序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇企業(yè)風(fēng)險與合規(guī)范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

一、財務(wù)風(fēng)險的基本類型

1.籌資風(fēng)險

籌資風(fēng)險指的是由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定性。

2.投資風(fēng)險

投資風(fēng)險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。企業(yè)對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。

3.經(jīng)營風(fēng)險

經(jīng)營風(fēng)險又稱營業(yè)風(fēng)險，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。經(jīng)營風(fēng)險主要包括采購風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險等。

4.存貨管理風(fēng)險

企業(yè)保持一定量的存貨對于其進(jìn)行正常生產(chǎn)來說是至關(guān)重要的，但如何確定最優(yōu)庫存量是一個比較棘手的問題，存貨太多會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，風(fēng)險較高；存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴(yán)重時可能造成對客戶的違約，影響企業(yè)的信譽。

5.流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。從這個意義上來說，可以把企業(yè)的流動性風(fēng)險從企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面分析與評價。由于企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的問題，稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問題則稱為變現(xiàn)力風(fēng)險。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

1.企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)適應(yīng)宏觀環(huán)境的滯后性

目前，我國許多企業(yè)建立的財務(wù)管理系統(tǒng)，由于機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡合理，管理人員素質(zhì)不高，財務(wù)管理規(guī)章制度不健全，管理基礎(chǔ)工作不完善等原因，企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境的不利變化不能進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

2.企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足

財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在財務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)實工作中，我國許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，風(fēng)險意識的淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。

3.財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤

財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

4.企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂

企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因，企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避

1.提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識

財務(wù)風(fēng)險客觀存在與財務(wù)管理的各個工作環(huán)節(jié)，要提高財務(wù)人員的風(fēng)險意識，培養(yǎng)財務(wù)人員對風(fēng)險的判斷和應(yīng)對能力，準(zhǔn)確及時的發(fā)現(xiàn)潛在的財務(wù)風(fēng)險。

2.建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

設(shè)置一些敏感性和可靠性高的財務(wù)指標(biāo)，并構(gòu)建指標(biāo)體系，通過觀察這些財務(wù)指標(biāo)的變化，企業(yè)可以對將要面臨的財務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)測和預(yù)報。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)經(jīng)營管理活動中潛在的風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控，并貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程。預(yù)警系統(tǒng)依賴于對企業(yè)信息全面而精確的搜集，包括財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及相關(guān)財務(wù)資料，利用財會、企業(yè)管理、金融等理論，采用數(shù)學(xué)模型的方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險，并向經(jīng)營者示警。

3.完善財務(wù)風(fēng)險管理制度

管理的職能分為決策、計劃和控制，財務(wù)管理的職能包括財務(wù)決策、財務(wù)計劃和財務(wù)控制。在財務(wù)管理的各個職能中，必須及時的識別、分析和測試財務(wù)風(fēng)險，采取科學(xué)方法防范和化解風(fēng)險，并對財務(wù)管理的效果作出客觀評價。

4.強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)審制度

內(nèi)部審計制度的健全有利于實現(xiàn)良好的內(nèi)部控制。通過強(qiáng)化審計監(jiān)督，能夠及時發(fā)現(xiàn)并改善會計系統(tǒng)中存在的問題，進(jìn)而提出改善會計控制系統(tǒng)的措施，并將審計結(jié)果報告給公司高層。在良好的內(nèi)部控制制度下，才能保證財務(wù)信息的全面、準(zhǔn)確和及時，為做出正確的財務(wù)決策和識別風(fēng)險創(chuàng)造良好條件。

5.建立合理的資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)實際情況確定合理的負(fù)債規(guī)模，并審時度勢，把握借款時機(jī)，同時應(yīng)預(yù)測負(fù)債籌資的使用效果，權(quán)衡收益成本。對于不同期限的債務(wù)，做到合理搭配，以減少償還債務(wù)的壓力。企業(yè)還應(yīng)當(dāng)提高自身資本積累的能力，不斷充實資本。

6.建立科學(xué)的投資決策機(jī)制

在進(jìn)行長期投資決策時，既要對投資項目未來收益進(jìn)行比較和評估，同時，為確保資本投資決策的正確性，必須認(rèn)真分析風(fēng)險因素，并反映在項目的評估之中。投資決策的前提是企業(yè)投資目標(biāo)，明確了投資目標(biāo)之后，可以擬定具體的投資方向，制定多個投資方案，對投資方案進(jìn)行評價，最后選擇最優(yōu)的投資項目。對企業(yè)的投資方案進(jìn)行評價時，運用一些定量的評價指標(biāo)，如凈現(xiàn)值、內(nèi)部報酬率等，切忌主觀臆斷。

7.完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)

股東為企業(yè)提供了財務(wù)資源，但是他們處在企業(yè)之外，而經(jīng)營者即管理當(dāng)局在企業(yè)里直接從事管理工作。企業(yè)是所有者即股東的企業(yè)，財務(wù)管理的目標(biāo)也就是股東的目標(biāo)。股東委托經(jīng)營者代表他們管理企業(yè)，為實現(xiàn)他們的目標(biāo)而努力，但經(jīng)營者與股東的目標(biāo)并不完全一致，這就出現(xiàn)了委托-問題。為了防止經(jīng)營者背離股東目標(biāo)，可以建立激勵機(jī)制，是經(jīng)營者分享企業(yè)增加的財富，鼓勵他們采取符合股東利益最大化的行動。例如，給與經(jīng)營者股票期權(quán)。

篇（2）

人力資本的形成源于人力資本投資。人力資本投資既有與其它資本投資形式所共有的資本投資特性，又有著自己的獨特性。這種獨特性主要表現(xiàn)為：

(一)投資主體的多元性

在現(xiàn)代社會中，不同國家和地區(qū)的公共支出中都有很大一部分是對教育、健康設(shè)施或服務(wù)的支出，這使政府理所當(dāng)然地成為一個投資主體。如果再考慮企業(yè)，人力資本的投資主體必然具有多元性的特征。

(二)投資客體的不確定性

人力資本的投資客體是人。由于人力資本與其承載者不可分離，因此，相對于物質(zhì)資本而言，人力資本效能的發(fā)揮更具有不確定性，所有影響人類行為的因素都有可能影響人力資本效能的發(fā)揮。

(三)投資行為的長期性

人力資本投資屬于一種周期較長的投資。投資周期長本身就意味著不確定因素增多，使投資的風(fēng)險加大。短期看來，較好的投資項目有可能經(jīng)不起時間的考驗。除去一般性的市場風(fēng)險外，還有來自投資客體的風(fēng)險。

(四)投資收益的間接性

人力資本投資的直接結(jié)果是人力資本存量的增加，它必須通過與物質(zhì)資本存量的有機(jī)結(jié)合，才能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)與社會效益。因此，人力資本投資并不直接作用于生產(chǎn)過程，也不直接生產(chǎn)物質(zhì)財富，投資收益也不能通過物質(zhì)生產(chǎn)過程直接反映出來。而且，人力資本投資的收益不是全部以使用價值的形式體現(xiàn)出來的，有相當(dāng)一部分表現(xiàn)在非經(jīng)濟(jì)方面。投資收益的間接性與投資主體的多元性并存，使建立明晰的人力資本產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)成為困難，有可能加劇投資風(fēng)險。

二、人力資本投資風(fēng)險的類型

(一)道德風(fēng)險

這種風(fēng)險是由投資主體的多元性和投資者與收益者的不一致性引發(fā)的。人是有主體意識的，不同的人具有不同的價值取向和個人目標(biāo)。因此，當(dāng)人力資本外流時，作為凝結(jié)在勞動者體內(nèi)的知識、技能及其表現(xiàn)出來的能力的人力資本與其具有不可剝離的特性，從而使投資者遭受損失。從某種意義上來說，這種投資風(fēng)險就是道德風(fēng)險。

(二)中斷風(fēng)險

這種風(fēng)險是由投資的不連續(xù)性引發(fā)的。人力資本投資的連續(xù)性體現(xiàn)為在生命歷程的各階段上都要進(jìn)行人力資本的投資。一個人在完成一定的正規(guī)教育之后，即進(jìn)入社會從事生產(chǎn)勞動，需要接受各種在職培訓(xùn)，退出勞動過程還要參與多種繼續(xù)教育，不能因為處于生命歷程中的某個階段而中斷人力資本投資，中斷即是人力資本的貶值。

(三)產(chǎn)出風(fēng)險

這種風(fēng)險是由投資的長期性引發(fā)的。同樣的人力資本投資。其回報往往差異很大，這與物質(zhì)資本投資結(jié)果有著根本不同。人力資本投資是漸進(jìn)性分階段進(jìn)行，而且屬于一種周期較長的投資。投資周期長本身就意味著不確定因素增多，使投資的市場風(fēng)險加大。

(四)折舊風(fēng)險

這種風(fēng)險是由投資效益的滯后性引發(fā)的。隨著科技的發(fā)展，商品價值中來自直接勞動的部分成為從屬要素，相反，商品價值的高低卻主要取決于科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步及其在生產(chǎn)中的運用。因此，科技進(jìn)步導(dǎo)致的人力資本投資風(fēng)險的損失是驚人的。

三、人力資本投資風(fēng)險的規(guī)避

從人力資本投資的特點出發(fā)，并結(jié)合不同的風(fēng)險類型，減少人力資本的投資風(fēng)險應(yīng)考慮以下幾方面：

(一)通過劃分人力資本的投資領(lǐng)域，減少由于投資主體的多元化所引起的風(fēng)險

盡管人力資本投資收益具有間接性和不易精確計量的特點，但是我們可以根據(jù)投資目的不同，通過對投資領(lǐng)域的劃分，在最大程度上使人力資本的產(chǎn)權(quán)得以明晰，從而化解由于投資主體的多元性可能引發(fā)的在未來利益分配中的矛盾，以減少投資風(fēng)險。企業(yè)作為盈利性組織，進(jìn)行人力資本投資的主要目的是通過對員工知識的更新來不斷提高企業(yè)的生產(chǎn)能力，從而實現(xiàn)利潤最大化。因此，企業(yè)的投資對象主要是企業(yè)內(nèi)部的員工，投資的領(lǐng)域是能夠為企業(yè)帶來收益的、企業(yè)發(fā)展所需要的專業(yè)性勞動技能。由于人力資本是存在于人體之內(nèi)、與人不可分割的。因此，人力資本的承載者也就成為人力資本的天然所有者，也理應(yīng)成為最主要的投資主體和風(fēng)險承擔(dān)者，這也是使產(chǎn)權(quán)關(guān)系簡單化的根本途徑。

(二)通過對企業(yè)外部和內(nèi)部環(huán)境的把握與調(diào)整，減少投資客體的不確定性帶來的風(fēng)險

1　把握外部環(huán)境變化趨勢，降低投資行為的盲目性

企業(yè)要仔細(xì)研究國家政治傾向和政府的產(chǎn)業(yè)政策，制定企業(yè)中長期的人力資本投資計劃，保證企業(yè)在未來政策環(huán)境變化中對人力資本在數(shù)量和質(zhì)量上的要求，使企業(yè)和個人得到長遠(yuǎn)發(fā)展。與此同時，企業(yè)也要加強(qiáng)市場調(diào)查研究，預(yù)測企業(yè)產(chǎn)品的市場需求量、價格水平等不確定因素，確定企業(yè)對人力資本投資不足影響企業(yè)正常生產(chǎn)的風(fēng)險。

2　優(yōu)化內(nèi)部環(huán)境，降低投資載體的流動性

(1)建立或完善考評激勵機(jī)制，調(diào)動投資客體的積極性。投資主體必須根據(jù)員工需求的多樣性、層次性制定或完善科學(xué)合理的、全方位的考評及激勵機(jī)制。首先，讓績效考核思想深入員工，讓員工明白考核是實事求是地發(fā)現(xiàn)員工的長處、短處，以使其揚長避短，不斷改進(jìn)。其次，建立完整的績效管理體系。企業(yè)在進(jìn)行績效考核時，應(yīng)該建立一套關(guān)于績效考核的管理流程，使其成為解決績效考核的依據(jù)。再次，考核要有個性化。個性化就是根據(jù)每個員工的不同工作環(huán)境：結(jié)合公司的發(fā)展遠(yuǎn)景，而實施的不同的考核方式和考核目的。

(2)加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力。通過文化建設(shè)使員工與企業(yè)目標(biāo)、價值觀和企業(yè)精神相一致，從而盡量縮小企業(yè)與員工之間在人力資本投資方面的分歧，進(jìn)而使投資收益能達(dá)到最大化。企業(yè)文化的形成是一個長期的過程，一旦形成之后，則會對企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)，使企業(yè)做到“事業(yè)留人，感情留人。政策留人”。通過企業(yè)文化建設(shè)，可以增強(qiáng)勞動者對企業(yè)價值觀的認(rèn)同，從而減少人力資本投資風(fēng)險。

篇（3）

任何一個企業(yè)，當(dāng)單純依靠自身的資源與能力無法有效應(yīng)對市場競爭、無法實現(xiàn)自身發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)時，有可能尋求與其他企業(yè)進(jìn)行合作。無論是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、抑或是優(yōu)勢互補，當(dāng)兩個企業(yè)以自身擁有的全部或者部分資金、技術(shù)、人才或者其他資源進(jìn)行合作時，必然意味著雙方需要共享彼此提供的資源，在一個共有的平臺上開展業(yè)務(wù)活動，伙伴企業(yè)對于雙方合作所施加的影響和給予的控制力度存在著一定的差異，這無疑會帶來其中的任何一個企業(yè)都必須面對自己對原先固有的資源的控制力的減弱甚至喪失的局面。從這層意義上講，在中國企業(yè)的國際合作中，無論是在境內(nèi)合作，還是在境外合作，控制力的減弱或喪失都是合作本身的應(yīng)有之意。

