似結(jié)論，發(fā)現(xiàn)過(guò)度自信的管理者發(fā)起的并購(gòu)會(huì)帶來(lái)負(fù)的市場(chǎng)回報(bào)。

Doukas等(2007)采用第4類變量衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)：(1)過(guò)度自信的管理者實(shí)施的并購(gòu)會(huì)為股東帶來(lái)正的市場(chǎng)回報(bào)，但程度要低于非過(guò)度自信管理者實(shí)施的并購(gòu)，從長(zhǎng)期業(yè)績(jī)來(lái)看，過(guò)度自信的管理者實(shí)施的并購(gòu)表現(xiàn)很糟糕，這一結(jié)論不同于其他類似的研究；(2)高頻率的并購(gòu)比低頻率的并購(gòu)業(yè)績(jī)要差，說(shuō)明管理者傾向于將以前的成功歸功于自身的能力，從而造成過(guò)度自信，進(jìn)而在過(guò)度自信心理的支配下發(fā)起更高頻率的并購(gòu)。

Brown等(2007)則提出，不僅管理者的過(guò)度自信心理會(huì)影響企業(yè)的并購(gòu)行為，而且管理者的控制力(dominanceorpower)也能對(duì)企業(yè)的并購(gòu)行為產(chǎn)生影響。所謂管理者的控制力，是指管理者將他們的計(jì)劃或想法付諸實(shí)施的能力。在該項(xiàng)研究中，他們用第2類變量衡量管理者過(guò)度自信，同時(shí)用管理者的報(bào)酬額除以企業(yè)總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)來(lái)衡量管理者的控制力。他們用澳大利亞上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)管理者的上述兩種特征程度越大，并購(gòu)的可能性越大，而且管理者的控制力越強(qiáng)，越易實(shí)施多元化并購(gòu)。

四、評(píng)價(jià)與展望

通過(guò)上述回顧，我們可以將基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化問(wèn)題的特點(diǎn)大致歸納為如下幾點(diǎn)：

(1)基于完全理性假設(shè)的理論認(rèn)為投資異化源于管理者或股東等參與者的自利心理，但許多研究發(fā)現(xiàn)人們?cè)诂F(xiàn)實(shí)中往往會(huì)表現(xiàn)出“利他”等傾向。對(duì)于企業(yè)管理者而言，他們往往會(huì)認(rèn)為自己是忠于股東并積極為股東創(chuàng)造價(jià)值的，換言之，他們和股東的目標(biāo)是一致的。這樣，傳統(tǒng)的激勵(lì)機(jī)制就不能解決這種投資異化問(wèn)題，相反，按傳統(tǒng)的激勵(lì)機(jī)制可能會(huì)加重這種異化行為。例如，過(guò)度自信的管理者會(huì)高估收益而低估損失，他們所選擇的投資項(xiàng)目很多是損毀價(jià)值的。如果我們根據(jù)傳統(tǒng)的激勵(lì)理論提高管理者的薪酬(貨幣性質(zhì)或期權(quán)性質(zhì))，他們會(huì)更積極地為股東尋找更多的投資機(jī)會(huì)，從而造成企業(yè)投資于更多的損毀價(jià)值的項(xiàng)目，加重投資異化的程度。因此，這方面的研究為改進(jìn)激勵(lì)機(jī)制提供了依據(jù)。

(2)從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，雖然這一主題才剛剛引起學(xué)術(shù)界的注意，所形成的研究成果不多，但無(wú)論是理論研究還是實(shí)證研究，研究結(jié)論幾乎是一致的，這在財(cái)務(wù)學(xué)研究領(lǐng)域還是不多見(jiàn)的。幾乎所有的研究結(jié)論都顯示，一般情況下，管理者的過(guò)度自信特征都會(huì)帶來(lái)不好的影響，包括過(guò)度投資、投資不足、過(guò)度并購(gòu)、通過(guò)并購(gòu)造成股東財(cái)富的損失等。這說(shuō)明管理者過(guò)度自信不僅普遍存在，而且確實(shí)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)負(fù)面影響，從理論和實(shí)踐來(lái)看，這都是很有意義的。但換一種角度來(lái)看，結(jié)論大一致也不利于理論的發(fā)展，只有更多的爭(zhēng)辯才能開(kāi)拓更廣闊的空間。我們不能排除這類研究中有些受到了“思維定勢(shì)”的影響，人云亦云，這需要在將來(lái)的研究中逐步加以改進(jìn)。

(3)國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究還較少，而且大多是關(guān)于國(guó)外相關(guān)理論的介紹與歸納，缺乏結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況和特點(diǎn)進(jìn)行的研究，特別是用中國(guó)的數(shù)據(jù)所做的經(jīng)驗(yàn)研究。這一方面是因?yàn)檫@一領(lǐng)域才剛剛發(fā)展，另一方面也是因?yàn)橹袊?guó)證券市場(chǎng)還不完善，與國(guó)外發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)存在較大差距，使得相關(guān)的數(shù)據(jù)難以獲得。例如，在這一研究領(lǐng)域，管理者過(guò)度自信的度量是一個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題，但從我們前面提到的那些度量方法來(lái)看，在中國(guó)難以得到很好的應(yīng)用。這就需要我們?nèi)ふ腋m合中國(guó)國(guó)情的度量指標(biāo)。

最后，關(guān)于未來(lái)的研究方向，我們認(rèn)為有如下一些問(wèn)題值得關(guān)注：

(1)將這一研究拓展到更廣的領(lǐng)域。從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，主要集中在管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)投資的影響方面，實(shí)際上，企業(yè)不同的財(cái)務(wù)問(wèn)題之間是息息相關(guān)的，例如，現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，過(guò)度自信的管理者會(huì)過(guò)度投資，這必然會(huì)影響企業(yè)的融資方式和策略以及企業(yè)的分配政策等問(wèn)題。Ben等(2007)在這方面做了一些嘗試，值得我們借鑒。近年來(lái)出現(xiàn)了幾篇有價(jià)值的文獻(xiàn)，如Hribar等(2006)研究了管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)盈利預(yù)測(cè)的影響以及由此進(jìn)行的盈余管理行為；Jin等(2005)研究了過(guò)度自信和稅負(fù)對(duì)管理者持有本公司股票的影響；余明桂等(2006)考察了管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)激進(jìn)負(fù)債問(wèn)題。這些都具有很好的借鑒價(jià)值。

