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時間：2023-06-19 16:14:44
序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。
近年來，我國的民用航空行業(yè)發(fā)展迅速。為了在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，許多大型的民用航空企業(yè)都開始完善企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理體系。有些大型民用航空企業(yè)由于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率嚴(yán)重超標(biāo)，成為其他航空公司積極避免的對象。因此，如何對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理已經(jīng)成為許多民航企業(yè)關(guān)注的問題之一。
一、國內(nèi)航空公司財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)
航空業(yè)與其他行業(yè)一樣都有著自身的行業(yè)特點(diǎn)，對于航空業(yè)來說，快速流動的大量貨幣資金、巨大的資產(chǎn)規(guī)模和亟待改善的融資渠道等都是進(jìn)行管理時需要注意的。下面，就這三個方面對國內(nèi)航空公司的財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)進(jìn)行分析。
1、貨幣資金流動量大且流動迅速
和其他行業(yè)相比，航空業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面較大的特點(diǎn)是航空公司在營運(yùn)的過程中需要較大的資金流支持。例如在運(yùn)營時客人空乘和貨物運(yùn)輸?shù)目铐?xiàng)在迅速聚集之后又用于各項(xiàng)成本費(fèi)用需要支付。此外，航空業(yè)作為典型的資本密集型企業(yè)，需要大量的資金構(gòu)建全國分布的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，網(wǎng)點(diǎn)的建設(shè)和運(yùn)營也對航空業(yè)資金流動規(guī)模和流動性提出了巨大的要求。
2、巨大資產(chǎn)規(guī)模需要更加科學(xué)的管控
對于航空業(yè)而言，如何對這些資金進(jìn)行管控也是很重要的問題。飛機(jī)和飛機(jī)維修航材等都是公司的大規(guī)模資產(chǎn)，這些固定資產(chǎn)對于航空企業(yè)至關(guān)重要，如何將這些高度專業(yè)性的材料與公司的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)相融合是航空企業(yè)需要思考的重大議題。正因如此，航空業(yè)就更加需要精細(xì)化管理。只有加深航空企業(yè)精細(xì)化管理，才有可能在巨額的資產(chǎn)規(guī)模上進(jìn)行成本的節(jié)約，在行業(yè)內(nèi)取得成功。
3、通過融資渠道的多樣化實(shí)現(xiàn)最優(yōu)融資
對于任何一個企業(yè)，融資行為都是相當(dāng)重要的，因?yàn)槠髽I(yè)可以通過融資行為確定自己的資本結(jié)構(gòu)，使自身的資本成本最小化。通常來說，為了維持資金的平衡，當(dāng)企業(yè)資金短缺時，企業(yè)在基本市場籌資主要是通過借款、發(fā)行股票或者債券；當(dāng)企業(yè)資金富余時，企業(yè)在自身沒有更好的投資項(xiàng)目時會選擇合適的直接投資或者間接投資的方法將資金放出去。那么，對于資產(chǎn)規(guī)模巨大的航空企業(yè)，往往是處于資金需求方，其融資方式也是有自己行業(yè)的特殊性的。這些融資決策是決定著企業(yè)未來的資本模式和狀態(tài)，需要企業(yè)在決策時考慮渠道多樣性，實(shí)現(xiàn)對企業(yè)最為合適的融資方案。
二、航空企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要類型
正如前文所述，航空企業(yè)的財(cái)務(wù)管理有著特殊性，需要的是更為專業(yè)以及合適的財(cái)務(wù)精細(xì)化管理以規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對于航空公司，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有宏觀方面的也有微觀方面的，有源自自身經(jīng)營的也有源自行業(yè)環(huán)境的。在這里我們主要講述和航空公司有關(guān)的原材料風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)。
1、與燃料價格有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)
航空燃料是航空企業(yè)最為關(guān)注的運(yùn)營原材料，每一次航空燃油的大漲大跌都會對航空企業(yè)造成較大的影響。在2005年左右，航油的價格逐步上升，而2013年又開始下降，航空公司的經(jīng)營利潤也隨著航油的價格起起落落。據(jù)統(tǒng)計(jì)，航油成本占據(jù)航空公司運(yùn)營總成本的百分之四十，成為影響航空公司經(jīng)營業(yè)績的最重要因素之一。雖然航油價格的漲跌并不能夠?yàn)槠髽I(yè)所控制，但是航空企業(yè)應(yīng)重視對航油價格變動帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。
2、與利率有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)
我國的航空企業(yè)，大多數(shù)都是負(fù)債經(jīng)營的。也就是說，因?yàn)榻杩畹脕淼馁Y金不但占據(jù)企業(yè)經(jīng)營資本的大部分，而且借款產(chǎn)生的利息費(fèi)用對企業(yè)經(jīng)營利潤表影響巨大。一旦借款利率出現(xiàn)較大變動，航空企業(yè)的經(jīng)營效益也會跟著變動。當(dāng)利率升高時，航空企業(yè)借款的成本就會相應(yīng)地增加，其盈利率也就降；當(dāng)利率降低時，借款的成本降低，需要付出的利息減少，自然其經(jīng)營業(yè)績也會上升。利率風(fēng)險(xiǎn)和航油風(fēng)險(xiǎn)一樣都是宏觀環(huán)境決定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)針對不同的利率環(huán)境都有所準(zhǔn)備，這樣才能更好地把握利率風(fēng)險(xiǎn)。
3、與投資有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)
航空公司的籌資活動具有自身的特殊性，需要謹(jǐn)慎進(jìn)行。事實(shí)上，資金籌集來以后如何進(jìn)行更好地投資也是企業(yè)需要關(guān)注的問題。對于航空公司，投資風(fēng)險(xiǎn)分為內(nèi)部投資風(fēng)險(xiǎn)和外部投資風(fēng)險(xiǎn)兩類。內(nèi)部投資風(fēng)險(xiǎn)主要是指飛機(jī)型號選擇以及基建項(xiàng)目的選擇。一種典型的錯誤就是企業(yè)在進(jìn)行飛機(jī)機(jī)型的選擇購買時缺乏經(jīng)濟(jì)性分析，導(dǎo)致引進(jìn)的機(jī)型在運(yùn)行之后就會出現(xiàn)虧損，或即使飛機(jī)機(jī)型的經(jīng)濟(jì)性可行，但是在進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)時的可行性分析盲目樂觀，導(dǎo)致機(jī)型和項(xiàng)目不匹配，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在外部投資方面，主要是由于企業(yè)的盲目擴(kuò)建，公司的資金攤歸于龐大，容易給民航公司資金運(yùn)轉(zhuǎn)造成負(fù)擔(dān)，給航運(yùn)主業(yè)務(wù)運(yùn)行形成制約。
三、針對航空公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對措施
1、對航油等原材料的價格風(fēng)險(xiǎn)控制
總的來說，航空燃油作為一種高級石油燃料，其價格主要還是受到國際油價的高低而決定的。對于石油這種價格變動頻繁的產(chǎn)品，最理想的就是運(yùn)用石油期貨手段幫助控制石油價格。雖然我國并沒有建立期貨市場，但是航空公司可以簽訂國際訂單，利用國外較為完善的期貨市場。石油現(xiàn)貨的價格波動頻繁，如果航空企業(yè)僅僅依靠石油現(xiàn)貨，那么其成本也將會受到影響，造成其利潤的不穩(wěn)定性。期貨市場具有降低價格波動速度、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)，利用期貨市場可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的內(nèi)在缺陷。就目前來說，我國企業(yè)的財(cái)務(wù)會計(jì)對于現(xiàn)貨和期貨都是分開核算成本收益的，對于期貨的核算也多是采取賬面價值，而賬面價值多是現(xiàn)在的虧損未來的收益。如果不能將會計(jì)核算改革成為可以真正顯示期貨真實(shí)價值的核算方式，那么企業(yè)還是對期貨市場的運(yùn)用積極性不高。因此，對航油等原材料的價格風(fēng)險(xiǎn)控制不僅需要企業(yè)使用石油期貨市場，還要對財(cái)務(wù)會計(jì)系統(tǒng)改革以適應(yīng)期貨的真實(shí)水平。
2、加強(qiáng)對債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理
目前，我國大多數(shù)民用航空企業(yè)的負(fù)債率都普遍偏高，要從根本上解決這一問題，必須開拓企業(yè)的融資渠道，并對企業(yè)資本運(yùn)作的方式進(jìn)行改革。對于相關(guān)債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理主要有兩個重點(diǎn)。一是企業(yè)應(yīng)合理控制其債務(wù)水平，根據(jù)自身的發(fā)展水平控制債務(wù)規(guī)模的增長速度。二是籌集資本在滿足其發(fā)展水平的同時，還應(yīng)想辦法降低其負(fù)債水平，逐步降低資產(chǎn)負(fù)債率，規(guī)避因?yàn)樨?fù)債水平過高而帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3、控制公司投資風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)
與項(xiàng)目相關(guān)的籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)是航空公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重大來源之一。因此，企業(yè)應(yīng)該在基建項(xiàng)目的建設(shè)方面更加慎重小心的決策，要根據(jù)公司可以承受的范圍，注重項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性，爭取在規(guī)避流動性風(fēng)險(xiǎn)的同時做出相應(yīng)的決策。股權(quán)融資、債券融資、本國銀行貸款、出口融資及租賃型融資等都是航空公司可以選擇的融資方式，多樣化的融資方式可以減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。要注意的是，在確認(rèn)融資方式的時候，要與航運(yùn)收益率相匹配，在投資額度上要適量，以保障航運(yùn)主業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)為主，切不可因急于擴(kuò)大規(guī)模而無序投資。
四、對航空公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的建議
1、提升公司治理水平，合理選擇融資渠道降低融資成本
在對歷來各個公司的財(cái)務(wù)管理研究中，不難發(fā)現(xiàn)融資結(jié)構(gòu)與公司治理結(jié)構(gòu)是緊密不可分離的。表面上看企業(yè)融資渠道問題的解決需要通過融資結(jié)構(gòu)下指導(dǎo)的融資途徑，但融資結(jié)構(gòu)實(shí)際上是一個與公司治理結(jié)構(gòu)密切相關(guān)的系統(tǒng)。也就是說，公司即使能夠通過各種融資渠道籌集資金，但是公司的治理水平?jīng)Q定了公司投資的基建項(xiàng)目能不能如期開展，能不能有效運(yùn)營，能不能最終為公司獲利。因此，在基建、融資的同時應(yīng)考慮公司治理問題。在融資方面，出口融資及租賃型融資等新興融資方式公司可以仔細(xì)考量、大膽嘗試，只有謹(jǐn)慎的選擇才能找到合適的融資渠道降低融資成本。
2、制定合理的資本結(jié)構(gòu)指導(dǎo)公司財(cái)務(wù)行為，從而控制負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)
無論是在學(xué)術(shù)界還是實(shí)務(wù)界，大家一致認(rèn)為資本市場的完美狀態(tài)的可能性為零，但是公司總是可以通過許多手段提升自身企業(yè)價值。根據(jù)MM理論，不完美的資本市場中企業(yè)價值受到負(fù)債水平的影響，公司應(yīng)當(dāng)積極對自身的情況進(jìn)行評估，過對自身盈利能力、償債能力的綜合分析，確定最優(yōu)最適度的負(fù)債規(guī)模。在負(fù)債規(guī)模確定后，負(fù)債結(jié)構(gòu)也是應(yīng)該慎重設(shè)定，債務(wù)種類、債務(wù)期限是確認(rèn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的重要考慮因素。
3、建立償債保障機(jī)制，確保負(fù)債經(jīng)營的有序進(jìn)行
償債保障機(jī)制在我國尚屬于初步發(fā)展階段，但是許多國際性的大公司卻因?yàn)樵卺槍Υ罅總鶆?wù)建立償債保障機(jī)制而失敗。對于航空公司這種資產(chǎn)規(guī)模大、負(fù)債高的企業(yè)更需要的是穩(wěn)健的財(cái)務(wù)機(jī)制來規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。具體來說，有效的償債機(jī)制包括償債能力的預(yù)警機(jī)制評析、償債能力的體系評析和償債能力的體系。只有這三個體系的有效運(yùn)行，償債保障機(jī)制才能有效發(fā)揮作用，從而幫助企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。與國外許多航空企業(yè)相比，我國航空公司起步晚，財(cái)務(wù)管理建設(shè)也不完善，跟國外先進(jìn)航空企業(yè)還有很大的差距。正是因?yàn)檫@種差距，我們才可以占有后發(fā)展優(yōu)勢，積極學(xué)習(xí)已經(jīng)成熟的理論，吸收成功的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合自身情況，建設(shè)一套適合自身發(fā)展的財(cái)務(wù)管理體系。只有不斷完善健全財(cái)務(wù)管理體制，才能夠?yàn)楹娇展镜慕】蛋l(fā)展提供保障。
作者:杜紅琴 單位:中國航空油料有限責(zé)任公司
參考文獻(xiàn):
[1]楊娜娜：芻議民用航空行此財(cái)努風(fēng)險(xiǎn)管理的評價與控制[J].財(cái)會學(xué)習(xí)，2015（10）.