因此，不能籠統(tǒng)地認(rèn)為合作中控制力減弱或者失去一定是負(fù)面的，有些控制力的失去是合作中必須付出的，也是企業(yè)發(fā)展的需要。例如，為了完善國有企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)，改變“一股獨大”的格局，在國有企業(yè)中形成規(guī)范、科學(xué)的領(lǐng)導(dǎo)體制和決策機(jī)制，在一些國有企業(yè)中吸引國外投資者入股，在保持國有控股地位的同時適度吸引外國投資者，這些措施不僅充裕了企業(yè)的資本金，更重要的是推動了企業(yè)的改革。在這一過程中，盡管國有資本對企業(yè)的控制力在減弱，但是，這種減弱有利于企業(yè)的發(fā)展。再如，出于獲得領(lǐng)先技術(shù)和管理知識的考慮，國內(nèi)企業(yè)與領(lǐng)先的跨國公司合作，以旗下現(xiàn)有的子公司與外方進(jìn)行合作，雙方共同組建合資企業(yè)。通過合資企業(yè)的運行，國內(nèi)企業(yè)收回了初始投資，掌握了一些行業(yè)領(lǐng)先技術(shù)或者技術(shù)訣竅，獲得了管理現(xiàn)代企業(yè)的手段和方法。在這種情形下，國內(nèi)企業(yè)在合資過程中雖然失去了對自身原有下屬企業(yè)的全面控制，但是，控制力的讓渡帶來了自身競爭力的全面提升，應(yīng)該予以充分肯定。

由此可見，在國內(nèi)企業(yè)和海外企業(yè)的國際合作中，并非只要存在著控制力的減弱或者喪失，就一定存在著控制力問題。在某些情形下，控制力的減弱或者喪失是企業(yè)選擇并落實合作戰(zhàn)略本身包含的重要內(nèi)容。國內(nèi)企業(yè)真正遇到的控制力問題，實際上是指由于不適當(dāng)?shù)刈尪煽刂屏Γ瑥亩o中國企業(yè)的發(fā)展、國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)等帶來了嚴(yán)重的負(fù)面效應(yīng)。例如，一些企業(yè)原本寄希望通過與跨國公司的合作獲得領(lǐng)先的技術(shù)，結(jié)果卻是外方在合作中處于絕對主導(dǎo)地位，且外方拒絕向國內(nèi)企業(yè)提供任何學(xué)習(xí)領(lǐng)先技術(shù)的機(jī)會，外方甚至借助內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易向其海外其他分支機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移和中方企業(yè)組建的合資企業(yè)的利潤收益，導(dǎo)致中方在合作中沒有獲得預(yù)期的技術(shù)和管理知識，也沒有得到應(yīng)該歸自己所有的投資回報，雙方的合作只是成就了外方在中國市場的擴(kuò)張。在這種情形下，控制力的喪失給國內(nèi)企業(yè)帶來了巨大的損失。再如，一些跨國公司和國內(nèi)企業(yè)簽訂了非常不平等的委托加工合同，如受委托企業(yè)不得生產(chǎn)和銷售自有品牌的產(chǎn)品、不得與其他企業(yè)進(jìn)行合作等，結(jié)果導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)淪為跨國公司附屬工廠，其成長受到嚴(yán)重制約。還有，一些企業(yè)為了獲得企業(yè)發(fā)展所需要的資金、技術(shù)、管理等資源，或者為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型而逐步剝離現(xiàn)有的一些業(yè)務(wù)，以旗下已有企業(yè)和國外公司進(jìn)行合作，結(jié)果卻導(dǎo)致國外企業(yè)進(jìn)入了關(guān)系我國國計民生和國家安全的要害經(jīng)濟(jì)部門，危及到國家未來的長遠(yuǎn)發(fā)展和國家長治久安。這樣的國際合作雖然對參與合作的國內(nèi)企業(yè)未必造成直接的損失，但是，為整個國家?guī)砹司薮蟮臐撛趽p失。

綜上所述，我國企業(yè)國際合作中的控制力問題，從根本上講，不是指所有因國際合作所帶來的對原本擁有的企業(yè)或者資源控制力的減弱和喪失，而是專指存在著對我國企業(yè)、產(chǎn)業(yè)甚至國家發(fā)展具有直接或者潛在危害的不適當(dāng)?shù)目刂屏ψ尪?，是指我國在我國企業(yè)本應(yīng)該擁有控制力的國際合作中，由于制度設(shè)計、力量對比等原因?qū)е率ト炕蛘卟糠挚刂屏Φ那樾巍?/p>

二、我國企業(yè)國際合作中所面對的主要控制力問題

改革開放以來，我國企業(yè)在境內(nèi)外大量開展合作。總體來看，中國企業(yè)在合作中遭遇了以下四種挑戰(zhàn)：

（一） 在股權(quán)安排上和實際控制方面，我國企業(yè)都喪失了控制力。

這一情形主要發(fā)生在被外資企業(yè)并購、且外方居于控股地位的企業(yè)中，或者發(fā)生在中外雙方組建的外方為大股東的合資企業(yè)中。外國企業(yè)出于對我國巨大的市場潛力、廉價的勞動力與原材料等因素的考慮，立足自身的全球擴(kuò)張戰(zhàn)略，選擇在我國境內(nèi)收購已有企業(yè)，或者和我國的企業(yè)組建合資企業(yè)，以此克服進(jìn)入中國市場的各種障礙，在我國獲得快速發(fā)展的機(jī)會。在合作過程中，為了保證自身的戰(zhàn)略控制力，外方特別強(qiáng)調(diào)要達(dá)到絕對控股的地位。以絕對控股為基礎(chǔ)，外方進(jìn)一步控制了被并購企業(yè)（或合資企業(yè)）的戰(zhàn)略決策、關(guān)鍵崗位的人事任免、重大財務(wù)審批等，進(jìn)而達(dá)到對被并購企業(yè)（或合資企業(yè)）進(jìn)行全面控制的目的。在這種情形下，被外方所控股的企業(yè)，轉(zhuǎn)變成為外國公司在中國的一個分支機(jī)構(gòu)，服從外國公司全球戰(zhàn)略布局的要求。在其中擁有股份的中方企業(yè)或者投資者，轉(zhuǎn)變?yōu)閱渭兊牟呗酝顿Y者，即主要是借助未來向其他投資者轉(zhuǎn)讓被收購企業(yè)（或合資企業(yè)）的股權(quán)以及獲得利潤分紅等方式獲取投資收益，中方投資者的影響力已經(jīng)非常有限，中方已經(jīng)無法通過被收購企業(yè)（或合資企業(yè)）貫徹自身的戰(zhàn)略意圖。例如，在娃哈哈集團(tuán)和達(dá)能集團(tuán)的合作中，達(dá)能集團(tuán)是娃哈哈股份有限公司的大股東，且合作雙方約定“娃哈哈”的商標(biāo)權(quán)歸娃哈哈股份有限公司。這就決定了娃哈哈集團(tuán)無法借助娃哈哈股份有限公司來貫徹自身的發(fā)展戰(zhàn)略，而當(dāng)娃哈哈集團(tuán)獨自使用娃哈哈的商標(biāo)發(fā)展出一些新的業(yè)務(wù)時，達(dá)能集團(tuán)和娃哈哈集團(tuán)之間出現(xiàn)了嚴(yán)重的沖突。再如，德國公司與西北軸承集團(tuán)的合作中，雙方組建了股權(quán)結(jié)構(gòu)為51:49的合資企業(yè)，在其后的運作中，由于合資企業(yè)連續(xù)虧損，西北軸承集團(tuán)最后不得不將自己所擁有的49%的股權(quán)以非常低廉的價格轉(zhuǎn)讓給了德方。

（二） 在股權(quán)上雙方處于地位平等，但我國企業(yè)失去了實際控制力。

這一情形主要出現(xiàn)在中方與外方建立的股權(quán)結(jié)構(gòu)為50:50的中外合資企業(yè)中。受到國家政策限制，企業(yè)在合作之初對于合資企業(yè)的身份和地位的認(rèn)知等方面的影響，一些跨國公司和國內(nèi)企業(yè)組建了50:50的中外合資企業(yè)。單純從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，合作雙方地位平等，雙方需要在協(xié)商一致的基礎(chǔ)上共同決定涉及合資企業(yè)未來發(fā)展的重大事項，如人事安排、戰(zhàn)略定位、項目投資等。然而，在企業(yè)的實際運行中，隨著市場環(huán)境的變化和合資企業(yè)自身的發(fā)展，中外雙方在合資企業(yè)中的地位發(fā)生變化，在一些合資企業(yè)中，外方逐步居于主導(dǎo)地位。在這種情況下，雖然中方和外方對合資企業(yè)的最終收益享有同樣的分配權(quán)，但是，在實際經(jīng)營中，中方失去了對合資企業(yè)應(yīng)有的控制力。例如，上汽和德國大眾在20世紀(jì)80年代中期組建了50:50的合資企業(yè)，然而，在其后一直到21世紀(jì)初的這段時間里，大眾在上海大眾的重大決策中擁有更大的發(fā)言權(quán)，上汽對上海大眾的實際影響力非常有限。最終，在上汽與通用合資建立的上海通用投產(chǎn)之后，特別是在我國政府明確提出加強(qiáng)自主創(chuàng)新之后，上汽對上海大眾的影響力才有所上升，才對合資企業(yè)擁有了與股權(quán)相一致的控制力。

（三） 在股權(quán)安排上享有較大的控制權(quán)，但我國企業(yè)實際并未擁有相應(yīng)的控制力。

這種情形主要出現(xiàn)在我國企業(yè)與國外企業(yè)組建由我國企業(yè)控股的合資企業(yè)，或者我國企業(yè)收購他國企業(yè)的過程中。通常的情況是，根據(jù)雙方達(dá)成的出資或者收購協(xié)議，國內(nèi)企業(yè)處于控股地位，從法律地位上講，擁有對合資企業(yè)或者被收購企業(yè)的主要控制權(quán)。然而，由于國內(nèi)企業(yè)缺乏合格的經(jīng)營管理人才，或者缺乏相應(yīng)的管理知識和經(jīng)驗，無法對被收購企業(yè)或者合資企業(yè)實施有效的控制，最終導(dǎo)致控制權(quán)旁落到外方手中。例如，2004年，TCL與阿爾卡特合作，TCL以現(xiàn)金入股，阿爾卡特以旗下的手機(jī)業(yè)務(wù)入股，雙方共同組成股權(quán)結(jié)構(gòu)為55:45的合資企業(yè)T&A。依據(jù)這一股權(quán)結(jié)構(gòu)，TCL向合資企業(yè)派出4名董事，阿爾卡特派出3名，且TCL派出人員擔(dān)任合資企業(yè)的董事長和CEO。顯然，股權(quán)和人事安排都確保了TCL對雙方組建的合資企業(yè)擁有很強(qiáng)的控制力，在關(guān)系T&A發(fā)展的重大事項的決策上擁有主導(dǎo)權(quán)。然而，在實踐運行中，由于TCL缺乏合格的跨國管理人員，T&A在法國的一個由360人組成的研發(fā)機(jī)構(gòu)處于失控狀態(tài)，TCL向T&A派出的管理人員無法有效判斷這一研發(fā)機(jī)構(gòu)提出的資金使用方案是否適當(dāng)，幾乎一概放行。最終，T&A在法國的研發(fā)機(jī)構(gòu)成為公司虧損的重要源頭，在短短兩個季度的時間里，為公司帶來了數(shù)億元的虧損，并迫使TCL重組T&A。

（四） 雙方的合作不涉及股權(quán)安排，但我國企業(yè)在合作中實際受制于國外企業(yè)。

大量的企業(yè)間國際合作往往并不涉及股權(quán)安排，更多地表現(xiàn)為單純的契約型合作，如國外企業(yè)委托我國企業(yè)進(jìn)行技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)、市場開拓，國外企業(yè)與我國企業(yè)在相互分工協(xié)作的基礎(chǔ)上共同開發(fā)和生產(chǎn)產(chǎn)品，我國企業(yè)委托國外企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)、市場開拓等。當(dāng)雙方簽訂的合作條款存在著明顯的有利于國外企業(yè)的不平等條款時，當(dāng)我國企業(yè)對國外合作企業(yè)的行為過程缺乏有效的監(jiān)督管理機(jī)制時，都有可能出現(xiàn)合作失控。例如，從2001年7月開始，長虹和美國的APEX公司合作，向美國大規(guī)模出口彩電。然而APEX公司總是以產(chǎn)品質(zhì)量有問題、長虹發(fā)出的貨沒有收到等為借口，拒付或拖欠貨款，最多時拖欠貨款高達(dá)40億元。雖然長虹最終采取了法律等手段，并收回了部分貨款，但是從整體效果來看，長虹對這一合作過程的控制力非常有限，并最終導(dǎo)致了數(shù)十億元的損失。

三、我國企業(yè)規(guī)避控制力風(fēng)險的主要途徑

在國際合作中，有效控制力的喪失將給企業(yè)帶來嚴(yán)重?fù)p失，也會影響到我國某些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，甚至?xí)绊懙絿业慕?jīng)濟(jì)安全和國民經(jīng)濟(jì)的未來發(fā)展，為此，在境內(nèi)以及境外尋求與他國企業(yè)開展合作的過程中，我國企業(yè)必須注意避免陷入不適當(dāng)失去控制力的困境之中，努力使合作不偏離自身的戰(zhàn)略構(gòu)想。為此，我國企業(yè)需要做好如下幾點。