篇（9）

很多企業(yè)的投資呈現(xiàn)出異化現(xiàn)象，如過(guò)度投資、投資不足、投資短視行為、盲目并購(gòu)等，這已經(jīng)為眾多研究所證實(shí)。隨著理論研究的深入，人們發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)的基于完全理性假設(shè)的理論(如信息不對(duì)稱理論、委托理論)已不能很好地解釋這種投資異化現(xiàn)象，為此，人們開(kāi)始從有限理性假設(shè)出發(fā)構(gòu)筑新的理論。其中，從管理者過(guò)度自信角度所進(jìn)行的研究是近年來(lái)剛興起的一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題，側(cè)重于研究管理者過(guò)度自信所引起的投資異化以及由此帶來(lái)的價(jià)值損毀問(wèn)題，從新的角度詮釋了企業(yè)投資異化，為理論界提供了新的研究視角，也為實(shí)務(wù)界提供了新的決策依據(jù)。從目前的研究情況來(lái)看，相關(guān)的研究成果較少。國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究更是寥寥無(wú)幾。本文試圖對(duì)國(guó)內(nèi)外主要的相關(guān)研究成果進(jìn)行回顧，以資借鑒。

一、過(guò)度自信的特征及其在企業(yè)管理者中的表現(xiàn)

過(guò)度自信是心理學(xué)的一個(gè)專業(yè)術(shù)語(yǔ)，是指人們傾向于高估自己成功的概率，而低估失敗的概率的心理偏差(Wolosin，etal，1973；Langer，1975)。過(guò)度自信這一心理特征是心理學(xué)家們首先發(fā)現(xiàn)的。大量的心理學(xué)研究結(jié)果表明，人們普遍存在著過(guò)度自信的心理特征。例如，Weinstein(1980)的實(shí)驗(yàn)研究發(fā)現(xiàn)，受試者們普遍認(rèn)為自己在將來(lái)?yè)碛袑儆谧约旱姆孔印⒛芑钸^(guò)80歲等積極的方面的可能性要超過(guò)別人，而很少有人認(rèn)為自己在將來(lái)會(huì)經(jīng)歷離婚、得癌癥等不好的事情。Sevenson(1981)在以學(xué)生為研究對(duì)象的一份研究中發(fā)現(xiàn)，82％的受試者認(rèn)為他們的汽車駕駛水平在前30％以內(nèi)。這種“優(yōu)于平均水平”(better-than-average)的心理特征被其他許多研究證實(shí)是一種非常普遍的現(xiàn)象(Alicke，1985；Taylor，etal，1988)。

在管理學(xué)領(lǐng)域，許多研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)管理者的過(guò)度自信程度普遍要高于一般大眾。Cooper等(1988)對(duì)美國(guó)企業(yè)家的調(diào)查顯示，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家們認(rèn)為別人的企業(yè)成功的概率只有59％，而自己成功的概率則高達(dá)81％。其中，只有11％的人認(rèn)為別人成功的概率為100％，而相信自己成功的概率為100％的高達(dá)33％。這說(shuō)明創(chuàng)業(yè)企業(yè)家們普遍存在著過(guò)度自信心理。但后續(xù)研究卻發(fā)現(xiàn)，這些被調(diào)查企業(yè)中有66％以失敗告終。Landier等(2009)對(duì)法國(guó)企業(yè)家的調(diào)查得出同樣的研究結(jié)論。在成熟企業(yè)，這種過(guò)度自信特征也很普遍。Merrow等(1981)考察了美國(guó)能源行業(yè)設(shè)備投資情況，他們發(fā)現(xiàn)，企業(yè)管理者們往往非常樂(lè)觀地低估設(shè)備投資成本，而實(shí)際成本往往是他們所預(yù)計(jì)成本的兩倍以上。Statman等(1985)調(diào)查了其他一些行業(yè)，發(fā)現(xiàn)管理者們?cè)诔杀竞弯N售預(yù)測(cè)方面普遍存在過(guò)度樂(lè)觀。

心理學(xué)和管理學(xué)領(lǐng)域的這些研究發(fā)現(xiàn)為本文所要回顧的研究主題奠定了理論基礎(chǔ)。正是以此為基礎(chǔ)，研究者們才有可能考察管理者過(guò)度自信這一心理特征對(duì)企業(yè)投資及其他財(cái)務(wù)問(wèn)題的影響。

二、基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化：理論研究

從國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化方面的研究主要集中在兩個(gè)方面：一是關(guān)于管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)過(guò)度投資和投資不足；二是關(guān)于管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)并購(gòu)行為。這方面的研究首先是從理論研究開(kāi)始的，早在1986年，Roll在他開(kāi)創(chuàng)性的論文里就首次提出了管理者“自以為是”(Hubris)假說(shuō)①，分析了過(guò)度自信的管理者對(duì)企業(yè)并購(gòu)行為的影響，但在隨后的十幾年內(nèi)，該研究并未引起學(xué)術(shù)界的重視，直到最近幾年，人們?cè)谥鸩介_(kāi)始認(rèn)識(shí)到該文的重要性。

Roll(1986)認(rèn)為，過(guò)度自信的管理者往往會(huì)高估并購(gòu)收益，而且相信并購(gòu)能帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)，從而會(huì)使得本身不具有價(jià)值的并購(gòu)活動(dòng)得以發(fā)生。他進(jìn)而根據(jù)該理論作出了一些預(yù)測(cè)：(1)當(dāng)一個(gè)未預(yù)期的并購(gòu)被宣布時(shí)，目標(biāo)企業(yè)的股價(jià)將上漲；如果并購(gòu)最終未能成功，股價(jià)又會(huì)跌回原來(lái)的水平。(2)如果并購(gòu)是未預(yù)期的，而且未包含并購(gòu)方的任何額外的信息，當(dāng)并購(gòu)被宣布時(shí)，并購(gòu)方的股價(jià)會(huì)下跌；如果并購(gòu)最終未能成功，并購(gòu)方的股價(jià)又會(huì)上漲；如果并購(gòu)最終實(shí)現(xiàn)，股價(jià)又會(huì)下跌。(3)并購(gòu)?fù)瓿蓵r(shí)，被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值的增加額會(huì)被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值的減少額所抵消，即并購(gòu)并不會(huì)帶來(lái)財(cái)富的增加，并購(gòu)所發(fā)生的費(fèi)用構(gòu)成最終的凈損失。Roll沒(méi)有直接去驗(yàn)證他的理論，而是通過(guò)回顧其他人所得到的實(shí)證研究結(jié)果間接地證明這些預(yù)測(cè)是正確的。

