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時(shí)間：2023-08-04 17:20:58
序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過(guò)程，我們?yōu)槟扑]十篇民生銀行發(fā)展前景范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來(lái)更深刻的閱讀感受。
此外，經(jīng)歷近20年磨合，民生銀行董事會(huì)與管理層達(dá)成新平衡，公司治理日臻完善，轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略更加清晰，但2014年底安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的闖入，令一切陡生變數(shù)。資料顯示，截至2015年1月，安邦保險(xiǎn)持有民生銀行股權(quán)已達(dá)22.51%，成為民生銀行單一最大股東。
利潤(rùn)增速下滑
民生銀行業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2015年全年，民生銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1544.25億元，同比增長(zhǎng)13.99%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)461.11億元，同比增長(zhǎng)3.51%。市場(chǎng)之前有預(yù)測(cè)，民生銀行凈利潤(rùn)會(huì)維持在4.5名以上的增速，然而快報(bào)披露的3.51%讓市場(chǎng)大失所望。此外，2015年以前，民生銀行歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)始終維持在5%以上，其中，2014年、2013年同比分別增長(zhǎng)了5.36%、12.55%?？梢?jiàn)，2015年其凈利潤(rùn)增速下滑明顯。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，民生銀行2015年前三季度的資產(chǎn)減值損失為248.44億元，2014年資產(chǎn)減值損失為211.32億元。2015年前三季度的資產(chǎn)減值損失已超出2014年全年，可以預(yù)見(jiàn)2015年全年必然大幅上升。顯而易見(jiàn)，2015年資產(chǎn)減值損失大幅增加是凈利潤(rùn)增速不理想的主要原因。
民生銀行不僅資產(chǎn)減值損失大幅上升，不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的暴露更是令其雪上加霜。據(jù)記者查閱其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，近三年來(lái)，其不良貸款余額和不良貸款率都持續(xù)上升，尤其是2015年。2015年不良貸款率達(dá)到1.60%，較2014年上升了0.43個(gè)百分點(diǎn)。若假設(shè)貸款規(guī)模以同樣的同比增度擴(kuò)張，則預(yù)測(cè)年末不良余額接近約330億元。不可回避的是，快速上升的不良資產(chǎn)侵蝕著銀行的利潤(rùn)，銀行不得不大幅度提高撥備。數(shù)據(jù)顯示，三季末撥備覆蓋率161.62%，屬上市股份行中最低，且不良率上升較快，預(yù)計(jì)民生在年底加快了撥備計(jì)提，使得撥備后的凈利潤(rùn)增速低于預(yù)期。
“野蠻人”安邦問(wèn)鼎
經(jīng)歷近20年磨合，民生銀行董事會(huì)與管理層達(dá)成新平衡，公司治理日臻完善，轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略更加清晰，但2014年底安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的闖入，令一切陡生變數(shù)。
據(jù)港交所數(shù)據(jù)顯示，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的舉牌始于2014年11月，安邦通過(guò)近一個(gè)月的二級(jí)市場(chǎng)吸籌，于2014年11月28日首次達(dá)到持股民生銀行5%的“A股舉牌”標(biāo)準(zhǔn)。僅半個(gè)月后，截至12月17日，安邦持有民生銀行A股達(dá)到11.66%；12月24日，這一數(shù)字攀升至17.16%……在一段時(shí)間的“休整”后，被戲稱(chēng)為“中國(guó)最耀眼土豪”的安邦集團(tuán)再次出手，繼續(xù)增持民生銀行。截至2015年1月26日，安邦保險(xiǎn)持有民生銀行股權(quán)已達(dá)22.51%，成為民生銀行單一最大股東。
盡管民生銀行現(xiàn)任董事長(zhǎng)洪崎、創(chuàng)始董事劉永好、股東史玉柱，對(duì)于安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的進(jìn)入，皆公開(kāi)表明歡迎。但面對(duì)股東們和管理層多年來(lái)精心構(gòu)建的均衡被意外打破，銀行未來(lái)命運(yùn)徒增變數(shù)，民生銀行董事會(huì)和管理層一度陷入緊張和不安。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，在民生銀行截至去年三季度末的A股十大股東中，第二大股東新希望持股4.18%，為除安邦保險(xiǎn)外的最大股東。不過(guò)，新希望并沒(méi)有與安邦相爭(zhēng)的意思。在失掉第一大股東位置之后，民生銀行原副董事長(zhǎng)、新希望集團(tuán)董事長(zhǎng)劉永好選擇了減持。截至目前，安邦的表決權(quán)持股已是劉永好的好幾倍，更遙遙領(lǐng)先于中國(guó)人壽、史玉柱等股東。
1997年亞洲金融風(fēng)暴后，很多銀行受到?jīng)_擊，當(dāng)時(shí)，胡少杰堅(jiān)信聯(lián)合銀行作為美國(guó)一家華人銀行，會(huì)有很好的發(fā)展前景。最后，由于金融危機(jī)的發(fā)生，銀行紛紛收縮業(yè)務(wù)、關(guān)閉分支機(jī)構(gòu)、賤賣(mài)在美國(guó)的資產(chǎn)。這一變動(dòng)使許多在美國(guó)的亞洲商人尋找適合他們需求的新銀行，沒(méi)有受到金融危機(jī)太多影響的美國(guó)的華人銀行這時(shí)的作用突顯出來(lái)，亞洲金融危機(jī)成為華人銀行在美國(guó)發(fā)展的契機(jī)。
其實(shí)，胡少杰甘冒風(fēng)險(xiǎn)投資聯(lián)合銀行的舉動(dòng)很大程度上和他個(gè)人經(jīng)歷有關(guān)。他1991年移民美國(guó)，第二年要買(mǎi)房，但向幾家銀行申請(qǐng)房貸都得不到批準(zhǔn)，因?yàn)樾乱泼駝偟矫绹?guó)沒(méi)有信用記錄，而美國(guó)一般房屋貸款需要至少兩年的信用記錄才可以批準(zhǔn)，胡少杰后來(lái)很辛苦才拿到貸款，但利息和費(fèi)用都高了很多。
為什么包括中國(guó)人在內(nèi)的新移民在美國(guó)這么難申請(qǐng)房屋貸款？自己已經(jīng)在銀行從業(yè)多年，有穩(wěn)定的收入，為什么都借不到？這些問(wèn)題一直在胡少杰的腦海里打轉(zhuǎn)。由此，他發(fā)現(xiàn)了一個(gè)新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，他想到自己所在的聯(lián)合銀行應(yīng)該專(zhuān)門(mén)針對(duì)來(lái)自中國(guó)的新移民推出新的貸款項(xiàng)目。他為新移民設(shè)計(jì)了簡(jiǎn)易房屋貸款，新移民如果沒(méi)有信用記錄，仍然可以貸款，聯(lián)合銀行根據(jù)申請(qǐng)人的收入情況、儲(chǔ)蓄記錄、戶(hù)口記錄、房屋交租是否準(zhǔn)時(shí)，進(jìn)行房屋貸款的審批。
盡管民生銀行現(xiàn)任董事長(zhǎng)洪崎、創(chuàng)始董事劉永好、股東史玉柱，對(duì)于安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的進(jìn)入，皆公開(kāi)表明歡迎。但面對(duì)股東們和管理層多年來(lái)精心構(gòu)建的均衡被意外打破，銀行未來(lái)命運(yùn)徒增變數(shù)，民生銀行董事會(huì)和管理層一度陷入緊張和不安。
“大家都在揣摩安邦的到來(lái)對(duì)銀行是提升，還是有其他目的？”一位民生銀行董事向《財(cái)經(jīng)》記者表示，有的董事甚至擔(dān)心，民生銀行存在成為新的大股東“提款機(jī)”的風(fēng)險(xiǎn)。
顧名思義，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)安邦保險(xiǎn)集團(tuán)），本應(yīng)是一家以保險(xiǎn)為主業(yè)的金融集團(tuán)，但現(xiàn)實(shí)中，經(jīng)歷了近五年在金融等跨行業(yè)的強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)張后，保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)僅占安邦保險(xiǎn)集團(tuán)總資產(chǎn)的三分之一。真正令市場(chǎng)側(cè)目的，是其彪悍而隱秘的投資風(fēng)格。
業(yè)界普遍認(rèn)為，安邦的進(jìn)入，并非“對(duì)民生銀行未來(lái)發(fā)展前景看好”如此簡(jiǎn)單的官方表述。
一位接近安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的高層人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者透露，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)有意進(jìn)一步增持民生銀行股票，并逐步控制董事會(huì)和管理層，實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)并表管理，民生銀行將成為安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的子公司，作為安邦探索金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的核心平臺(tái)。
安邦的潛在計(jì)劃，正是深耕民生銀行多年的股東們和管理層的憂慮所在。
中國(guó)民生銀行股份有限公司（下稱(chēng)民生銀行，600016.SH/01988.HK）成立于1996年，由59家股東（48家為民營(yíng)背景）發(fā)起成立，注冊(cè)資本13.8億元，它的誕生宣告了中國(guó)民營(yíng)銀行的起步。近20年走來(lái)，民生銀行已經(jīng)由一家成立之初存款40億元、凈利潤(rùn)1.5億元的小銀行，一躍成為總資產(chǎn)近4萬(wàn)億元、年度凈利潤(rùn)約400億元的全國(guó)性商業(yè)銀行，2014年躋身全球50大銀行之列。
民生銀行另一個(gè)重要特征是長(zhǎng)期股權(quán)分散，即便是多年來(lái)的第一大股東新希望集團(tuán)，其單一持股甚至從未超過(guò)10%?！皬你y行治理結(jié)構(gòu)講，民生銀行的股東一直在避免一股獨(dú)大，因?yàn)橐还瑟?dú)大可能出現(xiàn)不尊重其他投資人利益的情況，大股東站在自己的角度做自己的事情?！泵裆聲?huì)有關(guān)人士表示，過(guò)去董事會(huì)中常有爭(zhēng)吵，但多年磨練下來(lái)，大家一直在推動(dòng)公司治理，最近一兩年終于開(kāi)始形成一個(gè)比較好的局面，大家多能建設(shè)性顧全大局，為民生持續(xù)發(fā)展而盡力。
如今，安邦的到來(lái)，有可能意味著一切將發(fā)生變化。
除了要面對(duì)猝不及防的股東更迭，擺在民生銀行面前的，還要盡快挽回前期業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張所積聚的風(fēng)險(xiǎn)。民生銀行近些年極力推進(jìn)“兩小業(yè)務(wù)”（小微企業(yè)貸款、小區(qū)金融），由于過(guò)于激進(jìn)而陷入僵局，2012年、2013年小微貸款余額幾乎以年均40%的增速在擴(kuò)張，而宏觀經(jīng)濟(jì)下行引致風(fēng)險(xiǎn)陡然上升。盡管其公司數(shù)據(jù)顯示，2014年三季度不良貸款率為1.04%，但接近民生銀行高層人士透露，其中約有1%的水分，民生銀行當(dāng)期實(shí)際的不良率當(dāng)在2.04%左右。
如果繼續(xù)走下去，民生銀行將面臨更大的資產(chǎn)質(zhì)量危機(jī)。據(jù)民生銀行內(nèi)部權(quán)威人士透露，一個(gè)定名為“鳳凰項(xiàng)目”的轉(zhuǎn)型計(jì)劃即將啟動(dòng)，計(jì)劃在三年內(nèi)，完成全面轉(zhuǎn)型。但在民生民生對(duì)外正式宣傳口徑里，“鳳凰項(xiàng)目”尚未提及。
恰在轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，安邦不請(qǐng)自來(lái)。安邦會(huì)強(qiáng)勢(shì)打破現(xiàn)有平衡局面，還是順應(yīng)原有的游戲規(guī)則，民生銀行原有的董事會(huì)和管理層都在觀望。“進(jìn)來(lái)一個(gè)新股東也挺好，做個(gè)大股東也無(wú)所謂，但如果想獨(dú)吞肯定不行?！泵裆y行董事會(huì)人士向《財(cái)經(jīng)》記者表示，如果安邦想獨(dú)自掌控民生，或?qū)⒃庥霾糠掷瞎蓶|的聯(lián)合抵制。 強(qiáng)勢(shì)舉牌
“真不知道持股多少才是安邦的最后目標(biāo)！”當(dāng)安邦在A股二級(jí)市場(chǎng)數(shù)次舉牌收購(gòu)民生銀行股票至持股10%，從而晉升為第一大股東時(shí)，民生銀行的多位管理層人士在私下表達(dá)了自己內(nèi)心的焦慮。
事后證明，安邦并不滿(mǎn)足于簡(jiǎn)單地成為第一大股東。港交所1月19日交易數(shù)據(jù)顯示，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)持有民生銀行A股股票達(dá)到49.96億股，A股流通股占比已達(dá)18.35%。
業(yè)界人士預(yù)計(jì)，目前安邦保險(xiǎn)集團(tuán)對(duì)民生銀行的實(shí)際持股和委托表決比例有可能已接近20%。相關(guān)信息或許要等到今年三四月間，民生銀行披露2014年報(bào)時(shí)才能完全揭曉。
令業(yè)界感嘆的是，對(duì)所有這一切，民生銀行的現(xiàn)有股東們、董事會(huì)、管理層事前全然不覺(jué)，事后似乎也一時(shí)束手無(wú)策。
一位民生銀行董事描述：“安邦一開(kāi)始是敲門(mén)，后來(lái)是推門(mén)，現(xiàn)在看是踢門(mén)?！边@種強(qiáng)勢(shì)的進(jìn)入風(fēng)格讓原股東們生畏。
民生銀行公告顯示，截至去年11月28日、12月17日和25日，安邦連續(xù)增持民生銀行股份，持股成本分別在8元、9元和10元上下。安邦通過(guò)旗下“安邦人壽-傳統(tǒng)產(chǎn)品”、“安邦財(cái)險(xiǎn)-傳統(tǒng)產(chǎn)品”、“安邦保險(xiǎn)集團(tuán)-資本金賬戶(hù)”、“安邦保險(xiǎn)集團(tuán)-傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品”、“和諧健康保險(xiǎn)-萬(wàn)能產(chǎn)品”等數(shù)個(gè)賬戶(hù)，先后買(mǎi)入民生銀行A股、H股普通股股票共計(jì)約47.87億股。據(jù)悉，這些股票均為安邦在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入，并無(wú)現(xiàn)有股東的協(xié)議轉(zhuǎn)讓。
據(jù)測(cè)算，安邦前述多次舉牌累計(jì)支付資金總額約為400億元。算上安邦2014年年末增持的招商銀行、金融街、金地集團(tuán)等，安邦動(dòng)用的資金超過(guò)千億元，這對(duì)安邦并非小數(shù)。
對(duì)此，安邦表示，增持民生銀行資金來(lái)源于自有資金和保險(xiǎn)資金，不存在直接或間接來(lái)源于借貸和上市公司及其關(guān)聯(lián)方的情形。
一位對(duì)安邦資金有調(diào)研的保險(xiǎn)人士表示，2013年以來(lái)，依靠預(yù)期高收益率產(chǎn)品和強(qiáng)大的銀保銷(xiāo)售渠道，安邦的保費(fèi)收入大幅增長(zhǎng)，其中安邦主做銀保投資型業(yè)務(wù)，增幅出乎市場(chǎng)預(yù)期。值得注意的是，安邦人壽2013年年報(bào)顯示，其99%以上的保費(fèi)收入來(lái)自銀保躉交產(chǎn)品，未來(lái)三年仍繼續(xù)以銀保渠道業(yè)務(wù)為主。躉交產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)在于來(lái)錢(qián)快，可以迅速攬得大筆現(xiàn)金流。
此外，2014年以來(lái)安邦保險(xiǎn)集團(tuán)曾多次增資，4月，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)大股東增資180億元，12月再度增資319億元，注冊(cè)資本位居全國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)之首，達(dá)到619億元。讓市場(chǎng)頗為疑惑的是，增資資金到底從何而來(lái)？