一、物業(yè)管理行業(yè)財(cái)務(wù)管理目前存在的主要問題
上世紀(jì)80年代,隨著改革開放的潮流,物業(yè)管理行業(yè)正式被引入國內(nèi),當(dāng)時,其運(yùn)作模式和財(cái)務(wù)管理都是學(xué)習(xí)香港、新加坡等的物業(yè)管理,并結(jié)合我國情況,總結(jié)出了適合我國當(dāng)時實(shí)際的“收支平衡,略有節(jié)余”、“取之于民,用之于民”、“一業(yè)為主,多種經(jīng)營”等財(cái)務(wù)管理的基本指導(dǎo)方針,進(jìn)入90年代,深圳等一些物業(yè)管理較為發(fā)達(dá)的地區(qū)又進(jìn)一步發(fā)展總結(jié)出“保本微利”、“量出為入”、“獨(dú)立核算”和“保證傭金”、“多退少補(bǔ)”等既保證業(yè)主利益,也保證企業(yè)利益,同時又促進(jìn)行業(yè)發(fā)展的物業(yè)管理財(cái)務(wù)管理思路。如今,我國的物業(yè)管理行業(yè)已發(fā)展約30年,隨著時過境遷的變遷與與時俱進(jìn)的潮流,業(yè)主的服務(wù)要求越來越高,相反,物業(yè)行業(yè)的服務(wù)水平與管理模式卻呈現(xiàn)落后,筆者將其歸納如下:
1、 物業(yè)管理行業(yè)管理者理財(cái)觀念相對落后
如今,隨著物業(yè)服務(wù)需求的進(jìn)一步擴(kuò)大,物業(yè)管理行業(yè)已經(jīng)逐步市場化、專業(yè)化、規(guī)?；椭悄芑?。但長期以來,受“物業(yè)管理工作就是簡單的維修保養(yǎng)、清潔衛(wèi)生以及環(huán)境綠化和保安”等觀念的影響,致使一些物業(yè)公司尤其是一些中小型物業(yè)企業(yè),缺乏現(xiàn)代管理理念和科學(xué)的市場定位,沒有長遠(yuǎn)的經(jīng)營謀略,形不成規(guī)模效益,再加上不重視財(cái)務(wù)管理工作,人、財(cái)、物、信息等資源未能優(yōu)化配置,甚至存在嚴(yán)重浪費(fèi),致使企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益低下。因此,物業(yè)管理企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)樹立現(xiàn)財(cái)觀和成本核算觀。
2、 物業(yè)管理行業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制相對落后
當(dāng)前,我國物業(yè)管理公司內(nèi)部財(cái)務(wù)存在著諸多問題,其原因歸根到底是因?yàn)槲飿I(yè)管理公司還沒有完整的財(cái)務(wù)管理辦法可供遵循,很多物業(yè)管理公司甚至沒有制定相應(yīng)的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度,這對于物業(yè)公司來說都是不合理的。大部分企業(yè)需要設(shè)立賬目,但會計(jì)基礎(chǔ)管理薄弱、依法建賬不到位,并沒有按照會計(jì)科目的要求分門別類的設(shè)置明細(xì)的賬目,這不僅不利于公司及時的向業(yè)主客戶反映物業(yè)管理費(fèi)的使用情況,而且會計(jì)信息也不能得到真實(shí)的反映。
3、 物業(yè)管理行業(yè)內(nèi)部資金管理的力度不夠
主要包括物業(yè)管理的啟動資金,即資本金;物業(yè)維修資金;日常綜合管理服務(wù)費(fèi)及經(jīng)營性收入。至于其他渠道,如銀行借款資金,由于物業(yè)管理企業(yè)幾乎都是中小企業(yè),其注冊資本較少,資本實(shí)力有限,土地、房屋等銀行認(rèn)可的不動產(chǎn)資產(chǎn)數(shù)量較少,缺乏信用保證,所以難以取得銀行貸款。
4、 物業(yè)管理行業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)報(bào)表過于籠統(tǒng)
各層次的管理需要物業(yè)公司根據(jù)會計(jì)制度的要求,對外提供的報(bào)表?，F(xiàn)今大多數(shù)物業(yè)管理公司只有資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表,數(shù)據(jù)過于籠統(tǒng)和宏觀,缺少管理需要的各種報(bào)表。如提供給業(yè)主的各房屋維修基金使用情況表、提供給業(yè)務(wù)部門的各小區(qū)各樓宇、各項(xiàng)目成本費(fèi)用明細(xì)表和利潤表、應(yīng)收未收物業(yè)費(fèi)明細(xì)表、提供給公司決策者使用的資金狀況表、客戶付款周期表和客戶信用檔案等各種財(cái)務(wù)信息,只能采取統(tǒng)計(jì)辦法獲取,耗時耗力,且容易出現(xiàn)差錯,無法滿足內(nèi)部管理的需要。
二、物業(yè)管理行業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的目標(biāo)和理念
眾所周知,物業(yè)財(cái)務(wù)管理就是物業(yè)管理公司資金運(yùn)行的管理,在資金運(yùn)行過程中,包括整個物業(yè)經(jīng)營出租、管理服務(wù)收費(fèi)等資金的籌集、使用、耗費(fèi)、收入和分配,必須遵循有關(guān)規(guī)定。只有規(guī)范了財(cái)務(wù)行為,加強(qiáng)了財(cái)務(wù)管理和經(jīng)濟(jì)核算,物業(yè)管理行業(yè)財(cái)務(wù)管理才會更加完善。首先,物業(yè)財(cái)務(wù)管理的對象就是物業(yè)經(jīng)營、管理、服務(wù)的資金費(fèi)用和利潤。為了提高經(jīng)濟(jì)效益,擴(kuò)大收入來源,使物業(yè)不斷保值增值,這就需要物業(yè)管理企業(yè)加大經(jīng)營力度,建立多元化經(jīng)營,僅此而言,便是增添了財(cái)務(wù)管理的工作量,這就需要物業(yè)企業(yè)建立更新更完善的財(cái)務(wù)管理模型,只有如此,才能使得公司本身在競爭中立于不敗之地。筆者在此嘗試擬定,其管理模型內(nèi)容是:對資金籌集運(yùn)用的管理,固定資產(chǎn)和出租房產(chǎn)租金的管理,租金收支管理,商品房資金的管理,物業(yè)有償服務(wù)管理費(fèi)的管理,流動資金和專用資金的管理,資金分配的管理,財(cái)務(wù)收支匯總平衡等。而其應(yīng)當(dāng)建立的主要任務(wù)是:
1、籌集、管理資金
主要是保證物業(yè)經(jīng)營的需要,加快資金周轉(zhuǎn),不斷提高資金運(yùn)用的效能,尤其是提高自有資金的收益率。物業(yè)管理公司的主要經(jīng)濟(jì)來源是房租收入、物業(yè)有償服務(wù)管理費(fèi)收入,要大力組織租金收入,加強(qiáng)有償服務(wù)管理費(fèi)的收費(fèi)工作,做到應(yīng)收盡受,提高回收率。另外,在資金使用上,對各項(xiàng)支出要妥善安排,嚴(yán)格控制,注意節(jié)約,防止浪費(fèi)。充分發(fā)揮資金的效果。
2、經(jīng)濟(jì)核算
本文通過財(cái)務(wù)活動加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算,改善經(jīng)營管理,降低修繕、維修、養(yǎng)護(hù)成本,降低消耗,增加積累,提高投資效益和經(jīng)濟(jì)效益的最好方法之一。
3、多元經(jīng)營
積極組織資金,開辟物業(yè)經(jīng)營新市場,所謂“一業(yè)為主,多元經(jīng)營”,只有不斷尋求物業(yè)經(jīng)營的新生長點(diǎn),不斷拓展物業(yè)經(jīng)營的新領(lǐng)域,形成新優(yōu)勢才能使得企業(yè)走的更遠(yuǎn)。
4、財(cái)務(wù)監(jiān)督
物業(yè)管理公司的經(jīng)營、管理、服務(wù),必須依據(jù)國家的方針、政策和財(cái)經(jīng)法規(guī)以及財(cái)務(wù)計(jì)劃,對公司預(yù)算開支標(biāo)準(zhǔn)和各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)督,使資金的籌集合理合法,資金運(yùn)用的效果不斷提高,確保資金分配兼顧國家、集體和個人三者的利益。
總而言之,物業(yè)管理行業(yè)未來發(fā)展的發(fā)展戰(zhàn)略、投資擴(kuò)張規(guī)模和對資金鞏固及管理,應(yīng)當(dāng)兼顧資金籌措的難易程度和成本高低等因素,做出合理的籌資規(guī)模和結(jié)構(gòu)決策。將資金投放戰(zhàn)略的重點(diǎn)建立在對集團(tuán)內(nèi)部的資金需求及時進(jìn)行了解和分析,以提高集團(tuán)的整體效益為出發(fā)點(diǎn),根據(jù)集團(tuán)內(nèi)部和外部理財(cái)環(huán)境及其變化趨勢,對資金進(jìn)行整體和長期的規(guī)劃,合理運(yùn)用集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)分配功能,適當(dāng)集中核心企業(yè)的收益,發(fā)揮資金的規(guī)模效益,培育利潤增長點(diǎn)。此外,重點(diǎn)培養(yǎng)和吸引一些熟悉國際理財(cái)規(guī)則、經(jīng)濟(jì)分析專家、風(fēng)險(xiǎn)控制專家等知識型財(cái)務(wù)高級管理人才,為集團(tuán)提升國際競爭力提供理財(cái)方面的人才儲備。
三、戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理措施
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個研究領(lǐng)域,有其發(fā)展的客觀性和迫切性。物業(yè)管理行業(yè)由于其特殊性,按照國際水準(zhǔn)管理企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營活動、前瞻性地制定企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略十分有必要。本文作者力圖在這一方面做出新的嘗試,從戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理的角度提出以下建議:
1、貨幣資金集中管理
貨幣資金是企業(yè)的血液,任何企業(yè)的啟動和發(fā)展必須靠足夠的資金來解決,如果一個企業(yè)沒有資金或者是資金不足,再好的計(jì)劃、項(xiàng)目,都是空想,再好的投資活動都有可能中途擱淺。因此,物業(yè)管理行業(yè)加強(qiáng)資金的管理及控制具有十分重要的意義,而建立健全的管理體制,對物業(yè)管理行業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)實(shí)施有著根本上的影響。所以,物業(yè)管理企業(yè)務(wù)必做到對資金統(tǒng)一籌措、統(tǒng)一調(diào)度和統(tǒng)一監(jiān)控。一方面將貨幣資金結(jié)算集中在集團(tuán)的銀行存款結(jié)算戶,減少資金沉淀,確保經(jīng)營的正常進(jìn)行,另一方面,加強(qiáng)對經(jīng)營單位資金使用的計(jì)劃管理,利用資金收支的時間差合理安排銀行貸款和還款計(jì)劃,節(jié)約資金利息支出。
2、統(tǒng)一財(cái)務(wù)會計(jì)制度
一般說來,財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的,會計(jì)是運(yùn)用憑證、帳簿和專門報(bào)表,采用以貨幣為主要計(jì)算單位的各種計(jì)量方法,收集、分類、記錄、報(bào)告、分析、比較和評價特定單位經(jīng)濟(jì)活動和經(jīng)濟(jì)效益的一種管理工作。所以,物業(yè)管理企業(yè)只有嚴(yán)格的遵從國家制定的會計(jì)制度的基礎(chǔ)上,再進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部一系列會計(jì)制度的建立,只有嚴(yán)格遵守會計(jì)制度,才會進(jìn)行會計(jì)工作、保證會計(jì)工作秩序、提高會計(jì)工作質(zhì)量的重要前提。只有如此,各公司在費(fèi)用管理、會計(jì)核算、資金管理等方面,執(zhí)行集團(tuán)統(tǒng)一制定的管理制度,及時、準(zhǔn)確地填報(bào)內(nèi)外部會計(jì)報(bào)表。
3、統(tǒng)一財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的設(shè)置和財(cái)會人員的管理
主要是各分公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理由企業(yè)財(cái)務(wù)部委派,其工資獎金由集團(tuán)考核發(fā)放,分公司財(cái)會人員按集團(tuán)的標(biāo)準(zhǔn)任用。以改革會計(jì)核算體制為契機(jī),從嚴(yán)定崗,以崗定人,務(wù)必對全公司財(cái)會人員進(jìn)行培訓(xùn)、調(diào)整,使財(cái)會人員的綜合業(yè)務(wù)素質(zhì)得到普遍提高。
4、統(tǒng)一稅務(wù)管理
0 前言
我國財(cái)務(wù)開發(fā)的相關(guān)領(lǐng)域因?yàn)槠鸩诫A段落后于國際上同類企業(yè)的起步時間，所以在發(fā)展階段就不可避免的存在著一定的缺陷。然而隨著我國現(xiàn)階段企業(yè)規(guī)模的快速擴(kuò)大和業(yè)務(wù)范圍的不斷增長，這些現(xiàn)實(shí)情況的存在都要求我國的財(cái)務(wù)開發(fā)公司能夠?qū)ξ覈钠髽I(yè)發(fā)展提供必要的幫助，但是我國財(cái)務(wù)開發(fā)公司卻存在著種種限制性的因素，甚至部分企業(yè)自身存在都存在著嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)問題，連生存問題都十分嚴(yán)重更談不上對我國的企業(yè)發(fā)展提供幫助。所以，為了我國企業(yè)的發(fā)展，為了幫助我國的財(cái)務(wù)開發(fā)領(lǐng)域取得與國際同類公司相提并論的程度，適時的進(jìn)行相關(guān)領(lǐng)域的理論研究是十分必要的。在本文中，筆者將通過分析多年來一線財(cái)務(wù)開發(fā)控制管理的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，在結(jié)合相關(guān)財(cái)務(wù)開發(fā)控制管理相關(guān)理論研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行有關(guān)于我國財(cái)務(wù)開發(fā)控制管理領(lǐng)域的戰(zhàn)略規(guī)劃的闡述，來為我國財(cái)務(wù)開發(fā)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展指出一條具有實(shí)踐意義的道路，從而使得財(cái)務(wù)開發(fā)行業(yè)能夠在一個較短時間內(nèi)走向一個較為成熟的階段。
1 我國財(cái)務(wù)開發(fā)公司相關(guān)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)的現(xiàn)狀研究
