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時間：2023-11-30 11:11:30
序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇金融市場基礎(chǔ)知識范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，是國民經(jīng)濟的“心臟”，對經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定起著至關(guān)重要的作用。隨著金融體制改革的深化和中國開放腳步的加快，中國金融機構(gòu)之間的市場競爭日益激烈。尤其是1997年亞洲金融危機過后，市場經(jīng)濟優(yōu)勝劣汰的經(jīng)濟規(guī)律與部分金融機構(gòu)經(jīng)營管理不善甚至嚴(yán)重資不抵債的矛盾日益突顯。為了維護金融穩(wěn)定，防范和化解金融風(fēng)險，使這些金融機構(gòu)退出市場已成為不可避免的趨勢。近幾年我國已在立法和實踐上進行了大量的探索和嘗試，但還遠(yuǎn)未形成一套積極高效的金融機構(gòu)市場退出機制。因此，適應(yīng)我國國情發(fā)展，實現(xiàn)我國金融機構(gòu)市場退出的規(guī)范化、制度化和法律化，顯得尤為迫切和重要。
一、市場退出的機制和原因
所謂市場退出是指金融機構(gòu)作為法人退出金融業(yè)，不再存續(xù)經(jīng)營。其核心是金融機構(gòu)法人資格的消滅，即該機構(gòu)的民事權(quán)利能力或行為能力被剝奪或喪失。從退出的原動力來看，金融機構(gòu)市場退出分為主動式退出和被動式退出兩種形式。主動式退出也稱為自愿式退出，其主要特點是“主動要求離市”。被動式退出也稱為強制性退出，是指由于法定的理由如資不抵債、嚴(yán)重違規(guī)經(jīng)營、客戶利益嚴(yán)重受損等，依據(jù)相關(guān)法律或行業(yè)制度，取消其經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的資格，其主要特點為“被迫退市”。
我國金融業(yè)自建立以來，基本是以公有制為主體的壟斷性行業(yè)，政府一直以國家信用為后盾充當(dāng)金融機構(gòu)的“護航者”，因此以往我國金融業(yè)基本上不存在市場退出問題。到20世紀(jì)90年代中期，中國的金融業(yè)進入了前所未有的高速發(fā)展時期。金融機構(gòu)的種類迅速增加，出現(xiàn)了國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、農(nóng)村信用、城市信用、壽險公司、財險公司、信托公司、證券公司、財務(wù)公司、投資公司、基金公司和典當(dāng)行等名目繁多的金融市場微觀主體。截至1999年，全國共有金融機構(gòu)199011個，其中僅各類銀行業(yè)機構(gòu)就近4萬多家，全國金融從業(yè)人員也達到近300萬人。
但是，隨著市場經(jīng)濟體制的逐步建立，我國金融業(yè)的競爭日趨激烈，金融機構(gòu)經(jīng)營體制和經(jīng)營方式的缺陷不斷暴露，致使金融風(fēng)險迅速積累并逐步顯現(xiàn)出來。不良資產(chǎn)比例過高、管理粗放和信息失真等經(jīng)營劣化問題紛紛涌出，成為我國金融企業(yè)市場退出問題最主要的金融背景。而中央銀行實施的傳統(tǒng)救濟方法，既不符合市場優(yōu)勝劣汰的規(guī)律，也不能從根本上提高我國金融機構(gòu)的經(jīng)營水平，反而常使中央銀行背負(fù)巨大包袱。資料顯示，僅近幾年中國人民銀行在清理整頓信托投資公司、信用社和農(nóng)村基金會等工作中就發(fā)放了1400多億元再貸款。
在此背景下，政府放棄了對金融機構(gòu)一味予以保護的政策。以1995年9月中國人民銀行接管中銀信托投資公司為標(biāo)志，解決金融機構(gòu)市場退出問題開始成為我國銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)及信托業(yè)等各領(lǐng)域共同關(guān)注的熱點。
二、我國金融機構(gòu)市場退出的現(xiàn)狀和模式
近幾年來，在我國出現(xiàn)的金融機構(gòu)市場退出方面的典型案例有中銀信托整頓、中農(nóng)信公司關(guān)閉、申銀萬國證券公司合并和光大國際信托公司轉(zhuǎn)讓等。我國在處理金融機構(gòu)市場退出問題時主要采取財政性措施，具體可歸結(jié)為以下幾種。
1、救濟型
一般包括再資本化和債股置換兩種。前者即注資，如1998年3月財政部發(fā)行了2700億特別國債，用于補充國有獨資商業(yè)銀行資本金。這一次30年期的國債是由這四家商業(yè)銀行購買的，因為當(dāng)時存款準(zhǔn)備金率由13％降到8％，商業(yè)銀行正好用這筆資金購買國債。后者就是債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，如1996年10月中國光大信托投資公司不能支付到期債務(wù)，而其中最大的債權(quán)人是一家國有石油公司和兩家國有商業(yè)銀行。于是中央銀行就決定把這些債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，約50億元人民幣，從而避免了這家信托公司的倒閉。實際上，光大信托投資公司在后來3年也沒有收益，這種做法使債權(quán)人蒙受了損失。而因為這兩家商業(yè)銀行和石油公司都是中央財政獨資的，這一損失也是中央財政的損失。又如，2003年末財政部動用現(xiàn)存資本核銷中國銀行和建設(shè)銀行的損失類不良資產(chǎn)，繼而又動用450億美元外匯和黃金儲備對中、建兩行進行注資等。
2、管理型
重組整頓一直是我國金融機構(gòu)退出的主要路徑。一般先由監(jiān)管機構(gòu)接管危機金融機構(gòu)，后通過政府、監(jiān)管機構(gòu)和行業(yè)協(xié)會協(xié)調(diào)，將危機金融機構(gòu)進行強制性重組改造，全部或部分并入其他機構(gòu)，而原有機構(gòu)法人由此退市，表現(xiàn)為業(yè)態(tài)合并、部分業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)換和資產(chǎn)剝離新設(shè)等。始于1998年的信托業(yè)第五次清理整頓到2003年已經(jīng)基本完成，清理整頓前的239家信托投資公司只有60家左右得以保留并重新登記。1999年國家設(shè)立的四家資產(chǎn)管理公司就剝離了國有商業(yè)銀行1萬多億的不良資產(chǎn) 。
3、制裁型
一般包括破產(chǎn)和關(guān)閉（撤銷）。前者指法院強迫被債權(quán)人且不能確保到期清償債務(wù)的金融機構(gòu)破產(chǎn)。后者指金融監(jiān)管機構(gòu)運用行政手段宣布對經(jīng)其批準(zhǔn)設(shè)立的、具有法人資格的、不可救助的、股東無力注資或救助失敗的期貨公司依法采取行政強制措施，終止其經(jīng)營活動，對其債權(quán)債務(wù)進行清算，最終消滅其主體資格的行為。在實踐中，我國往往采取后者。 迄今為止，我國只有1家金融機構(gòu)真正通過司法程序進行了破產(chǎn)，那就是1998年的廣東省國際信托投資公司由廣東省高級人民法院裁定因資不抵債而實行破產(chǎn)。此外，我國還沒有一家金融機構(gòu)是通過依法破產(chǎn)而退出金融市場的。
三、我國金融機構(gòu)市場退出存在的問題與不足
1、行政特征明顯
我國在實踐中對問題機構(gòu)的處理過多地依賴于行政手段，這種做法雖然是維護金融穩(wěn)定的必要手段，但也存在諸多弊端。第一，過多采用非市場化手段承擔(dān)損失，長期看對金融業(yè)本身的成長不利。表面上問題機構(gòu)被良性機構(gòu)所整合，但實際上并沒有真正提升相應(yīng)資產(chǎn)的競爭力，反而令保留機構(gòu)承擔(dān)了巨大的壓力，配置資源仍是計劃性手段，無法達到優(yōu)化整合的目的。第二，行政力量的主導(dǎo)特征往往使得金融機構(gòu)退出的市場行為嬗變?yōu)椤靶姓酝顺觥钡恼袨?，使政府承?dān)了過大的責(zé)任。無論是直接再貸款還是債轉(zhuǎn)股，最終都是中央銀行承擔(dān)了損失，因此依靠政府信用解決債務(wù)問題容易釀成政府的債務(wù)危機，甚至直接引發(fā)通貨膨脹。第三，政府擔(dān)保顯然不利于形成良性的競爭氛圍，更無法防范道德風(fēng)險。而由于缺乏市場力量的引入和配套，我國金融機構(gòu)的市場退出成本極高。
2、監(jiān)管預(yù)警吃緊
我國金融監(jiān)管的成本很高，不包括證監(jiān)會、保監(jiān)會和銀監(jiān)會等在內(nèi)，僅中國人民銀行系統(tǒng)就有職工167萬人。隨著監(jiān)管力度的加大，監(jiān)管成本也在加大，但由此取得的社會凈收益卻不總是遞增的。此外，由于我國尚未建立一套完整高效的預(yù)警體系，往往使用“即時反應(yīng)”的危機機制處理模式，使得監(jiān)管部門背負(fù)沉重的壓力，爾后的清算補償?shù)雀呛馁Y費時。如廣州國投案，從1998年10月起到2001年6月底方告結(jié)束，期間僅清算組聘請的畢馬威、君信、渣打等三家中介機構(gòu)就派出200人工作了三個月之久才初步得出清算結(jié)果。如果充分發(fā)揮提前預(yù)警的作用，必將有利于對癥下藥，從而降低一系列相應(yīng)負(fù)擔(dān)。
3、可操作性不強
近年來，隨著我國的《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《金融機構(gòu)管理規(guī)定》及《金融機構(gòu)撤銷條例》等法律法規(guī)的實施和完善，尤其是自2007年6月1日起施行的新修訂的《企業(yè)破產(chǎn)法》，更是從法律上進一步明確了金融機構(gòu)可以破產(chǎn)，有助于我國建立規(guī)范的金融機構(gòu)市場退出機制。以《破產(chǎn)法》為例，其規(guī)定國務(wù)院可以制定有關(guān)金融機構(gòu)破產(chǎn)的實施辦法，金融監(jiān)管機構(gòu)可以擔(dān)當(dāng)破產(chǎn)申請人，提請法院啟動破產(chǎn)程序。這是我國立法工作的一大進步，但針對具體實施細(xì)節(jié)仍缺乏全面系統(tǒng)的規(guī)定，如條款所述“經(jīng)營管理不善”、“嚴(yán)重危害金融秩序”等，對于達到什么程度沒有規(guī)定，所要采取的措施也沒有明確。而且，我國目前金融機構(gòu)雖然以銀行為主，但證券公司、保險公司和其他機構(gòu)畢竟不能與銀行混同。因此，金融業(yè)不同于一般企業(yè)，金融業(yè)內(nèi)各業(yè)態(tài)也不應(yīng)似《破產(chǎn)法》里采用“一體化”對待的標(biāo)準(zhǔn)，而是應(yīng)當(dāng)在協(xié)調(diào)以上各法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，早日擬定金融機構(gòu)市場退出管理辦法及實施細(xì)則等，由專門機關(guān)依據(jù)具體標(biāo)準(zhǔn)采取對應(yīng)的政策和措施，提高市場退出的可操作性。
4、破產(chǎn)保障欠缺