Heaton(2002)是繼Roll之后的第二篇經(jīng)典性論文，該文提出了一個(gè)基于管理者過(guò)度自信的投資異化模型，該模型將管理者過(guò)度自信、自由現(xiàn)金流變量結(jié)合起來(lái)，推導(dǎo)出在不同的自由現(xiàn)金流下，管理者過(guò)度自信會(huì)分別導(dǎo)致過(guò)度投資和投資不足。具體結(jié)論如下：(1)一方面，樂(lè)觀心理會(huì)使得管理者認(rèn)為有效的市場(chǎng)低估了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)證券，因而他們會(huì)偏愛(ài)企業(yè)內(nèi)部資金。當(dāng)企業(yè)依賴于外部資金時(shí)，管理者有時(shí)寧愿放棄一些凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目，也不愿意從外部融資，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為外部融資成本過(guò)高，這樣會(huì)導(dǎo)致企業(yè)投資不足。在這種情況下，自由現(xiàn)金流能充當(dāng)“拯救者”的角色，糾正這種投資不足。(2)另一方面，樂(lè)觀的管理者會(huì)高估投資所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，從而高估投資項(xiàng)目的價(jià)值，一些凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項(xiàng)目可能會(huì)被他們誤認(rèn)為具有正的凈現(xiàn)值。在自由現(xiàn)金流匱乏的情況下，樂(lè)觀的管理者會(huì)放棄一些凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項(xiàng)目

Gervais等(2003)發(fā)展了一個(gè)資本預(yù)算模型，研究了管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)投資政策的影響以及股票期權(quán)計(jì)劃在其中所起的作用。他們的結(jié)論如下：(1)理性的管理者是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的，在沒(méi)有獲得關(guān)于一個(gè)投資項(xiàng)目確切、完備的信息之前，他們不會(huì)實(shí)施該項(xiàng)目，即使這些項(xiàng)目會(huì)為股東帶來(lái)最大化的價(jià)值，從而造成股東的價(jià)值損失。在這種情況下，股票期權(quán)能緩解這一問(wèn)題。(2)管理者適度自信對(duì)股東來(lái)說(shuō)是好事，因?yàn)橐环矫嫠麄兪侵艺\(chéng)于股東的，不存在問(wèn)題，從而不需要額外的激勵(lì)；另一方面，他們是一定程度的風(fēng)險(xiǎn)偏好者，能投資那些具有正的NPV的項(xiàng)目，為股東創(chuàng)造價(jià)值。(3)對(duì)于過(guò)度自信的管理者來(lái)說(shuō)，股票期權(quán)計(jì)劃不僅不能緩解因管理者過(guò)度自信所導(dǎo)致的過(guò)度投資問(wèn)題，反而會(huì)使問(wèn)題惡化。

Xia等(2006)基于實(shí)物期權(quán)框架，提出了一個(gè)管理者過(guò)度自信條件下的動(dòng)態(tài)并購(gòu)模型。他們通過(guò)該模型證明：(1)如果管理者的過(guò)度自信程度不是特別嚴(yán)重，并購(gòu)所帶來(lái)的市場(chǎng)回報(bào)通常是正的；(2)如果管理者的過(guò)度自信程度很嚴(yán)重，并購(gòu)企業(yè)的市場(chǎng)回報(bào)是負(fù)的；(3)如果管理者的過(guò)度自信程度或產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)程度較低，并購(gòu)企業(yè)的市場(chǎng)回報(bào)狀況依賴于該企業(yè)的規(guī)模；(4)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)降低并購(gòu)企業(yè)的回報(bào)，但會(huì)增加目標(biāo)企業(yè)的市場(chǎng)回報(bào)。

從這些理論模型來(lái)看，它們的結(jié)論簡(jiǎn)單明了，便于進(jìn)行驗(yàn)證。事實(shí)上，這些結(jié)論基本上都被后來(lái)的實(shí)證研究所證明，這一點(diǎn)可以從下文的分析中看出。

三、基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化：實(shí)證研究

自Roll(1986)正式開(kāi)創(chuàng)管理者過(guò)度自信條件下的企業(yè)投資研究以后，一直沒(méi)有直接的實(shí)證研究對(duì)其進(jìn)行驗(yàn)證，其原因可能是該理論在當(dāng)時(shí)未引起學(xué)術(shù)界的注意，但難以找到合適的衡量管理者過(guò)度自信的變量可能是更重要的原因之一。因此，本文首先回顧相關(guān)研究中所提出的用以衡量管理者過(guò)度自信的變量。在此需要說(shuō)明的一點(diǎn)是，這類研究中一般將管理者定義為CEO，但也有個(gè)別研究將其定義為CFO。

(一)管理者過(guò)度自信變量的構(gòu)建

1CEO持股狀況。這類變量首先由Malmendier等(2005，2008)提出，具體又分為三個(gè)變量：(1)當(dāng)CEO持有一份5年期的期權(quán)時(shí)，如果在這5年內(nèi)至少有兩次機(jī)會(huì)通過(guò)轉(zhuǎn)讓可以獲得67％以上的收益。但CEO未轉(zhuǎn)讓，則認(rèn)為他是過(guò)度自信的；(2)如果CEO將期權(quán)持有到期而不轉(zhuǎn)讓，則認(rèn)為他是過(guò)度自信的；(3)如果在樣本期間內(nèi)CEO所持有的本企業(yè)的股票數(shù)凈增加，則也認(rèn)為他是過(guò)度自信的。郝穎等(2005)、王霞等(2007)的研究都采用了上述三種變量中的第三種。