民生銀行內(nèi)部人士分析認(rèn)為，安邦動(dòng)用的收購(gòu)資金并非正常的利潤(rùn)積累，也不全是長(zhǎng)期限的保險(xiǎn)資金，而有可能是一些類(lèi)似高收益的短期理財(cái)資金，這對(duì)民生銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，會(huì)產(chǎn)生一定風(fēng)險(xiǎn)。在其看來(lái)，安邦所動(dòng)用的資金性質(zhì)決定了經(jīng)不起市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，因?yàn)榭赡軙?huì)輸不起，“沒(méi)有誰(shuí)能和市場(chǎng)博弈，此時(shí)大股東可能就不是銀行的守護(hù)者了”。
一個(gè)有利于安邦的市場(chǎng)因素則是，2014年12月以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)走高，雖有小幅波動(dòng)，但漲勢(shì)至今不改。按安邦在去年11月、12月多次增持民生銀行時(shí)的股價(jià)平均估算，如今安邦持有的民生銀行股份已經(jīng)有了一定的賬面浮盈。
一些市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，安邦的這種增長(zhǎng)模式如果持久，必須同時(shí)做到三點(diǎn)：有可持續(xù)的資本金以保證償付能力、業(yè)務(wù)規(guī)模要能夠迅速做到很大、投資收益一定要比較高。這種模式關(guān)鍵在于要做一年到兩年的短期杠桿，如果運(yùn)作太長(zhǎng)，則未來(lái)的政策和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)很難估計(jì)。 股比20%底線
無(wú)論民生銀行老股東和董事們?nèi)绾涡膽B(tài)復(fù)雜，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的進(jìn)入已是事實(shí)，多年不變的分散股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，董事會(huì)改組不得不開(kāi)始。
今年1月15日，民生銀行公告稱(chēng)，增補(bǔ)董事姚大峰為民生銀行戰(zhàn)略發(fā)展與投資管理委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)委員。姚大峰現(xiàn)任安邦保險(xiǎn)集團(tuán)副總裁、安邦人壽董事長(zhǎng)以及安邦養(yǎng)老董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理等職，此前曾在中國(guó)銀行浙江分行工作20余年，有著豐富的銀行工作經(jīng)驗(yàn)，是目前安邦保險(xiǎn)集團(tuán)委派到民生銀行的唯一一名董事。
從公開(kāi)場(chǎng)合看，民生銀行現(xiàn)有股東和管理層對(duì)安邦的進(jìn)入持歡迎姿態(tài)，民生銀行董事長(zhǎng)洪崎在最近一次股東大會(huì)上表示：“今后金融機(jī)構(gòu)一定是走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)，與作為保險(xiǎn)公司的大股東安邦合作免不了?！痹蠊蓶|劉永好也公開(kāi)表示：“誰(shuí)給民生銀行帶來(lái)價(jià)值就擁護(hù)誰(shuí)，安邦可能對(duì)民生銀行的存款和業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)很多積極影響?！?/p>
然而，這種歡迎態(tài)度皆以安邦不控股民生銀行為前提。據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，民生銀行在與安邦溝通過(guò)程中已明確表示，希望安邦只做相對(duì)大股東，頂多持股20%，并在董事會(huì)擁有一席，且可擔(dān)任副董事長(zhǎng)。
從民生銀行角度，對(duì)于安邦保險(xiǎn)集團(tuán)控股的拒斥，自有其邏輯和歷史淵源。
相比中國(guó)絕大多數(shù)商業(yè)銀行徒有虛名的董事會(huì)，民生銀行因其民營(yíng)資本屬性，更強(qiáng)調(diào)股東利益的維護(hù)，因此，多年來(lái)形成了分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)，這令董事會(huì)的組成和權(quán)力運(yùn)行，成為股東們最為關(guān)注甚至極為糾結(jié)的大事。
“從銀行治理結(jié)構(gòu)講，原來(lái)民生銀行的股東都擔(dān)心一股獨(dú)大，一股獨(dú)大可能出現(xiàn)不尊重其他投資人利益的情況，大股東站在自己的角度做自己的事情?！鄙鲜龆聲?huì)成員表示。但股權(quán)分散也會(huì)帶來(lái)一大風(fēng)險(xiǎn)即內(nèi)部人控制，可能出現(xiàn)管理層對(duì)個(gè)別股東的利益輸送，以及各種斗爭(zhēng)和紛擾。
歷史上，民生銀行董事會(huì)各種力量的制衡博弈復(fù)雜，每每有意外之舉。
2006年董文標(biāo)擔(dān)任董事長(zhǎng)，正式掌控民生銀行。上任之初便在公司章程中明確，董事長(zhǎng)一職一般只能連任兩屆，一屆三年。
“這是董文標(biāo)很了不起的一點(diǎn)，他定立了規(guī)矩，當(dāng)時(shí)我們認(rèn)為，董文標(biāo)自己革自己的命?！鄙鲜龆轮两袢匀粚?duì)董文標(biāo)這一做法稱(chēng)贊不已。
現(xiàn)實(shí)分散的股權(quán)，仍然使股東們心存內(nèi)部人控制的隱憂。而隨著時(shí)間的推移，董文標(biāo)個(gè)人威望的樹(shù)立，也令各方產(chǎn)生糾結(jié)。
“任期快到的時(shí)候，一方面董文標(biāo)自己很糾結(jié)，追隨他的人也很糾結(jié)，這時(shí)候大家都已經(jīng)把董文標(biāo)稱(chēng)為老板，這也就有點(diǎn)不正常了。”該人士回憶。
有一點(diǎn)很明確，民生銀行的股東們大都希望完善民生銀行公司治理結(jié)構(gòu)，避免出現(xiàn)內(nèi)部人控制，防止出現(xiàn)“放羊的人最后把羊吃了”的局面。2014年8月，董文標(biāo)離任，恰是重新平衡董事會(huì)與管理層、進(jìn)一步完善公司治理的一個(gè)良機(jī)。但誰(shuí)也沒(méi)想到的是，幾個(gè)月后，安邦強(qiáng)勢(shì)闖入。
相較于安邦所帶來(lái)的巨大不安，民生銀行內(nèi)部甚至有人認(rèn)為，或許正是董文標(biāo)的離職，給了安邦發(fā)力的契機(jī)?！爱吘?，無(wú)論是業(yè)界資歷還是高層人脈上，董文標(biāo)都還是很有能量的人。他如果還在職，安邦不敢這樣闖入?！?/p>
最讓民生原股東和管理層擔(dān)心的是，民生銀行最終會(huì)否淪為安邦進(jìn)行更大規(guī)模擴(kuò)張的“提款機(jī)”。
此次安邦收購(gòu)民生銀行股權(quán)，累計(jì)支付資金總額約為400億元。依照保監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)公司投資權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)賬面余額，合計(jì)不高于公司上季末總資產(chǎn)的30%。按照安邦保險(xiǎn)集團(tuán)所公布的7000億元總資產(chǎn)核算，其投資資產(chǎn)規(guī)模最高超過(guò)2000億元。
有業(yè)界人士對(duì)此表示質(zhì)疑，在安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的總資產(chǎn)中銀行類(lèi)資產(chǎn)占據(jù)了大部分。
截至2013年底，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)總資產(chǎn)約5800億，其中成都農(nóng)商行以4293.16億的資產(chǎn)規(guī)模占據(jù)了近七成。因此，安邦實(shí)際是借助并表農(nóng)商行擴(kuò)充了資產(chǎn)規(guī)模，從而增加了進(jìn)行其他股權(quán)投資的實(shí)力。如果安邦保險(xiǎn)集團(tuán)未來(lái)把民生銀行實(shí)現(xiàn)并表，將會(huì)新增近4萬(wàn)億元的資產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)一步獲得1.2萬(wàn)億元的投資資產(chǎn)規(guī)模，一位銀行人士打了一個(gè)極端的比方，它甚至可以通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)持股而控制工商銀行（601398.SH/1398.HK）。截至2015年1月23日，工商銀行的股票總市值尚不到2萬(wàn)億元。
隨著安邦頻頻實(shí)施跨領(lǐng)域并購(gòu)，保險(xiǎn)界對(duì)其存在的一些傳聞也隨之?dāng)U散到銀行業(yè)：安邦的治理結(jié)構(gòu)和行動(dòng)策略自成一體，并不總按常理出牌。這對(duì)于其掌控和治理一家銀行，恐怕會(huì)隱含潛在風(fēng)險(xiǎn)。民生銀行一些股東擔(dān)心，民生銀行一旦被安邦實(shí)際控制，很有可能淪為關(guān)聯(lián)交易的受害方。
對(duì)于民生銀行董事會(huì)和管理層來(lái)說(shuō)，安邦是否會(huì)止步于20%股權(quán)，目前還是一個(gè)巨大的懸念。 安邦圖謀
2014年，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)以7000億元總資產(chǎn)位列中國(guó)第四大保險(xiǎn)集團(tuán)公司，旗下?lián)碛邪舶钊藟郾ｋU(xiǎn)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)安邦人壽）、安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)安邦財(cái)險(xiǎn)）、和諧健康保險(xiǎn)股份有限公司（和諧健康保險(xiǎn)）、安邦美容險(xiǎn)、和諧保險(xiǎn)銷(xiāo)售公司以及瑞和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司等保險(xiǎn)全牌照。
近三年來(lái)，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)縱橫捭闔，從2011年取得成都農(nóng)商行控股權(quán)開(kāi)始，相繼攬得銀行、金融租賃、證券等數(shù)張金融牌照。多年來(lái)，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)掌門(mén)人、年近50歲的董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理吳小暉的出身頗為引人關(guān)注，被外媒描述為以無(wú)情的商業(yè)風(fēng)格和強(qiáng)大的政治后臺(tái)聞名。
在民生銀行股權(quán)詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告中，安邦聲稱(chēng)對(duì)民生銀行股權(quán)的收購(gòu)是“出于對(duì)民生銀行未來(lái)發(fā)展前景的看好”。一位接近安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的高層人士向《財(cái)經(jīng)》記者透露，成為股權(quán)意義上的大股東僅僅是第一步，未來(lái)安邦或?qū)⑦M(jìn)一步增持民生銀行，并謀求更多的董事會(huì)席位，實(shí)現(xiàn)對(duì)民生銀行董事會(huì)的控制和管理層的任命，在財(cái)務(wù)層面實(shí)現(xiàn)對(duì)民生銀行的會(huì)計(jì)并表，為“銀保深度合作”鋪平道路。
接近民生銀行董事會(huì)的人士表示，私下接觸中，吳小暉甚至非正式表達(dá)過(guò)擔(dān)任民生銀行負(fù)責(zé)人的意愿。
回顧安邦近些年的并購(gòu)事件，不難發(fā)現(xiàn)，控股并謀求實(shí)際控制權(quán)，是其一貫的訴求。這一點(diǎn)從安邦并購(gòu)成都農(nóng)商行的操作中，可見(jiàn)一斑。
2011年9月，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)斥資50億元收購(gòu)成都農(nóng)商行35%股權(quán)，成為其第一大股東，當(dāng)年12月便實(shí)施了大規(guī)模高層人事調(diào)整，行長(zhǎng)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董秘等被集體更換，人動(dòng)甚至波及中層以及基層員工，一度引發(fā)了其他股東和員工極大不滿(mǎn)。當(dāng)時(shí)安邦稱(chēng)，希望通過(guò)銀行、保險(xiǎn)的整合與合作，打開(kāi)西南保險(xiǎn)市場(chǎng)。最終，安邦實(shí)現(xiàn)對(duì)成都農(nóng)商行的實(shí)際控制，將其1000多億元銀行資產(chǎn)并表集團(tuán)資產(chǎn)。三年后，該行資產(chǎn)已擴(kuò)展至4200多億元。
業(yè)內(nèi)人士分析，不排除安邦也試圖在民生銀行復(fù)制成都農(nóng)商銀行的做法。不過(guò)，根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等相關(guān)規(guī)則，安邦要想實(shí)現(xiàn)并表還需要跨越幾道坎。
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)》第八條規(guī)定，母公司擁有被投資單位半數(shù)或者以下表決權(quán)時(shí)，滿(mǎn)足以下條件之一的，可以實(shí)現(xiàn)合并報(bào)表：通過(guò)與投資單位其他投資者協(xié)議，擁有半數(shù)以上表決權(quán);根據(jù)公司章程或者協(xié)議，有權(quán)決定被投資單位的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策;有權(quán)任免被投資單位的董事會(huì)或者類(lèi)似機(jī)構(gòu)的多數(shù)成員;在被投資單位的董事或者類(lèi)似機(jī)構(gòu)占多數(shù)表決權(quán)。
對(duì)此，前述民生銀行董事認(rèn)為，民生銀行股權(quán)分散，如果安邦想實(shí)際控制民生銀行，只要分裂董事會(huì)便可達(dá)到目的。而事實(shí)上，民生銀行原有股東們也并非完全一條戰(zhàn)線，歷史上股東們本就存在某些不和諧，在內(nèi)部，近期也有“一些暗流涌動(dòng)”。
目前民生銀行董事會(huì)一共有18個(gè)董事席位，包括9個(gè)股權(quán)董事席位、6個(gè)獨(dú)立董事席位和3個(gè)執(zhí)行董事。9個(gè)股權(quán)董事中，除了新希望擁有2席外，其余分散在7個(gè)股東。目前安邦只占據(jù)一個(gè)董事席位，即便安邦與三位管理層非執(zhí)行董事達(dá)成默契，也還需要爭(zhēng)取股權(quán)董事的支持。
由于股權(quán)分散，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)要掌控民生銀行，至少要聯(lián)手多家股東才能達(dá)到目的。知情人士表示，民生銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)比表面上看起來(lái)復(fù)雜得多。雖然民生銀行前十大股東合起來(lái)占有不到50%的股份，但余下未披露股東的股權(quán)關(guān)系更為錯(cuò)綜復(fù)雜。想依靠20%的股權(quán)對(duì)民生銀行實(shí)際控制，顯然過(guò)于樂(lè)觀。
作為國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，其董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)的任命需經(jīng)銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，并報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。安邦想像對(duì)待成都農(nóng)商行那樣，完全按自己意愿對(duì)民生管理層進(jìn)行換血，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控制，絕非易事。
一位民生銀行高管表示，“監(jiān)管層不會(huì)無(wú)所作為，坐視股東胡來(lái)?！币晃还蓶|代表亦稱(chēng)，老股東們對(duì)民生銀行很有感情，也不會(huì)完全任由新來(lái)者妄為。
雖然民生銀行歷史上的股權(quán)之爭(zhēng)頻頻發(fā)生，但卻從未像安邦此次來(lái)得如此突然而強(qiáng)勢(shì)。
2006年經(jīng)叔平卸任，劉永好落選董事，董文標(biāo)繼任董事長(zhǎng)，民生銀行發(fā)展迎來(lái)黃金十年。期間民生銀行股權(quán)之爭(zhēng)依然暗潮涌動(dòng)，并呈現(xiàn)加劇跡象。民生銀行股東曾拒絕某外資銀行入股19.9%的要求，也拒絕了GE金融公司在合作汽車(chē)金融業(yè)務(wù)后可優(yōu)先認(rèn)購(gòu)民生銀行股權(quán)的要求。此外，游走于資本市場(chǎng)的“明天系“也曾嘗試控股民生銀行，民生銀行成為各路資本覬覦逐鹿的目標(biāo)。
此外，民生銀行其他股東，比如復(fù)星集團(tuán)，也一直在尋找最佳時(shí)機(jī)，試圖增資控股。就在去年，中民投醞釀成立之初，中民投也曾考慮控股民生銀行，但是由于民生銀行現(xiàn)有股東的極力反對(duì)，最終未能如愿。
