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時(shí)間：2023-05-28 09:34:51
序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過(guò)程，我們?yōu)槟扑]十篇對(duì)外投資的利弊范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來(lái)更深刻的閱讀感受。
材料
1. 動(dòng)物
清潔級(jí)雄性ICR小鼠30只，體質(zhì)量(20.03.0)g，浙江省實(shí)驗(yàn)動(dòng)物中心提供，合格證號(hào)：SCXK(浙)2008-0033。
2. 儀器
1200 Agilent高效液相色譜(美國(guó)Agilent公司);RYJ-12B藥物透皮擴(kuò)散試驗(yàn)儀(上海黃海藥檢儀器有限公司);XS205電子微量天平(瑞士Mettler Toledo公司);STARTER2100酸度計(jì)(美國(guó)OHAUS公司)。
3. 試藥
馬錢子堿對(duì)照品(中國(guó)藥品生物制品檢定所，批號(hào)：110706-200505，純度95.9%);士的寧對(duì)照品(中國(guó)藥品生物制品檢定所，批號(hào)：110705-200306，純度97%);馬錢子堿純品(南京澤朗植提技術(shù)有限公司，批號(hào)：ZL110116，純度97.2%);士的寧純品(南京澤朗植提技術(shù)有限公司，批號(hào)：ZL110120，純度96.2%);馬錢子購(gòu)于杭州華東中藥飲片有限公司，批號(hào)：101011，經(jīng)該公司質(zhì)檢科鄭霄鷹主管藥師鑒定為馬錢科植物馬錢子(Strychnos nux-vomica.L.)的干燥成熟種子;馬錢子總生物堿提取物1(自制，批號(hào)：20120608，馬錢子堿含量94.1%);馬錢子總生物堿提取物2(自制，批號(hào)：20120828，馬錢子堿含量27.01%，士的寧含量2 6 .95%，總生物堿含量67.38%)。乙腈(美國(guó)Tedia公司，批號(hào)：14035045，色譜純);其他試劑均為分析純。
方法
1. 透皮接受液中馬錢子堿、士的寧的含量測(cè)定方法研究
1.1 色譜條件
色譜柱：Agilent SB-C18柱(4.6mm150mm，5流動(dòng)相：乙腈-0.01moL/L庚烷磺酸鈉與0.02moL/L磷酸二氫鉀等量混合(10%磷酸調(diào)pH值為2.80)(21∶79);流速：1.0mL/min;檢測(cè)波長(zhǎng)：260nm;進(jìn)樣量：20柱溫：室溫。
1.2 對(duì)照品溶液的制備
精密稱量馬錢子堿、士的寧對(duì)照品適量，甲醇溶解，流動(dòng)相稀釋至濃度分別為38.80、45.20g/mL。
1.3 供試品溶液的制備
取透皮接受液，0.45m微孔濾膜過(guò)濾，即得供試品溶液。
1.4 標(biāo)準(zhǔn)曲線
取1.2項(xiàng)下對(duì)照品溶液，分別進(jìn)樣5、10、15、20、30、40、50、60L，在上述色譜條件下進(jìn)行檢測(cè)。相應(yīng)對(duì)照品峰面積(Y)為縱坐標(biāo)，進(jìn)樣量(X)為橫坐標(biāo)進(jìn)行線性回歸，得到馬錢子堿回歸方程Y=1 767.7X-39 093，r=0.9999，馬錢子堿在0.194-2.328g內(nèi)線性關(guān)系良好。得到士的寧回歸方程Y=2 352.3X-2 9943，r=0.9929，士的寧在0.226-2.712g內(nèi)線性關(guān)系良好。
1.5 儀器精密度試驗(yàn)
精密吸取對(duì)照品溶液，連續(xù)進(jìn)樣6次，計(jì)算峰面積的RSD值分別為0.19%，0.18%，說(shuō)明儀器精密度良好。
1.6 重復(fù)性試驗(yàn)
平行制備供試品溶液6份，進(jìn)樣檢測(cè)，計(jì)算馬錢子堿和士的寧的RSD值均為0.32%。說(shuō)明此方法的重復(fù)性良好。
1.7 加樣回收率試驗(yàn)
精密量取已知含量馬錢子堿18.79g/mL，士的寧3.57g /mL的上述供試品溶液6份，每份0.5mL，各加0.2mL混合對(duì)照品溶液，流動(dòng)相定容至2mL，在上述色譜條件下進(jìn)行檢測(cè)，計(jì)算回收率，結(jié)果見(jiàn)表1。測(cè)得馬錢子堿和士的寧的平均回收率為96.74%，99.28%，RSD值分別為0.99%，0.55%(n=6)。說(shuō)明此方法準(zhǔn)確度良好。
1.8 樣品溶液穩(wěn)定性試驗(yàn)
取上述供試品溶液置于37℃條件下(n=6)，24h后測(cè)定含量，馬錢子堿、士的寧的RSD值分別為1.17%和1.52%，表明在37℃條件下透皮接受液中馬錢子堿和士的寧在24h內(nèi)穩(wěn)定性良好。
2. 體外經(jīng)皮吸收實(shí)驗(yàn)
2.1 接受介質(zhì)的配制
稱取氯化鈉8.00g，氯化鉀0.20g，磷酸氫二鈉3.63g，磷酸二氫鉀0.2 4g，加蒸餾水溶解定容至1 0 0 0mL，即得pH值7.40磷酸鹽緩沖液(PBS)。量取80 0mLPBS加入200mL無(wú)水乙醇，混勻，即得20%乙醇的PBS溶液。
2.2 樣品溶液的配制
馬錢子堿溶液的配制：精密稱取馬錢子堿純品適量，接受介質(zhì)溶解稀釋至濃度為1.56mg/mL。士的寧溶液的配制：精密稱取士的寧純品適量，接受介質(zhì)溶解稀釋至濃度為0.48mg/mL。馬錢子總生物堿提取物1溶液的配制：精密稱取馬錢子總生物堿提取物1適量，接受介質(zhì)溶解稀釋至馬錢子堿濃度為1.62mg/mL。馬錢子總生物堿提取物2溶液的配制：精密稱取馬錢子總生物堿提取物適量，接受介質(zhì)溶解稀釋至馬錢子堿濃度為0.829mg/mL，士的寧濃度為0.797mg/mL。按一定比例吸取上述馬錢子堿、士的寧溶液，制得不同比例的純品組;馬錢子總生物堿提取物1溶液中加入適量馬錢子總生物堿提取物2溶液，制得不同比例的提取物組。
2.3 離體皮膚的制備
取雄性健康小鼠，用7%硫化鈉溶液(含5%甘油)活體脫去其背部毛發(fā)后0.9%氯化鈉溶液洗凈皮膚，擦干后飼養(yǎng)12h。處死后剝離背部皮膚，剔除皮下脂肪和黏連物，0.9%氯化鈉溶液洗凈，待用。
2.4 離體透皮實(shí)驗(yàn)
將小鼠皮膚自然固定在改良的Franz擴(kuò)散池兩室之間，皮膚角質(zhì)層朝向供藥室，有效擴(kuò)散面積為2.8cm2，接受室容積為6.5mL。接受室中加入37℃預(yù)熱的接受介質(zhì)，皮膚與接受液間緊密貼合，排盡氣泡。供藥室中分別加入0.5mL上述比例的純品組和提取物組溶液，(37.01.0)℃恒溫水浴加熱，以600r/min磁力恒速攪拌。分別于給藥后2、4、6、8、10、12、24h取樣5mL，并補(bǔ)加5mL 37℃預(yù)熱的新鮮接受介質(zhì)。HPLC法測(cè)定馬錢子堿，士的寧含量。根據(jù)各取樣點(diǎn)接受液中馬錢子堿，士的寧含量，計(jì)算單位面積藥物累積透過(guò)量(Q)及穩(wěn)態(tài)滲透速率(J)。Q計(jì)算公式如下：Q=(V0Cn+Vn-1i-1Ci)/A (1)其中Q為單位面積累積透過(guò)量(A為有效透皮吸收面積(cm2);V0為接受液體積(mL);V為取樣體積(mL);Ci、Cn為第i(in-1)、n個(gè)取樣點(diǎn)測(cè)得接受液中藥物濃度(g/mL)。并按公式(2)計(jì)算累計(jì)透過(guò)百分率Q%。Q%=QA/QT (2)其中QT為上樣的總藥量(g)。
結(jié)果
1. 馬錢子堿的透皮結(jié)果
馬錢子堿在純品組及提取物組中透皮累積滲透曲線。透皮速率及累積透過(guò)百分率。隨著士的寧比例的增加，純品組及提取物中組馬錢子堿的J及Q%依次減小。當(dāng)比例為1∶0.6，提取物組與純品組進(jìn)行比較，Q%明顯升高(P0.05)，J增大，說(shuō)明可能其他生物堿的存在對(duì)馬錢子堿的透過(guò)有一定的影響。
2 . 士的寧的透皮結(jié)果
一、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的特征
對(duì)外直接投資OFDI（Outward Foreign Direct Investment）是指國(guó)內(nèi)的投資者在國(guó)外或境外設(shè)立、購(gòu)買國(guó)（境）外企業(yè)，并以控制該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)為核心的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。
（一）我國(guó)對(duì)外投資行業(yè)分布多元化、地區(qū)分布不均衡
當(dāng)前我國(guó)對(duì)外直接投資覆蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)所有行業(yè)類別，體現(xiàn)了對(duì)外直接投資主體的多元化。但其中租賃與商業(yè)服務(wù)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售以及制造業(yè)五大行業(yè)占了整個(gè)對(duì)外投資行業(yè)類別比重的絕大部分。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)角度來(lái)看，主要以第三產(chǎn)業(yè)為主，偏重初級(jí)加工產(chǎn)業(yè)和勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，而科研與技術(shù)服務(wù)、信息傳輸和計(jì)算機(jī)軟件業(yè)等技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)投資比重較小。
中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的地區(qū)分布是不均衡的，對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體投資增長(zhǎng)不盡理想。OFDI主要分布在亞洲和拉丁美洲，兩者占比高達(dá)八成。對(duì)亞洲地區(qū)的投資主要集中于香港（中國(guó)）地區(qū)；對(duì)拉丁美洲的投資分布主要在英屬維爾京群島和開曼群島；香港（中國(guó)）、英屬維爾京群島和開曼群島的投資分布如此集中，源于這三個(gè)地區(qū)十分發(fā)達(dá)的離岸金融體系，其對(duì)資本流動(dòng)限制少，稅收政策也比國(guó)內(nèi)優(yōu)惠。
（二）國(guó)際投資地位成功轉(zhuǎn)型
中國(guó)的國(guó)際投資地位已經(jīng)從單純的資本輸入成功轉(zhuǎn)型為資本輸入輸出趨于平衡，這說(shuō)明我國(guó)從主要依靠出口貿(mào)易和引進(jìn)外資的格局發(fā)生了重大的轉(zhuǎn)變。參考英國(guó)著名國(guó)際投資專家鄧寧（J.H.Dunning）提出的對(duì)外投資發(fā)展階段論，我國(guó)正處于對(duì)外投資發(fā)展階段論中的第三階段向第四階段轉(zhuǎn)折的時(shí)點(diǎn)。到了第四階段，凈對(duì)外投資額將不斷擴(kuò)展，對(duì)外直接投資流出量將高于流入量。
（三）非國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資活躍度增加
在我國(guó)進(jìn)行海外投資的企業(yè)類型當(dāng)中，非國(guó)有企業(yè)的對(duì)外投資占比不斷擴(kuò)大，而國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資的流量占比降至四成。民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資活躍，國(guó)家政策也鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)“走出去”，走向國(guó)際化經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)。
二、中國(guó)對(duì)外投資熱潮的導(dǎo)因分析
（一）經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必然要求
對(duì)外投資加速是我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必然要求。中國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的重要時(shí)期，平穩(wěn)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境為對(duì)外直接投資提供了良好契機(jī)。另外，國(guó)內(nèi)的勞動(dòng)力成本逐漸上升，資源環(huán)境的壓力也逐漸增大，企業(yè)此時(shí)將目光移至海外，可加強(qiáng)利用多國(guó)資源和市場(chǎng)。
（二）國(guó)內(nèi)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提高
我國(guó)國(guó)有、民營(yíng)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力是呈逐漸上升趨勢(shì)的，其國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的意愿和能力也在不斷變強(qiáng)。在美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默提出的壟斷優(yōu)勢(shì)理論中，企業(yè)具有的壟斷優(yōu)勢(shì)是其選擇對(duì)外投資的重要原因。具有這種優(yōu)勢(shì)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)能夠克服各種社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、文化、地理位置等方面存在的困難。
（三）示好的對(duì)外投資前景
一方面，發(fā)達(dá)國(guó)家有良好的投資環(huán)境。投資發(fā)達(dá)國(guó)家能形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，吸收世界領(lǐng)先的科技優(yōu)勢(shì)與發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。另一方面，欠發(fā)達(dá)國(guó)家有良好的投資機(jī)遇。亞洲、非洲、南美洲一些發(fā)展中國(guó)家、欠發(fā)達(dá)國(guó)家，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中需要大量引進(jìn)國(guó)外的資本和技術(shù)，巨大的需求量預(yù)示著巨大的機(jī)遇。
（四）政府的不斷鼓勵(lì)與支持
中國(guó)政府推行“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵(lì)有條件的企業(yè)對(duì)外投資、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，并加大了對(duì)跨國(guó)企業(yè)的信貸、保險(xiǎn)、外匯支持力度。商務(wù)部的新修訂《境外投資管理辦法》中一個(gè)最大亮點(diǎn)在于切實(shí)落實(shí)企業(yè)對(duì)外投資自，有利于落實(shí)企業(yè)自主進(jìn)行投資決策，推進(jìn)境外投資便利化進(jìn)程。
（五）國(guó)外相關(guān)優(yōu)惠政策的鼓勵(lì)
經(jīng)濟(jì)的高度一體化令許多國(guó)家在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中推出了一些優(yōu)惠政策以鼓勵(lì)、吸引外商直接投資（FDI），以推動(dòng)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。歐債危機(jī)后，許多歐洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展徘徊不前，出于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)考慮，都表示將給予稅收減免等投資優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)國(guó)外投資者進(jìn)行投資。亞洲市場(chǎng)也不斷在推行鼓勵(lì)外商直接投資的政策措施。
三、中國(guó)企業(yè)海外投資擴(kuò)張的對(duì)策及建議
（一）加大政策支持，完善相關(guān)法律體系
堅(jiān)持“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，制定相關(guān)戰(zhàn)略規(guī)劃，鼓勵(lì)、支持及引導(dǎo)我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)公司健康發(fā)展。提高對(duì)跨國(guó)企業(yè)的金融支持，有助于其擴(kuò)張海外融資渠道。盡快建立并完善符合國(guó)際慣例的相關(guān)法律法規(guī)體系，加強(qiáng)對(duì)國(guó)際慣例規(guī)則的研究工作。
（二）企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)升級(jí)，注重與東道國(guó)文化環(huán)境的融合
首先，應(yīng)借鑒國(guó)際知名企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)，重視提高國(guó)內(nèi)企業(yè)的品牌價(jià)值，吸收其先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，注重提高企業(yè)的海外市場(chǎng)占有率及投資回報(bào)率，保持其持久的競(jìng)爭(zhēng)力。其次，要有國(guó)際化經(jīng)營(yíng)意識(shí)，具備創(chuàng)新意識(shí)，持續(xù)更新經(jīng)營(yíng)觀念，形成具有自身特色的企業(yè)國(guó)際化、經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制和企業(yè)文化。再者，注重公司本土文化與投資國(guó)當(dāng)?shù)氐奈幕尘跋嗳诤稀?/p>
（三）具備風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，做到未雨綢繆
跨國(guó)投資包含機(jī)遇也有挑戰(zhàn)，對(duì)外投資并不一定代表高收益。面對(duì)復(fù)雜的國(guó)際投資環(huán)境，中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行海外擴(kuò)張的過(guò)程中要真正落實(shí)到實(shí)地考察，增強(qiáng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任感和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，做足市場(chǎng)分析并明確定位，深度思考投資行為中包含的潛在利弊，能夠快速識(shí)別環(huán)境和市場(chǎng)的變化并做出迅速的反應(yīng)。做到理智分析、謹(jǐn)慎行事，防患于未然，培育出有品牌，有實(shí)力，規(guī)模與質(zhì)量雙優(yōu)的大型跨國(guó)企業(yè)。
參考文獻(xiàn)
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二、對(duì)外投資內(nèi)部控制制度的控制目標(biāo)
設(shè)計(jì)對(duì)外投資內(nèi)部控制制度時(shí)，首先應(yīng)該根據(jù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的內(nèi)容特點(diǎn)和管理要求提煉內(nèi)部控制目標(biāo)，然后據(jù)以選擇具有相應(yīng)功能的內(nèi)部控制要素組成該控制系統(tǒng)。