在我國現(xiàn)階段的財(cái)務(wù)開發(fā)公司的相關(guān)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)主要存在著以下幾種情況影響著我國的財(cái)務(wù)開發(fā)領(lǐng)域的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。要想真正實(shí)現(xiàn)我國財(cái)務(wù)開發(fā)公司相關(guān)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的建設(shè)與戰(zhàn)略規(guī)劃，解決這些存在與我國財(cái)務(wù)開發(fā)公司中的主要限制性問題具有十分重要的意義。首先是來自人才資源上的限制，因?yàn)槲覈呢?cái)務(wù)開發(fā)領(lǐng)域發(fā)展起步階段較晚，所以相關(guān)的人才梯隊(duì)的建設(shè)不夠完善，這在一定程度上限制了相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。其次就是與財(cái)務(wù)開發(fā)公司相關(guān)的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的理論發(fā)展不夠完善，無法滿足其應(yīng)用的現(xiàn)實(shí)需要，這一切都導(dǎo)致了我國財(cái)務(wù)開發(fā)公司的經(jīng)濟(jì)發(fā)展缺乏一個具有戰(zhàn)略性的規(guī)劃。所以，本文將針對我國財(cái)務(wù)開發(fā)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域發(fā)展缺乏一個戰(zhàn)略規(guī)劃的問題展開相關(guān)解決措施的討論，以求能夠幫助相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展邁上一個新的臺階。
（1）缺乏相匹配的經(jīng)濟(jì)型復(fù)合人才
作為整個財(cái)務(wù)開發(fā)公司發(fā)展的基石，相關(guān)人才的培養(yǎng)對于財(cái)務(wù)公司的發(fā)展起到了舉足輕重的作用?？梢哉f我國現(xiàn)階段財(cái)務(wù)開發(fā)公司經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的發(fā)展打不到相關(guān)行業(yè)的要求最為主要的一個影響因素就是相關(guān)人才的極度缺乏，進(jìn)而制約了相關(guān)機(jī)構(gòu)的進(jìn)一步升級與換代。作為一種較為新型的產(chǎn)業(yè)，企業(yè)財(cái)務(wù)開發(fā)公司的發(fā)展可以說完全是建立在我國企業(yè)快速更新?lián)Q代基礎(chǔ)上得到發(fā)展的，而企業(yè)財(cái)務(wù)開發(fā)公司的經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)域則是一個附屬于我國財(cái)務(wù)開發(fā)公司的子行業(yè)。作為這個行業(yè)的母行業(yè)財(cái)務(wù)開發(fā)的發(fā)展在現(xiàn)階段也處在一個并不是十分樂觀的階段，更不用說是我國的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，所以，要想提高我國財(cái)務(wù)開發(fā)領(lǐng)域相關(guān)經(jīng)濟(jì)方面的戰(zhàn)略規(guī)劃實(shí)現(xiàn)，加強(qiáng)對于相關(guān)人才的培養(yǎng)是其中最為應(yīng)該值得注意的地方。
（2）對于相關(guān)國家政策的熟悉程度不夠
國家政策是一個行業(yè)發(fā)展的導(dǎo)向型風(fēng)向標(biāo)，如果不能夠?qū)艺哂幸粋€較為深入的了解自然無法對相關(guān)行業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃做出有針對的現(xiàn)實(shí)引導(dǎo)。隨著全球一體化晉城的不斷加快以及我國企業(yè)對外交流程度的不斷加快，越來越多的企業(yè)開始與國外進(jìn)行對外交流，在這種大的市場先決條件影響下，自然而然的要求與企業(yè)息息相關(guān)的財(cái)務(wù)開發(fā)控制領(lǐng)域要加強(qiáng)對于外國的了解程度。我國的很多企業(yè)因?yàn)樯婕暗綄ν饨涣鞯男枰@就要求我國的財(cái)務(wù)開發(fā)控制公司能夠提供相對應(yīng)的財(cái)務(wù)上的指導(dǎo)，能夠幫助其加快提升其在國外的競爭力。但是我國的財(cái)務(wù)開發(fā)公司因?yàn)殚L期以來都處在一個競爭相對較少的國內(nèi)環(huán)境，對于國外業(yè)務(wù)的熟悉程度不夠，這也就造成了二者之間十分嚴(yán)重的矛盾，所以企業(yè)財(cái)務(wù)開發(fā)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域相關(guān)方面的戰(zhàn)略規(guī)劃要針對經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域進(jìn)行規(guī)劃。
（3）自身的技能素養(yǎng)達(dá)不到相關(guān)企業(yè)的業(yè)務(wù)需求
除了以上兩點(diǎn)之外，現(xiàn)階段另外一個十分嚴(yán)峻的問題就是相關(guān)從業(yè)的技能水平較差，無法滿足先關(guān)企業(yè)賦予其的行業(yè)要求，承擔(dān)不起應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任，所以就無法滿足相關(guān)的產(chǎn)業(yè)升級的要求。在財(cái)務(wù)開發(fā)公司發(fā)展之初，在里面擔(dān)任主要職能任務(wù)的大多數(shù)都是管理專業(yè)畢業(yè)的人才，相對來說經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的人才較少，所以這也就使得我國的財(cái)務(wù)開發(fā)的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域得不到專業(yè)人才專業(yè)技能的有效支持，進(jìn)而影響到了企業(yè)財(cái)務(wù)公司發(fā)展的進(jìn)一步需求。所以要想提高我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)支持力度，實(shí)現(xiàn)對于經(jīng)濟(jì)型和管理型符合人才的訓(xùn)練與吸收是行業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃的十分重點(diǎn)的影響因素。
2 如何規(guī)劃我國財(cái)務(wù)開發(fā)公司的相關(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略
（1）加強(qiáng)對于國際先進(jìn)財(cái)務(wù)開發(fā)控制理論的研究與追蹤
要想實(shí)現(xiàn)我國的財(cái)務(wù)開發(fā)公司經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域戰(zhàn)略規(guī)劃的有效實(shí)施，加強(qiáng)對于國際先進(jìn)財(cái)務(wù)開發(fā)控制理論的研究與追蹤就顯得十分必要，只有實(shí)現(xiàn)了對國際前沿理論的學(xué)習(xí)，才能夠不斷的提高自身落后的理論水平。首先，應(yīng)該定時定期的對國際上的最新理論進(jìn)行系統(tǒng)的學(xué)習(xí)與分析，探討存在于其中的可取之處。其次，針對自身服務(wù)企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行具體細(xì)致的落實(shí)，做到理論知識與實(shí)際情況的同步，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)通過理論知識的提高達(dá)成企業(yè)財(cái)務(wù)開發(fā)控制相關(guān)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的戰(zhàn)略規(guī)劃。因?yàn)槲覈嚓P(guān)行業(yè)的起步階段較晚，理論水平較為落后，選擇這種辦法具有十分現(xiàn)實(shí)的意義。
（2）增強(qiáng)財(cái)務(wù)開發(fā)相關(guān)人才梯隊(duì)的建設(shè)與培養(yǎng)
人才是一個行業(yè)進(jìn)行不斷發(fā)展的基礎(chǔ)所在，所以要想讓企業(yè)財(cái)務(wù)開發(fā)相關(guān)經(jīng)歷領(lǐng)域的戰(zhàn)略規(guī)劃落到實(shí)處，開始有關(guān)財(cái)務(wù)開發(fā)相關(guān)人才梯隊(duì)的建設(shè)就顯得十分必要。我國的財(cái)務(wù)開發(fā)相關(guān)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的人才建設(shè)可以從以下兩個方面入手。首先是要提高對于合理人才梯隊(duì)的建設(shè)，使得人才梯隊(duì)年齡合理、專業(yè)技能搭配能夠符合公司的發(fā)展。其次就是要注重引進(jìn)與經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域相關(guān)人才的工作，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域在財(cái)務(wù)開發(fā)控制工作中具有不可替代的作用，所以不應(yīng)對其忽視。
（3）轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的行政管理模式，充分發(fā)揮政府的主要引導(dǎo)性作用
政府是一個國家進(jìn)行產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的標(biāo)志性旗桿，關(guān)系到企業(yè)禪院發(fā)展的未來道路，所以要想真正呢個讓企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃落到實(shí)處，政府就必要主動的發(fā)揮其自身應(yīng)該擔(dān)負(fù)的責(zé)任，加強(qiáng)對于相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)作用。首先，政府應(yīng)該從轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)開發(fā)控制行業(yè)的審批上入手，使得自身的行政審批流程能夠符合企業(yè)財(cái)務(wù)開發(fā)的實(shí)際需要。其次，政府應(yīng)該關(guān)注該行業(yè)未來發(fā)展的趨勢所在，并針對這種趨勢做出自己的預(yù)判，進(jìn)而引領(lǐng)整個行業(yè)走向正常和健康發(fā)展的長遠(yuǎn)道路。
3 結(jié)語
我國的財(cái)務(wù)開發(fā)相關(guān)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域是關(guān)系到我國財(cái)務(wù)開發(fā)公司發(fā)展的重中之重，而財(cái)務(wù)開發(fā)公司能否正常運(yùn)作又關(guān)系到我國企業(yè)的競爭力，可以說如果缺少了對于我國財(cái)務(wù)開發(fā)相關(guān)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的戰(zhàn)略規(guī)劃，必然會導(dǎo)致我國的企業(yè)發(fā)展陷入一個較為落后的境地，進(jìn)而影響到我國整個的經(jīng)濟(jì)形勢。所以，相關(guān)行業(yè)的從業(yè)人員要注重對于相關(guān)理論知識的學(xué)習(xí)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。
一、國有電力公司的改革與發(fā)展
伴隨著我國國有企業(yè)改革的不斷深入與發(fā)展，作為國民經(jīng)濟(jì)重要組成部分的國有電力企業(yè)也在進(jìn)行著各項(xiàng)深入改革。壟斷經(jīng)營格局的打破，企業(yè)面臨競爭的加劇，市場化的用人機(jī)制、分配機(jī)制與經(jīng)營機(jī)制在電力企業(yè)將不斷得到深層次的實(shí)施。從目前來看，電力體制改革已經(jīng)取得了突破性進(jìn)展，特別是2012年電價改革將進(jìn)一步推動電力體制改革進(jìn)一步深化；為了保障電力安全穩(wěn)定運(yùn)行，規(guī)范電力市場秩序，促進(jìn)電力事業(yè)科學(xué)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，目前電力監(jiān)管工作將進(jìn)一步加強(qiáng)，安全監(jiān)管、市場準(zhǔn)入監(jiān)管、成本與價格監(jiān)管、電力交易監(jiān)管、節(jié)能減排監(jiān)管、居民用電服務(wù)質(zhì)量監(jiān)管將成為監(jiān)管工作的重點(diǎn)；隨著電力企業(yè)體制改革發(fā)展的推進(jìn)，電力企業(yè)開始逐漸成為自主經(jīng)營和自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，為了能夠提高并增強(qiáng)市場競爭力，對于電力企業(yè)來說，降低運(yùn)營成本、降低管理支出，控制風(fēng)險(xiǎn)并提高企業(yè)營運(yùn)能力和效率，已經(jīng)成為電力企業(yè)改革發(fā)展提高整體經(jīng)濟(jì)效益的主要目的。
財(cái)務(wù)工作是企業(yè)管理的一個重要組成部分，是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)各項(xiàng)活動管理的核心，是企業(yè)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。因此，財(cái)務(wù)管理工作的改革與發(fā)展成為了電力企業(yè)改革與發(fā)展工作的核心內(nèi)容。尋找一個能夠提升電力企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的有效財(cái)務(wù)策略成為了問題的關(guān)鍵。
二、基于國有電力公司改革發(fā)展需要的財(cái)務(wù)策略
1.提高財(cái)務(wù)管理內(nèi)控意識，建立健全內(nèi)控制度
內(nèi)控制度作為現(xiàn)代企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管控制的重要手段，能有效保證企業(yè)內(nèi)部資料的完整性和真實(shí)性，幫助企業(yè)及時有效發(fā)現(xiàn)預(yù)算管理中存在的問題并及時糾正，提升預(yù)算管理的水平。因此電力企業(yè)管理人員應(yīng)認(rèn)識到財(cái)務(wù)管理的重要性，提高企業(yè)管理人員的內(nèi)控意識，加強(qiáng)對財(cái)務(wù)管理的重視程度，通過樹立現(xiàn)代化的財(cái)務(wù)管理理念，避免“重會計(jì)核算，輕財(cái)務(wù)管理”現(xiàn)象的發(fā)生。其次應(yīng)在企業(yè)內(nèi)部建立科學(xué)的內(nèi)控評價體系和完善的監(jiān)督機(jī)制，以便及時發(fā)現(xiàn)存在的問題和缺陷，有利于保證企業(yè)內(nèi)控制度的有效實(shí)施，貫徹落實(shí)相應(yīng)的管理制度，為企業(yè)內(nèi)部更加科學(xué)有序地運(yùn)行創(chuàng)造良好條件。
2.加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算管理工作，健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制