一位接近安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的高層人士坦言，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)有別于一般意義的保險(xiǎn)集團(tuán)，而是“金融財(cái)團(tuán)”，這與過(guò)去進(jìn)軍金融業(yè)的產(chǎn)業(yè)資本的風(fēng)格和路數(shù)確實(shí)存在不同。
若按照安邦保險(xiǎn)集團(tuán)計(jì)劃的控股、并表、更換管理層的構(gòu)想，未來(lái)民生銀行將逐步植入安邦的基因，逐步嫁接安邦的戰(zhàn)略，其發(fā)展軌跡或?qū)⒈桓膶?xiě)。民生銀行股權(quán)分散恰恰為新股東提供了機(jī)會(huì)?！爸灰至讯聲?huì)，拉攏一部分股東，就能達(dá)到控制的目的，做任何事情就怕不遵守規(guī)則的?！苯咏裆y行高層的分析人士直言。
2014年12月26日，就在民生銀行公告安邦收購(gòu)其股權(quán)至股本占比14.06%的第二天，民生銀行副董事長(zhǎng)、原第一大股東、新希望集團(tuán)董事長(zhǎng)劉永好以每股均價(jià)10.8元，減持1.854億股民生銀行A股，套現(xiàn)約20億元。減持后新希望持有民生銀行A股股票占A股流通股的比例，由8.38%下降至7.69%。
對(duì)此，上述民生銀行高層人士分析，“劉永好的減持是因?yàn)楫?dāng)時(shí)民生銀行的股價(jià)很好，賣(mài)兩億，賺點(diǎn)錢(qián)，等價(jià)格下來(lái)了，可以再補(bǔ)回來(lái)。”
一位新希望高層人士表示，新希望以前是第一大股東，市場(chǎng)都很關(guān)注其動(dòng)向，減持較為敏感，如今成為第二大股東后，“適當(dāng)動(dòng)一動(dòng)，比以前靈活很多”。但他也表示，對(duì)于安邦進(jìn)入后民生銀行的前景，確實(shí)感到憂慮。
除了劉永好，期間民生銀行其他股東股權(quán)變動(dòng)頻繁。數(shù)據(jù)顯示11月12日-12月15日，不足兩個(gè)月間，郭廣昌分九次接連減持其持有的民生銀行A股2.4億股，套現(xiàn)約11.59億元。期間郭又增持H股1.5億股，持股數(shù)達(dá)到8.2億股，此番操作后，郭廣昌凈減持9000萬(wàn)股。
此外，民生銀行前十大股東之一盧志強(qiáng)，于12月3日、4日兩個(gè)交易日共減持民生銀行A股3222萬(wàn)股。
今年4月，民生銀行董事會(huì)將迎來(lái)?yè)Q屆，各界預(yù)期現(xiàn)任管理層將留任，不會(huì)有太大變化，但是安邦或許會(huì)謀求更多的董事會(huì)席位，民生銀行董事會(huì)新一輪明爭(zhēng)暗斗才剛剛開(kāi)始。 鳳凰涅
處于股權(quán)之爭(zhēng)漩渦中的民生銀行，正面臨著更急迫的任務(wù)――戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。這是繼2009年民生銀行將發(fā)展戰(zhàn)略選定小微企業(yè)金融后的再一次自我革新。
當(dāng)年在確定深耕“小微金融”戰(zhàn)略后，民生銀行表現(xiàn)出巨大的決心。該行管理層人士回憶，在西安召開(kāi)的全體動(dòng)員大會(huì)上，民生銀行明確了小微貸款創(chuàng)新機(jī)制，即拒絕抵押物崇拜，以互聯(lián)互保、信用貸款方式拓展小微貸款。群情激昂中，700多個(gè)支行行長(zhǎng)，一批批上臺(tái)，紛紛表態(tài)小微貸款要做到100億元。而事實(shí)上，當(dāng)年央行給民生銀行的新增貸款額度不過(guò)1600億元。
數(shù)據(jù)顯示，2011年底，民生銀行小微貸款存量為2300多億元，此后兩年間，幾乎以年均近40%的規(guī)模增長(zhǎng)，2013年年末，存量超過(guò)4000億元。
但是此后，小微貸款余額卻基本處于停滯狀態(tài)。據(jù)一位知情人士透露，目前小微貸款存量仍然為4000多億元，今年基本沒(méi)有凈增量，“不是不想做，而是風(fēng)險(xiǎn)太大，實(shí)在不敢繼續(xù)做了”。
對(duì)此，民生銀行行長(zhǎng)助理林云山道出了實(shí)情。他在2014年半年業(yè)績(jī)會(huì)上說(shuō)：一方面是民生銀行小微業(yè)務(wù)周期到了一定期限，出現(xiàn)不良是必然。另一方面，除整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行的宏觀經(jīng)濟(jì)因素外，民生銀行早期在客戶(hù)定位上相對(duì)比較粗放，在目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)波動(dòng)影響下受到一定沖擊。
小微業(yè)務(wù)急踩剎車(chē)，壞賬風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，其商業(yè)模式和風(fēng)險(xiǎn)控制遇到了空前壓力和挑戰(zhàn)，民生銀行2014年三季度財(cái)報(bào)顯示，全行不良貸款率為1.04%，相對(duì)于不良率低點(diǎn)2012年一季度的0.67%，上升了0.37個(gè)百分點(diǎn)。接近民生銀行高層的人士透露，“其中還有1%的水分”，也就是說(shuō)，民生銀行的實(shí)際貸款不良率應(yīng)在2.04%左右。
民生銀行一位高層人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示：“遺留問(wèn)題比較嚴(yán)重，但好在風(fēng)險(xiǎn)尚在可控范圍。畢竟，民生銀行2014年的凈利潤(rùn)近450億元，增長(zhǎng)約5%，撥備覆蓋率在180%以上，可覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。但現(xiàn)在要拿時(shí)間換空間，決策層已明確，民生銀行必須全面轉(zhuǎn)型?！?/p>
據(jù)了解，洪崎親自主導(dǎo)與麥肯錫咨詢(xún)公司合作，制定了一份全面轉(zhuǎn)型計(jì)劃――“鳳凰項(xiàng)目”。這份轉(zhuǎn)型計(jì)劃的核心是民生銀行如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化，并實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型和突圍。
該計(jì)劃設(shè)定了三年轉(zhuǎn)型期，以消化前期小微業(yè)務(wù)遺留的壞賬包袱，實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)務(wù)流程再造。
目前，“鳳凰項(xiàng)目”已完成編制，并于近日在高管層面進(jìn)行溝通和傳達(dá)，將于2月初正式啟動(dòng)實(shí)施。民生銀行既定的“民營(yíng)企業(yè)銀行、小微企業(yè)銀行、高端客戶(hù)銀行”三大戰(zhàn)略屆時(shí)勢(shì)必隨之調(diào)整。
其中，小微金融首當(dāng)其沖。過(guò)去由于支行長(zhǎng)期專(zhuān)注小微企業(yè)，公司業(yè)務(wù)逐漸上收至總行事業(yè)部，支行公司業(yè)務(wù)基本停止。據(jù)悉，未來(lái)調(diào)整的基本思路是，保持存量，更為注重成本控制、風(fēng)險(xiǎn)管理。在拓展客戶(hù)結(jié)構(gòu)層面，支行逐漸改變過(guò)去過(guò)于側(cè)重小微企業(yè)，而是要探索大、中、小客戶(hù)的均衡發(fā)展，改變目前抓小客戶(hù)，大客戶(hù)扔在一邊的情況。
“事業(yè)部制”和“小區(qū)金融”也曾經(jīng)是民生銀行謀劃轉(zhuǎn)型的另外兩張王牌，如今也同樣面臨著調(diào)整和糾偏。2007年底，民生銀行在公司金融重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)產(chǎn)品領(lǐng)域推行事業(yè)部制改革，建立了垂直化、扁平化的組織架構(gòu)，提升了組織運(yùn)行質(zhì)量和效率，運(yùn)行八年來(lái)，雖然幾經(jīng)調(diào)整，但問(wèn)題依然不少。
“事業(yè)部制”的最大缺陷在于事業(yè)部變成了“事業(yè)部的事業(yè)部”，而不是民生銀行的事業(yè)部。民生銀行一位董事表示，事業(yè)部要考慮未來(lái)行業(yè)調(diào)整方向，更注重從自己的客戶(hù)基礎(chǔ)角度出發(fā)，由重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)變，更多地涉足投行業(yè)務(wù)。近日，民生銀行在香港組建成立民生商銀國(guó)際控股有限公司，這將在一定程度上彌補(bǔ)了該行在境外的證券業(yè)務(wù)板塊。
此外，民生銀行2013年7月啟動(dòng)小區(qū)金融戰(zhàn)略，社區(qū)網(wǎng)點(diǎn)在全國(guó)遍地開(kāi)花，甚至提出了三年內(nèi)建設(shè)1萬(wàn)家小區(qū)銀行的愿景。截至去年末，民生銀行已設(shè)立近5000家社區(qū)網(wǎng)點(diǎn)，生意卻意外冷清，一年多來(lái)僅帶來(lái)存款200多億元，遠(yuǎn)遜于預(yù)期。前述民生銀行董事認(rèn)為，小區(qū)金融的問(wèn)題和小微金融戰(zhàn)略多少有些類(lèi)似，其問(wèn)題的關(guān)鍵在于，銀行不應(yīng)該站在資源擁有者的角度跑馬圈地，要更多地從客戶(hù)實(shí)際需要的角度出發(fā)，設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)相對(duì)應(yīng)產(chǎn)品。
一位接近民生銀行決策層的人士評(píng)價(jià)稱(chēng)，民生銀行新一屆管理層是務(wù)實(shí)而理性的，并沒(méi)有徹底和否定過(guò)去的戰(zhàn)略，但他們對(duì)事業(yè)部制、小微金融、小區(qū)金融戰(zhàn)略的失誤和缺陷毫不回避，進(jìn)行了深刻的反思和檢討，如今他們的轉(zhuǎn)型思路前所未有地清晰。
互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管靴子落地
日前，由中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)發(fā)起組建的互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)發(fā)起成員單位大會(huì)在北京召開(kāi)。包括銀行、證券、第三方支付及P2P等75間機(jī)構(gòu)共同參與并審議通過(guò)了《互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)章程》及《互聯(lián)網(wǎng)金融自律公約》。
次日，央行副行長(zhǎng)劉士余出席由支付清算協(xié)會(huì)主辦的互聯(lián)網(wǎng)金融論壇時(shí)表示：“目前對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的評(píng)價(jià)，還有一定發(fā)展觀察期，在觀察期之內(nèi)要體現(xiàn)包容?！彼瑫r(shí)重申了非法集資和非法吸收公眾存款的兩條底線，表示央行金融監(jiān)管部門(mén)下一步一定會(huì)配合公安機(jī)關(guān)和各級(jí)政府，出重拳打擊利用互聯(lián)網(wǎng)金融的詐騙犯罪活動(dòng)。
作為P2P行業(yè)的領(lǐng)頭羊，宜信公司此次獲得上述委員會(huì)副主任單位稱(chēng)號(hào)。“互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)在央行指導(dǎo)之下成立，是整個(gè)行業(yè)的里程碑事件”，宜信公司CE0唐寧對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的成立作出上述評(píng)價(jià)。
不久之前，在2013年民間資本和互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新論壇上，90%的網(wǎng)貸平臺(tái)都在虧損的消息讓P2P的從業(yè)人員感到陣陣寒意，一些行業(yè)害群之馬也讓P2P這種新興的金融服務(wù)也遭受很多質(zhì)疑。面對(duì)這些質(zhì)疑，唐寧認(rèn)為，任何金融創(chuàng)新早期都會(huì)有波折，但隨著法律法規(guī)和監(jiān)管環(huán)境越來(lái)越完善，投資者自身素質(zhì)的提升，以及高校、媒體監(jiān)督等方方面面組合形成的市場(chǎng)力量，在這些合力作用下，新的模式會(huì)得到更好的發(fā)展，能夠解決好發(fā)展與合規(guī)的關(guān)系，這是從自律到監(jiān)督再到監(jiān)管的逐漸成熟過(guò)程。
短時(shí)間內(nèi)“補(bǔ)好課”有可能
對(duì)國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)的發(fā)展前景，唐寧認(rèn)為，在中國(guó)特殊的環(huán)境下，P2P行業(yè)本身的隱形門(mén)檻是很高的。作為國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)的龍頭，宜信下一階段主要的工作還是把普惠金融和財(cái)富管理的工作做好，因?yàn)檫@些市場(chǎng)都是剛剛開(kāi)始起步，未滿(mǎn)足的市場(chǎng)需求依然大量存在。
“宜信做普惠金融是找到了過(guò)去未被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)覆蓋的領(lǐng)域，并不是過(guò)去已經(jīng)覆蓋的很好的區(qū)域”，唐寧認(rèn)為，P2P是對(duì)傳統(tǒng)金融服務(wù)的一個(gè)補(bǔ)充，“銀行并不做這樣的領(lǐng)域，建立多層級(jí)的金融體系，就是有人做大，有人做中，有人做小。就像一家餐廳很難既能做好粵菜又能做好川菜，這個(gè)比喻也許不恰當(dāng)。但歸根結(jié)底，在一個(gè)成熟的發(fā)達(dá)金融體系之中，應(yīng)該是不同的機(jī)構(gòu)以不同的方式滿(mǎn)足不同客戶(hù)群的不同需求，并不是由一個(gè)機(jī)構(gòu)通吃?！?/p>
相對(duì)歐美國(guó)家，中國(guó)現(xiàn)在的信用環(huán)境仍相對(duì)落后。唐寧認(rèn)為，中國(guó)的國(guó)情既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)，通過(guò)信貸技術(shù)的創(chuàng)新，通過(guò)數(shù)據(jù)的整理、挖掘能夠去幫助的人群建立信用。
民生銀行回應(yīng)社區(qū)銀行監(jiān)管新規(guī)有助于完善小區(qū)金融
近日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于中小商業(yè)銀行設(shè)立社區(qū)支行、小微支行有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對(duì)社區(qū)銀行需持牌經(jīng)營(yíng)、不得外包業(yè)務(wù)、名稱(chēng)表述統(tǒng)一等做出了規(guī)定。業(yè)界普遍認(rèn)為，該《通知》對(duì)此前正大力發(fā)展小區(qū)金融的民生銀行將產(chǎn)生影響。昨日，以小區(qū)和小微這“兩小金融”為戰(zhàn)略重點(diǎn)之一的民生銀行正式對(duì)媒體回應(yīng)稱(chēng)，
《通知》更加有助于其完善小區(qū)金融。
民生銀行認(rèn)為，《通知》積極鼓勵(lì)中小商業(yè)銀行為小微企業(yè)、社區(qū)居民提供便捷服務(wù)，對(duì)社區(qū)支行、小微支行的建設(shè)進(jìn)行了規(guī)范，特別是明確了簡(jiǎn)政放權(quán)準(zhǔn)入流程，支持了中小銀行社區(qū)金融和小微金融的健康發(fā)展，推動(dòng)了中小銀行加快實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
2013年，民生銀行提出小區(qū)金融戰(zhàn)略，將“小區(qū)金融”作為“利民工程”，以“便民、惠民、利民”為服務(wù)宗旨，集全行之力，大力建設(shè)小區(qū)金融便民店，以智能化的遠(yuǎn)程服務(wù)為導(dǎo)向，為小區(qū)居民提供更貼近的便捷服務(wù)。
由于社區(qū)銀行的建設(shè)尚處于摸索期，各家銀行已有的做法有些與《通知》的規(guī)定不一致。民生銀行表示，在大力推進(jìn)服務(wù)型網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)的同時(shí)，要借監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)專(zhuān)門(mén)的管理辦法為契機(jī)，進(jìn)一步抓好服務(wù)型網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)的質(zhì)量，嚴(yán)格按照《通知》要求，規(guī)范建設(shè)流程，強(qiáng)化制度管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，確保在合規(guī)的前提下為小區(qū)居民、小微企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)、便捷、貼心的服務(wù)。據(jù)了解，為加快落實(shí)《通知》的要求，民生銀行已在系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行了全面部署，明確了總行的相關(guān)報(bào)送職責(zé)和分工，同時(shí)分類(lèi)進(jìn)行整改提升工作。