1. 建立對(duì)外投資活動(dòng)的授權(quán)批準(zhǔn)、職務(wù)分離制度，維護(hù)對(duì)外投資資產(chǎn)的安全與完整。對(duì)外投資內(nèi)部控制制度要保證一切對(duì)外投資交易活動(dòng)必須經(jīng)過(guò)適當(dāng)?shù)膶徟绦?、職?wù)分離制度才能進(jìn)行。投資資產(chǎn)中的有價(jià)證券，其流動(dòng)性僅次于現(xiàn)金，如果沒(méi)有嚴(yán)格的審批授權(quán)控制制度，他們較易被冒領(lǐng)、挪用或轉(zhuǎn)移。因此，堵塞漏洞、消除隱患，防止并及時(shí)發(fā)現(xiàn)、糾正錯(cuò)誤及舞弊行為，是維護(hù)對(duì)外投資資產(chǎn)的安全與完整的重要保證。
2. 確保國(guó)家有關(guān)投資法規(guī)和單位內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行。為規(guī)范企業(yè)投資行為，國(guó)家頒布了相關(guān)的投資法規(guī)。為減少投資風(fēng)險(xiǎn)，保障投資者合法權(quán)益，企業(yè)在投資時(shí)的各種交易手續(xù)、程序，各種文件記錄以及賬面數(shù)據(jù)的反映和財(cái)務(wù)報(bào)告信息的披露等必須符合國(guó)家的投資法規(guī)，以保護(hù)其自身的利益。
3. 規(guī)范單位會(huì)計(jì)行為，保證對(duì)外投資資產(chǎn)、收益在會(huì)計(jì)報(bào)表中合理反映與揭示。無(wú)論現(xiàn)實(shí)的、潛在的投資者、債權(quán)人還是政府，必然會(huì)關(guān)心報(bào)表所反映的資產(chǎn)、收益數(shù)據(jù)的真實(shí)性、可靠性，企業(yè)要使利益相關(guān)人和審計(jì)人員對(duì)其提供的財(cái)務(wù)信息感到可信，就必須對(duì)對(duì)外投資的計(jì)價(jià)和反映進(jìn)行有效地控制，對(duì)取得的投資收益予以合理的揭示，防止計(jì)價(jià)方法的不恰當(dāng)運(yùn)用和其他原因?qū)е聢?bào)表錯(cuò)誤。
三、對(duì)外投資內(nèi)部控制制度的設(shè)計(jì)
按照財(cái)政部的《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范——基本規(guī)范（試行）》第十一條的規(guī)定，筆者認(rèn)為對(duì)外投資內(nèi)部控制制度關(guān)鍵控制點(diǎn)至少應(yīng)包括：投資項(xiàng)目立項(xiàng)、評(píng)估、決策、實(shí)施、檢查等內(nèi)容。
1. 投資項(xiàng)目立項(xiàng)。企業(yè)投資部門在投資立項(xiàng)前，首先應(yīng)考慮企業(yè)自身業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)模與范圍，對(duì)外投資的品種、行業(yè)、時(shí)間、預(yù)計(jì)的投資收益，然后對(duì)要投資的項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查并收集相關(guān)的信息，對(duì)已收集到的信息進(jìn)行分析、討論并提出投資建議，報(bào)企業(yè)審批部門立項(xiàng)備案。企業(yè)無(wú)論是對(duì)外短期投資還是長(zhǎng)期投資，其成功與失敗的結(jié)果對(duì)于企業(yè)未來(lái)的發(fā)展都會(huì)產(chǎn)生重大的影響。為此就必須保證一切對(duì)外投資交易活動(dòng)要經(jīng)過(guò)適當(dāng)?shù)膶徟绦虿拍苓M(jìn)行，并根據(jù)這一要求設(shè)置職務(wù)分離制度，批準(zhǔn)對(duì)外投資活動(dòng)的負(fù)責(zé)人級(jí)別，各種具體的呈報(bào)和審批手續(xù)。另外，應(yīng)建立規(guī)范的投資項(xiàng)目立項(xiàng)控制制度，如企業(yè)投資立項(xiàng)授權(quán)制度、投資部門投資意向申請(qǐng)書、投資部門投資項(xiàng)目報(bào)審制度等，保證對(duì)外投資活動(dòng)在初期就得到嚴(yán)格的控制。
2. 投資項(xiàng)目評(píng)估。單位可授權(quán)投資部門或委托其他相關(guān)單位的中介機(jī)構(gòu)或中介人成立投資項(xiàng)目評(píng)估小組，對(duì)已立項(xiàng)的投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析、評(píng)估。評(píng)估控制的重點(diǎn)：一是項(xiàng)目評(píng)估小組是否有能力承辦該項(xiàng)評(píng)估業(yè)務(wù)，防止走過(guò)場(chǎng)，搞形式；如果是委托了中介機(jī)構(gòu)或中介人，還應(yīng)當(dāng)重視對(duì)中介人選擇的控制，以避免日后陷入不必要的法律糾紛之中。二是評(píng)估投資項(xiàng)目是否符合國(guó)家有關(guān)投資法規(guī)和單位內(nèi)部規(guī)章制度，以加強(qiáng)投資項(xiàng)目合法性控制。因此，在對(duì)外投資內(nèi)部控制制度設(shè)置時(shí)，就應(yīng)充分注意到國(guó)家有關(guān)部門關(guān)于投資方面的各種規(guī)定并符合單位內(nèi)部規(guī)章制度，使一切對(duì)外投資活動(dòng)在合法的程序下進(jìn)行。三是評(píng)估投資項(xiàng)目的有效性，不能局限于某一時(shí)點(diǎn)或某幾個(gè)時(shí)點(diǎn)，而是要評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目有效性在一定時(shí)期內(nèi)能否持續(xù)發(fā)揮作用。四是加強(qiáng)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，企業(yè)必須圍繞目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，分析評(píng)估該投資項(xiàng)目?jī)?nèi)、外相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，使對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)降低到最低的限度。
中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的失利，也讓我們認(rèn)識(shí)到海外投資存在著一定風(fēng)險(xiǎn)，要謹(jǐn)慎對(duì)待。中國(guó)企業(yè)要想真正“走出去”，在海外完成投資，并且取得良好的收益，就必須強(qiáng)化自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，時(shí)刻警惕在海外并購(gòu)中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)此，國(guó)浩律師事務(wù)所執(zhí)行合伙人、律師王衛(wèi)東認(rèn)為，雖然中國(guó)企業(yè)迎來(lái)了迄今為止海外并購(gòu)的最佳時(shí)期，但也存在一些不足，只有認(rèn)識(shí)不足才能防范風(fēng)險(xiǎn)。第一，對(duì)外投資累計(jì)規(guī)模較低。盡管中國(guó)對(duì)外出口額在全球出口額中的比例已經(jīng)躍升至10%，但中國(guó)對(duì)外投資累計(jì)規(guī)模卻僅為世界外商投資總規(guī)模的1%，約為外商對(duì)華投資累計(jì)規(guī)模的10%；海外并購(gòu)的金額只有美國(guó)的10%。第二，投資主體單一。國(guó)有企業(yè)“走出去”是目前我國(guó)海外并購(gòu)的主要特征，但“基金”受到西方國(guó)家的普遍猜忌。并購(gòu)發(fā)生地對(duì)中國(guó)企業(yè)并購(gòu)背后的政府行為的質(zhì)疑和審查，是并購(gòu)失敗率高居不下的重要因素。第三，并購(gòu)技巧有待改善。國(guó)內(nèi)投行、律師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)不發(fā)達(dá)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)企業(yè)海外并購(gòu)缺乏技巧。根據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，與英美發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)海外并購(gòu)失敗率達(dá)到12%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家2%的比率。
與此同時(shí)，我國(guó)企業(yè)“走出去”承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。據(jù)王衛(wèi)東介紹，中國(guó)企業(yè)過(guò)去僅需承擔(dān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而現(xiàn)在卻要承擔(dān)更為復(fù)雜的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，而這種風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩方面。一是政治風(fēng)險(xiǎn)，其主要指一個(gè)國(guó)家對(duì)外國(guó)投資者可能采取的改變其預(yù)期投資收益的各種手段，最終體現(xiàn)為對(duì)當(dāng)?shù)胤森h(huán)境的影響，如任意修改法律、征收征用資產(chǎn)、提高稅負(fù)、限制利潤(rùn)匯出、限制換匯、限制外來(lái)投資等。二是法律風(fēng)險(xiǎn)，主要涉及東道國(guó)的國(guó)家安全審查、稅法、公司法、勞工法、外匯管理法、會(huì)計(jì)規(guī)則及其他與投資項(xiàng)目相關(guān)的法律風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，東道國(guó)法律風(fēng)險(xiǎn)還包括該國(guó)法律變更的風(fēng)險(xiǎn)，以及在簽署并購(gòu)協(xié)議時(shí)出現(xiàn)沒(méi)有預(yù)測(cè)到的法律變更，如提高準(zhǔn)入要求、加重稅負(fù)等，影響并購(gòu)方利益的情況。
針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)？王衛(wèi)東表示，中國(guó)企業(yè)境外投資法律風(fēng)險(xiǎn)的防范應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持“事前預(yù)防、事中控制、事后補(bǔ)救”的原則，并應(yīng)“以防為主”。首先要對(duì)被并購(gòu)方所在國(guó)的外資準(zhǔn)入制度、公司法律框架、稅務(wù)體制、勞動(dòng)法律制度、環(huán)保要求、外匯管制要求等與企業(yè)運(yùn)營(yíng)和收益密切相關(guān)的法律法規(guī)做詳盡的調(diào)研和確認(rèn)。其次，要對(duì)被投資主體或目標(biāo)資產(chǎn)的法律進(jìn)行調(diào)查。在簽署正式投資文件前，應(yīng)確認(rèn)未來(lái)合作方、被投資主體的法律資質(zhì)、合規(guī)性，目標(biāo)股權(quán)或目標(biāo)資產(chǎn)是否存在任何瑕疵，完成相應(yīng)法律盡職調(diào)查工作，以此有效避免海外投資的潛在法律風(fēng)險(xiǎn)。第三，要策劃、設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)和融資方式。根據(jù)國(guó)內(nèi)企業(yè)未來(lái)著眼點(diǎn)的不同，從合理避稅、退出機(jī)制等不同角度，分析各種交易結(jié)構(gòu)的利弊，設(shè)計(jì)不同的交易結(jié)構(gòu)、海外股權(quán)框架。同時(shí)，針對(duì)投資所在國(guó)對(duì)公司注冊(cè)資本制度、金融體制的不同，選擇并購(gòu)貸款、股東貸款、當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)貸款以及私募股權(quán)基金注資等多種融資方式。
“走出去”的行為模式受法律意識(shí)指導(dǎo)
隨著改革開放的發(fā)展，目前無(wú)論是國(guó)企還是私企，都有加深參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)大循環(huán)的態(tài)勢(shì)。事在人為，人的行為受自主意識(shí)的支配。法律是規(guī)則，“走出去”的行為模式受法律意識(shí)的指導(dǎo)。
中圖分類號(hào)：F270 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1007-3973(2011)003－133―02
1、我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司的發(fā)展現(xiàn)狀
自改革開放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持高于10％速度增長(zhǎng)，社會(huì)產(chǎn)品豐富，產(chǎn)品短缺現(xiàn)象已不存在。雖然我國(guó)三大產(chǎn)業(yè)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度在近20年里超過(guò)了世界同期水平，甚至超過(guò)了發(fā)達(dá)國(guó)家很多百分點(diǎn)，但這種表面的現(xiàn)象不能掩蓋我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不均衡，我國(guó)消費(fèi)和服務(wù)發(fā)展不足，產(chǎn)能過(guò)剩,服務(wù)業(yè)發(fā)展嚴(yán)重滯后。我國(guó)服務(wù)業(yè)近年來(lái)發(fā)展速度很快，但從世界銀行數(shù)據(jù)來(lái)看(見(jiàn)表1)，我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展很不均衡，服務(wù)業(yè)只占GDP的40％，而同期世界發(fā)達(dá)國(guó)家(地區(qū))服務(wù)業(yè)占GDP的比重在60％―92％，平均比重73％。與世界同期其他收入國(guó)家相比，我國(guó)服務(wù)業(yè)的比重都處在明顯偏低位置。由此可以看出，服務(wù)業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用并不顯著。
改革開放以來(lái)，我國(guó)服務(wù)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位沒(méi)有發(fā)生根本的變化，從服務(wù)業(yè)占GDP的比重可以看出端倪。同時(shí)從我國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外貿(mào)易中可以得到很好的印證。因此我們可以得出我國(guó)服務(wù)業(yè)發(fā)展處在初級(jí)階段。要實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義和諧社會(huì)的建設(shè)，壯大國(guó)民經(jīng)濟(jì)，我國(guó)必須加快發(fā)展我國(guó)服務(wù)業(yè)，發(fā)揮服務(wù)業(yè)的拉動(dòng)和帶動(dòng)作用。
2、我國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外投資和服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司
由于我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司數(shù)據(jù)掌握欠缺，本文擬以對(duì)外直接投資的結(jié)構(gòu)層次和轉(zhuǎn)移速度來(lái)闡述我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司的發(fā)展。根據(jù)《2009年中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》的數(shù)據(jù)，我國(guó)對(duì)外直接投資起步較晚，經(jīng)過(guò)90年代的低速發(fā)展，進(jìn)入2l世紀(jì)隨著我國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展，我國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資也發(fā)展迅速。我國(guó)對(duì)外投資中服務(wù)業(yè)對(duì)外投資一直占據(jù)較大的比重，近幾年特別明顯，在流量中比例從2004年的45.95％到2009年的70.48％，存量比例也從72.39％變化到74.83％(見(jiàn)圖1)。由此可以看出我國(guó)對(duì)外投資中，服務(wù)業(yè)對(duì)外投資處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，占據(jù)對(duì)外投資的四分之三左右。
服務(wù)業(yè)對(duì)外投資的載體是服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司，我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司在我國(guó)跨國(guó)公司中也占據(jù)較大比重。2009年末我國(guó)對(duì)外直接投資者達(dá)到了12000家，投資者的行業(yè)分布中批發(fā)和零售業(yè)占36.6％；其次是制造業(yè)，占31.9％，主要分布在紡織、服裝、鞋、帽制造業(yè)等；再次為建筑業(yè)，占4.5％。從行業(yè)分類構(gòu)成來(lái)看，服務(wù)業(yè)占47.5％，制造業(yè)占40.8％。這意味著我國(guó)對(duì)外投資企業(yè)中進(jìn)一半企業(yè)是服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司。
雖然我國(guó)對(duì)外直接投資經(jīng)過(guò)了近三十年的發(fā)展，但是我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司的發(fā)展尚處于幼年階段。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司的主體是我國(guó)國(guó)有企業(yè)，服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司發(fā)展仍然處在初級(jí)階段，要超過(guò)世界平均水平達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家的服務(wù)業(yè)發(fā)展水平，尚有很長(zhǎng)的路要走。這要求對(duì)我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司各方面進(jìn)行有利于公司發(fā)展的改革，包括對(duì)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的適應(yīng)時(shí)代潮流的改革。
3、我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司發(fā)展滯后的原因
3.1 歷史原因
解放后我國(guó)建立了高度集權(quán)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)制度，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下，我國(guó)企業(yè)的模式是以前蘇聯(lián)模式來(lái)設(shè)計(jì)的，我國(guó)國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)主體是國(guó)家，全民所有，全民所有結(jié)果導(dǎo)致所有權(quán)主體的虛致。以后，我國(guó)進(jìn)入了劃時(shí)代的歷史時(shí)期一改革開放。改革開放初期，國(guó)外的一些先進(jìn)的管理模式進(jìn)入中國(guó)，對(duì)我國(guó)鐵飯碗和平均主義的分配制度產(chǎn)生了很大的沖擊，按勞分配原則逐步在社會(huì)中確立，企業(yè)內(nèi)員工的收益與企業(yè)的績(jī)效初步掛鉤，這一措施激勵(lì)了企業(yè)員工的積極性，企業(yè)也獲得了部分經(jīng)營(yíng)決策權(quán)。但是改革初期沒(méi)有現(xiàn)成的模式可以拿來(lái)直接運(yùn)用，因此改革初期政策較混亂，朝令夕改的現(xiàn)象較多。
80年代后期到90年代初，十三大提出企業(yè)收入分配要體現(xiàn)“效率優(yōu)先、兼顧公平”的原則，鼓勵(lì)居民以多種生產(chǎn)要素參與分配。政策制定的穩(wěn)定性在很大程度上促進(jìn)了生產(chǎn)效率的提高，從真正意義上消除了之前的政策混亂。1999年，黨的十五屆四中全會(huì)明確了國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者實(shí)行收入與業(yè)績(jī)掛鉤的激勵(lì)政策，這為國(guó)有企業(yè)弱化行政激勵(lì)，提升國(guó)有企業(yè)經(jīng)濟(jì)效率，落實(shí)公有制經(jīng)濟(jì)的主體地位，穩(wěn)定社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度提供了現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。但同時(shí)這種管理模式不能適應(yīng)我國(guó)企業(yè)在知識(shí)經(jīng)濟(jì)下積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)，更不能在瞬息萬(wàn)變的國(guó)際市場(chǎng)上靈活開拓市場(chǎng)，進(jìn)行國(guó)際化生產(chǎn)。
3.2 現(xiàn)實(shí)原因
我國(guó)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際化發(fā)展時(shí)間短，對(duì)外投資經(jīng)驗(yàn)不足。改革開放以后很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)我國(guó)主要是以引進(jìn)外資為主,引進(jìn)外國(guó)資金發(fā)展我國(guó)經(jīng)濟(jì)，吸收國(guó)外先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，取長(zhǎng)補(bǔ)短，發(fā)展我國(guó)經(jīng)濟(jì)。
隨著我國(guó)走出去戰(zhàn)略的實(shí)施，我國(guó)對(duì)外直接投資快速發(fā)展，我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司在對(duì)外投資中占據(jù)越來(lái)越重要的地位。十五屆四中全會(huì)后，服務(wù)業(yè)企業(yè)的國(guó)際化步伐加快，但從我對(duì)外投資的數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司對(duì)外投資的主體是我國(guó)國(guó)有服務(wù)業(yè)。國(guó)有企業(yè)的特點(diǎn)決定了我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司在國(guó)際市場(chǎng)上應(yīng)對(duì)反映遲緩，不能很好的適應(yīng)市場(chǎng)變化，導(dǎo)致服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司在國(guó)際化過(guò)程中發(fā)展滯后，阻礙了我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司快速國(guó)際化。
4、我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司快速發(fā)展途徑
我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司要能改變現(xiàn)有的發(fā)展現(xiàn)狀，快速趕上或超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司，必須選擇要適合我國(guó)現(xiàn)階段的發(fā)展現(xiàn)狀和對(duì)外投資發(fā)展趨勢(shì)，建立我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司發(fā)展模式，這種模式必須在吸收發(fā)達(dá)國(guó)家服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司發(fā)展的先進(jìn)管理方法和經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上形成中國(guó)特色的服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司發(fā)展道路。
4.1 世界上典型跨國(guó)公司發(fā)展模式
現(xiàn)今世界范圍內(nèi)主要有兩種企業(yè)管理模式。歐美模式中，重視對(duì)管理層的激勵(lì)，管理層能獲得企業(yè)很大的股權(quán)和期權(quán)，往往能獲得成千上萬(wàn)的股權(quán)，如2000年蘋果公司CEO史蒂、文?喬布斯獲得了二千萬(wàn)的股份，相當(dāng)于八億七千二百萬(wàn)美元的期權(quán)。歐美模式重視管理層的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的效率是次優(yōu)的，不利于企業(yè)的長(zhǎng)期的發(fā)展。
日德模式的企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)重視企業(yè)員工的作用。企業(yè)內(nèi)重視員工持股，日本上市公司中，制定并實(shí)施了員工持股計(jì)劃的公司比重在1973年為61％，到1988年增加到91％。員工分享額占公司利潤(rùn)的比重一般在42-76％之間。這種制度對(duì)員工的關(guān)注和員工持股比例的提高，限制了企業(yè)吸引優(yōu)秀的管理人才，減弱了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活力，不利于企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上有效參與競(jìng)爭(zhēng)。因此企業(yè)的效率也處在一種次優(yōu)的狀態(tài)。
由以上的分析看出，典型的兩種企業(yè)管理模式有其合理的部分。因此科學(xué)合理的選擇適合我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司發(fā)展模式，必須考慮到企業(yè)物質(zhì)資本所有者、人力資本所有者和勞
動(dòng)者權(quán)利，給予三者在企業(yè)合作剩余分配的適當(dāng)比例，這種分配比例必須綜合考慮各方面的利弊關(guān)系和成本收益的比較。
4.2 我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司發(fā)展目標(biāo)選擇一建立現(xiàn)代企業(yè)制度下的聯(lián)合產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)
聯(lián)合產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。主要是指要素聯(lián)合體和勞動(dòng)聯(lián)合體參與分配的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，具體來(lái)說(shuō)就是要素聯(lián)合體與勞動(dòng)聯(lián)合體都參與企業(yè)的合作剩余生產(chǎn)、組織生產(chǎn)過(guò)程、交換剩余產(chǎn)品以及分配。要素聯(lián)合體是一系列生產(chǎn)要素的集合，包括物質(zhì)資本、人力資本、土地、技術(shù)等；勞動(dòng)聯(lián)合體是一種集體力量，其產(chǎn)生源自企業(yè)組織資源――組織知識(shí)、組織協(xié)作和組織能力，是建立在要素聯(lián)合體基礎(chǔ)之上的。
聯(lián)合產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)在兼顧公平的條件下，達(dá)到組織效率最優(yōu)的目的。針對(duì)我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司對(duì)外投資的特點(diǎn)，我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司應(yīng)在吸收歐美和日本模式的基礎(chǔ)上結(jié)合我國(guó)的發(fā)展特點(diǎn)，形成我國(guó)的服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。這種產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)涉及到的企業(yè)合作剩余的分配應(yīng)通過(guò)以下過(guò)程形式進(jìn)行：
首先，服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司產(chǎn)生合作剩余后，先要考慮到國(guó)有資本的收益分配。國(guó)有資本作為服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司對(duì)外投資的創(chuàng)始者，在服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司的管理結(jié)構(gòu)中占有主導(dǎo)地位，通過(guò)稅收以及其他稅金的方式分配服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司的合作剩余。這是作為第一次分配合作剩余；其次，在國(guó)有資本分配完合作剩余之后，剩下的合作剩余進(jìn)入企業(yè)內(nèi)部后，在企業(yè)內(nèi)部的分配遵循著效率與公平的原則，要素聯(lián)合體產(chǎn)權(quán)和勞動(dòng)產(chǎn)權(quán)參與分配，具體份額的實(shí)現(xiàn)需要依靠要素的稀缺性導(dǎo)致談判力量較量的均衡來(lái)實(shí)現(xiàn)。在要素產(chǎn)權(quán)和集體產(chǎn)權(quán)完成對(duì)合作剩余總體分配劃分過(guò)程后，合作剩余便進(jìn)入各自產(chǎn)權(quán)聯(lián)合體內(nèi)部分配；第三，要素產(chǎn)權(quán)內(nèi)的分配需要在物質(zhì)資本所有者、非物質(zhì)物質(zhì)資本所有者之間完成分配過(guò)程，其分配原則是效率原則，即按照在合作剩余創(chuàng)造過(guò)程中的貢獻(xiàn)作用大小來(lái)分配。按照這樣的分配原則，企業(yè)合作剩余在各個(gè)產(chǎn)權(quán)主體之間實(shí)現(xiàn)了分配，這樣的分配也達(dá)成了“公平”與“效率”相兼顧的目標(biāo)：公平目標(biāo)則通過(guò)集體產(chǎn)權(quán)內(nèi)的分配來(lái)體現(xiàn)，效率目標(biāo)通過(guò)要素聯(lián)合體內(nèi)的分配來(lái)體現(xiàn)。所以，聯(lián)合產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)在企業(yè)內(nèi)能實(shí)現(xiàn)最優(yōu)組合，協(xié)調(diào)公平與效率，有利于企業(yè)合作剩余的做大、公平分配，它應(yīng)該是服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司特別是我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的目標(biāo)。
5、總結(jié)
與其他發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司的發(fā)展還處在起步階段，我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司這種窘境與很多因素有關(guān)，其中一個(gè)最重要的因素是我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司內(nèi)部產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一，不利于企業(yè)內(nèi)產(chǎn)權(quán)主體能動(dòng)性、主動(dòng)性的發(fā)揮，阻礙了服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司快速成長(zhǎng)。在分析我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司發(fā)展現(xiàn)狀和原因的基礎(chǔ)上提出我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司應(yīng)建立合理的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，即建立聯(lián)合產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。聯(lián)合的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)能有效的激勵(lì)企業(yè)內(nèi)各個(gè)產(chǎn)權(quán)主體的積極性。因此我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司要想實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)份額，全面進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，發(fā)展成大型服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司，增強(qiáng)我國(guó)服務(wù)業(yè)跨國(guó)公司國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。就必須立足現(xiàn)實(shí)，建立符合我國(guó)實(shí)際的聯(lián)合產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。
注釋：
①我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)在2000-2008年間的增長(zhǎng)率為：GDP為10.4％、農(nóng)業(yè)為4.4％、工業(yè)為11.7％、服務(wù)業(yè)為10.7％，同期世界水平分別為3.2％、2.5％、3.0％、3.2％，發(fā)達(dá)國(guó)家四項(xiàng)值分別為23％、0.7％、1.7％、2.6％。數(shù)據(jù)來(lái)源于《2010WorldDevelopment-Indicators》：226-228。
②數(shù)據(jù)來(lái)源于《2010WorldDevelopmentlndicators》：230-232。其中中國(guó)數(shù)據(jù)沒(méi)有包括中國(guó)香港，中國(guó)香港的服務(wù)業(yè)占香港的GDP的比重為92％。
③服務(wù)業(yè)是指農(nóng)業(yè)、工業(yè)和建筑業(yè)以外的其他各行業(yè)，即國(guó)際通行的產(chǎn)業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)的第三產(chǎn)業(yè)。服務(wù)業(yè)按服務(wù)對(duì)象一般可分類為：一是生產(chǎn)業(yè)，指交通運(yùn)輸、批發(fā)、信息傳輸、金融、租賃和商務(wù)服務(wù)、科研等，具有較高的人力資本和技術(shù)知識(shí)含量；二是生活(消費(fèi))業(yè)，指零售、住餐、房地產(chǎn)、文體娛樂(lè)、居民服務(wù)等，屬勞動(dòng)密集型與居民生活相關(guān)；三是公益業(yè)，主要是衛(wèi)生、教育、水利和公共管理組織等。
④聯(lián)合的思想來(lái)源于劉長(zhǎng)庚(2005)提出的聯(lián)合產(chǎn)權(quán)制度，將企業(yè)產(chǎn)權(quán)分為勞動(dòng)聯(lián)合體產(chǎn)權(quán)和要素產(chǎn)權(quán)。勞動(dòng)聯(lián)合體產(chǎn)權(quán)基于組織的共同知識(shí)所創(chuàng)造的剩余，它的分配具有共享、平均的特點(diǎn)；要素產(chǎn)權(quán)基于個(gè)體的物質(zhì)和人力資本投入所創(chuàng)造的剩余，它要求明確劃分其歸屬，具有競(jìng)爭(zhēng)性分配的特點(diǎn)。以此為基礎(chǔ)，闡述勞動(dòng)聯(lián)合體和要素聯(lián)合體如何參與生產(chǎn)性企業(yè)合作剩余的創(chuàng)造和分配，從而實(shí)現(xiàn)收入分配公平與效率的統(tǒng)一。
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縱觀近年來(lái)吸收外國(guó)直接投資的規(guī)模，中國(guó)目前是世界上位居前列的東道國(guó)。1993―2003年，中國(guó)連續(xù)十年成為發(fā)展中國(guó)家中最大的外資流入國(guó)家。截止2004年末，我國(guó)累計(jì)批準(zhǔn)外商投資企業(yè)508941個(gè)，合同外資金額10966.08億美元，實(shí)際使用外資金額5621.01億美元，中國(guó)2004年以606.30億美元的流入量已成為當(dāng)年全球最大的外國(guó)直接投資接受國(guó)。
從對(duì)外直接投資方面看，我國(guó)也做了許多有益的嘗試，從對(duì)外投資中的資源開發(fā)、境外加工組裝起步到政府大規(guī)模地倡導(dǎo)“走出去”，對(duì)外投資的形式日益多樣化。目前中國(guó)海外投資涉及的領(lǐng)域已從過(guò)去的以貿(mào)易和餐飲為主逐步拓寬到礦產(chǎn)、森林、漁業(yè)、能源等資源開發(fā)，家用電器、紡織服裝、機(jī)電產(chǎn)品等境外加工貿(mào)易，農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品開發(fā)、餐飲、旅游、商業(yè)零售、咨詢服務(wù)等行業(yè)在內(nèi)的全方位的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。但總體規(guī)模仍然很小。截至2003年底，我國(guó)累計(jì)在境外非金融類直接投資凈額為332億美元，以中國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資凈額與外資累計(jì)來(lái)華實(shí)際投資總額相比，只相當(dāng)于實(shí)際利用外資總額的6.6%。
外商FDI大規(guī)模的流入和中國(guó)FDI小規(guī)模的流出，形成了非常明顯的“資本流出缺口”。近幾年來(lái)在中國(guó)，F(xiàn)DI流入量一直為流出量的十幾倍乃至上百倍（2001年除外），2003年末，對(duì)外直接投資凈額為20.87億美元，資本流入額為535億美元，資本流出約占流入的5.4%左右。表1反映了外商FDI流入的成功與中國(guó)FDI流出的緩慢所形成的巨大反差。
從表1可知，從1996―2003年，外商的FDI每年流入都在400億美元以上，而這期間中國(guó)FDI的流出總量比外資任何一年的流入量都要少，流出量最少的1997年，竟然只流出2.72億美元，僅相當(dāng)于當(dāng)年流入量的6‰。按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和商務(wù)部的數(shù)據(jù)，1979―2003年中國(guó)實(shí)際利用外商直接投資為5014.71億美元，而中國(guó)對(duì)外直接投資僅為332億美元，資本流出缺口高達(dá)4682.71億美元。
外商直接投資何其強(qiáng)勁
中國(guó)形成如此巨大的“資本流出缺口”，首先表明外資流入中國(guó)的勢(shì)頭強(qiáng)勁。造成外資多年來(lái)持續(xù)增加來(lái)華直接投資的原因主要有幾個(gè)方面。
1.外資需要在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。
根據(jù)日本學(xué)者小島清的“邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論”的解釋，對(duì)外投資應(yīng)該從本國(guó)已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行。對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家而言，投往中國(guó)的外資主要是已經(jīng)處于比較劣勢(shì)的勞動(dòng)密集部門以及某些行業(yè)中裝配或生產(chǎn)特定部件的勞動(dòng)力密集的生產(chǎn)過(guò)程或部門，這些傳統(tǒng)部門在發(fā)達(dá)國(guó)家已無(wú)任何成本優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)移到與生產(chǎn)要素和技術(shù)水平相適應(yīng)的中國(guó)進(jìn)行投資，不僅可以延長(zhǎng)本國(guó)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的生命周期，而且可以創(chuàng)造出新的比較成本格局。這種國(guó)際范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，曾成就了60-70年代亞洲四小龍的輝煌，現(xiàn)在輪到了中國(guó)。
隨著中國(guó)日益融入經(jīng)濟(jì)全球化一體化的進(jìn)程中，對(duì)外開放、貿(mào)易和投資自由化成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的主流?？鐕?guó)公司為了實(shí)現(xiàn)更大的經(jīng)濟(jì)利益和保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以資源最佳配置為目標(biāo)，把生產(chǎn)活動(dòng)的不同環(huán)節(jié)分解到全球不同區(qū)位進(jìn)行生產(chǎn)，使國(guó)際生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，而中國(guó)，恰好是承接這種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的最佳目的國(guó)之一。通過(guò)在世界上成長(zhǎng)性最好的中國(guó)市場(chǎng)投資，將中國(guó)納入其國(guó)際化經(jīng)營(yíng)棋局，變中國(guó)市場(chǎng)為其內(nèi)部市場(chǎng)，降低交易費(fèi)用和克服中間品市場(chǎng)不完善對(duì)其產(chǎn)品進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的限制，已成為多數(shù)跨國(guó)公司投資中國(guó)的最好解釋。另外，全球化帶來(lái)的商品、服務(wù)、人員等要素在世界范圍內(nèi)自由流動(dòng)以及政策壁壘特別是貿(mào)易與投資壁壘降低，這些都構(gòu)成了大量國(guó)際直接投資涌入中國(guó)的外部原因。
2.FDI流入能使中外雙方都獲得“雙贏”的結(jié)果。
利用廉價(jià)的生產(chǎn)要素和占領(lǐng)中國(guó)廣闊而持續(xù)增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，是外商直接投資的兩大動(dòng)機(jī)。對(duì)于外商來(lái)說(shuō)，以直接投資的形式進(jìn)入中國(guó)，不僅可以接近市場(chǎng)、獲得廉價(jià)的生產(chǎn)要素等資源，還可以在規(guī)避貿(mào)易壁壘的同時(shí)受到中國(guó)的“超國(guó)民待遇”，大力拓展銷售市場(chǎng)。中國(guó)是世界上最富有潛力的市場(chǎng)，2005年1月，人口已達(dá)到13億，并且每年以凈增長(zhǎng)700-800萬(wàn)左右的速度遞增；經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速增長(zhǎng)將惠及越來(lái)越多的普通百姓，“全面實(shí)現(xiàn)小康社會(huì)”意味著越來(lái)越大的市場(chǎng)發(fā)展空間。這使外商來(lái)華投資可以獲得分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。而對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，外商直接投資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有彌補(bǔ)資金外匯缺口、帶動(dòng)就業(yè)、稅收、技術(shù)進(jìn)步、管理水平提高等諸多好處自不待言，外資在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)在一定程度上也推動(dòng)了中國(guó)企業(yè)的改革和機(jī)制轉(zhuǎn)換。平心而論，如果沒(méi)有外資的大量進(jìn)入，中國(guó)能夠取得今天的成就是不可想象的。
3.中國(guó)經(jīng)濟(jì)的多元化特點(diǎn)強(qiáng)化了中國(guó)的資本吸收能力。
中國(guó)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡和發(fā)展階段的多元化特征，使中國(guó)對(duì)類型各異的直接投資產(chǎn)生各自適應(yīng)的吸收能力。發(fā)展階段低的要素結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，適宜于周邊國(guó)家和地區(qū)尋求我國(guó)廉價(jià)要素的中小資本；而處于較高發(fā)展階段地區(qū)的要素和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，則會(huì)產(chǎn)生具有熟練勞動(dòng)力、企業(yè)家才能等內(nèi)涵的能力結(jié)構(gòu)，從而對(duì)跨國(guó)公司的直接投資項(xiàng)目有吸收能力。我國(guó)一些人力資本密集、具有較強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力的中心城市有能力吸引研究開發(fā)型的國(guó)際直接投資；一些經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)但存有大量剩余勞動(dòng)力的城市有能力吸引生產(chǎn)制造型的國(guó)際直接投資；一些有大量既存或潛在消費(fèi)力的城市有能力吸引消費(fèi)娛樂(lè)型的國(guó)際直接投資?？傊鞣N目的、各種類型的直接投資都能找到充分的理由進(jìn)入中國(guó)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的多元性，既是產(chǎn)生對(duì)國(guó)際直接投資巨大需求的經(jīng)濟(jì)背景，也是在較短的歷史時(shí)期吸引大量國(guó)際直接投資的結(jié)構(gòu)性原因，從這一角度也可較好地解釋外商直接投資大量涌入的原因。
對(duì)外直接投資流出乏力的原因
如前所述，與2003年中國(guó)作為世界引進(jìn)外資最多國(guó)家的地位相比，中國(guó)對(duì)外直接投資的規(guī)模則相距甚遠(yuǎn)。面對(duì)政府大力提倡的“走出去”的政策鼓勵(lì)，面對(duì)“入世”后的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)國(guó)內(nèi)化和對(duì)華頻繁的反傾銷制裁等因素，中國(guó)企業(yè)并沒(méi)有因此而將對(duì)外貿(mào)易轉(zhuǎn)化為對(duì)外直接投資，原因何在？
1.中國(guó)所處的發(fā)展階段決定了目前“資本流出缺口”的存在。
著名國(guó)際投資專家鄧寧的投資發(fā)展周期理論揭示了經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與對(duì)外直接投資規(guī)模之間的正相關(guān)關(guān)系。投資發(fā)展周期是指一國(guó)利用外國(guó)直接投資從無(wú)到有、直至發(fā)展成為一個(gè)凈對(duì)外直接投資國(guó)的過(guò)程。鄧寧實(shí)證分析了67個(gè)國(guó)家1967―1978年間對(duì)外直接投資和人均國(guó)民生產(chǎn)總值之間的聯(lián)系，并于20世紀(jì)80年代提出了投資發(fā)展周期論。該理論認(rèn)為一國(guó)對(duì)外直接投資凈額（一國(guó)對(duì)外直接投資額減去吸收外商直接投資額）是該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的函數(shù)。根據(jù)人均國(guó)民生產(chǎn)總值，鄧寧區(qū)分了四個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段：第一階段：人均GDP低于400美元的最貧窮的發(fā)展中國(guó)家，處于這一階段的國(guó)家只有少量的外來(lái)直接投資，完全沒(méi)有對(duì)外直接投資；第二階段：人均GDP在400-2000美元之間的發(fā)展中國(guó)家，企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)與內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)不顯著，對(duì)外直接投資相對(duì)較少，但國(guó)家投資環(huán)境的改善吸引了大量外資，因此對(duì)外直接投資凈額為負(fù)值，且絕對(duì)值有增大的趨勢(shì)；第三階段，人均GDP在2000-4750美元之間的國(guó)家，在這一階段，外國(guó)對(duì)本國(guó)的直接投資量仍然大于其對(duì)外直接投資，不過(guò)兩者之間的差距縮小。處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展第四階段的國(guó)家其凈對(duì)外直接投資呈正數(shù)增長(zhǎng)。中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，2003年的人均GDP為1087美元，因而正處于第二階段，這就決定了目前“資本流出缺口”的存在。
鄧寧的理論也得到了現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)的支持。從表2可以看出，從所有國(guó)家的總體情況看，資本的流出和流入大體是相當(dāng)?shù)?。但如果從發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家分別看，發(fā)達(dá)國(guó)家的資本流出始終大于資本流入，而發(fā)展中國(guó)家的資本流出始終小于資本流入，并且小于的幅度相當(dāng)大。這說(shuō)明，發(fā)展中國(guó)家存在著資本缺口，需要發(fā)達(dá)國(guó)家的資本流入以彌補(bǔ)。而發(fā)達(dá)國(guó)家的資本流動(dòng)則完全是為了尋找更有利的投資場(chǎng)所。
可見(jiàn)，資本在國(guó)際間的運(yùn)動(dòng)是與它們國(guó)內(nèi)各自的發(fā)展階段密切相關(guān)的。中國(guó)企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)并不明顯，許多核心技術(shù)還依賴大量進(jìn)口，競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不強(qiáng)。正如TCL董事長(zhǎng)李東生所說(shuō)：“從實(shí)力上看，中國(guó)企業(yè)還沒(méi)有到能夠走出去的階段?，F(xiàn)在我們出去與索尼、松下、LG、三星這樣的公司競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)力不足，風(fēng)險(xiǎn)很大?！笔欠襁x擇去國(guó)外投資，是廠商進(jìn)行收益與成本、優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)、回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)比較之后才能做出的決策，而在這一階段，國(guó)內(nèi)尚有很多投資機(jī)會(huì)，大規(guī)模向外投資的時(shí)機(jī)尚未成熟，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)和能力都不強(qiáng)。
2.中國(guó)對(duì)外投資的宏觀政策環(huán)境存在缺陷。
國(guó)家境外投資政策對(duì)資本流出的作用不亞于引資政策對(duì)資本流入的作用，因此分析我國(guó)對(duì)外投資規(guī)模較小的原因不得不考慮我國(guó)現(xiàn)行的境外投資政策。
我國(guó)的對(duì)外直接投資管理體制是以戰(zhàn)略性貿(mào)易政策為核心設(shè)計(jì)的。因此從對(duì)外直接投資導(dǎo)向上看，是以擴(kuò)大出口為首要目標(biāo)的，缺乏相對(duì)獨(dú)立性。即我國(guó)對(duì)外投資管理體制的定位存在缺陷，不能滿足促進(jìn)中國(guó)FDI發(fā)展的客觀要求。再有，我國(guó)對(duì)外直接投資管理一直沿用行政性審批方式，帶有高度集權(quán)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩。政府作為管理者和國(guó)有資產(chǎn)對(duì)外投資的所有者（出資人）職能交叉，時(shí)?；煜?、錯(cuò)位。部門分割審批，使審批制度處于復(fù)雜和不甚透明的狀態(tài)。這種與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)尚不相適應(yīng)的對(duì)外投資審批制度也是影響資本流出的一大因素。這種狀況2003年以后雖有明顯改進(jìn)，但仍無(wú)本質(zhì)性的變化。
加入WTO后，我國(guó)在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)仍要實(shí)行資本管制和外匯管制，現(xiàn)行境外投資管理體制中，政府對(duì)民間對(duì)外投資管理缺位，民營(yíng)企業(yè)、中外合資企業(yè)等沒(méi)有正?！白叱鋈ァ钡那?，形成了對(duì)外投資管理的“盲區(qū)”。其實(shí)不少民營(yíng)企業(yè)早已具備走向國(guó)際進(jìn)行海外投資的實(shí)力，由于審批制度過(guò)于繁雜和嚴(yán)格，有實(shí)力、有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)從正規(guī)渠道走不出去，而一些沒(méi)有實(shí)力不該出去的企業(yè)卻通過(guò)非法途徑逃避政府有關(guān)部門的監(jiān)管“溜”了出去，這也是造成部分國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的海外流失或資本的非法外流的原因。
3.企業(yè)自身存在問(wèn)題。
中國(guó)企業(yè)主體的構(gòu)成也是中國(guó)企業(yè)“走出去”乏力的重要原因。目前最有活力的企業(yè)大多是三資企業(yè)，而三資企業(yè)系外商投資進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的一種方式，其母公司對(duì)華投資利益多多，不大可能對(duì)其投資母國(guó)反向投資。中國(guó)民營(yíng)企業(yè)中確有一部分已具備走向國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行海外投資的實(shí)力，并已不乏取得成功的案例，如萬(wàn)向集團(tuán)等，但從總體看，由發(fā)展階段所限，尚未達(dá)到普遍大規(guī)模對(duì)外投資階段。中國(guó)的對(duì)外直接投資以國(guó)有外貿(mào)專業(yè)總公司和工業(yè)企業(yè)集團(tuán)為主體，國(guó)有企業(yè)固有的弊病同樣存在于對(duì)外直接投資中，尤其是“內(nèi)部人控制”問(wèn)題嚴(yán)重，讓對(duì)外投資往往“虧了企業(yè)，肥了個(gè)人”。這種制度缺陷在一定程度上制約了國(guó)有企業(yè)對(duì)外直接投資的快速發(fā)展。
資本流出缺口對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)不無(wú)影響
中國(guó)的資本流出缺口，在初期是非常必要的，當(dāng)時(shí)中國(guó)利用外資完全符合“兩缺口模型”的理論。大量的外資流入，有效地彌補(bǔ)了當(dāng)時(shí)中國(guó)的投資缺口和外匯缺口。特別是外資流入對(duì)沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品更新?lián)Q代，對(duì)我國(guó)貿(mào)易發(fā)展、國(guó)際收支平衡尤其是亞洲金融危機(jī)時(shí)的人民幣匯率穩(wěn)定起到了重要作用，也為中國(guó)企業(yè)以后融入國(guó)際社會(huì)做了演習(xí)性的準(zhǔn)備。外商直接投資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)功不可沒(méi)。而外資在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)在很大程度上也推動(dòng)了中國(guó)企業(yè)的改革和機(jī)制轉(zhuǎn)換。
然而，時(shí)過(guò)境遷，自1989年后，儲(chǔ)蓄開始大于投資，投資缺口不復(fù)存在。此后這一趨勢(shì)一直持續(xù)，到2003年末全部金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額年末為208056億元，各項(xiàng)貸款余額158996億元，存差為49060億元。中國(guó)人民銀行2005年1月13日正式公布，2004年末國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為6099億美元，高居世界第二位。此時(shí)，資本流入大于流出的缺口對(duì)中國(guó)的影響和意義已發(fā)生了變化。在外資大量涌入和中國(guó)銀行業(yè)存在4.9萬(wàn)億存差的背景下，這種缺口對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響值得我們重新評(píng)估：
1.中國(guó)資本流出的巨大缺口，意味著國(guó)內(nèi)的投資市場(chǎng)被外商占領(lǐng)。
巨額缺口的存在意味著外資與內(nèi)資之間存在著激烈地爭(zhēng)奪投資市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。雖然從宏觀上看，外商直接投資對(duì)中國(guó)有明顯的益處，但從微觀上看，外國(guó)直接投資與本國(guó)企業(yè)在利益上存在沖突也無(wú)須諱言。外國(guó)在華的直接投資奪走了許多最好的投資機(jī)會(huì)和市場(chǎng)份額，它們享受各種超國(guó)民待遇的優(yōu)惠，對(duì)中國(guó)各種產(chǎn)品的高端市場(chǎng)長(zhǎng)驅(qū)直入，幾乎所向披靡。這種競(jìng)爭(zhēng)固然有逼迫國(guó)內(nèi)企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)力的積極作用，但其“肥水流入外人田”的負(fù)面影響也不可小覷，并且對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的貸款有明顯的擠出效應(yīng)。
2.中國(guó)資本流出的巨大缺口造成中國(guó)在GDP增加的同時(shí)GNP減少。
外資企業(yè)的利潤(rùn)收入既是中國(guó)的GDP，也是外國(guó)的GNP，外國(guó)直接投資往往靠搶走中國(guó)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)來(lái)獲取利潤(rùn)，它常常會(huì)在增加中國(guó)總產(chǎn)出的同時(shí)減少中國(guó)人的總收入。這是一個(gè)有關(guān)國(guó)家利益的實(shí)質(zhì)性問(wèn)題，尤其當(dāng)外資的數(shù)額很大時(shí)。從1979-2003年，中國(guó)實(shí)際利用外資累計(jì)為5621.01億美元，相當(dāng)于46485.75億元人民幣，倘以10%的利潤(rùn)率計(jì)算回報(bào)，每年約為4648億元人民幣，是一筆不小的收入，而實(shí)際獲益者是外商投資母國(guó)。另外，外資企業(yè)對(duì)中國(guó)就業(yè)的貢獻(xiàn)不是很明顯，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2003年年鑒的數(shù)據(jù)，2002年在港澳臺(tái)商投資單位和外商投資單位就業(yè)的勞動(dòng)者為758萬(wàn)人，大體上只占全國(guó)勞動(dòng)力的1%。盡管這部分勞動(dòng)者的工資一般高于社會(huì)平均水平，但由于所占比重甚低，所以對(duì)中國(guó)GNP的貢獻(xiàn)比較有限。
3.處于國(guó)際分工產(chǎn)業(yè)鏈的低端使中國(guó)難以擺脫不利地位。
外國(guó)直接投資確實(shí)會(huì)給中國(guó)帶來(lái)先進(jìn)技術(shù)，加快中國(guó)的技術(shù)進(jìn)步?？墒羌幢闳绱?，在跨國(guó)公司控制下成長(zhǎng)起來(lái)的中國(guó)產(chǎn)業(yè)也只能被限制在產(chǎn)業(yè)鏈的低附加值一端，永遠(yuǎn)不會(huì)將中國(guó)導(dǎo)向高技術(shù)、高收入的富強(qiáng)境地。這樣的經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局一旦形成，中國(guó)的支柱產(chǎn)業(yè)還將完全受外國(guó)的指揮中心控制，離開外國(guó)人就無(wú)法運(yùn)轉(zhuǎn)，從而喪失安全保障。
4.從長(zhǎng)遠(yuǎn)看對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。
在大多數(shù)產(chǎn)業(yè)，中國(guó)都對(duì)外商開放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，允許其內(nèi)銷產(chǎn)品，而所得人民幣經(jīng)過(guò)國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)，可以匯出中國(guó)。根據(jù)有關(guān)專家估算，入世大約5年以后，我國(guó)外商實(shí)際直接投資總規(guī)模將會(huì)達(dá)到8000億美元左右，按照年內(nèi)銷利潤(rùn)的10%，即相當(dāng)于800億美元的人民幣計(jì)算，就有大約7000億人民幣匯出，亦即每年匯出的外匯很可能接近甚至超過(guò)引進(jìn)的外商直接投資。
據(jù)金融專家的研究，外商直接投資所引起的金融外匯危機(jī)，要經(jīng)過(guò)10年左右的時(shí)間，其主要環(huán)節(jié)出在人民幣利潤(rùn)的集中匯出，可能引起境內(nèi)居民和企業(yè)擠兌外匯存款，進(jìn)一步引起黑市上以人民幣兌換外匯，并擠兌人民幣。而更為嚴(yán)重的是，外商每年數(shù)千億的人民幣利潤(rùn)，有大約90%并沒(méi)有匯出，而是作為再投資，重新投入到國(guó)內(nèi)。至于有多少是買了土地廠房，多少是進(jìn)入股票市場(chǎng)投機(jī)，雖然現(xiàn)在還沒(méi)有一個(gè)準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，但估計(jì)數(shù)額會(huì)相當(dāng)大，而一旦這個(gè)數(shù)字與國(guó)家的外匯儲(chǔ)備大致相等時(shí)，就會(huì)面臨危機(jī)的臨界點(diǎn)。如遇突發(fā)事件，外商集中兌換，即有可能觸發(fā)外匯擠兌。
如此看來(lái)“資本流出缺口”隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況的變化，經(jīng)歷了利大于弊、利弊相當(dāng)?shù)碾A段，現(xiàn)在很可能走向弊大于利的階段。
對(duì)縮小“資本流出缺口“的思考
然而無(wú)論資本流出缺口帶來(lái)的后果有多么嚴(yán)重，我們不可能重閉國(guó)門。面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)一體化的挑戰(zhàn)，融入世界經(jīng)濟(jì)體系是我們無(wú)可逃避的命運(yùn)。那么如何直面挑戰(zhàn)，解決資本流出缺口給我們?cè)斐傻碾y題呢？
[中圖分類號(hào)] F276.3 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1006-5024(2008)07-0030-03
[作者簡(jiǎn)介] 吳雪平，江西師范大學(xué)政法學(xué)院教授，研究方向?yàn)閰^(qū)域經(jīng)濟(jì)。(江西 南昌 330022)
一、中小企業(yè)全球化經(jīng)營(yíng)的背景分析
1.全球化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，企業(yè)的必然選擇
這是企業(yè)成長(zhǎng)到一定階段的必然選擇。一方面，中小企業(yè)在低技術(shù)含量的行業(yè)里，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力非常強(qiáng)。更重要的是，由于外資、內(nèi)資大量投入，某些低技術(shù)行業(yè)生產(chǎn)過(guò)剩。過(guò)剩之后的出路是出口或?qū)ν馔顿Y，而我國(guó)出口大幅度增長(zhǎng)，擠占了一些國(guó)家的市場(chǎng)，使得某些國(guó)家對(duì)中國(guó)的貿(mào)易保護(hù)嚴(yán)重，因此，走出國(guó)門、對(duì)外投資是必然出路。另一方面，中小企業(yè)在國(guó)內(nèi)也面臨競(jìng)爭(zhēng)壓力。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全球跨國(guó)公司母公司約有6.5萬(wàn)家，共擁有約85萬(wàn)家國(guó)外分支機(jī)構(gòu)，形成一個(gè)龐大的生產(chǎn)和銷售體系，控制了全球產(chǎn)出的50%、世界貿(mào)易的60%和技術(shù)轉(zhuǎn)讓的70%以及國(guó)際直接投資的90%以上。①全世界每年產(chǎn)生的新技術(shù)新工藝的70%以上為全球最大500家跨國(guó)公司所擁有，這些跨國(guó)公司均在中國(guó)登陸。隨著我國(guó)市場(chǎng)在全球市場(chǎng)份額中比例的擴(kuò)大，他們把更多的制造和研發(fā)業(yè)務(wù)放到中國(guó)，這使得我國(guó)企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是擁有雄厚的資本實(shí)力和強(qiáng)大抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的超強(qiáng)巨型企業(yè)。而我國(guó)的中小企業(yè)依靠廉價(jià)勞動(dòng)力產(chǎn)生的成本優(yōu)勢(shì)日漸削弱，在核心技術(shù)、管理能力、資金實(shí)力、規(guī)模效益等方面的劣勢(shì)卻日益明顯。同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)全球化潮流沖擊下，每一個(gè)企業(yè)所面對(duì)的都將是“國(guó)際市場(chǎng)”，在經(jīng)營(yíng)時(shí)所遵循的準(zhǔn)則和慣例都將是“國(guó)際準(zhǔn)則”和“國(guó)際慣例”。在此情形下，企業(yè)必須把自己的生存發(fā)展空間放在全球經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展中去，制訂全球化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。
2.國(guó)家政策支持，投資環(huán)境寬松
中小企業(yè)的發(fā)展，越來(lái)越得到中國(guó)各級(jí)政府的關(guān)心和支持。國(guó)家鼓勵(lì)企業(yè)走出去，黨的十七大報(bào)告指出，“要在積極引進(jìn)來(lái)的同時(shí)，推動(dòng)我國(guó)企業(yè)走出去，要?jiǎng)?chuàng)新對(duì)外投資和合作方式，加快培育我國(guó)的跨國(guó)公司和國(guó)際知名品牌?！?006年中國(guó)對(duì)外直接投資凈額211.6億美元，其中非金融類176.3億美元，同比增長(zhǎng)43.8%。截至2006年底，我國(guó)5000多家境內(nèi)投資主體在全球172個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立境外企業(yè)近萬(wàn)家，累計(jì)對(duì)外直接投資金額906.3億美元，其中非金融類750.2億美元。②2007年，我國(guó)非金融類對(duì)外直接投資187.2億美元，其中以并購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)的直接投資61億美元，占我國(guó)同期投資總額的32.6%。③政府制定了一系列鼓勵(lì)和支持中小企業(yè)“走出去”的政策。包括簡(jiǎn)化審批手續(xù)，下放審批權(quán)限，加大對(duì)境外投資企業(yè)的資金支持力度，完善信息服務(wù)體系等。國(guó)家發(fā)改委、國(guó)資委、國(guó)家開發(fā)銀行等部門也在企業(yè)跨國(guó)兼并中態(tài)度積極，一些并購(gòu)已明顯體現(xiàn)出國(guó)家的戰(zhàn)略利益。
其次，超過(guò)萬(wàn)億的外匯儲(chǔ)備推動(dòng)我國(guó)企業(yè)“走出去”。2007年我國(guó)外匯儲(chǔ)備1.53萬(wàn)億美元。年末人民幣匯率為1美元兌7.3046元人民幣，比上年末升值6.9%。④據(jù)國(guó)家外匯管理局統(tǒng)計(jì)，2008年4月，我國(guó)外匯儲(chǔ)備為1.76萬(wàn)億美元，2008年6月26日，人民幣匯率為1美元兌6.8634元人民幣，高額外匯儲(chǔ)備使中國(guó)面臨美元持續(xù)貶值和人民幣升值的雙重壓力，美元資產(chǎn)儲(chǔ)備的“縮水”成了現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。而鼓勵(lì)、支持有實(shí)力的企業(yè)到境外投資成了緩解這種壓力的有效途徑之一。
再次，中國(guó)入世后，與大多數(shù)國(guó)家簽有投資保護(hù)協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定，這為中小企業(yè)對(duì)外直接投資提供了必要的保護(hù)和良好的政策支持。
最后，世界上大多數(shù)國(guó)家對(duì)外國(guó)投資者持歡迎態(tài)度，并提供比較寬松的投資環(huán)境。如管制政策松動(dòng)、投資和貿(mào)易體制的自由化、資本的自由流動(dòng)、活躍的市場(chǎng)中介、新興的金融工具等為跨國(guó)經(jīng)營(yíng)提供了方便。
3.經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，比較優(yōu)勢(shì)明顯
一是具有規(guī)模小適應(yīng)性強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。相對(duì)大企業(yè)而言，中小企業(yè)的規(guī)模一般較小，投入資金少，布局條件要求簡(jiǎn)單，能廣泛地分布于各種環(huán)境，甚至在交通通信等基礎(chǔ)設(shè)施較差的地區(qū)也能生根發(fā)芽。中小企業(yè)市場(chǎng)化程度較高，組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，有靈活的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，投資決策迅速，營(yíng)銷方式有較多的自，對(duì)市場(chǎng)變化反應(yīng)靈敏。在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，容易進(jìn)行技術(shù)、產(chǎn)品及經(jīng)營(yíng)方式等多方面的調(diào)整，一旦市場(chǎng)好轉(zhuǎn)馬上就能恢復(fù)生產(chǎn)，具有“船小好掉頭”的優(yōu)勢(shì)，能有效地抵御經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，保持市場(chǎng)活力。尤其是，我國(guó)中小企業(yè)大都是在艱苦條件下成長(zhǎng)起來(lái)的，他們?cè)趭A縫中求生存，歷經(jīng)挫折和磨煉，具有頑強(qiáng)的生命力和斗志，這使中小企業(yè)更容易開拓海外市場(chǎng)，并迅速站穩(wěn)腳跟。
二是與大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家相比，我國(guó)中小企業(yè)在生產(chǎn)技術(shù)、經(jīng)營(yíng)、人員素質(zhì)等方面具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。我國(guó)的企業(yè)在勞動(dòng)密集型生產(chǎn)技術(shù)、工藝設(shè)備以及機(jī)電、小規(guī)模制造業(yè)方面具有傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢(shì)，這種傳統(tǒng)產(chǎn)品和成熟生產(chǎn)技術(shù)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與我國(guó)相似或略低于我國(guó)的區(qū)域具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。許多發(fā)展中國(guó)家，由于自身經(jīng)濟(jì)水平低，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)范圍小，從客觀上限制了國(guó)際大型跨國(guó)公司的進(jìn)入，使得我國(guó)具有傳統(tǒng)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和成熟技術(shù)優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)發(fā)展對(duì)外投資存在較大的發(fā)展空間。
二、我國(guó)中小企業(yè)全球化經(jīng)營(yíng)所面臨的問(wèn)題
1.管理落后，缺乏戰(zhàn)略目標(biāo)
我國(guó)中小企業(yè)生命周期普遍較短，重要原因之一是管理水平相對(duì)落后。同世界一流企業(yè)相比，中小企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、技術(shù)等方面都存在很大的差距，管理方面的差距更為突出。如，推行現(xiàn)代物流管理方式，以訂單流帶動(dòng)物流、資金流，實(shí)施流程再造，建立適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需要的供應(yīng)鏈，大幅度減少中間管理層，弱化行政色彩等，都是管理思想上的重大突破。而我國(guó)許多中小企業(yè)，經(jīng)營(yíng)方式落后、組織結(jié)構(gòu)僵化、管理流程低效，在企業(yè)開始國(guó)際化經(jīng)營(yíng)時(shí)期，其弱點(diǎn)顯而易見(jiàn)，已成為嚴(yán)重阻礙中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的障礙。
另外，我國(guó)中小企業(yè)大都缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略眼光，很少著眼于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展，更多關(guān)注的是眼前的盈利，而暫時(shí)的成功并不是長(zhǎng)期生存的保障。技術(shù)的突破，或是市場(chǎng)條件的突發(fā)性變化，都會(huì)使暫時(shí)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)蕩然無(wú)存。因而，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，缺乏富有朝氣的企業(yè)文化氛圍，都將嚴(yán)重制約企業(yè)的成長(zhǎng)，這是值得我國(guó)中小企業(yè)審慎思考的問(wèn)題。
2.創(chuàng)新不足，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力弱
據(jù)對(duì)部分中小企業(yè)的調(diào)查顯示，中小企業(yè)的設(shè)備技術(shù)水平普遍落后10年左右，一些個(gè)體私營(yíng)企業(yè)甚至以20世紀(jì)80年代以前的技術(shù)設(shè)備為主進(jìn)行生產(chǎn)。絕大部分中小企業(yè)創(chuàng)新開發(fā)不夠，其研發(fā)費(fèi)用僅占產(chǎn)品銷售收入的1-2%，而全球500強(qiáng)企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用占到了其產(chǎn)品銷售收入的5-20%。更為嚴(yán)重的是，我國(guó)相當(dāng)一部分中小企業(yè)還未認(rèn)識(shí)到科技投入和科技創(chuàng)新對(duì)企業(yè)發(fā)展的深遠(yuǎn)影響，仍憑借于勞動(dòng)力成本低，負(fù)擔(dān)輕的優(yōu)勢(shì)，不愿投入資金研究和開發(fā)科技含量高的產(chǎn)品。孰不知技術(shù)落后、產(chǎn)品附加值低的產(chǎn)品即使在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也難有競(jìng)爭(zhēng)力，何況在變化多端競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際市場(chǎng)呢?
創(chuàng)新較少，致使我國(guó)中小企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率普遍較低，生產(chǎn)成本較高，在生產(chǎn)規(guī)模和資本積累方面處于劣勢(shì)，產(chǎn)品和技術(shù)大多只屬模仿性質(zhì)，競(jìng)爭(zhēng)性不強(qiáng)。從我國(guó)中小企業(yè)出口的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，主要是勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，這與韓國(guó)、東歐、印度等國(guó)的出口產(chǎn)品存在嚴(yán)重的同構(gòu)性，而我國(guó)中小企業(yè)在勞動(dòng)力成本方面不具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
3.面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避防范不力
中小企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中還存在一定的盲目性和偶然性，抵御國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)?，F(xiàn)代市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變幻莫測(cè)，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)不同于國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)，在許多方面存在著很大差異，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)涉及的環(huán)節(jié)多，需要考慮的問(wèn)題復(fù)雜，尤其是對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于缺乏全球化經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)，往往受自身人力、財(cái)力、物力條件的約束，對(duì)東道國(guó)的金融政策、外匯管制、稅法、勞工法律、資金管理等了解不全面，對(duì)有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策的變化反應(yīng)不敏感，對(duì)社會(huì)風(fēng)俗、國(guó)際市場(chǎng)、行業(yè)和產(chǎn)品等信息缺乏深入的調(diào)查研究，也對(duì)自己行業(yè)的“國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)”不甚了解，給我國(guó)企業(yè)帶來(lái)了更多的風(fēng)險(xiǎn)因素。
三、構(gòu)造我國(guó)中小企業(yè)全球化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的對(duì)策
1.制訂長(zhǎng)期戰(zhàn)略決策，競(jìng)爭(zhēng)未來(lái)
戰(zhàn)略決策是企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的全局性、前瞻性的決策。世界范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)重組要求中小企業(yè)必須重視、研究和制訂長(zhǎng)期戰(zhàn)略決策。但中小企業(yè)由于自身規(guī)模小，對(duì)外投資所占資源的比重要比大企業(yè)大得多，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也更大，所以，他們總是希望盡快收回投資，很少考慮這是擴(kuò)展自身規(guī)模的必要過(guò)程。他們會(huì)避開存在更多不確定因素的長(zhǎng)期目標(biāo)，側(cè)重能很快帶來(lái)收益的短期項(xiàng)目。這樣一來(lái)，雖然在短期內(nèi)可能產(chǎn)生一定的收益，投資回收快，但從長(zhǎng)期看，企業(yè)投資缺乏長(zhǎng)期目標(biāo)，很難把握未來(lái)可能出現(xiàn)的機(jī)遇，企業(yè)發(fā)展后勁不足，不僅不能擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，甚至已有的市場(chǎng)都可能失去。因此，中小企業(yè)在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)中，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況和不同的發(fā)展階段，將短期目標(biāo)和長(zhǎng)期目標(biāo)有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，利用已有的和新獲得的比較優(yōu)勢(shì)培養(yǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，不斷地提高自身實(shí)力，在激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，才能獲得長(zhǎng)足發(fā)展。
2.加入國(guó)際分工協(xié)作，提升實(shí)力
中小企業(yè)以其某方面的核心競(jìng)爭(zhēng)能力可以以最小的代價(jià)加入國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工和協(xié)作網(wǎng)絡(luò)，這是我國(guó)中小企業(yè)進(jìn)行全球化經(jīng)營(yíng)的捷徑和重要策略。中小企業(yè)應(yīng)充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，加入國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工和協(xié)作網(wǎng)絡(luò)，不僅可以迅速發(fā)展和壯大我國(guó)的中小企業(yè)，還可以使我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到調(diào)整、升級(jí)和優(yōu)化，提高生產(chǎn)技術(shù)水平，使中小企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品迅速達(dá)到國(guó)際要求，并積累全球化經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)一大批掌握世界先進(jìn)科技的人才和熟悉現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)作的綜合管理人才，提升逐步參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力。
3.選擇合理經(jīng)營(yíng)區(qū)位，壯大自己
我國(guó)中小企業(yè)對(duì)外投資的目標(biāo)市場(chǎng)應(yīng)該以發(fā)展中國(guó)家為主。我國(guó)中小企業(yè)的技術(shù)水平，從總體上來(lái)看還不高，與發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)相比有明顯差距，但較之絕大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)，卻具有明顯的相對(duì)先進(jìn)性，因此，中小企業(yè)應(yīng)充分發(fā)揮自身的行業(yè)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，找準(zhǔn)市場(chǎng)切入點(diǎn)，選擇適合自己發(fā)展的區(qū)位進(jìn)行投資。選擇經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與我國(guó)相似且需求結(jié)構(gòu)也類似的區(qū)域進(jìn)行投資，便于中國(guó)相對(duì)優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮，同時(shí)，也有利于中國(guó)的“產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移”。我國(guó)中小企業(yè)的中檔技術(shù)產(chǎn)品，很適合發(fā)展中國(guó)家的消費(fèi)者使用。因此，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)完全有條件也有能力到發(fā)展中國(guó)家去創(chuàng)辦跨國(guó)公司。同時(shí)，中小企業(yè)要善于尋找“產(chǎn)業(yè)空隙”，在對(duì)外投資時(shí)選擇大企業(yè)追求“規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益”而不愿或難以涉足的市場(chǎng)，為大企業(yè)提供原材料，生產(chǎn)零部件，提供維護(hù)和其他配套服務(wù)。有能力的中小企業(yè)，還可以利用自身經(jīng)營(yíng)靈活的特點(diǎn)，擠進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，跳出長(zhǎng)期在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)局面。
4.建立產(chǎn)業(yè)集群組織，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)
我國(guó)中小企業(yè)資金缺乏，生產(chǎn)規(guī)模小，難以形成規(guī)模效益，而采取產(chǎn)業(yè)集群，可以更有效地利用有限的資金和技術(shù)，弱弱聯(lián)合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，克服單個(gè)企業(yè)無(wú)法克服的障礙和困難，改變中小企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中的不利地位。產(chǎn)業(yè)集群是一群獨(dú)立自主又相互關(guān)聯(lián)的企業(yè)，依據(jù)專業(yè)化分工和協(xié)作建立起來(lái)的組織。這樣集群的產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)在激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，通過(guò)精細(xì)的專業(yè)化分工與緊密協(xié)作，對(duì)外形成具有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力的團(tuán)隊(duì)，從而提高我國(guó)中小企業(yè)對(duì)外直接投資的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)間通過(guò)建立集群組織結(jié)構(gòu)，可以有效解決企業(yè)間缺乏協(xié)作、地區(qū)專業(yè)化程度低的問(wèn)題。
5.采取差異化的戰(zhàn)略，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
由于中小企業(yè)一般投入產(chǎn)出規(guī)模較小，資本和技術(shù)構(gòu)成一般較低，從而導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力低下。特別是很大一部分企業(yè)集中在技術(shù)含量低、生產(chǎn)工藝簡(jiǎn)單的行業(yè)，無(wú)力實(shí)施低成本戰(zhàn)略，因而采用差異化戰(zhàn)略是明智之舉。通過(guò)挖掘其他產(chǎn)品的不足，填補(bǔ)缺陷，提升其使用價(jià)值，從而生產(chǎn)出更適合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品；或是開發(fā)空白市場(chǎng)，挖掘別人忽略的市場(chǎng)空間，生產(chǎn)某種獨(dú)特的有價(jià)值的產(chǎn)品，將自己與其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手區(qū)別開來(lái)，使企業(yè)獲得溢價(jià)。
在國(guó)際市場(chǎng)上，全球化經(jīng)營(yíng)須針對(duì)不同的東道國(guó)市場(chǎng)制定與之相適應(yīng)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。單一戰(zhàn)略模式在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中是行不通的。在全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的制定過(guò)程中，尤其在SWOT的分析時(shí)，依據(jù)企業(yè)的目標(biāo)，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及發(fā)展有著重大影響的因素進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)，既要綜合分析企業(yè)內(nèi)部條件的優(yōu)劣勢(shì)和外部環(huán)境的機(jī)會(huì)和威脅，又要考慮對(duì)各東道國(guó)經(jīng)營(yíng)環(huán)境差異的適應(yīng)性，低成本原材料來(lái)源和全球規(guī)模經(jīng)濟(jì)效率，全球性競(jìng)爭(zhēng)條件，在一個(gè)東道國(guó)采取的戰(zhàn)略行動(dòng)可能在其他東道國(guó)中產(chǎn)生的影響等，通過(guò)一體化領(lǐng)導(dǎo)對(duì)分散于世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行統(tǒng)一協(xié)調(diào)。
注釋：
①王健.跨國(guó)公司的現(xiàn)實(shí)和潛在影響[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2007，(7).
②商務(wù)部，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，國(guó)家外匯管理局.2006年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào).http：//hzs.mofcom.gov.
cn/accessory/200709/1190343657984.pdf.
③張意軒.中國(guó)對(duì)外投資合作明顯加快[N].人民日?qǐng)?bào)海外版，2008-01-25 .
④中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局.關(guān)于2007年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的統(tǒng)計(jì)公報(bào).http：//stats.省略/tjgb/.2008-02-28.
根據(jù)“2008中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)中國(guó)企業(yè)海外礦業(yè)投資論壇”的消息，除中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó)鋼鐵、紫金礦業(yè)外，中國(guó)有色集團(tuán)、五礦集團(tuán)、中信集團(tuán)、首都鋼鐵集團(tuán)、云南錫業(yè)集團(tuán)等企業(yè)也都簽訂了一批境外合同，并著手實(shí)施對(duì)海外礦山進(jìn)行股權(quán)投資。
對(duì)此，中國(guó)地質(zhì)科學(xué)院全球礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略研究中心主任王安建對(duì)《中國(guó)聯(lián)合商報(bào)》記者分析說(shuō)：“投資礦山一般都在5年以上，這在普遍認(rèn)為投資不景氣的當(dāng)下，尤其是相對(duì)于未來(lái)3~5年的投資市場(chǎng)調(diào)整來(lái)說(shuō)，不失為一種好機(jī)會(huì)。更重要的是，投資礦山大都從公司發(fā)展的戰(zhàn)略上來(lái)考慮，而不是短期退出獲利，因此這種專注長(zhǎng)期投資價(jià)值的做法在當(dāng)下也正在展現(xiàn)出獨(dú)有的魅力。目前，各大外資PE對(duì)此也表現(xiàn)出濃厚的興趣?！?/p>
海外抄底
“隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，各種礦產(chǎn)資源對(duì)外的依賴程度也在日益加大，這些因素催生了中國(guó)對(duì)各種資源井噴式的需求，再加上目前全球礦業(yè)市場(chǎng)的低迷，使得中國(guó)企業(yè)正躍躍欲試地抄底海外市場(chǎng)?！蓖醢步▽?duì)《中國(guó)聯(lián)合商報(bào)》記者說(shuō)。
紫金礦業(yè)副董事長(zhǎng)藍(lán)福生對(duì)此表示贊同。他向《中國(guó)聯(lián)合商報(bào)》記者解讀到：“紫金礦業(yè)主要關(guān)注海外的金礦、銅礦收購(gòu)，今年年底前有望落實(shí)兩個(gè)收購(gòu)項(xiàng)目。目前，關(guān)于菲律賓金礦項(xiàng)目的投資正在等待中國(guó)和菲律賓政府批準(zhǔn)。如果申請(qǐng)成功，紫金礦業(yè)將獲得菲律賓采礦企業(yè)Lepanto Consolidated Mining Co.(LC.PH)旗下子公司Far Southeast金銅礦項(xiàng)目近60%的控股權(quán)益。除此之外，紫金礦業(yè)還對(duì)已收購(gòu)的塔吉克斯坦ZGC礦山項(xiàng)目有增資計(jì)劃，擬投約13億元人民幣，截至目前已先期投入5.05億元人民幣。”
除了紫金礦業(yè)，中國(guó)鋼鐵集團(tuán)剛剛耗資12億澳元，正式完成了對(duì)澳大利亞中西部公司的收購(gòu)，成為中國(guó)有史以來(lái)第一次成功在其他國(guó)家的資本市場(chǎng)上完成的“沒(méi)有被邀請(qǐng)的”要約收購(gòu)。五礦集團(tuán)在海外礦山的股權(quán)投資上也已走出重要的一步。
“通過(guò)不斷地實(shí)踐摸索，五礦集團(tuán)已經(jīng)形成了自己的海外投資運(yùn)作模式?！敝袊?guó)五礦集團(tuán)副總裁宋玉芳說(shuō)：“五礦集團(tuán)通過(guò)與有關(guān)國(guó)家共同成立合資公司，實(shí)現(xiàn)‘以融資換產(chǎn)能’。另外，還通過(guò)并購(gòu)、以風(fēng)險(xiǎn)勘探獲取資源開采權(quán)、建立戰(zhàn)略聯(lián)盟和簽訂長(zhǎng)期供貨協(xié)議等形式保障資源供應(yīng)。”
對(duì)此種種，藍(lán)福生對(duì)《中國(guó)聯(lián)合商報(bào)》記者的解釋是：“現(xiàn)在是進(jìn)行礦權(quán)投資的好時(shí)機(jī)。除了黃金價(jià)格外，鉛、鋅、銅、鎳等礦產(chǎn)資產(chǎn)都處于歷史最低位，大部分礦山面臨虧損。明年收購(gòu)的機(jī)會(huì)也許會(huì)更好。礦業(yè)市場(chǎng)的低迷已經(jīng)使礦產(chǎn)資源項(xiàng)目和礦業(yè)公司收購(gòu)成本大幅下降，特別是對(duì)于那些在高價(jià)位進(jìn)入礦業(yè)領(lǐng)域的公司因?yàn)橘Y金鏈的問(wèn)題不得不低價(jià)出售其公司或資源項(xiàng)目，這對(duì)我們來(lái)說(shuō)是一個(gè)很難得的收購(gòu)機(jī)遇。”
中鋼集團(tuán)負(fù)責(zé)投資的吳紅斌則持相對(duì)謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。他對(duì)《中國(guó)聯(lián)合商報(bào)》記者說(shuō)：“對(duì)于海外并購(gòu)活動(dòng)，每個(gè)時(shí)候都有利弊，經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)更是‘雙刃劍’，這個(gè)時(shí)候整合的成本低，但收購(gòu)企業(yè)資源的整合力度也會(huì)不足，因?yàn)榇蠹也恢朗裁磿r(shí)候是底部，什么時(shí)候可以有信心，這與股市上的操作是一樣的道理?！?/p>
千億資金涌入
據(jù)“2008中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)中國(guó)企業(yè)海外礦業(yè)投資論壇”預(yù)測(cè)，近年來(lái)中國(guó)礦業(yè)股權(quán)投資的資金估計(jì)已達(dá)千億元，甚至幾千億元。僅2007年1~9月全國(guó)采礦業(yè)共投資3162億元，同比增長(zhǎng)23.2%；礦產(chǎn)加工冶煉投資6533.49億元，增長(zhǎng)了33.8%。
值得注意的是，并非僅有國(guó)內(nèi)資金對(duì)礦業(yè)投資感興趣，其他各類投資機(jī)構(gòu)都已將目光聚焦于此：壟斷性質(zhì)的企業(yè)資本、民營(yíng)性質(zhì)的企業(yè)資本甚至非礦業(yè)行業(yè)企業(yè)資本，都進(jìn)入了這個(gè)投資領(lǐng)域。此外，外資和個(gè)人投資也成為其中不可忽視的力量。
對(duì)此，王安建對(duì)《中國(guó)聯(lián)合商報(bào)》記者的解釋是：“礦山投資無(wú)非集中在礦山開采和原材料加工兩個(gè)投資領(lǐng)域。之所以各種資本都紛紛進(jìn)入這兩個(gè)領(lǐng)域，無(wú)非是他們都能根據(jù)自己的定位找到合適的投資領(lǐng)域并獲得巨額回報(bào)。比如大型鋼鐵公司、煤炭集團(tuán)等公司可以憑借自己獨(dú)特的開采權(quán)等優(yōu)勢(shì)，獲得很高的利潤(rùn)。至于為數(shù)更多的小規(guī)模投資者，他們通常只有三、四百萬(wàn)元的投入，并以吃大型企業(yè)開采生產(chǎn)完的邊角料為主。由于大型企業(yè)在開采過(guò)程中利用率不高，浪費(fèi)比較大，這就給了中小投資者留下了機(jī)會(huì)。這樣的結(jié)果就是導(dǎo)致大量資金涌入礦業(yè)投資領(lǐng)域。”
“礦山開采投資的最大風(fēng)險(xiǎn)在于礦藏的不確定性。即便知道有很多礦，但是并不了解它在地下的情況。從全球礦產(chǎn)勘查的成功率來(lái)看，一般投資100個(gè)礦點(diǎn)，最終能采到1個(gè)礦已經(jīng)不錯(cuò)了，如果能達(dá)到3％～5％的成功率，則已經(jīng)算是很高的了。”王安建對(duì)《中國(guó)聯(lián)合商報(bào)》記者說(shuō)。
盡管如此，礦業(yè)極大的投資空間還是吸引著資金的大量涌入。“相關(guān)資料顯示，中國(guó)45種主要礦產(chǎn)的現(xiàn)有儲(chǔ)量，到2010年能夠保證需要的只有24種，需要進(jìn)口2億噸。到2020年的需求量將是目前2倍，礦產(chǎn)品短缺量為2.5億~3億噸，能夠保證需要的僅6種。因此，無(wú)論從中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)礦業(yè)的需求，還是中國(guó)礦業(yè)自給率不足來(lái)說(shuō)，都能說(shuō)明投資礦業(yè)市場(chǎng)空間的巨大，因此資金的涌入也就很正常了?！彼{(lán)福生在“2008中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)中國(guó)企業(yè)海外礦業(yè)投資論壇”上強(qiáng)調(diào)。
■記者觀察:做足功課再下水
基于國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的考慮，礦業(yè)行業(yè)股權(quán)投資尤其是戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源的投資發(fā)展和整合已經(jīng)受到各國(guó)政府的重視，甚至很多國(guó)家已經(jīng)采取了收回采礦權(quán)、增加稅種、提高國(guó)有公司在開發(fā)項(xiàng)目中的股份等措施。因此，在進(jìn)行海外礦業(yè)股權(quán)投資或并購(gòu)時(shí)，不僅會(huì)面臨著許多包括經(jīng)濟(jì)政策和政治制度在內(nèi)的障礙，不少地方還有地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。這些都導(dǎo)致礦業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)增大，成本增加。
“為了回避或減少這種政策投資風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)鋼鐵在投資前都會(huì)通過(guò)實(shí)地考察、專家咨詢等方式，對(duì)投資所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、政局穩(wěn)定情況和對(duì)外投資的優(yōu)惠政策以及潛在和合作伙伴進(jìn)行深入調(diào)查、綜合評(píng)估，還堅(jiān)持多品種開發(fā)、海內(nèi)外結(jié)合開發(fā)以及獨(dú)資、控股、參股相結(jié)合的投資戰(zhàn)略。這些多元化的投資，都有利于降低單礦品種和單一國(guó)家?guī)?lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)?！敝袖摷瘓F(tuán)負(fù)責(zé)投資的吳紅斌介指出。
一、中國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀
截至2004年底，5163家中國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱境外企業(yè)）累計(jì)對(duì)外直接投資凈額448億美元。境外企業(yè)共分布在全球149個(gè)國(guó)家和地區(qū)，占全球國(guó)家（地區(qū)）的71%。其中歐洲地區(qū)投資覆蓋率最高，91%以上的國(guó)家中有中國(guó)直接投資企業(yè)；從境外企業(yè)的國(guó)別分布來(lái)看，中國(guó)香港、美國(guó)、俄羅斯、日本、德國(guó)、澳大利亞的聚集程度最高，集中了境外企業(yè)的43%；其中香港為17%
二、中國(guó)對(duì)外直接投資的內(nèi)部約束
目前階段，大多數(shù)中國(guó)公司的海外業(yè)務(wù)仍然停留在辦事處、經(jīng)理部經(jīng)營(yíng)的階段，無(wú)法形成規(guī)模效益和取得持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。中國(guó)企業(yè)馳騁國(guó)際市場(chǎng)的“攔路虎”體現(xiàn)在缺乏自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、企業(yè)體制障礙、管理系統(tǒng)和方法缺陷、本土化運(yùn)作水平低等，而克服這些障礙是企業(yè)進(jìn)行國(guó)際化建設(shè)所面臨的最大挑戰(zhàn)。從宏觀和微觀兩個(gè)角度可以歸納為以下幾個(gè)方面：
1.宏觀方面
(1)政策促進(jìn)體系有待健全和完善
國(guó)家對(duì)國(guó)際經(jīng)營(yíng)缺乏統(tǒng)一的、權(quán)威性的宏觀協(xié)調(diào)管理機(jī)構(gòu)，目前，海外直接投資由國(guó)家計(jì)委、財(cái)政部、商務(wù)部、國(guó)家外匯管理局、中國(guó)銀行及中央各部門、各地方政府負(fù)責(zé)管理，實(shí)行多頭管理的制度，即以現(xiàn)在的商務(wù)部為主，商務(wù)部?jī)?nèi)沒(méi)有專門的機(jī)構(gòu)管理此項(xiàng)工作，而是分散在幾個(gè)下屬司局。各專業(yè)部門從各自管轄權(quán)限和部門目的出發(fā)，制定各自的管理辦法，缺乏一個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)統(tǒng)一協(xié)調(diào)，這就往往導(dǎo)致管理上的混亂，管理效率的降低。
(2)制度保障體系有待健全和完善
中國(guó)海外企業(yè)散布在世界各地，海外投資大多是根據(jù)各種渠道的非系統(tǒng)化信息進(jìn)行的，致使海外企業(yè)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和地區(qū)結(jié)構(gòu)的分布等方面，充滿著無(wú)序性和隨機(jī)性。目前在海外的企業(yè)，一部分是經(jīng)批準(zhǔn)成立的，一部分是未經(jīng)批準(zhǔn)成立。例如，在美國(guó)紐約地區(qū)某使館登記的海外企業(yè)有130家，中方領(lǐng)事館估計(jì)實(shí)際有300家，而美國(guó)政府有關(guān)人士估計(jì)，各類帶中資背景的公司約有1000家。
(3)監(jiān)管調(diào)控體系有待健全和完善
海外國(guó)有資產(chǎn)流失嚴(yán)重。與世界上其他國(guó)家的海外投資風(fēng)險(xiǎn)相比，中國(guó)海外投資中國(guó)有資產(chǎn)所占比重大，加之財(cái)務(wù)制度、經(jīng)營(yíng)管理的不規(guī)范，造成了海外企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的大量流失。據(jù)估算，中國(guó)目前約有一半左右的海外企業(yè)是零利潤(rùn)或虧損，尤其是以國(guó)有資產(chǎn)為資本在海外搞的實(shí)業(yè)投資，成功的少，賠錢的多，或勉強(qiáng)保本。
(4)市場(chǎng)服務(wù)體系有待健全和完善
由于國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外直接接觸較少，加之中國(guó)的公共信息服務(wù)體系尚不健全，許多企業(yè)想對(duì)外投資，但是苦于信息不靈，不知道應(yīng)向哪里發(fā)展。而一個(gè)企業(yè)要對(duì)外投資所需了解的信息包羅萬(wàn)象，既包括宏觀的國(guó)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、產(chǎn)業(yè)總體規(guī)劃、金融外匯市場(chǎng)狀況、有關(guān)法律法規(guī)政策等，也包括微觀的產(chǎn)品供需狀況、價(jià)格市場(chǎng)周期、合作伙伴的資信、行業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入等。對(duì)于廣大的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，確實(shí)存在諸多困難，由于信息不全面而導(dǎo)致項(xiàng)目不理想的情況時(shí)有發(fā)生。
2.微觀方面
(1)中國(guó)跨國(guó)企業(yè)投資規(guī)模小，品牌知名度低
中國(guó)企業(yè)在國(guó)外投資的規(guī)模接近90%的在300萬(wàn)美元以下，比較摩托羅拉等國(guó)際著名企業(yè)，投資數(shù)量十分有限，而且跨國(guó)經(jīng)營(yíng)投資的行業(yè)范圍較窄，主要集中在家電、機(jī)械、輕工和紡織服裝等行業(yè)。中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的品牌知名度較低，在國(guó)外市場(chǎng)上大多處于中低檔水平，除海爾等少數(shù)幾個(gè)知名品牌外，大多數(shù)中國(guó)產(chǎn)品與國(guó)外產(chǎn)品相比缺乏品牌競(jìng)爭(zhēng)力。由于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)不足、文化差異等因素的存在，多數(shù)中國(guó)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)效益不甚理想。
(2)缺乏國(guó)際化的管理人才
在企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)企業(yè)挑戰(zhàn)最大的是人才競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境變幻莫測(cè)，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)要求企業(yè)家必須具有全球化的眼光，善于以全球的視角定位企業(yè)的未來(lái)和發(fā)展方向，精通國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，具有豐富跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)。但就目前而言，中國(guó)跨國(guó)企業(yè)中符合上述要求的管理人才數(shù)量十分有限，而且在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際人才市場(chǎng)上，相當(dāng)部分的本土管理人員從中國(guó)企業(yè)流失。
(3)缺乏核心技術(shù)，研發(fā)能力低
中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資技術(shù)含量較低，大多集中在勞動(dòng)密集型的下游行業(yè)，其產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)能力相應(yīng)也較弱。2005年中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)研發(fā)投入大約占1%，而世界500強(qiáng)研發(fā)投入則占3%左右 。 此外，中國(guó)企業(yè)技術(shù)研發(fā)人員的數(shù)量和質(zhì)量也明顯低于國(guó)外跨國(guó)企業(yè)。中國(guó)企業(yè)大多生產(chǎn)技術(shù)含量較低的下游產(chǎn)品，缺乏核心技術(shù)，絕大多數(shù)的中國(guó)跨國(guó)企業(yè)在國(guó)外僅進(jìn)行貼牌生產(chǎn)，企業(yè)不能成為技術(shù)創(chuàng)新的主體，產(chǎn)品也大多進(jìn)入中低檔品市場(chǎng)，在國(guó)際市場(chǎng)上缺乏技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
(4)缺乏有效的文化融合
不同的國(guó)家和地區(qū)由于歷史、地理、自然環(huán)境等因素的不同，形成了復(fù)雜多變的社會(huì)文化。在跨國(guó)企業(yè)內(nèi)部來(lái)自不同國(guó)家的企業(yè)員工，他們具有不同的膚色、不同的文化、不同的、不同的行為習(xí)慣，在日常的組織運(yùn)營(yíng)過(guò)程中不同文化的碰撞更在所難免，在特定的情況下甚至?xí)せ?/p>
三、促進(jìn)中國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展的國(guó)家支持戰(zhàn)略
為更好地配置有限的資源,中國(guó)政府有必要為中國(guó)對(duì)外直接投資制定戰(zhàn)略規(guī)劃和提供必要的促進(jìn)、支持和服務(wù)。建議如下：
1.建立與完善政策促進(jìn)體系
制定實(shí)施對(duì)外直接投資戰(zhàn)略的規(guī)劃，包括總體規(guī)劃、國(guó)別地區(qū)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。規(guī)劃是指導(dǎo)性和導(dǎo)向性的，不應(yīng)具有行政約束力。規(guī)劃的制定應(yīng)突出重點(diǎn)。應(yīng)選取政局穩(wěn)定、投資合作環(huán)境好、與我經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性強(qiáng)且雙方有一定的經(jīng)貿(mào)合作基礎(chǔ)的國(guó)家和地區(qū)，作為對(duì)外直接投資的重點(diǎn)市場(chǎng)。
充分發(fā)揮政府的作用，積極推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。韓國(guó)的經(jīng)驗(yàn)表明，在發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)、技術(shù)的趕超中，政府扮演著重要角色，值得中國(guó)政府效仿。
2.建立與完善制度保障體系
加快對(duì)外直接投資方面的立法進(jìn)程，建立和完善相關(guān)法律體系。制訂《對(duì)外投資法》、《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作法》，抓緊出臺(tái)《對(duì)外投資管理?xiàng)l例》等法律、法規(guī)及配套的管理辦法與實(shí)施細(xì)則，以法保障企業(yè)對(duì)外直接投資戰(zhàn)略的實(shí)施，以法規(guī)范政府、企業(yè)和中介組織在實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的管理、服務(wù)和經(jīng)營(yíng)行為。
3.建立與完善監(jiān)管調(diào)控體系
完善境外投資績(jī)效評(píng)價(jià)與聯(lián)合年檢制度，及時(shí)掌握境外企業(yè)的發(fā)展與變化情況，加強(qiáng)對(duì)境外投資效果的檢測(cè)。探討對(duì)境外投資實(shí)行分類管理的辦法，制定與完善對(duì)外投資國(guó)別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄；加強(qiáng)對(duì)企業(yè)以收購(gòu)兼并、股權(quán)置換等方式進(jìn)行跨國(guó)投資的政策指導(dǎo)與規(guī)范。
4.建立與完善市場(chǎng)服務(wù)體系
建立健全信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，提供技術(shù)、快捷的信息服務(wù)。建立企業(yè)投資業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)庫(kù)，充實(shí)與完善境外投資環(huán)境信息庫(kù)、外國(guó)吸引外資項(xiàng)目信息庫(kù)、外國(guó)中介機(jī)構(gòu)信息庫(kù)、中國(guó)企業(yè)對(duì)外合作項(xiàng)目意向庫(kù)等子庫(kù)，為企業(yè)提供境外經(jīng)營(yíng)環(huán)境、政策環(huán)境、項(xiàng)目合作機(jī)會(huì)、合作伙伴資信等信息。
四、 中國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略
雖然中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)困難重重，但也擁有自身的比較優(yōu)勢(shì),因此如何利用這些優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力成為企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)成功的關(guān)鍵。
1.規(guī)模戰(zhàn)略
國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)最終是規(guī)模和實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)，大規(guī)?？鐕?guó)企業(yè)是國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的主體。為適應(yīng)這一國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律，中國(guó)企業(yè)應(yīng)先在國(guó)內(nèi)的同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)形成內(nèi)聚力強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，改變以往小規(guī)模、分散化的局面，通過(guò)企業(yè)間的兼并、收購(gòu)和控股等市場(chǎng)行為，構(gòu)建具有資本、生產(chǎn)和技術(shù)規(guī)模優(yōu)勢(shì)于一體的跨國(guó)投資主體――跨國(guó)集團(tuán)?？鐕?guó)企業(yè)在海外市場(chǎng)也可以積極對(duì)國(guó)外中小企業(yè)實(shí)行分合并購(gòu)之術(shù)，在較短的時(shí)間內(nèi)獲取規(guī)模優(yōu)勢(shì)、生產(chǎn)能力或者是當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的品牌資源。
2.人才培養(yǎng)戰(zhàn)略
人力資源是企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的核心資源。目前，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際人才市場(chǎng)上，中國(guó)企業(yè)處于劣勢(shì)位置，外面的人才引不進(jìn)來(lái)，而自己培訓(xùn)的人才又不斷流失。針對(duì)這種情況，中國(guó)企業(yè)在加大力度吸納國(guó)外優(yōu)秀人才的同時(shí)，更重要的是注重自身人才隊(duì)伍的培養(yǎng)。這就要求企業(yè)站在核心員工的位置上進(jìn)行換位思考，了解企業(yè)員工在物質(zhì)和精神方面的需求，采取物質(zhì)留人、感情留人和事業(yè)留人“三步走”的人才戰(zhàn)略，并通過(guò)各種有效的激勵(lì)措施發(fā)揮員工的專長(zhǎng)和優(yōu)勢(shì)，使之為企業(yè)所用。
3.核心競(jìng)爭(zhēng)力戰(zhàn)略
核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)通過(guò)有特色的資源配置與社會(huì)市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)需求長(zhǎng)期統(tǒng)一而獲得超額收益的能力，是一個(gè)企業(yè)核心層面所具備的超越其他企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。它可以是技術(shù)，是銷售能力、營(yíng)銷策略，也可以是組織文化和經(jīng)營(yíng)理念。企業(yè)經(jīng)營(yíng)價(jià)值鏈上任何一環(huán)均可成為核心競(jìng)爭(zhēng)力的來(lái)源。中國(guó)企業(yè)要想走出國(guó)門，進(jìn)行海外跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，必須選擇并培育與自身跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略相匹配的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并在此基礎(chǔ)上一步步走向擴(kuò)張和發(fā)展。只有構(gòu)建了適應(yīng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力才能真正走出國(guó)門，立足于國(guó)際市場(chǎng)。
4.文化融合戰(zhàn)略
跨國(guó)企業(yè)要變文化沖突為文化融合須采取有效的文化融合戰(zhàn)略。首先要進(jìn)行文化差異識(shí)別，尋找文化差異的范疇所在，是正式規(guī)范、非正式規(guī)范還是技術(shù)規(guī)范，不同規(guī)范的文化造成文化沖突的程度和類型是不同的；其次要加強(qiáng)員工對(duì)不同文化環(huán)境的反應(yīng)和適應(yīng)能力，進(jìn)行文化敏感性訓(xùn)練，促進(jìn)不同背景的企業(yè)員工間的溝通和相互了解；最后企業(yè)應(yīng)致力于建立共同的組織文化，使員工個(gè)人的思想、行為與組織目標(biāo)有效地統(tǒng)一起來(lái)，避免一片散沙局面的出現(xiàn)，增強(qiáng)跨國(guó)企業(yè)應(yīng)付和適應(yīng)不同文化環(huán)境的能力。
5.進(jìn)入方式戰(zhàn)略
在跨國(guó)公司的進(jìn)入管理中，進(jìn)入方式選擇是一項(xiàng)基本和重要的管理內(nèi)容。進(jìn)入方式選擇是否恰當(dāng)，直接關(guān)系到進(jìn)入的效率，以及進(jìn)入后的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。合理的進(jìn)入方式能夠有效地降低跨國(guó)公司的進(jìn)入成本，降低進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)和提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效。中國(guó)企業(yè)開展跨國(guó)投資，應(yīng)該按照投資的動(dòng)機(jī)、目標(biāo)，以及企業(yè)自身各方面的實(shí)際狀況，針對(duì)不同的地域、行業(yè)、時(shí)機(jī)，選擇相應(yīng)的投資方式，以保證投資活動(dòng)的成功。
6.區(qū)位選擇戰(zhàn)略
一般而言，發(fā)展中國(guó)家在確定對(duì)外投資區(qū)位時(shí)有兩種選擇，即上行投資和下行投資。上行投資是發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資，這種選擇的原因主要有兩點(diǎn)，一是為了打破技術(shù)封鎖，直接獲取發(fā)達(dá)國(guó)家的一流技術(shù)；二是為了避開貿(mào)易壁壘，占領(lǐng)東道國(guó)市場(chǎng)或打入第三國(guó)市場(chǎng)。下行投資是發(fā)展中國(guó)家對(duì)其它經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近或稍低的發(fā)展中國(guó)家的投資，這種投資可以看作是產(chǎn)品生命周期理論的實(shí)際運(yùn)用，因?yàn)樗菍⒈緡?guó)處于成熟化的產(chǎn)品或技術(shù)移植到較不發(fā)達(dá)的國(guó)家，以便實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品或技術(shù)的第二次或第三次生命周期。中國(guó)跨國(guó)公司在確定對(duì)外投資區(qū)位時(shí)，必須考慮到本國(guó)的具體國(guó)情和特點(diǎn)，以及企業(yè)的自身優(yōu)勢(shì)，對(duì)擬選東道國(guó)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)進(jìn)行科學(xué)的評(píng)價(jià)和比較，綜合權(quán)衡利弊得失。
五、結(jié)束語(yǔ)
隨著國(guó)際間經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)與合作的不斷加強(qiáng)，跨國(guó)公司在世界經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，它已成為一國(guó)向別國(guó)滲透，占領(lǐng)別國(guó)市場(chǎng)的有力武器。中國(guó)若想在未來(lái)日趨激烈的國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中占領(lǐng)一席之地，就必須大力發(fā)展本國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)是我國(guó)企業(yè)走向世界的必由之路。
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隨著綜合國(guó)力的增強(qiáng)，人民幣的升值是一個(gè)客觀的趨勢(shì)，2008年一季度，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)累計(jì)升值3.91%，創(chuàng)下了1994年匯率并軌以來(lái)的單季最大升值水平，理論界和輿論界圍繞著人民幣升值話題，觀點(diǎn)紛呈。本文從人民幣升值負(fù)面和正面的效應(yīng)進(jìn)行分析。
一、人民幣升值的負(fù)面影響
1、將對(duì)我國(guó)出口企業(yè)特別是勞動(dòng)密集型企業(yè)造成沖擊。在國(guó)際市場(chǎng)上，我國(guó)產(chǎn)品尤其是勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口價(jià)格遠(yuǎn)低于別國(guó)同類產(chǎn)品價(jià)格。究其原因，一是我國(guó)勞動(dòng)力價(jià)格低廉，二是由于激烈的國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)，使得出口企業(yè)不惜血本，競(jìng)相采用低價(jià)銷售的策略。人民幣升值，為維持同樣的人民幣價(jià)格底線，用外幣表示的我國(guó)出口產(chǎn)品價(jià)格將有所提高，這會(huì)削弱其價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力；而要使出口產(chǎn)品的外幣價(jià)格不變，則勢(shì)必?cái)D壓出口企業(yè)的利潤(rùn)空間，這不能不對(duì)出口企業(yè)特別是勞動(dòng)密集型企業(yè)造成沖擊。
2、不利于我國(guó)引進(jìn)境外直接投資。我國(guó)是世界上引進(jìn)境外直接投資最多的國(guó)家，目前外資企業(yè)在我國(guó)工業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)等各個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮著日益明顯的作用，對(duì)促進(jìn)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生著不可忽視的影響。人民幣升值后，雖然對(duì)已在中國(guó)投資的外商不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，但是對(duì)即將前來(lái)中國(guó)投資的外商會(huì)產(chǎn)生不利影響，因?yàn)檫@會(huì)使他們的投資成本上升。在這種情況下，他們可能會(huì)將投資轉(zhuǎn)向其他發(fā)展中國(guó)家。
3、加大國(guó)內(nèi)就業(yè)壓力。人民幣升值對(duì)出口企業(yè)和境外直接投資的影響，最終將體現(xiàn)在就業(yè)上。出口受阻必然會(huì)加大就業(yè)壓力；外資企業(yè)則是提供新增就業(yè)崗位最多的部門之一，外資增長(zhǎng)放緩，會(huì)使國(guó)內(nèi)就業(yè)形勢(shì)更為嚴(yán)峻。
4、影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。人民幣如果升值，大量境外短期投機(jī)資金就會(huì)乘機(jī)而入，大肆炒作人民幣匯率。在中國(guó)金融市場(chǎng)成長(zhǎng)還很不健全的情況下，容易引發(fā)金融貨幣危機(jī)。另外，人民幣升值會(huì)使以美元衡量的銀行現(xiàn)有不良資產(chǎn)的實(shí)際金額進(jìn)一步上升，不利于整個(gè)銀行業(yè)的改革和負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整。
5、巨額外匯儲(chǔ)備將面臨縮水的威脅。截至2008年4月末，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備高達(dá)1.76萬(wàn)億美元，已是世界上最大的外匯儲(chǔ)備國(guó)。充足的外匯儲(chǔ)備是我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)、對(duì)外開放水平日益提高的重要標(biāo)志，然而，人民幣升值，巨額外匯儲(chǔ)備便面臨縮水的威脅。假如人民幣兌美元等主要可兌換貨幣升值10％，則我國(guó)的外匯儲(chǔ)備便縮水10％。這是我們不得不面對(duì)的嚴(yán)峻問(wèn)題。
二、人民幣升值的正面影響
1、有利于進(jìn)口。匯率升高會(huì)拉動(dòng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)國(guó)外原材料的需求，尤其是石油、銅、高科技機(jī)械等產(chǎn)品的需求。這就說(shuō)明引進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備以及原材料的企業(yè)會(huì)進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本，利潤(rùn)會(huì)增加，并且將有利于提高他們?cè)趪?guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。
2、通脹得到控制。通過(guò)調(diào)整人民幣匯率浮動(dòng)幅度，從而讓人民幣對(duì)美元適度升值的作法，可以緩解進(jìn)口價(jià)格升高產(chǎn)生的通脹壓力。由于經(jīng)濟(jì)增速高，中國(guó)的進(jìn)口額非常高。原料、能源對(duì)中國(guó)至關(guān)重要，近來(lái)的漲價(jià)帶來(lái)通脹壓力。升值以后進(jìn)口產(chǎn)品的人民幣價(jià)格便宜了，通脹的壓力減小，而且不會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。通過(guò)人民幣升值，可以抑制進(jìn)口品價(jià)格，進(jìn)而抑制消費(fèi)品價(jià)格水平的上漲幅度。
3、國(guó)人購(gòu)買力提高。進(jìn)口商品的售價(jià)下降，再加上人均收入的上升，中國(guó)公民的消費(fèi)能力增強(qiáng)。另外，目前環(huán)境下，民企私企貸款不易，人民幣升值，對(duì)外國(guó)而言，相當(dāng)于中國(guó)人能買到比別人更多東西，能買到比別人更多的原材料、機(jī)器、設(shè)備，而民間更易進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)，這效果相當(dāng)于民間的資金變得充裕，相當(dāng)于國(guó)家給民間發(fā)放一大筆貸款。人民幣升值對(duì)國(guó)內(nèi)民間的生產(chǎn)活動(dòng)的拉動(dòng)是顯而易見(jiàn)的。
4、有利于對(duì)外投資。雖然人民幣升值將增加在華外資企業(yè)的贏利能力（以美元計(jì)算），但相應(yīng)的新增投資成本上升，原有的外資企業(yè)會(huì)繼續(xù)留守而新增資金會(huì)轉(zhuǎn)向其他國(guó)家投資；但國(guó)內(nèi)企業(yè)去國(guó)外投資的成本將降低，會(huì)促使大量企業(yè)走出去，尤其是飽受反傾銷之苦的中國(guó)企業(yè)，去國(guó)外建廠就成為非常好的選擇。
5、提高中國(guó)GDP。人民幣升值，老百姓手里的錢就更值錢了。根據(jù)世界銀行的排名，中國(guó)2007年的GDP總值是3.01萬(wàn)億美元，位居世界第四位。
6、人民幣國(guó)際通用化。人民幣升值，會(huì)導(dǎo)致人民幣成為人們的財(cái)富借以保值升值的購(gòu)買對(duì)象，即人民幣在國(guó)際上將產(chǎn)生“黃金效應(yīng)”。人民幣如果能成為國(guó)際通用貨幣，至少有以下好處：可以直接以人民幣進(jìn)行各種交易、償還對(duì)外債務(wù)等等；具有變相的舉債功能。人民幣升值在出國(guó)培訓(xùn)和學(xué)習(xí)、增加國(guó)家稅收收入等方面也是利好。綜合分析，人民幣升值有利有弊，就目前來(lái)看，應(yīng)該是利大于弊。
在闡述了人民幣升值的利弊之后，筆者認(rèn)為人民幣匯率升值后在短期內(nèi)應(yīng)當(dāng)保持在合理、均衡的水平上。
三、人民幣匯率保持在均衡水平的原因
1、匯率基本穩(wěn)定有利于金融改革與穩(wěn)定。我國(guó)正處在金融改革的攻堅(jiān)階段，目前的主要問(wèn)題是銀行不良資產(chǎn)多，人民幣升值后，可能導(dǎo)致集中且大規(guī)模的兌換；繼續(xù)升值的預(yù)期可能會(huì)使外匯流入國(guó)內(nèi)，大規(guī)模兌換人民幣，使得銀行的外匯持有量迅速增加，銀行可能面臨虧損的風(fēng)險(xiǎn)，使得尚未健全的金融體系雪上加霜；在脆弱的金融體系下，一旦放開匯率，國(guó)內(nèi)、國(guó)際的買家將可以來(lái)炒作人民幣，這時(shí)如果大量地兌換美元，使人民幣匯率的波動(dòng)加大，會(huì)引發(fā)人民幣存款的流失，打破合理的存貸差，使我國(guó)原本就有沉重負(fù)擔(dān)的商業(yè)銀行體系難以運(yùn)作。
2、匯率基本穩(wěn)定有利于穩(wěn)定財(cái)政收支。我國(guó)雖有巨額的外匯儲(chǔ)備，同時(shí)，也有著潛在的財(cái)政赤字。2007年中央財(cái)政赤字為2000億元，比年初預(yù)算赤字2450億元縮減了450億元，這僅僅是顯性的財(cái)政赤字。隱性的財(cái)政赤字規(guī)模更大，包括巨額的銀行壞賬、社保基金缺口、政府債券發(fā)行積累的國(guó)內(nèi)債務(wù)、地方政府的欠款，還有巨大的創(chuàng)造就業(yè)的壓力等，一旦匯率有較大變動(dòng)，會(huì)使?jié)撛诘呢?cái)政赤字顯性化，增加政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)和財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。
3、人民幣升值不會(huì)緩和貿(mào)易摩擦，根據(jù)貿(mào)易赤字要求其升值并不合理。美國(guó)要求人民幣升值，在很大程度上是因?yàn)榻┠陙?lái)中國(guó)一直對(duì)美國(guó)保持著高額的對(duì)外貿(mào)易順差，但是人民幣的升值，即使能使中國(guó)的出口減少，也并不能改變美國(guó)的貿(mào)易逆差。美國(guó)的貿(mào)易逆差源于其自身的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，一方面，人民幣升值不會(huì)改變中國(guó)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品對(duì)美國(guó)同類產(chǎn)品的比較優(yōu)勢(shì)，因?yàn)槊绹?guó)的人力成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國(guó)；另一方面，即使美國(guó)可以減少中國(guó)產(chǎn)品的進(jìn)口，卻不會(huì)將這部分市場(chǎng)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)供應(yīng)商，而是將轉(zhuǎn)向其他勞動(dòng)密集型產(chǎn)品占比較優(yōu)勢(shì)的國(guó)家，比如墨西哥和東南亞的一些國(guó)家。因此美國(guó)的貿(mào)易赤字不會(huì)因此減少。另外，美國(guó)之所以產(chǎn)生巨額的貿(mào)易赤字，不僅是因?yàn)槠浯罅窟M(jìn)口勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，而且還由于其限制高新技術(shù)產(chǎn)品對(duì)發(fā)展中國(guó)家的出口。同時(shí)美國(guó)的對(duì)外投資非?；钴S。同樣的情況也出現(xiàn)在日本、歐盟等國(guó)，他們對(duì)外輸出資本，向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，以利用當(dāng)?shù)氐牧畠r(jià)勞動(dòng)力和優(yōu)惠的引資條件。而這些產(chǎn)業(yè)在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的產(chǎn)品又返銷到本國(guó)或是其他發(fā)達(dá)國(guó)家，表面看來(lái)，是發(fā)展中國(guó)家獲益，實(shí)際上，發(fā)展中國(guó)家得到的收益是有限的，大部分的利潤(rùn)被這些國(guó)外投資商獲得。因此，依據(jù)中國(guó)有巨額貿(mào)易順差、美國(guó)貿(mào)易逆差大這種原因要求人民幣升值是不合理的。本國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況應(yīng)主要靠國(guó)內(nèi)政策進(jìn)行調(diào)整，而不是要求其他國(guó)家去怎樣做。
4、匯率變動(dòng)與資本流動(dòng)。有觀點(diǎn)認(rèn)為人民幣的升值會(huì)導(dǎo)致我國(guó)引進(jìn)外資能力降低，同時(shí)也有利于國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資。這種說(shuō)法值得商榷。一方面，外商到中國(guó)來(lái)投資，絕不是看中人民幣被低估，而是因?yàn)橹袊?guó)近些年一直保持高速的增長(zhǎng)，中國(guó)市場(chǎng)本身已經(jīng)成為全球最具潛力的市場(chǎng)。并且，中國(guó)政府給予外資很大的優(yōu)惠政策，外資在國(guó)內(nèi)不僅具有國(guó)民待遇，在很多方面甚至比國(guó)內(nèi)企業(yè)具有更加優(yōu)惠的待遇。另一方面，人民幣升值確實(shí)有利于我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資，但是，和外資來(lái)華一樣，人民幣升值只能起到促進(jìn)作用，關(guān)鍵在于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的提升和企業(yè)戰(zhàn)略的規(guī)劃。所以，在拋開其他條件的情況下，單純分析人民幣升值會(huì)對(duì)資本流動(dòng)產(chǎn)生什么影響，并不現(xiàn)實(shí)。最現(xiàn)實(shí)的是，人民幣小幅升值所造成的繼續(xù)升值的預(yù)期在某種程度上會(huì)吸引大量的國(guó)際游資涌入國(guó)內(nèi)或者是其貨幣與人民幣關(guān)聯(lián)緊密的其他國(guó)家，等待套利，一旦繼續(xù)升值，則國(guó)際游資可以獲得極大利益，我們應(yīng)保持高度重視。
5、廣場(chǎng)協(xié)議的前車之鑒。1985年廣場(chǎng)協(xié)議之后，日元進(jìn)人了長(zhǎng)達(dá)十年之久的升值周期，從1985年的1美元＝200.25日元升值到1995年的1美元＝80日元，造成了日本的經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷和通貨緊縮。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀與廣場(chǎng)協(xié)議之前的日本相比，存在著諸多共同點(diǎn)：出口量大，有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品集中在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)而非高新產(chǎn)業(yè)，巨額貿(mào)易順差，依靠出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，與其他國(guó)家之間貿(mào)易摩擦頻繁，匯率問(wèn)題成為焦點(diǎn)。同時(shí)，我國(guó)的某些狀況比當(dāng)時(shí)的日本要差：我國(guó)的出口中外資占了很大部分，日本的出口完全基于本國(guó)企業(yè)的發(fā)展，不存在外商要求匯出利潤(rùn)的問(wèn)題；我國(guó)的企業(yè)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)少，近兩年在國(guó)際貿(mào)易中經(jīng)常陷人知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛中，而日本企業(yè)的許多核心技術(shù)都是自己開發(fā)的，20世紀(jì)70年代，日本的產(chǎn)業(yè)就達(dá)到了世界先進(jìn)水平；我國(guó)目前就業(yè)壓力已經(jīng)很大，地區(qū)發(fā)展不平衡，貧富差距過(guò)大，而日本當(dāng)時(shí)已經(jīng)成為世界第二經(jīng)濟(jì)大國(guó)。相比之下，我國(guó)有更多的問(wèn)題和隱患，情況較好的日本在大幅升值之后尚且出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)低迷，我們要及時(shí)掌握人民幣升值后各種動(dòng)態(tài)，以保持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的良性、健康發(fā)展。
6、匯率穩(wěn)定有利于世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。我國(guó)GDP每年以9%左右的速度增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)投資的增加促進(jìn)了中國(guó)進(jìn)口的增加。在全球經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展成為世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)，中國(guó)進(jìn)口的增加即是給周邊國(guó)家和西方發(fā)達(dá)國(guó)家增加了出口。一旦中國(guó)經(jīng)濟(jì)因?yàn)閰R率大幅變動(dòng)出現(xiàn)萎縮，勢(shì)必會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大的不良影響。
中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)直接影響到東亞各國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況。中國(guó)對(duì)美國(guó)、歐盟都存在貿(mào)易順差，但是，對(duì)東亞各國(guó)是貿(mào)易逆差，各種跡象表明，東亞各國(guó)通過(guò)中國(guó)對(duì)美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行出口，人民幣的升值，必將影響東亞各國(guó)的出口。同時(shí)，由于東亞各國(guó)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的緊密聯(lián)系，其貨幣也有可能成為國(guó)際游資沖擊的對(duì)象。
四、結(jié)論
人民幣的匯率不僅僅是中國(guó)自身的事情，也是中國(guó)參與世界經(jīng)濟(jì)決策的機(jī)會(huì)。中國(guó)的崛起已經(jīng)向世界顯示出強(qiáng)大的力量，但同時(shí)也要學(xué)會(huì)與世界其他國(guó)家共處，承擔(dān)自己在世界經(jīng)濟(jì)中的責(zé)任。在日益全球化的世界經(jīng)濟(jì)中，中國(guó)的匯率選擇不僅要考慮本國(guó)經(jīng)濟(jì)的需要，還要考慮其他國(guó)家特別是主要貿(mào)易伙伴的承受能力，否則，中國(guó)的崛起將會(huì)引發(fā)國(guó)際貿(mào)易磨擦，甚至貿(mào)易戰(zhàn)，對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也不利。因此，我們順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需求和國(guó)際社會(huì)的呼聲，適時(shí)提升調(diào)整人民幣的匯率是正確的。
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