序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇供應鏈金融業(yè)務的風險范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

商業(yè)銀行在開展信貸業(yè)務時面臨的風險主要有信用風險、流動性風險、操作風險、法律風險、利率風險等。而供應鏈金融業(yè)務的風險主要集中在以下三種:

(一)政策風險

國家政策的變化會影響相關(guān)行業(yè)的整個產(chǎn)業(yè)鏈。當進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整時,國家會出臺一系列政策,支持或限制某個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。國家出臺政策限制一個產(chǎn)業(yè)發(fā)展,這個產(chǎn)業(yè)鏈從源頭到最后的零售商都會受到影響,或生產(chǎn)規(guī)?？s小、或價格被迫上限。如果銀行選取了這條產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)開展了供應鏈融資業(yè)務,那么相關(guān)信貸業(yè)務都會被波及。

(二)操作風險

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會對操作風險的正式定義是:操作風險是指由于不完善或有問題的內(nèi)部操作過程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導致的直接或間接損失的風險。供應鏈金融業(yè)務是以對資金流、物流的控制為基礎的,這其中貸后操作的規(guī)范性、合法性和嚴密性是貸款能否收回的重要保障,所以供應鏈金融業(yè)務的操作風險遠大于傳統(tǒng)業(yè)務。

(三)市場風險

由于在供應鏈金融業(yè)務中,作為貸款收回的最后防線的授信支持性資產(chǎn)多為動產(chǎn),且根據(jù)供應鏈所屬行業(yè)不同,動產(chǎn)種類也很多。這些動產(chǎn)的價格隨市場供需的變化而波動,一旦貸款的收回需要將這些資產(chǎn)變現(xiàn),而價格處在低谷,就給銀行的供應鏈金融業(yè)務帶來了市場風險。這種以動產(chǎn)為保障的信貸模式的市場風險在整體業(yè)務風險中所占比例也較高。

二、供應鏈金融業(yè)務特殊風險的起因

商業(yè)銀行具有內(nèi)在的脆弱性,這是商業(yè)銀行風險產(chǎn)生的理論根源。宏觀經(jīng)濟政策與泡沫經(jīng)濟、金融放松管制與自由化、內(nèi)部管理與道德風險、經(jīng)營環(huán)境與非經(jīng)濟因素等是商業(yè)銀行風險的現(xiàn)實起因。而供應鏈金融業(yè)務與傳統(tǒng)信貸業(yè)務相比有一些不同的特質(zhì),構(gòu)成了供應鏈金融業(yè)務特殊風險的起因。

首先,受信企業(yè)具有產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)性。供應鏈金融的授信對象是在一條供應鏈上的企業(yè),以大客戶為核心,而以它的上下游為擴展。這條供應鏈上的一系列企業(yè)在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學意義上被定義為具有產(chǎn)業(yè)相關(guān)性的企業(yè)。給具有產(chǎn)業(yè)相關(guān)性的企業(yè)發(fā)放貸款是具有連帶的信用風險的,這是因為供應鏈上任何一家企業(yè)的問題將通過供應鏈傳導給整個鏈上的企業(yè)。且銀行現(xiàn)階段發(fā)展的供應鏈受信對象多集中在幾個大型的產(chǎn)業(yè)鏈上,如汽車業(yè)、醫(yī)療器械類、電力類等。當這些大型產(chǎn)業(yè)鏈上的任意一個重要結(jié)點發(fā)生使銀行撤出資金的風險問題時,不僅銀行在鏈上其他企業(yè)的授信業(yè)務會受到影響,甚至整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展也會受到波及。

其次,供應鏈上主要受信企業(yè)規(guī)模較小。在傳統(tǒng)的信貸業(yè)務中,銀行偏向于選擇大型信用評級較高的企業(yè)作為授信對象。而在供應鏈金融業(yè)務中,最需要資金支持的往往不是一條供應鏈上的核心企業(yè),而是其上下游的供應商、分銷商等相對小的企業(yè)。由于中小企業(yè)在供應鏈中處于買方或賣方的劣勢地位,流動負債在其報表中所占份額很大。銀行給這些中小企業(yè)放貸,面臨著授信對象規(guī)模小、信用評級歷史短或有空缺的情況,相較規(guī)模大的企業(yè)而言風險較大。

最后,銀行授信以交易為基礎決定其風險與傳統(tǒng)業(yè)務不同。供應鏈金融是基于企業(yè)間的實質(zhì)易來發(fā)放貸款的,這就決定了交易的可控性、真實性成為貸款能否收回的重要保障。傳統(tǒng)業(yè)務中,銀行會將目光放在企業(yè)的評級、財務狀況上,不會對企業(yè)的每筆交易都做調(diào)查。而供應鏈金融業(yè)務中,授信因交易而存在,如果企業(yè)造假交易信息而銀行又沒有及時發(fā)現(xiàn),就會產(chǎn)生巨大的信用風險。在控制企業(yè)的交易過程中,銀行也容易處于被動地位,所以說授信以交易為基礎給銀行信貸帶來了與傳統(tǒng)信貸不同的風險。

三、商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務的風險管理流程

供應鏈金融業(yè)務風險管理流程與傳統(tǒng)業(yè)務一樣分為風險識別、風險度量和風險控制,但是側(cè)重點不同。

風險識別是風險管理工作的第一步,也是風險管理的基礎。在這個過程中,銀行對可能帶來風險的因素進行判斷和分類。這部分做法和傳統(tǒng)信貸業(yè)務基本一致,但識別風險時,要注意與傳統(tǒng)業(yè)務風險種類的區(qū)別。

風險度量則是運用定量分析的方法分析與評估風險事件的發(fā)生概率。傳統(tǒng)信貸業(yè)務有開展多年積累的數(shù)據(jù)基礎,各銀行都有完備的數(shù)據(jù)庫,量化分析時有比較成熟的模型。而供應鏈金融業(yè)務是一個比較新的金融服務領(lǐng)域,數(shù)據(jù)積累少,且客戶群中小企業(yè)較多,所以目前并不具備量化模型評估的條件。這就要求銀行在供應鏈金融業(yè)務風險度量時注意數(shù)據(jù)的積累,逐步推進風險量化與模型構(gòu)建。

風險控制指銀行采取相應措施將分析結(jié)果中的風險控制在一定范圍之內(nèi)。通常意義上,銀行對于風險可采取的措施包括:風險回避、風險防范、風險抑制、風險轉(zhuǎn)移和風險保險等。在我國供應鏈金融業(yè)務中,風險轉(zhuǎn)移和保險還很不普遍,風險防范和風險控制主要通過操作控制來完成,因此風險控制在此業(yè)務風險管理中是很重要的步驟。

四、商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務風險管理建議

(一)創(chuàng)建獨立的風險管理體系

健全的風險管理組織體系是實現(xiàn)全方位、全過程風險管理的組織保障,也是完備的風險管理制度和科學的風險管理流程的基礎載體。因為供應鏈金融信貸業(yè)務具有與傳統(tǒng)信貸業(yè)務不同的風險特征,所以在對其進行風險管理時,要創(chuàng)建獨立的風險管理體系。把供應鏈金融業(yè)務的風險管理系統(tǒng)獨立出來,可以使風險管理系統(tǒng)的整體運行更有效率。不要用傳統(tǒng)的財務指標來約束供應鏈金融信貸業(yè)務的發(fā)展,要引入新的企業(yè)背景與交易實質(zhì)共同作為評判因素的風險管理系統(tǒng)。

(二)審慎選擇擬授信的供應鏈群

供應鏈金融信貸業(yè)務以供應鏈群體企業(yè)之間良好的合作關(guān)系為信用風險管理的主線,優(yōu)勢行業(yè)與暢銷產(chǎn)品是維護良好的供應鏈合作關(guān)系的前提,也是銀行有效控制供應鏈信貸業(yè)務信用風險的重要前提。銀行應事先選擇允許開展供應鏈融資的行業(yè)和產(chǎn)品,將貸前的市場準入為控制供應鏈信用風險作為第一道防線。

(三)強化內(nèi)部控制防止操作風險

操作風險主要源于內(nèi)部控制及公司治理機制的失效。因為貸后管理是供應鏈金融信貸業(yè)務中重要的一步,所以發(fā)生操作風險的概率比傳統(tǒng)業(yè)務要高,這就要求銀行成立專門部門負責貸后跟蹤與對質(zhì)押物的管理。質(zhì)押物管理環(huán)節(jié)多由物流公司或倉儲公司負責,銀行要加強與這些企業(yè)的聯(lián)系,注意對其資格的審查,并且隨時進行抽查。

(四)逐步構(gòu)建完善的供應鏈金融風險評估模型

在發(fā)展供應鏈金融業(yè)務的同時,也要注意信用評級系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫中數(shù)據(jù)的逐步積累。當今銀行風險控制的發(fā)展趨勢是數(shù)量化、模型化,供應鏈金融作為一項新的信貸業(yè)務,風險評估模型更是不可或缺,而構(gòu)建完善模型的基礎就是具有代表性數(shù)據(jù)的收集。所以銀行要注意投入物力人力開發(fā)供應鏈金融風險的評估模型,使此業(yè)務今后的風險管理成本減少、更有效率。

篇（2）

近年來，供應鏈金融業(yè)務作為一種金融創(chuàng)新服務，其所起的帶動商業(yè)銀行業(yè)務增長的引擎作用越發(fā)顯著。我國各家商業(yè)銀行抓住了現(xiàn)代金融發(fā)展的趨勢，積極進行金融業(yè)務創(chuàng)新，不再將目光聚集在單個個體，而是放眼整個供應鏈系統(tǒng)，紛紛推出供應鏈金融服務。由此，供應鏈金融續(xù)寫了現(xiàn)代金融發(fā)展的新篇章，成為商業(yè)銀行競爭和盈利的重點業(yè)務之一。

一、供應鏈金融概念簡介

關(guān)于供應鏈金融的定義，從不同的研究角度出發(fā)，學者們給出了不同的答案，至今也沒有統(tǒng)一的界定。立足于本文的研究內(nèi)容，從銀行的角度出發(fā)，將供應鏈金融定義為銀行以供應鏈上的核心企業(yè)為中心，向上下游企業(yè)延伸，為整條供應鏈上的企業(yè)提供以信貸為主的金融服務。這種創(chuàng)新的金融服務不僅包括融資，還包括由此帶來的結(jié)算、理財?shù)痊F(xiàn)金管理，給商業(yè)銀行帶來的新的收益點。

二、我國商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，結(jié)合金融服務和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的電子供應鏈金融業(yè)務開始在市場上嶄露頭角，并越來越受到商業(yè)銀行的重視和融資企業(yè)的青睞。招商銀行于2002年首次推出網(wǎng)上國內(nèi)信用證，開始了發(fā)展電子供應鏈金融業(yè)務的進程，到2009年其該項業(yè)務也發(fā)展出3316家客戶，產(chǎn)品交易量達1000億元。2010年底，深圳發(fā)展銀行開發(fā)的供應鏈金融線上平臺也有將近1000戶以上的客戶。網(wǎng)絡化使得供應鏈金融業(yè)務更加便捷和有效率，是未來供應鏈金融發(fā)展的主流方向。

雖然供應鏈金融在國內(nèi)的發(fā)展只有短短的10幾年，但是在各大銀行的努力研發(fā)和推廣下，取得了快速的發(fā)展，產(chǎn)品品種和類型越來越多樣化。我國商業(yè)銀行的供應鏈金融業(yè)務產(chǎn)品不斷推陳出新，從最初的以信貸融資為主，到現(xiàn)在開始嘗試建立一整套完善的金融服務體系，結(jié)合企業(yè)的需求，推出各種增值服務。供應鏈金融業(yè)務也成為了國內(nèi)銀行新的業(yè)務增長點，是銀行重要的經(jīng)濟效益來源。根據(jù)申銀萬國的一份報告預測，整個供應鏈金融業(yè)務2011年融資余額規(guī)模為5.75萬億元，2012年有望達到6.9萬億元，增速約為20%。而就單個銀行來看，以深圳發(fā)展銀行為例，其2011年底貿(mào)易融資授信余額2246億元，較年初增長28%。但我國供應鏈金融仍處于初級階段，發(fā)展勢頭迅猛的同時也存在許多的漏洞和問題，需要各界不斷地改進和完善。只有把這些問題解決好了，我國供應鏈金融才能走得更遠。

三、我國商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務創(chuàng)新存在的問題

（一）制度環(huán)境的問題

1.法律環(huán)境的不健全。綜合而言，我國供應鏈金融法律建設所存在的問題主要歸納為：第一，關(guān)于供應鏈金融涉及到的物權(quán)和擔保問題的記載比較分散，沒有統(tǒng)一的完備的法律文件，同時對具體的實施細節(jié)缺乏明文規(guī)定，使得權(quán)益的不確定風險變大;第二，法律規(guī)定的動產(chǎn)擔保范圍較少，《擔保法》所規(guī)定的動產(chǎn)主要包括“抵押人所有的機器、交通運輸工具和其他財產(chǎn)”，對于供應鏈金融經(jīng)常涉及到的存貨和應收賬款等物權(quán)的規(guī)定缺乏相關(guān)細則;第三，現(xiàn)行的擔保登記制度存在不足，容易出現(xiàn)多次登記、重復擔保的混亂情況;第四，優(yōu)先權(quán)規(guī)則不明確，難以解決信貸人和第三方權(quán)益人之間的權(quán)利糾葛，無法保證銀行作為信貸人對擔保物的優(yōu)先權(quán)。

2.金融監(jiān)管的不完善。由于金融監(jiān)管部門對于供應鏈的信息掌握度不高，對風險的監(jiān)控和評估技術(shù)也較落后，因此對于供應鏈上所發(fā)生的金融問題無法及時有效地做出反應，缺乏動態(tài)的創(chuàng)新的監(jiān)管模式。同時，監(jiān)管部門對于供應鏈金融的認知不足，意識不到供應鏈金融的重要性，沒有形成對供應鏈金融的專門監(jiān)管。

（二）技術(shù)環(huán)境的問題

相比于國外完善的信息技術(shù)平臺，我國的信息技術(shù)水平存在滯后性，這體現(xiàn)在兩個方面，一個是銀行和企業(yè)之間缺乏完善的信息共享平臺，一個是缺乏與供應鏈金融業(yè)務各個環(huán)節(jié)配套的技術(shù)平臺。首先，銀企共享平臺的缺失，使得供應鏈上各主體之間出現(xiàn)信息不對稱的情況，銀行獲得的信息滯后于市場和企業(yè)，容易造成貿(mào)易周期和融資期限的不匹配，同時銀行必須承受質(zhì)押物價格波動的市場風險;其次，我國供應鏈金融業(yè)務的操作方式主要還是手工操作，并沒有建立起電子網(wǎng)絡與供應鏈金融業(yè)務流程相結(jié)合的技術(shù)平臺，這不僅耗費了較大的人工成本，而且也使得整個業(yè)務操作流程十分繁瑣和緩慢，增加了銀行業(yè)務的操作風險。

（三）銀行自身的問題

1.風險管理體系的不完善。與傳統(tǒng)的授信業(yè)務不同，供應鏈金融的風險管理不再聚焦于對企業(yè)財務報表等靜態(tài)因素的審查，而更加注重某項貿(mào)易交易的運作情況以及其所帶來的未來現(xiàn)金流入，銀行對風險的管理既包括單筆的交易，又必須關(guān)注整條供應鏈的風險問題。目前，我國銀行的風險管理體系并不能滿足這些要求，沒有建立起專門針對供應鏈金融業(yè)務的管理模式，仍需要不斷地完善和改進。我國大部分銀行在發(fā)展供應鏈金融業(yè)務時，采用的仍是傳統(tǒng)授信業(yè)務的風險管理系統(tǒng)，并沒有引進對應的債項評級體系，也缺少專門的審批通道，對第三方物流的監(jiān)管也不到位。