我國的金融機構(gòu)普遍產(chǎn)權(quán)不清，機構(gòu)破產(chǎn)后由誰最終承擔(dān)改革成本、兌付儲蓄存款的資金，一直是困擾我們的問題。目前的基本原則是誰組建、誰管理就由誰負(fù)責(zé)，這種做法可能產(chǎn)生兩個不良后果。第一，這實際上是中國人民銀行在向流通中投放基礎(chǔ)貨幣，而此時流通可能不需要貨幣的增加，如果由此引起通貨膨脹加劇，那么這一救助成本就太大了。第二，地方政府雖然做了還款承諾，但能否兌現(xiàn)可能有兩種結(jié)果，對發(fā)達地區(qū)來說，也許還可以還上；但對于落后地區(qū)的財政來說，也許根本沒有償還的可能，這容易引起地方政府的道德風(fēng)險，最終濫用地方政府的擔(dān)保權(quán)。
四、改進金融市場退出機制的對策和建議
金融穩(wěn)定是金融監(jiān)管的中間目標(biāo)，但不是最終目標(biāo)。從長期看，金融穩(wěn)定與金融效率是統(tǒng)一的。沒有較高的金融效率就無法保證金融業(yè)的長期穩(wěn)定。因此，我們應(yīng)積極創(chuàng)造條件來完善以市場為基礎(chǔ)的金融機構(gòu)市場退出制度安排。
1、應(yīng)弱化行政干預(yù)，強化市場手段，引導(dǎo)我國金融機構(gòu)積極開展以購并為主的主動性市場退出
在金融機構(gòu)市場退出的制度安排上，把握引入市場手段建立市場激勵機制、政府按規(guī)則干預(yù)的原則。具體包括兩方面的制度建設(shè)。
（1）多渠道籌集援助資金。國外在救援有問題金融機構(gòu)時，資金來源十分廣泛。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，其對貨幣政策獨立性的要求也在提高，我國中央銀行采取直接發(fā)放信用貸款救助形式的弊端將會不斷顯現(xiàn)。因此，要逐漸開辟多樣化的援助資金，包括發(fā)行次級債券或特別國債籌集資金，由原有股東增資或引入新股東出資，中央銀行采取再貼現(xiàn)、有擔(dān)保的再貸款間接提供救助資金等手段，分擔(dān)損失。
（2）引導(dǎo)我國金融機構(gòu)積極開展以購并為主的主動性市場退出?；谏虡I(yè)基礎(chǔ)社會，發(fā)達國家的金融機構(gòu)市場退出更加注重以購并為主的主動性市場退出，在20世紀(jì) 90年代掀起了一浪高過一浪的購并狂潮，并由此從外部治理和控制權(quán)市場的角度促進其內(nèi)部治理水平的提高。當(dāng)然這需要控制權(quán)市場的形成和完備的產(chǎn)權(quán)交易機制，我國尚需假以時日。但眾多“拉郎配”式的行政性重組必然會造成退出市場的諸多問題，因此我國應(yīng)該放寬持股資格限制，允許實力民營機構(gòu)參與股權(quán)多元化。除此之外，從配套政策措施上，可以嘗試推行“招標(biāo)制”的市場化重組模式，由專門機構(gòu)接管問題機構(gòu)，在清算及國家適當(dāng)注資后，支持優(yōu)秀金融機構(gòu)在吸引各方資源的基礎(chǔ)上參與問題機構(gòu)的兼并重組，從而引導(dǎo)市場資源實現(xiàn)優(yōu)化整合。
2、從事后的、注重審批和準(zhǔn)入控制的監(jiān)管，轉(zhuǎn)向事前的、以風(fēng)險為導(dǎo)向的、強調(diào)持續(xù)控制的監(jiān)管
傳統(tǒng)的機構(gòu)監(jiān)管模式在日益多元化的風(fēng)險面前已經(jīng)顯示出不適應(yīng)性。這主要是因為傳統(tǒng)的監(jiān)管強調(diào)實時監(jiān)管，強調(diào)行政審批和直接的資源分配，強調(diào)準(zhǔn)入環(huán)節(jié)的控制。而在市場經(jīng)濟條件下，風(fēng)險監(jiān)管必須有超前性和預(yù)警性，必須以風(fēng)險為導(dǎo)向，要強調(diào)持續(xù)的監(jiān)管，要有針對性和超前性、準(zhǔn)確全面地掌握金融機構(gòu)的真實財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況，建立持續(xù)監(jiān)管的信息條件、風(fēng)險預(yù)警體系和處置體系等。在具體實施上，可先從簡單到復(fù)雜、從局部到全局選擇一系列動靜態(tài)指標(biāo)，賦予相應(yīng)權(quán)重，挑選部分試點機構(gòu)試行，并在試行中改進和完善，并最終推廣到整個金融體系。如圖1所示。
3、加強金融機構(gòu)市場退出的法律支持和可操作規(guī)范，使我國金融機構(gòu)的市場退出依法、有序、規(guī)范進行
立法機關(guān)和金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)盡快制定頒布有關(guān)金融機構(gòu)市場退出的法律法規(guī)以及與之相配套的實施細(xì)則，如《金融機構(gòu)市場退出法》、《金融機構(gòu)破產(chǎn)法》和《金融機構(gòu)破產(chǎn)清算管理方法》等等。改變過去個案式的、缺乏超前性的工作流程與機制，完善監(jiān)管、懲罰等制度，增加對金融機構(gòu)分類基礎(chǔ)上的扶優(yōu)限劣，明確鼓勵優(yōu)秀公司做大做強的具體方法等。在此過程中，必須在借鑒國外金融機構(gòu)市場退出法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國的金融現(xiàn)實，對適用范圍內(nèi)的市場退出界限與標(biāo)準(zhǔn)、市場退出的程序與原則等問題予以明確規(guī)定。
4、建立存款保險和投資者賠償基金制度，保護小儲戶的利益和維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性
存款保險不僅僅是一種保護存款人利益的補救措施，其對維護金融市場穩(wěn)定、提高金融市場效率更有著積極的意義。宜參照國外實踐的成功經(jīng)驗，盡快建立起適合我國國情的存款保險制度，組建全國性股份制保險公司，強制全部金融機構(gòu)及財政等部門參股，融投資、援助、解困、保險功能于一體，以保護存款人的利益和銀行資信。
投資者賠償基金可借鑒發(fā)達國家經(jīng)驗，成立投資者利益賠償基金組織，以公司化形式進行組織運作。初始資本可由國家財政撥付，但其成立后國家不再撥付資金，而是由包括金融機構(gòu)在內(nèi)的會員公司按照其總資產(chǎn)的一定比例繳納投資者利益保護基金。該保護基金必須逐年實際繳納，這主要是適用于被吊銷金融經(jīng)營資格或進入強制性清算程序的金融機構(gòu)的客戶的債權(quán)賠償?shù)?。流程圖如圖2所示。
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一、存款保險制度建立后的金融機構(gòu)市場退出機制存在的問題
在我國經(jīng)濟體制處在轉(zhuǎn)軌的大環(huán)境下，金融機構(gòu)市場退出機制通過相關(guān)的個案實踐在研究和探索中建立起最初的基本框架。但是在金融運行的過程中仍然存在各種非市場性因素會影響其正常的運行和發(fā)展，除此之外，相關(guān)部門對時展中針對金融機構(gòu)市場退出機制提出的新要求并沒有清晰、深刻地認(rèn)識和掌握，也就是說我國在對待金融機構(gòu)市場退出機制的問題上有許多的問題需要注意。
（一）金融機構(gòu)市場的退出對存款缺少相應(yīng)的保障。在金融機構(gòu)發(fā)生危機尤其當(dāng)市場退出時，需要我們認(rèn)真去看待的問題就是如何保障存款人的存款。存款保險制度的建立無論是對存款人還是對公眾的信心都有重要的意義。我國在存款保險制度方面存在不足，不能夠很好地保護存款人的利益，金融機構(gòu)退出也沒有任何相關(guān)的保護措施，如果發(fā)生金融恐慌，存款人難免會對金融機構(gòu)產(chǎn)生疑慮，這樣會影響金融秩序以及社會秩序的穩(wěn)定和發(fā)展。
（二）沒有健全的處理金融機構(gòu)危機的機制。相關(guān)的配套機制主要包括幾個方面，即危機機構(gòu)的判斷標(biāo)準(zhǔn)、對危機機構(gòu)的處理方式以及對有問題機構(gòu)等。金融機構(gòu)退出機制中十分重要的一點就是金融機構(gòu)危機處理。因為如果要將危機機構(gòu)關(guān)閉除了需要相當(dāng)大的資金成本以外，還會影響人們對金融機構(gòu)的信心的同時社會也需要承擔(dān)相當(dāng)大的成本和責(zé)任。也正是因為這樣，各個國家的監(jiān)管局都比較不贊成用這一方式解決問題。其中，面對金融機構(gòu)危機時，美國選擇的處理做法是值得我們學(xué)習(xí)和借鑒的。
（三）沒有建立健全相關(guān)的法律法規(guī)體系的同時操作也并不規(guī)范。就當(dāng)前的法律來說，雖然已經(jīng)制定了一定的相關(guān)的法律法規(guī)，但針對金融機構(gòu)市場退出的問題其法律規(guī)范依然并不全面。
（四）缺少懂得如何運作金融機構(gòu)夠市場退出問題的人才。在金融機構(gòu)市場退出的過程中，往往會有許多的問題需要注意和解決，例如清理賬務(wù)、法律事務(wù)，所以在一定程度上十分需要懂得這方面問題的相關(guān)人才。就我國而言，在金融監(jiān)管當(dāng)局內(nèi)部以及社會中介機構(gòu)中對其專業(yè)人才的需求都是十分大的。
二、存款保險制度建立后的金融機構(gòu)市場退出機制的基本原則
金融機構(gòu)市場的退出是在具有較強的法律性的政策下實施的，一方面是為了使金融機構(gòu)市場退出的更快速，使其對經(jīng)濟和金融制度所做的貢獻提到一個更高的層面上；另一方面是為了避免一些金融機構(gòu)因為出現(xiàn)不和諧的問題而影響到金融體系的穩(wěn)定，從而導(dǎo)致信用、經(jīng)濟甚至是社會危機，確保金融秩序的穩(wěn)定、金融以及經(jīng)濟的安全。總之，為了能夠使金融機構(gòu)市場退出的順利，最基本的原則是一定要遵守的。
（一）“適度”原則。一方面，金融機構(gòu)市場的退出可以提高金融制度所做出的貢獻。但另一方面，它本身有著較大的社會經(jīng)濟成本?？偟膩砜矗托枰^續(xù)堅持并加強對金融的監(jiān)管，而對于市場的退出，我們應(yīng)該主張“盡量少破產(chǎn)”的原則，并且不到萬不得已不要采取破產(chǎn)清算的方式。對于金融機構(gòu)市場的退出，應(yīng)該盡可能地減少對社會產(chǎn)生的不良影響，這樣一來我們可以按照銀行所屬的性質(zhì)采取相應(yīng)的方式使其退出。
（二）“適時”原則。對于金融機構(gòu)中存在的問題要進行及時、恰當(dāng)?shù)奶幚?，這樣做可以盡可能地將風(fēng)險的成本降低。已經(jīng)看到了金融機構(gòu)中存在的問題卻并沒有及時地進行解決，這樣難免會造成不必要的損失甚至是更大的、意想不到的結(jié)果。對于一些不穩(wěn)定的金融機構(gòu)，如果堅持經(jīng)營就需要采取風(fēng)險更大一點的做法，這樣在一定程度上可能會削弱原來比較穩(wěn)定的經(jīng)營者的競爭力的同時可能會引發(fā)全系統(tǒng)的危機，在金融機構(gòu)中存在的明顯的問題完全顯現(xiàn)出來時才采取相應(yīng)的對策，這對想要保護相關(guān)人的利益來說已經(jīng)不太可能。當(dāng)金融機構(gòu)出現(xiàn)危機時，一定要及時、果斷地進行處理和解決的同時也要時刻關(guān)注市場發(fā)展的動態(tài)，選擇正確的時機退出市場。
（三）自愿性原則。當(dāng)遇到退出時，市場是為了進一步把已顯現(xiàn)的或潛在的風(fēng)險進行某種程度的化解，并不是把風(fēng)險留下或轉(zhuǎn)嫁給留在市場中的參與者。當(dāng)然，一旦出現(xiàn)發(fā)生退出時，那么就不可避免的會出現(xiàn)兼并或重組的事情，所以一定要遵循自愿性的原則，防止人為的對這些行為進行撮合或給予幫助，而當(dāng)一定要進行相應(yīng)的破產(chǎn)清算時，不要猶豫姑息，應(yīng)該堅決實施。只有這樣才能不斷地鞏固和完善金融組織體系，提高對抗風(fēng)險的能力，讓其能夠平穩(wěn)地發(fā)展，從而在根本上化解風(fēng)險。