民生銀行表示，大力發(fā)展“兩小金融”是民生銀行董事會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融變革大勢(shì)做出科學(xué)判斷后制定的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型決策，將在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的大力支持和政策指引下推進(jìn)“兩小金融”戰(zhàn)略的成功實(shí)施，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
江蘇首推環(huán)境信用金融共享
在2002年年報(bào)披露高峰到來(lái)之際，外經(jīng)貿(mào)部、國(guó)家稅務(wù)總局、國(guó)家工商總局、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合制訂的《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》正式對(duì)外，并宣布于2003年4月12日起施行。這預(yù)示著以上市公司為核心的外資并購(gòu)將要到來(lái)。在市場(chǎng)整體仍處于調(diào)整期的大背景下，雖然爆發(fā)整體性大行情的可能性不大，但是隨著外資并購(gòu)實(shí)質(zhì)性操作的展開(kāi)及市場(chǎng)對(duì)樣板個(gè)股的大力發(fā)掘，啟動(dòng)局部的外資并購(gòu)行情的可能性還是非常大的。那么，投資者究竟應(yīng)關(guān)注其中的哪些板塊呢？
汽車(chē)板塊前景看好
汽車(chē)板塊集多重概念于一身，層出不窮的外資并購(gòu)概念將支持該板塊長(zhǎng)期走牛。隨著我國(guó)汽車(chē)消費(fèi)大國(guó)的確立，其廣闊的銷(xiāo)售空間，必將吸引越來(lái)越多的外國(guó)投資者介入。正是因?yàn)榫邆淞碎L(zhǎng)期走牛的充分條件，主流資金才敢于在這一板塊的個(gè)股中長(zhǎng)期駐守，而不像有些個(gè)股拉高后隨時(shí)面臨主力派貨兌現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。在這一板塊中，有幾只股票無(wú)論是從其基本面來(lái)看還是從二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，均格外搶眼，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。如：長(zhǎng)安汽車(chē)（000625）凸現(xiàn)5大亮點(diǎn)：一是保持了迅猛發(fā)展的勢(shì)頭。2002年，長(zhǎng)安實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入129.34億元，增長(zhǎng)25.82%.二是逐步形成數(shù)字長(zhǎng)安。三是全力打造長(zhǎng)安工業(yè)園。四是與中國(guó)光大銀行簽署了“汽車(chē)銷(xiāo)售金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)”協(xié)議，形成了銀、企、商三方合作營(yíng)銷(xiāo)的新模式。五是提升了市場(chǎng)控制能力，贏利能力得到加強(qiáng)。
從二級(jí)市場(chǎng)看，公司股價(jià)從2002年1月22日4.41元起步，形成了標(biāo)準(zhǔn)的上升通道，至2003年3月17日最高上摸11.49元，最大漲幅為160.54%.該股整體走勢(shì)相當(dāng)穩(wěn)健，技術(shù)上仍有可能保持上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)。
一汽轎車(chē)（000800）全面豐收：2002年轎車(chē)、卡車(chē)全面增收，共銷(xiāo)售各種汽車(chē)58萬(wàn)輛，銷(xiāo)售收入達(dá)到840億元，同比增長(zhǎng)34.8%.進(jìn)入2003年，首月銷(xiāo)售收入又創(chuàng)新高，銷(xiāo)售紅旗轎車(chē)3361輛，再次刷新紅旗車(chē)單月銷(xiāo)售的最高紀(jì)錄。股價(jià)從2002年10月17日的最低5.42無(wú)起步，同樣也走出了穩(wěn)健的上升形態(tài)，到2003年3月17日最高為7.41元，僅5個(gè)月時(shí)間最大漲幅已達(dá)36.72%.江鈴汽車(chē)（000550）兩年翻番：去年產(chǎn)銷(xiāo)量首次突破5萬(wàn)輛大關(guān)，銷(xiāo)售收入已達(dá)到60億元，兩項(xiàng)指標(biāo)都比2000年翻了一番。去年以來(lái)，江鈴汽車(chē)以源源不斷的新產(chǎn)品引導(dǎo)市場(chǎng)消費(fèi)，皮卡的亮麗表現(xiàn)和全順車(chē)的強(qiáng)勢(shì)突破，使江鈴汽車(chē)在加入世貿(mào)的第一年呈現(xiàn)“高開(kāi)高走”的高速增長(zhǎng)。去年江鈴汽車(chē)各月產(chǎn)銷(xiāo)不斷創(chuàng)下同期新高，三四月份還創(chuàng)下連續(xù)月銷(xiāo)量超5000輛的歷史紀(jì)錄。“寶典”皮卡在去年2月上市后月銷(xiāo)量迅速突破2000輛，并創(chuàng)下大批量出口國(guó)際市場(chǎng)的佳績(jī)。受公司良好業(yè)績(jī)的支撐，其股價(jià)從今年初開(kāi)始強(qiáng)勁上揚(yáng)。1月3日最低7.16元，至3月17日最高見(jiàn)9.37元，僅45個(gè)交易日便上漲30.87%.東風(fēng)汽車(chē)（600006）長(zhǎng)線大牛股：02002年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入700058.858萬(wàn)元，比上年增長(zhǎng)57.997%；凈利潤(rùn)61643.040萬(wàn)元，增長(zhǎng)14.712%；每股收益0.6164元，增長(zhǎng)14.70%；凈資產(chǎn)收益率18.27%；每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~高達(dá)1.94元，比上年增長(zhǎng)3967.086%.母公司與日產(chǎn)自動(dòng)車(chē)株式會(huì)社的合資公司注冊(cè)資本高達(dá)171億元人民幣。該股不僅是汽車(chē)行業(yè)的長(zhǎng)線大牛股，同時(shí)也是滬深兩市少有的長(zhǎng)線大牛股之一，其大牛市行情從2000年開(kāi)始已經(jīng)持續(xù)了3年有余。
關(guān)注帶有行業(yè)壟斷性的金融業(yè)板塊
根據(jù)加入WTO達(dá)成的有關(guān)協(xié)議，我國(guó)將逐步取消對(duì)外資銀行的限制。在企業(yè)形式方面，加入后5年內(nèi)，取消所有現(xiàn)存的對(duì)外資銀行所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)和設(shè)立形式，包括對(duì)分支機(jī)構(gòu)和許可證發(fā)放進(jìn)行限制的非審慎性措施。滿(mǎn)足條件（提出申請(qǐng)前1年年末總資產(chǎn)超過(guò)100億美元）的外國(guó)金融機(jī)構(gòu)允許在中國(guó)設(shè)立中外合資銀行或中外合資財(cái)務(wù)公司。
外資金融機(jī)構(gòu)在中間業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)控制上積累了多年的市場(chǎng)化經(jīng)驗(yàn)，與境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)相比，具有明顯的優(yōu)勢(shì)。加入WTO后，我國(guó)在經(jīng)營(yíng)地域、業(yè)務(wù)范圍和服務(wù)對(duì)象上的開(kāi)放，為外資全方位進(jìn)入銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)打開(kāi)了大門(mén)，外資并購(gòu)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)能為其帶來(lái)壟斷利潤(rùn)或超額壟斷利潤(rùn)。
從目前4家上市銀行來(lái)看，深發(fā)展（000001）、浦發(fā)銀行（600000）和民生銀行（600016）都有外資并購(gòu)題材。
今年1月的新聞會(huì)上，浦發(fā)銀行與花旗銀行宣布建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系。并且，其中一則排他性條款更把這種關(guān)系推向高峰：“花旗銀行海外投資公司將成為公司惟一戰(zhàn)略性參股的外國(guó)金融機(jī)構(gòu)，公司也將成為花旗銀行在中國(guó)境內(nèi)（除香港、臺(tái)灣、澳門(mén)以外）投資的惟一境內(nèi)商業(yè)銀行?！比ツ昴甑?，花旗銀行以大約人民幣6億元收購(gòu)了浦發(fā)銀行5%的股權(quán)，成為該銀行第四大股東。但增發(fā)3億流通股將使其股權(quán)被稀釋至4.62%，花旗銀行的發(fā)言人表示，這家美國(guó)銀行巨頭還掌握了將股權(quán)再次提高至5%的選擇權(quán)。
花旗銀行之所以青睞浦發(fā)銀行，是基于其良好的成長(zhǎng)性。截至2002年12月31日，公司總資產(chǎn)2780億元，較2001年底凈增1043.09億元，增幅高達(dá)60.05%；本外幣貸款余額1740.4億元，凈增768.89億元，增長(zhǎng)79.14%；各項(xiàng)存款余額2436.3億元，凈增953.59億元，增長(zhǎng)64.31%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額18.4億元，凈增3.99億元，增長(zhǎng)27.68%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.8億元，凈增2.18億，增長(zhǎng)20.52%；凈資產(chǎn)83.4億元，不良貸款比例由2001年底的7.57%下降到3.48%.民生銀行也表現(xiàn)出很好的發(fā)展前景。2002年總資產(chǎn)24628085.3萬(wàn)元，較上年增加77.31%；凈利潤(rùn)89154.0萬(wàn)元，增長(zhǎng)37.93%；每股收益0.34元，增長(zhǎng)19.94%；凈資產(chǎn)收益率14.85%，增長(zhǎng)24.63%；每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~13.68元，增長(zhǎng)94.95%.公司還推出了每10股送2股轉(zhuǎn)增1股派0.60元（含稅）的年度利潤(rùn)分配和資本公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案。
民生銀行的第一大股東四川新希望是中國(guó)知名的民營(yíng)企業(yè)，這批實(shí)力雄厚的民營(yíng)資本已經(jīng)成功打造出一個(gè)包括民生銀行、民生保險(xiǎn)、民生證券在內(nèi)龐大的民生金融系。早前和民生洽談入股事宜的，除了花旗和匯豐外，還有渣打、東亞等外資銀行。由于民生銀行的股權(quán)相當(dāng)分散，最大股東持股僅7.98%，因此市場(chǎng)一致認(rèn)為民生銀行將成為外資并購(gòu)的主要對(duì)象。民生銀行副行長(zhǎng)魏盛鴻也表示，民生銀行目前正與很多外資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸。最近關(guān)于外資參股民生銀行的傳聞，先有國(guó)際金融公司（IFC）宣布要以2500萬(wàn)美元入股民生銀行，后有香港恒生銀行要斥資14億購(gòu)買(mǎi)民生銀行8%的股權(quán)消息的傳播，到底花落誰(shuí)家，目前尚難判斷。
深發(fā)展的外資并購(gòu)故事也引人入勝。2002年9月29日，深發(fā)展剛剛拿到主管部門(mén)的批文，同意美國(guó)新橋投資集團(tuán)公司（新橋投資）以國(guó)外戰(zhàn)略投資者的身份進(jìn)入公司后，董事會(huì)就迅速做出決議，設(shè)立全部由新橋投資人士組成的8人收購(gòu)過(guò)渡期管理委員會(huì)。就這樣，一場(chǎng)具有里程碑意義的“跨國(guó)戀”進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性階段，只不過(guò)目前尚無(wú)最終結(jié)果。
總之，銀行股的外資并購(gòu)題材最為撲朔迷離，其中撲朔迷離的外資并購(gòu)題材必定產(chǎn)生撲朔迷離的并購(gòu)行情，機(jī)敏的投資者可把握從中產(chǎn)生的投資機(jī)會(huì)。
留心以物流為主的公用事業(yè)股板塊
目前，國(guó)內(nèi)民航運(yùn)輸業(yè)上市公司有4家：即海南航空（600221）、東方航空（600115）、上海航空（600591）和山航B（200152）。2002年，除山航B發(fā)生虧損外，其它幾家均有不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。
東方航空多項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)向好。2002年公司共計(jì)安全運(yùn)送旅客1200萬(wàn)人次，運(yùn)輸貨郵36萬(wàn)噸，完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量26億噸公里，三項(xiàng)指標(biāo)同比增長(zhǎng)分別為15.7%、20%和9.7%.公司2002年安全飛行24萬(wàn)余小時(shí)，起落近12萬(wàn)架次，安全萬(wàn)時(shí)率為0.12，同比下降11個(gè)百分點(diǎn)，事故征候也比往年有較大下降，創(chuàng)造了自1988年?yáng)|航成立以來(lái)歷史上最好的安全飛行成績(jī)。
上海航空多項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)增超兩成。截至2002年12月31日，上航在2002年共執(zhí)行航班3.7萬(wàn)多個(gè)，比上年增長(zhǎng)24%；運(yùn)輸旅客405余萬(wàn)人次，增長(zhǎng)22%；貨郵運(yùn)輸12萬(wàn)噸，增長(zhǎng)29%；飛機(jī)起降4萬(wàn)余架次，增長(zhǎng)23%；運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量達(dá)到6.3億噸公里，增長(zhǎng)24%.海南航空2002年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)和扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)50%以上。
中國(guó)民航總局副局長(zhǎng)鮑培德曾表示，“中國(guó)民航將積極拓展利用外資渠道，加快引進(jìn)外商直接投資和外商合作，適當(dāng)放寬對(duì)外商投資民用機(jī)場(chǎng)和航空公司的限制，建立多種靈活的投資融資渠道，鼓勵(lì)有條件的機(jī)場(chǎng)和航空公司直接利用外資和境外上市?！贝送?，由民航總局、外經(jīng)貿(mào)部和國(guó)家計(jì)委聯(lián)合制定的《外商投資民用航空業(yè)規(guī)定》，也已于去年8月1日起正式實(shí)施。在國(guó)內(nèi)民航業(yè)大重組的大背景下，航空類(lèi)上市公司均有可能成為外資并購(gòu)的潛在對(duì)象，值得投資者關(guān)注。
此外，根據(jù)國(guó)家計(jì)委、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委最新頒布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，自2002年4月1日起我國(guó)取消港口共用碼頭的中方控股要求，我國(guó)港口碼頭業(yè)也將迎來(lái)新一輪外商投資甚至外資并購(gòu)的。在目前滬深兩市港口類(lèi)上市公司中，有外資并購(gòu)題材值得投資者關(guān)注的上市公司有上港集箱（600018）、天津港（600717）、北海新力（000582）和錦州港（600190）等。
港口類(lèi)上市公司的一個(gè)顯著特點(diǎn)是業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。如上港集箱2002年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入259006.50萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)21.12%；凈利潤(rùn)77844.84萬(wàn)元，增長(zhǎng)10.46%；每股收益高達(dá)0.8628元，增長(zhǎng)10.46%；凈資產(chǎn)收益率15.6295%；每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~1.6063元，增長(zhǎng)18.48%.公司更是推出了每10股送3股轉(zhuǎn)增7股派4.00元（含稅）的年度利潤(rùn)分配和資本公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案。天津港的業(yè)績(jī)也相當(dāng)不錯(cuò)。2002年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入123513.47萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)23.43%；凈利潤(rùn)29884.16萬(wàn)元，增長(zhǎng)10.75%；每股收益也有0.45元，增長(zhǎng)9.76%；凈資產(chǎn)收益率16.48 %；每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~0.87元，增長(zhǎng)20.83%.