在財(cái)務(wù)管理過程中，預(yù)算管理不僅是最核心的內(nèi)容，同時也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的保障和必要條件，其主要包含三個關(guān)鍵環(huán)節(jié)：預(yù)算編審、預(yù)算控制和預(yù)算考評。實(shí)施并推行全面預(yù)算管理，符合客觀形勢對電力企業(yè)自身發(fā)展的要求。在財(cái)務(wù)預(yù)算管理過程中，首先應(yīng)落實(shí)權(quán)責(zé)，以保障預(yù)算工作規(guī)范化及程序化運(yùn)行。成本費(fèi)用預(yù)算是電力企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算的重點(diǎn)，需財(cái)務(wù)人員不斷拓寬預(yù)算內(nèi)涵，形成產(chǎn)供銷全過程預(yù)算體系。面對伴隨著電力企業(yè)日常運(yùn)營所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，則要求管理者必須樹立和加強(qiáng)正確的風(fēng)險(xiǎn)意識，將風(fēng)險(xiǎn)管理觀念滲透并貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)中。同時電力企業(yè)應(yīng)建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、短期及長期識別防御機(jī)制，通過科學(xué)預(yù)測和合理手段及時發(fā)現(xiàn)并規(guī)避運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，制定各種應(yīng)變措施應(yīng)對和化解風(fēng)險(xiǎn)，不斷降低給企業(yè)帶來的影響及損失。目前發(fā)達(dá)國家的電力企業(yè)已經(jīng)通過建立完善的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制來實(shí)現(xiàn)經(jīng)營的績效可持續(xù)發(fā)展。如英國國家電網(wǎng)公司在董事會授權(quán)下成立了六個專門委員會，包括：執(zhí)行委員會、風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任管理委員會、薪酬管理委員會、審計(jì)委員會、財(cái)務(wù)金融委員會、提名委員會。治理結(jié)構(gòu)的完整以及權(quán)利的合理分配與有效約束，使公司戰(zhàn)略管理機(jī)制、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、金融財(cái)務(wù)管理機(jī)制和激勵約束機(jī)制得以高效運(yùn)作，從體制上保障了電力公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
3.強(qiáng)化資金及資產(chǎn)管理，促進(jìn)企業(yè)價值提升
強(qiáng)化資金管理是財(cái)務(wù)精細(xì)化管理的應(yīng)有之義，通過對日?；顒又匈Y金使用和資金流動管理，能夠真正實(shí)現(xiàn)對現(xiàn)金流量的控制。首先應(yīng)明確資金管理目標(biāo)并轉(zhuǎn)變其觀念，從而提高企業(yè)資金使用效率，為電力企業(yè)獲取更大的經(jīng)濟(jì)效益；其次必須對資金進(jìn)行統(tǒng)一管理，避免分散現(xiàn)象，為企業(yè)節(jié)約利息，創(chuàng)造利潤；再次應(yīng)根據(jù)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，不斷地完善和優(yōu)化資金管理制度，以便更好地促進(jìn)電力行業(yè)發(fā)展及資金運(yùn)行管理；最后應(yīng)建立并完善監(jiān)督考核機(jī)制，對資金進(jìn)行集中控制，實(shí)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)營流程中計(jì)劃、統(tǒng)籌、監(jiān)控的集中性。如若想做好企業(yè)的經(jīng)營管理工作，就要提高資金與資產(chǎn)的使用效率。企業(yè)需通過流通、裂變、組合及優(yōu)化配置等方式進(jìn)行有效運(yùn)營，將所擁有的一切有形與無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為能夠增值的活化資本。其中固定資產(chǎn)作為電力企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，加強(qiáng)其管理，確保其完整顯得尤為重要。應(yīng)及時盤活閑置固定資產(chǎn)，并通過多種渠道減少固定資產(chǎn)閑置情況發(fā)生，加強(qiáng)資產(chǎn)管理信息化和固定資產(chǎn)內(nèi)控制度管理，使企業(yè)更好地完成各項(xiàng)任務(wù)，以便最大限度地實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。
4.嚴(yán)格工程全過程財(cái)務(wù)管理，有效降低投資成本
工程財(cái)務(wù)管理的基本任務(wù)是貫徹執(zhí)行國家相關(guān)法律法規(guī)和方針政策，加強(qiáng)工程資金預(yù)算、監(jiān)督及考核，合理籌集和使用建設(shè)資金，嚴(yán)控成本，降低投資。通過實(shí)施工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠達(dá)到規(guī)范電網(wǎng)工程財(cái)務(wù)管理行為的目的，有利于強(qiáng)化財(cái)務(wù)監(jiān)督，防止造價虛高，提高投資效益。具體對策主要有以下幾方面：一是建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，包括財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率、投資總額、投資利潤率和回收期等，企業(yè)在建立和實(shí)施工程項(xiàng)目內(nèi)部控制過程中，應(yīng)著重強(qiáng)化這些關(guān)鍵環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)控制；二是明確財(cái)務(wù)管理職責(zé)；三是重視對工程合同的管理，要求嚴(yán)格把關(guān)控制項(xiàng)目施工過程中的施工安全、經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)濟(jì)安全等環(huán)節(jié)，將工程風(fēng)險(xiǎn)降至最低；四是實(shí)施工程竣工決算控制，竣工決算報(bào)告應(yīng)能夠準(zhǔn)確核定新增資產(chǎn)價值并反映竣工項(xiàng)目決算成果，作為辦理固定資產(chǎn)交付手續(xù)的依據(jù)；五是注重財(cái)務(wù)稽核，既可以是專項(xiàng)稽核，也可以是全過程的稽核，其目的是加強(qiáng)工程財(cái)務(wù)決算的真實(shí)性，降低項(xiàng)目的實(shí)際成本，提高資金使用率和企業(yè)效益，從而降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
5.加強(qiáng)內(nèi)部控制體系建設(shè)，確保流程規(guī)范高效
電力企業(yè)應(yīng)切實(shí)加強(qiáng)內(nèi)部會計(jì)控制，以促進(jìn)電力企業(yè)內(nèi)部控制高效有序進(jìn)行。一是建立健全電力企業(yè)內(nèi)部會計(jì)控制制度，內(nèi)部會計(jì)控制包含財(cái)務(wù)和會計(jì)兩方面，其是電力企業(yè)資產(chǎn)安全完整和會計(jì)信息真實(shí)可靠的根本保障；二是構(gòu)筑嚴(yán)密的企業(yè)內(nèi)控體系，包含建立監(jiān)控防線、設(shè)立事中監(jiān)督、完善事后檢查機(jī)制三個控制層面；三是建立全方位成本費(fèi)用控制體系，包括推行成本費(fèi)用的預(yù)算管理、建立成本費(fèi)用責(zé)任中心、實(shí)行成本費(fèi)用的全面考核；四是建立內(nèi)部會計(jì)控制檢查評價機(jī)制及考核措施，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題，理順企業(yè)發(fā)展方向，保障企業(yè)健康發(fā)展；五是應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部人員素質(zhì)培養(yǎng)，對在崗會計(jì)人員進(jìn)行能力考核，大力培養(yǎng)復(fù)合型人才，加強(qiáng)對財(cái)會人員后續(xù)教育。
6.推動開展財(cái)務(wù)信息化建設(shè)，增強(qiáng)系統(tǒng)控制能力
信息時代的到來為信息化財(cái)務(wù)管理模式提供了重要技術(shù)支持，推進(jìn)財(cái)務(wù)管理信息化建設(shè)能夠?qū)崿F(xiàn)信息交流（下轉(zhuǎn)第122頁）（上接第120頁）的快捷和共享，提高財(cái)務(wù)工作質(zhì)量，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有利于電力企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理的監(jiān)控，提升企業(yè)核心競爭力及應(yīng)變能力，確保電力企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。主要對策有以下幾方面：一是應(yīng)建立現(xiàn)代化電力企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系，高度重視和普及財(cái)務(wù)信息化，努力提高電力企業(yè)財(cái)務(wù)信息化水平；二是對財(cái)務(wù)信息化采用高度集中的管理模式，即實(shí)現(xiàn)信息集中，這樣有利于解決財(cái)務(wù)信息孤島問題，方便企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)及財(cái)務(wù)主管指導(dǎo)工作；三是應(yīng)大力發(fā)展邊遠(yuǎn)和落后地區(qū)的信息化水平，盡快在企業(yè)管理結(jié)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)資源的開發(fā)利用上與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)接軌；四是企業(yè)管理人員應(yīng)加大對信息系統(tǒng)的投入，與軟件開發(fā)商商議研發(fā)適合自身的信息系統(tǒng)。同時應(yīng)大力培養(yǎng)財(cái)務(wù)信息化建設(shè)的高端人才和擁有創(chuàng)新能力的復(fù)合型人才，通過多種渠道建設(shè)一支高素質(zhì)的信息技術(shù)隊(duì)伍，充分發(fā)揮其在財(cái)務(wù)工作中的重要作用。
7.努力提高電價管理水平，提升自身發(fā)展能力
一是應(yīng)從電力企業(yè)自身抓起，強(qiáng)化內(nèi)部電價管理部門工作地位和力度；二是要完善考核制度，包括加強(qiáng)對用戶用電情況、用電性質(zhì)、用電調(diào)整的核查等等；三是要完善自身服務(wù)方式，對用戶群體進(jìn)行合理劃分，對于不同類型用戶的需要，應(yīng)設(shè)計(jì)出不同的電價管理模式和服務(wù)手段，從而提升電價管理水平；四是應(yīng)適時強(qiáng)化自身技術(shù)創(chuàng)新能力，降低成本，提升效率，快捷服務(wù)，為創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)的電價管理模式提供基礎(chǔ)保障；五是電力企業(yè)應(yīng)在國家相關(guān)法律法規(guī)指引下，多方面進(jìn)行考察，以電力行業(yè)特有的技術(shù)、知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)為紐帶，著力開展上下游產(chǎn)業(yè)聯(lián)營模式，做好其可行性論證，與上下游產(chǎn)業(yè)進(jìn)行多樣化合作，最大程度降低成本，以保障電力市場供應(yīng)及持續(xù)發(fā)展能力。
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中圖分類號：F83
文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A
文章編號：1673-291X（2012）31-0062-02
自從財(cái)富財(cái)產(chǎn)制度確立以來，財(cái)富管理一直被作為一種財(cái)富保障的方式、資產(chǎn)管理的方式和經(jīng)濟(jì)治理的重要方式。隨著貨幣的興起和經(jīng)濟(jì)金融化這個趨勢，財(cái)富管理演變成為金融機(jī)構(gòu)或者資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，利用它掌握的客戶信息和金融產(chǎn)品，幫助客戶實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的一系列服務(wù)過程。2008年國際金融危機(jī)對全球財(cái)富管理市場產(chǎn)生了強(qiáng)烈的沖擊，發(fā)生了新的變化。中國財(cái)富市場的崛起吸引了眾多金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注，中國高凈值財(cái)富人群總體可投資資產(chǎn)的分配中，信托領(lǐng)域所占份額僅在4%~5%左右，信托業(yè)開展財(cái)富管理業(yè)務(wù)的潛力巨大，財(cái)富管理業(yè)務(wù)是信托業(yè)未來的藍(lán)海。
一、后金融危機(jī)時代財(cái)富管理的發(fā)展趨勢
（一）新興市場的財(cái)富分布和投資增長迅速
目前歐美發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)陷入困境，財(cái)富市場增長速度減緩。2008—2011年間，歐美市場的復(fù)合增長率只有6.3%，而新興市場中亞洲地區(qū)復(fù)合增長率達(dá)到20%，財(cái)富份額占全球財(cái)富份額的比重達(dá)到26%。在全球的財(cái)富管理市場中，中國最有吸引力，中國財(cái)富市場的崛起，已經(jīng)成為全球財(cái)富管理的重要趨勢，中國財(cái)富管理的市場空間非常廣闊。
（二）客戶財(cái)富管理的需求多元化
金融危機(jī)之后，投資者更加深刻的認(rèn)識風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)偏好趨于中性和穩(wěn)健。貝恩咨詢調(diào)查顯示，2011年全球約70%的投資者傾向于在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲得中等的收益。價值偏好方面，追求更多的財(cái)富目標(biāo)的重要性下降，追求高質(zhì)量的生活，財(cái)富安全，財(cái)富繼承、子女教育的偏好明顯上升。產(chǎn)品和服務(wù)偏好多元化的配置，特別是橫跨貨幣、資本、房地產(chǎn)、貴金屬、衍生品、私募股權(quán)、藝術(shù)品這種市場的綜合性理財(cái)方案受到歡迎。
（三）財(cái)富管理投資組合變化顯著
房地產(chǎn)投資占比趨于下降，房地產(chǎn)中實(shí)物投資的比重降低，而房地產(chǎn)的投資信托基金的比例迅速上升；另類投資受到關(guān)注，私募股權(quán)、對沖基金、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等增速迅猛。結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)品在過去兩年的增長率高達(dá)160%。
（四）財(cái)富管理的盈利模式發(fā)生變化
財(cái)富管理長期以來的盈利來源主要在于帶給客戶交易所收取的傭金，比重高達(dá)90%。但是這種方式，容易導(dǎo)致財(cái)富管理機(jī)構(gòu)和客戶之間容易發(fā)生利益沖突?，F(xiàn)在財(cái)富管理的盈利模式逐漸的變?yōu)榘凑湛蛻舻馁Y產(chǎn)規(guī)模和理財(cái)方案的知識含量收費(fèi)。這樣可以有效的避免這種利益沖突，減少客戶承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。
二、中國的財(cái)富管理發(fā)展現(xiàn)狀
（一）財(cái)富管理需求顯著增長