2.缺乏專門的供應鏈金融服務部門和專業(yè)人員。目前，我國大多數(shù)銀行的供應鏈金融業(yè)務都是作為對公信貸業(yè)務的一部分，并沒有組織專門的服務部門來開展業(yè)務，使得供應鏈金融業(yè)務的發(fā)展停留于表層，無法向更專業(yè)化和更全面的方向前進。同時，供應鏈金融業(yè)務由于其所涉及對象的復雜性和業(yè)務流程的動態(tài)化，使得其對從業(yè)人員的專業(yè)性有較高的要求。然而，多數(shù)在銀行從事供應鏈金融業(yè)務的人員都是從原先的信貸部門調(diào)轉(zhuǎn)而來的，對供應鏈金融缺乏專業(yè)的認知，不利于銀行業(yè)務競爭力的提高。

3.產(chǎn)品品種有限，沒有建立起完備的供應鏈金融服務體系。我國商業(yè)銀行的供應鏈金融業(yè)務主要以信貸業(yè)務為主，大多數(shù)產(chǎn)品是用于服務供應鏈上的中小企業(yè)融資，但是這種服務類型是單一的、表層的，并沒有體現(xiàn)銀行在供應鏈上應當起到的提供綜合金融服務的作用。除了融資服務，銀行在供應鏈上更應該承擔的工作是針對供應鏈的特點，研究和提供綜合的全面的金融服務，引導資金流的有效和有序的流動，維持供應鏈的穩(wěn)定性。因此，我國商業(yè)銀行必須建立起完備的齊全的服務體系，才能促進供應鏈金融業(yè)務的持續(xù)發(fā)展。

四、對策與建議

（一）完善法律體系，為供應鏈金融提供堅實的法律保障。對于政府，應該加強對供應鏈金融業(yè)務的立法工作，完善關(guān)于物權(quán)和擔保的法律規(guī)定，特別是增加對存貨、應收賬款、倉單等動產(chǎn)的法律規(guī)范，明確界定供應鏈各主體的權(quán)利和責任，制定科學合理的擔保登記制度，加強金融監(jiān)管，對金融犯罪行為給予合法制裁，為供應鏈金融的發(fā)展提供健康的法律環(huán)境。對于銀行，在我國法律環(huán)境還不完善的背景下，應該研究和分析應對現(xiàn)行法律漏洞的對策，制度相關(guān)的風險管理辦法，對于可能引起爭議的權(quán)利問題要在業(yè)務過程中產(chǎn)生的各種法律文書中予以明確的界定，盡量減少因法律問題所引起的損失和風險。

（二）加強電子技術(shù)平臺的建設。首先，要建設一個完善的信息共享平臺。銀行、企業(yè)和物流公司的信息能夠在這個平臺出來并得以共享，各方主體都能得到及時有效的信息，使得銀行的資金、企業(yè)的貿(mào)易和物流的監(jiān)管能夠有效匹配，保證供應鏈金融環(huán)境的公開透明和信息的對稱。其次，要加強建設供應鏈金融業(yè)務的電子操作平臺，減少操作成本和風險，提高業(yè)務操作效率。通過電子化的操作平臺，業(yè)務雙方可以從網(wǎng)絡上便捷地完成各種查詢、交易等操作，實現(xiàn)了供應鏈金融業(yè)務的無紙化，即從融資的申請、審核和批準到資金的劃轉(zhuǎn)和債務的償還，以及這個過程中所涉及的資金賬戶的管理，都可以通過電子化操作平臺實現(xiàn)。

（三）建立健全風險管理體系。建立健全的風險管理體系要注意以下幾點：第一，針對供應鏈上單個企業(yè)的風險管理，要引入債項評級體系，并與主體評級體系相結(jié)合，對企業(yè)做出最合理的評估;第二，要重視對供應鏈整體的風險評估，形成對“產(chǎn)-供-銷”整個鏈條的動態(tài)監(jiān)測和評估系統(tǒng)，以確保供應鏈的穩(wěn)定性和資金流的回返;第三，加強對質(zhì)押物的風險管理，這包括兩個層次，一個是市場風險的管理，銀行要時刻觀察質(zhì)押物市場價格的變動并做出應對措施，以防由于質(zhì)押物貶值所帶來的利用損失，另一個是操作風險的管理，銀行必須加強對第三方物流企業(yè)的監(jiān)管，選擇信譽較好、管理水平較高的物流企業(yè)，防止質(zhì)押物在運輸和倉儲的過程中出現(xiàn)人為造成的損失，將可控風險降低。

（四）深化對供應鏈金融的認知，創(chuàng)建完備的金融服務體系。無論是商業(yè)銀行還是企業(yè)，都必須轉(zhuǎn)變業(yè)務發(fā)展觀念，強化對供應鏈金融的本質(zhì)認知，開闊視野，從全球化的角度看待供應鏈金融的發(fā)展，建立完備的齊全的覆蓋整條供應鏈的金融服務體系。銀行要改變供應鏈金融用于貿(mào)易融資的單一格局，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，研發(fā)和推廣多樣化的服務。核心企業(yè)與中下游企業(yè)之間、銀企之間、國內(nèi)銀行之間以及國內(nèi)外銀行之間的聯(lián)系和合作須不斷加強，形成一個穩(wěn)固的完備的供應鏈金融服務網(wǎng)絡。

（五）加強對供應鏈金融的專業(yè)化管理。銀行應該建立起專門致力于供應鏈金融業(yè)務的服務部門，形成一個專業(yè)的服務團隊，加強對供應鏈金融的專業(yè)化管理，提高自身的競爭優(yōu)勢。專業(yè)服務部門的建立，有助于對供應鏈金融進行獨立的規(guī)劃、開發(fā)、管理和監(jiān)管，使供應鏈金融業(yè)務的開展有序進行。與此相配套的，是供應鏈金融專業(yè)人才的培養(yǎng)，即要提高從業(yè)人員的專業(yè)性，建立一個全面掌握供應鏈金融運作的團隊。

五、結(jié)論

供應鏈金融在我國發(fā)展起來的時間并不長，但其所取得的效益是有目共睹的，它已成為我國銀行業(yè)又一個爭相競艷的寶地，是新世紀新階段銀行業(yè)務增長的新方向，是金融創(chuàng)新的成果。隨著我國供應鏈管理水平的不斷發(fā)展，供應鏈金融業(yè)務的作用將日益凸顯，供應鏈金融所帶來的效益也更加讓人期待。但我國的供應鏈金融業(yè)務仍存在許多的漏洞，在技術(shù)水平、風險控制、管理模式以及法律建設等內(nèi)外部因素上都有不足。我國銀行可以通過學習和借鑒國內(nèi)外銀行的實踐經(jīng)驗和優(yōu)秀的實踐成果，摸索出適合自身發(fā)展特點的服務品牌。相信在各方力量的結(jié)合下，通過供應鏈金融各主體的共同努力，我國供應鏈金融的發(fā)展將迎來更美好的明天。

參考文獻：

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[3]劉長宏，王春暉，吳迪.關(guān)于創(chuàng)建中小企業(yè)“1+N”授信模式的研究[J].金融論壇，2008（2）.

篇（3）

中圖分類號:F830.5

文獻標志碼:A

文章編號:1673-291X(2010)16-0088-02

一、供應鏈金融現(xiàn)狀

最早從事供應鏈金融業(yè)務的是1803年荷蘭一家銀行開辦的倉儲質(zhì)押融資業(yè)務。在國外,世界排名第一的船公司馬士基、快遞公司UPS都是供應鏈金融活動的參與者,該塊業(yè)務已經(jīng)成為其最重要的利潤來源。在金融業(yè),法國巴黎銀行、荷蘭萬貝銀行等都對大宗商品提供融資服務、以銷售收入支付采購貸款等。在國內(nèi),深圳發(fā)展銀行是供應鏈金融的先驅(qū),民生銀行、光大銀行、招商銀行以及工農(nóng)中建四大國有銀行也相繼逐步涉及供應鏈金融業(yè)務。

二、供應鏈金融存在的風險

供應鏈金融雖是降低融資風險的一種有效工具,但目前仍處于發(fā)展初期,管理者對物流業(yè)資金監(jiān)管不力,金融手段落后,導致供應鏈金融不能跟上物流發(fā)展需要,存在許多問題。

(一)法律缺失產(chǎn)生的風險

目前,中國的供應鏈金融仍處萌芽階段,雖有《擔保法》和《合同法》等法律進行規(guī)范,但針對供應鏈金融相關(guān)的條款卻不完善,另外,中國目前還沒有專門的法律法規(guī)對整個供應鏈的業(yè)務操作進行規(guī)范整合,因此,業(yè)界利用法律漏洞謀取利益,產(chǎn)生法律風險的幾率不低。同時質(zhì)押物所有權(quán)問題以及合同的條款規(guī)定等,由于業(yè)務涉及多方主體,質(zhì)押物所有權(quán)在各主體間流動,產(chǎn)生所有權(quán)糾紛的可能性很高。

(二)融資企業(yè)產(chǎn)生的風險

1.融資企業(yè)信用風險。融資企業(yè)多為供應鏈上下游的中小企業(yè),信用缺失成為制約其信貸業(yè)務發(fā)展的重要瓶頸之一?？蛻舻臉I(yè)務能力,商品質(zhì)量以及客戶之前的商業(yè)信譽等形成了供應鏈金融的潛在風險。同時,中小企業(yè)在融資時面臨許多不利因素,如規(guī)模小、制度不健全、透明度差、資信不高等。據(jù)調(diào)查,50%以上中小企業(yè)缺乏足夠的經(jīng)財務審計部門承認的財務報表和良好的連續(xù)經(jīng)營記錄,60%以上信用等級是3B或3B以下。這些都讓中小企業(yè)融資的信用風險變高。

2.質(zhì)押物風險。質(zhì)押物選擇風險。并非所有的商品都適合做質(zhì)押物,合適的質(zhì)押物應具有質(zhì)量穩(wěn)定、適用廣泛、價格波幅小、易于變現(xiàn)、保存和監(jiān)管等特征,比如鋼鐵、有色金屬等。由于質(zhì)押物市場價格波動,匯率變動造成的變現(xiàn)能力改變等,使企業(yè)無法按原計劃銷售產(chǎn)品而產(chǎn)生的質(zhì)押物產(chǎn)品市場風險;當融資企業(yè)無法按時還貸時,銀行有處置質(zhì)押物,獲得補償?shù)臋?quán)利。若質(zhì)押物變現(xiàn)能力差或變現(xiàn)成本高,銀行在處置質(zhì)押物時,可能出現(xiàn)質(zhì)押物變現(xiàn)價值低于銀行授信敞口余額或無法變現(xiàn)等而產(chǎn)生質(zhì)押物變現(xiàn)風險。

(三)金融機構(gòu)產(chǎn)生的風險

1.操作風險。中國的金融機構(gòu)開展供應鏈金融業(yè)務時間短,風險管理經(jīng)驗不足,存在著諸多問題,如貸款工具缺乏靈話性,內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)不完善等。同時對質(zhì)押物的估值是否客觀公正、準確,方法是否科學,直接影響到銀行的損益。因此在供應鏈金融業(yè)務中,銀行存在著很大的操作風險。

2.銀行內(nèi)部管理風險。主要包括銀行管理機制完善程度,監(jiān)督機制嚴格程度,管理水平,決策正確與否,以及銀行工作人員素質(zhì)高低、業(yè)務操作失誤率而帶來的風險。

(四)物流企業(yè)產(chǎn)生的風險

1.質(zhì)押物監(jiān)管風險。物流企業(yè)開展相關(guān)業(yè)務時,一般要與銀行簽訂《不可撤銷的協(xié)助行使質(zhì)押權(quán)保證書》,對質(zhì)押物的丟失或損壞負責。而銀行同物流企業(yè)之間信息不對稱、信息失真或信息交換不及時等情況都會影響決策的準確性。物流企業(yè)管理是否科學,監(jiān)管過程中對可能發(fā)生的風險是否有提前預警機制等都對質(zhì)押物監(jiān)管風險產(chǎn)生影響。

2.控制質(zhì)押物存量下限的風險。由于質(zhì)押物的流動性,有進有出,因此要求物流企業(yè)不僅要對質(zhì)押物的種類、數(shù)量、規(guī)格型號進行有效監(jiān)管,還要使質(zhì)押物的庫存數(shù)量保持規(guī)定額度。否則,一旦控制質(zhì)押物存量不力或質(zhì)押物進出庫時出現(xiàn)提好補壞、以次充好現(xiàn)象,將給整個業(yè)務鏈帶來很大風險,影響供應鏈金融業(yè)務的進行。

3.倉單風險。中國《合同法》中雖規(guī)定了倉單上必須記載存貨人的名稱(姓名)和住所、倉儲物的品種、數(shù)量、質(zhì)量、包裝和填發(fā)時間等內(nèi)容,但現(xiàn)在企業(yè)多以不具有有價證券性質(zhì)的入庫單作質(zhì)押,同時中國目前使用的倉單多數(shù)仍由各家倉庫自行設計,形式很不統(tǒng)一。從而使操作困難,容易發(fā)生失誤和內(nèi)部人員作案等風險。

三、應對供應鏈金融風險對策

(一)完善法律法規(guī),規(guī)范供應鏈金融業(yè)務

由于受到諸多限制,且動產(chǎn)質(zhì)押、權(quán)利質(zhì)押的規(guī)定不完善,政府部門應加快修訂和完善中國《擔保法》和《合同法》等法律法規(guī),包括對供應鏈金融業(yè)務的準人資格、行業(yè)管理辦法以及操作指南等,為供應鏈金融的風險防范奠定法律基礎,促其健康有序發(fā)展;另外,從法律角度保護相關(guān)人合法權(quán)利方面,盡力簡化供應鏈金融業(yè)務的操作程序,明確各方的權(quán)利義務,降低合同談判成本。

(二)應對融資企業(yè)風險措施

1.多方努力,建立信用機制。針對信用風險,商業(yè)銀行、物流企業(yè)及融資企業(yè)應充分合作、信息共享。首先,融資企業(yè)應從大局和長遠出發(fā),提升自身能力,提高自身信用度。在供應鏈組建之初,核心企業(yè)選擇合作企業(yè)時,應對各擬加盟企業(yè)嚴格篩選,通過訂立各項契約保證信任,盡量避免摩擦;其次,物流企業(yè)應發(fā)揮其掌握融資企業(yè)及質(zhì)押物第一手資料的優(yōu)勢,對融資企業(yè)信用進行評估管理;再次,銀行要完善其信用評估和風險控制方法,建立相關(guān)制度,如客戶資料收集制度、資信調(diào)查核實制度、信用動態(tài)分級制度、合同與結(jié)算過程中的信用風險防范制度、信用額度稽核制度、財務管理制度等,對客戶進行全方位信用管理。最后,銀行要嚴格審查質(zhì)押物原始發(fā)票、付款憑證、交易合同及權(quán)屬證書等憑證,對其權(quán)屬進行認真的靜態(tài)和動態(tài)審查,避免質(zhì)押物所有權(quán)在不同主體間流動引發(fā)權(quán)屬糾紛。

2.建立信息收集和監(jiān)控機制。針對質(zhì)押物市場風險和變現(xiàn)風險,商業(yè)銀行應根據(jù)市場行情正確選擇質(zhì)押物,并設定合理的質(zhì)押率。一般來講,選取銷售趨勢好、需求彈性小、市場占有率高、知名度高的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品,并建立銷售情況、價格變化趨勢的監(jiān)控機制,及時獲得產(chǎn)品市場資料,避免由信息不對稱引起的市場風險和變現(xiàn)風險。

(三)應對金融機構(gòu)風險對策

1.優(yōu)化方案,建立應急機制。對供應鏈金融實施方案進行優(yōu)化。商業(yè)銀行在有約束條件或資源有限的情況下,對供應鏈上下游企業(yè)提供供應鏈金融服務時所制定的決策方案,進行局部優(yōu)化,針對不同的問題采用不同的優(yōu)化方案。

