序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過(guò)程，我們?yōu)槟扑]十篇金融資產(chǎn)公允價(jià)值范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來(lái)更深刻的閱讀感受。

篇（1）

關(guān)鍵詞：

金融資產(chǎn)；公允價(jià)值；價(jià)值相關(guān)性

一、研究設(shè)計(jì)

1.研究假設(shè)。根據(jù)均衡價(jià)理論、會(huì)計(jì)計(jì)量理論以及決策有用理論來(lái)看，通過(guò)公允價(jià)值對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)量能夠?yàn)橄嚓P(guān)決策者提供有用的參考信息，此外，金融危機(jī)的爆發(fā)減弱了市場(chǎng)的有效性，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)存在，金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息的相關(guān)性也會(huì)相對(duì)減弱，因此本研究提出假設(shè)1：金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)與股價(jià)存在相關(guān)性。由于金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息所提供的信息會(huì)影響投資者的相關(guān)決策，投資者會(huì)關(guān)注金融資產(chǎn)的公允價(jià)值信息，因此本研究提出假設(shè)2：金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息披露與股價(jià)存在相關(guān)性。

2.樣本選取。本文選取了滬深兩市的A股上市公司364家作為樣本，其中深圳市的A股上市公司有137家，上海市的A股上市公司有227家。這其中剔除了資產(chǎn)為負(fù)的公司、虧損公司、ST公司等上市公司，因其價(jià)值相關(guān)性并不明顯或不符合價(jià)值相關(guān)性標(biāo)準(zhǔn)，為了保證研究結(jié)果的準(zhǔn)確性，將這些公司剔除。

3.選擇變量。本文選取了一個(gè)被解釋變量P，5個(gè)解釋變量，1個(gè)啞變量。被解釋變量P表示樣本公司i在第t+1年5月最后一個(gè)交易日的公司股價(jià)。解釋變量分別為：①FEPS：出去公允價(jià)值變動(dòng)損益之后的樣本夠公司i在t年的每股收益；②FBPS：除去可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)額之后的樣本公司i在t年的每股凈資產(chǎn)；③FVPS:樣本公司i在t年金融資產(chǎn)每股公允價(jià)值的變化額。其公式為FVPS=YPS+APPS；④YPS：樣本公司i在t年交易性金融資產(chǎn)每股公允價(jià)值變化額；⑤APPS：樣本公司i在t年可供出售的金融資產(chǎn)每股公允價(jià)值變動(dòng)額。啞變量FDD：樣本公司i在t年財(cái)務(wù)報(bào)告中，其金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)信息披露，若定義詳細(xì)為1，若不詳細(xì)為0。

4.模型設(shè)計(jì)。根據(jù)選擇的變量可知，本研究主演的研究對(duì)象為可供出售的金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)額與交易性金融資產(chǎn)，因此，本研究提出了各個(gè)變量每股檢驗(yàn)的模型：P=a0+a1×FEPS+a2×FBPS+a3×FVPS+a4×FDD+m此模型能夠?qū)ι衔奶岢龅募僭O(shè)1和假設(shè)2進(jìn)行檢驗(yàn)，如果系數(shù)a3不是0，且其預(yù)測(cè)的符號(hào)為正，那么金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息則存在價(jià)值相關(guān)性，對(duì)不同年份數(shù)據(jù)回歸進(jìn)行分析，得到擬合優(yōu)度R2如果R22007比R22008大，那么就可以對(duì)假設(shè)1進(jìn)行驗(yàn)證，如果a4系數(shù)顯著不為0，則說(shuō)明金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息披露詳細(xì)程度與股票價(jià)格存在明顯的相關(guān)性，則實(shí)現(xiàn)了對(duì)假設(shè)2的驗(yàn)證。

二、研究結(jié)果與分析

通過(guò)對(duì)樣本數(shù)據(jù)及樣本變量數(shù)據(jù)的相關(guān)性結(jié)果進(jìn)行回歸分析可得：2007年與2008年雖然存在不同的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，但其金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息的相關(guān)性并不受到影響，這種相關(guān)性存在。公允價(jià)值的信息披露詳細(xì)程度與股價(jià)在2008年和2007年都存在比較強(qiáng)的相關(guān)性，這與本研究提出的假設(shè)2相一致。對(duì)比2007和2008年數(shù)據(jù)的回歸修正來(lái)看，擬合優(yōu)度R22007比R22008大，因此我們可以看出，2008年金融資產(chǎn)公允價(jià)值會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)信息的解釋力相較于2007年來(lái)說(shuō)變?nèi)酰虼丝梢宰C實(shí)本研究提出的假設(shè)1。

三、討論與建議

1.討論。通過(guò)回歸分析法對(duì)滬深兩市364家A股上市公司在2007年和2008年的金融資產(chǎn)計(jì)量的價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行分析，得出結(jié)果與討論如下：

1.1金融資產(chǎn)公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性無(wú)論在何種經(jīng)濟(jì)環(huán)境下都存在，只是不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下其相關(guān)性的強(qiáng)弱不同。在經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)較大的背景下，金融資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性相對(duì)較弱，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對(duì)平穩(wěn)的背景下，其金融資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性較強(qiáng)。

1.2投資者以及資本市場(chǎng)對(duì)于金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息的披露詳細(xì)程度也有關(guān)注，且市場(chǎng)對(duì)于金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息披露的詳細(xì)程度關(guān)注程度較高。

1.3通過(guò)研究結(jié)果分析我們可以發(fā)現(xiàn)，交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)與股價(jià)呈正相關(guān)的關(guān)系，而可供出售的金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)與股價(jià)也呈正相關(guān)關(guān)系。但對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，兩種不同金融資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的市場(chǎng)反應(yīng)并不相同，相較而言，交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)的市場(chǎng)反應(yīng)要更加強(qiáng)烈。

2.建議。

2.1公允價(jià)值計(jì)量金融資產(chǎn)的方法要堅(jiān)持。當(dāng)前仍有部分學(xué)者在質(zhì)疑，公允價(jià)值是否是引發(fā)金融危機(jī)的源頭。公允價(jià)值是一種計(jì)量屬性，作為一種屬性，公允價(jià)值的本身肯定不存在問(wèn)題，在資本市場(chǎng)出現(xiàn)變化的時(shí)候，公允價(jià)值只是相對(duì)的做出了相關(guān)反應(yīng)而已。在資本金融市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩的時(shí)候，公允價(jià)值能夠?yàn)槭袌?chǎng)中的投資者提供相關(guān)金融資產(chǎn)的信息，例如金融資產(chǎn)質(zhì)量信息等，且這種信息有著真實(shí)性特征。而在金融危機(jī)背景下，經(jīng)過(guò)我們的研究可以發(fā)現(xiàn)，金融資產(chǎn)的公允價(jià)值信息的價(jià)值相關(guān)性依然存在，雖然受到影響但卻沒(méi)有喪失?；谝陨?，我們應(yīng)當(dāng)積極肯定并堅(jiān)持將公允價(jià)值作為金融資產(chǎn)的計(jì)量屬性，堅(jiān)持采用公允價(jià)值進(jìn)行金融資產(chǎn)的計(jì)量。

2.2對(duì)于金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息披露的詳細(xì)程度要明確。就目前來(lái)看，我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)于表外金融工具公允價(jià)值信息的披露要求較為含糊，這種含糊性使得投資者對(duì)于金融資產(chǎn)公允價(jià)值的變動(dòng)信息以及變動(dòng)細(xì)節(jié)不甚了解，這對(duì)于公允價(jià)值相關(guān)性有著一定的減弱作用。因此，應(yīng)當(dāng)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)金融資產(chǎn)的種類以及持有目的進(jìn)行統(tǒng)一、嚴(yán)格的分類，且對(duì)于分類之后的每一類金融資產(chǎn)的公允價(jià)值以及持有人的持有數(shù)量等相關(guān)信息要詳細(xì)、單獨(dú)的進(jìn)行披露，以此來(lái)提升會(huì)計(jì)信息的透明度，降低這些被披露信息的模糊性，使投資者了解相關(guān)種類金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)信息和變動(dòng)細(xì)節(jié)，這樣就能夠增強(qiáng)金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息的價(jià)值相關(guān)性。

2.3金融資產(chǎn)的分類標(biāo)準(zhǔn)要進(jìn)一步完善。在我國(guó)現(xiàn)行的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，對(duì)于可出售金融資產(chǎn)以及交易性金融資產(chǎn)的分類有著一定的局限性和缺陷性，其所用于分類的限制條件過(guò)少，這很容易導(dǎo)致企業(yè)隨意的劃分可供出售金融資產(chǎn)以及交易性金融資產(chǎn)。對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，其后續(xù)計(jì)量有著一定的特殊性，如果企業(yè)劃分過(guò)于隨意，很可能為企業(yè)管理者進(jìn)行利潤(rùn)操縱提供機(jī)會(huì)?；谝陨希疚恼J(rèn)為應(yīng)當(dāng)積極完善在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于可供出售金融資產(chǎn)和交易性金融資產(chǎn)的分類標(biāo)準(zhǔn)，細(xì)化分類條件，從而保證金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息的真實(shí)性和可靠性，從根本上杜絕企業(yè)管理者利用可供出售金融資產(chǎn)來(lái)操縱相關(guān)利潤(rùn)的現(xiàn)象。

2.4不斷完善金融資產(chǎn)公允價(jià)值的估價(jià)技術(shù)。市價(jià)法是當(dāng)前采用最廣泛的用來(lái)計(jì)量金融資產(chǎn)公允價(jià)值的方法，這種方法的準(zhǔn)確性依賴于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定性，在本研究下發(fā)現(xiàn)，如果金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所動(dòng)蕩，或出現(xiàn)金融危機(jī)的背景下，金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息的價(jià)值相關(guān)性依然存在，但卻受到了一定程度的影響，相較于經(jīng)濟(jì)環(huán)境與金融市場(chǎng)穩(wěn)定的年份來(lái)說(shuō)，其金融資產(chǎn)公允價(jià)值信息的價(jià)值相關(guān)性會(huì)有所減弱，在市價(jià)法下，金融資產(chǎn)公允價(jià)值的計(jì)量的準(zhǔn)確性會(huì)受到一定的影響。此外，市價(jià)會(huì)受到市場(chǎng)活躍程度的影響，如果市場(chǎng)活躍程度有限，那么所取得的金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量結(jié)果也有限。因此，在市價(jià)法的基礎(chǔ)上，還應(yīng)當(dāng)不斷完善其他的金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量技術(shù)，以此來(lái)應(yīng)對(duì)特殊情況的發(fā)生，提升金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量的全面性和準(zhǔn)確性。

四、結(jié)語(yǔ)

本文以上海和深圳兩市364家A股上市企業(yè)未樣板，研究了金融資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性，并根據(jù)研究結(jié)果提出了相應(yīng)的金融資產(chǎn)公允價(jià)值的計(jì)量建議，旨在促進(jìn)金融資產(chǎn)公允價(jià)值會(huì)計(jì)和金融市場(chǎng)的協(xié)調(diào)、穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇（2）

首先，與英美等國(guó)相比，我國(guó)法律對(duì)會(huì)計(jì)舞弊尚未有統(tǒng)一規(guī)定，舞弊主體的法律責(zé)任和對(duì)其懲罰機(jī)制亦不健全，這就為那些利用公允價(jià)值進(jìn)行會(huì)計(jì)舞弊者留下了操縱的空隙。作為對(duì)國(guó)有企事業(yè)單位進(jìn)行監(jiān)督的國(guó)家機(jī)構(gòu)，證監(jiān)會(huì)、國(guó)家審計(jì)部門和財(cái)政部門的監(jiān)督是有限的。他們往往只進(jìn)行不定期的抽查，稽查力量很不充分，給利用公允價(jià)值造假的國(guó)有企事業(yè)單位留下施展的余地，而且就算發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，懲罰的力度也很小。

其次，從企業(yè)內(nèi)部管理上講，治理結(jié)構(gòu)存在很大缺陷?？毓晒蓶|往往是國(guó)有股和法人股一股獨(dú)大，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易侵害中小股東利益;獨(dú)立董事選拔、聘任缺乏法定程序，很難代表中小股東履行治理公司的職責(zé)，最后形成控股股東自己管理自己，自己評(píng)價(jià)自己的內(nèi)部控制人現(xiàn)象。在關(guān)聯(lián)交易、非貨幣交易、債務(wù)重組中之所以產(chǎn)生利用公允價(jià)值進(jìn)行操縱的現(xiàn)象，最主要的原因還在于企業(yè)內(nèi)部人(包括管理層和控制性股東)為了實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化，要求會(huì)計(jì)人員按照自己的命令和意圖行事。而且目前我國(guó)會(huì)計(jì)人員整體業(yè)務(wù)素質(zhì)不高，在進(jìn)行職業(yè)判斷時(shí)往往會(huì)有些偏離。這些人為因素的存在使得公允價(jià)值在我國(guó)的運(yùn)用困難重重。

最后，有關(guān)損益的會(huì)計(jì)核算和披露制度存在缺陷。在計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時(shí)，現(xiàn)行準(zhǔn)則制度規(guī)定計(jì)入當(dāng)期損益，從而引起各期損益的劇烈波動(dòng)，成為經(jīng)理人操縱利潤(rùn)的手段。由于這些減值是按照資產(chǎn)賬面成本與各種形式的公允價(jià)值孰低來(lái)計(jì)價(jià)的，在企業(yè)持有期間減值額會(huì)不斷變化，只要企業(yè)不出售這種資產(chǎn)，那么它就是已確認(rèn)未實(shí)現(xiàn)的損益。

二、公允價(jià)值和金融資產(chǎn)的概念及特點(diǎn)

根據(jù)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理要求，將取得的金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)分類如下：(1)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，(2)持有至到期投資，(3)貸款和應(yīng)收款項(xiàng)，(4)可供出售金融資產(chǎn)。新準(zhǔn)則規(guī)定上述分類一經(jīng)確定，不得隨意變更。以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)中的交易性金融資產(chǎn)是指持有時(shí)間較短，主要是為了近期內(nèi)出售、回購(gòu)或贖回，包括企業(yè)以賺取差價(jià)為目的的從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的股票、債券和基金、為短期獲利以組合方式進(jìn)行集中管理的可辨認(rèn)金融工具、符合條件的衍生工具(套期保值除外)。直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，是指在滿足金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則規(guī)定條件的情況下，企業(yè)將金融資產(chǎn)直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。兩者在核算時(shí)的科目都計(jì)入交易性金融資產(chǎn)?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)是指初始確認(rèn)時(shí)即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及除下列各類資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)：(1)貸款和應(yīng)收款項(xiàng);(2)持有至到期投資;(3)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。

三、會(huì)計(jì)核算處理比較

以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)是以公允價(jià)值計(jì)量的，其相關(guān)的交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益，公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益科目，在處置時(shí)，其公允價(jià)值與初始入賬金額之間的差額應(yīng)確認(rèn)為投資收益，同時(shí)調(diào)整公允價(jià)值變動(dòng)損益。

可供出售金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算處理與以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)有類似之處，但也有不同。具體如下：(1)初始確認(rèn)時(shí)，都按公允價(jià)值計(jì)量，但對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)，相關(guān)交易費(fèi)用計(jì)入初始入賬金額;(2)資產(chǎn)負(fù)債表日，都按公允價(jià)值計(jì)量，但對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)，公允價(jià)值變動(dòng)不是計(jì)入當(dāng)期損益，而是計(jì)入所有者權(quán)益中的資本公積，處置時(shí)從資本公積中轉(zhuǎn)出計(jì)入投資收益;(3)可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值如果持續(xù)下降，或者綜合考慮各種相關(guān)因素后，預(yù)測(cè)這種下降趨勢(shì)屬于非暫時(shí)性的，可以認(rèn)定該可供出售金融資產(chǎn)已發(fā)生減值，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)減值損失?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)發(fā)生減值的，在確認(rèn)減值損失時(shí)，應(yīng)將原直接計(jì)入所有者權(quán)益的公允價(jià)值下降形成的累計(jì)損失一并轉(zhuǎn)出，計(jì)入減值損失。從會(huì)計(jì)核算處理方式中可以看出，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)不管有沒(méi)有處置，其公允價(jià)值的變動(dòng)都直接影響公司當(dāng)年利潤(rùn)。而可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)的浮盈體現(xiàn)在資本公積中，持續(xù)下跌產(chǎn)生的浮虧作為資產(chǎn)減值處理，計(jì)入當(dāng)期損益，投資真正實(shí)現(xiàn)時(shí)才計(jì)入投資收益，體現(xiàn)在利潤(rùn)中。