（一） 嚴(yán)格區(qū)分戰(zhàn)略性合作與策略性合作。

戰(zhàn)略性合作，又稱戰(zhàn)略聯(lián)盟，是指合作期限長、企業(yè)投入資源多、合作結(jié)果對企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展具有重要影響的重要合作，如共同組建合資企業(yè)，與核心零部件供應(yīng)商簽訂長期供貨合同等。策略型合作是指合作期限短、投入資源少、對企業(yè)的生存和發(fā)展不會產(chǎn)生重要影響的合作，如企業(yè)之間在一般性的原材料采購、技術(shù)開發(fā)、委托加工、經(jīng)銷渠道選擇等方面所進(jìn)行的合作。對于和國外企業(yè)進(jìn)行的戰(zhàn)略性合作，企業(yè)必須高度重視控制力問題，要特別注意不能輕易在控股權(quán)方面進(jìn)行讓步，要充分關(guān)注與股權(quán)安排無關(guān)的實際控制力，要對雙方合作的運行機(jī)制進(jìn)行周密的設(shè)計，要充分考慮保持對合作擁有適度控制或影響力所需要的人才基礎(chǔ)和自身的現(xiàn)實狀況，要選擇忠誠于本企業(yè)且能力出眾的優(yōu)秀人才代表本企業(yè)處理雙方的合作事項，要對合作過程保持及時的監(jiān)控等。對于策略性合作，在控制力方面的要求可以適當(dāng)降低。

（二） 努力規(guī)避合同條款陷阱。

在國際合作中，有些控制力的讓渡是企業(yè)在權(quán)衡了雙方合作所能帶來的利益和損失之后做出的權(quán)衡的結(jié)果，或者說，是企業(yè)主動放棄了一些控制力，以保證雙方能夠達(dá)成合作，并借此實現(xiàn)自身的戰(zhàn)略目標(biāo)。但是，有些控制力的喪失卻表現(xiàn)為自身并無意愿，而是中了合作方的圈套，最終被迫放棄對雙方合作的控制力。在對各個國家的法律法規(guī)不熟悉、對國際合作過程中的商業(yè)準(zhǔn)則不了解、對行業(yè)未來發(fā)展前景把握不夠準(zhǔn)確的情況下，一些合同條款表面看來是公平的、是企業(yè)認(rèn)可的，但實際上是有損企業(yè)利益的，而企業(yè)自身并不能洞察這些條款的作用，結(jié)果認(rèn)同并簽訂了包含類似條款的合約。為了避免出現(xiàn)這一情形，我國企業(yè)需要仔細(xì)研究雙方合作的每一條款，吃透條款發(fā)生作用的條件和由此可能帶來的結(jié)果，必要時請國內(nèi)外專業(yè)的中介組織給予咨詢和幫助。

（三） 特別關(guān)注涉及重要經(jīng)濟(jì)部門、核心技術(shù)的國際合作。

通常來說，越是在整個國家和社會生活中重要的經(jīng)濟(jì)部門，越能夠保持長遠(yuǎn)的持續(xù)發(fā)展，擁有較為廣闊的市場前景；越是能夠把握行業(yè)的核心技術(shù)，越能夠保持長期的持續(xù)競爭優(yōu)勢。因此，除了看重中國巨大的市場潛力和廉價的勞動力、原材料等之外，近年來越來越多的外國企業(yè)努力掌握行業(yè)的核心技術(shù)、占領(lǐng)中國各個行業(yè)的制高點，越來越多的外國企業(yè)努力依據(jù)WTO原則與中國政府的承諾進(jìn)軍中國的一些重要經(jīng)濟(jì)部門。但是，在我國企業(yè)進(jìn)軍國際市場過程中，他國政府和企業(yè)往往努力避免縮小我國企業(yè)和國際領(lǐng)先企業(yè)的技術(shù)差距，設(shè)法阻止我國企業(yè)在其重要經(jīng)濟(jì)部門擁有很強(qiáng)的影響力。面對這一格局，我國企業(yè)一方面要應(yīng)對在國內(nèi)來自跨國公司大力進(jìn)入經(jīng)濟(jì)部門和全面控制行業(yè)核心技術(shù)的壓力，另一方面要努力克服進(jìn)入國際高端市場的重重障礙。

（四）高度關(guān)注合作方的能力及合作誠信記錄。

我國企業(yè)除了需要關(guān)注由于股權(quán)結(jié)構(gòu)安排、合同條款等本身帶來的不適當(dāng)?shù)目刂屏p弱或者喪失之外，還要關(guān)注可能由于國外企業(yè)未能完全履約所帶來的控制力問題。也就是說，對于某些國際合作，我國企業(yè)對雙方依照合同所達(dá)成的合作協(xié)議中規(guī)定的合作控制力的分配是滿意的，如果對方能夠很好地履約，則合作中不會出現(xiàn)控制力問題。但是，如果合作伙伴不肯履約，或者無力履約，則可能帶來控制力問題。因此，我國企業(yè)不僅要看到合作方在合約中給出的承諾，而且需要仔細(xì)分析對方是否有能力實現(xiàn)承諾，另外還要調(diào)查對方以往的國際合作誠信記錄，了解對方是否會存在故意違約的先例。

（五） 不僅重視合作時的控制力安排，更要重視控制的動態(tài)變化。

企業(yè)間國際合作的外部環(huán)境處于不斷變化之中，每個伙伴企業(yè)自身的資源與能力狀況、戰(zhàn)略目標(biāo)與戰(zhàn)略重點也在不斷演化和調(diào)整之中，受此影響，伙伴企業(yè)對于雙方合作進(jìn)程施加影響的意愿和施加影響的能力都在不斷變化之中。因此，隨著雙方合作進(jìn)程的不斷演進(jìn)，雙方對合作影響和控制的力量對比關(guān)系可能會在動態(tài)中發(fā)生變化。因此，我國企業(yè)在進(jìn)行國際合作時，需要盡可能對未來雙方控制力變化的各種可能結(jié)果進(jìn)行預(yù)測，并提前給出相應(yīng)的對策。

篇（4）

本世紀(jì)初以來，以不確定性為基本研究對象的企業(yè)風(fēng)險管理（EnterpriseRiskManagement,ERM）理論逐漸進(jìn)入我國實業(yè)界和研究者的視野。2006年6月,國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會頒布實施了《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》（下稱《指引》）,該《指引》的頒行，可以看成是企業(yè)風(fēng)險管理理論在我國大規(guī)模本土化的開始。

一、企業(yè)風(fēng)險管理理論概要及在我國的規(guī)范化實施

1.企業(yè)風(fēng)險管理（ERM）理論的一般框架。企業(yè)風(fēng)險管理作為一種全新管理理念或管理框架的最終形成，是由美國發(fā)起人組織委員會（CommitteeofSponsoringOrganizationsoftheTreadwayCommission，COSO）在2004年9月提出的，標(biāo)志文書是《企業(yè)風(fēng)險管理——整合框架》（EnterpriseRiskManagementIntegratedFramework，下稱《整合框架》），這個框架是迄今為至企業(yè)風(fēng)險管理最完善、最成熟的理論概括。COSO認(rèn)為，企業(yè)風(fēng)險管理是經(jīng)由企業(yè)當(dāng)局廣泛參與，對企業(yè)面臨的不確定性進(jìn)行多要點掌控，以實現(xiàn)組織目標(biāo)的過程。

《整合框架》提出了企業(yè)風(fēng)險管理的8個核心要素，即，目標(biāo)設(shè)定、內(nèi)部環(huán)境、事件識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險回應(yīng)、信息溝通、控制活動和持續(xù)監(jiān)督，這8個要素組成了一個有機(jī)體系。企業(yè)風(fēng)險管理有4個目標(biāo)，即，戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營目標(biāo)、報告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)。理想的ERM框架是通過對不確定性的管理增加股東價值，以共同的語言和要素安排，落實企業(yè)的上述4項目標(biāo)。企業(yè)風(fēng)險管理的要素與目標(biāo)之間是一種緊密的支持與保證關(guān)系。

2.企業(yè)風(fēng)險管理在我國中央企業(yè)的初步實踐。在《整合框架》的背景下，2006年6月國資委根據(jù)《中a華人民共和國公司法》、《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》等法律法規(guī)，制定頒布了《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》，對中央企業(yè)實施風(fēng)險管理的總體原則、基本流程、組織體系、風(fēng)險評估、風(fēng)險管理策略、風(fēng)險管理解決方案、監(jiān)督與改進(jìn)、風(fēng)險管理信息系統(tǒng)等進(jìn)行了系統(tǒng)規(guī)范，成為中央企業(yè)風(fēng)險管理的權(quán)威指導(dǎo)文書。之后，一些省市區(qū)也出臺了很多相關(guān)文件，對《指引》的實際操作進(jìn)行具體化?！吨敢匪Q企業(yè)風(fēng)險，包括純粹風(fēng)險（只有帶來損失一種可能性）和機(jī)會風(fēng)險（帶來損失和盈利的可能性并存），具體分為戰(zhàn)略風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、運營風(fēng)險、法律風(fēng)險等。

《指引》對企業(yè)風(fēng)險管理的目標(biāo)、流程描述，與《整合框架》中的描述大體相同。它將企業(yè)風(fēng)險管理的目標(biāo)設(shè)定為五個方面：一是將風(fēng)險控制在與總體目標(biāo)相適應(yīng)并可承受的范圍內(nèi)；二是確保企業(yè)內(nèi)外部實現(xiàn)真實、可靠的信息溝通；三是遵守法律法規(guī)；四是通過企業(yè)制度安排降低實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的不確定性；五是建立針對重大風(fēng)險發(fā)生后的危機(jī)處理計劃。這五個方面的目標(biāo)，分別對應(yīng)著《整合框架》提出的4個目標(biāo)。它將企業(yè)風(fēng)險管理流程區(qū)劃為收集初始信息、進(jìn)行風(fēng)險評估、制定管理策略、提出實施解決方案和監(jiān)督改進(jìn)等5個階段，分別對應(yīng)著《整合框架》中的企業(yè)風(fēng)險管理8大基本要素。二、企業(yè)風(fēng)險管理理論本土化過程中應(yīng)注意的問題

1.找到切合實際的本土化切入點

一方面，通過對《指引》的解讀可知，與國資委以往出臺的文件有很大不同是，過去國資委頒行的大多數(shù)文件都是在對企業(yè)大量實踐經(jīng)驗進(jìn)行分析總結(jié)的基礎(chǔ)之上形成的，是一個從實踐到理論，再從理論回到實踐的過程。而《指引》則正好相反，它來自于成熟的理論，而且主要是國外的成熟理論，先于國內(nèi)企業(yè)的管理實踐。另一方面，每一個中央企業(yè)都有其特殊的行業(yè)特點、既有體制、歷史傳承、文化特色和企業(yè)員工隊伍、管理當(dāng)局的素質(zhì)水平等，這決定了不同的企業(yè)在實施風(fēng)險管理時應(yīng)有不同的切入點或突破口，不能好高騖遠(yuǎn)，要從各自的實際出發(fā)，找準(zhǔn)影響各自企業(yè)主要經(jīng)營管理領(lǐng)域的不確定性來源，有針對性地進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險管理實踐。

2.建立起具有可操作組織規(guī)范

企業(yè)風(fēng)險管理理論和《指引》都是針對企業(yè)所面臨的時時處處都存在的各類風(fēng)險提出的，都只是一個理論框架和方向指引，沒有統(tǒng)一具體的模式。它要求企業(yè)圍繞總體經(jīng)營目標(biāo)，通過在企業(yè)各個管理環(huán)節(jié)和經(jīng)營過程中執(zhí)行風(fēng)險管理的基本流程，營造風(fēng)險管理的氛圍，建設(shè)風(fēng)險管理體系，等等?？梢?，無論企業(yè)風(fēng)險管理理論還是《指引》，都沒有為中央企業(yè)的現(xiàn)實經(jīng)營管理給出一個具體的、可以搬來即用的藥方，所以，將企業(yè)風(fēng)險管理理論和《指引》具體化為每一個中央企業(yè)中看得見、摸得著的具體組織結(jié)構(gòu)和規(guī)章制度，是當(dāng)前我國中央企業(yè)需要下大力氣去做的事情。

3.培育良好的氣氛和合格主體

一般講，一個良好的適合于特定企業(yè)的ERM氛圍，應(yīng)該至少包括以下幾個方面內(nèi)容：一是將企業(yè)的風(fēng)險偏好與企業(yè)戰(zhàn)略有機(jī)聯(lián)系；二是能夠保證企業(yè)的風(fēng)險管理戰(zhàn)略、企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略與企業(yè)的股東價值保持一致；三是可以提供鑒別和評估風(fēng)險的工具，并有強(qiáng)大的企業(yè)輿論支持這些工具使用；四是企業(yè)各層面有統(tǒng)一的風(fēng)險語言，和暢通的溝通管道。任何一個ERM框架都是在一定的氛圍中由具體的企業(yè)成員最終實施的，沒有良好的企業(yè)風(fēng)險管理氛圍，得不到企業(yè)各層面人員的支持，再好的企業(yè)風(fēng)險管理框架和《指引》都會流于口號和形式。

參考文獻(xiàn)：

篇（5）

《整合框架》提出了企業(yè)風(fēng)險管理的8個核心要素，即，目標(biāo)設(shè)定、內(nèi)部環(huán)境、事件識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險回應(yīng)、信息溝通、控制活動和持續(xù)監(jiān)督，這8個要素組成了一個有機(jī)體系。企業(yè)風(fēng)險管理有4個目標(biāo)，即，戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營目標(biāo)、報告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)。理想的ERM框架是通過對不確定性的管理增加股東價值，以共同的語言和要素安排，落實企業(yè)的上述4項目標(biāo)。企業(yè)風(fēng)險管理的要素與目標(biāo)之間是一種緊密的支持與保證關(guān)系。