近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，財(cái)富人士的數(shù)量快速增加，財(cái)富積累出現(xiàn)集中趨勢。波士頓咨詢公司的《2012年全球財(cái)富報(bào)告》中指出，在大量首次公開募股及主要由企業(yè)家產(chǎn)生的新增財(cái)富的推動下，中國的百萬美元資產(chǎn)家庭數(shù)量有望繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長，至2012年底，全國個人擁有的可投資資產(chǎn)總額預(yù)計(jì)達(dá)到62萬億元人民幣，高凈值家庭總數(shù)將達(dá)到121萬戶。報(bào)告預(yù)測，從2011年底至2016年，中國的財(cái)富增長速度預(yù)計(jì)會達(dá)到15%，超過全球每年的平均增速。
在高凈值財(cái)富增加的同時，后危機(jī)時期的全球經(jīng)濟(jì)震蕩不斷，在中國高通脹和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的大背景下，越來越多的高凈值人群認(rèn)識到財(cái)富保值增值、資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。財(cái)富管理需求的急劇增加，催大了中國的財(cái)富管理市場，吸引了中外金融機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注，銀行、券商、信托、保險(xiǎn)、基金、第三方理財(cái)公司等紛紛涌入財(cái)富管理領(lǐng)域，借助各自優(yōu)勢，各種新型投資工具層出不窮，投資渠道日益多元化，中國財(cái)富管理業(yè)務(wù)逐步走上正軌。
（二）財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展情況
目前中國的財(cái)富管理業(yè)務(wù)僅處于初級發(fā)展階段，業(yè)務(wù)的形式與內(nèi)容還不夠完善，主要體現(xiàn)在：一是以客戶為中心的資產(chǎn)配置的轉(zhuǎn)變才剛開始；二是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)雷同、形式單一，產(chǎn)品推介和增值服務(wù)不夠深入；三是專業(yè)人才和產(chǎn)品類型的缺乏是阻止財(cái)富管理服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸；四是金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)競爭激烈，銀行、信托公司、基金公司、保險(xiǎn)公司和證券公司都對財(cái)富管理市場虎視眈眈，想從中分得一杯羹。
三、中國信托公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展策略分析
（一）信托公司的未來發(fā)展方向
第一，財(cái)富管理不僅僅是信托公司行業(yè)的未來模式，也是整個理財(cái)市場或者金融市場各類機(jī)構(gòu)共同的發(fā)展模式。信托公司獨(dú)家能做的業(yè)務(wù)，其他類型金融機(jī)構(gòu)都在紛紛效仿；信托公司或許也要通過各種方式去切其他類型機(jī)構(gòu)的蛋糕了。這就是所謂“大信托”的現(xiàn)象，前年、去年的時候這些似乎還是端倪，現(xiàn)在已經(jīng)非常明晰和確定了。所以，信托公司確定自己的方向，應(yīng)把自己放在更大的金融市場變遷的背景下。第二，中國金融市場近年來發(fā)展較快，變化不斷，今后變化會更快，但萬變不離其宗的是為客戶提供服務(wù)。這是信托公司確定未來方向的基本出發(fā)點(diǎn)。從這個角度看，未來信托公司可能分為專門私人客戶服務(wù)的、企業(yè)客戶服務(wù)或?yàn)榻鹑谑袌鐾瑯I(yè)服務(wù)的不同類型。當(dāng)然，這個分類可能還可以細(xì)分，不同的公司可以在其中組合選擇，又生成專業(yè)化或綜合化的不同發(fā)展類型。
（二）高端財(cái)富管理市場的競爭格局
毫無疑問，整個金融市場的競爭將會越來越激烈，高端財(cái)富管理市場的競爭尤其激烈。過去的競爭比較多的是金融同業(yè)間的競爭，比如銀行與銀行、信托與信托，現(xiàn)在已經(jīng)逐漸發(fā)展到行業(yè)間的競爭，未來一定是全市場范圍的競爭，甚至大批非持牌金融機(jī)構(gòu)也來參與這個市場。
這個過程中，信托公司的牌照優(yōu)勢、甚至我們現(xiàn)在還以此為傲的制度優(yōu)勢都將逐步消失。當(dāng)然，其他機(jī)構(gòu)的相應(yīng)優(yōu)勢也會逐步消失，那就要比拼公司的產(chǎn)品、服務(wù)、品牌這些內(nèi)在的能力了。進(jìn)軍財(cái)富管理市場其實(shí)意味著迎接全新而艱巨的挑戰(zhàn)，富人們不僅看某家公司富麗堂皇的貴賓廳、豪車和游艇，他更看重的是這家公司的投資管理能力、解決問題的能力和效率以及對他和家庭生活質(zhì)量、境界的提升。這些要求對信托公司而言，意味著巨額的投入、長期的堅(jiān)持以及管理的磨煉，還要面臨來自市場的競爭壓力。
（三）信托公司開展財(cái)富管理的發(fā)展策略
信托公司做好財(cái)富管理應(yīng)當(dāng)對三件事有認(rèn)識：一是財(cái)富管理是什么，簡單地說，它不是銷售又離不開銷售；二是公司的資源稟賦或基礎(chǔ)在哪里；三是公司進(jìn)入這個市場的目標(biāo)是什么。這三個問題解決之后，才是如何做的問題。信托公司開展財(cái)富管理業(yè)務(wù)的大致思路是：第一，以客戶需求為中心，以資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的量身定制。財(cái)富管理的核心在于資產(chǎn)配置和組合運(yùn)用，最關(guān)鍵的就是改善產(chǎn)品供給能力、堅(jiān)持從客戶需求出發(fā)進(jìn)行產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計(jì)，以產(chǎn)品鎖定客戶。第二，加強(qiáng)品牌建設(shè)，實(shí)施交叉銷售和聯(lián)盟合作策略。信托公司應(yīng)將品牌建設(shè)突破點(diǎn)，通過多種形式整合資源，以點(diǎn)帶面，全方位地傳播宣傳信托公司財(cái)富管理品牌，持續(xù)提升品牌價值。第三，提供綜合化產(chǎn)品服務(wù)，完善客戶服務(wù)內(nèi)容。合理配置經(jīng)濟(jì)資源和人力資源。信托公司根據(jù)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的特點(diǎn)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，合理配置劃分業(yè)務(wù)部門、設(shè)置分支機(jī)構(gòu)和資源配置，招募大批知識面廣、業(yè)務(wù)能力強(qiáng)、敢于競爭、懂技術(shù)、會管理的高素質(zhì)、復(fù)合型的人才。第四，推進(jìn)優(yōu)勢技術(shù)，努力開拓新型服務(wù)渠道。目前財(cái)富管理服務(wù)渠道自動化、網(wǎng)絡(luò)化趨勢非常明顯。信托公司應(yīng)建立統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)的信息中心，形成大型的信息網(wǎng)絡(luò)，建立客戶數(shù)據(jù)庫，從個體客戶需求出發(fā)，充分挖掘現(xiàn)有電子化服務(wù)系統(tǒng)的服務(wù)功能，建立客戶關(guān)系管理及營銷一體化的系統(tǒng)。
參考文獻(xiàn)：
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當(dāng)前，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成為世界主要國家搶占新一輪經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展制高點(diǎn)的重大戰(zhàn)略選擇，我國作出了加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要決定。在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期，廣東省也把加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重要舉措和突破口。根據(jù)《廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》精神，“十二五”期間，省財(cái)政集中投入220億元支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加強(qiáng)財(cái)政資金與金融資本結(jié)合，同時設(shè)立省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資資金和創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金?？傊瑥V東省政府在產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、金融、財(cái)政稅收、資本市場等方面都為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展建立了較為完善的支撐體系，當(dāng)前，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)迎來了新一輪的發(fā)展契機(jī)。在此背景下，研究廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)財(cái)務(wù)狀況，對于優(yōu)化戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投融資結(jié)構(gòu)和效益，加快發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
一、廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司總體分布情況
（一）廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)總體發(fā)展情況
近年來，廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，日益成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，在全國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中具有舉足輕重的地位。2010年全省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)1.1萬億元，增加值2 800億元，居全國前列；掌握了一批關(guān)鍵核心技術(shù)，在高端新型電子信息、新能源汽車、LED三大領(lǐng)域共申請專利1 800多項(xiàng)，其中發(fā)明專利300多項(xiàng)，取得突破性技術(shù)50多項(xiàng)；擁有一批行業(yè)龍頭骨干企業(yè)，培育發(fā)展了一批核心競爭力較強(qiáng)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)龍頭骨干企業(yè)，如華為、中興、廣晟、TCL、風(fēng)華高科、比亞迪、達(dá)安基因、廣藥集團(tuán)、聯(lián)邦制藥、三九醫(yī)藥、康美藥業(yè)、中山明陽電器等。
（二）廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司總體分布情況
筆者通過巨潮資訊、Wind資訊、上市公司網(wǎng)站等途徑收集到了財(cái)務(wù)資料比較齊全的廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司，共有118家。其分布情況如下：從坐落城市來看，以深圳的70家為最多，其次是廣州的15家和珠海的10家，再次是佛山的5家、汕頭的5家和中山的4家，其他省內(nèi)城市也有少量分布，如東莞2家，惠州2家，梅州2家，江門1家，云浮1家，肇慶1家；從分布產(chǎn)業(yè)來看，以新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)最多，為49家，其次為節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)28家和生物產(chǎn)業(yè)16家，再次為新能源產(chǎn)業(yè)和新能源汽車產(chǎn)業(yè)，均為7家，最后是新材料產(chǎn)業(yè)和高端裝備制造產(chǎn)業(yè)，分別為6家和5家；從上市板塊來看，以中小板最多，為55家，而創(chuàng)業(yè)板和主板各分布有42家和21家（見上頁表1）。
二、廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司總體財(cái)務(wù)狀況
本文運(yùn)用SPSS20對搜集到的118家廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)狀況，從償債能力、盈利能力和成長能力三方面對其財(cái)務(wù)指標(biāo)體系進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析（見表2）。
（一）償債能力分析
償債能力是指企業(yè)到期償還債務(wù)本息的現(xiàn)金保障能力，即償還各種債務(wù)的能力。這里我們選擇了資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)，它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過舉債而得到的，反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差；反之，償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。合理的資產(chǎn)負(fù)債率通常為40%-60%，規(guī)模大的企業(yè)適當(dāng)大些。從表2可以看出，這118家上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率平均水平較低，且近三年逐年下降，一方面說明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，另一方面反映了進(jìn)一步利用財(cái)務(wù)杠桿獲得收益的機(jī)會。
（二）盈利能力分析
盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，則其給予股東的回報(bào)越高，企業(yè)價值越大，同時能帶來的現(xiàn)金流量越多。這里我們選擇了凈資產(chǎn)收益率和每股收益兩個指標(biāo)。前者是企業(yè)一定時期的凈利潤同平均凈資產(chǎn)的比率，是反映上市公司盈利能力的最主要指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率越高，上市公司自有資本獲取凈收益的能力越強(qiáng)，股東獲得的投資回報(bào)也就越多；后者是反映企業(yè)普通股股東持有每一股份所能享有企業(yè)利潤或承擔(dān)企業(yè)虧損的業(yè)績評價指標(biāo)。從表2可以看出，這118家上市公司的凈資產(chǎn)收益率均值從2009年至2011年出現(xiàn)了逐年下降的趨勢，每股收益均值雖然在2010年略有上升，但在2011年也出現(xiàn)了明顯下降，這一方面表明企業(yè)自有資金的投入產(chǎn)出能力有所下降，另一方面也表明公司為普通股股東所創(chuàng)造的剩余收益是不穩(wěn)定的。
（三）成長能力分析
成長能力是指企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)展趨勢和增長潛力。這里我們選擇了總資產(chǎn)增長率和凈利潤增長率兩個指標(biāo)來描述成長能力。前者用來考核企業(yè)資產(chǎn)投入的增長幅度，是本年總資產(chǎn)增加額與年初資產(chǎn)總額之比；后者用來反映經(jīng)營凈利潤的增長幅度，是本年凈利潤增長額與上年凈利潤額之比。從表2可以看出，這118家上市公司的總資產(chǎn)增長率均值從2010年至2011年出現(xiàn)了大幅度下降，凈利潤增長率均值更是明顯減小，這一方面說明企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模雖然在增加，但增長幅度卻在減小，另一方面說明企業(yè)發(fā)展和業(yè)務(wù)擴(kuò)張面臨極大風(fēng)險(xiǎn)。