2.加強素質(zhì)培養(yǎng),強化內(nèi)部控制。加強銀行內(nèi)部人員素質(zhì)培養(yǎng)。定期對內(nèi)部員工進行金融、管理、法律等知識進行培

訓,全面提升員工業(yè)務素質(zhì);訂閱相應報紙、雜志,使員工對商業(yè)銀行的基本架構(gòu)、業(yè)務范圍、經(jīng)營管理、風險合規(guī)等有清晰的認識。

商業(yè)銀行的內(nèi)部控制是一種自律行為,是為完成既定工作目標,對內(nèi)部各職能部門及其工作人員從事的業(yè)務活動進行風險控制、制度管理和相互制約的一種方法。要強化商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務處理過程中的內(nèi)控機制建設,首先要搞好“三道防線”建設,嚴禁有章不循、執(zhí)紀不嚴等失控行為的發(fā)生;其次要遵循內(nèi)控的有效性、審慎性、全面性、及時性和獨立性原則,任何人不得擁有超越制度或違反規(guī)章的權(quán)力。

(四)應對物流企業(yè)產(chǎn)生風險的對策

1.加強監(jiān)管,實施物流保險。加強對融資企業(yè)抵押貨物的監(jiān)管,不斷提高倉庫管理水平和信息化,并完善質(zhì)押物入庫、出庫的風險控制機制,根據(jù)服務方式的不同,有針對性地制定操作規(guī)范和監(jiān)管程序,預防因內(nèi)部管理漏洞和不規(guī)范而引發(fā)的風險。

隨著供應鏈金融業(yè)務規(guī)模的擴張,物流公司有必要利用各種風險控制手段,提高自身的風險保障。而尋求專業(yè)化的物流保險產(chǎn)品,轉(zhuǎn)嫁風險損失,是供應鏈金融業(yè)務不斷發(fā)展的必然要求。目前,國內(nèi)物流公司廣泛應用的保險險種主要是財產(chǎn)保險和貨物運輸保險,這兩個險種都是針對物流過程中某一特定過程進行的保險,易出現(xiàn)延誤、漏保和不足額投保的情況,難以滿足供應鏈金融業(yè)務對物流品種高速周轉(zhuǎn)的要求,專業(yè)化的物流保險產(chǎn)品的創(chuàng)新將成為供應鏈金融業(yè)務長遠發(fā)展的有力后盾。

2.確定存量下限,嚴格管理。銀行根據(jù)所提供的信用額度、融資企業(yè)所交保證金及折扣比例來計算確定最低庫存下限,其公式是:最低庫存下限=(銀行提供信用額度一融資企業(yè)所交保證金)/折扣比例。同時物流企業(yè)要對質(zhì)押物的存量下限進行嚴格控制,滿足庫存量按確定比例折扣后的價值加上保證金后不能小于銀行提供的信用額度,當質(zhì)押物的存量達到規(guī)定限度時,要采取通知、警告、凍結(jié)等有力措施。隨著供應鏈金融業(yè)務量不斷增多,僅僅通過人工的手段控制存量下限難度越來越大,因此:企業(yè)可以應用具有存量下限控制功能的管理信息系統(tǒng),輔助操作人員進行倉儲物的管理。

3.統(tǒng)一倉單,專人管理。為避免操作的復雜性和交易的風險性,應對倉單內(nèi)容、格式等進行統(tǒng)一的規(guī)定;同時派專人對創(chuàng)單進行管理,嚴防內(nèi)部人員作案,減少操作失誤,保證倉單的真實性、唯一性和有效性。

供應鏈金融在中國的發(fā)展還處于初級階段,不可避免地會遇到這樣那樣的問題,但這不會阻止供應鏈金融的發(fā)展,對供應鏈金融特別是它有可能產(chǎn)生的風險,了解得越多就越有利于我們利用好這個工具,為供應鏈和金融的發(fā)展作出貢獻。

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篇（4）

當前，從外部經(jīng)濟環(huán)境看，我國經(jīng)濟正處于增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期“三期疊加”的階段；從金融運行環(huán)境看，金融互聯(lián)網(wǎng)化、利率市場化、金融脫媒化等“三化并進”等使得商業(yè)銀行在原有的同業(yè)激烈競爭基礎上，又豐富了異業(yè)競爭對手，從而對現(xiàn)行的金融體系和服務模式產(chǎn)生較大沖擊。供應鏈金融業(yè)務作為很多商業(yè)銀行公司金融業(yè)務轉(zhuǎn)型的重要方向之一，如何在激烈的同業(yè)競爭和異業(yè)替代競爭中取得發(fā)展，適應時代的需要，進行積極主動的變革，值得關(guān)注和思考。

一、供應鏈和供應鏈金融的定義

20世紀80年代以來，隨著社會分工的精細化發(fā)展，基于降低成本、提高效率的需要，制造業(yè)產(chǎn)業(yè)組織從縱向一體化轉(zhuǎn)向為企業(yè)間的合作，即將非核心業(yè)務外包，形成多個企業(yè)共同參與某個產(chǎn)品生產(chǎn)的現(xiàn)象。這種外包動力，表現(xiàn)在隨著貿(mào)易自由化和全球一體化，跨國企業(yè)在全球進行生產(chǎn)力布局，尋求最低的要素成本生產(chǎn)地或最近的客戶所在地。這種生產(chǎn)系列過程和組織方式就稱之為供應鏈。

供應鏈就是圍繞核心企業(yè)，依托商流、通過信息流、物流、資金流的聯(lián)系、匯聚，從創(chuàng)意設計到采購原材料，從制成中間產(chǎn)品到形成最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡把產(chǎn)品送到消費者手中的將供應商、制造商、儲運商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個整體的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)模式?；诠湹闹匾裕?jīng)濟學家克里斯多夫說，“21世紀的競爭，不再是企業(yè)與企業(yè)之間的競爭，而是供應鏈與供應鏈之間的競爭?！?/p>

在供應鏈管理的過程中，核心企業(yè)希望產(chǎn)品供應保障及時，同時利用自己的商業(yè)地位，通過對供應商推遲付款和向分銷商轉(zhuǎn)移庫存實現(xiàn)自己的經(jīng)濟性。而核心企業(yè)的上下游中小企業(yè)僅能夠憑借自身的實力和信用進行高成本、低效率的融資，造成其資金鏈惡化，進而影響產(chǎn)品供給和銷售，給整個供應鏈的運營帶來風險，最終成為核心企業(yè)完成目標的瓶頸。因此，國外的核心企業(yè)，從傳統(tǒng)的自我為主的生產(chǎn)供應鏈管理思維演進到以產(chǎn)業(yè)鏈整體利益為重的財務供應鏈管理，即以核心企業(yè)為主導，通過實施供應鏈上下游諸多企業(yè)資金籌措和現(xiàn)金流的統(tǒng)籌安排，合理分配各個節(jié)點的流動性，從而實現(xiàn)整個供應鏈財務成本的最小化，以穩(wěn)定供應鏈關(guān)系。因此，商業(yè)銀行也就順應了大中型企業(yè)的這種需要，提供基于供應鏈的金融服務，稱之為供應鏈金融。

供應鏈金融是核心企業(yè)與銀行間達成的，銀行通過審查整個供應鏈，基于對供應鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實力的掌握，對核心企業(yè)和上下游多個企業(yè)提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務的系統(tǒng)性融資安排。供應鏈金融的產(chǎn)品，包括對上下游的信貸產(chǎn)品以及咨詢、清收、信用調(diào)查、現(xiàn)金管理、支付結(jié)算等非信貸類產(chǎn)品，也包括針對核心企業(yè)的資產(chǎn)、負債提供的優(yōu)化服務。因此，供應鏈金融不僅僅局限于供應鏈融資。但目前階段，基于中國仍整體處于中高速經(jīng)濟增長期，企業(yè)的投資擴張、市場擴張仍然強烈，企業(yè)特別是核心企業(yè)比較看重的是供應鏈融資。

二、商業(yè)銀行發(fā)展供應鏈金融的必要性

（一）供應鏈金融是實踐證明商業(yè)銀行服務客戶的有效手段

一方面，供應鏈金融將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應鏈失衡的問題；另一方面，供應鏈金融將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，增強其商業(yè)信用，促進企業(yè)與銀行建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。由于供應鏈金融的這種雙贏的特點，尤其是對于銀行良好的客戶開發(fā)、風險控制和存款拉動效果，使得銀行紛紛介入。經(jīng)過十幾年的發(fā)展，供應鏈金融業(yè)務逐漸成為商業(yè)銀行的主流業(yè)務，供應鏈金融業(yè)務也已經(jīng)從3—5年前的“藍?！备偁幾?yōu)楝F(xiàn)在的“紅?！备偁?。隨著電子化與供應鏈金融業(yè)務的結(jié)合，除了傳統(tǒng)的同業(yè)競爭外，平臺類企業(yè)（淘寶、微信）、賣場類（蘇寧、京東）也開始提供網(wǎng)上供應鏈金融業(yè)務，更多參與者的進入，使得我國的供應鏈金融市場又面臨新一輪發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)。

（二）供應鏈金融是商業(yè)銀行應對目前形勢的必然選擇

第一，易于客戶開發(fā)，提升綜合服務能力。銀行傳統(tǒng)客戶眾多，而這些客戶之間本身就存在天然聯(lián)系。依托供應鏈，銀行可以從核心客戶出發(fā)，發(fā)展其上下游客戶，銀行更易開展客戶開發(fā)，且一旦客戶融資需求得到滿足，業(yè)務合作穩(wěn)定后，客戶對銀行的粘性也會增強，對于銀行來說其客戶維護成本也較低。

第二，降低信用風險，提升風險管控能力。供應鏈金融是以核心客戶的信用為依托，將大企業(yè)和小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈和利益鏈通過激勵機制和產(chǎn)業(yè)組織的設計將其緊密結(jié)合在一起，從而形成由大企業(yè)為小企業(yè)擔保的格局，從單一企業(yè)的不可控風險轉(zhuǎn)移至供應鏈整體的風險，大大緩解中小企業(yè)融資的信息不對稱和違約風險的問題。

第三，有效拉動存款，提升低成本資金組織能力。供應鏈金融業(yè)務相對于傳統(tǒng)信貸業(yè)務貿(mào)易背景的真實性較好，其還款來源依托于貿(mào)易的自償性，因此對于銀行來說，可以獲得長期穩(wěn)定的低成本結(jié)算資金，其存款拉動效果較好。

第四，有效提高綜合回報，提升貸款定價能力。供應鏈金融服務于信用等級偏低的上下游中小企業(yè)客戶，銀行的定價談判地位提高，相應的貸款定價也更高；同時，供應鏈金融產(chǎn)品種類多，服務手段豐富，如信用調(diào)查、信用擔保等非融資產(chǎn)品也較全面，可以給銀行帶來豐富的中間業(yè)務收入。

（三）供應鏈金融是商業(yè)銀行服務實體經(jīng)濟的重要抓手

供應鏈金融業(yè)務對于商業(yè)銀行來說，不僅僅是一個產(chǎn)品體系和一種業(yè)務模式，更重要的是一個工作方法和一種業(yè)務經(jīng)營理念，是銀行服務實體經(jīng)濟、防止金融脫實向虛的好手段。供應鏈金融業(yè)務是一種典型的產(chǎn)融結(jié)合模式，體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)、金融的完美融合，既是產(chǎn)業(yè)對金融的需求，又是金融對產(chǎn)業(yè)的服務。在利率市場化的條件下，銀行開始為了追求更好的收益而開始選擇原來不被看好的中小企業(yè)客戶，而在服務中小企業(yè)的過程中，供應鏈金融是實踐證明的一種重要抓手。主要體現(xiàn)在：

第一，供應鏈金融的典型特征決定了其可以切實服務中小企業(yè)。供應鏈金融的核心理念是把企業(yè)當做是一個自然的生態(tài)集群，核心企業(yè)位于食物鏈條的頂端，輻射多個中小企業(yè)。供應鏈融資的典型特征就是批量化、小額、多個目標。這個生態(tài)集群中的所有物流、信息流、資金流都是不孤立存在的，如果以傳統(tǒng)的思路貸款，就斷絕了其他的信息來源來貸款給單個公司，增加了信用風險。

第二，傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品不再適應中小企業(yè)的發(fā)展。傳統(tǒng)的保函、信用證等業(yè)務，需要繳納保證金或者提供抵質(zhì)押擔保，而中小企業(yè)資金少、擔保品少是常態(tài)，所以只能以產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)品為導向，弱化對中小企業(yè)的擔保方式要求，才能有效服務和支持中小企業(yè)。

第三，供應鏈金融產(chǎn)品可以有助于銀行進行風險管控。中小企業(yè)融資業(yè)務從世界范圍和國內(nèi)銀行經(jīng)營歷史看，的確存在較高的信貸風險，銀行通過服務于整個行業(yè)，通過對于產(chǎn)業(yè)鏈的風險特征識別，通過對上下游企業(yè)的信息收集，來定位自己的貸款信息，減少借款人的信用風險，規(guī)避操作和流動性風險。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行供應鏈金融的沖擊和影響

近兩年來，一場互聯(lián)網(wǎng)金融的熱潮席卷了中國，其優(yōu)勢可以歸結(jié)為：以云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、搜索引擎、定位功能等為基礎的先進信息科技手段，憑借著社交網(wǎng)絡、電商平臺等積累起來的海量用戶基礎及其交易數(shù)據(jù)，開展高效的用戶金融服務需求和偏好分析，提供低成本、高效率的便利金融服務?；ヂ?lián)網(wǎng)金融正憑借這些優(yōu)勢，直接向供應鏈金融領(lǐng)域擴張。

（一）直接沖擊商業(yè)銀行的傳統(tǒng)供應鏈金融業(yè)務

以阿里金融為代表的“小貸+平臺”的融資模式，直接向供應鏈融資、小微企業(yè)信貸融資等領(lǐng)域擴張，提供“訂單融資”和“信用貸款”；某著名電器銷售商，在成立自己的小貸公司后，也逐步減少了與銀行共享上游電器供應商及支付信息，轉(zhuǎn)而通過自己的小貸公司融資，獲取利差收入。這些大型供應鏈企業(yè)也從事金融業(yè)務，對商業(yè)銀行的供應鏈金融業(yè)務直接產(chǎn)生沖擊。

（二）搶奪商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務的客戶和渠道

客戶是商業(yè)銀行各項業(yè)務的基礎，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用其交易平臺挖掘、吸引客戶，拉近與客戶的業(yè)務關(guān)系，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融依托其IT優(yōu)勢，提供更多便捷的支付及融資渠道，從而弱化了商業(yè)銀行物理渠道和網(wǎng)點優(yōu)勢。

（三）銀行在供應鏈金融業(yè)務中的中介角色弱化

互聯(lián)網(wǎng)金融脫媒的進程中，商業(yè)銀行獨立承擔了結(jié)算、清算、反洗錢等大量后臺管理和運營成本，但在緊密貼近用戶需求的新興互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的擠壓下不斷被“后臺化”和“邊緣化”，使得商業(yè)銀行正逐漸退化為整體金融鏈條的OEM商，并被殘酷的甩在價值鏈的末端。即便是具有龐大客戶規(guī)模和傳統(tǒng)渠道優(yōu)勢的國有銀行，也只能延緩而無法阻礙這一趨勢的發(fā)展。金融脫媒的不可逆轉(zhuǎn)，意味著商業(yè)銀行必須遵循互聯(lián)網(wǎng)的生存法則，在行業(yè)分工和要素分配過程中掌握主動、順勢突圍，否則傳統(tǒng)的物理渠道優(yōu)勢可能轉(zhuǎn)變?yōu)檗D(zhuǎn)型的包袱。