2.企業(yè)風(fēng)險管理在我國中央企業(yè)的初步實踐。在《整合框架》的背景下，2006年6月國資委根據(jù)《中a華人民共和國公司法》、《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》等法律法規(guī)，制定頒布了《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》，對中央企業(yè)實施風(fēng)險管理的總體原則、基本流程、組織體系、風(fēng)險評估、風(fēng)險管理策略、風(fēng)險管理解決方案、監(jiān)督與改進(jìn)、風(fēng)險管理信息系統(tǒng)等進(jìn)行了系統(tǒng)規(guī)范，成為中央企業(yè)風(fēng)險管理的權(quán)威指導(dǎo)文書。之后，一些省市區(qū)也出臺了很多相關(guān)文件，對《指引》的實際操作進(jìn)行具體化?！吨敢匪Q企業(yè)風(fēng)險，包括純粹風(fēng)險（只有帶來損失一種可能性）和機(jī)會風(fēng)險（帶來損失和盈利的可能性并存），具體分為戰(zhàn)略風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、運營風(fēng)險、法律風(fēng)險等。

《指引》對企業(yè)風(fēng)險管理的目標(biāo)、流程描述，與《整合框架》中的描述大體相同。它將企業(yè)風(fēng)險管理的目標(biāo)設(shè)定為五個方面：一是將風(fēng)險控制在與總體目標(biāo)相適應(yīng)并可承受的范圍內(nèi)；二是確保企業(yè)內(nèi)外部實現(xiàn)真實、可靠的信息溝通；三是遵守法律法規(guī)；四是通過企業(yè)制度安排降低實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的不確定性；五是建立針對重大風(fēng)險發(fā)生后的危機(jī)處理計劃。這五個方面的目標(biāo)，分別對應(yīng)著《整合框架》提出的4個目標(biāo)。它將企業(yè)風(fēng)險管理流程區(qū)劃為收集初始信息、進(jìn)行風(fēng)險評估、制定管理策略、提出實施解決方案和監(jiān)督改進(jìn)等5個階段，分別對應(yīng)著《整合框架》中的企業(yè)風(fēng)險管理8大基本要素。

二、企業(yè)風(fēng)險管理理論本土化過程中應(yīng)注意的問題

1.找到切合實際的本土化切入點

一方面，通過對《指引》的解讀可知，與國資委以往出臺的文件有很大不同是，過去國資委頒行的大多數(shù)文件都是在對企業(yè)大量實踐經(jīng)驗進(jìn)行分析總結(jié)的基礎(chǔ)之上形成的，是一個從實踐到理論，再從理論回到實踐的過程。而《指引》則正好相反，它來自于成熟的理論，而且主要是國外的成熟理論，先于國內(nèi)企業(yè)的管理實踐。另一方面，每一個中央企業(yè)都有其特殊的行業(yè)特點、既有體制、歷史傳承、文化特色和企業(yè)員工隊伍、管理當(dāng)局的素質(zhì)水平等，這決定了不同的企業(yè)在實施風(fēng)險管理時應(yīng)有不同的切入點或突破口，不能好高騖遠(yuǎn)，要從各自的實際出發(fā)，找準(zhǔn)影響各自企業(yè)主要經(jīng)營管理領(lǐng)域的不確定性來源，有針對性地進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險管理實踐。

2.建立起具有可操作組織規(guī)范

企業(yè)風(fēng)險管理理論和《指引》都是針對企業(yè)所面臨的時時處處都存在的各類風(fēng)險提出的，都只是一個理論框架和方向指引，沒有統(tǒng)一具體的模式。它要求企業(yè)圍繞總體經(jīng)營目標(biāo)，通過在企業(yè)各個管理環(huán)節(jié)和經(jīng)營過程中執(zhí)行風(fēng)險管理的基本流程，營造風(fēng)險管理的氛圍，建設(shè)風(fēng)險管理體系，等等?？梢姡瑹o論企業(yè)風(fēng)險管理理論還是《指引》，都沒有為中央企業(yè)的現(xiàn)實經(jīng)營管理給出一個具體的、可以搬來即用的藥方，所以，將企業(yè)風(fēng)險管理理論和《指引》具體化為每一個中央企業(yè)中看得見、摸得著的具體組織結(jié)構(gòu)和規(guī)章制度，是當(dāng)前我國中央企業(yè)需要下大力氣去做的事情。

3.培育良好的氣氛和合格主體

一般講，一個良好的適合于特定企業(yè)的ERM氛圍，應(yīng)該至少包括以下幾個方面內(nèi)容：一是將企業(yè)的風(fēng)險偏好與企業(yè)戰(zhàn)略有機(jī)聯(lián)系；二是能夠保證企業(yè)的風(fēng)險管理戰(zhàn)略、企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略與企業(yè)的股東價值保持一致；三是可以提供鑒別和評估風(fēng)險的工具，并有強(qiáng)大的企業(yè)輿論支持這些工具使用；四是企業(yè)各層面有統(tǒng)一的風(fēng)險語言，和暢通的溝通管道。任何一個ERM框架都是在一定的氛圍中由具體的企業(yè)成員最終實施的，沒有良好的企業(yè)風(fēng)險管理氛圍，得不到企業(yè)各層面人員的支持，再好的企業(yè)風(fēng)險管理框架和《指引》都會流于口號和形式。

參考文獻(xiàn)：

[1]滕青:我國企業(yè)風(fēng)險管理框架構(gòu)建[J].經(jīng)濟(jì)管理，2007，（3）：45～48

[2]陳穎杰趙陽:談企業(yè)整體風(fēng)險管理[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2007，（28）：44～45

篇（6）

一、企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制的概念比較

美國COSO委員會1992年的《內(nèi)部控制整體框架》是用于指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部控制的指導(dǎo)文件。2004年，COSO委員會出臺了新的COSO報告———《企業(yè)風(fēng)險管理整體框架》，拓寬了內(nèi)部控制的含義，同時對企業(yè)風(fēng)險管理進(jìn)行了詳細(xì)的說明。《企業(yè)風(fēng)險管理整體框架》中對企業(yè)風(fēng)險管理的定義為“由企業(yè)的董事會、管理層和其他員工共同參與，應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略制定和企業(yè)內(nèi)部各個層次和部門的，貫穿整個企業(yè)旨在識別影響組織的潛在事件，為組織目標(biāo)的實現(xiàn)提供合理的保證”?！秲?nèi)部控制整體框架》將內(nèi)部控制定義為“由企業(yè)董事會、經(jīng)理階層和其他員工實施的，為營運的效率效果、財務(wù)報告的可靠性、相關(guān)法令的遵循性等目標(biāo)的大成而提供合理保證的過程”。在這兩個《框架》的基礎(chǔ)上，可以從企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制概念的定義、主要目標(biāo)以及構(gòu)成要素等幾方面做如下比較：

（一）企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制的定義

比較二者的定義可以看出二者的相同點有：企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制的實施主體相同，都需要企業(yè)的決策、管理以及執(zhí)行各方階層的參與，而不是企業(yè)某一層級的特權(quán)；風(fēng)險管理與內(nèi)部控制的最終目的都是為企業(yè)的平穩(wěn)運行保駕護(hù)航，為企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)提供合理保障。細(xì)分之下，二者也存在一些不同之處：內(nèi)部控制更強(qiáng)調(diào)財務(wù)方面的可靠性以及企業(yè)管理的效率提升，而風(fēng)險管理除了主要財務(wù)報告的可靠性之外更一步確保企業(yè)非財務(wù)信息的準(zhǔn)確真實；內(nèi)部控制只針對企業(yè)內(nèi)部，風(fēng)險管理則同時兼顧內(nèi)部和外部風(fēng)險。

（二）企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制主要目標(biāo)

《企業(yè)風(fēng)險管理整體框架》中指出風(fēng)險管理服務(wù)的目標(biāo)為戰(zhàn)略目標(biāo)，經(jīng)營目標(biāo)，報告目標(biāo)以及合規(guī)目標(biāo)；《內(nèi)部控制整體框架》中則提到內(nèi)部控制的主要目標(biāo)為經(jīng)營目標(biāo)，財務(wù)報告目標(biāo)，合規(guī)目標(biāo)[1]?？梢钥闯觯L(fēng)險管理與內(nèi)部控制的最終目標(biāo)基本相近，二者間最明顯的區(qū)別是風(fēng)險管理比內(nèi)部控制多了一個戰(zhàn)略目標(biāo)。內(nèi)部控制注重在經(jīng)營過程中為了實現(xiàn)目標(biāo)采取的一種控制的管理職能，保障日?；顒硬幻撾x目標(biāo)軌跡，而風(fēng)險管理更側(cè)重事前預(yù)測和發(fā)現(xiàn)，但也不忽略事后采取相應(yīng)的措施，使損失降到最低；企業(yè)風(fēng)險管理是包括內(nèi)外風(fēng)險的全面管理，既關(guān)心由于組織結(jié)構(gòu)、制度變革、人員變換等導(dǎo)致的內(nèi)部風(fēng)險，又關(guān)心由于外部政治經(jīng)濟(jì)、自然環(huán)境等引起的外部風(fēng)險，而內(nèi)部控制則是在企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險的評估和監(jiān)控，范圍相對狹窄。

（三）企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制的構(gòu)成要素

內(nèi)部控制包括五個組成要素：控制環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通、監(jiān)督，而風(fēng)險管理的構(gòu)成要素為八個：內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對、控制活動、信息與溝通、監(jiān)督檢查。通過以上比較可以看出，企業(yè)風(fēng)險管理拓展了內(nèi)部控制中的“風(fēng)險評估”要素，將其演化為目標(biāo)設(shè)定、事項識別、風(fēng)險評估及風(fēng)險應(yīng)對。這四個要素是圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)而增加的內(nèi)容。

（四）企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制的實現(xiàn)方法

內(nèi)部控制主要對公司內(nèi)部管理制度進(jìn)行定性分析，設(shè)計指導(dǎo)性的對策，而風(fēng)險管理則是側(cè)重量的分析，通過定量分析來評估風(fēng)險發(fā)生的可能性是多少和對企業(yè)影響程度大小。內(nèi)部控制和企業(yè)風(fēng)險管理從不同的兩個方面對企業(yè)經(jīng)營進(jìn)行管理，相對內(nèi)部控制評定的方法，企業(yè)風(fēng)險管理會更加準(zhǔn)確地判斷出風(fēng)險的大小。

二、風(fēng)險管理與內(nèi)部控制的關(guān)系

（一）傳統(tǒng)理論觀點

從上一節(jié)的討論中可以看出，企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制的概念十分相似，二者的目標(biāo)與構(gòu)成要素也有很大部分的重疊，在理論應(yīng)用中十分容易出現(xiàn)混淆。剖析過去對企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制關(guān)系的研究，目前對二者的關(guān)系問題有以下三種主流觀點：1．內(nèi)部控制是風(fēng)險管理的一部分：《企業(yè)風(fēng)險管理整合框架》中明確指出：“內(nèi)部控制是企業(yè)風(fēng)險管理不可分割的一部分”。《框架》是定義企業(yè)風(fēng)險管理的權(quán)威參考之一，因此在理論研究中，將內(nèi)部控制劃入風(fēng)險管理范圍內(nèi)的觀點被廣泛接受；2.內(nèi)部控制包括風(fēng)險管理：不同于美國COSO委員會，加拿大COSO委員會在其報告中指出：“風(fēng)險評估和風(fēng)險管理是內(nèi)部控制的關(guān)鍵要素”；3.內(nèi)部控制與風(fēng)險管理本質(zhì)上是相同的：英國特恩布爾報告認(rèn)為健全的內(nèi)部控制制度必須建立在對公司所面臨風(fēng)險全面、綜合分析的基礎(chǔ)上。

（二）風(fēng)險管理與內(nèi)部控制的關(guān)系

具體到在理論實踐應(yīng)用中，常更傾向于實踐第三種觀點：即內(nèi)部控制與風(fēng)險管理本質(zhì)相同，二者在指導(dǎo)企業(yè)管理中相輔相成，共同為實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)服務(wù)。如今以風(fēng)險為導(dǎo)向的內(nèi)部控制機(jī)制在實踐中已經(jīng)得到普遍認(rèn)可，有力的說明了風(fēng)險管理與內(nèi)部控制的可兼容性。1.風(fēng)險管理體系是內(nèi)部控制的前提：不同于內(nèi)部控制，風(fēng)險管理是管理活動，設(shè)定企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)并圍繞這一目標(biāo)對環(huán)境存在的風(fēng)險進(jìn)行評估，是其開展管理過程的前提。而內(nèi)部控制框架中沒有企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)這一要素，風(fēng)險評估的標(biāo)準(zhǔn)沒有明確與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)掛鉤，其特定目標(biāo)是維護(hù)企業(yè)的經(jīng)營和效率、財務(wù)報告的可靠性及經(jīng)營活動的合法合規(guī)性，這些目標(biāo)服務(wù)于實現(xiàn)價值創(chuàng)造和企業(yè)戰(zhàn)略的終極目標(biāo)。2.內(nèi)部控制體系依賴于風(fēng)險管理體系：內(nèi)部控制體系的關(guān)注重點在財務(wù)方面，在實現(xiàn)內(nèi)部控制的過程中，自身的風(fēng)險需要其他管理體系加以識別和評估。風(fēng)險管理體系除關(guān)注財務(wù)外，同時強(qiáng)調(diào)其他方面的管理，并且可以對內(nèi)部控制體系自身的風(fēng)險進(jìn)行防范，建立完善的風(fēng)險應(yīng)對體系。3.內(nèi)部控制與企業(yè)風(fēng)險管理是有機(jī)的整體：二者的目標(biāo)都是為了實現(xiàn)企業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展，二者雖然側(cè)重點不同，但在實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)方面相輔相成，是一個有機(jī)的整體——內(nèi)部控制與企業(yè)風(fēng)險管理是公司內(nèi)部環(huán)境與外部環(huán)境兩個方面管控風(fēng)險的不同框架。企業(yè)所處的市場及社會環(huán)境的不斷變化，企業(yè)面對的風(fēng)險是一個動態(tài)概念，經(jīng)常處于變化之中，只有把握風(fēng)險管理先機(jī)，才能收到實效，及時掌握盡可能真實、準(zhǔn)確的經(jīng)濟(jì)動態(tài)信息。而動態(tài)風(fēng)險管理過程的順利實現(xiàn)必須依賴于內(nèi)部控制，在內(nèi)部控制的有效框架下對企業(yè)內(nèi)部存在的風(fēng)險進(jìn)行治理，而對于內(nèi)部控制無法掌握的外部環(huán)境，應(yīng)在風(fēng)險管理的框架下及時采取有效措施，內(nèi)外雙管齊下，避免企業(yè)運行偏離原定目標(biāo)。