在2013年6月5日～6月15日期間，通過(guò)3G門(mén)戶(hù)財(cái)經(jīng)和科技頻道網(wǎng)站進(jìn)行在線問(wèn)卷調(diào)查，調(diào)查對(duì)象為中國(guó)手機(jī)上網(wǎng)的15歲以上常住居民，不包括在金融、銀行等相關(guān)領(lǐng)域工作的人群，而得出的《2013年手機(jī)銀行調(diào)查報(bào)告》。報(bào)告中，對(duì)手機(jī)銀行使用人群的特征、使用行為的趨勢(shì)變化、手機(jī)銀行功能分群、深度用戶(hù)分析、推廣方式分析和對(duì)手機(jī)銀行的期望等情況的結(jié)論，有助于指導(dǎo)手機(jī)銀行服務(wù)進(jìn)一步完善。
手機(jī)銀行使用人群分布向中年和高收入群體擴(kuò)散
《2013年手機(jī)銀行調(diào)查報(bào)告》是一個(gè)系統(tǒng)報(bào)告，在2011年2月開(kāi)始研究結(jié)果，對(duì)2013年的結(jié)論與以往研究結(jié)果做縱向比較，手機(jī)銀行已經(jīng)擁有成熟、穩(wěn)定的使用群體，手機(jī)銀行業(yè)務(wù)在手機(jī)網(wǎng)民中的使用率維持在52%左右。同時(shí)，手機(jī)銀行業(yè)務(wù)正顯著地向收入高、購(gòu)買(mǎi)力強(qiáng)的中年人群擴(kuò)散。用戶(hù)婚姻狀況也顯示，已婚和同居人群比例之和超過(guò)了50%，原因是中年用戶(hù)的增加以及年輕單身用戶(hù)在幾年之間開(kāi)始成家立業(yè)。在收入方面，個(gè)人月收入在5000元以上的手機(jī)銀行用戶(hù)的比例為23.2%，高于2011年2月調(diào)查發(fā)現(xiàn)的15.4%。手機(jī)銀行用戶(hù)的成熟和用戶(hù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，預(yù)示著此業(yè)務(wù)良好的發(fā)展前景。
手機(jī)銀行用戶(hù)覆蓋率國(guó)有銀行占先，常用基礎(chǔ)功能使用最多
從用戶(hù)對(duì)手機(jī)銀行的選擇上看，工商銀行、建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行以超過(guò)三成用戶(hù)使用率排名領(lǐng)先，位列第一梯隊(duì)。在手機(jī)銀行眾多功能中，用戶(hù)最經(jīng)常使用的是手機(jī)銀行賬戶(hù)查詢(xún)與管理功能，使用比例達(dá)76.3%；其次是繳費(fèi)功能、轉(zhuǎn)賬匯款和資金歸集功能，分別為50.1%和43.8%。在開(kāi)通手機(jī)銀行業(yè)務(wù)的原因中，70.6%的用戶(hù)選擇了方便隨時(shí)查詢(xún)賬戶(hù)，超過(guò)五成用戶(hù)因?yàn)榭焖俎D(zhuǎn)賬、手續(xù)費(fèi)更低，相比之下因?yàn)殂y行禮品而開(kāi)通手機(jī)銀行的用戶(hù)僅占7.3%。由此可見(jiàn)，用戶(hù)開(kāi)通手機(jī)銀行的最初動(dòng)機(jī)仍然是功能導(dǎo)向的。
安全、易操作、易開(kāi)通影響用戶(hù)綜合滿(mǎn)意度
用戶(hù)對(duì)正在使用的手機(jī)銀行較為滿(mǎn)意。超過(guò)四成的用戶(hù)認(rèn)為手機(jī)銀行業(yè)務(wù)很好很強(qiáng)大，功能豐富，使用也方便。但同時(shí)，56.8%的用戶(hù)希望手機(jī)銀行有更多的安全措施；51.8%的人希望界面設(shè)計(jì)更好，操作起來(lái)更快捷、更容易；37.8%的用戶(hù)希望開(kāi)通手機(jī)銀行不要這么麻煩。由此可見(jiàn)，安全、易操作、易開(kāi)通是手機(jī)銀行亟需改進(jìn)的三大方面。而對(duì)手機(jī)銀行轉(zhuǎn)賬功能創(chuàng)新中，超過(guò)六成用戶(hù)對(duì)手機(jī)號(hào)轉(zhuǎn)賬有興趣，此外具有移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)特色的搖一搖、二維碼功能也得到較多關(guān)注。
本次調(diào)查的一大亮點(diǎn)是，將每周使用手機(jī)銀行次數(shù)在4次及以上的用戶(hù)視為深度用戶(hù)，他們占到總體的16.4%。這一群體是手機(jī)銀行業(yè)務(wù)的深度用戶(hù)，也是各大銀行手機(jī)銀行業(yè)務(wù)的核心使用人群。在職業(yè)分布上，三資/民營(yíng)/私營(yíng)企業(yè)中的高級(jí)主管、三資/民營(yíng)/私營(yíng)企業(yè)職員、個(gè)體經(jīng)營(yíng)者、自由職業(yè)者中的深度用戶(hù)所占比例顯著偏高。有52.0%的深度用戶(hù)使用iPhone版手機(jī)銀行，32.0%的深度用戶(hù)在兩年前即開(kāi)通了手機(jī)銀行。深度用戶(hù)更傾向于使用轉(zhuǎn)賬匯款和資金歸集、理財(cái)、本地生活服務(wù)和銀行服務(wù)信息查詢(xún)功能，他們希望手機(jī)銀行的功能更豐富、更實(shí)用、更符合自己的個(gè)性化需求。深度用戶(hù)的期待也將成為各大手機(jī)銀行提升、完善自身服務(wù)的依據(jù)。
【樣本案例】
民生銀行手機(jī)銀行瞄準(zhǔn)“雙小”人群
在《2013年手機(jī)銀行調(diào)查報(bào)告》中，民生銀行在綜合滿(mǎn)意度調(diào)查中排名第一，收獲用戶(hù)口碑的原因何在？
在民生銀行電子銀行部，《成功營(yíng)銷(xiāo)》記者見(jiàn)到了該行專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)電子銀行市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的總經(jīng)理助理劉偉，在采訪中他不時(shí)冒出幾個(gè)時(shí)下流行的網(wǎng)絡(luò)用語(yǔ)并伴以爽朗笑聲，顛覆了記者對(duì)于銀行白領(lǐng)的傳統(tǒng)印象，更像是互聯(lián)網(wǎng)公司負(fù)責(zé)人，他對(duì)此表示贊同，說(shuō)“民生銀行電子銀行就是要用互聯(lián)網(wǎng)思維做大做強(qiáng)”。
保持對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的敏銳
民生銀行手機(jī)銀行界面有一種清新簡(jiǎn)約的設(shè)計(jì)感，將常用的功能用形象的圖標(biāo)展示在主界面，容易查找，操作流暢。劉偉現(xiàn)場(chǎng)展示了民生銀行手機(jī)銀行，將經(jīng)常轉(zhuǎn)賬的聯(lián)系人設(shè)置可愛(ài)的卡通頭像，仔細(xì)一看竟然是按照辦公室某個(gè)正在忙碌的工作人員的形象設(shè)計(jì)的，要給誰(shuí)轉(zhuǎn)賬，只要點(diǎn)選相應(yīng)的卡通頭像即可實(shí)時(shí)劃轉(zhuǎn)款項(xiàng)，手續(xù)費(fèi)全免。
在功能創(chuàng)新上，民生銀行打造了手機(jī)銀行網(wǎng)點(diǎn)排號(hào)、跨行賬戶(hù)管理、手機(jī)號(hào)跨行轉(zhuǎn)賬、二維碼收付、信用卡跨行自動(dòng)還款等多個(gè)行業(yè)領(lǐng)先特色功能；提供許多快速入門(mén)的資訊服務(wù)，即使用戶(hù)不登錄民生手機(jī)銀行，也可享受網(wǎng)點(diǎn)查詢(xún)、理財(cái)超市、基金超市、手機(jī)證券等各類(lèi)金融資訊服務(wù)；方便客戶(hù)便捷生成“我的繳費(fèi)單”、充值號(hào)碼管理等個(gè)人信息維護(hù)的項(xiàng)目，盡量減少用戶(hù)使用步驟；手機(jī)銀行訂電影票、飛機(jī)票，繳納通信費(fèi)、水費(fèi)、有線電視費(fèi)等200余項(xiàng)公共服務(wù)費(fèi)，購(gòu)買(mǎi)游戲點(diǎn)卡，民生銀行特惠商戶(hù)等便民服務(wù)直指本地O2O服務(wù)。
據(jù)介紹，目前民生銀行手機(jī)銀行的研發(fā)團(tuán)隊(duì)就超過(guò)了100人，民生銀行董事長(zhǎng)董文標(biāo)多次表示：“全行要抓住機(jī)遇、強(qiáng)勢(shì)出擊、迅速占領(lǐng)手機(jī)銀行市場(chǎng)”。民生銀行的核心工作之一，就是研發(fā)、運(yùn)營(yíng)和推廣手機(jī)銀行。
劉偉表示，民生銀行確立了大力發(fā)展手機(jī)銀行戰(zhàn)略，緊密跟蹤、調(diào)研市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和客戶(hù)需求，充分利用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)最新技術(shù)研發(fā)出更人性化、實(shí)用的手機(jī)銀行功能，滿(mǎn)足用戶(hù)越來(lái)越多樣個(gè)性化的移動(dòng)金融需求。除了不斷創(chuàng)新手機(jī)銀行產(chǎn)品和服務(wù)外，民生銀行還將以開(kāi)放的心態(tài)，以互聯(lián)網(wǎng)思路做手機(jī)銀行，加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、電信運(yùn)營(yíng)商、第三方公司等機(jī)構(gòu)的合作，研發(fā)出適合更多老百姓需要的金融服務(wù)產(chǎn)品。
關(guān)注百姓需求
藝術(shù)品基金的真正爆發(fā)始于2009年。保利文化攜手國(guó)投信托以及建設(shè)銀行合作發(fā)行了“飛龍藝術(shù)品基金?盛世寶藏1號(hào)保利藝術(shù)品投資集合信托計(jì)劃”。該產(chǎn)品計(jì)劃募集資金規(guī)模4650萬(wàn)元，得到了投資者的熱情踴躍認(rèn)購(gòu)，僅3個(gè)工作日就銷(xiāo)售完畢。在此之后，大量藝術(shù)品信托開(kāi)始出現(xiàn)，并成為藝術(shù)品基金的主流模式。
根據(jù)雅昌網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：截至2011年11月18日，國(guó)內(nèi)近30家藝術(shù)品基金公司已發(fā)行成立了逾70只藝術(shù)品基金，除去2只已到期解散的，基金初始規(guī)?？傆?jì)57.7億元。現(xiàn)有的藝術(shù)品基金中，有43只為藝術(shù)品信托基金，規(guī)模總計(jì)49億元。另有2只在發(fā)，預(yù)計(jì)發(fā)行規(guī)模1億元左右。除了信托，余下的藝術(shù)品基金絕大多數(shù)為有限合伙型，另有1只以銀行理財(cái)產(chǎn)品的方式存在，即民生銀行的“非凡理財(cái)?藝術(shù)品投資計(jì)劃2號(hào)”，規(guī)模為1.5億元。
作為中國(guó)的藝術(shù)品市場(chǎng)中心，北京也當(dāng)仁不讓成為中國(guó)的藝術(shù)品基金中心。在《2011中國(guó)藝術(shù)品基金排行榜》中，上榜的20家基金公司設(shè)立在北京的超過(guò)半數(shù)，達(dá)14家（包括母公司在外地、但基金公司設(shè)在北京），其余的分別位于上海、深圳等地。
資本熱錢(qián)推熱藝術(shù)品市場(chǎng)
藝術(shù)品行業(yè)原只屬于小眾群體，而且相對(duì)封閉和神秘。但是原本炒房、炒股資金尋求新的生財(cái)之道，于是，藝術(shù)品便成為繼房市、股市之后的又一個(gè)投資平臺(tái)。
信托網(wǎng)數(shù)據(jù)研究中心胡斌認(rèn)為，2011年6月以來(lái)，CPI指數(shù)一直在6%以上，而銀行一年期定期存款利率為3.5%，月均僅0.3%，投資者的資金面臨縮水風(fēng)險(xiǎn)，投資理財(cái)需求非常大。投資者之前主要的兩大投資渠道均面臨巨大困境：股市，2011年年初到現(xiàn)在，上證指數(shù)從3300點(diǎn)跌到2400點(diǎn)附近，跌幅近40%；房地產(chǎn)，自2010年初以來(lái)，面臨嚴(yán)厲調(diào)控，甚至很多房地產(chǎn)信托基金也高呼面臨“冬天”。
雅昌藝術(shù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心的2011年春中國(guó)藝術(shù)品拍賣(mài)市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告顯示：目前優(yōu)質(zhì)藝術(shù)品投資的財(cái)富增值效應(yīng)已經(jīng)受到了社會(huì)的廣泛關(guān)注和承認(rèn)。藝術(shù)品可以作為財(cái)富第三極在房地產(chǎn)和股票之外成為資產(chǎn)配置的另類(lèi)投資也日益形成共識(shí)。
另有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2010年中國(guó)個(gè)人總體持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到62萬(wàn)億元。如果在個(gè)人資金投資當(dāng)中，5%投資于藝術(shù)品，那么藝術(shù)品將擁有3萬(wàn)億元的被投資潛力。而2010年藝術(shù)品市場(chǎng)總成交額剛剛超過(guò)500億元，不到3萬(wàn)億的2%，市場(chǎng)還有98%的投資潛力有待挖掘。
目前，中國(guó)藝術(shù)品收藏愛(ài)好者和投資者已達(dá)7000萬(wàn)人，并且還在以每年10%到20%的速度遞增，這些龐大資金的擁有者也成為很多金融機(jī)構(gòu)和私募藝術(shù)基金的目標(biāo)客戶(hù)，對(duì)照西方藝術(shù)品基金的發(fā)展經(jīng)歷，可以說(shuō)中國(guó)藝術(shù)品投資市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始走上了西方上世紀(jì)八九十年代的成長(zhǎng)之路，發(fā)展前景廣闊。