四、對(duì)資本市場(chǎng)的影響

2007 年上市公司全面實(shí)行新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，2006 年底滬深交易所要求所有上市公司結(jié)合新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定及自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，詳細(xì)分析并披露執(zhí)行新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后公司可能發(fā)生的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更及其對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響。

2007 年4 月3 日雅戈?duì)柟剂?006 年年報(bào)，按新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整后的股東權(quán)益為73.7 億元，較原準(zhǔn)則下的45.5億元增加28.2 億元，新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則核算下的股東權(quán)益差異高達(dá)62%!其中主要原因是其所持有中信證券股權(quán)大漲所致。在新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，雅戈?duì)枌⑺种行抛C券分類為可供出售金融資產(chǎn)，按公允價(jià)值計(jì)量調(diào)增了資本公積而增加了股東權(quán)益。雖然因尚未處置而沒(méi)有影響到當(dāng)期利潤(rùn)，也沒(méi)有形成現(xiàn)金流入，但自雅戈?duì)柟寄陥?bào)后，其股價(jià)一路上漲，在不到3 個(gè)月的時(shí)間漲幅高達(dá)百分之百以上。類似的情況還有南京高科、江南高纖、哈寶熱電、凱迪電力、鹽湖鉀肥等。不難看出，新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下公允價(jià)值的計(jì)量對(duì)股價(jià)的上漲功不可沒(méi)。在新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，企業(yè)對(duì)其持有的二級(jí)市場(chǎng)上的金融資產(chǎn)，除對(duì)被投資單位擁有控制、共同控制和重大影響之外，無(wú)論是劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)還是可供出售金融資產(chǎn)，公允價(jià)值的計(jì)量都影響到企業(yè)的股東權(quán)益。以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)通過(guò)影響當(dāng)期損益進(jìn)而影響凈資產(chǎn);可供出售金融資產(chǎn)通過(guò)影響資本公積進(jìn)而影響凈資產(chǎn)，推動(dòng)股價(jià)上漲。但是，由于以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)未處置時(shí)并沒(méi)有給企業(yè)帶來(lái)真正的經(jīng)濟(jì)利益，沒(méi)有現(xiàn)金的流入，企業(yè)的盈利、凈資產(chǎn)的增加均不能投資者帶來(lái)現(xiàn)金的分紅。

同時(shí)，在新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，如果上市公司相互交叉持股，以往的證券分析方法和指標(biāo)將不再適用，只有通過(guò)分析調(diào)整后，才能與公司的投資價(jià)值相關(guān)。但是，一般的投資者都不具有這種調(diào)整能力，往往會(huì)使投資者蒙受損失。

五、對(duì)會(huì)計(jì)信息相關(guān)性的影響

其公允價(jià)值的取得一般來(lái)自二級(jí)證券市場(chǎng)，證券市場(chǎng)的價(jià)格一日三變，價(jià)格波動(dòng)頻繁，所以以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)雖然由企業(yè)擁有，但給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益卻不能由企業(yè)控制，除非金融資產(chǎn)馬上處置，否則與該資源有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益就不一定會(huì)流入企業(yè)。根據(jù)中國(guó)證券報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，截至2009 年4月28 日，已公布年報(bào)的1 503 家上市公司2008 年合計(jì)發(fā)生公允價(jià)值變動(dòng)損失475.13 億元，2007 年則獲得公允價(jià)值變動(dòng)收益182.47 億元。滬深交易所規(guī)定每年4 月30 日前披露年報(bào)，而2009 年一季度上證指數(shù)又上漲了30%左右，投資者得到年報(bào)信息時(shí)資產(chǎn)已不是年報(bào)上的金額。投資者如果利用年報(bào)信息對(duì)企業(yè)評(píng)價(jià)并作出決策或預(yù)測(cè)，可能并不準(zhǔn)確。而基本準(zhǔn)則中規(guī)定會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性是指要求企業(yè)提供的會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)與投資者等財(cái)務(wù)報(bào)告使用者的經(jīng)濟(jì)決策需要相關(guān)，有助于投資者等財(cái)務(wù)報(bào)告使用者對(duì)企業(yè)過(guò)去、現(xiàn)在、未來(lái)的情況作出評(píng)價(jià)或預(yù)測(cè)。所以，目前金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)計(jì)量方法并不能提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性要求。

六、對(duì)會(huì)計(jì)信息謹(jǐn)慎性原則的影響

目前，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的公允價(jià)值的波動(dòng)計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益，股價(jià)上漲時(shí)，即使沒(méi)有處置金融資產(chǎn)，沒(méi)有實(shí)質(zhì)的現(xiàn)金流入，公司的業(yè)績(jī)卻提高不少，從而進(jìn)一步促進(jìn)股價(jià)的上漲。在牛市中，上市公司的主營(yíng)業(yè)績(jī)沒(méi)有任何提高的情況下，交叉持股中以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)可以通過(guò)公允價(jià)值計(jì)量模式形成循環(huán)放大的效應(yīng)，使股價(jià)上漲和業(yè)績(jī)?cè)黾酉嗷ネ苿?dòng)。反之，在熊市中則有循環(huán)放小的效應(yīng)。這不符合會(huì)計(jì)信息謹(jǐn)慎性原則。當(dāng)然，可供出售金融資產(chǎn)由于其公允價(jià)值波動(dòng)產(chǎn)生的浮盈放在了資本公積，浮虧則提取減值損失，在謹(jǐn)慎性原則上可謂比以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)略勝一籌。

七、兩種金融資產(chǎn)對(duì)利潤(rùn)操縱的影響

中國(guó)的經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)多年的高速增長(zhǎng)，在2007 年帶來(lái)了中國(guó)股市的瘋漲。在2007 年的年報(bào)中，有一種現(xiàn)象就是幾乎所有的上市公司都持有交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)或兩種金融資產(chǎn)兼有。然而，在2008 年的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響下，全球股市一路狂跌，中國(guó)股市也不例外。2008 年的年報(bào)中，又有一種現(xiàn)象就是所有持有交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)或兩種金融資產(chǎn)兼有的上市公司，通通都賣掉了可供出售金融資產(chǎn)，而僅僅只剩下交易性金融資產(chǎn)。

看到這兩種現(xiàn)象，不得不引人深思，上市公司為什么要這樣做呢?其實(shí)，他們這樣做的目的很簡(jiǎn)單，就是利用持有兩種金融資產(chǎn)來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。當(dāng)股市上漲時(shí)，持有交易性金融資產(chǎn)可以使當(dāng)期利潤(rùn)增加;持有可供出售金融資產(chǎn)可以為下一年的業(yè)績(jī)做個(gè)蓄水池，同時(shí)也可增加當(dāng)期凈資產(chǎn)。當(dāng)股市下跌時(shí)，賣出可供出售金融資產(chǎn)，可以使上一期的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到當(dāng)期，來(lái)彌補(bǔ)業(yè)績(jī)的虧損。公允價(jià)值在金融資產(chǎn)中的應(yīng)用，最終卻成了一些對(duì)投資者不負(fù)責(zé)任的上市公司操縱利潤(rùn)的合法權(quán)杖，當(dāng)作平衡業(yè)績(jī)的蹺蹺板。

八、公允價(jià)值在金融資產(chǎn)中應(yīng)用的建議

為了避免公允價(jià)值在金融資產(chǎn)應(yīng)用中產(chǎn)生的弊端，我認(rèn)為不妨對(duì)金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算處理做以下調(diào)整：

1.以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)不再區(qū)分，但仍然采用公允價(jià)值計(jì)量。

2.在金融資產(chǎn)上漲時(shí)，上漲金額不再計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益科目，而計(jì)入資本公積公允價(jià)值變動(dòng)。在市價(jià)高于成本價(jià)格時(shí)，股價(jià)下跌的損失減計(jì)資本公積公允價(jià)值變動(dòng)金額，避免由于公允價(jià)值的波動(dòng)直接在公司的當(dāng)期利潤(rùn)表中，也體現(xiàn)了會(huì)計(jì)信息的謹(jǐn)慎性原則。

篇（3）

關(guān)鍵詞 交易性金融資產(chǎn) 公允價(jià)值變動(dòng)損益 優(yōu)化建議

一、交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量案例

通過(guò)具體的案例深入分析交易性金融資產(chǎn)的具體會(huì)計(jì)核算過(guò)程。案例如下：

A 公司2008年12月5日購(gòu)入甲公司股票100000股，作為交易性金融資產(chǎn)核算，購(gòu)入時(shí)該股票市場(chǎng)價(jià)格為3元/股（假設(shè)不存在其他相關(guān)費(fèi)用），該股票在2008 年12 月31 日的市場(chǎng)價(jià)格為4元/股，假設(shè)A企業(yè)2008年度實(shí)現(xiàn)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)400000元，僅存在該筆業(yè)務(wù)需要進(jìn)行納稅調(diào)整。2009年1月10日，A公司將其持有的甲公司的股票全部出售，價(jià)格為4.5元/股。

1.取得交易性金融資產(chǎn)，借：交易性金融資產(chǎn)――成本300000元；貸：銀行存款300000元。2.交易性金融資產(chǎn)持有至期末，借：交易性金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng)100000 元；貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益100000元。同時(shí)將公允價(jià)值變動(dòng)損益結(jié)轉(zhuǎn)至本年利潤(rùn)，借：公允價(jià)值變動(dòng)損益100000元；貸：本年利潤(rùn)100000元。

所得稅分錄為：借：所得稅費(fèi)用100000元；貸：應(yīng)交稅費(fèi)――應(yīng)交所得稅75000元，遞延所得稅負(fù)債25000元。3.處置交易性金融資產(chǎn)，借：銀行存款450000元；

貸：交易性金融資產(chǎn)――成本300000元，交易性金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng) 100000元，投資收益50000元。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定同時(shí)還要做一筆會(huì)計(jì)分錄，借：公允價(jià)值變動(dòng)損益100000元；貸：投資收益100000元。

二、交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量存在的問(wèn)題

（一）未明確區(qū)分待實(shí)現(xiàn)收益與已實(shí)現(xiàn)收益

從案例中可以看出，交易性金融資產(chǎn)的核算涉及到兩個(gè)損益類賬戶：投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)損益。投資收益用來(lái)核算實(shí)際已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的損益，公允價(jià)值變動(dòng)損益核算的是未實(shí)現(xiàn)損益。在期末時(shí)，公允價(jià)值變動(dòng)收益或者損失要列示于利潤(rùn)表中。這一程序雖符合全面收益觀和資產(chǎn)負(fù)債表觀，但是對(duì)金融行業(yè)和非金融行業(yè)，應(yīng)該進(jìn)行區(qū)分。

截止2011年末，我國(guó)的上市金融企業(yè)持有全部上市公司交易性金融資產(chǎn)總額的97.33%，由交易性金融資產(chǎn)帶來(lái)的收益較多，現(xiàn)行的計(jì)量方法，即把公允價(jià)值變動(dòng)損益轉(zhuǎn)入本年利潤(rùn)中是完全合理的，能夠全面反映企業(yè)的投資盈利狀況。相反，在非金融行業(yè)，上市公司所持的交易性金融資產(chǎn)很少，有必要明確區(qū)分待實(shí)現(xiàn)收益和已實(shí)現(xiàn)收益。

（二）稅法與會(huì)計(jì)之間的差異加大

采用現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的公允價(jià)值計(jì)量方法核算，加大了稅法與會(huì)計(jì)之間的差異。仍采用上述案例，2009年末，接前面將公允價(jià)值變動(dòng)損益轉(zhuǎn)入本年利潤(rùn)的會(huì)計(jì)分錄。借：投資收益150000元；貸：本年利潤(rùn)150000元。仍假設(shè)公司2009年實(shí)現(xiàn)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)為400000元，則所得稅的分錄為，借：所得稅費(fèi)用100000元，遞延所得稅負(fù)債25000元；貸：應(yīng)交稅費(fèi)――應(yīng)交所得稅125000元。

從案例整個(gè)會(huì)計(jì)核算過(guò)程可以看出，企業(yè)在年末時(shí)應(yīng)該將交易性金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)進(jìn)行對(duì)比，確定遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債的金額。這不僅使會(huì)計(jì)處理較為復(fù)雜，也加大了稅務(wù)機(jī)關(guān)督查納稅的難度。

三、優(yōu)化交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量的建議

（一）金融行業(yè)的會(huì)計(jì)處理

仍以前述案例進(jìn)行具體分析，2008年的各項(xiàng)會(huì)計(jì)處理不變，2009年出售交易性金融資產(chǎn)時(shí)，不再將公允價(jià)值變動(dòng)損益轉(zhuǎn)入投資收益，即不作以下分錄。借：公允價(jià)值變動(dòng)損益100000元；貸：投資收益100000元。

這樣進(jìn)行會(huì)計(jì)處理有兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)。一是解決了現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的核算方法中交易性金融資產(chǎn)已經(jīng)不屬于企業(yè)，但在期末結(jié)轉(zhuǎn)至本年利潤(rùn)之前公允價(jià)值變動(dòng)損益仍有余額的問(wèn)題；二是期末的時(shí)候無(wú)需再將公允價(jià)值變動(dòng)損益進(jìn)行結(jié)轉(zhuǎn)，簡(jiǎn)化了期末的會(huì)計(jì)核算程序。

（二）非金融行業(yè)的會(huì)計(jì)處理

仍對(duì)前述案例進(jìn)行分析，可以將“公允價(jià)值變動(dòng)損益“這個(gè)科目改為“未實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)收益”，并且由損益類賬戶變?yōu)樗姓邫?quán)益賬戶。2008年公允價(jià)值變動(dòng)時(shí)，借：交易性金融資產(chǎn)――公允價(jià)值變動(dòng)100000元；貸：未實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)收益100000元。期末時(shí)不將未實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)收益轉(zhuǎn)入本年利潤(rùn)，而是直接反映在資產(chǎn)負(fù)債表中。2009年出售該交易性金融資產(chǎn)，將未實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)收益轉(zhuǎn)入投資收益。借：未實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)收益100000元；貸：投資收益100000元。

這樣的會(huì)計(jì)處理也有兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)。第一，明確界定了未實(shí)現(xiàn)損益和已實(shí)現(xiàn)損益，公允價(jià)值變動(dòng)損益體現(xiàn)在了資產(chǎn)負(fù)債表中，未在利潤(rùn)表中表現(xiàn)出來(lái)，不會(huì)引起報(bào)表使用者的誤解，有助于財(cái)務(wù)表報(bào)使用者作出正確的投資決策；第二，簡(jiǎn)化了會(huì)計(jì)核算程序。出售交易性金融資產(chǎn)之后無(wú)需在期末時(shí)再結(jié)轉(zhuǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益，只需將投資收益結(jié)轉(zhuǎn)即可。

參考文獻(xiàn)：

篇（4）

一、運(yùn)用公允價(jià)值的必要性

經(jīng)濟(jì)環(huán)境的快速變化和大量新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品的出現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)產(chǎn)生了巨大的沖擊并提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的變化(由單一的受托責(zé)任觀轉(zhuǎn)向決策有用觀與受托責(zé)任觀同時(shí)并存)、貫穿會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的核算理念的變化(由收入費(fèi)用觀轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負(fù)債表觀)以及我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展趨勢(shì)變化(與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性趨同)導(dǎo)致會(huì)計(jì)的計(jì)量模式必然也要發(fā)生變化(由以歷史成本計(jì)量為主體的單一會(huì)計(jì)計(jì)量模式轉(zhuǎn)向歷史成本計(jì)量和公允價(jià)值計(jì)量并存的計(jì)量模式)。而基于市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)價(jià)值認(rèn)定的公允價(jià)值再次大范圍地在具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中加以運(yùn)用,將在增強(qiáng)會(huì)計(jì)報(bào)告信息可比性和相關(guān)性的前提下進(jìn)一步推進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的協(xié)同發(fā)展。

二、公允價(jià)值在非金融資產(chǎn)中的運(yùn)用

我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)非金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量的規(guī)定分散在不同的具體準(zhǔn)則中。38項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中,直接涉及公允價(jià)值的非金融資產(chǎn)的具體準(zhǔn)則包括:3號(hào)投資性房地產(chǎn)、5號(hào)生物資產(chǎn)、7號(hào)非貨幣性資產(chǎn)交換、12號(hào)債務(wù)重組、16號(hào)政府補(bǔ)助、21號(hào)租賃和20號(hào)企業(yè)合并中的非共同控制下的企業(yè)合并等,這些準(zhǔn)則均謹(jǐn)慎地采用了公允價(jià)值計(jì)量,即在允許采用公允價(jià)值計(jì)量的同時(shí)都不同程度地進(jìn)行了限制。