（四）審慎性原則。對于不可避免的情況發(fā)生時，管理機構(gòu)要制定合理的退出機制，設(shè)定好滿足退出要求的標(biāo)準(zhǔn)，滿足條件的一定要給予退出，能盡力挽救的要確保得到改善，謹(jǐn)慎處理好每一個退出案例，堅持公平效率和符合法律法規(guī)。如果金融業(yè)要退出市場，就一定要向上級監(jiān)管部門進行申請并在得到確切的回復(fù)之后進行有序退出，在退出的過程中要有金融監(jiān)管部門的監(jiān)督，而且它是和一般企業(yè)可以自行申請破產(chǎn)的相關(guān)行為及其規(guī)定有所不同。這樣做在一定程度上可以防止由于惡意破產(chǎn)申請等行為而使銀行的信譽受到負(fù)面的影響。
（五）風(fēng)險最小化原則。金融機構(gòu)的特殊性使其在市場退出時在選擇上是比較困難的。金融機構(gòu)市場退出的關(guān)鍵所在就是將其面臨的風(fēng)險進行化解，但是就其本身來說難免會影響一定范圍或區(qū)域內(nèi)的金融的發(fā)展。因此，在金融機構(gòu)市場退出時，一定要遵循風(fēng)險最小化原則，也就是說要將金融機構(gòu)市場退出而帶來的相關(guān)的影響盡可能地控制在極小的范圍內(nèi)。
三、與金融機構(gòu)市場退出機制相關(guān)的對策
在建立存款保險制度以后，我國的金融機構(gòu)退出機制得到了一些健全和完善，但是還是存在一些沒有解決的問題，至少與當(dāng)前不完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施、中介機構(gòu)等都有著一定的關(guān)系，那么要想確保金融更好更快地發(fā)展，一定要采取一定的對策：
（一）建立健全公共金融基礎(chǔ)設(shè)施。一方面，要建立完善相關(guān)的金融監(jiān)督信息傳遞體系，能夠確保及時準(zhǔn)確地了解掌握與金融相關(guān)的信息；另一方面，要不斷地加強和完善相關(guān)的法律法規(guī)，對每一步都盡可能地做出明確的規(guī)定。
（二）建立存款保險制度。在建立存款保險制度之前，可以對國外的一些現(xiàn)行的存款保險制度中汲取經(jīng)驗，然后在此基礎(chǔ)上建立健全我國的存款保險制度，從而使其存款人的存款得到保障。
（三）健全社會保障制度。對于無從安排的人員可以把他們安排到再就業(yè)的工程體系當(dāng)中去，為了維護社會的穩(wěn)定，盡可能地幫助金融業(yè)下崗員工尋找在就業(yè)的機會，與此同時，還可以針對不同的情況建立相應(yīng)的培訓(xùn)制度，以此來進一步促進金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，滿足再就業(yè)提出的需求。
（四）完善市場中介機構(gòu)。為了盡可能地避免金融機構(gòu)市場退出中出現(xiàn)太多的問題，可以進一步地完善市場中介機構(gòu)，從而為金融機構(gòu)提供更好的服務(wù)，以此來提高金融機構(gòu)市場退出時的工作效率。（作者單位：中國人民銀行太原中心支行）
參考文獻：
FDI作為國際技術(shù)擴散的重要渠道，一方面可以通過資本積累效應(yīng)彌補東道國的資金不足，另一方面可以通過技術(shù)溢出效應(yīng)吸收、模仿和學(xué)習(xí)外國先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗，促進東道國經(jīng)濟的增長。隨著發(fā)展中國家經(jīng)濟的發(fā)展和對外開放程度的加深，國內(nèi)資本的逐漸充裕，各國吸引FDI的目的已從彌補國內(nèi)資金不足為主，轉(zhuǎn)向逐漸重視FDI技術(shù)溢出效應(yīng)對經(jīng)濟增長的作用。而FDI技術(shù)溢出效應(yīng)的發(fā)揮并不必然會導(dǎo)致經(jīng)濟增長，還受到一系列因素的影響，其中金融發(fā)展因素在其中起著重要作用。目前國內(nèi)外關(guān)于金融發(fā)展、FDI與經(jīng)濟增長的相關(guān)研究都集中在實證研究方面，理論研究相對不足，尤其是金融發(fā)展影響FDI技術(shù)溢出效應(yīng)的傳導(dǎo)機制的研究尚未形成一致的結(jié)論。基于此，本文從人力資本效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)和技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)三個方面對金融發(fā)展影響FDI技術(shù)溢出效應(yīng)的傳導(dǎo)機制進行研究。
一、人力資本效應(yīng)
人力資本作為先進技術(shù)的載體，直接決定著FDI的技術(shù)溢出效果。跨國子公司進入東道國后一般實行本土化戰(zhàn)略，雇傭當(dāng)?shù)貑T工，對當(dāng)?shù)貑T工進行培訓(xùn)，當(dāng)?shù)毓蛦T積累了一定的知識和技術(shù)經(jīng)驗后，通過流動到本土企業(yè)和建立新的企業(yè)兩種方式實現(xiàn)外來技術(shù)的轉(zhuǎn)移。
一般來說，掌握外來先進技術(shù)和管理經(jīng)驗的當(dāng)?shù)毓蛦T流動到本土企業(yè)的雇傭成本較高，本土企業(yè)為了實現(xiàn)技術(shù)的進步，需要支付較高的薪酬工資以吸納高級技術(shù)和管理人才。另一方面本土企業(yè)需要改變原有的經(jīng)營方式、結(jié)構(gòu)重組、購置新設(shè)備等為技術(shù)創(chuàng)新提供條件。這一系列行為的實現(xiàn)都要金融市場的資金支持。本土企業(yè)可以通過內(nèi)部融資實現(xiàn)資金的供給，但如若本土企業(yè)與外來技術(shù)差距過大，內(nèi)部融資不能滿足資金需求時，則需要進行外部融資。技術(shù)差距越大，需要的外部融資越多。國內(nèi)金融市場的公司股票、債券、長短期銀行借款等外部融資工具為本土企業(yè)大量的外部資金需求提供了便利。國內(nèi)金融市場越發(fā)達、融資效率越高，外部融資越容易，企業(yè)對技術(shù)轉(zhuǎn)移的吸收就越快；反之，不發(fā)達的金融市場會阻礙FDI技術(shù)溢出效應(yīng)的吸收。
當(dāng)?shù)毓蛦T還可以在本地建立新的企業(yè)，促進技術(shù)向現(xiàn)實生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化。絕大多數(shù)富有創(chuàng)新潛能的企業(yè)家在一開始并不具備足夠的經(jīng)濟實力自主創(chuàng)業(yè)。Alfaro等人（2004）認(rèn)為，金融市場會通過影響潛在企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)行為而影響對FDI溢出的吸收，F(xiàn)DI全新技術(shù)的引入不僅會拓寬東道國國內(nèi)市場，而且也會促進出口市場的發(fā)展，這種結(jié)果的出現(xiàn)需要東道國國內(nèi)市場對企業(yè)家創(chuàng)業(yè)活動的支持。因此，東道國的金融發(fā)展水平是FDI技術(shù)溢出效應(yīng)的一個決定性的因素，發(fā)達的金融市場通過降低融資成本，促使更多的新企業(yè)創(chuàng)立。
二、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)
Javorcik（2004）認(rèn)為外資企業(yè)不太可能將自己的先進技術(shù)轉(zhuǎn)移給同為競爭者的本地企業(yè)，但是外資企業(yè)有可能將技術(shù)轉(zhuǎn)移給他們在本地的中間產(chǎn)品供應(yīng)商，這是因為行業(yè)中的競爭加劇可能會使FDI通過與另一個行業(yè)中的本地企業(yè)建立聯(lián)系，如FDI通過前向聯(lián)系讓本地企業(yè)銷售其產(chǎn)品或通過后向聯(lián)系采用本地企業(yè)的產(chǎn)品來降低成本。因此，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)可以通過跨國子公司與本土企業(yè)的前向和后向聯(lián)系實現(xiàn)。
后向聯(lián)系中，跨國子公司為了降低成本、利用本土化優(yōu)勢、獲得期望的產(chǎn)品和實現(xiàn)競爭，與當(dāng)?shù)氐墓?yīng)商合作，并為上游廠商提供各種技術(shù)援助、管理咨詢服務(wù)及人員培訓(xùn)等，實現(xiàn)先進技術(shù)和管理經(jīng)驗的轉(zhuǎn)移，使本土企業(yè)受益。前向聯(lián)系中，跨國子公司通過向下游東道國廠商提供高質(zhì)量的中間品以及專業(yè)化服務(wù)，刺激了東道國企業(yè)的生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量的提升，進而使FDI溢出效應(yīng)成為可能。但在此過程中，本土企業(yè)需承擔(dān)一定的成本，如雇傭外來專家費用、人員培訓(xùn)費用、技術(shù)研發(fā)費用等，需要從金融市場上進行融資。
三、技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)
Hermes&Lensink（2003）認(rèn)為，F(xiàn)DI通過競爭效應(yīng)、示范效應(yīng)等促使國內(nèi)企業(yè)更新已有技術(shù)或接受新技術(shù)，實現(xiàn)技術(shù)外溢。FDI通過非自愿的方式進行技術(shù)擴散，實現(xiàn)形式有兩種：競爭效應(yīng)和示范模仿效應(yīng)。
一方面，跨國公司子公司與本土企業(yè)存在技術(shù)差距，子公司憑借其技術(shù)優(yōu)勢，為了爭奪市場份額，獲取高額壟斷利潤，與本土企業(yè)進行競爭，迫使本土企業(yè)進行技術(shù)革新。另一方面，跨國子公司采用的現(xiàn)代商業(yè)模式和先進的生產(chǎn)和管理技術(shù)又為本土企業(yè)提供了學(xué)習(xí)和模仿的對象，降低了學(xué)習(xí)模仿成本，有利于示范效應(yīng)的發(fā)生。但本土企業(yè)實現(xiàn)技術(shù)的自我研發(fā)創(chuàng)新和技術(shù)的學(xué)習(xí)模仿有一定的成本，需要籌集資金購買新設(shè)備、培訓(xùn)員工、提供高薪吸引高級技術(shù)和管理人才等，而金融市場作為資金籌措的場所，可以為企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)進步提供融資支持。完善的金融市場可以通過前后向關(guān)聯(lián)促進FDI對東道國經(jīng)濟的正向溢出。
參考文獻
[1] 江春，龔立彩.金融市場FDI技術(shù)溢出與經(jīng)濟增長[J].金融發(fā)展研究，2009，1：29.
摘 要：財經(jīng)院校管理類專業(yè)基礎(chǔ)課由于是不同教學(xué)單位開設(shè)的，容易產(chǎn)生授課內(nèi)容重復(fù)的問題.本文以《金融學(xué)》和《財務(wù)管理》課程為例，在闡述兩門課程整合的必要性的基礎(chǔ)上，分析整合方案應(yīng)考慮的因素，并根據(jù)專業(yè)基礎(chǔ)課設(shè)置原則，給出了三個解決方案，并基于知識完整性，針對每一種方案給出了具體的應(yīng)對措施.
