相關(guān)期刊
時(shí)間：2023-05-19 16:41:26
序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過(guò)程，我們?yōu)槟扑]十篇互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來(lái)更深刻的閱讀感受。
1、互聯(lián)網(wǎng)金融的概述
1.1、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的特點(diǎn)
其中第一個(gè)特點(diǎn)，是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的客戶基礎(chǔ)。2013年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）在第32次中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告中指出，截至2013年6月底，我國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到5.91億，較2012年增長(zhǎng)0.73億人。互聯(lián)網(wǎng)普及率為44.1%，較2012年提升2%?？梢钥闯鑫覈?guó)的網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展存在客觀基礎(chǔ)，且該基礎(chǔ)將不斷穩(wěn)固、發(fā)展。
第二個(gè)特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的時(shí)空便利。互聯(lián)網(wǎng)金融突破了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)在時(shí)間上的限制，實(shí)行24小時(shí)全天候運(yùn)營(yíng)，使金融服務(wù)更加人性化，更貼近客戶，更能滿足客戶需求。
第三個(gè)特點(diǎn)，是互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以客戶為中心的性質(zhì)決定了它的創(chuàng)新性特征。我們可以發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)還是互聯(lián)網(wǎng)金融，自從他們出生的哪一天起，就是通過(guò)不斷創(chuàng)新、為人們生活提供便利而不斷向前推進(jìn)的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為金融業(yè)的新興事物，互聯(lián)網(wǎng)金融只有時(shí)刻記住客戶的需求，才能使他在金融市場(chǎng)上獲得一席之地。
2、互聯(lián)網(wǎng)金融的影響
2.1、美國(guó)的案例分析
互聯(lián)網(wǎng)金融的爆發(fā)式增長(zhǎng)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的影響不言而喻，作為金融市場(chǎng)主體的商業(yè)銀行自然受到不小的沖擊，那么互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)生哪些影響呢。我們可以先從美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展情況來(lái)了解。
根據(jù)相關(guān)的研究著作，我們得到這么一條結(jié)論，從美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，并沒(méi)有對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行很大挑戰(zhàn)。“從傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)信息化看，整體而言，互聯(lián)網(wǎng)金融在沖擊傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的同時(shí)，也是在鞏固傳統(tǒng)金融的地位。美國(guó)移動(dòng)信用卡、手機(jī)銀行等發(fā)展較為快速，2012年增速分別達(dá)到24%和20%，但是這沒(méi)有弱化信用卡、銀行的金融功能，反而提高了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的信息化水平?！蔽覀兛梢钥吹?，美國(guó)的傳統(tǒng)金融業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的支持下變得更加便捷，信息化水平得到提高。
2.2、我國(guó)商行的案例分析
那么對(duì)于我國(guó)是不是影響也是一樣呢？事實(shí)上，我們可以從各大商行的年報(bào)中窺探互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)其業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r的影響。
2.2.1、工商銀行
在這里我們選取工商銀行A股市場(chǎng)2013年年報(bào)進(jìn)行摘錄。
“電子銀行渠道建設(shè)：以信息化銀行建設(shè)為重點(diǎn)，緊跟移動(dòng)化、個(gè)性化、智能化發(fā)展潮流，加強(qiáng)電子銀行產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新應(yīng)用，加快構(gòu)建綜合性、開放性的電子銀行平臺(tái)。2013年，本行個(gè)人網(wǎng)上銀行客戶突破1.6億戶，移動(dòng)銀行、個(gè)人電話銀行客戶相繼突破1億戶。開電子銀行交易額比上年增長(zhǎng)14.8%，電子銀行業(yè)務(wù)筆數(shù)占全行業(yè)務(wù)筆數(shù)比上年提高5.1個(gè)百分點(diǎn)至80.2%。”
從財(cái)報(bào)中我們可以看到，“電子銀行業(yè)務(wù)筆數(shù)占全行80.2%”，超過(guò)五分之四的業(yè)務(wù)是基于網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，且這一數(shù)字還在逐年上升。可以發(fā)現(xiàn)工商銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融方向上保持著強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，銀行信息化建設(shè)在工商銀行企業(yè)戰(zhàn)略中起著非常重要的角色。
2.2.2、建設(shè)銀行
同樣選取建設(shè)銀行在A股市場(chǎng)2013年年報(bào)進(jìn)行解讀：
“2013年，電子銀行和自助渠道賬務(wù)易量占比達(dá)85.40%，較上年提高3.68個(gè)百分點(diǎn)?！蓖瑯拥模ㄔO(shè)銀行也把網(wǎng)上業(yè)務(wù)放在重點(diǎn)位置。
與此同時(shí)，建設(shè)銀行的網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)也有他自己的特點(diǎn)，“本行個(gè)人網(wǎng)銀推出跨行資金歸集、家庭現(xiàn)金管理、快捷轉(zhuǎn)賬、百易安、賬戶貴金屬雙向交易等功能；新增歡迎頁(yè)及精準(zhǔn)營(yíng)銷欄位；整合對(duì)公電子渠道，推出新企業(yè)網(wǎng)銀；完成海外版企業(yè)網(wǎng)銀二期優(yōu)化和紐約、新加坡、法蘭克福等5家海外分行上線推廣；在支付寶、銀聯(lián)、鐵路客運(yùn)等領(lǐng)域的電子支付份額同業(yè)領(lǐng)先。”完成了海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)的上線管理運(yùn)營(yíng)。
所以我們不難得到結(jié)論，我國(guó)商行從沒(méi)有停止進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融，在重視程度上也沒(méi)有像一些研究文章中說(shuō)的“不足夠重視”。
在各大商行進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融的前提情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融戶無(wú)疑問(wèn)的提高了我國(guó)傳統(tǒng)金融業(yè)的服務(wù)水平，同時(shí)也提高了服務(wù)的信息化水平。
但總的來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展大潮從沒(méi)有把任何一家銀行拒之門外，商業(yè)銀行又有著頂尖的人力、智力資源，至于能不能拿到互聯(lián)網(wǎng)中的一張門票，則要看各商業(yè)銀行的發(fā)展策略，“面對(duì)挑戰(zhàn)，可能最大的風(fēng)險(xiǎn)就是墨守成規(guī)。”
3、建議與結(jié)論
互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展使得商業(yè)銀行越來(lái)越重視其帶來(lái)的新挑戰(zhàn)，并由此重新調(diào)整自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加快渠道轉(zhuǎn)型，并且取得了不菲的成效，商業(yè)銀行已經(jīng)在理念創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面積極的面對(duì)新變化。互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，也使得互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行的關(guān)系變得更加復(fù)雜，同樣的，也使得兩者的合作成為重大可能。
事實(shí)上，我國(guó)的商業(yè)銀行體系中，擁有者最廣泛的資源，擁有者優(yōu)勢(shì)的政策地位，最重要的是擁有者極為廣泛的智力資源，這一切，在互聯(lián)網(wǎng)日趨重要的今天，都給予了傳統(tǒng)銀行極大的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行面對(duì)沖擊和機(jī)遇，應(yīng)該充分利用自身資源，努力利用在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作也將朝著更深層次、更緊密的方向發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]鄭聯(lián)盛.美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融為什么沒(méi)有產(chǎn)生“顛覆性”[N].證券日?qǐng)?bào)，pp.1-2，2712014.
[2]香曲尖措.中外商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入對(duì)比及啟示[J].時(shí)代金融，2013.
[3]郭暢.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀、趨勢(shì)與展望[J].產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)論壇，2013.
從整體上看，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)大多處于“三無(wú)”狀態(tài)，無(wú)監(jiān)管、無(wú)底線、無(wú)參照。為了順應(yīng)網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)與網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的大方向下，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的制度只能引導(dǎo)，不可強(qiáng)行進(jìn)入?；ヂ?lián)網(wǎng)金融下生產(chǎn)的產(chǎn)品，在許多方面都與目前所存在的金融監(jiān)管制度相悖。通過(guò)與保障監(jiān)管協(xié)會(huì)、證明監(jiān)管協(xié)會(huì)和銀行監(jiān)管協(xié)會(huì)的合作使互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律制度得到進(jìn)一步的完善。通過(guò)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部人員的要求進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，進(jìn)一步促進(jìn)完整的、詳細(xì)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度的出臺(tái)速度。
2.在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中某些金融企業(yè)為得到經(jīng)營(yíng)許可
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)成為了金融界的“領(lǐng)頭羊”。然而，在各種互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)涌進(jìn)來(lái)的同時(shí)，出現(xiàn)了一些濫竽充數(shù)的企業(yè)。雖然，為了進(jìn)一步鞏固完善互聯(lián)網(wǎng)金融制度的創(chuàng)新制度，我國(guó)鼓勵(lì)并且支持互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展；但是，這并不代表我們能夠容忍、放縱這種渾水摸魚的行為。由于監(jiān)管人員較少以及監(jiān)管技術(shù)的缺乏，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中存在著部分沒(méi)有得到相關(guān)部門許可、沒(méi)有獲得金融許可牌照的企業(yè)。因此，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入行業(yè)來(lái)說(shuō)存在著比較大的風(fēng)險(xiǎn)；而傳統(tǒng)的金融行業(yè)則可靠性、安全性較高。雖說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融既方便又快捷；但是，如果一旦出現(xiàn)紕漏，則會(huì)造成十分嚴(yán)重的后果；客戶的私密信息、認(rèn)證介質(zhì)、信息系統(tǒng)管理等，一旦信息被泄露，都會(huì)危及到個(gè)人以至于一個(gè)團(tuán)隊(duì)的利益；因此，想要尋求便捷必須要建立在安全可靠的基礎(chǔ)上。對(duì)落后的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管技術(shù)加以創(chuàng)新和提高，并且增加監(jiān)管人數(shù)，作為技術(shù)密集型行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融，必須要不斷地提高監(jiān)管人員的個(gè)人素質(zhì)以及監(jiān)管技術(shù)，才能盡可能的不被互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)的落在后面。
3.國(guó)際合作監(jiān)管制度尚不完善
對(duì)于剛剛起步的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，大部門監(jiān)管制度才剛剛出臺(tái)，不夠完善。由于目前我國(guó)還沒(méi)有相關(guān)的規(guī)章制度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)加以約束與管制，交易的對(duì)象層次跨度大且所涉及的范圍廣，逐漸走向國(guó)際化。雖說(shuō)，在現(xiàn)有的有關(guān)金融法律中有部分涉及到了互聯(lián)網(wǎng)金融方面的內(nèi)容；但是卻沒(méi)有完全針對(duì)其制定的法律法規(guī)。因此，在有效地施行有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融方面的制度的同時(shí)，也要堅(jiān)持與國(guó)際合作，借鑒其好的部分。
4.對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的各監(jiān)管部門以及監(jiān)管手段的發(fā)展要求
作為傳統(tǒng)金融與信息網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合的而形成的互聯(lián)網(wǎng)金融，穿越時(shí)空的約束加速企業(yè)的資金流動(dòng)。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過(guò)程中，其中在大部分民間金融企業(yè)中，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借款、貸款存在著信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)適用于傳統(tǒng)金融行業(yè)的各級(jí)監(jiān)管部門以及所施行的監(jiān)管手段較多，所以對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的各級(jí)監(jiān)管部門以及所施行的監(jiān)管手段較缺乏。因?yàn)閷?duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的各級(jí)部門分工不夠明確，所以使大部分金融企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管制度不夠完善，產(chǎn)生了許多監(jiān)管空白地帶，一直處于游離狀態(tài)。類似這種盲區(qū)的存在使我國(guó)一直未確立統(tǒng)一的、由上至下的監(jiān)管制度。為了使消費(fèi)者的利益有所保障，必須加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的各級(jí)監(jiān)管部門的管理。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問(wèn)題形成的原因
經(jīng)過(guò)以上論述，我們可以了解到在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面還存在很多不完善的地方，其主要原因表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：