特別值得注意的是，凈利潤增長率在2010年的標(biāo)準(zhǔn)差高達(dá)1 241.45%，為了解釋出現(xiàn)這一結(jié)果的原因，我們重新審視了各樣本值，發(fā)現(xiàn)有一家上市公司出于某種不可知原因（兼并收購、獲得巨額投資等）在2010年的凈利潤增長率竟高達(dá)13 476.26%。這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他樣本值，并對樣本總體均值和標(biāo)準(zhǔn)差產(chǎn)生了極大影響。為了更真實(shí)地反映上市公司的整體實(shí)際情況，我們應(yīng)將其剔除，重新計(jì)算結(jié)果。
三、廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司各產(chǎn)業(yè)財(cái)務(wù)狀況
同上述總體財(cái)務(wù)狀況分析類似，我們將這118家廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司按產(chǎn)業(yè)分類，進(jìn)一步運(yùn)用SPSS20對其進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析（見表3）。
（一）償債能力分析
從表3可以看出，生物產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)和新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率均從2009年的最高值逐年下降至2011年的最低值；新能源產(chǎn)業(yè)和新能源汽車產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率雖然在2010年略有上升，但在2011年同樣出現(xiàn)下降；高端裝備制造產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率則是先降后升，先是在2009年達(dá)到最高，然后在2010年下降至最低點(diǎn)，但在其他產(chǎn)業(yè)普遍下降的2011年卻出現(xiàn)小幅上升。這些變化表明各產(chǎn)業(yè)債權(quán)人所提供的資金占全部資金的比重均有著不同程度的下降，而企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度均有著不同程度的提高，也就是說各產(chǎn)業(yè)上市公司的償債能力均有所加強(qiáng)。
（二）盈利能力分析
從凈資產(chǎn)收益率來看，除了新能源汽車產(chǎn)業(yè)先升后降，在2010年達(dá)到最大值外，其他產(chǎn)業(yè)無一例外地都經(jīng)歷了逐漸下降的趨勢，這說明企業(yè)所有者權(quán)益，即自有資本獲得凈收益的能力減弱。就每股收益來看，生物產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)和新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出先升后降的變化，最大值均在2010年，其中生物產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)和新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的最小值出現(xiàn)在2011年，高端裝備制造產(chǎn)業(yè)的最小值出現(xiàn)在2009年；節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)和新能源汽車產(chǎn)業(yè)每股收益逐年上升，在2011年達(dá)到最大；而新能源產(chǎn)業(yè)獨(dú)樹一幟，成為唯一一個逐年下降的產(chǎn)業(yè)。這表明不同產(chǎn)業(yè)的普通股獲利能力有顯著差異。
（三）成長能力分析
從總資產(chǎn)增長率來看，生物產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)和新能源汽車產(chǎn)業(yè)均有提高，而節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)和新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)則均有減小，反映出不同產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模有著不同的變化趨勢。就凈利潤增長率來看，除了新能源汽車產(chǎn)業(yè)2011年比2010年有增加外，其他產(chǎn)業(yè)均不同程度的下滑，其中新能源產(chǎn)業(yè)和高端裝備制造產(chǎn)業(yè)在2011年發(fā)生了負(fù)增長。這表明不同產(chǎn)業(yè)的盈利能力雖然幾乎都有所增加，但幅度波動較大。
四、結(jié)論
綜合以上分析，廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司在償債能力方面表現(xiàn)較好，這可能主要與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)處于成長期以及負(fù)債融資能力與公司穩(wěn)健經(jīng)營理念有關(guān)；在盈利能力方面雖然有著不俗表現(xiàn)，但在不同年份的盈利穩(wěn)定性較差；與市場的高成長性預(yù)期相比，目前廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司在成長能力方面的優(yōu)勢暫不明顯，并且不同產(chǎn)業(yè)之間與不同上市公司之間存在顯著性差異。因此，廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司有待于通過技術(shù)創(chuàng)新、融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化、市場培育等手段進(jìn)一步改善其財(cái)務(wù)狀況，從而提升公司財(cái)務(wù)績效等。上述結(jié)論，主要基于可以獲得的有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行的分析，指標(biāo)方面可能存在不足，有待于收集更多的數(shù)據(jù)，在以后的跟蹤研究進(jìn)行補(bǔ)充和完善。
參考文獻(xiàn)：
我國學(xué)者對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的研究起步較晚，但也進(jìn)行了諸多有益的嘗試，如劉志遠(yuǎn)（1997）、陸正飛（1999）、閻達(dá)五（2000）、黃國良（2004）、謝國珍（2006）、王滿（2008）、曹玉珊（2010）、閆華紅（2011）、戴天婧（2012）等。借鑒國內(nèi)外學(xué)者的研究成果，本文中我們認(rèn)為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指在特定環(huán)境下，企業(yè)基于公司特定目標(biāo)，對未來財(cái)務(wù)活動的目標(biāo)、方向、實(shí)施手段等進(jìn)行的指導(dǎo)性規(guī)劃。
二、跨國公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略
當(dāng)下，經(jīng)濟(jì)全球化縱深發(fā)展，國際市場競爭加劇，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定與管控對跨國公司而言至關(guān)重要。在本文中，跨國公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指跨國公司在特定環(huán)境下和一定時期內(nèi)，為實(shí)現(xiàn)公司整體戰(zhàn)略目標(biāo)，對未來財(cái)務(wù)活動的目標(biāo)、方向、實(shí)施手段等從總體上作出的指導(dǎo)性規(guī)劃?？鐕镜奶厥庑詫?dǎo)致其具有不同于一般公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特點(diǎn)，具體表現(xiàn)為，系統(tǒng)性與整體性、范圍的廣闊性、風(fēng)險(xiǎn)的全面性等。
三、跨國公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管控面臨的主要挑戰(zhàn)
（一）匯率風(fēng)險(xiǎn)、稅率風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)
匯率風(fēng)險(xiǎn)又稱“外匯風(fēng)險(xiǎn)”，是指由于匯率變動引起的貨幣計(jì)價的收支款項(xiàng)、資產(chǎn)負(fù)債造成損失或收益的不確定性。匯率變動直接影響資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的變動，同時導(dǎo)致跨國公司現(xiàn)金流量的不穩(wěn)定性。稅率風(fēng)險(xiǎn)是由于各國政府稅收政策的變化或管制松緊程度的變化導(dǎo)致原預(yù)測稅負(fù)的不確定性。利率風(fēng)險(xiǎn)，是指由于利率的變動導(dǎo)致?lián)p失或收益的可能性。
（二）信用風(fēng)險(xiǎn)與國家風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)又稱“違約風(fēng)險(xiǎn)”，是指交易對手未能履行契約義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。國家風(fēng)險(xiǎn)，是指在對外投資、貸款和貿(mào)易活動中，外國資產(chǎn)在東道國面臨的危險(xiǎn)程度，這是源于因別國政治或經(jīng)濟(jì)形勢變化而導(dǎo)致的外國暴露價值的變化。國家風(fēng)險(xiǎn)往往會給跨國公司帶來致命性的打擊。
（三）資本結(jié)構(gòu)管控風(fēng)險(xiǎn)
跨國公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的主要內(nèi)容之一就是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，保證資本成本最小化，從而實(shí)現(xiàn)公司價值最大化。跨國公司在資本結(jié)構(gòu)管控中面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括籌資決策不當(dāng)、投資行為不規(guī)范、資本結(jié)構(gòu)缺乏彈性等。
四、跨國公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的管控原則
（一）現(xiàn)金流轉(zhuǎn)平衡原則
現(xiàn)金流轉(zhuǎn)平衡是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的一項(xiàng)基本原則?？鐕緩氖氯蛐陨a(chǎn)經(jīng)營活動，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)平衡對其而言尤為重要。一般而言，當(dāng)跨國公司現(xiàn)金短缺時，我們建議其提高財(cái)務(wù)杠桿、增加權(quán)益資本、降低股利支付率或?qū)①Y金從價值毀滅型項(xiàng)目中抽回。當(dāng)跨國公司現(xiàn)金剩余時，我們一般建議其擴(kuò)大內(nèi)部投資或增加股利支付。
（二）風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配原則
風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配原則要求公司對每項(xiàng)財(cái)務(wù)活動分析其風(fēng)險(xiǎn)性和收益性，使公司可能獲得的收益與可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相互匹配，并據(jù)此作出財(cái)務(wù)決策。實(shí)際操作中，我們建議公司一方面樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識，建立激勵――約束機(jī)制；另一方面也鼓勵公司善于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，巧妙化解風(fēng)險(xiǎn)的不利因素，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為收益。
（三）系統(tǒng)性和集成性原則
跨國公司應(yīng)當(dāng)重視財(cái)務(wù)戰(zhàn)略基礎(chǔ)上的系統(tǒng)性和集成性管理，強(qiáng)調(diào)跨國公司在全球范圍內(nèi)構(gòu)成一個不可分割的整體，并在全球范圍內(nèi)優(yōu)化資源配置，以發(fā)揮整體財(cái)務(wù)效應(yīng)的優(yōu)勢?？鐕緫?yīng)當(dāng)追求系統(tǒng)的、集成的財(cái)務(wù)目標(biāo)，各子公司在此基礎(chǔ)上優(yōu)化內(nèi)部分工協(xié)作。
（四）動態(tài)管控原則
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的穩(wěn)定性是相對的，國際市場變化莫測，跨國公司的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也必須保持動態(tài)的調(diào)整。當(dāng)環(huán)境出現(xiàn)小幅變動時，可以在穩(wěn)定性前提下對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。當(dāng)環(huán)境變化導(dǎo)致財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不合時宜時，則應(yīng)考慮改變財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，以變制變。
五、跨國公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施策略
（一）制定合理的籌資決策，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)
籌資決策的核心是確定籌資規(guī)模、籌資方式，力求獲得資本成本最低的資金來源。實(shí)際操作中，跨國公司還需注意以下幾點(diǎn)：第一，明確投資需要，確定籌資規(guī)模。第二，結(jié)合公司實(shí)際情況，合理選擇籌資方式。第三，權(quán)衡籌資風(fēng)險(xiǎn)，建立償債保障機(jī)制。籌資決策的重點(diǎn)之一就是優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)?？鐕驹诖诉^程中應(yīng)當(dāng)注意融資方式和融資工具的優(yōu)化組合，力爭達(dá)到最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。
（二）規(guī)范跨國公司投資決策，合理管控投資風(fēng)險(xiǎn)
跨國公司的投資決策應(yīng)當(dāng)遵循系統(tǒng)性、可行性、應(yīng)變性和效應(yīng)性原則，按照一定的程序進(jìn)行。管理層在投資決策管控中應(yīng)當(dāng)注意建立投資風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制和投資監(jiān)管體系。巧妙利用多種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，合理管控投資風(fēng)險(xiǎn)。
（三）建立健全全面風(fēng)險(xiǎn)管控體系