投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則規(guī)定,投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量時(shí)在滿足特定條件的情況下可以采用公允價(jià)值模式:一是投資性房地產(chǎn)所在地有活躍的房地產(chǎn)交易市場(chǎng);二是企業(yè)能夠從房地產(chǎn)交易市場(chǎng)上取得同類或類似房地產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格及其他相關(guān)信息,從而對(duì)投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值作出科學(xué)合理的估計(jì)。

生物資產(chǎn)準(zhǔn)則規(guī)定,生物資產(chǎn)在有確鑿證據(jù)表明其公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠取得的,允許采用公允價(jià)值計(jì)量,但應(yīng)當(dāng)同時(shí)滿足兩個(gè)條件:一是生物資產(chǎn)有活躍的交易市場(chǎng);二是能夠從交易市場(chǎng)上取得同類或類似生物資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格及其他相關(guān)信息,從而對(duì)生物資產(chǎn)的公允價(jià)值作出科學(xué)合理的估計(jì)。

非貨幣性資產(chǎn)交換準(zhǔn)則規(guī)定,非貨幣性資產(chǎn)交換同時(shí)滿足兩個(gè)條件的,應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的成本:一是該項(xiàng)交換具有商業(yè)實(shí)質(zhì);二是換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價(jià)值能夠可靠地計(jì)量。

債務(wù)重組準(zhǔn)則規(guī)定,債務(wù)重組除現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)方式外,其它清償方式下非金融資產(chǎn)的計(jì)值均采用公允價(jià)值計(jì)價(jià):存在活躍市場(chǎng)的,應(yīng)當(dāng)以其市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定其公允價(jià)值;不存在活躍市場(chǎng)但與其類似資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)的,應(yīng)當(dāng)以類似資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定其公允價(jià)值;在上述兩種情況下仍不能確定非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值的,應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)等合理的方法確定其公允價(jià)值。

政府補(bǔ)助準(zhǔn)則規(guī)定,政府補(bǔ)助為非貨幣性資產(chǎn)的,應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)量。

企業(yè)合并準(zhǔn)則規(guī)定,非同一控制下的企業(yè)合并采用購(gòu)買法核算,按照公允價(jià)值計(jì)量所得的資產(chǎn)和負(fù)債以及作為對(duì)價(jià)支付的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債。

租賃準(zhǔn)則規(guī)定,承租方在租賃期開(kāi)始日對(duì)租入資產(chǎn)計(jì)量采用該資產(chǎn)公允價(jià)值與最低租賃付款額現(xiàn)值兩者中較低者。

三、運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量存在的問(wèn)題

(一)確認(rèn)環(huán)節(jié)存在的問(wèn)題

非金融資產(chǎn)的計(jì)量是否能夠采用公允價(jià)值,首先應(yīng)判斷是否符合各項(xiàng)資產(chǎn)運(yùn)用公允價(jià)值的條件。因此,公允價(jià)值的運(yùn)用是基于主觀判斷的定性因素先于具有量化標(biāo)準(zhǔn)的定量因素,從而使公允價(jià)值的確認(rèn)顯得尤為重要。

從非金融資產(chǎn)運(yùn)用公允價(jià)值的現(xiàn)狀可以看出,我國(guó)當(dāng)前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)非金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值確認(rèn)的相關(guān)規(guī)定存在兩個(gè)問(wèn)題:一是確認(rèn)的條件規(guī)定比較散亂,缺乏一致性,如租賃準(zhǔn)則中只寫了采用公允價(jià)值計(jì)量,但在什么條件下采用沒(méi)有加以規(guī)范;二是確認(rèn)條件和計(jì)量基礎(chǔ)混為一談,如投資性房地產(chǎn)、生物資產(chǎn)、政府補(bǔ)助和債務(wù)重組等4項(xiàng)準(zhǔn)則中,對(duì)于確認(rèn)的要求實(shí)際上更傾向于計(jì)量基礎(chǔ)的要求。

(二)計(jì)量環(huán)節(jié)存在的問(wèn)題

計(jì)量是公允價(jià)值運(yùn)用的核心問(wèn)題,它既體現(xiàn)著公允價(jià)值的實(shí)質(zhì),又決定了公允價(jià)值運(yùn)用的效果。我國(guó)公允價(jià)值在非金融資產(chǎn)計(jì)量時(shí)仍借鑒了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的層級(jí)劃分,將公允價(jià)值分為三個(gè)層次:第一層次,存在活躍市場(chǎng),市價(jià)即為其公允價(jià)值,此層級(jí)取得的公允價(jià)值是最客觀的;第二層次,不存在活躍市場(chǎng)但存在類似活躍市場(chǎng),比照相關(guān)類似資產(chǎn)的市價(jià)決定,此層次雖然存在同類交易的活躍市場(chǎng),但是如何調(diào)整到計(jì)量對(duì)象的價(jià)值具有主觀性;第三層次,不存在前兩種情況的市場(chǎng),此層次不存在交易的活躍市場(chǎng),需要通過(guò)估價(jià)技術(shù)確定公允價(jià)值。

在三個(gè)層次規(guī)定中,對(duì)于“活躍市場(chǎng)”、“類似活躍市場(chǎng)”沒(méi)有明確的確認(rèn)條件,增加了實(shí)務(wù)中判斷的模糊度。根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況,非金融資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)的情況不多,更多的是后兩種情況,實(shí)務(wù)中需要對(duì)非金融資產(chǎn)根據(jù)類似資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整或采用估值技術(shù)。由于非金融資產(chǎn)之間存在很大的個(gè)體差異,在對(duì)這些差異進(jìn)行調(diào)整時(shí),不可避免地受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、市場(chǎng)交易環(huán)境及主體動(dòng)機(jī)等眾多因素的影響,從而影響公允價(jià)值的可靠性;而采用估值技術(shù)在實(shí)務(wù)中操作難度最大:一是實(shí)務(wù)中對(duì)非金融資產(chǎn)的估值還沒(méi)有代表性或通用的模型,往往更多采用現(xiàn)值的計(jì)算模型,模型參數(shù)確定的準(zhǔn)確性、合理性將直接影響公允價(jià)值應(yīng)用的效果;二是在各項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中公允價(jià)值計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定各不相同,計(jì)量時(shí)涉及的多項(xiàng)參數(shù)沒(méi)有任何指導(dǎo)信息,缺乏統(tǒng)一的規(guī)范,操作性不強(qiáng),從而導(dǎo)致公允價(jià)值計(jì)量結(jié)果的隨意性和多樣性。

(三)披露環(huán)節(jié)存在的問(wèn)題

公允價(jià)值在確認(rèn)和計(jì)量環(huán)節(jié)存在的諸多問(wèn)題,以及公允價(jià)值本身的主觀性導(dǎo)致公允價(jià)值的附加信息披露是非常必要的。但在我國(guó)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)于涉及公允價(jià)值披露的內(nèi)容可以說(shuō)少之又少。生物資產(chǎn)準(zhǔn)則、政府補(bǔ)助準(zhǔn)則和租賃準(zhǔn)則的披露內(nèi)容沒(méi)有涉及公允價(jià)值的任何信息,而非貨幣資產(chǎn)交換準(zhǔn)則也只要求披露公允價(jià)值,披露要求最多的是投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則、債務(wù)重組準(zhǔn)則和企業(yè)合并準(zhǔn)則,但也僅限于披露公允價(jià)值確定的依據(jù)和方法,以及公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)損益的影響。

可見(jiàn),雖然具體準(zhǔn)則中規(guī)定了對(duì)公允價(jià)值披露的信息,但信息使用者僅根據(jù)這些簡(jiǎn)單的披露信息難以正確理解和利用會(huì)計(jì)信息,公允價(jià)值信息披露的廣度和深入都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

四、建議與展望

當(dāng)前我國(guó)非金融資產(chǎn)運(yùn)用公允價(jià)值的條件還不是非常成熟。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展,市場(chǎng)化程度的不斷提高,會(huì)計(jì)人員素質(zhì)的增強(qiáng),監(jiān)管機(jī)制的完善以及對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的深入研究,公允價(jià)值計(jì)量將成為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)未來(lái)發(fā)展的主要計(jì)量模式。

(一)積極推進(jìn)培育活躍、有序的市場(chǎng)

公允價(jià)值有別于市場(chǎng)價(jià)格,公允價(jià)值的實(shí)質(zhì)是基于市場(chǎng)的一種對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值認(rèn)定的綜合計(jì)量屬性,所以活躍的市場(chǎng)是公允價(jià)值得以合理運(yùn)用的一個(gè)前提條件?；钴S市場(chǎng)的培育,依賴于充分競(jìng)爭(zhēng)的交易市場(chǎng),包括資本市場(chǎng)、房地產(chǎn)、生產(chǎn)資料等各類市場(chǎng),防止行業(yè)壟斷地發(fā)生,讓交易雙方可以很容易地獲得公允的市場(chǎng)價(jià)格及市場(chǎng)信息;同時(shí),需要進(jìn)一步完善法律環(huán)境,防止利用公允價(jià)值進(jìn)行舞弊,積極營(yíng)造一個(gè)充分交易、競(jìng)爭(zhēng)有序的市場(chǎng)環(huán)境。

(二)大力開(kāi)展企業(yè)與資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的合作

非金融資產(chǎn)公允價(jià)值的確定對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)人員來(lái)說(shuō)是一個(gè)新生事物。對(duì)于從事資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的人員來(lái)說(shuō)是他們的一個(gè)強(qiáng)項(xiàng),長(zhǎng)期的資產(chǎn)評(píng)估工作為他們積累了豐富的評(píng)估經(jīng)驗(yàn)和評(píng)估技術(shù)。公允價(jià)值的計(jì)量目標(biāo)與資產(chǎn)評(píng)估的目標(biāo)基本一致,為了有效提高公允價(jià)值估價(jià)的公允性和可靠性,企業(yè)應(yīng)該借助專業(yè)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì),盡量委托資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)非金融資產(chǎn)的公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。長(zhǎng)期來(lái)看,會(huì)計(jì)界和資產(chǎn)評(píng)估界的合作將成為未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì),充分發(fā)揮二者的優(yōu)勢(shì),優(yōu)化資源配置,提供客觀、公允的資產(chǎn)價(jià)值是二者合作的基礎(chǔ)和目標(biāo)。

(三)制定全面、系統(tǒng)的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則

2006年9月,美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)委員會(huì)(FASB)正式了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第157號(hào)《公允價(jià)值計(jì)量》(FairValueMeasurements),FASB對(duì)該公告的原因做了如下闡述:“在本準(zhǔn)則之前,公認(rèn)會(huì)計(jì)原則中已有公允價(jià)值的不同定義以及應(yīng)用這些定義的有限指南,但這些指南分散于運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的諸多公告中。指南之間的差異導(dǎo)致了不一致,這些不一致又增加了公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的復(fù)雜性。FASB決定在本準(zhǔn)則中考慮這些問(wèn)題?！痹摴嬷饕鉀Q了三個(gè)重大問(wèn)題:公允價(jià)值的定義、用于計(jì)量公允價(jià)值的方法以及有關(guān)公允價(jià)值計(jì)量的披露。

當(dāng)前我國(guó)有關(guān)公允價(jià)值的規(guī)定情況與NO.157號(hào)前美國(guó)的情況基本類似,這三個(gè)問(wèn)題也是目前我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中面臨的問(wèn)題。既然美國(guó)已經(jīng)研究并很好地處理了該問(wèn)題,那么我國(guó)也應(yīng)該積極借鑒美國(guó)制定公允價(jià)值專項(xiàng)準(zhǔn)則的經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況,盡快制定《公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則》及其應(yīng)用指南,以便務(wù)實(shí)地規(guī)范指導(dǎo)公允價(jià)值的運(yùn)用。

【參考文獻(xiàn)】

[1]孫麗影,杜興強(qiáng).公允價(jià)值信息披露的管制安排[J].會(huì)計(jì)研究,2008(11).

篇（5）

一、引言

2008年國(guó)際金融危機(jī)的根源是美國(guó)等國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)之間的結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫擴(kuò)大，風(fēng)險(xiǎn)蔓延和經(jīng)濟(jì)失控。經(jīng)濟(jì)能否健康發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)能否可控，其關(guān)鍵之一是金融資產(chǎn)公允價(jià)值的定價(jià)機(jī)制[1]。

金融資產(chǎn)的公允價(jià)值計(jì)量機(jī)制是關(guān)于金融資產(chǎn)的公允價(jià)值計(jì)量的原理、結(jié)構(gòu)、關(guān)系和功能構(gòu)成的系統(tǒng)。研究金融資產(chǎn)的公允價(jià)值計(jì)量機(jī)制具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、研究綜述

金融資產(chǎn)是持有方擁有的一切可以在有組織的金融市場(chǎng)上進(jìn)行交易、具有現(xiàn)實(shí)價(jià)格和未來(lái)估價(jià)的，證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的合法憑證。

公允價(jià)值是在計(jì)量當(dāng)天，市場(chǎng)參與者在有序交易中出售資產(chǎn)收到的價(jià)格或轉(zhuǎn)移資產(chǎn)付出的價(jià)格(fas157par.5)。公允價(jià)值是以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的定價(jià)，不是由特定主體確定的定價(jià);公允價(jià)值是由假想交易(現(xiàn)行交易價(jià)格的非實(shí)際價(jià)格)形成的估計(jì)價(jià)格[2]。

自1952年馬科維茨（markowitz）提出資產(chǎn)組合理論（mpt），資產(chǎn)計(jì)量研究便拉開(kāi)序幕。有代表性的研究有： 1970年,威廉·夏普(william sharpe)提出資本資產(chǎn)定價(jià)模型 capm。1973年, robertmerton建立了資產(chǎn)期權(quán)定價(jià)公式。1976年，ross得出：資產(chǎn)的預(yù)期收益可表示為多個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)因素的“線性組合”。1979年，布理登（breeden）建立了基于消費(fèi)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（ccapm）。1994年，shefrin提出行為資產(chǎn)定價(jià)模型（bapm）。2007年，peter提出了動(dòng)態(tài)異質(zhì)模型[3]。2008年，hull給出確定金融衍生產(chǎn)品價(jià)格的方法[4]。

在國(guó)內(nèi)，陸靜，唐小我( 2006) 構(gòu)造了基于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的多因素定價(jià)模型( la- capm) [5]；孫有發(fā)(2007)提出了隨機(jī)波動(dòng)定價(jià)模型[6]；易榮華, 李必靜 (2010)從四類定價(jià)因素入手分析股票定價(jià)模式[7]。

在上述研究中，人們囿于金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量模型與方法，而對(duì)其定價(jià)原理、結(jié)構(gòu)和影響因素研究不夠，迄今未發(fā)現(xiàn)有一個(gè)完整的金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量體系，即金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量機(jī)制。

三、金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量機(jī)制

（一）金融資產(chǎn)公允價(jià)值的定價(jià)原理

金融資產(chǎn)公允價(jià)值定價(jià)原理不可能憑空產(chǎn)生，產(chǎn)業(yè)資本向金融資本發(fā)展的演變過(guò)程昭示了：金融產(chǎn)品“源自”實(shí)體產(chǎn)品，因此，金融資產(chǎn)定價(jià)與實(shí)體產(chǎn)品定價(jià)同源，所以，同理。根據(jù)公允價(jià)值的定義，公允價(jià)值是以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的定價(jià)，市場(chǎng)由“看不見(jiàn)的手”左右，所以，金融資產(chǎn)公允價(jià)值定價(jià)應(yīng)遵循“供求定價(jià)”原理。