藝術(shù)品金融化洶涌
藝術(shù)品基金的出現(xiàn)，也正在改變中國(guó)的藝術(shù)品市場(chǎng)。一個(gè)引人注目的現(xiàn)象是，包括藝術(shù)品基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)已經(jīng)成為藝術(shù)品市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。
梅摩指數(shù)的創(chuàng)始人之一梅建平教授認(rèn)為，藝術(shù)品在全球歷史上表現(xiàn)出的升值能力吸引了一部分資金，當(dāng)他們“來(lái)到門(mén)口”，發(fā)現(xiàn)藝術(shù)品投資門(mén)檻其實(shí)很高，若碰到“假拍”或者是“拍假”，損失比其它投資要大很多、但對(duì)于這些單純側(cè)重于藝術(shù)品的投資價(jià)值，而對(duì)藝術(shù)本身還并沒(méi)有深入了解的投資者需求，是否能有相對(duì)專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)提供服務(wù)？這也是藝術(shù)品金融化出現(xiàn)的原因之一。
2007年民生銀行開(kāi)國(guó)內(nèi)先河。根據(jù)民生銀行網(wǎng)站公告，首只相關(guān)基金最終的年化收益率達(dá)到12.75%，也就是說(shuō)，投資該基金的客戶(hù)2年后凈收益超過(guò)25%。而民生銀行也成為國(guó)內(nèi)第一家涉足藝術(shù)品投資領(lǐng)域的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，金融資本與藝術(shù)市場(chǎng)的對(duì)接也由此掀開(kāi)了嶄新的一頁(yè)。
用一個(gè)不算恰當(dāng)?shù)谋扔鱽?lái)形容：中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)原來(lái)似中醫(yī)問(wèn)診，憑借的主要是從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和眼力等；而藝術(shù)品基金好比西醫(yī)，用一套相對(duì)客觀、可量化的方法，建立管理框架、操作技術(shù)和法律機(jī)制，解決了原有的一些難題。兩者有效結(jié)合，才能真正促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展。
能否組建和管理好一支專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)和基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)，解決人才儲(chǔ)備和利益輸送問(wèn)題，將決定一個(gè)基金機(jī)構(gòu)的投資方向和投資成功率，是對(duì)他們管理藝術(shù)的最大考驗(yàn)，從其中也可以看出一家基金機(jī)構(gòu)是否想做成百年老店。
如果說(shuō)最近5年以來(lái)藝術(shù)品交易價(jià)格的大幅上揚(yáng)體現(xiàn)了作為資產(chǎn)配置的藝術(shù)品從舊富向新富的轉(zhuǎn)移，那么今后藝術(shù)品價(jià)格的上揚(yáng)將體現(xiàn)藝術(shù)品作為資產(chǎn)配置從私人持有向機(jī)構(gòu)持有或基金持有的轉(zhuǎn)移。這第二波的價(jià)格上揚(yáng)預(yù)示著藝術(shù)品將承擔(dān)新的文化功能，拓展新的增值空間。與之相關(guān)的，也應(yīng)當(dāng)建立新的學(xué)術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和美學(xué)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)支持市場(chǎng)和收藏的發(fā)展。
短期審慎對(duì)待藝術(shù)品基金
隔行如隔山，金融與藝術(shù)畢竟是兩個(gè)截然不同的市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)涉足藝術(shù)品基金仍然有顧慮，這種模式并未得到大規(guī)模效仿。甚至有知情人士稱(chēng)，上述民生基金所募資金僅有三成投資于藝術(shù)品，七成投資的仍然是證券市場(chǎng)，所以從嚴(yán)格意義上說(shuō)，它還不是一只真正的藝術(shù)品基金。
不預(yù)測(cè)股市的走勢(shì)，不理會(huì)大盤(pán)的漲跌，不盯看手中股票的行情，只是堅(jiān)定地持有投資價(jià)值的股票，卻在過(guò)去的40多年里獲取了2500多倍的投資收益。能做到這一點(diǎn)的人就是巴菲特――全世界投資者頂禮膜拜的偶像。他的投資方法是：尋找“超級(jí)明星”，并堅(jiān)定地持有它!
那么，什么才稱(chēng)得上是“超級(jí)明星”?巴菲特言簡(jiǎn)意賅地將其歸納為：我們能夠了解的企業(yè)；有長(zhǎng)期良好的發(fā)展前景；由誠(chéng)實(shí)和正直的人經(jīng)營(yíng)管理；能以有吸引力的價(jià)格買(mǎi)入。當(dāng)然，這僅是巴菲特個(gè)人的理解，但這的的確確是值得稱(chēng)道的經(jīng)驗(yàn)之談。落實(shí)到中國(guó)的A股，我們可以將“超級(jí)明星”理解為必須是能代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)上市公司，它首先應(yīng)該是藍(lán)籌股，其次是其中的高成長(zhǎng)股，再次是行業(yè)的龍頭。
雖然經(jīng)歷了千點(diǎn)以來(lái)牛市的持續(xù)上漲，不論是一線還是二線、三線，抑或是大盤(pán)藍(lán)籌還是小盤(pán)藍(lán)籌，股價(jià)漲幅已是不菲。而在1月下旬以來(lái)，累計(jì)漲幅過(guò)高的藍(lán)籌股普遍出現(xiàn)了調(diào)整分化，隨之而來(lái)的卻是一些小市值的、高市盈率的低價(jià)股出現(xiàn)了連續(xù)拉升，受到了市場(chǎng)的追捧。但是，可以肯定的是，這種無(wú)業(yè)績(jī)支撐的低價(jià)品種的上漲行情是無(wú)法長(zhǎng)期延續(xù)的，而只有藍(lán)籌在市場(chǎng)的再次崛起，才足以支撐牛市的存在。
據(jù)預(yù)計(jì)，中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的增速在2007年雖然可能會(huì)有所放緩，但優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)?007年仍然有望保持至少20％的增長(zhǎng)幅度。出色的業(yè)績(jī)將成為藍(lán)籌公司股價(jià)繼續(xù)受機(jī)構(gòu)關(guān)注的主要?jiǎng)恿χ弧?/p>
此外，在人民幣升值進(jìn)程中的背景下，國(guó)際熱錢(qián)不斷流入、資金的流動(dòng)性過(guò)剩將長(zhǎng)期存在，而流動(dòng)性較好的藍(lán)籌股也必然受到資金的格外青睞。從這一點(diǎn)上說(shuō)，藍(lán)籌股有理由比非藍(lán)籌股在估值上有一定的溢價(jià)。因此，長(zhǎng)期持有這些“超級(jí)明星”，肯定是應(yīng)對(duì)動(dòng)蕩的有效方式之一。
值得關(guān)注的個(gè)股
申能股份(600642)作為上海市能源龍頭企業(yè)，持有上海石油天然氣有限公司40％股權(quán)，持有上海天然氣管網(wǎng)公司60％股權(quán)，具壟斷性?xún)?yōu)勢(shì)，目前僅15倍左右的市盈率。去年三季度，公司每股收益就達(dá)到了0.50元，是標(biāo)準(zhǔn)的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股。
同時(shí)，公司的市場(chǎng)形象較好，上市10余年來(lái)，堅(jiān)持每年現(xiàn)金分紅，累計(jì)每股分配現(xiàn)金紅利3.08元。截至2005年底，累計(jì)分配現(xiàn)金紅利67.1億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)資本市場(chǎng)歷年籌資總額31.5億元。此外，公司還巨資參股海通證券和申銀萬(wàn)國(guó)證券。在整體牛市向好、券商盈利增強(qiáng)的基礎(chǔ)上，公司于2006年計(jì)提的券商資產(chǎn)長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備5500萬(wàn)元將有望沖回，可能帶來(lái)2007年每股收益的有效增厚。
民生銀行(600016)在人民幣升值趨勢(shì)下，銀行股值得高度關(guān)注。最近，民生銀行的定向增發(fā)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一，從機(jī)構(gòu)投資者對(duì)增發(fā)的踴躍態(tài)度可以看出，它們對(duì)民生銀行未來(lái)的發(fā)展前景非?？春?。
根據(jù)民生銀行的公告，其定向增發(fā)的募集資金將用于補(bǔ)充民生銀行的核心資本充足率。但廣發(fā)證券的金融行業(yè)首席分析師余曉宜表示，除此之外，定向增發(fā)和即將進(jìn)行H股IPO將在一定程度上解決民生銀行股權(quán)分散的問(wèn)題。
目前，民生銀行股權(quán)分散，前三大股東持股都在5％～6％之間，此次定向增發(fā)的股份有望拉大各股東的持股比例差距。而解決民生銀行股權(quán)分散問(wèn)題對(duì)民生銀行的發(fā)展和構(gòu)建金融控股集團(tuán)有推動(dòng)作用。據(jù)有關(guān)人士估計(jì)，在今后至少2～3年內(nèi)，民生銀行能夠保持30％的增長(zhǎng)率。
潞安環(huán)能(601699)主營(yíng)煤炭產(chǎn)品，包括高質(zhì)量動(dòng)力煤(平均發(fā)熱量為6000至7000大卡／千克)和冶煉用的高爐噴吹煤，目前公司可再生煤炭?jī)?chǔ)量為12億噸。作為鋼鐵生產(chǎn)的原料和焦炭的替代產(chǎn)品，高爐噴吹煤因其價(jià)格低廉和環(huán)保性能較強(qiáng)的特點(diǎn)，市場(chǎng)認(rèn)可度日漸提升。公司在國(guó)內(nèi)高爐噴吹煤市場(chǎng)的占有率高達(dá)25％，處于行業(yè)領(lǐng)軍地位。
2006年高爐噴吹煤銷(xiāo)量從2003年的164萬(wàn)噸大幅提高至545萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到49％。焦炭?jī)r(jià)格的不斷上漲和鋼鐵產(chǎn)量的顯著提高為高爐噴吹煤開(kāi)辟了廣闊的市場(chǎng)，并為噴吹煤價(jià)格的進(jìn)一步上漲打下了基礎(chǔ)。未來(lái)幾年，高爐噴吹煤業(yè)務(wù)將成為公司的主要盈利增長(zhǎng)動(dòng)力之一。
策略二：踏準(zhǔn)波段做差價(jià)
當(dāng)然，作為一個(gè)真正的投資者，在市場(chǎng)環(huán)境沒(méi)有惡化的前提下，你既可以像巴菲特一樣不理會(huì)行情的漲跌，也可以從市場(chǎng)價(jià)格的頻繁波動(dòng)中賺取利潤(rùn)。
對(duì)于后者，巴菲持的恩師格雷厄姆在《聰明的投資者》一書(shū)中講述的“市場(chǎng)先生”的精彩寓言，對(duì)股票市場(chǎng)的波動(dòng)做了非常形象的描述。大意是你在股市買(mǎi)入了一家公司的股票，股價(jià)就是你的同伴，可以稱(chēng)之為“市場(chǎng)先生”。這個(gè)“市場(chǎng)先生”每天都會(huì)告訴他對(duì)你的股票價(jià)值判斷，有些時(shí)候他的判斷是合理的，但更多的時(shí)候，他過(guò)于興奮或過(guò)于憂慮。在他過(guò)于興奮的時(shí)候，你不妨將股票賣(mài)點(diǎn)給他；而在他過(guò)于憂慮的時(shí)候，不妨出錢(qián)向他買(mǎi)點(diǎn)股票。
2007年最初兩個(gè)月的暴漲暴跌行情極有可能在以后的10個(gè)月中繼續(xù)延續(xù)。這種特殊的行情決定了今年的操作方法要有別于2006年股市開(kāi)始階段的“捂股”策略，而要講究順勢(shì)而為，高度重視高拋低吸的波段操作，密切關(guān)注并抓住個(gè)股的交易性機(jī)會(huì)，將不失為2007年的一個(gè)明智投資之道。
例如在1月末和2月末，股指達(dá)到3000點(diǎn)附近，在短短幾日內(nèi)展開(kāi)了深幅調(diào)整。尤其是2月27日800多只股票直奔跌停，超過(guò)90％的股票暴跌，其間錯(cuò)殺了不少績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股、低市盈率股以及有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的股票。28日，滬深兩市大漲，又有194只股票漲停。設(shè)想一下，如果在28日開(kāi)盤(pán)后慣性下探時(shí)堅(jiān)決買(mǎi)入，當(dāng)天收益即相當(dāng)可觀。
因此，在今年往后的交易日里，要注意暴漲暴跌的波段性牛市給投資者帶來(lái)的波段性機(jī)會(huì)。
也許有人要說(shuō)，波段操作只不過(guò)是理想化的投資方式，在實(shí)踐中卻很難做到。此話說(shuō)得很對(duì)，但我們并不企望每一次波段都踏準(zhǔn)，只要在一年內(nèi)做對(duì)了幾次，收益就相當(dāng)可觀。
當(dāng)然，波段性操作也要重視板塊效應(yīng)和股票的選擇。問(wèn)題股不選，題材炒作過(guò)度的股票不選，個(gè)股仍應(yīng)以業(yè)績(jī)穩(wěn)定的公司為主，把握住其中的機(jī)會(huì)。切記，在暴漲時(shí)不要貪婪，在暴跌時(shí)不要恐懼!換言之，在暴漲暴跌的行情中，急漲的時(shí)候一
定要拋，在急跌的時(shí)候一定要買(mǎi)!