三、建立基于企業(yè)風(fēng)險管理整合框架的內(nèi)部控制體系

建立基于企業(yè)風(fēng)險管理整合框架的內(nèi)部控制體系，即在風(fēng)險管理的基礎(chǔ)上，科學(xué)設(shè)計內(nèi)部控制制度，為實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)提供合理的保障。首先，所有的經(jīng)營活動必須在不觸犯相關(guān)法律法規(guī)的前提下進(jìn)行，將兩者管理方法結(jié)合應(yīng)用，使企業(yè)健康快速發(fā)展。其次，為了實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)，內(nèi)部控制必須確保企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程的順利進(jìn)行，有效地執(zhí)行每個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。最后，內(nèi)部控制通過對風(fēng)險的識別、評估、找到行之有效的方法，在管理過程中將兩者進(jìn)行融合。以啟明信息技術(shù)股份有限公司為例[3]，通過生產(chǎn)生活中經(jīng)驗的積累，啟明信息技術(shù)股份有限公司建立了完備的基于企業(yè)風(fēng)險管理的內(nèi)部控制體系：一方面在實施風(fēng)險控制時，通過將風(fēng)險管理工作落實到內(nèi)部控制制度上，來提高企業(yè)風(fēng)險評估的水平，另一方面通過內(nèi)部控制來優(yōu)化企業(yè)的管理功能，從而更好的進(jìn)行風(fēng)險管理，分析制定風(fēng)險管理方案。通過將企業(yè)風(fēng)險管理與內(nèi)部控制相結(jié)合，企業(yè)最大化的實現(xiàn)了對風(fēng)險的防范，提高了經(jīng)營管理效率。在新的復(fù)雜的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)面臨巨大的內(nèi)外部各類風(fēng)險，以風(fēng)險管理為導(dǎo)向的內(nèi)部控制管理模式會更利于企業(yè)的發(fā)展。內(nèi)部控制和企業(yè)風(fēng)險管理在企業(yè)管理中起著等同的重要作用，因此在企業(yè)風(fēng)險管理整合框架的基礎(chǔ)上，建立完善的內(nèi)部控制體系，從而使企業(yè)更好地實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)，以增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險能力，將是未來風(fēng)險管理與內(nèi)部控制融合發(fā)展的方向。

參考文獻(xiàn)

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關(guān)鍵詞：外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險 內(nèi)部控制 風(fēng)險管理 控制對策

一、外貿(mào)企業(yè)核心業(yè)務(wù)和關(guān)鍵風(fēng)險

外貿(mào)企業(yè)是指專門從事對外貿(mào)易（進(jìn)出口）的企業(yè)，在國家規(guī)定的注冊地，這些企業(yè)對產(chǎn)品和服務(wù)有合法的進(jìn)出口經(jīng)營權(quán)。它的業(yè)務(wù)往來重點在國外，通過市場調(diào)研，把國外商品進(jìn)口到國內(nèi)來銷售，或者收購國內(nèi)商品銷售到國外，從中賺取差價。外貿(mào)企業(yè)的核心業(yè)務(wù)主要由出口和進(jìn)口兩部分組成，簡稱進(jìn)出口業(yè)務(wù)。筆者認(rèn)為，外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險是指外貿(mào)企業(yè)作為一個社會經(jīng)濟(jì)主體，在存續(xù)期間內(nèi)受所面臨的政治、經(jīng)濟(jì)、社會和技術(shù)等環(huán)境因素的影響，其真實業(yè)績與企業(yè)目標(biāo)發(fā)生偏離的可能性。關(guān)于外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險，現(xiàn)有文獻(xiàn)的梳理如表1所示。

由此可見，外貿(mào)企業(yè)面臨的風(fēng)險主要包括兩大類，一是經(jīng)營風(fēng)險，二是財務(wù)風(fēng)險。

（一）經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)無法實現(xiàn)的可能性。經(jīng)營風(fēng)險的極端形式是經(jīng)營失敗。從廣義上分析，外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險包括：（1）戰(zhàn)略層面風(fēng)險。是指外貿(mào)企業(yè)在戰(zhàn)略制定和實施過程中，其戰(zhàn)略目標(biāo)無法實現(xiàn)的可能性，包括政治風(fēng)險、貿(mào)易壁壘風(fēng)險、政策風(fēng)險、投資風(fēng)險和自然災(zāi)害風(fēng)險等。（2）經(jīng)營環(huán)節(jié)風(fēng)險。即狹義上的經(jīng)營風(fēng)險，它是指外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)目標(biāo)無法實現(xiàn)的可能性，包括信用風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險、匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險、法律風(fēng)險和道德風(fēng)險等。

（二）財務(wù)風(fēng)險。董峰（1996）認(rèn)為，外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險按其財務(wù)活動的基本內(nèi)容來劃分，可分為籌資風(fēng)險、匯率風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險與收益分配風(fēng)險。朱威（2005）認(rèn)為，我國外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要包括籌資決策風(fēng)險、投資決策風(fēng)險、股利決策風(fēng)險、外匯風(fēng)險（交易風(fēng)險、折算風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險）、衍生金融工具風(fēng)險、企業(yè)重組風(fēng)險等。吳曉慶（2010）認(rèn)為，外貿(mào)業(yè)務(wù)財務(wù)風(fēng)險主要包括信用風(fēng)險、外匯風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險、現(xiàn)金流風(fēng)險、反傾銷風(fēng)險。葛維璐（2012）認(rèn)為，外貿(mào)企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險主要有信用風(fēng)險、匯率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、非關(guān)稅壁壘風(fēng)險。張小宇、王慶敏（2016）認(rèn)為，中小外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險包括信用風(fēng)險、融資風(fēng)險、流動資金不足風(fēng)險、匯率風(fēng)險等。筆者認(rèn)為，從狹義上理解，外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指外貿(mào)企業(yè)由于負(fù)債融資而形成的風(fēng)險，或稱資不抵債風(fēng)險。而從廣義理解，外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指外貿(mào)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)無法實現(xiàn)的可能性，它包括資不抵債風(fēng)險、壞賬風(fēng)險、流動性風(fēng)險和現(xiàn)金流風(fēng)險等。 除此之外，外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險還可以區(qū)分為系統(tǒng)風(fēng)險（市場風(fēng)險）和非系統(tǒng)風(fēng)險（企業(yè)特有風(fēng)險）。外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險的存在往往會給外貿(mào)企業(yè)各項目標(biāo)的實現(xiàn)帶來很大的不確定性。因此，如何基于內(nèi)部控制有效性視角，加強(qiáng)外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險管理的理論與實務(wù)研究非常重要。

二、外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制的目標(biāo)和要素

（一）外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制的涵義和目標(biāo)。關(guān)于內(nèi)部控制理念的演變，經(jīng)歷了內(nèi)部牽制（20世紀(jì)40年代以前）、內(nèi)部控制制度（20世紀(jì)40―70年代）、內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)（1988―1991年）、內(nèi)部控制――整體框架（1992年至今）等階段（宋夏云，2003）。1992年，美國反欺詐財務(wù)報告全國委員會下屬發(fā)起機(jī)構(gòu)委員會（COSO）了“內(nèi)部控制――整體框架”，并指出：企業(yè)內(nèi)部控制是指由企業(yè)董事會、管理層和其他員工實施的，旨在為達(dá)成以下目標(biāo)而提供合理保證的過程：（1）財務(wù)報告的可靠（可靠性）；（2）經(jīng)營的效率、效果（效率效果性）；（3）法律和法規(guī)的遵循（合規(guī)性）。我國《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》（2008）指出，企業(yè)內(nèi)部控制是由企業(yè)董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層和全體員工實施的，旨在實現(xiàn)以下目標(biāo)的過程：（1）企I經(jīng)營管理的合法合規(guī)；（2）資產(chǎn)的安全；（3）財務(wù)報告及相關(guān)信息的真實完整；（4）提高經(jīng)營效率、效果；（5）促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。

外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制目標(biāo)是指外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制運行的預(yù)期效果或理想狀態(tài)，是構(gòu)建外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制框架的邏輯起點。筆者認(rèn)為，外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制可以定義為受外貿(mào)企業(yè)治理層、管理層和其他員工的影響，旨在實現(xiàn)以下目標(biāo)而提供合理保證的一種過程：（1）外貿(mào)企業(yè)財務(wù)報告等經(jīng)濟(jì)信息的真實、完整；（2）外貿(mào)企業(yè)戰(zhàn)略和經(jīng)營活動的效率、效果；（3）外貿(mào)企業(yè)財務(wù)收支活動的合法、合規(guī)；（4）外貿(mào)企業(yè)各項資產(chǎn)的安全；（5）促進(jìn)外貿(mào)企業(yè)實現(xiàn)其發(fā)展戰(zhàn)略。它們相互聯(lián)系、相互影響，共同構(gòu)成一個完整的外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制的目標(biāo)體系。

（二）外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制的要素。COSO（1992 & 2013）指出，企業(yè)內(nèi)部控制的要素包括內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通，以及監(jiān)控。我國《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》（2008）指出，企業(yè)內(nèi)部控制的要素包括內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督。以下筆者分別對其進(jìn)行討論。

1.內(nèi)部環(huán)境。內(nèi)部環(huán)境設(shè)定了外貿(mào)企業(yè)實施內(nèi)部控制的基調(diào)，直接影響到企業(yè)治理層、管理層和其他員工對外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制的功能定位。良好的內(nèi)部環(huán)境是內(nèi)部控制機(jī)制有效運行的基礎(chǔ)。外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部環(huán)境包括治理結(jié)構(gòu)與權(quán)責(zé)分配、管理層的理念和經(jīng)營風(fēng)格、治理層對內(nèi)部控制的重視程度、對誠信和道德價值觀的溝通與落實、對專業(yè)勝任能力的強(qiáng)調(diào)以及企業(yè)人力資源政策與實務(wù)等。

2.風(fēng)險評估。風(fēng)險評估是指外貿(mào)企業(yè)選用定量和定性指標(biāo)，在風(fēng)險預(yù)警模型構(gòu)建和優(yōu)化基礎(chǔ)上，對外貿(mào)企業(yè)所面臨的戰(zhàn)略層面風(fēng)險、經(jīng)營環(huán)節(jié)風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效識別和科學(xué)評估，并及時外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險的預(yù)警信息。即風(fēng)險評估過程的作用是識別、評估和管理影響外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)實現(xiàn)的各種不確定因素。

3.控制活動。控制活動是指外貿(mào)企業(yè)根據(jù)風(fēng)險評估結(jié)果，采取有針對性和靈活性的措施和方法，努力將外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險降低至可接受的范圍之內(nèi)?？刂苹顒佑兄诤侠肀ＷC外貿(mào)企業(yè)治理層和管理層提出的風(fēng)險管控指令得到充分執(zhí)行，其內(nèi)容包括授權(quán)、職責(zé)分離、業(yè)績評價、信息處理和實物控制等。

4.信息與溝通。信息與溝通是外貿(mào)企業(yè)及時、準(zhǔn)確地收集、整理、加工、匯總和傳遞與企業(yè)內(nèi)部控制及風(fēng)險管理有關(guān)的信息，確保各種控制指令在企業(yè)內(nèi)外部之間進(jìn)行有效傳播和溝通。其中與外貿(mào)企業(yè)財務(wù)報告等信息可靠、相關(guān)的信息系統(tǒng)通常包括以下職能：（1）識別與記錄所有的有效交易；（2）及時、詳細(xì)地描述交易；（3）恰當(dāng)?shù)赜嬃拷灰?；?）正確確定交易生成的會計期間；（5）在財務(wù)報表中恰當(dāng)?shù)亓袌蠼灰椎慕Y(jié)果等。

5.內(nèi)部監(jiān)督。內(nèi)部監(jiān)督是對外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制制度的建立與實施情況實施監(jiān)督檢查，評價內(nèi)部控制機(jī)制運行的有效性。外貿(mào)企業(yè)可以授權(quán)內(nèi)部審計機(jī)構(gòu)等職能部門對內(nèi)部控制的設(shè)計和執(zhí)行進(jìn)行專門的評價，找出內(nèi)部控制機(jī)制運行的優(yōu)勢和缺陷，并提出補救建議。