從金融資產(chǎn)公允價(jià)值定價(jià)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)角度看，即使在社會(huì)主義國(guó)家也沒(méi)有純粹的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，即使是西方資本主義國(guó)家也沒(méi)有純粹的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，事實(shí)上，都是一個(gè)市場(chǎng)多一點(diǎn)還是計(jì)劃多一點(diǎn)的問(wèn)題。從現(xiàn)實(shí)上看，目前“市場(chǎng)多一點(diǎn)”成為不爭(zhēng)的現(xiàn)實(shí)?；谶@一認(rèn)識(shí)，金融資產(chǎn)定價(jià)應(yīng)以市場(chǎng)為基礎(chǔ)，遵循“供求定價(jià)”原理。公允價(jià)值是由市場(chǎng)供求決定的同類資產(chǎn)的脫手 “市場(chǎng)價(jià)格”。如果市場(chǎng)上的同一項(xiàng)資產(chǎn)在第一對(duì)交易主體之間達(dá)成一個(gè)價(jià)格（最高價(jià)），在第二對(duì)交易主體之間達(dá)成另一個(gè)價(jià)格（最低價(jià)），那么，在第三對(duì)交易雙方信息對(duì)稱的情況下，經(jīng)過(guò)雙方討價(jià)還價(jià)，成交價(jià)格不會(huì)是最高價(jià)，也不會(huì)是最低價(jià)，應(yīng)該是中位價(jià)，而中位表示的是平均的理念。因此，參照同類資產(chǎn)定價(jià)可以理解為以同類金融資產(chǎn)的平均價(jià)作為這類金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。

我們來(lái)論證一下上述“平均理念”，第一，在經(jīng)典的威廉·夏普(william sharpe)先生的capm模型中，資產(chǎn)期望收益率實(shí)際上也是一個(gè)平均數(shù)，因?yàn)樵诟怕收撝?，期望本身就是均值。第二，既然公允價(jià)值作為由假想交易形成的估計(jì)價(jià)格，當(dāng)然是需要點(diǎn)估計(jì)的，而最一般的點(diǎn)估計(jì)就是認(rèn)為總體平均數(shù)約等于樣本平均數(shù)，這樣，這個(gè)估計(jì)價(jià)格同樣是平均數(shù)。

在市場(chǎng)失靈的情況下，投資者的情緒波動(dòng)大、行為顯著地從眾，經(jīng)濟(jì)主體的有限理性變得更加有限。此時(shí)，“救市”成為政府“該出手時(shí)就出手”的必然選擇，政府通過(guò)干預(yù)供應(yīng)和需求對(duì)公允價(jià)值計(jì)量進(jìn)行“制度安排”。

但是，根據(jù)公允價(jià)值的定義，公允價(jià)值不是由特定主體確定的價(jià)格，當(dāng)然也不是由政府確定的價(jià)格，由政府的“制度安排”得出的“干預(yù)價(jià)格”同樣不能作為金融資產(chǎn)的公允價(jià)值，而只能是對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的“調(diào)整”，這仍然離不開(kāi)以市場(chǎng)這一基礎(chǔ)。總之，金融資產(chǎn)定價(jià)遵循“供求定價(jià)”原理。

（二）結(jié)構(gòu)

金融資產(chǎn)公允價(jià)值應(yīng)該是個(gè)什么樣的結(jié)構(gòu)？眾所周知，價(jià)格是價(jià)值的表現(xiàn)，通過(guò)研究金融資產(chǎn)價(jià)格的結(jié)構(gòu)就能夠了解金融資產(chǎn)公允價(jià)值的結(jié)構(gòu)。亞當(dāng)·斯密 認(rèn)為“利己心和競(jìng)爭(zhēng)的作用使產(chǎn)品的價(jià)格和成本不會(huì)相差太大”[8]，這意味著價(jià)格與成本之差存在，這個(gè)差數(shù)實(shí)際上是毛利潤(rùn)。雖然在亞當(dāng)·斯密時(shí)代，還沒(méi)有出現(xiàn)金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量問(wèn)題。但是，我們根據(jù)上述商品價(jià)格和成本的關(guān)系，可以推理出：商品價(jià)格的基本結(jié)構(gòu)是：成本+毛利，從而，金融資產(chǎn)公允價(jià)值的基本結(jié)構(gòu)也是“成本+利潤(rùn)”。

（三）影響金融資產(chǎn)公允價(jià)值的主要因素

“看不見(jiàn)的手”決定金融資產(chǎn)公允價(jià)值，這在上面已述。除此之外，影響金融資產(chǎn)公允價(jià)值的主要因素有：

1.金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則雖然已有三個(gè)層次定價(jià)法，但在第一層次和第二層次的定價(jià)，其定價(jià)方法有待經(jīng)過(guò)實(shí)踐檢驗(yàn)并進(jìn)一步修訂；在第三個(gè)定價(jià)層次上，企業(yè)有了較大的定價(jià)“自由空間”，由此容易產(chǎn)生金融資產(chǎn)“泡沫”，從而影響到金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。具體來(lái)說(shuō)，由于企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)有待完善等原因，當(dāng)企業(yè)有定價(jià)權(quán)時(shí)，管理層通常會(huì)選擇有利于完成公司受托責(zé)任的定價(jià)策略，以達(dá)到既定的目標(biāo)；當(dāng)管理者面臨政治影響時(shí)，出于降低政治成本的需要，通常會(huì)選擇低政治成本的定價(jià)方案；企業(yè)為了自身利益，在有機(jī)會(huì)時(shí)，通常會(huì)充分利用外部性，盡可能地選擇利潤(rùn)最大的定價(jià)方案。在存在信息不對(duì)稱的情況下，企業(yè)有可能面臨管理層的“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”等等，這些無(wú)不影響到金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。

2.投資者行為

投資者信心波動(dòng)、投資者心理上的贏利期望、投資者的從眾行為，這些都會(huì)使交易中的金融資產(chǎn)價(jià)格隨之發(fā)生波動(dòng)，投資者的情緒波動(dòng)越大，金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)越大。當(dāng)數(shù)量巨大的投資者普遍具有從眾行為時(shí)，金融資產(chǎn)交易價(jià)格會(huì)表現(xiàn)出相應(yīng)的“集中趨勢(shì)”，導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)格的大起大落，金融資產(chǎn)公允價(jià)值也會(huì)非理性地“船隨漿動(dòng)”。

3.估價(jià)模型與計(jì)量方法

“種瓜得瓜，種豆得豆”，選擇什么樣的估價(jià)模型就得到什么樣的估價(jià)，采取什么樣的計(jì)量方法就會(huì)得到什么樣的金融資產(chǎn)價(jià)格。由于估價(jià)模型確定欠妥或計(jì)量方法選擇不當(dāng)，會(huì)使得金融資產(chǎn)“公允價(jià)值”和公允相去甚遠(yuǎn)。

4.利率和匯率變動(dòng)

利率和匯率調(diào)整是金融管理的弒手锏之一。由于公允價(jià)值是一個(gè)折現(xiàn)值，根據(jù)未來(lái)收益折現(xiàn)來(lái)計(jì)算，現(xiàn)值直接受到資本市場(chǎng)上的利率大小和外匯市場(chǎng)上的匯率高低影響，通過(guò)直接影響現(xiàn)值，間接影響金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。

5.社會(huì)與人心穩(wěn)定

在穩(wěn)定壓倒一切的執(zhí)政理念下，政府為了保障社會(huì)與人心穩(wěn)定，會(huì)采取一些非市場(chǎng)的辦法，對(duì)金融資產(chǎn)定價(jià)格進(jìn)行間接或直接的干預(yù)，比如，直接提供某些金融產(chǎn)品，此時(shí)的金融資產(chǎn)價(jià)格是政府的“維穩(wěn)價(jià)格”而不是公允價(jià)值。

6.金融、經(jīng)濟(jì)與法律制度

市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制在國(guó)家的金融經(jīng)濟(jì)法律制度框架內(nèi)，按照其自身的規(guī)律來(lái)運(yùn)行，但是，市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制并非萬(wàn)能。因此，政府有時(shí)必須對(duì)金融資產(chǎn)實(shí)行“價(jià)格規(guī)制”。在政府對(duì)金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行調(diào)控的過(guò)程中，應(yīng)把政府及其官員的活動(dòng)納入法制的軌道。如果法制不健全，尋租活動(dòng)屢禁不止，就會(huì)破壞金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制運(yùn)行的環(huán)境，從而影響金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。

（四）功能

金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量機(jī)制的功能就是保障金融資產(chǎn)價(jià)值的公允。通過(guò)“刨掉”金融資產(chǎn)的泡沫，促進(jìn)金融資產(chǎn)交易的有序和公平，為利益相關(guān)者提供可靠并且相關(guān)的公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息，有助于管理與決策，提高經(jīng)濟(jì)主體抗風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)金融資產(chǎn)的優(yōu)化配置。

第一，依據(jù)金融資產(chǎn)公允價(jià)值定價(jià)原理和公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，使會(huì)計(jì)人員處理公允價(jià)值會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)時(shí)有理有據(jù)，從而提高會(huì)計(jì)信息的可靠性，保障公允價(jià)值會(huì)計(jì)的“信息質(zhì)量”。

第二，通過(guò)為投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者提供金融資產(chǎn)公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息，為利益相關(guān)者決策提供支撐，有助于發(fā)揮公允價(jià)值會(huì)計(jì)的“決策支持”功能。

第三，依靠金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量機(jī)制，特別是對(duì)虛擬資產(chǎn)計(jì)量的規(guī)制，可以“刨掉”虛擬資產(chǎn)的“泡沫”，保障會(huì)計(jì)信息的可靠性，有利于平衡實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，提高經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

第四，通過(guò)發(fā)揮金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量機(jī)制的市場(chǎng)價(jià)格功能，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)中金融資產(chǎn)的優(yōu)化配置，提高金融資產(chǎn)效率。

四、完善金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量機(jī)制的對(duì)策與建議

（一）緊緊抓住“刨掉金融資產(chǎn)泡沫”這個(gè)“牛鼻子”

金融危機(jī)的問(wèn)題出在哪里？實(shí)際上出在“泡沫”上，“泡沫”又來(lái)自何方？主要來(lái)源于“虛擬資產(chǎn)”上面?！疤摂M資產(chǎn)”是企業(yè)已經(jīng)實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用或損失，在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件下，將企業(yè)已經(jīng)實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用或損失列作待攤、遞延等“虛擬資產(chǎn)”項(xiàng)目，之后在持續(xù)經(jīng)營(yíng)期間按一定方法分期攤銷轉(zhuǎn)作費(fèi)用時(shí)，抵減該期間的利潤(rùn)，并相應(yīng)抵減應(yīng)交的所得稅，有的企業(yè)利用虛擬資產(chǎn)賬戶作為“蓄水池”，不及時(shí)確認(rèn)、少攤或不攤銷已經(jīng)發(fā)生的費(fèi)用和損失，粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，虛盈實(shí)虧、假盈真虧的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。比如，某上市公司，三年以上賬齡的應(yīng)收賬款凈額巨大，債務(wù)人被清盤，公司存貨凈額、其他長(zhǎng)期應(yīng)收款、待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失巨大，公司凈資產(chǎn)為負(fù)值。

“刨掉”金融資產(chǎn)泡沫是拉牛出泥潭的“牛鼻子”，抓住了這個(gè)“牛鼻子”，牛出泥潭就沒(méi)問(wèn)題了。因此，一方面要完善公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，修訂公允價(jià)值計(jì)量方法；另一方面，要加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的公允價(jià)值會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)，提高會(huì)計(jì)人員處理公允價(jià)值會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的能力，強(qiáng)制進(jìn)行“虛擬資產(chǎn)”的內(nèi)外部審計(jì)，嚴(yán)查應(yīng)收賬款凈額，存貨凈額、其他長(zhǎng)期應(yīng)收款、待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失等項(xiàng)目，擠掉水分。

（二）完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)

提高中小股東進(jìn)入監(jiān)事會(huì)的比例，通過(guò)協(xié)調(diào)，發(fā)揮股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的功能。推行合理的信息公開(kāi)制度，以消除信息不對(duì)稱現(xiàn)象，從源頭上治理管理層可能的“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”。完善管理層受托責(zé)任績(jī)效評(píng)價(jià)體系，專門制定針對(duì)虛擬資產(chǎn)審計(jì)的責(zé)任目標(biāo)，建立健全對(duì)管理層的約束與激勵(lì)機(jī)制，對(duì)不正當(dāng)利用虛擬資產(chǎn)或增加資產(chǎn)泡沫的行為進(jìn)行約束，對(duì)在抗風(fēng)險(xiǎn)方面取得成效的管理層進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。

（三）著力對(duì)治負(fù)的外部性

對(duì)治負(fù)的外部性的辦法是“堵和導(dǎo)”兩種辦法?！岸隆笔鞘蛊髽I(yè)打消利用負(fù)外部性獲利的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于收益，使企業(yè)知損而后退，具體可通過(guò)在金融監(jiān)管條例中增加對(duì)虛擬資產(chǎn)運(yùn)用的一些限制性條件和產(chǎn)生虛擬資產(chǎn)泡沫時(shí)經(jīng)濟(jì)處罰條款?！皩?dǎo)”是采取金融政策，將企業(yè)負(fù)外部性導(dǎo)向正的外部性，具體來(lái)說(shuō)就是對(duì)具有正的外部性的企業(yè)給予政策上的優(yōu)惠。

為了對(duì)治企業(yè)負(fù)的外部性，可以適度引入金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，打破壟斷局面，形成有利消減負(fù)的外部性的局面，從而消解負(fù)外部性對(duì)金融資產(chǎn)公允價(jià)值的影響。

（四）善用利率杠桿

“給一個(gè)杠桿，可以撬動(dòng)整個(gè)地球?！?利率調(diào)節(jié)是金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量機(jī)制控制中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，直接影響到金融資產(chǎn)公允價(jià)值的大小。 金融資產(chǎn)公允價(jià)值本質(zhì)上是一個(gè)未來(lái)現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值，決定這個(gè)現(xiàn)值大小的主要就是折現(xiàn)率，通過(guò)調(diào)整利率可以直接影響折現(xiàn)率，通過(guò)折現(xiàn)率影響計(jì)算結(jié)果，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)金融資產(chǎn)公允價(jià)值的調(diào)控。從宏觀層面上說(shuō)，如果市場(chǎng)上資產(chǎn)泡沫膨脹，那么可以通過(guò)調(diào)高利率、緊縮銀根對(duì)流通中貨幣規(guī)模實(shí)施控制，比如說(shuō)“次貸”量的總量控制，總量控制住了，起一點(diǎn)泡沫也成不了金融危機(jī)。

（五）形成金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量的協(xié)調(diào)機(jī)制

以“刨掉”金融資產(chǎn)泡沫為主線，把會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)、金融證券監(jiān)管委員、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)委員會(huì)、會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)、物價(jià)局和企業(yè)行業(yè)委員會(huì)聯(lián)系起來(lái)，由金融證券監(jiān)管委員牽頭，開(kāi)展金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量協(xié)作調(diào)研，通過(guò)職責(zé)分工明確的分項(xiàng)治理和有序協(xié)作綜合治理，最終形成較為完善的金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量協(xié)調(diào)管理機(jī)制，發(fā)揮其去泡沫、控風(fēng)險(xiǎn)、保經(jīng)濟(jì)和惠民生的重要作用。

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篇（6）

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革與發(fā)展，金融資產(chǎn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響也越來(lái)越顯著，金融市場(chǎng)的規(guī)模正在不斷壯大。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范了很多企業(yè)的各類金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理辦法，并且突出金融資產(chǎn)要采用公允價(jià)值計(jì)量模式進(jìn)行計(jì)量。最近幾年的實(shí)踐證明公允價(jià)值在金融資產(chǎn)計(jì)量中存在這很多不盡人意的地方，如果不對(duì)此進(jìn)行解決則會(huì)影響到會(huì)計(jì)信息的可靠性，因此本文將對(duì)此問(wèn)題進(jìn)行探討。