2相關(guān)的主流媒體對(duì)CEO的評(píng)價(jià)。這種方法可能是目前在西方的相關(guān)研究中應(yīng)用最廣的方法之一。該方法首先由Hayward等(1997)提出，他們搜集了《紐約時(shí)報(bào)》等主流媒體對(duì)樣本公司的CEO的各種評(píng)價(jià)，然后將這些評(píng)價(jià)分為六類，依次是：完全正面的、主要是正面的但有一點(diǎn)負(fù)面的、中性的、主要是負(fù)面的但有一點(diǎn)正面的、完全負(fù)面的、沒(méi)有評(píng)價(jià)。他們分別賦予上述六類評(píng)價(jià)3、2、1、－1、－2、0的分值，然后將每個(gè)CEO的所有分值相加得到最后的分值，并以此作為過(guò)度自信的替代變量，分值越高說(shuō)明越過(guò)度自信。Malmendier等(2008)對(duì)這一方法進(jìn)行了修正，他們將主流媒體的評(píng)價(jià)分為五類：(a)自信；(b)樂(lè)觀；(c)不自信；(d)不樂(lè)觀；(e)可靠、穩(wěn)健、務(wù)實(shí)。然后以此為基礎(chǔ)設(shè)置了一個(gè)啞變量，如果a+b>c+d+e，則取值為l，說(shuō)明管理者是過(guò)度自信的，否則為O。Brown等(2007)則采取比例的形式來(lái)衡量，他們將主流媒體的評(píng)價(jià)分為三類：(a)自信；(b)樂(lè)觀；(c)可靠、穩(wěn)健、務(wù)實(shí)、不自信。然后用(a+b)／c來(lái)衡量CEO的過(guò)度自信，比例越大，說(shuō)明越自信。Hribar等(2006)、Jin等(2005)等研究中都采用了這種衡量方法。

3企業(yè)盈利預(yù)測(cè)偏差。該方法首先由Lin等(2005)提出，他們認(rèn)為，過(guò)度自信的CEO在做盈利預(yù)測(cè)時(shí)一般會(huì)有偏高的傾向，因此可以用盈利預(yù)測(cè)是否偏高來(lái)衡量過(guò)度自信。具體做法是：如果“預(yù)測(cè)值一實(shí)際值”大于0，則說(shuō)明預(yù)測(cè)值偏高，反之則說(shuō)明偏低，如果在樣本期內(nèi)偏高次數(shù)多于偏低的次數(shù)，則說(shuō)明CEO是過(guò)度自信的。余明桂等(2006)、王霞等(2007)的研究借鑒了這一方法。

4CEO實(shí)施并購(gòu)的頻率。該方法由Doukas等(2007)提出，他們認(rèn)為，CEO越自信，他發(fā)起的并購(gòu)次數(shù)就越多，有些研究也證明了這一點(diǎn)(Malmendier，etal，2008)。因此，他們將樣本期內(nèi)發(fā)起的并購(gòu)次數(shù)多于5起的CEO確定為是過(guò)度自信的。

5CEO的相對(duì)報(bào)酬。該方法由Hayward等(1997)提出，他們認(rèn)為，CEO相對(duì)于公司內(nèi)其他管理者的報(bào)酬越高，說(shuō)明CEO的地位越重要，也越易過(guò)度自信。他們用CEO的現(xiàn)金報(bào)酬除以現(xiàn)金報(bào)酬居第二位的管理者的報(bào)酬來(lái)表示。

6并購(gòu)企業(yè)的當(dāng)前業(yè)績(jī)。該方法也由Hayward等(1997)提出，用“(并購(gòu)前12個(gè)月內(nèi)股票價(jià)格的增加值+股利)／期初股票價(jià)格”表示。這一方法根源于一個(gè)研究結(jié)論：企業(yè)的歷史業(yè)績(jī)?cè)胶?，管理者越容易過(guò)度自信(Cooper，etal，1988)。

7企業(yè)景氣指數(shù)。該方法由余明桂等(2006)提出，他們以國(guó)家統(tǒng)計(jì)局定期公布的企業(yè)景氣指數(shù)為基礎(chǔ)，如果景氣指數(shù)大于100，則說(shuō)明企業(yè)家是過(guò)度自信的，景氣指數(shù)小于100，則說(shuō)明企業(yè)家是悲觀的。他們以4個(gè)季度的行業(yè)景氣指數(shù)的平均數(shù)作為過(guò)度自信的替代變量。

從上述幾種衡量管理者過(guò)度自信的方法可以看出，這些衡量方法的主觀性較強(qiáng)，噪音較大，其可靠性和有效性是值得懷疑的。在以中國(guó)證券市場(chǎng)為基礎(chǔ)進(jìn)行研究時(shí)，找到合適的替代變量難度更大。以第1種方法為例，國(guó)內(nèi)的股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制才剛剛起步，不具備研究所需要的條件，雖然其中第(3)個(gè)變量在國(guó)內(nèi)勉強(qiáng)可以應(yīng)用，但《公司法》規(guī)定，上市公司高管人員所持股票只能在離職或退休六個(gè)月后才能出售，這顯然會(huì)影響該變量的有效性。相對(duì)而言，第3種方法可能比較可行，因?yàn)橹袊?guó)證券市場(chǎng)也有盈利預(yù)測(cè)制度，會(huì)存在相應(yīng)的盈利誤差。

(二)管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)投資行為的影響

前已述及，基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化方面的研究主要集中在兩個(gè)方面：一是關(guān)于管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)過(guò)度投資和投資不足；二是關(guān)于管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)并購(gòu)行為。為了研究的方便，本部分將這兩個(gè)方面分開(kāi)進(jìn)行分析。

1管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)過(guò)度投資和投資不足

Malmendier等(2005)對(duì)Heaton(2002)的理論進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。他們首先開(kāi)創(chuàng)性地用前述第1類變量來(lái)衡量管理者過(guò)度自信并進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，他們發(fā)現(xiàn)：管理者的過(guò)度自信程度越大，投資和現(xiàn)金流之間的敏感性越高，說(shuō)明在現(xiàn)金流充足的情況下，管理者的過(guò)度自信心理會(huì)造成過(guò)度投資；而在現(xiàn)金流缺乏的情況下，又會(huì)造成投資不足。此外，他們還發(fā)現(xiàn)，對(duì)于權(quán)益依賴型企業(yè)來(lái)說(shuō)，管理者過(guò)度自信對(duì)投資現(xiàn)金流之間敏感性的影響程度更大。

Lin等(2005)采用類似的方法用臺(tái)灣的數(shù)據(jù)進(jìn)行了檢驗(yàn)。他們用前述第3類變量來(lái)衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)：(1)在內(nèi)部資金充足的情況下，過(guò)度自信的管理者比非過(guò)度自信的管理者投資更多；(2)當(dāng)融資約束程度更大的時(shí)候，上述兩者的投資差距更大。