1.互聯(lián)網(wǎng)金融管理制度與分業(yè)管理制度
相排斥隨著我國(guó)證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)與商業(yè)銀行之間的合作關(guān)系越來(lái)越密切，隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的迅速發(fā)展的同時(shí)，與當(dāng)前施行的分業(yè)監(jiān)管制度相矛盾。作為金融混合業(yè)的母體，形成一套完整有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度是迫在眉睫的事情，因此只有將互聯(lián)網(wǎng)金融管理制度和分業(yè)管理制度之間的矛盾解決掉，才可以進(jìn)一步創(chuàng)新對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的發(fā)展，從而減小了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所存在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。
2.當(dāng)今社會(huì)監(jiān)管成本與監(jiān)管效率
不能并存作為金融市場(chǎng)的新鮮血液，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管手段需要進(jìn)一步的變革，為了盡快適應(yīng)并且順利發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，需要對(duì)監(jiān)管的形式進(jìn)行進(jìn)一步的規(guī)范與創(chuàng)新。對(duì)于造成高額監(jiān)管成本問(wèn)題的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，我們需要通過(guò)先進(jìn)行試點(diǎn)再對(duì)其進(jìn)行相關(guān)的處理方案。在新型市場(chǎng)中，對(duì)于無(wú)效監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，將會(huì)給整個(gè)金融市場(chǎng)帶來(lái)巨大的損失。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家仍然較為薄弱，存在了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的難度，需要將這一類現(xiàn)象進(jìn)行事前預(yù)防、事后處理。
三、對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的意見與建議
互聯(lián)網(wǎng)和金融屬于兩個(gè)行業(yè)而互聯(lián)網(wǎng)金融則是這兩個(gè)行業(yè)的結(jié)合且具有這兩個(gè)行業(yè)的特征，故傳統(tǒng)的監(jiān)管制度方法對(duì)于這個(gè)新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)并不適用，為了加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，為了制定更完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度有以下建議：
1.明確互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的重要內(nèi)容
并規(guī)定各部門監(jiān)管范圍對(duì)于處在真空狀態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，為了完善各部門的監(jiān)管任務(wù)，使各監(jiān)管部門履行起它們所需要負(fù)責(zé)的責(zé)任，盡快制定出關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的方案。目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)漸漸步入正軌，由于關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的各項(xiàng)制度尚未完善，但其監(jiān)管體制已初步成形。建立非人工監(jiān)管的監(jiān)管模式，建立網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管需要時(shí)目前我們所要完成的必要任務(wù)。
2.制定行業(yè)規(guī)定加快立法進(jìn)度
由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正處于“三無(wú)”狀態(tài)，無(wú)門檻化、無(wú)監(jiān)管化、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)化所以快速發(fā)展立法的進(jìn)度已經(jīng)成為當(dāng)下必須完成的。第一，要完善制度，制定國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。第二，對(duì)于資金空轉(zhuǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的控制。第三，對(duì)于投資者的利益需要建立保護(hù)基金。
3.對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管技術(shù)
人才進(jìn)行專業(yè)化的網(wǎng)絡(luò)培訓(xùn)發(fā)展現(xiàn)代化互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，不但要了解它的優(yōu)點(diǎn)，更要對(duì)他的負(fù)面影響進(jìn)行了解，如果對(duì)于負(fù)面影響不能及時(shí)的進(jìn)行解決，則會(huì)使其不斷擴(kuò)散造成更大的影響。由此觀之，組建一支專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管技術(shù)人才的團(tuán)隊(duì)是至關(guān)重要的。只有堅(jiān)持不懈學(xué)習(xí)監(jiān)管技術(shù)不斷擴(kuò)充保護(hù)信息安全的信息庫(kù)，才可以對(duì)金融投資者的利益進(jìn)行保護(hù)。
一、 貴州農(nóng)村金融市場(chǎng)概述
（一）貴州農(nóng)村金融市場(chǎng)特點(diǎn)鮮明
農(nóng)村金融一直以來(lái)都是金融市場(chǎng)的弱勢(shì)板塊，發(fā)展不是特別良好，究其原因是由多方面的因素造成的。就農(nóng)村自身特點(diǎn)而言，一是農(nóng)村地區(qū)大多地廣而人稀，從而使得整個(gè)農(nóng)村金融市場(chǎng)的交易相當(dāng)分散；二是農(nóng)村的基礎(chǔ)建設(shè)相對(duì)城市而言又比較落后，從而使得農(nóng)村中參與到金融市場(chǎng)的人群相對(duì)比較少、金融市場(chǎng)的規(guī)模?。蝗寝r(nóng)村地區(qū)的信用體系尚未建設(shè)完全，多數(shù)農(nóng)民缺乏信用記錄和憑證，從而使得農(nóng)村的金融市場(chǎng)收集交易信息的成本高、征信難度大。
另一方面，農(nóng)村金融市場(chǎng)的需求方與供給方也有著一定的特殊性。從需求方來(lái)說(shuō)，農(nóng)村金融市場(chǎng)的需求方多為農(nóng)戶和一些村鎮(zhèn)小微企業(yè)。就農(nóng)戶而言，其文化水平相對(duì)而言普遍較低，他們?nèi)狈?duì)金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品的了解，但他們存在較大貸款需求；他們的貸款需求多源于農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)，由于農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)具有較強(qiáng)的季節(jié)和周期性，故使得他們的貸款具有貸款頻次較高的周期性特點(diǎn)；另一方面，由于政策因素的限制，農(nóng)戶可用的有效抵押物品較少。就村鎮(zhèn)小微企業(yè)而言，一般多屬于農(nóng)業(yè)產(chǎn)品行業(yè)，而該行業(yè)有著易受自然災(zāi)害影響、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)；該類型企業(yè)一般資產(chǎn)和規(guī)模均較小，同時(shí)效益也較為一般甚至較低，從而使得缺乏有效的抵押擔(dān)保物品；但該類企業(yè)的發(fā)展往往需要較大的貸款金額。就供給方而言，傳統(tǒng)的農(nóng)村金融市場(chǎng)的供給方大致可以分為兩類：一是傳統(tǒng)的國(guó)有性質(zhì)的銀行，包括農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、農(nóng)信社；二是傳統(tǒng)的民間借貸組織。在當(dāng)前的農(nóng)村金融市場(chǎng)，國(guó)有性質(zhì)銀行的網(wǎng)點(diǎn)相對(duì)城市較少，與整個(gè)農(nóng)村金融市場(chǎng)相適應(yīng)的金融產(chǎn)品也不多，同時(shí)由于考慮到避免壞賬的因素，這些銀行或多或少表現(xiàn)出“慎貸、惜貸、怕貸”的特點(diǎn)。另外，民間借貸組織由于缺乏有效的監(jiān)管，其保障性相對(duì)較低，容易出現(xiàn)問(wèn)題。
（二）政策扶持力度較大
2014年，國(guó)務(wù)院辦公廳提出了《關(guān)于金融服務(wù)“三農(nóng)”發(fā)展的若干意見》用以改善當(dāng)前的農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)展問(wèn)題，意見從深化農(nóng)村金融體制機(jī)制改、大力發(fā)展農(nóng)村普惠金融、引導(dǎo)加大涉農(nóng)資金投放、創(chuàng)新農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式、加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持、拓展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的廣度和深度、穩(wěn)步培育發(fā)展農(nóng)村資本市場(chǎng)、完善農(nóng)村金融基礎(chǔ)設(shè)施、加大對(duì)“三農(nóng)”金融服務(wù)的政策支持九個(gè)方面給出了指導(dǎo)性建議。但當(dāng)前的貴州農(nóng)村金融市場(chǎng)依然發(fā)展得一般，針對(duì)當(dāng)前農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展受限的一系列問(wèn)題，貴州省內(nèi)又出臺(tái)了一系列措施來(lái)促進(jìn)整個(gè)省份金融市場(chǎng)的發(fā)展。2015年期間，貴州省相繼出臺(tái)了《貴州省金融扶貧實(shí)施方案》、《貴州省金融業(yè)發(fā)展六項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施方案》，并成立了中國(guó)投資協(xié)會(huì)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村投資專業(yè)委員會(huì)農(nóng)村金融貴州促進(jìn)中心，以此來(lái)進(jìn)一步地推進(jìn)貴州省農(nóng)村地區(qū)金融市場(chǎng)的發(fā)展。
（三）仍然是傳統(tǒng)金融力量為主，互聯(lián)網(wǎng)金融尚未完全發(fā)力
盡管出臺(tái)的《貴州省金融業(yè)發(fā)展六項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施方案》中明確提出互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的實(shí)施方案，指出應(yīng)大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，并力爭(zhēng)在在2017年實(shí)現(xiàn)2個(gè)初具規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)基地及成立貴州互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心。但在當(dāng)前的貴州金融市場(chǎng)，傳統(tǒng)的國(guó)有性質(zhì)銀行仍然是整個(gè)市場(chǎng)的主要的中堅(jiān)力量，另外傳統(tǒng)的民間借貸公司也大量存在，而金融服務(wù)中介公司以及新型的互聯(lián)網(wǎng)金融公司正在逐步發(fā)展。阿里巴巴公司推出的“淘寶農(nóng)村”計(jì)劃已經(jīng)在貴州省實(shí)現(xiàn)了一定的覆蓋率，2015年10月，貴州首家農(nóng)村淘寶縣級(jí)運(yùn)營(yíng)服務(wù)中心運(yùn)行。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)而言，城市市場(chǎng)幾乎已經(jīng)飽和成熟，而農(nóng)村地區(qū)則是一片廣闊的土壤，因此，越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涌入貴州農(nóng)村地區(qū)。正由于互聯(lián)網(wǎng)的帶動(dòng)，互聯(lián)網(wǎng)金融也正在貴州的農(nóng)村地區(qū)發(fā)展起來(lái)。但目前為止，互聯(lián)網(wǎng)金融尚未完全發(fā)揮出其巨大的作用力，其對(duì)整個(gè)貴州農(nóng)村金融市場(chǎng)的作用仍待挖掘。
二、 互聯(lián)網(wǎng)金融概述
關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融有廣義和狹義之分，廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融既包括傳統(tǒng)金融行業(yè)以互聯(lián)網(wǎng)為交易工具和媒介來(lái)改善提供服務(wù)的方式，即傳統(tǒng)金融行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)的滲透，也包括互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)向金融行業(yè)的滲透。后者就是狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融，它強(qiáng)調(diào)的是用互聯(lián)網(wǎng)的精神和思維去更好的提供金融服務(wù)，相較于傳統(tǒng)的金融行業(yè)所提品和服務(wù)，它更像是一種新的服務(wù)方式。謝平將互聯(lián)網(wǎng)金融定義成不同于間接融資模式和直接融資模式的第三種金融模式，在這種模式下資金供求雙方實(shí)現(xiàn)直接交易，交易十分便捷、市場(chǎng)信息不對(duì)稱程度低、有效地降低了金融交易成本。
互聯(lián)網(wǎng)金融主要的理論基礎(chǔ)：長(zhǎng)尾理論。與一般的企業(yè)或行業(yè)所遵照的二八原則不同，互聯(lián)網(wǎng)金融遵循的最基本思想就是長(zhǎng)尾理論。長(zhǎng)尾理論是由美國(guó)人克里斯?安德森提出，與一般的企業(yè)或行業(yè)所遵循的二八理論不同的是，長(zhǎng)尾理論關(guān)注利基市場(chǎng)，它關(guān)注分散較小的市場(chǎng)需求，并通過(guò)將這些極小的需求匯聚成一個(gè)特別的市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)的總額并不低，并且十分可觀。
由于目前我國(guó)尚未針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)建立相關(guān)的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻及相關(guān)行業(yè)規(guī)則，因此其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為自由，同時(shí)缺乏一定的公平性。市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則作為防范金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)，一旦缺乏對(duì)此環(huán)節(jié)的有力監(jiān)控，將極易導(dǎo)致金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，為后續(xù)的有效監(jiān)管增加難度。因此，在法律層面圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)建立多角度的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制迫在眉睫。
1完善互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入法律規(guī)制的必要性