三、基于內(nèi)部控制有效性視角的外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險的控制對策

（一）優(yōu)化內(nèi)部環(huán)境。外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部環(huán)境直接影響到內(nèi)部控制機(jī)制運行的有效性以及企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營環(huán)節(jié)目標(biāo)和財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)程度。外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險管理的核心環(huán)節(jié)包括風(fēng)險識別、風(fēng)險評估和風(fēng)險應(yīng)對。理想的風(fēng)險管理模式，需要外貿(mào)企業(yè)按照風(fēng)險發(fā)生的輕重緩急進(jìn)行有效排序。例如，對于戰(zhàn)略層面的風(fēng)險，外貿(mào)企業(yè)治理層和管理層應(yīng)該高度關(guān)注，一旦決策失誤，其前景堪憂。對于經(jīng)營環(huán)節(jié)風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)管理層應(yīng)該高度重視內(nèi)部環(huán)境的優(yōu)化，采取合理的措施和方法，及時找出關(guān)鍵風(fēng)險因素，按照風(fēng)險程度高低進(jìn)行正確處理。筆者認(rèn)為，內(nèi)部環(huán)境屬于外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制的核心要素，是內(nèi)部控制機(jī)制有效運行的關(guān)鍵影響因素。因此，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該采取必要的措施，不斷優(yōu)化內(nèi)部環(huán)境，其內(nèi)容包括治理結(jié)構(gòu)與權(quán)責(zé)分配、治理層對內(nèi)部環(huán)境的重視、管理層的理念和經(jīng)營風(fēng)格、對誠信和道德價值觀的溝通與落實、對專業(yè)勝任能力的強(qiáng)調(diào)、人力資源政策與實務(wù)等，并確保外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制得到有效運行，進(jìn)而合理控制其風(fēng)險。

（二）加強(qiáng)風(fēng)險評估。在日趨激烈的國內(nèi)外市場競爭環(huán)境下，我國外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險不斷凸現(xiàn)，時刻威脅著外貿(mào)企業(yè)的安全。對于戰(zhàn)略層面風(fēng)險，應(yīng)該引起外貿(mào)企業(yè)治理層和管理層的共同關(guān)注。外貿(mào)企業(yè)可以采用PEST分析法、SWOT分析法和Porter五力分析法，對外貿(mào)企業(yè)的戰(zhàn)略及其潛在的風(fēng)險進(jìn)行診斷與分析；對于經(jīng)營環(huán)節(jié)風(fēng)險，外貿(mào)企業(yè)各個職能部門可以采用定量指標(biāo)和定性指標(biāo)相結(jié)合的方法，通過構(gòu)建不同經(jīng)營環(huán)節(jié)的風(fēng)險預(yù)警模型，對其風(fēng)險進(jìn)行評估和應(yīng)對；對于財務(wù)風(fēng)險，外貿(mào)企業(yè)可以采用財務(wù)指標(biāo)為主、非財務(wù)指標(biāo)為輔的評估模式，在指標(biāo)選取和指標(biāo)賦權(quán)基礎(chǔ)上，合理構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型，對外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行動態(tài)、精準(zhǔn)評估。筆者認(rèn)為，風(fēng)險評估是外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制和風(fēng)險管理的核心環(huán)節(jié)，是外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險有效應(yīng)對的關(guān)鍵。在條件允許情形下，外貿(mào)企業(yè)可以成立專門的風(fēng)險管控機(jī)構(gòu)，對外貿(mào)企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險進(jìn)行動態(tài)評估，及時提交高質(zhì)量的風(fēng)險預(yù)警報告，以最大可能減少外貿(mào)企業(yè)的損失。

（三）健全控制活動?？刂苹顒邮侵竿赓Q(mào)企業(yè)對其風(fēng)險進(jìn)行正確識別和評估后，制定科學(xué)的風(fēng)險應(yīng)對政策、程序、機(jī)制和措施，對其風(fēng)險進(jìn)行有效應(yīng)對，其最終目的在于將外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險降低至可以接受的水平。例如，對于外貿(mào)企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險，企業(yè)治理層和管理層應(yīng)該事前評估和科學(xué)應(yīng)對。對于系統(tǒng)風(fēng)險或市場風(fēng)險，必須承受的，堅決承受，不能承受的，可以選擇放棄，或者退出戰(zhàn)略；而對于外貿(mào)企業(yè)的非系統(tǒng)風(fēng)險或企業(yè)特有風(fēng)險，外貿(mào)企業(yè)管理層可以考慮事先設(shè)定一個合理的風(fēng)險承受水平，選擇風(fēng)險分擔(dān)或者風(fēng)險轉(zhuǎn)移策略。筆者認(rèn)為，控制活動屬于外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險應(yīng)對的重要機(jī)制，其關(guān)鍵要素包括授權(quán)、職責(zé)分離、業(yè)績評價、信息處理、實物控制等。為了有效降低外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險，企業(yè)可以考慮建立以下控制機(jī)制：（1）對于重大投資活動，應(yīng)該由企業(yè)治理層和管理層共同做出科學(xué)、民主的決策；對于企業(yè)的日常經(jīng)營活動，可以由企業(yè)管理層進(jìn)行自主決策；（2）對于企業(yè)各項業(yè)務(wù)活動，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)堅持責(zé)分離的原則，盡量避免出現(xiàn)失誤，甚至欺詐行為；（3）為了避免出現(xiàn)人才流失、業(yè)務(wù)流失等風(fēng)險，外貿(mào)企業(yè)可以建立科學(xué)的員工激勵機(jī)制。外貿(mào)企業(yè)可以適時構(gòu)建合理可行的業(yè)績評價體系，對外貿(mào)企業(yè)業(yè)務(wù)人員進(jìn)行定期考核，做到賞罰分明，并努力留住人才；（4）對于外貿(mào)企業(yè)，尤其是外貿(mào)上市公司財務(wù)報表等信息披露，其管理層應(yīng)該承擔(dān)應(yīng)有的法律責(zé)任；（5）外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該建立、健全實物資產(chǎn)的有限接觸制度，以確保外貿(mào)企業(yè)重要資產(chǎn)的安全、完整。

（四）強(qiáng)化信息與溝通。良好的信息與溝通機(jī)制是外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制有效運行的重要條件。在外貿(mào)企業(yè)的風(fēng)險管理中，企業(yè)治理層、管理層和其他員工應(yīng)該精誠團(tuán)結(jié)，共同肩負(fù)著各自的職責(zé)。為了有效識別、評估和應(yīng)對外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)該強(qiáng)化信息與溝通過程，做到企業(yè)各個層次的人員都能清晰地認(rèn)識到自己肩負(fù)的責(zé)任，包括對戰(zhàn)略層面目標(biāo)、經(jīng)營環(huán)節(jié)目標(biāo)、財務(wù)管理目標(biāo)及其潛在的風(fēng)險進(jìn)行有效識別，了解與認(rèn)識外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制各個構(gòu)成要素及其相應(yīng)的功能，并能夠積極參與到企業(yè)內(nèi)部控制與風(fēng)險管理活動中。在企業(yè)風(fēng)險管理中，尤其需要外貿(mào)企業(yè)治理層、管理層和其他員工清晰地認(rèn)識與理解企業(yè)風(fēng)險控制活動的目的、機(jī)制、模式和方法，而如何強(qiáng)化外貿(mào)企業(yè)的信息與溝通能力，是實現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險控制目標(biāo)的關(guān)鍵。

（五）完善內(nèi)部監(jiān)督。企業(yè)風(fēng)險管理是一個持續(xù)發(fā)展的動態(tài)過程，企業(yè)戰(zhàn)略層面目標(biāo)、經(jīng)營環(huán)節(jié)目標(biāo)、財務(wù)管理目標(biāo)及其風(fēng)險都會隨著環(huán)境的變化而調(diào)整，這要求外貿(mào)企業(yè)的治理層和管理層及時監(jiān)控企業(yè)風(fēng)險管理的運行狀況。內(nèi)部監(jiān)督是內(nèi)部控制的必要環(huán)節(jié)，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)設(shè)置獨立的機(jī)構(gòu)，配備專門人員，科學(xué)、有效地評估內(nèi)部控制機(jī)制的運行狀況，及時發(fā)現(xiàn)和報告內(nèi)部控制機(jī)制運行的重大缺陷，督促相關(guān)職能部門及時修補。外貿(mào)企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督包括主管部門的監(jiān)督、外部審計的監(jiān)督和內(nèi)部審計的監(jiān)督。其中內(nèi)部審計監(jiān)督在整個內(nèi)部控制系統(tǒng)中發(fā)揮著基石作用。內(nèi)部審計可以合理保證外貿(mào)企業(yè)遵循國家的政策與法規(guī)、財務(wù)報告的真實性、企業(yè)投資和經(jīng)營管理活動的效率效果性，以及企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營環(huán)節(jié)目標(biāo)和財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)程度等。正因為如此，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷拓展和強(qiáng)化內(nèi)部審計職能，增強(qiáng)其獨立性，提升專業(yè)勝任能力，督促外貿(mào)企業(yè)優(yōu)化內(nèi)部控制的運行機(jī)制，以合理保證外貿(mào)企業(yè)的健康、高效發(fā)展。X

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篇（8）

我國內(nèi)部控制建設(shè)工作已經(jīng)如火如荼的開展了幾年，筆者結(jié)合在企業(yè)和咨詢公司的工作經(jīng)驗，針對企業(yè)對于內(nèi)部控制法規(guī)和體系建設(shè)的疑問，對我國內(nèi)部控制法規(guī)的現(xiàn)狀進(jìn)行解讀和比較，以及如何應(yīng)用這些法規(guī)體系，建設(shè)內(nèi)部控制和風(fēng)險管理體系的整合。

一、我國內(nèi)部控制法規(guī)的現(xiàn)狀

（一） 我國內(nèi)部控制法規(guī)的多樣化

我國內(nèi)部控制法規(guī)存在多樣化，一是頒發(fā)的機(jī)構(gòu)不同，二是法規(guī)的內(nèi)容針對性不同，三是法規(guī)適用的主體不同。

在《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》未出臺前，都是各監(jiān)管部門自行制定的，并且有些對內(nèi)部控制的要求并不是以單獨的法規(guī)的形式體現(xiàn)，而在融合在其他法規(guī)中?！镀髽I(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》是由五部委共同出臺的，對我國企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)有了統(tǒng)一的規(guī)定和執(zhí)行要求，以后所有與內(nèi)部控制建設(shè)和執(zhí)行有關(guān)的法規(guī)規(guī)章都依據(jù)兩項法規(guī)執(zhí)行。

畢竟我國企業(yè)行業(yè)、類型、經(jīng)營管理等存在多樣化，《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》規(guī)定的內(nèi)容不能面面俱到，加之不同的監(jiān)管法規(guī)的存在，企業(yè)在建設(shè)和企業(yè)內(nèi)部控制時，除了依據(jù)最基本的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》，也要執(zhí)行與企業(yè)相關(guān)的監(jiān)管部門的規(guī)定，才能確保企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)的全面性和重要性。

（二） 風(fēng)險管理法規(guī)現(xiàn)狀

對于風(fēng)險管理的要求，除國資委出臺《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》專門的風(fēng)險管理的法規(guī)外，其他法規(guī)對風(fēng)險管理要求都是也體現(xiàn)在與內(nèi)部控制相關(guān)的法規(guī)體系里。因此，對于企業(yè)在建設(shè)內(nèi)部控制和風(fēng)險管理整合的體系時，需要借鑒國資委出臺《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》，在對風(fēng)險信息收集、識別、評估、應(yīng)對等進(jìn)行遵循和參與。

因此，我國內(nèi)部控制法規(guī)包含多種類型，一是對對所有企業(yè)都適用，二是針對上市公司和金融機(jī)構(gòu)；頒布的監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括了財政部、國資委、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會、審計署、中國人民銀行、深交所、上市所。

二、內(nèi)部控制與風(fēng)險管理的整合應(yīng)對

（一）內(nèi)部控制與風(fēng)險管理的關(guān)系

我國內(nèi)部控制建設(shè)融合了風(fēng)險管理和內(nèi)部控制兩種理念。

內(nèi)部控制和風(fēng)險管理不是獨立兩個體系，內(nèi)部控制的基礎(chǔ)是基于對企業(yè)風(fēng)險的識別，內(nèi)部控制建設(shè)的目的是防范和控制風(fēng)險；風(fēng)險管理體系的建立是依賴于內(nèi)部控制體系的建設(shè)，所以兩者相互協(xié)調(diào)、統(tǒng)一的整體，其最終的目的都是促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。

基于風(fēng)險管理為基礎(chǔ)的內(nèi)部控制整合體系，是企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)和實施的方向，規(guī)范和指引各種類型企業(yè)的內(nèi)部控制建設(shè)。

（二）內(nèi)部控制與風(fēng)險管理整合體系

內(nèi)部控制與風(fēng)險管理整合的步驟如下：

第一步：組建風(fēng)險及內(nèi)部管理架構(gòu)

確認(rèn)企業(yè)風(fēng)險管理及內(nèi)部控制管理的目標(biāo)、原則，組建風(fēng)險及內(nèi)部管理（以下簡稱“風(fēng)控”）架構(gòu)，明確治理層、管理層的管理層級、權(quán)限、職責(zé)，以及具體風(fēng)控實施的部門、職能、人員構(gòu)成、任職要求、匯報層級等，要保證風(fēng)控部門的權(quán)威性和一定條件的參與權(quán)、處置建議權(quán)。

第二步：風(fēng)險信息收集及整理

企業(yè)治理層確認(rèn)企業(yè)風(fēng)險管理目標(biāo)，明確風(fēng)險管理的重點和原則。

由風(fēng)控部門牽頭，各職能部門、業(yè)務(wù)部門共同參與，以風(fēng)險管理目標(biāo)為基礎(chǔ)，對企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險進(jìn)行收集，之后進(jìn)行信息的整理、篩選和匯總工作，形成的風(fēng)險信息因素要有普遍性、針對性、行業(yè)特性。