在本文所回顧的文獻(xiàn)中，幾乎所有實(shí)證研究都將管理者定義為CEO，而B(niǎo)en等(2007)則是例外，他們將管理者定義為CFO，考察他們的過(guò)度自信所帶來(lái)的財(cái)務(wù)政策的變化。他們通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查的形式來(lái)確定CFO是否過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)過(guò)度自信的CFO會(huì)進(jìn)行大量的投資，并且大量通過(guò)負(fù)債融資的方式籌措投資所需的資金，同時(shí)，為了保留更多的內(nèi)部現(xiàn)金流用于投資，他們也很少支付股利。

中國(guó)也有學(xué)者對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行了研究。郝穎等(2005)用第1類變量來(lái)衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部人控制因素對(duì)投資與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的敏感性的影響程度超過(guò)了過(guò)度自信因素。

王霞等(2007)則采用第1和第3類變量來(lái)衡量管理者(董事長(zhǎng))過(guò)度自信，他們發(fā)現(xiàn)，管理者越過(guò)度自信，過(guò)度投資程度越大，但管理者過(guò)度自信并不影響投資和自由現(xiàn)金流之間的敏感性，而是影響投資和融資現(xiàn)金流之間的敏感性，過(guò)度自信程度越大，敏感程度越大。姜付秀等(2009)采用第3和第5類變量來(lái)衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)管理者越過(guò)度自信，越偏好內(nèi)部投資，而且越容易使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。

2管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)并購(gòu)的影響

1997年，有兩篇論文試圖用實(shí)證的方法對(duì)Roll(1986)的“自以為是”假說(shuō)進(jìn)行檢驗(yàn)，但因?yàn)榉椒ㄉ系膯?wèn)題影響了論文的質(zhì)量，幾乎沒(méi)有形成什么影響。

其一是Boehmer等(1997)。他們沒(méi)有直接用變量衡量管理者過(guò)度自信，而是采取了間接的辦法，研究企業(yè)并購(gòu)和內(nèi)部交易(InsideTrading)之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，那些沒(méi)有成為并購(gòu)目標(biāo)或最終成為善意并購(gòu)目標(biāo)的公司的管理人員在內(nèi)部交易中能獲得顯著的非正常收益，而那些最終成為敵意并購(gòu)目標(biāo)的公司的管理人員則基本上沒(méi)有獲得收益。據(jù)此，他們推斷：管理人員之所以會(huì)拒絕并購(gòu)要求是因?yàn)樗麄兒茏孕牛J(rèn)為公司在自己手里要比在別人手里更有發(fā)展前景。顯然，他們的這一推斷有些武斷。

其二是Hayward等(1997)。這一研究要強(qiáng)于前者，他們直接檢驗(yàn)了并購(gòu)和管理者過(guò)度自信之間的關(guān)系。他們用第2、5、6類變量以及根據(jù)這三類變量通過(guò)因子分析得到的新變量衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)管理者越過(guò)度自信，他們所實(shí)施的并購(gòu)的溢價(jià)程度就越大。并購(gòu)會(huì)為股東帶來(lái)財(cái)富的損失，管理者過(guò)度自信和并購(gòu)溢價(jià)之間的關(guān)系越強(qiáng)，這種損失程度也越大。這一研究立意很好，但總的來(lái)說(shuō)做得比較粗糙，這也許是它未產(chǎn)生什么影響的主要原因之一。

在這一領(lǐng)域具有較大影響的是Malmendier等(2008)關(guān)于管理者過(guò)度自信和企業(yè)并購(gòu)的實(shí)證研究。在該研究中，他們采用第1和第2類變量衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)：(1)過(guò)度自信的管理者更易發(fā)起并購(gòu)，而且絕大多數(shù)是多元化并購(gòu)；(2)對(duì)于權(quán)益依賴程度越低的企業(yè)，過(guò)度自信的程度與并購(gòu)發(fā)生的可能性之間的相關(guān)性越顯著，也即過(guò)度自信的管理者偏好通過(guò)現(xiàn)金或債務(wù)融資的方式發(fā)起并購(gòu)，而很少用股票的方式，除非他們企業(yè)的價(jià)值被市場(chǎng)高估；(3)相對(duì)于理性的管理者而言，過(guò)度自信的管理者所發(fā)起的并購(gòu)會(huì)引起市場(chǎng)更強(qiáng)烈的負(fù)反應(yīng)。這些結(jié)論表明，管理者的過(guò)度自信確實(shí)會(huì)影響企業(yè)的并購(gòu)行為，造成大量損毀價(jià)值(value-destroying)的并購(gòu)行為發(fā)生，為企業(yè)帶來(lái)?yè)p失(Malmendier，etal，2008)。Ben等(2007)也得到了類似結(jié)論，發(fā)現(xiàn)過(guò)度自信的管理者發(fā)起的并購(gòu)會(huì)帶來(lái)負(fù)的市場(chǎng)回報(bào)。

Doukas等(2007)采用第4類變量衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)：(1)過(guò)度自信的管理者實(shí)施的并購(gòu)會(huì)為股東帶來(lái)正的市場(chǎng)回報(bào)，但程度要低于非過(guò)度自信管理者實(shí)施的并購(gòu)，從長(zhǎng)期業(yè)績(jī)來(lái)看，過(guò)度自信的管理者實(shí)施的并購(gòu)表現(xiàn)很糟糕，這一結(jié)論不同于其他類似的研究；(2)高頻率的并購(gòu)比低頻率的并購(gòu)業(yè)績(jī)要差，說(shuō)明管理者傾向于將以前的成功歸功于自身的能力，從而造成過(guò)度自信，進(jìn)而在過(guò)度自信心理的支配下發(fā)起更高頻率的并購(gòu)。

Brown等(2007)則提出，不僅管理者的過(guò)度自信心理會(huì)影響企業(yè)的并購(gòu)行為，而且管理者的控制力(dominanceorpower)也能對(duì)企業(yè)的并購(gòu)行為產(chǎn)生影響。所謂管理者的控制力，是指管理者將他們的計(jì)劃或想法付諸實(shí)施的能力。在該項(xiàng)研究中，他們用第2類變量衡量管理者過(guò)度自信，同時(shí)用管理者的報(bào)酬額除以企業(yè)總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)來(lái)衡量管理者的控制力。他們用澳大利亞上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)管理者的上述兩種特征程度越大，并購(gòu)的可能性越大，而且管理者的控制力越強(qiáng)，越易實(shí)施多元化并購(gòu)。

四、評(píng)價(jià)與展望

通過(guò)上述回顧，我們可以將基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化問(wèn)題的特點(diǎn)大致歸納為如下幾點(diǎn)：