值得關(guān)注的個(gè)股
中國(guó)聯(lián)通(600050)3G牌照的推出將引發(fā)新的電信競(jìng)爭(zhēng)格局。對(duì)于目前股市中的3G概念股來(lái)說(shuō)，2007年啟動(dòng)3G將構(gòu)成重大利好，這意味著一個(gè)上千億元的新市場(chǎng)即將被發(fā)掘出來(lái)，新機(jī)會(huì)也即將出現(xiàn)。中國(guó)聯(lián)通是我國(guó)兩大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商之一，已經(jīng)在澳門(mén)開(kāi)始建設(shè)3G通信網(wǎng)絡(luò)，有望成為3G通信時(shí)代的最大獲益者之一，未來(lái)發(fā)展空間極為廣闊。二級(jí)市場(chǎng)上該股經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的震蕩蓄勢(shì)，尤其是在3月3G測(cè)試即將在北京、上海、青島等地同步進(jìn)行，并就此拉開(kāi)3G建設(shè)序幕，這使中國(guó)聯(lián)通以及3G概念股存在投資機(jī)會(huì)。
萬(wàn)科A(000002)作為房地產(chǎn)的龍頭股，在遭受房地產(chǎn)調(diào)控消息的打擊下，短期內(nèi)股價(jià)連續(xù)下挫，幅度最高超30％，跌破市場(chǎng)公認(rèn)的價(jià)值中樞，投資機(jī)會(huì)較突出。
自2005年以來(lái)，房地產(chǎn)調(diào)控一聲緊過(guò)一聲，但對(duì)一步一個(gè)腳印、腳踏實(shí)地的萬(wàn)科而言，可能機(jī)會(huì)多過(guò)災(zāi)難。面對(duì)問(wèn)題，反而有可能促使其在擴(kuò)張戰(zhàn)略方面的加法戰(zhàn)術(shù)明顯加速。2007年1月中旬，萬(wàn)科宣布出資12.9億元收購(gòu)上海恒大集團(tuán)所屬的5個(gè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目；2月8日宣布與實(shí)力雄厚的央企中國(guó)航空工業(yè)第一集團(tuán)公司進(jìn)行戰(zhàn)略合作，合資組建房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司。這些都會(huì)促進(jìn)萬(wàn)科在未來(lái)一段時(shí)期的發(fā)展。
策略三：繼續(xù)關(guān)注整體上市題材
由于滬東重機(jī)和東方電機(jī)的示范效應(yīng)，整體上市成為2007年股市最熱門(mén)的話題，而近來(lái)整體上市又得到了管理層的肯定和支持。2月27日，上海證券交易所理事長(zhǎng)耿亮在上海市金融工作會(huì)議上表示，上證所將采取積極措施，繼續(xù)為上市公司并購(gòu)重組創(chuàng)造更有利的制度和市場(chǎng)環(huán)境，努力推動(dòng)國(guó)內(nèi)公司的整體上市步伐，促進(jìn)現(xiàn)有上市公司做優(yōu)、做大、做強(qiáng)。
“可以肯定上市公司大股東謀求整體上市是全流通時(shí)代新的資本運(yùn)作思路?！币晃皇袌?chǎng)資深人士表示。 整體上市對(duì)于大股東而言是一個(gè)資本增值過(guò)程，它相當(dāng)于一次新的IPO。雖然不少市場(chǎng)分析人士對(duì)整體上市究竟能給上市公司受益多久，以及會(huì)否重演TCL悲劇表示出一些擔(dān)憂，但總體而言，整體上市喜大于憂。
眾所周知，在股權(quán)分置時(shí)代，集團(tuán)公司多采取剝離劣質(zhì)資產(chǎn)、集中優(yōu)良資產(chǎn)的方式推出上市公司，而公司上市后，集團(tuán)公司便開(kāi)始通過(guò)關(guān)聯(lián)交易等手段把上市公司作為母公司的“提款機(jī)”。而實(shí)現(xiàn)整體上市，不但可以解決長(zhǎng)期存在的關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題，而且在當(dāng)前上市公司盈利增長(zhǎng)普遍放緩的背景下，還能給上市公司注入新的增長(zhǎng)活力，甚至可能讓某些公司的質(zhì)地發(fā)生脫胎換骨般的提升。
此外，與整體上市相類(lèi)似的大股東優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入公司，也有著異曲同工之妙――使上市公司的質(zhì)量提升。所不同的是，整體上市相當(dāng)于一次新的IPO，而大股東注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，往往是先注入資產(chǎn)，然后再實(shí)施定向增發(fā)，最后再實(shí)現(xiàn)整體上市。
值得關(guān)注的個(gè)股
張江高科(600895)張江高科董事長(zhǎng)、張江集團(tuán)黨委副書(shū)記劉小龍先生在2月3日明確表示：“整個(gè)張江集團(tuán)目前控制在手中的在建項(xiàng)目開(kāi)發(fā)總量有1000萬(wàn)平方米土地，這基本足夠保證集團(tuán)和上市公司今后5～10年的資源供給。此次公司增資收購(gòu)的集成電路公司最終將擁有250萬(wàn)平方米出租物業(yè)，公司現(xiàn)有60多萬(wàn)平方米左右的出租物業(yè)，公司在2008～2009年之間肯定能擁有超過(guò)200萬(wàn)平方米的出租物業(yè)，提前實(shí)現(xiàn)去年董事會(huì)制定的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。
“對(duì)于下一步繼續(xù)收購(gòu)大股東優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，也包括集團(tuán)整體上市，都有可能，涉及的融資方式也有很多種，包括貸款和資本市場(chǎng)融資都可以考慮，總的原則是要以股東利益最大化為目標(biāo)?！?/p>
此外，公司還有中國(guó)“硅谷”的稱(chēng)號(hào)，是兩市中當(dāng)之無(wú)愧的芯片龍頭。張江科技園區(qū)擁有全球有影響的IC設(shè)計(jì)公司70多家，IC芯片產(chǎn)能占全國(guó)一半以上。公司持有香港、美國(guó)兩地上市的芯片巨頭中芯國(guó)際股票，目前賬面獲益驚人豐厚。張江“藥谷”也馳名中外，已累計(jì)引進(jìn)生物醫(yī)藥企業(yè)210余家，擁有533個(gè)臨床和生產(chǎn)批文,10個(gè)全球研發(fā)中心。
“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)支付被認(rèn)為是撬動(dòng)O2O和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的核心要素。”艾瑞咨詢(xún)集團(tuán)研究院院長(zhǎng)曹軍波說(shuō)道，“中國(guó)網(wǎng)絡(luò)支付最早是由于網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物帶起來(lái)的，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物里70%左右的交易都來(lái)自于網(wǎng)絡(luò)支付。隨著B(niǎo)2C占比不斷提升，電商支付滲透率會(huì)逐步下滑，因?yàn)锽2C多了，貨到付款的比例也會(huì)越來(lái)越多?！?/p>
支付空間在向傳統(tǒng)領(lǐng)域進(jìn)行拓展，是目前很多企業(yè)在著力突破的，包括保險(xiǎn)、教育、零售、旅游，供應(yīng)鏈等。有了移動(dòng)支付之后，是真正把線上和線下打通。目前基于移動(dòng)支付的形式有刷卡支付、綜合的支付平臺(tái)、移動(dòng)手機(jī)賬單和固定商戶(hù)預(yù)付費(fèi)卡，這些都已在業(yè)內(nèi)展開(kāi)了普遍而積極的嘗試。
曹軍波表示，移動(dòng)支付促進(jìn)新產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)出現(xiàn)，騰訊微信是目前大家都很關(guān)注的。微信其實(shí)在大力推動(dòng)的是線下商戶(hù)，有很多認(rèn)證商戶(hù)在推優(yōu)惠券和用戶(hù)卡，而這些很像團(tuán)購(gòu)，但與團(tuán)購(gòu)最大的區(qū)別在于可以和微信打通，用戶(hù)可以開(kāi)通便捷支付工具，通過(guò)二維碼來(lái)關(guān)注線下企業(yè)，同時(shí)進(jìn)行支付，這是和團(tuán)購(gòu)最大的不同。
易觀國(guó)際的數(shù)據(jù)顯示，2012年上半年，手機(jī)網(wǎng)上購(gòu)物用戶(hù)達(dá)3747萬(wàn)人，相比2011年下半年的2347萬(wàn)，半年規(guī)模增長(zhǎng)59O7%，成為增長(zhǎng)最快的手機(jī)應(yīng)用。手機(jī)在線支付應(yīng)用也得到較快發(fā)展，2012年上半年用戶(hù)為4440萬(wàn)人，相比2011年下半年的3058萬(wàn)人，半年用戶(hù)規(guī)模增長(zhǎng)45.2%，增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)整體網(wǎng)上支付。2012年期待使用網(wǎng)上銀行直接支付和手機(jī)上網(wǎng)支付的網(wǎng)民比例分別為42.4%和32.3%，手機(jī)上網(wǎng)支付的用戶(hù)比例與網(wǎng)上銀行直接支付的差距大幅縮小。2012年期待使用手機(jī)近端刷卡支付等更便捷的創(chuàng)新移動(dòng)支付方式的網(wǎng)民比例大幅增長(zhǎng)，達(dá)到26.2%。業(yè)內(nèi)對(duì)移動(dòng)支付市場(chǎng)非常期待，也因其涉及產(chǎn)業(yè)鏈眾多，可以在移動(dòng)支付市場(chǎng)普及，民眾享受支付便捷時(shí)，使更多相關(guān)企業(yè)受益。
四大行網(wǎng)銀交易提升
易觀智庫(kù)數(shù)據(jù)表明，2012年第三季度中國(guó)網(wǎng)上銀行市場(chǎng)交易規(guī)模為262.21萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)10.5%，同比增長(zhǎng)31.4%。
第三季度整體市場(chǎng)活躍程度提升，網(wǎng)銀的促銷(xiāo)優(yōu)惠力度強(qiáng)于上季度，從營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)的類(lèi)型來(lái)看，降低手續(xù)費(fèi)、贈(zèng)送禮品以及與網(wǎng)商合作優(yōu)惠促銷(xiāo)為主要的活動(dòng)內(nèi)容。另外，部分銀行將企業(yè)網(wǎng)銀作為推廣的另一重點(diǎn)，企業(yè)網(wǎng)銀推廣力度有所加強(qiáng)，通過(guò)降低交易手續(xù)費(fèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)目的。但促銷(xiāo)優(yōu)惠活動(dòng)僅能在短期內(nèi)起到作用，在該季度內(nèi)，鮮有新產(chǎn)品的。
易觀國(guó)際分析師陽(yáng)驍認(rèn)為，在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)支付處于快速發(fā)展的背景下，銀行與第三方支付企業(yè)產(chǎn)生業(yè)務(wù)重合，由于第三方支付市場(chǎng)化程度高，新產(chǎn)品上線迅速，用戶(hù)體驗(yàn)較好，而銀行在網(wǎng)銀用戶(hù)體驗(yàn)方面投入相對(duì)不足，在重合業(yè)務(wù)部分的競(jìng)爭(zhēng)力下降。為更好應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，網(wǎng)上銀行便民生活服務(wù)平臺(tái)成為提升網(wǎng)銀用戶(hù)體驗(yàn)的新途徑。除了銀行本身的促銷(xiāo)活動(dòng)之外，網(wǎng)上零售市場(chǎng)的火熱為網(wǎng)上銀行交易規(guī)模的提升注入一針強(qiáng)心劑。
趨勢(shì)一，網(wǎng)上銀行市場(chǎng)格局保持穩(wěn)定。中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行分別以38.1%、15.0%、13.5%暫居市場(chǎng)前三名。而工行、建行、農(nóng)行網(wǎng)銀交易額占市場(chǎng)整體交易額的66.6%，市場(chǎng)集中度略有提升。
趨勢(shì)二，網(wǎng)上銀行市場(chǎng)促銷(xiāo)力度顯著加強(qiáng)。中國(guó)工商銀行聯(lián)合網(wǎng)商開(kāi)展一系列的網(wǎng)購(gòu)特惠季活動(dòng)，活動(dòng)品類(lèi)包括旅游、手機(jī)、攝影器材、奢侈品等。招商銀行在該季度開(kāi)展針對(duì)于網(wǎng)銀生活繳費(fèi)的促銷(xiāo)活動(dòng)，用戶(hù)通過(guò)網(wǎng)銀進(jìn)行生活繳費(fèi)將獲得優(yōu)惠并且有機(jī)會(huì)參與抽獎(jiǎng)。同期，中國(guó)建設(shè)銀行正式推出“悅生活”生活繳費(fèi)平臺(tái)，繳費(fèi)業(yè)務(wù)涵蓋醫(yī)療、理財(cái)、教育等多個(gè)領(lǐng)域。建行、招行此舉意義在于通過(guò)促銷(xiāo)活動(dòng)培養(yǎng)用戶(hù)使用網(wǎng)銀進(jìn)行繳費(fèi)的習(xí)慣。
增值服務(wù)成發(fā)展趨勢(shì)
易觀智庫(kù)研究發(fā)現(xiàn)，目前中國(guó)網(wǎng)民實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)接入方式呈現(xiàn)全新局面，通過(guò)手機(jī)接入互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)民數(shù)量達(dá)到3.88億，相比之下臺(tái)式電腦為3.80億，手機(jī)首次超越臺(tái)式電腦成為我國(guó)網(wǎng)民的第一大上網(wǎng)終端。面對(duì)這種變化，銀行也開(kāi)始重視這一龐大用戶(hù)群體，通過(guò)移動(dòng)銀行服務(wù)抓住這部分客戶(hù)已經(jīng)成為趨勢(shì)，手機(jī)銀行服務(wù)越來(lái)越成為各銀行未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略的核心。
目前，四大國(guó)有銀行、各股份銀行以及一些城市商業(yè)銀行都已開(kāi)通手機(jī)銀行服務(wù)，針對(duì)智能手機(jī)用戶(hù)推出客戶(hù)端，在我國(guó)主要銀行中83%的銀行都推出了自己的手機(jī)銀行客戶(hù)端。以浦發(fā)銀行為例，自2011年11月浦發(fā)手機(jī)銀行客戶(hù)端上線蘋(píng)果軟件商店以來(lái)，總客戶(hù)端下載已數(shù)超過(guò)100萬(wàn)，單月交易金額更已突破10億元，并且均呈現(xiàn)出持續(xù)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。手機(jī)銀行在靈活性和及時(shí)性上擁有傳統(tǒng)銀行以及一般網(wǎng)上銀行難以比擬的優(yōu)勢(shì)，用戶(hù)可以借助移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)隨時(shí)、隨地、隨身的享受移動(dòng)銀行帶來(lái)的便利金融服務(wù)。