關(guān)鍵詞 ：專業(yè)基礎(chǔ)課；金融學(xué)；財務(wù)管理；整合
中圖分類號：G642文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1673-260X（2015）04-0254-03
基金項目：本項目為東北財經(jīng)大學(xué)校級教改課題《管理類專業(yè)基礎(chǔ)課授課內(nèi)容重復(fù)的整合研究》的研究成果
近幾年，教育部不斷地對高等學(xué)校教學(xué)計劃改革提出政策性規(guī)定，比如，學(xué)分不斷降低，這樣的改革對于學(xué)生來說有利有弊，好處是學(xué)生可以有更多的時間和精力去拓展授課以外的能力和素質(zhì)的提升，有利于培養(yǎng)綜合性人才；弊端是對于沒有學(xué)習(xí)規(guī)劃的學(xué)生來說可能造成知識攝取不足，限制了知識面的擴展.為了彌補這樣的弊端，高等院校應(yīng)該合理設(shè)計專業(yè)基礎(chǔ)課，盡量在有限學(xué)分的前提下，給學(xué)生充分補給基礎(chǔ)知識，為其專業(yè)課學(xué)習(xí)打下堅實的基礎(chǔ).然而，很多財經(jīng)院校設(shè)置專業(yè)基礎(chǔ)課時常常會有授課內(nèi)容重復(fù)的現(xiàn)象，如果重復(fù)的課程不是來源于同一個教學(xué)單位，那么授課老師之間就可能缺乏對于授課內(nèi)容的溝通，可能會導(dǎo)致重復(fù)或銜接問題.本文以財經(jīng)院校管理類專業(yè)專業(yè)基礎(chǔ)課《金融學(xué)》和《財務(wù)管理》課程為例，分析兩門課程授課內(nèi)容重復(fù)的整合問題.
1 《財務(wù)管理》和《金融學(xué)》兩門課程整合的必要性
《財務(wù)管理》和《金融學(xué)》是分別隸屬于管理類和經(jīng)濟類的兩門課程，但其授課內(nèi)容卻有很大的重復(fù)性，以我校會計學(xué)系列教材《財務(wù)管理》（劉淑蓮主編）和金融學(xué)系列教材《金融學(xué)教程》（蘇平貴主編）為例，《財務(wù)管理》教材共14章，《金融學(xué)教程》教材也共14章，從其目錄標(biāo)題看，共有9章是完全重復(fù)，其余的章節(jié)有部分重復(fù)，也就是說，兩門課程至少有70%以上的內(nèi)容是重復(fù)的.目前，我校管理類專業(yè)同時開設(shè)了這兩門專業(yè)基礎(chǔ)課，根據(jù)2010級的教學(xué)計劃，我校共有17個管理類專業(yè)同時在大學(xué)二年級開設(shè)了財務(wù)管理和金融學(xué)課程，其中，勞動保障、行政管理、公共事業(yè)管理專業(yè)的財務(wù)管理是方案內(nèi)學(xué)科基礎(chǔ)選修課，金融學(xué)是學(xué)科基礎(chǔ)必修課；管理科學(xué)和工程管理專業(yè)的金融學(xué)是選修課，財務(wù)管理是學(xué)科基礎(chǔ)必修課；其余的12個專業(yè)（電子商務(wù)、旅游、資產(chǎn)評估、日會、注會、會計學(xué)、加會、財務(wù)管理、物流管理、人力資源、市場營銷、工商管理）的財務(wù)管理和金融學(xué)都是學(xué)科基礎(chǔ)必修課.這意味著我校有12個管理類專業(yè)的學(xué)生因為教學(xué)計劃安排而導(dǎo)致財務(wù)管理和金融學(xué)的重復(fù)學(xué)習(xí).只有5個專業(yè)的學(xué)生可以通過選課來避免財務(wù)管理和金融學(xué)的重復(fù)學(xué)習(xí)，然而這些學(xué)生極有可能因為不了解課程的內(nèi)容而同時對兩門課進行了選修.由此可見，我校目前管理類專業(yè)同時開設(shè)財務(wù)管理和金融學(xué)勢必造成授課內(nèi)容重復(fù)，浪費了教學(xué)資源，同時也降低學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性，影響教學(xué)質(zhì)量.
管理類專業(yè)同時開設(shè)《財務(wù)管理》和《金融學(xué)》課程造成重復(fù)授課不光是我校的問題，外校同樣存在這樣的情況.以山西財經(jīng)大學(xué)為例，工商管理專業(yè)、物流管理專業(yè)、市場營銷專業(yè)、管理科學(xué)專業(yè)、工程管理專業(yè)、項目管理專業(yè)等管理類專業(yè)都同時開設(shè)了《財務(wù)管理》和《金融學(xué)》課程.
管理類專業(yè)學(xué)生開設(shè)《財務(wù)管理》和《金融學(xué)》課程的目的是為了讓學(xué)生掌握一定的理財知識和了解金融市場環(huán)境知識，以培養(yǎng)適應(yīng)經(jīng)濟型社會需求的管理類人才.《財務(wù)管理》以講授公司理財知識為主，簡單介紹了金融市場環(huán)境知識.《金融學(xué)》對金融市場環(huán)境做了比較詳細(xì)的介紹，同時也大量介紹了理財知識.這就使得兩門課程產(chǎn)生了大量的授課內(nèi)容重復(fù).根據(jù)學(xué)分制的教學(xué)制度，在總學(xué)分一定的情況下，如何取舍這兩門課程，或者如何很好地整合這兩門課程，思考這兩個問題，有利于重新修訂或調(diào)整管理類專業(yè)學(xué)生的教學(xué)計劃，提高教學(xué)質(zhì)量，優(yōu)化教學(xué)資源配置.
2 設(shè)計管理類專業(yè)《財務(wù)管理》和《金融學(xué)》課程整合方案應(yīng)考慮的因素
2.1 體現(xiàn)課程基礎(chǔ)性的特征
專業(yè)基礎(chǔ)課是為學(xué)生學(xué)習(xí)專業(yè)課奠定必要基礎(chǔ)的課程，是學(xué)生掌握專業(yè)知識技能必修的重要課程.不同的專業(yè)有各自的一門或多門專業(yè)基礎(chǔ)課，同一門課程也可能成為多門專業(yè)課的專業(yè)基礎(chǔ)課.作為財經(jīng)院校的管理類專業(yè)學(xué)生，了解理財知識和金融市場的知識是很有必要的，因為所有管理活動都是為了提高價值，而在現(xiàn)今的商品經(jīng)濟社會里，金融市場是與個人生活和企業(yè)經(jīng)營不可脫離的平臺.但管理類專業(yè)的學(xué)生將來的主要就業(yè)崗位又不專門是公司財務(wù)和股票投資，因此，對于管理類專業(yè)的學(xué)生開設(shè)的專業(yè)基礎(chǔ)課應(yīng)該包含理財和金融市場的基礎(chǔ)知識.
2.2 擴展知識面
比較寬厚的專業(yè)基礎(chǔ)，有利于學(xué)生的專業(yè)學(xué)習(xí)和畢業(yè)后適應(yīng)社會發(fā)展與科學(xué)技術(shù)發(fā)展的需要.專業(yè)基礎(chǔ)課的設(shè)置除了要突出財經(jīng)院校的特征之外，還要能夠擴展學(xué)生的知識面.除了介紹理財知識和金融市場的基礎(chǔ)知識外，還可以介紹一些與企業(yè)經(jīng)營和個人生活息息相關(guān)的財經(jīng)類知識，比如貨幣的供需與定價、風(fēng)險管理等基礎(chǔ)知識，以擴展學(xué)生的知識面，提高學(xué)生的綜合素質(zhì).
2.3 教學(xué)資源分配
學(xué)校在設(shè)置課程時往往會考慮到教學(xué)資源分配問題，這不僅關(guān)系到教師資源的合理分配，也關(guān)系到學(xué)生知識體系的完整性問題.《財務(wù)管理》通常是財務(wù)系（或者會計系）開設(shè)的課程，《金融學(xué)》是金融系開設(shè)的課程，在設(shè)計管理類專業(yè)開設(shè)的《財務(wù)管理》和《金融學(xué)》課程整合方案時，要注意這樣的問題：如果保留《財務(wù)管理》，金融系需要開設(shè)什么樣的課程能夠給學(xué)生介紹金融方面的知識；如果保留《金融學(xué)》，財務(wù)系需要開設(shè)什么樣的課程能夠給學(xué)生介紹財務(wù)方面的知識；如果這兩門課程都刪除，那么哪門課程能夠補充理財和金融市場知識，這個教學(xué)任務(wù)應(yīng)該由哪個系來承擔(dān).
3 管理類專業(yè)《財務(wù)管理》和《金融學(xué)》課程整合的方案設(shè)計
針對上述問題，財經(jīng)類院校管理類專業(yè)本科教育的專業(yè)基礎(chǔ)課應(yīng)該凸顯財經(jīng)特征，因此，關(guān)于《財務(wù)管理》和《金融學(xué)》兩門課程的設(shè)置有三種可能：一是保留《財務(wù)管理》課程，舍掉《金融學(xué)》；二是保留《金融學(xué)》，舍掉《財務(wù)管理》；三是同時保留《財務(wù)管理》和《金融學(xué)》，并協(xié)調(diào)兩門課程的授課內(nèi)容，凸顯兩門課程各自的特點.
3.1 保留《財務(wù)管理》，舍掉《金融學(xué)》
表1列示了中國校友會網(wǎng)最新編制完成的《2014中國大學(xué)評價研究報告》中除東北財經(jīng)大學(xué)外，排名前5名財經(jīng)類院校的管理類專業(yè)基礎(chǔ)課的設(shè)置情況，由于各個學(xué)校教學(xué)計劃設(shè)計不同，所以有的學(xué)校也叫“學(xué)科公共課”.從表1可以看出，基于財經(jīng)類院校的特點，各財經(jīng)類院校管理類專業(yè)的課程設(shè)置中都有“財務(wù)管理”課程，主要是因為管理類專業(yè)的學(xué)生主要是學(xué)習(xí)企業(yè)中某一方面的管理技能，而財務(wù)管理是企業(yè)基于價值管理中不可缺少的重要管理內(nèi)容之一，因此，為了擴展學(xué)生的知識面，《財務(wù)管理》課程成了各財經(jīng)院校管理類專業(yè)必開的課程.
如果保留《財務(wù)管理》課程，基于知識完整性，替代《金融學(xué)》可以開設(shè)的金融類課程應(yīng)具備以下特點：（1）詳細(xì)介紹金融市場和金融工具類型；（2）介紹金融市場參與要素；（3）介紹金融市場工具的流通和定價機制.基于上述考慮，可以選擇的課程有：貨幣銀行學(xué)、金融市場學(xué)等.
3.2 保留《金融學(xué)》，舍棄《財務(wù)管理》
如保留《金融學(xué)》課程，基于知識的完整性，替代《財務(wù)管理》可以開設(shè)的包含理財知識的財務(wù)類課程很難在同一門課程中找到，往往會在《管理會計》和《財務(wù)分析》中涉及到部分理財知識，由于學(xué)分的限制和基礎(chǔ)性要求，這兩門課都是專業(yè)必修課，不適合作為專業(yè)基礎(chǔ)課開設(shè).那么替代《財務(wù)管理》的課程就需要在別的教學(xué)單位尋找，比如：投資學(xué)等.
3.3 同時保留《財務(wù)管理》和《金融學(xué)》并予以協(xié)調(diào)
如果同時保留《財務(wù)管理》和《金融學(xué)》這兩門課程，就需要將教學(xué)內(nèi)容進行整合，教師需要對教學(xué)內(nèi)容進行協(xié)調(diào)，避免出現(xiàn)重復(fù)的授課內(nèi)容.本文認(rèn)為，基于專業(yè)基礎(chǔ)課54學(xué)分的要求，《財務(wù)管理》和《金融學(xué)》的教學(xué)大綱至少要包括表2的內(nèi)容.基于兩門課程內(nèi)容的整合，需要針對管理類專業(yè)編寫配套教材，這樣才能夠避免教學(xué)資源的浪費.
4 結(jié)束語
財經(jīng)院校的管理類專業(yè)的學(xué)生在學(xué)習(xí)專業(yè)必修課之前，需要充分了解理財和金融市場知識，這些知識應(yīng)該在專業(yè)基礎(chǔ)課中進行設(shè)置.目前，管理類專業(yè)主要是設(shè)置《財務(wù)管理》講授理財知識，設(shè)置《金融學(xué)》講授金融市場知識，但由于這兩門課分別開設(shè)在財務(wù)系和金融系，授課教師在授課時存在授課內(nèi)容溝通障礙，導(dǎo)致這兩門課的授課內(nèi)容存在很大重復(fù)性，為了解決這個問題，本文根據(jù)專業(yè)基礎(chǔ)課設(shè)置原則，給出了三個解決方案：保留《財務(wù)管理》，舍去《金融學(xué)》；保留《金融學(xué)》，舍去《財務(wù)管理》；同時保留這兩門課程.并基于知識完整性，針對每一種方案給出了具體的應(yīng)對措施.