(1)基于完全理性假設(shè)的理論認(rèn)為投資異化源于管理者或股東等參與者的自利心理，但許多研究發(fā)現(xiàn)人們?cè)诂F(xiàn)實(shí)中往往會(huì)表現(xiàn)出“利他”等傾向。對(duì)于企業(yè)管理者而言，他們往往會(huì)認(rèn)為自己是忠于股東并積極為股東創(chuàng)造價(jià)值的，換言之，他們和股東的目標(biāo)是一致的。這樣，傳統(tǒng)的激勵(lì)機(jī)制就不能解決這種投資異化問(wèn)題，相反，按傳統(tǒng)的激勵(lì)機(jī)制可能會(huì)加重這種異化行為。例如，過(guò)度自信的管理者會(huì)高估收益而低估損失，他們所選擇的投資項(xiàng)目很多是損毀價(jià)值的。如果我們根據(jù)傳統(tǒng)的激勵(lì)理論提高管理者的薪酬(貨幣性質(zhì)或期權(quán)性質(zhì))，他們會(huì)更積極地為股東尋找更多的投資機(jī)會(huì)，從而造成企業(yè)投資于更多的損毀價(jià)值的項(xiàng)目，加重投資異化的程度。因此，這方面的研究為改進(jìn)激勵(lì)機(jī)制提供了依據(jù)。

(2)從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，雖然這一主題才剛剛引起學(xué)術(shù)界的注意，所形成的研究成果不多，但無(wú)論是理論研究還是實(shí)證研究，研究結(jié)論幾乎是一致的，這在財(cái)務(wù)學(xué)研究領(lǐng)域還是不多見(jiàn)的。幾乎所有的研究結(jié)論都顯示，一般情況下，管理者的過(guò)度自信特征都會(huì)帶來(lái)不好的影響，包括過(guò)度投資、投資不足、過(guò)度并購(gòu)、通過(guò)并購(gòu)造成股東財(cái)富的損失等。這說(shuō)明管理者過(guò)度自信不僅普遍存在，而且確實(shí)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)負(fù)面影響，從理論和實(shí)踐來(lái)看，這都是很有意義的。但換一種角度來(lái)看，結(jié)論大一致也不利于理論的發(fā)展，只有更多的爭(zhēng)辯才能開(kāi)拓更廣闊的空間。我們不能排除這類研究中有些受到了“思維定勢(shì)”的影響，人云亦云，這需要在將來(lái)的研究中逐步加以改進(jìn)。

(3)國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究還較少，而且大多是關(guān)于國(guó)外相關(guān)理論的介紹與歸納，缺乏結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況和特點(diǎn)進(jìn)行的研究，特別是用中國(guó)的數(shù)據(jù)所做的經(jīng)驗(yàn)研究。這一方面是因?yàn)檫@一領(lǐng)域才剛剛發(fā)展，另一方面也是因?yàn)橹袊?guó)證券市場(chǎng)還不完善，與國(guó)外發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)存在較大差距，使得相關(guān)的數(shù)據(jù)難以獲得。例如，在這一研究領(lǐng)域，管理者過(guò)度自信的度量是一個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題，但從我們前面提到的那些度量方法來(lái)看，在中國(guó)難以得到很好的應(yīng)用。這就需要我們?nèi)ふ腋m合中國(guó)國(guó)情的度量指標(biāo)。新晨

最后，關(guān)于未來(lái)的研究方向，我們認(rèn)為有如下一些問(wèn)題值得關(guān)注：

(1)將這一研究拓展到更廣的領(lǐng)域。從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，主要集中在管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)投資的影響方面，實(shí)際上，企業(yè)不同的財(cái)務(wù)問(wèn)題之間是息息相關(guān)的，例如，現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，過(guò)度自信的管理者會(huì)過(guò)度投資，這必然會(huì)影響企業(yè)的融資方式和策略以及企業(yè)的分配政策等問(wèn)題。Ben等(2007)在這方面做了一些嘗試，值得我們借鑒。近年來(lái)出現(xiàn)了幾篇有價(jià)值的文獻(xiàn)，如Hribar等(2006)研究了管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)盈利預(yù)測(cè)的影響以及由此進(jìn)行的盈余管理行為；Jin等(2005)研究了過(guò)度自信和稅負(fù)對(duì)管理者持有本公司股票的影響；余明桂等(2006)考察了管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)激進(jìn)負(fù)債問(wèn)題。這些都具有很好的借鑒價(jià)值。

篇（10）

中圖分類號(hào)：F279.23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-7217（2013）03-0088-05

一、引言

自從Meltzer（1960）開(kāi)創(chuàng)性的研究了商業(yè)信用對(duì)貨幣政策的削弱效應(yīng)以來(lái)，越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家從不同角度解釋商業(yè)信用產(chǎn)生的動(dòng)機(jī)[1]。已有理論對(duì)商業(yè)信用使用的動(dòng)機(jī)做了大量有深度的研究，對(duì)理論和實(shí)踐產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。

但是，隨著理論研究的不斷深入，人們發(fā)現(xiàn)一些與商業(yè)信用理論不一致的異常現(xiàn)象。無(wú)論是從經(jīng)營(yíng)上總結(jié)還是從融資方面歸納商業(yè)信用使用的動(dòng)機(jī)，關(guān)于商業(yè)信用的理論均隱含地假設(shè)管理者的決策是追求效用最大化和符合貝葉斯法則的理性人，所做的決策是理性的。而實(shí)際上，人們?cè)诂F(xiàn)實(shí)中所作的經(jīng)濟(jì)決策并不一定是理性的，會(huì)出現(xiàn)過(guò)度自信等心理特征，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)和心理學(xué)的研究也證明了這一規(guī)律[2]。過(guò)度自信是心理學(xué)中用來(lái)衡量心理偏差的，是指自身低估失敗而高估成功的可能性，許多研究表明企業(yè)的高級(jí)管理者比普通大眾的過(guò)度自信程度更高[3]。國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究表明，管理者的過(guò)度自信會(huì)影響投資、融資、股利分配等財(cái)務(wù)決策。但是，基于管理者過(guò)度自信對(duì)商業(yè)信用決策的研究還很少涉及。那么過(guò)度自信的管理者對(duì)商業(yè)信用會(huì)產(chǎn)生何種影響呢？