（四）推動利率市場化，降低銀行的息差收入

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用其平臺收集的網(wǎng)絡交易和信用記錄進行參考和分析，完整反映出借款人的風險因素，給予借款人合理的融資定價。而在資金方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始逐步作為資金提供方，充當資金掮客，獲取存貸息差。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融也提供交易平臺，尋找資金提供方，將資金貸方吸引過來，借方報價，貸方依據(jù)對流動性、風險等因素偏好選擇貸款對象，雙方議價成交，交易完全市場化，加速推動利率市場化進程。

互聯(lián)網(wǎng)金融固然有很多優(yōu)勢，但是互聯(lián)網(wǎng)目前在提供高附加值和大金額金融服務方面還處于劣勢地位，這是因為目前這類產(chǎn)品還是典型的個性化產(chǎn)品，無法像小微貸款一樣，運用IT技術(shù)進行標準化處理。此外，銀行的信用增值和風險管控等業(yè)務優(yōu)勢無法被互聯(lián)網(wǎng)金融撼動和替代，互聯(lián)網(wǎng)金融顛覆現(xiàn)有的銀行業(yè)還為時尚早。但是，銀行業(yè)在目前形勢下，應該順勢而為，學習和利用互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)思維、技術(shù)，走供應鏈金融線上化的道路，通過非物理渠道來批量獲客，進行積極主動的變革。

四、商業(yè)銀行供應鏈金融的轉(zhuǎn)型方向

（一）順應互聯(lián)網(wǎng)金融模式，進軍電商平臺

隨著供應鏈金融的發(fā)展，大數(shù)據(jù)和銀行必定會緊密聯(lián)合，相輔相成。供應鏈金融與信息流控制息息相關(guān)，銀行既可以操縱信息流為己所用，也可以將數(shù)據(jù)整合加工，還可以使銀行的信息流公開化透明化，降低信貸風險，實現(xiàn)交叉銷售，有利于銀行各項業(yè)務全面發(fā)展。

目前，多家上市銀行擁有了自己的電商平臺。銀行應順應互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢，搭建電商平臺，獲得更多真實交易數(shù)據(jù)，豐富完善金融服務平臺，親自打造資金、數(shù)據(jù)、平臺三大布局互聯(lián)網(wǎng)金融的必要條件。

（二）積極與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作共贏

商業(yè)銀行可以考慮與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合作，充分調(diào)動和整合多方互聯(lián)網(wǎng)資源，打造開放式、綜合化的供應鏈金融服務平臺。借助其提供的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢，完善供應鏈金融發(fā)展戰(zhàn)略，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品組合與服務模式，實現(xiàn)經(jīng)營模式、市場和產(chǎn)品的金融創(chuàng)新，并有效支持中小企業(yè)良性發(fā)展，實現(xiàn)銀企雙方“共贏”發(fā)展目標。

（三）提供信用增值和風險管控服務

由于銀行經(jīng)營的商品的特殊性在于是貨幣，而銀行最值錢的資產(chǎn)是它的信用，可以通過自身的信用風險管理優(yōu)勢為企業(yè)增信。商業(yè)銀行通過多年的探索已經(jīng)擁有非常完善的風險識別、風險評價以及風險控制體系。銀行的信用增值和風險管控服務在大型企業(yè)領(lǐng)域仍然有著互聯(lián)網(wǎng)無法替代的優(yōu)勢。因此，銀行應該充分利用自身的優(yōu)勢，提供供應鏈金融增值服務。

（四）搭建一站式供應鏈金融電子化平臺

供應鏈金融業(yè)務流程復雜，操作環(huán)節(jié)多，打造供應鏈金融電子化平臺，規(guī)范業(yè)務操作和流程，提高業(yè)務處理效率，多渠道、多方式為客戶提供供應鏈金融在線融資服務，對轉(zhuǎn)變供應鏈金融業(yè)務發(fā)展方式，促進供應鏈金融業(yè)務快速健康發(fā)展具有十分重要的意義。商業(yè)銀行應轉(zhuǎn)變服務方式，滿足互聯(lián)網(wǎng)金融新興業(yè)務需求，不再局限于中介角色，轉(zhuǎn)型推行一條龍服務，做數(shù)據(jù)、資金、平臺的集大成者，為客戶提供交易平臺、結(jié)算平臺和融資平臺。

（五）供應鏈金融產(chǎn)品向行業(yè)化、特色化發(fā)展

未來的供應鏈金融市場必定是精細化營銷的市場，只有形成自身的行業(yè)特色，才能形成規(guī)模效應，獲得規(guī)模經(jīng)濟。商業(yè)銀行需要針對某些特定行業(yè)，根據(jù)一些行業(yè)特性和發(fā)展方向，逐步推出一些具有行業(yè)細分特征的供應鏈金融產(chǎn)品，作為供應鏈金融基本產(chǎn)品的延伸和拓展，或者將具有推廣價值的部分核心客戶個性化方案提煉成標準化的產(chǎn)品。

（六）加強供應鏈融資產(chǎn)品的創(chuàng)新和推廣

隨著我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、貿(mào)易結(jié)構(gòu)和企業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，供應鏈融資模式也將發(fā)生變化，銀行需順應形勢主動加強產(chǎn)品創(chuàng)新，深化與物流企業(yè)、中小企業(yè)投資機構(gòu)以及信用擔保機構(gòu)等的合作，實現(xiàn)在基礎模式和高級模式上的創(chuàng)新。同時，注重通過各種媒介對各融資產(chǎn)品進行大力宣傳，使廣大客戶了解各融資產(chǎn)品的主要服務群體和服務條件。

（七）提升供應鏈金融專業(yè)化服務實體經(jīng)濟能力

未來商業(yè)銀行內(nèi)部的發(fā)展趨勢是組織架構(gòu)和審批制度向集中化、專業(yè)化發(fā)展。除逐步實現(xiàn)專業(yè)化審批外，可以嘗試準事業(yè)部制或事業(yè)部制試點，建立供應鏈金融事業(yè)部，實行垂直管理、產(chǎn)品創(chuàng)新、專業(yè)審批、集中作業(yè)，這方面，個別股份制銀行設立的產(chǎn)業(yè)金融事業(yè)部已經(jīng)取得明顯成效，并在更多行業(yè)進行推廣。

五、華夏銀行供應鏈金融的轉(zhuǎn)型探索

華夏銀行供應鏈金融業(yè)務自2004年開始在武漢等分行試點。2007年成功推出“融資共贏鏈”產(chǎn)品品牌，成為銀行界第二家推出供應鏈金融品牌業(yè)務的銀行。截至2013年底，華夏銀行供應鏈金融業(yè)務量達3867億元，較去年同期增長97%。核心客戶1019戶，較去年同期增長43%；上下游客戶4745戶，較去年同期增長62%上下游客戶開況良好。業(yè)務量、客戶數(shù)等主要指標均呈現(xiàn)加速發(fā)展的態(tài)勢。站在新的起點上，華夏銀行著力于在供應鏈金融領(lǐng)域形成自己的特色，打造四大優(yōu)勢：

（一）打造行業(yè)優(yōu)勢

未來的供應鏈金融市場必定是精細化營銷的市場，只有形成自身的行業(yè)特色，才能形成規(guī)模效應，獲得規(guī)模經(jīng)濟。華夏銀行經(jīng)過調(diào)研，首先將汽車金融作為重點發(fā)展方向，進行特色行業(yè)開發(fā)，在汽車行業(yè)推出了“汽車全鏈通”業(yè)務子品牌，推出了集合“供應商、整車廠、經(jīng)銷商、汽車金融公司、終端用戶”五位一體的完整解決方案，形成了華夏銀行汽車金融業(yè)務制度體系。未來，在鞏固傳統(tǒng)大宗商品融資業(yè)務基礎上，將汽車、建筑、港口、醫(yī)療、旅游、先進制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等行業(yè)作為重點，培育業(yè)務優(yōu)勢。

（二）打造產(chǎn)品優(yōu)勢

在原有應收、預付、存貨三大產(chǎn)品體系的基礎上，加快低風險資產(chǎn)占用的新產(chǎn)品研發(fā)，調(diào)整壓縮存貨類業(yè)務，轉(zhuǎn)而著力發(fā)展應收類產(chǎn)品，打造保理業(yè)務特色銀行。

（三）打造電子平臺優(yōu)勢

在供應鏈金融電子化建設方面，2013年，華夏銀行供應鏈金融系統(tǒng)成功上線。在此基礎上，華夏銀行將進一步優(yōu)化和完善供應鏈金融系統(tǒng)平臺功能。一是盡快提供客戶通過網(wǎng)銀渠道在線放款的功能；二是實現(xiàn)與部分客戶多、業(yè)務量大、合作潛力大的核心客戶、倉儲監(jiān)管機構(gòu)系統(tǒng)的直接對接；三是多渠道（資金支付融資系統(tǒng)、B2B系統(tǒng)、信用卡商城系統(tǒng)）對接各類外部電商平臺，解決銀行目前只能看到資金流、物流，無法看到信息流的問題。

在供應鏈金融系統(tǒng)上線的同時，針對小微企業(yè)供應鏈特點，華夏銀行也著力打造平臺金融運營模式。以華夏銀行自主研發(fā)的平臺金融系統(tǒng)對接供應鏈核心企業(yè)、大宗商品市場和市場商圈管理方等平臺客戶的財務或銷售管理系統(tǒng)，不僅實現(xiàn)了產(chǎn)品的網(wǎng)銀化、營銷的網(wǎng)絡化、服務的在線化，同時實現(xiàn)了銀行、核心企業(yè)及其上游供應商和下游客戶的信息流、資金流和物流的實時可視度，構(gòu)筑了適應于多個行業(yè)“1+N”供應鏈客戶無縫對接、信息實時共享等條件的電子作業(yè)平臺，一舉突破小企業(yè)金融服務“生、慢、散、難”等諸多瓶頸。經(jīng)過三年的摸索與實踐，華夏銀行“平臺金融”業(yè)務模式已經(jīng)在“大宗商品交易平臺”、“供應鏈金融”、“市場商圈”三個領(lǐng)域成功應用，實現(xiàn)了電子國內(nèi)保理、電子訂單融資、未來提貨權(quán)電子保兌倉、交易市場優(yōu)先權(quán)處置、交易市場保值項下動產(chǎn)質(zhì)押/買方融資、交易市場保兌倉等一系列電子化融資業(yè)務模式。

（四）打造團隊優(yōu)勢

華夏銀行在營銷層，實現(xiàn)專業(yè)化團隊、專業(yè)化經(jīng)營、專業(yè)化考核；在管理層，全行設立總分行兩級供應鏈金融管理中心專業(yè)管理；在風控層，實現(xiàn)從總行到分行的專業(yè)化審批，全面推動供應鏈業(yè)務規(guī)模化、專業(yè)化、電子化發(fā)展。

六、結(jié)論及建議

中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級挑戰(zhàn)、供應鏈金融業(yè)務同業(yè)競爭加劇挑戰(zhàn)、互聯(lián)網(wǎng)金融對供應鏈金融的替代挑戰(zhàn)等，這些挑戰(zhàn)中也蘊含著豐富的商業(yè)機會，如果能夠把握好此次機遇，重視客戶體驗，進行供應鏈金融的轉(zhuǎn)型升級，按照互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的雙寡頭競爭特點看，未來很可能在供應鏈金融領(lǐng)域內(nèi)形成市場份額和品牌度均很高的領(lǐng)導品牌，從而改變目前供應鏈金融市場同質(zhì)化紅海競爭格局。

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篇（5）

[中圖分類號] F640 [文獻標識碼] B

中小企業(yè)和大企業(yè)相比，中小企業(yè)存在規(guī)模小、信用差、融資渠道單一等難題，極大限制中小企業(yè)的發(fā)展訴求和持續(xù)性要求。為突破中小企業(yè)發(fā)展瓶頸，各商業(yè)銀行創(chuàng)造性提出供應鏈金融的模式，即以大企業(yè)為核心，以圍繞在大企業(yè)上下游的中小企業(yè)為主體，形成完整的金融供給供應鏈。同時，商業(yè)銀行從供應鏈金融業(yè)務中獲得相應利潤，在幫扶中小企業(yè)的同時，創(chuàng)造性取得營收和利潤增長點。供應鏈金融通過銀企結(jié)合、產(chǎn)資并行的方式，實現(xiàn)了銀行、核心企業(yè)與中小企業(yè)之間的共同發(fā)展。

一、供應鏈金融的含義及特點

（一）供應鏈金融的含義

供應鏈金融是商業(yè)銀行創(chuàng)造性提出的金融產(chǎn)品方案，其市場主體重點是中小企業(yè)。商業(yè)銀行以核心企業(yè)信用為擔保，以供應鏈整體發(fā)展狀況為出發(fā)點，經(jīng)過系統(tǒng)評估與授信，以達到滿足中小企業(yè)的融資貸款需求的目的。供應鏈金融突破了傳統(tǒng)信貸模式的諸多限制，以供應鏈系統(tǒng)上的核心企業(yè)和圍繞其上下游的中小型企業(yè)為整體，進行融資方案的設計與評估，打破了以往對單個企業(yè)進行風險評估的方式，有效提升了整條供應鏈的競爭實力。

供應鏈金融將金融機構(gòu)納入原有的企業(yè)生產(chǎn)與物流體系之中，形成相對穩(wěn)固的發(fā)展模式。商業(yè)銀行以核心企業(yè)為擔保，向中小企業(yè)提供貸款支持，得到的貸款通過組織生產(chǎn)和產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，實現(xiàn)了中小企業(yè)的生產(chǎn)能力的擴大化，并進一步通過核心企業(yè)將資金流轉(zhuǎn)到銀行機構(gòu)，形成封閉的鏈條。供應鏈金融以核心企業(yè)為出發(fā)點，重點關(guān)注圍繞在核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)融資貸款訴求，通過供應鏈系統(tǒng)信息、資源等有效傳遞，實現(xiàn)了供應鏈上各個企業(yè)的共同發(fā)展，持續(xù)經(jīng)營。

（二）供應鏈金融的特點

1.供應鏈金融突破了傳統(tǒng)信貸方式的發(fā)展瓶頸，拓展了融資渠道，有效豐富和發(fā)展了信貸文化。商業(yè)銀行創(chuàng)造性提出供應鏈金融產(chǎn)品與服務，以核心企業(yè)為主體評估整個供應鏈的信用狀況，并根據(jù)信用評級及風險水平為處在供應鏈上下游的中小企業(yè)提供相應的貸款支持。這種模式依托核心企業(yè)的信用關(guān)系，通過銀行的介入，為中小企業(yè)提供發(fā)展資金，在某種意義上既提升了核心企業(yè)的銷售業(yè)績，又滿足了中小企業(yè)擴大化生產(chǎn)所需的資金要求，更在整個供應鏈水平上改善了企業(yè)資源分配不均和信用失衡等狀況。

2.供應鏈金融必須建立在真實的貿(mào)易背景之上，貿(mào)易的連續(xù)性和可持續(xù)性有助于銀行合理制定融資支持方案，以達到充分利用資金的目的。供應鏈金融的顯著特點是封閉性和自償性，即企業(yè)生產(chǎn)、物流與金融支持形成封閉的產(chǎn)業(yè)鏈模式，而借貸資金的返還也是通過企業(yè)內(nèi)部銷售利潤的獲得來實現(xiàn)，從而排除了外在關(guān)聯(lián)企業(yè)的實質(zhì)性干擾。

3.供應鏈金融使核心企業(yè)與中小企業(yè)之間形成互通、互信、命運共同體的觀念。其改變了傳統(tǒng)的單一化指標評價中小企業(yè)信用狀況的方式，轉(zhuǎn)而關(guān)注整個供應鏈整體企業(yè)的發(fā)展與貿(mào)易狀況，通過核心企業(yè)擔保，使中小企業(yè)獲得貸款支持，并通過對企業(yè)間貿(mào)易行為的有效評估，作出真實性判斷和合理性調(diào)整，實現(xiàn)了供應鏈金融業(yè)務的穩(wěn)定發(fā)展與鏈上企業(yè)，尤其是中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

二、供應鏈金融的風險分析

（一）市場風險

市場風險是指由于利率、匯率、市場價格等因素的變動而引起的市場自發(fā)，從而使銀行的金融產(chǎn)品面臨多樣化風險和不確定性收益風險。在市場經(jīng)濟條件下，利率風險、匯率風險和市場價格風險構(gòu)成了市場風險的主要內(nèi)容。利率風險是銀行經(jīng)營活動中面臨的主要風險。由于我國實行固定利率制，決定了供應鏈金融產(chǎn)品并不能完全根據(jù)市場化條件形成市場化利率，而實行這種機制的結(jié)果是一旦市場利率發(fā)生變化，銀行發(fā)行的貸款利率并不能據(jù)此進行調(diào)整，從而使銀行面臨貸款利率變動的風險。匯率風險主要是在涉及本外幣交換的企業(yè)貿(mào)易中，由于貨幣匯率波動而對供應鏈金融業(yè)務產(chǎn)生影響，進而使企業(yè)的進出口貿(mào)易貨幣交易面臨匯率變動風險。市場價格風險是在供應鏈金融業(yè)務中，由于作為質(zhì)押物，如企業(yè)存貨等價格的波動而給商業(yè)銀行帶來的風險。在市場經(jīng)濟條件下，價格波動是正常的，而這一特質(zhì)在糧食、石油等大宗產(chǎn)品存貨中表現(xiàn)的更為明顯，所以供應鏈金融業(yè)務中存在較大的市場價格風險。

（二）核心企業(yè)信用風險和道德風險

在供應鏈金融中，核心企業(yè)作為商業(yè)銀行貸款授信的關(guān)鍵角色，在整個供應鏈系統(tǒng)發(fā)揮主導作用。商業(yè)銀行依據(jù)核心企業(yè)的信用狀況、發(fā)展實力、運營前景等有效指標，為圍繞在核心企業(yè)中下游的中小企業(yè)提供授信貸款、信用支持等服務。因此，核心企業(yè)的信用水平和發(fā)展模式直接決定了中小企業(yè)未來發(fā)展方式的選擇。一旦核心企業(yè)的信用狀況受到質(zhì)疑，必然會影響到中下游企業(yè)的發(fā)展，并對整個供應鏈金融體系的安全造成威脅。

（三）貿(mào)易背景真實性風險

自償性是供應鏈金融最顯著的特點，但實現(xiàn)自償性的基礎必須是存在真實的交易。在供應鏈金融業(yè)務中，商業(yè)銀行根據(jù)供應鏈上企業(yè)間的真實交易關(guān)系，以交易過程中形成的應收賬款、預付賬款、存貨等為抵押，有效滿足處在核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)的融資貸款需求。在融資過程中，真實性的交易時和有效的應收賬款、預付賬款、存貨等形成的抵押是實現(xiàn)自償性的基礎，一旦出現(xiàn)虛假交易、偽造合同或融資程序的違法違規(guī)問題，并且銀行在未了解真實貿(mào)易背景的情況下就對借款人進行盲目授信，會使銀行面臨巨大的風險。

（四）業(yè)務操作風險

業(yè)務操作風險是供應鏈金融業(yè)務中的主要風險之一。由于供應鏈金融突破了傳統(tǒng)的信用評價模式，對供應鏈系統(tǒng)中的物流、信息流和資金流進行有效整合和合理安排，通過自償性的結(jié)構(gòu)設計、專業(yè)化的流程安排和第三方監(jiān)管引入等方式，實現(xiàn)了與企業(yè)信用風險完全不同的還款來源。但由于人為操作環(huán)節(jié)的存在，必然會產(chǎn)生信用風險向操作風險的位移，從而對操作制度的完善性、保密性和有效性產(chǎn)生要求，而一旦操作不當或違規(guī)，必然會加重企業(yè)面臨的風險水平。

三、供應鏈金融的風險防范

（一）加強對市場風險的識別預防管理

通過對市場風險的識別及成因的定性分析，從而對各種風險帶來的得失及應對進行有效考量。實行市場化的利率機制是有效控制市場利率風險的根本方法，在當前情況下，商業(yè)銀行可以采取套期保值的方法來管理利率風險，套期保值的方式主要有遠期利率協(xié)議、匯率互換和利率期權(quán)等。對匯率風險的管理主要表現(xiàn)在對外匯持有期限、外匯種類及匯率波動程度進行有效控制，是匯率波動水平保持在合理、可控的范圍之內(nèi)。對市場價格風險則可以采取拓寬抵押物的存放范圍，增加抵押物浮動準備金和抵押物價格限定措施等手段，實現(xiàn)對市場風險的有效管理。

（二）提升對全產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)授信企業(yè)的綜合準入管理

供應鏈金融是從整個產(chǎn)業(yè)鏈的角度對鏈上各交易方發(fā)生的交易進行評估，并給與相關(guān)企業(yè)綜合授信服務。因此，需要結(jié)合供應鏈的整體運營情況，對已取得授信的企業(yè)進行主體準入資格檢查和交易真實性確認，從而對鏈上各主體的經(jīng)營發(fā)展能力、實際履約狀況作出有效判斷。這主要表現(xiàn)在：授信前，商業(yè)銀行要對授信企業(yè)的交易情況、市場份額、信用狀況、購銷狀況等進行實際調(diào)查，并對授信主體形成系統(tǒng)認識;授信后，要強化對授信企業(yè)，尤其是核心企業(yè)的管理，保證授信企業(yè)能夠正常經(jīng)營、合理產(chǎn)銷、如期履約。

（三）優(yōu)化業(yè)務操作流程，規(guī)范各環(huán)節(jié)操作要點

供應鏈金融操作流程環(huán)節(jié)總多，操作風險復雜多變，商業(yè)銀行要根據(jù)供應鏈金融業(yè)務的特點進行合理的業(yè)務流程優(yōu)化、有效的崗位重新設計和規(guī)范的操作流程安排。供應鏈金融業(yè)務流程復雜，因此要明確鏈上各主體企業(yè)的交易流程，并制定出具有代表意義的業(yè)務流程規(guī)范。崗位的設計要遵循人崗一體、崗責統(tǒng)一的原則，對與商業(yè)銀行直接對接的崗位進行重點考察，明確職責權(quán)利關(guān)系。此外，還要對授信前調(diào)查，授信后維護等流程規(guī)范進行有效維護，以達到降低企業(yè)風險的目的。

（四）要加快信息系統(tǒng)建設

通過建立電子化的信息系統(tǒng)平臺，使供應鏈金融業(yè)務更加系統(tǒng)化和透明化，這主要表現(xiàn)為通過對鏈上企業(yè)交易的應收賬款、預付賬款和質(zhì)押存貨的電子化數(shù)據(jù)管理，減少了人為操作的空間。要實現(xiàn)對供應鏈金融業(yè)務量、報表統(tǒng)計、庫存及監(jiān)管企業(yè)合作情況等工作的電子化，運用現(xiàn)代信息技術(shù)，為供應鏈金融創(chuàng)造發(fā)展平臺。

四、結(jié)束語

供應鏈金融是推動中小企業(yè)發(fā)展，為中小企業(yè)提供有效融資渠道的重要手段。但由于市場風險、企業(yè)信用風險等多元風險的存在，商業(yè)銀行及供應鏈上企業(yè)需加強風險防范，從而為中小企業(yè)融資提供保證和支持，促進供應鏈金融的健康、有序發(fā)展。

篇（6）

供應鏈金融是一種新型的金融模式，通過融資，將供應鏈上相關(guān)企業(yè)作為整體提供相關(guān)的服務。它立足于供應鏈上的所有權(quán)的特性及交易關(guān)系，將資金注入到供應鏈上的關(guān)聯(lián)企業(yè)，促進了供應鏈的順暢流轉(zhuǎn)及供應鏈上“產(chǎn)、供、銷”的穩(wěn)固。

供應鏈金融可使中小企業(yè)融資問題得到有效緩解，將整個社會資源配置效率提高，并使供應鏈整體的競爭實力得到提升。由于供應鏈的增長空間極其廣闊，同時風險報酬率極高，因此而成為商業(yè)銀行競相競爭的新領(lǐng)域。隨著供應鏈競爭時代的到來，大力扶持供應鏈金融，戰(zhàn)略意義極其重大。

一、商業(yè)銀行供應鏈金融發(fā)展的現(xiàn)狀及問題

供應鏈上商業(yè)銀行的風險是指企業(yè)在融資的過程中，因為各種不確定的、不可預測的因素，而導致預期收益和實際收益出現(xiàn)了偏差，不可避免的出現(xiàn)了損失。在商業(yè)銀行的發(fā)展過程中，供應鏈金融的發(fā)展為其提供了新的市場機會，將新的融資渠道提供給中小企業(yè)。

同時，由于受到多方面基礎環(huán)境的影響，包括信息技術(shù)、法律和市場因素，進而導致各種潛在風險的存在，如信用風險和市場風險等，使商業(yè)銀行的風險管理工作面臨著諸多需要的調(diào)整的地方。通過分析以上的現(xiàn)狀，可將供應鏈下商業(yè)銀行金融發(fā)展中存在的問題概括為以下幾點[1]：

一是存貸利差仍舊是目前國內(nèi)商業(yè)銀行最主要的利潤來源，而在央行的利率管制下，這種業(yè)務模式還將會繼續(xù)延續(xù)下去，直到利率市場化出現(xiàn)。由于自身的動力不足，商業(yè)銀行無法變革自身的業(yè)務模式。

二是供應鏈金融是基于上下游真實交易及流動資產(chǎn)擔保下背景下的業(yè)務。為了更好的與之相適應，必須建立一套完整的風險管理體系。而我國目前的銀行還處于原始的經(jīng)營階段，由固定資產(chǎn)抵押發(fā)放貸款，還沒有深入的投入和研究供應鏈金融，這樣對該業(yè)務的進一步完善和發(fā)展起到了一定的阻礙。

三是存在著“先圈地，后發(fā)展”的思維定勢。盡管我們早就步入了WTO時代，但卻不能真正實現(xiàn)由主營業(yè)務向零售銀行的轉(zhuǎn)型。國內(nèi)商業(yè)銀行中，具備可操作的業(yè)務規(guī)范，并建立完善的供應鏈金融業(yè)務的確是寥寥無幾。

二、基于供應鏈下商業(yè)銀行風險管理措施

1、市場風險和法律風險的控制措施

分析成熟的金融市場，只有實現(xiàn)利率市場化，才能真正的控制利率風險。商業(yè)銀行在通過改革進入利率市場化前，對利率風險的控制，應主要采取缺口管理的方法。而在一般情況下，即期利率的敏感性缺口管理即銀行的缺口管理，它通過對敏感性缺口的消除或縮小。而降低銀行利率。通過利率波動的降低，而規(guī)避銀行風險的發(fā)生[2]。

而作為的新興金融業(yè)務，供應鏈金融有著較多的參與主體，在交易過程中，由于不斷流轉(zhuǎn)的抵押物所有權(quán)，而出現(xiàn)所有權(quán)歸屬的法律糾紛。但是目前在實際的工作落實中；由于各種不確定因素的出現(xiàn)，而修訂和調(diào)整現(xiàn)行的法律法規(guī)的過程是需要逐漸完善的[3]。

作為一個客觀存在的因素，法律漏洞對供應鏈金融的發(fā)展形成了一定的制約。特別是在供應鏈金融業(yè)務的一些領(lǐng)域，還有法律的空白存在。制定詳細和嚴謹?shù)暮贤瑮l款和協(xié)議，并對各項流程中的職責歸屬和借貸雙方的業(yè)務和權(quán)力進行明確，可對供應鏈金融法律風險進行有效的彌補。同時，依據(jù)法律法規(guī)程序?qū)Ω黝愂掷m(xù)進行辦理，能將銀行的法律風險有效降低[4]。

2、信用風險的控制措施

由于供應鏈上下游的中小企業(yè)，多為供應鏈金融中的受信企業(yè)，整個供應鏈信用大小，是由其營運狀況所決定的。銀行首先應對受信企業(yè)的整體信用狀況進行考慮，并分析和度量融資企業(yè)的發(fā)展前景、經(jīng)營狀況和整體實力。首先，企業(yè)進行風險對抗的直接保障，就是企業(yè)整體經(jīng)營規(guī)模的大小，企業(yè)如果在市場上處于主動經(jīng)營的狀態(tài)，會積極參與競爭，進而將自己的整體信用水平提升[5]。反之的話，則不會獲得銀行的信用認可。

其次，企業(yè)的運營狀態(tài)的良好與否，在一定程度上是由企業(yè)的內(nèi)部管理水平和管理者的素質(zhì)所決定。高素質(zhì)的人才隊伍，可使決策風險降低，同時可使企業(yè)決策的有效性提高，進而能夠控制企業(yè)的整體發(fā)展。

企業(yè)信用狀況是由企業(yè)的經(jīng)營狀況所決定的，企業(yè)經(jīng)營狀況的三大關(guān)鍵因素，包括營運能力、盈利能力和償債能力。銀行對企業(yè)考察的標準，是看企業(yè)能否維持一定的短期償債能力。而對企業(yè)償債能力進行分析的關(guān)鍵指標，包括資產(chǎn)負債率等。企業(yè)償還債務和可持續(xù)發(fā)展的前提保障，就是企業(yè)的盈利能力。

企業(yè)的經(jīng)營運營能力簡稱為應運能力，營業(yè)周期及存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)應運能力的財務指標，對企業(yè)資金的運用效率及經(jīng)濟資源管理起到了一定的揭示作用。企業(yè)的資金有著越高的流動性，則就會有越強的償債能力，隨之會有越快的獲取利潤的速度[6]。

除此之外，近幾年有許多專家學者也都先后提出了基于VAR值的信用風險考量，作為銀行方抵御信用風險的一種措施。銀行方可將融資方式、產(chǎn)品還款方式以及其他多種影響因素綜合考量建立風險模型，利用足夠的歷史數(shù)據(jù)，采用多種方式進行風險考量測試。又因為供應鏈金融的業(yè)務模式會將風險以乘數(shù)形式放大，因此加強對信用風險顯得尤為重要。

3、加強對動產(chǎn)的管理

供應鏈金融業(yè)務的主要風險之一就是操作風險，面向多個主體，組合多種金融產(chǎn)品，是供應鏈金融主要開展的業(yè)務。銀行首先要評價授信企業(yè)，進而對供應鏈的生產(chǎn)運作情況進行評估和分析，由于有眾多的人力因素出現(xiàn)在整個服務過程中，會不可避免的出現(xiàn)操作風險。所以，銀行必須大力培養(yǎng)一批有著豐富經(jīng)驗和過硬專業(yè)知識的專職人員來控制和評估風險。并制定一套行之有效的流程規(guī)范和規(guī)則制度，對每一個業(yè)務流程嚴格控制，嚴格執(zhí)行和設計各種契約，只有這樣才能加強對動產(chǎn)的管理，防范一些不必要的風險，確保動產(chǎn)的安全。

4、加強對資金的管理

一方面，由于供應鏈金融業(yè)務都是用未來變現(xiàn)的資金來完成支付，因此特別需要關(guān)注資金是否能夠按期按量回收，如果資金不能按時償還相應債務，此違約造成的影響會因乘數(shù)效應而被放大。為了保證資金能夠按期按量回收，需要實時關(guān)注授信企業(yè)的資金流動情況，需要關(guān)注是否有相關(guān)保證、擔保等額外的代償。

另外一個方面，針對作為保證金留存銀行的這部分資金，銀行要切實做好封閉式管理，確保這部分資金的安全且得到有效妥善的管理。

5、建立內(nèi)部資本充足評估程序

根據(jù)商業(yè)銀行資本管理辦法的有關(guān)規(guī)定，商業(yè)銀行也需要建立穩(wěn)健的內(nèi)部資本充足評估程序。該程序是基于銀行風險暴露對銀行整體資本充足性進行預估的行內(nèi)流程。該程序需要有效精準識別、衡量和管理各種風險，需要衡量足夠抵補風險所需的經(jīng)濟資本，并且能夠產(chǎn)生向金融監(jiān)管機構(gòu)要求的相關(guān)報表附件等信息。

6、建設一支高素質(zhì)的供應鏈金融操作隊伍

作為一種新興的融資模式，供應鏈金融業(yè)務和傳統(tǒng)的信貸的全新理念有所不同，進而在風險的控制上也非常多變和復雜，要求商業(yè)銀行所組建的供應鏈操作隊伍必須具備高水平和高素質(zhì)。供應鏈金融業(yè)務因為和傳統(tǒng)業(yè)務有所不同，因此，要求操作供應鏈金融業(yè)務的銀行人員具備以下幾個方面的素質(zhì)[7]：

一是職業(yè)道德必須良好，從事供應鏈金融業(yè)務的銀行工作人員一定要自覺遵守相關(guān)工作的規(guī)定和要求，用高度的責任心用心做好每一件事情，保持崇高的職業(yè)道德修養(yǎng)。

二是具有高超的控制風險的能力，業(yè)務技能一定要豐富且必須專業(yè)，同時工作經(jīng)驗必須豐富，還要不時的根據(jù)自己能力欠缺的方面，進行及時充電，確保自己的業(yè)務能力能夠跟上且勝任其變化發(fā)展。

三是具有對關(guān)鍵崗位健全的補償措施和忠誠度，由于銀行工作人員比較熟悉供應鏈業(yè)務的運作模式，所以對于融資行為的風險所在，他們往往更清楚，這樣就很難防范銀行工作人員內(nèi)部作案，所以要求從業(yè)人員的忠誠度是至關(guān)重要的。在日常工作中，有關(guān)的部分領(lǐng)導一定要注重這方面工作的開展，從思想和工作實處進行，進而提高人員的責任心與忠誠度。

篇（7）

誰是供應鏈金融的領(lǐng)跑者？

申銀萬國證券的研究顯示，目前供應鏈金融較有特色、規(guī)模較大的是中信銀行等，其主要思路是通過“1+N”，充分利用其對公業(yè)務優(yōu)勢，直接切入核心企業(yè)，打通其供應鏈上下游。

截至2011年末，中信銀行供應鏈金融業(yè)務直接授信客戶數(shù)就超過了7000家，累計融資額高達6813億，以其特色的汽車金融為例，從2009年汽車金融累計融資額首破千億大關(guān)以來，2011年末已經(jīng)躍升至3366.7億，三年翻了三倍，增長率將近79%。突出的特色和迅猛增加的業(yè)務數(shù)據(jù)，讓中信銀行在業(yè)界脫穎而出，并被《投資者報》評選為2012“最佳供應鏈金融股份制銀行”。

“中信對公大客戶基礎較好，主要客戶群體為雙優(yōu)雙主客戶，這為發(fā)展供應鏈金融業(yè)務創(chuàng)造了良好條件?！睋?jù)中信銀行負責公司金融的副行長張強向《投資者報》介紹，自2009年以來，中信銀行即對全行供應鏈金融業(yè)務進行了系統(tǒng)整合，基本建立了“三大平臺、四大增值鏈和五大特色網(wǎng)絡”的服務體系，這為該行供應鏈金融業(yè)務的起飛，打下了堅實基礎。

供應鏈金融蓬勃興起

所謂供應鏈金融，是銀行在分析供應鏈內(nèi)部交易特征的基礎上，運用資產(chǎn)支持和核心企業(yè)信用引入等信貸技術(shù)，為供應鏈上下游客戶提供的授信支持、支付結(jié)算等綜合金融服務。

申銀萬國證券的一份報告預測，整個供應鏈金融業(yè)務2011年融資余額規(guī)模為5.75萬億元，今年有望達到6.9萬億元，增速約為20%，這部分融資需求將帶來存款的派生和豐富的中間業(yè)務收入，是商業(yè)銀行向中小企業(yè)業(yè)務轉(zhuǎn)型的契機。

在張強看來，供應鏈金融快速發(fā)展的根本原因在于，此業(yè)務實現(xiàn)了多方共贏——銀行在金融脫媒的環(huán)境下，不但留住了大客戶，更拉動了負債業(yè)務增長；供應鏈上的中小供應商解決了融資難；大型核心企業(yè)提升了供應鏈管理水平，競爭力得到增強。

張強表示，供應鏈金融未來的發(fā)展空間很大，主要原因在于中國產(chǎn)能供應過剩和金融脫媒的大背景下，銀行正在從對產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域的支持向消費領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，這也意味著，供應鏈融資中對于核心企業(yè)下游經(jīng)銷商和終端用戶的融資大有可為。

中信銀行十年磨一劍

通過積極拓寬客戶渠道，中信銀行以“供應鏈金融”為服務模式打造特色的全產(chǎn)業(yè)鏈金融，并以此打破利率市場化在初始階段給銀行業(yè)帶來的經(jīng)營困局。

《投資者報》注意到，多家券商研究報告指出，中信銀行在供應鏈金融業(yè)務上先行一步。

中投證券指出，中信銀行供應鏈金融處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，是改善客戶結(jié)構(gòu)的著力點。其中獨具特色的汽車金融網(wǎng)絡業(yè)務和鋼鐵金融網(wǎng)絡業(yè)務在市場上形成了很高知名度。依托于現(xiàn)有的核心大客戶，拓展上下游企業(yè)和終端客戶，是利用現(xiàn)有客戶資源，改善業(yè)務結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)的最優(yōu)選擇。

張強透露，中信銀行大概30萬家對公客戶?！拔覀兎譃閮纱箢悾簯?zhàn)略客戶和中小型客戶；前者主要是大型和特大型客戶，我行的服務模式定位于‘商業(yè)銀行+投行服務’，對于后者，我們的服務模式定位為‘交易銀行+授信服務’?！?/p>

篇（8）

在應用系統(tǒng)思想和工程方法時，金融系統(tǒng)工程強調(diào)要從金融系統(tǒng)整體出發(fā)將系統(tǒng)進行分解，在分解后研究的基礎上，再綜合集成到金融系統(tǒng)整體，實現(xiàn)1+1>2的整體涌現(xiàn)，最終從整體上研究和解決金融系統(tǒng)問題。因此，金融系統(tǒng)工程實際上是從系統(tǒng)整體出發(fā)，根據(jù)金融系統(tǒng)總體目標的要求，運用錢學森提出的綜合集成方法m把與金融系統(tǒng)有關(guān)的學科理論方法與技術(shù)綜合集成起來，對金融系統(tǒng)的環(huán)境、結(jié)構(gòu)與功能進行系統(tǒng)分析、論證、設計和協(xié)調(diào)，并最終付諸實施解決問題的動態(tài)過程。金融系統(tǒng)工程不同于其它金融技術(shù)，它不僅要分析具體問題，而且要從整體著眼，對問題進行系統(tǒng)的分析與解決。

在金融系統(tǒng)工程基礎上，張維等嘗試將這一思想應用于金融風險管理中，構(gòu)建了金融風險評占的三維框架，包括工具維、風險維和過程維。其中，工具維指的是風險管理體系具體層面的四種基木架構(gòu)，包括組織架構(gòu)、規(guī)則架構(gòu)、技術(shù)架構(gòu)和信息架構(gòu)；風險維主要由不同的風險類型構(gòu)成，包括操作風險、信用風險和法律風險等；過程維則主要表達了人們處理金融風險不同階段的決策內(nèi)容，主要包括風險戰(zhàn)略、識別風險、測定風險、處置風險和信息反饋。

金融系統(tǒng)工程的思想還可以具體應用于物流金融創(chuàng)新的風險識別中。作為新興的金融創(chuàng)新業(yè)務，物流金融是銀行等金融機構(gòu)通過與物流企業(yè)的合作創(chuàng)新，以供應鏈上存貨、應收賬款甚至貿(mào)易關(guān)系等擔保為依托，在供應鏈運作過程中向客戶尤其是中小企業(yè)提供的融資及配套的結(jié)算、保險等服務的業(yè)務。對物流金融風險的有效識別將影響物流金融風險的準確評占與有效控制，因而對物流金融創(chuàng)新能否成功起著關(guān)鍵作用，但已有的文獻多是從傳統(tǒng)信貸角度或從局部去考慮物流金融的風險識別，其中，Mann從傳統(tǒng)擔保貸款的分析角度研究了以存貨作為擔保形式對參與各方成木、收益和風險的影響。Siskin分析了針對零售商的物流金融業(yè)務中所可能發(fā)生的風險，認為有必要實行嚴密監(jiān)管，同時也介紹了一些必要的監(jiān)控措施，但基木將風險來源局限于業(yè)務木身。Shearer和Diamondm指丨出，風險評級的方法在傳統(tǒng)的商業(yè)融資中起到了重要作用，但隨著競爭的加劇和市場環(huán)境的變化，風險評級的方法已無法滿足商業(yè)融資的需要，尤其是在物流和金融整合創(chuàng)新下，風險出現(xiàn)了新的特征，需要根據(jù)融資的具體情況，采取更加有針對性、更加定量并且更加準確的風險識別與度量的方法，但并沒有給出系統(tǒng)說明。還有Wright⑷和Diercks^雖然把握住了物流金融的一些特征，指出在基于存貨的物流金融業(yè)務中，風險的識別和評占不同于傳統(tǒng)，對存貨的價值評占和嚴密的監(jiān)控已成為重要的環(huán)節(jié)，并建議引人有經(jīng)驗有實力的第三方代為評占和監(jiān)管，但也只是從存貨價值風險這一局部的角度去分析，沒有提供一個關(guān)于物流金融風險識別的系統(tǒng)框架。

實際上，物流金融形式多樣，環(huán)節(jié)眾多，并在不斷的變化，流程和操作復雜，因此，對物流金融中的風險進行識別既需要考慮運營過程中的各個環(huán)節(jié)，又需要考慮金融系統(tǒng)的整體和結(jié)構(gòu)，既需要考慮業(yè)務木身，又需要考慮環(huán)境的影響，既需要考慮歷史的數(shù)據(jù)和經(jīng)驗，又需要考慮業(yè)務的發(fā)展趨勢。要做到這些，就必須在金融系統(tǒng)工程的基礎上對業(yè)務風險進行系統(tǒng)的識別。為此，本文從金融系統(tǒng)工程的角度構(gòu)建了物流金融的風險識別框架，并進行了詳細的分析。

二、基于金融系統(tǒng)工程的物流金融風險識別框架

物流金融創(chuàng)新不再象傳統(tǒng)的信貸一樣，僅關(guān)注企業(yè)規(guī)模、浄資產(chǎn)和負債率等基木面信息，而是更加關(guān)注擔保物所附載的交易信息，例如交易產(chǎn)品的供求關(guān)系、產(chǎn)品的價格波動趨勢、交易對手的信譽和實力、整體供應鏈條的風險以及融資主體（包括銀行和物流企業(yè)）的監(jiān)控力度等。物流金融業(yè)務在現(xiàn)階段的表現(xiàn)形式有很多，但可按照產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營周期的不同階段，進行基木的劃分。

物流金融業(yè)務模式可以分成三大類一是基于交易關(guān)系的預付款融資業(yè)務模式，主要發(fā)生在采購提交這一運作周期，包括基于推動式交易關(guān)系與拉動式交易關(guān)系兩種基木形式，基于推動式交易關(guān)系的預付款融資可以依靠物流企業(yè)對借款企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)銷售前景的準確預測替借款企業(yè)支付給上游供應商相應的預付款，以啟動借款企業(yè)的采購運作，而基于拉動式交易關(guān)系的預付款融資也稱訂單融資業(yè)務，它需要根據(jù)下游廠商的訂單或采購合同等替借款企業(yè)支付給供應商相應的預付款，以啟動借款企業(yè)的采購運作；二是基于存貨的物流金融業(yè)務模式，這也是物流金融的核心模式，主要發(fā)生在持有或制造周期以及銷售周期，現(xiàn)階段主要包括存貨質(zhì)押融資和倉單質(zhì)押融資兩種業(yè)務形式，就中國的實際情況而言，由于開展倉單質(zhì)押融資業(yè)務的市場和制度基礎環(huán)境還未完全成熟，完全意義上的基于倉單質(zhì)押的物流金融業(yè)務目前在國內(nèi)開展得很少，倉單更多地是作為一種存貨憑證，倉單的流通機制還未形成，此時物流金融業(yè)務更多地是以存貨質(zhì)押融資業(yè)務為主；三是基于應收賬款的物流金融業(yè)務模式，主要發(fā)生在回款周期，一般來說，下游廠商會拖欠上游中小企業(yè)的貨款從而形成一段時間的資金缺口，此時物流企業(yè)可與銀行合作將應收帳款作擔保品給借款企業(yè)提供融資，直至應收帳款從下游廠商處收回以償還借貸。在現(xiàn)階段我國的具體實踐中，這些基木業(yè)務形式可以圍繞存貨質(zhì)押融資組合成許多物流金融的創(chuàng)新產(chǎn)品，如，保兌倉、未來提貨權(quán)質(zhì)押融資、打包放款、先票款后貨業(yè)務、未來貨權(quán)質(zhì)押開證、進口全程貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務等。這些物流金融服務產(chǎn)品往往涉及了物流金融的多種基木形式，涉及了不同的環(huán)節(jié)、運作方式和參與主體等，非常復雜。因此，木文基于金融系統(tǒng)工程的思想，對物流金融服務的風險來源進行了歸納識別，構(gòu)建了業(yè)務的風險識別環(huán)形圖。將物流金融業(yè)務的風險歸納為系統(tǒng)和非系統(tǒng)兩種風險，其中系統(tǒng)風險包括宏觀與行業(yè)系統(tǒng)風險和供應鏈系統(tǒng)風險，而非系統(tǒng)風險包括信用風險、存貨變現(xiàn)風險和操作風險。

三、基于金融系統(tǒng)工程的物流金融風險識別

(一）宏觀與行業(yè)系統(tǒng)風險識別

這是一類典型的系統(tǒng)風險，包括宏觀系統(tǒng)風險、行業(yè)系統(tǒng)風險以及區(qū)域風險三大類。

宏觀系統(tǒng)風險主要是由于宏觀經(jīng)濟、政治和法律環(huán)境的不確定造成的，如宏觀經(jīng)濟周期性的不景氣，與借款企業(yè)及擔保品變現(xiàn)密切相關(guān)的勞務、資木和產(chǎn)品市場的價格波動，一些重要事件例如戰(zhàn)爭或突發(fā)事件，以及宏觀法律制度及執(zhí)行水平的不足等都會導致宏觀環(huán)境的不確定性，從而產(chǎn)生宏觀系統(tǒng)風險。

行業(yè)系統(tǒng)風險主要是由于行業(yè)總體的利潤水平、交易環(huán)境、技術(shù)變化、發(fā)展前景等行業(yè)層面的不確定性所產(chǎn)生的風險，而且不同行業(yè)對宏觀經(jīng)濟環(huán)境的敏感度也會使不同行業(yè)系統(tǒng)面臨的風險大小不同。通過分析行業(yè)風險，一方面，可以使貸款人能夠更加準確地評占整體風險的大??；另一方面貸款人可以更好地分析借款企業(yè)財務狀況和經(jīng)營周期變化是否歸因于普遍的行業(yè)因素，從而準確地把握企業(yè)的經(jīng)營水平。