現(xiàn)階段手機(jī)銀行主要的服務(wù)可以概括為兩種，常規(guī)金融服務(wù)和增值服務(wù)。常規(guī)金融服務(wù)包括賬戶(hù)管理、自助轉(zhuǎn)賬、信用卡管理、自助繳費(fèi)等；增值服務(wù)包括金融行情、網(wǎng)點(diǎn)地圖、理財(cái)計(jì)算、特惠快訊和商戶(hù)、投資資訊、財(cái)富內(nèi)參、商旅預(yù)訂、手機(jī)充值、網(wǎng)點(diǎn)排隊(duì)信息等。除了常規(guī)的金融服務(wù)外，各銀行都針對(duì)用戶(hù)習(xí)慣推出各種生活服務(wù)的功能，以此更大限度提升用戶(hù)便利性，增強(qiáng)用戶(hù)粘性和忠誠(chéng)度。以民生銀行為例，民生銀行為了緩解銀行排隊(duì)情況推出了手機(jī)銀行網(wǎng)點(diǎn)排號(hào)功能。通過(guò)手機(jī)定位功能，客戶(hù)除了能查詢(xún)到所在位置附近或指定區(qū)域的銀行網(wǎng)點(diǎn)，還可通過(guò)手機(jī)在線申請(qǐng)排號(hào)。同時(shí)，手機(jī)銀行還可實(shí)時(shí)顯示銀行排隊(duì)情況，客戶(hù)通過(guò)手機(jī)申請(qǐng)排號(hào)后，可隨時(shí)獲知銀行排隊(duì)人數(shù)，避免太早到達(dá)在銀行等待或太晚到達(dá)出現(xiàn)過(guò)號(hào)的情況。
手機(jī)銀行提供的主要增長(zhǎng)服務(wù)在目前市場(chǎng)上主要手機(jī)銀行客戶(hù)端中的占比情況，可以發(fā)現(xiàn)不少移動(dòng)銀行注重貼近用戶(hù)生活的應(yīng)用，其中網(wǎng)點(diǎn)地圖、自助繳費(fèi)以及市場(chǎng)資訊以相同的占比成為各家銀行為提高用戶(hù)體驗(yàn)而提供的增值服務(wù)。對(duì)于常規(guī)金融服務(wù)，由于其在傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)，服務(wù)差異性不明顯，所以各主要銀行希望通過(guò)增值服務(wù)提升差異性。
客戶(hù)端下載招行居首
根據(jù)易觀智庫(kù)最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年10月，銀行移動(dòng)金融服務(wù)客戶(hù)端市場(chǎng)格局穩(wěn)定，五大國(guó)有銀行iphone移動(dòng)金融客戶(hù)端下載量排名靠前，與銀行規(guī)模基本一致；招商銀行、民生銀行兩家股份制商業(yè)銀行的iphone移動(dòng)金融客戶(hù)端下載量表現(xiàn)突出，分別占據(jù)第一和第六位。
易觀智庫(kù)研究發(fā)現(xiàn)，近兩年隨著3G網(wǎng)絡(luò)和智能終端的發(fā)展，各銀行紛紛推出了移動(dòng)金融服務(wù)客戶(hù)端產(chǎn)品，除了手機(jī)銀行客戶(hù)端外，一些銀行還針對(duì)信用卡優(yōu)惠信息、生活服務(wù)、投資理財(cái)?shù)确矫嫱瞥鱿鄳?yīng)的客戶(hù)端產(chǎn)品。例如招行推出了招商智睿期貨、招商智遠(yuǎn)理財(cái)、招商卡會(huì)、招商銀行掌上生活；民生推出的民生信用卡，工行的北京快逸生活等也都收到用戶(hù)青睞。
上榜9家銀行中除招商和民生兩家銀行外，各家銀行移動(dòng)客戶(hù)端下載量基本與其規(guī)模相符，工、農(nóng)、中、建四大國(guó)有銀行憑借其龐大的用戶(hù)規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模牢牢占據(jù)了前五名的四個(gè)位置。招商銀行以58.8萬(wàn)的下載量名列第一，而民生銀行今年推出iPhone移動(dòng)金融客戶(hù)端便創(chuàng)造了下載量37萬(wàn)的成績(jī)。
易觀智庫(kù)研究認(rèn)為，招商銀行和民生銀行客戶(hù)端的突出表現(xiàn)主要基于以下原因：招商銀行由于獨(dú)特的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和用戶(hù)結(jié)構(gòu)，一直以來(lái)都非常注重銀行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化建設(shè)，在移動(dòng)金融業(yè)務(wù)上針對(duì)期貨、理財(cái)、卡惠、生活等各個(gè)領(lǐng)域均推出了相應(yīng)的客戶(hù)端產(chǎn)品。近幾年民生銀行創(chuàng)新能力突出，其創(chuàng)新性和業(yè)務(wù)的靈活性受到業(yè)界關(guān)注。民生銀行的移動(dòng)銀行客戶(hù)端雖然推出時(shí)間較短，但是無(wú)論設(shè)計(jì)風(fēng)格、功能、操作體驗(yàn)都簡(jiǎn)便易用，符合廣大移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)需求，獲得廣大用戶(hù)支持。
移動(dòng)金融服務(wù)客戶(hù)端下載量可以從側(cè)面反映出各家銀行在移動(dòng)金融方面的服務(wù)現(xiàn)狀，招商、民生銀行憑借其在移動(dòng)金融業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)質(zhì)量，在移動(dòng)金融終端市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位。
App應(yīng)用可能更主流
招商銀行在每個(gè)用戶(hù)接觸的頁(yè)面都進(jìn)行了設(shè)置，無(wú)論是App還是網(wǎng)頁(yè)都有。支付寶在各個(gè)領(lǐng)域各個(gè)碎片都要占領(lǐng)，因?yàn)槭翘貏e大眾的產(chǎn)品。“入口在哪里，支付就在哪里?！敝Ц秾毶虘?hù)事業(yè)部總經(jīng)理王麗娟說(shuō)道，“我們不是找入口，而是找哪個(gè)地方人家已經(jīng)在那兒，有支付的需求，我就到就好了，其實(shí)我是做支付平臺(tái)的，我的職責(zé)不是找入口也不是找應(yīng)用，而是真正地發(fā)展到哪里，我就在那里等著它，把支付很自然切入進(jìn)去，這就是支付寶的定位和職責(zé)?！?/p>
她認(rèn)為，相比Web支付，終端App應(yīng)用模式可能會(huì)更主流?！澳壳皝?lái)看，移動(dòng)支付會(huì)是小額支付的定位，可能為什么很多人說(shuō)它是零錢(qián)包，它就是定位一千元以下的小額的支付，對(duì)于安全的級(jí)別比較低，完全不用考慮把支付變得那么復(fù)雜?！彼f(shuō)道。
支付安全手機(jī)劇卡
移動(dòng)支付下的新興安全快捷支付，將金融機(jī)構(gòu)、電信運(yùn)營(yíng)商、第三方支付商、終端設(shè)備及解決方案提供商緊密聯(lián)系，配套的信息安全、大數(shù)據(jù)管理等熱點(diǎn)問(wèn)題的探討，使支付更安全，更快捷，更好地服務(wù)于未來(lái)智慧新生活。
有報(bào)道稱(chēng)快錢(qián)正在通過(guò)快刷積極布局移動(dòng)支付市場(chǎng)?？戾X(qián)“快刷”已經(jīng)覆蓋到包括機(jī)票、旅游、保險(xiǎn)、直銷(xiāo)和物流等在內(nèi)的10多個(gè)行業(yè)，商戶(hù)數(shù)量粗算已有1000家以上。而且，有消息稱(chēng)快錢(qián)正在開(kāi)發(fā)一款類(lèi)似于手機(jī)錢(qián)包的產(chǎn)品。該款產(chǎn)品除了具備優(yōu)惠券管理等時(shí)下熱門(mén)的功能外，還可以進(jìn)行訂單推送、訂單合并支付等功能，并有望形成整體移動(dòng)支付行業(yè)解決方案。
易觀智庫(kù)研究發(fā)現(xiàn)，近兩年隨著以手機(jī)刷卡器為典型產(chǎn)品的美國(guó)Square刷卡器產(chǎn)品在本土取得快速發(fā)展以后，中國(guó)的支付企業(yè)也開(kāi)始在移動(dòng)支付領(lǐng)域進(jìn)行相應(yīng)的產(chǎn)品布局。所以，從2011年下半年開(kāi)始，中國(guó)市場(chǎng)上越來(lái)越多的廠商如快錢(qián)、拉卡拉、樂(lè)刷、盒子支付等相繼推出了手機(jī)音頻刷卡器支付產(chǎn)品。
小微企業(yè)融資難由來(lái)已久，在當(dāng)前的大背景下，這種金融資源配置錯(cuò)位的情形更加凸顯。一方面，“不差錢(qián)”的企業(yè)在貸款方面擁有“優(yōu)先權(quán)”，銀行在放貸過(guò)程中為追求更大的收益往往會(huì)優(yōu)先考慮這些企業(yè)。另一方面，大量小微企業(yè)的資金需求難以得到滿(mǎn)足， 在正規(guī)渠道融資無(wú)門(mén)的情況下，只有轉(zhuǎn)而求助于成本高昂的民間借貸。于是，錯(cuò)位配置的結(jié)果就是讓一些“家有余糧”的企業(yè)和機(jī)構(gòu)充當(dāng)了銀行資金流動(dòng)到小微企業(yè)過(guò)程中的“二傳手”。
為了滿(mǎn)足對(duì)小微企業(yè)的融資需求，政府一再出臺(tái)相關(guān)的支持政策。2011年10月，銀監(jiān)會(huì)又出臺(tái)了《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小型微型企業(yè)金融服務(wù)的補(bǔ)充通知》，支持商業(yè)銀行進(jìn)一步加大對(duì)小型微型企業(yè)的信貸支持力度，重點(diǎn)加大對(duì)單戶(hù)授信總額500萬(wàn)元以下小型微型企業(yè)的信貸支持。
中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)楊再平在 “2012年中小銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理最佳實(shí)踐報(bào)告會(huì)”上指出，2011年中小企業(yè)貸款余額是21.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18%，高于全部貸款平均增長(zhǎng)15%；小企業(yè)貸款余額10萬(wàn)多億元，增長(zhǎng)25%，比平均貸款增長(zhǎng)高10個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)銀監(jiān)會(huì)不完全統(tǒng)計(jì)，目前各主要商業(yè)銀行的專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)新增小微企業(yè)貸款已超過(guò)全行新增小微企業(yè)貸款的60%。其中，部分城市商業(yè)銀行80%~90%的客戶(hù)是小微企業(yè)，戶(hù)均余額大多在100萬(wàn)元以下。包括五大國(guó)有商業(yè)銀行、十二家股份制商業(yè)銀行在內(nèi)，全國(guó)共有109家商業(yè)銀行成立了專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)。但，小微企業(yè)融資仍然“喊渴”。
銀行管控風(fēng)險(xiǎn)大
高成本、高風(fēng)險(xiǎn)是小微企業(yè)貸款的兩大特性，銀行不愿意做這種“小買(mǎi)賣(mài)”。究其根本，還是銀行無(wú)法對(duì)小額貸款的放貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制。
記者了解到，目前各銀行開(kāi)展的小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)普遍存在很高的風(fēng)險(xiǎn)，一方面小微企業(yè)信貸的不良貸款率比傳統(tǒng)企業(yè)貸款的不良率高；另外一方面，由于目前貸款利率存在管制，同時(shí)考慮到小微企業(yè)自身效益對(duì)貸款定價(jià)的承受能力，通過(guò)貸款差異定價(jià)來(lái)完全實(shí)現(xiàn)“收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)”，還面臨一定障礙。
一位銀行業(yè)人士告訴記者，雖然國(guó)家提出要商業(yè)銀行支持小微企業(yè)，但是商業(yè)銀行畢竟是企業(yè)，要考慮投資回報(bào)。從風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的角度看，銀行向小微企業(yè)投放貸款與同樣有貸款需求的中大型企業(yè)相比，風(fēng)險(xiǎn)更大，收益卻不多。
舉例來(lái)講，銀行貸100萬(wàn)元給一個(gè)小企業(yè)，客戶(hù)經(jīng)理需要前往該企業(yè)進(jìn)行調(diào)研、寫(xiě)報(bào)告，經(jīng)分行或支行審批后，再上報(bào)總行審核，整個(gè)流程與貸一億元給中大型企業(yè)并沒(méi)有區(qū)別。如此一來(lái)，有多少筆小微企業(yè)信貸，就需多少個(gè)客戶(hù)經(jīng)理做同樣的工作，走同樣的流程，這就占用了銀行極大的人力物力。同時(shí)，這些小微企業(yè)倒閉的可能性比中大企業(yè)要高很多，銀行需要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。
此外，小微企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)情況千差萬(wàn)別，財(cái)務(wù)信息的透明度和財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度相對(duì)較差，需要其他方面信息來(lái)補(bǔ)充；小微企業(yè)地域性強(qiáng)，地域的商業(yè)環(huán)境對(duì)小企業(yè)的生存和發(fā)展影響很大；小微企業(yè)靈活性高，行業(yè)特征不是很明顯，經(jīng)常在不同行業(yè)中轉(zhuǎn)換，這些因素都影響著銀行的放貸風(fēng)險(xiǎn)。
不完善的數(shù)據(jù)收集和管理、人才的欠缺以及客戶(hù)背景難調(diào)查等問(wèn)題，在信貸力度加重的情況下，給銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
學(xué)會(huì)向風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)不
楊再平表示，一旦解決了風(fēng)險(xiǎn)管控的難題，小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)將成為商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)藍(lán)海。
據(jù)了解，銀行信貸審批主要依靠人工，信貸風(fēng)險(xiǎn)管理還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化，如何提高效率、降低成本、促進(jìn)小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的大力發(fā)展是銀行需要解決的首要問(wèn)題。
目前，小微企業(yè)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)管理面臨有很多挑戰(zhàn)。一方面，小微企業(yè)會(huì)以自然人的名義來(lái)申請(qǐng)貸款，貸款使用人的有可能是企業(yè)法人，這給銀行收集貸款人背景信息增加了難度。另外一方面，來(lái)自國(guó)家政策層面的約束則促使銀行有可能放寬對(duì)貸款人的資格限制，加大除擔(dān)保貸款以外的信用貸款力度，由此，也增加了放貸風(fēng)險(xiǎn)。
“目前，一部分銀行已經(jīng)建立起一整套適應(yīng)中小企業(yè)貸款的機(jī)制和流程，在破解中小企業(yè)融資難題方面已初見(jiàn)成效?！睏钤倨奖硎?，風(fēng)險(xiǎn)控制可以幫助銀行實(shí)現(xiàn)從信貸審批、賬戶(hù)管理、賬款催收到反欺詐等方面的評(píng)分模型和策略咨詢(xún)。
來(lái)自民生銀行的數(shù)據(jù)表明，2012年全年小微企業(yè)貸款將占民生銀行全行貸款比例的30%左右，小微企業(yè)對(duì)民生銀行的盈利貢獻(xiàn)率能達(dá)到14%左右。如果有制度支持和好的商業(yè)模式，完全可以解決小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)高問(wèn)題。