關(guān)于商業(yè)信用的研究大多數(shù)是基于發(fā)達(dá)國(guó)家的樣本，中國(guó)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展的發(fā)展中國(guó)家，在文化、制度、法制方面與發(fā)達(dá)國(guó)家有著非常明顯的區(qū)別，研究結(jié)論也可能產(chǎn)生差異。比如，信貸配給理論認(rèn)為，獲得信貸資金越多的企業(yè)越有可能提供商業(yè)信用[4]，但是，中國(guó)學(xué)者徐曉萍等（2009）的研究顯示，難以獲得金融機(jī)構(gòu)信貸的中小規(guī)模企業(yè)，在競(jìng)爭(zhēng)的生態(tài)環(huán)境下處于弱勢(shì)地位，為了生存和發(fā)展，提供了更多的商業(yè)信用，支持了競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)機(jī)理論[5]。余明桂等（2010）的研究進(jìn)一步支持了以上觀點(diǎn)，即中國(guó)企業(yè)普遍存在因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)動(dòng)機(jī)而提供商業(yè)信用的現(xiàn)象[6]。二、理論分析和研究假設(shè)

（一）管理者過(guò)度自信與商業(yè)信用

Lewellen等（1980）提出的理論認(rèn)為，在完美的金融市場(chǎng)條件下，由買賣雙方所接受的任何信用形式的現(xiàn)值是相等的，商業(yè)信用不能增加企業(yè)的價(jià)值，從而認(rèn)為商業(yè)信用沒(méi)有存在的必要[7]。但商業(yè)信用的使用歷史如此悠久，這顯然與事實(shí)不符。之后一些學(xué)者開(kāi)始研究商業(yè)信用存在的動(dòng)機(jī)。但是，這些理論無(wú)法很好的解釋為什么即使商業(yè)信用成本很高，企業(yè)依然要提供。同時(shí)，按照理性經(jīng)濟(jì)人和完美市場(chǎng)假設(shè)，提供商業(yè)信用的買賣雙方的信息更充分，那么商業(yè)信用的價(jià)格應(yīng)該低于銀行信用的價(jià)格，然而，大量的實(shí)證結(jié)果卻發(fā)現(xiàn)，商業(yè)信用的價(jià)格要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行信用[8]。

以上現(xiàn)象，傳統(tǒng)的理論都無(wú)法作出合理的解釋。行為金融的興起，為我們從新的視角思考商業(yè)信用存在的動(dòng)機(jī)提供了依據(jù)。心理學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究表明，人們普遍存在著過(guò)度自信的行為偏差。

Larwood 等（1977）對(duì)樣本進(jìn)行的研究發(fā)現(xiàn)，公司高管對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成功抱有不切實(shí)際的預(yù)期，對(duì)公司未來(lái)銷售的增長(zhǎng)和成本的降低普遍具有比較樂(lè)觀的預(yù)期[9]。Russo 等（1992）的研究發(fā)現(xiàn)，絕大部分的管理者都高估了企業(yè)的盈利能力，并存在對(duì)自己的經(jīng)營(yíng)能力的過(guò)分自信[10]。Hackbarth（2008）認(rèn)為，過(guò)度自信的管理者會(huì)高估公司的收益，并低估融資成本，從而低估企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的風(fēng)險(xiǎn)，在權(quán)衡了相關(guān)的成本和收益之后，會(huì)選擇較為激進(jìn)的財(cái)務(wù)政策[11]。

概而言之，雖然沒(méi)有直接的研究表明過(guò)度自信的管理者更多的提供了商業(yè)信用，但是，可以預(yù)期，過(guò)度自信的管理者為了提高企業(yè)的銷售業(yè)績(jī)，會(huì)提供更多商業(yè)信用給客戶。一方面，雖然商業(yè)信用的成本較高，而且面臨著無(wú)法回收的損失風(fēng)險(xiǎn)，但是，管理者會(huì)高估自身的經(jīng)營(yíng)能力和企業(yè)的盈利能力，從而高估商業(yè)信用使用給企業(yè)帶來(lái)的現(xiàn)實(shí)收益；另一方面，過(guò)度自信的管理者會(huì)低估商業(yè)信用所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)成本，從而低估商業(yè)信用損失給企業(yè)造成財(cái)務(wù)困境的風(fēng)險(xiǎn)。因此，過(guò)度自信的管理者在進(jìn)行權(quán)衡后，即便面臨激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和融資約束，也會(huì)提高商業(yè)信用的使用力度。為此提出假設(shè)1：

假設(shè)1：管理者過(guò)度自信的企業(yè)提供的商業(yè)信用比管理者非過(guò)度自信的企業(yè)更多。

（二）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、管理者過(guò)度自信與商業(yè)信用

Stiglitz等（1981）認(rèn)為，由于銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，中小企業(yè)很難獲得金融機(jī)構(gòu)的信貸，而商業(yè)信貸相對(duì)于金融機(jī)構(gòu)具有信息優(yōu)勢(shì)，因此，容易獲得信貸的企業(yè)會(huì)傾向于較多的提供商業(yè)信用給難以獲得信貸的企業(yè)[12]。然而，F(xiàn)abbri等（2001）的證據(jù)則表明，難以獲得信貸的企業(yè)成了商業(yè)信用的凈提供者，這顯然對(duì)經(jīng)典文獻(xiàn)形成了挑戰(zhàn)[13]。對(duì)此，F(xiàn)isman等（2004）以及Van（2005）提出了商業(yè)信用的競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)機(jī)理論[14-15]，該理論認(rèn)為，當(dāng)企業(yè)所處的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈時(shí)，客戶很容易找到替代的供應(yīng)商，為了不失去客戶，擴(kuò)大銷售，增加利潤(rùn)，商業(yè)信用作為一種競(jìng)爭(zhēng)手段，企業(yè)即使難以獲得信貸，也要提供。競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)機(jī)理論，很好地分析了為什么受融資約束的企業(yè)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)很激烈的情況下也會(huì)向客戶提供商業(yè)信用。