參考文獻：
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中圖分類號：G642.0 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1673—291X（2012）28—0302—02
一、研究性教學(xué)視角下金融學(xué)市場學(xué)教學(xué)方法的改革
在經(jīng)濟全球化的背景下，隨著金融創(chuàng)新的不斷深化，金融工具呈現(xiàn)出越來越多元化的發(fā)展趨勢，金融市場的復(fù)雜程度也與日俱增。金融市場學(xué)是經(jīng)濟管理類專業(yè)必修的一門專業(yè)基礎(chǔ)理論課，具有概念原理多、內(nèi)容龐雜、覆蓋面廣的特點。隨著外部環(huán)境的變化，金融市場學(xué)所包含的理論和知識都在不斷更新，在這樣的發(fā)展背景下，以往傳統(tǒng)的、單一的傳授理論知識的教學(xué)方法難以適應(yīng)當(dāng)今金融世界的這一變化節(jié)奏。為提高教學(xué)質(zhì)量，培養(yǎng)學(xué)生的分析決策能力，筆者認(rèn)為在金融市場學(xué)的課程教學(xué)中應(yīng)引入研究性教學(xué)法。
研究性教學(xué)是在綜合美國心理學(xué)者布魯納的“發(fā)現(xiàn)學(xué)習(xí)模式”和瑞士心理學(xué)者皮亞杰的“認(rèn)知發(fā)展學(xué)說”基礎(chǔ)上構(gòu)建的教學(xué)模式，是一種培養(yǎng)創(chuàng)造性人才的新途徑。與傳統(tǒng)的識記性教學(xué)模式不同，研究性教學(xué)要求在學(xué)生掌握一定學(xué)科基礎(chǔ)知識和分析方法的基礎(chǔ)上，教師運用多種創(chuàng)新性教學(xué)方法，鼓勵學(xué)生主動去發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、解決問題，并在探究過程中能動地獲取知識、發(fā)展技能、培養(yǎng)能力，特別是培養(yǎng)研究創(chuàng)新能力。研究性教學(xué)將科學(xué)研究的思想融入課堂教學(xué)中，鼓勵和帶領(lǐng)學(xué)生從課本固有知識框架中走出來，勇敢且智慧地去發(fā)現(xiàn)未知，幫助學(xué)生形成自己對某一事物的分析路徑和獨特觀點。研究性教學(xué)理念在國內(nèi)教育界并不陌生，國內(nèi)高校實施已久的學(xué)習(xí)與科技興趣小組活動，以及啟發(fā)式、討論式、發(fā)現(xiàn)法教學(xué)方式，可看作是研究性教學(xué)理念的擴展和具體體現(xiàn)。研究型教學(xué)模式的組織形式可以借鑒哈佛大學(xué)的案例教學(xué)和德國的習(xí)明納教學(xué)模式。通過在金融市場學(xué)中引入研究性教學(xué)，可以更加有效的培養(yǎng)學(xué)生獨立思考，自主學(xué)習(xí)的能力，發(fā)展學(xué)生研究性思維和創(chuàng)新能力，提高其解決實際問題的能力的研究性學(xué)習(xí)，實現(xiàn)人才培養(yǎng)由繼承型向創(chuàng)新型的根本轉(zhuǎn)變。
1.啟發(fā)式教學(xué)。即在授課過程中注重從經(jīng)濟金融生活中的實際問題入手，吸引學(xué)生的注意力，通過問題引導(dǎo)學(xué)生對知識點進行思考并積極發(fā)言，之后對學(xué)生的回答及提問進行總結(jié)，再詳細(xì)介紹課堂教學(xué)內(nèi)容。例如在講前言中的什么是金融的問題時候，我們首先，從金融的英文finance入手，引導(dǎo)學(xué)生進行思考。發(fā)現(xiàn)在英文中finance既可以指金融，也可以指財政，還可以指財務(wù)。通過這樣的問題激發(fā)學(xué)生的研究興趣和學(xué)習(xí)熱情。其次，引領(lǐng)學(xué)生透過事物的表象，從事物的本質(zhì)來定義事物。逐步剖析金融是在不確定環(huán)境下進行資源配置的手段或者工具。最后，將我們在金融市場學(xué)中的定義和其他學(xué)科中的定義進行比較分析和總結(jié)。
2.典型案例教學(xué)法。上課時，老師針對某一章節(jié)中的問題，提供金融專業(yè)案例作為教學(xué)剖析的對象與學(xué)生一起通過對案例的分析，鼓勵學(xué)員獨立思考、引導(dǎo)學(xué)員變注重知識為注重能力并重視雙向交流。例如，在金融市場學(xué)中講授金融危機一章時，結(jié)合2008年美國發(fā)生次貸危機的事實，引入美國次貸危機以及對中國的影響這一案例和學(xué)生一起討論。重點研究美國次貸危機的爆發(fā)的成因，分小組討論，引導(dǎo)學(xué)生從多樣的金融創(chuàng)新、寬松的貨幣政策、松懈的金融監(jiān)管是危機爆發(fā)的重要因素以及金融全球化背景的視角進行討論，并結(jié)合1997年亞洲金融危機典型事實，討論金融危機爆發(fā)的一般規(guī)律以及對中國經(jīng)濟的影響。
3.專題拓展教學(xué)方法。在金融市場學(xué)講授金融結(jié)構(gòu)一章內(nèi)容時，引入金融結(jié)構(gòu)的差異分析。為了能夠細(xì)致深入說明金融結(jié)構(gòu)的差異，我們從微觀角度來探求不同金融結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在作用機理。引導(dǎo)學(xué)生學(xué)會研究國內(nèi)外相關(guān)文獻，來揭示金融結(jié)構(gòu)的主要差異，即金融結(jié)構(gòu)在如何處理項目風(fēng)險、監(jiān)管方式、規(guī)則強度三方面。三方面的差異決定了不同金融結(jié)構(gòu)在經(jīng)濟中的作用有所差異。最后，指導(dǎo)學(xué)生利用在課堂所分析的框架，對中國經(jīng)濟中的現(xiàn)實問題進行分析研究。
4.金融實驗教學(xué)。金融市場學(xué)中有些內(nèi)容具有較強的實踐性，可充分利用學(xué)校的金融實驗室進行實驗教學(xué)，學(xué)生根據(jù)實驗要求和問題安排實驗，使學(xué)生在掌握金融學(xué)基本原理的基礎(chǔ)上，對實際業(yè)務(wù)產(chǎn)生切身感受。例如，在金融市場學(xué)的證券投資、利率的決定以及外匯交易中安排金融實驗課，既能提高學(xué)生的實際動手能力，更能增加學(xué)生對所學(xué)知識的感性認(rèn)識。
5.實踐教學(xué)。在上課過程中，利用網(wǎng)絡(luò)，結(jié)合授課內(nèi)容，介紹、觀看與上課內(nèi)容相關(guān)的視頻、圖片、最新事件及評論等。例如，在緒論部分給學(xué)生介紹華爾街和公司的力量兩部紀(jì)錄片，讓學(xué)生對金融市場的重要性有直觀的認(rèn)識。在進行人民幣升值的原因進行分析討論，引入“貨幣戰(zhàn)爭”系列。在講人民幣匯率制度改革時，介紹學(xué)生在鳳凰財經(jīng)網(wǎng)上觀看一些專題講座視頻，到中國人民銀行網(wǎng)站去了解最新的人民幣匯率政策。充分利用網(wǎng)絡(luò)進行教學(xué)，有助于教師及時、全面地了解最新的國際金融信息和國內(nèi)外金融理論的發(fā)展動態(tài)、及時更新教學(xué)內(nèi)容，也有助于學(xué)生對最新的熱點問題有一個全面的認(rèn)識。
（一）以學(xué)生為中心
建構(gòu)主義學(xué)習(xí)理論認(rèn)為學(xué)生是學(xué)習(xí)的主體，學(xué)習(xí)的過程是學(xué)生主動學(xué)習(xí)并建構(gòu)其知識體系的過程。而傳統(tǒng)的教學(xué)方式則是以教師傳授為主，學(xué)生只是充當(dāng)被動的接受者。建構(gòu)主義者認(rèn)為教師應(yīng)該轉(zhuǎn)變其在教學(xué)中主導(dǎo)的作用，而致力于激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)的動力，引導(dǎo)并組織學(xué)生自主學(xué)習(xí)。因此，教學(xué)設(shè)計時應(yīng)時刻突出“以學(xué)生為中心”這一主題，使學(xué)生做到以下幾點：一是主動學(xué)習(xí)。建構(gòu)主義認(rèn)為建構(gòu)知識應(yīng)該是一個人主動的過程，學(xué)生對知識的學(xué)習(xí)應(yīng)該是自發(fā)的、主動的。二是積極運用知識。學(xué)生應(yīng)該在多種不同環(huán)境下積極運用知識，將所學(xué)的知識“外化”。三是努力實現(xiàn)自我反饋。根據(jù)自身行為的反饋信息，學(xué)生能夠形成對客觀事物的認(rèn)識并提出解決實際問題的方案。
（二）強調(diào)學(xué)習(xí)環(huán)境
建構(gòu)主義者對教學(xué)環(huán)境與學(xué)習(xí)環(huán)境進行了區(qū)分，前者是由教師控制并主導(dǎo)的，而后者則更加自由。在學(xué)習(xí)環(huán)境中，學(xué)習(xí)是主動且自由的，學(xué)生不僅可以利用環(huán)境中的工具和資源完成自己的學(xué)習(xí)，也可以得到教師的指導(dǎo)和其他學(xué)習(xí)者的協(xié)作與幫助。自由開放式學(xué)習(xí)環(huán)境的設(shè)計需要更加注重情景的構(gòu)造，因為知識總是與特定的歷史文化背景相聯(lián)系的，且在不同情景下對知識靈活運用的能力是建構(gòu)知識的一個重要組成部分。通過創(chuàng)造各種與現(xiàn)實相似的虛擬情景，激發(fā)學(xué)生運用新知識解決“現(xiàn)實問題”的愿望，使其對知識進行主動的探索和自主的學(xué)習(xí)。
（三）堅持合作學(xué)習(xí)
如果學(xué)生孤立地憑借自身的經(jīng)驗對某一知識進行學(xué)習(xí)，則由于自身的局限性必然對知識的建構(gòu)也是不全面的，同時也缺乏與現(xiàn)實世界的聯(lián)系。而合作學(xué)習(xí)則克服了這個缺點，它更加注重團隊之間的交流，不同的學(xué)生可以在協(xié)商互助中加深對知識的理解，完善知識的建構(gòu)。在設(shè)計合作學(xué)習(xí)方面，教師可以根據(jù)具體的學(xué)習(xí)內(nèi)容進行分組，給每一個小組特定的學(xué)習(xí)內(nèi)容，先在小組內(nèi)部進行學(xué)習(xí)、交流、討論并提出問題和總結(jié)小組結(jié)論，然后與全班分享小組成果并再次展開全班內(nèi)的觀點交流。［3］這樣在合作和交流的過程中，學(xué)生可以取長補短，在討論中汲取他人的觀點，完善自身對知識的理解，并激發(fā)新的領(lǐng)悟。同時，在合作學(xué)習(xí)中教師不再只是教授者，還是合作學(xué)習(xí)的組織者和參與者，親自參與到學(xué)生對知識建構(gòu)的過程中，起導(dǎo)向性作用。
二、《金融市場學(xué)》課程的教學(xué)特點
《金融市場學(xué)》是一門研究市場經(jīng)濟條件下金融市場運行機制及其各主體行為規(guī)律的科學(xué)。作為高校金融學(xué)專業(yè)的一門主干課程，《金融市場學(xué)》有許多顯著特點。