目前，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中主要包括P2P網(wǎng)貸、第三方支付以及大數(shù)據(jù)金融等6種發(fā)展模式[1]。本文將主要以P2P網(wǎng)貸以及第三方支付作為對(duì)象展開相關(guān)研究。十四中全會(huì)提出，要將中國(guó)建設(shè)成一個(gè)兼重形式與實(shí)質(zhì)的法治國(guó)家。自此，法治一詞開始頻繁出現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)及報(bào)端。法治與人治相對(duì)應(yīng)，指一種極為理想的社會(huì)組織狀態(tài)。亞里士多德認(rèn)為，社會(huì)的運(yùn)行應(yīng)建立在良好的法律基礎(chǔ)之上，人民應(yīng)普遍尊重并且服從法律。由此可見，亞里士多德關(guān)于法治的理論主要包含以下兩個(gè)層次：首先，建立良好的法律基礎(chǔ)；其次，民眾普遍服從法律[2]。法治國(guó)家作為一種極為理想的社會(huì)狀態(tài)，有助于充分保障國(guó)家及公民的利益。我國(guó)建立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的要求較低且手續(xù)簡(jiǎn)單，成立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，僅需成立人到工商管理部門進(jìn)行注冊(cè)并依照相關(guān)法律登記，再去工信部申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)許可證，并將經(jīng)營(yíng)范圍選為互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)類，最后換領(lǐng)營(yíng)業(yè)執(zhí)照便可開展網(wǎng)貸業(yè)務(wù)。隨著新版公司法的出臺(tái)，成立公司的條件隨之降低，僅需一元錢便可簡(jiǎn)單注冊(cè)一個(gè)開展金融類業(yè)務(wù)的公司。盡管成立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)公司與成立普通公司的操作類似，但仍具有獨(dú)特性與新穎性，使其區(qū)別于傳統(tǒng)金融行業(yè)，不必接受傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)必須接受的嚴(yán)格監(jiān)管。因此，P2P網(wǎng)貸行業(yè)亂象叢生，嚴(yán)重?fù)p害了公民與集體的利益，e租寶便為典型案例之一。目前，我國(guó)已形成了以銀行為主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)、相關(guān)法律政策為主體的金融監(jiān)管體系，對(duì)金融市場(chǎng)的市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定，一定程度上保證了金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。但就P2P網(wǎng)貸行業(yè)而言，目前的金融法律體系難以對(duì)其進(jìn)行有效監(jiān)管與約束。近年來(lái)，第三方支付行業(yè)發(fā)展迅速，并快速在我國(guó)金融領(lǐng)域占據(jù)重要地位，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了重大貢獻(xiàn)，不僅改變了傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展模式，且推進(jìn)了我國(guó)電子商務(wù)的迅猛發(fā)展。但就整體而言，我國(guó)目前的法律法規(guī)體系難以滿足維護(hù)第三方支付市場(chǎng)金融安全的需求，且無(wú)法切實(shí)保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益，顯然與建設(shè)法治社會(huì)的要求相違背。由此可見，應(yīng)盡快對(duì)第三方支付行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制進(jìn)行明確規(guī)定。綜上所述，從法律層面盡快對(duì)以P2P網(wǎng)貸、第三方支付行業(yè)為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域市場(chǎng)準(zhǔn)入進(jìn)行規(guī)制已極為必要。
2當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入法律規(guī)制的不足
2.1P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)市場(chǎng)準(zhǔn)入法治缺陷
2.1.1金融監(jiān)管法律法規(guī)有所欠缺目前，我國(guó)就P2P網(wǎng)貸平臺(tái)行業(yè)尚未設(shè)立相關(guān)的法律法規(guī)體系。盡管P2P網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展，但此前該行業(yè)長(zhǎng)期處于欠缺相應(yīng)市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則的狀態(tài)。申請(qǐng)建立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的標(biāo)準(zhǔn)較低、且注冊(cè)程序簡(jiǎn)單、資金成本低等因素均導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸行業(yè)的不穩(wěn)定性不斷累積。此外，由于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的準(zhǔn)入門檻較低，且缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)的約束，而且我國(guó)對(duì)于進(jìn)入P2P網(wǎng)貸平臺(tái)資金的管理較為寬松，導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸行業(yè)各大網(wǎng)貸平臺(tái)質(zhì)量良莠不齊，各類問(wèn)題層出不窮，極易引發(fā)各種金融風(fēng)險(xiǎn)。
2.1.2平臺(tái)的信息披露制度不健全我國(guó)管理暫行辦法規(guī)定，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的全部信息數(shù)據(jù)及運(yùn)行情況皆應(yīng)及時(shí)報(bào)送相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。其中，審計(jì)報(bào)告由P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自行聘請(qǐng)會(huì)計(jì)事務(wù)所進(jìn)行年度審計(jì)獲取。但在實(shí)際操作過(guò)程中，由于在該披露制度下，對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)缺乏相對(duì)嚴(yán)格的監(jiān)管，導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸平臺(tái)所披露的數(shù)據(jù)及信息指標(biāo)極易產(chǎn)生信息披露不完整的情況，從而引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)[3]。因此，該披露制度并不具有充分的可行性。此外，部分平臺(tái)為獲得較好的評(píng)級(jí)而進(jìn)行信息偽造，甚至可能在審計(jì)過(guò)程中出現(xiàn)欺瞞欺詐行為，導(dǎo)致監(jiān)管部門對(duì)該平臺(tái)的市場(chǎng)準(zhǔn)入資格的評(píng)估并不準(zhǔn)確。
2.1.3監(jiān)管主體的身份有待明確P2P網(wǎng)貸平臺(tái)行業(yè)尚處于興起階段，其經(jīng)營(yíng)主體及性質(zhì)尚不明確，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在作為普通工商企業(yè)的基礎(chǔ)上，由于其經(jīng)營(yíng)貨幣資產(chǎn)業(yè)務(wù)，因此具備部分金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)。由于其經(jīng)營(yíng)性質(zhì)尚未明確，導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸平臺(tái)長(zhǎng)期以來(lái)缺乏明確的監(jiān)管主體。盡管我國(guó)已于2017年將P2P網(wǎng)貸平臺(tái)明確規(guī)定為一種非銀行金融中介機(jī)構(gòu)，并明確規(guī)定其監(jiān)管主體為銀監(jiān)會(huì)及其分支機(jī)構(gòu)，但由于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在區(qū)域及市場(chǎng)發(fā)展背景方面存在一定的差異，因此銀監(jiān)會(huì)對(duì)該行業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)仍需進(jìn)一步修改。
2.2第三方支付機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入法治缺陷
2.2.1準(zhǔn)入條件設(shè)置不科學(xué)盡管我國(guó)已針對(duì)第三方支付市場(chǎng)初步制定了相應(yīng)的市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則，并在實(shí)施過(guò)程中取得了一定的效果，但由于第三方支付行業(yè)長(zhǎng)期處于動(dòng)態(tài)變化中，加之我國(guó)現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系存在一定缺陷，導(dǎo)致先前設(shè)立的市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則未能完全發(fā)揮應(yīng)有的效用，且逐漸不再適應(yīng)現(xiàn)實(shí)發(fā)展的需要。我國(guó)現(xiàn)行的非金融機(jī)構(gòu)管理辦法僅對(duì)非金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)以及最低注冊(cè)資金進(jìn)行了劃分，且僅將第三方支付機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)單分為兩個(gè)等級(jí)，上述區(qū)分方式并不具有科學(xué)性。按照我國(guó)現(xiàn)行的管理辦法規(guī)定，第三方支付機(jī)構(gòu)可選擇從事的業(yè)務(wù)種類包括三種，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)可依據(jù)自身的實(shí)力狀況選擇一種或多種業(yè)務(wù)種類同時(shí)開展。由于不同形式的業(yè)務(wù)種類所需要的經(jīng)營(yíng)成本以及發(fā)展方向均有所不同，因此，不同的業(yè)務(wù)種類在我國(guó)金融市場(chǎng)中均發(fā)揮著不同的作用。例如，預(yù)付卡業(yè)務(wù)本身可自行形成一個(gè)封閉的資金循環(huán)系統(tǒng)，而網(wǎng)絡(luò)支付涉及多個(gè)主體，其中包括交易雙方以及第三方支付機(jī)構(gòu)等，顯然，網(wǎng)絡(luò)支付相對(duì)于預(yù)付卡業(yè)務(wù)而言更具有風(fēng)險(xiǎn)性，更易導(dǎo)致違法犯罪行為的產(chǎn)生[4]。因此，在確定第三方支付機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本時(shí)，應(yīng)將第三方支付機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)類型納入考量標(biāo)準(zhǔn)。
2.2.2公眾守法意識(shí)較薄弱我國(guó)第三方支付市場(chǎng)中存在的問(wèn)題與我國(guó)金融市場(chǎng)的構(gòu)成存在缺陷以及相關(guān)主體守法意識(shí)的缺失密不可分。近年來(lái)，我國(guó)第三方支付市場(chǎng)的業(yè)務(wù)范圍逐漸擴(kuò)大，且其業(yè)務(wù)形式更加多樣化。因此，出現(xiàn)了部分第三方支付機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)超出原本市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則所規(guī)定的范圍的現(xiàn)象，更有甚者為了追求高利潤(rùn)而出現(xiàn)嚴(yán)重的違法亂紀(jì)行為。首先，用戶備付金的數(shù)額巨大，普通人難以抵制其誘惑，外加市場(chǎng)監(jiān)管的缺失，為第三方支付機(jī)構(gòu)的犯罪行為提供了便利。其次，我國(guó)關(guān)于守法方面的宣傳力度仍有待加強(qiáng)。部分第三方支付機(jī)構(gòu)存在利用法律漏洞為自身謀取利益等行為，甚至存在利用法規(guī)漏洞進(jìn)行詐騙等犯罪行為。因此，在建立并完善市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制的同時(shí)，政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)公眾守法意識(shí)的宣傳，可以利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行守法意識(shí)的宣傳?？傮w而言，我國(guó)針對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)相關(guān)體制的完善仍需長(zhǎng)時(shí)間的努力。
3互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入法律規(guī)制的改進(jìn)建議
3.1完善市場(chǎng)準(zhǔn)入法律依據(jù)，填補(bǔ)法律空白
我國(guó)目前僅有一部《網(wǎng)貸辦法》為針對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的市場(chǎng)監(jiān)管制度而設(shè)立的。而P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的成立可參照《公司法》以及《投資基金法》等其他相關(guān)法律法規(guī)。因此，在《網(wǎng)貸辦法》的修訂過(guò)程中，首先應(yīng)明確界定P2P網(wǎng)貸平臺(tái)市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則，以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制、注冊(cè)資金以及人員比例等方面的標(biāo)準(zhǔn)。而地方的監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)中央出臺(tái)的法律制定相關(guān)的網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管制度，并在結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際情況的基礎(chǔ)上，制定既滿足中央要求又適應(yīng)當(dāng)?shù)厍闆r的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。其次，應(yīng)加強(qiáng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的自我監(jiān)管意識(shí)，制定相應(yīng)的自律規(guī)定，明確其市場(chǎng)準(zhǔn)入資格，實(shí)現(xiàn)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)設(shè)立的規(guī)范化，提高P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的準(zhǔn)入門檻，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)整個(gè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)質(zhì)量的提高。完善P2P網(wǎng)貸行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)定，有助于充分發(fā)揮市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)定在保護(hù)金融市場(chǎng)方面的作用，為P2P網(wǎng)貸行業(yè)的規(guī)范監(jiān)管奠定基礎(chǔ)。完善P2P網(wǎng)貸行業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入的相關(guān)法律法規(guī)主要包括以下兩個(gè)步驟：第一，應(yīng)加快完善互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的法律體系。目前我國(guó)尚未對(duì)此制定專門的法律法規(guī)，且其相關(guān)規(guī)定分散在各個(gè)針對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的法律體系中。為適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展速度，為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的監(jiān)管提供依據(jù)，政府應(yīng)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融特征，及時(shí)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行修訂，并重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面的法律規(guī)定。就完善互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入方面的法律法規(guī)而言，可根據(jù)《公司法》對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與普通企業(yè)進(jìn)行明確劃分，規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍以及經(jīng)營(yíng)主體，并在此基礎(chǔ)上增加相應(yīng)的法律條款。第二，應(yīng)在刑法中設(shè)立與互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪相關(guān)的法律條款，加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪的監(jiān)管懲治力度，重點(diǎn)打擊利用市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則漏洞進(jìn)行投機(jī)犯罪的行為。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)時(shí)常出現(xiàn)非法集資以及詐騙等犯罪行為。因此，應(yīng)將上述行為列入刑法監(jiān)控范圍，在刑法中明確滿足犯罪構(gòu)成要件的具體規(guī)定，或單獨(dú)對(duì)此設(shè)立相關(guān)的法律條文。目前，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)尚未在我國(guó)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模發(fā)展，因此不應(yīng)在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的拓展過(guò)程中將其扼殺，在制定互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪相關(guān)的法律條文時(shí)，應(yīng)降低對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的打擊力度，避免出現(xiàn)影響互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)進(jìn)一步創(chuàng)新發(fā)展的情況。