在此基礎(chǔ)上，共同討論形成企業(yè)的經(jīng)營管理活動的初步業(yè)務(wù)循環(huán)。

第三步：風(fēng)險評估及分析

由風(fēng)控部門，或由風(fēng)控部門牽頭，業(yè)務(wù)骨干參與組成風(fēng)險評估小組，對企業(yè)經(jīng)營管理活動，按循環(huán)、部門對業(yè)務(wù)流程進(jìn)行梳理，明確企業(yè)目前重要的業(yè)務(wù)經(jīng)營單元有哪些，這些業(yè)務(wù)經(jīng)營單元由哪些業(yè)務(wù)流程構(gòu)成。

流程梳理后，企業(yè)將從風(fēng)險管理的角度分別對每個流程進(jìn)行分析，同時結(jié)合整理后的風(fēng)險信息因素進(jìn)行對比，這些流程中目前是否存在風(fēng)險，存在哪些類別的風(fēng)險，風(fēng)險在什么情況下會發(fā)生，風(fēng)險對企業(yè)的影響是否在企業(yè)承受范圍之內(nèi)，目前企業(yè)針對該風(fēng)險的防控措施有哪些，是否還有效運轉(zhuǎn)，實施了這些防控措施后風(fēng)險的影響是否有所降低，經(jīng)有效防控后的風(fēng)險影響是否符合企業(yè)目前的風(fēng)險偏好和企業(yè)目前的承受范圍內(nèi)等。

在此基礎(chǔ)上，對企業(yè)的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行重新的界定和劃分，循環(huán)劃分的詳細(xì)程度，依據(jù)業(yè)務(wù)管理的精細(xì)化程度不同而定，以達(dá)到企業(yè)經(jīng)營管理活動的全面性、重要性和成本效益的原則。

第四步：缺陷的確認(rèn)與整改

風(fēng)控部門在評估檢查后風(fēng)險，對企業(yè)目前確實已經(jīng)發(fā)生且存在的，編制缺陷匯總，包括可能產(chǎn)生的風(fēng)險及形成原因、可能造成的風(fēng)險損失、重要性程度、責(zé)任部門等，與缺陷發(fā)生的部門討論確認(rèn)，按審批權(quán)限審批后，下發(fā)整改執(zhí)行。

第五步：制定風(fēng)險應(yīng)對方案

在上一步驟基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)的風(fēng)險偏好，確認(rèn)針對風(fēng)險的控制措施。

第六步：編寫風(fēng)險數(shù)據(jù)庫

企業(yè)風(fēng)控部門組織各部門編寫風(fēng)險數(shù)據(jù)庫，依據(jù)劃分的流程，說明企業(yè)可能會面臨的風(fēng)險、所屬的循環(huán)、風(fēng)險可能產(chǎn)生的后果、風(fēng)險影響的程度、風(fēng)險的應(yīng)對政策、風(fēng)險的責(zé)任部門等。

企業(yè)在風(fēng)險數(shù)據(jù)庫編寫的要結(jié)合風(fēng)險信息收集和評估的內(nèi)容，有針對性進(jìn)行編寫，不是風(fēng)險信息的內(nèi)容越多越好，而是要體現(xiàn)企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境、發(fā)展周期、經(jīng)營規(guī)模、人員狀況等。

企業(yè)風(fēng)險數(shù)據(jù)庫，要定期進(jìn)行重新的識別、評估，進(jìn)行更新，以符合企業(yè)的狀況。

第七步：編寫內(nèi)部控制體系文件

企業(yè)在風(fēng)險和流程梳理完成后，依據(jù)識別出的風(fēng)險、企業(yè)的風(fēng)險應(yīng)對策略，對現(xiàn)有的控制活動的控制措施進(jìn)行修改或完善，以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的目的，控制措施的體現(xiàn)載體為企業(yè)風(fēng)險和內(nèi)部控制管理體系文件。

企業(yè)修改或完善內(nèi)部控制體系文件時，首先要對現(xiàn)有的評估的風(fēng)險與現(xiàn)有體系文件中規(guī)定的控制措施進(jìn)行一一核對，找出體系文件存在遺漏、不完整、不規(guī)范之處，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行完善。

企業(yè)在編寫內(nèi)部控制體系文件時，要結(jié)合《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》五要素的要求，并且企業(yè)在編寫內(nèi)部控制體系文件時，要結(jié)合國家的相關(guān)法律法規(guī)的要求和監(jiān)督部門特殊要求。

第八步：編寫評價文件

企業(yè)編寫評價文件，主要是為了內(nèi)部監(jiān)督部門對風(fēng)險和內(nèi)部控制管理實施情況進(jìn)行評價。

編寫的依據(jù)是企業(yè)完善后的內(nèi)部控制體系文件，針對每一項業(yè)務(wù)活動、控制措施，制定評價的方法、頻率、文件抽查名稱、抽查的數(shù)量、缺陷定義的依據(jù)等。

評價手冊的編寫，要使實施評價活動的人員，在實施評價活動過程有依有據(jù)，填寫的評價手冊底稿內(nèi)容，要能如實反應(yīng)企業(yè)的存在的問題，所以評價手冊的編寫的要素要完整，格式要簡練，操作性強(qiáng)。

第九步：實施評價活動

企業(yè)在實施評價活動之前，要先確認(rèn)評價的重點、評價的頻率。

企業(yè)對風(fēng)險的承受度、企業(yè)經(jīng)營管理的復(fù)雜程度、人力資源素質(zhì)、實施成本，決定企業(yè)實施評價的頻率，企業(yè)至少每年要實施一次評價活動。

實施評價活動的頻率，也與每次進(jìn)行評價的內(nèi)容相關(guān)，如果企業(yè)在一個年度內(nèi)，進(jìn)行數(shù)次的評價活動，考慮成本的原則，每次可以選擇不同的重點內(nèi)容進(jìn)行評價，如果每年度只進(jìn)行一次評價活動，就是進(jìn)行全面性的評價活動。

篇（9）

風(fēng)險投資主要投資于具有良好市場潛力，預(yù)期能夠在風(fēng)險投資介入期內(nèi)快速成長，能帶來較大經(jīng)濟(jì)效益的項目。在現(xiàn)階段，風(fēng)險投資的大部分項目都聚集在科技企業(yè)項目。但是從高新技術(shù)與新產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)到最終走向成熟的過程中，存在很多的不確定性，比如說在技術(shù)、市場、管理方面都存在很大的不確定性，稍有不慎，所有的投資就會毀于一旦。風(fēng)險資本所投資的項目都是經(jīng)過非常專業(yè)的風(fēng)險投資家篩選和評價之后，具有巨大潛在市場和發(fā)展前景的項目。近些年來，大多數(shù)的風(fēng)險資本投資的對象是處于信息科技、生物工程等高科技領(lǐng)域的企業(yè)。

1.2風(fēng)險投資是一種權(quán)益投資

風(fēng)險資本是一種權(quán)益資本，而不是一種借貸資本，因此其著眼點并不在于其投資對象當(dāng)前的盈虧，而在于他們的發(fā)展前景和資產(chǎn)的增值，以便資金退出市場后取得高額回報。這有別于傳統(tǒng)的貸富不貸貧的信貸原則。風(fēng)險投資選定企業(yè)或項目后，通常要進(jìn)行投資結(jié)構(gòu)和方式的設(shè)計，同時要取得被投資企業(yè)的股份。這樣風(fēng)險資本和被投資企業(yè)可以很好地結(jié)合到一起，信息相對來說比較對稱。

1.3風(fēng)險資本具有再循環(huán)的特點

風(fēng)險資本以投入、回收、再投入的資金運行方式為宗旨，是一個循環(huán)的投資過程。投資者把著眼點放在風(fēng)險企業(yè)的開拓階段而不是成熟階段，一旦創(chuàng)業(yè)成功，風(fēng)險投資家即在風(fēng)險市場上拋售股票，收回資本，獲得巨額利潤，風(fēng)險資本退出。風(fēng)險資本退出后，便會帶著新的更大的投資能力去尋找新的風(fēng)險投資機(jī)會，使科技企業(yè)不斷涌現(xiàn)，從而推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)程，帶來經(jīng)濟(jì)繁榮。

2科技企業(yè)風(fēng)險投資的策略

2.1建立完善的財務(wù)信息披露機(jī)制

在加強(qiáng)科技企業(yè)風(fēng)險投資項目中，應(yīng)當(dāng)通過政府和科技企業(yè)共同努力，建立完善的風(fēng)險投資項目管理體系，合理控制和規(guī)避科技企業(yè)風(fēng)險投資項目中的風(fēng)險。首先，進(jìn)行政府采購，提供政府擔(dān)保。科技企業(yè)在其建設(shè)發(fā)展的初期，其貸款行為受到商業(yè)銀行的嚴(yán)格限制，進(jìn)而導(dǎo)致其融資能力不足，因此科技企業(yè)的風(fēng)險投資項目迫切需要一個擔(dān)保人為其擔(dān)保，以獲取商業(yè)銀行的貸款。由政府作為企業(yè)擔(dān)保人為風(fēng)險投資項目進(jìn)行貸款，可以大大提高貸款速度，因此，政府可以針對科技企業(yè)風(fēng)險投資項目設(shè)立科技貸款擔(dān)?；鸬炔呗詾榭萍计髽I(yè)風(fēng)險投資項目提供貸款擔(dān)保。此外，對于國家直接控制或參與，關(guān)系到我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)險投資項目，可以直接通過政府投資或政府采購予以政策等方面的支持，為科技企業(yè)風(fēng)險投資項目提供擔(dān)保。其次，制定相應(yīng)的地方法律、法規(guī)予以支持。相關(guān)司法部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的發(fā)展?fàn)顩r制定支持其發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新有關(guān)的地方法律、法規(guī)?？萍计髽I(yè)是地區(qū)科技成果轉(zhuǎn)化的重要載體，但是由于科技企業(yè)發(fā)展較發(fā)達(dá)地區(qū)起步較晚，因此其基礎(chǔ)稍顯薄弱，這樣就減緩了科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的發(fā)展。同時，相關(guān)司法部門應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步規(guī)范科技企業(yè)風(fēng)險投資項目運作的法律、法規(guī)，完善風(fēng)險投資的法律體系，使風(fēng)險投資行為權(quán)責(zé)明確，對風(fēng)險投資保證科技企業(yè)風(fēng)險投資項目正常運營，合理避免其操作與運營風(fēng)險，推動地區(qū)科技企業(yè)風(fēng)險投資的長遠(yuǎn)發(fā)展。最后，將風(fēng)險投資項目納入政府創(chuàng)新體系。風(fēng)險投資項目是促進(jìn)科技企業(yè)發(fā)展的重要組成部分，而高新技術(shù)的發(fā)展對經(jīng)濟(jì)有著重要的影響，科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的成敗在很大程度上取決于當(dāng)前的創(chuàng)新能力、創(chuàng)新環(huán)境和創(chuàng)新資源，因此，地區(qū)的相關(guān)政府職能部門應(yīng)將科技企業(yè)風(fēng)險投資項目納入政府創(chuàng)新體系中，對其制定統(tǒng)一的推行計劃。同時進(jìn)一步完善地區(qū)的創(chuàng)新體系，提升地區(qū)創(chuàng)新體系層次，以此改變當(dāng)前科技企業(yè)創(chuàng)新工作的現(xiàn)狀，保證其風(fēng)險投資項目的順利進(jìn)行。

2.2積極培養(yǎng)科技企業(yè)復(fù)合型風(fēng)險投資人才

在風(fēng)險投資項目過程中，對風(fēng)險投資項目的運行不但需要熟練掌握高新技術(shù)，且具有創(chuàng)新精神、敢于冒險、富有進(jìn)取精神的技術(shù)人員，更需要具有金融知識并有較強(qiáng)風(fēng)險意識的風(fēng)險投資管理者。就目前來看，地區(qū)科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的相關(guān)復(fù)合型風(fēng)險投資人才較少，而近年來科技企業(yè)風(fēng)險投資項目與日俱增，所以復(fù)合型投資人才難以滿足當(dāng)前科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的發(fā)展?？萍计髽I(yè)在發(fā)展其風(fēng)險項目的同時應(yīng)當(dāng)積極培養(yǎng)復(fù)合型的風(fēng)險投資人才。一方面，科技企業(yè)可以利用高新技術(shù)開發(fā)區(qū)內(nèi)高校等優(yōu)勢資源，通過與高?；蛳嚓P(guān)科研機(jī)構(gòu)合作，開設(shè)相關(guān)風(fēng)險人才培養(yǎng)專業(yè)，以此滿足市場對相關(guān)復(fù)合型風(fēng)險投資人才的需求。另一方面，加強(qiáng)對國內(nèi)外風(fēng)險投資人才的學(xué)習(xí)力度，積極學(xué)習(xí)國內(nèi)外先進(jìn)的風(fēng)險投資項目管理經(jīng)驗，同時相關(guān)管理部門應(yīng)當(dāng)積極鼓勵國內(nèi)外優(yōu)秀的風(fēng)險投資者進(jìn)入，以此提高復(fù)合型投資人才的質(zhì)量。