跨國公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的多樣性和復(fù)雜性，要求其建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系?？鐕窘⒔∪骘L(fēng)險(xiǎn)管理體系可以參考以下流程進(jìn)行：第一，風(fēng)險(xiǎn)信息采集與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測；第二，風(fēng)險(xiǎn)識別與風(fēng)險(xiǎn)分析；第三，風(fēng)險(xiǎn)度量與風(fēng)險(xiǎn)分級；第四，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警報(bào)告；第五，風(fēng)險(xiǎn)處理措施；第六，監(jiān)督與改進(jìn)。值得注意的是，全面風(fēng)險(xiǎn)管理是一個動態(tài)的循環(huán)過程，需要不斷調(diào)整和更新。
六、結(jié)語
一、公司背景
SD公司是隨著我國汽車、橡膠工業(yè)的發(fā)展而成長起來的國內(nèi)最大的橡膠助劑提供商之一?？v觀國內(nèi)、外橡膠助劑市場，國內(nèi)最多時涌現(xiàn)出200多家橡膠助劑的提供商。質(zhì)量差、規(guī)模小、技術(shù)水平低、競爭無序和高成本、高能耗、高污染是國內(nèi)橡膠助劑行業(yè)的特點(diǎn)。美國FLEXSYS、美國CHEMTURA等國外主要橡膠助劑供應(yīng)商，擁有全球約50%的市場份額。并且正在國內(nèi)上演著一幕幕“大魚吃小魚”，“外魚吃內(nèi)魚”的大戲。面對來自國內(nèi)、外的激烈競爭，處在這個時期的SD公司比他的同行更迫切的感受到“成長的煩惱”。
面對來自競爭對手在國內(nèi)市場的兼并收購，是等待被收購還是主動收購他人？
過去5年公司通過大力拓展國際市場，使得產(chǎn)品的銷量大幅增長，遠(yuǎn)超公司設(shè)定的業(yè)務(wù)目標(biāo)，但利潤和股東價值增長卻不理想；
準(zhǔn)備引進(jìn)的新產(chǎn)品線生產(chǎn)的新產(chǎn)品近年來市場銷售疲軟，公司是否應(yīng)延遲，以等待市場繁榮時再開始引進(jìn)；
新產(chǎn)品線的引進(jìn)需要投資3億元，相對于公司目前偏高的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，公司是應(yīng)該從銀行借款、發(fā)行債券、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者還是減少股利發(fā)放來融資。
“逆水行舟不進(jìn)則退”。如何對財(cái)務(wù)資源進(jìn)行優(yōu)化配置、控制風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模化、專業(yè)化、國際化的企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)就顯得尤為重要。
二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略評述
20世紀(jì)60年代小阿爾弗雷德.D.錢德勒的《戰(zhàn)略與結(jié)構(gòu)》揭開了企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究的序幕，之后1981年，英國學(xué)者西蒙茲運(yùn)用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來構(gòu)建企業(yè)戰(zhàn)略，這是戰(zhàn)略管理會計(jì)的提出。而國內(nèi)的企業(yè)界和理論界都在進(jìn)行不同視角的公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的管理實(shí)踐和研究?；诓煌芷凇r值鏈、財(cái)務(wù)與戰(zhàn)略的融合和現(xiàn)金流等不同視角的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)證研究也在國內(nèi)的實(shí)業(yè)界和理論界落地開花。本質(zhì)上講，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的核心是現(xiàn)金流管理，也是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略區(qū)別于其他業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略的本質(zhì)不同點(diǎn)。
三、SD公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施
（一）資金籌集戰(zhàn)略的實(shí)施
05年到2007年是公司的高速發(fā)展期，公司的盈利能力強(qiáng)，負(fù)債比率低，所以在資金籌集上多采用留存利潤和負(fù)債融資為主要的融資方式，融資總額8億元，期間貿(mào)易融資40%，項(xiàng)目貸款20%萬元，并購貸款40%，以保證融資結(jié)構(gòu)合理和較低的綜合資金成本，以實(shí)現(xiàn)平衡相關(guān)利益方利益條件下的股東價值最大化。
面對國內(nèi)外的市場機(jī)遇，2008年引進(jìn)PE資金8700萬美元。 有助于SD公司實(shí)現(xiàn)規(guī)模化的擴(kuò)張、產(chǎn)品技術(shù)的升級優(yōu)化和營銷網(wǎng)絡(luò)的鋪設(shè)的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)：。
（二）投資戰(zhàn)略實(shí)施
自建年產(chǎn)5000噸促進(jìn)劑生產(chǎn)基地項(xiàng)目---原始積累推動下的公司規(guī)模發(fā)展的起步。發(fā)展清潔工藝的環(huán)保型助劑是重點(diǎn)。TBBS是替代促進(jìn)劑NOBS的綠色、高效、環(huán)保型橡膠助劑產(chǎn)品。并經(jīng)三角、玲瓏等國內(nèi)和米其林、固特異等國際知名輪胎企業(yè)應(yīng)用，效果優(yōu)良，一直發(fā)展迅速。到2008年，需求量年增長率超過40%。
公司自建年產(chǎn)10000噸防焦劑一體化綠色基地項(xiàng)目---融資困境下的首次銀行借款。防焦劑CTP，是公認(rèn)的最優(yōu)秀的橡膠防焦劑之一，公司通過近幾年的摸索整理和科研攻關(guān)已掌握了該產(chǎn)品的先進(jìn)技術(shù)工藝，并獲得了國家專利保護(hù)，具有技術(shù)壁壘優(yōu)勢。公司的防焦劑CTP 目前處于供不應(yīng)求的狀況，根據(jù)市場需求，公司投資建設(shè)年產(chǎn)10000 噸橡膠防焦劑一體化綠色基地項(xiàng)目。
接連收購兩家橡膠助劑企業(yè)---試水資本運(yùn)作。DXLanx化學(xué)的橡膠防老化劑中國市場的占有率達(dá)到10%，遼寧助劑廠的不溶性硫磺中國市場占有率達(dá)20%。90%以上的銷售來自于增速最快的中國、印度和其它新興亞洲市場；
遼寧助劑廠技術(shù)優(yōu)勢是基于先進(jìn)的工藝、受專利保護(hù)、且被證明是可以持續(xù)的。SD公司不具備的新產(chǎn)品線的整合有助于推動銷售額增長，拓展了公司新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，并豐富了公司的產(chǎn)品線。通過公司組織業(yè)內(nèi)的財(cái)務(wù)、法律、技術(shù)專家對被并購對象進(jìn)行盡職調(diào)查，以確定并購對象的資產(chǎn)負(fù)債和經(jīng)營成果，避免期間的信息炸彈，實(shí)現(xiàn)信息對稱，并在此基礎(chǔ)上，經(jīng)與轉(zhuǎn)讓方協(xié)商確定以9倍的EBITD為交易價格。
（三）股利分配戰(zhàn)略的實(shí)施
從2006年，SD公司保持一貫的現(xiàn)金紅利的股利分配政策，并且現(xiàn)金股利分配的比例保持相對穩(wěn)定，均在30%以上，累計(jì)現(xiàn)金分配股利3.46億元，對于穩(wěn)定公司價值和團(tuán)結(jié)股東信心起到了良好的作用。
四、SD公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施評價
（一）資金籌集戰(zhàn)略的評價
在流動資金貸款方面，與有貿(mào)易融資和應(yīng)收帳款保理有優(yōu)勢的銀行重點(diǎn)開展合作，實(shí)現(xiàn)公司應(yīng)收賬款貿(mào)易融資和保理的全覆蓋，獲得最高流動資金授信。同時不僅保證了公司運(yùn)營的資金需求，在公司大規(guī)模擴(kuò)建和兼并收購過程中更是離不開融資，特別是收購遼寧和安徽生產(chǎn)基地時就是因?yàn)橛谐渥愕馁Y金儲備，從而使得國外競爭對手止步于盡職調(diào)查前。
從維護(hù)健康穩(wěn)定的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，公司的資本機(jī)構(gòu)基本保持在40-65%的合理區(qū)間，還本付息的履約率100%。健康穩(wěn)定的資本結(jié)構(gòu)既能使得融資成本在稅前扣除，提高了“稅盾”的邊際效應(yīng)，同時又能使得公司的債務(wù)融資的財(cái)務(wù)杠桿的效應(yīng)放大。
從保持較低的融資成本來看，公司的綜合資金成本率基本保持在低于3%的較低水平。
（二）投資戰(zhàn)略的評價
從公司的橡膠助劑產(chǎn)品多元化來分析，資金換產(chǎn)品得以實(shí)現(xiàn)。公司擴(kuò)建5000噸促進(jìn)劑、10000噸防焦劑和收購遼寧和安徽生產(chǎn)基地后實(shí)現(xiàn)七大產(chǎn)品系列的專業(yè)橡膠助劑產(chǎn)品。同時，資金換市場的目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn)，橡膠助劑的產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)展了30多倍?？傎Y產(chǎn)也從1000萬擴(kuò)張到2008年的23億元。
（三）股利分配戰(zhàn)略的評價
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略或者戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)管理作為一個新的研究方向，逐漸為國內(nèi)學(xué)者所關(guān)注。甚至有的學(xué)者認(rèn)為，由于業(yè)務(wù)的泛財(cái)務(wù)化和財(cái)務(wù)的泛業(yè)務(wù)化，企業(yè)財(cái)務(wù)管理已經(jīng)全面地進(jìn)入財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理時代。但是，相對于許多財(cái)務(wù)管理概念是從西方管理理論引入中國不同，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的說法在國際上并不多見。筆者曾經(jīng)檢索相關(guān)國際文獻(xiàn)，也證實(shí)了西方財(cái)務(wù)管理中使用財(cái)務(wù)戰(zhàn)略或者戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理的概念并不普遍。一般情況下是使用財(cái)務(wù)決策或者財(cái)務(wù)規(guī)劃來代替，只是在論述時強(qiáng)調(diào)了財(cái)務(wù)決策的戰(zhàn)略性影響或者在討論公司戰(zhàn)略時要把財(cái)務(wù)決策作為其中的一項(xiàng)核心組成部分來考慮。
1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的貨幣體現(xiàn)
首先討論財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理和一般性財(cái)務(wù)管理活動的區(qū)別。財(cái)務(wù)戰(zhàn)按照英國學(xué)者凱斯?沃德在《公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略》中給出的定義：為適應(yīng)公司總體競爭戰(zhàn)略而籌集必要的資本并在組織內(nèi)有效地管理與運(yùn)用這些資本的方略。印度注冊會計(jì)師事務(wù)所給出的定義為：戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)管理是公司戰(zhàn)略計(jì)劃中組成要素之一，它包括為達(dá)到特定的總體目標(biāo)而要求的最優(yōu)投資和融資決策。而國內(nèi)使用比較多的定義為為謀求企業(yè)資金均衡有效地流動和實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略，為增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)競爭優(yōu)勢，在分析企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境因素對資金流動影響的基礎(chǔ)上，對企業(yè)資金流動進(jìn)行全局性、長期性和創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過程。無論是國內(nèi)或者是國際上對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定義，都可以看出財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的范疇區(qū)別于一般性的財(cái)務(wù)管理活動，因?yàn)榍罢咧饕芯繉ζ髽I(yè)整體競爭優(yōu)勢至關(guān)重要的全局性、長期性問題，而后者僅僅是影響企業(yè)局部的技術(shù)性、操作性問題。閻達(dá)五、陸正飛（2012）對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)管理活動模糊性劃分，如把所有企業(yè)財(cái)務(wù)活動都認(rèn)為具有“戰(zhàn)略”意義的成分，無助于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的研究；而曹玉姍（2013）的討論則進(jìn)入另外一個極端，緊緊把財(cái)務(wù)戰(zhàn)略限定在財(cái)務(wù)規(guī)劃或預(yù)測環(huán)節(jié)，即資金“量”的決策，或者融資規(guī)模決策。這種劃分把財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中最核心的內(nèi)容即企業(yè)資源的最優(yōu)配置和資產(chǎn)組合排除在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略之外。筆者認(rèn)為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略至少應(yīng)該包括融資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略（含資產(chǎn)組合戰(zhàn)略）、股利戰(zhàn)略，以及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，而企業(yè)日常性的操作活動比如會計(jì)核算、資金管理、跨部門溝通等活動雖然在某種意義上都具有戰(zhàn)略含義，但是從研究角度這些活動被認(rèn)為是一般性的財(cái)務(wù)活動而應(yīng)該排除在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略核心內(nèi)容之外。
2.財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略新思維
2.1創(chuàng)造企業(yè)價值
創(chuàng)造企業(yè)價值就是財(cái)務(wù)活動直接增加企業(yè)價值。如在回報(bào)率高于利息率的情況下利用財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)債融資；符合公司戰(zhàn)略導(dǎo)向且凈現(xiàn)值為正的投資活動；通過合法合理的稅收籌劃，降低企業(yè)整體稅負(fù)；通過開展預(yù)算管理整合企業(yè)資源，提高資源使用效率；通過資金集中管理，降低企業(yè)集團(tuán)的資金沉淀和財(cái)務(wù)費(fèi)用；通過開展?fàn)I運(yùn)資本管理，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，降低資金占用；通過開展價值工程、目標(biāo)成本管理、作業(yè)成本管理等成本管理活動降低和控制企業(yè)成本費(fèi)用等等。
