序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過(guò)程，我們?yōu)槟扑]十篇互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融論文范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來(lái)更深刻的閱讀感受。

篇（1）

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）21-0080-02

引言

2015年3月，總理在《政府工作報(bào)告》中首次提出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃，明確列出了有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展規(guī)劃，互聯(lián)網(wǎng)金融正從金融服務(wù)體系的完善者逐步過(guò)渡為金融體系的參與者和合作者。“互聯(lián)網(wǎng)+”是從工業(yè)時(shí)代的創(chuàng)新1.0到信息時(shí)代、知識(shí)社會(huì)的創(chuàng)新2.0下的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的新業(yè)態(tài)，指以互聯(lián)網(wǎng)為主，包括移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)技術(shù)等一整套信息技術(shù)在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域的擴(kuò)散，本質(zhì)在于傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)據(jù)化和在線化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是“互聯(lián)網(wǎng)+”實(shí)際運(yùn)用的一種形式，憑借其快捷便利、準(zhǔn)入門檻低等優(yōu)勢(shì)迅速崛起，使大眾擁有更加多元化的投資融資方式，無(wú)抵押貸款、第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌融資等多種商業(yè)模式不斷發(fā)展完善。

一、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融是指利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)等一系列現(xiàn)代科學(xué)信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新型金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的原因可以從供給與需求兩個(gè)方面闡述。需求方面，由于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)高門檻高手續(xù)費(fèi)，導(dǎo)致了處于長(zhǎng)尾理論尾巴上的有資金需求的中小企業(yè)或中低收入者長(zhǎng)期被排斥在商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)之外，而新興的互聯(lián)網(wǎng)金融因其方便快捷、透明度高、成本低，恰好滿足了中小理財(cái)投資者的需求。供給方面，信息通訊技術(shù)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算的迅速發(fā)展，刺激了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融功能的有機(jī)結(jié)合，提高了金融效率，豐富了金融生態(tài)。

當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融主要有以下六種商業(yè)運(yùn)作模式：一是第三方支付，目前常見(jiàn)的第三方支付有中國(guó)銀聯(lián)、支付寶，財(cái)付通、快錢支付、易寶支付、拉卡拉等。二是眾籌，主要有京東眾籌、眾籌網(wǎng)、點(diǎn)名時(shí)間等，據(jù)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)研究資料顯示，從平臺(tái)的影響力和可靠度方面排名，眾籌網(wǎng)綜合第一，京東眾籌位列第二。三是P2P網(wǎng)貸，常見(jiàn)P2P平臺(tái)有陸金所、拍拍貸、人人貸、宜信等。四是大金融數(shù)據(jù)，主要有兩類，以阿里小額信貸為典型代表的平臺(tái)模式和京東金融為代表的供應(yīng)鏈金融模式。五是信息化金融機(jī)構(gòu)，主要有三類，分別是以“融E購(gòu)”為代表的金融電商模式、以網(wǎng)上銀行為代表的傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)電子化模式和以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的創(chuàng)新金融服務(wù)模式。六是互聯(lián)網(wǎng)金融門戶，常見(jiàn)的有網(wǎng)貸之家、融360、91金融超市、大童網(wǎng)、安貸客等。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的影響

（一）對(duì)存款業(yè)務(wù)的影響

存款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，是銀行的重要資金來(lái)源途徑?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的范圍逐步擴(kuò)大，本質(zhì)上具有商業(yè)銀行存款方面的特點(diǎn)，因而對(duì)商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)造成極大的沖擊?；ヂ?lián)網(wǎng)基金因其明顯高于商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的收益率，吸引了大量商業(yè)銀行儲(chǔ)戶的閑置資金，從而對(duì)商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄存款形成分流。以余額寶為例，2013年6月上線，是目前規(guī)模最大的貨幣基金。2014年余額寶七日年化收益率一度高達(dá)6.76%，最近也一直維持在2.4%左右，遠(yuǎn)高于銀行活期儲(chǔ)蓄。

（二）對(duì)貸款業(yè)務(wù)的影響

商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)具有復(fù)雜的征信體系、煩瑣的審批過(guò)程和較高的手續(xù)費(fèi)用，這也會(huì)導(dǎo)致信用記錄不完備的小微企業(yè)獲取貸款十分困難。互聯(lián)網(wǎng)信貸模式則利用海量的大數(shù)據(jù)資源細(xì)分目標(biāo)客戶，分析客戶貸款需求和還款能力，提供多元化的金融服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)融資的出現(xiàn)分流了對(duì)商業(yè)銀行融資服務(wù)的需求，給商業(yè)銀行的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)帶來(lái)一定的挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)融資包含三種主要模式：P2P網(wǎng)貸、眾籌融資和電商小貸。以中低端理財(cái)市場(chǎng)為主要業(yè)務(wù)目標(biāo)的P2P網(wǎng)貸公司，不受資本充足率和杠桿率的要求，低門檻，低成本，很大程度上緩解了中小企業(yè)融資難問(wèn)題。近三年來(lái)，網(wǎng)貸運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量增長(zhǎng)迅速，從2013年的800家上漲到2015年的2 595家，網(wǎng)貸成交量自2013年的1 058億上漲到2015年的9 823億元，增長(zhǎng)幅度高達(dá)828.45%。隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的不斷完善，互聯(lián)網(wǎng)金融的影響力將會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)，對(duì)商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的沖擊也一定會(huì)不斷加大。

（三）對(duì)中間業(yè)務(wù)的影響

商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)主要包括支付結(jié)算、銀行卡、、擔(dān)保、承諾、交易、咨詢等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，金融市場(chǎng)化改革，使得商業(yè)銀行存貸利差縮小，從而更加重視中間業(yè)務(wù)的盈利性，但第三方支付的發(fā)展，打破了商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的壟斷格局?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，第三方支付被廣泛采用，因其價(jià)格較低，操作便捷，很容易被消費(fèi)者接受，中間業(yè)務(wù)有被替代的可能性。在支付結(jié)算業(yè)務(wù)方面，如支付寶、財(cái)付通等既可為個(gè)人客戶提供信用卡免費(fèi)跨行還款等資金支付服務(wù)，也可為企業(yè)客戶提供大額收付款、一對(duì)多批量付款等資金結(jié)算服務(wù)。作為國(guó)內(nèi)最大的第三方支付平臺(tái)，支付寶的支付結(jié)算功能涉及網(wǎng)絡(luò)支付、轉(zhuǎn)賬、手機(jī)充值、水電煤繳費(fèi)等多個(gè)領(lǐng)域。

三、商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)分析對(duì)比

（一）商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)

1.資金和客戶資源豐富。傳統(tǒng)商業(yè)銀行依靠幾十年來(lái)的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，已經(jīng)積累了大量的優(yōu)質(zhì)客戶資源，對(duì)其順利開展業(yè)務(wù)起到了基礎(chǔ)性作用，這是近幾年新興的互聯(lián)網(wǎng)金融一時(shí)無(wú)法超越的。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度加快，但是自身經(jīng)濟(jì)資本實(shí)力依然無(wú)法與商業(yè)銀行相抗衡。

2.風(fēng)險(xiǎn)管理體系健全。商業(yè)銀行擁有更專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制管理體系和信用風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，切實(shí)履行著穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的理念，確保了客戶資金安全性，比互聯(lián)網(wǎng)金融具有更好的風(fēng)險(xiǎn)控制管理方面的優(yōu)勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融目前的發(fā)展仍缺乏規(guī)范性和自控力，例如P2P跑路的事件屢見(jiàn)不鮮，整體的風(fēng)險(xiǎn)水平較高，資金安全保障不完善，一旦出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)違約可能性極大。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)

1.滿足中小企業(yè)的融資需求。商業(yè)銀行傳統(tǒng)主流業(yè)務(wù)往往需要較高的信用水平和較高的交易費(fèi)用，重心放在需求曲線的頭部，即資金力量雄厚的大企業(yè)上，因而中小企業(yè)難以及時(shí)獲得所需的資金和服務(wù)。而互聯(lián)網(wǎng)金融依托互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與大數(shù)據(jù)搜索技術(shù)，成本較低，效率較高，整合跨地域的分散資源，能滿足中小企業(yè)和中低收入者的金融需求，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)尾效應(yīng)和資源的有效配置。

2.信息處理分析能力高效?；ヂ?lián)網(wǎng)金融借助云計(jì)算、大數(shù)據(jù)技術(shù)，記錄和分析客戶消費(fèi)與商戶經(jīng)營(yíng)的數(shù)據(jù)信息，掌握了客戶的消費(fèi)意愿、財(cái)產(chǎn)狀況、信用水平和還款能力，獲取了一些個(gè)人或機(jī)構(gòu)沒(méi)有完全披露的信息。而這一信息采集和分析過(guò)程，又在互聯(lián)網(wǎng)上完成，發(fā)揮了大數(shù)據(jù)強(qiáng)大的整合分析能力，從而省去了不必要的中間環(huán)節(jié)，大大提高了信息處理效率，降低了資金成本，這是傳統(tǒng)商業(yè)銀行無(wú)法高效低廉實(shí)現(xiàn)的。

四、我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)的措施建議

（一）加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合作

互聯(lián)網(wǎng)金融和商業(yè)銀行各具有不同的優(yōu)勢(shì)和資源，商業(yè)銀行想要得到長(zhǎng)足發(fā)展，下一步就需要與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加強(qiáng)合作，借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融成功發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)同傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)相結(jié)合，全面提升金融服務(wù)的水平和質(zhì)量，調(diào)整商業(yè)銀行的服務(wù)理念和服務(wù)方式，提高客戶黏度和忠誠(chéng)度，突破發(fā)展瓶頸。如百度與中國(guó)銀行、中信銀行等多家商業(yè)銀行開展合作，涉及聯(lián)名信用卡、電子商務(wù)平臺(tái)、大數(shù)據(jù)、金融支付等多個(gè)領(lǐng)域，這是銀行與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)深度合作的典例，較好地整合了雙方資源。

（二）加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度

互聯(lián)網(wǎng)金融通過(guò)獲取的客戶需求信息提供差異化的金融產(chǎn)品，自身得以快速發(fā)展的同時(shí)弱化了商業(yè)銀行原有的代銷產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)模式。銀行若想要在扭轉(zhuǎn)因互聯(lián)網(wǎng)金融導(dǎo)致的客戶大量流失的局面，就需要依據(jù)客戶的需求與體驗(yàn)感受開發(fā)特色化、個(gè)性化的金融產(chǎn)品。商業(yè)銀行可通過(guò)細(xì)分市場(chǎng)，構(gòu)建客戶相關(guān)行為數(shù)據(jù)庫(kù)，為客戶提供定制化、高度專業(yè)化的金融服務(wù)及產(chǎn)品，提升客戶體驗(yàn)。同時(shí)，開展網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷，通過(guò)應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)降低成本費(fèi)用，保證利潤(rùn)來(lái)源。

（三）加強(qiáng)專業(yè)復(fù)合型人才的培育

互聯(lián)網(wǎng)金融和商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)取決于人才的競(jìng)爭(zhēng)。在“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代下，商業(yè)銀行面對(duì)擁有高端人才的互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，要積極轉(zhuǎn)變發(fā)展策略，進(jìn)行金融創(chuàng)新。在這方面，除了積極引進(jìn)具備金融營(yíng)銷知識(shí)與互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用技能的專業(yè)復(fù)合型人才外，在日常的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，還要定期對(duì)銀行員工進(jìn)行專業(yè)知識(shí)和業(yè)務(wù)能力的培訓(xùn)，避免員工知識(shí)結(jié)構(gòu)單一化。只有培育出一支既懂銀行金融業(yè)務(wù)、又了解計(jì)算機(jī)信息技術(shù)的高素質(zhì)人才隊(duì)伍，商業(yè)銀行真正才能保持核心競(jìng)爭(zhēng)力。

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篇（2）

2014年3月，國(guó)務(wù)院總理在《政府工作報(bào)告》中就針對(duì)金融業(yè)發(fā)展問(wèn)題提出，要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。這就為金融業(yè)的未來(lái)發(fā)展方向指明了方向。但是，互聯(lián)網(wǎng)是開放運(yùn)行體系，金融業(yè)應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的同時(shí)，還需要面臨由網(wǎng)絡(luò)的這一特性所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的表現(xiàn)形式

從互聯(lián)網(wǎng)金融的表現(xiàn)形式來(lái)看，隨著各種具有應(yīng)用價(jià)值的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)軟件被開發(fā)出來(lái)。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式中，已經(jīng)得以應(yīng)用的技術(shù)包括搜索引、大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)、云計(jì)算技術(shù)以及社交網(wǎng)絡(luò)等等，讓金融交易更為便捷，只要金融交易的雙方都能夠分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)成本以及資金期限匹配成本，就可以實(shí)現(xiàn)交易，而不需要通過(guò)如銀行、證券公司等就可以完成。包括貸款、股票等等，都可以實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上交易，這種交易時(shí)候有效的，且受到法律保護(hù)。在這種金融運(yùn)行模式下，人們的各種金融交易和支付效益大大提高，應(yīng)用非常便捷，特別是網(wǎng)絡(luò)上利用搜索引擎或者是社交網(wǎng)站對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行處理，就可以使運(yùn)行成本得以降低。這種交易模式類似于無(wú)金融中介狀態(tài)的運(yùn)行模式。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的發(fā)展現(xiàn)狀