2.3建立有效的信息溝通渠道

科技企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險投資項目的過程中，資金、技術(shù)、人員、市場等相關(guān)信息還存在著溝通不暢，甚至是無法溝通的狀況，這樣的現(xiàn)實狀況在一定程度上會造成風(fēng)險投資項目的資金脫節(jié)、人員溝通障礙以及市場信息滯后等不良影響，這些都會影響科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的正常運行，使其風(fēng)險投資項目因為信息溝通不暢而遭受不必要的風(fēng)險，使本來就短缺的風(fēng)險投資資金也不能正常發(fā)揮其作用。所以政府應(yīng)當(dāng)根據(jù)科技企業(yè)的實際需要，由政府牽頭，企業(yè)參與，組織和建立暢通、便捷、高效的信息溝通渠道，通過局域網(wǎng)或者是互聯(lián)網(wǎng)等方式進(jìn)行連接，使科技企業(yè)能夠及時掌握國內(nèi)外最新專利、技術(shù)等技術(shù)市場的行情信息，并獲取風(fēng)險投資資金的信息，保證科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的資金需求量，這樣既可以為相關(guān)的風(fēng)險投資者提供適合的風(fēng)險投資項目，也可以為科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者提供更多的資金來源渠道，進(jìn)而保證科技企業(yè)風(fēng)險投資項目資金的充裕，為企業(yè)創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)價值。

篇（10）

［摘要］隨著我國經(jīng)濟(jì)與科技的快速發(fā)展，科技企業(yè)異軍突起，社會對科技企業(yè)的關(guān)注逐步成為熱點，一些企業(yè)家與投資商紛紛把目光集中在我國科技企業(yè)之上，而風(fēng)險投資行業(yè)的迅速發(fā)展，愈加促發(fā)了科技企業(yè)風(fēng)險投資的熱潮，而風(fēng)險投資作為一種現(xiàn)代新型的企業(yè)投資機(jī)制，具有高收益、高風(fēng)險的特點，科技企業(yè)以其巨大的發(fā)展空間成為風(fēng)險投資的對象，但是任何投資都存在一定的風(fēng)險，所以文章對我國科技企業(yè)風(fēng)險投資存在的問題進(jìn)行分析，并針對存在的問題提出具體的解決方法。

［

關(guān)鍵詞 ］科技企業(yè)；風(fēng)險投資；風(fēng)險

［DOI］10.13939/j.cnki.zgsc.2015.22.063

1引言

隨著知識經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，高科技成果產(chǎn)業(yè)化、市場化的速度逐步加快，國內(nèi)風(fēng)險投資事業(yè)蓬勃，大量民間資本涌入，國外資本也不斷進(jìn)入我國風(fēng)險投資市場，經(jīng)過將近二十年的發(fā)展，我國風(fēng)險投資事業(yè)逐步走向正軌，并向著國際化迅速邁進(jìn)，因此，如何推動我國科技企業(yè)風(fēng)險投資項目健康、快速地發(fā)展成為企業(yè)與學(xué)術(shù)界關(guān)注的熱點。但是，科技企業(yè)在實施風(fēng)險投資項目的過程中，都會受到諸多消極因素的影響，最終導(dǎo)致科技企業(yè)風(fēng)險投資項目失敗，因此對我國科技企業(yè)風(fēng)險投資項目進(jìn)行研究具有重要的現(xiàn)實意義。

2科技企業(yè)風(fēng)險投資項目存在的問題

2.1風(fēng)險投資主體過于單一

當(dāng)前，我國科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的投資主體主要依賴政府，科研機(jī)構(gòu)與企業(yè)自身，且政府作為投資主體的風(fēng)險投資項目占絕大多數(shù)，而高?？蒲袡C(jī)構(gòu)與企業(yè)作為投資的主體的情況較少，而甚少是通過民間資金募集，我國范圍內(nèi)有關(guān)科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的社會資金募集機(jī)制尚未建立。在科技企業(yè)風(fēng)險投資項目中，雖然大部分項目都是政府作為投資主體，但是對于科技企業(yè)而言，政府投資的資金規(guī)模不大，且投資的科技領(lǐng)域有一定的政策傾向，風(fēng)險投資項目資金都具有較強(qiáng)的流向性，顯然這樣的投資模式必然導(dǎo)致我國科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的投資主體單一化，難以通過社會其他渠道募集到投資資金，這就會阻礙我國科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的發(fā)展，而另一方面，由于風(fēng)險投資項目的投資主體過于單一化且大多投資主體為政府或者國企事業(yè)單位，這就會是科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的資金運作權(quán)集中在政府層面，由政府等單一作為投資主體的風(fēng)險投資項目也會因為運作權(quán)的高度集中產(chǎn)生道德風(fēng)險。

2.2風(fēng)險投資項目中的信息不對稱

古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中，充分、完全的信息是一個假定的前提，但是隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的橫空出世打破了這一假定，著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·莫利斯把信息的非對稱性引入了經(jīng)濟(jì)學(xué)中，這就大大拓寬了經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的范圍與領(lǐng)域，而信息的不對稱是普遍存在于現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)活動之中的，由于信息的不對稱引發(fā)了“道德風(fēng)險”與“逆向選擇”等諸多問題，這些大大降低了經(jīng)濟(jì)運行的效率，而從這一方面來看，在科技企業(yè)風(fēng)險投資項目中，信息的不對稱會給投資項目帶來一定的風(fēng)險。由于科技企業(yè)與風(fēng)險資本的持有者之間的信息不對稱，這就導(dǎo)致兩者之間產(chǎn)生決策上的偏差，不能共同促使資金的有效利用，促使企業(yè)風(fēng)險投資活動的健康發(fā)展，這就客觀要求二者之間必須建立有效的、能起到良好的激勵和約束作用的融資機(jī)制來確保信息的充分披露，以保證科技企業(yè)的經(jīng)營活動不損害風(fēng)險資本家的利益，并更好地將兩者的利益集合起來。風(fēng)險投資在投資過程要直接參與到被投資企業(yè)的具體運作中去，風(fēng)險投資者要積極地參與到科技企業(yè)的管理工作中去，對企業(yè)風(fēng)險投資項目進(jìn)行管理與監(jiān)督，保證投資的有合理性與有效性。

2.3風(fēng)險投資專業(yè)人員匱乏

在科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的運營與管理中，企業(yè)不但需要具有較強(qiáng)金融管理能力的風(fēng)險投資人才，更需要會技術(shù)、懂管理的專業(yè)科技人才，尤其是具有高技術(shù)的科學(xué)家、工程師等專業(yè)技術(shù)人員。這些人才具有很強(qiáng)的專業(yè)技術(shù)知識，同時具有豐富的科技研發(fā)經(jīng)驗，他們能夠準(zhǔn)確地分析當(dāng)前科技企業(yè)開展項目的商業(yè)價值與技術(shù)價值，預(yù)測當(dāng)前項目未來的發(fā)展前途，使風(fēng)險投資資金與項目進(jìn)行有效結(jié)合，進(jìn)而提高企業(yè)風(fēng)險投資的有效性，為企業(yè)創(chuàng)造豐厚利潤。但是就目前而言，我國科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的缺乏這樣的專業(yè)人才，這就導(dǎo)致科技企業(yè)風(fēng)險投資發(fā)展緩慢。在這種情況下，一些科技企業(yè)雖然完成風(fēng)險投資項目的前期工作，但是隨著項目發(fā)展的不斷深入，由于風(fēng)險投資人才與高技術(shù)核心人才的匱乏，科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的發(fā)展就會出現(xiàn)一些本可以避免的問題與風(fēng)險，而這些勢必會導(dǎo)致效率下降，最終影響整個項目的運行，甚至也會導(dǎo)致科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的失敗。

2.4政策引導(dǎo)力度欠佳

從我國科技企業(yè)風(fēng)險投資的支援體系上看，由于我國風(fēng)險投資起步較晚，尤其是針對科技企業(yè)的風(fēng)險投資的引導(dǎo)，缺乏強(qiáng)有力的政策扶持與相應(yīng)的法律法規(guī)，而且政府對科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的扶植也僅限于部分領(lǐng)域，扶植具有較強(qiáng)的政策傾向性，而且就目前而言，我國長期實行科研經(jīng)費由行政主管部門分配管理體制或者政府財政部門逐級分配的管理體制，科研成果商品化程度較低，而且關(guān)于科技企業(yè)風(fēng)險投資的法律法規(guī)不完善，對科技企業(yè)風(fēng)險投資缺乏明確的發(fā)展計劃、規(guī)范化的管理方、有效的激勵、嚴(yán)格的監(jiān)督作用，這就很難促進(jìn)我國科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的發(fā)展。

3降低科技企業(yè)風(fēng)險投資項目風(fēng)險措施

3.1培養(yǎng)多元化的風(fēng)險投資主體

科技企業(yè)風(fēng)險投資項目資金短缺是其在發(fā)展過程中遇到的主要問題之一，而風(fēng)險投資資金的短缺在很大程度上是由于風(fēng)險投資主體較少引起的，所以發(fā)展科技企業(yè)風(fēng)險投資項目，就必須引入更多的風(fēng)險資本，培養(yǎng)多元化的風(fēng)險投資主體。當(dāng)前科技企業(yè)發(fā)展風(fēng)險投資項目的主要任務(wù)是建立科技企業(yè)風(fēng)險投資運營機(jī)制，用良好的機(jī)制吸引更多的社會投資主體，逐步提高風(fēng)險投資的資金量，增加科技企業(yè)風(fēng)險投資項目資金的有效供給，從而構(gòu)建多元化的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)。在構(gòu)建的過程中，要從我國科技企業(yè)的實際出發(fā)，根據(jù)當(dāng)前我國科技企業(yè)的基本情況，創(chuàng)建符合我國科技企業(yè)風(fēng)險投資模式，使科技與資本完美結(jié)合。這不但有利于扶持我國科技企業(yè)風(fēng)險投資事業(yè)的發(fā)展，也能拓寬新的合作渠道，幫助企業(yè)產(chǎn)品順利進(jìn)入市場。與此同時，要逐步創(chuàng)立風(fēng)險投資公司，以高新技術(shù)項目、企業(yè)生產(chǎn)銷售條件以及銀行貸款聯(lián)合創(chuàng)辦高新技術(shù)風(fēng)險投資公司，風(fēng)險投資公司可以從成功企業(yè)的股份升值中較快地收回風(fēng)險投資，用成功項目的收益來彌補失敗項目的損失，形成資金的良性循環(huán)和合理運用。

3.2建立發(fā)達(dá)的信息溝通渠道

在風(fēng)險投資過程中，如果各個風(fēng)險投資公司之間缺少必要的溝通和聯(lián)系，每個風(fēng)險投資項目從確定到運作到最終退出都是風(fēng)險投資公司獨自進(jìn)行信息的收集、分析和處理，那么不僅投資成本偏高，而且投資決策也很難做到客觀公正。因此，除風(fēng)險投資公司建立健全自己的信息網(wǎng)絡(luò)即專家?guī)熘?，企業(yè)根據(jù)實際需要，由政府或行業(yè)協(xié)會牽頭，企業(yè)參與，組織和建立暢通、便捷、高效的信息溝通渠道，通過局域網(wǎng)或者是互聯(lián)網(wǎng)等方式聯(lián)接，使科技企業(yè)能夠及時掌握國內(nèi)外最新專利、技術(shù)等技術(shù)市場的行情信息，并獲取風(fēng)險投資資金的信息，保證科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的資金需求量，這樣既可以為相關(guān)的風(fēng)險投資者提供適合的風(fēng)險投資項目，也可以為科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者提供更多的資金來源渠道，進(jìn)而保證科技企業(yè)風(fēng)險投資項目資金的充裕，為企業(yè)創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)價值。

3.3積極培養(yǎng)復(fù)合型風(fēng)險投資人才

在風(fēng)險投資項目過程中，對風(fēng)險投資項目的運行不但需要熟練掌握高新技術(shù)，且具有創(chuàng)新精神、敢于冒險、富有進(jìn)取精神的技術(shù)人員，更需要具有金融知識并有較強(qiáng)風(fēng)險意識的風(fēng)險投資管理者。就目前來看，我國科技企業(yè)風(fēng)險投資項目的相關(guān)復(fù)合型風(fēng)險投資人才較少，而近年來科技企業(yè)風(fēng)險投資項目與日俱增，所以復(fù)合型投資人才難以滿足當(dāng)前風(fēng)險投資項目的發(fā)展。我國科技企業(yè)在發(fā)展其風(fēng)險項目的同時應(yīng)當(dāng)積極培養(yǎng)復(fù)合型的風(fēng)險投資人才。一方面科技企業(yè)可以通過與科研機(jī)構(gòu)或相關(guān)高校合作，開設(shè)相關(guān)風(fēng)險人才培養(yǎng)專業(yè)，以此滿足市場對相關(guān)復(fù)合型風(fēng)險投資人才的需求。另一方面加強(qiáng)對國內(nèi)外風(fēng)險投資人才的學(xué)習(xí)力度，積極學(xué)習(xí)國內(nèi)外先進(jìn)的風(fēng)險投資項目管理經(jīng)驗，以此提高大慶復(fù)合型投資人才的質(zhì)量。

3.4采取優(yōu)惠的稅收政策

我國政府在解決風(fēng)險投資稅收問題上是大有可為的。由于我國目前對風(fēng)險投資公司沒有給予明確的法律界定，導(dǎo)致風(fēng)險投資公司一方面像普通公司一樣繳納公司稅，另一方面在風(fēng)險投資公司將利益分配給投資者后還有繳納所得稅。這種沉重的負(fù)稅必將影響投資者的積極性。因此，政府有必要在制定或修改法規(guī)時，一方面對風(fēng)險投資公司做出明確的法律界定，另一方面切實解決雙重征稅問題。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合國際經(jīng)驗，對風(fēng)險投資公司股東所得投資收益上給予適當(dāng)?shù)亩愂諟p免。實現(xiàn)以政府出資為主進(jìn)行風(fēng)險投資向引導(dǎo)民間資本進(jìn)行風(fēng)險投資的轉(zhuǎn)變，這樣才能真正吸引民間資本進(jìn)入到風(fēng)險投資領(lǐng)域。

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