（一）內(nèi)容重疊，篇幅宏大
《金融市場學(xué)》與其他課程的教學(xué)內(nèi)容有很多重疊之處。例如，傳統(tǒng)金融市場部分一般是《貨幣銀行學(xué)》所側(cè)重介紹的內(nèi)容；金融衍生產(chǎn)品市場部分是《金融工程學(xué)》的主體內(nèi)容；外匯市場、保險市場、證券投資、金融監(jiān)管等部分則有專門的《國際金融學(xué)》、《保險學(xué)》、《證券投資學(xué)》和《金融監(jiān)管學(xué)》等課程加以對應(yīng)并詳細(xì)介紹。在體系方面，一本較為全面的《金融市場學(xué)》教材往往除了涵蓋上面已提到的內(nèi)容外，還包括風(fēng)險投資與二板市場、效率市場理論、金融資產(chǎn)定價理論、國際金融中心、國際金融組織和金融市場風(fēng)險等內(nèi)容，儼然是一部范疇眾多、體系繁雜、篇幅宏大的金融學(xué)小百科全書?！督鹑谑袌鰧W(xué)》課程的這一特點提高了教師教學(xué)時對授課內(nèi)容安排的設(shè)計難度，任何一個知識點的脫節(jié)都會增加下一節(jié)內(nèi)容的理解難度。
（二）注重實踐，史論結(jié)合
《金融市場學(xué)》的教學(xué)目的就是希望學(xué)生通過對本課程的學(xué)習(xí)能夠?qū)ΜF(xiàn)實中的金融市場體系及其運作狀況有較為全面、準(zhǔn)確的了解，并在熟悉我國金融市場的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上具備獨立分析和解決金融市場問題的能力。講授這種旨在將課本的理論運用于實踐的學(xué)科需要教師借助良好的實踐認(rèn)知和和廣闊的歷史背景，以幫助學(xué)生加深對所學(xué)知識的理解和掌握。《金融市場學(xué)》涉及很多歷史事實與典故，在講授《金融市場學(xué)》時，要熟悉這些內(nèi)容，要善于從各種零散、破碎的歷史事實與典故中找出相關(guān)理論的線索，梳理理論，總結(jié)規(guī)律。反過來，為了將這些歷史講得有骨有肉，又需要將相關(guān)理論貫穿其中，拓寬廣度，挖掘深度。
（三）時效性高，開放性強
在這個日益開放和自由化的經(jīng)濟環(huán)境中，金融市場的變化可謂日新月異。尤其是隨著中國金融體制改革的不斷深化和金融市場開放程度的不斷提高，新的交易方式、工具乃至市場層出不窮。教科書的更新步伐難以跟上金融市場的發(fā)展步伐，學(xué)生不可能永遠(yuǎn)生活在校園與書本的象牙塔中，他們終將會面對這個迅速發(fā)展的市場。一旦他們跨入金融市場，顯然僅僅依靠書本上教授的知識是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。因此，《金融市場學(xué)》是一門對時效性要求極高的學(xué)科，教師在教學(xué)時必須時時注意緊跟金融市場領(lǐng)域的最新動態(tài)和金融市場理論的最新進展，對市場趨勢和熱點問題進行有目的、有前瞻的篩選和加工，然后結(jié)合課本，合理地給學(xué)生傳授及時、科學(xué)、新穎的知識。
三、基于構(gòu)建主義的《金融市場學(xué)》教學(xué)設(shè)計
《金融市場學(xué)》課程的教學(xué)特點決定了建構(gòu)主義理論對其教學(xué)具有重要的指導(dǎo)意義，將之貫穿于《金融市場學(xué)》教學(xué)設(shè)計，無疑有助于提高教學(xué)質(zhì)量和教學(xué)效率。根據(jù)構(gòu)建主義原理，《金融市場學(xué)》應(yīng)做好如下幾點教學(xué)設(shè)計：
（一）提綱挈領(lǐng)，抓好入門介紹
建構(gòu)主義強調(diào)學(xué)習(xí)的主動性與自主性。正如愛因斯坦所說“興趣是最好的老師”，即一個人一旦對某事物有了濃厚的興趣，就會主動去求知、去探索、去實踐，并在此過程中產(chǎn)生愉快的情緒和體驗。愛因斯坦的這一說法為實現(xiàn)構(gòu)建主義教學(xué)原則提供了一種思路——培養(yǎng)興趣。為了培養(yǎng)學(xué)生學(xué)習(xí)《金融市場學(xué)》的興趣，教學(xué)伊始，任課教師就應(yīng)緊緊抓住師生第一次見面的寶貴機會，充分利用學(xué)生對教師的陌生感與對課程的新鮮感和好奇心理，從理論與實踐雙重視角，提綱挈領(lǐng)地做好入門介紹，激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣與求知欲。對有經(jīng)驗的教師而言，要做到這一點并不難，可供選擇的方法有很多。以己為例，為了介紹實體經(jīng)濟、金融市場和《金融市場學(xué)》之間的關(guān)系，從而加深學(xué)生印象，使其能從具體到抽象再到具體地了解并體會金融市場的重要性和《金融市場學(xué)》的學(xué)習(xí)意義，筆者采用了圖解法，具體如圖1所示。圖1是學(xué)生十分熟悉的簡單的兩部門經(jīng)濟模型，它對現(xiàn)實中市場主體錯綜復(fù)雜的經(jīng)濟金融關(guān)系進行了最大程度的簡化與抽象。其中，在商品市場上，作為要素的唯一所有者，家庭部門向企業(yè)提供生產(chǎn)要素獲得收入并憑此購買消費品；而作為唯一的生產(chǎn)者，企業(yè)則向家庭購買生產(chǎn)要素生產(chǎn)商品，并將其出售給家庭部門。最初，家庭與企業(yè)之間通過直接的物物交換來獲得彼此的產(chǎn)品，這種交換不需要貨幣作為媒介，貨幣尚未出現(xiàn)，因而也就沒有所謂的“金融市場”。但物物交換面臨所謂的時間與空間的一致性問題，為解決這一問題，人類創(chuàng)造了貨幣，用來作為交易媒介方便商品交易。隨著貨幣的出現(xiàn)，貨幣流通產(chǎn)生。但貨幣流通還不是嚴(yán)格意義的現(xiàn)代金融，只有隨著社會生產(chǎn)力和商品經(jīng)濟的發(fā)展，家庭部門有了閑余資金，即儲蓄，而企業(yè)又需要借入資金進行生產(chǎn)經(jīng)營活動時，資金融通才成為可能并必要。于是，金融市場應(yīng)運而生。金融市場是實現(xiàn)儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的橋梁，決定著社會資金的融通規(guī)模與效率，對市場經(jīng)濟的高效運行至關(guān)重要，對實體經(jīng)濟的發(fā)展影響深遠(yuǎn)。作為一門研究金融市場運行機制及其各主體行為規(guī)律的學(xué)科，《金融市場學(xué)》不僅有助于我們深刻認(rèn)識現(xiàn)實世界和深入了解國民經(jīng)濟如何運行，也有助于我們積極投身現(xiàn)實，成為金融市場的弄潮兒。
（二）講練結(jié)合，突出學(xué)生自主性
經(jīng)過無數(shù)人的努力與實踐，《金融市場學(xué)》的教學(xué)內(nèi)容現(xiàn)已大同小異，其主要內(nèi)容如圖2所示。顯然，這些教學(xué)內(nèi)容既涉及一般知識的介紹，又涉及各種理論的應(yīng)用。因此，在教學(xué)時，不能讓教師唱獨角戲，進行傳統(tǒng)的灌輸式講授。相反，應(yīng)根據(jù)建構(gòu)主義教學(xué)原則，突出學(xué)生自主性，讓學(xué)生自己多動手、多練習(xí)，實現(xiàn)干中學(xué)。這要求任課教師在進行《金融市場學(xué)》教學(xué)時，應(yīng)努力做到以下幾點：一是認(rèn)真?zhèn)湔n，對各章節(jié)教學(xué)內(nèi)容展開全面、科學(xué)的分析，找出重點、難點和熱點，授課時精講、重點講，甚至只講這些內(nèi)容，而對其他內(nèi)容則需泛講或略講；二是抓好學(xué)生的課前預(yù)習(xí)和課后練習(xí)，課前將教材中容易理解的章節(jié)布置給學(xué)生自學(xué)，課后有針對性地布置一些練習(xí)題和思考題；三是介紹一些與課程密切相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)資源和專業(yè)報刊雜志，引導(dǎo)學(xué)生多瀏覽這些網(wǎng)站，多看財經(jīng)報紙雜志，并鼓勵其在課堂上多利用獲取的第一手資料和數(shù)據(jù)展開討論；四是針對教學(xué)內(nèi)容，開列參考教材書目單，讓學(xué)生廣泛閱讀各類教材，采眾家之長，加寬、加深對知識的掌握和理解。
（三）利用案例，強化合作學(xué)習(xí)
所謂案例教學(xué)就是一種通過使用比較能反映教材內(nèi)容的實例，讓學(xué)生展開分析討論，使其從特殊的實例中歸納出一般原理的教學(xué)方法，它通過對具體情境下事件的研究使學(xué)生活用課本知識。［4］在教學(xué)中選擇合適的案例讓學(xué)生展開討論能使書本上枯燥的理論形象化、生活化，培養(yǎng)學(xué)生自主學(xué)習(xí)的興趣和能力。案例教學(xué)與建構(gòu)主義的知識觀、學(xué)習(xí)觀和學(xué)生觀高度契合。因為在案例教學(xué)中教師所關(guān)注的不再局限于學(xué)生對課本中基礎(chǔ)理論的掌握，而是學(xué)生解決和處理實際問題的能力。而且在分析案例的過程中，教師還可以從臺前走到幕后，給予學(xué)生充分發(fā)揮其創(chuàng)造性思維和分析問題的能力的機會，充分調(diào)動學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性。同時，引入小組模式，讓學(xué)生以小組為單位對具體案例進行研究和探討，小組成果可以通過ppt和演講等形式予以展示，然后全體再就小組結(jié)論提出問題和發(fā)表意見。這種群體間的觀點和思想交流不僅可以激發(fā)學(xué)生獨立思考，而且可以培養(yǎng)學(xué)生形成一套適合其自身的分析和解決問題的思維方式。在《金融市場學(xué)》案例的選擇方面，可依據(jù)教學(xué)內(nèi)容的不同，采用兩種方式來進行：一種是在講解金融市場的基本概念和基礎(chǔ)理論時，可以使用一些說明式案例來輔助學(xué)生對所學(xué)內(nèi)容進行理解和掌握，例如在講解金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險規(guī)避功能時，可以通過舉一個套期保值的實例讓學(xué)生對這一抽象概念加以形象化理解。另一種是在講解應(yīng)用性較強的基礎(chǔ)知識時，可采用討論性的案例教學(xué)模式，例如在講解股票市場的發(fā)行和流通時，可以讓學(xué)生就目前國際上不同的股票發(fā)行制度展開討論和研究。
河南大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院設(shè)置有金融學(xué)專業(yè)，作為金融學(xué)入門第一課，“貨幣銀行學(xué)”通過對金融學(xué)最基本的知識和理論的教學(xué)，為學(xué)生建立個系統(tǒng)的金融學(xué)知識框架，統(tǒng)帥其他的金融分支課程，它所介紹的基礎(chǔ)知識、基本理論和認(rèn)知體系為學(xué)生深入學(xué)習(xí)其他后續(xù)課程打下一個堅實的基礎(chǔ)。這門課涵蓋了金融學(xué)的基本框架、基礎(chǔ)知識、基本理論及各個知識點之間的內(nèi)在邏輯聯(lián)系，學(xué)不好這門課也就不能真正學(xué)好其他金融類課程。所以把貨幣銀行學(xué)應(yīng)定位于金融學(xué)中主導(dǎo)性的基礎(chǔ)理論課。