影響市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的有：市場(chǎng)原因、策略原因和管制原因三種，但是在中國(guó)，政府管制是影響市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主要原因[16]。主要包括兩個(gè)方面：第一：中國(guó)在法律法規(guī)、政策制定上一直對(duì)一部分行業(yè)實(shí)行行業(yè)管制[16]，這也是造成處在管制和壟斷行業(yè)的企業(yè)比開(kāi)放競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的企業(yè)所面臨競(jìng)爭(zhēng)壓力小。第二，國(guó)有企業(yè)比民營(yíng)企業(yè)享有更多的制度上和政策上的優(yōu)惠和扶持[17]，許多國(guó)有企業(yè)處于政策性管制和壟斷的行業(yè)，面臨的市場(chǎng)壓力普遍較小，而民營(yíng)企業(yè)則處于多方面的歧視，面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈。Camerer 等（1999）認(rèn)為，管理者存在對(duì)自身能力優(yōu)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的過(guò)度自信傾向，這種心理偏差會(huì)導(dǎo)致管理者陷入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的泥潭[18]。中國(guó)傳統(tǒng)的君臣文化使得企業(yè)高管高高在上，極易產(chǎn)生過(guò)度自信的心理偏差。這些企業(yè)高管沒(méi)有意識(shí)到企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中的成功因素不光只是因?yàn)樽陨淼慕?jīng)營(yíng)能力，還有許多客觀因素決定，因此，管理者容易高估自身的經(jīng)營(yíng)管理能力。對(duì)過(guò)度自信的管理者來(lái)說(shuō)，他們的決策往往是在不考慮自身及市場(chǎng)實(shí)際情況下盲目決定的。即使是受到市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)的約束，他們也會(huì)傾向于采用更加激進(jìn)的商業(yè)信用策略，過(guò)度自信的心理會(huì)造成管理者過(guò)于重視商業(yè)信用所帶來(lái)的好處（如市場(chǎng)份額的擴(kuò)張和銷售業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)），而低估商業(yè)信用使用可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)（如壞賬損失擴(kuò)大和融資成本增加）。而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不激烈的情景下，市場(chǎng)份額是較為穩(wěn)定的，此時(shí)企業(yè)提供商業(yè)信用對(duì)企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)沒(méi)有什么影響。

然而，中國(guó)存在壟斷管制行業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)放行業(yè)，以及國(guó)有、民營(yíng)兩種不同股權(quán)類型的企業(yè)，他們之間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)是不同的。因此，在區(qū)分不同條件的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)樣本后，在開(kāi)放競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的企業(yè)，過(guò)度自信的管理者對(duì)經(jīng)營(yíng)成功報(bào)有不切實(shí)際的預(yù)期，為了在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中勝出，會(huì)比管制行業(yè)的企業(yè)提供更多的商業(yè)信用進(jìn)行商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。在民營(yíng)企業(yè)，過(guò)度自信的管理者會(huì)低估風(fēng)險(xiǎn)，高估自身的經(jīng)營(yíng)能力和企業(yè)的盈利能力，為了在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中勝出，會(huì)比國(guó)有企業(yè)更多的利用商業(yè)信用作為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的手段。為此，提出假設(shè)2：

假設(shè)2：當(dāng)管理者過(guò)度自信的企業(yè)處于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況時(shí)，提供的商業(yè)信用比非競(jìng)爭(zhēng)狀況的更多。

三、樣本與變量的界定

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

數(shù)據(jù)主要來(lái)源于銳思數(shù)據(jù)庫(kù)（RESSET）與國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)（CSMAR），數(shù)據(jù)期間為2007～2011年，選取在滬、深兩市A股上市并在第三季報(bào)中披露業(yè)績(jī)預(yù)告的公司為研究對(duì)象。在剔除了ST公司、金融保險(xiǎn)類和數(shù)據(jù)殘缺的公司后，經(jīng)過(guò)手工收集整理，得到2360個(gè)樣本觀察值。業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)來(lái)自銳思數(shù)據(jù)庫(kù)并經(jīng)過(guò)手工整理得出。

（二）模型設(shè)定與變量定義

在控制了公司特征變量后，首先用模型分析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況下管理者過(guò)度自信對(duì)商業(yè)信用的影響。其次，在穩(wěn)健性分析中，分析了不同所有者性質(zhì)下管理者過(guò)度自信對(duì)商業(yè)信用的影響。

（三）描述性統(tǒng)計(jì)分析表3給出了中國(guó)上市公司提供商業(yè)信用的描述性統(tǒng)計(jì)。過(guò)度自信樣本中應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比值（TC）的均值為18.3%，高于管理者非過(guò)度自信的樣本（18.0%）。這初步表明，過(guò)度自信的管理者提供了更多的商業(yè)信用。（四）相關(guān)性分析

表4對(duì)各變量進(jìn)行了相關(guān)分析。從中可以看出，無(wú)論是Spearman檢驗(yàn)還是Pearson檢驗(yàn)，管理者過(guò)度自信與商業(yè)信用在5%的水平上正相關(guān)。這一結(jié)論與假設(shè)1的預(yù)期相符。同時(shí)，各變量之間相關(guān)系數(shù)不高，這也意味著變量在回歸分析時(shí)不存在嚴(yán)重的共線性問(wèn)題。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）管理者過(guò)度自信、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與商業(yè)信用

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)（管理者過(guò)度自信、所有者性質(zhì)與商業(yè)信用）

為了結(jié)果的穩(wěn)健性，以所有者性質(zhì)是國(guó)有企業(yè)還是民營(yíng)企業(yè)作為不同市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的指標(biāo)，檢驗(yàn)不同所有制下，管理者過(guò)度自信的企業(yè)提供商業(yè)信用的動(dòng)機(jī)影響。

五、結(jié)論

以上選取2007～2011年進(jìn)行過(guò)年度盈利預(yù)告的滬、深兩市A股上市公司為研究對(duì)象，在拋棄了管理者理性的假設(shè)下，研究管理者過(guò)度自信對(duì)商業(yè)信用的影響關(guān)系以及過(guò)度自信的管理者提供商業(yè)信用對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的敏感性。研究發(fā)現(xiàn)，管理者過(guò)度自信的企業(yè)提供了更多的商業(yè)信用。在競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)放的行業(yè)，相比處于管制行業(yè)的企業(yè)，面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力更大，過(guò)度自信的管理者會(huì)高估自身的經(jīng)營(yíng)能力和企業(yè)的盈利情況，低估商業(yè)信用的違約可能性，為了在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位，相比管制行業(yè)，提供了更多的商業(yè)信用。研究結(jié)果進(jìn)一步指出，在民營(yíng)企業(yè)，相比國(guó)有企業(yè)，過(guò)度自信的管理者提供了更多的商業(yè)信用；而在國(guó)有企業(yè)，因?yàn)橄碛胁黄降鹊母?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，即使是管理者過(guò)度自信，也不會(huì)把商業(yè)信用作為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的手段。

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