1.互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的開放性使互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定運(yùn)行受到影響

金融市場(chǎng)的運(yùn)行要符合均衡化原理，就可以確保信息的真實(shí)可靠性。但是，金融市場(chǎng)的具體運(yùn)行中，會(huì)受到各種因素的影響而導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融無(wú)法到達(dá)預(yù)期的運(yùn)行效果。這就需要針對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融，由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的開放性而導(dǎo)致各種問(wèn)題存在。要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，就要在確保金融創(chuàng)新的同時(shí)，實(shí)施有效的監(jiān)督管理，以確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融健康穩(wěn)定地發(fā)展。

2.市場(chǎng)化運(yùn)行中使得互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制力不強(qiáng)

中國(guó)的金融市場(chǎng)中，投資風(fēng)險(xiǎn)是大量存在的，除了顯性的投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還存在著隱性的風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在金融擔(dān)保上。特別是銀行在銷售理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，一些隱性的承諾是否能夠兌現(xiàn)，都屬于是風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，還有一些存款保險(xiǎn)，看似辦理的是存款業(yè)務(wù)，但事實(shí)上是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。這些都存在著對(duì)客戶的誤導(dǎo)行為。對(duì)于客戶而言，由于對(duì)“剛性兌付”已經(jīng)形成了思維定勢(shì)，那么，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制就難以發(fā)揮效用。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行中所存在的欺詐行為

一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上，在對(duì)營(yíng)銷市場(chǎng)進(jìn)行開發(fā)的過(guò)程中，會(huì)變相地推銷風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)比較高的金融產(chǎn)品，消費(fèi)者對(duì)這些金融產(chǎn)品并不是很了解，當(dāng)購(gòu)買這些金融產(chǎn)品而遇到風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，就必然會(huì)引發(fā)金融機(jī)構(gòu)與消費(fèi)者之間的糾紛。存在這種欺詐行為的主要原因在于，網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷更為注重預(yù)期的收入效益，并不會(huì)向消費(fèi)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)以詳細(xì)產(chǎn)品，而消費(fèi)者對(duì)有關(guān)金融知識(shí)缺乏了解，就會(huì)導(dǎo)致這種現(xiàn)象發(fā)生。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融管理需要遵循的核心原則

1.互聯(lián)網(wǎng)金融管理的監(jiān)管原則要與監(jiān)管規(guī)則相匹配

互聯(lián)網(wǎng)金融管理需要遵循一定的原則，使得所建立的監(jiān)管模式能夠發(fā)揮指導(dǎo)監(jiān)管對(duì)象正確履行各項(xiàng)職責(zé)的作用，并對(duì)是否能夠?qū)崿F(xiàn)監(jiān)督管理目標(biāo)進(jìn)行評(píng)估。通常而言，實(shí)施互聯(lián)網(wǎng)金融管理，在監(jiān)督管理工作中，并不會(huì)實(shí)施直接的管理，更不會(huì)對(duì)監(jiān)管對(duì)象的工作以干預(yù)，以避免影響監(jiān)督對(duì)象具體業(yè)務(wù)的展開。監(jiān)督管理部門會(huì)按照監(jiān)管規(guī)則，以相關(guān)的法律規(guī)定作為主要的監(jiān)管依據(jù)履行監(jiān)督管理職責(zé)。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融管理要能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)容忍度體現(xiàn)出來(lái)

創(chuàng)新是發(fā)展的動(dòng)力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融運(yùn)行中要實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新，主要體現(xiàn)在金融衍生品要能夠與供給變化相適應(yīng)，而并不需要考慮到需求變化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)而發(fā)展起來(lái)的。金融業(yè)由傳統(tǒng)的金融運(yùn)行模式轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行模式，也是適應(yīng)信息時(shí)展的結(jié)果。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融管理要確保線上與線下協(xié)調(diào)一致

金融管理部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施監(jiān)督管理的時(shí)候，為了避免監(jiān)管套利行為的存在，就要做到線上與線下協(xié)調(diào)一致。所謂的“監(jiān)管套利行為”，就是能夠合理利用監(jiān)督管理標(biāo)準(zhǔn)中的模糊地帶，盡量選用較為寬松的監(jiān)督管理標(biāo)準(zhǔn)，以在降低監(jiān)督管理成本的同時(shí)，還可以獲得收益最大化。金融市場(chǎng)會(huì)因?yàn)楸O(jiān)管套利行為的存在而導(dǎo)致信息失真，嚴(yán)重影響了金融市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)，并導(dǎo)致金融監(jiān)督管理難以發(fā)揮應(yīng)有的效用。

四、總結(jié)

綜上所述，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展金融業(yè)務(wù)，是目前普遍應(yīng)用的金融運(yùn)行模式。在技術(shù)應(yīng)用方面，是將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和通信技術(shù)相結(jié)合利用，實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上完成資金的融通、互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸等等各項(xiàng)功能。要確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能夠健康發(fā)展，就要將行之有效的監(jiān)管體系構(gòu)建起來(lái)，并根據(jù)網(wǎng)絡(luò)金融的運(yùn)行情況而對(duì)監(jiān)管體系不斷地調(diào)整和完善，以使互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在附加值發(fā)揮作用，使金融業(yè)成為有生命力的行業(yè)。

參考文獻(xiàn)：

[1]謝平，鄒傳偉，劉海二.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與核心原則[J].國(guó)際金融研究，2014（08）：3-9.

篇（3）

作者簡(jiǎn)介

劉德寰，北京大學(xué)新聞與傳播學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，中國(guó)信息協(xié)會(huì)市場(chǎng)研究業(yè)分會(huì)會(huì)長(zhǎng)，中國(guó)市場(chǎng)信息調(diào)查業(yè)協(xié)會(huì)市場(chǎng)研究分會(huì)會(huì)長(zhǎng)，第一象限市場(chǎng)咨詢(北京)有限公司學(xué)術(shù)顧問(wèn)，北京大學(xué)市場(chǎng)與媒介研究中心副主任，哈佛大學(xué)訪問(wèn)學(xué)者，社會(huì)學(xué)博士，著名市場(chǎng)研究專家，26年市場(chǎng)研究經(jīng)驗(yàn)。研究領(lǐng)域主要有互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)研究(手機(jī)電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)游戲、數(shù)字閱讀、社會(huì)化媒體、LBS、互聯(lián)網(wǎng)生活形態(tài)研究等)，品牌研究，滿意度研究，商業(yè)地產(chǎn)、汽車、媒介、時(shí)尚研究，市場(chǎng)與媒介分析，市場(chǎng)研究方法。

2007年被選為“北京大學(xué)十佳教師”，2008年被評(píng)為北京市“百人工程”學(xué)者，著作《年齡論》于2010年獲得教育部第五屆中國(guó)高校人文社會(huì)科學(xué)研究?jī)?yōu)秀成果獎(jiǎng)三等獎(jiǎng)。

主要著作有《年齡論》、國(guó)家重點(diǎn)教材《現(xiàn)代市場(chǎng)研究》(主編)、《市場(chǎng)調(diào)查教程》(合著)、《市場(chǎng)調(diào)查》、《社會(huì)調(diào)查的理論基礎(chǔ)與實(shí)用方法》(合著)、《中國(guó)人讀書生活透視》(合著)和《希望工程調(diào)查》(合著)等；發(fā)表了《關(guān)于問(wèn)卷的題型設(shè)計(jì)》、《網(wǎng)絡(luò)依賴的影響因素分析》、《年齡變量在數(shù)據(jù)分析中的應(yīng)用》等40余篇論文；自1990年以來(lái)，共從事各種科研項(xiàng)目30多個(gè)，市場(chǎng)研究項(xiàng)目100多個(gè)，處理各種類型數(shù)據(jù)260多種。

季飛，畢業(yè)于北京大學(xué)，十多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。一直專注消費(fèi)者研究與營(yíng)銷管理領(lǐng)域，擁有研究機(jī)構(gòu)、企業(yè)與媒體工作經(jīng)歷，現(xiàn)聚焦互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)研究。

李夏，第一象限市場(chǎng)咨詢(北京)有限公司分析師，北京大學(xué)新聞與傳播學(xué)院2012屆碩士研究生，研究方向?yàn)閺V告、媒介經(jīng)營(yíng)管理等，關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展。

崔凱，北京大學(xué)新聞與傳播學(xué)院2011級(jí)博士研究生，第一象限市場(chǎng)咨詢(北京)有限公司高級(jí)分析師，師從劉德褒教授。研究方向?yàn)閭鞑W(xué)研究方法、互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)研究。2010年中國(guó)市場(chǎng)研究寶潔論文獎(jiǎng)學(xué)生組一等獎(jiǎng)，焦點(diǎn)小組主持人。

內(nèi)容簡(jiǎn)介

劉德寰等編著的《透視電商(網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物消費(fèi)者研究)》在梳理網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物歷史發(fā)展脈絡(luò)的基礎(chǔ)上，對(duì)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物消費(fèi)者進(jìn)行了歷時(shí)一年的調(diào)查與研究，通過(guò)嚴(yán)格、系統(tǒng)的建模與數(shù)據(jù)分析，全面展現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物在當(dāng)今時(shí)代下的行為與特點(diǎn)，描繪了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀，挖掘了市場(chǎng)上主流電商網(wǎng)站的優(yōu)勢(shì)根源，最后總結(jié)與展現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)的歷史與現(xiàn)狀。

《透視電商(網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物消費(fèi)者研究)》為電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者、愛(ài)好者和關(guān)注者提供了解讀網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)最全面的視角。

中國(guó)什么都是一窩蜂，電子商務(wù)也不能免俗，一窩蜂地上，一窩蜂地倒。屹立中的與倒下去的都成為街談巷議的談資與生活的風(fēng)景，有的可嘆，有的可悲，有的可惜，有的可敬。劉德寰等編著的《透視電商(網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物消費(fèi)者研究)》全面展現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物在當(dāng)今時(shí)代下的行為與特點(diǎn)，描繪了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀，挖掘了市場(chǎng)上主流電商網(wǎng)站的優(yōu)勢(shì)根源，最后總結(jié)與展現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)的歷史與現(xiàn)狀。

目錄

序

第1章網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的前世今生1

1.1何為網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物2

1.2網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的初創(chuàng)與探索發(fā)展4

1.2.1網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物在世界：探索萌芽，創(chuàng)新延展4

1.2.2網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物在中國(guó)：落地生根，蓬勃發(fā)展7

1.3三分天下：世界網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)現(xiàn)狀12

1.3.1歐洲：網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的起源地14

1.3.2美國(guó)：全球第一大網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物國(guó)家17

1.3.3亞洲：增速最快、潛力最大的網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)21

1.4走向繁榮：中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)現(xiàn)狀23

第2章網(wǎng)絡(luò)全面滲透消費(fèi)生活30

2.1概述：消費(fèi)與網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物消費(fèi)31

2.1.1關(guān)于消費(fèi)者行為的相關(guān)研究31

2.1.2消費(fèi)文化演變帶動(dòng)消費(fèi)方式變革33

2.1.3網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物：多樣方式尋求消費(fèi)“滿意解”34

2.2消費(fèi)者的第一次網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物35

2.2.1時(shí)間：2003年前的緩慢推進(jìn)與2003年起的迅速擴(kuò)張36

2.2.2品類：?jiǎn)⒚捎趫D書音像，繁榮于服飾日用38

2.2.3網(wǎng)站：淘寶是網(wǎng)站擴(kuò)散里程碑40

2.3逛：消費(fèi)者的網(wǎng)站瀏覽偏好41

2.3.1“不動(dòng)窩兒”的每日一逛41

2.3.2分享黃金時(shí)間42

2.3.3“逛”無(wú)局限44

2.3.4網(wǎng)購(gòu)瀏覽的固化習(xí)慣46

2.4買：消費(fèi)者的購(gòu)買行為習(xí)慣47

2.4.1三天一購(gòu)物：網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的消費(fèi)次數(shù)48

2.4.2實(shí)體消費(fèi)的替代：網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的消費(fèi)金額50

2.4.3移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)51

2.4.4消費(fèi)習(xí)慣向網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)移：網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的消費(fèi)類別58

2.5支付：網(wǎng)絡(luò)付款方式與金融品牌選擇64

2.5.1支付多樣化與線下到線上的轉(zhuǎn)移64

2.5.2方興未艾：網(wǎng)上銀行的消費(fèi)者使用情況67

2.5.3初露鋒芒：手機(jī)銀行的消費(fèi)者使用情況71

2.5.4朝氣蓬勃：第三方支付的消費(fèi)者使用情況76

2.5.5安心落意：貨到付款的支付方式82

2.6選擇：影響消費(fèi)者網(wǎng)購(gòu)選擇的因素83

2.6.1所見(jiàn)非所得：網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物存在的問(wèn)題83

2.6.2價(jià)廉勝物美：消費(fèi)者選擇購(gòu)物網(wǎng)站的關(guān)注問(wèn)題85

2.6.3價(jià)格戰(zhàn)外的選擇：最具吸引力的優(yōu)惠活動(dòng)86

第3章市場(chǎng)弄潮兒——網(wǎng)購(gòu)品牌的競(jìng)爭(zhēng)與共榮87

3.1網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)上的品牌88

3.2認(rèn)知：網(wǎng)購(gòu)品牌競(jìng)爭(zhēng)第一步92

3.2.1消費(fèi)者的品牌記憶93

3.2.2品牌知名度106

3.2.3品牌墓地111

3.3選擇：消費(fèi)者的品牌瀏覽與購(gòu)買122

3.3.1逛品牌122

3.3.2挑“賣家”131

3.3.3消費(fèi)者的推薦“賣家”148

3.4品牌的吸引力149

3.4.1網(wǎng)購(gòu)品牌的消費(fèi)者行為轉(zhuǎn)化吸引力150

3.4.2網(wǎng)購(gòu)品牌的消費(fèi)者購(gòu)買吸引力153

3.5品牌綜合實(shí)力評(píng)價(jià)——第一象限指數(shù)154

3.5.1第一象限網(wǎng)購(gòu)指數(shù)(UP指數(shù))154

3.5.2第一象限下期發(fā)展預(yù)測(cè)指數(shù)161

3.6周邊產(chǎn)業(yè)的興起：購(gòu)物導(dǎo)航比價(jià)品牌情況164

3.6.1購(gòu)物比價(jià)網(wǎng)站知名度166

3.6.2購(gòu)物比價(jià)網(wǎng)站的消費(fèi)者使用選擇168

3.6.3購(gòu)物比價(jià)插件的消費(fèi)者使用選擇170

第4章網(wǎng)聚人的力量——網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)微探172

4.1網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)：網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的新形態(tài)延展173

4.1.1網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)的概念重構(gòu)173

4.1.2網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)在世界174

4.1.3網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)在中國(guó)182

4.2消費(fèi)者的團(tuán)購(gòu)行為與習(xí)慣188

4.2.1網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)的消費(fèi)次數(shù)189

4.2.2網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)的消費(fèi)金額190

4.2.3網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)的消費(fèi)品類190

4.2.4消費(fèi)者看網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)191

4.3網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)品牌研究193

4.3.1消費(fèi)者的網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)品牌認(rèn)知196

4.3.2消費(fèi)者的網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)品牌選擇204

4.3.3網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)品牌綜合實(shí)力評(píng)價(jià)——第一象限指數(shù)214

4.3.4入口整合：團(tuán)購(gòu)導(dǎo)航網(wǎng)站的出現(xiàn)與發(fā)展218

附錄關(guān)于研究方式的說(shuō)明224

參考文獻(xiàn)227

篇（4）

關(guān)鍵詞 ：互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品；技術(shù)接受模型；信任；感知風(fēng)險(xiǎn)；使用意愿

引言

近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品受到消費(fèi)者的熱捧，引起了高層管理者、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)研究者的高度關(guān)注。例如，2013年6月13日，國(guó)內(nèi)第三方支付平臺(tái)支付寶和天鴻基金合作的創(chuàng)新支付+投資類產(chǎn)品——余額寶上線。至6月底時(shí)，余額寶用戶突破250萬(wàn)，規(guī)模達(dá)66億；9月初其規(guī)模已近500億元，天鴻貨幣基金在余額寶用戶爆炸式增長(zhǎng)的推動(dòng)下，一躍成為目前中國(guó)用戶數(shù)最多、甚至是規(guī)模最大的公募基金。余額寶的成功，也激起了更多的基金從業(yè)者擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融，產(chǎn)生了眾多余額寶類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。

天鴻貨幣基金的《余額寶運(yùn)行一周年數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，截止2014年6月30日，人均擁有余額寶金額為5030元，表明其依然是資金量不大的用戶。余額寶用戶在二季度突破1億?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的嘗試民眾很多，說(shuō)明國(guó)內(nèi)理財(cái)需求的空間很大，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有覆蓋的客戶通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融得到理財(cái)服務(wù)。另一方面，相對(duì)支付寶的注冊(cè)用戶數(shù)量8億（截止2013年7月）而言，余額寶的用戶數(shù)量還有待提高；而且對(duì)個(gè)體用戶而言，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的平均投資額度較小，說(shuō)明了消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的采納程度還有待提高。

如何擴(kuò)大互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的受眾，提高互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的采納意愿，有必要對(duì)影響消費(fèi)者采納互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的因素進(jìn)行探究。文章以余額寶類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的使用意愿，并且以余額寶為示例，為以后的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的發(fā)展以及傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新可以提供思路借鑒和理論指導(dǎo)。

1、理論基礎(chǔ)

1.1 技術(shù)接受模型

技術(shù)推進(jìn)理論是金融創(chuàng)新成因的代表理論之一，該理論認(rèn)為，新技術(shù)革命的出現(xiàn)，特別是計(jì)算機(jī)、通信技術(shù)的發(fā)展及其在金融業(yè)的廣泛應(yīng)用為金融創(chuàng)新提供了物質(zhì)上和技術(shù)上的保證?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的主要區(qū)別在于銷售渠道和產(chǎn)品的創(chuàng)新，金融的本質(zhì)并沒(méi)有改變。消費(fèi)者獲取金融產(chǎn)品和服務(wù)的渠道從傳統(tǒng)的銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展到互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)終端。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的接受不僅取決于消費(fèi)者的金融需求，還取決于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)技術(shù)這種交易方式的接受。TAM是David（1989）和David等（1989）基于計(jì)劃行為理論和理性行為理論提出來(lái)，用以解釋用戶對(duì)新技術(shù)的接受行為。由于模型結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單和各種實(shí)證研究對(duì)其價(jià)值的證實(shí)，被廣泛用于研究對(duì)各種信息技術(shù)的采納，也延伸到電子商務(wù)、移動(dòng)支付等互聯(lián)網(wǎng)金融情景。

1.2 信任理論

互聯(lián)網(wǎng)金融情景下，由于消費(fèi)者和網(wǎng)絡(luò)零售商之間的時(shí)空分離，以及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的不可預(yù)測(cè)，使得在線交易產(chǎn)生了隱含的不確定性。信任在包含未知風(fēng)險(xiǎn)的交換關(guān)系中起著核心作用。特別是在網(wǎng)上購(gòu)物環(huán)境中，信任尤其重要。缺失信任的網(wǎng)上交易和網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商的是電子渠道市場(chǎng)滲透的重要阻礙。此外，研究表明，信任對(duì)用戶愿意從事有關(guān)金錢和敏感個(gè)人信息的網(wǎng)上交易有重大影響。對(duì)商家的信任是消費(fèi)者進(jìn)行網(wǎng)上購(gòu)物的重要前因。此外，用戶通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間積累起來(lái)的對(duì)一種產(chǎn)品或服務(wù)的信任會(huì)影響其對(duì)同一渠道內(nèi)另一種產(chǎn)品或服務(wù)的感知信任。在淘寶、支付寶進(jìn)行過(guò)交易從而對(duì)支付寶信任的用戶更愿意在支付寶客戶端進(jìn)行余額寶的體驗(yàn)。已有研究發(fā)現(xiàn)消費(fèi)者信任會(huì)降低客戶開發(fā)成本和交易成本，促進(jìn)口碑傳播，提升客戶滿意度和忠誠(chéng)度，刺激重復(fù)購(gòu)買行為。

1.3 感知風(fēng)險(xiǎn)理論

Bauer引入感知風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)概念，并且把感知風(fēng)險(xiǎn)定義為不確定性和相關(guān)結(jié)果嚴(yán)重性的組合。Featherman等把感知風(fēng)險(xiǎn)模型擴(kuò)展應(yīng)用到新興的信息技術(shù)情景下（例如移動(dòng)支付），用實(shí)證研究檢驗(yàn)了互聯(lián)網(wǎng)情境下對(duì)電子服務(wù)的感知風(fēng)險(xiǎn)的七個(gè)維度的影響，包括操作風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)、心理風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、隱私風(fēng)險(xiǎn)和整體風(fēng)險(xiǎn)。

余額寶是支付+投資類金融產(chǎn)品。第三方支付設(shè)計(jì)的用戶眾多，操作頻繁，任何操作失誤、系統(tǒng)設(shè)計(jì)不當(dāng)或蓄意事件（如攻擊或?yàn)E用信息及程序）等都有可能帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。用戶在第三方平臺(tái)上注冊(cè)以及進(jìn)行交易的時(shí)候，用戶的身份信息。賬戶資金信息、交易信息以及認(rèn)證信息等，已經(jīng)被記錄和保存在第三方支付的數(shù)據(jù)庫(kù)中。如果第三方支付平臺(tái)對(duì)用戶信息的安全保護(hù)不到位，則很容易造成用戶信息泄露。這些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)產(chǎn)生用戶隱私泄露或資金盜用等問(wèn)題。易觀國(guó)際在《中國(guó)第三方網(wǎng)絡(luò)支付安全調(diào)研報(bào)告》顯示，用戶在網(wǎng)絡(luò)支付過(guò)程中由于木馬、釣魚網(wǎng)站和賬戶、密碼被盜的原因帶來(lái)資金損失所占的比例最高，分別為24%、33.9%。另一方面，余額寶所對(duì)接的是貨幣基金理財(cái)，雖然歷史上貨幣基金的收益比較穩(wěn)定，但是不排除會(huì)有資金損失的情況。這些都是消費(fèi)者在使用互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品時(shí)可能感受到的風(fēng)險(xiǎn)。

2、研究分析

這篇文章在技術(shù)接受模型、信任、感知風(fēng)險(xiǎn)理論的基礎(chǔ)上，從消費(fèi)者和互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品角度，結(jié)合消費(fèi)者個(gè)人特點(diǎn)和產(chǎn)品特點(diǎn)構(gòu)建了消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品使用意愿模型，模型如圖1所示。

2.1 感知有用性和感知易用性顯著影響消費(fèi)者使用意愿

TAM中的感知有用性和感知易用性是決定使用意愿的兩個(gè)主要變量。余額寶是第三方支付平臺(tái)推出的理財(cái)+支付產(chǎn)品，作為一種互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品，具有理財(cái)功能，另外，還可以隨時(shí)隨地用于支付寶的購(gòu)物付款，集理財(cái)、購(gòu)物等功能于一體。而關(guān)于余額寶的相關(guān)操作都是通過(guò)電腦或者手機(jī)來(lái)完成，需要使用者具備一定的電腦、手機(jī)操作技能。這種情景下，這篇文章將“互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的感知有用性”定義為用戶使用互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品滿足自己的理財(cái)需求的程度；“互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的感知易用性”反映了用戶對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的操作體驗(yàn)，定義為，使用互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的容易程度。消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的感知有用性和感知易用性程度越大，消費(fèi)者使用意愿也更強(qiáng)。

2.2 信任顯著影響消費(fèi)者使用意愿

余額寶本質(zhì)上是天弘基金旗下的天弘增利寶貨幣市場(chǎng)基金，天弘基金本來(lái)名不見(jiàn)經(jīng)傳，但是通過(guò)和支付寶合作，把余額寶內(nèi)嵌在支付寶體系里面，借助支付寶的影響力，降低客戶開發(fā)成本。不論支付寶選擇與何種基金合作，支付寶用戶都會(huì)有意愿進(jìn)行嘗試，可見(jiàn)，出于對(duì)支付寶的信任，是消費(fèi)者使用余額寶的影響因素之一。這也是眾多基金公司和已經(jīng)沉淀大量客戶的第三方支付平臺(tái)合作的原因之一。這篇論文定義的信任是消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品提供平臺(tái)的信任，而且信任對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的使用意向有顯著的正面影響。

2.3 感知風(fēng)險(xiǎn)顯著影響消費(fèi)者使用意愿

依據(jù)余額寶的應(yīng)用情景，定義感知風(fēng)險(xiǎn)為：使用余額寶帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失、心理壓力、操作不當(dāng)?shù)炔缓玫暮蠊涂赡苄?。并且從四個(gè)維度來(lái)劃分感知風(fēng)險(xiǎn)：安全風(fēng)險(xiǎn)是指由于操作、安全問(wèn)題等引發(fā)的經(jīng)濟(jì)損失可能性；隱私風(fēng)險(xiǎn)是由于使用互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品，用戶失去對(duì)個(gè)人信息控制的可能性；心理風(fēng)險(xiǎn)是指由于使用互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品而使自己處于擔(dān)心狀態(tài)、遭受精神壓力的可能性，比如擔(dān)心自己賬號(hào)被盜信息泄露資金不安全；功能風(fēng)險(xiǎn)是指投資互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品可能帶來(lái)的損失風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的感知的風(fēng)險(xiǎn)越大，使用意愿越弱。減少消費(fèi)者感知風(fēng)險(xiǎn)是促進(jìn)消費(fèi)者使用互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的主要途徑。比如在支付過(guò)程中提供各種安全工具，提供保險(xiǎn)服務(wù)；對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行披露等。

2.4 個(gè)人特點(diǎn)和產(chǎn)品特點(diǎn)影響消費(fèi)者的感知有用性和感知風(fēng)險(xiǎn)

消費(fèi)者的個(gè)人特點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)偏好和理財(cái)知識(shí)對(duì)消費(fèi)者的感知有用性和感知風(fēng)險(xiǎn)有影響。風(fēng)險(xiǎn)偏好是指消費(fèi)者有規(guī)避或者追逐風(fēng)險(xiǎn)的傾向。Chen和He在B2C電子商務(wù)環(huán)境下證明，消費(fèi)者對(duì)相關(guān)品牌的知識(shí)越豐富，消費(fèi)者感知到的風(fēng)險(xiǎn)就越低；而且消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)偏好越高，感知風(fēng)險(xiǎn)越低。也就是說(shuō)消費(fèi)者擁有的理財(cái)知識(shí)越多，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品越了解，那么感知到的風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)地就會(huì)降低。而理財(cái)知識(shí)越豐富的消費(fèi)者在判斷一金融理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，比理財(cái)知識(shí)匱乏的人更了解自己的理財(cái)需求，也更清楚產(chǎn)品的有用性程度。

理財(cái)產(chǎn)品形式多樣，但都可以從收益率、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和投資門檻4個(gè)主要指標(biāo)來(lái)衡量。余額寶類的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品具有收益率較高、投資風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性強(qiáng)、投資門檻低等特點(diǎn)?？梢院芎玫臐M足消費(fèi)者的理財(cái)、購(gòu)物、變現(xiàn)等需求。理財(cái)產(chǎn)品的這些特點(diǎn)是消費(fèi)者有用性感知的前提。另外，余額寶是金融產(chǎn)品的屬性，本身就存在相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，也在一定程度上促進(jìn)了消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)感知。

3、結(jié)論及建議

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的發(fā)展離不開互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、消費(fèi)者的參與。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)而言除了應(yīng)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)安全，注意保護(hù)消費(fèi)者隱私和資金安全，還應(yīng)該注意金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制，同時(shí)可以對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行理財(cái)知識(shí)宣傳，促進(jìn)其理財(cái)意識(shí)。對(duì)于消費(fèi)者而言，提高理財(cái)知識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，權(quán)衡收益率、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性以及購(gòu)買平臺(tái)等各種要素，選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。監(jiān)管方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面的真空地帶，加強(qiáng)法律法規(guī)的建設(shè)，對(duì)余額寶類金融創(chuàng)新進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)范；應(yīng)不斷加強(qiáng)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作體制機(jī)制建設(shè)，推動(dòng)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作有效落實(shí)。通過(guò)行業(yè)自律和監(jiān)管雙管齊下，營(yíng)造良好的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，也可以增強(qiáng)消費(fèi)者對(duì)投資環(huán)境的信心，對(duì)投資平臺(tái)的信任，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的健康、持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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篇（5）

2 金融控股公司式的混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中存在的問(wèn)題

3 淺析我國(guó)股票發(fā)行注冊(cè)制改革的前提條件的完善與發(fā)展

4 我國(guó)中小商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)分析

5 論互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管的分析

6 互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的沖擊及其對(duì)策研究

7 金融控股公司式的混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中存在的問(wèn)題以及解決辦法

8 人民幣國(guó)際化過(guò)程中的限制性因素及應(yīng)付措施

9 我國(guó)中小商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)分析

10 人民幣國(guó)際化的潛在危險(xiǎn)分析

11 人民幣升值后提高我國(guó)外貿(mào)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的舉措

12 人民幣國(guó)際化的現(xiàn)實(shí)障礙與對(duì)策分析

13 人民幣貶值對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響

14 論互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管的分析

15 淺談我國(guó)第三方支付的風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管

16 我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)防范

17 國(guó)有商業(yè)銀行縣域支行發(fā)展研究

18 利率市場(chǎng)化背景下我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新

19 經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的農(nóng)村小額貸款發(fā)展

20 人民幣國(guó)際化對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行影響的研究

21 淺析外匯期貨在我國(guó)的發(fā)展前景

22 從日元國(guó)際化看人民幣國(guó)際化

23 歐洲負(fù)利率及其經(jīng)濟(jì)影響

24 我國(guó)汽車金融現(xiàn)狀問(wèn)題及對(duì)策

25 ××省農(nóng)村支付環(huán)境現(xiàn)狀及政策建議

26 我國(guó)房地產(chǎn)信托投資基金的發(fā)展探究

27 美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松對(duì)石油價(jià)格的影響及中國(guó)的對(duì)策

28 ××省私募股權(quán)投資市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀

29 民營(yíng)銀行的發(fā)展及問(wèn)題分析

30 我國(guó)綠色信貸的發(fā)展問(wèn)題分析

31 中國(guó)外匯儲(chǔ)備問(wèn)題研究與對(duì)策

32 地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與銀行信貸的關(guān)系

33 ××省小額貸款公司問(wèn)題的研究

34 信用卡風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題的研究

35 我國(guó)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)調(diào)研

36 互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管及對(duì)策分析

37 ××省農(nóng)村信用社信貸支農(nóng)的發(fā)展障礙及對(duì)策

38 我國(guó)中小商業(yè)銀行發(fā)展的問(wèn)題及對(duì)策分析

39 我國(guó)貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響

40 我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)及其防范

41 我國(guó)民營(yíng)銀行發(fā)展的難點(diǎn)及對(duì)策探究

42 p2p網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)探析及防控對(duì)策   

43 我國(guó)小微企業(yè)融資難題與對(duì)策

44 我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)與控制研究

45 我國(guó)外匯儲(chǔ)備的成本與收益及管理建議

46 股指期貨對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的影響

47 基于P2P網(wǎng)貸的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)研究

48 當(dāng)前我國(guó)P2P網(wǎng)貸內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題研究

49 個(gè)人住房抵押貸款抵押物風(fēng)險(xiǎn)探究

50 中信銀行對(duì)公信貸貸后風(fēng)險(xiǎn)管理研究

51 建立存款保險(xiǎn)制度對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的影響及應(yīng)對(duì)措施

52 ××省農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展問(wèn)題研究

53 小微企業(yè)融資困難問(wèn)題及其對(duì)策研究

54 在中國(guó)推行以房養(yǎng)老的障礙及對(duì)策分析

55 個(gè)人住房抵押貸款違約風(fēng)險(xiǎn)管理分析

56 ××省農(nóng)村信用社操作風(fēng)險(xiǎn)研究

57 中小銀行支持小微企業(yè)發(fā)展策略研究

58 P2P平臺(tái)與小微企業(yè)融資合作可持續(xù)性的探討

59 互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展研究

60 我國(guó)商業(yè)銀行汽車金融業(yè)務(wù)的發(fā)展路徑分析

篇（6）

前言：信息技術(shù)水平和經(jīng)濟(jì)的騰飛，是互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)快速發(fā)展的前提條件。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)占據(jù)了金融界的半壁江山，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷、電子商務(wù)行業(yè)的發(fā)展，也推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的繼續(xù)發(fā)展。借用網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)迅速崛起的信貸公司，和銀行合作打造第三方支付的支付平臺(tái)，這些金融業(yè)務(wù)已經(jīng)成為了國(guó)內(nèi)金融業(yè)的新革命，如何做好互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管工作，是我們當(dāng)前需要探索和考慮的問(wèn)題。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的幾大風(fēng)險(xiǎn)

1、技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)

計(jì)算機(jī)技術(shù)本來(lái)就存在一定的安全風(fēng)險(xiǎn)，如果計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)遭到蠕蟲病毒、木馬病毒或黑客的入侵，很容易使病毒在網(wǎng)絡(luò)道上蔓延，不僅使客戶個(gè)人信息和遭到外泄，嚴(yán)重的可能造成資金損失，威脅到整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融交易系統(tǒng)。因此，技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)成為了互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的一大風(fēng)險(xiǎn)。

2、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

作為一種新興的金融平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然在先前不被人們認(rèn)可，但隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的快速發(fā)展和人們對(duì)網(wǎng)絡(luò)的認(rèn)識(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融開始被人們逐漸接受，有一些企業(yè)管理者愿意拿出一部分資金投身于互聯(lián)網(wǎng)金融中，但是，由于定位的錯(cuò)誤以及經(jīng)驗(yàn)上的不足，企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)營(yíng)模式不符合社會(huì)環(huán)境，導(dǎo)致企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中總是碰壁，一些資金實(shí)力不足的企業(yè)終究被互聯(lián)網(wǎng)金融的大市場(chǎng)所淘汰。筆者認(rèn)為，其終究的原因是因?yàn)檫@些企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中缺乏創(chuàng)新性，無(wú)法緊跟時(shí)代潮流，因此才會(huì)被互聯(lián)網(wǎng)金融所淘汰，互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也是相當(dāng)大的。

3、法律風(fēng)險(xiǎn)

目前，國(guó)家還沒(méi)有制定出完善的法律來(lái)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管和干預(yù)，國(guó)家法律對(duì)于金融業(yè)的管制主要體現(xiàn)在對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)的管制上，法律監(jiān)管上的幾乎空白，使互聯(lián)網(wǎng)金融面臨著巨大的法律風(fēng)險(xiǎn)。部分企業(yè)從人員素養(yǎng)和運(yùn)營(yíng)模式上都鉆了法律的空子，使互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的秩序受到嚴(yán)重影響，給社會(huì)公民以及國(guó)家?guī)?lái)較大的損失。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性探析

1、互聯(lián)網(wǎng)金融個(gè)體理性并不代表集體理性

貨幣市場(chǎng)基金+第三方支付互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品里，投資者所購(gòu)買的是貨幣市場(chǎng)基金份額，雖然，在這種產(chǎn)品里投資者能夠隨時(shí)隨地通過(guò)網(wǎng)絡(luò)贖回自己的錢財(cái)，但投資者還需要付出相應(yīng)的折扣才能將這些資金在市場(chǎng)中賣掉，從而產(chǎn)生了流動(dòng)性轉(zhuǎn)換以及期限錯(cuò)配等問(wèn)題，一旦互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場(chǎng)的波動(dòng)變大，這時(shí)投資者將會(huì)選擇贖回資金來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)，這從集體行為而言不是理性的，但是從個(gè)體行為而言卻是理性的。

2、互聯(lián)網(wǎng)金融用戶量龐大，需要通過(guò)法律監(jiān)管來(lái)防范問(wèn)題

由于用戶數(shù)量和資金數(shù)量的巨大，互聯(lián)網(wǎng)金融一旦出現(xiàn)問(wèn)題，很難通過(guò)市場(chǎng)來(lái)處理和解決問(wèn)題。互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)如果還涉及到清算，一旦公司或機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，將會(huì)使互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)設(shè)施受到嚴(yán)重?fù)p害，使互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)承受巨大的風(fēng)險(xiǎn)。比如：余額寶和支付寶由于業(yè)務(wù)規(guī)模與資金規(guī)模大，用戶多，其系統(tǒng)的安全性也會(huì)非常高。

3、互聯(lián)網(wǎng)金融中可能存在非理及欺詐行為，需要政策監(jiān)管

由于利益驅(qū)使，金融機(jī)構(gòu)和工作人員可能會(huì)給投資者推薦風(fēng)險(xiǎn)比較高的金融產(chǎn)品，很多消費(fèi)者在購(gòu)買產(chǎn)品時(shí)，一味的聽(tīng)從金融機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)，而對(duì)金融產(chǎn)品并沒(méi)有太多的了解。例如，網(wǎng)絡(luò)銷售金融產(chǎn)品時(shí)，為了提升業(yè)績(jī)、隱瞞風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)并沒(méi)有向投資者詳細(xì)介紹該金融產(chǎn)品，很多投資者也并不清楚銀行理財(cái)產(chǎn)品與網(wǎng)絡(luò)存款、貸款等理財(cái)產(chǎn)品有什么不同，嚴(yán)重的，還可能存在欺詐行為，侵犯了消費(fèi)者的利益。

綜上，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品需要法律和政策上的監(jiān)管，我們應(yīng)當(dāng)盡快完善監(jiān)管體系，強(qiáng)化監(jiān)管理念，通過(guò)監(jiān)管推來(lái)動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的正規(guī)發(fā)展。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的核心原則

1、有效結(jié)合原則性監(jiān)管與規(guī)則性監(jiān)管

原則性監(jiān)管模式是監(jiān)管當(dāng)局目前對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的主要模式之一。該模式下，監(jiān)管當(dāng)局會(huì)引導(dǎo)監(jiān)管對(duì)象，而不會(huì)對(duì)監(jiān)管對(duì)象提出太多的要求，也很少干預(yù)或介入監(jiān)管對(duì)象的各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)。全靠監(jiān)管對(duì)象的自身規(guī)范，監(jiān)管當(dāng)局在監(jiān)管的同時(shí)會(huì)重視是否完成的監(jiān)管目標(biāo)。在規(guī)則性監(jiān)管模式下卻是另一種情況，監(jiān)管當(dāng)局會(huì)利用相關(guān)法律法規(guī)來(lái)對(duì)監(jiān)管對(duì)象的業(yè)務(wù)內(nèi)容和業(yè)務(wù)程序加以明確規(guī)定，使其強(qiáng)制執(zhí)行相關(guān)規(guī)定。相比之下，原則性監(jiān)管模式和規(guī)則性監(jiān)管模式有自己的優(yōu)點(diǎn)，也有自己的缺點(diǎn)，在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管時(shí)，可以有效結(jié)合兩種監(jiān)管模式，使兩者的優(yōu)缺點(diǎn)得以互補(bǔ)。

2、要重視互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)

互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)是互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的重要內(nèi)容?；ヂ?lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)和行為監(jiān)管兩者之間的關(guān)系非常密切，很多學(xué)者認(rèn)為，消費(fèi)者保護(hù)在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中就屬于行為監(jiān)管。受到消費(fèi)者理論以及信息不對(duì)稱等因素的影響，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)很可能會(huì)侵犯金融消費(fèi)者或投資者的合法權(quán)益，而這正是開展互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)的條件與背景。為什么要重視和展開互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)呢？我國(guó)很多學(xué)者對(duì)此展開了調(diào)查和討論，有關(guān)學(xué)者認(rèn)為：互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)和金融消費(fèi)者兩者之間有著不完全一致的利益，在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)一些行為，使金融消費(fèi)者的合法權(quán)益受到嚴(yán)重侵害。因此，開展互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者保護(hù)是必要的。

3、實(shí)施動(dòng)態(tài)比例監(jiān)管

無(wú)論是在國(guó)內(nèi)還是在國(guó)外，人們都沒(méi)有對(duì)金融監(jiān)管有明確的定義和闡釋，因此，在實(shí)施動(dòng)態(tài)比例監(jiān)管時(shí)，我們首先需要理清金融監(jiān)管的內(nèi)容。筆者認(rèn)為，從松到嚴(yán)，我們可以將金融監(jiān)管劃分為四個(gè)層次。第一個(gè)層次是市場(chǎng)規(guī)律，金融企業(yè)、當(dāng)?shù)卣约靶袠I(yè)協(xié)會(huì)了行業(yè)的自律準(zhǔn)則，這個(gè)準(zhǔn)則主要是以自愿的方式實(shí)施的;第二個(gè)層次是注冊(cè)，有關(guān)企業(yè)或者部分可以利用注冊(cè)這個(gè)渠道來(lái)掌握相關(guān)的機(jī)構(gòu)信息;第三個(gè)層次是監(jiān)管和監(jiān)督，政府或行業(yè)部門要持續(xù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，在必要的情況下可以采取直接監(jiān)管的對(duì)策，反之則可以不采取直接監(jiān)管對(duì)策。第四個(gè)層次是嚴(yán)格的審慎監(jiān)管，向一些相關(guān)的機(jī)構(gòu)提出對(duì)資本或是流動(dòng)性的監(jiān)管要求，同時(shí)有權(quán)對(duì)現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行檢查。除此之外，市場(chǎng)主體行為本來(lái)就會(huì)受到法律的約束和監(jiān)督，因此，我們可以將法律看做是一種廣義的監(jiān)督形式，如果出現(xiàn)違反法律法規(guī)的個(gè)人或企業(yè)，司法機(jī)構(gòu)就會(huì)對(duì)這些個(gè)人或企業(yè)進(jìn)行依法制裁。

結(jié)束語(yǔ)：總而言之，移動(dòng)通信技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和金融產(chǎn)品的迅速發(fā)展。這種新興的金融模式受到了廣大群眾的熱愛(ài)，但是，由于監(jiān)管上面的幾乎空白，其中存在著很多風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響了消費(fèi)者和投資者的合法權(quán)益。對(duì)此，我們一定要加以重視，以核心原則為依據(jù)，開展互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管，保障人們的合法權(quán)益，使互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品更好的服務(wù)于人民，服務(wù)于社會(huì)。（作者單位：沈陽(yáng)城市學(xué)院（經(jīng)濟(jì)學(xué)院/金融專業(yè)））

參考文獻(xiàn)：

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篇（7）

信用評(píng)級(jí)（Credit Rating），又稱資信評(píng)級(jí)，指獨(dú)立的第三方信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)履行相關(guān)合同和經(jīng)濟(jì)承諾等的能力和意愿的總體評(píng)價(jià)。信用評(píng)級(jí)作為一種社會(huì)中介服務(wù)，為社會(huì)提供資信信息，為決策提供參考。在對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)的交易支付模式產(chǎn)生巨大沖擊的同時(shí)，也隱含著尚未被廣泛關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)交易的“橋梁”——第三方支付平臺(tái)的監(jiān)督，對(duì)保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益、規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)交易行為、促進(jìn)第三方支付行業(yè)的健康發(fā)展均有舉足輕重的意義。本文將首先介紹互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)行業(yè)現(xiàn)狀，然后分析對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)的必要性，最后論述如何構(gòu)建對(duì)互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)。

一、互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)的行業(yè)現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)，是指在互聯(lián)網(wǎng)交易中提供支付支持的第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)。在第三方支付模式中，首先買方從賣方處選購(gòu)貨品；然后買方選擇第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行付款，第三方支付機(jī)構(gòu)發(fā)送“已支付”信息到賣方，由賣方發(fā)貨并通過(guò)專門快遞機(jī)構(gòu)送達(dá)；買方驗(yàn)收貨物后，在互聯(lián)網(wǎng)支付頁(yè)面上點(diǎn)擊收貨，最后通知第三方支付機(jī)構(gòu)付款給賣方。

互聯(lián)網(wǎng)購(gòu)物的特點(diǎn)不同于線下交易，銀行提供的傳統(tǒng)支付服務(wù)無(wú)法滿足這種附帶擔(dān)保的支付需求，而第三方支付機(jī)構(gòu)卻可以有效地保障供貨質(zhì)量、提升服務(wù)品質(zhì)以及規(guī)范交易流程，在交易全程中對(duì)雙方進(jìn)行有效的監(jiān)督和約束。正因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)第三方支付適應(yīng)了互聯(lián)網(wǎng)購(gòu)物這種新型支付需求，近些年來(lái)得到迅猛發(fā)展。根據(jù)iResearch艾瑞咨詢的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：“2012年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)第三方支付業(yè)務(wù)交易規(guī)模達(dá)36589億元，同比增長(zhǎng)66.0%”，在2012年全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)第三方支付市場(chǎng)中，支付寶、財(cái)付通、中國(guó)銀聯(lián)摘得前三甲，市場(chǎng)交易份額分別為49.2%、20.0%、9.3%，剩余21.5%由其他多家貢獻(xiàn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)的盈利模式

早期第三方支付機(jī)構(gòu)利潤(rùn)的一個(gè)主要來(lái)源就是向客戶收取備付金。但是隨著2010年《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》的出臺(tái)，規(guī)定支付機(jī)構(gòu)不得以任何形式挪用客戶備付金，備付金模式已從法律意義上被禁止。若想理清互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)現(xiàn)今的盈利模式，首先不能回避的問(wèn)題是互聯(lián)網(wǎng)第三方支付平臺(tái)兩大分類：以支付寶、財(cái)付通為代表的用戶粘性支付平臺(tái)和以快錢、易寶支付為代表的開放式支付平臺(tái)兩大陣營(yíng)。用戶粘性支付平臺(tái)依附電子商務(wù)網(wǎng)站，通過(guò)促成互聯(lián)網(wǎng)交易的形式向商家收取費(fèi)用；開放式支付平臺(tái)則主要依靠平臺(tái)向客戶收取的手續(xù)費(fèi)率與銀行向平臺(tái)收取的手續(xù)費(fèi)率差生存。然而面對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)，一些第三方支付機(jī)構(gòu)不惜通過(guò)賠本賺吆喝的方式擴(kuò)張市場(chǎng)份額?？梢?jiàn)目前第三方支付機(jī)構(gòu)如何應(yīng)對(duì)既有盈利模式面臨的挑戰(zhàn)，改變同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)，開拓增值服務(wù)已迫在眉睫。

三、互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)的自身風(fēng)險(xiǎn)分析

目前，國(guó)內(nèi)外對(duì)這種利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，向客戶提供支付和擔(dān)保等類金融服務(wù)的新型經(jīng)營(yíng)模式的法律規(guī)制較少。更讓人擔(dān)憂的是，國(guó)內(nèi)外至今尚未就“互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)”的主體地位達(dá)成一致，這無(wú)形中增添了對(duì)這一貨幣流動(dòng)性極強(qiáng)業(yè)務(wù)進(jìn)行跨區(qū)域監(jiān)管的難度。

（一）支付機(jī)構(gòu)自身信用風(fēng)險(xiǎn)

無(wú)論是B2C還是C2C業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)交易的支付擔(dān)保功能都要求在第三方支付系統(tǒng)中必然存在大量沉淀資金，即“在途資金”。由互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)暫時(shí)保管這筆巨額資金，待履行完畢擔(dān)保職能后進(jìn)行結(jié)轉(zhuǎn)。這樣一個(gè)完整的交易過(guò)程，通常需要3-7天，當(dāng)面臨質(zhì)量申訴、退換貨等糾紛時(shí)，交易過(guò)程需要的時(shí)間一般會(huì)超過(guò)一周。這樣沉淀資金經(jīng)過(guò)累積后，數(shù)額會(huì)翻幾番。當(dāng)今法律尚未對(duì)該筆資金的性質(zhì)和用途做出明確的界定，可以說(shuō)，這筆巨額資金游離于監(jiān)管之外。若不能對(duì)該筆“在途資金”進(jìn)行有效監(jiān)管，一旦第三方支付機(jī)構(gòu)挪作他用不能及時(shí)歸還，其后果不堪設(shè)想。即便這筆“在途資金”沒(méi)有被濫用，因其產(chǎn)生的可觀孳息的法律歸屬也是一個(gè)現(xiàn)實(shí)難題。

（二）支付業(yè)務(wù)為洗錢、賭博和套現(xiàn)提供便利

互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)不同于傳統(tǒng)銀行等金融機(jī)構(gòu)，對(duì)資金的用途缺乏嚴(yán)格的監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)交易虛擬、快捷的特征解決了交易的距離問(wèn)題，促進(jìn)了商貿(mào)活動(dòng)，但是也促生了不法分子利用其支付特征進(jìn)行虛假交易，從而進(jìn)行洗錢、賭博和信用卡套現(xiàn)等違法活動(dòng)，影響金融秩序，侵害國(guó)家正常的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。

（三）支付機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指機(jī)構(gòu)或企業(yè)由于金融資產(chǎn)的流動(dòng)性的不確定性變動(dòng)而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。通常是指“無(wú)力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)”。2010年《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》規(guī)定沉淀資金即“在途資金”視作支付企業(yè)負(fù)債；由于同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)，互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)大部分利潤(rùn)空間被壓縮，同時(shí)又缺乏良性的盈利點(diǎn)，很容易出現(xiàn)由于資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題引發(fā)的流動(dòng)性不足?？梢?jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)并非杞人憂天。

通過(guò)以上對(duì)互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)的自身風(fēng)險(xiǎn)評(píng)析，我們不難發(fā)現(xiàn)，加強(qiáng)對(duì)支付機(jī)構(gòu)監(jiān)管的必要性。同時(shí)作為電子商務(wù)的支柱，互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)的完善對(duì)市場(chǎng)交易安全、金融秩序穩(wěn)定具有舉足輕重的意義。反觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一日千里，法律規(guī)制建設(shè)迫在眉睫。

四、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行資信評(píng)級(jí)

中國(guó)人民銀行2010頒布的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》設(shè)置了一定準(zhǔn)入要求的“支付業(yè)務(wù)許可證”和業(yè)務(wù)監(jiān)管，對(duì)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)第三方支付市場(chǎng)秩序，保障網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)者合法權(quán)益具有里程碑意義。但是“準(zhǔn)入要求”和“業(yè)務(wù)監(jiān)管”對(duì)整個(gè)第三方支付行業(yè)而言并不是包治百病的神丹妙藥?，F(xiàn)實(shí)中，國(guó)內(nèi)第三方支付機(jī)構(gòu)大都把自己闡述為提供在線支付服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)公司，試圖確立“為用戶提供網(wǎng)絡(luò)代收代付服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)”的公司定位。如支付寶在其支付服務(wù)協(xié)議中專門說(shuō)明：“支付寶中介服務(wù)（亦稱‘支付寶擔(dān)保交易’）：即本公司向您提供的貨款代收代付的中介服務(wù)”，力圖避免相關(guān)法律法規(guī)的監(jiān)管。但實(shí)質(zhì)上，代收代付、支付結(jié)算業(yè)務(wù)都是銀行的專有服務(wù)，由資質(zhì)淺、監(jiān)管薄弱的互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)從事金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，存在很大的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。因此，筆者認(rèn)為有必要加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)第三方支付這一準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的法律監(jiān)管，尤為重要的是建立由專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)的資信評(píng)級(jí)制度，及時(shí)對(duì)存在的隱含風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警。

（一）設(shè)置專門信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

我國(guó)《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》中規(guī)定由中國(guó)人民銀行對(duì)網(wǎng)絡(luò)第三方支付進(jìn)行機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)監(jiān)督。但是單純負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的中央銀行，無(wú)法快速應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)第三方支付的小額多筆、跨區(qū)域性支付特點(diǎn)，有必要設(shè)置統(tǒng)一的信用評(píng)價(jià)制度，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用等級(jí)管理。通過(guò)記錄支付企業(yè)登記、經(jīng)營(yíng)信息，獎(jiǎng)勵(lì)、投訴信息，設(shè)置專門的查詢?nèi)肟?，保護(hù)在互聯(lián)網(wǎng)交易中處于弱勢(shì)地位的消費(fèi)者的合法權(quán)益。因此評(píng)級(jí)主體須是一個(gè)不代表任何機(jī)構(gòu)和集團(tuán)利益的主體，最好由國(guó)家有關(guān)部門或者與被評(píng)級(jí)客體無(wú)利益沖突的第三方機(jī)構(gòu)組建。按照獨(dú)立、公正的原則，構(gòu)建統(tǒng)一的國(guó)家評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)家評(píng)級(jí)監(jiān)管體系，建成互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)國(guó)家市場(chǎng)服務(wù)體系，從而向評(píng)級(jí)結(jié)果的使用者（如支付業(yè)務(wù)使用者、商業(yè)銀行、投資者等）提供整合分析后的信用信息。

（二）引入合理的評(píng)級(jí)方法與評(píng)級(jí)程序

資信評(píng)級(jí)方法是指對(duì)受評(píng)客體的資信狀況進(jìn)行分析并判斷優(yōu)劣的方法，貫穿于分析、綜合和評(píng)價(jià)的全過(guò)程。在掌握歷史交易信息的基礎(chǔ)上，要形成專業(yè)的評(píng)級(jí)意見(jiàn)，資信分析師需要審閱大量的可能影響被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可信度的商業(yè)及財(cái)務(wù)信息，同時(shí)需要結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境、公司狀況、業(yè)務(wù)特點(diǎn)和地區(qū)多樣性，以及管理策略等諸多因素。對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的資信評(píng)級(jí)是一項(xiàng)嚴(yán)肅的工作，評(píng)估結(jié)果事關(guān)交易背后數(shù)以億計(jì)的交易資金的安全。因此，必須設(shè)置嚴(yán)格的評(píng)級(jí)方法和評(píng)級(jí)程序，在這套評(píng)級(jí)機(jī)制中，務(wù)必將服務(wù)品質(zhì)、網(wǎng)絡(luò)安全、風(fēng)險(xiǎn)控制等指標(biāo)作為評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，建立動(dòng)態(tài)和靜態(tài)相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)防范監(jiān)測(cè)、預(yù)警機(jī)制，建立健全第三方支付平臺(tái)評(píng)級(jí)體系。

（三）完善信息統(tǒng)計(jì)與數(shù)據(jù)分析

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，一方面，重點(diǎn)強(qiáng)化對(duì)客戶備付金及孳生利息的信息監(jiān)控，建立相應(yīng)的賬戶托管制度，完善對(duì)各支付機(jī)構(gòu)交易業(yè)務(wù)記錄、報(bào)告，及時(shí)發(fā)現(xiàn)支付機(jī)構(gòu)挪用客戶資金進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資亦或者非法活動(dòng)，向第三方支付機(jī)構(gòu)發(fā)送風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息，防范支付平臺(tái)商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的積累。另一方面完善互聯(lián)網(wǎng)支付系統(tǒng)的信息統(tǒng)計(jì)，真實(shí)再現(xiàn)客戶交易過(guò)程，同時(shí)對(duì)交易數(shù)據(jù)進(jìn)行多層次分析，系統(tǒng)自動(dòng)識(shí)別反常交易模式，并上報(bào)交由人工甄別、進(jìn)行深度檢測(cè)。這樣可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)可疑交易證據(jù)，便利司法機(jī)關(guān)對(duì)違法犯罪活動(dòng)的調(diào)查、起訴和審判工作的取證。利用先進(jìn)的信息處理手段，建立針對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的檢測(cè)系統(tǒng)，是防范和遏制支付企業(yè)侵犯用戶權(quán)益的必要措施。

（四）建立資信平臺(tái)

篇（8）

摘要：總之，根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的實(shí)際情況，注重經(jīng)濟(jì)信息的有效管理，并實(shí)現(xiàn)各部門、各機(jī)構(gòu)的信息共享和流通，才能真正滿足經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的各種需求，最終保障國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)信息管理;國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展趨勢(shì)的不斷加劇，對(duì)經(jīng)濟(jì)信息的利用情況和管理水平有比較全面的了解，才能更好的滿足各種類型的客戶的需求，以在充分利用各種先進(jìn)信息技術(shù)和設(shè)備的基礎(chǔ)上，促進(jìn)人們生活水平不斷提升。

一、經(jīng)濟(jì)信息管理與國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的關(guān)聯(lián)性

根據(jù)經(jīng)濟(jì)信息的相關(guān)特點(diǎn)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的建設(shè)情況來(lái)看，經(jīng)濟(jì)信息的使用對(duì)象主要有團(tuán)體用戶和個(gè)體用戶兩種，在與經(jīng)濟(jì)建設(shè)相關(guān)聯(lián)的情況下，必須對(duì)經(jīng)濟(jì)信息的個(gè)體使用者有比較全面的了解，才能嚴(yán)格按照相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)經(jīng)濟(jì)信息的對(duì)象進(jìn)行劃分。例如：將職業(yè)作為劃分標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)濟(jì)信息的使用對(duì)象主要包括專家、經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)者等，在充分發(fā)揮團(tuán)體部門各種職能作用的情況下，將國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)作為重要支持，以在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的剛從恒指，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)信息管理水平不斷提升，最終在國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮不可替代的作用。由于經(jīng)濟(jì)信息種類比較多、管理手段多種多樣，在不斷推進(jìn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的情況下，管理機(jī)構(gòu)和管理模式的選用也需要相對(duì)應(yīng)的類型，才能更好的推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展。在實(shí)踐過(guò)程中，上述機(jī)構(gòu)主要可以分為公共信息服務(wù)部門、商業(yè)性經(jīng)濟(jì)信息機(jī)構(gòu)兩種，而商業(yè)性經(jīng)濟(jì)信息機(jī)構(gòu)比較看重盈利，公共信息服務(wù)部門主要是在于公眾服務(wù)，如圖書館、檔案館等。因此，根據(jù)相關(guān)學(xué)者和研究人員的研究資料可知，在某些情況下，商業(yè)性經(jīng)濟(jì)信息機(jī)構(gòu)也可以看作是公共信息服務(wù)部門。通常情況下，上述兩種類型的機(jī)構(gòu)可以比較廣泛的搜集和儲(chǔ)存各種信息，并通過(guò)編目、分類、機(jī)讀目錄和題錄等形式來(lái)管理經(jīng)濟(jì)信息，以滿足各行業(yè)的發(fā)展需求。由此可見(jiàn)，上述兩種機(jī)構(gòu)是非常重要的經(jīng)濟(jì)信息傳播媒介，可以對(duì)各種信息進(jìn)行整理、收集、傳遞等，從而發(fā)揮經(jīng)濟(jì)信息在經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的推動(dòng)作用。

二、提升經(jīng)濟(jì)管理水平和加強(qiáng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的措施

1.注重全民信息意識(shí)的不斷增強(qiáng)

在國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中，民眾的經(jīng)濟(jì)信息意識(shí)占據(jù)著非常重要的地位，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)力、文化素質(zhì)等不斷提升的重要保障，因此，注重全面信息意識(shí)的不斷增強(qiáng)，有效提升全民文化素質(zhì)，并真正落實(shí)全民信息意識(shí)教育工作，才能真正實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)信息有限管理。與此同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的過(guò)程中，注重信息服務(wù)行業(yè)相關(guān)工作人員的信息意識(shí)教育，不斷增強(qiáng)他們的服務(wù)意識(shí)和責(zé)任意識(shí)，才能在充分利用報(bào)紙、電視等新興媒介的情況下，充分展示出經(jīng)濟(jì)信息的重要性，最終幫助民眾合理運(yùn)用各種經(jīng)濟(jì)信息，從而達(dá)到增強(qiáng)全面經(jīng)濟(jì)信息意識(shí)的目的。

2.注重法律機(jī)制的有效完善

在不斷加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)信息管理的過(guò)程中，注重法律機(jī)制的有效完善，是解決信息立法問(wèn)題的重要保障，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)信息產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展，真正優(yōu)化經(jīng)濟(jì)信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展環(huán)境。因此，在經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的現(xiàn)代化建設(shè)中，法律機(jī)制的不斷完善，可以在充分利用現(xiàn)有信息產(chǎn)業(yè)法的情況下，實(shí)現(xiàn)全國(guó)信息產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)籌規(guī)劃，并推動(dòng)法律機(jī)制的規(guī)范化、統(tǒng)一化發(fā)展，從而有效解決信息壟斷、信息封鎖等方面的問(wèn)題，以真正促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展、經(jīng)濟(jì)信息管理有序化發(fā)展。

3.不斷推進(jìn)行政界線集中化管理

在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的情況下，各種經(jīng)濟(jì)信息的有效分配和共享，是經(jīng)濟(jì)信息管理水平不斷提升的重要保障，在推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)上同樣發(fā)揮著重要作用。因此，國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的真正實(shí)現(xiàn)，與經(jīng)濟(jì)信息管理有著相互作用和相互影響的關(guān)系，在有效實(shí)施各種經(jīng)濟(jì)信息管理制度的基礎(chǔ)上，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要保障。在實(shí)踐過(guò)程中，打破行政界線采取集中化管理模式，通過(guò)各種機(jī)構(gòu)收集、整理和加工信息，才能真正實(shí)現(xiàn)各種經(jīng)濟(jì)信息的分類和職能劃分，最終促進(jìn)各部門聯(lián)系不斷增強(qiáng)。與此同時(shí)，在同一個(gè)機(jī)構(gòu)、同一個(gè)部門實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)信息的有效共享，并促進(jìn)各部門的協(xié)調(diào)和聯(lián)系，增強(qiáng)不同機(jī)制之間的信任和互動(dòng)，才能真正為國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)，最終提高國(guó)民的生活質(zhì)量和國(guó)民經(jīng)濟(jì)服務(wù)水平。

三、結(jié)束語(yǔ)

總之，根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的實(shí)際情況，注重經(jīng)濟(jì)信息的有效管理，并實(shí)現(xiàn)各部門、各機(jī)構(gòu)的信息共享和流通，才能真正滿足經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的各種需求，最終保障國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。因此，在實(shí)踐過(guò)程中，不斷提升經(jīng)濟(jì)管理水平，加強(qiáng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)，才能真正實(shí)現(xiàn)提高人民生活水平和推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的目的。

參考文獻(xiàn)

1、中國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)民投資率的福利經(jīng)濟(jì)學(xué)分析李稻葵;徐欣;江紅平;經(jīng)濟(jì)研究2012-09-20

2、農(nóng)民工低工資率與國(guó)民福利損失的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析對(duì)經(jīng)典勞動(dòng)供給理論的拓展聶丹;財(cái)經(jīng)研究2007-10-03

有關(guān)國(guó)民經(jīng)濟(jì)論文范文二：互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響

摘要：綜上，借助互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的契機(jī)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必須重點(diǎn)依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，努力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、深入釋放市場(chǎng)活力、全面提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的再次騰飛。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng);金融;國(guó)民經(jīng)濟(jì)

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主要影響

(一)衍生出依托互聯(lián)網(wǎng)的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)

由于互聯(lián)網(wǎng)自身具備的高效便捷的通信能力和快速準(zhǔn)確的運(yùn)算能力，產(chǎn)生了一批依托互聯(lián)網(wǎng)龐大的消費(fèi)群體而形成的全新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，這一類經(jīng)濟(jì)形態(tài)被稱為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)。狹義的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)主要由搜索引擎、電子商務(wù)、即時(shí)通訊、網(wǎng)絡(luò)游戲四大核心產(chǎn)業(yè)構(gòu)成。其中以電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)中的阿里巴巴集團(tuán)發(fā)展態(tài)勢(shì)最為迅猛，其創(chuàng)立初時(shí)資產(chǎn)總規(guī)模僅為1億元人民幣，此后依靠電子商務(wù)迅速擴(kuò)張，2014年在美國(guó)上市時(shí)凈資產(chǎn)總額估值已超2300億美元。

(二)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的營(yíng)銷模式得到了革新

美國(guó)著名學(xué)者波拉特早在1977年就準(zhǔn)確的預(yù)見(jiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在遭遇互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的變革，并創(chuàng)造性的將社會(huì)產(chǎn)業(yè)部門劃分為第一信息部門和第二信息部門。果不其然，當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)的廣泛普及使得信息服務(wù)業(yè)迅速與其他傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)融合和滲透，傳統(tǒng)的第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)間的邊界已變得越來(lái)越模糊，這也是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)另一個(gè)重要特征信息高度滲透性。以汽車電子產(chǎn)業(yè)、光學(xué)電子產(chǎn)業(yè)為例，兩大產(chǎn)業(yè)充分融合了信息服務(wù)和基礎(chǔ)制造，實(shí)難再以單一的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)學(xué)說(shuō)來(lái)進(jìn)行清晰劃分。

二、國(guó)民經(jīng)濟(jì)立足于互聯(lián)網(wǎng)金融下的發(fā)展前景

創(chuàng)新不僅是技術(shù)成長(zhǎng)的動(dòng)力，也是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本方向。過(guò)去，為了提高國(guó)家的技術(shù)水平，我們采取的是以市場(chǎng)換技術(shù)的戰(zhàn)略，但效果并不理想。所以，當(dāng)前必須清楚地認(rèn)識(shí)到，沒(méi)有自主創(chuàng)新為支撐，即使用市場(chǎng)也換不到核心技術(shù)，一個(gè)國(guó)家的創(chuàng)新能力也難提高。須知，單純地依靠技術(shù)引進(jìn)、技術(shù)模仿和技術(shù)移植絕不會(huì)成長(zhǎng)為一個(gè)有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)家。所以，借助互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展態(tài)勢(shì)推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，共同促進(jìn)創(chuàng)新型國(guó)家的建設(shè)和發(fā)展。

(一)將重點(diǎn)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)帶領(lǐng)我國(guó)走進(jìn)以網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)為先導(dǎo)、以農(nóng)業(yè)為基礎(chǔ)、制造業(yè)為支撐、服務(wù)業(yè)為重點(diǎn)的全面產(chǎn)業(yè)格局。在此環(huán)境下，國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展不僅要堅(jiān)持市場(chǎng)調(diào)節(jié)和政府引導(dǎo)相結(jié)合，比如，積極改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，對(duì)信息程度大、財(cái)務(wù)狀況良好的企業(yè)予以政策扶植和資金鼓勵(lì)，對(duì)于產(chǎn)能相對(duì)落后的僵尸企業(yè)提供兼并和信息化改造指導(dǎo)。加快推進(jìn)第三代移動(dòng)通訊和下一代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的研究和運(yùn)用，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在提高資源配置效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)水平上的重要作用，為政府政策制定提供科學(xué)的依據(jù);堅(jiān)持走新型工業(yè)化道路，比如新型工業(yè)化與工業(yè)化、信息化的融合，充分運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)帶動(dòng)工業(yè)化，運(yùn)用工業(yè)化提升互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)水平，推動(dòng)傳統(tǒng)工業(yè)走上科技含量高、資源耗費(fèi)少、環(huán)境污染小的道路。

(二)將直線提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力

伴隨著人口紅利的消失，我國(guó)產(chǎn)品的出口能力正逐步被削弱。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的第三駕馬車就是凈出口，因此，依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為代表的信息技術(shù)，成為了提高國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的突破口之一。由此，企業(yè)可利用自動(dòng)化設(shè)計(jì)和生產(chǎn)系統(tǒng)(CAD、CAM)來(lái)提高企業(yè)勞動(dòng)生存率和產(chǎn)品質(zhì)量;或借助管理信息系統(tǒng)(MIS)來(lái)綜合分析經(jīng)營(yíng)管理水平，為管理者提供科學(xué)的決策建議;或采取業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)(TPS、EDP)來(lái)提高員工工作效率和產(chǎn)品質(zhì)量;又或是運(yùn)用經(jīng)理信息系統(tǒng)(EIS)向企業(yè)所有者及最高層管理者提供全面的企業(yè)管理信息，集合多元信息技術(shù)合力共同推進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展。

(三)將加快市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)釋放速度

互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)下的社會(huì)消費(fèi)需求被直觀的反映到了網(wǎng)絡(luò)之中，但民間投資和國(guó)外投資卻仍然沒(méi)有出現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)，這正是市場(chǎng)活力被壓抑的結(jié)果?？梢?jiàn)，政府仍需繼續(xù)深化行政體制的改革，擴(kuò)大對(duì)外開放力度。比如，逐步試行取消行政審批流程，下放行政審批權(quán)力，穩(wěn)步推進(jìn)工商登記制度改革;重點(diǎn)修訂政府核準(zhǔn)投資項(xiàng)目目錄，積極擴(kuò)大營(yíng)改增試點(diǎn)，為民間創(chuàng)業(yè)和企業(yè)發(fā)展松綁;放寬存貸款利率管制，在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行民間融資機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，為企業(yè)發(fā)展增添動(dòng)力;進(jìn)一步加快各自貿(mào)區(qū)金融自由化改革步伐，深入探索準(zhǔn)入前國(guó)民待遇和負(fù)面清單管理模式，努力提高國(guó)內(nèi)投資吸引力。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上，借助互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的契機(jī)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必須重點(diǎn)依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，努力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、深入釋放市場(chǎng)活力、全面提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的再次騰飛。在新的發(fā)展階段和重要的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，我們必須對(duì)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向有所思考，不斷提高認(rèn)識(shí)，有效應(yīng)對(duì)未來(lái)面臨的重大挑戰(zhàn)。

篇（9）

一、研究的意義

理論意義：本文通過(guò)從金融中介的理論出發(fā)，引入管理學(xué)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力理論并以國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)框架為標(biāo)準(zhǔn)，從理論到案例，對(duì)商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力遴選甑別，并給出互聯(lián)網(wǎng)金融背景下商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持的優(yōu)勢(shì)和改進(jìn)的不足，進(jìn)一步豐富和發(fā)展商業(yè)銀行業(yè)務(wù)建設(shè)理論，提升實(shí)效性，實(shí)現(xiàn)對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和信貸建設(shè)的創(chuàng)新發(fā)展提供新的理論素材。

實(shí)踐意義：本文試圖激發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于商業(yè)銀行的“鯰魚效應(yīng)”，促進(jìn)商業(yè)銀行的升級(jí)轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化商業(yè)銀行作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)催化劑的功能，使其在信息化和市場(chǎng)化的改革發(fā)展中健康穩(wěn)定的發(fā)展；另一方面使商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變觀念，努力提升服務(wù)水平和創(chuàng)新產(chǎn)品種類，以提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力。

二、國(guó)外研究進(jìn)展

國(guó)外關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的研究中，多是關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行技術(shù)創(chuàng)新方面的影響。

在國(guó)外研究方面，約瑟夫熊彼特早在年就系統(tǒng)性地分析了創(chuàng)新的概念。他認(rèn)廣西大學(xué)工商管理碩士學(xué)位論文互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的沖擊與對(duì)策研究為，創(chuàng)新是一種新的生產(chǎn)函數(shù)，建立起生產(chǎn)條件和生產(chǎn)要素的組合。該學(xué)著指出，創(chuàng)新包含多種形式，諸如如引入新的工藝方法以及新的技術(shù)手段、以及開拓新的市場(chǎng)、創(chuàng)造新產(chǎn)品或服務(wù)等各種方面。

在信息技術(shù)和金融理念都領(lǐng)先全球的美國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)金融最先獲得發(fā)展，而后在世界范圍內(nèi)開始流行。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融在國(guó)外的發(fā)展，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的研究也日益豐富。在借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融模式方面，Thomas Schoberth （2006）等論述了社交網(wǎng)絡(luò)對(duì)于電子商務(wù)的積極作用，建議金融機(jī)構(gòu)在提供金融在線服務(wù)時(shí)考慮社交網(wǎng)絡(luò)的影響；Sally Mckechnie（2006）等分析了互聯(lián)網(wǎng)為金融產(chǎn)品和服務(wù)提供分銷渠道的優(yōu)勢(shì)；Xin Ding（2007）等研究了線上金融產(chǎn)品和服務(wù)的設(shè)計(jì)方案對(duì)于消費(fèi)者的影響。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式的風(fēng)險(xiǎn)分析方面，Rui Zhu（2012）等分析了人們借助社交網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；LeeJ.-E.R（2012）等研究了網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物過(guò)程中運(yùn)用金融支付的風(fēng)險(xiǎn)；Gujun Yan（2013）針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融融資，提出了對(duì)應(yīng)的監(jiān)管辦法。在互聯(lián)網(wǎng)與商業(yè)銀行方面，Mingchi Lee（2009）運(yùn)用模型分析的方法，分析了網(wǎng)上銀行存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；Dexiang Wu（2010）比較了英、美兩國(guó)各家大型商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行的服務(wù)質(zhì)量；Kuo Lane Chen（2012）等研究了銀行規(guī)模的大小與網(wǎng)上銀行的策略的相關(guān)關(guān)系；Jyh-Shen Chiou（2012）等闡述了網(wǎng)上金融服務(wù)和銀行實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)的辯證關(guān)系。

三、國(guó)內(nèi)研究進(jìn)展

國(guó)內(nèi)關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式的研究以謝平為代表，他首次提出了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種融資方式。他從三個(gè)角度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行闡述，第一個(gè)角度是支付方式；第二個(gè)角度是信息處理；第三個(gè)角度是資源配置。陳明昭分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的集中主要發(fā)展模式，并具體闡述了各種模式對(duì)商業(yè)銀行的影響。李博，董亮具體分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的三種主要模式，并研究了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題。宮小林在分析互聯(lián)網(wǎng)金融的概念、特征和功能的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融模式在以下幾個(gè)方面對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響，分別是客戶渠道、融資、定價(jià)以及金融脫媒。在以上分析的基礎(chǔ)上，作者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融在短期內(nèi)不可能動(dòng)搖商業(yè)銀行的盈利模式和經(jīng)營(yíng)方式，長(zhǎng)期來(lái)看，銀行應(yīng)該借助互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行創(chuàng)新、關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀的研究以陳一稀為代表，他從價(jià)值基礎(chǔ)、商業(yè)邏輯、財(cái)務(wù)模型等方面研究了互聯(lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)金融的特征。然后按照四種創(chuàng)新方式，如支付方式創(chuàng)新、渠道創(chuàng)新、投融資方式創(chuàng)新和金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新分析我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀。趙昊燕首先介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念和特點(diǎn)，其次分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀以及面臨的問(wèn)題，進(jìn)而提出了促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的對(duì)策。

在互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的影響研究方面，國(guó)內(nèi)學(xué)者做了較多研究，但由于互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行影響的直接數(shù)據(jù)難以獲得，因此研究停留在定性研究上，尚無(wú)實(shí)證研究文獻(xiàn)。袁博，李永剛，張逸龍?jiān)诜治龌ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，研究了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的影響，主要表現(xiàn)在“去中介化”、“全智能化”和互補(bǔ)共贏”，并指出商業(yè)銀行應(yīng)立足自身優(yōu)勢(shì)和條件積極應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的沖擊。趙南岳首先對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的特征進(jìn)行分析，進(jìn)而深入研究其對(duì)在支付結(jié)算領(lǐng)域、金融產(chǎn)品銷售領(lǐng)域、物理網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置以及服務(wù)方式變革等方面對(duì)銀行業(yè)產(chǎn)生的沖擊。邱峰分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的沖擊，使得商業(yè)銀行的中介角色逐漸弱化，中間業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，并造成客戶資源流失，收入來(lái)源受到影響，但作者認(rèn)為由于互聯(lián)網(wǎng)金融自身存在諸多問(wèn)題，以及銀行業(yè)在中國(guó)的特殊地位，互聯(lián)網(wǎng)金融無(wú)法撼動(dòng)銀行的地位，兩者應(yīng)該加強(qiáng)合作，實(shí)現(xiàn)互利互贏。包愛(ài)民在分析互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，提出了傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的措施，然后分析了互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)，提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范建議。周華分析了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式和表現(xiàn)形式，然后分析了其對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)產(chǎn)生的影響，進(jìn)而提出了商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)。

篇（10）

此外，微信理財(cái)通、百度理財(cái)都是等同于余額寶一樣的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品，均具有高收益、靈活轉(zhuǎn)賬的特點(diǎn)。它們憑著“互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)+大數(shù)據(jù)”的模式，充分發(fā)揮著便利性、低成本的優(yōu)勢(shì)，對(duì)傳統(tǒng)銀行活期存款業(yè)務(wù)造成了巨大的威脅，在服務(wù)中小微企業(yè)和個(gè)人用戶方面更具優(yōu)勢(shì)。 

同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品也存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。眾多的理財(cái)產(chǎn)品勢(shì)必造成資金的競(jìng)爭(zhēng)。如果處于經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的情形下用戶大規(guī)模贖回資金，勢(shì)必造成擠兌風(fēng)險(xiǎn)，類同于商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)即當(dāng)一家銀行缺乏流動(dòng)性時(shí)，它就不能依靠負(fù)債增長(zhǎng)或者以合理的成本迅速變現(xiàn)資產(chǎn)來(lái)獲得充裕的資金，極端情況下，流動(dòng)性不足將導(dǎo)致銀行清算倒閉。本文以余額寶為例，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析研究。以下文中出現(xiàn)的“余額寶”，均代表余額寶之類的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品。 

二、 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析模型 

Diamond與Dybvig于1983年提出了著名的銀行擠兌模型（DD模型）。該模型從銀行活期存款的功能、缺陷和優(yōu)化角度，證明銀行因其特有的流動(dòng)性特征而不會(huì)被其他機(jī)構(gòu)或市場(chǎng)取代；同時(shí)證明了防止銀行發(fā)生擠兌風(fēng)險(xiǎn)的兩個(gè)措施：暫停取款和政府存款保險(xiǎn)制度，這兩者均可實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化的納什均衡。本文運(yùn)用DD模型對(duì)互聯(lián)網(wǎng)用戶、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)之間的動(dòng)態(tài)行為進(jìn)行分析，研究其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和策略調(diào)整的機(jī)制。 

1. 研究假設(shè)。 

基本假設(shè)一：經(jīng)濟(jì)體系由N個(gè)用戶和互聯(lián)網(wǎng)金融論文產(chǎn)品組成。用戶是理性人且厭惡風(fēng)險(xiǎn)，每個(gè)人選擇要么存余額寶，要么不存，兩者選擇其一。 

基本假設(shè)二：模型為三期模型，T=0，T=1和T=2。余額寶為引入資金，在T=0時(shí)向存款人提供理財(cái)契約，承諾在T=0存入“1”單位貨幣的存款人，在T=1時(shí)期支取時(shí)按r1計(jì)息，而在T=2支取或還在賬面上，則按r2計(jì)息。r2>r1。 

基本假設(shè)三：存款人分為兩類：第一類存款人偏好提前消費(fèi)，選擇在T=1時(shí)期取款；第二類存款人偏好延期消費(fèi)，選擇在T=2時(shí)期取款。所有的存款人在T=0時(shí)期是同質(zhì)的，即每個(gè)人不知道自己在T=1時(shí)期的類型。 

2. 理財(cái)契約。根據(jù)假設(shè)1，經(jīng)濟(jì)體系存在于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品市場(chǎng)。因此，對(duì)于有初始財(cái)富的用戶，面臨兩種選擇，一是全部存入余額寶，二是不存余額寶。理財(cái)契約表示為： 

T=0 T=1 T=2 

1 r1 0 

0 r2 

其中“1”代表在T=0時(shí)期每個(gè)用戶得到了“1”單位的初始貨幣。T=2為一個(gè)確定的時(shí)點(diǎn)（如年底或者存款到期時(shí)點(diǎn)），T=1并非T=0和T=2的“中間點(diǎn)”，它可以是其中時(shí)期內(nèi)的任意時(shí)點(diǎn)。 

3. 行為描述。表1為兩類存款人在T=1，2期的收益表。 

在T=0時(shí)期，每個(gè)人獲贈(zèng)“1”單位的初始資金，由于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的高收益低風(fēng)險(xiǎn)特征，每個(gè)人都會(huì)選擇將“1”單位貨幣，要么全部存入余額寶，要么全部不存。 

在T=1時(shí)期，出現(xiàn)θ狀態(tài)。這里的θ狀態(tài)指發(fā)生意外沖擊，出現(xiàn)流動(dòng)性需求，比如雙十一的網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物狂歡，大量資金將從余額寶中取出進(jìn)行購(gòu)物消費(fèi)。存款人面臨兩種選擇，一是取出資金進(jìn)行消費(fèi)，我們記這一部分存款人所占比例為t；二是繼續(xù)持有，我們記這一部分存款人所占比例為1-t。第一類存款人取出初始資金，得到的收益為1*（1+r1）=1+r1，而第二類存款人沒(méi)有取出初始資金，得到的收益為0。 

在T=2時(shí)期，由于第一類存款人已經(jīng)取出全部資金，所以得到的收益為0。第二類存款人因長(zhǎng)期持有，得到的收益為1*（1+r2）=1+r2。 

4. 理財(cái)契約的一般均衡。存款人取出余額寶資金的目的是為了消費(fèi)，所以假設(shè)第一類存款人在T=1時(shí)期取款進(jìn)行消費(fèi)的數(shù)量為c1，其消費(fèi)效用為u（c1）；第二類存款人持有資金至T=2時(shí)期，取款進(jìn)行消費(fèi)的數(shù)量為c2，其消費(fèi)效用為u（c2）。 

u（c1，c2；？茲）= 

u（c1），？茲狀態(tài)下的第一類存款人的消費(fèi)效用ρu（c2），？茲狀態(tài)下的第二類存款人的消費(fèi)效用 

其中，u（c1）是二次連續(xù)可微、遞增、嚴(yán)格凹的函數(shù)，并且滿足u′（0）=∞，u′（∞）=0。ρ為消費(fèi)時(shí)間偏好，0<ρ<1。 

所有存款人的總預(yù)期消費(fèi)效用為： 

EU（c1，c2；？茲）=tu（c1）+（1-t）ρu（c2）（1） 

由假設(shè)一可知經(jīng)濟(jì)體系中存在N個(gè)存款人，T=0時(shí)期，每個(gè)人獲贈(zèng)“1”單位的初始資金，因此消費(fèi)預(yù)算總額為N個(gè)單位。t比例的第一類存款人消費(fèi)數(shù)量為c1，余下的1-t比例的第二類存款人消費(fèi)數(shù)量為c2。由此可見(jiàn)，N個(gè)用戶的總消費(fèi)預(yù)算約束為： 

■+■=N（2） 

在（2）式約束下，求解EU（c1，c2；θ）的最大值。 

首先，由（1）式和（2）式構(gòu)造拉格朗日函數(shù)L 

L=tu（c1）+（1-t）ρu（c2）+？姿[N-■-■]（3） 

其中λ為拉格朗日系數(shù)。然后對(duì)（3）式中的c1，c2求偏導(dǎo)， 

通過(guò)計(jì)算，（4）式與（5）式可聯(lián)合得出（6）式： 

u′（c1*）=？籽×■×u′（c2*）（6） 

將（6）式變形，得到λ的值為： 

？姿=■=■（7） 

（6）式為理財(cái)契約達(dá)到均衡時(shí)應(yīng)滿足的條件，c1*和c2*為帕累托均衡解。（7）式為等邊際法則，意味著c1*和c2*為均衡時(shí)，存款人無(wú)論何時(shí)取款，其消費(fèi)都是無(wú)差異的。 

由于u（c1）是二次連續(xù)可微、遞增、嚴(yán)格凹的函數(shù)，所以其均衡解c1*>c1，c2*>c2。 

5. 理財(cái)契約的納什均衡。由前面的假設(shè)，我們用一個(gè)有同時(shí)選擇的兩階段博弈模型，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的擠兌風(fēng)險(xiǎn)做進(jìn)一步討論。用客戶1和客戶2分別代表兩種類型的存款人。第一階段為T=1時(shí)期選擇是否取款，第二階段為T=2時(shí)期選擇是否取款。分別用圖1和圖2的兩個(gè)得益矩陣表示。 

與前面的假設(shè)類似，假設(shè)存款人在T=1時(shí)期取款資金為c1，存款人持有資金至T=2時(shí)期取款資金為c2，1+r2為存款人一直持有的收益。顯然可以看出，1+r2>c2。以下是兩階段的博弈模型分析。 

用逆推歸納法來(lái)分析，由劃線法可以得出，圖2中標(biāo)有下劃線的策略為納什均衡策略。兩個(gè)納什均衡（取款，取款）和（不取，不?。┓謩e對(duì)應(yīng)得益（c2，c2）和（1+r2，1+r2）。由于1+r2>c2，可以看出，后一個(gè)帕累托均衡（不取，不?。┟黠@優(yōu)于前一個(gè)均衡（取款，取款）。 

當(dāng)?shù)诙A段的博弈是比較理想的納什均衡（不取，不取），則第一階段的博弈為圖3的得益矩陣。 

圖3可以看出，第一階段的等價(jià)博弈也存在兩個(gè)純策略納什均衡，一個(gè)是（取款，取款），另一個(gè)是（不取，不?。？梢钥闯?，后一個(gè)帕累托均衡（不取，不取）明顯優(yōu)于前一個(gè)（取款，取款），同時(shí)也是上策均衡和風(fēng)險(xiǎn)上策均衡。因此兩客戶都會(huì)選擇后一個(gè)均衡（不取，不取），即在T=1時(shí)期都不會(huì)從余額寶中取款出來(lái)，余額寶不會(huì)發(fā)生擠兌風(fēng)險(xiǎn)。 

如果第二階段的博弈結(jié)果是較不理想的納什均衡（取款，取款），那么第一階段的博弈可以用圖4的得益矩陣所示。此時(shí)也存在兩個(gè)純策略納什均衡，一個(gè)是（取款，取款），另一個(gè)是（不取，不取），分別對(duì)應(yīng)于得益（c1，c1）和（c2， c2）。但是由于c1，c2的大小無(wú)法確定，也就是說(shuō)上策均衡可以是（取款，取款），也可以是（不取，不?。?。如果c1>c2，則可以確定出上策均衡是（取款，取款），下策均衡是（不取，不?。?。這也就是說(shuō)，在T=1時(shí)期，由于上策均衡（取款，取款）的存在，大多數(shù)存款人選擇的是從余額寶中提取資金，市場(chǎng)中出現(xiàn)擠兌提現(xiàn)，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)崩潰。 

三、 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施 

以上的模型分析可以看出，由于納什均衡的存在，余額寶之類的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。那么如何防范這樣的擠兌風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)界已有一定的管理措施。 

1. 根據(jù)“大數(shù)定律”對(duì)資金賬戶做出額度限制。大量的實(shí)驗(yàn)證明，當(dāng)重復(fù)試驗(yàn)的次數(shù)n增大時(shí)，隨機(jī)事件A的頻率總呈現(xiàn)出穩(wěn)定狀態(tài)。在余額寶中運(yùn)用大數(shù)定理，其成立的基本條件為：（1）資金池樣本量要足夠大，即n→∞，參與的用戶越多越好；（2）單筆取款金額要小，單筆取款產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)總體流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)產(chǎn)生顯著影響；（3）各資產(chǎn)賬戶的離散度要大，即每資產(chǎn)賬戶在整個(gè)資金池中的比例不能過(guò)大；（4）各用戶的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性較弱，風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)分散化，即用戶取款事件都是獨(dú)立同分布的事件。 

從第三方支付界的鼻祖Paypal，我們可以得到一些關(guān)于資金額度限制的啟示。Paypal在1999年11月創(chuàng)立了世界第一支貨幣市場(chǎng)基金MMF，申購(gòu)起點(diǎn)0.01美元，最高賬戶余額為10萬(wàn)美元。 

余額寶對(duì)用戶的資金賬戶也有相應(yīng)的額度限制。比如，單用戶的賬戶資金上限為100萬(wàn)元，用戶每月轉(zhuǎn)入資金上限為20萬(wàn)元。微信理財(cái)通也對(duì)每個(gè)賬戶的資金上限作出了100萬(wàn)元的規(guī)定。這樣的資金額度限制符合大數(shù)定理成立基本條件中的第2條，體現(xiàn)了阿里集團(tuán)與騰訊集團(tuán)對(duì)大數(shù)定理的敬畏。實(shí)際上，對(duì)于任何貨幣基金管理者心里都存在一個(gè)隱患，比如這些資金大量涌入互聯(lián)網(wǎng)金融體系，是否又會(huì)短期撤離，從而發(fā)生類似銀行擠兌的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 

2. 根據(jù)“大數(shù)定律”對(duì)用戶行為做出預(yù)測(cè)，提早作好資金準(zhǔn)備。社會(huì)學(xué)者認(rèn)為在一個(gè)群體中，個(gè)體的行為動(dòng)機(jī)無(wú)法掌握，但是當(dāng)群體中的個(gè)體達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，群體特征就會(huì)出現(xiàn)一定的共同規(guī)律和趨向。如網(wǎng)購(gòu)個(gè)體的消費(fèi)行為具有隨機(jī)性，但幾千萬(wàn)總體用戶的消費(fèi)行為卻服從大數(shù)定律。根據(jù)以往“雙十一”網(wǎng)購(gòu)的數(shù)據(jù)，結(jié)合余額寶的有效用戶數(shù)量、訂單價(jià)格等指標(biāo)，可以預(yù)測(cè)出“雙十一”網(wǎng)購(gòu)節(jié)可能的贖回金額。互聯(lián)網(wǎng)金融公司可提前存儲(chǔ)一定的準(zhǔn)備資金防患于未然，不至于出現(xiàn)大規(guī)模擠兌現(xiàn)象而造成支付困難。 

3. 加強(qiáng)監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)可分為三大塊：第三方支付、P2P網(wǎng)貸和網(wǎng)上金融超市，涉及的監(jiān)管部門分布于中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等權(quán)威機(jī)構(gòu)之中。為余額寶提供資金支付渠道的支付寶，具有第三方支付牌照，由中國(guó)人民銀行頒布監(jiān)管。其次，余額寶本質(zhì)上質(zhì)上是投資于貨幣基金，而貨幣基金領(lǐng)域由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，需警惕基金可能出現(xiàn)的大幅縮水或大規(guī)模擠兌導(dǎo)致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。最后，互聯(lián)網(wǎng)上的信息安全、黑客攻擊等風(fēng)險(xiǎn)，由工信部協(xié)調(diào)監(jiān)管，需防范由于網(wǎng)絡(luò)安全漏洞而出現(xiàn)的賬戶被盜之類的各種風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融新興事物，各監(jiān)管部門需嚴(yán)密分工、協(xié)調(diào)運(yùn)作，嚴(yán)格管控流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。 

4. 加強(qiáng)立法。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品是新生事物，立法相對(duì)滯后，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)問(wèn)題的根源。《余額寶用戶服務(wù)協(xié)定》中提出：“支付寶僅向投資者提供資金支付渠道，不保證投資者所購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品盈利或保本”。這就為將來(lái)的虧損埋下了隱患，法律糾紛難以避免。為避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)帶來(lái)的巨大影響，國(guó)家立法部門需充分考慮互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的特點(diǎn)，加快相關(guān)立法建設(shè)，在現(xiàn)有金融法律體系中作修正與補(bǔ)充。如現(xiàn)有的《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》的修訂，以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展特征，有效控制風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，還需加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融用戶眾多，如果消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)得不到及時(shí)妥善處理，將對(duì)金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成較大沖擊，影響社會(huì)和諧穩(wěn)定。各立法部門需根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的獨(dú)特性量身制定出合理的法律法規(guī)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康有序發(fā)展。

四、 結(jié)語(yǔ) 

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，越來(lái)越多的網(wǎng)民參與了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的購(gòu)買，但對(duì)其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足。余額寶本質(zhì)上是貨幣基金產(chǎn)品，其收益率并非百分百穩(wěn)定與持續(xù)。加上目前類似余額寶的產(chǎn)品眾多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民更換金融產(chǎn)品的頻率也日益頻繁。在這種情況下，余額寶為實(shí)現(xiàn)T+0策略，其資金池更容易遭到擠兌，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范呼之欲出。本文運(yùn)用DD模型和博弈論，論證了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品存在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。若對(duì)其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)置之不理，擠兌行為可能演化成均衡策略，損害廣大投資者利益，甚至危害金融穩(wěn)定。因此，本文建議盡快完善對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管與立法，采取更加有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，使其健康有序的發(fā)展，成為金融普惠的新渠道。 

參考文獻(xiàn)：