3.2完善信息披露制度，構(gòu)建信用評(píng)價(jià)體系
強(qiáng)化信息披露力度，可幫助降低因互聯(lián)網(wǎng)信息不對(duì)等導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。投資主體只有在充分了解互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品時(shí)，才可幫助投資主體作出正確的判斷以及正確的投資行為。因此，應(yīng)健全信息披露制度，加強(qiáng)信息披露力度，實(shí)現(xiàn)信息透明化，對(duì)于未按規(guī)定及時(shí)作出披露或未能如實(shí)作出披露的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)厲的懲罰。此外，可充分借鑒美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的做法，要求金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶進(jìn)行有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的提示。同時(shí)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)相關(guān)的信息披露以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估應(yīng)立足于真實(shí)準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，充分體現(xiàn)平臺(tái)的真實(shí)交易情況，維護(hù)投資者知情權(quán)以及財(cái)產(chǎn)安全。最后，應(yīng)強(qiáng)制P2P網(wǎng)貸平臺(tái)定期披露審計(jì)報(bào)告及財(cái)務(wù)報(bào)告，對(duì)于進(jìn)行審計(jì)工作的會(huì)計(jì)事務(wù)所，當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管部門同樣應(yīng)對(duì)其加強(qiáng)監(jiān)管，確保審計(jì)報(bào)告的真實(shí)性，以便為大眾披露準(zhǔn)確、真實(shí)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)交易數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)貸平臺(tái)的信息透明化，從而更好地維護(hù)投資者的利益。除信息披露制度不完善之外，由于監(jiān)管制度的不完善以及監(jiān)管力度的不足，導(dǎo)致線上虛假交易以及詐騙現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)，嚴(yán)重侵犯了消費(fèi)者的權(quán)益，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融的信用危機(jī)愈發(fā)嚴(yán)重，若不加以監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融將難以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康的發(fā)展。因此，應(yīng)及時(shí)建立互聯(lián)網(wǎng)信用體系。隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的不斷發(fā)展，可充分利用大數(shù)據(jù)等手段幫助監(jiān)管部門進(jìn)行監(jiān)管，并結(jié)合云計(jì)算技術(shù)快速高效地整合數(shù)據(jù)資源以及信用信息，以便后續(xù)進(jìn)行深層次的數(shù)據(jù)解析，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)信用體系得以完善，幫助互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)提高信用服務(wù)能力。與此同時(shí)，通過(guò)權(quán)威的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，在規(guī)定時(shí)期內(nèi)及時(shí)公布各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融公司的信用評(píng)級(jí)報(bào)告，有助于實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)控。此外，監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)協(xié)會(huì)的合作，共同建立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，或聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并及時(shí)向公眾披露評(píng)估結(jié)果、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，幫助公民更好地了解各個(gè)平臺(tái)的發(fā)展現(xiàn)狀。
3.3明確P2P網(wǎng)絡(luò)借貸法律層面監(jiān)管主體
由最新的網(wǎng)貸辦法可以發(fā)現(xiàn)，今后應(yīng)實(shí)行中央與地方相結(jié)合的監(jiān)管模式。在中央部門層面，應(yīng)主要以銀監(jiān)會(huì)為監(jiān)管主體進(jìn)行監(jiān)管，地方層面則應(yīng)由銀監(jiān)會(huì)派出的機(jī)構(gòu)及地方財(cái)政司法部門進(jìn)行監(jiān)管。此前，在網(wǎng)貸辦法中并未對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管進(jìn)行明確的規(guī)定，在具體進(jìn)行監(jiān)管時(shí)可根據(jù)監(jiān)管主體進(jìn)行變通。此外，可借鑒美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的監(jiān)管方式對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管。同時(shí)，應(yīng)充分發(fā)揮行業(yè)自律組織的作用，形成行政監(jiān)管與自律監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管模式，保證網(wǎng)貸平臺(tái)的高質(zhì)量發(fā)展，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。3.4設(shè)置科學(xué)的第三方支付分級(jí)注冊(cè)資本標(biāo)準(zhǔn)長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)立法機(jī)關(guān)混淆了注冊(cè)資本與運(yùn)營(yíng)資本，但實(shí)際上維持一個(gè)機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營(yíng)的重要支撐為運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的持續(xù)性資本。因此，可適當(dāng)降低第三方支付機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻，在設(shè)定資本額度時(shí)，應(yīng)將第三方支付機(jī)構(gòu)所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)類型以及地區(qū)因素納入綜合考慮。我國(guó)現(xiàn)行證券法規(guī)定，證券公司的成立主要根據(jù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的種類確定最低注冊(cè)資本金，第三方支付機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入金同樣可參照此標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施。例如，經(jīng)營(yíng)單一的預(yù)付卡業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)可降低準(zhǔn)入金額，而對(duì)于經(jīng)營(yíng)多種業(yè)務(wù)或經(jīng)營(yíng)人民銀行規(guī)定的其他業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)可適當(dāng)調(diào)高準(zhǔn)入資金門檻。此外，我國(guó)對(duì)于第三方支付機(jī)構(gòu)的資金要求始終處于靜態(tài)層面，但整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)始終處于動(dòng)態(tài)變化過(guò)程中。因此，第三方支付機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)范圍將隨著整個(gè)行業(yè)的變化而變化。對(duì)此，國(guó)家應(yīng)及時(shí)建立一個(gè)動(dòng)態(tài)的資金要求機(jī)制，如保險(xiǎn)金制度。建立保證金機(jī)制，有助于用戶在第三方支付機(jī)構(gòu)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，可向相關(guān)機(jī)構(gòu)索取保證金以維護(hù)自身利益。為建立行之有效的保證金制度，需引進(jìn)一定比例的第三方支付機(jī)構(gòu)的自有資金作為保證金，保證金的具體額度應(yīng)根據(jù)第三方支付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)種類及范圍進(jìn)行調(diào)整。
3.5加大第三方支付機(jī)構(gòu)與用戶守法宣傳力度
國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融從20世紀(jì)90年代開始發(fā)展，產(chǎn)生了網(wǎng)絡(luò)銀行、第三方支付、P2P信貸[ 注：.P2P信貸是指有資金并且有理財(cái)投資想法的個(gè)人，通過(guò)第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)牽線搭橋，使用信用貸款的方式將資金帶給其他有借款需求的個(gè)人。]、眾籌融資等多種模式。我國(guó)由于互聯(lián)網(wǎng)普及應(yīng)用較晚，互聯(lián)網(wǎng)金融近幾年才開始發(fā)展，但發(fā)展步伐很快，出現(xiàn)了如支付寶、余額寶、供應(yīng)鏈貸款等創(chuàng)新產(chǎn)品。傳統(tǒng)電商從支付寶開始進(jìn)入金融領(lǐng)域，直接與銀行和基金公司的核心業(yè)務(wù)展開競(jìng)爭(zhēng)。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，傳統(tǒng)金融融入互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售產(chǎn)品、改變業(yè)務(wù)模式，金融與互聯(lián)網(wǎng)多方位融合（見圖1），開啟了互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代。
圖1 傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)從競(jìng)爭(zhēng)到合作，創(chuàng)新層出不窮
（編輯注：上版后，此圖需改幾個(gè)細(xì)節(jié)，見紙稿）
資料來(lái)源：申萬(wàn)研究
互聯(lián)網(wǎng)貨幣經(jīng)濟(jì)：提升貨幣流通速度，擴(kuò)大貨幣乘數(shù)
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展促進(jìn)貨幣流通速度提高
之所以關(guān)注貨幣流通速度，是因?yàn)橥ㄘ浥蛎洸粌H與貨幣供給相關(guān)，也與貨幣流通速度相關(guān)。較長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，我國(guó)貨幣流通速度都呈下行趨勢(shì)。近年，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提高了金融資產(chǎn)流動(dòng)性，培養(yǎng)了投資者的投資習(xí)慣，吸收小額閑散資金，推動(dòng)貨幣流通速度上行。貨幣流通速度提高可能增強(qiáng)通脹對(duì)貨幣供給的敏感度。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展增大貨幣乘數(shù)
互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)貨幣供需也會(huì)產(chǎn)生影響，從貨幣供給角度分析，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展會(huì)通過(guò)推動(dòng)貨幣乘數(shù)上升，促進(jìn)貨幣內(nèi)生性增長(zhǎng)。
1.電子貨幣具有高度流動(dòng)性，商業(yè)銀行能快捷且低成本地在頭寸不足時(shí)進(jìn)行融資，這會(huì)降低商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金率，使貨幣乘數(shù)增大。
2.電子貨幣主要對(duì)流通中的現(xiàn)金產(chǎn)生替代并使其部分轉(zhuǎn)化為活期存款，這使現(xiàn)金漏損率減小，使貨幣乘數(shù)增大。
3.電子貨幣的廣泛使用使得資金支付結(jié)算效率提高，于是現(xiàn)金和活期存款所占的比重下降，而收益率相對(duì)較高的定期存款所占比重上升，貨幣乘數(shù)增大。
互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新對(duì)貨幣乘數(shù)也有負(fù)向影響，如P2P信貸平臺(tái)發(fā)展促進(jìn)直接融資發(fā)展，縮短銀行體系內(nèi)通過(guò)存貸業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的信用創(chuàng)造鏈條；虛擬貨幣發(fā)展可能促進(jìn)現(xiàn)有貨幣體系外的信用創(chuàng)造，分流體系內(nèi)信用創(chuàng)造。但是目前P2P和虛擬貨幣剛剛發(fā)展，對(duì)貨幣乘數(shù)的負(fù)向影響還較小。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)降低貨幣需求
1.隨著金融市場(chǎng)發(fā)展，金融資產(chǎn)收益率提高，貨幣持幣成本提高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展促進(jìn)金融資產(chǎn)的流動(dòng)性提高，資產(chǎn)變現(xiàn)成本降低。例如，余額寶類產(chǎn)品的推出使人們可以將為消費(fèi)留存的存款也轉(zhuǎn)化為投資，降低交易性貨幣需求（見圖2）。
2.金融產(chǎn)品創(chuàng)新正朝著高流動(dòng)性方向發(fā)展，如T+0 貨幣基金、開放式理財(cái)產(chǎn)品、余額寶等。未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)將成為金融產(chǎn)品的主要銷售渠道，金融產(chǎn)品之間的轉(zhuǎn)移也會(huì)更加便捷，投機(jī)性貨幣需求降低。
另外，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性將提高，貨幣的利率敏感性也會(huì)提高。
圖2 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展降低交易性貨幣需求和投機(jī)性貨幣需求
資料來(lái)源：申萬(wàn)研究
（四）虛擬貨幣發(fā)展增大貨幣供給，削弱貨幣監(jiān)管
互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)貨幣經(jīng)濟(jì)的另一個(gè)重要影響，是虛擬貨幣的產(chǎn)生，比較典型的是比特幣。比特幣是由特定算法的大量計(jì)算產(chǎn)生，不依靠特定貨幣機(jī)構(gòu)發(fā)行的虛擬貨幣。
由于虛擬貨幣的發(fā)展會(huì)增大現(xiàn)有貨幣體系外的貨幣供給，可能引發(fā)通貨膨脹，并且虛擬貨幣平臺(tái)可能為洗黑錢等非法交易提供不受監(jiān)管的平臺(tái)，會(huì)逐步削弱現(xiàn)有貨幣監(jiān)管對(duì)貨幣體系的控制力，因此目前美國(guó)和德國(guó)已經(jīng)率先將比特幣納入現(xiàn)有貨幣監(jiān)管體系。
目前我國(guó)還沒(méi)有將虛擬貨幣納入監(jiān)管，隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展，虛擬貨幣的應(yīng)用將更加廣泛，未來(lái)可能也將被納入現(xiàn)有貨幣監(jiān)管體系。比如制定發(fā)行人準(zhǔn)入機(jī)制，如由銀行統(tǒng)一發(fā)行；要求發(fā)行人計(jì)提貨幣準(zhǔn)備金，以控制發(fā)行規(guī)模；監(jiān)控虛擬貨幣發(fā)行規(guī)模和流通情況等。
（五）互聯(lián)網(wǎng)金融影響貨幣政策
我國(guó)傳統(tǒng)的貨幣政策是以貨幣供給作為中介目標(biāo)以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定物價(jià)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等最終目標(biāo)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)貨幣政策將產(chǎn)生影響：
1.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展使得貨幣乘數(shù)增大，未來(lái)央行為控制貨幣增長(zhǎng)速度，可能會(huì)將基礎(chǔ)貨幣投放控制在更低水平。
2.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提高貨幣流通速度，同樣的貨幣增速可能引發(fā)更高的通貨膨脹，未來(lái)為了實(shí)現(xiàn)同樣的通貨膨脹目標(biāo)，可能會(huì)將貨幣供應(yīng)量增速控制在更低水平。
3.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展促進(jìn)直接融資比重提高，銀行體系外的信用創(chuàng)造增加，導(dǎo)致貨幣停留在金融體系內(nèi)，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性減弱，通過(guò)貨幣供給目標(biāo)來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效果減弱；虛擬貨幣的發(fā)展增大體系外貨幣供給，銀行對(duì)貨幣供給的控制力度減弱。貨幣政策未來(lái)可能逐步從以調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量為主的數(shù)量型貨幣政策轉(zhuǎn)化為以調(diào)節(jié)利率為主的價(jià)格型貨幣政策。
互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品：增強(qiáng)支付流動(dòng)性，推進(jìn)利率市場(chǎng)化
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新層出不窮
近年，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新層出不窮（見圖3）。本文將各種創(chuàng)新總結(jié)為四類，分別為支付方式創(chuàng)新、渠道創(chuàng)新、投融資方式創(chuàng)新和金融機(jī)構(gòu)形式創(chuàng)新。
1.支付方式創(chuàng)新有以支付寶、財(cái)付通等為代表的網(wǎng)絡(luò)第三方的產(chǎn)生和發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)越來(lái)越多通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)完成，目前我國(guó)主要國(guó)有銀行和股份制銀行電子替代率達(dá)70%以上，華夏銀行、招商銀行、民生銀行的電子替代率超過(guò)90%。隨著電子商務(wù)發(fā)展，第三方支付的出現(xiàn)解決了網(wǎng)絡(luò)支付中的信用問(wèn)題，2012年第三方支付規(guī)模達(dá)3.65億元，同比增長(zhǎng)66%。其中支付寶占比42%，財(cái)付通占比20%。未來(lái)，隨著智能手機(jī)和平板電腦等移動(dòng)終端普及度逐步提高，移動(dòng)支付發(fā)展空間廣大。截至 2013 年 6 月底，手機(jī)在線支付網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到 7911 萬(wàn)，使用率提升至 17.1%。國(guó)外的主要第三方支付有ebay的paypal和Amazon的Amazon Payment。
2.渠道創(chuàng)新有以余額寶為代表的傳統(tǒng)金融產(chǎn)品通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售，從而擴(kuò)寬市場(chǎng)和銷售渠道。美國(guó)余額寶同類產(chǎn)品有Paypal共同基金。
3.投融資方式創(chuàng)新有以阿里小貸為代表的基于網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的信貸公司，國(guó)外的Amanzon Lending 也剛剛發(fā)展起來(lái)；還有直接以互聯(lián)網(wǎng)替代金融中介機(jī)構(gòu)的P2P信貸平臺(tái)，如我國(guó)的人人貸、拍拍貸等，美國(guó)最主要的兩家P2P平臺(tái)為L(zhǎng)engding Club和Prosper。
另外，國(guó)外目前還有股權(quán)眾籌融資，如2012年成立的Foundersclub，主要為風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目融資。目前我國(guó)法律還不允許股權(quán)眾籌融資，但國(guó)內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)股權(quán)眾籌融資的雛形，如點(diǎn)名時(shí)間和追夢(mèng)網(wǎng)。這些平臺(tái)為有創(chuàng)意的項(xiàng)目融資，如小發(fā)明、創(chuàng)意小店等，投資者沒(méi)有報(bào)酬或者是獲得會(huì)員資格等非現(xiàn)金性報(bào)酬。
4.在金融機(jī)構(gòu)形式創(chuàng)新方面，美國(guó)1995年成立了世界第一家網(wǎng)絡(luò)銀行——“第一安全銀行”。網(wǎng)絡(luò)銀行即沒(méi)有線下機(jī)構(gòu)，完全依靠網(wǎng)絡(luò)處理銀行業(yè)務(wù)，能夠大大節(jié)省業(yè)務(wù)成本，并且提供有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的存款利率。目前我國(guó)還沒(méi)有真正意義的網(wǎng)絡(luò)銀行，未來(lái)民生銀行和阿里巴巴合作推出的電子直銷銀行以及蘇寧銀行等互聯(lián)網(wǎng)公司即將成立的民營(yíng)銀行可能會(huì)成為我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)銀行。
圖3 國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新層出不窮
（編輯注：上版后，此圖需改幾個(gè)細(xì)節(jié)，見紙稿）
資料來(lái)源：申萬(wàn)研究
（二）渠道創(chuàng)新降低信息不對(duì)稱，促進(jìn)利率市場(chǎng)化
目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新集中于以互聯(lián)網(wǎng)作為傳統(tǒng)金融產(chǎn)品銷售渠道的創(chuàng)新，余額寶是典型代表。余額寶是支付寶推出的理財(cái)產(chǎn)品，支付寶客戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶便自動(dòng)投資于天弘基金增利寶貨幣基金，可以隨時(shí)贖回并用于支付寶消費(fèi)或取現(xiàn)。余額寶自2013年6月推出后，3個(gè)月吸收了500億元資金，引起廣泛關(guān)注。
余額寶實(shí)質(zhì)是可隨時(shí)申購(gòu)贖回的T+0型貨幣基金。T+0型貨幣基金從2012年10月審批通過(guò)以來(lái)并沒(méi)有引起廣泛關(guān)注，重要原因之一是T+0型貨幣基金只能通過(guò)官網(wǎng)直銷，而傳統(tǒng)基金70%通過(guò)銀行代銷，銷售渠道限制了T+0型貨幣基金發(fā)展。
余額寶以支付寶這個(gè)全國(guó)最大的第三方支付平臺(tái)為依托大大擴(kuò)展了傳統(tǒng)貨幣型基金的銷售渠道。而且余額寶投資門檻低至1元，依托于最大的網(wǎng)絡(luò)零售平臺(tái)——淘寶網(wǎng)，成功地將消費(fèi)性資金轉(zhuǎn)化為了投資性資金（見圖4）。公開資料顯示余額寶戶均余額2500元，遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)投資型資金賬戶。
余額寶的產(chǎn)生對(duì)傳統(tǒng)金融產(chǎn)品造成壓力。貨幣基金開始積極開發(fā)附加功能，如還貸、信用卡還款、消費(fèi)等。銀行也不斷推出可在工作日申購(gòu)贖回的開放式理財(cái)產(chǎn)品，與余額寶相比，開放式理財(cái)產(chǎn)品收益率較低，普遍集中在2%-2.5%。余額寶類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展將推動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品收益率上升以應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，如目前浦發(fā)銀行“天贏一號(hào)”收益率達(dá)到4.5%。
除拓寬基金銷售渠道外，余額寶的發(fā)展還能培養(yǎng)消費(fèi)者的投資習(xí)慣，使一般消費(fèi)者將目光從銀行轉(zhuǎn)向金融市場(chǎng)。但是余額寶的劣勢(shì)在于投資標(biāo)的單一，對(duì)投資性資金吸引力較小。其他同類產(chǎn)品，如匯添富基金的現(xiàn)金寶和天天基金網(wǎng)的貨幣通可以連接多種基金，豐富投資標(biāo)的，對(duì)投資性資金更有吸引力。
圖4 余額寶與其他理財(cái)產(chǎn)品比較
（編輯注：上版后，此圖需改幾個(gè)細(xì)節(jié)，見紙稿）
資料來(lái)源：申萬(wàn)研究
余額寶只是互聯(lián)網(wǎng)作為傳統(tǒng)金融產(chǎn)品銷售渠道的一個(gè)案例。隨著互聯(lián)網(wǎng)普及，互聯(lián)網(wǎng)用戶大規(guī)模增加。互聯(lián)網(wǎng)渠道的營(yíng)銷范圍和效果遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于傳統(tǒng)渠道。目前各類金融機(jī)構(gòu)都開始借助互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售金融產(chǎn)品（見圖5）。例如，光大銀行在支付寶推出定存寶，銷售定期存款；招商銀行在微信推出微銀行；基金公司在淘寶開設(shè)基金超市；等等。
互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)除拓寬銷售渠道外，還有一個(gè)重要優(yōu)勢(shì)是降低產(chǎn)品信息不對(duì)稱。平臺(tái)上的產(chǎn)品透明度和可比性增強(qiáng)，投資者可以比較挑選各類金融產(chǎn)品，從而增大固定收益類產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)壓力，推動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程。
隨著更多的金融產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上銷售，將這些產(chǎn)品整合起來(lái)就會(huì)產(chǎn)生金融超市。目前已經(jīng)有“新浪e路通”金融超市，銷售基金、保險(xiǎn)和銀行理財(cái)產(chǎn)品，未來(lái)余額寶也可能發(fā)展為金融超市。
圖5 互聯(lián)網(wǎng)金融下的新渠道
（編輯注：上版后，此圖需改幾個(gè)細(xì)節(jié)，見紙稿）
資料來(lái)源：申萬(wàn)研究
（三）P2P信貸豐富金融產(chǎn)品，分流理財(cái)資金
除了作為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的銷售渠道，互聯(lián)網(wǎng)也開始逐步替代傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮中介作用，作為投融資的直接渠道，如P2P信貸平臺(tái)。
P2P信貸（見圖6）主要針對(duì)消費(fèi)信貸、小微企業(yè)融資；主要貸款模式包括債權(quán)轉(zhuǎn)移、資產(chǎn)貸款、信用貸款等。典型的P2P平臺(tái)運(yùn)作模式是由借款者向P2P平臺(tái)申請(qǐng)借款并提供相關(guān)信息，P2P平臺(tái)進(jìn)行評(píng)級(jí)和定價(jià)，再由投資者對(duì)該借款項(xiàng)目進(jìn)行投標(biāo)，投標(biāo)完成后資金通過(guò)第三方支付機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)借款發(fā)放和收回，過(guò)程中P2P平臺(tái)起監(jiān)督作用。
作為融資平臺(tái)，P2P平臺(tái)填補(bǔ)了我國(guó)個(gè)人小額信用貸款的空白。作為投資渠道，P2P平臺(tái)的項(xiàng)目利率平均在15%左右（見圖7），高于傳統(tǒng)固定收益類產(chǎn)品，豐富了投資者的投資標(biāo)的。P2P信貸的風(fēng)險(xiǎn)也高于其他固定收益類產(chǎn)品，主要有兩類風(fēng)險(xiǎn)：（1）借款人違約風(fēng)險(xiǎn)。目前已經(jīng)產(chǎn)生通過(guò)計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、提供本金保障、引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)等方式降低違約風(fēng)險(xiǎn)。（2）平臺(tái)自身信用風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)P2P信貸平臺(tái)數(shù)量已超2000家，質(zhì)量參差不齊，而且除了行業(yè)自律外并沒(méi)有被納入監(jiān)管，平臺(tái)自身風(fēng)險(xiǎn)高，頻頻爆出破產(chǎn)、卷款潛逃等風(fēng)險(xiǎn)事件。根據(jù)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，這兩類風(fēng)險(xiǎn)將隨著平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)管加強(qiáng)而降低，屆時(shí)P2P信貸對(duì)投資者的吸引力將進(jìn)一步提高。
目前P2P信貸平臺(tái)開始推出標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，如宜人貸推出的“宜定盈”產(chǎn)品，通過(guò)“智能投標(biāo)”和“循環(huán)出借”的系統(tǒng)功能，讓出借在3萬(wàn)元及以上，出借時(shí)間12個(gè)月以上的出借人，借款給宜人貸平臺(tái)上的精英客戶，在扣除平臺(tái)管理費(fèi)后可以達(dá)到預(yù)期年收益率10%。標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)更低，不需要投資者判斷每個(gè)借款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，可能分流傳統(tǒng)的理財(cái)資金。
圖6 P2P平臺(tái)主要運(yùn)作方式 圖7 P2P信貸與其他投資方式比較
資料來(lái)源：申萬(wàn)研究 資料來(lái)源：Wind資訊，申萬(wàn)研究
（四）第三方支付衍生金融創(chuàng)新
第三類重要的創(chuàng)新方式是互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入金融領(lǐng)域，由第三方支付衍生的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新。隨著第三方支付的快速發(fā)展，阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)公司獲得了大量的信息和交易數(shù)據(jù)，可以解決金融核心問(wèn)題，即信用評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。依據(jù)交易數(shù)據(jù)提供貸款，壞賬率低于一般銀行貸款，從而衍生出了供應(yīng)鏈貸款和消費(fèi)者信用支付。阿里巴巴的調(diào)研結(jié)果顯示，有90%的小微企業(yè)都有融資需求，同時(shí)小額貸款收益高，阿里小貸利率超過(guò)18%，供應(yīng)鏈貸款潛力巨大。但是小貸公司資本金和融資受到限制，即從銀行融資不得超過(guò)資本凈額的50%，在浙江和重慶不超過(guò)100%。
為了突破融資約束，阿里小貸選擇了資產(chǎn)證券化的方式，通過(guò)一次注冊(cè)、多次發(fā)行的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品融資。目前阿里小貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品“阿里巴巴1號(hào)”和“阿里巴巴2號(hào)”已于今年9月18日在深圳交易所上市流通，優(yōu)先級(jí)收益率達(dá)6.5%。
從2005年開始試點(diǎn)資產(chǎn)證券化以來(lái)，我國(guó)資產(chǎn)證券化發(fā)展進(jìn)程緩慢，而互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展則非常迅速，資產(chǎn)證券化可能不足以解決互聯(lián)網(wǎng)公司的融資矛盾。于是互聯(lián)網(wǎng)公司開始將目光轉(zhuǎn)向銀行，目前蘇寧云商已獲得銀行準(zhǔn)入資格。雖然我國(guó)居民對(duì)國(guó)有銀行高度信賴，民營(yíng)銀行短期內(nèi)可能難以對(duì)現(xiàn)有銀行體系造成沖擊，但是資產(chǎn)端的高收益率給民營(yíng)銀行通過(guò)提高存款利率競(jìng)爭(zhēng)存款提供了空間。民營(yíng)銀行加入競(jìng)爭(zhēng)后可能推動(dòng)存款利率上行。
互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行體系及債券市場(chǎng)的影響
（一）對(duì)銀行體系的影響：改變銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)，競(jìng)爭(zhēng)加劇抬升利率
整體而言，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展后資金仍留在銀行體系內(nèi)。各種創(chuàng)新的理財(cái)產(chǎn)品和方式主要針對(duì)個(gè)人投資者，分流個(gè)人投資者的活期存款和短期定期存款，然后通過(guò)各種理財(cái)產(chǎn)品流向其他投資者、同業(yè)資產(chǎn)以及企業(yè)，最終仍在銀行體系內(nèi)。但未來(lái)銀行通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)銷售理財(cái)產(chǎn)品，各家銀行的產(chǎn)品可比性提高，會(huì)加劇銀行間的競(jìng)爭(zhēng)。
互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展還會(huì)改變銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)?；钇诖婵詈投唐诙ㄆ诖婵畋唤鹑诋a(chǎn)品分流后，銀行的個(gè)人存款減少，企業(yè)存款和同業(yè)存款增加（見圖8）。銀行間競(jìng)爭(zhēng)加劇和負(fù)債結(jié)構(gòu)改變?cè)黾鱼y行融資成本。
圖8 互聯(lián)網(wǎng)金融改變銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)
資料來(lái)源：申萬(wàn)研究
對(duì)當(dāng)今社會(huì)而言，90后大學(xué)生是全新的一代中國(guó)人，他們修業(yè)多年，對(duì)新事物有良好的接受能力，最重要的是他們的消費(fèi)觀念新穎，好奇心旺盛。而剛剛興起的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，貌似也不想錯(cuò)過(guò)這些“粉嫩的小鮮肉”。今年9月隨著打開的校門一同涌進(jìn)校園的還有先花花、分期樂(lè)、潮ㄍ等新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。這么多的企業(yè)把手伸進(jìn)校園，那么這個(gè)市場(chǎng)的前景到底如何呢？
一、大學(xué)生龐大的數(shù)目，帶來(lái)巨大的市場(chǎng)潛力
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2013的數(shù)據(jù)，我國(guó)在校大學(xué)生人數(shù)為24680726、畢業(yè)生人數(shù)為6387210，2014年我國(guó)畢業(yè)大學(xué)生人數(shù)大約為724萬(wàn)人（包括成人教育），而我國(guó)大學(xué)招生又一直處于一個(gè)擴(kuò)張的狀態(tài)，所以如今我國(guó)的在校大學(xué)生人數(shù)保守估計(jì)有近2500萬(wàn)人。我們對(duì)400名大學(xué)生的問(wèn)卷統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，在湖北省有近71%的大學(xué)生一個(gè)月的生活費(fèi)在800-1200之間，16%的大學(xué)生生活費(fèi)在800以下，9%的大學(xué)生生活費(fèi)在1200-1600之間、4%的大學(xué)生生活費(fèi)在1600以上。當(dāng)然這僅能代表湖北地區(qū)大學(xué)生的收入特點(diǎn)，但是東部沿海地區(qū)的大學(xué)生生活費(fèi)水平可能會(huì)更高。而且大學(xué)生的分布特點(diǎn)是東部地區(qū)多于中部地區(qū)多于西部地區(qū)。這說(shuō)明其實(shí)際平均收入（包括生活費(fèi)和兼職所得）可能比我們數(shù)據(jù)估計(jì)的還要多，綜合以上分析我們認(rèn)為全國(guó)大學(xué)生全年的消費(fèi)潛力超過(guò)2000億元人民幣，這是一塊巨大的蛋糕。當(dāng)然目前互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還沒(méi)辦法吃到這塊蛋糕，畢竟目前并沒(méi)有對(duì)大學(xué)生實(shí)行“眾籌”的良好方案和成功范例。
二、企業(yè)最看重大學(xué)生旺盛的消費(fèi)欲望
互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)最看重的是大學(xué)生這個(gè)群體龐大的數(shù)目和其旺盛的消費(fèi)欲望，當(dāng)然這種誘導(dǎo)學(xué)生過(guò)度消費(fèi)的行為究竟有沒(méi)有違背商業(yè)倫理我們還不得而知。但是從企業(yè)的角度來(lái)看，這對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)存在不小的吸引力，因此以分期樂(lè)為代表的7家分期購(gòu)物企業(yè)大步挺進(jìn)校園。而“先花花”團(tuán)隊(duì)則直接為大學(xué)生提供類似于信用卡的服務(wù)。具我們了解以上兩家我所提到的公司均被風(fēng)險(xiǎn)投資人（分期樂(lè)有源碼資本、Golden Summit、藍(lán)馳創(chuàng)投三家共注重資）所看好，在兩輪的融資中分期樂(lè)融資金額達(dá)到10億?？磥?lái)天使投資人對(duì)這個(gè)市場(chǎng)是極為期待的，這也從側(cè)面佐證了大學(xué)生市場(chǎng)的巨大潛力。
三、大學(xué)生是互聯(lián)網(wǎng)的良好受體，學(xué)籍成為信貸的最好保證
當(dāng)代大學(xué)生大多數(shù)出生與上世紀(jì)90年代初，在他們的成長(zhǎng)過(guò)程中正好見證了互聯(lián)網(wǎng)終端的崛起，他們對(duì)這類電子科技產(chǎn)品的接受能使是極強(qiáng)的，而這類終端又是互聯(lián)網(wǎng)金融的載體，這使得二者必然相遇。那如何保證大學(xué)生的信用？
在我們調(diào)查到的8家企業(yè)中，他們都和教育部直接掛鉤，可以從教育部調(diào)取學(xué)生的部分訊息，而其中有6家和銀行信用信息庫(kù)直接掛鉤，一旦”壞賬”，將影響使用者的信用，危害未來(lái)的貸款業(yè)務(wù)（房貸，創(chuàng)業(yè)貸款），這些足以促使大學(xué)生維護(hù)社會(huì)信用，即使有個(gè)別壞賬的情況，由于額度較?。?-3000）也不至于造成嚴(yán)重的損失。
四、傳統(tǒng)金融企業(yè)無(wú)法插足，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以大展拳腳
經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)，需要建立營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，雇傭服務(wù)人員這些都需要巨額的成本，而這些成本可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于從學(xué)生身上得到的利潤(rùn)，所以對(duì)于傳統(tǒng)金融公司而言從大學(xué)生群體盈利是很難的。但這些顧慮對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來(lái)說(shuō)則不存在，他們只需要建立少量的網(wǎng)點(diǎn)，雇傭適量的客服人員就可以營(yíng)業(yè)，因?yàn)樗麄兎?wù)的平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)，這使得服務(wù)的成本大為降低，而盈利成為可能。
五、這些金融企業(yè)搭建自己的p2p購(gòu)物平臺(tái)，收攏資金、營(yíng)銷商品兩不誤
據(jù)我們調(diào)查包括分期樂(lè)，潮ㄍ等6家企業(yè)其實(shí)都搭載p2p購(gòu)物平臺(tái)他們一邊自己買東西，一邊借錢給學(xué)生賣東西，增加自己的銷售額，再?gòu)慕杩钪惺杖∩兕~的利息。它利潤(rùn)來(lái)自作為p2p電商的銷售額和作為金融機(jī)構(gòu)的利息收入。這種方式新穎實(shí)用，雙重盈利。在調(diào)查中我們還發(fā)現(xiàn)這些商家提高了部分商品的價(jià)格。以一部小米手機(jī)為例，在小米商城，小米4手機(jī)售價(jià)僅為1999，而在分期樂(lè)的售價(jià)為2399。從中不難看出貓膩。但從企業(yè)的角度講，這種經(jīng)營(yíng)模式確實(shí)能快速的盈利。
六、掌握大學(xué)生市場(chǎng)就是掌握互聯(lián)網(wǎng)金融的未來(lái)
科學(xué)技術(shù)發(fā)展對(duì)人類社會(huì)的發(fā)展產(chǎn)生了巨大的影響，其中互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng)滲透至人們生活、工作當(dāng)中，尤其是與金融領(lǐng)域的深度融合，形成了互聯(lián)網(wǎng)金融。作為傳統(tǒng)金融的延伸，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠提供網(wǎng)絡(luò)支付、信息處理等服務(wù)，具有成本低、效率高等優(yōu)勢(shì)。但事物兩面性決定了互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)在發(fā)展過(guò)程中，也面臨著更大的挑戰(zhàn)，由于開放程度高，使得金融業(yè)務(wù)隱藏著信用風(fēng)險(xiǎn)，在很大程度上威脅著相關(guān)主體的合法利益。因此積極構(gòu)建信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。
一、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因
（一）市場(chǎng)制度不健全
目前，我國(guó)對(duì)金融市場(chǎng)制定的法律法規(guī)主要傾向于傳統(tǒng)金融市場(chǎng)，尚未出臺(tái)新的法律制度，與金融相關(guān)的法律法規(guī)，難以實(shí)現(xiàn)對(duì)金融市場(chǎng)的有效監(jiān)督和控制。P2P、微信支付等金融業(yè)務(wù)處于無(wú)監(jiān)管環(huán)境當(dāng)中。在此過(guò)程中，如果出現(xiàn)糾紛，難以通過(guò)法律渠道得以解決。不僅如此，第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)基金等處于分散狀態(tài)當(dāng)中，沒(méi)有形成整合效應(yīng)。如余額寶作為阿里巴巴與天弘基金合作產(chǎn)品，相比較傳統(tǒng)銀行，信用水平仍然處于較低的水平，即便我國(guó)存款保險(xiǎn)制度逐步建立并完善，但我們依舊無(wú)法保證余額寶會(huì)出現(xiàn)信用違約的情況。
（二）應(yīng)對(duì)預(yù)設(shè)不到位
互聯(lián)網(wǎng)金融一切交易都在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中開展，受到網(wǎng)絡(luò)自身開放性等特點(diǎn)的影響，極易受到黑客、病毒等方面的惡意攻擊。不僅如此，互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏完善的身份驗(yàn)證、識(shí)別等保障，隱藏著巨大的安全隱患。因此如果互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)出現(xiàn)問(wèn)題，市場(chǎng)中各種客戶信息都將遭到泄露。受到當(dāng)前我國(guó)技術(shù)發(fā)展水平落后的影響，應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中的所有軟件都是進(jìn)口的，缺乏自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保障，進(jìn)一步增加了市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)。
（三）缺少交易監(jiān)督制度
信息不對(duì)稱是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)發(fā)展的主要問(wèn)題。由于缺少對(duì)參與主體識(shí)別、信用記錄等評(píng)估，在很大程度上增加了主體參與風(fēng)險(xiǎn)。而缺少完善的交易監(jiān)督制度，使得第三方支付、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)等風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)。通常情況下，第三方支付平臺(tái)涉及到的資金具有復(fù)雜性，資金流向不夠清晰，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，參與主體才能夠獲知。
二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建
（一）完善法律法規(guī)
要想從根本上避免市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)，提升互聯(lián)網(wǎng)金融可信度，需要對(duì)參與主體進(jìn)行嚴(yán)格的審核與約束。而制度作為一種高效的外部保障手段，積極完善相關(guān)制度非常必要。如風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，嚴(yán)格設(shè)置好準(zhǔn)入機(jī)制等。同時(shí)加強(qiáng)對(duì)交易全過(guò)程的監(jiān)督，尤其是滯留資金的監(jiān)控，及時(shí)遏制風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪進(jìn)行立法，嚴(yán)厲打擊互聯(lián)網(wǎng)詐騙等侵犯用戶合法權(quán)益的行為，形成和諧的金融市場(chǎng)秩序。目前，傳統(tǒng)金融向互聯(lián)網(wǎng)的延伸已經(jīng)具備較為完善的監(jiān)督體系，其風(fēng)險(xiǎn)更多的體現(xiàn)在金融業(yè)務(wù)方面。而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到網(wǎng)絡(luò)當(dāng)中，使得其風(fēng)險(xiǎn)更加集中在業(yè)務(wù)層面上。對(duì)此我們應(yīng)進(jìn)行分開監(jiān)督，以此來(lái)強(qiáng)化監(jiān)督針對(duì)性。
（二）構(gòu)建預(yù)警方案
根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)特點(diǎn)來(lái)看，構(gòu)建高效、及時(shí)意外事件處理方案非常必要，能夠在很大程度上避免外部因素產(chǎn)生的消極影響。當(dāng)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，預(yù)警體系能夠在短時(shí)間做出響應(yīng)，以此來(lái)降低金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失。另外，隨著科學(xué)技術(shù)不斷發(fā)展，還需要加大對(duì)數(shù)據(jù)加密技術(shù)的研究力度，為金融市場(chǎng)交易全過(guò)程保駕護(hù)航，以此來(lái)保證交易信息的安全、可靠性。網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)發(fā)展作為降低金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，只有真正掌握自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，才能夠從根本上提升互聯(lián)網(wǎng)金融安全。
（三）創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理方法
目前，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)還無(wú)法依靠“無(wú)形的手”進(jìn)行自我調(diào)節(jié)，需要國(guó)家相關(guān)部門的引導(dǎo)和支持。因此相關(guān)部門要構(gòu)建與之配套征信系統(tǒng)，廣泛收集平臺(tái)重要信息，并將信息傳輸?shù)綌?shù)據(jù)庫(kù)當(dāng)中，進(jìn)行統(tǒng)一管理。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)信息要做到定期更新，向社會(huì)公開企業(yè)的信用情況，形成內(nèi)部與外部雙重監(jiān)督格局。創(chuàng)建投訴平臺(tái)，接受客戶的投訴，實(shí)時(shí)掌握市場(chǎng)信用狀況。采取這種方式，能夠最大限度上消除信息不對(duì)稱性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，我們還可以利用云計(jì)算等先進(jìn)技術(shù)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融信息進(jìn)行甄選，整合數(shù)據(jù)庫(kù)信息，通過(guò)上述創(chuàng)新性管理方法，能夠做到防患于未然的同時(shí)，還能夠向參與主體普及信用風(fēng)險(xiǎn)防范的重要性，從思想與行動(dòng)兩個(gè)層面完善。
三、結(jié)束語(yǔ)
根據(jù)上文所述，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融尚處于發(fā)展階段，缺少完善、且具體的法律法規(guī)給予相應(yīng)的支持和幫助，隱藏著信用風(fēng)險(xiǎn)。一旦出現(xiàn)違約等問(wèn)題，將會(huì)對(duì)消費(fèi)者財(cái)產(chǎn)造成一定損失，不利于我國(guó)金融市場(chǎng)健康發(fā)展。因此我們應(yīng)立足于當(dāng)前市場(chǎng)現(xiàn)狀，堅(jiān)持合理原則，加強(qiáng)對(duì)法律制度的完善，創(chuàng)新更多風(fēng)險(xiǎn)管理方法，提高金融企業(yè)信息透明度，拓展投訴渠道，減少信用風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，從而促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)又好又快發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
一、互聯(lián)網(wǎng)金融――劃時(shí)代的金融變革
互聯(lián)網(wǎng)金融這一名詞最早出現(xiàn)，是由于阿里巴巴網(wǎng)推出的余額寶，人們漸漸認(rèn)識(shí)了互聯(lián)網(wǎng)金融。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融尚未有一個(gè)明確的定義，通常來(lái)說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融指的是依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行交易與金融活動(dòng)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融的異軍突起給傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)沉痛的打擊，很多業(yè)務(wù)依靠互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展起來(lái)，成為當(dāng)代的熱門業(yè)務(wù)得到人們的追捧。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)
（一）第三方支付
第三方支付是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的主要內(nèi)容之一，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)第三方支付就是指買方將貨款打入第三方，而第三方則負(fù)責(zé)通知賣方將貨物盡快發(fā)出，當(dāng)買方收到貨物并驗(yàn)收無(wú)誤后告知第三方，那么第三方才會(huì)將貨款轉(zhuǎn)給賣方，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)交易過(guò)程。第三方支付的功能不僅僅局限于結(jié)算，其中其三方支付企業(yè)可以無(wú)償使用客戶留存的備付金，對(duì)于第三方支付企業(yè)來(lái)說(shuō)，這筆預(yù)付金可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)，對(duì)于第三方支付企業(yè)來(lái)說(shuō)將十分有利。
（二）P2P互聯(lián)網(wǎng)借貸
我國(guó)P2P互聯(lián)網(wǎng)借貸模式仍處于起步期，對(duì)于P2P的評(píng)論也是褒獎(jiǎng)不一。一些人認(rèn)為P2P不受金融監(jiān)管的約束，其在運(yùn)作上存在很大的風(fēng)險(xiǎn)；而另一些人則認(rèn)為P2P是一種新的借貸方式，為個(gè)人直接籌集款項(xiàng)提供了很好的平臺(tái)。我國(guó)在P2P模式的開發(fā)上也出現(xiàn)了兩類情況，一類是較為樂(lè)觀的情況，這主要表現(xiàn)在由金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)借貸大受歡迎，這些企業(yè)具有大數(shù)據(jù)客戶來(lái)幫助其信用評(píng)級(jí)，在信息不對(duì)稱和逆向風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的處理上也解決的很好；而另一類則是單純開展P2P業(yè)務(wù)的小型企業(yè)，其信息不對(duì)稱的問(wèn)題上處理不當(dāng)，導(dǎo)致違約現(xiàn)象以及公司破產(chǎn)問(wèn)題的屢見不鮮。
（三）眾籌
眾籌指的就是面向社會(huì)大眾的一種籌資方式，這種方式在西方發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展較好，而在我國(guó)仍出現(xiàn)起步階段，因此加大對(duì)眾籌的研究是互聯(lián)網(wǎng)金融問(wèn)題研究的一大重點(diǎn)。從全球的層面來(lái)看眾籌目前主要有三種方式：第一種是團(tuán)購(gòu)加預(yù)購(gòu)的模式，因而這種模式更多來(lái)說(shuō)是一種購(gòu)買行為而不是投資；第二類是股權(quán)投資，這種籌資模式是投資者購(gòu)買籌資者的股權(quán)；第三類指的是債權(quán)投資，在模式上其與P2P最為接近。但是其是分散的投資者向單一的籌資企業(yè)進(jìn)行投資，這是與P2P不同的一點(diǎn)。
（四）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)
互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)是P2P互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的另一個(gè)主要內(nèi)容，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)某霈F(xiàn)給投資者創(chuàng)造了更多的效益，但是對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)則是一個(gè)較大的威脅。目前我國(guó)的很多金融機(jī)構(gòu)都為理財(cái)工具的出售搭建了互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，因此互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)倪\(yùn)用相當(dāng)廣泛。舉例來(lái)說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)中最受歡迎的就是余額寶，這種理財(cái)方式大大超越了銀行傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)的功能，人們將資金放入余額寶中不僅可以像活期存款一樣正常使用，同時(shí)也可以獲得與銀行定期存款甚至高于定期存款的收益率。現(xiàn)在分散在不同行業(yè)和機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品，是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)南乱粋€(gè)目標(biāo)，將其進(jìn)行科學(xué)的整合，將會(huì)實(shí)現(xiàn)更好的收益和成功。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融的影響
從目前互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)和發(fā)展來(lái)說(shuō)，其在很多層面所造成的影響都是巨大的，我們不能預(yù)測(cè)未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融將會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響，但是就現(xiàn)狀的實(shí)際情況來(lái)看，可以對(duì)以下四個(gè)方面進(jìn)行一番探討。
（一）促進(jìn)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展
互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)可以說(shuō)是一場(chǎng)時(shí)代性的金融變革，這場(chǎng)變革產(chǎn)生了許多積極的影響，尤其是在金融業(yè)務(wù)的拓展方面起到了極大的推動(dòng)作用。其中互聯(lián)網(wǎng)金融充分運(yùn)用的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及先進(jìn)的智能設(shè)備，對(duì)成就互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。當(dāng)前我國(guó)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展態(tài)勢(shì)正朝著快捷、便利、安全的方向發(fā)展，不僅如此大數(shù)據(jù)的出現(xiàn)和發(fā)展，更加促進(jìn)了高效率的資金配置。更為重要的一個(gè)突破點(diǎn)是金融互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，使得資金需求者與投資者可以直接利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行交易，在程序上大大簡(jiǎn)化。
（二）影響傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展
互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展是帶動(dòng)了金融行業(yè)的發(fā)展，但是對(duì)于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)則造成了巨大的壓力。原本的傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)在金融市場(chǎng)上占據(jù)著重要的作用，而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的作用在一點(diǎn)點(diǎn)的削弱，尤其是在業(yè)務(wù)和資金量上傳統(tǒng)金融業(yè)也大不如從前。但是也有一種觀點(diǎn)持有人認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)可以成為傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的絆腳石，也可以促進(jìn)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的更新，兩者可以取長(zhǎng)補(bǔ)短、共同發(fā)展。
（三）促進(jìn)金融市場(chǎng)化
互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)可以促進(jìn)金融的市場(chǎng)化發(fā)展，這主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：一是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生商業(yè)銀行資金分流的現(xiàn)象，而商業(yè)銀行為了留住存款，利率管制就會(huì)提高銀行的存款利率從而提高銀行存款的吸納；二是互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的發(fā)展，其不會(huì)再受到地域的限制；三是分業(yè)管理體制在互聯(lián)網(wǎng)的影響下被打破，而逐漸占用主導(dǎo)地位的是混業(yè)管理。金融市場(chǎng)化的發(fā)展與進(jìn)步，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)是十分重要的。
（四）促進(jìn)金融監(jiān)管改革
一、背景介紹
20世紀(jì)80年代以來(lái)，眾多發(fā)達(dá)國(guó)家的利率市場(chǎng)化進(jìn)程不斷被層出不窮的金融創(chuàng)新所倒逼，面對(duì)存貸款持續(xù)的“脫媒”狀態(tài)，眾多商業(yè)銀行都加快了經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型的進(jìn)程，通過(guò)改變經(jīng)營(yíng)模式、提升服務(wù)、大力開展表外業(yè)務(wù)、積極推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，使其資產(chǎn)負(fù)債表得以重構(gòu)。
現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展恰恰為我國(guó)的利率市場(chǎng)化提供了一個(gè)極好的契機(jī)，其產(chǎn)生的“鯰魚效應(yīng)”所引發(fā)的金融機(jī)構(gòu)自發(fā)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程，相比監(jiān)管部門自上而下地推動(dòng)更加有效。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融
近年來(lái)，移動(dòng)支付、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)逐漸走進(jìn)了人們的生活，互聯(lián)網(wǎng)金融不斷改變著人們的金融觀念，與此同時(shí)，也使傳統(tǒng)金融行業(yè)的版圖被悄然改變。
互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展使得傳統(tǒng)金融行業(yè)以外的新興主體能夠以另一種方式不斷進(jìn)入金融這一壁壘相對(duì)較高的行業(yè)，從而使得金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)和對(duì)市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪不斷加劇。對(duì)于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，銀監(jiān)會(huì)對(duì)其則有著極其嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)定。然而，作為互聯(lián)網(wǎng)與金融相結(jié)合的新興事物，互聯(lián)網(wǎng)金融除了第三方支付和第三方基金銷售需要申請(qǐng)牌照之外，目前為止，亟待完善的法律監(jiān)管導(dǎo)致其市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻極低，資金的供求雙方只需通過(guò)計(jì)算機(jī)、移動(dòng)終端設(shè)備等，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)就能夠完成一系列的支付、結(jié)算、貸款需求。
在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)要素也發(fā)生了巨大變化，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的存在使得金融機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的數(shù)量不再是競(jìng)爭(zhēng)的重要砝碼。與其說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新型金融模式，不如說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)為金融提供了一個(gè)新的發(fā)展渠道，在“渠道為王”的時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)就具有了極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。
三、利率市場(chǎng)化
我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革初始于1996年對(duì)銀行間同業(yè)拆借利率的放開。伴隨著加入世貿(mào)組織，我國(guó)金融市場(chǎng)逐步開放，利率市場(chǎng)化進(jìn)程也逐步向前推進(jìn)。
我國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程，大體可以劃分為五個(gè)階段：2004年以前，我國(guó)逐漸放開國(guó)內(nèi)外幣存貸款利率；2004年10月，伴隨著浮動(dòng)范圍擴(kuò)大的銀行存貸款定價(jià)政策，國(guó)內(nèi)銀行在定價(jià)方面擁有更多的自；2006年至今，商業(yè)個(gè)人住房貸款利率浮動(dòng)范圍逐步擴(kuò)大；2012年6月，央行將存款利率浮動(dòng)范圍上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，貸款利率浮動(dòng)范圍下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍；2013年7月19日，我國(guó)全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率，利率市場(chǎng)化進(jìn)程大幅推進(jìn)。
互聯(lián)網(wǎng)金融的橫空出世打破綿延數(shù)百年的金融壟斷體制，使市場(chǎng)能夠決定價(jià)格，金融機(jī)構(gòu)、居民、企業(yè)對(duì)利率市場(chǎng)化的認(rèn)可度與日俱增，我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程已進(jìn)入全新階段。
四、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)利率市場(chǎng)化的影響
互聯(lián)網(wǎng)金融在利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中產(chǎn)生，也是加速推進(jìn)利率市場(chǎng)化的重要力量。互聯(lián)網(wǎng)金融為傳統(tǒng)金融領(lǐng)域之外的機(jī)構(gòu)提供了進(jìn)入金融行業(yè)的便捷道路，使體制內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)利率的決定作用逐漸被市場(chǎng)化的利率決定機(jī)制所取代。
（一）互聯(lián)網(wǎng)金融負(fù)債業(yè)務(wù)對(duì)利率市場(chǎng)化的影響
互聯(lián)網(wǎng)金融特殊的服務(wù)模式極大地降低了金融市場(chǎng)上信息不對(duì)稱的程度，互聯(lián)網(wǎng)金融以信息資源做媒介，為用戶提供了一個(gè)開放、信息共享的金融產(chǎn)品投資平臺(tái)，從而幫助用戶通過(guò)便捷的途徑獲取各類金融產(chǎn)品的信息并在其中權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行自由選擇。想在傳統(tǒng)金融版圖跑馬圈地，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必須在不觸及監(jiān)管紅線的前提下兼顧客戶個(gè)性化需求和追求高收益率的心理。雖然，這些面向廣大受眾的創(chuàng)新類金融產(chǎn)品會(huì)通過(guò)各種渠道流向投資者和企業(yè)，但最終很大一部分資金會(huì)回流銀行體系。但毫無(wú)疑問(wèn)，由于需要支付投資者較之前大幅增長(zhǎng)的投資收益，長(zhǎng)期看來(lái)，會(huì)使銀行長(zhǎng)期負(fù)債獲取成本大幅提高；與此同時(shí)，短期內(nèi)也使銀行存款大量流失。貨幣基金通過(guò)余額寶、活期寶等渠道直接接觸客戶，使得貨幣基金這一高流動(dòng)性資產(chǎn)的理財(cái)屬性和普通百姓的消費(fèi)支付需求得以有機(jī)的結(jié)合，通過(guò)高效的互聯(lián)網(wǎng)傳播，造成了銀行負(fù)債中個(gè)人儲(chǔ)蓄分流；P2P模式為投資人提供了能夠獲取高收益的投資途徑和投資產(chǎn)品，更有如陸金所這樣高收益、低風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)保障的平臺(tái)，使得客戶的閑散資金不斷涌入小貸市場(chǎng)，也造成銀行個(gè)人儲(chǔ)蓄的分流?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用自身所擁有的渠道的巨大優(yōu)勢(shì)，具有了積聚小散受眾閑散資金的特殊屬性，使得銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化：個(gè)人存款通過(guò)投資互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新金融產(chǎn)品的方式匯集于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，銀行體系內(nèi)個(gè)人存款額減少，企業(yè)同業(yè)存款額增加。根據(jù)央行公布的《2014年4月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》，2014年4月份，住戶存款較3月減少1.23萬(wàn)億元。這種負(fù)債結(jié)構(gòu)的改變會(huì)進(jìn)一步加劇銀行間對(duì)于個(gè)人存款的爭(zhēng)奪和對(duì)市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而提升銀行負(fù)債的獲取成本。
不論客戶有何種風(fēng)險(xiǎn)偏好和需求，互聯(lián)網(wǎng)金融都能提供比存款乃至理財(cái)產(chǎn)品更有競(jìng)爭(zhēng)力的金融產(chǎn)品，從而其以負(fù)債端的取得成本和負(fù)債提供方用腳投票的方式逼迫銀行向著進(jìn)行存款利率市場(chǎng)化的方向進(jìn)行改革。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融貸款業(yè)務(wù)對(duì)利率市場(chǎng)化影響
互聯(lián)網(wǎng)金融涉足貸款業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，加速貸款利率市場(chǎng)化進(jìn)程。
網(wǎng)絡(luò)貸款是近幾年出現(xiàn)的一種創(chuàng)新融資方式，其介于一級(jí)市場(chǎng)直接融資和銀行間接融資之間。按照不同的出資人進(jìn)行劃分，網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)可分為個(gè)人平臺(tái)（以拍拍貸、人人貸為代表）和機(jī)構(gòu)平臺(tái)（以阿里金融為代表）兩類，分別為個(gè)人和小微企業(yè)提供貸款。
從所面向的客戶角度分析，網(wǎng)貸平臺(tái)與銀行所面向的客戶截然不同：網(wǎng)貸平臺(tái)的客戶主要是不符合銀行貸款條件的個(gè)人、個(gè)體業(yè)主；而銀行的個(gè)人消費(fèi)及經(jīng)營(yíng)性貸款主要面向的客戶則是符合銀行貸款條件的優(yōu)質(zhì)個(gè)人。受此影響，二者利差很大，個(gè)人進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)貸款的平均利率為15%～24%，而銀行個(gè)人消費(fèi)及經(jīng)營(yíng)性貸款的平均利率僅為6.5%～9.5%，故而符合銀行貸款條件的客戶一般不會(huì)選擇在網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行貸款。
從與銀行的關(guān)系角度分析，網(wǎng)貸平臺(tái)與銀行有著互補(bǔ)、合作的關(guān)系。自有資金放貸模式（以阿里金融為代表），其利率水平高于銀行貸款利率，客戶群體與銀行基本沒(méi)有交集，屬互補(bǔ)關(guān)系；銀行資金放貸模式（以生意寶為代表），其資金來(lái)源于銀行，風(fēng)險(xiǎn)一般也由銀行承擔(dān)，網(wǎng)貸平臺(tái)僅作為中介，收取少量進(jìn)行盡調(diào)、審核及管理工作的費(fèi)用，其與銀行為合作關(guān)系。
面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展所帶來(lái)的壓力，銀行也對(duì)高利潤(rùn)率的業(yè)務(wù)進(jìn)行積極開拓，不少銀行，特別是中小銀行都將目光聚焦在了毛利率較高的小微貸款業(yè)務(wù)上。當(dāng)前，我國(guó)已逐步放開了貸款利率限制，這為銀行參與貸款業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)提供了政策保障，銀行可以根據(jù)客戶的信用情況、風(fēng)險(xiǎn)特征制定更加適應(yīng)新狀況的市場(chǎng)化利率。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)利率定價(jià)模型的影響
長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的存貸款利率都受官方管制，沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)資金價(jià)格進(jìn)行真實(shí)反映?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展給傳統(tǒng)利率定價(jià)模型帶來(lái)全新變化。
以交易對(duì)手作為切入點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融所面向的群體是小微經(jīng)濟(jì)體，其能夠真實(shí)反映小微經(jīng)濟(jì)體對(duì)資金的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)情況。在貸款業(yè)務(wù)方面，商業(yè)銀行長(zhǎng)期以來(lái)專注于對(duì)機(jī)構(gòu)客戶、大型企業(yè)的服務(wù)，設(shè)置了嚴(yán)格的準(zhǔn)入門檻；而互聯(lián)網(wǎng)金融則為小微經(jīng)濟(jì)體提供了獲取貸款的平臺(tái)，從而使這些小微經(jīng)濟(jì)體對(duì)資金的需求成為了市場(chǎng)化利率的重要組成部分。
以利率定價(jià)因子的重要程度為切入點(diǎn)，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，擔(dān)保變得極為重要，與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的選擇也是造成影響的關(guān)鍵因素。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)將傳統(tǒng)金融模式下的擔(dān)保方式（如陸金所平臺(tái)引入平安擔(dān)保）和信用風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的機(jī)制（如“本金保障計(jì)劃”）相結(jié)合，保障了資金的安全?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)給資金供需雙方提供了可以進(jìn)行自主匹配的機(jī)會(huì)，使雙方可以根據(jù)自身特點(diǎn)選擇合適的交易對(duì)象，獲取豐厚收益，實(shí)現(xiàn)雙贏。
作為新興事物的互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展初期并未受到過(guò)多的監(jiān)管約束，其為利率市場(chǎng)化提供了有力的背景環(huán)境。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)利用自身強(qiáng)大的積累客戶的能力、強(qiáng)大的影響力以及信息推送及傳播能力，不斷推進(jìn)著利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。
（四）互聯(lián)網(wǎng)金融主體對(duì)利率市場(chǎng)化的影響
2013年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融空前發(fā)展，大量傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛投入到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，這些企業(yè)利用自身優(yōu)勢(shì)和傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)運(yùn)作模式探索出了一條不同于傳統(tǒng)金融的發(fā)展道路。傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過(guò)對(duì)海量用戶信息資源數(shù)據(jù)挖掘和數(shù)據(jù)分析，為客戶提供滿足個(gè)性化需求的有針對(duì)性的金融產(chǎn)品和服務(wù)，以適應(yīng)不同需求客戶的投融資偏好?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)的進(jìn)入使得傳統(tǒng)金融版圖被重新劃分，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)利率的決定作用越來(lái)越弱，而市場(chǎng)對(duì)利率的影響則逐步加強(qiáng)化。在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，新晉互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的加入所導(dǎo)致的金融體系使得利率市場(chǎng)化的進(jìn)程不斷加速。
五、結(jié)語(yǔ)
便隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，利率市場(chǎng)化進(jìn)程也在不斷加速。互聯(lián)網(wǎng)金融在負(fù)債業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)以及從業(yè)主體等多個(gè)方面改變了傳統(tǒng)金融行業(yè)的利率定價(jià)方式，極大地影響力利率市場(chǎng)化進(jìn)程。互聯(lián)網(wǎng)金融在日后仍會(huì)煥發(fā)蓬勃生機(jī)，不斷改變金融行業(yè)的發(fā)展道路。
參考文獻(xiàn)
一、農(nóng)村市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的需求性
改革開放以后特別是近10年來(lái)，農(nóng)村金融改革不斷向縱深推進(jìn)，但不可否認(rèn)的是，農(nóng)村金融仍是我國(guó)金融體系的薄弱環(huán)節(jié)。傳統(tǒng)金融解決緩慢的問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)金融恰好以其“快速”的特點(diǎn)予以彌補(bǔ)。因此農(nóng)村市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融具有極大的需求性。
（一）傳統(tǒng)金融金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村成本高、覆蓋率低，需要大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融
在農(nóng)村，金融機(jī)構(gòu)設(shè)置的網(wǎng)點(diǎn)大都在縣級(jí)地區(qū)。農(nóng)民存錢、取錢、匯款，還要專程跑到縣城，十分不便。而互聯(lián)網(wǎng)金融天生具備普惠屬性和跨越地理鴻溝的能力，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加快金融下鄉(xiāng)將極大推動(dòng)普惠金融發(fā)展，提高對(duì)農(nóng)村居民的金融服務(wù)水平。
（二）農(nóng)村存在三難現(xiàn)象：借款貸款難、買好東西難、賺錢難，大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融有利于改變這一現(xiàn)狀
多年以來(lái)，農(nóng)村都有相當(dāng)一部分涉農(nóng)貸款需求未被滿足，關(guān)鍵原因在于大部分農(nóng)戶信息在央行征信系統(tǒng)中的缺失。同時(shí)，農(nóng)戶也缺乏傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)放貸所必需的可抵押資產(chǎn)，導(dǎo)致銀行很難把錢放心借給農(nóng)民。但農(nóng)民在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、添置房產(chǎn)、婚喪嫁娶時(shí)，又有借款需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的小微信貸模式以及P2P貸款模式可以幫助農(nóng)民緩解貸款難這一困境。
農(nóng)村不缺資源、項(xiàng)目，也不缺市場(chǎng)，但是缺乏供、需的有效銜接，因而出現(xiàn)了買難、賣難的現(xiàn)象。物聯(lián)網(wǎng)、電商平臺(tái)、大數(shù)據(jù)等信息化手段，可以大大提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)及銷售成本，拓寬銷售渠道，解決市場(chǎng)供、需信息的不對(duì)稱。
調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2014年，農(nóng)村電商交易額達(dá)1800億元。電子商務(wù)的發(fā)展離不開互聯(lián)網(wǎng)金融的交易支付支撐。只有具備成熟、穩(wěn)定、安全的互聯(lián)網(wǎng)金融，電子商務(wù)才能在農(nóng)村健康、長(zhǎng)久的發(fā)展下去，從而真正解決農(nóng)村買難、賣難的困境。
（三）在農(nóng)村，依舊是以農(nóng)信社為主體壟斷性的競(jìng)爭(zhēng)局面，需要借助互聯(lián)網(wǎng)金融打破此格局
金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村的競(jìng)爭(zhēng)仍不充分，以農(nóng)信社為主體壟斷性的競(jìng)爭(zhēng)局面并沒(méi)有被打破。此外，服務(wù)空白也非常突出，很多中低收入者、貧困群體還未能平等享用到金融服務(wù)。如今，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的快速發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)相對(duì)滯后的矛盾日益突出。各大互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭切入農(nóng)村市場(chǎng)后，必將帶來(lái)農(nóng)村金融市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，從而打破以農(nóng)信社為主體的壟斷性競(jìng)爭(zhēng)局面，提升農(nóng)村市場(chǎng)的金融服務(wù)水平。
二、在農(nóng)村市場(chǎng)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的有利條件
（一）新時(shí)代的農(nóng)民思想新潮，樂(lè)于接受互聯(lián)網(wǎng)金融等新興事物
新一代的農(nóng)民大多為80后，接受過(guò)比較良好的教育，思想新潮，樂(lè)于嘗試、接觸新興事物，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融也不例外。螞蟻金服日前的數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去一年，新增的農(nóng)村余額寶用戶就超過(guò)2000萬(wàn)，并因此增收7億元。可見，互聯(lián)網(wǎng)金融在農(nóng)村市場(chǎng)已經(jīng)具備了廣大而良好的客戶基礎(chǔ)。
（二）農(nóng)村地區(qū)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善，利于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展
近幾年，國(guó)家不斷加大農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，“寬帶下鄉(xiāng)”、“信息下鄉(xiāng)”、“三網(wǎng)融合”等工程加速了互聯(lián)網(wǎng)、無(wú)線通訊網(wǎng)絡(luò)在農(nóng)村地區(qū)的普及。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）的第33次《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，2013年，中國(guó)農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及率為27.5%。
隨著技術(shù)的進(jìn)步及信息基礎(chǔ)設(shè)施在農(nóng)村地區(qū)的逐步健全，廣大農(nóng)村居民對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的認(rèn)知逐步提高。而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在農(nóng)村扎根，對(duì)進(jìn)一步提升農(nóng)村金融普惠程度、提高金融服務(wù)水平、釋放農(nóng)村市場(chǎng)的巨大潛力又有著積極而深遠(yuǎn)的影響，對(duì)普惠金融的實(shí)施產(chǎn)生了良好的前期影響。
（三）農(nóng)民生產(chǎn)、生活方式日益互聯(lián)網(wǎng)化，農(nóng)村網(wǎng)民眾多，益于互聯(lián)網(wǎng)金融的推進(jìn)
如今，網(wǎng)絡(luò)已成為農(nóng)戶生產(chǎn)生活的重要組成部分。互聯(lián)網(wǎng)大潮正加速滲透進(jìn)傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、營(yíng)銷、服務(wù)、金融和生活領(lǐng)域。
中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）的第33次《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，截至2013年12月，我國(guó)網(wǎng)民中農(nóng)村人口占比28.6%，規(guī)模達(dá)1.77億。2013年，農(nóng)村網(wǎng)民規(guī)模的增長(zhǎng)速度為13.5%，城鎮(zhèn)網(wǎng)民規(guī)模的增長(zhǎng)速度僅為8.0%，城鄉(xiāng)網(wǎng)民規(guī)模的差距繼續(xù)縮小。