一、公允價(jià)值概述

公允價(jià)值，指在一項(xiàng)公平交易中，熟悉情況，自愿的雙方交換一項(xiàng)資產(chǎn)或清償一項(xiàng)基本債務(wù)所使用的金額。公允價(jià)值也可稱為公允價(jià)格、公允市價(jià)。確定公允價(jià)值的方式有三種：（1）對(duì)于存在活躍市場(chǎng)的金融資產(chǎn)或者金融負(fù)債公允價(jià)值的確定分為三種情況，在估值日有市場(chǎng)報(bào)價(jià)的情況下，可以采用市場(chǎng)報(bào)價(jià)來(lái)進(jìn)行公允價(jià)值的確定。在估值日沒(méi)有市場(chǎng)報(bào)價(jià)同時(shí)最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境沒(méi)有顯巨變化的情況下，可以采納最近交易的市報(bào)價(jià)來(lái)確定公允價(jià)值。如果估值日沒(méi)有市場(chǎng)報(bào)價(jià)，并且最近交易日后的經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了巨大變化的，可以依據(jù)重大經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化因素，適當(dāng)調(diào)整市場(chǎng)報(bào)價(jià)以確定公允價(jià)值。（2）對(duì)于不存在活躍市場(chǎng)的金融資產(chǎn)或者金融負(fù)債的公允價(jià)值的確定，可以參考相類似的其他金融工具的市場(chǎng)報(bào)價(jià)，或者參考買賣雙方在熟悉情況的前提下進(jìn)行的最近交易中所使用的價(jià)格。（3）不符合以上兩種形式，并且不存在活躍市場(chǎng)的公允價(jià)值確定，可以采用具有可靠性的被以往交易的市場(chǎng)價(jià)格驗(yàn)證過(guò)且得到市場(chǎng)參與者認(rèn)同的估值技術(shù)。公允價(jià)值在一定程度上體現(xiàn)了金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的實(shí)際價(jià)值，在企業(yè)清償債務(wù)時(shí)使用公允價(jià)值計(jì)量可以給企業(yè)帶來(lái)需要轉(zhuǎn)移的價(jià)值。確立公允價(jià)值的前提是公平交易，換言之，是自由的買賣雙方在不受各方任何關(guān)系的影響，且熟悉情況的基礎(chǔ)上商定形成的價(jià)格。

二、公允價(jià)值計(jì)量對(duì)會(huì)計(jì)信息的影響

（一）對(duì)企業(yè)特定日期財(cái)務(wù)狀況的影響。財(cái)務(wù)報(bào)表的編制是企業(yè)會(huì)計(jì)信息的主要反映方式，而具體反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況會(huì)計(jì)信息的報(bào)表為資產(chǎn)負(fù)債表。上述交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)可以采用公允價(jià)值計(jì)量的前提條件是這些金融資產(chǎn)均具有可靠的市場(chǎng)價(jià)格（在活躍市場(chǎng)有公開(kāi)報(bào)價(jià)）、或有確鑿證據(jù)證明其公允價(jià)值的確定是安全可靠的。但是在我國(guó)業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中并沒(méi)有明確規(guī)定其市場(chǎng)價(jià)格的確定是以當(dāng)期最后一個(gè)工作日的收盤價(jià)為準(zhǔn)，還是以當(dāng)日最高價(jià)與最低價(jià)的均價(jià)作為參考標(biāo)準(zhǔn)。因此，會(huì)導(dǎo)致同一項(xiàng)金融資產(chǎn)在不同企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中揭示的價(jià)值不同，同一企業(yè)對(duì)同樣的金融資產(chǎn)在不同時(shí)期采用不同的市場(chǎng)價(jià)格為依據(jù)時(shí)也會(huì)出現(xiàn)不同的價(jià)值，進(jìn)而影響了會(huì)計(jì)信息的可比性。

（二）對(duì)企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)成果的影響。首先，交易性金融資產(chǎn)無(wú)論是在取得時(shí)還是在期末時(shí)均以公允價(jià)值計(jì)量為準(zhǔn)，它的賬面價(jià)值與公允價(jià)值之間的差額借助于“公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶計(jì)入當(dāng)期損益，對(duì)企業(yè)的當(dāng)期利潤(rùn)產(chǎn)生影響，但是“公允價(jià)值變動(dòng)損益”本身所反映的是沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的收益，從而導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)表中所陳述的利潤(rùn)并不是企業(yè)的實(shí)際盈利水平。其次，可供出售金融資產(chǎn)按公允價(jià)值計(jì)量時(shí)，其變動(dòng)的差額直接計(jì)入資本公積，這種計(jì)量對(duì)持有該類金融資產(chǎn)期間的利潤(rùn)總額沒(méi)有影響，但當(dāng)企業(yè)出售該項(xiàng)金融資產(chǎn)時(shí)，要將原計(jì)入資本公積的公允價(jià)值變動(dòng)額轉(zhuǎn)入到投資收益，則會(huì)影響到出售當(dāng)期的利潤(rùn)及成果。同時(shí)，由于可供出售金融資產(chǎn)的形成完全取決于管理者的意圖，在實(shí)質(zhì)上隨時(shí)可以出售，因而就其本身來(lái)說(shuō)會(huì)對(duì)某一期間的會(huì)計(jì)利潤(rùn)產(chǎn)生影響，因此，不難得知企業(yè)為了達(dá)到操縱利潤(rùn)的目的普遍愿意持有大量可供出售金融資產(chǎn)，而不愿意持有交易性金融資產(chǎn)。

按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定：企業(yè)將尚未到期的某項(xiàng)持有至到期投資在本會(huì)計(jì)年度內(nèi)重分類為可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，可供出售金融資產(chǎn)應(yīng)按照公允價(jià)值計(jì)量，其與持有至到期投資賬面值之間的差額計(jì)入到資本公積賬戶，導(dǎo)致所有者權(quán)益總額發(fā)生變動(dòng)，影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，當(dāng)其出售時(shí)再?gòu)馁Y本公積轉(zhuǎn)到投資收益。盡管《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)》對(duì)金融資產(chǎn)分類變更進(jìn)行了明文規(guī)定，但是這些規(guī)定僅僅是在限制企業(yè)在重分類時(shí)所遇到的特殊情況，其并不影響企業(yè)管理者在正常情況下將持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)的事項(xiàng)與結(jié)果。因此，可以看出當(dāng)把持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，也可能成為企業(yè)操縱利潤(rùn)的一種手段。

三、公允價(jià)值在金融資產(chǎn)中的應(yīng)用

（一）金融資產(chǎn)及其分類。按照我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的CAS22，金融資產(chǎn)是指：（1）現(xiàn)金;（2）持有的其他單位的權(quán)益工具;（3）從其他單位收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同權(quán)利;（4）在潛在有利條件下，與其他單位交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的合同權(quán)利;（5）將來(lái)須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的非衍生工具的合同權(quán)利，企業(yè)根據(jù)該合同將收到非固定數(shù)量的自身權(quán)益工具;（6）將來(lái)須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的衍生工具的合同權(quán)利，但企業(yè)以固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)換取固定數(shù)量的自身權(quán)益工具的衍生工具合同權(quán)利除外。其中，企業(yè)自身權(quán)益工具不包括本身就是在將來(lái)收取或支付企業(yè)自身權(quán)益工具的合同。金融資產(chǎn)應(yīng)在初始確認(rèn)時(shí)劃分為下列四類：（1）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn);（2）持有至到期投資;（3）貸款和應(yīng)收款項(xiàng);（4）可供出售金融資產(chǎn)。

（二）金融資產(chǎn)的確認(rèn)。（1）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，這類金融資產(chǎn)包括：交易性金融資產(chǎn)和直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。其持有目的是為了近期出售，使持有者在短期內(nèi)獲利。該類金融資產(chǎn)具有以下特征：（a）持有的該金融資產(chǎn)是短期性的，即在初次確認(rèn)時(shí)就確定可能在近期出售，從而賺取差價(jià);（b）該金融資產(chǎn)具有活躍的交易市場(chǎng)，其公允價(jià)值能夠通過(guò)活躍市場(chǎng)獲取;（c）該類金融工具期末應(yīng)按公允價(jià)值予以計(jì)量，且報(bào)告期間公允價(jià)值的變動(dòng)應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益（公允價(jià)值變動(dòng)損益），使得該類金融工具在會(huì)計(jì)期間的價(jià)值變動(dòng)影響當(dāng)期利潤(rùn);（d）除新準(zhǔn)則規(guī)定的特殊情況外的一部分衍生金融工具歸為該類。由上可知， 如果企業(yè)持有的投資準(zhǔn)備在短期內(nèi)出售，并且其公允價(jià)值易于取得，即可以將其劃分為交易性金融資產(chǎn)。（2）持有至到期投資。持有至到期投資，是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。應(yīng)當(dāng)特別注意的是，如果一項(xiàng)金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)已經(jīng)被指定其他類型的金融資產(chǎn)，就不能再確認(rèn)為持有至到期投資。此外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日對(duì)持有意圖和能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。發(fā)生變化的，除非是因?yàn)槠髽I(yè)不可控制的原因?qū)е麓俗兓?，?yīng)當(dāng)將其重分類為可供出售金融資產(chǎn)。根據(jù)以上規(guī)定可以看出，持有至到期投資具有以下特征：（a）企業(yè)持有該項(xiàng)投資的目的不是為了短期出售或獲利，而且企業(yè)有明確的意圖和能力將該資產(chǎn)持有至到期日;（b）該投資到期的時(shí)間是固定的，因此持有至到期投資是非權(quán)益性投資;（c）該投資到期時(shí)收回的金額固定或可確定;（d）該投資屬于非衍生金融資產(chǎn)的投資;（e）該類金融資產(chǎn)在期末需要按實(shí)際利率法計(jì)算的攤余成本進(jìn)行計(jì)量和減值測(cè)試。（3）貸款和應(yīng)收款項(xiàng)。貸款和應(yīng)收賬款，是指在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產(chǎn)。貸款和應(yīng)收賬款泛指一類金融資產(chǎn)，主要是指金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)，但不限于金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)。非金融企業(yè)持有的現(xiàn)金和銀行存款、銷售商品或提供勞務(wù)形成的應(yīng)收款項(xiàng)、持有的其他企業(yè)的債權(quán)（不包括在活躍市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)的債務(wù)工具）等，只要符合貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的定義，都可以劃分為這一類。劃分為貸款和應(yīng)收款項(xiàng)類的金融資產(chǎn)與劃分為持有至到期投資的金融資產(chǎn)，其主要差別在于前者不是在活躍市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)的金融資產(chǎn)，并且不像持有至到期投資那樣在出售或重分類方面受到較多的限制。如果某債務(wù)工具投資在活躍市場(chǎng)上沒(méi)有報(bào)價(jià)，則企業(yè)不能將其劃分為持有至到期投資。（4）可供出售金融資產(chǎn)。可供出售金融資產(chǎn)，是指初始確認(rèn)時(shí)即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及除下列各類資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)：（a）貸款和應(yīng)收款項(xiàng);（b）持有至到期投資;（c）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)通常是指企業(yè)沒(méi)有劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的金融資產(chǎn)。但是不能簡(jiǎn)單的認(rèn)為，除了以上三類之外的金融資產(chǎn)，就一定是可供出售的金融資產(chǎn)。該類金融資產(chǎn)具有以下特征：（a）該類金融資產(chǎn)屬于非衍生金融工具;（b）該資產(chǎn)有活躍市場(chǎng)，公允價(jià)值易于取得;（c）企業(yè)持有的目的明確就是為了出售，但該資產(chǎn)持有限期不定，即企業(yè)在初次確認(rèn)時(shí)并不能確定是否在短期內(nèi)出售以獲利，還是長(zhǎng)期持有以獲利，也就是其持有意圖界于交易性金融資產(chǎn)與持有至到期投資之間;（d）該類金融資產(chǎn)期末應(yīng)按公允價(jià)值予以計(jì)量，且報(bào)告期間公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入“資本公積――其他資本公積”賬戶，即該類金融資產(chǎn)在會(huì)計(jì)期間的價(jià)值變動(dòng)不直接影響當(dāng)期利潤(rùn)，只有在其出售時(shí)才將資本公積轉(zhuǎn)到投資收益。

（三）金融資產(chǎn)的計(jì)量。所謂計(jì)量，是指以選定的能夠反映計(jì)量對(duì)象內(nèi)在特征的尺度并將其內(nèi)在特征予以數(shù)量化的過(guò)程，即入賬價(jià)值。

以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的計(jì)量。以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)初始計(jì)量按公允價(jià)值，且其交易費(fèi)用記入當(dāng)期損益;后續(xù)計(jì)量仍然采用公允價(jià)值，公允價(jià)值的變動(dòng)金額計(jì)入當(dāng)期損益。企業(yè)持有該金融資產(chǎn)期間取得的債券利息或現(xiàn)金股利，應(yīng)當(dāng)在計(jì)息日或現(xiàn)金股利宣告發(fā)放日確認(rèn)為投資收益。

持有至到期投資的金融資產(chǎn)的計(jì)量。持有至到期投資的金融資產(chǎn)初始計(jì)量按公允價(jià)值，交易費(fèi)用計(jì)入初始入賬金額，構(gòu)成成本組成部分;后續(xù)計(jì)量按實(shí)際利率法，以攤余成本計(jì)量。

貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的計(jì)量。貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的初始計(jì)量采用公允價(jià)值，交易費(fèi)用計(jì)入初始入賬金額，后續(xù)計(jì)量按實(shí)際利率法，以攤余成本計(jì)量。

可供出售金融資產(chǎn)的計(jì)量?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)初始計(jì)量按公允價(jià)值，且交易費(fèi)用計(jì)入初始入賬金額，構(gòu)成成本組成部分，后續(xù)計(jì)量按公允價(jià)值，且公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入所有者權(quán)益。

四、公允價(jià)值在我國(guó)金融資產(chǎn)應(yīng)用中存在的問(wèn)題

（一）公允價(jià)值的可靠性與可操作性不足。公允價(jià)值是參與交易的當(dāng)事人對(duì)市場(chǎng)價(jià)值做出的一種判斷，金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量方法，提高了財(cái)務(wù)報(bào)表信息的可靠性。但是市場(chǎng)形式是復(fù)雜的、多變的，有的會(huì)計(jì)事項(xiàng)可以確認(rèn)或?qū)ふ翌愃频慕灰變r(jià)格，而有的只能估算。針對(duì)這種情況，我們把公允價(jià)值的估值分為三個(gè)層級(jí)，其中，第一、二層級(jí)要求具備公開(kāi)的活躍的市場(chǎng)。從我國(guó)目前的國(guó)情來(lái)看，金融市場(chǎng)仍處于發(fā)展中階段，只存在有限的衍生金融工具的交易市場(chǎng)，此外，我國(guó)的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、證券交易市場(chǎng)、生產(chǎn)資料市場(chǎng)等都處于未成熟階段，同時(shí)以上市場(chǎng)的監(jiān)管力度有待加強(qiáng)，再加上信息不準(zhǔn)確以及道德風(fēng)險(xiǎn)的影響，金融資產(chǎn)交易縱的情況會(huì)時(shí)常發(fā)生，從而導(dǎo)致市場(chǎng)上的公開(kāi)標(biāo)價(jià)不一定能代表金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。有些企業(yè)同時(shí)在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)上雙向交易，如果缺乏高新的科技和先進(jìn)的通訊設(shè)備作為技術(shù)支持，想獲得其實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)是存在一定難度的。

（二）公允價(jià)值應(yīng)用于金融資產(chǎn)對(duì)資本市場(chǎng)存在助漲助跌的重大不利影響。公允價(jià)值在金融資產(chǎn)的確認(rèn)與計(jì)量上的運(yùn)用十分突出。金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則規(guī)定，對(duì)于交易性金融資產(chǎn)，取得時(shí)以當(dāng)時(shí)的公允價(jià)值入賬，資產(chǎn)負(fù)債表日也按照當(dāng)時(shí)公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，發(fā)生的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。這樣的處理方式使得上市公司當(dāng)期的收益在很大程度上受其持有的金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值的影響。當(dāng)金融市場(chǎng)高漲時(shí)，金融資產(chǎn)的市價(jià)上漲會(huì)帶動(dòng)上市公司當(dāng)期投資收益或資本公積的上漲，而當(dāng)市場(chǎng)低迷的時(shí)候會(huì)降低上市公司的當(dāng)期投資收益或資本公積，即金融資產(chǎn)對(duì)股市起到助漲和助跌的負(fù)面作用。

五、公允價(jià)值計(jì)量在金融資產(chǎn)中應(yīng)用的改進(jìn)建議

建議有關(guān)會(huì)計(jì)、審計(jì)準(zhǔn)則制定部門應(yīng)在推動(dòng)主要市場(chǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)的建設(shè)方面發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)帶頭作用，積極推動(dòng)建立國(guó)家級(jí)市場(chǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)，為企業(yè)進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量時(shí)提供更客觀的參數(shù)創(chuàng)造條件。企業(yè)也應(yīng)當(dāng)積極地建立公允價(jià)值計(jì)量模型，對(duì)各項(xiàng)金融資產(chǎn)、金融負(fù)債的公允價(jià)值獲取途徑、取得方式等相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行規(guī)范;在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中注重對(duì)公允價(jià)值的獲取及資料的積累;隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)條件的變化，適當(dāng)調(diào)整自身的價(jià)值計(jì)量模型，以滿足金融資產(chǎn)的計(jì)量需求。

將企業(yè)的可供出售金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量時(shí)，不同時(shí)期的公允價(jià)值差額比照交易性金融資產(chǎn)，采用“公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶直接計(jì)入當(dāng)期損益包括在利潤(rùn)表中，取消其直接計(jì)入所有者權(quán)益利得與損失計(jì)入“資本公積”的做法，杜絕企業(yè)人為操縱利潤(rùn)現(xiàn)象，避免由于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致信息使用者做出錯(cuò)誤的判斷，同時(shí)取消可供出售金融資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備的做法。

針對(duì)企業(yè)將持有至到期投資轉(zhuǎn)為可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，其持有至到期投資賬面價(jià)值與可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值之間形成的差額，由于金融資產(chǎn)尚未出售，應(yīng)計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益，以防止企業(yè)資本結(jié)構(gòu)變化而對(duì)信息使用者產(chǎn)生不利影響。

篇（7）

一 、公允價(jià)值計(jì)量屬性概述

（一）公允價(jià)值的定義及其意義

我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》中的定義如下：在公平交易下，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。公允價(jià)值本質(zhì)上是一種評(píng)價(jià)根據(jù)市場(chǎng)信息,是市場(chǎng)的價(jià)值資產(chǎn)或負(fù)債,客觀、公正。只有客觀、公正的市場(chǎng)價(jià)格是公平價(jià)值的性能,可作為公允價(jià)值計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)。

基于當(dāng)前的公允價(jià)值建立在現(xiàn)實(shí)的公平交易中,使得會(huì)計(jì)估值從滯后的歷史成本會(huì)計(jì)中擺脫出來(lái)，見(jiàn)證了一個(gè)偉大的改變。公允價(jià)值會(huì)計(jì)的創(chuàng)意體現(xiàn)為:一是堅(jiān)持會(huì)計(jì)要素的定義,強(qiáng)調(diào)價(jià)值是為企業(yè)帶來(lái)或?qū)?dǎo)致流出的未來(lái)現(xiàn)金流量,回答會(huì)計(jì)測(cè)量的兩種不同級(jí)別的問(wèn)題（計(jì)量什么？如何計(jì)量？）；二是會(huì)計(jì)測(cè)量必須基于當(dāng)前時(shí)間，摒棄了傳統(tǒng)的靜態(tài)報(bào)表，堅(jiān)持動(dòng)態(tài)會(huì)計(jì)概念。到目前為止，F(xiàn)ASB建立公平價(jià)值理論為核心的會(huì)計(jì)計(jì)量系統(tǒng)框架，在代替歷史成本計(jì)量模型作為主流在這個(gè)過(guò)程中,是關(guān)鍵的一步。

（二）公允價(jià)值在本次金融危機(jī)中的非議

在金融危機(jī)的各種分析和批評(píng)中,公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則加劇金融危機(jī)的可能已成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。在所受損失是災(zāi)難性的金融圈,一致認(rèn)為公允價(jià)值計(jì)量加劇了金融危機(jī)，要求修改公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；金融危機(jī)爆發(fā)后,美國(guó)的金融部門和國(guó)會(huì)成員針對(duì)美國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,公允價(jià)值計(jì)量的金融工具的需求過(guò)于現(xiàn)實(shí),并迅速反映了金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況，因此使危機(jī)的嚴(yán)重性進(jìn)一步加深。他們的主要代表機(jī)構(gòu)和人物是花旗、美林、瑞銀、美國(guó)國(guó)際集團(tuán),美國(guó)金融家協(xié)會(huì)ABA ,美聯(lián)儲(chǔ)FR,國(guó)際貨幣基金組織,麥凱恩等。

會(huì)計(jì)界和經(jīng)濟(jì)界人士則認(rèn)為，準(zhǔn)則的指導(dǎo)方針沒(méi)有問(wèn)題,問(wèn)題是金融機(jī)構(gòu)對(duì)準(zhǔn)則雙向和功利主義的態(tài)度，將金融危機(jī)歸咎于“公允價(jià)值”是不公平的,公平價(jià)值是忠實(shí)地記錄和反映金融資產(chǎn)價(jià)格真正的改變,并沒(méi)有惡化金融危機(jī)。他們的主要代表機(jī)構(gòu)和人物是美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)FASB,國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì),機(jī)構(gòu)投資者委員會(huì)，審計(jì)質(zhì)量中心,注冊(cè)財(cái)務(wù)分析師協(xié)會(huì), Robert Hertz，David Tweedie。Dennis Nally。

二、 金融危機(jī)下金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量面臨的問(wèn)題

（一）各種估計(jì)參數(shù)的取得具有一定彈性

未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法中的各種參數(shù)估計(jì)是有一定的彈性。未來(lái)現(xiàn)金流貼現(xiàn)的想法簡(jiǎn)單、容易理解，但在實(shí)際應(yīng)用中,由于各種變量的確定方法是非常靈活的,如果變量的選擇不合理,結(jié)果并沒(méi)有一個(gè)公平和可比性,從而誤導(dǎo)投資者。在正常情況下,可以反映出不同類型的未來(lái)現(xiàn)金流量差異因素有五個(gè)方面: ①未來(lái)的現(xiàn)金流的估計(jì)；②在這些現(xiàn)金流的金額和實(shí)踐各種可能發(fā)生變化的預(yù)測(cè)；③用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率表示資金的時(shí)間價(jià)值；④存在于資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)中格的不確定性; ⑤其他很難確定的因素,如資產(chǎn)變現(xiàn)困難和市場(chǎng)的不完善。上面的每一個(gè)方面需要財(cái)務(wù)人員的職業(yè)判斷和評(píng)估,不同的參數(shù)將直接導(dǎo)致公允價(jià)值的顯著差異。

（二）資產(chǎn)評(píng)估流程尚不規(guī)范，資產(chǎn)評(píng)估隊(duì)伍的建設(shè)有待加強(qiáng)

如果既不活躍市場(chǎng)中,也不能使用該模型來(lái)確定公允價(jià)值,那么一個(gè)專業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)將成為企業(yè)獲得資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值是另一個(gè)重要的選擇。但目前許多專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)不遵循操作規(guī)則的實(shí)踐,影響了機(jī)構(gòu)評(píng)估的質(zhì)量,很難獲得客觀、公正公平價(jià)值。另一方面,評(píng)估部門執(zhí)業(yè)時(shí)的自我意識(shí)和專業(yè)水平也是影響公允價(jià)值的一個(gè)原因，評(píng)估人員素質(zhì)直接影響著公平的公允價(jià)值性。金融危機(jī)期間,對(duì)于美國(guó)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),公允價(jià)值計(jì)量很容易導(dǎo)致交易價(jià)格下降——提取撥備、核減權(quán)益——恐慌性拋售,價(jià)格進(jìn)一步下跌——必須繼續(xù)增加撥備的條款,并繼續(xù)減少權(quán)益的惡性循環(huán)。

（三）容易成為利潤(rùn)操縱的工具

交易性金融資產(chǎn)及持有至到期金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)記入當(dāng)期損益，即把潛在的、未實(shí)現(xiàn)的投資損益列入資產(chǎn)負(fù)債表，從而使利潤(rùn)不變。我國(guó)的資本市場(chǎng)還不夠完善, 活躍的資產(chǎn)交換二級(jí)市場(chǎng)尚未形成,獲得的公允價(jià)值存在隨意性，給人工調(diào)整賬面價(jià)值留下操縱的利潤(rùn)空間。此外,上市公司的控股股東很可能會(huì)在公司出現(xiàn)虧損的情況下，或者出于維持公司業(yè)績(jī)或者配股的需要，通過(guò)債務(wù)重組確認(rèn)重組收益來(lái)改變上市公司的當(dāng)期損益。這種人為因素的影響使資產(chǎn)信息帶有一定的主觀色彩，甚至帶來(lái)任意操縱會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的可能性，信息的可靠性受到質(zhì)疑。公允價(jià)值計(jì)量、債務(wù)重組收益可以進(jìn)利潤(rùn)，使包裝利潤(rùn)又有了可乘之機(jī)。

三、公允價(jià)值計(jì)量的改革方向及相關(guān)建議

（一）公允價(jià)值計(jì)量的改革方向

1、不斷完善非理性市場(chǎng)環(huán)境下的估值技術(shù)運(yùn)用

篇（8）

中圖分類號(hào):F233 獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 章編號(hào):1003-9031(2009)10-0063-04

一、引言

隨著金融危機(jī)在全球的蔓延,全球會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系受到了重大沖擊。曾被稱為“代表未來(lái)計(jì)量方向”的公允價(jià)值,一夜之間成為眾矢之的。第157號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告(SFAS157)提及的“公允價(jià)值”,在華爾街引起了很大的爭(zhēng)議。一些銀行家、金融業(yè)人士和國(guó)會(huì)議員認(rèn)為第157號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求金融產(chǎn)品按照“公允價(jià)值”計(jì)量的規(guī)定,在市場(chǎng)大跌和市場(chǎng)定價(jià)功能缺失的情況下,導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)過(guò)分對(duì)資產(chǎn)按市價(jià)減計(jì),造成虧損和資本充足率下降,進(jìn)而促使金融機(jī)構(gòu)加大資產(chǎn)拋售力度,從而使市場(chǎng)陷入交易價(jià)格下跌資產(chǎn)減計(jì)核減資本金恐慌性拋售價(jià)格進(jìn)一步下跌的惡性循環(huán)之中,對(duì)加重金融危機(jī)起到推波助瀾的作用。他們認(rèn)為,失靈的市場(chǎng)常常意味著沒(méi)有什么價(jià)格可以讓銀行作為基準(zhǔn)來(lái)“盯住”,如果銀行不必按市值給其資產(chǎn)定價(jià)的話,金融危機(jī)就會(huì)消退。但會(huì)計(jì)公允價(jià)值計(jì)量是否確如其所說(shuō)應(yīng)該在這場(chǎng)危機(jī)中負(fù)主要責(zé)任,并終止其執(zhí)行呢。本文將從會(huì)計(jì)的公允價(jià)值計(jì)量基本內(nèi)涵、產(chǎn)生發(fā)展及其對(duì)第157號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則爭(zhēng)論背后的利益沖突來(lái)論述金融危機(jī)與會(huì)計(jì)攻擊價(jià)值計(jì)量之間的關(guān)系,并預(yù)測(cè)公允價(jià)值計(jì)量的走向。

二、金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)文獻(xiàn)

會(huì)計(jì)理論的每一次重大變革,都是因經(jīng)濟(jì)變化的需要而產(chǎn)生的。近30多年來(lái),世界經(jīng)濟(jì)處于激烈變革時(shí)期,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈,使企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境充滿不確定性。公允價(jià)值會(huì)計(jì)的產(chǎn)生就是源于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性和經(jīng)濟(jì)的虛擬化所帶來(lái)的不確定性。[1]

二戰(zhàn)以后,為維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定,布雷頓森林會(huì)議通過(guò)國(guó)際貨幣基金組織會(huì)議,建立以美元為中心,以固定匯率制為基礎(chǔ)的國(guó)際貨幣體系。1972年12月與1973年2月的兩次美元危機(jī)使美元被迫貶值,固定匯率制終被瓦解,由浮動(dòng)匯率制所代替。同時(shí),自20世紀(jì)80年代以來(lái),以自由競(jìng)爭(zhēng)和金融自由化為基調(diào)的金融革命席卷了整個(gè)西方發(fā)達(dá)國(guó)家,其紛紛放寬或取消對(duì)利率的管制。[2]匯率和利率雙放開(kāi)后,客觀上促成了第二代金融工具――衍生金融工具的出現(xiàn)與發(fā)展。衍生金融工具的性質(zhì)是一種尚未履行或處于履行中的合約,不是已發(fā)生的交易,其所產(chǎn)生的收益和風(fēng)險(xiǎn)具有很大的不確定性。而歷史成本計(jì)量模式主要面向過(guò)去,計(jì)量過(guò)去已發(fā)生的交易,根本無(wú)法勝任衍生金融工具的確認(rèn)和計(jì)量。

與歷史成本不同,公允價(jià)值計(jì)量模式主要面向現(xiàn)在和未來(lái)。于是,人們認(rèn)為,公允價(jià)值會(huì)計(jì)能讓金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及其他財(cái)務(wù)報(bào)告使用者更早地獲知金融機(jī)構(gòu)所面臨的財(cái)務(wù)困境,采用公允價(jià)值會(huì)計(jì)的呼聲越來(lái)越高?；诖?1990年9月,SEC(美國(guó)證券交易委員會(huì)Securities and Exchange Committee,以下簡(jiǎn)稱SEC)時(shí)任主席理查德•C•布雷登在參議院銀行、住宅及都市事務(wù)委員會(huì)作證時(shí)指出,歷史成本財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)于防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)于事無(wú)補(bǔ),并首次提出了應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值作為金融工具的計(jì)量屬性。之后,經(jīng)SEC、FASB(美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)Financial Accounting Standards Board)、美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)以及“六大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所共同協(xié)商,決定由FASB于1991年10月正式接手制定這方面的準(zhǔn)則。[3]

然而,30多年來(lái),公允價(jià)值的運(yùn)用無(wú)論是在會(huì)計(jì)理論界與金融實(shí)務(wù)界之間,還是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者與相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間,始終存在著激烈的爭(zhēng)論。盡管公允價(jià)值會(huì)計(jì)的推行得到了主導(dǎo)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方向的主要準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu),如國(guó)際準(zhǔn)則委員會(huì)、美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)等的大力支持。但是,世界各國(guó)在對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的應(yīng)用上一直保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。

而在與公允價(jià)值會(huì)計(jì)相關(guān)的諸多問(wèn)題中,公允價(jià)值的計(jì)量爭(zhēng)議最大。在SFAS157頒布之前,美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則(Generally Accepted Accounting Principle,以下簡(jiǎn)稱GAAP)中存在著關(guān)于公允價(jià)值的不同定義,同時(shí),在GAAP中應(yīng)用公允價(jià)值定義的指南相當(dāng)有限并且散布于多個(gè)不同的會(huì)計(jì)公告中。指南之間的差異產(chǎn)生了應(yīng)用上的不一致性,并且增加了公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用的難度。如何能盡量客觀地對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量,就成了公允價(jià)值會(huì)計(jì)中最需要解決的一個(gè)問(wèn)題。正是在這種背景下,SFAS157應(yīng)運(yùn)而生。

三、金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量對(duì)金融危機(jī)的影響

按照SFAS157的規(guī)定,金融產(chǎn)品分成三個(gè)層次:第一層為有活躍市場(chǎng)交易的金融產(chǎn)品,其公允價(jià)值根據(jù)活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)確定;第二層為交易不活躍市場(chǎng)情形下的金融產(chǎn)品,其公允價(jià)值參考同類產(chǎn)品在活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)或者采用有可客觀參考支持的價(jià)值模型確定;第三層為沒(méi)有交易市場(chǎng)的金融產(chǎn)品,其公允價(jià)值需要管理層根據(jù)主觀判斷和市場(chǎng)假設(shè)建立估值模型確定。同時(shí),它規(guī)定金融產(chǎn)品“公允價(jià)值”計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)適用優(yōu)先級(jí)原則,即首先看是否適用第一層的標(biāo)準(zhǔn),不適用的情況下再逐級(jí)向第二層、第三層判斷。

自2007年下半年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái),隨著房貸違約率的不斷上升,由房屋貸款衍生出來(lái)的資產(chǎn)抵押類證券如美國(guó)抵押支持債券(Mortgage-Backed Security,以下簡(jiǎn)稱MBS)、債務(wù)抵押證券(Collateralized Debt Obligation,以下簡(jiǎn)稱CDO)的價(jià)格持續(xù)下跌,導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不得不對(duì)其計(jì)提減值準(zhǔn)備。據(jù)惠譽(yù)(Fitch Ratings)統(tǒng)計(jì),截至2007年底,歐美數(shù)家大型銀行平均來(lái)說(shuō),需要按照公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)達(dá)到總資產(chǎn)的一半。

實(shí)際上,此次危機(jī)中,一些種類的資產(chǎn)已沒(méi)有市場(chǎng)價(jià)格可以作為計(jì)量參考。如花旗(Citigroup)、瑞銀(UBS)等投行之前發(fā)售的標(biāo)售利率型證券(Auction Rate Securities,下稱ARS),ARS市場(chǎng)在2008年2月之前的總市值約為3300億美元。而2008年2月至今這個(gè)市場(chǎng)已根本不具備流動(dòng)性。在這種情況下,資產(chǎn)抵押類證券從157號(hào)準(zhǔn)則適用的第一層直跌到第三層而在第三層的估值中,是沒(méi)有什么價(jià)值能得到公認(rèn)的。在謹(jǐn)慎的會(huì)計(jì)師和審計(jì)師堅(jiān)持下,金融機(jī)構(gòu)只能“采用不可觀察輸入變量進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量”作為手中持有次貸資產(chǎn)的價(jià)值,計(jì)提巨額的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備而扭曲了投資者心理,使市場(chǎng)陷入恐慌性拋售持有次貸產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)股票的狂潮。

而資產(chǎn)規(guī)模巨大的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)牽連廣泛,它所引發(fā)的互不信任乃至信貸緊縮立即牽連一連串美國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)陷入破產(chǎn)危機(jī),其后更席卷歐洲和全球金融業(yè)。在這種情況下,眾多金融產(chǎn)品的交易市場(chǎng)全面冰封,“以市值計(jì)價(jià)”甚至已經(jīng)沒(méi)有市場(chǎng)可言,故只有將資產(chǎn)價(jià)值降至零,形成一種惡性循環(huán)。

在危機(jī)全面爆發(fā)后,公允價(jià)值,尤其是以市值為基礎(chǔ)的計(jì)量方式,無(wú)法客觀反映資產(chǎn)價(jià)值,其在金融危機(jī)中嚴(yán)重影響公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)和投資者信心,起到了火上澆油的作用。使得金融業(yè)人士向政府施壓,要求將公允價(jià)值計(jì)量方式改回成本計(jì)價(jià)法,以穩(wěn)定人心。

2008年10月4日,美國(guó)眾議院通過(guò)了大規(guī)模金融救援方案,并確認(rèn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)美國(guó)證券交易委員會(huì)(Securities and Exchange Committee,以下簡(jiǎn)稱SEC)有權(quán)暫停使用公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。10月8日,歐盟金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)高層表示,歐盟市場(chǎng)監(jiān)管者應(yīng)允許區(qū)內(nèi)銀行立刻停用公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,以減輕金融危機(jī)的沖擊。同時(shí),日本、韓國(guó)等亞洲國(guó)家金融業(yè)巨頭也游說(shuō)政府,希望采取類似政策,幫助其渡過(guò)難關(guān)。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則正在承受著前所未有的壓力。

四、金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量的未來(lái)走向

(一)關(guān)于SFAS157的近期動(dòng)態(tài)

2008年9月30日,SEC針對(duì)非活躍與非理性市場(chǎng)情況下采用公允價(jià)值的會(huì)計(jì)處理方式了指導(dǎo)意見(jiàn)。該指導(dǎo)意見(jiàn)仍然堅(jiān)持第157號(hào)準(zhǔn)則的原則,并沒(méi)有暫停公允價(jià)值的使用。但是,在非活躍與非理性市場(chǎng)情況下,企業(yè)可以通過(guò)內(nèi)部定價(jià),包括合理的主觀判斷來(lái)確定金融資產(chǎn)公允價(jià)值。

SEC強(qiáng)調(diào),不能簡(jiǎn)單依賴不活躍市場(chǎng)情況下的交易價(jià)格,公司需要更多地通過(guò)對(duì)價(jià)格下滑時(shí)間長(zhǎng)短、跌幅以及市場(chǎng)流動(dòng)性的判斷,并借助內(nèi)部估值模型和假設(shè)條件來(lái)確定金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。這說(shuō)明第157號(hào)準(zhǔn)則的規(guī)定在某種程度上被放寬了,同時(shí)也反映出SEC和FASB并沒(méi)有完全屈從金融界的壓力,抵制了完全停止公允價(jià)值計(jì)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的壓力。

面對(duì)越來(lái)越大的對(duì)公允價(jià)值質(zhì)疑的聲音,美國(guó)參眾兩院在2008年10月4日表決通過(guò)救援法案,賦予了SEC暫停使用公允價(jià)值計(jì)量的權(quán)利,并要求SEC在未來(lái)90天內(nèi)就公允價(jià)值對(duì)金融業(yè)的影響進(jìn)行一個(gè)全面的研究。

2008年10月7日,SEC再次發(fā)表聲明,指將根據(jù)救市法案的要求,聯(lián)同聯(lián)儲(chǔ)局和財(cái)政部就“以市值計(jì)價(jià)”會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行研究,報(bào)告將于2009年1月2日前完成。SEC的意向是報(bào)告完成之前繼續(xù)執(zhí)行該會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,主觀上并不傾向停止執(zhí)行“以市值計(jì)價(jià)”會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。但在歐洲聯(lián)合救市方案已經(jīng)決定停止執(zhí)行“以市值計(jì)價(jià)”以后,SEC承受的壓力巨大。美國(guó)在政府入股金融機(jī)構(gòu)方面是追隨歐洲的,如果在“以市值計(jì)價(jià)”上不跟隨,美國(guó)企業(yè)將處于相對(duì)不利的境地。

(二)金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量走向的理論分析

會(huì)計(jì)公允價(jià)值計(jì)量的經(jīng)濟(jì)內(nèi)核具有科學(xué)性,有助于滿足投資者決策需要,現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中仍有公允價(jià)值會(huì)計(jì)的運(yùn)用基礎(chǔ)。但面對(duì)金融危機(jī)中非公允的市場(chǎng)報(bào)價(jià),有必要建立起適應(yīng)非活躍、非理性市場(chǎng)的公允價(jià)值會(huì)計(jì)操作框架,并考慮如何實(shí)現(xiàn)金融危機(jī)中會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性、可靠性和可比性。

1.會(huì)計(jì)公允價(jià)值計(jì)量由財(cái)務(wù)報(bào)表目標(biāo)決定。在資本市場(chǎng)發(fā)展的推動(dòng)下,現(xiàn)代會(huì)計(jì)目標(biāo)基本以決策有用為主導(dǎo),兼顧反映受托責(zé)任。比如國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)在《編制財(cái)務(wù)報(bào)表的框架》中明確,財(cái)務(wù)報(bào)表的目標(biāo)是“提供在經(jīng)濟(jì)決策中有助于一系列使用者關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的信息等,還反映管理層對(duì)交托他的資源的經(jīng)營(yíng)管理成果受托責(zé)任”。根據(jù)決策有用觀來(lái)看,相關(guān)性是與決策相關(guān)的特性,提高相關(guān)性意味著增強(qiáng)了決策的把握性,因此更加強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性,要求會(huì)計(jì)既提供過(guò)去的信息,又表現(xiàn)為現(xiàn)在的信息,還表現(xiàn)為未來(lái)的信息,主張多種計(jì)量屬性(歷史成本、重置成本、現(xiàn)值、可變現(xiàn)凈值等)并存,尤其推崇按市場(chǎng)報(bào)價(jià)確定金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。這是因?yàn)樵诨钴S市場(chǎng)中,市場(chǎng)報(bào)價(jià)是地位平等的市場(chǎng)主體自主進(jìn)行資產(chǎn)交換和債務(wù)清償?shù)慕痤~,能反映交易主體的真實(shí)意思,具有客觀性、易獲取等特點(diǎn),也容易得到投資者認(rèn)可,具有權(quán)威性。[4]

只要決策有用的會(huì)計(jì)目標(biāo)仍然得到認(rèn)可,公允價(jià)值會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)就難以削弱。所以,因金融危機(jī)而生的公允價(jià)值會(huì)計(jì)是否會(huì)因這次金融危機(jī)而被否定,仍然取決于國(guó)際金融市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需要,取決于投資者的決策需求。從這個(gè)方面講,無(wú)論采取對(duì)金融資產(chǎn)重分類以避免使用公允價(jià)值,還是通過(guò)其他方式停止公允價(jià)值會(huì)計(jì)的措施都缺乏合理性,一旦危機(jī)得到緩解,投資者要求重新采取公允價(jià)值會(huì)計(jì)呼聲必然再次高漲。采用公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則仍然是未來(lái)的趨勢(shì),其中一個(gè)關(guān)鍵挑戰(zhàn),就是要改善公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的框架,以加強(qiáng)市場(chǎng)約束和促進(jìn)金融穩(wěn)定。

2.會(huì)計(jì)公允價(jià)值計(jì)量操作性值得關(guān)注。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則157號(hào)對(duì)確定公允價(jià)值的方案進(jìn)行了排序:第一層是存在活躍市場(chǎng)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債,應(yīng)以活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)確定其公允價(jià)值;第二層是如果不存在活躍市場(chǎng),不能獲得報(bào)價(jià),應(yīng)采取具有可靠性的估值技術(shù)來(lái)確定其公允價(jià)值。這些估值技術(shù)包括:參照幾乎同樣的另一種金融工具當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)值、現(xiàn)金流折現(xiàn)法和期權(quán)定價(jià)模型等。以活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)確定公允價(jià)值能反映金融資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值,符合公允價(jià)值的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì),也具有可操作性。但在市場(chǎng)發(fā)生突變時(shí),尤其是美國(guó)金融危機(jī)導(dǎo)致市場(chǎng)信心喪失,出現(xiàn)恐慌性“賤賣”資產(chǎn)的時(shí)候,市場(chǎng)報(bào)價(jià)是否仍是確定公允價(jià)值的最優(yōu)選擇值得思考。2008年的這次金融危機(jī)是自1929年以來(lái)最嚴(yán)重的一次,金融機(jī)構(gòu)被迫以螺旋下降的市場(chǎng)報(bào)價(jià)確定公允價(jià)值,不得不計(jì)提大量資產(chǎn)減值,并在資本充足率約束下尋求融資或賤賣資產(chǎn),這些未實(shí)現(xiàn)的“賬面損失”進(jìn)一步粉碎了投資者信心。[5]

在金融危機(jī)中,陷于困境的資產(chǎn)賣方處于“甩賣”境況和非理性狀態(tài),其交易地位很難與交易對(duì)手保持平等,市場(chǎng)報(bào)價(jià)也類似于資產(chǎn)快速變現(xiàn)時(shí)的“清算價(jià)格”,不符合“持續(xù)經(jīng)營(yíng)”的會(huì)計(jì)假設(shè)前提。[6]而且,在本次金融危機(jī)中,出現(xiàn)市場(chǎng)流動(dòng)性突然消失現(xiàn)象,許多證券品種交易量大幅萎縮,甚至根本沒(méi)有買家,這種情況下的市場(chǎng)是不是活躍市場(chǎng)也值得探討。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則157號(hào)指出,公允價(jià)值是有序交易(an orderly transaction)中,市場(chǎng)參與者在計(jì)量日賣出資產(chǎn)收到(或清償債務(wù)支付)的價(jià)格。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)也強(qiáng)調(diào),公允價(jià)值是“在當(dāng)前的非強(qiáng)迫或非清算交易中,自愿進(jìn)行資產(chǎn)(或負(fù)債)的買賣(或發(fā)生與清償)的金額”。

也就是說(shuō),無(wú)論根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確定公允價(jià)值的排序方案,還是依據(jù)公允價(jià)值的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵,確定金融資產(chǎn)的公允價(jià)值應(yīng)充分考慮市場(chǎng)是否活躍、正常、有秩序。[7]但由于全面實(shí)行公允價(jià)值會(huì)計(jì)的時(shí)間尚短,沒(méi)有遭遇市場(chǎng)報(bào)價(jià)“非公允”的經(jīng)歷,而且缺乏權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)狀態(tài)的統(tǒng)一判斷,因“安然事件”導(dǎo)致審慎會(huì)計(jì)原則得到空前強(qiáng)調(diào),在本次金融危機(jī)中,金融機(jī)構(gòu)被普遍要求采取螺旋下降的市場(chǎng)報(bào)價(jià)調(diào)整金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值。[8]所以,美國(guó)證券委員會(huì)9月30日針對(duì)美國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則157號(hào)的指導(dǎo)意見(jiàn),與其說(shuō)改變了公允價(jià)值會(huì)計(jì),倒不如說(shuō)重新解釋了非活躍市場(chǎng)下公允價(jià)值的確定方法,明確了市場(chǎng)報(bào)價(jià)非公允時(shí),應(yīng)通過(guò)考慮價(jià)格下滑時(shí)間長(zhǎng)短、跌幅以及市場(chǎng)流動(dòng)性等因素,借助內(nèi)部估值模型和假設(shè)條件來(lái)確定金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。這也說(shuō)明,當(dāng)前會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)金融危機(jī)所起的推波助瀾作用,不是公允價(jià)值會(huì)計(jì)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵和運(yùn)用基礎(chǔ)出現(xiàn)了問(wèn)題,而是對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的操作出現(xiàn)了問(wèn)題。因此,在極端、非正常市場(chǎng)狀況下,需要建立起準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)或相關(guān)部門指導(dǎo)審計(jì)師正確操作公允價(jià)值會(huì)計(jì)的有效機(jī)制。■

參考文獻(xiàn):

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[5]陳美華.公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)研究[M].北京:中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2006.

篇（9）

一、運(yùn)用公允價(jià)值的必要性

經(jīng)濟(jì)環(huán)境的快速變化和大量新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品的出現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)產(chǎn)生了巨大的沖擊并提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)的變化(由單一的受托責(zé)任觀轉(zhuǎn)向決策有用觀與受托責(zé)任觀同時(shí)并存)、貫穿會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的核算理念的變化(由收入費(fèi)用觀轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負(fù)債表觀)以及我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展趨勢(shì)變化(與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性趨同)導(dǎo)致會(huì)計(jì)的計(jì)量模式必然也要發(fā)生變化(由以歷史成本計(jì)量為主體的單一會(huì)計(jì)計(jì)量模式轉(zhuǎn)向歷史成本計(jì)量和公允價(jià)值計(jì)量并存的計(jì)量模式)。而基于市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)價(jià)值認(rèn)定的公允價(jià)值再次大范圍地在具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中加以運(yùn)用,將在增強(qiáng)會(huì)計(jì)報(bào)告信息可比性和相關(guān)性的前提下進(jìn)一步推進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的協(xié)同發(fā)展。

二、公允價(jià)值在非金融資產(chǎn)中的運(yùn)用

我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)非金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量的規(guī)定分散在不同的具體準(zhǔn)則中。38項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中,直接涉及公允價(jià)值的非金融資產(chǎn)的具體準(zhǔn)則包括:3號(hào)投資性房地產(chǎn)、5號(hào)生物資產(chǎn)、7號(hào)非貨幣性資產(chǎn)交換、12號(hào)債務(wù)重組、16號(hào)政府補(bǔ)助、21號(hào)租賃和20號(hào)企業(yè)合并中的非共同控制下的企業(yè)合并等,這些準(zhǔn)則均謹(jǐn)慎地采用了公允價(jià)值計(jì)量,即在允許采用公允價(jià)值計(jì)量的同時(shí)都不同程度地進(jìn)行了限制。

投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則規(guī)定,投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量時(shí)在滿足特定條件的情況下可以采用公允價(jià)值模式:一是投資性房地產(chǎn)所在地有活躍的房地產(chǎn)交易市場(chǎng);二是企業(yè)能夠從房地產(chǎn)交易市場(chǎng)上取得同類或類似房地產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格及其他相關(guān)信息,從而對(duì)投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值作出科學(xué)合理的估計(jì)。

生物資產(chǎn)準(zhǔn)則規(guī)定,生物資產(chǎn)在有確鑿證據(jù)表明其公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠取得的,允許采用公允價(jià)值計(jì)量,但應(yīng)當(dāng)同時(shí)滿足兩個(gè)條件:一是生物資產(chǎn)有活躍的交易市場(chǎng);二是能夠從交易市場(chǎng)上取得同類或類似生物資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格及其他相關(guān)信息,從而對(duì)生物資產(chǎn)的公允價(jià)值作出科學(xué)合理的估計(jì)。

非貨幣性資產(chǎn)交換準(zhǔn)則規(guī)定,非貨幣性資產(chǎn)交換同時(shí)滿足兩個(gè)條件的,應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的成本:一是該項(xiàng)交換具有商業(yè)實(shí)質(zhì);二是換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價(jià)值能夠可靠地計(jì)量。

