３．１雅戈?duì)柟竞?jiǎn)介

雅戈?duì)柤瘓F(tuán)創(chuàng)建于１９７９年，旗下上市公司———雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“雅戈?duì)枴保┙?jīng)營(yíng)范圍主要為服裝制造及針紡織品。經(jīng)過(guò)３０多年的發(fā)展，逐步確立了以品牌服裝、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、金融投資等產(chǎn)業(yè)為主體，多元并進(jìn)、專業(yè)化發(fā)展的經(jīng)營(yíng)格局。其投資的金融資產(chǎn)產(chǎn)生了較佳的投資收益。

３．２雅戈?duì)柟纠霉蕛r(jià)值對(duì)公司進(jìn)行盈余管理分析

對(duì)比雅戈?duì)柕慕昴甓蓉?cái)務(wù)報(bào)告發(fā)現(xiàn)，其在金融投資上，越來(lái)越趨向于可供出售金融資產(chǎn)的投資，以至于在２０１３年之后只剩下可供出售金融資產(chǎn)。由于新準(zhǔn)則中規(guī)定：對(duì)企業(yè)管理當(dāng)局在初次確認(rèn)時(shí)其持有意圖和持有期限不明確，可將其劃分為可供出售金融資產(chǎn)。這樣對(duì)于金融資產(chǎn)分類，絕大部分就取決于企業(yè)管理層的持有意圖和能力，為企業(yè)提供了很大的盈余管理空間。由于根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，在持有可供出售金融資產(chǎn)期間，當(dāng)資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)下降時(shí)，可以通過(guò)計(jì)提可供出售金融資產(chǎn)（權(quán)益工具）減值損失到其他綜合收益中；若公允價(jià)值變動(dòng)上升時(shí)，公司則可以將其公允價(jià)值變動(dòng)收益計(jì)入其他綜合收益中，公允價(jià)值的變動(dòng)并未直接體現(xiàn)在投資收益影響當(dāng)期的利潤(rùn)狀況，而是可以留到以后年度處置時(shí)再實(shí)現(xiàn)。雅戈?duì)栕鳛樯鲜泄?，其自身穩(wěn)定的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，可以給投資者傳遞其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好的信息，從而在股票市場(chǎng)上穩(wěn)定其公司股價(jià)，增加上市公司自身的市場(chǎng)價(jià)值，因此，為了避免自身業(yè)績(jī)的大幅波動(dòng)，其出于平滑利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)可以進(jìn)行盈余管理。另外，雅戈?duì)栕鳛樯鲜泄荆涔善痹诙?jí)市場(chǎng)上進(jìn)行交易，如果其某年的凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，那么其公司股價(jià)必然會(huì)出現(xiàn)大幅下降。因此，出于扭虧為盈的動(dòng)機(jī)也會(huì)進(jìn)行盈余管理。當(dāng)然，對(duì)于雅戈?duì)柕墓芾韺佣?，還可能出于稅收籌劃的考慮而進(jìn)行盈余管理?？傮w來(lái)看，雅戈?duì)柦鹑谫Y產(chǎn)產(chǎn)生的投資收益對(duì)利潤(rùn)總額產(chǎn)生了巨大的影響，金融投資收益所占利潤(rùn)總額的比例大。進(jìn)一步分析，可以發(fā)現(xiàn)，雅戈?duì)柟芾韺佑欣媒鹑谫Y產(chǎn)管理平滑利潤(rùn)，以及扭虧為盈的盈余管理行為。而大量金融資產(chǎn)的存在，使得其利潤(rùn)并不能反映其真實(shí)的主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，影響投資者對(duì)公司的了解。根據(jù)以上綜述，可以看出雅戈?duì)柟緦⒔鹑谫Y產(chǎn)都轉(zhuǎn)為可供出售金融資產(chǎn)并進(jìn)行較大額的增持，是利用了可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量作用于企業(yè)的盈余管理。當(dāng)然，公允價(jià)值對(duì)企業(yè)盈余管理是雙面性的，盡管它能提供像雅戈?duì)柟灸菢硬倏v空間，但可以更好的反映會(huì)計(jì)信息的決策有用性，與歷史成本相比，公允價(jià)值更能反映會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。公允價(jià)值并不是導(dǎo)致盈余管理的直接原因，由于公允價(jià)值計(jì)量存在主觀性強(qiáng)、可操作性差的缺點(diǎn)，這些問(wèn)題為盈余管理的產(chǎn)生留有空間。那么，如何完善公允價(jià)值準(zhǔn)則實(shí)施中的缺陷，使其在保持相關(guān)性優(yōu)點(diǎn)的同時(shí)，保證其提供會(huì)計(jì)信息的可靠性，是我們需要思考的問(wèn)題。

４針對(duì)公允價(jià)值下的企業(yè)盈余管理采取的相關(guān)對(duì)策

４．１完善公司治理結(jié)構(gòu)

著力完善公司治理結(jié)構(gòu)，公司治理是通過(guò)制度協(xié)調(diào)公司各利益相關(guān)者之間的關(guān)系，達(dá)到權(quán)利和義務(wù)的互相制衡?，F(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)相分離，管理者受所有者聘請(qǐng)并對(duì)其負(fù)責(zé)，完善管理者的薪酬制度，避免使用單一利潤(rùn)總額考量其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，要考慮企業(yè)長(zhǎng)期利益和未來(lái)發(fā)展。這就會(huì)促使管理層避免為謀取自身薪酬利益所進(jìn)行的盈余管理。同時(shí)，完善企業(yè)的內(nèi)外部的審計(jì)功能，通過(guò)聘請(qǐng)獨(dú)立董事、建立內(nèi)部控制制度、成立審計(jì)委員會(huì)等方式，避免盈余管理的過(guò)度使用。

４．２加強(qiáng)資本資產(chǎn)市場(chǎng)建設(shè)與管理，改善公允價(jià)值運(yùn)用環(huán)境

公允價(jià)值的取得依賴于三個(gè)層次，資本市場(chǎng)的活躍程度、開(kāi)放程度是影響其可操作性最重要的一點(diǎn)。因此，加快完善資本資產(chǎn)市場(chǎng)的制度規(guī)范，方便市場(chǎng)交易以增加資產(chǎn)的流動(dòng)性，對(duì)于資產(chǎn)在活躍市場(chǎng)的價(jià)格獲取有重要意義。其次，應(yīng)拓寬信息渠道，建立信息開(kāi)放平臺(tái)，保證資產(chǎn)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確、及時(shí)，有利于公允價(jià)值數(shù)據(jù)的取得。由于公允價(jià)值的確認(rèn)一定程度上依賴會(huì)計(jì)人員的主觀判斷，因此，提高會(huì)計(jì)人員的基本素質(zhì)，對(duì)于資產(chǎn)的評(píng)估建立其行之有效的施行細(xì)則，對(duì)于公允價(jià)值的確認(rèn)、分類等具有重大意義。

５結(jié)語(yǔ)

盈余管理作為企業(yè)管理管理當(dāng)局為完成企業(yè)自身目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)采用的手段之一，正好契合了公允價(jià)值的不穩(wěn)定性特征，變成了管理當(dāng)局在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許范圍內(nèi)調(diào)整企業(yè)利潤(rùn)的最有力武器，公允價(jià)值下依靠會(huì)計(jì)人員主觀性的判斷與選擇存在很大的盈余管理空間，目前提出的措施有一定的理論意義，但具體情況仍需結(jié)合企業(yè)自身實(shí)際情況，進(jìn)行合理規(guī)范，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的合理價(jià)值創(chuàng)造。

參考文獻(xiàn)

［１］王瑛．２０１７．公允價(jià)值計(jì)量對(duì)盈余管理影響分析———以中航地產(chǎn)為例［Ｊ］．財(cái)會(huì)通訊，２００３：３０－３２．

［２］朱玲玲．２０１４．淺談公允價(jià)值計(jì)量下的企業(yè)盈余管理［Ｊ］．市場(chǎng)周刊（理論研究），２００５：６８－６９．

［３］企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第３９號(hào)———公允價(jià)值計(jì)量［Ｚ］．２０１４．

作者:薄建奎 商慶迪 孫康 單位:青島理工大學(xué)商學(xué)院