2.2支持企業(yè)價值
支持企業(yè)價值就是財(cái)務(wù)活動通過支持管理決策和運(yùn)營活動，間接為企業(yè)創(chuàng)造價值。例如及時提供真實(shí)、完整、相關(guān)有用的法定會計(jì)信息和管理會計(jì)信息，為管理決策和運(yùn)營活動提供信息支持等等。保持企業(yè)價值是指財(cái)務(wù)活動在直接和間接創(chuàng)造企業(yè)價值的同時，也要保持既有的企業(yè)價值不受損害和喪失。如財(cái)務(wù)人員走出財(cái)務(wù)部門參與采購、生產(chǎn)、銷售和研發(fā)等業(yè)務(wù)循環(huán)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，提供財(cái)務(wù)支持的同時進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督；通過建立完整的內(nèi)部控制體系保證財(cái)務(wù)與管理活動整體受控。
3.可持續(xù)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略對策
3.1適應(yīng)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境
戰(zhàn)略是一定環(huán)境下的產(chǎn)物，制定企業(yè)戰(zhàn)略時必須考慮內(nèi)外部環(huán)境的影響和企業(yè)自身的資源和能力，財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略也不例外。制定財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略必須評估企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境，尤其是對財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生較大影響的環(huán)境因素，這樣所制定的戰(zhàn)略才有生命力，才能為企業(yè)取得長期的競爭優(yōu)勢。
3.2基于企業(yè)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀出發(fā)
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一方面要具有前瞻性，超越現(xiàn)狀地提出未來財(cái)務(wù)管理的方向；另一方面也要基于企業(yè)現(xiàn)狀尤其是財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀，有針對性地解決一些關(guān)鍵性的財(cái)務(wù)矛盾；同時，財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施進(jìn)度也會造成影響。因此制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略要評估企業(yè)的財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀。對企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境尤其是對企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動有著直接影響的環(huán)境進(jìn)行詳細(xì)的分析，通過分析尋找其中的關(guān)鍵因素及其對企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略產(chǎn)生的重要影響。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略作為重要的內(nèi)部環(huán)境因素應(yīng)重點(diǎn)進(jìn)行分析。系統(tǒng)診斷企業(yè)的財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀，評估其合法合規(guī)性、自身提升價值的功能、對當(dāng)前及未來內(nèi)外部環(huán)境的適應(yīng)性、對企業(yè)戰(zhàn)略的匹配性，通過評估對財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的制定奠定基礎(chǔ)。通過環(huán)境分析和現(xiàn)狀評估，制定企業(yè)未來較長一段時期內(nèi)財(cái)務(wù)管理活動總體目標(biāo)、發(fā)展方向以及實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體思路和路徑。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的總體定位非常重要，它決定企業(yè)如何系統(tǒng)地規(guī)劃財(cái)務(wù)管理行為。
4.結(jié)束語
戰(zhàn)略是一定環(huán)境下的產(chǎn)物，制定企業(yè)戰(zhàn)略時必須考慮內(nèi)外部環(huán)境的影響和企業(yè)自身的資源和能力，財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略也不例外。制定財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略必須評估企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境，尤其是對財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生較大影響的環(huán)境因素，這樣所制定的戰(zhàn)略才有生命力，才能為企業(yè)取得長期的競爭優(yōu)勢。
1 企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)社會責(zé)任內(nèi)涵
1.1企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略
企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，是指為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動和實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略，為增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)競爭優(yōu)勢，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對資金流動影響的基礎(chǔ)上，對企業(yè)資金流動進(jìn)行全局性、長期性與創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過程。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注的焦點(diǎn)是企業(yè)資金流動，這是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不同于其他各種戰(zhàn)略的質(zhì)的規(guī)定性；企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)是確保企業(yè)資金均衡有效流動而最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體戰(zhàn)略；企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)具備戰(zhàn)略的主要一般特征，即應(yīng)注重全局性、長期性和創(chuàng)造性。
1.2企業(yè)社會責(zé)任
《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引第四號――社會責(zé)任》文件對企業(yè)社會責(zé)任的定義作了重新界定，該指引所稱的社會責(zé)任，是指企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中應(yīng)當(dāng)履行的社會職責(zé)和義務(wù)，主要包括安全生產(chǎn)、產(chǎn)品質(zhì)量（含服務(wù)）、環(huán)境保護(hù)、資源節(jié)約、促進(jìn)就業(yè)、員工權(quán)益保護(hù)等。美國大衛(wèi)?施沃倫博士的研究實(shí)踐認(rèn)為，勇于承擔(dān)社會責(zé)任對企業(yè)的盈利有一種積極的、肯定的影響，企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任是一種實(shí)施利潤驅(qū)動的社會行為。
企業(yè)履行社會責(zé)任可促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)造利潤。企業(yè)創(chuàng)造的利潤越多，上繳稅收和分紅就越多，員工的年薪和工資也就隨之升高，從而為國家、股東和員工做出貢獻(xiàn)，同時促進(jìn)客戶發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)。這在本質(zhì)上也屬于履行社會責(zé)任。在這一過程中，企業(yè)如果不能做到安全生產(chǎn)、提升產(chǎn)品質(zhì)量、重視環(huán)境保護(hù)和資源節(jié)約，將受到來自政府、客戶、員工以及社會各方面的懲罰、訴訟，就不得不賠償損失，損失客戶，減少收入，流失人才，最后導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營的失敗，如三鹿奶粉質(zhì)量問題直接導(dǎo)致三鹿集團(tuán)的倒閉，豐田汽車質(zhì)量問題導(dǎo)致豐田汽車大量召回，不僅損失了大量收入和利潤，也很大程度上損害了企業(yè)的社會形象。只有通過主動承擔(dān)社會責(zé)任以求得社會對企業(yè)的認(rèn)可和支持，營造一個良好、和諧的內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)總價值最大化。
2 企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)與企業(yè)社會責(zé)任互相匹配
企業(yè)資金來源之初就應(yīng)該與企業(yè)社會責(zé)任相匹配。所以，在制定企業(yè)籌資戰(zhàn)略時，應(yīng)將企業(yè)社會責(zé)任納入籌資戰(zhàn)略規(guī)劃全過程。傳統(tǒng)杠桿理論認(rèn)為，任何公司都存在著最佳的杠桿比，公司的籌資決策就是要使得加權(quán)平均資本成本為最低。權(quán)衡理論認(rèn)為，最佳資本結(jié)構(gòu)取決于債務(wù)的邊際成本等于邊際收益時的水平，因此存在一個理想的財(cái)務(wù)杠桿比例目標(biāo)和回復(fù)到該目標(biāo)的趨勢。盡量使用低成本的融資方式，不僅起到節(jié)約企業(yè)資源的作用，也使得社會資金配置更加優(yōu)化。而企業(yè)的社會責(zé)任恰在于此。
北京德青源農(nóng)業(yè)科技股份有限公司是一家致力于可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)養(yǎng)殖企業(yè)。公司在成立后短短6年內(nèi)，先后7次成功融資，累計(jì)融資額高達(dá)3億元人民幣，并得到了國際知名投資機(jī)構(gòu)的高度評價。究竟是什么讓一家高風(fēng)險(xiǎn)、微利的初創(chuàng)農(nóng)業(yè)中小企業(yè)在融資活動中屢獲佳績？
創(chuàng)立之初，德青源就將企業(yè)社會責(zé)任整合入企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，提出發(fā)展科技農(nóng)業(yè)、生態(tài)農(nóng)業(yè)，為消費(fèi)者提供高品質(zhì)的綠色食品。當(dāng)前，德青源已經(jīng)形成了一條由訂單農(nóng)業(yè)到生態(tài)養(yǎng)殖，再到食品加工、清潔能源以及有機(jī)種植的循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈。原料采購、飼料加工、蛋雞養(yǎng)殖、環(huán)境控制、獸醫(yī)防疫、廢棄物處理、蛋品加工等各生產(chǎn)過程均有嚴(yán)格的制度管理。德青源不僅關(guān)注食品安全和環(huán)境保護(hù)，還關(guān)注工人身體健康和當(dāng)?shù)鼐用竦睦?。通過沼氣發(fā)電、污水處理、太陽能利用等生態(tài)科技，實(shí)現(xiàn)了資源的最大化利用和保護(hù)。上述因素正是德青源吸引資金關(guān)注的主要原因。
2007年1月，兩家國際機(jī)構(gòu)投資者―今日資本集團(tuán)和全球環(huán)?；穑℅EF）正式簽約入股，其中，后者最為關(guān)注的不是當(dāng)前公司財(cái)務(wù)業(yè)績，而是德青源對于動物福利的看法。
3 強(qiáng)化企業(yè)社會責(zé)任，提高企業(yè)價值
在一些跨國公司和國際組織的倡導(dǎo)下，企業(yè)社會責(zé)任已經(jīng)有具體的量化指標(biāo)評價體系，甚至有不少歐美國家開始實(shí)施包括SA8000社會責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)體系在內(nèi)的社會責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證。SA8000認(rèn)證體系不僅明確了企業(yè)的社會責(zé)任規(guī)范，而且將企業(yè)的道德責(zé)任和法律責(zé)任聯(lián)合起來，在很大程度上約束了企業(yè)的行為，有助于改善勞動條件，保障勞動者權(quán)益。我國基本制度與西方國家不同，應(yīng)當(dāng)深入研究基本國情，根據(jù)具體情況建立一條適合我國企業(yè)的社會責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)和評價體系，把環(huán)境保護(hù)、促進(jìn)社會事業(yè)發(fā)展、社會進(jìn)步等方面納入到對企業(yè)的評價體系中，構(gòu)建屬于自己的評價體系，使企業(yè)更好地承擔(dān)社會責(zé)任。
企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任不再是一種簡單的利他主義，而是一種既利己也利他的最優(yōu)抉擇。公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)經(jīng)營的中心樞紐，如何更好地與企業(yè)社會責(zé)任相匹配，并轉(zhuǎn)化可實(shí)施的戰(zhàn)略決策和行動方針，將是一項(xiàng)需要長期關(guān)注的研究領(lǐng)域。理論和實(shí)踐都表明，企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略互相匹配、相輔相成。以企業(yè)價值最大化的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)為出發(fā)點(diǎn)，在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策中融合對社會責(zé)任的關(guān)注有利于提高企業(yè)有形資產(chǎn)硬實(shí)力與社會形象軟實(shí)力協(xié)同效應(yīng)，增強(qiáng)融資能力，提高投資回報(bào)，優(yōu)化收益分配，創(chuàng)造和諧、穩(wěn)定的財(cái)務(wù)環(huán)境，從而促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