區(qū)域風險主要是企業(yè)所在區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展、政治和法律環(huán)境等的不確定性所造成的。不同的區(qū)域，其區(qū)域風險是不一樣的，如長三角地區(qū)和珠三角地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展前景、市場透明度、政府服務水平、政治和法律環(huán)境穩(wěn)定性等都比西部地區(qū)要好得多，因此其面臨的區(qū)域風險也應該比西部地區(qū)小得多。

(二）供應鏈系統(tǒng)風險識別

物流金融業(yè)務主要依賴供應鏈上擔保品的自償性來償還貸款，而擔保品的自償性水平，也即其銷售變現(xiàn)的水平，從中觀上來自于供應鏈系統(tǒng)的穩(wěn)定性和競爭力，因此可以說，供應鏈系統(tǒng)風險是分析物流金融業(yè)務所特有的一類系統(tǒng)風險，主要包括供應鏈系統(tǒng)競爭風險、供應鏈系統(tǒng)協(xié)調(diào)風險和供應鏈系統(tǒng)控制風險三類。

供應鏈系統(tǒng)競爭風險的主要來源是因為一個行業(yè)可能有很多條供應鏈系統(tǒng)展開競爭，借款企業(yè)所在供應鏈系統(tǒng)的強弱將直接影響到存貨的銷售水平和應收賬款的回收水平，從而產(chǎn)生競爭風險，它會導致供應鏈系統(tǒng)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營面臨沖擊，因此在物流金融業(yè)務中必須對供應鏈在行業(yè)經(jīng)濟中的競爭地位變化做出實時的跟蹤、識別和評占。

供應鏈系統(tǒng)協(xié)調(diào)風險指的是供應鏈上下游企業(yè)的協(xié)調(diào)合作關(guān)系不暢產(chǎn)生的風險，這種協(xié)調(diào)風險有可能是因為信息交流的水平低下或者是因為相互之間合作意愿的欠缺等造成的。供應鏈系統(tǒng)協(xié)調(diào)風險有可能導致供應鏈的連接不暢，甚至會影響到供應鏈上的物流運作水平。這對物流金融業(yè)務影響較大，因為物流金融業(yè)務主要依靠擔保品的自償性來作為第一還款來源，因此供應鏈系統(tǒng)中企業(yè)間合作的好壞直接影響到商品的流通水平和擔保品的變現(xiàn)能力，并進而從供應鏈層面影響到具體物流金融業(yè)務的風險大小。

供應鏈系統(tǒng)控制風險主要關(guān)注核心企業(yè)對供應鏈系統(tǒng)的控制程度是否有利于供應鏈系統(tǒng)的發(fā)展和穩(wěn)定，是否能夠保持和增強供應鏈系統(tǒng)在行業(yè)內(nèi)的競爭力。

(三）信用風險識別

雖然物流金融業(yè)務更加注重于債項風險的大小，注重于擔保資產(chǎn)的變現(xiàn)風險，但信用風險仍然是貸款人在物流金融業(yè)務中所必須關(guān)注的一類重要的非系統(tǒng)風險。在物流金融創(chuàng)新下的物流金融業(yè)務信用風險主要包括借款企業(yè)的信用風險和物流企業(yè)的信用風險兩類。

國外商業(yè)銀行對借款企業(yè)的信用風險歸類方法很多，包括：（1)9C方法，指借款人品質(zhì)、能力、資木、抵押、經(jīng)營情況、持續(xù)性、內(nèi)控、信用記錄和相關(guān)文檔紀錄；（2)5P法，指個人因素、目的因素、償還因素、保障因素和前景因素；（3)LAPP法，指流動性、活動性、盈利性和潛力；(4)PRISM法，指前景因素、還款預測、用款目的、保護措施和企業(yè)管理情況。

但在物流金融業(yè)務中識別借款企業(yè)的信用風險不能照搬以上的這些方法，而必須把握住物流金融業(yè)務借款企業(yè)的特征來進行相關(guān)的信用風險來源分析。

首先，對物流金融業(yè)務借款企業(yè)的信用風險必須關(guān)注借款企業(yè)的規(guī)模和發(fā)展階段，必須判斷借款企業(yè)究競是新建立的公司還是成立很久的公司，有多大的盈余空間，是在快速的成長還是正經(jīng)歷季節(jié)性的波動等。

其次，需要關(guān)注借款企業(yè)的財務狀況，主要包括三個方面：一是盈利能力和資金周轉(zhuǎn)能力，即是否有滿意的收人和現(xiàn)金流，是否具有超額的利息倍數(shù)，是否具有穩(wěn)定一致的銷售收人趨勢、營運資金變化趨勢；二是資產(chǎn)價值，流動性以及杠桿，即是否有高于平均水平的資產(chǎn)、是否有充足的流動性與經(jīng)營資木以及股權(quán)結(jié)構(gòu)和自有資金比例如何等；三是財務歷史紀錄，包括交易記錄和財務披露質(zhì)量等。美國貨幣監(jiān)理署已指出，大多數(shù)進行存貨與應收賬款融資業(yè)務的借款企業(yè)在運營周期內(nèi)都很難獲得流動資金，它們?nèi)狈ψ銐虻默F(xiàn)金和信用，常常具有以下特征：

(1)業(yè)務中借款企業(yè)的財務杠桿高于行業(yè)的平均水平。作為物流金融的貸款方關(guān)鍵是要搞清楚造成借款企業(yè)低資木率的原因，必須明確企業(yè)缺乏資金究競是因為它剛剛成立，還是因為正在經(jīng)歷快速的成長；究競是盲目的擴展還是剛遭受損失造成了資木的消耗。弄清楚這些將使銀行和物流企業(yè)能夠很好的把握借款企業(yè)面臨的風險；

(2)借款企業(yè)一般都有不均衡穩(wěn)定的收人和現(xiàn)金流。借款企業(yè)的行業(yè)通常具有高的周期性，作為開展物流金融業(yè)務的貸款方須要確定造成借款企業(yè)不穩(wěn)定的收人和現(xiàn)金流的原因究競是因為周期性定價的制約還是因為管理團隊對市場反應調(diào)整太慢；

(3)負向的財務趨勢。進行物流金融融資的借款企業(yè)經(jīng)常會出現(xiàn)這種狀況，貸款方可以事前明確是否可通過嚴密的監(jiān)控來改變借款企業(yè)的財務平衡表，從而在提供借款企業(yè)必要信用的時候降低貸款風險。

再次，需要關(guān)注借款企業(yè)的管理問題，因為需要物流金融貸款的借款企業(yè)大多財務杠桿很高或者增長很快，所以控制這類公司對管理團隊的能力也要求很高。一個好的管理團隊將能夠有效地提高借款企業(yè)的生產(chǎn)運營水平，保證存貨的穩(wěn)定銷售，實現(xiàn)企業(yè)的預期目標，從而保證貸款的安全。在這方面，主要要考察借款企業(yè)管理團隊的穩(wěn)定性和行業(yè)經(jīng)驗。貸款人需要考察借款企業(yè)管理是否有成功的令人滿意的記錄以及相應的行業(yè)經(jīng)驗，還必須考察一系列的實際問題。如，企業(yè)是否有識別、接受與管理風險的非正規(guī)的方法，企業(yè)管理層是否具有在必要時做出難以決策的意志，并能恰當?shù)睾饬块L遠利益和眼前利益等。

而物流企業(yè)的信用風險也是物流金融業(yè)務必須關(guān)注的一類風險。因為物流企業(yè)最了解借款企業(yè)的運作及基木狀況，銀行需要物流企業(yè)實行專人管理、專人負責，保證質(zhì)押的存貨和應收賬款等擔保品能夠順利變現(xiàn)為現(xiàn)金存人封閉式賬戶，這就要求物流企業(yè)須按合約擔負監(jiān)管職能。而在物流企業(yè)的監(jiān)管過程中，銀行和物流企業(yè)是委托關(guān)系，所以在一定程度上會產(chǎn)生物流企業(yè)的信用風險，也就是說物流企業(yè)有可能欺騙、不負責仟、虛假上報或者監(jiān)管失誤，物流企業(yè)的監(jiān)管風險將影響物流金融業(yè)務的風險。而且，物流企業(yè)的積極配合也將影響借款企業(yè)的運作，特別是原材料、產(chǎn)品的進出庫、應收賬款回收等都和物流企業(yè)的監(jiān)管相關(guān)，物流企業(yè)的監(jiān)管水平將直接影響到擔保品的變現(xiàn)過程。一般而言，對于物流企業(yè)信用風險的考察主要要關(guān)注物流企業(yè)規(guī)模、歷史信用、資金流和監(jiān)管經(jīng)驗水平等狀況。

(四）擔保品變現(xiàn)風險識別

擔保品的變現(xiàn)風險是物流金融業(yè)務中最重要的風險，關(guān)注這一風險能夠把握住物流金融業(yè)務的客觀狀態(tài)，對物流金融業(yè)務風險實行有效管理。擔保品的變現(xiàn)風險主要包括存貨價格風險、質(zhì)物形態(tài)風險以及銷售風險三大類。

存貨價格風險是擔保品變現(xiàn)風險中最重要的一類風險。因為，物流金融是以物的流動為核心的，所以存貨質(zhì)押融資業(yè)務始終是物流金融的核心環(huán)節(jié)，在這一核心業(yè)務中，質(zhì)押存貨的市場價格在貸款期間內(nèi)并不是穩(wěn)定不動的，而是具有一定的波動性。當存貨的價格往上升時，質(zhì)物并不存在價格風險，而當存貨價格下降，尤其是在短期內(nèi)驟降，就會給物流金融業(yè)務帶來很大的價格波動風險。

質(zhì)物形態(tài)風險主要關(guān)注質(zhì)物的流動性、標準化、變現(xiàn)能力及配套的保管條件等方面產(chǎn)生的風險。如，在訂單融資業(yè)務中，訂單的集中度和訂單涉及的質(zhì)押原材料、半成品和產(chǎn)品的標準化和流動性等就與質(zhì)物形態(tài)的風險大小密切相關(guān)。在存貨質(zhì)押融資業(yè)務中，選擇的質(zhì)押存貨一般具有以下的一些性質(zhì)：（1)無形損耗小，不宜變質(zhì)，易于長期保管；（2)市場價格穩(wěn)定，波動小，不宜過時；（3)適應用途廣，流動性強，容易變現(xiàn)；（4)規(guī)格明確，標準化程度高，便于計量。質(zhì)押存貨如果不滿足以上的性質(zhì)，就會導致更多質(zhì)物形態(tài)的風險。而在應收賬款融資業(yè)務中，業(yè)務選擇的應收賬款的集中度、賬期合理性以及貸款方對應收賬款的管理水平等都和應收賬款這一質(zhì)物的形態(tài)風險大小密切相關(guān)。

銷售風險反映了物流金融業(yè)務的自償性特征，銷售風險與銷售渠道的穩(wěn)定性，銷售客戶的穩(wěn)定性，銷售的范圍大小，市場容量的大小，銷售帳期是否合理等方面的因素密切相關(guān)。只有對這些銷售風險來源進行有效的識別才能夠正確地評占物流金融業(yè)務風險大小，保證貸款的安全。

(五）操作風險識別

根據(jù)新巴塞爾資木協(xié)議第三次征求意見稿的定義，操作風險又稱商業(yè)風險，是“直接或間接由人或系統(tǒng)的不適當或錯誤的內(nèi)部處理，或外部事件所造成的損失的風險”由于物流金融業(yè)務通過對質(zhì)押存貨的有效控制能夠有效的緩釋信用風險，但同時又會大量地增加許多操作環(huán)節(jié)，產(chǎn)生更多的操作風險，因此物流金融業(yè)務的操作風險比較傳統(tǒng)的信貸業(yè)務要大的多，也需要更多的關(guān)注和有效的識別。物流金融業(yè)務的操作風險一般可歸為合規(guī)風險、模式風險、流程風險以及具體操作風險四大類。

合規(guī)風險包括法律風險、相關(guān)規(guī)則或政策的風險及配套執(zhí)行方面存在的缺陷等。其中，法律風險在巴塞爾協(xié)議中屬于廣義操作風險的一部分。物流金融業(yè)務的法律風險是指可能給業(yè)務造成經(jīng)濟損失的法律上的缺陷。法律風險識別是物流金融業(yè)務開展的必要條件和重要一環(huán)?，因為物流金融業(yè)務不僅涉及到一般貸款的相關(guān)法律合約問題，而且涉及到存貨的產(chǎn)權(quán)問題。在開展業(yè)務時，債權(quán)人必須明確可選擇的質(zhì)物必須為《物權(quán)法》以及《擔保法》允許進行質(zhì)押處理的物品，同時需對質(zhì)物的所有權(quán)身份進行仔細鑒別，以防止借款企業(yè)惡意欺詐。根據(jù)國家法律的有關(guān)規(guī)定以及相關(guān)責仟，質(zhì)押存貨的法律風險識別主要確定以下幾點：首先，業(yè)務開展的質(zhì)物不能為國家違禁物品或禁止擔保的物品；其次，由擔保法規(guī)定，質(zhì)物必須產(chǎn)權(quán)明晰，為貸款企業(yè)所有；最后，所選質(zhì)物須信貸身份的單一，即未涉人其它擔保關(guān)系之中。以上三個方面存在缺陷都會導致物流金融業(yè)務法律風險的產(chǎn)生。而相關(guān)規(guī)則或政策的風險主要來自于業(yè)務相關(guān)政策和規(guī)則條款的缺陷以及不正確的執(zhí)行等。

模式風險主要來自于以下方面的不足：業(yè)務適合、超額擔保程度不適合、質(zhì)押方式和監(jiān)控強度選擇不合理、業(yè)務結(jié)算情況與業(yè)務不匹配、資金使用不合理、沒有必要的個人擔?；虻谌綋７绞?、沒有必要的損害保險、監(jiān)管方控制方式選擇不合適、財務評估報告模式不合適等「131。目前物流金融可選擇的模式很多，不同銀行、不同的物流企業(yè)、不同的地區(qū)都有不同的業(yè)務和操作模式，對這些模式的正確制定和選擇是物流金融業(yè)務風險管理所需要關(guān)注的重要內(nèi)容。

流程風險主要是指在物流金融業(yè)務流程過程中標準化與信息化方面的不足造成的風險。目前物流金融業(yè)務的水平高低與業(yè)務流程標準化程度、信息化程度和可視化程度等方面密切相關(guān)。如果業(yè)務缺乏社會化程度的倉單規(guī)范，缺乏業(yè)務流程操作標準等就會導致流程風險，而如果業(yè)務信息化程度較低，缺乏銀行、物流倉儲企業(yè)和客戶聯(lián)網(wǎng)的信息網(wǎng)絡，也會使業(yè)務增加很多流程風險，即便業(yè)務建設了必要的信息系統(tǒng)，但這些系統(tǒng)需要大量的硬件和軟件，這些硬件和軟件的性能和使用情況都會產(chǎn)生大量的風險。因此作為債權(quán)人，為確保貸款的回收，就必須關(guān)注業(yè)務的信息化程度以及和相應風險管理相關(guān)的流程標準和具體實施狀況。

具體操作風險主要包括銀行方面的具體操作風險以及第三方物流企業(yè)的具體操作風險，這些和具體操作人員的素質(zhì)和水平密切相關(guān)。銀行方面的具體操作風險主要涉及到銀行人員的具體操作問題，銀行已有相應的操作規(guī)范和事后問責制度進行有效的制約，而對第三方物流企業(yè)的具體操作風險，還需要有效的識別、評估和控制。一般而言，物流企業(yè)最了解物流金融業(yè)務的運作及基本狀況，因此銀行在業(yè)務中需要充分地利用物流企業(yè)專業(yè)能力。首先，在質(zhì)物的選擇過程中，物流企業(yè)協(xié)助銀行選擇合適的質(zhì)押物，滿足業(yè)務對質(zhì)物在產(chǎn)權(quán)、價格波動、流動性和變現(xiàn)能力等方面的基本要求，從源頭上預防業(yè)務風險的發(fā)生；其次，在貸款期間，物流企業(yè)必須協(xié)助銀行監(jiān)管好存貨的進出庫運營和應收賬款的回收等過程，有效觀測質(zhì)押存貨的價格變動、應收賬款的賬期延期和其他異常情況，并進行有效的控制，保證擔保品的變現(xiàn)操作符合合約要求；最后，在發(fā)生違約時，物流企業(yè)需要協(xié)助銀行做好善后的處理工作。這些操作非常的復雜，面臨的不確定性很大，因而物流企業(yè)面臨的具體操作風險也很大，物流企業(yè)一方面必須總結(jié)經(jīng)驗對具體操作風險進行有效的識別與控制，另一方面必須有效地改進操作規(guī)范、物流基礎設備和信息系統(tǒng)等硬軟件設施，以減少發(fā)生操作風險的概率。

篇（9）

文章編號：16723198（2015）17006103

1概述

供應鏈管理體系不斷完善，衍生的供應鏈金融業(yè)務成為各大銀行和供應鏈主體企業(yè)的重要業(yè)務板塊之一，伴隨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、電子商務發(fā)展起來的“電子供應鏈金融”開拓了供應鏈金融領(lǐng)域新的藍海，供應鏈金融迎來“線上革命”，在線供應鏈金融如火如荼。在線供應鏈金融服務盡管提供了技術(shù)支持進行管理的可視化操作，但是區(qū)別于傳統(tǒng)供應鏈金融的周期短、主體多、環(huán)節(jié)復雜、可控性差等特點對在線供應鏈金融風險管理提出了更高的要求，風險評估與度量也就成為了金融機構(gòu)或者核心企業(yè)風險管控的重難點。

某礦業(yè)集團旗下的AMLS物流公司在傳統(tǒng)線下供應鏈金融業(yè)務基礎上，重組H電子商務有限公司，依托平臺優(yōu)勢，創(chuàng)新性的構(gòu)建“平臺+基地”模式，為鋼鐵流通轉(zhuǎn)型升級開創(chuàng)新路。然而該供應鏈金融服務交易體系中卻存在不可忽視的風險：一方面企業(yè)內(nèi)部控制和日常操作能力有限，組織結(jié)構(gòu)和專業(yè)管理團隊不完善，跨界經(jīng)營的風險控制能力不足；另一方面沒有做好融資上下游企業(yè)的風險評級和動態(tài)監(jiān)管，盲目追求擴張和擔保融資，造成一系列的壞賬問題出現(xiàn)。如何有效把控在線供應鏈金融業(yè)務的風險是H公司發(fā)展在線供應鏈金融所需思考的重要問題。

本文以H公司為例，基于模糊綜合評價法探究在線供應鏈金融風險評價良好對策，為H公司或其他在線供應鏈金融服務企業(yè)提供參考。

2在線供應鏈金融業(yè)務風險識別

本文對H公司在線供應鏈金融風險識別為四個方面：內(nèi)部風險控制、日常操作風險控制、資金及賬戶監(jiān)管風險和外部環(huán)境風險。

（1）內(nèi)部控制風險是指H公司對企業(yè)融資的控制能力，包括指H公司接收融資企業(yè)供應鏈金融業(yè)務申請后，H公司或AMLS對整個供應鏈的核心把握能力，具體表現(xiàn)在H公司企業(yè)組織結(jié)構(gòu)及管理團隊、業(yè)務評估審核、融資企業(yè)授信、AMLS子公司財務等風險；

（2）日常操作風險是指H公司進行在線融資業(yè)務時需要注意的具體業(yè)務操作問題，它主要表現(xiàn)在操作人員管理、監(jiān)管體系構(gòu)建、企業(yè)風險評級等方面；

（3）外部環(huán)境風險主要涉及行業(yè)環(huán)境和政策風險，H公司必須及時應對市場環(huán)境變化，及時根據(jù)市場鋼材等大宗生產(chǎn)資料價格、需求等變化作出反應，同時行業(yè)政策法規(guī)也是H公司在線融資業(yè)務需要考慮的問題之一；

（4）資金及賬戶監(jiān)管風險主要表現(xiàn)在H公司需全力保障現(xiàn)金流暢通，并及時督促貨物銷售回款至融資企業(yè)在平臺開設的賬戶。

3在線供應鏈金融業(yè)務風險評價

3.1在線供應鏈金融風險評價指標體系構(gòu)建

（1）指標體系構(gòu)建。

按流程過程中風險發(fā)生可能性的不同，H公司在線供應鏈金融風險評價指標大致而言可歸納為四個一級指標和若干二級指標，具體指標體系構(gòu)建如表1所示。

表1H公司在線供應鏈金融評價指標體系

一級指標二級指標變量名

H公司在線供應鏈金融評價指標體系

外部環(huán)境風險W1行業(yè)政策風險W11

行業(yè)市場環(huán)境變化風險W12

內(nèi)部控制風險W2組織結(jié)構(gòu)及管理隊伍風險W21

融資企業(yè)授信風險W22

AMLS及子公司財務風險W23

業(yè)務評估審核風險W24

日常操作風險W3操作人員管理風險W31

融資企業(yè)信用評級風險W32

監(jiān)管體系風險W33

交易結(jié)算及資金賬戶資金管理風險W41

監(jiān)管風險W4貨物銷售變現(xiàn)風險W42

壞賬準備風險W43

（2）指標權(quán)重的確定。

本文?用層次分析法，邀請了12位專家學者依據(jù)標度法的判斷規(guī)則對H公司在線供應鏈金融風險評價指標進行判斷分析，通過專家評分，計算得到綜合判斷評價表如表2所示。

表2專家綜合判斷評價表

一級指標外部環(huán)境風險內(nèi)部控制風險日常操作風險交易結(jié)算及資金監(jiān)管風險

外部環(huán)境風險10.1900.3430.414

內(nèi)部控制風險5.25013.8334.167

日常操作風險2.9170.26111.25

交易結(jié)算及資金監(jiān)管風險2.4170.240.81

利用和法計算其最大特征值λmax，及相應的標準化特征向量ω（k）計算步驟如下：

①將判斷矩陣A的每一列正規(guī)化，可得到矩陣：

3.2在線供應鏈金融風險評價模型構(gòu)建

表3H公司在線供應鏈金融風險評價指標權(quán)重系數(shù)表

一級指標權(quán)重二級指標權(quán)重

H公司在線供應鏈金融評價指標體系

外部環(huán)境風險W10.079行業(yè)政策風險0.455

行業(yè)市場環(huán)境變化風險0.545

內(nèi)部控制風險W20.574組織結(jié)構(gòu)及管理隊伍風險0.257

融資企業(yè)授信風險0.283

AMLS及子公司財務風險0.135

業(yè)務評估審核風險0.325

日常操作風險W30.189操作人員管理風險0.315

融資企業(yè)信用評級風險0.273

監(jiān)管體系風險0.412

交易結(jié)算及資金0.158賬戶資金管理風險0.167

監(jiān)管風險W4貨物銷售變現(xiàn)風險0.521

壞賬準備風險0.312

（1）基于模糊綜合評價法的在線供應鏈金融風險評價模型。

從建立的在線供應鏈金融風險評價指標體系中可以看出，在線供應鏈金融風險評價指標中包含有大量的定性指標，而某些定性指標只能通過比較模糊的概念進行評價，無法對其用精確的分數(shù)進行評分。因此基于這種現(xiàn)象，本文引入模糊綜合評判的方法來構(gòu)建供應鏈金融風險評價模型，將供應鏈金融風險評價指標進行相對量化，來確定供應鏈金融風險水平。

模糊綜合評價法具體步驟如下：

①確定因素集。

K=k1，k2…kn，K為被評判的模糊對象，而kii=1，2，…，n是影響對象

K的第i個因素。其中ki又有m個子集ki1，ki2，…，kin。

②確定評語集。

D=d1，d2，…，dm，D是評判級，djj=1，2，…，n是評語等級。

③確定評判矩陣。

使用評語集對各元素進行評價，一個模糊評判向量：Ti=ti1，ti2，…，tin由單個因素構(gòu)成，所有單因素下的模糊評判向量便構(gòu)成了因素模糊評判矩陣：Tij=ti1，ti2，…，tim（i=1，2，3，…，n；j=1，2，3，…，m）。其中Tij表示對第i個因素做第j級評語的隸屬度，調(diào)查方式可采用專家評定法，讓專家通過打“√”的方式進行選擇。

④確定各因素加權(quán)系數(shù)。

風險評價模型的構(gòu)建要充分考慮到各指標之間權(quán)重的不同，本文在前述中己通過層次分析法確定了各指標的權(quán)重系數(shù)。

⑤計算綜合評價向量及綜合評價值。

Q=WT=q1，q2，…，qn

其中：qi=∑ni=1wttij

引進參數(shù)集M=m1，m2，…，mn，其中mj表示第j級評級等級分數(shù)區(qū)間的中值，以便更易于區(qū)分結(jié)果的優(yōu)劣程度。在線供應鏈金融業(yè)務等級綜合評級值為：

A=QM=∑qjmj

（2）風險評價模型在H公司融資業(yè)務中的應用。

XL鋼鐵集團是黑龍江最大的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)集團，年產(chǎn)鋼材700萬噸，該鋼廠生產(chǎn)出來的鋼材在區(qū)域內(nèi)市場占有率較大，進出庫比較頻繁。2013年，全國鋼材產(chǎn)能過剩，鋼材價格一路下跌，導致產(chǎn)成品庫存積壓，資金鏈緊張，因此XL鋼鐵將其東北地區(qū)的所有倉庫的管理權(quán)委托給AMLS倉儲管理公司，并按照“信息化、可視化、定置化”的標準對倉庫的貨物進行管理，并以此通過H公司在線融資平臺向華夏銀行申請在線動態(tài)貨值融資。

本文將使用模糊綜合評價法對XL鋼鐵公司通過H公司電商平臺向華夏銀行申請動態(tài)貨值融資進行風險評價：

①確定評判矩陣T。本文結(jié)合銀行對企業(yè)的授信評判方法（參考銀行信用評價評語集），將評價等級分為七級，選取各區(qū)間的中值作為等級參數(shù)，所對應的參數(shù)向量為M= （9.5， 8.5，7.5， 6.5， 5.5，4.5， 2） ，具體如表4所示。

表4評判等級及含義

級別分值含義

AAA9-10極好，風險很小

AA8-9很好，風險小

A7-8良好，風險較小

BBB6-7一般

BB5-6較差

B4-5差

F≤4極差

②構(gòu)造模糊評判矩陣。本文邀請了對電子商務平臺開展物流金融業(yè)務有一定研究的五位老師針對XL鋼鐵公司的在線供應鏈融資各項風險指標進行了評價，結(jié)果如表5所示。

表5在線融資風險評價指標體系各項指標評價結(jié)果

根據(jù)上述評價結(jié)果，得出各評價指標分屬各評價等級的隸屬度，并構(gòu)造模糊關(guān)系矩陣T：

T=0.40.600000.20.60.20000.60.400000.20.800000.20.40.40000.20.60.20000.40.600000.60.4000000.80.20000.80.2000000.60.40000.40.40.2000

③計算綜合評級向量及綜合評級值：

Q=WT=q1，q2，…，qn，其中：qi=∑ni=1wttij

經(jīng)過計算得Q=（0.292，0.573，0.135，0，0，0，0），最后通過公式A=QM=（0.292，0.573，0.135，0，0，0，0）（9.5，8.5，7.5，6.5，5.5，4.5，2）得其綜合評價最終值為

A=8.657。

篇（10）

一、互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融及其風險

(一)互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融模式概述

根據(jù)主導主體的不同可以將現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融分為以電商企業(yè)為主導、以傳統(tǒng)銀行為主導以及銀行與電商企業(yè)合作的三大模式。電商企業(yè)、商業(yè)銀行、物流企業(yè)、中小企業(yè)以及個人用戶都是互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融的參與者。B2B、B2C、C2C是互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融模式主要的業(yè)務類型。其中B2B即企業(yè)對企業(yè)，指的是以互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)向企業(yè)用戶提供的訂單融資金融業(yè)務；B2C即企業(yè)對個人，是專門針對個人用戶提供的應收賬款等融資業(yè)務；C2C即個人對個人，在該業(yè)務模式中互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)只是作為個人間投融資的中介平臺。

(二)互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融風險分析

從金融機構(gòu)的角度對互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融面臨的各類風險的分析如下：首先是信用風險，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)可以借助電商平臺對客戶的交易付款等信息進行收集和分析，降低信用風險的發(fā)生概率，但是僅僅依靠電子訂單以及互聯(lián)網(wǎng)上的身份信息可靠性較低，進而產(chǎn)生新的信用風險；此外操作風險也是常見的互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融風險類型，互聯(lián)網(wǎng)和金融復合型人才的缺乏使得金融業(yè)務操作過程中的風險增加，由于融資請求較之傳統(tǒng)的金融模式難度降低，在一定程度上增加了資金回收的監(jiān)控復雜性；其次是安全風險，金融平臺的穩(wěn)定性、金融產(chǎn)品以及申請流程的科學性以及軟件問題都是安全風險發(fā)生的因素；最后是環(huán)境風險，互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融下貸款抵押物的類型更多樣化，投資者與貸款者的數(shù)量以及資金規(guī)模都比較大，當?shù)盅何锏氖袌鰞r值發(fā)生較大的波動時加之相關(guān)法律法規(guī)的不完善，市場風險和法律風險的發(fā)生幾率就會增大。

二、互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融風險的管理控制

(一)完善互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融平臺

金融平臺穩(wěn)定性會對互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融業(yè)務的實施產(chǎn)生直接的影響，為了避免由于硬件或者軟件問題導致的風險必須要加快互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融平臺的建設和完善，提高金融平臺的硬件質(zhì)量和配套軟件適應性。為了提高金融平臺的規(guī)范性，相關(guān)部門要對云平臺、物聯(lián)網(wǎng)以及互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融數(shù)據(jù)中心的建設進行規(guī)劃，互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融的參與主體要遵循相關(guān)法律法規(guī)的要求，在國家規(guī)劃的范圍內(nèi)提高自身信息平臺建設質(zhì)量。

(二)加強線上和線下業(yè)務的對接

電商企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)是互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融的核心，對貸款者征信評估的輸主要來自于線上交易平臺，相較于傳統(tǒng)的征信數(shù)據(jù)電子訂單造假的難度更低，為了確保數(shù)據(jù)的真實性和準確性規(guī)避風險，要加快線上線下業(yè)務的對接，將線下物流與線上信息流進行對比，全部核實無誤后方可放款，避免虛假訂單信息騙取貸款的情況。電商服務平臺、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺以及交易監(jiān)控體系的完善是線上線下業(yè)務對接的接觸，從業(yè)人員的個人能力和綜合素質(zhì)在互聯(lián)網(wǎng)金融風險的控制中具有重要的影響，為了推動互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融的健康發(fā)展，要加快培養(yǎng)精通互聯(lián)網(wǎng)知識和金融知識的綜合性人才。

(三)加快建立互聯(lián)網(wǎng)金融激勵和信任機制

信息共享的程度對于互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融影響巨大，為了規(guī)避融資過程中的道德風險問題，要加快信用評估機制的建立，使金融機構(gòu)可以獲取的全面準確的貸款人信息，深化信息共享，推動互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融的發(fā)展。在此過程中政府要扮演好自身的角色，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融的特點和市場環(huán)境加快相關(guān)法律法規(guī)的完善，并推動建立起線上線下金融服務都適用的征信體系，通過企業(yè)和個人信用檔案的建立提高金融市場中信息公開和共享的程度，避免互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融模式中業(yè)務雙方信息不對稱導致的信用風險及道德風險。

三、結(jié)束語