《貨幣銀行學(xué)》教學(xué)內(nèi)容的調(diào)整根據(jù)是教學(xué)大綱、教材和教案。但是由于金融形勢的不斷變化，金融危機的頻繁暴發(fā)，各國金融創(chuàng)新日新月異，而教材在一定程度上存在滯后性，同時考慮到不同專業(yè)學(xué)生對于需求知識的要求不同，所以在教學(xué)中除了講授傳統(tǒng)的基本理論和基礎(chǔ)知識外，還要隨時關(guān)注國內(nèi)外金融理論與實踐前沿方面的變化，不斷更新教學(xué)內(nèi)容。
河南大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院還設(shè)置有經(jīng)濟學(xué)、國際貿(mào)易、財政學(xué)等專業(yè)。因此，授課時要側(cè)重金融學(xué)與學(xué)生所學(xué)專業(yè)的聯(lián)系。在不同的專業(yè)講授的內(nèi)容側(cè)重點有所差異。如講授金融市場等章節(jié)的內(nèi)容時，在給國貿(mào)專業(yè)的學(xué)生講授時，可比較要素市場和金融市場的異同，分析企業(yè)在金融市場上融資的方式和渠道，以此拓寬學(xué)生的思路，激發(fā)他們的想象力和創(chuàng)造力。而對經(jīng)濟學(xué)專業(yè)的學(xué)生講授時，則注重大框架的介紹，每一部分都可以作為一個專題簡單介紹。
二、針對教學(xué)方法的改革實踐
傳統(tǒng)的教學(xué)方法往往是“以教為主”、“以傳授知識為主要內(nèi)容”，采取的是“填鴨式教學(xué)”，在教學(xué)過程中教師占主導(dǎo)地位。《貨幣銀行學(xué)》教學(xué)過程逐漸地轉(zhuǎn)變方法，將轉(zhuǎn)為“以學(xué)為主”與“能力培養(yǎng)”并重，“以生為本，因材施教”的方法。具體來說分為以下幾個方面：
(一)分組討論，多維思辨
課堂討論是提高教學(xué)效果非常重要的一個方式。討論的問題主要有兩類，一類是對重難點問題的進一步辨析，第二類是對熱點問題及一些案例的討論分析。討論題目的確定非常重要，必須是重難點問題或由較大發(fā)揮空間的現(xiàn)實熱點問題，如金錢是不是萬能的，人民幣該不該升值，中國當(dāng)前的貨幣政策去向，個人或家庭如何理財?shù)鹊?。為了避免討論流于形式或不夠深入，?yīng)充分重視對學(xué)生事前準(zhǔn)備工作的強調(diào)和指導(dǎo)。同時，運用多種形式，如分組、辯論等來激發(fā)學(xué)生的興趣和激情。在實踐中可以4―5人為組，首先對該論題，小組自己充分討論，最后選出本組的發(fā)言人(為了盡可能保證每個同學(xué)都能發(fā)言，可規(guī)定小組發(fā)言人的重復(fù)限制，如每人最多兩次等)，然后在全班范圍，讓小組發(fā)言人發(fā)言或辯論，本小組成員作補充或支撐發(fā)言，每人5―10分鐘，師生共同聽課評課，最后由老師進行點評和歸納總結(jié)，拓展思路。通過準(zhǔn)備充分、全員參與的討論能激發(fā)學(xué)生的興趣，鍛煉學(xué)生的口頭表達能力和分析實際問題的能力。
(二)案例教學(xué)，與學(xué)生良好互動
傳統(tǒng)的投資學(xué)教學(xué)模式由于教學(xué)方式單一、手段落后，長期停留在靜態(tài)板書、口頭講解、課堂灌輸上，缺乏模擬實踐手段和實際操作流程的展示，學(xué)生無法獲得感性認(rèn)識，教學(xué)效果也大打折扣。為更好地適應(yīng)社會經(jīng)濟發(fā)展的需要，培養(yǎng)更多創(chuàng)新型、實用型人才，目前，大多院校都已建立起以多媒體和網(wǎng)絡(luò)為代表的現(xiàn)代信息技術(shù)為核心的現(xiàn)代教學(xué)環(huán)境。（1）本課程主要面向本科生教學(xué)，在理論內(nèi)容上力求全面、完整，理論體系嚴(yán)密，使學(xué)生系統(tǒng)接受本課程的理論教育。（2）本課程注重理論分析的力度和深度，重點講授金融投資的基礎(chǔ)理論、運行理論、決策理論和調(diào)控理論，涉及金融投資技術(shù)、技巧分析時，在理論上也側(cè)重于理論方法的闡釋，以期在理論層次上體現(xiàn)出“金融投資學(xué)”作為一門學(xué)科的特點和要求。（3）本課程注意與金融相關(guān)學(xué)科如金融經(jīng)濟學(xué)、金融工程學(xué)、風(fēng)險管理等理論知識以及數(shù)理統(tǒng)計方法的交叉融合，使學(xué)生形成較合理的知識結(jié)構(gòu)。（4）理論課程注意吸收學(xué)科最新成果，特別是關(guān)注國內(nèi)外證券市場的發(fā)展動態(tài)及最新知識，及時補充到課程教學(xué)中，盡可能地將傳統(tǒng)理論與現(xiàn)論進展有機結(jié)合起來。（5）精心設(shè)計與理論教學(xué)的配套案例，運用到教學(xué)中。
2.基于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《金融投資學(xué)》教學(xué)
隨著國內(nèi)金融市場與國際市場的接軌以及發(fā)展，金融行業(yè)對人才能力的要求向多元化發(fā)展，非常注重金融從業(yè)人員的應(yīng)用能力，注重其對金融市場變化進行決斷的膽識、氣魄和把握機會的能力。金融市場的需求是高校培養(yǎng)人才的導(dǎo)向和目標(biāo)，因此，作為金融學(xué)專業(yè)的核心課程《金融投資學(xué)》，應(yīng)該在研究金融行業(yè)對人才的真正需求后，增加對多教授理論內(nèi)容的針對性和實際應(yīng)用型，培養(yǎng)學(xué)生領(lǐng)悟、理解金融市場的能力，從而達到社會需求的目的。
2.1師生互動式教學(xué)模式
以往傳統(tǒng)的教學(xué)模式為填鴨式教學(xué)，即老師在課堂上講授，學(xué)生聽，這種講課模式對于《金融投資學(xué)》這樣的應(yīng)用型課程而言，不能達到增強學(xué)生應(yīng)用能力的目的，而應(yīng)該提倡能夠調(diào)動學(xué)生積極參與的師生互動式教學(xué)，培養(yǎng)學(xué)生獨立思考的能力。方法是對于瞬息萬變的金融市場，作為老師，應(yīng)該能夠做到對金融市場動態(tài)有深刻的關(guān)注和了解，試試關(guān)注社會經(jīng)濟新聞熱點，在課堂中經(jīng)常穿插與理論知識相關(guān)的市場動態(tài)，形成問題與學(xué)生進行探討，引導(dǎo)學(xué)生思考事件發(fā)生的背景、原因，以及如何避免以及改進。對于《金融投資學(xué)》的教學(xué)案例，將學(xué)生進行分組，每組去尋找金融市場自己最為關(guān)注的熱點話題，形成PPT，在課堂的最后二十分鐘，上臺進行分析。這樣不但鍛煉了學(xué)生查閱資料，而且培養(yǎng)了學(xué)生運用自己所學(xué)的理論知識和分析方法，進行當(dāng)前事件進行分析的能力，而且學(xué)生積極參與教學(xué)，調(diào)動了學(xué)生上課的積極性，活躍了課堂氣氛，培養(yǎng)了學(xué)生獨立思考問題的能力。
2.2進行案例教學(xué)
《金融投資學(xué)》理論體系比較復(fù)雜，且具有較強的綜合性，實踐性和應(yīng)用性強，運用案例教學(xué)可以幫助學(xué)生深入體會和掌握金融工具的基本知識和投資的基本原理，提高學(xué)生分析和解決實際金融問題的能力。進行案例教學(xué)，首先要對實際可得的金融案例進行精心選擇，選擇最有代表性、典型的教學(xué)案例，并對其進行必要的加工和整理。在學(xué)生對所選案例進行分析的基礎(chǔ)上，獲得關(guān)于案例的問題及討論對問題的見解后，便可進入案例的分析討論環(huán)節(jié)?？刹捎玫姆绞接行〗M討論，班級討論等方式。討論中，授課教師不僅要引導(dǎo)和鼓勵學(xué)生獨立思考和發(fā)表獨到見解，還要把學(xué)生的各種想法進行聯(lián)系，實現(xiàn)教學(xué)目標(biāo)，進行及時的案例總結(jié)和評價。
傳統(tǒng)的投資學(xué)教學(xué)模式由于教學(xué)方式單一、手段落后,長期停留在靜態(tài)板書、口頭講解、課堂灌輸上,缺乏模擬實踐手段和實際操作流程的展示,學(xué)生無法獲得感性認(rèn)識,教學(xué)效果也大打折扣。為更好地適應(yīng)社會經(jīng)濟發(fā)展的需要,培養(yǎng)更多創(chuàng)新型、實用型人才,目前,大多院校都已建立起以多媒體和網(wǎng)絡(luò)為代表的現(xiàn)代信息技術(shù)為核心的現(xiàn)代教學(xué)環(huán)境。(1)本課程主要面向本科生教學(xué),在理論內(nèi)容上力求全面、完整,理論體系嚴(yán)密,使學(xué)生系統(tǒng)接受本課程的理論教育。(2)本課程注重理論分析的力度和深度,重點講授金融投資的基礎(chǔ)理論、運行理論、決策理論和調(diào)控理論,涉及金融投資技術(shù)、技巧分析時,在理論上也側(cè)重于理論方法的闡釋,以期在理論層次上體現(xiàn)出“金融投資學(xué)”作為一門學(xué)科的特點和要求。(3)本課程注意與金融相關(guān)學(xué)科如金融經(jīng)濟學(xué)、金融工程學(xué)、風(fēng)險管理等理論知識以及數(shù)理統(tǒng)計方法的交叉融合,使學(xué)生形成較合理的知識結(jié)構(gòu)。(4)理論課程注意吸收學(xué)科最新成果,特別是關(guān)注國內(nèi)外證券市場的發(fā)展動態(tài)及最新知識,及時補充到課程教學(xué)中,盡可能地將傳統(tǒng)理論與現(xiàn)論進展有機結(jié)合起來。(5)精心設(shè)計與理論教學(xué)的配套案例,運用到教學(xué)中。
2.基于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《金融投資學(xué)》教學(xué)
隨著國內(nèi)金融市場與國際市場的接軌以及發(fā)展,金融行業(yè)對人才能力的要求向多元化發(fā)展,非常注重金融從業(yè)人員的應(yīng)用能力,注重其對金融市場變化進行決斷的膽識、氣魄和把握機會的能力。金融市場的需求是高校培養(yǎng)人才的導(dǎo)向和目標(biāo),因此,作為金融學(xué)專業(yè)的核心課程《金融投資學(xué)》,應(yīng)該在研究金融行業(yè)對人才的真正需求后,增加對多教授理論內(nèi)容的針對性和實際應(yīng)用型,培養(yǎng)學(xué)生領(lǐng)悟、理解金融市場的能力,從而達到社會需求的目的。
2.1師生互動式教學(xué)模式