債務(wù)重組準(zhǔn)則規(guī)定,債務(wù)重組除現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)方式外,其它清償方式下非金融資產(chǎn)的計(jì)值均采用公允價(jià)值計(jì)價(jià):存在活躍市場(chǎng)的,應(yīng)當(dāng)以其市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定其公允價(jià)值;不存在活躍市場(chǎng)但與其類似資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)的,應(yīng)當(dāng)以類似資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)確定其公允價(jià)值;在上述兩種情況下仍不能確定非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值的,應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)等合理的方法確定其公允價(jià)值。

政府補(bǔ)助準(zhǔn)則規(guī)定,政府補(bǔ)助為非貨幣性資產(chǎn)的,應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)量。

企業(yè)合并準(zhǔn)則規(guī)定,非同一控制下的企業(yè)合并采用購(gòu)買法核算,按照公允價(jià)值計(jì)量所得的資產(chǎn)和負(fù)債以及作為對(duì)價(jià)支付的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債。

租賃準(zhǔn)則規(guī)定,承租方在租賃期開(kāi)始日對(duì)租入資產(chǎn)計(jì)量采用該資產(chǎn)公允價(jià)值與最低租賃付款額現(xiàn)值兩者中較低者。

三、運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量存在的問(wèn)題

(一)確認(rèn)環(huán)節(jié)存在的問(wèn)題

非金融資產(chǎn)的計(jì)量是否能夠采用公允價(jià)值,首先應(yīng)判斷是否符合各項(xiàng)資產(chǎn)運(yùn)用公允價(jià)值的條件。因此,公允價(jià)值的運(yùn)用是基于主觀判斷的定性因素先于具有量化標(biāo)準(zhǔn)的定量因素,從而使公允價(jià)值的確認(rèn)顯得尤為重要。

從非金融資產(chǎn)運(yùn)用公允價(jià)值的現(xiàn)狀可以看出,我國(guó)當(dāng)前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)非金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值確認(rèn)的相關(guān)規(guī)定存在兩個(gè)問(wèn)題:一是確認(rèn)的條件規(guī)定比較散亂,缺乏一致性,如租賃準(zhǔn)則中只寫了采用公允價(jià)值計(jì)量,但在什么條件下采用沒(méi)有加以規(guī)范;二是確認(rèn)條件和計(jì)量基礎(chǔ)混為一談,如投資性房地產(chǎn)、生物資產(chǎn)、政府補(bǔ)助和債務(wù)重組等4項(xiàng)準(zhǔn)則中,對(duì)于確認(rèn)的要求實(shí)際上更傾向于計(jì)量基礎(chǔ)的要求。

(二)計(jì)量環(huán)節(jié)存在的問(wèn)題

計(jì)量是公允價(jià)值運(yùn)用的核心問(wèn)題,它既體現(xiàn)著公允價(jià)值的實(shí)質(zhì),又決定了公允價(jià)值運(yùn)用的效果。我國(guó)公允價(jià)值在非金融資產(chǎn)計(jì)量時(shí)仍借鑒了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的層級(jí)劃分,將公允價(jià)值分為三個(gè)層次:第一層次,存在活躍市場(chǎng),市價(jià)即為其公允價(jià)值,此層級(jí)取得的公允價(jià)值是最客觀的;第二層次,不存在活躍市場(chǎng)但存在類似活躍市場(chǎng),比照相關(guān)類似資產(chǎn)的市價(jià)決定,此層次雖然存在同類交易的活躍市場(chǎng),但是如何調(diào)整到計(jì)量對(duì)象的價(jià)值具有主觀性;第三層次,不存在前兩種情況的市場(chǎng),此層次不存在交易的活躍市場(chǎng),需要通過(guò)估價(jià)技術(shù)確定公允價(jià)值。

在三個(gè)層次規(guī)定中,對(duì)于“活躍市場(chǎng)”、“類似活躍市場(chǎng)”沒(méi)有明確的確認(rèn)條件,增加了實(shí)務(wù)中判斷的模糊度。根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況,非金融資產(chǎn)存在活躍市場(chǎng)的情況不多,更多的是后兩種情況,實(shí)務(wù)中需要對(duì)非金融資產(chǎn)根據(jù)類似資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整或采用估值技術(shù)。由于非金融資產(chǎn)之間存在很大的個(gè)體差異,在對(duì)這些差異進(jìn)行調(diào)整時(shí),不可避免地受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、市場(chǎng)交易環(huán)境及主體動(dòng)機(jī)等眾多因素的影響,從而影響公允價(jià)值的可靠性;而采用估值技術(shù)在實(shí)務(wù)中操作難度最大:一是實(shí)務(wù)中對(duì)非金融資產(chǎn)的估值還沒(méi)有代表性或通用的模型,往往更多采用現(xiàn)值的計(jì)算模型,模型參數(shù)確定的準(zhǔn)確性、合理性將直接影響公允價(jià)值應(yīng)用的效果;二是在各項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中公允價(jià)值計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定各不相同,計(jì)量時(shí)涉及的多項(xiàng)參數(shù)沒(méi)有任何指導(dǎo)信息,缺乏統(tǒng)一的規(guī)范,操作性不強(qiáng),從而導(dǎo)致公允價(jià)值計(jì)量結(jié)果的隨意性和多樣性。

(三)披露環(huán)節(jié)存在的問(wèn)題

公允價(jià)值在確認(rèn)和計(jì)量環(huán)節(jié)存在的諸多問(wèn)題,以及公允價(jià)值本身的主觀性導(dǎo)致公允價(jià)值的附加信息披露是非常必要的。但在我國(guó)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)于涉及公允價(jià)值披露的內(nèi)容可以說(shuō)少之又少。生物資產(chǎn)準(zhǔn)則、政府補(bǔ)助準(zhǔn)則和租賃準(zhǔn)則的披露內(nèi)容沒(méi)有涉及公允價(jià)值的任何信息,而非貨幣資產(chǎn)交換準(zhǔn)則也只要求披露公允價(jià)值,披露要求最多的是投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則、債務(wù)重組準(zhǔn)則和企業(yè)合并準(zhǔn)則,但也僅限于披露公允價(jià)值確定的依據(jù)和方法,以及公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)損益的影響。

可見(jiàn),雖然具體準(zhǔn)則中規(guī)定了對(duì)公允價(jià)值披露的信息,但信息使用者僅根據(jù)這些簡(jiǎn)單的披露信息難以正確理解和利用會(huì)計(jì)信息,公允價(jià)值信息披露的廣度和深入都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

四、建議與展望

當(dāng)前我國(guó)非金融資產(chǎn)運(yùn)用公允價(jià)值的條件還不是非常成熟。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展,市場(chǎng)化程度的不斷提高,會(huì)計(jì)人員素質(zhì)的增強(qiáng),監(jiān)管機(jī)制的完善以及對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的深入研究,公允價(jià)值計(jì)量將成為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)未來(lái)發(fā)展的主要計(jì)量模式。

(一)積極推進(jìn)培育活躍、有序的市場(chǎng)

公允價(jià)值有別于市場(chǎng)價(jià)格,公允價(jià)值的實(shí)質(zhì)是基于市場(chǎng)的一種對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值認(rèn)定的綜合計(jì)量屬性,所以活躍的市場(chǎng)是公允價(jià)值得以合理運(yùn)用的一個(gè)前提條件?；钴S市場(chǎng)的培育,依賴于充分競(jìng)爭(zhēng)的交易市場(chǎng),包括資本市場(chǎng)、房地產(chǎn)、生產(chǎn)資料等各類市場(chǎng),防止行業(yè)壟斷地發(fā)生,讓交易雙方可以很容易地獲得公允的市場(chǎng)價(jià)格及市場(chǎng)信息;同時(shí),需要進(jìn)一步完善法律環(huán)境,防止利用公允價(jià)值進(jìn)行舞弊,積極營(yíng)造一個(gè)充分交易、競(jìng)爭(zhēng)有序的市場(chǎng)環(huán)境。

(二)大力開(kāi)展企業(yè)與資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的合作

非金融資產(chǎn)公允價(jià)值的確定對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)人員來(lái)說(shuō)是一個(gè)新生事物。對(duì)于從事資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的人員來(lái)說(shuō)是他們的一個(gè)強(qiáng)項(xiàng),長(zhǎng)期的資產(chǎn)評(píng)估工作為他們積累了豐富的評(píng)估經(jīng)驗(yàn)和評(píng)估技術(shù)。公允價(jià)值的計(jì)量目標(biāo)與資產(chǎn)評(píng)估的目標(biāo)基本一致,為了有效提高公允價(jià)值估價(jià)的公允性和可靠性,企業(yè)應(yīng)該借助專業(yè)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì),盡量委托資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)非金融資產(chǎn)的公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。長(zhǎng)期來(lái)看,會(huì)計(jì)界和資產(chǎn)評(píng)估界的合作將成為未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì),充分發(fā)揮二者的優(yōu)勢(shì),優(yōu)化資源配置,提供客觀、公允的資產(chǎn)價(jià)值是二者合作的基礎(chǔ)和目標(biāo)。

(三)制定全面、系統(tǒng)的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則

2006年9月,美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)委員會(huì)(FASB)正式了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第157號(hào)《公允價(jià)值計(jì)量》(Fair Value Measurements),FASB對(duì)該公告的原因做了如下闡述:“在本準(zhǔn)則之前,公認(rèn)會(huì)計(jì)原則中已有公允價(jià)值的不同定義以及應(yīng)用這些定義的有限指南,但這些指南分散于運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的諸多公告中。指南之間的差異導(dǎo)致了不一致,這些不一致又增加了公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的復(fù)雜性。FASB決定在本準(zhǔn)則中考慮這些問(wèn)題。”該公告主要解決了三個(gè)重大問(wèn)題:公允價(jià)值的定義、用于計(jì)量公允價(jià)值的方法以及有關(guān)公允價(jià)值計(jì)量的披露。當(dāng)前我國(guó)有關(guān)公允價(jià)值的規(guī)定情況與NO.157號(hào)前美國(guó)的情況基本類似,這三個(gè)問(wèn)題也是目前我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中面臨的問(wèn)題。既然美國(guó)已經(jīng)研究并很好地處理了該問(wèn)題,那么我國(guó)也應(yīng)該積極借鑒美國(guó)制定公允價(jià)值專項(xiàng)準(zhǔn)則的經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況,盡快制定《公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則》及其應(yīng)用指南,以便務(wù)實(shí)地規(guī)范指導(dǎo)公允價(jià)值的運(yùn)用。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 孫麗影,杜興強(qiáng).公允價(jià)值信息披露的管制安排[J].會(huì)計(jì)研究,2008(11).

篇（10）

1 可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)含義及其計(jì)量

根據(jù)新準(zhǔn)則，可供出售金融資產(chǎn)通常是指企業(yè)初始確認(rèn)時(shí)即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及沒(méi)有劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的金融資產(chǎn)。比如，企業(yè)購(gòu)入的在活躍市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)的股票、債券和基金等。

可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失，在資產(chǎn)負(fù)債表日，除減值損失和外幣匯兌差額外，應(yīng)當(dāng)直接計(jì)入“資本公積―其他資本公積”科目（利得計(jì)入該科目貸方，損失計(jì)入該科目借方；如考慮所得稅，由利得和損失引起的遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債與利得和損失計(jì)入“資本公積―其他資本公積”方向一致）。

2 經(jīng)濟(jì)增加值及其計(jì)量

經(jīng)濟(jì)增加值起源于美國(guó)學(xué)者提出的剩余收益理論，是指企業(yè)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)扣減資本成本后的余額，是全面衡量企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力和資本使用效率的綜合性指標(biāo)，自2010年國(guó)務(wù)院國(guó)資委在央企推開(kāi)以來(lái)，各省均不同程度的開(kāi)始在省屬企業(yè)負(fù)責(zé)人考核中推行該指標(biāo)，根據(jù)皖國(guó)資考核【2013】7號(hào)文，安徽省國(guó)資委將于2013年在除部分金融類和投資類企業(yè)外的省屬企業(yè)中全面推行該指標(biāo)，該指標(biāo)在考核中的權(quán)重原則上為40%。根據(jù)文件解釋，該指標(biāo)的計(jì)算公式如下：

經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-資本成本=【凈利潤(rùn)+（利息支出+研發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)）×（1-25%）】-【平均所有者權(quán)益+平均負(fù)債-平均無(wú)息流動(dòng)負(fù)債-平均在建工程】×平均資本成本率

其中：“利息支出”指企業(yè)利潤(rùn)表中“財(cái)務(wù)費(fèi)用”項(xiàng)下的“利息支出”；“研發(fā)費(fèi)用”指企業(yè)利潤(rùn)表中“管理費(fèi)用”項(xiàng)下的“研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)”和當(dāng)期確認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)的研究開(kāi)發(fā)支出；無(wú)息流動(dòng)負(fù)債指企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中“應(yīng)付賬款”、“預(yù)收款”、“應(yīng)交稅費(fèi)”、“應(yīng)付利息”、“應(yīng)付職工薪酬”、“應(yīng)付股利”、“其他應(yīng)付款”、“其他流動(dòng)負(fù)債；對(duì)于“專項(xiàng)應(yīng)付款”和“專項(xiàng)儲(chǔ)備資金”可視同流動(dòng)無(wú)息負(fù)債扣除。

從上述計(jì)算公式及其補(bǔ)充說(shuō)明中可以看出，由可供出售金融資產(chǎn)利得或損失導(dǎo)致的所有者權(quán)益變動(dòng)包含在了“平均所有者權(quán)益”中，未做調(diào)整。由此將會(huì)出現(xiàn)，股票浮盈則虛增經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)量基礎(chǔ)，進(jìn)而導(dǎo)致少計(jì)經(jīng)濟(jì)增加值的現(xiàn)象，若股票浮虧則恰好相反。此現(xiàn)象對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)投資不多的企業(yè)來(lái)說(shuō)不會(huì)構(gòu)成較大影響，但對(duì)可供出售金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較大且當(dāng)年未進(jìn)行交易或交易頻次較低的企業(yè)來(lái)說(shuō)影響較大。

3 以AHST公司為例，可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)量的影響

AHST公司系集金融投資（基本為二級(jí)市場(chǎng)的股票投資）、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、創(chuàng)業(yè)投資、物業(yè)管理等業(yè)務(wù)為一體的全資國(guó)有企業(yè)集團(tuán)，假設(shè)該集團(tuán)2012年度的可供出售金融資產(chǎn)全年交易量為0。

2012年AHST公司的合并資產(chǎn)負(fù)債表及利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)如下表所示：

根據(jù)上表，AHST公司2012年度可供出售金融資產(chǎn)為27.93億元，占資產(chǎn)總額的8.59%，可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)明細(xì)科目借方余額為12.71億元，如按照皖國(guó)資考核【2013】7號(hào)文，在不考慮金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)情況下計(jì)算出的EVA=[2.54+2.9×（1-25%）]-【（200.96+124.21）-0-0】×5%=4.72-16.26=-11.54億元。但事實(shí)上，此處由股票在二級(jí)市場(chǎng)形成的12.71億元的浮盈也被計(jì)為資本的組成部分（不考慮遞延所得稅資產(chǎn)），也需要按統(tǒng)一的資本成本率計(jì)算機(jī)會(huì)成本。在其他假設(shè)條件不變的情況下，剔除股票在二級(jí)市場(chǎng)的浮盈，則EVA=[2.54+2.9×（1-25%）]-【325.17-0-0-12.71】×5%=4.72-15.62=-10.9億元。

由上可見(jiàn)，AHST公司在可供出售金融資產(chǎn)僅占資產(chǎn)總額8.59%的情況下，股票浮盈就會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增加值少計(jì)了0.64億元（5.55%），若假設(shè)當(dāng)年資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值波動(dòng)上升（或下降）的幅度及機(jī)率也會(huì)相應(yīng)增加，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)量出現(xiàn)更大的偏差。此外，每年資本市場(chǎng)的波動(dòng)都會(huì)使得在使用該種計(jì)量模式下的經(jīng)濟(jì)增加值也出現(xiàn)較大波動(dòng)，不利于使用該指標(biāo)考核的真正用意。建議，在以經(jīng)濟(jì)增加值為考核指標(biāo)時(shí)，可在企業(yè)建立起明細(xì)、可查的可供出售金融資產(chǎn)臺(tái)賬的前提下，允許其將可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)引起的資本增值或減值作為客觀因素予以剔除，但同時(shí)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)于此項(xiàng)客觀因素調(diào)整的核查，防止企業(yè)以此作為業(yè)績(jī)考核的調(diào)節(jié)工具，保證考核的嚴(yán)肅性、公平性和權(quán)威性。

參考文獻(xiàn)：