以往傳統(tǒng)的教學(xué)模式為填鴨式教學(xué),即老師在課堂上講授,學(xué)生聽,這種講課模式對于《金融投資學(xué)》這樣的應(yīng)用型課程而言,不能達到增強學(xué)生應(yīng)用能力的目的,而應(yīng)該提倡能夠調(diào)動學(xué)生積極參與的師生互動式教學(xué),培養(yǎng)學(xué)生獨立思考的能力。方法是對于瞬息萬變的金融市場,作為老師,應(yīng)該能夠做到對金融市場動態(tài)有深刻的關(guān)注和了解,試試關(guān)注社會經(jīng)濟新聞熱點,在課堂中經(jīng)常穿插與理論知識相關(guān)的市場動態(tài),形成問題與學(xué)生進行探討,引導(dǎo)學(xué)生思考事件發(fā)生的背景、原因,以及如何避免以及改進。對于《金融投資學(xué)》的教學(xué)案例,將學(xué)生進行分組,每組去尋找金融市場自己最為關(guān)注的熱點話題,形成PPT,在課堂的最后二十分鐘,上臺進行分析。這樣不但鍛煉了學(xué)生查閱資料,而且培養(yǎng)了學(xué)生運用自己所學(xué)的理論知識和分析方法,進行當(dāng)前事件進行分析的能力,而且學(xué)生積極參與教學(xué),調(diào)動了學(xué)生上課的積極性,活躍了課堂氣氛,培養(yǎng)了學(xué)生獨立思考問題的能力。
2.2進行案例教學(xué)
中圖分類號:G642 文獻標(biāo)志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)10-0223-02
收稿日期:2010-02-18
作者簡介:鄧曉霞(1971-),女,重慶人,副教授,博士研究生,從事國際金融理論與政策研究。
2008年全球金融危機使世界對金融衍生產(chǎn)品有了新的認(rèn)識,而危機帶來的全球經(jīng)濟的快速衰退加深了經(jīng)濟學(xué)者對預(yù)測及防范金融危機的思考。特別是金融危機首先引發(fā)關(guān)鍵貨幣匯率的巨幅波動導(dǎo)致全球匯市的大跌,并對全球經(jīng)濟產(chǎn)生巨大的影響,使我們對金融危機的危害性有了更深的認(rèn)識。國際金融這門課程就是以外匯匯率為線索,對國與國之間的國際收支、外匯市場交易、外匯風(fēng)險、貨幣危機及國際金融市場、國際貨幣制度等進行研究。在金融危機造成巨大損失的背景下,要求中國高校對《國際金融》課程教學(xué)內(nèi)容和教學(xué)方式進行改革,在一般理論的講述下更要注重模擬實踐教學(xué),從實踐教學(xué)的角度去啟發(fā)學(xué)生對貫穿整個《國際金融》課程的匯率的積極的關(guān)注,思考怎樣把匯率理論與實際匯市操作相聯(lián)系,從而提高學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性和主動性。
一、《國際金融》課程的主要內(nèi)容及重難點變動
國際金融學(xué),也稱為開放的宏觀經(jīng)濟學(xué),是在國際貿(mào)易學(xué)的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一門新型學(xué)科,是世界經(jīng)濟學(xué)的一個重要組成部分。在國際經(jīng)濟金融一體化和全球化的今天,國際金融不僅與一國的國際貿(mào)易和國際經(jīng)濟合作緊密聯(lián)系,而且涉及到一國的宏觀經(jīng)濟的平衡和穩(wěn)定,涉及到國際經(jīng)濟金融的協(xié)調(diào)和合作。因此,國際金融是一門涉及面廣、綜合性強的學(xué)科,它以國際間的貨幣金融關(guān)系為研究對象,既要說明國際范圍內(nèi)金融活動的主要問題,又要闡述國際間貨幣和資本運動的規(guī)律。特別是美國金融危機對全球經(jīng)濟產(chǎn)生極大消極影響的背景下,我們應(yīng)對國際金融課程教學(xué)內(nèi)容進行一定的調(diào)整,要體現(xiàn)貨幣危機理論在國際金融理論與實踐中的應(yīng)用。本次金融危機對國際貨幣體系、國際金融市場等的教學(xué)內(nèi)容形成了沖擊。它暴露了當(dāng)前國際金融理論的缺陷,對這部分教學(xué)內(nèi)容需要探討,提出一定的修正和補充意見。
中國高校國際金融教學(xué)的主要內(nèi)容一般包括以下五個方面:
1.國際金融基礎(chǔ)知識。包括國際收支、外匯儲備、外匯匯率、外匯交易、國際金融市場等的基本概念和基本內(nèi)容。這是整個國際金融課程的基礎(chǔ),在這部分教學(xué)中要注意把握基本概念的內(nèi)涵。特別是對于國際收支的廣義定義與外匯匯率的基本概念要講解清楚,對于直接標(biāo)價法、間接標(biāo)價法下買入與賣出匯率的表示要通過例題來分析,學(xué)會正確判斷和運用。
2.國際金融理論。包括國際收支的調(diào)節(jié)理論、匯率決定理論、開放經(jīng)濟的均衡和調(diào)控理論、國際儲備理論、國際貨幣合作理論、債務(wù)危機和貨幣危機理論。其重點在國際收支調(diào)節(jié)理論和匯率決定理論。但是在金融危機背景下,對貨幣危機和債務(wù)危機理論的形成機制要加強分析,并指導(dǎo)學(xué)生結(jié)合英鎊危機、東南亞金融危機等了解貨幣危機理論,從而實現(xiàn)理論與實踐的結(jié)合。
3.國際金融制度與政策。包括外匯管制和貨幣自由兌換、匯率制度的選擇、外匯市場干預(yù)、金融政策的國際協(xié)調(diào)、國際貨幣體系、區(qū)域國際貨幣一體化、國際金融組織等內(nèi)容。在這部分教學(xué)過程中,要通過國際貨幣對金融危機的傳導(dǎo)作用來認(rèn)識國際貨幣發(fā)行國的收益和損失,并討論人民幣自由兌換的條件和進程,使學(xué)生充分認(rèn)識一國金融政策在國際經(jīng)濟背景下的協(xié)調(diào),了解克魯格曼“三角悖論”的原理。
4.國際金融市場。包括外匯市場、國際貨幣市場、國際資本市場和歐洲貨幣市場等。如今金融市場的交易量伴隨金融衍生產(chǎn)品的迅猛發(fā)展而急劇擴大,同時也加大了交易的風(fēng)險,從而導(dǎo)致了金融資產(chǎn)的極大損失。在這部分內(nèi)容介紹中要加大對國際金融市場的創(chuàng)新金融產(chǎn)品做重點的介紹,讓學(xué)生了解金融衍生品的“雙刃”作用。
5.國際金融實務(wù)。包括外匯交易、外匯風(fēng)險管理等。這是國際金融實踐教學(xué)的重點。實行外匯模擬交易,將使學(xué)生真正感受外匯市場匯率變化帶來的損失和收益,并形成自己的風(fēng)險控制理念。
總之,在金融危機背景下,我們必須對以往的課程教學(xué)內(nèi)容進行調(diào)整,突出理論與實踐的結(jié)合,引導(dǎo)學(xué)生關(guān)注經(jīng)濟現(xiàn)狀,學(xué)會用理論分析、解決現(xiàn)實問題。
二、《國際金融》教學(xué)方式的改變
課程內(nèi)容的變化往往伴隨教學(xué)方式的改變,枯燥的滿堂式灌輸已經(jīng)不適應(yīng)信息時代的教學(xué)模式。在國際金融課程教學(xué)中,應(yīng)注重以下幾種方式的結(jié)合。
1.啟發(fā)式教學(xué)。在教學(xué)過程中,教師應(yīng)對于關(guān)鍵概念、核心理論以及分析問題的主要方法等均設(shè)計分層次的、逐步深入的甚至是具有學(xué)科前沿性的問題,積極啟發(fā)學(xué)生主動思考,在打好基礎(chǔ)知識的同時,培養(yǎng)學(xué)生獨立分析問題和解決問題的能力。
2.案例式教學(xué)。對于已經(jīng)發(fā)生的貨幣危機、債務(wù)危機等實踐性問題主要運用案例式教學(xué),通過實際案例分析來增強學(xué)生學(xué)習(xí)興趣,提高認(rèn)識、理解程度。
3.研究式教學(xué)。本課程鼓勵學(xué)生參與科研活動,增強學(xué)生的科研能力。指導(dǎo)學(xué)生利用學(xué)習(xí)的國際金融知識研究經(jīng)濟金融熱點問題,盡早介入科研活動。
4.小組作業(yè)式教學(xué)。對于像分析中國的國際收支問題、人民幣自由兌換問題、中國的國際儲備適度規(guī)模及構(gòu)成等問題,通過小組討論形成小組作業(yè),在各個小組內(nèi)部推行目標(biāo)分工,并綜合形成PPT結(jié)論,在課堂上講解分析結(jié)果并回答其他組同學(xué)提問,在討論中完成這部分內(nèi)容的深入分析。這樣不僅考察了學(xué)生收集資料、分析問題的能力和運用知識的水平,并且促進了學(xué)生鞏固學(xué)習(xí)內(nèi)容,強化學(xué)習(xí)效果。
5.雙語教學(xué)。為適應(yīng)經(jīng)濟、金融全球化的發(fā)展趨勢,本課程應(yīng)積極推行雙語教學(xué),推動學(xué)生與國際接軌。因此要編寫課程的雙語教學(xué)大綱、授課計劃、電子教案和習(xí)題集等。
三、《國際金融》外匯模擬實踐教學(xué)的推動
國際金融是理論與實踐并重的課程。在理論教學(xué)的同時,必須通過實踐平臺來加深學(xué)生對理論知識的運用。在我校國際金融課程教學(xué)中加入了外匯模擬交易實驗平臺的教學(xué),學(xué)生通過在線模擬炒匯,運用所學(xué)專業(yè)知識進行了模擬實戰(zhàn)練習(xí)取得了很大的收獲。很多同學(xué)在模擬過程中,切實理解和掌握了匯率的變動影響因素,并根據(jù)國際經(jīng)濟情況對一國貨幣走勢進行了判斷與買賣操作,并且在此過程中提高了學(xué)習(xí)的興趣,變被動、單純的理論學(xué)習(xí)為主動、理論與實踐相結(jié)合的學(xué)習(xí),取得了以下進步:
1.認(rèn)清了標(biāo)價方法。對直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法及美圓標(biāo)價法有了深切的體會,知道在哪種標(biāo)價法中價格高低代表的含義以及該選用哪個價格進行買賣報價。通過操作確實明白低買高賣的原理。
2.鍛煉了投資心態(tài)。學(xué)生在模擬炒匯過程中,逐漸摸索出市場漲跌互現(xiàn)的規(guī)律,知道要心態(tài)平穩(wěn),順勢而為。如果所買進的貨幣貶值了,不必過早殺跌,而要等待反彈時機出貨,盡量減少損失。如果確實心急,也可以尋找第三種貨幣來做交叉盤,尋求解套良機。
3.培養(yǎng)了一定的投資理念。學(xué)生在模擬交易中終于明白投資中心態(tài)是最重要的,多數(shù)同學(xué)明白了在投資中要避生就熟,自信則贏。只炒自己經(jīng)常涉及的熟悉貨幣,不要去碰冷僻或相對陌生的貨幣,這樣比較清楚它的走勢,容易掌握介入和拋出的時機。
4.加強了對理論的認(rèn)識。學(xué)生在外匯模擬交易中根據(jù)所學(xué)影響外匯匯率波動的理論來指導(dǎo)模擬交易,在宏觀經(jīng)濟指標(biāo)變動下考察匯率的變動,思考理論指導(dǎo)的正確性和重要性,反過來提升了學(xué)生學(xué)習(xí)理論的積極性。
5.豐富了學(xué)生外匯投資的經(jīng)驗。通過外匯模擬交易,學(xué)生在交易中總結(jié)了一些好的投資經(jīng)驗:比如,要帶著真實的交易心態(tài)去做模擬交易,從中總結(jié)交易技巧。不能只靠運氣,要在交易中摸索規(guī)律;對決定交易的因素要作記錄,從而總結(jié)出一套適合自己的投資決策方案;順勢操作,勿逆勢而為。要善用停損單設(shè)立止損位降低交易風(fēng)險。發(fā)現(xiàn)錯誤決策要當(dāng)機立斷止損出局,不要猶豫。在對情勢判斷不清的時候,要保持半倉操作,不要滿倉,要留有余額,以減少交易風(fēng)險等。
總之,通過模擬炒匯,學(xué)生對金融市場風(fēng)險有了一定的認(rèn)識,初步理解了風(fēng)險控制的概念。這對于他們將來個人從事投資理財是非常有效的。
參考文獻:
